A költségvetés finanszírozása 2005-ben: tények és tervek
FŐ TÉMAKÖRÖK: 1. Finanszírozási helyzet 2005. első félévében - tények előadó: dr. Réz András főosztályvezető
2. A forgalmazói rendszer teljesítménye - rangsor 2005. I. félévében előadó: dr. Borbély László András általános vezérigazgató-helyettes
4. A költségvetés finanszírozása 2005. második felében tervek előadó: dr. Borbély László András általános vezérigazgató-helyettes
ELŐADÓ: DR. RÉZ ANDRÁS
1. FINANSZÍROZÁSI HELYZET 2005-BEN - TÉNYEK
ADÓSSÁGMŰVELETEK 2005 I. félévében Kevesebb törlesztés és kibocsátás 3800,0
3771
3500,0
3681
Terv szerinti nettó kibocsátás
3200,0 2900,0
Milliárd forint
2600,0 2300,0
2680
terv tény eltérés
2581
2000,0 1700,0 1400,0 1100,0
1091
800,0
1100
500,0 200,0 -100,0
8
-99 Bruttó visszafizetés
-90 Bruttó értékesítés
Ne ttó kibocsátás
BRUTTÓ VISSZAFIZETÉS 2005 I. FÉLÉVÉBEN 3 000
2 680 12
2 500
2 581 86
Deviza Diszkont kincstárjegy Lakossági állampapír Kötvény
2 000
Milliárd forint
1 734
Hitel 1 636
1 500
1 000
299
295
500
0
-500
Kevesebb DKJ és több deviza visszafizetés -98
601
561
35
4
Terv
Tény
-98 Eltérés
BRUTTÓ ÉRTÉKESÍTÉS 2005 I. FÉLÉVÉBEN
4 000
3 771
3 500
628
3 681
Diszkont kincstárjegy 712
3 000
Milliárd forint
2 021
1 873
1 500 1 000 500 0 -500
Lakossági állampapír Kötvény Hitel
2 500 2 000
Deviza
344
292
778
805
0 Terv
0 Tény
Kevesebb DKJ és lakossági állampapír, több deviza értékesítés 90 Eltérés
FINANSZÍROZÁSI HELYZET 2005 I. FÉLÉVÉBEN 1 200
1136 50
1 200,00
Nettó EU kifizetések és MNB
1064 75
1 000
Nettó finanszírozási igény 1 000,00 Nettó kibocsátás 800,00
Milliárd forint
800
600
1 091
1 086
1 100 988
400
600,00 A nettó finanszírozási igénnyel megegyező 400,00 nettó kibocsátás
200,00
200
9 0
terv
tény
eltérés
26 -98
0,00
DEVIZAKIBOCSÁTÁS 2005-BEN
• 3,5 milliárd euró tervezett bruttó devizakötvény-
kibocsátás 2005-re • Az éves terv 2005 I. félévében megvalósult • 4 tranzakció (egy JPY ügylet pénzügyi teljesítése július 12-ére, azaz a II. félévre esett) • Az év hátralévő részében projektfinanszírozó hitellehívás (mintegy 390 m EUR)
FORINTPIACI KÖTVÉNYKIBOCSÁTÁS 2005 I. FELÉBEN • 2005 I. félévében eredeti tervek szerint 770 mrd Ft
aukciós kibocsátás • Tény kibocsátás: 790 mrd Ft, terv szerint • Futamidő szerinti megoszlás terveknek megfelelően: 3 éves: 45% 5 éves: 27% 10 és 15 éves: 28%
• Futamidő összetétel a stratégiai célokkal összhangban
-200 febr. 5.
2004
jún. 24.
jún. 17.
jún. 10.
jún. 3.
máj. 27.
máj. 20.
máj. 13.
máj. 6.
ápr. 29.
ápr. 22.
ápr. 15.
ápr. 8.
ápr. 1.
márc. 25.
500
márc. 18.
márc. 11.
márc. 4.
febr. 26.
febr. 19.
300
jan. 29.
jan. 22.
jan. 15.
400
febr. 12.
-100 jan. 8.
jan. 1.
Milliárd forint
A KÜLFÖLDIEK TULAJDONÁBAN LÉVŐ FORINT ÁLLAMPAPÍR ÁLLOMÁNY ALAKULÁSA AZ I. FÉLÉVBEN 64 Md Ft-os (260 m EUR) növekedés
2003 282
2005
Éves növekmény
200
100
66
64
0
2003. 429 MdFt, 2004. 287 MdFt
A BEFEKTETŐI KÖRÖK RÉSZESEDÉSE A NETTÓ FINANSZÍROZÁSBÓL 1400
1 100 1200
1 018
Milliárd forint
1000
800
600
41%
421
626
57%
66
64
400
391 475
200
140 0
-200
-65 2004. I. félév
2005. I. félév
Csökkenő lakossági finanszírozás
Külföldiek (deviza) Külföldiek (forint) Intézmények (forint) Lakosság (forint)
Megnövekedett külföldi részesedés (deviza)
ELŐADÓ: DR. BORBÉLY LÁSZLÓ ANDRÁS
A FORGALMAZÓI RENDSZER TELJESÍTMÉNYE
A BRUTTÓ FORINTPIACI ÉRTÉKESÍTÉS SZERKEZETE 2005 I. FÉLÉVÉBEN Teljes bruttó értékesítés: 2 969 Mrd Ft
Kincstár és Posta 11%
Elsődleges forgalmazók 89%
PD-k bruttó értékese: 2 652 MdFt
ÁLLAMPAPÍROK MÁSODPIACI FORGALMA 8000
5 %-kal növekvő féléves teljesítmény
I. n.év 7000
II. n.év III. n.év
6000
IV. n.év
Milliárd forint
5000
4000
3000
2000
1000
0 1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2005. II. negyedév: 5996 Mrd Ft-os forgalom
2004
2005
AZ ELSŐDLEGES FORGALMAZÓI KÖR 2005 I. FÉLÉVÉBEN CIB Bank Rt. Citibank Rt. Deutsche Bank Rt. Dresdner Bank (Hungaria) Rt. Erste Bank Befektetési (Magyarország) Rt. HVB Bank Hungary Rt. ING Bank (Magyarország) Rt. Kereskedelmi és Hitelbank Rt. Magyar Külkereskedelmi Bank Rt. Magyar Takarékszövetkezeti Bank Rt. OTP Bank Rt. Összesen 11 elsődleges forgalmazó
HOGYAN SZÁMÍTJUK A RANGSORT?
A rangsor az aukciókon forgalmazott Magyar Államkötvények és Diszkont Kincstárjegyek futamidővel súlyozott értékéből kerül meghatározásra. A rangsor az elsődleges forgalmazók aukciós részvételének és értékesítési tevékenységének sikerességét mutatja.
RANGSOR – 2005. I. FÉLÉV ÁLLAMKÖTVÉNYEK: 1. OTP Bank Rt.
Az első öt forgalmazó piaci részesedése 66% Többi forgalmazó 34%
2. ING Bank Rt. 3. Magyar Külkereskedelmi Bank Rt. 4. Deutsche Bank Rt. 5. HVB Bank Hungary Rt.
Első öt 66%
RANGSOR – 2005. I. FÉLÉV DISZKONT KINCSTÁRJEGYEK 1. ING Bank Rt.
Az első öt forgalmazó piaci részesedése 64% Többi forgalmazó 36%
2. ERSTE Bank Befektetési Rt. 3. OTP Bank Rt. 4. Magyar Takarékszövetkezeti Bank Rt. 5. Kereskedelmi és Hitelbank Rt.
Első öt 64%
ELŐADÓ: DR. BORBÉLY LÁSZLÓ ANDRÁS
FINANSZÍROZÁSI HELYZET 2005-BEN - TERVEK
A BRUTTÓ KIBOCSÁTÁS ALAKULÁSA 7 000
Devizakibocsátás Forintkibocsátás
773
6 000
Milliárd forint
5 000
901
948
116
teljes kibocsátás 6700 Mrd Ft
4 000
260 3 000
2 000
1 000
0
3414
4912
5828
5859
5814
2001
2002
2003
2004
2005*
3 éve lényegében változatlan bruttó kibocsátás.
* Módosított terv
FINANSZÍROZÁSI HELYZET 2005. ÉVBEN Nettó EU kifizetések 1 300 és MNB
1061
1 300
798
Nettó finanszírozási 1 100 igény
201 1 100
101 158
Privatizációs bevétel
Milliárd forint
900
900
Nettó kibocsátás
700
500
1 018
933
700
500 EU-s előfinanszírozás a növekedés hátterében
300
300 249
100
1 041
947
57
m ódosított terv
-94 eltérés
-48 -100
eredeti terv
85
100
-100
Milliárd forint
BRUTTÓ ÉS NETTÓ ÉRTÉKESÍTÉS 2005 II. FÉLÉVÉBEN 3 800 3 600 3 400 3 200 3 000 2 800 2 600 2 400 2 200 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 -200
3 681
712
3800
3 082
237
3300 2800 2300 1800
2 969
2 845
1300
474
800
626
300
-30
I. Félév
-80
II. Félév
Bruttó deviza értékesítés Bruttó forint értékesítés Nettó forint értékesítés Nettó deviza értékesítés
-200
Kisebb bruttó-, negatív nettó értékesítés a II. félévben
2. FÉLÉVI FINANSZÍROZÁSI HELYZET FŐBB JELLEMZŐI
1. negatív nettó kibocsátás - csökkenő államadósság, 2. államkötvények – változatlan aukciós mennyiségek, 3. diszkont kincstárjegyek – likviditáskezelési szerepe (a 2006-ban lejáró sorozatok esetén mennyiség csökkentése várható).
Köszönjük a figyelmet!
