24/11/2015
4 Mei 2015
Datacenters
Data traffic
US: 3% global power consumption • doubled over 2005-2011 • Large fraction: cooling
Bell Labs: predicts 5x increase in data traffic by 2014-2017 2
1
24/11/2015
Key enabling technology: photonics Electronic wires
• Heat loss • Limited bitrate • > 100 wires
Photonic wires
• Almost no loss • Almost no bitrate limitation • 1 wire
3
take control of your photonics design flow
2
24/11/2015
Milestones June 2014: Luceda N.V. established June 2014: Luceda moves to Bedrijven Centrum in Dendermonde. June 2014: Luceda Photonics concretizes Strategic Partnership with Tanner EDA, now part of the Mentor Graphics group July 2014: Luceda N.V. raises capital from imec and SOFI/PMV January 2015: Luceda launches the first commercial version of IPKISS, the integrated photonics design software April 2015: Luceda marks the 10th customer including 2 leading Fortune 500 companies and leading research centers.
5
Funding and investment Founders investment:
84k€
Seed investment:
340k€
Fidimec
+ SOFI
IWT SME innovation project:
IWT - Approved 02/04/2014
IWT innovation mandate: mandate:
250k€
1FTE
IWT - Approved 19/06/2014
Credit (optional)
100k€
3
24/11/2015
We want to make photonic IC designers enjoy the same power as electronic IC designers. designers. We supported the tape-out of over 300 designs within 10 years IPKISS is validated over > 400 designs The product of choice for a fast growing customer base, including 2 Fortune-500 companies
7
Start-up partners
4
24/11/2015
Start-up History IPKISS Research
2004
Engineer hired for code industrialization
IBBT – iMinds bootcamp
2012
First Open Source Release
01/ 2013
05/ 2013
UGENT Tech Transfer funding for commercialisation
Business profile hired for launch prep
9
Start-up timeline…S September 2013
Negotiation Pressure November 2013
January 2014
10
5
24/11/2015
Start-up timeline at official launch
Product development
October
November
April 014
May 2014
Tanner EDA Mentor Gr. EDA tools
Product planning
Partner coordination
Tanner partner agreement
Funding
IWT funding conditionally approved
Investors
SOFI / PMV Fidimec
IMEC/ UGENT/ VUB Negotiations
IP Partners
Company launch
June 2014
Complexiteit = Vertraging = verlies van onderhandelings kracht
Company launch 11
Launch Process Business Plan (marketing, financial, sales)
IWT Funding
Capital Investment
Project Creations Project Guidance Project Defence
Seed Investment Negotiations Fidimec / VC / Business Angels/ Sofi PMV
Loan / Credit mechanism
Loans from banks or institutions
IP / Royalty
Negotiations Multiple Parties
12
6
24/11/2015
Business Planning – Financials Bottom-up financial planning using existing spreadsheet models
Growth from real funnel
13
Business Planning – Sales
Value Based Pricing
Afgeleide Revenue generatie 14
7
24/11/2015
IWT Funding IWT- Kmo-Innovatieproject
250kEU/ 2 jaar (Netto – 45% subsidiëring) gebaseerd op project Merites (marketing plan + geschatte tewerkstelling caveat)
IWT – Innovatiemandaat
1FTE 2 / jaar (Netto 168kEU – 70% subsidiëring) Samen met VUB– gebaseerd op kandidaat profiel
Excellente hulp, project reviews, interview voorbereiding door Innovatiecentrum – Peter Rutten www.innovatiecentrum.be
15
Capital investment
First Lesson Learned Do not talk about profit nor sustainability.
Talk about exit potential! 16
8
24/11/2015
Capital investment VC’s, Business Angels Typisch profiel: Leeftijd. 55-65, ex-hogere kaderleden of ex-bedrijfseigenaars. In West-Vlaanderen – enkele families die het systematisch aanpakken Exit vaak binnen 5 jaar wegens persoonlijke redenen Onafhankelijk van eigen professioneel profiel (high-tech, risk, …) nu op zoek naar begrijpbare investering BAN Vlaanderen - www.ban.be – tickets tussen 50-100k Gate keepers zijn de coördinatoren – founders kapitaalinleg werkt overtuigend. QBIC qbic.be - interuniversitair VC – maar prefereert >1M tickets met hoge potentiele ROC Bolero Crowdfunding – KBC: B2C met grote zichtbare sociale waarde (niet voor ons) Private Banking: 2e ronde investeerders (bvb. KBC, Bank Degroof ) Ons kent ons! Steun achter de schermen van SO2 www.sokwadraat.be Praktische voorbereidingen ism www.startathlon.com (Sirris)
17
Capital investment “Institutionele” Investeerders Fidimec: financiële arm Imec.
Seed investor Een van onze investeerders
Sofi /PMV:
Seed investor Een van onze investeerders
iMinds
Seed Investor (iStart) Investeringstraject en begeleidingstraject beginnend met zeer lage inleg 50k Focus op B2C ICT projecten (mobile apps, …) met zeer hoge potentiele return
GIMV
2e ronde investeerders Niettegenstaande officiële berichtgeving: vooral grote tickets >1M Exit potentieel primordiaal (in ons geval niet genoeg potentiële overnemers wat de potentiële overnameprijs zou drukken) 18
9
24/11/2015
Capital investment
Wrap – up Zeer korte eenvoudige pitches – oefen veel. Ontwerp een marketing plan met focus op de investeerders Profiel van de oprichters en organigram uiterst belangrijk. Potentieel struikelpunt bij meerdere oprichters Bij verdere onderhandelingen ABSOLUUT eigen advocaten betrekken.
Het verwachtingspatroon van de oprichters (welk deel van de aandelen voor hoeveel geld) kan alles volledig verstoren Raad van Bestuur samenstelling delicaat Excellente hulp van www.advocatenkantoor-vastersavendts.be
Founders Fidimec/sofi total
capital 81500 340000 421500
price 0,2 1
# shares 407500 340000 747500
55% 45% 19
Loan / Credit Mechanisms PMV (We kregen van PMV een optionele achtergestelde lening (PMV-innovatiemezzanine, bestaat echter niet meer) BELFIUS, KBC ea
Bestaande achtergestelde lening kan positief werken Vermijden risico – zeker bij starters – weinig succes – geen garantie op terugbetaling. Vragen waarborgen – conflict met investeerders Vragen persoonlijke waarborgen – te vermijden Doen beroep op PMV- Participatiefonds Vlaanderen: (maar niet enthousiast): Starteo, Optimeo (deze producten werden vervangen door startlening+ en kmo-cofinanciering) www.participatiefonds.be Recent: InnovFin bankgaranties Ongeschikt voor een software/service bedrijf waar het merendeel van de kosten in lonen zit. 20
10
24/11/2015
IP / Royalty Negotiations
Royalty onderhandelingen met Imec, UGent, VUB
A royalty fee of 5% on a first tranche of the Net Sales up to 400 000 EURO, plus
A royalty fee of 2.5% on a second tranche of the Net Sales between 400 000 and 1 000 000 EURO, plus
A royalty fee of 1% on the Net Sales exceeding 1 000 000 EURO.
(onder de vorm van een converteerbare lening over 5 jaar. Met 4% interest)
Converteringsvoorwaarden zijn belangrijk
Potentieel conflict of interest met investeerders
Fast Exit scenario: zonder dat omzet gegenereerd werd -> 100k
Conversie bij capital increase aan de nieuwe aandeel prijs
Plus vergoeding “in kind”
Onderhandelingen laten begeleiden door advocaat 21
Conclusion
Funding
X
Investment Credit Royalties
Company start-up
X
X
X X
X
X
X X
Support is cruciaal
Onderhandeling, management en bedrijfsstructurering vraagt maturiteit en afstand 22
11
