Toelichting Halfjaarcijfers 2008 Amsterdam, 26 augustus 2008 Raad van Bestuur Vincent de Bok Huub van der Vrande
Hoofdpunten H1 2008 Omzet met 6% gedaald naar 130,0 mln •
Vraag halfgeleidersegment sterk afgenomen, overige sectoren ontwikkelen zich volgens verwachting
•
Vertraging opgelopen in Hägglunds project
•
Orderportefeuille met 9% gedaald naar 68,2 mln
Netto winst gedaald met 76% naar 1,9 mln •
Gewijzigde productmix
•
Hogere kosten moeilijk door te berekenen aan klanten
Financiële positie onveranderd sterk Uitbreiding ontwikkelingscapaciteit door overname i-Products Ingebruikname nieuwe panden Neways Leeuwarden en Neways Electronics Production
Kerncijfers H1 2008 (EUR m)
H1 2008
H1 2007
Mutatie
2007
Bruto-omzet
142,8
152,1
-6%
309,7
Netto-omzet
130,0
138,6
-6%
281,0
Bedrijfsresultaat
3,9
11,1
-65%
21,0
Netto winst
1,9
7,8
-76%
14,5
-------------------
------------------
------------------
Bruto marge / netto omzet
40,7%
41,3%
40,6%
Operationele marge
3,0%
8,0%
7,5%
Netto marge
1,5%
5,6%
5,2%
WPA (EUR)*
0,20
0,84
-76%
• WPA is berekend op basis van het aantal uitstaande aandelen per ultimo periode
1,56
Positionering Neways •
Markt:
- Kernmarkt Benelux / Duitsland - Bewuste focus op groeisectoren industrieel, halfgeleider, medisch, automotive, defensie en ‘high-end’ telecom
•
Klanten:
- Industriële / professionele markt - B2B (OEM’s: Original Equipment Manufacturers)
•
Specialisatie:
- Kleinere complexe, meer specialistische series - Ontwikkeling / productie van elektronische componenten tot complete box build systemen - Product life cycle management / one-stop-provider
•
Kerncompetentie:
- Dichtbij de klant (Nederland / Duitsland) - Hoge toegevoegde waarde / expertise en service - Lage productiekosten (Oost-Europa, China)
Van capaciteit naar kennis provider Systemen
Marketing R&D
Verkoop S&R
Business Model Neways West-Europa Klanten
A
B
C.P.
OostEuropa
China
T.R.
C
D
ERP enz.
Toeleveranciers
Dienstverleners .
afname flexibiliteit / toegevoegde waarde
Competenties West-Europa
Oost-Europa
Azië
Toegevoegde waarde
Hoog
Mid
Laag
Mate re-engineering
Vaak
Minder vaak
Stabiel product
Laag-Mid
Mid-Hoog
Mid-Hoog
Serie-complexiteit
Hoog
Mid
Laag
Mate Automatisering
Hoog
Mid
Laag/veel handwerk
Logistieke planning
Complex/kortere
Minder complex
Eenvoudig
West-Europa
West-Europa/Azië
Serie-volume
levertijden Afzetmarkt
West-Europa
Ontwikkeling omzet en backlog Orderportefeuille (EUR m)
Netto-omzet (EUR m)
per ultimo
281
-9%
239 208
65,9
142
73,1
74,8
68,2
127 99
-6%
139 109
112
2005
2006
2007
130 130
H1 2008
2006
H1 2007
2007
H1 2008
- Sterke afname omzet en orderintake in halfgeleidersegment - In andere sectoren ontwikkelen omzet en orderintake zich naar verwachting - 1e order van Astron voor het Lofarproject
Omzetsegmentatie EUR mln
H1 2008
% H2 2007
% H1 2007
% H2 2006
%
Industrieel
41
31
41
29
43
31
40
31
Halfgeleider
26
20
35
25
40
29
34
27
Medisch
34
26
39
27
34
24
33
26
Automotive
11
8
9
6
8
6
6
5
Defensie
9
7
9
6
4
3
3
2
Telecom
6
5
5
4
3
2
4
3
Overige
3
3
4
3
7
5
7
6
130
100
142
100
139
100
127
100
Totaal •
Omzet halfgeleidersector daalt met 35% ten opzichte van H1 2007
•
Overige sectoren lopen goed door met sterke stijgingen defensie, automotive en telecom ten opzichte van H1 2007
Resultaatontwikkeling Bedrijfsresultaat (EUR m)
Netto resultaat (EUR m)
21,0
14,5 11,2
6,7
16,7
9,9
6,5 9,6 9,0
5,1
4,3
-65%
11,1 4,7
2006
-76%
4,7
7,1
2005
7,8
2,5
2007
3,9
2,6
H1 2008
2005
1,9 2006
2007
H1 2008
Operationele marge Ontwikkeling H1 2008
7,5
%
7,0
• Lagere bezetting • Gewijzigde productmix
4,3
• Hogere (personeels)kosten moeilijk door te berekenen aan klanten • Effecten afbouw (inhuur) personeel met ca. twee maanden vertraging zichtbaar in resultaat
3,0
2005
2006
2007
H1 2008
Verbeterpotentieel operationele marge •
Leveranciersreductie / preferred suppliership
•
Uitbreiding componenteninkoop in Azië
•
Capaciteitsuitbreiding Slowakije / China in mensen en middelen (SMD-capaciteit / testequipment)
•
Groei ontwikkelings- en engineeringsactiviteiten en protobouw
•
Toename onderlinge leveringen t.g.v. one stop providership / interne samenwerking
•
Groei defensie-opdrachten hogere toegevoegde waarde en meer stabiliteit in omzet
Balans Solvabiliteit* 41,0%
•
Afname garantievermogen deels gecompenseerd door balansverkorting
•
Investeringen op een hoog niveau (EUR 4,1 mln) door nieuwbouw Leeuwarden en Kassel
•
Solvabiliteit gecorrigeerd voor belastinglatentie en goodwill 40,6% (ultimo 2007 : 42,8%)
43,9%
42,0%
2007
H1 2008
37,1%
2006
H1 2007
* garantievermogen / totaal vermogen
Werkkapitaal (EUR m)
H1 2008
H1 2007
2007
Voorraden
55,0
60,4
53,8
Omloopsnelheid in dagen
76
72
64
Debiteuren
40,5
47,9
46,2
Omloopsnelheid in dagen
51
49
53
Werkkapitaal
54,7
54,8
48,4
Per ultimo
• Lagere omloopsnelheid voorraden door onverwacht sterke planverlagingen klanten
Cashflow Netto cashflow
•
Lager resultaat
•
Stijging werkkapitaal door afbouw crediteuren en overige schulden
•
Hoger investeringsniveau door nieuwbouw Leeuwarden en Kassel
•
Tijdelijk effect, cashflow in H2 weer positief
4,6
(EUR m)
4,0
-6,2
-7,5
2006
H1 2007
2007
H1 2008
(Bank)schulden
EUR mln
50,0 38,7
40,0 23,6
30,0
18,5
19,5
20,0 10,0
21.1
9,7
9,1
12,6
10,7
12,9
8,2
11,4
5,7
0,0 2001
2002
2003
2004
achtergesteld
2005
2006
overige
9,6 3,4
2007
0,9
H1 2008
Financiële slagkracht Rentedekking 12,4
12,1
9,9
• Rentedekking ruim boven de minimale doelstelling van 1,5 • Schuld /EBITDA op gezond niveau en ruim onder maximale doelstelling van 3 • Meer dan voldoende flexibiliteit voor verdere financiering van groei
7,3
2006
H1 2007
2007
H1 2008
Schuld/EBITDA 1,2
1,0 0,7
2006
0,5
H1 2007
2007
H1 2008
Human resources Gemiddeld aantal medewerkers • Kenniscomponent steeds belangrijker • Grotere behoefte aan hoogopgeleide medewerkers; aantal ontwikkelaars / engineers neemt toe • Verlaging inhuur
2275
2247
2236
907
864
889
1212
1368
1383
1347
2006
H1 2007
2007
H1 2008
212
306
306
2097
OostEuropa en China WestEuropa *
• Rond 40% van totaal aantal medewerkers actief in OostEuropa en Azië * waarvan inhuur
885
175
Markt trends •
Internationale ontwikkeling OEM’s / Toename outsourcing door OEM’s
•
Toenemende vraag naar life cycle management en eerdere betrokkenheid bij ontwikkeling (one stop providership)
•
Flexibiliteit versus efficiency en kostenverlaging
•
Toenemende productie in lage lonen landen (Oost-Europa en China)
•
Toenemende transparantie door moderne communicatiemiddelen / globalisering
•
Groeiende vraag naar SMOI (Supplier Managed Owned Inventory)
•
Verdere intensivering van partnerships / klantrelaties
Strategie •
Gericht op autonome groei, aangevuld met acquisities
•
Uitbouw one stop provider concept / verhoging toegevoegde waarde – –
•
Meer evenwichtige spreiding activiteiten naar marktsegmenten gericht op meer stabiele omzet- en rendementontwikkeling – –
•
Versterking ontwikkelingstak en systeembouw (overname i-Products in juli 2008) Uitbouw Electronic Mechanical Repair (EMR) activiteiten
Medische sector Defensie markt
Verbetering efficiency – – –
Vergroten uitbesteding productie naar Oost-Europa en China (eigen faciliteiten) Terugbrengen aantal toeleveranciers Continue nieuwe initiatieven voor kostenbeheersing
Verwachtingen 2008 •
Orderportefeuille voor komende maanden 9% lager door afgenomen ordervolume halfgeleider sector
•
Nettowinst tussen EUR 3 en 4 mln
•
Netto cashflow in 2e helft van het jaar positief
•
Solvabiliteit per ultimo 2008 ruim boven de 40%
