Balanced Emerging Note 2017/3
Promotioneel document | April 2011
Schuldinstrument uitgegeven door BNP Paribas Arbitrage Issuance BV, gewaarborgd door BNP Paribas SA (Aa2 / AA / AA-) Dit document werd opgesteld in het kader van een openbaar aanbod in België, dat is voorbehouden aan Private Banking-cliënten. De verkoopsbeperkingen zijn opgenomen in de documentatie die bij de Certificaten hoort. De inschrijvingsperiode loopt van 15 april (9 u.) tot en met 13 mei 2011 (16 u.). In bepaalde omstandigheden is een vervroegde afsluiting evenwel mogelijk, zoals beschreven in de documentatie die bij de Certificaten hoort. Neem contact op met uw private banker voor meer informatie of om in te schrijven.
Groei zoeken op de juiste plaats Alle ogen zijn vandaag gericht op de groeilanden, of het nu de BRIC-landen zijn (Brazilië, Rusland, India en China), dan wel de ”Next Eleven” (Bangladesh, ZuidKorea, Egypte, Indonesië, Iran, Mexico, Nigeria, Pakistan, Filippijnen, Turkije en Vietnam). En niet zonder reden: ze zijn momenteel de belangrijkste motor van de wereldwijde groei. Volgens het rapport Exane-BNP Paribas van september 2010, zouden ze tegen 2015 zelfs kunnen bijdragen tot de helft van het wereldwijde bbp! Deze dynamische groei is in de eerste plaats te danken aan een stevige binnenlandse consumptie. Exane-BNP Paribas schat dat er zich in de groeilanden tegen 2030 een midden-klasse zal ontplooien van meer dan een miljard consumenten, met een aanzienlijke koopkracht (tegenover 200 miljoen in de Verenigde Staten). De economische groei profiteert bovendien van een gunstig macro-economisch klimaat: de groeilanden zijn vaak grote grondstofproducenten, ze bezitten 75% van de wereldwijde reserves aan vreemde valuta en hebben een veel lagere schuldgraad dan de geïndustrialiseerde landen. De rentevoeten liggen overigens gevoelig hoger dan die van de geïndustrialiseerde landen. Dit werkt een sterke toevloed van buitenlands kapitaal en investeringen richting de groeimarkten in de hand, waardoor de opwaardering van de lokale munten toeneemt. Kortom, de groeilanden bieden niet te verwaarlozen beleggingsopportuniteiten: ✔ zowel op de aandelenmarkten (groeipotentieel van bedrijven uit de groeilanden) ✔ als op de lokale schuldenmarkten (hoge rendementen van staatsobligaties en obligaties van lokale ondermeningen). Alles doet vermoeden dat we hier te maken hebben met een structurele evolutie waar de belegger zijn voordeel mee kan doen, en niet met een tijdelijke tendens. Naast hun potentiële groei zijn de groeimarkten echter ook bekend om hun volatiliteit, hun moeilijke toegankelijkheid en de belangrijke risico’s die eraan verbonden zijn. U kunt er zich dus beter goed uitgerust aan wagen!
2
Flash Invest - April 2011
De Balanced Emerging Note 2017/3 is een nieuw schuldinstrument (Certificaat) uitgegeven door BNP Paribas Arbitrage Issuance BV, hierna afgekort tot BNP Paribas IBV, en gewaarborgd door BNP Paribas NV. Door erop in te schrijven, leent u geld aan de emittent die zich verbindt tot de betaling van vastgelegde bedragen in functie van de evolutie van het onderliggende instrument. Daarnaast verbindt hij zich tot de terugbetaling van minimaal het kapitaal op de vervaldag. Bij faillissement of onvermogen tot betaling van de emittent en de garant, loopt u evenwel het risico de bedragen waarop u recht heeft, niet terug te krijgen en het belegde bedrag te verliezen. De Balanced Emerging Note 2017/3 is bestemd voor beleggers die op basis van hun kennis en ervaring zelf in staat zijn om de voordelen en risico’s van een belegging in dit complex schuldinstrument in te schatten. Ze kunnen dit meer bepaald doen via hun vertrouwdheid met de index BNP Paribas Emerging Markets Debt & Equity Funds EUR Hedged ER (hierna afgekort tot “de Index”) en de rentevoeten op de verschillende markten. Belangrijkste kenmerken ✔ Certificaat met een looptijd van 6,5 jaar. ✔ Recht op terugbetaling tegen 100% van het kapitaal op de eindvervaldag, behalve bij faillissement of onvermogen tot betaling van de emittent en de garant. ✔ Uiteindelijk rendement hangt samen met de evolutie van de index BNP Paribas Emerging Markets Debt & Equity Funds EUR Hedged ER1. Deze index is ontwikkeld door en eigendom van BNP Paribas. Hij is samengesteld uit fondsen die zelf op een gediversifieerde manier belegd zijn op de groeimarkten. ✔ Hefboomeffect: de mogelijke terugbetalingspremie zal 130% bedragen van de positieve evolutie van de Index. ✔ Beleggersprofiel: defensief tot dynamisch.
1. De index BNP Paribas Emerging Markets Debt & Equity Funds EUR Hedged ER is een ”Excess Return (ER)”- index. Dit betekent dat enkel het rendement van de Index boven de risicoloze rentevoet weerhouden wordt. Concreet trekt men de Libor op 3 maanden af van het rendement van de Index. Voorbeeld: als we ervan uitgaan dat de Index een rendement van 10% laat optekenen na een jaar en dat de Libor op 3 maanden 1% bedraagt, zal het Excess Return-rendement gelijk zijn aan 10%-1%=9%. Flash Invest - April 2011
3
De index BNP Paribas Emerging Markets Debt & Equity Funds EUR Hedged ER De index BNP Paribas Emerging Markets Debt & Equity Funds EUR Hedged ER is een Excess Return-index, die ontwikkeld is door BNP Paribas.
Blootstelling aan 10 fondsen die belegd zijn in de groeimarkten
Meer informatie over de index BNP Paribas Emerging Markets Debt & Equity Funds EUR Hedged ER vindt u op de website https://indices-globalmarkets. bnpparibas.com
De Index is samengesteld uit 10 onderliggende fondsen, waarvan de beleggingspolitiek specifiek gericht is op de groeilanden. Van deze 10 fondsen zijn er 5 belegd in aandelen van bedrijven uit groeilanden, terwijl de 5 overige fondsen belegd zijn in staatsen bedrijfsobligaties uit de groeilanden (lokale schuld). De Index is uitgedrukt in euro en weerspiegelt de prestatie van een index die oorspronkelijk uitgedrukt is in Amerikaanse dollar. Deze laatste is afhankelijk van de prestatie van 10 fondsen (zie hieronder).
Type
Naam
ISIN-code
Gewicht in de Index
Magellan–C
FR0000292278
10%
Aberdeen Global Emerging Markets Equity
LU0132412106
10%
Baring Global Emerging Markets
IE0000838304
10%
1 2 3 4
Aandelenfondsen
Parvest Equity Latin America
LU0075933415
10%
5
Aberdeen Global Asia Pacific Equity
LU0011963245
10%
6
Goldman Sachs Funds Global Emerging Markets Debt Local Portfolio
LU0302283246
10%
7
Schroder ISF1 Emerging Market Debt Absolute Return
LU0106253197
10%
BNY Mellon Global Emerging Markets Debt Local Currency
IE00B11YFM47
10%
BNP Paribas L1 Bond World Emerging Local
LU0251280011
10%
BGF - Local Emerging Markets Short Duration Bond
LU0278470058
10%
8 9
Obligatiefondsen
10
2
1 International Selection Fund
2 BlackRock Global Funds
Simulatie van de prestatie van de Index over een lange periode
Indirect dynamisch beheer
400
De Index maakt het mogelijk om te profiteren van een indirect dynamisch beheer. De samenstelling van de Index ligt vast omdat de 10 onderliggende fondsen onveranderd blijven. De samenstelling van die onderliggende fondsen kan evenwel variëren om in te spelen op de marktomstandigheden en naargelang de vooruitzichten van de fondsbeheerders.
350 300 250 200 150 100 50
7.02.03
7.02.04
7.02.05
7.02.06
7.02.07
7.02.08
7.02.09
7.02.10
5.04.11
Bron: BNP Paribas. Cijfers vastgelegd op 5 april 2011. * Simulatie gebaseerd op de prestaties van de 10 fondsen die de Index vormen in de periode 7 februari 2003 - 21 december 2010 en op de werkelijke prestatie van de Index tussen 22 december 2010 en 5 april 2011. Op deze volledige termijn zou de Index een actuarieel rendement van 16,72% hebben behaald. Rendementen uit het verleden weerspiegelen in geen geval de evolutie van de Index in de toekomst.
De Index bevat overigens een mechanisme voor risicocontrole, dat gebaseerd is op een dagelijkse analyse van de volatiliteit van de 10 onderliggende fondsen. Daardoor kan de impact van belangrijke dagelijkse schommelingen beperkt worden. Deze schommelingen kunnen in het bijzonder voorkomen tijdens periodes van grote onrust of significante dalingen op de groeimarkten.
130% van de positieve prestatie van de Index op de vervaldag Op de vervaldag, 20 november 2017, geeft de Balanced Emerging Note 2017/3, uitgegeven door BNP Paribas IBV, recht op: - de terugbetaling van het startkapitaal1 tegen 100% van de nominale waarde2; - een terugbetalingspremie2 van 130% van de positieve prestatie van de Index ten opzichte van zijn startwaarde. De prestatie3 van de Index zal overeenkomen met de waargenomen evolutie tussen zijn start- en slotwaarde4. Indien de Index een nul- of negatieve prestatie optekent, zal er geen terugbetalingspremie worden uitgekeerd. Flash Invest - April 2011
1 De termen ”startkapitaal”, ”belegd kapitaal” of ”kapitaal” die in deze brochure worden gebruikt, verwijzen naar de nominale waarde van de Certificaten, meer bepaald 1.000 EUR per Certificaat. Het terugbetaalde bedrag wordt berekend op basis van deze nominale waarde. 2 Behalve bij faillissement van of onvermogen tot betaling door BNP Paribas IBV (de emittent) en BNP Paribas SA (de garant). 3 Indien er zich een gebeurtenis voordoet die onrust zaait en de Index treft, zal de belegger op de eindvervaldag enkel 100% terugbetaald krijgen van het belegde bedrag, behalve in geval van faillissement of onvermogen tot betaling door BNP Paribas IBV (de emittent) en BNP Paribas SA (de garant). 4 De startwaarde zal vastgelegd worden op basis van de slotkoers van de Index op 18 mei 2011. De slotwaarde van de Index zal gelijk zijn aan het gemiddelde van de slotkoersen, die maandelijks geobserveerd worden tussen 14 november 2016 en 13 november 2017.
Voor welke belegger? Volgens de criteria die BNP Paribas Fortis hanteert, is de Balanced Emerging Note 2017/3, uitgegeven door BNP Paribas IBV, bestemd voor beleggers met een defensief tot dynamisch profiel. Deze belegging kan, binnen bepaalde grenzen, ook geschikt zijn voor beleggers met een ander profiel, afhankelijk van de spreidingsgraad van hun portefeuille en van het risico dat ze bereid zijn te nemen. Meer informatie over de verschillende beleggersprofielen vindt u in onze brochure ”Beleggingsaanbod”, die beschikbaar is bij uw private banker of op www.bnpparibasfortis.be/privatebanking/nl > Onze expertise (onderaan het scherm) > Beleggingsaanbod. Vooraleer u een beleggingsbeslissing neemt, raden we u aan om na te gaan of deze formule wel degelijk voor u geschikt is. Houd daarbij zeker rekening met uw financiële kennis en ervaring, uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële situatie. Bij de minste twijfel is het raadzaam om het advies in te winnen van uw private banker.
De pro’s en contra’s Voordelen
Risico’s
• Wat de rendementen van de groeimarkten ook mogen zijn, de belegger heeft recht op terugbetaling van het kapitaal tegen 100% van de nominale waarde op de eindvervaldag. Alleen bij faillissement of onvermogen tot betaling van de emittent en de garant, is dit niet het geval.
• Kredietrisico: bij faillissement of onvermogen tot betaling van de emittent en de garant, loopt de belegger het risico zijn kapitaal niet terug te krijgen op de eindvervaldag.
• Een terugbetalingspremie op de eindvervaldag die gelijk is aan 130% van de prestatie van de Index ten opzichte van zijn startwaarde, wordt uitbetaald in geval van een positieve prestatie van de Index. Alleen bij faillissement of onvermogen tot betaling van de emittent en de garant, is dit niet het geval. • De particuliere belegger wordt de mogelijkheid geboden om te mikken op de rendementen van de groeimarkten, zonder daarbij rechtstreeks te moeten beleggen in deze volatiele markten die moeilijk toegankelijk zijn. • Evenwichtige verdeling van de activa van de onderliggende fondsen: 50% aandelen en 50% obligaties van groeilanden • Indirect dynamisch beheer: de onderliggende fondsen worden actief beheerd door internationaal gereputeerde professionals. • Er is een mechanisme voor permanente risicocontrole opgenomen in de Index.
• Risico op een slechte prestatie van de Index: risico om geen terugbetalingspremie uitgekeerd te krijgen als de uiteindelijke prestatie van de Index in EUR nul of negatief is. De prestatie van de Index is niet alleen verbonden met de prestatie van de onderliggende fondsen maar ook met de evolutie van de USD ten opzichte van de EUR. De prestatie van het grootste deel van de fondsen is aanvankelijk immers uitgedrukt in USD vooraleer ze omgezet wordt in EUR, terwijl de Index is uitgedrukt in EUR. • Liquiditeitsrisico: er is geen enkele waarborg dat er een actieve markt voor de verhandeling van deze Certificaten ontstaat. De markt kan beperkt en weinig liquide zijn. Een belegger die de Certificaten vóór de eindvervaldag wil verkopen, zal dat dus tegen de marktprijs moeten doen, die kan lager zijn dan de nominale waarde. • Marktrisico: de koers van deze Certificaten kan beïnvloed worden door verschillende factoren. Daarbij denken we aan de financiële gezondheid van de emittent en de garant, de algemene evolutie van de rentevoeten, evenals de onzekerheid die voortvloeit uit de ontwikkelingen op de groeimarkten en de effecten ervan op de prestaties van de onderliggende fondsen.
Documentatie Beleggers die gedetailleerde informatie wensen over de risicofactoren, verzoeken we om aandachtig alle documentatie over de Balanced Emerging Note 2017/3 uitgegeven door BNP Paribas IBV te lezen. Beleggers dienen de beslissing om te beleggen in dit schuldinstrument te nemen in het licht van de daarin opgenomen informatie, meer bepaald in de sectie ”Risicofactoren”. Deze informatie bestaat uit: • het Basisprospectus, genaamd ”Warrant & Certificate Programme”, gedateerd op 3 juni 2010 en goedgekeurd door de Nederlandse regulator (AFM, Autoriteit Financiële Markten), • de Supplementen gedateerd op 18 augustus 2010, 10 september 2010, 19 november 2010, 24 februari 2011 en 24 maart 2011, • de Final Terms (definitieve voorwaarden van de uitgifte) gedateerd op 14 april 2011. Deze documenten zijn gratis te verkrijgen in elk Private Banking en elk Wealth Management Center van BNP Paribas Fortis of op www.bnpparibasfortis.be/emissies Het is ook aan te raden om onze ’Informatiebrochure – Financiële instrumenten’ te raadplegen. Deze is ter beschikking in elk Private Banking en elk Wealth Management Center van BNP Paribas Fortis of op www.bnpparibasfortis.be/sparenenbeleggen > Nuttige info > MiFID. Flash Invest - April 2011
5
Belangrijkste kenmerken van deze uitgifte Emittent
BNP Paribas Arbitrage Issuance BV, maatschappij naar Nederlands recht.
Garant
BNP Paribas SA. De waarborg is enkel van toepassing bij faillissement of onvermogen tot betaling van de emittent. Rating (vooruitzichten) van de garant: Aa2 (stabiel) bij Moody’s, AA (negatief) bij Standard & Poor’s en AA- (stabiel) bij Fitch. Een rating wordt louter indicatief toegekend en vormt geen aanbeveling tot kopen, verkopen of bewaren van de effecten van de emittent. Een rating kan door het ratingagentschap op elk moment worden geschorst, gewijzigd of opgeheven.
Effecten
• • • • •
Risico’s
De belangrijkste risico’s verbonden aan de Balanced Emerging Note 2017/3 staan beschreven op blz.5.
Beleggersprofiel
Volgens de criteria die BNP Paribas Fortis hanteert, is de Balanced Emerging Note 2017/3 bestemd voor beleggers met een defensief tot dynamisch profiel. Deze belegging kan, binnen bepaalde grenzen, ook geschikt zijn voor beleggers met een ander profiel, afhankelijk van de spreidingsgraad van een portefeuille en van het risico dat ze bereid zijn te nemen.
Uitgifte- en betaaldatum
20 mei 2011.
Uitgifteprijs
100% van de nominale waarde
Eindvervaldag
20 november 2017, of een looptijd van 6,5 jaar.
Terugbetalingsprijs
Recht op terugbetaling tegen 100% van de nominale waarde op de eindvervaldag (behalve bij faillissement of onvermogen tot betaling van de emittent en de garant).
Rendement
De terugbetalingspremie die mogelijk op de eindvervaldag wordt uitgekeerd (behalve bij faillissement van of onvermogen tot betaling door de emittent en de garant), zal gelijk zal zijn aan 130% van de positieve evolutie van de portefeuille ten opzichte van de startwaarde. Bij een nul- of een negatieve evolutie zal er geen terugbetalingspremie uitgekeerd worden.
Waarden van de Index
• • •
Kosten en commissies
Kosten • Financiële dienst: gratis bij betaalagent BNP Paribas Fortis in België. • Bewaring op effectenrekening: gratis op een Effectenrekening van BNP Paribas Fortis. Commissies • de commissies voor deze transactie worden betaald door de emittent aan de verdelers en dekken de distributie- en/of structureringskosten van de effecten. Het is een jaarlijks bedrag dat maximaal gelijk is aan 1,25% van het bedrag van uitgifte.
Fiscaliteit
Fiscaal regime voor particuliere beleggers in België Op de inkomsten uit buitenlandse schuldtitels die worden geïnd door tussenkomst van een in België gevestigde professionele tussenpersoon zal 15% roerende voorheffing (RV) worden ingehouden. De inhouding van de RV is bevrijdend in hoofde van de particuliere beleggers. De fiscale behandeling wordt bepaald door de individuele situatie van elke belegger en is vatbaar voor mogelijke wijzigingen nadien. Andere beleggerscategorieën worden verzocht zich te informeren over het fiscale regime dat op hen van toepassing is.
Certificaten van een nominale waarde van 1.000 EUR. Minimum inschrijving van 5.000 EUR. Bedrag van de uitgifte: minimaal 2 miljoen EUR en maximaal 50 miljoen EUR. ISIN-code: XS0617521454. Niet-achtergestelde toondereffecten, vertegenwoordigd door een globaal certificaat en onderworpen aan het Engels recht. Bij normale marktomstandigheden verzekert BNP Paribas Arbitrage s.N.c. dagelijks een secundaire markt. De prijzen van de Certificaten op de secundaire markt kunnen volatiel zijn. • Onderliggend: index BNP Paribas Emerging Markets Debt & Equity Funds EUR Hedged ER.
De waarde van de Index wordt elke werkdag berekend. U vindt meer informatie over de berekening van waarde van de Index in de Final Terms. Startwaarde: slotkoers op 18 mei 2011. Slotwaarde: gemiddelde van de slotkoersen opgemeten op een maandelijkse basis tussen 14 november 2016 en 13 november 2017.
Taks op beursverrichtingen (TOB): • Geen TOB op de primaire markt. • Bij verkoop/aankoop op de secundaire markt: 0,07% (maximaal 500 EUR per verrichting). Documentatie
De documentatie verbonden aan de Balanced Emerging Note 2017/3 staat beschreven op blz. 5.
Dit document is een promotioneel document, opgesteld en verspreid door Fortis Bank nv. Het bevat geen beleggingsadvies en geen beleggingsonderzoek. Dit document is dus niet opgesteld conform de bepalingen met betrekking tot de bevordering van onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied en is niet onderworpen aan het verbod tot handelen voorafgaand aan de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied. Hoewel Fortis Bank nv alle redelijke maatregelen heeft genomen om de juistheid van de in dit document opgenomen informatie te waarborgen, zal noch Fortis Bank nv noch enig persoon die aan haar verbonden is, aansprakelijk kunnen gesteld worden voor eventuele schade of voor rechtstreekse of onrechtstreekse kosten die zouden voortvloeien uit een beslissing die op basis van dit document genomen werd, behalve in geval van bedrieglijke, onjuiste of tegenstrijdige informatie ten opzichte van de documentatie van de Certificaten. 04.2011/Verantwoordelijke uitgever: Fr. Peene - Fortis Bank NV - Warandeberg 3 - 1000 Brussel – RPR Brussel – BTW BE 0403.199.702
