Access-BWM Meggyőzően Kockázatos Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap
2012. I. FÉLÉVES JELENTÉS Befektetési Alap megnevezése Access BWM Hedge Fund Követő Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Az Alap korábbi alapkezelője a Bridge Wealth Management Zrt. A Bridge Wealth Management Zrt és az Access Befektetési Alapkezelő Zrt között 2009. december 08-án az Alap átadására vonatkozóan átadási szerződés jött létre. PSZÁF KE-III-429/2011. számú határozat engedélyével névváltoztatás, régi név: Access-BWM Meggyőzően Kockázatos Befektetési Alap Típusa Az Access BWM Hedge Fund Követő Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény alapján Magyarországon nyilvános forgalomba hozatal útján létrehozott nyíltvégű értékpapír származtatott ügyletekbe fektető alap. Kibocsátás időpontja: 2008.05.19 Nyilvántartásba vételi szám: 1111-278 ISIN kód: HU0000706437 NEÉ számítás típusa: T+2 napra számolt. Az alap devizaneme: HUF Az Alap futamideje Az Alap futamideje a bejegyzéstől határozatlan ideig terjed. Alapkezelő Access Befektetési Alapkezelő Zrt.
1054 Budapest, Akadémia u. 7-9.
Vezető Forgalmazó Buda Cash Brókerház Zrt
1118 Budapest, Ménesi út 22.
Alforgalamzó Equilor Zrt. Codex Értékház Zrt.
1037 Budapest, Montevideo u. 2/C. 1016 Budapest, Derék u. 2
Letétkezelő Erste Bank Hungary Nyrt.
1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.
Könyvvizsgáló Gold Bridge 95’ Könyvvizsgálói és Pénzügyi Kft. 1024 Budapest, Lövőház u. 24. MKVK nyilv.szám: 000142 Képviseli: Lukácsi Margit kamarai tagsági szám: 003569
Az Alapkezelő a törvényben meghatározott befektetési szabályok keretein belül, az Alap meghirdetett befektetési politikájának megfelelően saját döntése alapján végez, illetve végeztet minden olyan tranzakciót (azonnali, határidős, opciós és 5/1
Access-BWM Meggyőzően Kockázatos Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap
visszavásárlási ügyletek), amelyekkel megítélése szerint az adott befektetési politikával minél magasabb hozam érhető el. Ennek megfelelően az Alap egyes eszközcsoportjainak, az Alap saját tőkéjén belüli részarányát, továbbá az Alap portfoliójában szereplő eszközök lejárati szerkezetét, és az Alap hátralévő átlagos futamidejét, a Tpt.-ben és a Kezelési Szabályzatban foglalt befektetési korlátok figyelembe vételével, az Alapkezelő várakozásainak megfelelő jövőbeli hozamok és kockázatok, valamint a piaci folyamatok függvényében, az adott kockázati szinten elérhető maximális hozam elérése érdekében aktívan alakítja ki. Forgalomba hozott, eladott, a tárgyidőszak lezárásakor forgalomba lévő befektetési jegyek száma Darab A tárgyidőszak elején forgalomban lévő befektetési jegyek száma Tárgyévi eladás Tárgyévi visszaváltás A tárgyidőszak végén forgalomban lévő befektetési jegyek száma
72 284 580 6 232 532 39 403 133 39 113 979
Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és típusomként részletezve, az időszak elején és végén:
Időszak nyitó állománya
Időszak záró állománya
2011. december 31. HUF
A saját tőke százalékában
A saját tőke százalékában
2012. június 29 HUF
eszközök összesen:
64 794 163
101.25%
27 569 519
102.04%
banki egyenlegek, számla pénz
20 995 219
32.81%
20 382 627
75.44%
HUF számlapénz
4 771 883
7.46%
1 888 878
6.99%
EUR számlapénz
0
0.00%
0
0.00%
USD számlapénz
16 223 336
25.35%
18 493 749
68.45%
0
0.00%
0
0.00%
46 183 906
72.17%
9 252 269
34.24%
0
0.00%
0
0.00%
46 183 906
72.17%
9 252 269
34.24%
0
0.00%
0
0.00%
egyéb eszközök
-2 384 962
-3.73%
-2 065 377
-7.64%
Nyitott tőkeáttételes pozíciók eredménytartalma
-2 384 962
-3.73%
-2 065 377
-7.64%
-797 596
-1.25%
-551 522
-2.04
0
0.00%
0
0.00%
-797 596
-1.25%
-551 522
-2.04
0
0.00%
0
0.00
Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok Részvények Hazai részvények Külföldi részvények Kollektív befektetési értékpapírok
Kötelezettségek összesen: Hitelállomány Költségek: Egyéb kötelezettségek:
5/2
Access-BWM Meggyőzően Kockázatos Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap
Nettó eszközérték Egy jegyre jutó nettó eszközérték
63 996 567
27 017 997
0.885342
0.690750
A befektetési alap részletes eszköz összetétele 2012.06.29-én darabszám
kötési árfolyam
árfolyam 2012.06.29 *
számított értéke az alap devizanemében
Értékpapír megnevezése
ISIN kód
BP PLC
US0556221044
100
45.95
40.54
928 893
BP PLC
US0556221044
400
45.51
40.54
3 715 572
HEWLETT PACKARD CO.
US4282361033
500
28.35
20.11
2 303 902
20.11
2 303 902
HEWLETT PACKARD CO US4282361033 500 28.84 *tőzsdenapi hivatalos záró árfolyam Az alap nyitott tőkeáttételes pozícióinak HUF értéke 2011.06.29-én: 47 129 291.-Ft. Tőkeáttétel mértéke (max 2x-es): 1,7444 Az alap részére igénybe vett hitel feltételei A vonatkozási időszakban ilyen nem volt.
Kifizetett hozamok Az Alap nem fizet hozamot, a működés során képződő tőkenövekményt – mely kamatból és árfolyamnyereségből tevődhet össze – folyamatosan újra befekteti. Az egyszeri hozam, illetve tőkekifizetés helyett az Alapkezelő folyamatos napi értéken történő visszavásárlási kötelezettséget vállal, amivel garantálja, hogy a befektetők jegyeik részleges vagy teljes visszaváltásával nyereségükhöz tetszőleges időpontban hozzájussanak és azt, mint árfolyamnyereséget realizálhassák. A portfolió összetételében a tárgyidőszakban bekövetkezett változások illetve a piaci folyamatok elemzése:
A piaci volatilitás növekedése és a piaci hangulat hektikus változása megnehezíti a portfolió modellek hatékony működését, jelentősebb árfolyam-ingadozással, magasabb tranzakciós költségekkel és bizonytalanabb hozamkilátásokkal kell számolni. Az eurzónában nem sikerült gyors és hatékony megoldásokat találni a periféria országok adósságproblémáira. Az eurozónabeli kormányok nagymértékű deficitcsökkentési tervekkel és az európai stabilizációs mechanizmus létrehozásával igyekeztek a piac bizalmát megerősíteni, mindez azonban elégtelennek bizonyult. Írország és Portugália megmentése után 2011 nyarán újból Görögországot kellett megsegíteni. Az elhúzódó politikai viták és bizonytalanság közepette végül július végén sikerült megállapodni a második görög mentőcsomagról, amelyben önkéntes alapon a befektetők is részt vállalnak (2014-ig mintegy 54 milliárd, 2020-ig 135 milliárd euro veszteséget jelentene). Ugyanakkor a második mentőcsomag sem győzte meg a befektetőket, miközben a nyár folyamán Olaszországgal és Spanyolországgal kapcsolatban is elbizonytalanodtak. A feszültséget tovább növelte, hogy az USA-t az adósságplafonnal kapcsolatos vitákat követően, augusztus elején a Standard & Poor's leminősítette. Ezt követően az ősz folyamán több eurozónabeli perifériális ország − köztük Olaszország és Spanyolország −, valamint ezen országok nagybankjainak leminősítésére is sor került. Az adósságválság, a bankrendszer szuverén értékpapír-piaci kitettsége és a globális növekedési félelmek felerősödése egymást erősítő tényezőkként tartósan feszült befektetői hangulathoz vezettek, amely tükröződött a kockázati felárak megugrásában, illetve az eszközárak drasztikus csökkenésében. A magyar gazdaság növekedési kilátásai kedvezőtlenül alakulnak. A globális növekedés lassulása, az európai országokban az államadósság fenntarthatósága érdekében hozott keresletszűkítő költségvetési intézkedések és a pénzügyi rendszer sérülékenysége kedvezőtlen konjunktúrát vetítenek előre felvevő piacainkon, ami a hazai export növekedését is visszafogja. 5/3
Access-BWM Meggyőzően Kockázatos Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap
2012-ben lényegében stagnálhat a gazdaság és csak 2013-ban indulhat meg a gazdaság lassú növekedése. Az eurozóna válsága miatt a hazai bankok csak nagyobb költségekkel tudják megújítani külföldi forrásaikat. A bizonytalan gazdasági környezetben a kedvezőtlenebb konjunkturális kilátások és a hitelfelvételek szigorodása visszafogják a beruházási aktivitást. Saját tőke és az egy jegyre jutó nettóeszközérték változása havi bontásban T nap 2011.12.30 2012.01.31 2012.02.29 2012.03.30 2012.04.27 2012.05.31 2012.06.29
NEÉ Dátuma (T nap + 2) 2012.01.03 2012.02.02 2012.03.02 2012.04.03 2012.05.03 2012.06.04 2012.07.03
Saját tőke 63 996 567 53 359 682 49 700 933 39 944 362 35 999 860 35 836 205 27 017 997
Nettó eszközérték 0,885342 0,889699 0,821546 0,744266 0,712074 0,722200 0,690750
Nettóeszközérték 2012 I. negyedév 75 000 000
65 000 000
55 000 000
45 000 000
35 000 000
25 000 000 2012.01.04
2012.02.04
2012.03.04
2012.04.04
2012.05.04
2012.06.04
2012.07.04
Befektetetési Jegy Árfolyam 2012. I. negyedév 1.000000
0.900000
0.800000
0.700000
0.600000 2012.01.04
2012.02.04
2012.03.04
2012.04.04
Budapest, 2012. 08. 31 5/4
2012.05.04
2012.06.04
2012.07.04
Access-BWM Meggyőzően Kockázatos Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap
Access Befektetési Alapkezelő Zrt.
5/5
