společnost s ručením omezeným
IČ: 45 47 76 39, reg.KOS Brno, oddíl C, vložka 4855
Kotlářská 931/53
fax: 544 526 118, tel. 541211237,
602 00 B r n o
e-mail :
[email protected]
ZNALECKÝ POSUDEK číslo 010/2007
o obvyklé hodnotě akcií společnosti Humpolecké strojírny Humpolec a.s., se sídlem Humpolec, Pražská 490, PSČ 396 18, Česká republika IČ 60827882
Objednatel posudku: CYRRUS, a. s., se sídlem v Brně, Veveří 111
Rozhodné datum ocenění: 1. březen 2007
Tento posudek obsahuje 91stran textu včetně titulní strany a 89 stran příloh.
V Brně dne 5. 4. 2007
1. Odesílací dopis Vážená paní/Vážený pane, zasíláme Vám odhad obvyklé hodnoty za akcie společnosti Humpolecké strojírny Humpolec a.s., se sídlem Humpolec, Pražská 490, PSČ 396 18, Česká republika, IČ 60827882, o jmenovité hodnotě 1 000 Kč k datu 1.3.2007. Tržní (objektivizovanou) hodnotou rozumíme v souladu s Mezinárodními oceňovacími standardy (IVS 2003) odhadnutou částku, za kterou by se k datu ocenění předmět ocenění směňoval mezi koupěchtivým kupujícím a prodeje chtivým prodávajícím při transakci mezi samostatnými a nezávislými partnery po náležitém marketingu, přičemž by každá strana jednala informovaně, rozumně a bez nátlaku. Účelem zpracování znaleckého posudku bylo stanovení obvyklé hodnoty akcií za účelem jejich převodu na právnickou nebo fyzickou osobu. K ocenění jsme použili přístup výnosový (metoda DCF entity, FCFF).Výslednou hodnotu jsme určili aplikací nejvíce vhodné metody, tj. metody DCF – FCFF pro vlastníky a věřitele. Jsme názoru, že obvyklá hodnota kmenové listinné akcie ve formě na majitele, o jmenovité hodnotě 1 000,- Kč, společnosti Humpolecké strojírny Humpolec a.s., se sídlem Humpolec, Pražská 490, IČ 60827882, k datu 1. března 2007 činí :
515 ,- Kč (za akcii o jmenovité hodnotě 1 000 Kč) Slovy : Pětsetpatnáct korun českých.
TOP AUDITING, s.r.o. znalecký ústav Ing. Jiří Fárlik jednatel společnosti
V Brně dne 5. dubna 2007
2
Obsah 1.
ODESÍLACÍ DOPIS…………………… ................................................................. …………… 2 Obsah.....................................................................................................................................3
1.1.
Situace ...................................................................................................................................4
1.1.1.
Všeobecná část......................................................................................................................4
1.1.2.
Úvodní část ............................................................................................................................4
1.1.3.
Podkladová část.....................................................................................................................4
1.1.4.
Předpoklady a omezující podmínky .......................................................................................6
1.2.
Nález ......................................................................................................................................7
1.2.1.
Historie a Organizační řád společnosti ..................................................................................9
1.2.2.
Stav účetnictví a ekonomické údaje o společnosti ..............................................................13
1.2.3.
Hlavní cíle společnosti .........................................................................................................29
1.2.4.
Strategická analýza..............................................................................................................30
1.2.4.1. Makroekonomická charakteristika prostředí ........................................................................30 1.2.4.2. Charakteristika odvětví výroby zemědělských strojů v ČR a závěry znalce vyplývající z analýzy odvětví..................................................................................................................38 1.2.4.3. Analýza konkurenční situace a vnitřního potenciálu............................................................43 1.2.5
Plán na rok 2007 - 2008........................................................................................................48
1.2.6. Finanční analýza společnosti................................................................................................48 1.2.6.1. Rozvaha ...............................................................................................................................49 1.2.6.2. Výkaz zisku a ztrát ...............................................................................................................49 1.2.6.3. Přehled o peněžních tocích (Cash flow) ..............................................................................49 1.2.6.4. Analýza poměrových ukazatelů ...........................................................................................50 1.2.6.5. Dlouhodobý tržní potenciál ..................................................................................................55 1.2.7.
Sestavení finančního plánu..................................................................................................56
1.2.7.1. Analýza generátorů hodnoty ................................................................................................56 1.3.
Posudek ...............................................................................................................................73
1.3.1.
Metodologie ocenění............................................................................................................73
1.3.1.1. Majetkové metody................................................................................................................73 1.3.1.2. Tržní metody ........................................................................................................................74 1.3.1.3. Výnosové metody.................................................................................................................74 1.3.2.
Vlastní ocenění ....................................................................................................................77
1.3.2.1. Použité přístupy a metody ocenění - volba metody.............................................................77 1.3.3.
Ocenění výnosovým přístupem - DFC - FCFF (entity) ........................................................78
1.3.4.
Rekapitulace stanovených cen ............................................................................................88 ZNALECKÁ DOLOŽKA........................................................................................................90 SEZNAM PŘÍLOH................................................................................................................91 3
1.1 . SITUACE 1.1.1. VŠEOBECNÁ ČÁST Předmětem ocenění je stanovení obvyklé hodnoty čistého obchodního majetku společnosti Humpolecké strojírny Humpolec a.s., se sídlem Humpolec, Pražská 490, PSČ 396 18, Česká republika, IČ 60827882. Z této hodnoty se stanoví obvyklá hodnota veřejně neobchodovatelných, neregistrovaných cenných papírů – akcií na majitele v listinné podobě, společnosti Humpolecké strojírny Humpolec a.s., se sídlem Humpolec, Pražská 490, PSČ 396 18, Česká republika, IČ 60827882. 2. Účel posudku Zjištění obvyklé hodnoty veřejně neobchodovatelných, neregistrovaných cenných papírů – kmenových akcií na majitele, za účelem jejich prodeje. Stanovit obvyklou hodnotu za 1 ks akcie o nominální hodnotě 1 000,- Kč společnosti Humpolecké strojírny Humpolec a.s.
1.1.2. ÚVODNÍ ČÁST 1. Objednatel posudku Znalecký posudek byl zpracován se souhlasem vedení společnosti Humpolecké strojírny Humpolec a.s., objednatelem posudku je CYRRUS, a.s. Brno, Veveří 111. 2. Zpracovatel posudku Znalecký posudek zpracoval Znalecký ústav zapsaný v seznamu Ministerstva spravedlnosti České republiky - TOP AUDITING, s.r.o., Kotlářská 53, Brno, IČ 45477639. Zpracovatel posudku Ing. Karel Veselý. 3. Datum provedení Znalecký posudek byl zpracován k datu ocenění 1.3.2007
1.1.3 . PODKLADOVÁ ČÁST Pro vypracování znaleckého posudku bylo použito: 1. Výpis z Obchodního rejstříku Krajského soudu v Českých Budějovicích, oddíl B, vložka číslo: 617, na obchodní firmu Humpolecké strojírny Humpolec a.s., se sídlem Humpolec, Pražská 490, PSČ 396 18, IČ 60827882, získaný prostřednictvím internetu. 2. Rozvaha k 31.12. 2002 účetní jednotky Humpolecké strojírny Humpolec a.s., se sídlem Humpolec, Pražská 490, PSČ 396 18, IČ 60827882. 3. Výkaz zisku a ztrát k 31.12. 2002 účetní jednotky Humpolecké strojírny Humpolec a.s., se sídlem Humpolec, Pražská 490, PSČ 396 18, IČ 60827882. 4
4. Výroční zpráva Humpolecké strojírny Humpolec a.s. za rok 2002 s přílohou k účetní závěrce. 5. Rozvaha k 31.12. 2003 účetní jednotky Humpolecké strojírny Humpolec a.s., se sídlem Humpolec, Pražská 490, PSČ 396 18, IČ 60827882. 6. Výkaz zisku a ztrát k 31.12. 2003 účetní jednotky Humpolecké strojírny Humpolec a.s., se sídlem Humpolec, Pražská 490, PSČ 396 18, IČ 60827882. 7. Výroční zpráva Humpolecké strojírny Humpolec a.s., za rok 2003 s přílohou k účetní závěrce. 8. Rozvaha k 31.12. 2004 účetní jednotky Humpolecké strojírny Humpolec a.s., se sídlem Humpolec, Pražská 490, PSČ 396 18, IČ 60827882. 9. Výkaz zisku a ztrát k 31.12. 2004 účetní jednotky Humpolecké strojírny Humpolec a.s., se sídlem Humpolec, Pražská 490, PSČ 396 18, IČ 60827882. 10. Výroční zpráva Humpolecké strojírny Humpolec a.s., za rok 2004 s přílohou k účetní závěrce. 11. Rozvaha k 31.12. 2005 účetní jednotky Humpolecké strojírny Humpolec a.s., se sídlem Humpolec, Pražská 490, PSČ 396 18, IČ 60827882. 12. Výkaz zisku a ztrát k 31.12. 2005 účetní jednotky Humpolecké strojírny Humpolec a.s., se sídlem Humpolec, Pražská 490, PSČ 396 18, IČ 60827882. 13. Rozvaha k 31.12. 2006 účetní jednotky Humpolecké strojírny Humpolec a.s., se sídlem Humpolec, Pražská 490, PSČ 396 18, IČ 60827882. 14. Výkaz zisku a ztrát k 31.12. 2006 účetní jednotky Humpolecké strojírny Humpolec a.s., se sídlem Humpolec, Pražská 490, PSČ 396 18, IČ 60827882. 15. Výkaz zisku a ztrát k 28. 2. 2007 účetní jednotky Humpolecké strojírny Humpolec a.s., se sídlem Humpolec, Pražská 490, PSČ 396 18, IČ 60827882. 16. Rozvaha k 28. 2. 2007 účetní jednotky Humpolecké strojírny Humpolec a.s., se sídlem Humpolec, Pražská 490, PSČ 396 18, IČ 60827882. 17. Šetření za účelem doplnění a ověření údajů. 18. Zákon ČR 151/1997 Sb., o oceňování majetku. 19. Software pro ekonomickou analýzu firmy FinAnalysis 20. Software EVALENT, pro výpočet ocenění firmy.
5
1.1.4. Předpoklady a omezující podmínky 1. Za skutečnosti právního charakteru nepřebíráme žádnou zodpovědnost. Nebylo provedeno žádné šetření týkající se vlastnických práv nebo závazků oceňovaného majetku. Hodnocení předpokládá, pokud není uvedeno jinak, že nárok vlastníka je právoplatný, majetková práva jsou platná a prodejná a nejsou zatížena žádnými závazky, kterých nemohou být zbavena běžnými postupy. 2. Při našem nejlepším vědomí jsou všechny údaje dále uvedené pravdivé a přesné. Ačkoliv byly získány ze spolehlivých zdrojů, neposkytujeme žádné záruky ani nepřebíráme žádnou zodpovědnost za přesnost jakýchkoliv vyjádření nebo výpočtů, u kterých je uvedeno, že byly poskytnuty někým jiným, a které byly použity při tvorbě této analýzy. 3. Hodnota nebo hodnoty, prezentované v této zprávě, jsou založeny na předpokladech zde uvedených a jsou platné pouze pro jmenovaný účel nebo účely. 4. Datum hodnocení, pro které jsou závěry a posudky zpracovány, je uvedeno ve zprávě. 5. Analýzy, názory a závěry uvedené v posudku jsou platné jen za omezených podmínek a předpokladů, které jsou uvedeny v posudku a jsou znalcovými osobními, nezaujatými profesionálními analýzami, názory a závěry. 6. Znalecký ústav ani znalec nemá žádné současné ani budoucí zájmy na akciích cílové společnosti, které jsou předmětem posudku a neexistuje osobní zájem nebo zaujatost vzhledem k výsledku znaleckého posudku.
6
1.2 . NÁLEZ Akciová společnost Humpolecké strojírny Humpolec a.s., se sídlem Humpolec, Pražská 490, PSČ 396 18, Česká republika, IČ 60827882, vznikla zápisem do Obchodního rejstříku dne 27. 12. 1993 a je vedená u Krajského soudu v Českých Budějovicích, oddíl B, vložka číslo: 617. Předmět činnosti, statutární orgány, dozorčí rada, jednání jménem společnosti a další skutečnosti jsou detailně rozepsány ve výpisu z OR, který je přílohou tohoto znaleckého posudku. Akcie: 125 446 ks akcií na majitele ve jmenovité hodnotě 1 000,- Kč v listinné podobě Základní kapitál společnosti je 125 446 000,- Kč Předmět podnikání : - pronájem nemovitostí s poskytováním jiných než základních služeb - stavba strojů s mechanickým pohonem - kovoobráběčství - zámečnictví - nástrojářství - koupě zboží za účelem jeho dalšího prodeje a prodej - vývoj, konstrukce, zkoušení výrobků a jejich strojírenských dílů - školící činnost - hostinská činnost - nákup, prodej a skladování zkapalněných a uhlovodíkových plynů v tlakových nádobách, včetně jejich dopravy Statutární orgán - představenstvo: •
• • •
předseda představenstva: Lubomír Stoklásek, r.č. 500128/120 Brno, Horní 798/5, PSČ 639 00 místopředseda představenstva: Ing. Martin Ryšánek, r.č. 620627/1742 Kaliště 11, PSČ 394 51 člen představenstva: Ing. Peter Schwanzer, r.č. 441013/730 Brno, Slovinská 54, okres Brno-město člen představenstva : Ing. Metodějka Stoklásková, r.č. 506002/078 Brno, Zemědělská 60, okres Brno-město člen představenstva : Ing. Jiří Suchánek, r.č. 740605/3864 Pelhřimov, Lidická 1208, PSČ 393 01
Způsob jednání: Za společnost jedná samostatně předseda představenstva, nebo společně místopředseda představenstva a jeden člen představenstva, nebo samostatně jeden člen představenstva pověřený k tomu písemně předsedou představenstva nebo představenstvem. Všichni tak činí způsobem, že k napsanému nebo natištěnému názvu společnosti připojí svůj podpis. 7
Dozorčí rada: • předseda dozorčí rady: Dr. Zdeněk Pavlovský, r.č. 500701/153 Pelhřimov, Boženy Němcové 1749, PSČ 393 01 • člen dozorčí rady: František Vík, r.č. 480111/053 Humpolec, Družstevní 42, okres Pelhřimov • člen dozorčí rady: Jiří Stoklásek, r.č. 481020/106 Brno, U pošty 2, okres Brno-město, PSČ 625 00. Další skutečnosti: - Zakladatel splatil 100% základního jmění společnosti, které je představováno cenou vkládaného hmotného a dalšího majetku uvedeného v zakladatelské listině. Ocenění tohoto majetku je obsaženo ve schváleném privatizačním projektu státního podniku Humpolecké strojírny s.p. - Akciová společnost byla založena podle § 172 obchodního zákoníku. Jediným zakladatelem společnosti je Fond národního majetku České republiky se sídlem v Praze 2, Rašínovo nábř. 42, na který přešel majetek státního podniku Humpolecké strojírny s.p. ve smyslu § 11 odst. 3 zák. č. 92/1991 Sb., o podmínkách převodu majetku státu na jiné osoby, ve znění předpisů pozdějších. - V zakladatelské listině učiněné ve formě notářského zápisu ze dne 1.12.1993 bylo rozhodnuto o schválení jejích stanov a jmenování členů představenstva a dozorčí rady. Vlastnická struktura společnosti: Společnost ve smyslu ust. § 66a obch. zák. je společností s většinovým společníkem a je osobou ovládanou. Ovládajícími osobami jsou potom osoby jednající ve shodě. Společnost s těmito osobami netvoří koncern. Z titulu vlastnictví akcií s podílem 68,87 % (k 31.12.2005) na vlastním kapitálu (a na hlasovacích právech) je ovládající osobou pan Lubomír STOKLÁSEK, Horní 798/5, Brno. Druhým nejvýznamnějším akcionářem je společnost S.M.K., a.s. vlastnící oceňovaný balík 19,19 % akcií. Účast emitenta na podnikání jiných Společnost Humpolecké strojírny Humpolec a.s. má majetkový podíl ve výši 9,18 % na společnosti OBLS s.r.o. se sídlem Brno, Křižíkova 70, č.p. 2697, PSČ 612 00, IČ: 44016778.
8
1.2.1. Historie a Organizační struktura společnosti: Akciová společnost Humpolecké strojírny Humpolec a.s., vznikla 1.ledna 1994. Akciová společnost Humpolecké strojírny Humpolec patří mezi tradiční výrobce čelních nakladačů a hydraulické techniky. V současné době má 290 zaměstnanců. Společnost se zabývá především výrobou čelních nakladačů řady FL "Trac-Lift" a kooperacemi se zahraničními, především německými firmami. Akciová společnost Humpolecké strojírny Humpolec a.s. je společností s více než 50letou tradicí v oblasti strojírenské výroby. První strojírenská, resp. zbrojní výroba, byla zahájena v prostorách tehdejší společnosti již v roce 1952. V roce 1957 došlo k zahájení výroby prvních závěsných nakladačů určených pro zemědělskou výrobu a v roce 1975 byl sortiment rozšířen o výrobu čelních nakladačů. Tyto dva hlavní konstrukční typy nakladačů tvořily hlavní výrobní program společnosti. V období do roku 1989 prošla společnost různými organizačními změnami z hlediska začlenění a až v roce 1989 vznikl samostatný podnik Humpolecké strojírny s.p. Nová historie společnosti se začala psát 1.1.1994, kdy byla založena společnost Humpolecké strojírny Humpolec a.s. a v následujícím roce proběhla privatizace společnosti. Tato společnost navazuje na tradiční strojírenskou výrobu a jedním z jejích nosných programů je výroba čelních nakladačů k různým typům traktorů. V rámci zvýšení konkurenceschopnosti těchto výrobků byla v roce 1998 uvedena na trh pod obchodním označením Trac-lift nová řada, která získala ve své kategorii zlatou medaili Grand Prix na Techagru 98. Výrobní program společnosti byl současně doplněn o kooperační výrobu pro přední výrobce zemědělské a manipulační techniky v Evropě. V současné době jsou Humpolecké strojírny Humpolec a.s. stále zaměřeny na konstrukci a výrobu nakládací a manipulační techniky pro zemědělství, lesnictví a aplikace v komunální oblasti. V kooperacích a výrobě komponentů pro velkoodběratele jsou specializovány na výrobu obráběných svařenců, dílů a výrobků pro výrobce traktorů a vysokozdvižných vozíků.
9
Pod heslem "dřinu strojům" začala roku 1957 v tehdejších Adamovských strojírnách výroba zemědělských strojů.
Prvním nakladačem byl nesený stroj NUJN100, ke kterému se záhy přidal i závěsný otočný NUJZ 150
NUJZ 150
V roce 1968 se rozjíždí výroba UNHZ 500. Populární "pětistovka"se vyráběla až do roku 1992. Celkem se prodalo více než 38.000 ks a mnohé z nich jsou dosud v provozu. 1972 Patrně nejlépe vybavený sériově vyráběný závěsný nakladač UNHZ 750 měl i vyhřívanou kabinu. Ve výrobě až do roku 1994 a celkem opustilo brány Humpoleckých strojíren více než 15.000 ks Až v roce 1989 se "pětistovka" dočkala svého nástupce. Nakladač ND4-039 byl ovšem poslední z řady závěsných nakladačů. Přednost dostaly jednoznačně nakladače celní. Psal se rok 1975 a na svět přichází první český čelní nakladač NKC 800. Necelých sedm set prodaných kusu v průběhu pěti let výroby bylo tehdy úspěchem, ačkoli propagace byla nadstandardní Na konci 80. let se měnily nejen politické režimy, ale také design nakladačů. Přechod na černou barvu dává nakladači více vyniknout. Na snímku ND5-032. Vývoj se nezastavil. Na výstavě Tech-agro 1997 získávají Humpolecké strojírny zlatou medaili za řadu nakladačů Na výstavě Tech-agro 1997 získávají Humpolecké strojírny zlatou medaili za řadu nakladačů FL. Z její koncepce vycházejí i všechny současné modely.
10
Minulý a současný výrobní sortiment lze dokumentovat následující fotogalerií:
11
Obchodní činnost Společnost nadále vyrábí nakladače vlastní konstrukce, které jsou agregovatelné na různé typy traktorů, především Zetor, Renault, Landini, Fiat, Ford, New Holland, Steyer, Belarus a John Deer. V průběhu roku 2006 se znovu podařilo navýšit podíl čelních nakladačů na celkových tržbách společnosti a rozšířit okruh odběratelů. Nakladače jsou již tradičně dodávány do Polska, Francie, Maďarska, Velké Británie, Irska, SRN a USA a pokračovaly dodávky také do Norska, Švédska, Řecka a Itálie. Kooperační výroba, která je již tradičně soustředěna na spolupráci se třemi německými společnostmi, resp. skupinami firem (AGCO Gmbh SRN, Jungheinrich AG SRN, OM Carrelli Elevatori S.p.A), byla rozšířena o dva partnery, a to společnost IREM Dobříš s r.o. a F.X.Meiller Slaný s r.o.. Pro firmu AGCO GmbH dodává společnost především díly ze svařovaných a obráběných výpalků z plechů 25-60 mm, základované a lakované. Zároveň vyrábí čelní nakladače jejich konstrukce. Dalším významným obchodním partnerem v oblasti kooperací je firma JUNGHEINRICH AG. Této firmě jsou dodávány nosné svařované části pro vysokozdvižné vozíky z vysokopevnostních materiálů. Postupně se zavádějí do výroby díly a výrobky s vyšším stupněm zpracování a technologicky obtížnější. Ve finanční oblasti společnost spolupracuje s HVB Bank Czech Republic a.s. Praha, GE Money Bank a.s a nově se Citibank a.s. Praha. Lidské zdroje Společnost díky svému rozvoji potřebuje více zaměstnanců v profesích svářeč, obsluha CNC zařízení, obsluha svařovacích robotů. Průměrný přepočtený stav v roce 2006 činil 314 zaměstnanců. Nedostatek kvalifikovaných dělníků na trhu práce je dnes hlavním problémem společnosti. Firma aktivně spolupracuje s úřady práce ve městech v regionu a postupně řeší nedostatek zaměstnanců, spolupracuje také s agenturami práce. Investice V roce 2006 proběhly investice do nových strojů a technologií. Investice byly pořizovány především formou leasingu a v menší míře i z vlastních zdrojů. Výrazně ovlivňují chod výroby, zejména produktivitu práce V souvislosti se zvýšením produktivity práce byla zakoupena nová technologická zařízení jako svařovací robot, obráběcí centra, ohraňovací hydraulický lis. Plánuje se pořízení laseru a dalších svařovacích robotů. Společnosti byla schválena investiční pobídka k realizaci dalšího rozvoje společnosti. Výzkum a vývoj Společnost má vlastní konstrukční oddělení, kde probíhá vývoj čelních nakladačů. Společnost vydala v roce 2006 na výzkum a vývoj 4 952 tis. Kč.
Ekologie a ochrana životního prostředí Společnost v současné době zavádí ISO 14001. Má zpracován plán odpadového hospodářství a provozní řády deemulgační stanice a lakovny. Tyto řády jsou schváleny krajským úřadem. Nebezpečné odpady jsou likvidovány odbornými firmami. Společnost plní emisní limity stanovené pro provoz lakovny i limity pro vypouštění odpadních vod. 12
Záměry činnosti pro rok 2007 Navýšit objem obratu a tvorby zisku oproti roku 2006. Současně začít s realizací strategické investice – výstavbu nové haly, na kterou společnost dostala investiční pobídku. Modernizovat inženýrské sítě v závodě, včetně výstavby nové trafostanice. Zaměřit pozornost na bezpečnost práce a ekologii v závodě i na stavbách. Hlavními záměry společnosti pro rok 2007 jsou: • snižování závazků po lhůtě splatnosti • snížení zásob • trvalé navyšování stávajících obchodních aktivit a zaměření na rozvoj nových obchodních aktivit • zefektivnění výroby, vnitřní organizace a nákupu • zajištění dostatečného objemu finančních zdrojů na financování obchodních aktivit • realizovat záměry rozšíření výroby v souladu s poskytnutou investiční pobídkou. Tržby z běžné činnosti podle druhů činnosti (údaje v tis. Kč) Za rok 2005 Tuzemsko Nakladače Kooperované díly Náhradní díly
Prodej služeb Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb celkem Nakupované příslušenství
Tržby za prodej zboží celkem
40 913 66 485
Za rok 2006 Zahraničí
Celkem
Tuzemsko
Zahraničí
Celkem
151 816 175 955
192729 242440
54 571 67 712
195 708 163 986
250279 231698
676
1 174
1 850
1 518
0
1 518
1556
-
1 556
108 916 8 751
327 771 36 874
436687 45 625
124 515 7 018
360 868 50 597
485383 57 615
3 000
3 000
39 874
48 625
7 018
50 597
57 615
8 751
1. 2. 2. Stav účetnictví a ekonomické údaje o společnosti Společnost podléhá dle § 20 odst. 1 zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, povinnému auditu účetní závěrky a výroční zprávy, neboť jde o akciovou společnost, která splňuje minimálně jednu ze tří stanovených podmínek za poslední dvě účetní období, tj. úhrn aktiv vyšší než 40 000 tis. Kč (splňuje), úhrn čistého obratu vyšší než 80 000 tis. Kč (splňuje) a průměrný přepočtený počet zaměstnanců vyšší než 50 (splňuje). Účetní závěrku za rok 2006 ověřil auditor Ing. Petr Vanský zapsaný v seznamu auditorů pod č. 124, auditorská společnost HZ Olomouc, spol. s r.o., s tímto výrokem: „Podle našeho názoru účetní závěrka podává věrný a poctivý obraz aktiv, pasiv a finanční situace společnosti Humpolecké strojírny Humpolec a. s. k 31. prosinci 2006 a nákladů, výnosů a výsledku jejího hospodaření za rok 2006 v souladu s českými účetními předpisy.“ 13
Počet zaměstnanců 2001 310
Celkový počet zaměstnanců
2002 334
2003 327
2004 311
2005 324
2006 315
Hodnota vlastního kapitálu zjištěná z účetní uzávěrky a vykázaná v rozvaze : 2001 2002 2003 2004 2005 2006 údaje v tis. Kč Vlastní kapitál 102 873 116 800 126 887 131 430 129 270 131 652 Základní kapitál 125 446 125 446 125 446 125 446 125 446 125 446
Hodnota výsledku hospodaření zjištěná z účetní uzávěrky a vykázaná v rozvaze : 2001 2002 2003 2004 2005 2006 údaje v tis. Kč HV za účetní období 5 137 11 069 10 086 4 544 -1 699 2 098 HV před zdaněním 5 137 10 822 13 354 5 741 -776 2 663 Rozvahy v plném rozsahu a výkazy zisku a ztrát k 31.12.2006 a roků 2000 až 2005 v hodnotách netto jsou v příloze posudku č.2. Z uvedených ekonomických údajů vyplývá, že vývoj společnosti a jeho hospodářské výsledky se pohybují v intencích předchozích roků. Je předpoklad, že i v roce 2007 bude dosažen plánovaný celoroční hospodářský výsledek, kde se promítá nárůst výroby z realizace investiční pobídky, který se projeví zejména v letech 2007 a 2008. Dlouhodobý nehmotný majetek Pořizovací cena Stav k 31.12.04
Přírůstky
Stav k 31.12.05
Úbytky
Přírůstky
(údaje v tis. Kč) Stav k Úbytky 31.12.06
Zřizovací výdaje Software Ocenitelná práva Ostatní DNM
1 991
460
-
2 451
181
2 632
260
260
260
8 133
8 133
8 133
Nedokončený DNM Zálohy na DNM Celkem
10 384
460
10 844
181
11 025
14
Oprávky Stav k 31.12.04
Přírůstky
Úbytky
Stav k 31.12.05
Přírůstky
(údaje v tis. Kč) Stav k Úbytky 31.12.06
Zřizovací výdaje Software Ocenitelná práva Ostatní DNM
-1 832
-165
-1 997
-231
-2 228
-233
-27
-260
-7 721
-225
-7 946
-187
-8 133
-9 786
-417
-10 203
-418
-10 621
-260
Nedokončený DNM Zálohy na DNM Celkem
Zůstatková hodnota (údaje v tis. Kč) Stav k 31.12.04 Stav k 31.12.05
Stav k 31.12.06
Zřizovací výdaje Software
159
454
404
412
187
0
598
641
404
Ocenitelná práva
27
Ostatní DNM Nedokončený DNM Zálohy na DNM Celkem
Odpisy dlouhodobého nehmotného majetku zaúčtované do nákladů, včetně majetku vyřazeného, v roce 2006 činily 418 tis. Kč a v roce 2005 činily 417 tis. Kč.
Dlouhodobý hmotný majetek Pořizovací cena
(údaje v tis. Kč) Stav k 31.12.04
Pozemky Stavby Samostatné movité věci - Stroje a zařízení –Dopravní prostředky - Inventář -Speciál Ostatní DHM Nedokončený DHM Zálohy na DHM
Přírůstky
7 358
Úbytky -177
Stav k 31.12.05
Přírůstky
7 181
Úbytky 2
Stav k 31.12.06 183
161 095
1 848
162 943
1 137
95 241 67 318 7 933 8 751 11 239
8 968 1 885 628 984 5 471
-11 640 -9246 -805 -290 -1 299
92 569 59 957 7 756 9 445 15 411
11 451 5 566 898 673 4 314
6 371 2 861 294 3 105 111
164 080 97 649 62 662 8 360 7 013 19 614
246
10 670
-10 907
9
12 966
12 637
338
0
600
262 702
26 156
600
Oceňovací rozdíl Celkem
263 940
21 486
-22 724
19 008
269 850
15
Oprávky (údaje v tis. Kč) Stav k 31.12.04 Pozemky
Přírůstky
Stav k 31.12.05
Úbytky
Přírůstky
Úbytky
Stav k 31.12.06
0
Stavby
-40 966
-3 678
Samostatné movité věci - Stroje a zařízení - Dopravní prostředky - Inventář -Speciál
-71 615 -54 250 -5 859 -4 834 -6 672
-11 616 -5 112 -598 -2 378 -3 528
-112 581
-15 294
-44 644
-3 718
-48 362
11 641 9 247 806 290 1 298
-71 590 -50 115 -5 651 -6 922 -8 902
-9 213 -3 595 -545 -2 488 -2 585
6 371 2 861 294 3 105 111
-74 432 -50 849 -5 902 -6 305 -11 376
11 641
-116 234
-12 931
6 371
-122 794
Ostatní DHM Nedokončený DHM Zálohy na DHM Oceňovací rozdíl Celkem
Opravné položky (údaje v tis. Kč) Stav k 31.12.04 Stavby
Přírůstky
Stav k 31.12.05
Úbytky
0
Přírůstky 0
Úbytky
Stav k 31.12.06 0
Celkem
Zůstatková hodnota (údaje v tis Kč) Stav k 31.12.04 Pozemky Stavby Samostatné movité věci - Stroje a zařízení - Dopravní prostředky - Inventář - Speciál
7 358 120 129
Stav k 31.12.05
Stav k 31.12.06
7 181 118. 9
7 183 115 718
23. 26
20 979
23 217
13 038 2. 074 3 917 4. 567
24. 842 2 105 2. 523 6 509
11 813 2 458 708 8 238
246
9
Ostatní DHM Nedokončený DHM Zálohy na DHM
338 600
Oceňovací rozdíl Celkem
151 359
146 468
147 056
Odpisy dlouhodobého hmotného majetku zaúčtované do nákladů, včetně majetku vyřazeného, v roce 2006 činily 12 878 tis. Kč a v roce 2005 činily 12 164 tis. Kč. Společnost eviduje v podrozvaze (operativní evidenci) drobný hmotný majetek, zejména nástroje, nářadí a měřidla v pořizovací ceně 10 000 tis. Kč.
16
Majetek najatý formou finančního a operativního leasingu Finanční leasing Popis předmětu (skupiny)
Dopravní prostředky Výpočetní technika Ostatní stroje
Doba trvání v měsících
Celková částka leasingu
Skutečně uhrazeno k k 31.12.05 31.12.06
(údaje v tis. Kč) Splatnost k v dalších 31.12.07 letech
36
2 942
255
1 190
857
895
36
0
0
0
0
0
3648
107 711
26 723
52 386
25 068
30 257
110 653
26 978
53 576
25 925
31 152
Celkem
Operativní leasing K 31. 12. 2006 není evidován žádný operativní leasing. Dlouhodobý hmotný majetek zatížený zástavním právem Stav k 31.12.2006 Popis majetku
Pozemky a nemovitosti
Účetní zůstatková hodnota 122 901
Tržní hodnot a 60 000
(údaje v tis. Kč) zástavního Hodnota zajištěného závazku Zajištění závazků GE MONEY Bank a.s. 18 939 Praha – investiční úvěr
Popis, rozsah a účel práva/věcného břemena
Celkem
Společnost má zastaveny veškeré pozemky a stavby ve výrobním areálu Pražská 490, Humpolec na investiční úvěry. Zástavy jsou ve prospěch GE Money Bank a.s. Praha. Tržní ocenění je uvedeno na základě Znaleckého posudku č. 0078/7/2002/A z 11. 12. 2002. Tento posudek byl vypracován v návaznosti na poskytnutý úvěr pro GE Money Bank a. s.. Věcná hodnota majetku v posudku činila 292 747 tis. Kč.
Stav k 31.12.2005 Popis majetku
Pozemky a nemovitosti
Účetní zůstatková hodnota 127 228
Tržní hodnot a 60 000
(údaje v tis. Kč) zástavního Hodnota zajištěného závazku Zajištění závazků GE MONEY Bank a.s. 30 869 Praha – investiční úvěr
Popis, rozsah a účel práva/věcného břemena
Celkem
17
Dlouhodobý finanční majetek Stav k 31.12.05 Podíly v ovládaných a řízených osobách Podíly v účetních jednotkách pod podstatným vlivem Ostatní dlouhodobé cenné papíry a podíly Půjčky a úvěry
(údaje v tis. Kč) Přecenění na reálnou Stav hodnotu k 31.12.06
Úbytky
Přírůstky
293
Ostatní dlouhodobý finanční majetek Zálohy na dlouhodobý finanční majetek Celkem
293
293
0
0
0
293
Společnost má majetkový podíl ve společnosti OBLS s.r.o., Brno. Tento podíl vznikl vkladem nemovitosti a je oceněn zůstatkovou hodnotou podílu na nemovitosti. Zásoby Na zásobách materiálu a kooperací společnost eviduje pomalu obrátkový materiál ve výši 1 387 tis. Kč. V účetnictví je vytvořena opravná položka ve výši 700 tis. Kč. Dlouhodobé pohledávky Z obchodních vztahů K podnikům ve skupině Za společníky Ostatní pohledávky Odložená daňová pohledávka Celkem
Stav k 31.12.05
z toho nad 5 let
(údaje v tis. Kč) Stav k 31.12.06 z toho nad 5 let
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
-
-
0 0 0 0 0 -
-
Krátkodobé pohledávky Pohledávky z obchodních vztahů
Celkem brutto - z toho v Kč - v EUR - v USD - v ostatních cizích měnách Opravné položky Celkem netto
Stav k 31.12.2005
(údaje v tis. Kč) Stav k 31.12.2006
88 299 43 197 25 349 16 337 3 416 - 372 87 927
110 997 59 906 35 352 10 186 5 553 -605 110 392
18
Věková struktura pohledávek z obchodních vztahů Rok 2006 Kategorie
Do splatnosti
Celkem brutto - z toho v Kč - v cizích měnách Opravné položky
90 178 51 020 39 158
Celkem netto
90 178
Po splatnosti 0 - 90 dní 91 - 180 dní 17 452 2 463 8 239 7 9 213 2 456 17 452
2 463
181 – 360 dní 298 225 73 -113
1 - 2 roky
185
114
228 42 186 -114
(údaje v tis. Kč) Celkem 2 roky a více 378 110 997 373 59 906 5 51 091 -378 -605 0
110 392
Rok 2005 Kategorie
Do splatnosti
Celkem brutto - z toho v Kč - v cizích měnách Opravné položky
78 530 43 835 34 695
Celkem netto
78 530
po splatnosti 0 - 90 dní 91 - 180 dní 7 896 566 2 930 158 4 966 408 7 896
566
181 – 360 dní 372 297 75 -40
1 - 2 roky
332
603
791 312 479 -188
(údaje v tis. Kč) Celkem 2 roky a více 144 88 299 139 47 671 5 40 628 -144 -372 0
87 927
Běžná lhůta splatnosti pohledávek z obchodních vztahů činí 60 dnů. U odběratelů z Evropy činila lhůta splatnosti 30 až 90 dnů. V USA činí lhůta splatnosti 110 dnů. Pohledávky za vybranými odběrateli (AGCCO, Junghenrich, OMCarelli) jsou zastaveny na revolvingový úvěr Citibank a.s., Praha. Seznam zastavených pohledávek je měsíčně aktualizován s ohledem na výši čerpání úvěru. Pohledávky za zahraničními odběrateli v oblasti nakladačů jsou zastaveny na kontokorentní účet u HVB Bank a.s., Praha. Pohledávky z obchodních vztahů k podnikům ve skupině (údaje v tis. Kč) Stav k po splatnosti 31.12.05 Agrostroj Pelhřimov a.s. 10 997 0 Moravská Agra a.s. Velké Pavlovice
Celkem
Stav k 31.12.06
po splatnosti
16 209
0
0
129
10 997
0
16 338
Pohledávky k podnikům ve skupině
Společnost dodává své výrobky společnosti Agrostroj Pelhřimov a.s. na základě objednávek. 19
Pohledávky z pevných termínových operací a prodané opce
Pro omezení měnových rizik společnost sjednává finanční forwardy s financujícími peněžními ústavy. K datu účetní závěrky má sjednány obchody (otevřené pozice) v celkové výši 24 900 000 EUR s nejdelší exspirací do 30.9.2008, jejichž reálná hodnota k datu účetní závěrky činí 6 807 403,- Kč a byla zaúčtovaná do finančních výnosů. Krátkodobý finanční majetek Peníze a účty v bankách
Finanční prostředky na účtech společnosti nejsou blokovány . Krátkodobé cenné papíry a podíly
Společnost nevlastní cenné papíry ani podíly. Časové rozlišení aktiv Náklady příštích období (údaje v tis. Kč) Stav k 31.12.2005 Leasing Pojištění Nájemné Certifikát ISO 9001 Ostatní Komunální nářadí Speciální nářadí Náklady příštích období celkem
5 236 168 211 0 221 3 913 3 571 13 320
Stav k 31.12.2006 5 869 0 93 132 174 4 023 3 311 13 602
20
Vlastní kapitál Změny vlastního kapitálu Základ ní kapitál
Zůstatky k 31.12.2004 Vlastní akcie a změny základního kapitálu Výsledek hospodaření běžného období Přecenění majetku a závazků na reálnou hodnotu
125 446
Oceňova cí rozdíly z přecen ění
0
Kapitál. fondy
0
Přecenění při přeměnách Rozdělení výsledku hospodaření minulého období Vyplacené dividendy a tantiémy
Zákonn ý rezervn í fond
Ostatn í fondy ze zisku
1 697
0
227
(údaje v tis. Kč) Zisk Zisk /ztráta /ztráta minulýc běžnéh h let o období
Vlastní kapitál celkem
4 544
131 430
-1 699
-1 699
-4 544
0
-1 699
129 554
2 098
2 098
-1 699
1 699
0
2 184
098
131 652
-257
4 317
Čerpání fondů Ostatní změny Zůstatky k 31.12.2005 Vlastní akcie a změny základního kapitálu Výsledek hospodaření běžného období Přecenění majetku a závazků na reálnou hodnotu
-177 125 446
0
0
1 924
0
Přecenění při přeměnách Rozdělení výsledku hospodaření minulého období Vyplacené dividendy a tantiémy
3 883
Čerpání fondů Ostatní změny Zůstatky k 31.12.2006
125 446
0
0
1 924
0
Základní kapitál Základní kapitál společnosti tvoří 125 446 ks akcií na majitele ve jmenovité hodnotě 1 000 Kč. Akcie jsou v listinné podobě a nejsou registrovány na veřejných trzích.
21
Dlouhodobé závazky Stav k 31.12.05
z toho nad 5 let
(údaje v tis. Kč) Stav k 31.12.06 z toho nad 5 let
Z obchodních vztahů K podnikům ve skupině Ke společníkům Ostatní dlouhodobé závazky Odložený daňový závazek
3 317
3 881
Celkem
3 317
3 881
Odložená daň Odložená daň je vypočtena rozvahovým způsobem ze všech dočasných rozdílů mezi účetním a daňovým základem rozvahových položek. Mezi hlavní položky patří rozdíly mezi daňovou a účetní zůstatkovou hodnotou dlouhodobého majetku, účetní opravné položky k pohledávkám a zásobám a účetní rezervy. Dále je pro výpočet použita kumulovaná daňová ztráta. Při výpočtu společnost uplatnila princip opatrnosti, kdy do výpočtu zahrnula pouze položky, u kterých lze s vysokou mírou pravděpodobnosti očekávat jejich realizaci v dohledné budoucnosti. Pro propočet byla použita daňová sazba ve výši 24 % platná pro rok 2007. Základ odložené daně Rozdíly v účetní a daňové zůstatkové ceně DHM Účetní opravné položky k pohledávkám
(údaje v tis. Kč) k 31.12.2005 k 31.12.2006 -16 519 -18 025 418
Účetní opravné položky k zásobám Jiné rozdíly Kumulovaná daňová ztráta Nevyužitý reinvestiční odpočet Celkem Sazba daně z příjmů Odložený daňový závazek
700
700
2 000
734
-13 820 24% 3 317
-16 173 24% 3 881
Krátkodobé závazky Závazky z obchodních vztahů Stav k 31.12.2005 Celkem - z toho v Kč - v EUR - v USD - v ostatních cizích měnách
86 849 82 320 4 511 0 18
(údaje v tis. Kč) Stav k 31.12.2006 113 060 104 967 8 093 0 0
22
Věková struktura závazků z obchodních vztahů Rok 2006 Kategorie
Celkem - z toho v Kč - v cizích měnách
Do splatnosti 69 938 66 253 3 685
Po splatnosti 0 - 90 dní 91 - 180 dní 43 063 74 38 655 74 4 408
0
181 – 360 dní -15 -15
1 - 2 roky 0
(údaje v tis. Kč) Celkem 2 roky a více 0 113 060 104 967
0
8 093
181 – 360 dní 36 36 0
(údaje v tis. Kč) Celkem 2 roky a více 0 86 849 0 82 338 0 4 511
Rok 2005 Kategorie
Celkem - z toho v Kč - v cizích měnách
Do splatnosti 63 449 60 473 2 976
Po splatnosti 0 - 90 dní 91 - 180 dní 23 277 63 21 742 63 1 535 0
1 - 2 roky 24 24 0
Běžná lhůta splatnosti závazků z obchodních vztahů činí 30 až 90 dnů. Závazky z obchodních vztahů k podnikům ve skupině
Agrostroj Pelhřimov a.s.
Stav k 31.12.05 20
po splatnosti
(údaje v tis. Kč) Stav k 31.12.06 po splatnosti 337
ČAD Blansko a.s. Celkem
788 20
1125
Závazky k zaměstnancům a státním institucím Stav k 31.12.05 K zaměstnancům Ze sociálního zabezpečení Ze zdravotního pojištění Finanční úřad - daň z příjmů - DPH - ostatní daně Celkem
3 981 1 238 724 472 -7 305
po splatnos ti 0 0 0 00
-890
0
(údaje v tis. Kč) Stav k po 31.12.06 splatnos ti 4 108 0 1 282 0 646 0 363 -8 536 00
-2 137
0
23
Bankovní úvěry a výpomoci Krátkodobé úvěry Banka / věřitel
Počet úvěrů
Celková výše úvěrů
Průměrn á sazba 4,85 %
Zůstatek k 31.12.05 v Kč 43 249
(údaje v tisících) Zůstatek k Způso 31.12.06 b v Kč jištění Splaceno
COMMERZBANK AG
1
CITIBANK a.s. Praha kont.úč.
1
EUR 2 506
0
68 898
1) ,3)
CITIBANK a.s. Praha, kont.úč.
1
Kč 6 347
0
6 346
1),3)
HVB Bank a.s. Kontokorentní účet
1
EUR 2 620
61 240
68 479
1),3)
11 930
11 897
4,75%
Část dlouhodobých úvěrů splatná v následujícím roce Celkem krátkodobé úvěry
116 419 155 620 1)vlastní směnky, 2) zástavní smlouvy k nemovitostem, 3) zástavní smlouvy k pohledávkám, 4) zástavní smlouvy k cenným papírům, 5) zajišťovací převod práv k movitým věcem, 6) smlouva o výpůjčce Dlouhodobé úvěry Banka / věřitel
Počet úvěrů
Celková výše úvěrů
GE MONEY Bank a.s. Praha GE MONEY Bank a.s. Praha
1 1
Celkem
Průměrn á sazba
(údaje v tisících) Zůstatek k Způso 31.12.06 b v Kč jištění 8 147 1),2),
36 867
6,07 %
Zůstatek k 31.12.05 v Kč 16 327
14 542
5,55%
14 542
10 792
30 869
18 939
11 930
11 897
18 939
7 042
Kč 51 409
Část dlouhodobých úvěrů splatná v násl.roce Splatno v dalších letech
1),2)
1)vlastní směnky, 2) zástavní smlouvy k nemovitostem, 3) zástavní smlouvy k pohledávkám, 4) zástavní smlouvy k cenným papírům, 5) zajišťovací převod práv k movitým věcem, 6) smlouva o výpůjčce
Tržby z běžné činnosti podle druhů činnosti (údaje v tis. Kč) Za rok 2005
Nakladače Kooperované díly Náhradní díly
Prodej služeb Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb celkem Nakupované příslušenství naklad. Tržby za prodej zboží celkem
Za rok 2006
Tuzemsko
Zahraničí
Celkem
40 913 66 485
151 816 175 955
192729 242440
Tuzemsko
Zahraničí
Celkem
54 571 67 712
195 708 163 986
250279 231698
676
1 174
1 850
1 518
0
1 518
1556
-
1 556
108 916 8 751
327 771 36 874
436687 45 625
124 515 7 018
360 868 50 597
485383 57 615
8 751
3 000 39 874
3 000 48 625
7 018
50 597
57 615
24
Závazky nevedené v účetnictví Úroky z prodlení a penále
Společnost eviduje nezaplacené nepromlčené úroky z prodlení ze závazků z obchodního styku k 31.12.2006 ve výši 45 tis. Kč, k 31.12.2005 tyto úroky činily 55 tis. Kč. Mimořádné náklady
V položce mimořádných nákladů v roce 2005 je zaúčtována částka 14 542 tis. Kč. Jedná se o vypořádání prohraného soudního sporu s FNM Praha. Ručení třetím osobám
Společnost je ručitelem za úvěr Agrostroje Pelhřimov a.s., ve formě ručitelského prohlášení. Celková výše ručitelského závazku je 363 016 tis. Kč. Ekologické závazky
K datu 31.12.2006 neexistuje ekologický audit společnosti. Vedení společnosti si však není vědomo možných budoucích závazků souvisejících se škodami způsobenými minulou činností ani závazků souvisejících s prevencí možných škod budoucích. Transakce se společnostmi ve skupině Název společnosti Agrostroj Pelhřimov a.s. Tržby z prodeje výrobků Náklady na prodané výrobky Tržby z prodeje materiálu Náklady na prodaný materiál Nákup výrobků
Objem vzájemných dodávek v tis.Kč 73 460 70 522 4 690 4 643 31 429
Moravská Agra a.s. Velké Pavlovice Prodej DHM ZC prodaného DHM Tržby z prodeje výrobků Náklady na prodané výrobky
60 0 216 214
ČAD Blansko Nákup služeb – přepravné
7 235
Srovnatelnost údajů v účetní závěrce V rozvaze k 31.12.2006 byly ve sloupci minulého období uvedeny částky v řádcích poskytnutých a přijatých záloh, neboť tyto byly v rozvaze k 31.12.2005 vykázány v položkách krátkodobých pohledávek a závazků z obchodních vztahů. Stav účetnictví k datu 28.2.2007 Vývoj účetnictví a ekonomiky pokračuje v intencích roku 2006. Podnik vykazuje poměrně vysoký nárůst rozpracovanosti. Na následujících stranách jsou výkazy ke dni předcházejícímu rozhodnému dni ocenění. 25
Rozvaha Humpolecké strojírny Humpolec, a.s. k 28.2.2007 Minulé úč.období Netto 4
Běžné účetní období označ. a
AKTIVA b AKTIVA CELKEM
řád. c
Pohledávky za upsaný základní kapitál
B.
Dlouhodobý majetek Dlouhodobý nehmotný majetek
B. I. B. I. 1.
Netto 3
-135 762
419 275
-134 836
457 888 0 147 887
(ř. 04 + 13 + 23) 003
282 723
(ř. 05 až 12) 004
11 025
-10 660
365
404
002
Zřizovací výdaje
(ř. 14 až 22) 013
8 133 2 632 260 271 405
014
7 183
2. Stavby
015
3. Samostatné movité věci a soubory movitých věcí
016
7. Nedokončený dlouhodobý hmotný majetek
020
166 308 97 710 204
2. Nehmotné výsledky výzkumu a vývoje
006
3. Software
007 008
Dlouhodobý hmotný majetek Pozemky
8. Poskytnuté zálohy na dlouhodobý hmotný majetek 021 (ř. 24 až B. III. Dlouhodobý finanční majetek 023 30) B. III. Podíly v ovládaných a řízených osobách 024 1. 3. Ostatní dlouhodobé cenné papíry a podíly 026
147 753
0
005
4. Ocenitelná práva B. II. B. II. 1.
Korekce 2
593 650
(ř. 02 + 03 + 31 + 63) 001
A.
Brutto 1
-8 133 -2 267 -260 -124 176
0 365 0 147 229
0 404 0 147 056
7 183
7 183
117 318 22 524 204
115 718 23 217 338 600
293
293
293
-926 -700
293 294 432 152 069
293 257 826 129 386
-700
23 166
25 574
-48 990 -75 186
C.
Oběžná aktiva
C. I. C. I. 1.
Zásoby
(ř. 33 až 38) 032
293 295 358 152 769
Materiál
033
23 866
2. Nedokončená výroba a polotovary
034
3. Výrobky
035
53 293 66 035
53 293 66 035
50 786 47 901
4. Zvířata
036
9 575
9 575
5 125
5. Zboží C. II. C. II. 1.
Dlouhodobé pohledávky Pohledávky z obchodních vztahů
040
140 073
-226
139 847
125 892
049
122 410
-226
122 184
110 392
6. Stát - daňové pohledávky
054
7. Krátkodobé poskytnuté zálohy
055
11 530 254
11 530 254
8 536 145
5 879 2 516
6 819 2 548
204
96
2 312 15 569
2 452 13 696
Krátkodobé pohledávky
C. III. 1.
Pohledávky z obchodních vztahů
8. Dohadné účty aktivní
056
9. Jiné pohledávky
057
Krátkodobý finanční majetek Peníze 2. Účty v bankách
D. I. D. I. 1.
037 (ř. 40 až 47) 039
(ř. 49 až 048 57)
C. III.
C. VI. C. IV. 1.
(ř. 32 + 39 + 48 + 58) 031
Časové rozlišení Náklady příštích období
(ř. 59 až 62) 058
5 879 2 516
059
204
060 (ř. 64 až 66) 063
2 312 15 569
064
15 569
15 569
13 602
0
0
94
2. Komplexní náklady příštích období
065
3. Příjmy příštích období
066
0
0
26
Označ. a
PASIVA b
řád. c
Stav v běžném účet. období 5
Stav v minulém účet. období 6
457 888
419 275
132 918
131 652
125 446
125 446
A.
Vlastní kapitál
A. I. A. I. 1. A. II. A. II. 1.
Základní kapitál
(ř. 68 + 85 + 118) = ř. 067 001 (ř. 69 + 73 + 78 + 81 + 068 84) (ř. 70 + 71 + 72) 069
Základní kapitál
070
125 446
125 446
(ř. 74 až 77) 073
0
0
(ř. 79 + 80) 078
1 924
1 924
079
1 924
1 924
(ř. 82 + 83) 081
4 282
2 184
082
4 282
2 184
084
1 266
2 098
(ř. 86 + 91 + 102 + 114) 085
324 070 0
287 623 0
3 881
3 881
(ř. 103 až 113) 102
3 881 136 180
3 881 121 080
Závazky z obchodních vztahů
103
122 422
113 060
2. Závazky - ovládající a řídící osoba
104
5. Závazky k zaměstnancům
107
6. Závazky ze sociálního zabezpečení a zdravotního pojištění
108
7. Stát - daňové závazky a dotace
109
4 108 1 928 363 1 535 86 162 662
PASIVA CELKEM
Kapitálové fondy Emisní ážio
A. III.
Rezervní fondy, nedělitelný fond a ostatní fondy ze zisku
A. III. 1.
Zákonný rezervní fond/Nedělitelný fond
074
2. Statutární a ostatní fondy A. IV. A. IV. 1.
080
Výsledek hospodaření minulých let Nerozdělený zisk minulých let 2. Neuhrazená ztráta minulých let
083
Výsledek hospodaření běžného účetního období A. V.
ř. 01 - (68+72+77+80+84+117) = ř. 60 výkazu zisku a ztráty v plném rozsahu
B.
Cizí zdroje
B. I. B. I. 1. B. II. B. II. 1.
Rezervy
(ř. 87 až 90) 086
Rezervy podle zvláštních právních předpisů
087 (ř. 92 až 101) 091
Dlouhodobé závazky Závazky z obchodních vztahů
092
9. Jiné závazky 10. B. III. B. III. 1.
Krátkodobé závazky
101
Bankovní úvěry a výpomoci
(ř. 115 až 117) 114
4 361 2 124 432 6 650 191 184 009
Bankovní úvěry dlouhodobé
115
7 042
7 042
2. Krátkodobé bankovní úvěry
116
176 967
155 620
3. Krátkodobé finanční výpomoci
117
10. Dohadné účty pasívní
112
11. Jiné závazky
113
B. IV. B. IV. 1.
C. I. C. I. 1.
100
Odložený daňový závazek
(ř. 119 až 120) 118
900
Výdaje příštích období
119
900
2. Výnosy příštích období
120
Časové rozlišení
27
Výkaz zisku a ztrát Hompolecké strojírny Humpolec, a.s. k 28.2.2007 Ozna čení a
TEXT
I.
Tržby za prodej zboží
+
Obchodní marže
II.
Výkony
A.
b
Číslo řádku c
Skutečnost v účetním období sledovaném minulém 1 2
(ř.01 - 02)
03
(ř. 05 + 06 + 07)
04
6 352 6 786 -434 101 388
05
80 346
75 577
06
1 894 828 58 752 47 613 11 139 19 111 14 362 10 525 80 3 671 86 9 1 936 4 150
01
Náklady vynaložené na prodané zboží
02
Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb II. 1. 2. Změna stavu zásob vlastní činnosti
7 900 8 336 -436 78 299
D.
Daně a poplatky
17
E.
Odpisy dlouhodobého nehmotného a hmotného majetku
18
Tržby z prodeje dlouhodobého majetku a materiálu
19
20 642 400 79 063 62 445 16 618 21 891 16 038 11 745 80 4 122 91 4 2 002 3 889
Tržby z prodeje dlouhodobého majetku III. 1. 2. Tržby z prodeje materiálu
20
236
78
21
F.
Zůstatková cena prodaného dlouhodobého majetku a materiálu
22
4 072 3 770 0 3 770
3. Aktivace B.
Výkonová spotřeba
B. 1 .
Spotřeba materiálu a energie
2.
Služby
+
Přidaná hodnota
07 (ř. 09 + 10)
08 09 10
(ř. 03 + 04 - 08) (ř. 13 až 16)
11
C.
Osobní náklady
C. 1.
Mzdové náklady
13
2.
Odměny členům orgánů společnosti a družstva
14
3.
Náklady na sociální zabezpečení a zdravotní pojištění
15
4.
Sociální náklady
16
III.
F. 1. 2. G. IV. H. * VII. IX.
12
Zůstatková cena prodaného dlouhodobého majetku
23
Prodaný materiál
24
3 653 4 301 182 4 119
Změna stavu rezerv a opravných položek v provozní oblasti a komplexních nákladů příštích období
25
-379
0
Ostatní provozní výnosy
26
Ostatní provozní náklady
27
73 994 2 893 0
590 800 2 974 0 185
Provozní výsledek hospodaření [ř. 11-12-17-18+19-22-25+26-27+(-28)-(-29)] Výnosy z dlouhodobého finančního majetku
30
(ř. 34 + 35 + 36)
Výnosy z přecenění cenných papírů a derivátů
33 39
L.
Náklady z přecenění cenných papírů a derivátů
40
N.
Nákladové úroky
43
Ostatní finanční výnosy
44
Ostatní finanční náklady
45
XI. O. * Q.
Finanční výsl. hospodaření [ř.31-32+33+37-38+39-40-41+42-43+44-45+(-46)-(-47)] Daň z příjmů za běžnou činnost
** XIII.
Výsledek hospodaření za běžnou činnost Mimořádné náklady
S.
Daň z příjmů z mimořádné činnosti *
T.
49
(ř. 30 + 48 - 49)
52
Mimořádné výnosy
R.
Mimořádný výsledek hospodaření Výsledek hospodaření za účetní období (+/-)
****
Výsledek hospodaření před zdaněním (+/-)
1 076 698 709 -902 0 2 072
0 0 0
0 0 0
1 266 1 266
2 072 2 072
53 54 (ř. 56 + 57)
55
(ř. 53 - 54 - 55)
58
(ř. 52 + 58 - 59)
60
(ř. 30 + 48 + 53 - 54)
61
Převod podílu na výsledku hospodaření společníkům (+/-)
***
48
(ř. 50 + 51)
1 120 1 446 1 222 283 -1 627 0 1 266
59
28
1.2.3.
Hlavní cíle společnosti
Záměry činnosti pro rok 2007 Navýšit objem obratu a tvorby zisku oproti roku 2006. Současně začít s realizací strategické investice – výstavbu nové haly, na kterou společnost dostala investiční pobídku. Modernizovat inženýrské sítě v závodě, včetně výstavby nové trafostanice. Zaměřit pozornost na bezpečnost práce a ekologii v závodě i na stavbách. Pokračovat ve výrobě nakladačů vlastní konstrukce, které jsou agregovatelné na různé typy traktorů, především Zetor, Renault, Landini, Fiat, Ford, New Holland, Steyer, Belarus a John Deer a rozšířit okruh odběratelů pro tyto výrobky. Nakladače jsou již tradičně dodávány do Polska, Francie, Maďarska, Velké Británie, Irska, SRN a USA, Norska, Švédska, Řecka a Itálie. Pokračovat v kooperační výrobě, která je již tradičně soustředěna na spolupráci se třemi německými společnostmi (AGCO Gmbh SRN, Jungheinrich AG SRN, OM Carrelli Elevatori S.p.A) a byla rozšířena o dva partnery, společnost IREM Dobříš s r.o. a F.X.Meiller s r.o. Slaný. Dalším významným obchodním partnerem v oblasti kooperací je firma JUNGHEINRICH AG. Této firmě jsou dodávány nosné svařované části pro vysokozdvižné vozíky z vysokopevnostních materiálů. Postupně se zavádějí do výroby díly a výrobky s vyšším stupněm zpracování a technologicky obtížnější. S postupným zaváděním výroby v nově realizované hale zajistit navýšení produkce celé společnosti a zajistit její odbyt. Cílem společnosti je dosáhnout nárůstů tržeb a výkonů v roce 2007 o 20% a v roce 2008 o 10%.
29
1.2.4. Strategická analýza 1.2.4.1.
Makroekonomická charakteristika prostředí
Charakteristika makroekonomického prostředí je převzata z Makroekonomické predikce MFČR leden 2007. Následující tabulka charakterizuje vývoj základních makroekonomických ukazatelů v České republice v uplynulém období a jejich predikci v následujících letech. Hlavní makroekonomické indikátory 2002
2003
2004
2005
2006
2007
O d h a d P red ikce rů st v % , s.c. Hrubý domácí produk t rů st v % , s.c. S potř eba domácnos tí rů st v % , s.c. S potř eba vlády rů st v % , s.c. Hrubá tvorba fixního k apitálu p ro c.b o d y, s.c. P ř ís pě vek ZO k růs tu HDP rů st v % Deflátor HDP % P růměrná míra inflace rů st v % Zamě s tnanos t ( V Š P S ) p rů m ěr v % Míra nezamě s tnanos ti ( V Š P S ) O bjem mezd a platů ( d o m.k o n cep t) rů st v % , b .c. % P odíl B Ú na HDP P řed p o k la d y: S mě nný k urz CZK/EUR % p .a . Dlouhodobé úrok ové s azby U S D /b a rel Ropa B rent rů st v % , s.c. HDP eurozóny (EA-1 2 )
2006
2007
M in u lá p red ikce
1 ,9 2 ,2 6 ,7 5 ,1 -2 ,0 2 ,8 1 ,8 . 7 ,3 6 ,6 -5 ,5
3 ,6 6 ,0 7 ,1 0 ,4 -0 ,6 0 ,9 0 ,1 -0 ,7 7 ,8 6 ,0 -6 ,2
4 ,2 2 ,6 -3 ,2 4 ,7 1 ,4 3 ,5 2 ,8 -0 ,6 8 ,3 6 ,4 -6 ,0
6 ,1 2 ,8 1 ,0 1 ,3 4 ,0 0 ,7 1 ,9 1 ,2 7 ,9 6 ,6 -2 ,1
5 ,9 4 ,1 -0 ,2 6 ,8 0 ,9 1 ,7 2 ,5 1 ,3 7 ,2 7 ,4 -4 ,5
5 ,0 4 ,5 0 ,0 7 ,8 0 ,8 2 ,5 2 ,4 1 ,2 6 ,7 7 ,3 -3 ,5
6 ,0 3 ,9 -1 ,0 6 ,5 1 ,1 1 ,4 2 ,8 1 ,6 7 ,2 7 ,7 -3 ,4
4 ,9 4 ,2 0 ,5 7 ,8 0 ,5 2 ,6 3 ,0 1 ,0 6 ,7 7 ,8 -2 ,4
3 0 ,8 4 ,9 2 5 ,0 0 ,9
3 1 ,8 4 ,1 2 8 ,8 0 ,8
3 1 ,9 4 ,8 3 8 ,3 1 ,7
2 9 ,8 3 ,5 5 4 ,4 1 ,5
2 8 ,3 3 ,8 6 5 ,4 2 ,6
2 7 ,7 4 ,2 5 8 ,3 2 ,0
2 8 ,4 3 ,9 6 7 ,5 2 ,5
2 8 ,0 4 ,5 5 9 ,8 2 ,0
Česká ekonomika se pohybuje po růstové trajektorii nad úrovní potenciálního produktu. Meziroční přírůstek reálného HDP podle posledních platných údajů ČSÚ dosáhl ve 3. čtvrtletí 2006 hodnoty 5,8 % (proti odhadu z října 2006 ve výši 5,9 %). Tempo mezičtvrtletního růstu sezónně očištěného HDP se po dosažení vrcholu ve výši 1,7 % ve 2. čtvrtletí roku 2005 mírně zpomalilo. Ve 3. čtvrtletí byl dosažen přírůstek 1,4 % stejně jako v obou předcházejících čtvrtletích. V celoročním vyjádření odhadujeme, že za rok 2006 růstová dynamika dosáhla 5,9 % (proti 6,0 %). V následujícím období očekáváme postupné uzavírání kladné produkční mezery a návrat k potenciálnímu produktu spojený s mírným zpomalením růstu HDP. Pro rok 2007 odhadujeme přírůstek HDP na 5,0 % (proti 4,9 %). Nejistota ohledně budoucího vývoje je znásobena absencí znalosti vládních priorit v oblasti fiskální politiky a strukturálních politik. Reálný hrubý domácí důchod (viz Box C.1), který eliminuje vliv směnných relací, vzrostl ve 3. čtvrtletí o 5,8 %, což je nejvyšší hodnota v historii platné časové řady. Za celý rok 2006 odhadujeme jeho přírůstek na 5,2 %. V roce 2007 očekáváme růst rovněž o 5,2 %. V roce 2005 bylo dosaženo pozitivního příspěvku zahraničního obchodu k růstu HDP v rekordní výši 4,0 p.b. Opakování této vysoké hodnoty nepovažujeme za pravděpodobné, ale i v dalších letech počítáme s udržením kladného příspěvku při zvyšování podílu obratu zahraničního obchodu na HDP. Pro rok 2006 odhadujeme příspěvek salda zahraničního obchodu k růstu HDP ve výši 0,9 p.b. (proti 1,1 p.b.), 30
v roce 2007 pak na 0,8 p.b. (proti 0,5 p.b.). Spotřebitelské ceny Průměrná míra inflace ze spotřebitelských cen v roce 2006 dosáhla 2,5 % (predikce 2,8 %). Zrychlení inflace, očekávané od září 2006 v souvislosti s úpravou spotřebních daní u cigaret a zvýšení cen zemního plynu, nenastalo. Od října 2006 meziroční růsty cen výrazně zpomalily. Příčinou byl hlavně pokles cen pohonných hmot a dopravy jako reakce na pokles cen ropy proti 3. čtvrtletí 2006. Prosincový meziroční přírůstek činil pouze 1,7 % (proti 2,6 %) při příspěvku administrativních opatření ve výši 0,8 p.b. (proti 1,0 p.b.). Dlouhodobě je inflace tažena zejména cenami elektřiny a plynu pro domácnosti, což se projevuje v růstu nákladů na bydlení. K celkovému meziročnímu růstu cen v roce 2006 ceny z tohoto oddílu přispěly 1,1 p.b., což jsou téměř dvě třetiny meziročního růstu cen. Deflátory Přírůstek deflátoru domácího konečného užití, který zahrnuje vedle spotřeby domácností i spotřebu vlády a hrubou tvorbu kapitálu, se od roku 2005 pohybuje v intervalu 2 – 3 %. Ve 3. čtvrtletí 2006 dosáhl 2,5 % (proti odhadu 2,6 %). Za celý rok 2006 odhadujeme přírůstek deflátoru na 2,4 % (proti 2,6 %), v roce 2007 pak na 2,3 % (proti 2,6 %). Růst deflátoru hrubé tvorby fixního kapitálu je a zůstane nižší zejména v segmentu investic do strojů a zařízení vlivem zhodnocení směnného kurzu. Deflátor spotřeby domácností by měl sledovat růst CPI. Růst implicitního deflátoru HDP byl snižován cenami ropy, které přispěly ke zhoršení směnných relací. Ve 3. čtvrtletí 2006 však přírůstek deflátoru dosáhl již 2,4 % (proti 1,5 %). Za celý rok 2006 odhadujeme, že růst deflátoru HDP dosáhl 1,7 % (proti 1,4 %), v roce 2007 čekáme jeho růst o 2,5 % (proti 2,6 %). Trh práce a domácnosti Na trhu práce se ve 3. čtvrtletí 2006 projevil mírný pokles dynamiky ekonomického růstu ve zpomalení růstu zaměstnanosti i mezd, nezaměstnaných nadále výrazně ubývalo. Zaměstnanost (podle Výběrového šetření pracovních sil – VŠPS) Růst zaměstnanosti ve 3. čtvrtletí 2006 (meziročně o více než 40 tis. osob) odpovídal příznivé cyklické pozici, ale ve srovnání s předchozím vývojem již naznačoval postupnou změnu situace. Nadále se nejvíce projevoval ve zpracovatelském průmyslu a v oblasti nemovitostí, pronájmu a podnikatelských činností. Pokračoval citelný úbytek ve stavebnictví. Do pracovního procesu se zapojovali jak lidé stojící v předchozím období mimo ekonomickou aktivitu (zejména důchodci), tak nezaměstnaní. Strmé zvyšování zahraniční zaměstnanosti pokračovalo, její meziroční přírůstek ke konci září 2006 dosáhl 17,8 %, tj. 37 tisíc osob. Mzdy Růst mezd se ve 3. čtvrtletí 2006 zpomalil a nepředstavoval významné inflační ani konkurenční riziko. Stabilní a poměrně výrazná růstová trajektorie mzdového vývoje byla v 1. pololetí 2006 dána převážně politikou odměňování v produkčních odvětvích, kde růst odměn za práci závisí souběžně na výkonnosti jednotlivce a na hospodářském výsledku podniku. 31
Zpomalení ve 3. čtvrtletí lze přičíst možnému četnějšímu zaměstnávání osob s nižší kvalifikací či cizích státních příslušníků a/nebo důchodců ochotných pracovat za nižší mzdy. Průměrná hrubá měsíční mzda v roce 2006 by však i za těchto podmínek měla překročit hranici 20 000 Kč a v roce 2007 dosáhnout cca 21 600 Kč. Úplné jednotkové náklady práce by se měly v roce 2006 zvýšit o 1,5 % (proti 1,7 %) a o 2,2 % (proti 2,8%) v roce 2007. Tento vývoj by neměl zakládat proinflační tlaky. Úrokové sazby Přestože se prognóza inflace ČNB v horizontu měnové politiky pohybovala okolo horní hranice tolerančního pásma inflačního cíle, referenční úrokové sazby byly během posledního čtvrtletí zachovány na původní úrovni. Na konci roku 2006 tak byla 2T repo sazba nastavena na 2,50 %. Obavy z inflačních tlaků, jež vyplývaly z kladné produkční mezery, vyšších úrokových sazeb v EMU a potenciálního vzestupu cen ropy na světových trzích, byly vyvráceny apreciujícím kurzem koruny, propadem cen ropy v kombinaci se slábnoucím dolarem a nižším než očekávaným dopadem regulačních opatření. Evropská centrální banka v polovině prosince zvýšila referenční úrokové sazby o 0,25 p.b. Základní úroková sazba EMU odpovídá 3,50 %. Záporný úrokový diferenciál ČNB se tak zvýšil na 1,00 p.b. V USA ke změnám nastavení měnové politiky nedošlo. Od konce června 2006 je referenční sazba udržována na 5,25 %. Základní úrokové sazby v USA tak převyšují sazby ČNB o 2,75 p.b. Krátkodobá výnosová křivka mezibankovních úrokových sazeb PRIBOR se ve 4. čtvrtletí 2006 posunula po celé své délce směrem nahoru. Byl to důsledek zářijového zvýšení úrokových sazeb ČNB. Skutečný vývoj inflace spolu s ostatními determinujícími faktory oslabil očekávání růstu úrokových sazeb v průběhu roku 2007, což mělo v listopadu a prosinci za následek korekci dlouhého konce výnosové křivky směrem dolů. Průměrná hodnota tříměsíční sazby PRIBOR dosáhla ve 4. čtvrtletí 2006 hodnoty 2,62 %. V roce 2007 ji odhadujeme průměrně na úrovni 2,8 % (proti 2,9 %). Výnosy do doby splatnosti 10letých státních dluhopisů pro konvergenční účely v porovnání se 3. čtvrtletím poklesly. Jde pravděpodobně o důsledek zhoršení investiční nálady na trhu s dolarovými finančními aktivy a přesun značného objemu investičních prostředků do oblasti střední a východní Evropy. Pro rok 2007 odhadujeme průměrný výnos 10letých státních dluhopisů na 4,2 % (oproti 4,5 %). Průměrné sazby z vkladů domácností dosáhly ve 3. čtvrtletí hodnoty 1,21 %, což je nepatrný růst oproti předcházejícímu období. Vzhledem ke zpoždění reakce těchto úrokových sazeb na sazby mezibankovního trhu předpokládáme, že ve 4. čtvrtletí mírně vzrostly na 1,3 % a celkový roční průměr činil 1,2 %. V roce 2007 předpokládáme, že se budou pohybovat okolo úrovně 1,5 % (odhad neměníme). Úrokové sazby z celkového stavu úvěrů nefinančním podnikům dosáhly ve 3. čtvrtletí 2006 hodnoty 4,30 %. Za 4. čtvrtletí očekáváme hodnotu 4,5 % a celkový průměr za rok 2006 okolo 4,3 %. V roce 2007 předpokládáme nárůst až k 4,8 % (odhad také neměníme). Monitoring predikcí ostatních institucí MF ČR pořádá dvakrát ročně setkání institucí, které se zabývají analýzou a prognózováním makroekonomického vývoje ČR – tzv. Kolokvium. Posledního, v pořadí 22. Kolokvia, které se konalo 22. listopadu 2006, se zúčastnilo 17 institucí včetně MF ČR.
32
V rámci této akce zúčastněné instituce předkládají své představy o očekávaném vývoji ekonomiky v běžném a následujícím roce. Výsledná konsenzuální předpověď je reprezentativním přehledem názoru české ekonomické veřejnosti na budoucí vývoj. Shrnutí předpovědí je uvedeno v tabulce. Tabulka D.1: Konsenzuální předpověď 2006 m in.
Hrubý domácí produk t S potřeba domácnos tí S potřeba vlády Tvorba fixního k apitálu Deflátor HDP Průměrná míra inflace Zaměs tnanos t VŠ PS Míra nezaměs tnanos ti VŠ PS Podíl BÚ na HDP 1)
% , s.c % , s.c % , s.c % , s.c růst v % v% růst v % v% v%
listopad 2006 m ax. konsensus
2007 leden 2007 MF ČR
m in.
4,1 3,4 -0,7 4,0 1,3
5,6 5,2 5,4 8,1 3,3
4,9 4,2 1,0 5,9 2,6
5,0 4,5 0,0 7,8 2,5
2,4 0,3 6,6 -4,2
3,4 1,1 7,5 -1,0
2,8 0,8 6,9 -3,0
2,4 1,2 6,7 -3,5
5,3 3,5 -1,5 4,8 1,0
6,2 4,3 1,0 7,6 3,0
5,9 3,9 -0,2 6,1 1,6
5,9 4,1 -0,2 6,8 1,7
2,5 0,4 6,9 -4,6
2,8 1,6 7,6 -3,0
2,6 1,2 7,2 -3,6
2,5 1,3 7,2 -4,5
1)
listopad 2006 m ax. konsensus
leden 2007 MF ČR
Údaj o průměrné míře inflace za rok 2006 ve výši 2,5 % byl publikován ČSÚ dne 9. 1. 2007
Většina institucí potvrzuje tyto základní tendence hospodářského vývoje: • Postupné zpomalování ekonomického růstu až k hodnotě kolem 4,8 % v roce 2008. • Nižší tempo růstu spotřeby domácnostní ve srovnání s HDP, které se však v čase zrychluje. • Stagnace spotřeby vlády. • Hlavním faktorem růstu bude nadále hrubá tvorba fixního kapitálu. • Míra inflace by se měla pohybovat těsně pod inflačním cílem ČNB. • Zlepšování situace na trhu práce, a to jak v případě zaměstnanosti, tak nezaměstnanosti • Saldo obchodní bilance bude i nadále přebytkové (zlepšování však nebude tak výrazné jako v minulosti), což by mělo vést ke snižování podílu deficitu běžného účtu na HDP. Ekonomický výkon Prameny kapitoly 1: ČSÚ, propočty MF ČR.
33
Tabulka .1: HDP reálně – roční, řetězené objemy, referenční rok 2000 2000
Hrubý domácí produk t
Výdaje domácnos tí na s potřebu
1)
Výdaje vládních ins t. na s potřebu
Hrubá tvorba k apitálu - fixní k apitál - změna zás ob a cennos tí Vývoz zboží a s lužeb Dovoz zboží a s lužeb
Domácí k onečné užití
Metodick á dis k repance
2)
Reálný hrubý domácí důchod
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Odhad
Predikce
Výhled
Výhled
m ld. Kč 2000
2189,2
2242,9
2285,5
2367,8
2467,6
2617,6
2772
2911
3058
3213
předch.r.=100
103,6
102,5
101,9
103,6
104,2
106,1
105,9
105,0
105,0
105,1
m ld. Kč 2000
1149,2
1174,0
1199,7
1271,5
1304,7
1341,5
1397
1460
1518
1579
předch.r.=100
101,3
102,2
102,2
106,0
102,6
102,8
104,1
104,5
104,0
104,0
m ld. Kč 2000
460,9
477,6
509,6
546,0
528,8
534,0
533
533
532
530
předch.r.=100
100,7
103,6
106,7
107,1
96,8
101,0
99,8
100,0
99,7
99,7
m ld. Kč 2000
645,1
688,0
720,0
709,6
768,0
780,4
871
936
1006
1080
předch.r.=100
110,6
106,6
104,6
98,6
108,2
101,6
111,6
107,5
107,5
107,3
m ld. Kč 2000
612,5
652,9
686,1
689,1
721,8
731,2
781
842
909
981
předch.r.=100
105,1
106,6
105,1
100,4
104,7
101,3
106,8
107,8
107,9
108,0
m ld. Kč 2000
32,6
35,2
33,9
20,5
46,2
49,1
90
94
98
99
m ld. Kč 2000
1387,4
1542,5
1575,2
1688,5
2044,1
2256,9
2567
2845
3167
3536
předch.r.=100
116,5
111,2
102,1
107,2
121,1
110,4
113,7
110,8
111,3
111,7
m ld. Kč 2000
1453,5
1639,2
1721,7
1859,1
2196,9
2301,5
2598
2860
3154
3493
předch.r.=100
116,3
112,8
105,0
108,0
118,2
104,8
112,9
110,1
110,3
110,7
m ld. Kč 2000
2255,3
2339,6
2429,2
2530,2
2600,6
2654,8
2791
2912
3032
3155
předch.r.=100
103,6
103,7
103,8
104,2
102,8
102,1
105,1
104,3
104,1
104,1
m ld. Kč 2000
0,0
0,0
2,6
11,2
19,0
6,4
2
-2
-11
-20
m ld. Kč 2000
2189,2
2279,9
2372,9
2466,3
2577,9
2700,2
2840
2989
3154
3330
předch.r.=100
101,8
104,1
104,1
103,9
104,5
104,7
105,2
105,2
105,5
105,6
3)
Přís pěvk y k růs tu HDP : - domácí k onečné užití
proc.body
3,7
3,9
3,9
4,2
2,8
2,1
5,0
4,3
4,0
3,9
- - k onečná s potřeba
proc.body
0,8
1,9
2,6
4,7
0,6
1,7
2,0
2,2
1,9
1,9
- - hrubá tvorba k apitálu
proc.body
2,9
2,0
1,4
-0,4
2,2
0,4
3,0
2,0
2,1
2,0
- s aldo zahraničního obchodu
proc.body
0,0
-1,4
-2,0
-0,6
1,4
4,0
0,9
0,8
1,1
1,2
1)
Spotřeba neziskových institucí je zařazena do spotřeby sektoru domácností. Deterministicky určený vliv používání cen a struktury předchozího roku jako základu pro výpočet reálných přírůstků. 3) Výpočet na základě cen a struktury předchozího roku, kde jsou příspěvky beze zbytku sčitatelné. 2)
Úrokové sazby Prameny kapitoly 7: ČNB, Patria Finance, propočty MF ČR. Tabulka .1: Úrokové sazby – roční, průměrné sazby - v % p.a. 1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Odhad
P red ikce
Výh led
Dis k ontní s azba ( k o n e c ro k u )
5 ,0 0
5 ,0 0
3 ,7 5
1 ,7 5
1 ,0 0
1 ,5 0
1 ,0 0
1 ,5 0
.
.
Re po 2 T ( k o n e c ro k u )
5 ,2 5
5 ,2 5
4 ,7 5
2 ,7 5
2 ,0 0
2 ,5 0
2 ,0 0
2 ,5 0
.
.
Lombar dní s azba ( k o n e c ro k u )
7 ,5 0
7 ,5 0
5 ,7 5
3 ,7 5
3 ,0 0
3 ,5 0
3 ,0 0
3 ,5 0
.
.
6 ,8 4
5 ,3 6
5 ,1 8
3 ,5 5
2 ,2 8
2 ,3 6
2 ,0 1
2 ,3 0
2 ,8
2 ,9
7 ,5 7
6 ,7 7
5 ,9 7
.
.
.
.
.
.
.
-
-
6 ,3 5
4 ,9 4
4 ,1 2
4 ,7 5
3 ,5 1
3 ,7 8
4 ,2
3 ,9
Úr ok ové s az by z úvě rů ne finanč ním podnik ům
.
.
6 ,8 3
5 ,8 2
4 ,5 7
4 ,5 1
4 ,2 7
4 ,3
4 ,8
4 ,7
Úr ok ové s az by z vk ladů domác nos tí
.
.
2 ,9 0
2 ,0 6
1 ,4 0
1 ,3 3
1 ,2 4
1 ,2
1 ,5
1 ,5
.
.
6 ,3
5 ,2
1 ,3
2 ,4
1 ,8
1 ,9
2 ,2
2 ,2
.
.
-2 ,1
-0 ,1
1 ,1
-1 ,6
-0 ,8
-1 ,4
-1 ,1
-1 ,7
P RIB O R 3 M
1)
Výnos do doby s platnos ti
5R
s tátních dluhopis ů pr o k onve r g e nč ní úč e ly
2)
Re álné s az by z úvě rů ne finanč ním podnik ům
10R
3)
Čis té r e álné s az by z vk ladů domác nos tí s dohodnutou s platnos tí
4)
1)
3měsíční sazba PRIBOR na mezibankovním trhu. V letech 1998 až 2001 se jedná o výnos 5letých státních dluhopisů na sekundárním trhu do doby splatnosti podle statistiky Patria Finance. Od roku 2001 je uveden výnos 10letých státních dluhopisů pro konvergenční účely podle statistiky ČNB. Slouží k posouzení výše dlouhodobých úrokových sazeb podle Maastrichtských kritérií. 3) Deflováno meziročním růstem deflátoru domácí poptávky ve 4. čtvrtletí. 4) Deflováno růstem spotřebitelských cen v průběhu roku, uvažována jednotná 15% daň z kapitálových výnosů. 2)
34
Graf .1: Úrokové sazby 8
Úvěry nefin. podnikům Vklady domácností
7
PRIBO R 3M
Predik ce
Výnos 10R stát. dluhopisů konverg.
6
% p.a.
5
4
3
2
1
0 I/01
II
III
IV
I/02
II
III
IV
I/03
II
III
IV
I/04
II
III
IV
I/05
II
III
IV
I/06
II
III
IV
I/07
II
III
IV
I/08
II
III
IV
Světová ekonomika Prameny kapitoly 9: Eurostat; OECD – Main Economic Indicators, Quarterly National Accounts; The Economist; IMF – Financial Statistics; odhady MF
Tabulka .1: Hrubý domácí produkt – roční růst ve stálých cenách - v %, sezónně očištěná data 1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Odhad
P re d ik c e
V ý h le d
EU-2 5
3 ,0
3 ,9
2 ,0
1 ,2
1 ,2
2 ,3
1 ,7
2 ,7
2 ,2
2 ,3
EU-1 5
3 ,0
3 ,9
1 ,9
1 ,1
1 ,0
2 ,1
1 ,5
2 ,7
2 ,1
2 ,3
Eu r o z ó n a
2 ,9
3 ,9
1 ,9
0 ,9
0 ,8
1 ,7
1 ,5
2 ,6
2 ,0
2 ,2
Německ o
2 ,0
3 ,2
1 ,4
0 ,0
-0 ,2
0 ,8
1 ,1
2 ,5
1 ,7
1 ,9
Fr a n c i e
3 ,3
4 ,1
1 ,8
1 ,1
1 ,1
2 ,0
1 ,2
2 ,1
2 ,0
2 ,3
B r i tá n i e
3 ,0
4 ,0
2 ,4
2 ,1
2 ,7
3 ,3
1 ,9
2 ,6
2 ,4
2 ,5
R ak ou s k o
3 ,3
3 ,4
0 ,6
0 ,5
0 ,8
2 ,3
2 ,6
3 ,2
2 ,5
2 ,5
US A
4 ,4
3 ,7
0 ,8
1 ,6
2 ,5
3 ,9
3 ,2
3 ,3
2 ,5
2 ,8
J a po n s k o
-0 ,1
2 ,9
0 ,4
0 ,1
1 ,8
2 ,3
2 ,7
2 ,4
2 ,1
2 ,2
M aď ar s k o
4 ,2
5 ,2
4 ,1
4 ,3
4 ,1
4 ,9
4 ,2
4 ,0
2 ,4
3 ,0
P ols k o
4 ,5
4 ,2
1 ,1
1 ,4
3 ,8
5 ,3
3 ,5
5 ,2
4 ,8
4 ,8
S l o ve n s k o
1 ,5
2 ,0
3 ,2
4 ,1
4 ,2
5 ,4
6 ,0
8 ,0
8 ,3
7 ,0
Čes k o
1 ,3
3 ,6
2 ,5
1 ,9
3 ,6
4 ,2
6 ,1
5 ,9
5 ,0
5 ,0
35
Vývoj HDP a průměrné míry inflace v letech 2000 - 2005 Tab. č. 6.6. – 1 HDP v běžných cenách, míra inflace ve spotřebitelských cenách a HDP ve stálých cenách. Rok HDP ČR Tempo Tržby Míra Tempo HDP v nominální OKEČ b.c. inflace růstu růstu kupních růst HDP HDP 29.3. ČR relevant. cenách EU25 b.c. z b.c. Trhu EU25 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
9 093 851 9 457 595 9 811 288 9 950 922 10 421 644 10 798 352 11 246 720
4,0% 3,7% 1,4% 4,7% 3,6% 4,0%
2 189 200 2 352 200 2 464 400 2 577 100 2 781 100 2 970 300 3 204 100
7,4% 4,8% 4,6% 7,9% 6,8% 7,9%
6 927 7 632 8 305 11 156 15 362 16 407 17 699
10,2% 8,8% 34,3% 37,7% 6,8% 7,9%
103,9 104,7 101,8 100,1 102,8 101,9 102,5
HDP ČR s.c. 3,6% 2,5% 1,9% 3,6% 4,2% 6,1% 6,1%
Zdroje ČSÚ, MFČR predice – leden 2007 a Eurostat Česká ekonomika navázala v roce 2006 na pozitivní tendence předchozího roku. Její vývoj probíhal za příznivějších podmínek po vstupu ČR do EU a po oživení evropské ekonomiky. Dosažený růst byl tak v ČR v roce 2006 o 3,4 procentního bodu vyšší než v průměru za EU 25 a také o 3,4 p.b. vyšší ve srovnání s průměrem za EU-15, ale o 1,1 procentní bod nižší než v průměru za nové členské země (EU 10) za posledních pět roků. ( Zdroj Eurostat). Mezi dalšími charakteristikami makroekonomického vývoje ČR v roce 2006 je podstatné uvést dosažené aktivní saldo zahraničního obchodu 47,3 mld. Kč, mírný inflační nárůst, posilování kurzu koruny, dlouhodobě narůstající hlubokou státní finanční nerovnováhu, vysokou míru nezaměstnanosti, ale i růst životní úrovně při dalším zvýšení její diferenciace, posunem ke znakům informační společnosti a pokračující nízkou intenzitou vědecko-technického pokroku. Nutno si však uvědomit, že zahraniční obchod díky orientaci na automobilový průmysl se v roce 2005 podílel na tvorbě HDP 5,3 p.b. a tento trend pokračoval i v roce 2006. Prognóza vývoje HDP a inflace Pro vlastní prognózu vývoje HDP jsme použili Kumulovanou roční míru růstu HDP EÚ25 (CAGR) za období 2000 až 2006 a kumulovanou úrokovou míru růstu HDP ČR. Vyjdeme tedy ze zveřejňovaných minulých časových řad (viz tabulka č. 6.2. - 1) a prognóz HDP a inflace (viz tabulka č.6.2. - 2), které nalezneme na stránkách Ministerstva financí České republiky a taktéž zdroj Eurostat (do roku 2009, od roku 2011 odhad znalce). Předpokládáme přitom, že minulá souvislost mezi vývojem hospodářství celé republiky a regionu bude zachována i do budoucna. Dále předpokládáme, že růst HDP v ČR se bude odvíjet od růstu HDP EU25. Poněvadž ČR a nové státy EU budou své ekonomiky dorovnávat na úroveň EU, předpokládáme, že růst HDP v ČR bude vyšší než růst HDP EU25. Lze předpokládat, že se v roce 2011, 36
kdy se předpokládá přechod na Euro, se bude přibližovat sazba inflace na úroveň EU. S poklesem inflace dojde taktéž snižováním hodnoty deflátoru , která se v dnešní době pohybuje v rozpětí 1,30 až 2,5 p.b. Z těchto předpokladů jsme odhadli tempa růstu HDP za roky 2010 a 2011 a stanovili předpokládané tempo růstu HDP po roce 2011, viz tab. 6.6.-2. Stanovení tempa růstu HDP (viz Příloha č. 9) posudku se odvíjí od tempa růstu HDP EU25 s předpokladem, že tempo růstu HDP v ČR bude vyšší než tempo růstu EU z důvodů předpokládaného vyrovnávání produktivit jednotlivých států EU. Vývoj inflace vychází z průměrné inflace EU25, která činí 2,16% (zdroj Eurostat) a dá se očekávat, že v ČR se budou inflační tendence vyvíjet obdobně (názor znalce). Pro stanovení pokračující hodnoty růstu HDP po roce 2011 jsme vycházeli z předpokladu, že průměrné HDP v EU25 se bude pohybovat na úrovni 4,0 % a HDP v ČR se mu bude blížit. Jsme toho názoru, že bude vyšší o 1,0 p. bod. HDP ČR = 5,0 %. Dále jsme vyšli ze spodní hranice hodnoty deflátoru a stanovili si jeho hodnotu 0,1 p.b. nad jeho predikovanou spodní hranici 1,4 p.b. tj.ve výši 1,4 p.b. Stanovujeme tempo růstu HDP v b.c. na úroveň 6,40 %. K tomuto závěru nás vede skutečnost, že ČR v rámci přechodu na euro bude nucena snižovat jak inflaci, tak deficit státního rozpočtu. Tempo růstu HDP ČR 2006 až 2009 zdroj MFČR – predikce , leden 2007, údaje pro rok 2006 zdroj ČSÚ. Prognóza vývoje HDP v a inflace na období 2007 -2011 Tab. č. 6.6. - 2 Rok
HDP b.c.
Tempo růstu HDP b.c. 5,2%
Tržby OKEČ 29.3. ČR b.c.
HDP v kupních cenách EU25
nominální růst
2000
9 093 851
3,6%
2 189 200
2001
9 457 595
4,0%
2 352 200
7,4%
7 632
2002
9 811 288
3,7%
2 464 400
4,8%
2003
9 950 922
1,4%
2 577 100
2004
10 421 644
4,7%
2005
10 798 352
2006
Tempo růstu relevant. Trhu
Míra inflace
Tempo růstu HDP s.c.
103,9
3,6%
10,2%
104,7
2,5%
8 305
8,8%
101,8
1,9%
4,6%
11 156
34,3%
100,1
3,6%
2 781 100
7,9%
15 362
37,7%
102,8
4,2%
3,6%
2 970 300
6,8%
16 407
6,8%
101,9
6,1%
11 246 720
4,0%
3 204 100
7,9%
17 699
7,9%
102,5
6,1%
2007
11 726 722
4,0%
3 447 612
7,6%
19 044
7,6%
102,7
5,0%
2008
12 230 971
4,3%
3 723 421
8,0%
20 567
8,0%
102,4
5,0%
2009
12 732 441
4,1%
4 025 018
8,1%
22 233
8,1%
102,4
5,1%
2010
13 241 739
4,0%
4 326 894
7,5%
23 901
7,5%
102,3
5,0%
2011
13 771 409
4,0%
4 629 776
7,0%
25 574
7,0%
102,2
5,0%
Tempo 2000 až 2006
3,60%
6 927
6,55%
37
1.2.4.2. Charakteristika odvětví výroby zemědělských strojů v ČR a závěry znalce vyplývající z analýzy odvětví Odvětví výroba strojů a zařízení (OKEČ 29.) je běžně nazýváno odvětvím všeobecného strojírenství. Výrobní program všeobecného strojírenství vychází z dlouhodobé tradice a plní úlohu dodavatele od kompletních investičních celků a výrobních strojů až po strojírenské hospodářství a patří mezi nejvýznamnější odvětví zpracovatelského průmyslu. Strukturu odvětví tvoří sedm následujících oborů: • 29.1 výroba strojů pro výrobu a využití mechanické energie (spalovací motory, turbíny, čerpadla, kompresory, převodové skříně, ventily a ložiska), • 29.2 výroba strojů a zařízení pro všeobecné účely (pece, sušárny, chladící, mrazící a klimatizační zařízení, ventilátory, zvedací a transportní zařízení), • 29.3 výroba strojů pro zemědělství a lesnictví (traktory, malotraktory, pluhy, sázecí a sklizňové stroje, dojící systémy, nakladače), • 29.4 výroba obráběcích strojů (včetně tvářecích a svařovacích strojů), • 29.5 výroba ostatních účelových strojů (stroje důlní, metalurgické, pro stavební a zemní práce, na zpracování kaučuku a plastů, potravinářské, textilní a polygrafické), • 29.6 výroba zbraní a munice, • 29.7 výroba přístrojů a zařízení pro domácnost (elektrické a neelektrické přístroje pro domácnost. Největší podíl na tržbách za prodej vlastních výrobků a služeb (29 %) zaujímá tradičně velmi široký obor (uplatňující výrobní činnosti s relativně vysokou přidanou hodnotou) 29.5 -Výroba ostatních účelových strojů. Ostatní obory vykazují přibližně stejný podíl jako v minulém období:
38
Odvětví všeobecného strojírenství zahrnuje zejména obory s výrobkovou strukturou investičního zboží a investičních celků (např. stroje a zařízení pro energetiku, transportní, důlní a stavební strojní celky, potravinářská a klimatizační zařízení), které jsou výrazně ovlivňovány tradicí, kvalifikací pracovníků a úrovní výrobní základny a vyžadují dlouhodobé vklady do technického rozvoje výrobků a technologických procesů. Druhou skupinu oborů odvětví tvoří vysoce technicky odborná výroba obráběcích, tvářecích a svařovacích strojů, textilních a polygrafických strojů, přístrojů pro domácnost, zemědělských strojů a strojů na výrobu zbraní a munice. Všeobecné strojírenství se vymezuje ze zpracovatelského průmyslu vysokou komplexností, technologickou náročností s velkým podílem přidané hodnoty a kvalitní pracovní silou ve všech stupních výrobního procesu. Počínaje rokem 2001 zaznamenává každoroční nárůst cen výrobků a služeb SKP 29.1 Stroje pro výrobu a využití mechanické energie, SKP 29.2 - Jiné stroje a zařízení pro všeobecné účely (přes mírný pokles indexu v krátkodobém horizontu zde nedošlo k dramatickým změnám), SKP 29.3 - Zemědělské a lesnické stroje a SKP 29.5 - Ostatní účelové stroje. Vlivem celosvětové recese došlo k mírnému poklesu cen v roce 2003 u SKP 29.4 - obráběcí a tvářecí stroje. Tento trend se v roce 2004 díky končící recesi a též změnám vyplývajícím ze vstupu ČR do EU změnil a dochází k mírnému růstu cen. Snižování cen již druhý rok pokračuje u SKP 29.6 - Zbraně a munice. Tento trend je dán procesem odstraňování mezinárodního napětí na celém evropském kontinentě a ukončením vývozu do bezpečnostně rizikových zemí. V oblasti SKP 29.7 - Přístroje a zařízení převážně pro domácnost dochází k postupnému rozdělování evropského trhu a k investičním aktivitám renomovaných zahraničních výrobců v ČR.
Humpolecké strojírny můžeme z hlediska relevantního trhu zařadit do skupiny SKP ( OKEČ) 29.3. 39
Vývoj cenových indexů výrobků v letech 2000 – 2005 V následující tabulce lze sledovat rostoucí vývoj tržeb za vlastní výrobky a služby za odvětví OKEČ 29 v běžných cenách od roku 2000 až do 2005. K výraznému nárůstu dochází v roce 2004, tj. v roce, kdy byl realizován vstup ČR do EU. Tento trend se daří udržet. Obdobný průběh vykazuje i výše účetní přidané hodnoty jak v b.c., tak ve s.c. Tento pozitivní proces je důsledkem řady příznivých vlivů - vstup ČR do EU, ukončení světové hospodářské recese a v neposlední řadě ukončení restrukturalizačních a transformačních procesů řady subjektů tohoto odvětví. Nejdynamičtější vývoj produkčních charakteristik vykazuje obor 29.3 - Výroba a opravy zemědělských a lesnických strojů. Podstatnou měrou se o tento výsledek zasloužil tradiční český výrobce traktorů, který po ukončení restrukturalizace zvyšuje výrobu a daří se mu znovu nabývat již jednou ztracená odbytiště. Příkladem může být získání významné pozice ve vývozu traktorů do Polska a postupné vytlačování světových výrobců (jako např. John Deer a další). Podle objemu tržeb za vlastní výrobky a služby se AGROSTROJ Pelhřimov, a.s. podílí téměř 12 % na tržbách oboru 29.3.. Do skupiny Agrostroje Pelhřimov patří i Humpolecké strojírny Humpolec, a. s.. Humpolecké strojírny se na tržbách oboru 29.3. podílí 3,8 %, podle podílu na účetní přidané hodnotě je to jen 3,7 % . Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb v b.c. v letech 2000 - 2005:
Účetní přidaná hodnota v b.c. v letech 2000 – 2005
40
V odvětví OKEČ 29. - avšak ne pouze v tomto odvětví - dochází k postupnému růstu nákladů. Ve sledovaném období let 2000 až 2004 se meziroční nárůst nákladů ustálil na cca 3 %, pouze v závěrečné části tohoto období 2003/2004 a 2004/2005 došlo k dramatickému nárůstu nákladů o cca 12 %, resp. 17,5 %. Tento vývoj ovlivnily zejména skupiny 29.1 -Výroba a opravy strojů pro výrobu a využití mechanické energie, 29.2 Výroba a opravy jiných strojů a zařízení pro všeobecné účely, 29.3 - Výroba a opravy zemědělských a lesnických strojů a 29.5 - Výroba a opravy ostatních účelových strojů. Podstatnou roli zde hraje vývoj cen surovin a energií. Produktivita práce z účetní přidané hodnoty se ve sledovaném období let 2000-2005 každoročně (až na rok 2002) zvyšovala, přesný průběh zaznamenává tabulka 8. Z tabulky je patrná relativní vyrovnanost dosažené produktivity jednotlivými skupinami, výrazně je převyšuje v posledním roce pouze skupina 29.7 - Výroba přístrojů a zařízení převážně pro domácnost.
Humpolecké strojírny dosahují produktivity práce z přidané hodnoty ve výši 335,1, což je hodnota o 1,5 % horší než je průměr oboru. Obdobně podíl osobních nákladů na přidané hodnotě 0,763 je v Humpoleckých strojírnách příznivější než průměr oboru, který dosahuje hodnoty 0,788.
41
Významný je také podíl Humpoleckých strojíren na exportu, který v roce 2005 činil 5 % z exportu oboru 29.3. a je předpoklad, že se bude i nadále zvyšovat.
Převažuje export do zemí EU a USA. Zavedením systému investičních pobídek byl dán významný předpoklad ke zvýšení přílivu zahraničních investic do zpracovatelského průmyslu České republiky a byl též vytvořen silný impuls pro rozvoj domácích investic. V rámci OKEČ 29 bylo v průběhu roku 2005 podpořeno dalších 6 projektů IP o celkové výši investic téměř 46 mil. USD, jež vytvoří více než 840 nových pracovních míst. Investiční pobídky jsou dalším zdrojem tvorby nových pracovních míst v regionech nejvíce postižených nezaměstnaností. Výrobky SKP 29 mají v České republice dlouholetou tradici a Česko je proslulé vývozem investičních celků, jejichž neodmyslitelnými komponenty v převážné většině jsou právě výrobky SKP 29. Jak vyplývá z tabulky 14.13, udržuje si ČR v objemu exportu do zemí EU od roku 2000 trvale vzestupný trend (v roce 2003 nárůst o 13,5 %). V současnosti po vstupu do EU lze zákonitě očekávat další zvýšení. Příznivě pro ČR vychází též srovnání s výsledky v rámci CEFTA, kde právem zaujímá vedoucí pozici výší podílu na exportu zemí CEFTA do EU (36,7 %). Tato konkrétní data svědčí též o pokračující dobré konkurenceschopnosti výrobků odvětví 29. Vývoj konkurenceschopnosti odvětví musí být zajišťován průběžným zvyšováním technické úrovně finálních výrobků, technologií, ale i předvýrobních etap, důsledným sledováním jakosti, pružnou reakcí na požadavky zákazníka, komplexností dodávek, dostupným a rychlým servisem a celkovou solidností firmy. Další neodmyslitelnou podmínkou je zajištění odborné pracovní síly kvalitní výchovou na školách všech úrovní. 42
Výroba a opravy zemědělských a lesnických strojů (traktory, malotraktory, pluhy, sázecí a sklizňové stroje, dojicí systémy) - vzhledem k příznivé dotační politice EU vzniká příležitost pro zemědělské podnikatelské subjekty obnovit již často morálně i fyzicky amortizovaný strojní park. Výrobce traktorů, po totální ztrátě světových trhů, postupně zvyšuje výrobu a orientuje se na dodávky do zemí EU, ale i na východ. Obor má dobrou perspektivu vývoje. 1.2.4.3. Analýza konkurenční situace a vnitřního potenciálu Na obratu Humpoleckých strojíren má nejvyšší podíl prodej čelních nakladačů vlastní konstrukce prodávané pod obchodním jménem Trac-Lift, dále čelní nakladače (bez hydrauliky) pro traktorárnu AGCO FENDT, díly pro traktory AGCO FENDT a MASSEY FERGUSON, díly pro vysokozdvižné vozíky pro výrobce JUNGHEINRICH a výrobce ze skupiny LINDE ( LINDE, STILL, OM ). Zbytek tvoří kooperační výroba pro Agrostroj Pelhřimov v těch technologiích, které jsou v Humpoleckých strojírnách Humpolec a. s. jedinečné, nebo ve kterých mají vyšší know-how. Protože obrat (a zároveň poptávka po výrobcích) meziročně stoupá, a to v období 20012005 o 125%, jsou nuceny Humpolecké strojírny nakupovat část výroby v jiných podnicích. V roce 2006 podíl takových nákupů, i přes stále se zvyšující produktivitu práce a investice do nejmodernějších technologií, tvořil téměř 15% z obratu. S rostoucím poměrem těchto nákupů se zvyšují náklady na přepravu a zároveň se zvyšuje riziko reklamací. Prodeje se rozvíjejí v obou oblastech, v oblasti nakladačů i kooperačních výrob. Větší část kooperační výroby – na základě dokumentace zákazníků nebo společného vývoje – směřuje do oblasti nakladačů a manipulační techniky.
Čelní nakladače Trac-Lift Čelní nakladače Fendt Díly k traktorům Díly k vyskozdvižným vozíkům Kooperační výroba pro partnery Agrostroje Pe
Přehled obratů 2003 – 2005, vč. výhledu 2006, 2007 2 003
2 004
2 005
2 006
2 007
Nakladače TUZ
15 638
28 563
42 448
47 600
48 000
Nakladače EXP
51 899
68 370
132 952
205 200
220 300
Nakladače USA
93 305
61 525
50 730
49 800
49 000 43
ND TUZ
4 489
1 548
1 985
2 000
2 000
ND EXP
1 508
981
2 726
2 700
2 700
CELKEM
166 839
160 988
230 842
307 300
322 000
AGCO FENDT
105 977
113 182
104 675
105 400
114 000
AGCO FRANCE
1 020
9 392
13 537
10 200
11 000
JUNGHEINRICH
44 435
43 135
48 123
28 000
34 000
4 100
9 000
JULI WERKE WAGNER / OM PIMESPO
13 231
19 056
9 701
12 800
29 000
1 296
25 521
65 781
59 200
64 000
MEILLER
2 900
10 000
BOBCAT
12 800
30 000
100
14 000
Agrostroj PE
JOHN DEERE VOLVO
10 000
Ostatní TUZ
4 172
3 856
10 742
11 200
12 000
Ostatní EXP
2 031
1 851
2 071
2 000
2 000
CELKEM
172 162
215 993
254 630
248 700
339 000
CELKEM odbyt
339 001
376 980
485 472
556 000
661 000
Ostatní prodeje
17 201
15 432
13 742
16 092
19 578
356 202
392 412
499 214
572 092
680 578
CELKEM
Export v roce 2006 celkem 436 000 tj. 76,2 %. Prodeje nakladačů Prodeje čelních nakladačů (k traktorům) jak pod vlastní obchodní značkou TRAC-LIFT®, tak nakladačů pro obchodní partnery, se dynamicky rozvíjejí. Zatímco v roce 2000 Humpolecké strojírny Humpolec a.s. prodaly 980 čelních nakladačů TRAC-LIFT® a 680 nakladačů pro AGCO Fendt, předpoklad pro rok 2007 je 3500 čelních nakladačů TRAC-LIFT®, 1700 čelních nakladačů pro AGCO Fendt, 1400 nakladačů pro Bobcat a 400 nakladačů pro Volvo. Celkem tedy z 1660 různých nakladačů v roce 2000 narostou prodeje na 7000 nakladačů v roce 2007. Tento nárůst úzce souvisí s koncentrací konstrukčních a výrobních kapacit na čelní nakladače, s investicemi v posledních 5 letech a s tím související zvyšující se technickou a kvalitativní úrovní výrobků. Podíl čelní nakládací techniky v portfoliu výroby zůstává kolem 70%. Od poloviny 90. let řešily Humpolecké strojírny Humpolec a.s. z důvodu možnosti většího uplatnění na trhu přizpůsobení upínání nakladačů na různé traktory. V současné době jsou v této oblasti již zcela konkurenceschopní a čelní nakladače TRAC-LIFT® jsou montovatelné na traktory Belarus, Case, Claas, Hürlimann, John Deere, Kukje, Lamborgini, Landini, Massey Ferguson, New Holland, Same, Steyer, TYM a Zetor. Čelní nakladače k traktorům jsou specifický výrobek, který se v České republice kromě Humpoleckých strojíren Humpolec a.s. nevyrábí. Na evropském trhu ale působí více významných výrobců, kteří své čelní nakladače dováží na český trh a konkurují nakladačům TRAC-LIFT® (Humpolecké strojírny 44
Humpolec a.s.) a naopak – čelní nakladače TRAC-LIFT® mají podíl na evropském trhu převyšující 7% . Stát Značka výroba import do ČR Švédsko QUICKE / TRIMA až 20 tis. ks za rok v ČR Německo STOLL 8-10 tis. ks v ČR Rakousko HYDRAK, HEUER, MAMMUT dohromady 3-4 tis. ks za rok v ČR Španělsko LOPEZ, TENÍAS dohromady 8-10 tis. ks za rok Francie MAILLEUX, FAUCHEUX dohromady 11-13 tis. ks za rok v ČR Francie JOHN DEERE až 6 tis. ks za rok v ČR Polsko TUR 1 tis. ks ks za rok v ČR Itálie SIGMA a více malých výrobců až 6 tis. ks za rok Korea (import do Evropy) ANSUNG neznámo v ČR Konkurenční prostředí je tvrdé a tak jednotliví výrobci čelních nakladačů uzavírají smlouvy o podpoře prodejů vlastních nakladačů i s firmami vyrábějícími traktory, případně smlouvy o výrobě nakladačů pod jménem traktorů. Příklady takových smluv: Case/New Holland/Ford CNH Group + STOLL Massey Fergusson/Valtra AGCO Group + QUICKE / TRIMA McCormick + SIGMA Zetor + TRAC-LIFT® Fendt AGCO Group + TRAC-LIFT® V USA a Kanadě je trh schopný absorbovat v kategorii do 55 PS kolem 100 tisíc nakladačů a 60 tisíc v kategorii nad 55 PS. Nakladače TRAC-LIFT® se podílejí na tomto trhu do 1%. Čelní nakladače TRAC-LIFT® se prodávají ze 70% v zahraniční síti Zetoru, zbytek v dealerské síti různých prodejců traktorů. Vlastní síť Humpolecké strojírny Humpolec a.s. nemají, protože až 80% čelních nakladačů se prodává současně s novými traktory – právě u prodejců traktorů, jako mimořádná výbava. Prodejní místa v síti Zetor – ve vlastnictví Zetoru a.s., resp. Zetoru Trade a.s. – prodej pouze na traktory Zetor Francie ZETOR France Německo ZETOR Deutschland Polsko ZETOR Polska USA ZETOR North America Velká Británie ZETOR UK Irsko ZETOR Tractors IRL Prodejní místa v síti Zetor – nezávislí na Zetoru a.s., resp. Zetoru Trade a.s. – prodej na traktory různých značek Angola DIT Partner, Angola Bosna a AGROMARIČ Hercegovina Bosna a AGROCOOP, d.o.o., BiH Hercegovina Bulharsko SD "STOYCHEVI 5765" 45
Dánsko Egypt Estonsko Finsko Ghana Holandsko Chorvatsko Itálie Kolumbie Litva Lotyšsko Maďarsko Norsko Portugalsko Rakousko Rumunsko Řecko Slovinsko Srbsko Španělsko Španělsko Švédsko Švýcarsko Turecko
H.C.Petersen, Denmark EGYPTIANCO, FOR TRADE Z-TRACTORS OÜ, Estonia Zetra Oy, Finland Ghana Heavy Equipment Ltd. SLOOTSMID TRADING B.V. MAK Zagreb EMME EMME SRL, Italy Zetor Agrorepuestos UAB ŽEMUKTECHNIKA AGRIMATCO LATVIA ZTR AGRO Kft H.C.Petersen, Norge AS SOTRAC, Portugal BERGER GmbH, Austria S.C.Zetor Tractor S.R.L. DEMETER S.A., Greece GORENJE GTI, d.o.o. AGRO-LAND, Srbsko CANDIDO MIRANDA S.A. UNICARIMPORT, Spain H.C.Petersen, Sweden RAUS S.A. Switzerland GÖCMENLER A.S., Turkey
Nejvýznamnější z vlastních prodejců mimo území ČR – Maďarsko AGROWOLF Další přímé prodeje se realizují na Slovensku, ve Švýcarsku a v Německu. Podíl prodejních míst v roce 2006
46
AGROWOLF ZETOR U.K.
ZETOR DEUTSCH ZETOR IRL
AM ERICAN JAWA H.C.PETERSEN
EURIS ZETOR FRANCE SLOOTSM ID os tatní
ZETOR N.A.
Tuze m s k o
ZETOR POLSKA
Ochranná známka: TRAC-LIFT® je jak v psané, tak grafické podobě registravána od roku 2003 u World Intellectual Property Organization podle Madridských úmluv pro všechny státy Evropské Unie a od roku 2000 na Úřadu průmyslového vlastnictví v ČR. V současné době se usilujeme o registraci v USA.
Na straně dodavatelů není společnost výrazně závislá na žádném z nich, nejvýznamnějším dodavatelem materiálu je s cca 10 % podílem FERONA Praha.. Připravované projekty Vývoj a výroba nové řady čelních nakladačů pro koncern AGCO zajistí prohloubení konstrukční spolupráce, zvýšení podílu práce na jednom čelním nakladači a navýšení celkového počtu prodaných nakladačů spolu s traktory Fendt, Massey Ferguson a Valtra. Vývoj a výroba nové řady příslušenství pro čelní nakladače pro koncern AGCO souvisí s projektem vývoje nového čelního nakladače a zvýší obrat ve výrobně známé oblasti. Vývoj a výroba nové řady příslušenství pro čelní nakladače pro koncern JOHN DEERE zvýší obrat ve výrobně známé oblasti. Spolupráci na projektu výroby částí stavebních strojů VOLVO s Agrostrojem Pelhřimov přinese navýšení výroby dílů s vysokou přidanou hodnotou (oblast nakladačů) Projekt výroby částí stavebních strojů BOBCAT přinese navýšení výroby dílů s vysokou přidanou hodnotou (oblast)
47
Silné a slabé stránky, příležitosti a ohrožení Silná Slabá • stabilní odběratelská síť v Evropě a • nedostatečné výrobní plochy v USA • nedostatečné technologické kapacity • nezávislost na jednom výrobku, ale naopak rozložené odběratelské portfolio • vlastní konstrukční kancelář a vývojové středisko • kvalitní lidský potenciál Příležitosti • výrazně snížit kooperační nákupy • rozšíření kompletace čelních nakladačů pro skupinu AGCO • nárůst pracovních míst
Ohrožení • dynamicky se rozvíjející konkurenční prostředí ( v Evropě např. ALO, STOLL, v Asii např. Ansung Jižní Korea) • neschopnost zajistit flexibilitu na světových trzích
1.2.5. Plán na rok 2007 – 2008 Plán na toto období vychází z hlediska výnosů z plánu odbytu tak jak je uveden v marketingové studii viz Bod. 1.2.4.3. Tyto hodnoty předpokládají navýšení výroby v rámci rozvoje podniku a jsou vyšší, než hodnoty, které budou stanoveny pro generátor hodnoty z finanční analýzy v následujícím bodě. Podnik v těchto letech bude realizovat program rozvoje ze schválené investiční pobídky.
1.2.6. Finanční analýza společnosti Finanční analýza poskytuje informace o finančním zdraví společnosti, tj. v jakém stavu se nachází k okamžiku ocenění a jaký vývoj lze očekávat do budoucna. •
kontextu s dalšími informacemi pak finanční analýza slouží jako jedno z východisek pro posouzení rizika společnosti (zvláště pak provozního a finančního) a k tvorbě či posouzení reálnosti finančního plánu. Z finanční analýzy se také vychází při určování hodnoty společnosti metodou tržního srovnání.
•
posudku byla provedena historická finanční analýza společnosti za období let 2000 - 2006. 48
1.2.6.1. Rozvaha Příloha č.2 znázorňuje rozvahu v tis. Kč za léta 2000 - 2006 v povinném tvaru pro zveřejnění i strukturu rozvahy (jde o tzv. normovaný tvar rozvahy, kde jsou jednotlivé položky rozvahy poměřovány k bilanční sumě) a její vývoj v čase. Jednotlivé položky rozvahy jsou uvedeny v indexech meziročních změn. Hodnoty hlavních rozvahových položek a jejich vývoj v čase jsou v příloze posudku č. 3, 4 a 5. Z rozvahy je vidět v analyzovaném období nárůst aktiv. Struktura aktiv se nijak významně nemění. Podíl stálých aktiv (dlouhodobého majetku) vzrůstá k hodnotám kolem 35%. Největší podíl na stálých aktivech má dlouhodobý hmotný majetek, na oběžných aktivech pak zejména zásoby a krátkodobé pohledávky. Na straně pasiv nedochází k výrazným změnám jejich struktury, základní kapitál se ve sledovaném období nemění. Cizí zdroje v analyzovaném období poměrně výrazně stoupají na úkor vlastního kapitálu. Nárůst je způsoben zejména růstem krátkodobých závazků a také bankovních úvěrů a výpomocí. Ty mají také na cizích zdrojích největší podíl. 1.2.6.2. Výkaz zisků a ztrát Výkaz zisků a ztrát je uveden ve tvaru vyžadovaném pro účetní závěrku. Je spočítán podíl jednotlivých položek výsledovky na celkových tržbách a jsou uvedeny jednotlivé položky výsledovky v indexech meziročních změn. Struktura vybraných ukazatelů výsledovky je v příloze č.3 posudku. Z výkazu zisků a ztrát vidíme, že tržby za prodej zboží spolu s tržbami za prodej vlastních výrobků a služeb se během analyzovaného období zvyšují. Přidaná hodnota kopíruje vývoj tržeb a mírně u společnosti v absolutních číslech kolísá. V procentním vyjádření naopak přidaná hodnota klesá, a to z 41 % podílu na tržbách až k cca 17 % v roce 2006. Provozní hospodářský výsledek byl v letech 2000 až 2006 kladný a jeho podíl na tržbách je přibližně 1 až 3 %. Pouze v roce 2005 byl mírně záporný. Společnost dále vykazuje stabilní strukturu nákladů, osobní náklady se v analyzovaném období v absolutních hodnotách mírně zvyšují, jejich podíl na přidané hodnotě se však zvyšuje.
1.2.6.3. Přehled o peněžních tocích (Cash - flow) Stručný výkaz cash flow byl sestaven pro potřeby tohoto ocenění a přes svoji stručnost poskytuje pohled na příčiny pohybu finančního majetku. Pracuje se třemi kategoriemi cash flow: • cash flow z provozní činnosti, • cash flow z investiční činnosti a • cash flow z finanční činnosti. Z výkazu cash - flow společnosti vidíme, že CF z provozní činnosti je v celém analyzovaném období kladný, záporných hodnot nabývá cash - flow z investiční činnosti. CF z finanční činnosti je záporný, v roce 2005 je kladný. 49
1.2.6.4. Analýza poměrových ukazatelů Analýza poměrových ukazatelů nám pomůže najít další vzájemné vazby a souvislosti mezi jednotlivými položkami účetních výkazů. Ukazatele rentability (výnosnosti) Ukazatele rentability poměřují konečný efekt dosažený podnikatelskou činností k určitému vstupu, a to buď k celkovým aktivům, kapitálu nebo tržbám. Ukazatele výnosnosti měří zhodnocení jednotlivých zdrojů. Jako první ukazatel hodnotíme rentabilitu celkových aktiv - ROA (return on assets). Tento ukazatel patří k nejdůležitějším ukazatelům rentability, protože měří výkonnost neboli produkční sílu podniku, a to bez vlivu zadluženosti a daňového zatížení. Hodnota tohoto ukazatele se u společnosti. pohybuje kolem hodnoty 2 %, v roce 2002 dosahuje společnost rentability celkových aktiv ve výši 3,6 % a v roce 2006 jen 0,5 %. A v roce 2005 je záporný. Ukazatel rentability kapitálu - ROCE (return on capital employed) vyjadřuje, s jakou účinností působí celkový kapitál, vložený do firmy, nezávisle na zdroji financování. Tento ukazatel se pohybuje v rozpětí 1,5 až 5,3 %. Dalším ukazatelem je rentabilita vlastního kapitálu - ROE (return on common equity). Míra ziskovosti vlastního kapitálu slouží ke zjištění vlastníků, zda jejich kapitál přináší dostatečný výnos. Tento ukazatel by neměl být nižší než výnos z cenných papírů garantovaných státem (státní dluhopisy apod.), což však v praxi podniků v ČR bývá zřídka splněno. Tento ukazatel je u analyzované společnosti kladný s výjimkou roku 2005, v roce 2006 je ROE společnosti 1,6 %, v roce 2002 je 9,48 %.
Ukazatele aktivity Měří, jak efektivně firma hospodaří se svými aktivy. Mezi nejvýznamnější ukazatele patří ukazatel obratu aktiv. Udává, kolikrát se celková aktiva obrátí za určitý časový interval (obvykle období jednoho roku). Společnost dosahuje v roce 2006 hodnot kolem 1,38, což představuje obrat aktiv za cca 265 dní. Pro strojírenský podnik, jakým jsou Humpolecké strojírny Humpolec a. s. je tato hodnota velmi dobrá a svědčí o poměrně efektivním využití aktiv. Obrat zásob udává, kolikrát je v průběhu roku každá položka zásob firmy prodána a znovu uskladněna, tzn. intenzitu využití zásob. Hodnota obratu zásob se v analyzovaném období pohybuje přibližně na stejné úrovni, v roce 2006 dosahuje společnost hodnoty 4,64, což představuje obrat zásob (tj. doba obratu zásob - udává počet dnů, po který jsou zásoby vázány v podnikání do doby jejich spotřeby) tj. za cca 78 dní. I když v analyzovaném období se společnosti daří dobu obratu zásob zkracovat, jsou tyto hodnoty pořád ještě vysoké. Doba splatnosti krátkodobých závazků je v roce 2005 slušných 71 dnů. Doba inkasa pohledávek udává počet dnů, během nichž je inkaso peněz za každodenní tržby zadrženo v pohledávkách. V posledním roce analyzovaného období společnost inkasuje pohledávky za cca 74 dnů. 50
Ukazatele dlouhodobé finanční rovnováhy (zadluženosti) Tyto ukazatele udávají vztah mezi cizími a vlastními zdroji. Měří rozsah, v jakém firma využívá k financování cizích zdrojů (tedy měří zadluženost firmy). Celková zadluženost (ukazatel věřitelského rizika) se u společnosti do roku 2006 zvyšuje, v tomto roce dosahuje zadlužení společnosti 68%. Tento trend potvrzují i ukazatele finančního rizika či koeficient zadluženosti. Byly spočítány i ukazatele úrokového krytí, charakterizující výši zadluženosti pomocí schopnosti podniku splácet úroky. Pokud má ukazatel úrokového krytí I hodnotu 1 znamená to, že podnik je schopen splácet úroky, i když má nulový zisk. U tohoto ukazatele se za dobrou považuje hodnota větší než 3, za vynikající hodnota nad 6. Máli hodnotu 1 je ukazatel úrokového krytí II, je podnik schopen splácet úroky i při ztrátě do výše odpisů. Ukazatele likvidity Charakterizují schopnost firmy dostát svým závazkům. Ukazatel čistého pracovního kapitálu představuje tzv. finanční polštář, který firmě umožní pokračovat ve svých aktivitách i v případě, že by ji potkala nějaká nepříznivá událost, která by vyžadovala vysoký výdej peněžních prostředků. Podnik vykazuje kladný čistý pracovní kapitál pouze v roce 2005. Významné jsou také ukazatele likvidity, a to likvidita běžná, pohotová a okamžitá. Hodnoty likvidity u společnosti dosahují nižších hodnot než je doporučeno literaturou. Běžná likvidita se pohybuje v přijatelných mezích. Ukazatele kapitálového trhu Poměr vlastního kapitálu ku základnímu kapitálu je analogie ukazatele BV (book value per share). Analogií ukazatele EPS (earnings per share) je čistý zisk na základní jmění, který je kladný ve všech letech. Ukazatele produktivity práce Všechny analyzované ukazatele produktivity práce (produktivita práce z přidané hodnoty, produktivita práce z tržeb i osobní náklady ku přidané hodnotě) se dají považovat za přiměřené i když nemají jednoznačně pozitivní tendence.
51
č.
Ukazatel
1. 1.1. 1.2. 1.3. 1.4. 1.5. 1.6. 1.7. 2. 2.1. 2.2. 2.3. 2.4. 2.5. 3. 3.1. 3.2. 3.3. 3.4. 3.5. 3.6. 3.7. 3.8. 3.9.
Rentabilita a nákladovost Rentabilita aktiv (ROA) Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) Rentabilita tržeb Rentabilita dlouhodobého kapitálu Rentabilita nákladů Čisté ziskové rozpětí Nákladovost Likvidita Běžná Pohotová Okamžitá Provozní Podíl prac. kapitálu na celkových aktivech Aktivita Obrat aktiv Obrat stálých aktiv Obrat HIM Obrat oběžných aktiv Doba obratu stálých aktiv (ve dnech) Doba obratu HIM (ve dnech) Doba obratu oběžných aktiv (ve dnech) Doba obratu zásob (ve dnech) Doba obratu pohledávek (ve dnech)
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2,41% 6,35% 2,64% 4,27% 2,68% 5,13% 0,98
1,90% 4,99% 1,71% 3,91% 1,74% 0,40% 0,98
3,63% 9,48% 3,01% 7,87% 2,73% 2,52% 1,11
3,43% 7,95% 2,81% 6,88% 2,54% 0,45% 1,10
1,39% 3,46% 1,12% 3,03% 1,06% 1,19% 1,05
-0,46% -1,31% -0,33% -1,12% -0,31% -0,52% 1,06
0,50% 1,59% 0,37% 1,47% 0,34% -0,80% 1,09
0,82% 2,65% 0,51% 2,45% 0,51% 0,50% 1,02
0,58% 2,70% 0,49% 1,17% 0,49% 0,48% 1,01
0,43% 1,91% 0,33% 0,89% 0,33% 0,33% 1,02
1,49% 6,03% 1,06% 2,97% 1,05% 1,04% 1,01
2,51% 9,18% 1,69% 4,55% 1,68% 1,65% 1,01
0,71 0,18 0,00 0,31
0,70 0,33 0,03 0,29
0,86 0,43 0,04 0,21
0,91 0,41 0,04 0,25
0,93 0,36 0,02 0,10
0,96 0,47 0,02 0,13
0,93 0,46 0,01 0,04
0,95 0,48 0,01 0,10
0,88 0,42 0,02 0,13
0,91 0,36 0,01 0,18
0,97 0,38 0,01 0,22
1,06 0,41 0,01 0,27
-0,13
-0,15
-0,07
-0,04
-0,04
-0,02
-0,05
-0,04
-0,06
-0,05
-0,01
0,03
0,91 1,33 1,39 3,02 274 262 121 91 29
1,11 1,75 1,81 3,20 208 202 114 61 48
1,21 2,36 2,41 2,64 155 152 138 70 63
1,22 2,36 2,39 2,67 154 153 137 75 56
1,25 2,67 2,68 2,49 137 136 147 89 54
1,41 3,50 3,52 2,50 104 104 146 74 68
1,36 3,87 3,89 2,22 94 94 164 83 80
1,59 4,71 4,72 2,53 78 77 144 72 71
1,17 2,21 2,21 2,63 165 165 139 72 64
1,28 2,55 2,55 2,71 143 143 135 81 52
1,41 2,89 2,89 2,92 126 126 125 76 48
1,49 3,04 3,04 3,13 120 120 117 72 44
3.10.
Doba obratu dluhů (ve dnech)
112
111
107
81
95
81
88
74
79
74
69
61
3.11. 4. 4.1. 4.2. 4.3. 4.4. 4.5. 4.6. 4.7. 4.8. 4.9.
Doba samoreprodukce Struktura kapitálu Zadluženost (1) Zadluženost (2) Zadluženost (3) Zadluženost vlastního jmění Míra finanční samostatnosti Podíl vlast. zdrojů na celk. aktivech Finanční páka Úrokové krytí Doba návratnosti úvěru
28,5
33,4
14,4
11,4
26,5
-190,0
55,5
24,6
55,4
65,3
22,5
14,0
0,49 0,19 0,61 1,62 0,62 37,9% 2,64 1,54 4,23
0,28 0,11 0,60 1,58 0,63 38,0% 2,63 1,58 3,41
0,20 0,08 0,61 1,59 0,63 38,4% 2,61 2,60 4,29
0,16 0,07 0,57 1,32 0,76 43,1% 2,32 2,70 4,68
0,14 0,06 0,60 1,48 0,68 40,3% 2,48 1,90 6,52
0,17 0,06 0,65 1,83 0,55 35,3% 2,83 0,71 12,44
0,08 0,03 0,69 2,18 0,46 31,4% 3,18 1,28 10,57
0,08 0,03 0,69 2,24 0,45 30,9% 3,24 1,43 10,72
1,31 1,13 0,28 0,25 0,79 0,78 3,68 3,45 0,27 0,29 21,4% 22,5% 4,68 4,45 1,23 1,17 13,48 7,19
Poměr Cash-flow z provozní činnosti ke stavu celkov. závazků 3,9% 3,2% 5,8% 8,0% 2,9% -0,3% 0,9% 2,0% 1,2% 5. Kapitálový trh 5.1. Čistý zisk na akcii (EPS) 49 41 88 80 36 -14 17 29 30 5.2. Peněžní tok na akcii 177 204 176 171 125 87 123 132 173 5.3. Dividenda na akcii (DA) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5.4. Dividendový výnos ###### #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! ###### #DIV/0! ###### ###### 5.5. Cena akcie k zisku P/E 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 5.6. Ziskový výnos ###### #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! ###### #DIV/0! ###### ###### 5.7. Účetní hodnota akcie 779 820 931 1 011 1 048 1 033 1 049 1 079 1 112 5.8. Cena (akcie) k (tržní) hodnotě 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 5.9. Výplatní poměr 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 5.10. Výplatní poměr k nom. Hodnotě akcie 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Tržní hodnota podniku (v tis. Kč) *) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 *) Tržní hodnota podniku je stanovena jako součin celk. počtu kmenových akcií a průměrné tržní ceny jedné akcie
1,03 1,02 0,25 0,28 0,75 0,73 3,05 2,66 0,33 0,38 24,7% 27,3% 4,05 3,66 1,66 2,04 5,69 4,86
4.10.
1,0%
2,9%
4,8%
22 74 300 344 0 0 ##### #DIV/0! 0,00 0,00 ##### #DIV/0! 1 142 1 228 0,00 0,00 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0 0
126 392 0 ##### 0,00 ##### 1 370 0,00 0,0% 0,0% 0
52
Zpřesněné poměrové ukazatele (Poměroví ukazatelé zaměřené na hlavní činnost) č. Ukazatel 2000
2001
2002
2003
2004
2005
1. 1.1a.
Rentabilita Rentabilita aktiv (ROA) *) 6,83% 5,17% 5,83% 6,56% 3,31% 1,41% Rentabilita vlastního kapitálu 18,01% 13,59% 15,19% 15,20% 8,21% 3,99% 1.2a. (ROE)*) 1.3a. Rentabilita tržeb *) 7,48% 4,65% 4,83% 5,37% 2,66% 1,00% 1.3b. Rentabilita tržeb *) **) 8,12% 4,81% 5,02% 5,58% 2,80% 1,06% 1.4a. Rentabilita dlouhodobého kapitálu *) 12,10% 10,63% 12,62% 13,16% 7,18% 3,40% 1.5a. Rentabilita nákladů *) 7,61% 4,74% 4,37% 4,86% 2,53% 0,94% 1.6a. Čisté ziskové rozpětí *) 7,21% 4,72% 4,26% 4,84% 2,50% 0,95% 3. Aktivita 3.1a. Obrat aktiv **) 0,84 1,07 1,16 1,18 1,18 1,32 Doba obratu stálých aktiv (ve 3.5a. 298 216 161 160 144 111 dnech)**) 3.6a. Doba obratu HIM (ve dnech)**) 284 209 157 159 143 110 Doba obratu pohledávek (ve dnech) 3.9a. **) 32 50 65 58 56 73 3.10a. Doba obratu dluhů (ve dnech)**) 99 91 94 69 85 74 *) ve výpočtu ukazatele je použito místo čistého zisku velikost EBIT (č. zisk + daň + nákladové úroky) **) ve výpočtu ukazatele je použito místo celk. tržeb pouze tržeb z obchodní a výrobní činnosti
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2,41%
3,29%
3,42%
3,27%
4,44%
5,93%
7,69% 10,65% 15,99% 14,56% 17,98% 21,71% 1,77% 2,06% 2,91% 2,56% 3,15% 3,99% 1,86% 2,14% 3,03% 2,65% 3,26% 4,11% 7,10% 9,83% 6,94% 6,83% 8,85% 10,76% 1,62% 2,03% 2,88% 2,50% 3,13% 3,97% 1,63% 2,02% 2,87% 2,49% 3,10% 3,90% 1,30
1,54
1,13
1,23
1,36
1,44
99 99
80 80
172 171
149 149
131 130
124 124
85 81
74 65
66 70
54 67
50 62
45 56
Analýza pomocí syntetických ukazatelů Altmanovo Z - skóre (formule bankrotu) Z - skóre vyjadřuje finanční situaci firmy, firma se může pohybovat ve třech zónách: a) uspokojivá finanční situace b) šedá zóna, tj. zóna nevyhraněných výsledků c) zóna, kde je firma ohrožena vážnými finančnímu problémy Společnost se podle Altmanova indexu pohybuje v zóně, kdy je zaručena další existence podniku.. Altmanův koeficient
Z = 1,2 X1 + 1,4 X2 + 3,3 X3 + 0,6 X4 + 1,0 X5
Položka
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
X1
-0,13
-0,15
-0,07
-0,04
-0,04
-0,02
-0,05
-0,04
-0,06
-0,05
-0,01
0,03
X2
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,01
0,01
0,01
0,02
0,02
0,04
X3
0,07
0,05
0,06
0,07
0,03
0,01
0,02
0,03
0,03
0,03
0,04
0,06
X4
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
X5
0,91
1,11
1,21
1,22
1,25
1,41
1,36
1,59
1,17
1,28
1,41
1,49
Výsledný koeficient
0,99
1,11
1,31
1,39
1,31
1,44
1,40
1,67
1,23
1,36
1,57
1,77
Altmanův koeficient 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00
0,99
1,11
1,31
1,39
1,31
1,44
1,40
1,67 1,23
1,35
1,57
1,77
0,00
0,00 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
53
Výnosnost vlastního kapitálu Ukazatel
2000
Rentabilita vl. kapitálu (ROE) Úroková míra stát. obligací
2001
2002
6%
5%
9%
6,75%
6,35%
4,94%
2003
2004
8%
2005
2006
2007
2008
2009
3%
-1%
2%
3%
3%
2%
4,12% 4,75%
3,51%
3,78%
4,20%
3,90%
3,80%
2010
2011
6%
9%
3,70% 3,60%
Porovnání výnosnosti vlastního kapitálu s bezrizikovou úrokovou mírou 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Rentabilita vl. kapitálu (ROE)
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
Úroková míra stát. obligací
Srovnání s oborem Postavení akciové společnosti Humpolecké strojírny Humpolec je v rámci oboru (OKEČ 29.3) nevýznamné, její podíl na tržbách i počtu zaměstnanců je přibližně jednoprocentní. Následující tabulka shrnuje vybrané ukazatele finanční analýzy společnosti Humpolecké strojírny Humpolec, a.s. v porovnání s oborem: OKEČ
29.3.
2002
2003
2004
2005
2002
2003
2004
2005
ROE
5,83%
6,56%
3,31%
1,41%
10,08
8,28
3,52
-1,30
ROA
15,19% 40,26
15,20% 43,88
8,21% 43,16
3,99% 43,55
3,63
3,43
1,39
-0,46
38,35
43,13
40,31
35,22
likvidita běžná
0,86
0,91
0,93
0,96
0,86
0,91
0,92
0,96
likvidita pohotová
0,43
0,41
0,36
0,47
0,42
0,41
0,36
0,47
0,04
0,04
0,02
0,02
0,03
0,04
0,025
0,022
Ukazatel
VK/Aktiva
likvidita okamžitá
Humpolecké strojírny
Z uvedené tabulky je patrné, že společnost Humpolecké strojírny Humpolec, a.s. dosahuje mírně horších výsledků než je průměr celého odvětví.
54
ZÁVĚRY FINANČNÍ ANALÝZY Ze zde provedené finanční analýzy jsou zřejmé následující skutečnosti: • Struktura aktiv i pasiv dobře odpovídá předmětu činnosti oceňovaného podniku, trendy vývoje této struktury jsou vesměs pozitivní. • Vývoj jednotlivých položek výkazu zisků a ztrát nevykazuje žádné dramatické změny, společnost dlouhodobě udržuje stabilní poměry nákladů a výnosů. • Peněžní tok oceňovaného podniku je vyvážený, nedochází k žádným velkým výkyvům. • Trendy většiny zde uvedených poměrových ukazatelů mají pozitivní tendence. • Stav podniku vyjádřený poměrovými ukazateli je o něco horší než odpovídá oborovému průměru. • Zhoršené finanční ukazatele jsou důsledkem vysoké investiční činnosti podniku a nízkou tvorbou zisku. Protože akciovou společnost Humpolecké strojírny Humpolec, a.s., můžeme na základě rozboru dosavadních hospodářských výsledků charakterizovat jako stabilizovanou a rostoucí firmu, můžeme predikovat její vývoj ve formě finančního plánu, vycházejícího z jejího dosavadního vývoje.
1.2.6.5. Dlouhodobý tržní potenciál Dle analýzy postavení společnosti na trhu by si měla společnost, vzhledem ke své strategii a jménu, udržet své postavení v odvětví i dlouhodobě. Obecně platí, že v dlouhodobé perspektivě se tempo růstu většiny firem bude pravděpodobně blížit tempu růstu celého národního hospodářství (cca 5,1%, tj. dlouhodobě udržitelný nominální růst HDP). Předpokládá se, že tempo růstu HDP v ČR bude mít z dlouhodobého hlediska snahu konvergovat k tempu růstu HDP EU. Odvětví OKEČ 29.3. se z hlediska tvorby HDP na jeho objemu podílí cca 1 %, což je z pohledu významnosti zanedbatelné. Očekávaná míra inflace se v dlouhodobém vývoji očekává ve výši cca 2,2%. Odhadujeme dlouhodobě udržitelný tržní potenciál společnosti (pro období po roce 2011) na 6,4% nominálního růstu ročně, tj. na úrovní makroekonomického potenciálu národního hospodářství ( HDP v b.c.). Analýza tržního potenciálu společnosti shrnuje předchozí závěry z jednotlivých dílčích analýz. Její výstupy použijeme pro sestavení finančního plánu použitého pro ocenění společnosti na základě odhadnutého nominálního tempa růstu tržeb společnosti pro období roků 2007 až 2011 a pro období druhé fáze. Viz bod. 1.2.4.3. Na základě prostudování a vyhodnocení jednotlivých ukazatelů finanční analýzy, které jsou v příloze č. 9 posudku a provedených jak z historických, tak i plánovaných dat finančního a hospodářského plánu, jsme dospěli k závěru, že společnost má své místo na trhu výrobců zemědělských strojů a jsou reálné předpoklady, že je schopna udržet si své postavení na trhu. To vytváří základní předpoklad pro dlouhodobou existenci společnosti. 55
1.2.7.
Sestavení finančního plánu
Protože není možné detailně prognózovat vývoj podniku na neomezeně dlouhou dobu, je třeba nejprve rozhodnout o délce prognózovaného období. Během detailně plánovaného období by měl podnik dosáhnout ustáleného stavu, kdy bude produkovat stabilní příjem, který se může stát reálným základem pro propočet jeho pokračující hodnoty např. pomocí perpetuity. Rozvoj společnosti Humpoleckých strojíren je částečně financován formou finančního pronájmu (leasingu). Metoda DCF ve svém teoretickém pojetí pracuje běžně s kapitalizací majetku pořízeného prostřednictvím finančního pronájmu a s předpokladem, že pořízení majetku je financováno primárně z interních zdrojů. Investiční výdaje v podobě leasingových plateb bylo proto nutné dekomponovat, investiční část kapitalizovat a leasingové financování promítnout v uvažované struktuře financování činnosti podniku. Kontinuita finančního plánu s předchozím vývojem podniku proto není vlivem kapitalizace majetku pořizovaného formou leasingu na první pohled patrná. V roce 2007 a v následujících letech (období plánu) je financování formou leasingu utlumeno a společnost realizuje investiční rozvoj formou investiční pobídky. Finanční plán je sestaven v běžných cenách. Vychází z podrobné finanční analýzy oceňovaného podniku a z obecných predikcí vývoje ekonomiky ČR. Podrobný finanční plán je uveden v příloze. Finanční plán byl sestaven v tomto rozsahu: Plánovaný výkaz zisků a ztrát Plánovaná rozvaha Plánovaný výkaz cash flow Analýza faktorů tvorby hodnoty představuje základní východisko pro prognózu hospodářského výsledku a sestavení finančního plánu společnosti. Musíme proto provést dílčí analýzy a prognózy těchto faktorů: budoucí tržby, provozní náklady a provozní zisková marže, vývoj pracovního kapitálu, výdaje na pořízení investičního majetku a odpisová politika, zdroje financování, rozdělování hospodářského výsledku, provést vyčlenění neprovozních aktiv společnosti. 1.2.7.1. Analýza generátorů hodnoty Generátory hodnoty jsou souborem několika základních podnikohospodářských veličin, které ve svém souhrnu určují velikost podniku. Analýza generátorů hodnoty byla provedena po kapitalizaci leasingu, aby byla patrná kontinuita jednotlivých parametrů. Tržby Projekce budoucích tržeb vyplývá z analýzy dvou faktorů: velikost trhu, tj. jaké množství výrobků je podnik schopen umístit na trhu kapacitní možnosti podniku, tj. kolik výrobků je podnik schopen vyrobit. 56
Společnost Humpolecké strojírny v uplynulých letech výrazně investovala do rozvoje výroby a technologií a dále investuje do rozšíření výroby, její kapacitní možnosti nejsou v současné době limitující. V průběhu analyzovaného období společnost hledala svoje místo na trhu. Realizuje výrobu finálních výrobků vlastní konstrukce a dále společnost přešla na výrobu pro zahraniční partnery. V tomto období se zvýšilo vytížení strojního vybavení více než dvojnásobně. Zastaralé provozy s nevyhovující technologií a pracovními podmínkami se vybavují novou technologií a realizuje se budování moderních provozů s novými technologiemi. Společnost 76 % své produkce vyváží na zahraniční trhy a tyto trhy jsou pro ni rozhodující. V posledních letech je chování zemědělských a ostatních subjektů stále výrazněji ovlivňováno recesí a cenové nůžky mezi vstupy a výstupy působí nepříznivě na ekonomiku zemědělských subjektů. Na druhou stranu vstupem ČR do Evropské unie získávají i naši zemědělci možnost větších dotací, což bude znamenat nárůst investic i do technologického zařízení a lze předpovídat brzký vzrůst dodávek pro tuzemsko. Průměrné tempo růstu tržeb v analyzovaném období bylo poměrně vysoké, výrazný podíl na tomto zvýšení měl růst exportu. Při rozhodování o pořízení zemědělské techniky hraje stále větší roli provozní spolehlivost, životnost, pořizovací cena a zejména pak vlastní náklady spojené s jejím provozem a nákupem spotřebních a náhradních dílů. Společnosti AGROSTROJ Pelhřimov, a.s. se podařilo získat část zahraničního trhu se zemědělskou technikou a navázat úspěšnou spolupráci s významnými nadnárodními společnostmi, to však přináší jistá úskalí zejména v oblasti cenové politiky. Společnost je subdodavatelem svých zahraničních partnerů. Případné zvýšení tržeb společnosti je závislé na požadavcích konečných výrobců. Jedinou cestou k tak razantnímu nárůstu tržeb, ke kterému došlo v minulosti, je nalezení nových obchodních partnerů nebo výrazné zvýšení prodeje vlastních finálních výrobků. Konečné ceny výrobků pro zahraniční smluvní partnery se stanovují na základě každoročních otevřených kalkulací. Cena zahrnuje materiálové náklady, sazby normohodin (odsouhlasuje se hodinová sazba jednotlivých technologií, partneři časy kontrolují i ve výrobě), partner odsouhlasuje i podíl přidané hodnoty na výrobku. Negativní vliv na konečné tržby společnosti má také neustále posilující koruna, protože veškeré realizační ceny se sjednávají v eurech. Velmi významný vliv na růst tržeb v analyzovaném období měl nárůst ceny materiálu. V případě společnosti AGROSTROJ Pelhřimov, a.s. představuje podíl materiálu 50 % až 75% hodnoty výrobku, rozhodující surovinou při výrobě je železo. Index cen průmyslových výrobců železa byl v analyzovaném období následující (zdroj ČSÚ): Označení skupiny
Název skupiny
Stejné období předchozího roku = 100 porovnání průměrných ročních indexů 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
DJ271
ŽELEZO,OCEL, FEROSLITINY
109,9 92,5
103,7 103,6 93,7
101,9 140,3 106,4 93,5
Výrazný nárůst ceny železa v roce 2004 (cena plechů se zvýšila až o 100 %) se projevil v Humpoleckých strojírnách, v důsledku každoročních cenových jednání s určitým zpožděním, a to zejména v roce 2005. Tato skutečnost se projevila zvýšením cen výrobků, což mělo za následek nominální růst tržeb bez odpovídajícího nárůstu objemu produkce. V uvedeném roce došlo i k poklesu podílu přidané hodnoty na výrobku. 57
Následující tabulka ukazuje průběh tržeb a výkonů v analyzovaném období: Tržby a výkony Zadejte ROK: Tržby za prodej zboží Náklady vynaložené na prodej zboží Obchodní marže Výkony Tržby za prodej vlast.výrobků a služeb Výkony+tržby Růst tržeb v % Růst výkonů v %
2000 1 415
2001 197
2002 38 885
2003 32 070
2004 35 709
2005 48 625
2006 57 615
1 144 271 216 607
110 87 285 469
38 240 645 337 184
34 123 -2 053 324 132
33 799 1 910 356 703
49 969 -1 344 450 589
58 826 -1 211 514 477
215 343 218 022
290 356 285 666 -0,861 0,318
314 769 376 069 196,386 0,181
313 605 356 202 -0,175 -0,039
349 844 392 412 0,113 0,100
436 687 499 214 0,362 0,263
485 383 572 092 0,185 0,142
Změna výrobního sortimentu vede postupně k nahrazení jednoduchých dílů s velkou materiálovou náročností za složitější celky. Tento přechod umožní výstavba nových provozů. Cílem společnosti v následujícím období je především udržení stávající rentability. Při sestavení finančního plánu jsme vycházeli z následujících předpokladů: Společnost Humpolecké strojírny má uzavřené dlouhodobé smlouvy se svými zahraničními partnery, seznam viz. Bod 1.2.4.3. posudku. Všechny tyto smlouvy nastavují velmi přísné podmínky - při jakémkoliv porušení termínů, technologické kázně, kvality apod. má zahraniční partner právo tříměsíční výpovědi. Obchodní podmínky kontraktů s ostatními partnery jsou sjednávány každoročně, neexistuje záruka jejich obnovení. Tržby společnosti vyjádřené v běžných cenách rostly o 14,2 %. Obdobným tempem rostly také tržby v rámci OKEC 29.3. Společnost. je však téměř čistým exportérem, pro zahraniční partnery vyváží více než 76% produkce a cca 10% produkce dodává pro Agrostroj Pelhřimov, který je exportuje ve svých výrobcích. Limitujícím faktorem růstu tržeb je proto objem výroby zahraničních partnerů. Ten můžeme verifikovat z údajů o zahraničních trzích: OBRAT odvětví NACE 29 - výroba strojů a zařízení (mil. EUR) - zdroj Eurostat:
EU (25 zemí) tempo růstu Česká republika tempo růstu Německo tempo růstu Německo - index oboru 29.3
1999 2000 457 059,30 486 887,80 6,53% 4 197,10 4 371,50 -7,98% 4,16% 162 659,90 163 695,90 0,64% 101,91 100,11
2001 504 939,90 3,71% 4 963,30 13,54% 172 262,40 5,23% 99,27
2002 501 963,00 -0,59% 5 668,80 14,21% 168 199,50 -2,36% 110,33
2003 499 212,40 -0,55% 5 978,30 5,46% 169 588,90 0,83% 103,48
2004 528 909,60 5,95% 7 033,20 17,65% 177 703,10 4,78% 110
Z tabulky vyplývá, že průměrný růst obratu strojírenství v zemích EU byl v uvedených letech 3,14 %, v Německu jenom 1,85 %. Průmětný roční růst obratu výrobců oboru 29.3 byl v Německu 4,5 %. Vzhledem k tomu, že téměř 70 % vývozu Humpoleckých strojíren směřuje k německým partnerům, bylo tempo růstu tržeb zvoleno na základě analýzy tohoto trhu. 58
Plánované tržby podle odběratelů jsou tyto:
Nakladače TUZ Nakladače EXP Nakladače USA ND TUZ ND EXP CELKEM AGCO FENDT AGCO FRANCE JUNGHEINRICH JULI WERKE WAGNER / OM PIMESPO Agrostroj PE MEILLER BOBCAT JOHN DEERE VOLVO Ostatní TUZ Ostatní EXP CELKEM CELKEM odbyt Ostatní prodeje CELKEM
2 006 47 600 205 200 49 800 2 000 2 700 307 300 105 400 10 200 28 000 4 100 12 800 59 200 2 900 12 800 100 11 200 2 000 248 700 556 000 16 092 572 092
2 007 48 000 220 300 49 000 2 000 2 700 322 000 114 000 11 000 34 000 9 000 29 000 64 000 10 000 30 000 14 000 10 000 12 000 2 000 339 000 661 000 19 578 680 578
2008 48 000 220 300 49 000 2 000 2 700 322 000 114 000 11 000 34 000 9 000 29 000 64 000 10 000 79 000 14 000 30 000 12 000 2 000 408 000 730 000 15 137 745 137
2009 52 000 230 000 55 000 2 000 2 700 341 700 118 000 12 000 36 000 10 000 31 000 74 000 12 000 82 000 16 000 40 000 14 000 2 000 447 000 788 700 16 091 804 791
2010 55 000 245 000 60 000 2 000 3 000 365 000 122 000 13 000 39 000 12 000 34 000 79 000 14 000 86 000 19 000 45 000 16 000 2 000 481 000 846 000 18 611 864 611
2011 58 000 260 000 65 000 2 500 3 500 389 000 126 000 14 000 42 000 13 000 37 000 85 000 16 000 90 000 22 000 50 000 18 000 2 500 515 500 904 500 21 197 925 697
Z těchto údajů vychází plánovaný objem tržeb: Zadejte ROK:
Tržby za prodej zboží Náklady vynaložené na prodej zboží Obchodní marže Výkony Tržby za prodej vlast.výrobků a služeb Výkony+tržby Růst tržeb v % Růst výkonů v %
2006
2007
2008
2009
2010
2011
57 615
60 668
63 701
66 886
70 231
73 742
58 826 -1 211 514 477
60 668 0 619 910
63 701 0 681 435
66 886 0 737 905
70 231 0 794 380
73 742 0 851 955
485 383 572092 0,185 0,142
612 507 680578 0,053 0,205
673 582 745137 0,050 0,099
719 261 804791 0,050 0,083
780 624 864611 0,050 0,077
833 755 925697 0,050 0,072
V roce 2000 se společnost vzpamatovávala ze zastavení výroby v Zetoru Brno a.s. a ze ztráty obchodů s touto společností. Tyto obchody představovaly cca 60 % tržeb. Následkem toho došlo k výpadku výroby a společnost disponovala volnými výrobními kapacitami, které musela co nejrychleji naplnit. Od roku 2001 se společnost postupně přeorientovala z výroby čelních nakladačů na výrobu kooperací pro výrobce traktorů a vysokozdvižných vozíků.
59
V současné době tvoří čelní nakladače cca 55% tržeb a kooperace cca 45%. Nárůst tržeb, který následoval v roce 2005 i 2006 byl ale vykoupen i zvýšeným podílem nakupovaných subdodávek, kdy některé komponenty společnost Humpolecké strojírny nakupuje již vyrobené a nevyrábí je ve vlastních prostorách V roce 2006 takto nakupovala příslušenství k čelním nakladačům (lopaty, vidle) a rámy k čelním nakladačům. Celkově dosáhl objem těchto kooperací 102 mil. Kč. Společnost Humpolecké strojírny nemůže tuto výrobu z kapacitních důvodů sama zajistit. Tyto subdodávky přinášejí společnosti výrazně nižší marži než výroba ve vlastní režii. Společnost připravuje následující projekty: ■ Vývoj a výroba nové řady čelních nakladačů pro koncern AGCO zajistí prohloubení konstrukční spolupráce, zvýšení podílu práce na jednom čelním nakladači a navýšení celkového počtu prodaných nakladačů spolu s traktory Fendt, Massey Ferguson a Valtra. ■ Vývoj a výroba nové řady příslušenství pro čelní nakladače pro koncern AGCO souvisí s projektem vývoje nového čelního nakladače, zvýší obrat ve výrobně známé oblasti. ■ Spolupráci na projektu výroby částí stavebních strojů VOLVO s Agrostrojem Pelhřimov přinese navýšení výroby dílů s vysokou přidanou hodnotou (oblast nakladačů) ■ Projekt výroby částí stavebních strojů vysokou přidanou hodnotou
BOBCAT přinese navýšení výroby dílů s
Spolu s rozvojem těchto projektů společnost omezuje a postupně opouští výrobu dílů a součástek s nižší přidanou hodnotou, kterou nahrazuje sofistikovanějšími produkty. Realizace těchto projektů spolu s plánovaným rozšířením výrobních kapacit do roku 2008 zabezpečí společnosti stabilní postavení na trhu s předpokládaným cca 10 % navýšením tržeb po rozšíření výrobních kapacit v roce 2008. Společnost Humpolecké strojírny má uzavřenou jedinou dlouhodobou smlouvu se zahraničním partnerem, a to se společností AGCO FENDT. Smlouva je uzavřená do r. 2008 na objem výroby cca 100 mil. Kč a obsahuje závazek 1 % roční snižování cen s dohadovacím jednáním v srpnu až září. S ostatními odběrateli společnost Humpolecké strojírny dlouhodobé smlouvy uzavřené nemá. V uplynulém období společnost Humpolecké strojírny pracovala na přípravě výroby nové řady příslušenství pro čelní nakladače pro koncern JOHN DEERE, od kterého očekávala zvýšení obratu ve výrobně známé oblasti. Ke konci roku 2006 došlo k ukončení této spolupráce. V budoucím období společnost plánuje rozšíření výrobních kapacit a převzetí výroby od subdodavatelů, z kapacitních důvodů nepředpokládá zvyšování objemu výroby.
60
Významným rizikovým faktorem jsou tržby v dolarech a eurech spolu s posilováním české koruny. Humpolecké strojírny jsou závislé na odbytu na zahraničním, zejména německém trhu a na cenách materiálu, kterým je především železo. Část produkce (cca 10 %) vyrábí společnost Humpolecké strojírny pro AGROSTROJ Pelhřimov, a.s. Výrazný růst tržeb v analyzovaném období byl způsobený nenaplněním výrobních kapacit po roce 2000 a vzhledem k současnému plnému vytížení výrobních kapacit je v budoucnu neopakovatelný. V budoucím období předpokládáme výrazný, cca 10 % nárůst tržeb spojený s plánovaným rozšířením výrobních kapacit v roce 2008. Vzhledem k omezenosti výrobních kapacit není již možné dále zvyšovat objem výroby, průměrný růst cenových indexů v oboru (viz strategická analýza ve znaleckém posudku) byl v uplynulých 5 letech nižší než 1,5 %.
Vývoj tržeb 900 000 800 000 700 000
tis. Kč
600 000 500 000 400 000 300 000 200 000 100 000 0 2 000
2 001
2 002
2 003
2 004
2 005
2 006
2 007
2 008
2 009
2 010
2 011
Tržby za prodej zboží
Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb
Tržby z prodeje dl. majetku a materiálu
Tržby z prodeje cenných papírů a podílů
0
Provozní zisková marže Provozní zisková marže je definována pro účely tohoto posudku jako podíl korigovaného provozního hospodářského výsledku před odpisy a daněmi a výší tržeb. Hlavními faktory ovlivňujícími výši ziskové marže jsou: konkurenční struktura, která ovlivňuje podíl přidané hodnoty na výnosech osobní náklady ostatní náklady Zvýšení tržeb je bude v plánovaném období způsobeno výhradně nárůstem objemu. Výši ziskové marže nejvýrazněji ovlivňují materiálové náklady (plech, hutní materiál, energie, doprava). V plánovaném období předpokládáme udržení ziskové marže na úrovni úspěšného roku 2006: Struktura ziskové marže společnosti Humpoleckých strojíren je tato: 61
Zisková marže – skutečnost Rok Tržby z provozní činnosti Provozní hosp. výsledek Vliv prodeje majetku Náklady spojené s dlouhodobými závazky Provozně nutné finanční náklady Odpisy Korigovaný PHV před odpisy a daněmi Tempo růstu KPHV před odpisy a daněni Prům. tempo růstu Provozně zisková marže v % Tempo růstu ziskové marže
2000 216 758 18 682 6824
2001 290 553 17 918 -1932
2002 353 654 23 456 1845
2003 345 675 26 127 -1554
2004 385 553 6 639 504
2005 485 312 14 466 -3219
2006 542 998 -992 -1691
0 11 395 16 014 30 125
0 8 848 20 445 27 583 -0,084
0 6 919 11 056 29 438 0,067
0 5 938 11 420 30 055 0,021
0 5 044 11 146 13 245 -0,559
0 5 939 12 581 17 889 0,351
13,90
9,49 -0,317
8,32 -0,123
8,69 0,045
3,44 -0,605
3,69 0,073
0 7 462 13 297 3 152 -0,824 -4,476 0,58 -0,843
Zisková marže – plán Rok Tržby z provozní činnosti Provozní hosp. výsledek Vliv prodeje majetku Náklady spojené s dlouhodobými závazky Provozně nutné finanční náklady Odpisy Korigovaný PHV před odpisy a daněmi Tempo růstu KPHV před odpisy a daněmi Prům. tempo růstu Provozně zisková marže v % Tempo růstu ziskové marže
2006 542 998 -992 -1691 0
2007 673 175 14 808 -1586 0
2008 737 284 24 250 -5820 2800
2009 786 147 24 322 -6990 2800
2010 850 855 33 138 -4454 2800
2011 907 497 42 745 -4573 2800
7 462 13 297 3 152 -0,824 -4,476 0,58 -0,843
8 377 13 025 17 870 4,669
16 045 17 995 17 580 -0,016
15 950 34 933 33 515 0,906
14 154 33 817 45 547 0,359
2,65 3,573
2,38 -0,102
4,26 0,788
5,35 0,256
15 237 33 399 53 534 0,175 1,496 5,90 0,102
Struktura tržeb 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2 000
2 001
2 002
2 003
2 004
2 005
2 006
2 007
2 008
2 009
2 010
Tržby za prodej zboží
Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb
Tržby z prodeje dl. majetku a materiálu
Tržby z prodeje cenných papírů a podílů
2 011
0
62
Náklady vynaložené na prodané zboží
Struktura provoz ních nákladů 1 000 000
Spotřeba materiálu a energie
900 000
Služby
800 000 Osobní náklady
700 000
tis. K č
600 000
Odpisy DHM a DNM
500 000
Daně a poplatky
400 000 Ostatní provozní náklady
300 000 200 000
Převod provozních nákladů
100 000
Změna stavu rezerv a opr. položek v provozní oblasti a komplexních nákladů příštích období Zůstatková cena prod. dl. majetku t iál
Přidaná hodnota
0
20 11
20 10
20 09
20 08
20 07
20 06
20 05
20 04
20 03
20 02
20 01
20 00
0
Výrobní spotřeba 700 000
250 000
600 000
200 000
500 000
tis. K č
150 000
t is . K č
400 000 300 000
100 000
200 000
50 000
Služby
100 000
0
200 0 200 1 200 2 200 3 200 4 200 5 200 6 200 7 200 8 200 9 201 0 201 1 0
0
05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11
04
20
20
03
20
02
01
20
20
20
00
0
Rok Růst tržeb v % Růst výkonů v % Růst přidané hodnoty v% Růst mezd v % Růst provozního HV v % Růst HV před zdaněním Růst výkonové spotřeby v % Spotřeba/ výkony v % Služby/ výkony+tržby Marže obchodní v % Růst spotřeby v % Růst služeb v % Počet pracovníků Průměrná mzda v tis. Kč Růst průměrné mzdy v % Spotřeba+ služby/ Tržby +výkony Podíl osobních nákladů na přidané hodnotě Růst podílu osob. nákl. na přidané hodnotě v % Podíl přidané hodnoty na výkonech a tržbách Růst provozně ziskové marže HV / Tržby v %
2006 0,185 0,142 -0,073 0,046 -1,069 -4,432 0,211 0,638 0,147 -0,021 0,178 0,363 315 16,765 0,076 0,721 0,862 0,130 0,176 2,266 0,367
2007 0,053 0,205 0,275 0,114 -15,928 1,265 0,191 0,635 0,144 0,000 0,198 0,165 335 17,558 0,047 0,722 0,753 -0,127 0,189 4,135 0,527
2008 0,050 0,099 0,182 0,136 0,638 0,038 0,078 0,629 0,135 0,000 0,090 0,030 360 18,554 0,057 0,711 0,723 -0,040 0,204 5,730 0,505
2009 0,050 0,083 0,146 0,053 0,003 -0,216 0,065 0,622 0,130 0,000 0,071 0,040 360 19,529 0,053 0,701 0,664 -0,081 0,216 7,537 0,339
2010 0,050 0,077 0,101 0,056 0,362 1,760 0,069 0,622 0,126 0,000 0,076 0,039 360 20,626 0,056 0,698 0,637 -0,041 0,221 7,869 1,075
Spotřeba materiálu a energie
2011 0,050 0,072 0,088 0,061 0,290 0,629 0,068 0,622 0,123 0,000 0,073 0,044 360 21,876 0,061 0,696 0,621 -0,024 0,225 8,391 1,704
63
Podíl přidané hodnoty na celkových výkonech
Osobní náklady
1 000 000
120 000
800 000
100 000
600 000
80 000
tis. Kč
Sociální náklady
400 000 200 000
60 000
00 0 00 1 2 00 2 2 00 3 2 00 4 2 00 5 2 00 6 2 00 7 2 00 8 2 00 9 2 01 0 2 01 1
20 000
Odměny členům orgánů spol. a družstva
0
2
40 000
Obchodní marže + výroba
200 0 200 1 200 2 200 3 200 4 200 5 200 6 200 7 200 8 200 9 201 0 201 1 0
Mzdové náklady
0
0
Náklady na sociální zabezpečení a ZP
2
t is . K č
140 000
Přidaná hodnota
(Obch. marže + výroba) - přid. hodnota = výrobní spotřeba
Investice do pracovního kapitálu Pracovní kapitál je obvykle počítán jako rozdíl mezi oběžnými aktivy a krátkodobým cizím kapitálem. Pro potřeby analýzy pracovního kapitálu jako jednoho z generátorů hodnoty budeme započítávat pouze neúročený krátkodobý cizí kapitál a všechny ostatní veličiny budeme započítávat jen v rozsahu provozně nutném (včetně časového rozlišení). Detailní rozbor formou horizontální analýzy je v příloze posudku č.3. V průběhu roku 2006 společnost navýšila obrat především v oblasti prodeje čelních nakladačů vlastní konstrukce. Tyto výrobky jsou náročnější než kooperace na průběžnou dobu výroby (vyšší stav nedokončené výroby) a zároveň je společnost dodává do sítě dealerů. Dealeři objednávají nejméně měsíc předem, takže společnost musí držet základní sortiment nakladačů na skladě hotových výrobků. Doba splatnosti je u prodeje nakladačů také vyšší než u kooperací, řádově 60-150 dní, u kooperací 60 dnů. Tento jev vysvětluje nárůst pohledávek, tak, jak je patrný ve výše uvedené tabulce a tím i k nárůst pracovního kapitálu. Společnost chce i v budoucnu zachovat výrobu nakladačů vlastní konstrukce, ale nové projekty, které jsou uvedeny v popsaném záměru jsou kooperace, proto může opět dojít k pozvolnému snižováním doby obratu pracovního kapitálu.
Položka
Řádek
Oběžná aktiva
31
Stav k 31. 12. 2000
2001
77 934
94 034
2002
2003
2004
2005
2006
139 251
134 428
163 335
206 210
257 826 129 386
Zásoby
32
58 564
49 999
70 334
73 487
99 502
104 869
Materiál
33
11 389
13 977
13 084
11 802
33 229
27 587
25 574
Nedokončená výroba a polotovary
34
16 927
22 598
25 834
24 231
30 431
32 434
50 786
Výrobky
35
29 882
13 073
27 806
35 430
32 483
40 509
47 901
Zvířata
36
0
0
0
0
0
0
0
Zboží
37
366
351
3 610
2 024
3 359
4 339
5 125
Poskytnuté zálohy na zásoby
38
0
0
0
0
0
0
0
Krátkodobé pohledávky
48
18 994
39 498
60 942
54 741
59 532
96 568
125 892
Krátkodobý finanční majetek
58
376
4 537
5 904
6 200
4 301
4 773
2 548
Krátkodobé závazky
102
59 001
72 830
90 893
65 232
89 925
98 692
121 080
Krátkodobé bankovní úvěry
116
51 162
60 677
71 034
82 171
85 982
116 419
155 620
X
110 163
133 507
161 927
147 403
175 907
215 111
276 700
-32 229
-39 473
-22 676
-12 975
-12 572
-8 901
-18 874
Krátkodobé závazky celkem Pracovní kapitál netto ( ř. 31 - ř. X)
64
Stav k 31. 12 Položka
Řádek
2007
2008
2009
2010
2011
31
275 848
290 971
300 810
301 147
299 075
Zásoby
32
137 000
151 500
180 138
182 750
183 532
Materiál
33
28 313
38 000
48 694
51 972
52 000
Nedokončená výroba a polotovary
34
52 000
55 000
57 000
60 000
60 000
Výrobky
35
51 687
53 000
65 444
60 000
60 000
Oběžná aktiva
Zvířata
36
0
0
0
0
0
Zboží
37
5 000
5 500
9 000
10 778
11 532
Poskytnuté zálohy na zásoby
38
0
0
0
0
0
Krátkodobé pohledávky
48
136 448
134 111
116 072
115 797
112 831
Krátkodobý finanční majetek
58
2 400
5 360
4 600
2 600
2 712
Krátkodobé závazky
102
120 447
140 811
144 672
145 125
139 423
Krátkodobé bankovní úvěry
116
171 000
190 000
187 378
165 350
143 000
X
291 447
330 811
332 050
310 475
282 423
-15 599
-39 840
-31 240
-9 328
16 652
Krátkodobé závazky celkem Pracovní kapitál netto ( ř. 31 - ř. X)
Pracovní kapitál netto 20 000 10 000 K -10 č. Ti 000 s -20 000 -30 000 -40 000 -50 000
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
Dalším důvodem zvýšení potřeby pracovního kapitálu je delší seřizovači čas nových strojů, který souvisí s přechodem na složitější výrobu. Rozpracovaná zakázka tak zůstává ve výrobě déle. Posledním důvodem zvýšení pracovního kapitálu je zvýšení efektivity výroby při rozpracování větší výrobní dávky, pokud to velikost objednávky dovolí, a dlouhý seřizovači čas nových strojů (souvisí s přechodem na složitější výrobu). K významnému nárůstu pracovního kapitálu docházelo i v analyzovaném období. V případě pracovního kapitálu neočekáváme v plánovaném období významnější změny. Společnost se trvale snaží o snížení objemu zásob a usiluje o zkrácení doby splatnosti pohledávek. Finanční náklady společnosti mají přímou souvislost s výrobní činností a měli by zvyšovat potřeby pracovního kapitálu. Úvěry slouží zejména k financování zásob a pohledávek po lhůtě splatnosti. Vzhledem k exportu a závislostech společnosti na dovozech zahraničních materiálů a komponentů jsou výsledné hospodářské výsledky společnosti ovlivňovány kurzovými zisky a ztrátami vykazovanými ve finančních nákladech. Z tohoto důvodu provedeme korekci provozního HV o tyto náklady. Po konzultaci s ekonomickým úsekem společnosti jsem tyto náklady odhadli nejméně na 85% až 95% z celkového finančního výsledku hospodaření. Pro korekci PHV použijeme hodnotu 85%. 65
Stav k 31. 12. 2000 Absolutní
Položka
%
částka
2001 Absolutní
2002 Absolutní
%
částka
2003 Absolutní
%
částka
%
částka
2004 Absolutní
%
částka
2005 Absolutní
%
částka
Zásoby Materiál
58 564 100% 11 389 19%
49 999 100% 13 977 28%
70 334 100% 13 084 19%
73 487 100% 11 802 16%
99 502 100% 33 229 33%
Nedokončená výroba a polotovary Výrobky Zvířata Zboží
16 927 29 882 0 366
29% 51% 0% 1%
22 598 13 073 0 351
45% 26% 0% 1%
25 834 27 806 0 3 610
37% 40% 0% 5%
24 231 35 430 0 2 024
33% 48% 0% 3%
30 431 32 483 0 3 359
31% 33% 0% 3%
32 434 40 509 0 4 339
31% 39% 0% 4%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
Poskytnuté zálohy na zásoby
2006 Absolutní
Položka Zásoby Materiál Nedokončená výroba a polotovary Výrobky Zvířata Zboží
%
2007 Absolutní
2008 Absolutní
%
2009 Absolutní
%
%
2010 Absolutní
%
104 869 100% 27 587 26%
2011 Absolutní
%
částka
částka
částka
částka
částka
částka
129 386 100% 25 574 20%
137 000 100% 28 313 21%
151 500 100% 38 000 25%
180 138 100% 48 694 27%
182 750 100% 51 972 28%
183 532 100% 52 000 28%
50 786 47 901 0 5 125
39% 37% 0% 4%
52 000 51 687 0 5 000
38% 38% 0% 4%
55 000 53 000 0 5 500
36% 35% 0% 4%
57 000 65 444 0 9 000
32% 36% 0% 5%
60 000 60 000 0 10 778
33% 33% 0% 6%
60 000 60 000 0 11 532
33% 33% 0% 6%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
Poskytnuté zálohy na zásoby
(údaje v tis. Kč)
Vývoj struktury zásob
200 000 180 000 160 000 140 000 120 000 100 000 80 000 60 000 40 000 20 000 0 2000
2001
2002 Materiál
2003
2004
2005
Nedokončená výroba a polotovary
2006 Výrobky
2 007 Zvířata
Zboží
2 008
2 009
2 010
2 011
0
Poskytnuté zálohy na zásoby
66
Zaměstnanci a produktivita práce
Vl. výroba Přidaná hodnota Fyz. množství na pracovníka Počet zaměstnanců
729
921
1 010
991
1 147
1 391
1 633
1 850
1 893
2 050
2 207
2 367
306
333
341
342
316
335
319
383
421
483
531
578
734,1
921,5
1 126,0
1 089,3
1 261,8
1 540,8
1 816,2
2 031,6
2 069,8
2 235,5
2 401,7
2 571,4
297,00
310,00
334,00
327,00
311,00
324,00
315,00
335,00
360,00
360,00
360,00
360,00
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
216 758
290 553
353 654
345 675
385 553
485 312
542 998
673 175
737 284
786 147
850 855
907 497
216 607
285 469
337 184
324 132
356 703
450 589
514 477
619 910
681 435
737 905
794 380
851 955
Období Tržby za prodej zboží
2000
2001
2002
2004
2005
2006
2007
2008
2010
2011
1 415
197
38 885
32 070
35 709
48 625
57 615
60 668
63 701
66 886
70 231
73 742
Výroba Tržby za vlastní výrobky Změna stavu zásob vl. výr.
216 607
285 469
337 184
324 132
356 703
450 589
514 477
619 910
681 435
737 905
794 380
851 955
215 343
290 356
314 769
313 605
349 844
436 687
485 383
612 507
673 582
719 261
780 624
833 755
-4 239
-10 977
17 974
7 001
-914
10 452
26 576
5 000
4 313
14 444
9 556
14 000
5 503
6 090
4 441
3 526
7 773
3 450
2 518
2 403
3 540
4 200
4 200
4 200
90 899
103 168
113 907
111 729
98 303
108 563
100 632
128 336
151 689
173 765
191 306
208 048
11 396
12 540
13 147
13 652
14 935
15 580
16 765
17 558
18 554
19 529
20 626
21 876
113,50% 110,41%
98,09%
87,98%
110,44%
92,69%
127,53%
118,20%
114,55%
Období Odbyt (celkem) Vl. výroba (celkem)
Aktivace Přidaná hodnota Průměrná měsíční mzda Nárůst přidané hodnoty
2003
2009
119,73% 119,73%
Jak vyplývá z investičního záměru, podnik realizuje výstavbu nových provozů a z nich plyne nárůst zaměstnanců. Produktivita práce a průměrná mzda má pozitivní vývoj. Na konci plánovaného období rostou mzdy o něco rychleji než produktivita práce. Původem je plánovaný vyšší nárůst mezd v období přechodu na euro. Průměrná mzda je v podniku vyšší než je celostátní průměr. Výkony ve vztahu k průměrné mzdě rostou výrazněji než průměrná mzda.
Počet zaměstnanců 400 350 300
297
310
334
327
311
324
315
335
360
360
360
360
250 200 150 100 50
0
0 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
67
Vztah počtu pracovníků k mzdovým nákladům 400
100 000
350
90 000
Pracovníci
70 000
250
60 000
200
50 000
150
40 000 30 000
100
Mzdové náklady
80 000
300
20 000
50
10 000
0
0 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Počet zaměstnanců
2008
2009
2010
2011
0
Mzdové náklady
Porovnání výkonů s průměrnou mzdou 900 000 800 000 700 000 600 000 500 000 400 000 300 000 200 000 100 000 0
25 000 Kč 20 000 Kč 15 000 Kč 10 000 Kč 5 000 Kč 0 Kč 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Tržby za prodej zboží
2007 Výroba
2008
2009
2010
2011
0
Průměrná měsíční mzda
Porovnání přidané hodnoty s průměrnou měsíční mzdou 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2000-2001
2001-2002
2002-2003
2003-2004
2004-2005
Přidaná hodnota
2005-2006
2006-2007
2007-2008
2008-2009
2009-2010
2010-2011
2011-
Prům. měs. mzda na 1 prac.
Porovnání měsíčních mezd 25 000 Kč 20 000 Kč 15 000 Kč 10 000 Kč 5 000 Kč 0 Kč 2000
2001
2002
2003
2004
2005
Průměrná měsíční mzda
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
Prům. měs. mzda v odvětví
68
Struktura pasiv
2000 Položka
Absolutní
2001 %
Absolutní
částka PASIVA CELKEM Vlastní kapitál
2002 %
Absolutní
částka
257 831 100% 97 735
38%
2003 %
2004
Absolutní
částka
%
2005
Absolutní
částka
%
částka
Absolutní
2006 %
částka
Absolutní
%
částka
270 475 100%
304 554 100%
294 189 100%
326 058 100%
367 079 100%
419 275 100%
102 873
116 800
38%
126 887
43%
131 430
40%
129 554
35%
131 652
31%
38%
Základní kapitál
125 446 128%
125 446 122%
125 446 107%
125 446
99%
125 446
95%
125 446
97%
125 446
95%
Kapitálové fondy
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
Fondy ze zisku Výsledek hospodaření minulých let Výsledek hospodaření běžného ú.o. (+/-)
70
0%
381
0%
638
1%
1 192
1%
1 697
1%
1 924
1%
1 924
1%
-33 988
-35%
-28 091
-27%
-20 353
-17%
-9 837
-8%
-257
0%
3 883
3%
2 184
2%
6 207
6%
5 137
5%
11 069
9%
10 086
8%
4 544
3%
-1 699
-1%
2 098
2%
Cizí zdroje
157 930
61%
162 174
60%
187 339
62%
167 107
57%
194 628
60%
237 367
65%
287 623
69%
0
0%
0
0%
1 600
1%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
Rezervy Dlouhodobé závazky
47 767
30%
28 667
18%
23 812
13%
19 704
12%
18 721
10%
22 256
9%
10 923
4%
Krátkodobé závazky Ostatní pasiva a přechodné účty pasiv
110 163
70%
133 507
82%
161 927
86%
147 403
88%
175 907
90%
215 111
91%
276 700
96%
2 166
1%
5 428
2%
415
0%
195
0%
0
0%
158
0%
0
0%
2007 Položka
Absolutní
2008 %
částka
Absolutní
2009 %
částka
Absolutní
2010 %
částka
Absolutní
2011 %
částka
Absolutní
řádek %
částka
v rozvaze
PASIVA CELKEM
438 028
100%
652 413
100%
637 386
100%
623 373
100%
629 072
100%
0
Vlastní kapitál
135 341
31%
139 500
21%
143 236
22%
154 098
25%
171 837
27%
0
Základní kapitál
125 446
93%
125 446
90%
125 446
88%
125 446
81%
125 446
73%
0
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
1.
2 029
1%
2 428
2%
3 432
2%
4 996
3%
6 958
4%
2.
4 282
3%
7 866
6%
11 626
8%
14 358
9%
23 656
14%
0
3 584
3%
3 760
3%
2 732
2%
9 298
6%
15 777
9%
0
302 687
69%
512 913
79%
494 150
78%
469 275
75%
457 235
73%
1.
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
2.
11 240
4%
182 102
36%
162 100
33%
158 800
34%
174 812
38%
87+104
291 447
96%
330 811
64%
332 050
67%
310 475
66%
282 423
62%
94+105+106
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
1.
Kapitálové fondy Fondy ze zisku Výsledek hospodaření minulých let Výsledek hospodaření běžného ú.o. (+/-) Cizí zdroje Rezervy Dlouhodobé závazky Krátkodobé závazky Ostatní pasiva a přechodné účty pasiv
V dlouhodobých závazcích je od roku 2008 zahrnuta půjčka majoritního vlastníka ve výši 70 mil. Kč. Předpokládá se, že tato půjčka bude později kapitalizována. Do závazků společnosti je zahrnuta dále odložená daň z příjmu PO, její odvod je vázán na naplnění podmínek investiční pobídky.
69
Investice do dlouhodobého provozně nutného majetku Společnost Humpolecké strojírny Humpolec a.s. trpí nedostatkem výrobních kapacit a plánuje proto rozšíření výroby do roku 2008. Tato investice bude financována částečně z vlastních zdrojů, hlavně však z předpokládaného investičního úvěru. Při plánování dlouhodobého majetku jsme vycházeli z principu kapitalizace leasingu, která je propočtena v příloze posudku č. 11. řádek
2000
v roz-
Absolutní
vaze
částka
AKTIVA CELKEM
1
257 831
100,0%
270 475
100,0%
304 554
100,0%
294 189
100,0%
326 058
100,0%
367 079
100,0%
Stálá aktiva
3
176 695
68,5%
171 606
63,4%
155 922
51,2%
151 996
51,7%
152 250
46,7%
147 402
40,2%
Položka
2001 %
Absolutní
2002 %
částka
Absolutní
2003 %
částka
Absolutní
2004 %
částka
Absolutní
2005 %
částka
Absolutní
%
částka
Dlouhodobý nehmotný majetek
4
7 482
4,2%
5 232
3,0%
3 193
2,0%
1 286
0,8%
598
0,4%
641
0,4%
Dlouhodobý hmotný majetek
13
168 828
95,5%
165 989
96,7%
152 436
97,8%
150 417
99,0%
151 359
99,4%
146 468
99,4%
Pozemky
14
8 157
4,8%
8 000
4,8%
7 303
4,8%
7 291
4,8%
7 358
4,9%
7 181
4,9%
Stavby
15
125 886
74,6%
124 424
75,0%
119 224
78,2%
115 765
77,0%
120 129
79,4%
118 299
80,8%
movitých věcí
16
19 372
11,5%
22 062
13,3%
22 394
14,7%
21 807
14,5%
23 626
15,6%
20 979
14,3%
Jiný dlouhodobý hmotný majetek
19
9 142
5,4%
6 038
3,6%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
Nedokončený dlouhodobý hmotný majetek
20
4 771
2,8%
3 965
2,4%
2 015
1,3%
3 828
2,5%
246
0,2%
9
0,0%
Poskytnuté zálohy na DHM
21
1 500
0,9%
1 500
0,9%
1 500
1,0%
1 726
1,1%
0
0,0%
0
0,0%
Opravná položka k nabytému majetku
22
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
Dlouhodobý finanční majetek
23
385
0,2%
385
0,2%
293
0,2%
293
0,2%
293
0,2%
293
0,2%
Oběžná aktiva
31
77 934
30,2%
94 034
34,8%
139 251
45,7%
134 428
45,7%
163 335
50,1%
206 210
56,2%
Zásoby
32
58 564
75,1%
49 999
53,2%
70 334
50,5%
73 487
54,7%
99 502
60,9%
104 869
50,9%
Dlouhodobé pohledávky
39
0
0,0%
0
0,0%
2 071
1,5%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
Krátkodobé pohledávky
48
18 994
24,4%
39 498
42,0%
60 942
43,8%
54 741
40,7%
59 532
36,4%
96 568
46,8%
Krátkodobý finanční majetek
58
376
0,5%
4 537
4,8%
5 904
4,2%
6 200
4,6%
4 301
2,6%
4 773
2,3%
Ostatní aktiva - přechodné účty aktiv
0
3 202
1,2%
4 835
1,8%
9 381
3,1%
7 765
2,6%
10 473
3,2%
13 467
3,7%
řádek
2006
Položka
2007 %
Absolutní
2008 %
%
%
Absolutní částka
AKTIVA CELKEM
1
419 275
100,0%
438 028
100,0%
652 413
100,0%
637 386
100,0%
623 373
100,0%
629 072
100,0%
Stálá aktiva
3
147 753
35,2%
148 180
33,8%
346 942
53,2%
320 576
50,3%
304 226
48,8%
307 997
49,0%
částka
Absolutní
2011
v roz-
částka
Absolutní
2010
vaze
částka
Absolutní
2009
%
částka
Absolutní
%
částka
Dlouhodobý nehmotný majetek
4
404
0,3%
167
0,1%
500
0,1%
334
0,1%
168
0,1%
150
0,0%
Dlouhodobý hmotný majetek
13
147 056
99,5%
147 720
99,7%
346 149
99,8%
319 949
99,8%
303 765
99,8%
307 554
99,9%
Pozemky
14
7 183
4,9%
7 183
4,9%
7 181
2,1%
7 181
2,2%
7 181
2,4%
7 181
2,3%
Stavby
15
115 718
78,7%
113 137
76,6%
229 419
66,3%
221 701
69,3%
213 983
70,4%
206 265
67,1%
movitých věcí
16
23 217
15,8%
27 000
18,3%
109 349
31,6%
90 867
28,4%
82 401
27,1%
73 908
24,0%
Jiný dlouhodobý hmotný majetek
19
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
Nedokončený dlouhodobý hmotný majetek
20
338
0,2%
400
0,3%
200
0,1%
200
0,1%
200
0,1%
20 200
6,6%
Poskytnuté zálohy na DHM
21
600
0,4%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
Opravná položka k nabytému majetku
22
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
Dlouhodobý finanční majetek
23
293
0,2%
293
0,2%
293
0,1%
293
0,1%
293
0,1%
293
0,1%
Oběžná aktiva
31
257 826
61,5%
275 848
63,0%
290 971
44,6%
300 810
47,2%
301 147
48,3%
299 075
47,5%
Zásoby
32
129 386
50,2%
137 000
49,7%
151 500
52,1%
180 138
59,9%
182 750
60,7%
183 532
61,4%
Dlouhodobé pohledávky
39
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
Krátkodobé pohledávky
48
125 892
48,8%
136 448
49,5%
134 111
46,1%
116 072
38,6%
115 797
38,5%
112 831
37,7%
Krátkodobý finanční majetek
58
2 548
1,0%
2 400
0,9%
5 360
1,8%
4 600
1,5%
2 600
0,9%
2 712
0,9%
Ostatní aktiva - přechodné účty aktiv
0
13 696
3,3%
14 000
3,2%
14 500
2,2%
16 000
2,5%
18 000
2,9%
22 000
3,5%
70
Investice do dlouhodobého provozně nutného majetku Tržbyz z provozní činnosti
Rok Dlouhodobý nehmotný majetek Tempo růstu
V 1+5
R
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s.
216 758
290 553
353 654
345 675
385 553
485 312
542 998
673 175
737 284
786 147
850 855
907 497
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
7 482
5 232
3 193
1 286
598
641
167
500
334
168
150
-30,07%
-38,97%
-59,72%
-53,50%
7,19%
404 36,97%
-58,66%
199,40%
-33,20%
-49,70%
-10,71% 324,59%
1,80%
0,90%
0,37%
0,16%
0,13%
0,07%
0,02%
0,07%
0,04%
0,02%
0,02%
Prům. tempo růstu Investiční náročnost růstu tržeb Pozemky
3,45% R
8157
Tempo růstu
8000
7303
7291
7358
7181
7183
7183
7181
7181
7181
7181
-1,92%
-8,71%
-0,16%
0,92%
-2,41%
0,03%
0,00%
-0,03%
0,00%
0,00%
0,00% 286,97%
Prům. tempo růstu Investiční náročnost růstu tržeb Stavby
3,76%
2,75%
2,07%
2,11%
1,91%
1,48%
1,32%
1,07%
0,97%
0,91%
0,84%
0,79%
125886
124424
119224
115765
120129
118299
115718
113137
229419
221701
213983
206265
-1,16%
-4,18%
-2,90%
3,77%
-1,52%
-2,18%
-2,23%
102,78%
-3,36%
-3,48%
Tempo růstu Prům. tempo růstu Investiční náročnost růstu tržeb Samostatné movité věci a soubory Tempo růstu
R
58,08%
42,82%
33,71%
33,49%
31,16%
24,38%
21,31%
16,81%
31,12%
28,20%
25,15%
22,73%
19372
22062
22394
21807
23626
20979
23217
27000
109349
90867
82401
73908
13,89%
1,50%
-2,62%
8,34%
-11,20%
10,67%
16,29%
305,00%
-16,90%
-9,32%
Prům. tempo růstu 8,94%
7,59%
6,33%
6,31%
6,13%
4,32%
4,28%
4,01%
14,83%
11,56%
9,68%
8,14%
10 396
17 572
24 146
49 109
66 396
99 045
105 438
107 438
109 438
112 438
115 438
118 438
8 329
12 706
15 375
35 009
43 204
63 562
37 696
24 961
16 645
11 418
11 412
21,01% 127,70%
23,41%
47,12%
52 410 17,55%
-28,07%
-33,78%
-33,32%
-31,40%
52,55% Prům. tempo růstu
R
3,84%
4,37%
4,35%
10,13%
11,21%
13,10%
9,65%
5,60%
3,39%
2,12%
1,34%
1,26%
168 828
165 989
152 436
150 417
151 359
146 468
147 056
147 720
346 149
319 949
303 765
307 554
-1,68%
-8,16%
-1,32%
0,63%
-3,23%
0,40%
0,45%
134,33%
-7,57%
-5,06%
1,25% 193,41%
R
77,89%
57,13%
43,10%
43,51%
39,26%
30,18%
27,08%
21,94%
46,95%
40,70%
35,70%
33,89%
177 157
178 695
167 811
185 426
194 563
210 030
199 466
0,87%
-6,09%
10,50%
4,93%
7,95%
-5,03%
185 416
371 110
336 594
315 183
318 966
-7,04%
100,15%
-9,30%
-6,36%
1,20%
Prům. tempo růstu Investiční náročnost růstu tržeb Průměrná invest. náročnost růstu tržeb
-0,05% 107,58%
Prům. tempo růstu Investiční náročnost růstu tržeb Dlohodob.maj.upravený o leasing Tempo růstu
-10,31% 169,53%
Investiční náročnost růstu tržeb Leasing pořizovací hodnota Leasingzůstaková hodnota (upravená o rovnoměrný odpis) Tempo růstu
Investiční náročnost růstu tržeb Dlouhodobý hmotný majetek Tempo růstu
-3,61% 179,20%
193,99% 61,50%
47,45%
53,64%
50,46%
43,28%
36,73%
27,54%
50,33%
42,82%
37,04%
35,15%
48,84%
47,31%
Jak vyplývá z vyhodnocení investiční náročnosti, tato v jednotlivých letech má kolísavý charakter. Průměrná hodnota za sledované období se pohybuje kolem 49% a je vyšší než celkový průměr odvětví 36,9%. Pro období po roce 2011 předpokládáme pokles investiční náročnosti na úroveň 40%.
71
¨
Na základě rozboru leasingových smluv byla provedena kapitalizace leasingu a o zjištěné korekce upravena rozvaha dle následující tabulky. Korekce hospodářského výsledku byla provedena formou zadání korekční hodnoty do tabulky korekcí pro výpočet KPHV v softwarovém systému Evalent. Korekce v rozvaze Samostatné movité věci
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
v tis. Kč
19 372
22 062
22 394
21 807
23 626
20 979
23 217
27 000 109 349
90 867
Korekce v tis. Kč Samostatné movité věci po korekci
8 329
12 706
15 375
35 009
43 204
63 562
52 410
37 696
24 961
16 645
27 701
34 768
37 769
56 816
66 830
84 541
75 627
64 696 134 310
107 512
Výdaje příštích období
2008
v tis. Kč
1 064
470
415
195
158
0
Korekce v tis. Kč Výdaje příštích období po korekci
8 329
12 706
15 375
35 009
43 204
63 562
52 410
37 696 24 961
16 645
9 393
13 176
15 790
35 204
43 204
63 720
52 410
37 696 24 961
16 645
736
950
1 543
1 660
2 980
4 261
4 310
4 710 -2 723
-7 723
Korekce HV
Korekce v rozvaze Samostatné movité věci
v tis. Kč
2010
Korekce k 28.2.2007
2011
v tis. Kč
82 401
82 401
22 524
11 418
11 418
49 624
93 819
85 320
72 148
0
72 148
v tis. Kč
0
0
0
Korekce v tis. Kč Výdaje příštích období po korekci
11 418
11 418
49 624
11 418
11 412
49 624
49 624
Korekce HV
-5 727
+244
785
3 925
v tis. Kč
0
Zůstatek k 28.2.2007
Korekce v tis. Kč Samostatné movité věci po korekci Výdaje příštích období
0
2009
Neprovozní aktiva společnosti Společnost Humpolecké strojírny Humpolec a.s. má majetkový podíl ve výši 9,18 % na společnosti OBLS s.r.o. se sídlem Brno, Křižíkova 70, č.p. 2697, PSČ 612 00, IČ: 44016778.
Pořizovací účetní hodnota tohoto podílu činila 293 tis. Kč, nominální hodnota vkladu činí 900 tis. Kč, tj. 32 ,6% nominálu. Vzhledem k velice nízké hodnotě tohoto obchodního podílu a malého podílu na majetkové účasti a na základě dostupných ekonomických informací o dané účetní jednotce použijeme pro ocenění účetní hodnotu majetkového podílu.
72
¨
1.3 . POSUDEK 1.3.1. Metodologie ocenění Vzhledem k tomu, že podnik nemá žádnou objektivně danou hodnotu, neexistuje ani jediné správné ocenění, které by bylo použitelné pro všechny účely. Z poměrně širokého okruhu metod určených k ocenění podniku je třeba volit. Především na základě účelu ocenění, ale také rozsahu dat (důležitých pro ocenění), která má oceňovatel k dispozici. Je třeba brát také v úvahu, jedná-li se o ocenění podniku jako celku, majoritního podílu, minoritního podílu, podílu registrovaného na veřejném trhu, přichází-li v úvahu efekt synergie apod. Základní metody určené pro ocenění podniku lze strukturovat takto: 1. Metody založené na analýze majetku a závazků a) účetní hodnota, b) likvidační hodnota, c) substanční hodnota. 2. Metody založené na analýze trhu a) tržní kapitalizace, b) srovnání s podobnými podniky, jejichž hodnota je známa, c) srovnání s transakcemi s podobnými podniky, jejichž cena je známa. 3. Metody založené na analýze budoucích výnosů a) metody diskontovaných peněžních toků, b) metody kapitalizovaných čistých výnosů, c) kombinované výnosové metody.
1.3.1.1. Majetkové metody Při tomto přístupu je určitým způsobem oceněna každá majetková složka. Odpočteme-li závazky společnosti, dostaneme hodnotu vlastního kapitálu. K ocenění používáme buď účetní ceny, likvidační ceny nebo ceny reprodukční. Účetní hodnota Vycházíme zde z bilance společnosti. Hodnota vlastního kapitálu je potom rozdíl mezi účetní hodnotou celkových aktiv a účetními hodnotami cizích zdrojů a ostatních pasiv. Likvidační hodnota Je suma peněz, kterou lze získat prodejem jednotlivých majetkových složek podniku. Podnik je zde nahlížen pouze jako určitý soubor jednotlivých položek majetku a závazků. Tato hodnota tvoří dolní hranici hodnoty podniku. 73
¨
Substanční hodnota Základem pro určení substanční hodnoty jsou náklady na znovu pořízení jednotlivých složek majetku. Ve většině případů se tedy snažíme zjistit reprodukční hodnoty jednotlivých aktiv snížené o patřičné opotřebení. Úplná substanční hodnota tvoří horní hranici hodnoty podniku. 1.3.1.2. Tržní metody Tržní cena akcie (tržní kapitalizace) Vypovídací schopnost závisí na likviditě titulu obchodovaného na veřejných trzích. V praxi se vychází z průměrné ceny akcie za určité období, aby se vyloučila cenová volatilita. Srovnání s podobnými podniky, jejichž hodnota je známa Při tomto přístupu srovnáváme oceňovaný podnik s podniky, které jsou k určitému datu již nějakým způsobem oceněny. Pro srovnání vybíráme podniky, které jsou obchodovány na veřejných trzích. Je třeba si uvědomit, že tímto způsobem jsou oceněny pouze jednotlivé akcie (menšinové podíly). Důležitým bodem u této metody je volba násobitelů. Jejich smyslem je zohlednit rozdíly mezi absolutní velikostí vybraných ukazatelů oceňovaného podniku a porovnávaných firem. Variantou je odvození hodnoty podniku z údajů o podnicích uváděných na burzu. Srovnání s podobnými transakcemi, jejichž cena je známa Odlišnost od předchozí metody je především v tom, že nyní můžeme získat přímo hodnotu podniku jako celku (hodnotu vlastního kapitálu společnosti). Zde počítáme násobitele pro hodnotu podniku jako celku na základě skutečně zaplacené ceny za srovnatelné podniky. Variantou může být srovnání s cenou navrhovanou v povinných nabídkách převzetí.
1.3.1.3. Výnosové metody Metody diskontovaných peněžních toků Metody diskontovaných peněžních toků (DCF) jsou velmi rozšířené v praxi, zejména v anglosaských zemích. Ovšem i v české praxi získávají na významu. S pravděpodobným postupným přibližováním stavu českého podnikového sektoru k situaci běžné ve vyspělých ekonomikách, lze předpokládat další růst jejich významu. Společným znakem výnosových metod je odvozování hodnoty podniku ze současné hodnoty budoucích užitků (příjmů). 74
¨
Model DCF s využitím FCFF (DCF entity) U tohoto modelu je peněžní tok, se kterým pracujeme, určen jak vlastníkům (podílníkům, společníkům, akcionářům), tak věřitelům (cizím investorům). Diskontní míru tedy stanovujeme tak, aby odrážela náklady na celkový kapitál (vlastní i cizí). Výsledkem je ocenění podniku jako celku, nikoli jen vlastního kapitálu. Potřebujeme-li znát hodnotu vlastního kapitálu, je třeba od výsledné hodnoty odečíst hodnotu úročených cizích zdrojů ke dni ocenění. Protože u nás prochází podniková sféra procesem transformace, jeví se výhodnější použít právě tento model. V měnících se podmínkách podnikové sféry je výhodnější pracovat s peněžním tokem pro podílníky a věřitele a také s průměrnými náklady na kapitál. Model DCF s využitím FCFE (DCF equity) Tento model pracuje s peněžními toky pro vlastníky. Výsledkem výpočtu v tomto případě je hodnota vlastního jmění. Tento peněžní tok je spojen s vyšším rizikem než tomu bylo u modelu předchozího. To se musí odrazit v použité diskontní míře. Používáme náklady na vlastní kapitál. Modely založené na FCFE se doporučuje používat tehdy, jestliže se jedná o podniky s ustálenou finanční pákou (stabilizovanou strukturou financování), např. pro finanční instituce. Dividendové diskontní modely Dividendové diskontní modely (DDM) patří ve vyspělých tržních ekonomikách k modelům, které jsou v podnikové hospodářské praxi hojně využívané. Výpočet tržní hodnoty vlastního jmění je založen na výnosu akcionáře ve tvaru dividendy a kapitálových zisků. Tedy: dividendové diskontní modely berou v úvahu jak dividendu, tak eventuální prodejní cenu akcie v dalším období. Tento model je vhodný zejména pro podniky, které se vyznačují ustálenou mírou růstu a požadovaná výnosová míra pro akcionáře je větší než očekávaná růstová míra dividend. Modely založené na EVA Tento model pracuje s ukazatelem EVA (Economic Value Added), tedy s ekonomickou přidanou hodnotou. Ukazatel EVA vychází z klasického porovnávání nákladů na kapitál a očekávané výnosnosti podniku. Bohatství podniku roste, jestliže efekt jím dosažený převyšuje tzv. náklady ušlé příležitosti. Metody kapitalizovaných čistých výnosů Tyto metody jsou využívané hojně hlavně v německy mluvící Evropě. Jako důvod používání tohoto přístupu je uváděna námitka, že reálné období pro plánování peněžních toků stěží přesáhne 3 - 7 let. Předpokládaná chyba je podle některých názorů větší, než když použijeme metodu DCF. Přístup se opírá více než metoda DCF o minulé výsledky. Východiskem jsou rozvahy a výsledovky za posledních 3 - 5 75
¨
let. Časová řada minulých hospodářských výsledků se upravuje na srovnatelnou reálnou úroveň. Východisko metody, čisté výnosy, lze tedy chápat jako upravený hospodářský výsledek po daních a po odpočtu placených úroků. Řada srovnatelných hospodářských výsledků je základem pro výpočet tzv. odnímatelného čistého výnosu. Kombinované výnosové metody Jedná se o metody, které se snaží o kombinované ocenění majetkové a výnosové. Metoda střední hodnoty Máme-li propočtenou výnosovou (V) a substanční (S) hodnotu, vypočteme hodnotu podniku (H) jako průměr. V různých odvětvích má však substanční hodnota různý význam. Proto je někdy lepší namísto prostého průměru použít průměr vážený. Metoda kapitalizovaných mimořádných čistých výnosů Hodnota podniku se zde skládá z hodnoty substance (substanční hodnota) a hodnoty „firmy" (kapitalizované mimořádné čisté výnosy). Hodnota „firmy" je v tomto případě chápána jako rozdíl mezi výnosovou hodnotou a substanční hodnotou. Jde vlastně jen o jiné označení pojmu goodwill.
76
¨
1.3.2. Vlastní ocenění Předmětem ocenění je čistý obchodní majetek společnosti V kapitole 1.3.2. znalec vybírá vhodnou metodu pro ocenění předmětu. V kapitolách 1.3.3. a 1.3.4. pak stanovuje na základě vybraných metod konečnou hodnotu předmětu ocenění. 1.3.2.1. Použité přístupy a metody ocenění – volba metody Na základě výsledků analýzy odvětví a vnitřního potenciálu oceňované společnosti jsme dospěli k závěru, že společnost je schopna dlouhodobé existence, a proto je možné společnost ocenit některou z výnosových metod. Jako základní přístup pro ocenění společnosti byl ze široké škály přístupů zvolen přístup výnosový (konkrétně metoda FCFF- Free Cash Flow to the Firm), neboť nejlépe odpovídá charakteru společnosti a účelu ocenění. Metoda DCF FCFF je základním oceňovacím přístupem (z hlediska teoretického i praktického). Měla by být využita vždy, kdy je možno s rozumnou vypovídací schopností sestavit finanční plán a kdy se předpokládá pokračování činnosti společnosti do „nekonečna" (předpoklad „going concern"). Vychází z důkladné analýzy perspektiv trhu i společnosti. Jistým limitujícím faktorem výnosové metody je zde zejména míra reálnosti použitých predikcí (finančního plánu). Toto riziko jsme se snažili minimalizovat analýzou faktorů, které mají na budoucí vývoj hospodaření firmy vliv. Byl použit finanční plán, který byl vytvořen na základě veřejně dostupných informací i podkladů poskytnutých managementem společnosti. Pro výpočet metody DCF FCFF použijeme softwarový produkt EVALENT, který ze zadaných hodnot provede matematické výpočty obecně platné pro danou metodu. Dále provedeme výpočet 2. fáze metodou založenou na faktorech tvorby hodnoty, kterou vypočteme hodnotu podniku k datu 1. 3. 2007. Přístupy na základě analýzy trhu nebyly použity. Akcie společnosti nejsou registrované na veřejných trzích a tržní srovnání nemá v podmínkách české ekonomiky vypovídací schopnost (společnosti jsou v době transformace vysoce individuální). Toto obecné tvrzení se týká konkrétně především možnosti použití základního násobitele pro provedení tržního srovnání, tj. ukazatele P/E (P=cena akcie / E=zisk na akcii), protože zisky společností v období transformace kolísají.
77
¨
1.3.3. Ocenění výnosovým přístupem - metodou DCF - FCFF (entity) Obecný postup Při určování hodnoty předmětu metodou DCF (entity i equity) se vychází z předpokladu, že potenciální kupující by nezaplatil za předmět více, než je hodnota srovnatelného předmětu schopného generovat stejné užitky při stejné míře rizika. Tato metoda převádí užitky generované oceňovaným podnikem v budoucnosti na současnou hodnotu, tzn. že užitek získaný v budoucnosti má menší hodnotu, než užitek o stejné nominální výši získaný k datu ocenění (důvody jsou inflace a nenulové riziko obdržení budoucího užitku). Součet těchto současných hodnot, budoucích užitků, je základem pro určení hodnoty podniku. Za reálná vyjádření užitku se považují očekávané odnímatelné peněžní toky z podniku (cash flow). Termín cash flow užívaný v teorii oceňování ovšem není ekvivalentní pojmu cash flow běžně užívanému v účetnictví. Při oceňování pracujeme s tzv. volným cash flow, tzn. s peněžním tokem z činnosti podniku, který mohou vlastníci nebo věřitelé odnímat, aniž by byla narušena substance podniku. Očekávaný odnímatelný volný cash flow je transformován na jeho současnou hodnotu prostřednictvím kalkulované úrokové míry (diskontní míry). V souladu s metodikou DCF- FCFF je třeba od vypočtené celkové hodnoty podniku pro vlastní investory (vlastníky) i cizí investory (věřitele) - odečíst hodnotu úročených závazků k datu ocenění. Tak dospějeme k čisté hodnotě podniku pro vlastníky hodnotě vlastního kapitálu společnosti. Vlastní výpočet Konkrétní číselné hodnoty je možno krok po kroku sledovat v příloze č. 13,14, 15 a 16. K dispozici jsme měli historické účetní výkazy za rok 2001-2006 a účetní výkazy společnosti k předchozímu dni před datem ocenění tj. 28.2.2007. Vycházeli jsme také z finančních predikcí pro období let 2007 - 2011, které jsou popsány výše v kapitole 8 - finanční plán. Postupovali jsme standardní dvoufázovou metodou, kdy první fáze života společnosti zahrnuje období od roku 2007 do konce roku 2011 (pro toto období známe finanční plán) a druhá fáze života zahrnuje období od začátku roku 2012 do „nekonečna" (počítá se stabilizací). Principy a podstata výnosových metod oceňování použitých v Evalentu tj. softwarovém produktu, který slouží pro výpočet jednotlivých hodnot ze zadaných dat. Přesný algoritmus je popsán v pracovním manuálu k programu a projektové dokumentaci software EVALENT, proto se zaměříme v další části na metodický popis realizace výpočtu a na definování rozhodujících vstupních veličin. Charakteristickým rysem přístupu k oceňování uplatněném v programu je to, že primárně určuje hodnotu aktiv, sloužících k hlavní výdělečné (obvykle provozní) činnosti firmy. Výsledkem tohoto ocenění, v závislosti na použité metodě, je tzv. 78
¨
provozní hodnota firmy, resp. provozní hodnota jejího vlastního kapitálu. Výsledná hodnota firmy se pak stanoví jako součet provozní hodnoty firmy a ocenění neprovozních aktiv, které tvoří jednak dlouhodobý finanční majetek (bez dlouhodobého finančního majetku provozně nutného), jednak dlouhodobý hmotný a nehmotný majetek, který není provozně nutný (např. rekreační zařízení ap.). Provozní hodnota firmy se u těchto metod stanovuje jako součet dvou resp. tří složek. První složku tvoří součet diskontovaných veličin (volného peněžního toku, ekonomické přidané hodnoty, odnímatelného čistého výnosu) za období pro které byl zpracováván finanční plán, a které se označuje jako tzv. první fáze (1. fáze). Druhá složka provozní hodnoty firmy závisí na tom, zda využijeme dvoufázovou nebo třífázovou metodu. Hodnota druhé i třetí fáze se pak stanovuje za období pro které se již nezpracovává finanční plán. Při uplatnění dvoufázové metody představuje základní přístup ke stanovení druhé fáze tzv. perpetuita. Vychází se zde z předpokladu nepřetržitě pokračujícího fungování oceňované firmy a perpetuita pak představuje součet diskontovaných veličin (volného peněžního toku, ekonomické přidané hodnoty, odnímatelného čistého výnosu) k počátku druhé fáze. Tento součet se označuje jako pokračující hodnota. Vzhledem k tomu, že se ocenění firmy vztahuje vždy k počátku plánovacího období, je třeba převést tuto pokračující hodnotu k okamžiku jejím diskontováním. Při užití základní metody pro stanovení hodnoty firmy, kterou je metoda volného peněžního toku pro vlastníky a věřitele, lze užít ke stanovení hodnoty druhé fáze i některé další postupy, které blíže popisuje oddíl 5.1.1.1 pracovního manuálu. U třífázové metody je hodnota firmy tvořena součtem hodnoty první, druhé a třetí fáze. Hodnota první fáze (tj. za období finančního plánu) se stanoví stejně jako u dvoufázové metody. Druhou fázi pak tvoří období následující po období finančního plánu, pro které uživatel určuje jeho délku a odhaduje hodnoty relevantních veličin (volného peněžního toku, ekonomické přidané hodnoty, odnímatelného čistého výnosu) v jednotlivých letech této fáze. Hodnota druhé fáze se pak stanoví jako součet diskontovaných veličin za období této fáze, přepočtených k datu ocenění (tj. k počátku první fáze). Pro stanovení hodnoty třetí fáze se užije opět perpetuita (předpoklad nepřetržitě pokračujícího fungování firmy od počátku třetí fáze do nekonečna)1. Provozní hodnotu firmy tedy tvoří součet hodnoty firmy za první a druhou fázi (u dvoufázové metody), resp. součet hodnoty firmy za první, druhou a třetí fázi (třífázová metoda). Systém obsahuje dvě modifikace metody diskontovaných peněžních toků, které se odlišují pojetím těchto peněžních toků. Metoda volného peněžního toku pro vlastníky a věřitele (Free Cash Flow to the Firm) vychází z peněžního toku firmy financované pouze vlastním kapitálem (viz. příloha Tab. IV.1) a reálná struktura financování se respektuje pomocí diskontní sazby. Výsledkem této metody je stanovení provozní hodnoty firmy. Výsledná hodnota firmy se stanoví jako součet její provozní hodnoty a ocenění neprovozních aktiv. Hodnota vlastního kapitálu se stanoví následně jako rozdíl hodnoty firmy a cizího kapitálu vyvolávajícího náklady (zpravidla ve formě nákladových úroků) na počátku plánovacího období. Jednotlivé modifikace této metody se odlišují způsobem stanovení hodnoty druhé, resp. třetí fáze (hodnota 1. fáze je vždy stejná – viz. příloha, Tab. IV.2). V případě volby dvoufázové metody je možné hodnotu 2. fáze stanovit: 1
Třetí fáze u dvoufázové metody tedy představuje analogii druhé fáze dvoufázové metody založené na perpetuitě. 79
¨
• pomocí perpetuity, tvořené součtem volného peněžního toku 2. fáze, diskontovaného k počátku této fáze (Tab. IV.2B), • pomocí modelu založeného na faktorech tvorby hodnoty, za které se považují tempo růstu korigovaného provozního zisku po zdanění a rentabilita čistých investic (Tab. IV.2F). Metoda volného peněžního toku pro vlastníky (Free Cash Flow to the Equity) vychází z čistého peněžního toku pro vlastníky, zbývajícího po úhradě úroků a splátek cizího kapitálu, poskytnutého věřiteli ( příloha, Tab. IV.3). Hodnota 2. fáze u dvoufázové metody se stanoví opět pomocí perpetuity. Tato metoda vede primárně ke stanovení provozní (resp. výsledné) hodnoty vlastního kapitálu, takže hodnota firmy se stanoví následně jako součet zjištěné hodnoty vlastního kapitálu a cizího úročeného kapitálu na počátku plánovacího období. Stanovení hodnoty firmy iterační metodou Metody stanovení hodnoty firmy, které vycházejí z vážených průměrných nákladů kapitálu, mají určitý nedostatek. Ten spočívá v tom, že vážené průměrné náklady kapitálu se počítají z účetních hodnot vlastního kapitálu, přičemž by se měly počítat z tržních hodnot tohoto kapitálu. Tyto tržní hodnoty však na počátku oceňování neznáme neboť jsou až výsledkem výpočtu. Pokud se pak stanovené tržní ocenění vlastního kapitálu výrazněji liší od jeho účetního ocenění, je toto stanovené ocenění zatíženo určitou chybou. Ta je tím větší, čím je větší rozdíl stanoveného tržního ocenění vlastního kapitálu a jeho účetní hodnoty. K odstranění, resp. ke zmírnění tohoto nedostatku může přispět iterační metoda, která dospívá k výslednému ocenění v určitém počtu kroků. Iterační metoda začleněná do systému EVALENT navazuje na stanovení hodnoty firmy z volného peněžního toku pro vlastníky a věřitele s hodnotou 2. fáze určenou pomocí perpetuity. Použití iterační metody je možné použít pouze při výpočtu hodnoty podniku ke konci kalendářního (daňového) roku. Metoda volného peněžního toku pro vlastníky a věřitele Tvar volného peněžního toku Volný peněžní tok pro vlastníky a věřitele (Free Cash Flow to the Firm) zobrazuje v příloze, Tab. IV.1. Východiskem pro stanovení tohoto peněžního toku je korigovaný provozní hospodářský výsledek před zdaněním, převzatý z ř. 9 Tab. III.3, který je dále třeba zdanit (ř. 2). Jeho pouhé pronásobení daňovou sazbou však může v některých případech vést k výsledkům odlišným od skutečných hodnot (vliv přičitatelných a odčitatelných položek, slevy na dani aj.). Proto má uživatel v ř. 4 možnost provést dodatečné úpravy vypočteného korigovaného provozního zisku po zdanění. Další složky volného peněžního toku pro vlastníky a věřitele tvoří úpravy o nepeněžní operace, změny pracovního kapitálu a změny provozně nutných stálých aktiv. Jednotlivé složky úprav o nepeněžní operace se přebírají z peněžních toků (metodika 1995, příloha, Tab. I.4). Změny čistého pracovního kapitálu se zjišťují z ř. 9 Tab. III.1 jako rozdíly hodnot na počátku a na konci jednotlivých let. Změna provozně nutných stálých aktiv se určuje opět jako rozdíl hodnot provozně nutných stálých aktiv (součet ř. 13 a 14 v Tab. III.1) na konci a počátku každého roku, korigovaný o odpisy těchto aktiv. 80
¨
Volný peněžní tok stanovený v ř. 13 v příloze, Tab. IV.1 však nemusí sloužit jako základ pro ocenění firmy, ale uživatel může v ř. 14 zadat svoje hodnoty volného peněžního toku stanovené mimo systém, ze kterých pak vychází další propočty hodnoty firmy. Volný peněžní tok užitý ke stanovení hodnoty firmy je pak obsažen v ř. 15 v příloze, Tab. IV.1. (Pokud není ř. 14 v některém roce vyplněn, přebírá se do ř. 15 příslušná hodnota z ř. 13. Pokud je volný peněžní tok v ř. 14 zadán, má vždy přednost před údajem vypočteným). Hodnota 1. fáze Hodnotu 1. fáze tvoří součet diskontovaného volného peněžního toku za plánovací období. Platí tedy: H 1 = DPT1 + DPT2 + ... + DPTn , kde H1 DPTi
(19)
hodnota 1. fáze, volný peněžní tok i-tého roku plánovacího období, diskontovaný k počátku tohoto období, délka plánovacího období.
n
Veličiny DPTi se určují podle vztahu: DPT i = PT i . f i ,
⎛⎜ ⎝
20 ⎞⎟⎠
kde PTi je volný peněžní tok i-tého roku plánovacího období (veličiny ř. 15, Tab. IV.1 přílohy) a fi je diskontní faktor i-tého roku. Hodnoty diskontních faktorů jsou uvedeny v ř. 19 Tab. IV.1 přílohy. Tyto hodnoty se stanoví podle vztahu: pro první období plánu: f
1
=
1 (1 + r 11 )
pro další období plánu: f
i
= fi − 1.
1 (1 + r 1 i )
(21)
kde r 1i je diskontní sazba (vážené průměrné náklady kapitálu) i-tého roku plánovacího období (1. fáze) v desetinném vyjádření, převzaté z Tab. II.4, přílohy. Hodnotu 1. fáze lze získat v Tab. IV.1 přílohy jako údaj v ř. 17 této tabulky (kumulovaný diskontovaný volný peněžní tok) v jeho posledním sloupci, odpovídajícímu poslednímu roku plánovacího období. Hodnota 2. fáze Systém EVALENT nabízí uživateli několik přístupů ke stanovení hodnoty 2. Většina těchto přístupů určuje nejprve tzv. pokračující hodnotu, tj. ocenění k počátku 2. fáze, tj. za období, pro které již nebyl stanoven finanční Diskontováním pokračující hodnoty k datu ocenění získáme hodnotu 2. fáze. diskontní faktor se zde bere diskontní faktor posledního roku plánovacího období.
fáze. firmy plán. Jako 81
¨
Hodnoty 2. fáze stanovené jednotlivými přístupy získá uživatel v Tab. IV.2 přílohy. Vzhledem k tomu, že tyto přístupy využívají některé společné vstupy, jsou tyto shrnuty v oddíle A Tab. IV.2 přílohy. Společné vstupy zahrnují: • veličiny potřebné ke stanovení vážených průměrných nákladů kapitálu pro 2. fázi; tyto veličiny zadává uživatel (podíl vlastního kapitálu, náklady vlastního i cizího kapitálu, sazba daně z příjmů), přičemž pro určení nákladů vlastního kapitálu mohou poskytnout určitou podporu některé metody stanovení těchto nákladů, obsažené v Tab. II.3. přílohy. Vypočtenou hodnotu vážených průměrných nákladů kapitálu získá uživatel v ř. 8, • počet emitovaných akcií v posledním roce historie převzatý z Tab.I.3. ř4. přílohy, • hodnotu neprovozních aktiv převzaté z Tab. III.2, ř. 9, přílohy, • úročený cizí kapitál převzatý Tab. III.1, ř. 26, přílohy, •
• •
hodnota vlastního kapitálu; výsledná hodnota firmy snížená o úročený cizí kapitál a dlouhodobé závazky neúročené, oboje k datu ocenění (ř. 6 a 7 společných vstupů), hodnota akcie; hodnota vlastního kapitálu připadající na jednu emitovanou akcii. zadání parametrů pro ocenění v průběhu roku (tab.III.4) Ve většině případů se okamžik ocenění kryje s počátkem prvního roku plánu (v tabulce Nástroje/Nastavení je v tomto případě jako číslo měsíce ocenění zadáno uživatelem 12). V tomto, dalo by se říci základním případě, není tabulka III.4 pro výpočty třeba a je pro uživatele nepřístupná. Jestliže však dochází k ocenění podniku k jinému okamžiku než je počátek prvního roku plánu, je tabulka III.4 pro uživatele přístupná a je nutno ji pečlivě vyplnit.
Hodnota 2. fáze z perpetuity Perpetuita představuje součet nekonečně dlouhé řady volného peněžního toku 2. fáze, diskontovaného k počátku této fáze. Tuto perpetuitu je pak třeba diskontovat k datu ocenění (počátku plánovacího období), tj. převést ji na současnou hodnotu pronásobením diskontním faktorem posledního roku plánovacího období. Perpetuita P se stanoví podle vztahu:
P=
PTn +1 , r2 − g2
(22)
kde PTn+1 volný peněžní tok v roce n+1, tj. v 1. roce 2. fáze, r2 diskontní sazba (vážené průměrné náklady kapitálu) 2. fáze, tempo růstu volného peněžního toku ve 2. fázi. g2 Diskontní sazba r2 ve vztahu (22) se přebírá z ř. 7 Tab. IV.2A přílohy. Volný peněžní tok v 1. roce 2. fáze se zadává v ř. 2 Tab. IV.2B přílohy a tempo jeho růstu v ř. 4 této 2
Nastavení měsíce ocenění na první měsíc (leden) roku je rovněž i v prázdném souboru (EVALENT.XLS) obsahujícím jinak pouze čisté vstupní formuláře. 82
¨
tabulky. Jako určité podklady pro stanovení těchto dvou veličin získá uživatel informaci o průměrném tempu růstu volného peněžního toku v 1. fázi (ř. 3 Tab. IV. 2B přílohy) a o výši volného peněžního toku v posledním roce plánovacího období (ř. 1 Tab. IV.2B). Hodnota 2. fáze se stanoví podle vztahu
H 2 = P ⋅ fn ,
(23)
kde P je perpetuita stanovená podle vztahu (22) a fn diskontní faktor posledního roku plánovacího období. Poznámka: Použití perpetuity jako modelu pro stanovení hodnoty 2. fáze, předpokládá, že diskontní sazba je vyšší než tempo růstu volného peněžního toku ve 2. fázi (r2 > g2). V případě, že se g2 blíží k r2 , roste funkce (22) nade všechny meze. Pro tempo růstu g2 vyšší než diskontní sazba r2 vztah (22) neplatí. Stejné podmínky platnosti se vztahují ke stanovení hodnoty 2. fáze pomocí vztahů (24), (26), (29) a (31), ke stanovení hodnoty 3. fáze pomocí vztahu (32) a pro stanovení hodnoty firmy podle vztahů (33) a (35).
Hodnota 2. fáze založená na faktorech tvorby hodnoty Za faktory tvorby hodnoty se považují − tempo růstu KPHV po zdanění, − rentabilita čistých investic, tj. přírůstků provozně nutného investovaného kapitálu. Rentabilita čistých investic se stanovuje jako poměr přírůstků KPHV po zdanění v následujícím roce k čistým investicím v daném roce. Přitom se předpokládá, že míra investic (vyjádřená podílem g2/RCI ve vztahu (24)) zůstává po celou druhou fázi stabilní3). Hodnota 2. fáze se určí podle vztahu: g2 ⎞ ⎛ KPHVn + 1 ⋅ ⎜1 − ⎟ RCI ⎠ ⎝ H2 = ⋅ fn r2 − g2 kde KPHVn+1 RCI g2 r2 fn
(24)
korigovaný provozní hospodářský výsledek po zdanění v 1. roce 2. fáze, rentabilita čistých investic, tempo růstu korigovaného provozního hospodářského výsledku po zdanění ve 2. fázi, diskontní sazba (vážené průměrné náklady kapitálu) ve 2. fázi4), diskontní faktor posledního roku plánovacího období.
Korigovaný provozní hospodářský výsledek po zdanění v 1. roce 2. fáze, jeho tempo růstu a rentabilitu čistých investic ve 2. fázi zadává uživatel v ř. 2, 4, a 6 Tab. IV.2F přílohy. Jako podpůrné veličiny pro odhady těchto parametrů jsou v této tabulce uvedeny hodnoty korigovaného provozního hospodářského výsledku po zdanění 3 4
Blíže k této metodě viz již citovaná publikace M. Maříka. Viz poznámku k použití perpetuity ve volných peněžních tocích pro vlastníka a věřitele.
83
¨
v posledním roce plánovacího období (ř. 1 Tab. IV.2F přílohy), průměrné tempo jeho růstu v 1. fázi (ř. 3 Tab. IV.2F přílohy) a průměrná rentabilita čistých investic v 1. fázi (ř. 5 Tab. IV.2F přílohy). Vážené průměrné náklady kapitálu se přebírají z ř. 7 Tab. IV.2A přílohy. Vstupní data a hodnoty Do systému EVALENT vstupují následující data: 1) Finanční plán na období 2007 až 2011 ( ve formě účetních výkazů rozvahy a výkazu zisku a ztrát v hodnotách netto) viz. příloha č.13. po korekci leasingu 2) Historická data pro období 2000 až 2006 ( ve formě účetních výkazů rozvahy a výkazu zisku a ztrát v hodnotách netto) viz. příloha č. 13. po korekci leasingu 3) Aktuální data pro období k 28.2.2007 ( ve formě účetních výkazů rozvahy a výkazu zisku a ztrát v hodnotách netto) viz. příloha č. 13. po korekci leasingu. 4) Doplňkové vstupní údaje viz. tabulka I.3, příloha č. 13. 5) Hodnota neprovozních aktiv oceněných samostatně v této části posudku, tabulka vstupu III.2, příloha č. 15. 6) Hodnoty pro stanovení nákladů cizího (úročeného) kapitálu, tabulka vstupu II. 2a., příloha č. 14. 7) Hodnoty pro stanovení nákladů vlastního kapitálu a výpočet diskontní míry, tabulka vstupu II.3, příloha č.14. 8) Zadání parametrů pro ocenění v průběhu roku (tab.III.4) 9) Hodnoty tempa růstu korigovaného provozního hospodářského výsledku po zdanění ( KPHV) ve druhé (třetí) fázi. 10) Hodnotu rentability čistých investic (RČI) ve druhé (třetí) fázi. 11) Hodnoty tempa růstu volného peněžního toku (VPT) ve druhé (třetí) fázi. Při této metodě výpočtu se nepoužije, měla by odpovídat tempu růstu KPHV. Hodnota neprovozních aktiv Stanovení obvyklé hodnoty samostatně oceněných neprovozních aktiv: Z analýzy finanční činnosti společnosti vyplynulo, že společnost vlastní dlouhodobý finanční majetek, který nepotřebuje ke své obchodní činnosti. Společnost má obchodní podíl v níže uvedené společnosti. Tento podíl považujeme za neprovozní aktiva společnosti. Společnost nevlastní takové množství cenných papírů, kterými by ovládala a řídila jiné podniky ani nevlastní cenné papíry v podnicích s podstatným vlivem. K datu ocenění neprovozní aktiva tvořena cennými papíry společnosti OBLS s.r.o. se sídlem Brno, Křižíkova 70, č.p. 2697, PSČ 612 00, IČ: 44016778 v pořizovací ceně 293 tis. Kč, tj. 32,6% nominálu vzhledem k jejich výši, oceňujeme účetní hodnotou.
84
¨
Náklady cizího kapitálu Společnost má v plánu úročený dlouhodobý majetek z půjčky jsou kalkulovány v nákladových úrocích.
- půjčka společníka, úroky
Náklady na cizí kapitál se určí jako alternativní výnosnost srovnatelně rizikové investice. Nejprve odhadneme rating úročených závazků (pomocí ukazatele úrokového krytí). Pak zjistíme bezrizikovou míru pro náklady na cizí kapitál a tuto míru zvýšíme o přirážku odpovídající úrovni ratingu a odhadneme tak tržní výnosnost úvěrů přijatých podnikem. Vzhledem k tomu, že podnik je u finančních institucí poměrně dobře zaveden, dosáhl výhodné přirážky k základní úrokové sazbě. K výpočtům použijeme hodnoty cizího kapitálu reálné hodnoty úrokové míry, za které má společnost úročené cizí zdroje. Tato úroková míra je v daném období obvyklá. Výpočet úrokové míry je z údajů společnosti, vlastní zadání znalce v Tab. II.2 F, příloha č. 14. Hodnota nákladů vlastního kapitálu Náklady na vlastní kapitál jsou určeny očekávanou výnosností alternativní investice do srovnatelného podniku (zejména z hlediska rizika investice). Jedná se tedy o náklady obětované příležitosti. Existuje více způsobů jak určit náklady vlastního kapitálu. K výpočtu byla použita metoda CAPM (model oceňování kapitálových aktiv). Podle nejnovější literatury je v současnosti nejpodloženější metodou metoda CAPM. Metoda CAPM představuje zatím jediný teoreticky podložený a ve světové praxi uznávaný způsob, jak kalkulovat diskontní míru pro tržní ocenění. Vzhledem k malé využitelnosti a spolehlivosti dat z tuzemského kapitálového trhu se doporučuje základní rovnici naplnit daty z USA a upravit o aktuální riziko země. My jsme použili metody, kterou doporučuje M. Mařík v lit. (22 a 23). Základní rovnice: nVK = r(A) + β (USA) * RPKT(USA)) + RPZ + přirážky r
=
aktuální průměrná výnosnost 15 letých státních dluhopisů ČR
β n = odvětvové nezadlužené „beta“ (vyjadřující míru systematického tržního rizika) přenesené z USA a upravené na zadlužení v tržních cenách konkrétního podniku, RPKT = riziková prémie kapitálového trhu, doporučuje se používat prémii z trhu USA, RPZ = riziková prémie země, tj. riziko selhání země a volatilita trhu akcií k volatilitě vládních dluhopisů. Přirážky = rozumí se tím přirážka pro malé společnosti (orientačně do 3 %), přirážka pro společnosti s nejasnou budoucností (do 3%), přirážka za nižší likviditu kapitálového trhu.
85
¨
Přirážku za menší společnost. K tomu pro výrobní podniky používáme postup používaný modelem INFA pro stanovení rizikové přirážky charakterizující velikost podniku. Tato metoda je používaná ministerstvem průmyslu ČR. Tato jednoduchá funkční závislost vyjadřuje velikost rizikové přirážky na velikosti vlastního kapitálu takto: ■ VK > 3 mld. Kč riziková přirážka = 0,00 % (hranice vychází ze zkušeností firem poskytujících rizikový kapitál). ■
VK < 100 mil. Kč
riziková přirážka = 3,00 %
Tak že platí: riziková přirážka = (3 mld. Kč - vlastní kapitál)2 / 280,3/10000 V našem případě ( 3000 – 131) 2 / 280,333/10000 = 2,93 r((A) - pro 1. fázi jsme použili průměrnou výnosnost patnáctiletých státních dluhopisů, která k 1.3. 2007 činí 4,13 % p.a., zdroj www. Bloomberg.com a Cyrrus.cz. Dlouhodobá predikce pro 10tileté dluhopisy ČR dle MFČR je 4,2% Koeficient beta byl převzat jako nezadlužený koeficient beta odvětví „machinery – gen. in" pro Evropu a činí 0,71 (viz www.damodaran.com). Tento koeficient byl dále upraven o konkrétní plánované reálné zadlužení oceňované společnosti. βz = βn *(1 +(1- daňová sazba) * CKA/K) Rizikové prémie kapitálového trhu USA, jak se v současnosti uvádí 4,84 %. RPZ - v případě horšího ratingu konkrétní země se přičítá dodatečná prémie. Investiční rating České republiky dosahuje hodnoty A1, základní dodatečná prémie tedy činí 1,20 %. NÁKLADY VLASTNÍHO KAPITÁLU - CAPM S RIZIKOVOU PRÉMIÍ ZEMĚ r(A) (aktuální výnosnost 15 letých státních dluhopisů) Beta nezadlužené pro zemědělské podniky (průměr USA) Riziková prémie kap. trhu USA (průměr 1926-2005) Rating České republiky
4,13% 0,71 4,84% A1
Riziko selhání země (prémie USA dluhopisů oproti A1)
1,20%
RPZ
1,20%
Riziková přirážka za menší společnost – odhad model INFA
2,93%
Riziková přirážka za menší likviditu vlastnických podílů - odhad
0%
RPZP
2,93%
RPZP + RPZ
4,13%
86
¨
Takto zjištěné hodnoty se zadají do tabulky II. 3 přílohy č. 14, náklady vlastního kapitálu a provede se výpočet nákladů vlastního kapitálu pro jednotlivé roky a pro období druhé ( třetí) fáze. Hodnoty tempa růstu korigovaného provozního hospodářského výsledku po zdanění ( KPHV) ve druhé (třetí) fázi Parametrem klíčovým pro další výpočty je tempo růstu KPHV. Zde musíme počítat s tím, že v delší perspektivě se tempo růstu většiny firem bude pravděpodobně blížit tempu růstu celého národního hospodářství (nominální tempo růstu HDP v b.c.: 6,4 %). Vzhledem k tomu, že tempo růstu odvětví v EU rostlo 5,95% a v Německu jen 4,78% a odbyt společnosti je závislý na těchto trzích, jsem toho názoru, že tempo růstu HDP ČR 6,4% v b.c. bude maximálním tempem růstu oboru OKEČ 29.3. Tempo růstu KPHP pro druhou fázi tedy stanovíme na úrovni 6,4%. Způsob výpočtu relevantního trhu a tržního potenciálu je stanoven v příloze posudku č. 10.
Rentabilita investic Rentabilita investic během první fáze značně kolísala její průměrná hodnota nedosáhla nákladů WACC. Vzhledem k tomu předpokládáme, že rentabilita investic bude v blízké budoucnosti dlouhodobě růst. Jako pomocného nástroje pro stanovení očekávané rentability investic (ri) použijeme právě míry investic. Doporučuje se obvyklá míra investic 33%. Další podmínkou je, rentabilita investic musí být vyšší než náklady kapitálu WACC. Vypočteme očekávanou rentabilitu investic jako podíl tempa růstu g a míry investic mi : Míra investic byla ve společnosti značně vysoká, kolem 48% což je nad úrovní průměru v oboru 36,9% a proto si stanovíme míru investic ve druhé části v úrovni 40%. K tomuto závěru nás vede skutečnost, že společnost dokončí nové investice a bude investovat pouze do obnovy zařízení výrobního cyklu. Ve druhé fázi předpokládáme, že dosáhne výše pohybující se nad náklady kapitálu (WACC = 8,5%). ri = 40% tj. 0,40 tempo růstu g = 6,6% tj. 0,064 ri = g/mi = 0,064 / 0,40 = 0,161 tj. 16,0 % Stanovujeme pro druhou fázi rentabilitu investic ve výši 16,0 % Tato hodnota míry investic je pro daný typ podniku dlouhodobě udržitelná.
87
¨
1.3. 4. Rekapitulace stanovených cen Ocenění popsané v kapitole 1.3.3. bylo zpracováno do přehledných tabulek, které jsou v příloze č. 16. Ocenění bylo provedeno k datu 1.3.2007 výnosovými metodami na základě finančního plánu za období 2007 až 2011 a reálných hodnot k 28.2.2007. Metoda FCFF ocenění k 1.3. 2007 K ocenění byla použita třífázová metoda. 1. fáze byla oceněna metodou => volný peněžní tok pro vlastníky a věřitele, 2. fáze nebyla použita, 3. fáze byla oceněna na základě perpetuity s použitím odhadů faktorů tvorby hodnoty.
Metoda FCFF-DCF
Hodnota firmy v tis. Kč
Hodnota vlastního kapitálu v tis. Kč
Hodnota akcie o nominálu 1000,-Kč
248 670
64 661
515,00 Kč
Cena byla stanovená k datu 1.3.2007 podle metody FCFF - DCF pro vlastníky a věřitele, hodnota 3. fáze s použitím perpetuity s použitím odhadu faktorů tvorby hodnoty.
Na základě provedeného šetření jsme došli k názoru, že hodnota čistého obchodního majetku společnosti Humpolecké strojírny Humpolec a.s., Humpolec, IČ 60827882, zjištěná na základě metody DCF - FCFF k datu 1. března 2007 je 64 661 000,-- Kč. Slovy: Šedesátčtyřimiliónůšestsetšedesátjedentisíc korun českých. Stanovujeme obvyklou hodnotu akcie na 515,-Kč za 1 akcii o jmenovité hodnotě 1 000,-- Kč firmy Humpolecké strojírny Humpolec a.s., Humpolec, IČ 60827882, k datu 1. března 2007. Slovy: Pětsetpatnáctkorun českých. Takto zjištěná obvyklá hodnota je cenou zjištěnou za účelem převodu vlastnického práva ke kmenovým akciím na majitele, nekotovaných na oficiálních trzích (veřejně neobchodovatelné akcie) k datu ocenění 1.3.2007.
88
¨
Stanovená cena je platná za předpokladu, že v době mezi vyhotovením posudku a převodem akcií nedojde k významné změně aktiv a pasiv posuzované společnosti, která by významně ovlivnila vstupní údaje pro stanovení obvyklé ceny. Na základě nám dostupných informací k datu vydání posudku se ekonomické ukazatele společnosti vyvíjejí standardním způsobem a neodchylují od plánovaných ukazatelů. Prohlašujeme, že pro provedení tohoto znaleckého posudku jsme osobou nezávislou. V Brně dne 5. 4. 2007
TOP AUDITING společnost s ručením omezeným B r n o Znalecký ústav zapsaný v seznamu Ministerstva spravedlnosti ČR pod čj. 63/97-OOD
89
¨
Znalecká doložka Znalecký posudek jsme podali jako ústav, který byl Ministerstvem spravedlnosti ČR dne 4.8.1997 pod čj. 63/97-OOD zapsán do prvního oddílu seznamu ústavů kvalifikovaných pro znaleckou činnost v oboru ekonomika s rozsahem znaleckého oprávnění pro oceňování majetkových práv vyplývajících z průmyslových práv a práv na označení a výrobně technických poznatků, práv odpovídajících věcným břemenům, veřejně obchodovatelných cenných papírů obchodovaných na veřejném trhu, veřejně obchodovatelných cenných papírů neobchodovaných na veřejném trhu a veřejně neobchodovatelných cenných papírů, platebních prostředků a platebních karet, cenin a vkladů, pohledávek a závazků, nároků ze životního pojištění a penzijního připojištění se státním příspěvkem, podílů v obchodních společnostech a účastí v družstvech, podniku, dalších složek aktiv a pasiv podniku, nemovitostí a movitých věcí a pro účetnictví. Znalecký posudek je zapsán ve znaleckém deníku pod číslem 010/2007. Zpracovatel posudku Ing. Karel Veselý
90
¨
Seznam příloh 1)
počet stran
Výpis z obchodního rejstříku společnosti Humpolecké strojírny Humpolec, a.s. ...........................2
FINANČNÍ ANALÝZA 2)
Historické účetní výkazy společnosti za období let 2000 2005 a účetní výkazy k datu 31.12.2006 a k datu 28.2.2007 .....................................................................17
3)
Časové řady vybraných ukazatelů, tempo růstu historických a plánovaných položek výkazu zisku a ztrát oceňované společnosti (horizontální analýza)................................................4
4)
Vývoj majetkové struktury, pracovního kapitálu, struktura pasiv ....................................................3
5)
Poměrové ukazatele – finanční analýza, grafy...............................................................................10
6)
Struktura tržeb, provozních nákladů, grafy......................................................................................5
7)
Struktura výnosů a nákladu, grafy ...................................................................................................5
8)
Zaměstnanci, produktivita práce......................................................................................................4
9)
Hodnocení podniku – zlatá pravidla financování.............................................................................2
10) Analýza vnějšího potenciálu OKEČ 29.3. a tržního podílu společnosti ........................................3 11) Propočet úpravy HV u majetku pořízeného na leasing (korekce na úroveň odpisů) .....................4 12) Finanční plán společnosti na období let 2007 – 2011.....................................................................6 OCENĚNÍ 13) I. Finanční výkazy společnosti použité pro ocenění (po korekci leasingového majetku) ( výkaz zisku a ztrát, rozvaha, doplňkové vstupy, peněžní toky, poměrové ukazatele) ...............10 14) II. Náklady kapitálu (struktura zdrojů podniku, náklady cizího kapitálu, náklady vlastního kapitálu, vážené průměrné náklady kapitálu)..................................................................................5 15) III. Podpůrné veličiny (provozně nutný investovaný kapitál, ocenění neprovozních aktiv, korekce provozního HV, tempa růstu vybraných historických a plánovaných hodnot, zadání parametrů pro ocenění v průběhu roku (tab.III.4)) ............................................................5 16) IV. Hodnota firmy (volný peněžní tok pro vlastníky a věřitele, hodnota firmy z volného peněžního toku pro vlastníky a věřitele ..........................................................................................2 17) Ocenění čistého obchodního majetku společnosti Humpolecké strojírny Humpolec, a.s. metodou DCF – FCFF a to metodu výnosovou z volných peněžních toků pro vlastníky a věřitele s oceněním druhé fáze založené na základě odhadů faktorů tvorby hodnoty. .............1
91
společnost s ručením omezeným
IČ: 45 47 76 39, reg.KOS Brno, oddíl C, vložka 4855
Kotlářská 931/53
fax: 544 526 118, tel. 541211237,
602 00 B r n o
e-mail :
[email protected]
PŘÍLOHY k znaleckému posudku číslo 010/2007
o obvyklé hodnotě akcií společnosti Humpolecké strojírny Humpolec a.s., se sídlem Humpolec, Pražská 490, PSČ 396 18, Česká republika IČ 60827882
Tato část posudku obsahuje titulní list a 88 stran příloh.
V Brně dne 5. 4. 2007
Příloha č.1
Výpis z obchodního rejstříku, vedeného Krajským soudem v Českých Budějovicích oddíl B, vložka 617 !!!UPOZORNĚNÍ!!! Tento výpis má pouze informativní charakter. Data pro jeho vytvoření byla získána z počítačové sítě INTERNET. V případě, že se domníváte, že obsahuje chyby, obraťte se prosím na rejstříkový soud. Datum zápisu:
1.ledna 1994
Obchodní firma:
Humpolecké strojírny Humpolec a.s.
Sídlo:
Humpolec, Pražská 490, PSČ 396 18
Identifikační číslo:
608 27 882
Právní forma:
Akciová společnost
Předmět podnikání: - pronájem nemovitostí s poskytováním jiných než základních služeb - stavba strojů s mechanickým pohonem - kovoobráběčství - zámečnictví - nástrojařství - koupě zboží za účelem jeho dalšího prodeje a prodej - vývoj, konstrukce, zkoušení výrobků a jejich strojírenských dílů - školící činnost - hostinská činnost - nákup, prodej a skladování zkapalněných a uhlovodíkových plynů v tlakových nádobách, včetně jejich dopravy Statutární orgán - představenstvo: předseda představenstva: Lubomír Stoklásek, r.č. 500128/120 Brno, Horní 798/5, PSČ 639 00 den vzniku funkce: 10.května 1995 den vzniku členství v představenstvu: 10.května 1995 místopředseda představenstva:
Ing. Martin Ryšánek, r.č. 620627/1742 Kaliště 11, PSČ 394 51 den vzniku funkce: 8.prosince 1998 den vzniku členství v představenstvu: 8.prosince 1998
člen představenstva:
Ing. Peter Schwanzer, r.č. 441013/730 Brno, Slovinská 54, okres Brno-město den vzniku členství v představenstvu: 10.května 1995 místopředseda představenstva od 18.8.1995 do 8.12.1995
člen představenstva:
Ing. Metodějka Stoklásková, r.č. 506002/078 Brno, Zemědělská 60, okres Brno-město den vzniku členství v představenstvu: 30.června 2000
člen představenstva:
Ing. Jiří Suchánek, r.č. 740605/3864 Pelhřimov, Lidická 1208, PSČ 393 01 den vzniku členství v představenstvu: 29.června 2004
Za společnost jedná samostatně předseda představenstva, nebo
Příloha č.1
společně místopředseda představenstva a jeden člen představenstva, nebo samostatně jeden člen představenstva pověřený k tomu písemně předsedou představenstva nebo představenstvem. Za společnost podepisuje samostatně předseda představenstva, nebo společně místopředseda představenstva a jeden člen představenstva,, nebo samostatně jeden člen představenstva pověřený k tomu písemně předsedou představenstva nebo představenstvem. Všichni tak činí způsobem, že k napsanému nebo natištěnému názvu společnosti připojí svůj podpis. Dozorčí rada: člen dozorčí rady:
František Vík, r.č. 480111/053 Humpolec, Družstevní 42, okres Pelhřimov den vzniku členství v dozorčí radě: 7.července 1999
předseda dozorčí rady:
Dr. Zdeněk Pavlovský, r.č. 500701/153 Pelhřimov, Boženy Němcové 1749, PSČ 393 01 den vzniku funkce: 24.ledna 2000 den vzniku členství v dozorčí radě: 24.ledna 2000
člen dozorčí rady:
Jiří Stoklásek, r.č. 481020/106 Brno, U pošty 2, okres Brno-město, PSČ 625 00 den vzniku členství v dozorčí radě: 30.června 2000
Akcie: 125 446 ks kmenové akcie na majitele v listinné podobě ve jmenovité hodnotě 1 000,Kč Základní kapitál:
125 446 000,- Kč
Ostatní skutečnosti: - Zakladatel splatil 100% základního jmění společnosti, které je představováno cenou vkládaného hmotného a dalšího majetku uvedeného v zakladatelské listině. Ocenění tohoto majetku je obsaženo ve schváleném privatizačním projektu státního podniku Humpolecké strojírny s.p. - Akciová společnost byl založena podle § 172 obchodního zákoníku Jediným zakladatelem společnosti je Fond národního majetku České republiky, se sídlem v Praze 2, Rašínovo nábř. 42, na který přešel majetek státního podniku Humpolecké strojírny s.p. ve smyslu § 11 odst. 3 zák. č. 92/1991 Sb., o podmínkách převodu majetku státu na jiné osoby, ve znění předpisů pozdějších. - V zakladatelské listině učiněné ve formě notářského zápisu ze dne 1.12.1993 bylo rozhodnuto o schválení jejich stanov a jmenování členů představenstva a dozorčí rady. Tento výpis je neprodejný a byl pořízen na Internetu ( http://www.justice.cz/). Dne: 07.07.06 00:20:56 Údaje platné ke dni 03.07.2006
4.4.2007
Příloha č. 2
2. Úplná majetková rozvaha Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ( IČO: 00 ) ř. popis 1 AKTIVA CELKEM Pohledávky za upsaný vlastní kapitál 2 A 3 B Stálá aktiva 4 B.I Dlouhodobý nehmotný majetek Zřizovací výdaje 5 B.I.1 6 B.I.2 Nehmotné výsledky výzkumu a vývoje Software 7 B.I.3 8 B.I.4 Ocenitelná práva 9 B.I.5 Jiný dlouhodobý nehmotný majetek 10 B.I.6 Nedokončený dlouhodobý nehmotný majetek 11 B.I.7 Poskytnuté zálohy na dlouhodobý nehmotný maj. 12 B.II Dlouhodobý hmotný majetek 13 B.II.1 Pozemky 14 B.II.2 Stavby 15 B.II.3 Samostatné movité věci a soubory mov. věcí 16 B.II.4 Pěstitelské celky trvalých porostů 17 B.II.5 Základní stádo a tažná zvířata 18 B.II.6 Jiný dlouhodobý hmotný majetek 19 B.II.7 Nedokončený dlouhodobý hmotný majetek 20 B.II.8 Poskytnuté zálohy na dlouhodobý hmotný maj. 21 B.II.9 Opravná položka k nabytému majetku 22 B.III Dlouhodobý finanční majetek 23 B.III.1 Podílové CP a podíly v podn. s rozhod.vlivem 24 B.III.2 Podílové CP a podíly v podn. s podstat. vlivem 25 B.III.3 Ostatní dlouhodobé CP a podíly 26 B.III.4 Půjčky podnikům ve skupině 27 B.III.5 Jiný dlouhodobý finanční majetek 28 B.III.6 Nedokončený dlouhodobý finanční majetek 29 B.III.7 Poskytnuté zálohy na dlouhodobý finanční maj. 30 C Oběžná aktiva Zásoby 31 C.I 32 C.I.1 Materiál 33 C.I.2 Nedokončená výroba a polotovary 34 C.I.3 Výrobky 35 C.I.4 Zvířata 36 C.I.5 Zboží Poskytnuté zálohy na zásoby 37 C.I.6 38 C.II Dlouhodobé pohledávky
2000
2001
2002
2003
2004
¶
2005
2006
257 831
270 475
304 554
294 189
326 058
367 079
419 275
176 695 7 482
171 606 5 232
155 922 3 193
151 996 1 286
152 250 598
147 402 641
147 753 404
6 509 819 154
4 700 410 122
2 892 212 89
1 084 145 57
412 159 27
187 454
0 404
168 8 125 19
828 157 886 372
165 8 124 22
989 000 424 062
152 7 119 22
436 303 224 394
150 7 115 21
417 291 765 807
151 7 120 23
359 358 129 626
146 7 118 20
468 181 299 979
147 7 115 23
056 183 718 217
9 142 4 771 1 500
6 038 3 965 1 500
2 015 1 500
3 828 1 726
246
9
338 600
385
385
293
293
293
293
293
385
385
293
293
293
293
293
02 02 79 58 11 16 29
439 564 389 927 882
95 49 13 22 13
034 999 977 598 073
139 70 13 25 27
251 334 084 834 806
134 73 11 24 35
425 487 802 231 430
163 99 33 30 32
335 502 229 431 483
206 104 27 32 40
160 869 587 434 509
257 129 25 50 47
826 386 574 786 901
366
351
3 610
2 024
3 359
4 339
5 125
0
0
2 071
0
0
0
0
4.4.2007
Příloha č. 2
2. Úplná majetková rozvaha Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ( IČO: 00 ) ř. popis 39 C.II.1 Pohledávky z obchodního styku 40 C.II.2 Pohledávky ke společníkům a sdružení 41 C.II.3 Pohledávky v podn. s rozhod. vlivem 42 C.II.4 Pohledávky v podn. s podstat. vlivem 43 C.II.5 Jiné pohledávky 44 C.III Krátkodobé pohledávky 45 C.III.1 Pohledávky z obchodního styku 46 C.III.2 Pohledávky ke společníkům a sdružení 47 C.III.3 Sociální zabezpečení 48 C.III.4 Stát - daňové pohledávky a dotace C.III.5 Stát - odložená daňová pohledávka 49 C.III.6 Pohledávky v podn. s rozhod. vlivem 50 C.III.7 Pohledávky v podn. s podstat. vlivem 51 C.III.8 Jiné pohledávky 52 C.IV Finanční majetek 53 C.IV.1 Peníze 54 C.IV.2 Účty v bankách 55 C.IV.3 Krátkodobý finanční majetek 56 C.IV.4 Nedokončený krátkodobý finanční majetek 57 D Ostatní aktiva - přechod.účty aktiv 58 D.I Časové rozlišení 59 D.I.1 Náklady příštích období Příjmy příštích období 60 D.I.2 D.I.3 Kursové rozdíly aktivní 61 D.II Dohadné účty aktivní 62 PASIVA CELKEM 63 A Vlastní kapitál Základní kapitál 64 A.I 65 A.I.1 Základní kapitál 66 A.I.2 Vlastní akcie a vlastní obchodní podíly 67 A.I.3 Změny základního kapitálu 68 A.II Kapitálové fondy 69 A.II.1 Emisní ažio 70 A.II.2 Ostatní kapitálové fondy 71 A.II.3 Oceňovací rozdíly z přecenění majetku a závazků 72 A.II.4 Oceňovací rozdíly z přecenění při přeměnách 73 A.III Fondy ze zisku 74 A.III.1 Zákonný rezervní fond 75 A.III.2 Nedělitelný fond
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
20 499 16 196
40 498 32 184
2 071 60 942 54 133
54 738 49 524
59 532 52 885
96 518 87 927
125 892 110 392
2 798
7 314
6 809
5 197
6 584
7 305
8 536
1 505 376 71 305
1 000 4 537 100 4 437
5 904 101 5 803
17 6 200 62 6 138
63 4 301 71 4 230
1 286 4 773 110 4 663
6 964 2 548 96 2 452
1 697 1 697 1 581 41 75 0 257 831 97 735 125 446 125 446
3 835 3 835 2 545 119 1 171 0 270 475 102 873 125 446 125 446
9 9 7 1
381 381 486 895
7 768 7 765 7 480 285
10 473 10 473 10 450 23
13 517 13 467 13 320 147
13 696 13 696 13 602 94
304 116 125 125
554 800 446 446
0
0
01
02
01
294 126 125 125
3 189 887 446 446
326 131 125 125
058 430 446 446
367 129 125 125
50 079 554 446 446
419 131 125 125
275 652 446 446
02 0
0
0
0
0 0
70 70
381 381
638 638
1 192 1 192
1 697 1 697
1 924 1 924
1 924 1 924
4.4.2007
Příloha č. 2
2. Úplná majetková rozvaha Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ( IČO: 00 ) ř. popis 76 A.III.3 Statutární a ostatní fondy 77 A.IV Výsledek hospodaření minulých let 78 A.IV.1 Nerozdělený zisk minulých let 79 A.IV.2 Neuhrazená ztráta minulých let 80 A.V Výsledek hospodaření běžného obd.(+-) 81 B Cizí zdroje Rezervy 82 B.I 83 B.I.1 Rezervy zákonné B.I.2 Rezerva na kurzové ztráty 84 B.I.2 Rezerva na daň z příjmu 85 B.I.3 Ostatní rezervy Odložený daňový závazek (pohledávka) 86 B.I.4 87 B.II Dlouhodobé závazky 88 B.II.1 Závazky k podnikům s rozhod. vlivem 89 B.II.2 Závazky k podnikům s podstat. vlivem 90 B.II.3 Dlouhodobé přijaté zálohy 91 B.II.4 Emitované dluhopisy 92 B.II.5 Dlouhodobé směnky k úhradě 93 B.II.6 Jiné dlouhodobé závazky 94 B.III Krátkodobé závazky 95 B.III.1 Závazky z obchodního styku 96 B.III.2 Závazky ke společníkům a sdružení 97 B.III.3 Závazky k zaměstnancům 98 B.III.4 Závazky ze sociálního zabezpečení 99 B.III.5 Stát - daňové závazky a dotace B.III.6 Stát - odložený daňový závazek 100 B.III.7 Závazky k podnikům s rozhod. vlivem 101 B.III.8 Závazky k podnikům s podstat. vlivem 102 B.III.9 Jiné závazky 103 B.IV Bankovní úvěry a výpomoci 104 B.IV.1 Bankovní úvěry dlouhodobé 105 B.IV.2 Běžné bankovní úvěry 106 B.IV.3 Krátkodobé finanční výpomoci 107 C Ostatní pasíva - přechod.účty pasív 108 C.I Časové rozlišení 109 C.I.1 Výdaje příštích období 110 C.I.2 Výnosy příštích období C.I.3 Kurzové rozdíly pasivní 111 C.II Dohadné účty pasivní
2000
2001
2002
-33 988
-28 091
-20 353
-33 988 6 207 157 425 0
-28 091 5 137 161 631 0
-20 11 185 1
353 069 792 600
2003
2004
-9 837
-257
-9 837 10 086 163 299 0
2005
2006
3 883 3 883
2 184 2 184
-257 4 544 188 023 2 394
-1 699 232 022 3 317
2 098 286 088 3 881
01 02 1 600
02
01
5 000
2 000
0
1 197
2 394 0
3 317 0
3 881 0
5 000 58 496 39 072
2 000 72 287 55 671
89 346 76 944
1 197 61 424 54 002
83 320 76 908
93 347 86 849
119 545 113 060
2 717 4 931 625 1 034
3 421 1 658 364 1 034
3 557 1 569 382
3 671 1 933 449
3 758 2 105 453
3 981 1 962 472
4 108 1 928 363
369 678 507 171
96 102 309 16 327 85 982
83 135 358 18 939 116 419
86 162 662 7 042 155 620
6 605 0
5 503 158 158
1 535 0
6 605
5 345
1 535
10 93 42 51
02
117 929 767 162
10 87 26 60
139 344 667 677
6 94 23 71
894 846 812 034
1 100 18 82
2 671 2 166 1 064
5 971 5 428 470
1 962 415 415
4 003 195 195
1 102 505
4 958 543
0 1 547
0 3 808
Příloha č. 24.4.2007
1. Úplný výkaz ziskĤ a ztrát Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ( IýO: 00 ) Zadejte ROK: Ĝ. 1 I Tržby za prodej zboží 2 A Náklady vynaložené na prodej zboží Obchodní marže 3 + Výkony 4 II 5 II.1 Tržby za prodej vlast.výrobkĤ a služeb 6 II.2 ZmČna stavu zásob 7 II.3 Aktivace Výkonová spotĜeba 8 B 9 B.1 SpotĜeba materiálu a energie 10 B.2 Služby PĜidaná hodnota 11 + 12 C Osobní náklady 13 C.1 Mzdové náklady 14 C.2 OdmČny þlenĤm orgánĤ spoleþnosti a družstva 15 C.3 Náklady na sociální zabezpeþení 16 C.4 Sociální náklady 17 D DanČ a poplatky Odpisy dlouhodobého hm. a nehm. majetku 18 E 19 III Tržby z prodeje inv.majetku a materiálu 20 F ZĤstatková cena prod.inv.majetku a materiálu 21 IV Zúþtování rezerv a þas.rozliš.prov.výnosĤ 22 G Tvorba rezerv a þas.rozliš.prov.nákladĤ 23 V Zúþtování oprav.položek do prov.výnosĤ Zúþtování oprav.položek do prov.nákladĤ 24 H 25 VI Ostatní provozní výnosy 26 I Ostatní provozní náklady 27 VII PĜevod provozních výnosĤ PĜevod provozních nákladĤ 28 J 29 * Provozní výsledek hospodaĜení 30 VIII Tržby z prodeje cenných papírĤ a podílĤ 31 K Prodané cenné papíry a podíly 32 IX Výnosy z dlouhodobého finanþního majetku 33 IX.1 Výnosy z cen.papírĤ a podílĤ ve skupinČ
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
1 415
197
38 885
32 070
35 709
48 625
57 615
1 144
110
38 240
34 123
33 799
49 969
58 826
271
87
645
-2 053
1 910
-1 344
-1 211
216 607
285 469
337 184
324 132
356 703
450 589
514 477
215 343
290 356
314 769
313 605
349 844
436 687
485 383
-4 239
-10 977
17 974
7 001
-914
10 452
26 576
5 503
6 090
4 441
3 526
7 773
3 450
2 518
125 979
182 388
223 922
210 350
260 310
340 682
412 634
98 018
118 021
162 666
169 697
211 587
278 965
328 488
27 961
64 367
61 256
40 653
48 723
61 717
84 146
90 899
103 168
113 907
111 729
98 303
108 563
100 632
55 695
64 065
72 374
73 511
76 417
82 847
86 785
40 616
46 647
52 695
53 571
55 739
60 576
63 372
480
480
480
435
450
480
480
13 970
16 236
18 366
18 626
19 461
21 111
22 157
629
702
833
879
767
680
776
697
638
446
304
285
239
249
16 014
20 445
11 056
11 420
11 146
12 581
13 297
18 535
10 042
13 571
13 695
20 394
30 656
29 233
11 711
8 110
15 416
12 141
20 898
27 437
27 542
2 439
0 -290
-4 146
291
-576
233
2 439
0
0
2 553
3 700
572
1 140
703
6 125
22 685
2 803
3 318
5 192
4 616
4 718
11 145
28 752
5 824
5 543
7 943
0
0
541
0
18 682
17 918
23 456
26 127
6 639
14 466
-992
0
0
0
0
0
883
0
883
1. Úplný výkaz ziskĤ a ztrát Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ( IýO: 00 ) Ĝ. Zadejte ROK: 34 IX.2 Výnosy z ost.dlouh.cen.papírĤ a podílĤ 35 IX.3 Výnosy z ost.dlouh.finanþního majetku 36 X Výnosy z krátkodobého fin.majetku 37 L Náklady z finanþního majetku 02 38 XI Výnosy z pĜecenČní majetkových CP 02 39 M Náklady z pĜecenČní majetkových CP 02 40 XII Zúþtování rezerv do finanþních výnosĤ 41 N Tvorba rezerv na finanþní náklady 42 XIII Zúþtování oprav.položek do fin.výnosĤ 43 O Zúþtování oprav.položek do fin.nákladĤ 44 XIV Výnosové úroky 45 P Nákladové úroky 46 XV Ostatní finanþní výnosy 47 Q Ostatní finanþní náklady 48 XVI PĜevod finanþních výnosĤ 49 R PĜevod finanþních nákladĤ 50 * Finanþní výsledek hospodaĜení 51 S DaĖ z pĜíjmĤ za bČžnou þinnost 52 S.1 - splatná 53 S.2 - odložená 54 ** HospodáĜský výsledek za bČžnou þinnost 55 XVII MimoĜádné výnosy 56 T MimoĜádné náklady 57 U DaĖ z pĜíjmĤ z mimoĜádné þinnosti 58 U.1 - splatná 59 U.2 - odložená 60 * MimoĜádný výsledek hospodaĜení 61 V PĜevod podílu na výsl. hospod. spoleþníkĤm 62 *** Výsledek hospodaĜení za úþetní období 63 Výsledek hospodaĜení pĜed zdanČním
Příloha č. 2
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
8 418 883
94
21
70
10
3
2
1
11 395
8 848
6 919
5 938
5 044
5 939
7 462
879
1 590
10 372
10 047
11 890
11 104
12 975
3 076
5 462
17 110
16 892
12 086
6 750
9 109
-13 498
-12 699
-13 587
-12 773
-5 237
-700
3 940
0
0
-247
3 268
1 197
923
565
-247
3 268
1 197
923
565
5 184
5 219
10 116
10 086
205
12 843
2 383
1 606
0
10 527
583
82
9 574
14 542
285
0
0
0
0
0
0
0
1 023
-82
953
0
4 339
-14 542
-285
6 207
5 137
11 069
10 086
4 544
-1 699
2 098
6 207
5 137
10 822
13 354
5 741
-776
2 663
4 339
Příloha č.2
VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY
Minimální závazný výčet informací uvedený ve vyhlášce č. 500/2002 Sb.
v plném rozsahu ke dni 31.12.2006 (v celých tisících Kč)
Účetní jednotka doručí účetní závěrku současně s doručením daňového přiznání za daň z příjmů
Humpolecké strojírny Humpolec a.s. Sídlo nebo bydliště účetní jednotky a místo podnikání liší-li se od bydliště
1x příslušnému finančnímu úřadu
Označení
Obchodní firma nebo jiný názen účetní jednotky
Rok
Měsíc
IČO
2006
prosinec
60827882
TEXT
Číslo řádku
a I. A.
b
57 615
48 625
Náklady vynaložené na prodané zboží
02
58 826
49 969
(ř.01 - 02)
03
-1 211
-1 344
(ř. 05 + 06 + 07)
04
514 477
450 589
1. Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb
05
485 383
436 687
2. Změna stavu zásob vlastní činnosti
06
26 576
10 452
3. Aktivace
07
2 518
3 450
08
412 634
340 682
1. Spotřeba materiálu a energie
09
328 488
278 965
2. Služby
10
84 146
61 717
(ř. 03 + 04 - 08)
11
100 632
108 563
(ř. 13 až 16)
12
86 785
82 847
II.
Výkony
(ř. 09 + 10)
Výkonová spotřeba
B.
+
minulém 2
01
Obchodní marže
B.
Skutečnost v účetním období sledovaném 1
Tržby za prodej zboží
+
II.
c
Pražská 490 396 18 Humpolec
Přidaná hodnota
C.
Osobní náklady
C.
1. Mzdové náklady
13
63 372
60 576
2. Odměny členům orgánů společnosti a družstva
14
480
480
3. Náklady na sociální zabezpečení a zdravotní pojištění
15
22 157
21 111
4. Sociální náklady
16
776
680
D.
Daně a poplatky
17
249
239
E.
Odpisy dlouhodobého nehmotného a hmotného majetku
18
13 297
12 581
III. III.
19
29 233
30 656
1. Tržby z prodeje dlouhodobého majetku
20
235
4 182
2. Tržby z prodeje materiálu
21
28 998
26 474
22
27 542
27 437
1. Zůstatková cena prodaného dlouhodobého majetku
23
53
3 219
2. Prodaný materiál
24
27 489
24 218
Změna stavu rezerv a opravných položek v provozní oblasti a komplexních nákladů příštích období
25
233
-576
Ostatní provozní výnosy
26
5 192
3 318
Ostatní provozní náklady
27
7 943
5 543
Převod provozních výnosů
28
Převod provozních nálkadů
29
-992
14 466
Tržby z prodeje dlouhodobého majetku a materiálu
Zůstatková cena prodaného dlouhodobého majetku a materiálu
F. F.
G. IV. H. V. I. *
Provozní výsledek hospodaření [ř. 11-12-17-18+19-22-25+26-27+(-28)-(-29)
30
Příloha č.2 Označení
TEXT
Číslo řádku
a
b
VI. J.
c
Tržby z prodeje cenných papírů a podílů
31
Prodané cenné papíry a podíly
32 (ř. 34 + 35 + 36)
VII.
Výnosy z dlohodobého finančního majetku
VII. 1.
Výnosy z podílů v ovládaných a řízených osobách a v účetních jednotkách pod podstatným vlivem
Skutečnost v účetním období sledovaném 1
minulém 2
33 34
2. Výnosy z ostatních dlouhodobých cenných papírů a podílů
35
3. Výnosy z ostatního dlouhodobého finančního majetku
36
Výnosy z krátkodobého finančního majetku
37
Náklady z finančního majetku
38
Výnosy z přecenění cenných papírů a derivátů
39
8 418
L.
Náklady z přecenění cenných papírů a derivátů
40
883
M.
Změna stavu rezerv a opravných položek ve finanční oblasti
41
Výnosové úroky
42
1
2
Nákladové úroky
43
7 462
5 939
Ostatní finanční výnosy
44
12 975
11 104
Ostatní finanční náklady
45
9 109
6 750
Převod finančních výnosů
46
Převod finančních nákladů
47
3 940
-700
565
923
VIII. K. IX.
X. N. XI. O. XII. P. * Q.
Finanční výsledek hospodaření 48 [ř.31-32+33+37-38+39-40-41+42-43+44-45+(-46)-(-47)] (ř. 50 + 51)
Daň z příjmů za běžnou činnost
Q.
**
49
1. -splatná
50
2. -odložená
51
565
923
52
2 383
12 843
285
14 542
-285
-14 542
(ř. 30 + 48 - 49)
Výsledek hospodaření za běžnou činnost Mimořádné výnosy
53
R.
Mimořádné náklady
54
S.
Daň z příjmů z mimořádné činnosti
XIII.
S.
* T.
883
(ř. 56 + 57)
55
1. -splatná
56
2. -odložená
57 (ř. 53 - 54 - 55)
Mimořádný výsledek hospodaření Převod podílu na výsledku hospodaření společníkům (+/-)
***
Výsledek hospodaření za účetní období (+/-)
****
Výsledek hospodaření před zdaněním (+/-)
58 59
(ř. 52 + 58 - 59)
60
2 098
-1 699
(ř. 30 + 48 + 53 - 54)
61
2 663
-776
Sestaveno dne:
Jméno a podpisový záznam statutárního orgánu účetní jednotky nebo podpisový záznam fyzické osoby, která je účetní jednotkou
26.1.2006
Právní forma účetní jednotky
akciová společnost
Ing. Martin Ryšánek místopředseda představenstva Předmět podnikání
stavba strojů s mechanickým pohonem kovoobráběčství
Sestavil (jméno a podpis)
Marie Hralová
Příloha č.2
ROZVAHA
Minimální závazný výčet informací uvedený ve vyhlášce č. 500/2002 Sb.
v plném rozsahu ke dni 31.12.2006 (v celých tisících Kč)
Účetní jednotka doručí účetní závěrku současně s doručením daňového přiznání za daň z příjmů
Humpolcké strojírny Humpolec a.s. Sídlo nebo bydliště účetní jednotky a místo podnikání liší-li se od bydliště
1x příslušnému finančnímu úřadu
Rok
Měsíc
IČ
2006
prosinec
60827882
označ.
AKTIVA
řád.
a
b
c
AKTIVA CELKEM
(ř. 02 + 03 + 31 + 63) 001
Pražská 490 396 18 Humpolec
Běžné účetní období Brutto 1
Korekce 2
Minulé úč.období Netto 3
Netto 4
553 995
-134 720
419 275
367 079
(ř. 04 + 13 + 23) 003
281 168
-133 415
147 753
147 402
(ř. 05 až 12) 004
11 025
-10 621
404
641
A.
Pohledávky za upsaný základní kapitál
B.
Dlouhodobý majetek
B. I.
Dlouhodobý nehmotný majetek
B. I.
Obchodní firma nebo jiný názen účetní jednotky
002
1. Zřizovací výdaje
005
2. Nehmotné výsledky výzkumu a vývoje
006
8 133
-8 133
3. Software
007
2 632
-2 228
4. Ocenitelná práva
008
260
-260
5. Goodwill
009
6. Jiný dlouhodobý nehmotný majetek
010
7. Nedokončený dlouhodobý nehmotný majetek
011
269 850
-122 794
187 404
454
147 056
146 468
7 183
7 181
B. II.
Poskytnuté zálohy na dlouhodobý nehmotný 8. 012 majetek (ř. 14 až 22) 013 Dlouhodobý hmotný majetek
B. II.
1. Pozemky
014
7 183
2. Stavby Samostatné movité věci a soubory movitých 3. věcí 4. Pěstitelské celky trvalých porostů
015
164 080
-48 362
115 718
118 299
016
97 649
-74 432
23 217
20 979
5. Základní stádo a tažná zvířata
018
6. Jiný dlouhodobý hmotný majetek
019
7. Nedokončený dlouhodobý hmotný majetek
020
338
338
9
Poskytnuté zálohy na dlouhodobý hmotný 8. majetek
021
600
600
9. Oceňovací rozdíl k nabytému majetku
022
293
293
293
293
293
293
B. III. B. III.
Dlouhodobý finanční majetek
017
(ř. 24 až 30) 023
1. Podíly v ovládaných a řízených osobách
024
Podíly v účetních jednotkách pod podstatným 2. vlivem
025
3. Ostatní dlouhodobé cenné papíry a podíly
026
4. Půjčky a úvěry - ovládající a řídící osoba, podstatný vliv
027
5. Jiný dlouhodobý finanční majetek
028
6. Pořizovaný dlouhodobý finanční majetek Poskytnuté zálohy na dlouhodobý finanční 7. majetek
029 030
Příloha č. 2
označ.
AKTIVA
řád.
a
b
c
Korekce 2
Netto 3
Netto 4
259 131
-1 305
257 826
206 210
Zásoby
(ř. 33 až 38) 032
130 086
-700
129 386
104 869
1. Materiál
033
26 274
-700
25 574
27 587
2. Nedokončená výroba a polotovary
034
50 786
50 786
32 434
3. Výrobky
035
47 901
47 901
40 509
4. Zvířata
036
5. Zboží
037
5 125
5 125
4 339
6. Poskytnuté zálohy na zásoby
038
Oběžná aktiva
C. I. C. I.
C. II.
Brutto 1
Minulé úč.období
(ř. 32 + 39 + 48 + 58) 031
C.
C. II.
Běžné účetní období
Dlouhodobé pohledávky
(ř. 40 až 47) 039
1. Pohledávky z obchodních vztahů
040
2. Pohledávky - ovládající a řídící osoba
041
3. Pohledávky - podstatný vliv
042
Pohledávky za společníky, členy družstva a za 4. 043 účastníky sdružení
C. III.
5. Dlouhodobé poskytnuté zálohy
044
6. Dohadné účty aktivní
045
7. Jiné pohledávky
046
8. Odložená daňová pohledávka
047
Krátkodobé pohledávky
(ř. 49 až 57) 048
126 497
-605
125 892
96 568
049
110 997
-605
110 392
87 927
C. III. 1. Pohledávky z obchodních vztahů 2. Pohledávky - ovládající a řídící osoba
050
3. Pohledávky - podstatný vliv
051
Pohledávky za společníky, členy družstva a za 4. 052 účastníky sdružení
C. VI.
5. Sociální zabezpečení a zdravotní pojištění
053
6. Stát - daňové pohledávky
054
8 536
8 536
7 305
7. Krátkodobé poskytnuté zálohy
055
145
145
363
8. Dohadné účty aktivní
056
9. Jiné pohledávky
057
6 819
6 819
923
(ř. 59 až 62) 058
2 548
2 548
4 773
059
96
96
110
2. Účty v bankách
060
2 452
2 452
4 663
3. Krátkodobé cenné papíry a podíly
061
4. Pořizovaný krátkodobý finanční majetek
062
(ř. 64 až 66) 063
13 696
13 696
13 467
1. Náklady příštích období
064
13 602
13 602
13 320
2. Komplexní náklady příštích období
065
3. Příjmy příštích období
066
94
94
147
Krátkodobý finanční majetek
C. IV. 1. Peníze
D. I. D. I.
Časové rozlišení
50
Příloha č. 2
Označ. a
PASIVA b
řád. c
Stav v běžném účet. období 5
Stav v minulém účet. období 6
PASIVA CELKEM
(ř. 68 + 85 + 118) = ř. 001
067
419 275
367 079
A.
Vlastní kapitál
(ř. 69 + 73 + 78 + 81 + 84)
068
131 652
129 554
A. I.
Základní kapitál
(ř. 70 + 71 + 72)
069
125 446
125 446
A. I.
1. Základní kapitál
070
125 446
125 446
2. Vlastní akcie a vlastní obchodní podíly (-)
071
3. Změny základního kapitálu
072
078
1 924
1 924
079
1 924
1 924
081
2 184
3 883
082
2 184
3 883
084
2 098
-1 699
(ř. 86 + 91 + 102 + 114)
085
287 623
237 367
(ř. 87 až 90)
086
3 881
3 317
3 881
3 317
A. II.
(ř. 74 až 77)
Kapitálové fondy
A. II. 1. Emisní ážio
073 074
2. Ostatní kapitálové fondy
075
3. Oceňovací rozdíly z přecenění majetku a závazků
076
4. Oceňovací rozdíly z přecenění při přeměnách
077
A. III.
Rezervní fondy, nedělitelný fond a ostatní fondy ze zisku
(ř. 79 + 80)
A. III. 1. Zákonný rezervní fond/Nedělitelný fond 2. Statutární a ostatní fondy A. IV.
080 (ř. 82 + 83)
Výsledek hospodaření minulých let
A. IV. 1. Nerozdělený zisk minulých let 2. Neuhrazená ztráta minulých let
083
Výsledek hospodaření běžného účetního období A. V.
ř. 01 - (68+72+77+80+84+117) = ř. 60 výkazu zisku a ztráty v plném rozsahu
B.
Cizí zdroje
B. I.
Rezervy
B. I.
B. II.
1. Rezervy podle zvláštních právních předpisů
087
2. Rezerva na důchody a podobné závazky
088
3. Rezerva na daň z příjmů
089
4. Ostatní rezervy
090
Dlouhodobé závazky
(ř. 92 až 101)
B. II. 1. Závazky z obchodních vztahů
091 092
2. Závazky - ovládající a řídící osoba
093
3. Závazky - podstatný vliv
094
4. Závazky ke společníkům, členům družstva a k účastníkům sdružení
095
5. Dlouhodobé přijaté zálohy
096
6. Vydané dluhopisy
097
7. Dlouhodobé směnky k úhradě
098
8. Dohadné účty pasivní
099
9. Jiné závazky
100
10. Odložený daňový závazek
101
Příloha č. 2
Označ. a B. III.
PASIVA b
řád. c (ř. 103 až 113)
Krátkodobé závazky
B. III. 1. Závazky z obchodních vztahů
Stav v běžném účet. období 5
Stav v minulém účet. období 6
102
121 080
98 692
103
113 060
86 849
2. Závazky - ovládající a řídící osoba
104
3. Závazky - podstatný vliv
105
4. Závazky ke společníkům, členům družstva a k účastníkům sdružení
106
5. Závazky k zaměstnancům
107
4 108
3 981
6. Závazky ze sociálního zabezpečení a zdravotního pojištění
108
1 928
1 962
7. Stát - daňové závazky a dotace
109
363
472
8. Krátkodobé přijaté zálohy
110
9. Vydané dluhopisy
111
10. Dohadné účty pasívní
112
1 535
5 345
11. Jiné závazky
113
86
83
114
162 662
135 358
B. IV. 1. Bankovní úvěry dlouhodobé
115
7 042
18 939
2. Krátkodobé bankovní úvěry
116
155 620
116 419
3. Krátkodobé finanční výpomoci
117
B. IV.
C. I. C. I.
(ř. 115 až 117)
Bankovní úvěry a výpomoci
118
158
1. Výdaje příštích období
119
158
2. Výnosy příštích období
120
(ř. 119 až 120)
Časové rozlišení
Ověřeno auditorem: HZ Olomouc, spol. s. r. o. Osvědčení o zápisu do seznamu auditorských společností č. 63 Husitská 157/4 779 00 Olomouc
Sestaveno dne:
Jméno a podpisový záznam statutárního orgánu účetní jednotky nebo podpisový záznam fyzické osoby, která je účetní jednotkou
Ing.Martin Ryšánek místopředseda představenstva
25.1.2006 Právní forma účetní jednotky
akciová společnost
Předmět podnikání
stavba strojů s mechanickým pohonem, kovoobráběčství
Sestavil (jméno a podpis)
Hralová Marie
Příloha č. 2
ROZVAHA
Minimální závazný výčet informací uvedený ve vyhlášce č. 500/2002 Sb.
ke dni Účetní jednotka doručí účetní závěrku současně s doručením daňového přiznání za daň z příjmů
v plném rozsahu 28.2.2007 (v celých tisících Kč)
Rok
Měsíc
IČ
2006
únor
60827882
označ.
AKTIVA
řád.
a
b
c
AKTIVA CELKEM
(ř. 02 + 03 + 31 + 63) 001
A.
Pohledávky za upsaný základní kapitál
B.
Dlouhodobý majetek
B. I.
Dlouhodobý nehmotný majetek
B. II. B. II.
B. III. B. III.
Humpolcké strojírny Humpolec a.s. Sídlo nebo bydliště účetní jednotky a místo podnikání liší-li se od bydliště
1x příslušnému finančnímu úřadu
B. I.
Obchodní firma nebo jiný názen účetní jednotky
Pražská 490 396 18 Humpolec
Běžné účetní období Brutto 1
Korekce 2
593 650
Minulé úč.období Netto 3
-135 762
002
Netto 4
457 888
419 275
0
(ř. 04 + 13 + 23) 003
282 723
-134 836
147 887
147 753
(ř. 05 až 12) 004
11 025
-10 660
365
404
1. Zřizovací výdaje
005
2. Nehmotné výsledky výzkumu a vývoje
006
8 133
-8 133
0
0
3. Software
007
2 632
-2 267
365
404
4. Ocenitelná práva
008
260
-260
0
0
5. Goodwill
009
6. Jiný dlouhodobý nehmotný majetek
010
7. Nedokončený dlouhodobý nehmotný majetek
011
Poskytnuté zálohy na dlouhodobý nehmotný 8. majetek
012
(ř. 14 až 22) 013
271 405
-124 176
147 229
147 056
1. Pozemky
014
7 183
7 183
7 183
2. Stavby
015
166 308
-48 990
117 318
115 718
Samostatné movité věci a soubory movitých 3. věcí
016
97 710
-75 186
22 524
23 217
4. Pěstitelské celky trvalých porostů
017
5. Základní stádo a tažná zvířata
018
6. Jiný dlouhodobý hmotný majetek
019
7. Nedokončený dlouhodobý hmotný majetek
020
204
338
Poskytnuté zálohy na dlouhodobý hmotný 8. majetek
021
9. Oceňovací rozdíl k nabytému majetku
022
Dlouhodobý hmotný majetek
Dlouhodobý finanční majetek
(ř. 24 až 30) 023
1. Podíly v ovládaných a řízených osobách
024
Podíly v účetních jednotkách pod podstatným 2. vlivem
025
3. Ostatní dlouhodobé cenné papíry a podíly
026
4. Půjčky a úvěry - ovládající a řídící osoba, podstatný vliv
027
5. Jiný dlouhodobý finanční majetek
028
6. Pořizovaný dlouhodobý finanční majetek Poskytnuté zálohy na dlouhodobý finanční 7. majetek
029 030
0
204
600 293
293
293
293
293
293
Příloha č. 2
označ.
AKTIVA
řád.
a
b
c
Netto 4
294 432
257 826
Zásoby
(ř. 33 až 38) 032
152 769
-700
152 069
129 386
1. Materiál
033
23 866
-700
23 166
25 574
2. Nedokončená výroba a polotovary
034
53 293
53 293
50 786
3. Výrobky
035
66 035
66 035
47 901
4. Zvířata
036
5. Zboží
037
9 575
9 575
5 125
6. Poskytnuté zálohy na zásoby
038
C. I.
C. II.
Dlouhodobé pohledávky
(ř. 40 až 47) 039
1. Pohledávky z obchodních vztahů
040
2. Pohledávky - ovládající a řídící osoba
041
3. Pohledávky - podstatný vliv
042
Pohledávky za společníky, členy družstva a za 4. účastníky sdružení
043
5. Dlouhodobé poskytnuté zálohy
044
6. Dohadné účty aktivní
045
7. Jiné pohledávky
046
8. Odložená daňová pohledávka
047
C. III.
Krátkodobé pohledávky
(ř. 49 až 57) 048
140 073
-226
139 847
125 892
049
122 410
-226
122 184
110 392
C. III. 1. Pohledávky z obchodních vztahů 2. Pohledávky - ovládající a řídící osoba
050
3. Pohledávky - podstatný vliv
051
4.
Pohledávky za společníky, členy družstva a za účastníky sdružení
052
5. Sociální zabezpečení a zdravotní pojištění
053
6. Stát - daňové pohledávky
054
11 530
11 530
8 536
7. Krátkodobé poskytnuté zálohy
055
254
254
145
8. Dohadné účty aktivní
056
9. Jiné pohledávky
057
5 879
5 879
6 819
(ř. 59 až 62) 058
2 516
2 516
2 548
059
204
204
96
2. Účty v bankách
060
2 312
2 312
2 452
3. Krátkodobé cenné papíry a podíly
061
4. Pořizovaný krátkodobý finanční majetek
062
15 569
13 696
Krátkodobý finanční majetek
C. IV. 1. Peníze
D. I.
Netto 3
-926
C. I.
D. I.
Korekce 2
295 358
Oběžná aktiva
C. VI.
Brutto 1
Minulé úč.období
(ř. 32 + 39 + 48 + 58) 031
C.
C. II.
Běžné účetní období
0
(ř. 64 až 66) 063
15 569
1. Náklady příštích období
064
15 569
15 569
13 602
2. Komplexní náklady příštích období
065
3. Příjmy příštích období
066
0
0
94
Časové rozlišení
0
Příloha č. 2
Označ. a
PASIVA b
řád. c
Stav v běžném účet. období 5
Stav v minulém účet. období 6
PASIVA CELKEM
(ř. 68 + 85 + 118) = ř. 001 067
457 888
419 275
A.
Vlastní kapitál
(ř. 69 + 73 + 78 + 81 + 84) 068
132 918
131 652
A. I.
Základní kapitál
(ř. 70 + 71 + 72) 069
125 446
125 446
A. I.
1. Základní kapitál
070
125 446
125 446
2. Vlastní akcie a vlastní obchodní podíly (-)
071
3. Změny základního kapitálu
072
0
0
(ř. 79 + 80) 078
1 924
1 924
079
1 924
1 924
(ř. 82 + 83) 081
4 282
2 184
082
4 282
2 184
084
1 266
2 098
(ř. 86 + 91 + 102 + 114) 085
324 070
287 623
(ř. 87 až 90) 086
0
0
3 881
3 881
3 881
3 881
A. II.
(ř. 74 až 77) 073
Kapitálové fondy
A. II. 1. Emisní ážio
074
2. Ostatní kapitálové fondy
075
3. Oceňovací rozdíly z přecenění majetku a závazků
076
4. Oceňovací rozdíly z přecenění při přeměnách
077
A. III.
Rezervní fondy, nedělitelný fond a ostatní fondy ze zisku
A. III. 1. Zákonný rezervní fond/Nedělitelný fond 2. Statutární a ostatní fondy A. IV.
Výsledek hospodaření minulých let
080
A. IV. 1. Nerozdělený zisk minulých let 2. Neuhrazená ztráta minulých let
083
Výsledek hospodaření běžného účetního období A. V.
ř. 01 - (68+72+77+80+84+117) = ř. 60 výkazu zisku a ztráty v plném rozsahu
B.
Cizí zdroje
B. I.
Rezervy
B. I.
B. II.
1. Rezervy podle zvláštních právních předpisů
087
2. Rezerva na důchody a podobné závazky
088
3. Rezerva na daň z příjmů
089
4. Ostatní rezervy
090
Dlouhodobé závazky
(ř. 92 až 101) 091
B. II. 1. Závazky z obchodních vztahů
092
2. Závazky - ovládající a řídící osoba
093
3. Závazky - podstatný vliv
094
4. Závazky ke společníkům, členům družstva a k účastníkům sdružení
095
5. Dlouhodobé přijaté zálohy
096
6. Vydané dluhopisy
097
7. Dlouhodobé směnky k úhradě
098
8. Dohadné účty pasivní
099
9. Jiné závazky
100
10. Odložený daňový závazek
101
Příloha č. 2 Označ. a B. III.
PASIVA b Krátkodobé závazky
řád. c
Stav v běžném účet. období 5
Stav v minulém účet. období 6
(ř. 103 až 113) 102
136 180
121 080
103
122 422
113 060
B. III. 1. Závazky z obchodních vztahů 2. Závazky - ovládající a řídící osoba
104
3. Závazky - podstatný vliv
105
4. Závazky ke společníkům, členům družstva a k účastníkům sdružení
106
5. Závazky k zaměstnancům
107
4 361
4 108
6. Závazky ze sociálního zabezpečení a zdravotního pojištění
108
2 124
1 928
7. Stát - daňové závazky a dotace
109
432
363
8. Krátkodobé přijaté zálohy
110
9. Vydané dluhopisy
111
10. Dohadné účty pasívní
112
6 650
1 535
11. Jiné závazky
113
191
86
Bankovní úvěry a výpomoci
(ř. 115 až 117) 114
184 009
162 662
B. IV. 1. Bankovní úvěry dlouhodobé
115
7 042
7 042
2. Krátkodobé bankovní úvěry
116
176 967
155 620
3. Krátkodobé finanční výpomoci
117
B. IV.
C. I. C. I.
(ř. 119 až 120) 118
900
1. Výdaje příštích období
119
900
2. Výnosy příštích období
120
Časové rozlišení
Sestaveno dne:
Jméno a podpisový záznam statutárního orgánu účetní jednotky nebo podpisový záznam fyzické osoby, která je účetní jednotkou
Ing.Martin Ryšánek místopředseda představenstva
9.3.2007 Právní forma účetní jednotky
akciová společnost
Předmět podnikání
stavba strojů s mechanickým pohonem kovoobráběčství
Sestavil (jméno a podpis)
Hralová Marie
Příloha č. 2
VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY
Minimální závazný výčet informací uvedený ve vyhlášce č. 500/2002 Sb.
v plném rozsahu ke dni 28.2.2007 (v celých tisících Kč)
Účetní jednotka doručí účetní závěrku současně s doručením daňového přiznání za daň z příjmů
Humpolecké strojírny Humpolec a.s. Sídlo nebo bydliště účetní jednotky a místo podnikání liší-li se od bydliště
1x příslušnému finančnímu úřadu
Označení
Obchodní firma nebo jiný názen účetní jednotky
Rok
Měsíc
IČO
2007
únor
60827882
TEXT
Číslo řádku
a
b
minulém 2
01
6 352
7 900
Náklady vynaložené na prodané zboží
02
6 786
8 336
(ř.01 - 02)
03
-434
-436
(ř. 05 + 06 + 07)
04
101 388
78 299
1. Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb
05
80 346
75 577
2. Změna stavu zásob vlastní činnosti
06
20 642
1 894
3. Aktivace
07
400
828
08
79 063
58 752
A. +
Obchodní marže
II.
Výkony
B.
(ř. 09 + 10)
Výkonová spotřeba
B.
Skutečnost v účetním období sledovaném 1
Tržby za prodej zboží
I.
II.
c
Pražská 490 396 18 Humpolec
1.
Spotřeba materiálu a energie
09
62 445
47 613
2.
Služby
10
16 618
11 139
(ř. 03 + 04 - 08)
11
21 891
19 111
(ř. 13 až 16)
12
16 038
14 362
13
11 745
10 525
+
Přidaná hodnota
C.
Osobní náklady
C.
1. Mzdové náklady 2.
Odměny členům orgánů společnosti a družstva
14
80
80
3.
Náklady na sociální zabezpečení a zdravotní pojištění
15
4 122
3 671
4.
Sociální náklady
16
91
86
D.
Daně a poplatky
17
4
9
E.
Odpisy dlouhodobého nehmotného a hmotného majetku
18
2 002
1 936
Tržby z prodeje dlouhodobého majetku a materiálu
19
3 889
4 150
1. Tržby z prodeje dlouhodobého majetku
20
236
78
2. Tržby z prodeje materiálu
21
3 653
4 072
22
4 301
3 770
23
182
0
III. III.
Zůstatková cena prodaného dlouhodobého majetku a materiálu
F. F.
1. Zůstatková cena prodaného dlouhodobého majetku
24
4 119
3 770
Změna stavu rezerv a opravných položek v provozní oblasti a komplexních nákladů příštích období
25
-379
0
Ostatní provozní výnosy
26
73
590
Ostatní provozní náklady
27
994
800
Převod provozních výnosů
28
Převod provozních nálkadů
29
2 893
2 974
2. Prodaný materiál G. IV. H. V. I. *
Provozní výsledek hospodaření [ř. 11-12-17-18+19-22-25+26-27+(-28)-(-29)]
30
Příloha č. 2
Označení
TEXT
Číslo řádku
a
b
VI. J.
c
Tržby z prodeje cenných papírů a podílů
31
Prodané cenné papíry a podíly
32 (ř. 34 + 35 + 36)
VII.
Výnosy z dlohodobého finančního majetku
VII. 1.
Výnosy z podílů v ovládaných a řízených osobách a v účetních jednotkách pod podstatným vlivem
Skutečnost v účetním období sledovaném 1
minulém 2
0
33
0
34
2. Výnosy z ostatních dlouhodobých cenných papírů a podílů
35
3. Výnosy z ostatního dlouhodobého finančního majetku
36
Výnosy z krátkodobého finančního majetku
37
Náklady z finančního majetku
38
Výnosy z přecenění cenných papírů a derivátů
39
L.
Náklady z přecenění cenných papírů a derivátů
40
M.
Změna stavu rezerv a opravných položek ve finanční oblasti
41
Výnosové úroky
42
Nákladové úroky
43
1 446
1 076
Ostatní finanční výnosy
44
1 222
698
Ostatní finanční náklady
45
283
709
Převod finančních výnosů
46
Převod finančních nákladů
47
Finanční výsledek hospodaření [ř.31-32+33+37-38+39-40-41+42-43+44-45+(-46)-(-47)]
48
-1 627
-902
(ř. 50 + 51)
49
0
0
VIII. K. IX.
X. N. XI. O. XII. P. * Q.
Daň z příjmů za běžnou činnost
Q.
**
1. -splatná
50
2. -odložená
51 (ř. 30 + 48 - 49)
Výsledek hospodaření za běžnou činnost
185 1 120
0
52
1 266
2 072
Mimořádné výnosy
53
R.
Mimořádné náklady
54
0
0
S.
Daň z příjmů z mimořádné činnosti
55
0
0
0
0
XIII.
S.
*
(ř. 56 + 57)
1. -splatná
56
2. -odložená
57 (ř. 53 - 54 - 55)
Mimořádný výsledek hospodaření Převod podílu na výsledku hospodaření společníkům (+/-)
T. ***
Výsledek hospodaření za účetní období (+/-)
****
Výsledek hospodaření před zdaněním (+/-)
Sestaveno dne:
58 59
(ř. 52 + 58 - 59)
60
1 266
2 072
(ř. 30 + 48 + 53 - 54)
61
1 266
2 072
Jméno a podpisový záznam statutárního orgánu účetní jednotky nebo podpisový záznam fyzické osoby, která je účetní jednotkou
9.3.2007
Právní forma účetní jednotky
akciová společnost
Ing. Martin Ryšánek místopředseda představenstva Předmět podnikání
stavba strojů s mechanickým pohonem kovoobráběčství
Sestavil (jméno a podpis)
Marie Hralová
FinAnalysis
Základní údaje
Tisk: 24.3.2007 Příloha č. 3
Časová řada ve vybraných ukazatelích Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s. Ukazatel Počet zaměstnanců Výsledek hospodaření před zdaněním Přidaná hodnota Přidaná hodnota na 1 pracovníka (tis. Kč) Celkové tržby Náklady celkem Výnosy celkem Zásoby
2000 297 6 207 90 899 306 235 293 231 451 243 976 58 564
2001 310 5 137 103 168 333 300 595 294 866 296 041 49 999
2002 334 10 822 113 907 341 367 225 405 955 416 444 70 334
2003 327 13 354 111 729 342 359 370 396 699 398 493 73 487
2004 311 5 741 98 303 316 405 947 427 006 432 132 99 502
2005 324 -776 108 563 335 515 968 547 452 544 601 104 869
2006 315 2 663 100 632 319 572 231 624 697 619 726 129 386
2007 335 6 031 128 336 383 697 761 708 830 712 414 137 000
2008 360 6 263 151 689 421 766 104 773 997 777 757 151 500
2009 360 4 910 173 765 483 816 137 834 499 837 231 180 138
Retrospektiva podniku
20 000 15 000
300
5 000
-5 000 Výsledek hospodaření před zdaněním
FinAnalysis_HumpolStroj
250
500 000
200
400 000
150
50
100 000
0
0
0 Přidaná hodnota na 1 pracovníka (tis. Kč)
Přidaná hodnota
100
200 000
100
0
600 000
300 000
200 50 000
300
700 000
400
100 000
350
800 000
500 150 000
400
900 000
600
200 000
10 000
0
1 000 000
700
250 000
tis. Kč
25 000
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2007
2008
2009
2010
2011
0
Celkové tržby
2006
Stránka 1 z 1
Počet zaměstnanců
2010 360 13 550 191 306 531 878 309 885 267 894 565 182 750
2011 360 22 074 208 048 578 935 070 939 993 955 770 183 532
0 0 0 0 #DIV/0! 0 0 0 0
FinAnalysis
Horizontální analýza rozvahy
Tisk: 4.4.2007
Horizontální analýza rozvahy Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s. Označení TEXT a
b
AKTIVA CELKEM A. B. B. I. I. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. B. II. B. II. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. B. III. B. III. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.
5. 6. 7. 8. 9. C. IV. C. IV. 1. 2. 3. 4. D. D. I. D. I. 1. 2. 3.
Změna 2003 - 2004 Změna 2004 - 2005 Změna 2005 - 2006 Změna 2006 - 2007 Změna 2007 - 2008 Změna 2008 - 2009 Změna 2009 - 2010 Změna 2010 - 2011 abs. index abs. index abs. index abs. index abs. index abs. index abs. index abs. index 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35
12 644
1,05
34 079
1,13
-10 365
0,97
31 869
1,11
41 021
1,13
52 196
1,14
18 753
1,49
-15 027
0,98
-14 013
0,98
5 699
1,01
-629 072
0,00
Software Ocenitelná práva Goodwill Jiný dlouhodobý nehmotný majetek Nedokončený dl. nehmotný majetek Poskytnuté zálohy na DNM Dlouhodobý hmotný majetek Pozemky Stavby Samostatné movité věci a soubory movitých věcí 16 Pěstitelské celky trvalých porostů 17 Základní stádo a tažná zvířata 18 Jiný dlouhodobý hmotný majetek 19 Nedokončený dlouhodobý hmotný majetek 20 Poskytnuté zálohy na DHM 21 Opravná položka k nabytému majetku 22 Dlouhodobý finanční majetek 23 Podíly v ovládaných a řízených osobách 24 Podíly v účetních jednotkách pod podstatným vlivem 25 Ostatní dlouhodobé cenné papíry a podíly 26 Půjčky a úvěry-ovládající a řídící os., podst. 27 Jiný dlouhodobý finanční majetek 28 Pořizovaný dlouhodobý finanční majetek 29 Poskytnuté zálohy na dlouhodobý fin. majete 30 Oběžná aktiva 31 Zásoby 32 Materiál 33 Nedokončená výroba a polotovary 34 Výrobky 35 Zvířata 36 Zboží 37 Poskytnuté zálohy na zásoby 38 Dlouhodobé pohledávky 39 Pohledávky z obchodních vztahů 40 Pohledávky - ovládající a řídící osoba 41 Pohledávky - podstatný vliv 42
0 -5 089 -2 250 0 -1 809 -409 -32 0 0 0 0 -2 839 -157 -1 462
#DIV/0! 0,97 0,70 #DIV/0! 0,72 0,50 0,79 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,98 0,98 0,99
0 -15 684 -2 039 0 -1 808 -198 -33 0 0 0 0 -13 553 -697 -5 200
#DIV/0! 0,91 0,61 #DIV/0! 0,62 0,52 0,73 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,92 0,91 0,96
0 -3 926 -1 907 0 -1 808 -67 -32 0 0 0 0 -2 019 -12 -3 459
#DIV/0! 0,97 0,40 #DIV/0! 0,37 0,68 0,64 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,99 1,00 0,97
0 254 -688 0 -672 14 -30 0 0 0 0 942 67 4 364
#DIV/0! 1,00 0,47 #DIV/0! 0,38 1,10 0,47 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,01 1,01 1,04
0 -4 848 43 0 -225 295 -27 0 0 0 0 -4 891 -177 -1 830
#DIV/0! 0,97 1,07 #DIV/0! 0,45 2,86 0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,97 0,98 0,98
0 351 -237 0 -187 -50 0 0 0 0 0 588 2 -2 581
#DIV/0! 1,00 0,63 #DIV/0! 0,00 0,89 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 1,00 0,98
0 427 -237 0 0 -237 0 0 0 0 0 664 0 -2 581
#DIV/0! 1,00 0,41 #DIV/0! #DIV/0! 0,41 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 1,00 0,98
0 198 762 333 0 0 333 0 0 0 0 0 198 429 -2 116 282
#DIV/0! 2,34 2,99 #DIV/0! #DIV/0! 2,99 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 2,34 1,00 2,03
0 -26 366 -166 0 0 -166 0 0 0 0 0 -26 200 0 -7 718
#DIV/0! 0,92 0,67 #DIV/0! #DIV/0! 0,67 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,92 1,00 0,97
0 -16 350 -166 0 0 -166 0 0 0 0 0 -16 184 0 -7 718
#DIV/0! 0,95 0,50 #DIV/0! #DIV/0! 0,50 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,95 1,00 0,97
0 3 771 -18 0 0 -18 0 0 0 0 0 3 789 0 -7 718
#DIV/0! 1,01 0,89 #DIV/0! #DIV/0! 0,89 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,01 1,00 0,96
0 -307 997 -150 0 0 -150 0 0 0 0 0 -307 554 -7 181 -206 265
#DIV/0! 0,00 0,00 #DIV/0! #DIV/0! 0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,00 0,00 0,00
2 690 0 0 -3 104 -806 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 16 100 -8 565 2 588 5 671 -16 809 0 -15 0 0 0 0 0
1,14 #DIV/0! #DIV/0! 0,66 0,83 1,00 #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,21 0,85 1,23 1,34 0,44 #DIV/0! 0,96 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
332 0 0 -6 038 -1 950 0 0 -92 0 0 0 0 -92 0 0 0 0 45 217 20 335 -893 3 236 14 733 0 3 259 0 2 071 0 0 0
1,02 #DIV/0! #DIV/0! 0,00 0,51 1,00 #DIV/0! 0,76 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,76 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,48 1,41 0,94 1,14 2,13 #DIV/0! 10,28 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
-587 0 0 0 1 813 226 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -4 823 3 153 -1 282 -1 603 7 624 0 -1 586 0 -2 071 0 0 0
0,97 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,90 1,15 #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,97 1,04 0,90 0,94 1,27 #DIV/0! 0,56 #DIV/0! 0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
1 819 0 0 0 -3 582 -1 726 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 28 907 26 015 21 427 6 200 -2 947 0 1 335 0 0 0 0 0
1,08 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,06 0,00 #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,22 1,35 2,82 1,26 0,92 #DIV/0! 1,66 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
-2 647 0 0 0 -237 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 42 875 5 367 -5 642 2 003 8 026 0 980 0 0 0 0 0
0,89 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,04 #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,26 1,05 0,83 1,07 1,25 #DIV/0! 1,29 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
2 238 0 0 0 329 600 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 51 616 24 517 -2 013 18 352 7 392 0 786 0 0 0 0 0
1,11 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 37,56 #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,25 1,23 0,93 1,57 1,18 #DIV/0! 1,18 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
3 783 0 0 0 62 -600 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 18 022 7 614 2 739 1 214 3 786 0 -125 0 0 0 0 0
1,16 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,18 0,00 #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,07 1,06 1,11 1,02 1,08 #DIV/0! 0,98 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
82 349 0 0 0 -200 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 15 123 14 500 9 687 3 000 1 313 0 500 0 0 0 0 0
4,05 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,50 #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,05 1,11 1,34 1,06 1,03 #DIV/0! 1,10 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
-18 482 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 9 839 28 638 10 694 2 000 12 444 0 3 500 0 0 0 0 0
0,83 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,03 1,19 1,28 1,04 1,23 #DIV/0! 1,64 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
-8 466 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 337 2 612 3 278 3 000 -5 444 0 1 778 0 0 0 0 0
0,91 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 1,01 1,07 1,05 0,92 #DIV/0! 1,20 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
-8 493 0 0 0 20 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -2 072 782 28 0 0 0 754 0 0 0 0 0
0,90 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 101,00 #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,99 1,00 1,00 1,00 1,00 #DIV/0! 1,07 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
-73 908 0 0 0 -20 200 0 0 -293 0 0 0 0 -293 0 0 0 0 -299 075 -183 532 -52 000 -60 000 -60 000 0 -11 532 0 0 0 0 0
0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,00 #DIV/0! #DIV/0! 0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 #DIV/0! 0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
43 44 45 46 47 48 49 50 51
0 0 0 0 0 20 504 15 988 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 2,08 1,99 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 2 071 0 21 444 21 949 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,54 1,68 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 -2 071 0 -6 201 -4 609 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,00 #DIV/0! 0,90 0,91 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 0 0 4 791 3 361 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,09 1,07 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 0 0 37 036 35 042 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,62 1,66 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 0 0 29 324 22 465 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,30 1,26 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 0 0 10 556 13 356 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,08 1,12 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 0 0 -2 337 63 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,98 1,00 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 0 0 -18 039 -22 339 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,87 0,82 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 0 0 -275 -555 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 0,99 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 0 0 -2 966 -917 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,97 0,99 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 0 0 -112 831 -100 000 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,00 0,00 #DIV/0! #DIV/0!
52 53 54 55 Dohadné účty aktivní (nevyfakturované výnosy) 56 Jiné pohledávky 57 Krátkodobý finanční majetek 58 Peníze 59 Účty v bankách 60 Krátkodobé cenné papíry a podíly 61 Pořizovaný krátkodobý finanční majetek 62 Ostatní aktiva - přechodné účty aktiv Časové rozlišení 63 Náklady příštích období 64 Komplexní náklady příštích období 65 Příjmy příštích období 66
0 0 4 516 0 4 516 0 4 161 29 4 132 0 0 1 633 1 633 964 0 669
#DIV/0! #DIV/0! 2,61 #DIV/0! 2,61 #DIV/0! 12,07 1,41 14,55 #DIV/0! #DIV/0! 1,51 1,51 1,61 #DIV/0! 1,41
0 0 -505 0 -505 0 1 367 1 1 366 0 0 4 546 4 546 4 941 0 -395
#DIV/0! #DIV/0! 0,93 #DIV/0! 0,93 #DIV/0! 1,30 1,01 1,31 #DIV/0! #DIV/0! 1,94 1,94 2,94 #DIV/0! 0,83
0 0 -1 612 0 -1 612 17 296 -39 335 0 0 -1 616 -1 616 -6 0 -1 610
#DIV/0! #DIV/0! 0,76 #DIV/0! 0,76 #DIV/0! 1,05 0,61 1,06 #DIV/0! #DIV/0! 0,83 0,83 1,00 #DIV/0! 0,15
0 0 1 387 0 1 387 46 -1 899 9 -1 908 0 0 2 708 2 708 2 970 0 -262
#DIV/0! #DIV/0! 1,27 #DIV/0! 1,27 3,71 0,69 1,15 0,69 #DIV/0! #DIV/0! 1,35 1,35 1,40 #DIV/0! 0,08
0 0 721 0 721 1 223 472 39 433 0 0 2 994 2 994 2 870 0 124
#DIV/0! #DIV/0! 1,11 #DIV/0! 1,11 20,41 1,11 1,55 1,10 #DIV/0! #DIV/0! 1,29 1,29 1,27 #DIV/0! 6,39
0 0 1 231 0 1 231 5 678 -2 225 -14 -2 211 0 0 229 229 282 0 -53
#DIV/0! #DIV/0! 1,17 #DIV/0! 1,17 5,42 0,53 0,87 0,53 #DIV/0! #DIV/0! 1,02 1,02 1,02 #DIV/0! 0,64
0 0 -36 0 -36 -2 764 -148 4 -152 0 0 304 304 398 0 -94
#DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! 1,00 0,60 0,94 1,04 0,94 #DIV/0! #DIV/0! 1,02 1,02 1,03 #DIV/0! 0,01
0 0 500 0 500 -2 900 2 960 -40 3 000 0 0 500 500 500 0 0
#DIV/0! #DIV/0! 1,06 #DIV/0! 1,06 0,31 2,23 0,60 2,30 #DIV/0! #DIV/0! 1,04 1,04 1,04 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 4 300 0 4 300 0 -760 40 -800 0 0 1 500 1 500 1 500 0 0
#DIV/0! #DIV/0! 1,48 #DIV/0! 1,48 1,00 0,86 1,67 0,85 #DIV/0! #DIV/0! 1,10 1,10 1,10 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 280 0 280 0 -2 000 0 -2 000 0 0 2 000 2 000 2 000 0 0
#DIV/0! #DIV/0! 1,02 #DIV/0! 1,02 1,00 0,57 1,00 0,56 #DIV/0! #DIV/0! 1,13 1,13 1,13 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 -2 049 0 -2 049 0 112 0 112 0 0 4 000 4 000 4 000 0 0
#DIV/0! #DIV/0! 0,85 #DIV/0! 0,85 1,00 1,04 1,00 1,04 #DIV/0! #DIV/0! 1,22 1,22 1,22 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 -11 531 0 -11 531 -1 300 -2 712 -100 -2 612 0 0 -22 000 -22 000 -22 000 0 0
#DIV/0! #DIV/0! 0,00 #DIV/0! 0,00 0,00 0,00 0,01 0,00 #DIV/0! #DIV/0! 0,00 0,00 0,00 #DIV/0! #DIV/0!
Nehmotné výsledky výzkum. a vývoje
Dlouhodobé poskytnuté zálohy Dohadné účty aktivní (nevyfakturované výnosy)
Jiné pohledávky Odložená dňová pohledávka Krátkodobé pohledávky Pohledávky z obchodních vztahů Pohledávky - ovládající a řídící osoba Pohledávky - podstatný vliv Pohledávky za společníky, členy družstva a účastníky sdružení
Sociální zabezpečení a zdr. pojištění Stát - daňové pohledávky Krátodobé poskytnuté zálohy
FinAnalysis_HumpolStroj
Stránka 1 z 2
1,04 214 385
Příloha č. 3
Změna 2011 abs. index 36 37
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
účastníky sdružení
C. III. C. III. 1. 2. 3. 4.
Změna 2002 - 2003 abs. index 18 19
1
Pohledávky za upsaný základní kapitál Stálá aktiva Dlouhodobý nehmotný majetek Zřizovací výdaje
C. C. I. C. I. 1. 2. 3. 4. 5. 6. C. II. C. II. 1. 2. 3. 4. Pohledávky za společníky, členy družstva a 5. 6. 7. 8.
řá- Změna 2000 - 2001 Změna 2001 - 2002 dek abs. index abs. index c 14 15 16 17
FinAnalysis
Horizontální analýza rozvahy
Tisk: 4.4.2007
Horizontální analýza rozvahy Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s.
Označení
a
b
PASIVA CELKEM
Příloha č. 3 řá- Změna 2000 - 2001 Změna 2001 - 2002 dek abs. index abs. index c 7 8 9 10
Změna 2002 - 2003 abs. index 11 12
Změna 2003 - 2004 Změna 2004 - 2005 Změna 2005 - 2006 Změna 2006 - 2007 Změna 2007 - 2008 Změna 2008 - 2009 Změna 2009 - 2010 Změna 2010 - 2011 abs. index abs. index abs. index abs. index abs. index abs. index abs. index abs. index 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28
67
12 644
1,05
34 079
1,13
-10 365
0,97
31 869
1,11
41 021
1,13
52 196
1,14
18 753
1,49
-15 027
0,98
-14 013
0,98
5 699
1,01
-629 072
0,00
A. A. I. A. I. 1. 2. 3. A. II. A. II. 1. 2. 3. 4. A. III. A. III. 1. 2. A. IV. A. IV. 1. 2. A. V. B. B. I. B. I. 1. 2. 3. 4. B. II. B. II. 1. 2. 3. 4.
68 69 70 71 72 73 74 75 Oceňovací rozdíly z přecenění majetku a závazk 76 Oceňovací rozdíly z přecenění při přeměnác 77 Fondy ze zisku 78 Zákonný rezervní fond / nedělitelný fond 79 Statutární a ostatní fondy 80 Výsledek hospodaření minulých let 81 Nerozdělený zisk minulých let 82 Neuhrazená ztráta minulých let 83 Výsledek hospodaření běžného ú.o. (+/-) 84 Cizí zdroje 85 Rezervy 86 Rezervy podle zvláštních právních předpisů 87 Rezerva na důchody a podobné závazky 88 Rezerva na daň z příjmů 89 Ostatní rezervy 90 Dlouhodobé závazky 91 Závazky z obchodních vztahů 92 Závazky - ovládající a řídící osoba 93 Závazky - podstatný vliv 94
5 138 0 0 0 0 0 0 0 0 0 311 311 0 5 897 0 5 897 -1 070 4 244 0 0 0 0 0 -3 000 0 0 0
1,05 1,00 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 5,44 5,44 #DIV/0! 0,83 #DIV/0! 0,83 0,83 1,03 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,40 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
13 927 0 0 0 0 0 0 0 0 0 257 257 0 7 738 0 7 738 5 932 25 165 1 600 0 0 0 1 600 -2 000 0 0 0
1,14 1,00 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,67 1,67 #DIV/0! 0,72 #DIV/0! 0,72 2,15 1,16 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
10 087 0 0 0 0 0 0 0 0 0 554 554 0 10 516 0 10 516 -983 -20 232 -1 600 0 0 0 -1 600 1 197 0 0 0
1,09 1,00 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,87 1,87 #DIV/0! 0,48 #DIV/0! 0,48 0,91 0,89 0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
4 543 0 0 0 0 0 0 0 0 0 505 505 0 9 580 0 9 580 -5 542 27 521 0 0 0 0 0 1 197 0 0 0
1,04 1,00 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,42 1,42 #DIV/0! 0,03 #DIV/0! 0,03 0,45 1,16 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 2,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
-1 876 0 0 0 0 0 0 0 0 0 227 227 0 4 140 3 883 257 -6 243 42 739 0 0 0 0 0 923 0 0 0
0,99 1,00 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,13 1,13 #DIV/0! -15,11 #DIV/0! 0,00 -0,37 1,22 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,39 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
2 098 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -1 699 -1 699 0 3 797 50 256 0 0 0 0 0 564 0 0 0
1,02 1,00 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 1,00 #DIV/0! 0,56 0,56 #DIV/0! -1,23 1,21 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,17 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
3 689 0 0 0 0 0 0 0 0 0 105 105 0 2 098 2 098 0 1 486 15 064 0 0 0 0 0 317 0 0 0
1,03 1,00 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,05 1,05 #DIV/0! 1,96 1,96 #DIV/0! 1,71 1,05 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,08 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
4 159 0 0 0 0 0 0 0 0 0 399 399 0 3 584 3 584 0 176 210 226 0 0 0 0 0 74 602 0 0 0
1,03 1,00 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,20 1,20 #DIV/0! 1,84 1,84 #DIV/0! 1,05 1,69 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 18,77 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
3 736 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 004 1 004 0 3 760 3 760 0 -1 028 -18 763 0 0 0 0 0 0 0 0 0
1,03 1,00 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,41 1,41 #DIV/0! 1,48 1,48 #DIV/0! 0,73 0,96 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
10 862 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 564 1 564 0 2 732 2 732 0 6 566 -24 875 0 0 0 0 0 0 0 0 0
1,08 1,00 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,46 1,46 #DIV/0! 1,23 1,23 #DIV/0! 3,40 0,95 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
17 739 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 962 1 962 0 9 298 9 298 0 6 479 -12 040 0 0 0 0 0 0 0 0 0
1,12 1,00 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,39 1,39 #DIV/0! 1,65 1,65 #DIV/0! 1,70 0,97 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
-171 837 -125 446 -125 446 0 0 0 0 0 0 0 -6 958 -6 958 0 -23 656 -23 656 0 -15 777 -457 235 0 0 0 0 0 -78 800 0 0 0
0,00 0,00 0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,00 0,00 #DIV/0! 0,00 0,00 #DIV/0! 0,00 0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
5. 6. 7. 8. 9. 10. B. III. B. III. 1. 2. 3. 4.
Přijaté zálohy Vydané dluhopisy Směnky k úhradě Dohadné účty pasivní (nevyfakt. dodávky) Jiné závazky Odložený daňový závazek Krátkodobé závazky Závazky z obchodních vztahů Závazky - ovládající a řídící osoba Závazky - podstatný vliv
95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105
0 0 0 -3 000 0 13 829 0 13 829 16 599 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,40 #DIV/0! 1,23 #DIV/0! 1,23 1,42 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 -2 000 0 18 063 0 18 063 21 273 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,00 #DIV/0! 1,25 #DIV/0! 1,25 1,38 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 1 197 0 -25 661 0 -25 661 -22 942 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,72 #DIV/0! 0,72 0,70 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 -1 197 2 394 24 693 2 394 24 693 22 906 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,00 #DIV/0! 1,38 #DIV/0! 1,38 1,42 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 0 923 8 767 923 8 767 9 941 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,39 1,10 1,39 1,10 1,13 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 0 564 22 388 564 22 388 26 211 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,17 1,23 1,17 1,23 1,30 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 0 317 -633 317 -633 -1 031 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,08 0,99 1,08 0,99 0,99 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 0 4 602 20 364 4 602 20 364 16 266 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 2,10 1,17 2,10 1,17 1,15 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 0 0 3 861 0 3 861 -551 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 1,03 1,00 1,03 1,00 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 0 0 453 0 453 -79 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 0 0 -5 702 0 -5 702 -6 913 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,00 0,96 1,00 0,96 0,95 #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 0 -8 800 -139 423 -8 800 -139 423 -120 752 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 #DIV/0! #DIV/0!
5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. B. IV. B. IV. 1. 2. 3. C. C. I. C. I. 1. 2.
Závazky k zaměstnancům Závazky ze sociálního zabezpečení a ZP Stát - daňové závazky a dotace Přijaté zálohy Vydané dluhopisy Dohadné účty pasivní (nevyfakt. dodávky) Jiné závazky Bankovní úvěry a výpomoci Bankovní úvěry dlouhodobé Krátkodobé bankovní úvěry Krátkodobé finanční výpomoci Ostatní pasiva a přechodné účty pasiv Časové rozlišení Výdaje příštích období Výnosy příštích období
106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117
0 704 -3 273 -261 0 0 38 22 -6 585 -16 100 9 515 0 3 262 3 262 3 262 0
#DIV/0! 1,26 0,34 0,84 #DIV/0! #DIV/0! 1,08 1,00 0,93 0,62 1,19 #DIV/0! 2,51 2,51 2,51 #DIV/0!
0 136 -89 -1 016 0 0 1 004 -3 245 7 502 -2 855 10 357 0 -5 013 -5 013 -5 013 0
#DIV/0! 1,04 0,95 0,27 #DIV/0! #DIV/0! 2,85 0,68 1,09 0,89 1,17 #DIV/0! 0,08 0,08 0,08 #DIV/0!
0 114 364 67 0 0 2 261 -5 525 5 832 -5 305 11 137 0 -220 -220 -220 0
#DIV/0! 1,03 1,23 1,18 #DIV/0! #DIV/0! 2,46 0,20 1,06 0,78 1,16 #DIV/0! 0,47 0,47 0,47 #DIV/0!
0 87 172 4 0 0 2 797 -1 273 1 631 -2 180 3 811 0 -195 -195 -195 0
#DIV/0! 1,02 1,09 1,01 #DIV/0! #DIV/0! 1,73 0,07 1,02 0,88 1,05 #DIV/0! 0,00 0,00 0,01 #DIV/0!
0 223 -143 19 0 0 -1 260 -13 33 049 2 612 30 437 0 158 158 158 0
#DIV/0! 1,06 0,93 1,04 #DIV/0! #DIV/0! 0,81 0,86 1,32 1,16 1,35 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 127 -34 -109 0 0 -3 810 3 27 304 -11 897 39 201 0 -158 -158 -158 0
#DIV/0! 1,03 0,98 0,77 #DIV/0! #DIV/0! 0,29 1,04 1,20 0,37 1,34 #DIV/0! 0,00 0,00 0,01 #DIV/0!
0 205 96 18 0 0 65 14 15 380 0 15 380 0 0 0 0 0
#DIV/0! 1,05 1,05 1,05 #DIV/0! #DIV/0! 1,04 1,16 1,09 1,00 1,10 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 1 313 1 301 1 584 0 0 -100 0 115 260 96 260 19 000 0 0 0 0 0
#DIV/0! 1,30 1,64 5,16 #DIV/0! #DIV/0! 0,94 1,00 1,65 14,67 1,11 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 2 025 1 197 707 0 0 500 -17 -22 624 -20 002 -2 622 0 0 0 0 0
#DIV/0! 1,36 1,36 1,36 #DIV/0! #DIV/0! 1,33 0,83 0,92 0,81 0,99 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 265 157 93 0 0 0 17 -25 328 -3 300 -22 028 0 0 0 0 0
#DIV/0! 1,03 1,03 1,03 #DIV/0! #DIV/0! 1,00 1,20 0,91 0,96 0,88 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 624 369 218 0 0 0 0 -6 338 16 012 -22 350 0 0 0 0 0
#DIV/0! 1,08 1,08 1,08 #DIV/0! #DIV/0! 1,00 1,00 0,97 1,20 0,86 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 -8 540 -5 048 -2 983 0 0 -2 000 -100 -239 012 -96 012 -143 000 0 0 0 0 0
#DIV/0! 0,00 0,00 0,00 #DIV/0! #DIV/0! 0,00 0,01 0,00 0,00 0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Vlastní kapitál Základní kapitál Základní kapitál Vlastní akcie a vlastní obchodní podíly (-) Změny základního kapitálu Kapitálové fondy Emisní ážio Ostatní kapitálové fondy
Závazky ke společníkům, členům družstva a k účastníkům sdružení
Závazky ke společníkům, členům družstva a k účastníkům sdružení
FinAnalysis_HumpolStroj
118 119 120
Stránka 2 z 2
1,04 214 385
Změna 2011 abs. index 29 30
FinAnalysis
Horizontální analýza výsledovky
Tisk: 4.4.2007
Horizontální analýza výsledovky Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s. Označení TEXT a I.
b
A. + II. II. 1. 2. 3. B. B. B.
1. 2. +
C. C. C. C. C. D. E.
1. 2. 3. 4.
III. III. 1. III. 2. F. F. F. G.
Tržby za prodej zboží Náklady vynaložené na prodané zboží Obchodní marže Výkony Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb Změna stavu zásob vlastní činnosti Aktivace Výkonná spotřeba Spotřeba materiálu a energie Služby Přidaná hodnota Osobní náklady Mzdové náklady Odměny členům orgánů spol. a družstva Náklady na sociální zabezpečení a ZP Sociální náklady Daně a poplatky Odpisy DHM a DNM Tržby z prodeje dl. majetku a materiálu Tržby z prodeje dl. majetku Tržby z prodeje materiálu Zůstatková cena prod. dl. majetku a materiálu
1. Zůstatková cena prodaného dl. majetku 2. Prodaný materiál 1. Změna stavu rezerv a opr. položek v provozní oblasti a komplexních nákladů příštích období
IV. 2. H. 1. V. 2. I. 1. * VI. J. VII. VII. 1.
Ostatní provozní výnosy Ostatní provozní náklady Převod provozních výnosů Převod provozních nákladů Provozní výsledek hospodaření Tržby z prodeje cenných papírů a podílů Prodané cenné papíry a vklady Výnosy z dl. finančního majetku Výnosy z podílů v ovládaných a řízených osobách a v účetních jednotkách pod podstatným vlivem
2. Výnosy z ostatních dl. CP a podílů 3. Výnosy z ostatního dl. finančního majetku VIII. Výnosy z krátkodobého finančního majetku K. Náklady z finančního majetku IX. Výnosy z přecenění CP a derivátů L. Náklady z přecenění CP a derivátů M. Změna stavu rezerv a opr. položek ve finančn oblasti X. Výnosové úroky N. Nákladové úroky XI. Ostatní finanční výnosy O. Ostatní finanční náklady XII. Převod finančních výnosů P. Převod finančních nákladů * Finanční výsledek hospodaření Q. Daň z příjmu za běžnou činnost S. 1. - splatná 2. - odložená ** XIII.
Výsledek hospodaření za běžnou činnost Mimořádné výnosy R. Mimořádné náklady S. Daň z příjmu z mimořádné činnosti S. 1. - splatná 2. - odložená * Mimořádný výsledek hospodaření ***
c 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
14 -1 218 -1 034 -184 68 862 75 013 -6 738 587 56 409 20 003 36 406 12 269 8 370 6 031 0 2 266 73 -59 4 431 -8 493 -10 926 2 433 -3 601 -5 925 2 324
15 0,14 0,10 0,32 1,32 1,35 2,59 1,11 1,45 1,20 2,30 1,13 1,15 1,15 1,00 1,16 1,12 0,92 1,28 0,54 0,19 1,48 0,69 0,09 1,44
25 26 27 28 29 30 31 32 33
-5 681 -437 102 0 -541 -764 0 0 0
-0,54 0,62 1,02 #DIV/0! 0,00 0,96 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
1 691 5 422 6 427 0 0 5 538 0 0 0
34 35 36 37 38 39 40
0 0 0 0 0 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51
0 -73 -2 547 711 2 386 0 0 799 0 0 0 0 35 -1 606 -501 0 0 0 -1 105 0 -1 070 -1 070
#DIV/0! 0,22 0,78 1,81 1,78 #DIV/0! #DIV/0! 0,94 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,01 0,00 0,14 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! -0,08 #DIV/0! 0,83 0,83
52 53 54 55 56 57 58 Převod podílu na hosp. výsledku společníkům 59 Výsledek hospodaření za účetní období (+/ 60 Výsledek hospodaření před zdaněním 61
FinAnalysis_HumpolStroj
Příloha č. 3
č. řá- Změna 2000 - 2001Změna 2001 - 2002 Změna 2002 - 2003 Změna 2003 - 2004 dku abs. index abs. index abs. index abs. index
16 17 38 688 197,39 38 130 347,64 558 7,41 51 715 1,18 24 413 1,08 28 951 -1,64 -1 649 0,73 41 534 1,23 44 645 1,38 -3 111 0,95 10 739 1,10 8 309 1,13 6 048 1,13 0 1,00 2 130 1,13 131 1,19 -192 0,70 -9 389 0,54 3 529 1,35 1 601 1,62 1 928 1,26 7 306 1,90 5 388 10,69 1 918 1,25
Změna 2004 - 2005 abs. index 22 23 12 916 1,36 16 170 1,48 -3 254 -0,70 93 886 1,26 86 843 1,25 11 366 -11,44 -4 323 0,44 80 372 1,31 67 378 1,32 12 994 1,27 10 260 1,10 6 430 1,08 4 837 1,09 30 1,07 1 650 1,08 -87 0,89 -46 0,84 1 435 1,13 10 262 1,50 2 057 1,97 8 205 1,45 6 539 1,31 257 1,09 6 282 1,35
18 -6 815 -4 117 -2 698 -13 052 -1 164 -10 973 -915 -13 572 7 031 -20 603 -2 178 1 137 876 -45 260 46 -142 364 124 -2 917 3 041 -3 275 -5 895 2 620
19 0,82 0,89 -3,18 0,96 1,00 0,39 0,79 0,94 1,04 0,66 0,98 1,02 1,02 0,91 1,01 1,06 0,68 1,03 1,01 0,30 1,32 0,79 0,01 1,28
20 3 639 -324 3 963 32 571 36 239 -7 915 4 247 49 960 41 890 8 070 -13 426 2 906 2 168 15 835 -112 -19 -274 6 699 862 5 837 8 757 2 913 5 844
21 1,11 0,99 -0,93 1,10 1,12 -0,13 2,20 1,24 1,25 1,20 0,88 1,04 1,04 1,03 1,04 0,87 0,94 0,98 1,49 1,68 1,47 1,72 60,45 1,48
0,15 8,71 2,36 #DIV/0! #DIV/0! 1,31 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
-3 856 16 560 17 607 0 0 2 671 0 0 0
14,30 3,70 2,58 #DIV/0! #DIV/0! 1,11 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
4 437 -19 882 -22 928 0 0 -19 488 0 0 0
-0,07 0,12 0,20 #DIV/0! #DIV/0! 0,25 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
-867 515 -281 0 0 7 827 0 0 883
0 0 0 0 0 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 0 0 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 0 0 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
883 0 0 0 0 0 0
0 49 -1 929 8 782 11 648 0 0 -888 -247 0 -247 0 4 897 10 527 9 492 0 0 0 1 035 0 5 932 5 685
#DIV/0! 3,33 0,78 6,52 3,13 #DIV/0! #DIV/0! 1,07 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,94 #DIV/0! 116,76 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! -11,62 #DIV/0! 2,15 2,11
0 -60 -981 -325 -218 0 0 814 3 515 0 3 515 0 -30 -10 527 -9 574 0 0 0 -953 0 -983 2 532
#DIV/0! 0,14 0,86 0,97 0,99 #DIV/0! #DIV/0! 0,94 -13,23 #DIV/0! -13,23 #DIV/0! 1,00 0,00 0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,00 #DIV/0! 0,91 1,23
0 -7 -894 1 843 -4 806 0 0 7 536 -2 071 0 -2 071 0 -9 881 4 339 0 0 0 0 4 339 0 -5 542 -7 613
#DIV/0! 0,30 0,85 1,18 0,72 #DIV/0! #DIV/0! 0,41 0,37 #DIV/0! 0,37 #DIV/0! 0,02 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,45 0,43
0 -1 895 -786 -5 336 0 0 4 537 -274 0 -274 0 12 638 -4 339 14 542 0 0 0 -18 881 0 -6 243 -6 517
-1,98 1,18 0,95 #DIV/0! #DIV/0! 2,18 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,67 1,18 0,93 0,56 #DIV/0! #DIV/0! 0,13 0,77 #DIV/0! 0,77 #DIV/0! 62,65 0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! -3,35 #DIV/0! -0,37 -0,14
Změna 2005 - 2006 abs. index 24 25 8 990 1,18 8 857 1,18 133 0,90 63 888 1,14 48 696 1,11 16 124 2,54 -932 0,73 71 952 1,21 49 523 1,18 22 429 1,36 -7 931 0,93 3 938 1,05 2 796 1,05 0 1,00 1 046 1,05 96 1,14 10 1,04 716 1,06 -1 423 0,95 -3 947 0,06 2 524 1,10 105 1,00 -3 166 0,02 3 271 1,14
Změna 2006 - 2007 abs. index 26 27 3 053 1,05 1 842 1,03 1 211 0,00 105 433 1,20 127 124 1,26 -21 576 0,19 -115 0,95 78 940 1,19 65 087 1,20 13 853 1,16 27 704 1,28 9 855 1,11 7 213 1,11 20 1,04 2 548 1,11 74 1,10 23 1,09 -272 0,98 -4 647 0,84 -235 0,00 -4 412 0,85 -4 542 0,84 -53 0,00 -4 489 0,84
Změna 2007 - 2008 abs. index 28 29 3 033 1,05 3 033 1,05 0 #DIV/0! 61 525 1,10 61 075 1,10 -687 0,86 1 137 1,47 38 172 1,08 35 232 1,09 2 940 1,03 23 353 1,18 13 040 1,13 9 567 1,14 100 1,20 3 348 1,14 25 1,03 10 1,04 4 970 1,38 4 234 1,17 0 #DIV/0! 4 234 1,17 0 1,00 0 #DIV/0! 0 1,00
809 1 874 2 400 0 0 -15 458 0 0 -883
-0,40 1,56 1,43 #DIV/0! #DIV/0! -0,07 #DIV/0! #DIV/0! 0,00
-233 -4 992 -2 566 0 0 15 800 0 0 0
0,00 0,04 0,68 #DIV/0! #DIV/0! -14,93 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 100 225 0 0 9 442 0 0 0
-883 0 0 0 0 8 418 883
0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 0 0 -8 418 -883
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,00 0,00
0 0 0 0 0 0 0
0 -1 1 523 1 871 2 359 0 0 4 640 -358 0 -358 0 -10 460 0 -14 257 0 0 0 14 257 0 3 797 3 439
#DIV/0! 0,50 1,26 1,17 1,35 #DIV/0! #DIV/0! -5,63 0,61 #DIV/0! 0,61 #DIV/0! 0,19 #DIV/0! 0,02 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,02 #DIV/0! -1,23 -3,43
0 -1 915 -5 925 -1 659 0 0 -12 717 1 882 1 000 882 0 1 201 0 -285 0 0 0 285 0 1 486 3 368
#DIV/0! 1,00 1,12 0,54 0,82 #DIV/0! #DIV/0! -2,23 4,33 #DIV/0! 2,56 #DIV/0! 1,50 #DIV/0! 0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,00 #DIV/0! 1,71 2,26
0 0 7 668 -3 550 -2 008 0 0 -9 210 56 0 56 0 176 0 0 0 0 0 0 0 176 232
Stránka 1 z 1
#DIV/0! 1,50 1,04 #DIV/0! #DIV/0! 1,64 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,92 0,50 0,73 #DIV/0! #DIV/0! 2,05 1,02 1,00 1,04 #DIV/0! 1,05 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,05 1,04
Změna 2008 - 2009 abs. index 30 31 3 185 1,05 3 185 1,05 0 #DIV/0! 56 470 1,08 45 679 1,07 10 131 3,35 660 1,19 34 394 1,06 30 396 1,07 3 998 1,04 22 076 1,15 5 726 1,05 4 215 1,05 0 1,00 1 475 1,05 36 1,04 30 1,11 16 938 1,94 1 170 1,04 0 #DIV/0! 1 170 1,04 0 1,00 0 #DIV/0! 0 1,00 0 50 530 0 0 72 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -95 -1 400 120 0 0 -1 425 -325 0 -325 0 -1 028 0 0 0 0 0 0 0 -1 028 -1 353
#DIV/0! 1,17 1,09 #DIV/0! #DIV/0! 1,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,99 0,60 1,02 #DIV/0! #DIV/0! 1,08 0,87 1,00 0,78 #DIV/0! 0,73 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,73 0,78
Změna 2009 - 2010 abs. index 32 33 6 856 1,10 6 856 1,10 0 #DIV/0! 114 050 1,15 114 494 1,16 -444 0,97 0 1,00 79 767 1,14 70 898 1,15 8 869 1,08 34 283 1,20 13 870 1,12 10 138 1,12 100 1,17 3 549 1,12 83 1,09 69 1,22 -1 534 0,96 -2 417 0,92 0 #DIV/0! -2 417 0,92 0 1,00 0 #DIV/0! 0 1,00 0 0 1 038 0 0 18 423 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -713 50 2 022 0 0 -1 259 4 119 0 4 119 0 13 045 0 0 0 0 0 0 0 13 045 17 164
#DIV/0! 1,00 1,17 #DIV/0! #DIV/0! 1,76 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,96 1,02 1,36 #DIV/0! #DIV/0! 1,06 2,89 1,00 4,50 #DIV/0! 5,77 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 5,77 4,50
Změna 2010 - 2011 abs. index 34 35 6 856 1,10 6 856 1,10 0 #DIV/0! 114 050 1,15 114 494 1,16 -444 0,97 0 1,00 79 767 1,14 70 898 1,15 8 869 1,08 34 283 1,20 13 870 1,12 10 138 1,12 100 1,17 3 549 1,12 83 1,09 69 1,22 -1 534 0,96 -2 417 0,92 0 #DIV/0! -2 417 0,92 0 1,00 0 #DIV/0! 0 1,00 0 0 1 038 0 0 18 423 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -713 50 2 022 0 0 -1 259 4 119 0 4 119 0 13 045 0 0 0 0 0 0 0 13 045 17 164
#DIV/0! 1,00 1,17 #DIV/0! #DIV/0! 1,76 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,96 1,02 1,36 #DIV/0! #DIV/0! 1,06 2,89 1,00 4,50 #DIV/0! 5,77 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 5,77 4,50
Změna 2011 abs. index 36 37 -73 742 0,00 -73 742 0,00 0 #DIV/0! -851 955 0,00 -833 755 0,00 -14 000 0,00 -4 200 0,00 -643 907 0,00 -530 101 0,00 -113 806 0,00 -208 048 0,00 -129 276 0,00 -94 505 0,00 -700 0,00 -33 077 0,00 -994 0,00 -381 0,00 -33 399 0,00 -27 573 0,00 0 #DIV/0! -27 573 0,00 -23 000 0,00 0 #DIV/0! -23 000 0,00 0 -350 -7 170 0 0 -42 745 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -15 237 -2 150 -7 584 0 0 20 671 -6 297 -1 000 -5 297 0 -15 777 0 0 0 0 0 0 0 -15 777 -22 074
#DIV/0! 0,00 0,00 #DIV/0! #DIV/0! 0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,00 0,00 0,00 #DIV/0! #DIV/0! 0,00 0,00 0,00 0,00 #DIV/0! 0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,00 0,00
FinAnalysis
Vývoj majetkové struktury
Majetková strukt.
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s.
řádek 2000 2001 v roz- Absolutní % Absolutní vaze částka částka AKTIVA CELKEM 1 257 831 100,0% 270 475 Stálá aktiva 3 176 695 68,5% 171 606 Dlouhodobý nehmotný majetek 4 7 482 4,2% 5 232 Dlouhodobý hmotný majetek 13 168 828 95,5% 165 989 Pozemky 14 8 157 4,8% 8 000 Stavby 15 125 886 74,6% 124 424 movitých věcí 16 19 372 11,5% 22 062 Pěstitelské celky trvalých porostů 17 0 0,0% 0 Základní stádo a tažná zvířata 18 0 0,0% 0 Jiný dlouhodobý hmotný majetek 19 9 142 5,4% 6 038 4 771 2,8% 3 965 Nedokončený dlouhodobý hmotný ma 20 Poskytnuté zálohy na DHM 21 1 500 0,9% 1 500 0 0,0% 0 Opravná položka k nabytému majetku 22 Dlouhodobý finanční majetek 23 385 0,2% 385 Oběžná aktiva 31 77 934 30,2% 94 034 Zásoby 32 58 564 75,1% 49 999 Dlouhodobé pohledávky 39 0 0,0% 0 Krátkodobé pohledávky 48 18 994 24,4% 39 498 Krátkodobý finanční majetek 58 376 0,5% 4 537 Ostatní aktiva - přechodné účty aktiv 0 3 202 1,2% 4 835
Položka
FinAnalysis_HumpolStroj
Tisk: 4.4.2007
Příloha č. 4
Stav k 31. 12. 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 0 % Absolutní % Absolutní % Absolutní % Absolutní % Absolutní % Absolutní % Absolutní % Absolutní % Absolutní % Absolutní % Absolutní částka částka částka částka částka částka částka částka částka částka částka 100,0% 304 554 100,0% 294 189 100,0% 326 058 100,0% 367 079 100,0% 419 275 100,0% 438 028 100,0% 652 413 100,0% 637 386 100,0% 623 373 100,0% 629 072 100,0% 0 63,4% 155 922 51,2% 151 996 51,7% 152 250 46,7% 147 402 40,2% 147 753 35,2% 148 180 33,8% 346 942 53,2% 320 576 50,3% 304 226 48,8% 307 997 49,0% 0 3,0% 3 193 2,0% 1 286 0,8% 598 0,4% 641 0,4% 404 0,3% 167 0,1% 500 0,1% 334 0,1% 168 0,1% 150 0,0% 0 96,7% 152 436 97,8% 150 417 99,0% 151 359 99,4% 146 468 99,4% 147 056 99,5% 147 720 99,7% 346 149 99,8% 319 949 99,8% 303 765 99,8% 307 554 99,9% 0 4,8% 7 303 4,8% 7 291 4,8% 7 358 4,9% 7 181 4,9% 7 183 4,9% 7 183 4,9% 7 181 2,1% 7 181 2,2% 7 181 2,4% 7 181 2,3% 0 75,0% 119 224 78,2% 115 765 77,0% 120 129 79,4% 118 299 80,8% 115 718 78,7% 113 137 76,6% 229 419 66,3% 221 701 69,3% 213 983 70,4% 206 265 67,1% 0 13,3% 22 394 14,7% 21 807 14,5% 23 626 15,6% 20 979 14,3% 23 217 15,8% 27 000 18,3% 109 349 31,6% 90 867 28,4% 82 401 27,1% 73 908 24,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 3,6% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 2,4% 2 015 1,3% 3 828 2,5% 246 0,2% 9 0,0% 338 0,2% 400 0,3% 200 0,1% 200 0,1% 200 0,1% 20 200 6,6% 0 0,9% 1 500 1,0% 1 726 1,1% 0 0,0% 0 0,0% 600 0,4% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,2% 293 0,2% 293 0,2% 293 0,2% 293 0,2% 293 0,2% 293 0,2% 293 0,1% 293 0,1% 293 0,1% 293 0,1% 0 34,8% 139 251 45,7% 134 428 45,7% 163 335 50,1% 206 210 56,2% 257 826 61,5% 275 848 63,0% 290 971 44,6% 300 810 47,2% 301 147 48,3% 299 075 47,5% 0 53,2% 70 334 50,5% 73 487 54,7% 99 502 60,9% 104 869 50,9% 129 386 50,2% 137 000 49,7% 151 500 52,1% 180 138 59,9% 182 750 60,7% 183 532 61,4% 0 0,0% 2 071 1,5% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 42,0% 60 942 43,8% 54 741 40,7% 59 532 36,4% 96 568 46,8% 125 892 48,8% 136 448 49,5% 134 111 46,1% 116 072 38,6% 115 797 38,5% 112 831 37,7% 0 4,8% 5 904 4,2% 6 200 4,6% 4 301 2,6% 4 773 2,3% 2 548 1,0% 2 400 0,9% 5 360 1,8% 4 600 1,5% 2 600 0,9% 2 712 0,9% 0 1,8% 9 381 3,1% 7 765 2,6% 10 473 3,2% 13 467 3,7% 13 696 3,3% 14 000 3,2% 14 500 2,2% 16 000 2,5% 18 000 2,9% 22 000 3,5% 0
Stránka 1 z 1
% 100,0% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
FinAnalysis
Pracovní kap.
Pracovní kapitál
Tisk: 4.4.2007 Příloha č. 4
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s.
Položka Oběžná aktiva Zásoby Materiál Nedokončená výroba a polotovary Výrobky Zvířata Zboží Poskytnuté zálohy na zásoby Krátkodobé pohledávky Krátkodobý finanční majetek Krátkodobé závazky Krátkodobé bankovní úvěry Krátkodobé závazky celkem Pracovní kapitál netto ( ř. 31 - ř. X)
Řádek 31 32 33 34 35 36 37 38 48 58 102 116 X
2000 77 934 58 564 11 389 16 927 29 882 0 366 0 18 994 376 59 001 51 162 110 163 -32 229
Stav k 31. 12. 2001 2002 94 034 139 251 49 999 70 334 13 977 13 084 22 598 25 834 13 073 27 806 0 0 351 3 610 0 0 39 498 60 942 4 537 5 904 72 830 90 893 60 677 71 034 133 507 161 927 -39 473 -22 676
2003 134 428 73 487 11 802 24 231 35 430 0 2 024 0 54 741 6 200 65 232 82 171 147 403 -12 975
2004 163 335 99 502 33 229 30 431 32 483 0 3 359 0 59 532 4 301 89 925 85 982 175 907 -12 572
2005 206 210 104 869 27 587 32 434 40 509 0 4 339 0 96 568 4 773 98 692 116 419 215 111 -8 901
2006 257 826 129 386 25 574 50 786 47 901 0 5 125 0 125 892 2 548 121 080 155 620 276 700 -18 874
2007 275 848 137 000 28 313 52 000 51 687 0 5 000 0 136 448 2 400 120 447 171 000 291 447 -15 599
2008 290 971 151 500 38 000 55 000 53 000 0 5 500 0 134 111 5 360 140 811 190 000 330 811 -39 840
2009 300 810 180 138 48 694 57 000 65 444 0 9 000 0 116 072 4 600 144 672 187 378 332 050 -31 240
2010 301 147 182 750 51 972 60 000 60 000 0 10 778 0 115 797 2 600 145 125 165 350 310 475 -9 328
Pracovní kapitál netto 20 000
Tis. Kč
10 000 0 -10 000 -20 000 -30 000 -40 000
2000
FinAnalysis_HumpolStroj
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Stránka 1 z 1
2007
2008
2009
2010
2011
0
2011 299 075 183 532 52 000 60 000 60 000 0 11 532 0 112 831 2 712 139 423 143 000 282 423 16 652
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
FinAnalysis
Strukt. pasiv
Vývoj struktury pasiv
Tisk: 4.4.2007
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s.
řádek v rozvaze 67 68 69 73 78 81 84 85 86
2000 Absolutní částka PASIVA CELKEM 257 831 Vlastní kapitál 97 735 Základní kapitál 125 446 Kapitálové fondy 0 Fondy ze zisku 70 Výsledek hospodaření minulých let -33 988 Výsledek hospodaření běžného ú.o. (+/-) 6 207 Cizí zdroje 157 930 Rezervy 0 87+104 47 767 Dlouhodobé závazky 94+105+106 110 163 Krátkodobé závazky Ostatní pasiva a přechodné účty pasiv 0 2 166 Položka
Příloha č. 4
Stav k 31. 12. 2001 % Absolutní částka 100% 270 475 38% 102 873 128% 125 446 0% 0 0% 381 -35% -28 091 6% 5 137 61% 162 174 0% 0 30% 28 667 70% 133 507 1% 5 428
2002 Absolutní částka 100% 304 554 38% 116 800 122% 125 446 0% 0 0% 638 -27% -20 353 5% 11 069 60% 187 339 0% 1 600 18% 23 812 82% 161 927 2% 415 %
% 100% 38% 107% 0% 1% -17% 9% 62% 1% 13% 86% 0%
2003 Absolutní částka 294 189 126 887 125 446 0 1 192 -9 837 10 086 167 107 0 19 704 147 403 195
2004 Absolutní částka 326 058 131 430 125 446 0 1 697 -257 4 544 194 628 0 18 721 175 907 0
% 100% 43% 99% 0% 1% -8% 8% 57% 0% 12% 88% 0%
% 100% 40% 95% 0% 1% 0% 3% 60% 0% 10% 90% 0%
2005 Absolutní částka 367 079 129 554 125 446 0 1 924 3 883 -1 699 237 367 0 22 256 215 111 158
% 100% 35% 97% 0% 1% 3% -1% 65% 0% 9% 91% 0%
2006 Absolutní částka 419 275 131 652 125 446 0 1 924 2 184 2 098 287 623 0 10 923 276 700 0
% 100% 31% 95% 0% 1% 2% 2% 69% 0% 4% 96% 0%
2007 Absolutní částka 438 028 135 341 125 446 0 2 029 4 282 3 584 302 687 0 11 240 291 447 0
% 100% 31% 93% 0% 1% 3% 3% 69% 0% 4% 96% 0%
2008 Absolutní částka 652 413 139 500 125 446 0 2 428 7 866 3 760 512 913 0 182 102 330 811 0
Výsledek hospodaření
% 100% 21% 90% 0% 2% 6% 3% 79% 0% 36% 64% 0%
2009 Absolutní částka 637 386 143 236 125 446 0 3 432 11 626 2 732 494 150 0 162 100 332 050 0
% 100% 22% 88% 0% 2% 8% 2% 78% 0% 33% 67% 0%
2010 Absolutní částka 623 373 154 098 125 446 0 4 996 14 358 9 298 469 275 0 158 800 310 475 0
100% 25% 81% 0% 3% 9% 6% 75% 0% 34% 66% 0%
2011 Absolutní částka 629 072 171 837 125 446 0 6 958 23 656 15 777 457 235 0 174 812 282 423 0
2 009
2 010
%
0 Absolutní částka
% 100% 27% 73% 0% 4% 14% 9% 73% 0% 38% 62% 0%
0
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Vývoj struktury pasiv
18 000
700 000
16 000
600 000
14 000
500 000
10 000
400 000
tis. Kč
Tis. Kč
12 000
8 000
300 000
6 000 4 000
200 000
2 000
100 000
0
0
-2 000
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2 007
2 008
2 011
0
2 011
0
-4 000 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2 007
2 008
2 009
2 010
2 011
Vlastní kapitál
0
Struktura vlastního jmění
Cizí zdroje
Ostatní pasiva a přechodné účty pasiv
Struktura cizích zdrojů
200 000
600 000
500 000
150 000
400 000 tis. Kč
tis. Kč
100 000 300 000
50 000 200 000 0
100 000
0
-50 000 2000
2001 Základní kapitál
2002 Kapitálové fondy
FinAnalysis_HumpolStroj
2003
2004
Fondy ze zisku
2005
2006
Výsledek hospodaření minulých let
2 007
2 008
2 009
2 010
2 011
2000
0
2001 Rezervy
Výsledek hospodaření běžného ú.o. (+/-)
Stránka 1 z 1
2002 Dlouhodobé závazky
2003
2004
2005
Bankovní úvěry dlouhodobé
2006
Krátkodobé závazky
2 007
2 008
Krátkodobé bankovní úvěry
2 009
2 010
Krátkodobé finanční výpomoci
FinAnalysis
Poměrové ukazatele
Poměr. ukazatelé Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s.
Příloha č.5
č. Ukazatel 2000 2001 2002 2003 2004 1. Rentabilita a nákladovost 1.1. Rentabilita aktiv (ROA) 2,41% 1,90% 3,63% 3,43% 1,39% 1.2. Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) 6,35% 4,99% 9,48% 7,95% 3,46% 1.3. Rentabilita tržeb 2,64% 1,71% 3,01% 2,81% 1,12% 1.4. Rentabilita dlouhodobého kapitálu 4,27% 3,91% 7,87% 6,88% 3,03% 1.5. Rentabilita nákladů 2,68% 1,74% 2,73% 2,54% 1,06% 1.6. Čisté ziskové rozpětí 5,13% 0,40% 2,52% 0,45% 1,19% 1.7. Nákladovost 0,98 0,98 1,11 1,10 1,05 2. Likvidita 2.1. Běžná 0,71 0,70 0,86 0,91 0,93 2.2. Pohotová 0,18 0,33 0,43 0,41 0,36 2.3. Okamžitá 0,00 0,03 0,04 0,04 0,02 2.4. Provozní 0,31 0,29 0,21 0,25 0,10 2.5. Podíl prac. kapitálu na celkových aktivech -0,13 -0,15 -0,07 -0,04 -0,04 3. Aktivita 3.1. Obrat aktiv 0,91 1,11 1,21 1,22 1,25 3.2. Obrat stálých aktiv 1,33 1,75 2,36 2,36 2,67 3.3. Obrat HIM 1,39 1,81 2,41 2,39 2,68 3.4. Obrat oběžných aktiv 3,02 3,20 2,64 2,67 2,49 3.5. Doba obratu stálých aktiv (ve dnech) 274 208 155 154 137 3.6. Doba obratu HIM (ve dnech) 262 202 152 153 136 3.7. Doba obratu oběžných aktiv (ve dnech) 121 114 138 137 147 3.8. Doba obratu zásob (ve dnech) 91 61 70 75 89 3.9. Doba obratu pohledávek (ve dnech) 29 48 63 56 54 3.10. Doba obratu dluhů (ve dnech) 112 111 107 81 95 3.11. Doba samoreprodukce 28,5 33,4 14,4 11,4 26,5 4. Struktura kapitálu 4.1. Zadluženost (1) 0,49 0,28 0,20 0,16 0,14 4.2. Zadluženost (2) 0,19 0,11 0,08 0,07 0,06 4.3. Zadluženost (3) 0,61 0,60 0,61 0,57 0,60 4.4. Zadluženost vlastního jmění 1,62 1,58 1,59 1,32 1,48 4.5. Míra finanční samostatnosti 0,62 0,63 0,63 0,76 0,68 4.6. Podíl vlast. zdrojů na celk. aktivech 37,9% 38,0% 38,4% 43,1% 40,3% 4.7. Finanční páka 2,64 2,63 2,61 2,32 2,48 4.8. Úrokové krytí 1,54 1,58 2,60 2,70 1,90 4.9. Doba návratnosti úvěru 4,23 3,41 4,29 4,68 6,52 4.10. Poměr Cash-flow z provozní činnosti ke stavu celkov. závazků 3,9% 3,2% 5,8% 8,0% 2,9% 5. Kapitálový trh 5.1. Čistý zisk na akcii (EPS) 49 Kč 41 Kč 88 Kč 80 Kč 36 Kč 5.2. Peněžní tok na akcii 177 Kč 204 Kč 176 Kč 171 Kč 125 Kč 5.3. Dividenda na akcii (DA) - Kč - Kč - Kč - Kč - Kč 5.4. Dividendový výnos #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 5.5. Cena akcie k zisku P/E 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 5.6. Ziskový výnos #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 5.7. Účetní hodnota akcie 779 Kč 820 Kč 931 Kč 1 011 Kč 1 048 Kč 5.8. Cena (akcie) k (tržní) hodnotě 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 5.9. Výplatní poměr 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 5.10. Výplatní poměr k nom. Hodnotě akcie 0 0 0 0 0 Tržní hodnota podniku (v tis. Kč) *) *) Tržní hodnota podniku je stanovena jako součin celk. počtu kmenových akcií a průměrné tržní ceny jedné akcie
FinAnalysis_HumpolStroj
Tisk: 4.4.2007
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
-0,46% -1,31% -0,33% -1,12% -0,31% -0,52% 1,06
0,50% 1,59% 0,37% 1,47% 0,34% -0,80% 1,09
0,82% 2,65% 0,51% 2,45% 0,51% 0,50% 1,02
0,58% 2,70% 0,49% 1,17% 0,49% 0,48% 1,01
0,43% 1,91% 0,33% 0,89% 0,33% 0,33% 1,02
1,49% 6,03% 1,06% 2,97% 1,05% 1,04% 1,01
2,51% 9,18% 1,69% 4,55% 1,68% 1,65% 1,01
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0,96 0,47 0,02 0,13 -0,02
0,93 0,46 0,01 0,04 -0,05
0,95 0,48 0,01 0,10 -0,04
0,88 0,42 0,02 0,13 -0,06
0,91 0,36 0,01 0,18 -0,05
0,97 0,38 0,01 0,22 -0,01
1,06 0,41 0,01 0,27 0,03
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
1,41 3,50 3,52 2,50 104 104 146 74 68 81 -190,0
1,36 3,87 3,89 2,22 94 94 164 83 80 88 55,5
1,59 4,71 4,72 2,53 78 77 144 72 71 74 24,6
1,17 2,21 2,21 2,63 165 165 139 72 64 79 55,4
1,28 2,55 2,55 2,71 143 143 135 81 52 74 65,3
1,41 2,89 2,89 2,92 126 126 125 76 48 69 22,5
1,49 3,04 3,04 3,13 120 120 117 72 44 61 14,0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0,17 0,06 0,65 1,83 0,55 35,3% 2,83 0,71 12,44
0,08 0,03 0,69 2,18 0,46 31,4% 3,18 1,28 10,57
0,08 0,03 0,69 2,24 0,45 30,9% 3,24 1,43 10,72
1,31 0,28 0,79 3,68 0,27 21,4% 4,68 1,23 13,48
1,13 0,25 0,78 3,45 0,29 22,5% 4,45 1,17 7,19
1,03 0,25 0,75 3,05 0,33 24,7% 4,05 1,66 5,69
1,02 0,28 0,73 2,66 0,38 27,3% 3,66 2,04 4,86
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
-0,3%
0,9%
2,0%
1,2%
1,0%
2,9%
4,8%
#DIV/0!
14 Kč 87 Kč - Kč #DIV/0! 0,00 #DIV/0! 1 033 Kč 0,00 0,0% 0,0% 0
17 Kč 123 Kč - Kč #DIV/0! 0,00 #DIV/0! 1 049 Kč 0,00 0,0% 0,0% 0
29 Kč 132 Kč - Kč #DIV/0! 0,00 #DIV/0! 1 079 Kč 0,00 0,0% 0,0% 0
30 Kč 173 Kč - Kč #DIV/0! 0,00 #DIV/0! 1 112 Kč 0,00 0,0% 0,0% 0
22 Kč 300 Kč - Kč #DIV/0! 0,00 #DIV/0! 1 142 Kč 0,00 0,0% 0,0% 0
74 Kč 344 Kč - Kč #DIV/0! 0,00 #DIV/0! 1 228 Kč 0,00 0,0% 0,0% 0
126 Kč 392 Kč - Kč #DIV/0! 0,00 #DIV/0! 1 370 Kč 0,00 0,0% 0,0% 0
Stránka 1 z 2
#DIV/0! #DIV/0! - Kč #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
FinAnalysis
Poměr. ukazatelé
Tisk: 4.4.2007
Příloha č.5
Zpřesněné poměrové ukazatele (Poměroví ukazatelé zaměřené na hlavní činnost č. Ukazatel 2000 2001 2002 2003 1. Rentabilita 1.1a. Rentabilita aktiv (ROA) *) 6,83% 5,17% 5,83% 6,56% 1.2a. Rentabilita vlastního kapitálu (ROE)*) 18,01% 13,59% 15,19% 15,20% 1.3a. Rentabilita tržeb *) 7,48% 4,65% 4,83% 5,37% 1.3b. Rentabilita tržeb *) **) 8,12% 4,81% 5,02% 5,58% 1.4a. Rentabilita dlouhodobého kapitálu * 12,10% 10,63% 12,62% 13,16% 1.5a. Rentabilita nákladů *) 7,61% 4,74% 4,37% 4,86% 1.6a. Čisté ziskové rozpětí *) 7,21% 4,72% 4,26% 4,84% 3. Aktivita 3.1a. Obrat aktiv **) 0,84 1,07 1,16 1,18 3.5a. Doba obratu stálých aktiv (ve dnech)**) 298 216 161 160 3.6a. Doba obratu HIM (ve dnech)**) 284 209 157 159 3.9a. Doba obratu pohledávek (ve dnech) **) 32 50 65 58 3.10a Doba obratu dluhů (ve dnech)** 99 91 94 69 *) ve výpočtu ukazatele je použito místo čistého zisku velikost EBIT (č. zisk + daň + nákladové úroky) **) ve výpočtu ukazatele je použito místo celk. tržeb pouze tržeb z obchodní a výrobní činnosti
FinAnalysis_HumpolStroj
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
3,31% 8,21% 2,66% 2,80% 7,18% 2,53% 2,50%
1,41% 3,99% 1,00% 1,06% 3,40% 0,94% 0,95%
2,41% 7,69% 1,77% 1,86% 7,10% 1,62% 1,63%
3,29% 10,65% 2,06% 2,14% 9,83% 2,03% 2,02%
3,42% 15,99% 2,91% 3,03% 6,94% 2,88% 2,87%
3,27% 14,56% 2,56% 2,65% 6,83% 2,50% 2,49%
4,44% 17,98% 3,15% 3,26% 8,85% 3,13% 3,10%
5,93% 21,71% 3,99% 4,11% 10,76% 3,97% 3,90%
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
1,18 144 143 56 85
1,32 111 110 73 74
1,30 99 99 85 81
1,54 80 80 74 65
1,13 172 171 66 70
1,23 149 149 54 67
1,36 131 130 50 62
1,44 124 124 45 56
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Stránka 2 z 2
FinAnalysis
Grafy PU
Tisk: 5.4.2007 Příloha č.5
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s. Celkový vývoj rentability
Celkový vývoj rentability Rentabilita aktiv (ROA)
2,0% 0,0%
4,00% 2,00%
-2,00%
Čisté ziskové rozpětí
-2,0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Čisté ziskové rozpětí Rentabilita nákladů Rentabilita dlouhodobého kapitálu
0,00%
0
Graf nákladovosti a obratu aktiv
Rentabilita tržeb Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) Rentabilita aktiv (ROA)
0
Rentabilita dlouhodobého kapitálu Rentabilita nákladů
4,0%
6,00%
2010
6,0%
8,00%
2008
Rentabilita tržeb
2006
8,0%
10,00%
2004
Rentabilita vlastního kapitálu (ROE)
2002
10,0%
2000
12,0%
Graf nákladovosti a obratu aktiv 1,60
1,80
1,40
1,60
1,20
1,40
1,00
1,20 Obrat aktiv Nákladovost
1,00 0,80 0,60
0,60 0,40
0,40
0,20
0,20 0,00 2000
0,80
2001 2002
2003
2004 2005
FinAnalysis_HumpolStroj
2006
2007 2008
2009
2010 2011
0
0,00 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Stránka 1 z 3
Obrat aktiv
0
FinAnalysis
Grafy PU
Tisk: 5.4.2007
Ukazatelé likvidity
Příloha č.5
Ukazatelé likvidity
1,20
1,20
1,00
1,00 0,80
0,80
0,60
0,60
0,40 0,40
0,20
0,20
0,00
0,00
-0,40 Běžná
Pohotová
Podíl prac. kapitálu na celkových aktivech
Okamžitá
Časoví ukazatelé Aktivity 150
100
100
50
50 2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Podíl prac. kapitálu na celkových aktivech
Časový ukazatelé Aktivity
150
2009
2010
2011
0
0 -50
FinAnalysis_HumpolStroj
Stránka 2 z 3
Doba obratu zásob (ve dnech) 0
2011
2010
2009
Doba samoreprodukce
2008
Doba obratu dluhů (ve dnech)
2006
Doba obratu pohledávek (ve dnech)
2007
Doba obratu zásob (ve dnech)
2005
-250
Doba samoreprodukce 2004
-200 2003
-150
-200
2002
-100
-150
2000
-100
2001
0 2000 -50
0
0
2011
2011
2010
2010
2008
2009
2009
2008
2007
2007
2005
2006
2006
2005
2004
2004
2002
2003
2003
2002
2000
2001
2001
-0,20
2000 -0,20
FinAnalysis
Grafy PU
Doba obratu dluhů (ve dnech)
Tisk: 5.4.2007
Doba samoreprodukce
Příloha č.5
Relativní vázanost složek AKTIV
Relativní vázanost složek AKTIV
300 300 250
250
200
200
150
150
200-250
100
150-200
100
100-150
50
50
50-100 0-50
Doba obratu stálých aktiv (ve dnech)
2010
2011
2003
2001
0
Obrat HIM
Zadluženost
0
2009
2011
2008
2010
2007
2009
2006
2008
2005
2007
2004
2005
2003
2006
2002
2004
2001
2002
2000
0
0 2000
250-300
Doba obratu stálých aktiv (ve dnech)
Zadluženost 1,40
1,40
1,20
1,20
1,00
1,00
1,20-1,40
0,80
1,00-1,20
0,80
0,60
0,60
0,40
0,60-0,80
0,20
0,40-0,60
0,40
0,20-0,40
Zadluženost (2)
FinAnalysis_HumpolStroj
2010
2011
0
Zadluženost (3)
Stránka 3 z 3
2004
2003
Zadluženost (3) 0
2009
2010
2008
2009
2007
2008
2006
2007
2005
2011
Zadluženost (1)
2004
2005
2003
Zadluženost (1) 2006
2002
2002
2000 2001
2001
0,00
0,20 0,00 2000
0,80-1,00
0,00-0,20
FinAnalysis
Dílčí grafy PU
Tisk: 5.4.2007
Příloha č.5
Rentabilita a nákladovost
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s.
Rentabilita aktiv (ROA) č. 2000 2001 1.1. 2,41% 1,90% 1.1a. 6,83% 5,17%
zisk celk. aktiva
2002 3,63% 5,83%
2003 3,43% 6,56%
2004 1,39% 3,31%
2005 -0,46% 1,41%
2006 0,50% 2,41%
2007 0,82% 3,29%
2008 0,58% 3,42%
2009 0,43% 3,27%
Rentabilita AKTIV 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% 2000
2001
2002
2003
2004
2005
Rentabilita vlastního kapitálu ( ROE ) č. 2000 2001 2002 2003 1.2. 6,35% 4,99% 9,48% 7,95% 1.2a.*) 18,01% 13,59% 15,19% 15,20%
zisk vl. jmění
2004 3,46% 8,21%
2011 2,51% 5,93%
0 #DIV/0! #DIV/0!
Rentabilita aktiv (ROA) Rentabilita aktiv (ROA) *)
2006
2005 -1,31% 3,99%
2010 1,49% 4,44%
2007
2006 1,59% 7,69%
2008
2007 2,65% 10,65%
2009
2008 2,70% 15,99%
Rentabilita vlastního kapitálu
2010
2009 1,91% 14,56%
2011
2010 6,03% 17,98%
0
2011 9,18% 21,71%
0 #DIV/0! #DIV/0!
Rentabilita vlastního kapitálu (ROE)
25,0%
Rentabilita vlastního kapitálu (ROE)*)
20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% 2000
2001
2002
2003
Rentabilita tržeb ( ROS ) č. 2000 2001 1.3. 2,64% 1,71% 1.3a.*) 7,48% 4,65% 1.3b.*) **) 8,12% 4,81%
zisk tržby
2004
2002 3,01% 4,83% 5,02%
2003 2,81% 5,37% 5,58%
2005
2004 1,12% 2,66% 2,80%
2006
2007
2005 -0,33% 1,00% 1,06%
2006 0,37% 1,77% 1,86%
2008
2007 0,51% 2,06% 2,14%
2009
2008 0,49% 2,91% 3,03%
2010
2011
2009 0,33% 2,56% 2,65%
2010 1,06% 3,15% 3,26%
0
2011 1,69% 3,99% 4,11%
0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Rentabilita tržeb
Rentabilita tržeb
Rentabilita tržeb *) Rentabilita tržeb *) **)
9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s.
č. zisk výnosy celk.
Čisté ziskové rozpětí č. 2000 2001 1.6. 5,13% 0,40% 1.6a. 7,21% 4,72%
2002 2,52% 4,26%
2003 0,45% 4,84%
2004 1,19% 2,50%
2005 -0,52% 0,95%
2006 -0,80% 1,63%
2007 0,50% 2,02%
2008 0,48% 2,87%
Čisté ziskové rozpětí
2009 0,33% 2,49%
2010 1,04% 3,10%
2011 1,65% 3,90%
0 #DIV/0! #DIV/0!
Čisté ziskové rozpětí Čisté ziskové rozpětí *)
8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% 2000
2001
FinAnalysis_HumpolStroj
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Stránka 1 z 5
2008
2009
2010
2011
0
FinAnalysis
Dílčí grafy PU
Tisk: 5.4.2007
Příloha č.5
zisk (vl.jmění + dl.závazky)
Rentabilita dlouhodobého kapitálu (ROCE) č. 2000 2001 2002 2003 1.4. 4,27% 3,91% 7,87% 6,88% 1.4a. 12,10% 10,63% 12,62% 13,16%
2004 3,03% 7,18%
2005 -1,12% 3,40%
2006 1,47% 7,10%
2007 2,45% 9,83%
2008 1,17% 6,94%
Rentabilita dlouhodobého kapitálu
2009 0,89% 6,83%
2010 2,97% 8,85%
2011 4,55% 10,76%
0 #DIV/0! #DIV/0!
Rentabilita dlouhodobého kapitálu Rentabilita dlouhodobého kapitálu *)
14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% 2000
Zisk náklady
9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% 2000
náklady tržby
2001
2002
Rentabilita nákladů č. 2000 1.5. 2,68% 1.5a. 7,61%
2003
2001 1,74% 4,74%
2004
2002 2,73% 4,37%
2005
2003 2,54% 4,86%
2006
2004 1,06% 2,53%
2005 -0,31% 0,94%
2007
2006 0,34% 1,62%
2008
2007 0,51% 2,03%
2009
2008 0,49% 2,88%
Rentabilita nákladů
2001
2002
Nákladovost č. 2000 1.7. 0,98
2003
2001 0,98
2004
2002 1,11
2005
2003 1,10
2006
2004 1,05
2009 0,33% 2,50%
2011
2010 1,05% 3,13%
2011 1,68% 3,97%
0
0 #DIV/0! #DIV/0!
Rentabilita nákladů Rentabilita nákladů *)
2007
2005 1,06
2010
2006 1,09
2008
2007 1,02
2009
2008 1,01
2010
2009 1,02
2011
2010 1,01
0
2011 1,01
0 #DIV/0!
Nákladovost 1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 0,00 2000
2001
Likvidita oběžná aktiva kr. závazky
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s. Běžná likvidita (Current ratio) č. 2000 2001 2002 0,71 0,70 0,86
2.1.
2003 0,91
2004 0,93
2005 0,96
2006 0,93
2007 0,95
2008 0,88
2009 0,91
2010 0,97
2011 1,06
0 #DIV/0!
Běžná likvidita 1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 0,00 2000
2001
FinAnalysis_HumpolStroj
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Stránka 2 z 5
2008
2009
2010
2011
0
FinAnalysis
Dílčí grafy PU
Tisk: 5.4.2007
Příloha č.5 oběž. aktiva - zásoby kr. závazky
Pohotová likvidita (Quick asset ratio) č. 2000 2001 2002 0,18 0,33 0,43
2003 0,41
2.2.
2004 0,36
2005 0,47
2006 0,46
2007 0,48
2008 0,42
2009 0,36
2010 0,38
2011 0,41
0 #DIV/0!
Pohotová likvidita 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
Podíl pracovního kapitálu na celkových aktivech
ČPK celková aktiva
č. 2.5.
2000 -0,13
2001 -0,15
2002 -0,07
2003 -0,04
2004 -0,04
2005 -0,02
2006 -0,05
2007 -0,04
2008 -0,06
2009 -0,05
2010 -0,01
2011 0,03
0 #DIV/0!
Podíl pracovního kapitálu na aktivech celkem 0,04 0,02 0,00 -0,02 -0,04 -0,06 -0,08 -0,10 -0,12 -0,14 -0,16 2000
2001
2002
Aktivita
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s. Obrat aktiv (assets turnover) č. 2000 2001 3.1. 1 1 3.1a. 1 1
tržby aktiva
2002
2003 1 1
2004 1 1
2005 1 1
2006 1 1
2007 1 1
2008 2 2
2009 1 1
Obrat aktiv
2010 1 1
2011 1 1
1 1
0 #DIV/0! #DIV/0!
Doba obratu stálých aktiv (ve dnech) Doba obratu stálých aktiv (ve dnech)**)
350 300 250 200 150 100 50 0 2000
dl.hmotný majetek tržby / dny v období
2001
2002
2003
2004
Doba obratu dl. hmotného majetku (ve dnech) č. 2000 2001 2002 2003 3.6. 262 202 152 153 3.6a 284 209 157 159
2005
2004 136 143
2006
2005 104 110
2007
2006
2008
2007 94 99
77 80
2009
2008 165 171
Doba obratu HIM
2010
2009 143 149
2011
2010 126 130
2011 120 124
0
0 #DIV/0! #DIV/0!
Doba obratu HIM (ve dnech) Doba obratu HIM (ve dnech)**)
300 250 200 150 100 50 0 2000
2001
2002
2003
2004
Doba obratu zásob - Inventory turnover (ve dnech) zásoby č. 2000 2001 2002 2003 celk.nákl./dny v období 3.8. 91 61 70 75
2005
2004 89
2006
2005 74
2007
2006 83
2008
2007 72
2009
2008 72
2010
2009 81
2011
2010 76
0
2011 72
0 #DIV/0!
Doba obratu zásob 100 80 60 40 20 0 2000
2001
FinAnalysis_HumpolStroj
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Stránka 3 z 5
2008
2009
2010
2011
0
FinAnalysis
Dílčí grafy PU
Tisk: 5.4.2007
Příloha č.5
pohledávky tržby / dny v období
Doba obratu pohledávek - Debtors collection period (ve dnech) č. 2000 2001 2002 2003 2004 2005 3.9. 29 48 63 56 54 68 3.9a. 32 50 65 58 56 73
2006 80 85
2007 71 74
2008 64 66
Doba obratu pohledávek 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2000
kr. závazky tržby / dny v období
2009 52 54
2010 48 50
2011 44 45
0 #DIV/0! #DIV/0!
Doba obratu pohledávek (ve dnech) Doba obratu pohledávek (ve dnech) **)
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Doba obratu dluhů - Creditors payment period (ve dnech) č. 2000 2001 2002 2003 2004 3.10. 112 111 107 81 95 3.10a 99 91 94 69 85
2005 81 74
2007
2006 88 81
2008
2007 74 65
2009
2008 79 70
Doba obratu dluhů
2010
2009 74 67
2011
2010 69 62
2011 61 56
0
0 #DIV/0! #DIV/0!
Doba obratu dluhů (ve dnech) Doba obratu dluhů (ve dnech)**)
120 100 80 60 40 20 0 2000
2001
2002
Struktura kapitálu Dlouhodobé dluhy vlastní jmění
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s.
Zadluženost (1) č. 2000 4.1. 0
2001 0
2002 0
2003 0
2004 0
2005 0
2006 0
2007 0
2008 1
2009 1
2010 1
2011 1
0 #DIV/0!
Zadluženost (1) 1,40 1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 0,00 2000
Dlouhodobé dluhy vlož. kapitál
2001
2002
Zadluženost (2) č. 2000 4.2. 0
2003
2001 0
2004
2002 0
2005
2003 0
2006
2004 0
2005 0
2007
2006 0
2008
2007 0
2009
2008 0
2010
2009 0
2011
2010 0
2011 0
0
0 #DIV/0!
Zadluženost (2) 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00 2000
celkové dluhy celková aktiva
2001
2002
Zadluženost (3) č. 2000 4.3. 0,6
2003
2001 0,6
2004
2002 0,6
2005
2003 0,6
2006
2004 0,6
2005 0,6
2007
2006 0,7
2008
2007 0,7
2009
2008 0,8
2010
2009 0,8
2011
2010 0,8
2011 0,7
0
0 #DIV/0!
Zadluženost (3) 0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 2000
2001
FinAnalysis_HumpolStroj
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Stránka 4 z 5
2008
2009
2010
2011
0
FinAnalysis
Dílčí grafy PU
Tisk: 5.4.2007
Příloha č.5
celkové závazky vlastní jmění
Zadluženost vlastního jmění č. 2000 2001 4.4. 2 2
2002 2
2003 1
2004 1
2005 2
2006 2
2007 2
2008 4
2009 3
2010 3
2011 3
0 #DIV/0!
Zadluženost vlastního jmění 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 2000
vlastní jmění celkové závazky
2001
2002
2003
2004
Míra finanční samostatnosti č. 2000 2001 4.5. 62% 63%
2002 63%
2005
2003 76%
2006
2004 68%
2005 55%
2007
2006 46%
2008
2007 45%
2009
2008 27%
2010
2011
2009 29%
2010 33%
2011 38%
0
0 #DIV/0!
Míra finanční samostatnosti 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
Podíl vlast. zdrojů na celk. aktivech
vlastní jmění celková aktiva
č.
2000 38%
4.6.
2001 38%
2002 38%
2003 43%
2004 40%
2005 35%
2006 31%
2007 31%
2008 21%
2009 22%
2010 25%
2011 27%
0 #DIV/0!
Podíl vlastních zdrojů na celkových aktivech 50,0% 45,0% 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 2000
2001
2002
Úrokové krytí zisk + nákladové úroky č. 2000 nákladové úroky 4.8. 154%
2003
2001 158%
2002 260%
2004
2005
2003 270%
2004 190%
2006
2005 71%
2007
2006 128%
2008
2007 143%
2009
2008 123%
2010
2009 117%
2011
2010 166%
0
2011 204%
0 #DIV/0!
Úrokové krytí 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 2000
bankovní úvěry č. zisk+odpisy
2001
2002
2003
Doba návratnosti úvěru č. 2000 2001 4.9. 4 3
2002 4
2004
2005
2003 5
2004 7
2006
2005 12
2007
2006 11
2008
2007 11
2009
2008 13
2010
2009 7
2011
2010 6
0
2011 5
0 #DIV/0!
Doba návratnosti úvěru 16,00 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
*) ve výpočtu ukazatele je použito místo čistého zisku velikost EBIT (č. zisk + daň + nákladové úroky) **) ve výpočtu ukazatele je použito místo celk. tržeb pouze tržeb z obchodní a výrobní činnosti
FinAnalysis_HumpolStroj
Stránka 5 z 5
2007
2008
2009
2010
2011
0
FinAnalysis
Tržby
Tisk: 24.3.2007
Příloha č. 6
Struktura tržeb
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s.
řádek 2000 Položka ve výsle- Absolutní % dovce částka Celkové tržby 235 293 100% Tržby za prodej zboží 1 1 415 1% Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb 5 215 343 92% Tržby z prodeje dl. majetku a materiálu 19 18 535 8% Tržby z prodeje cenných papírů a podílů 31 0 0%
2001 Absolutní % částka 300 595 100% 197 0% 290 356 97% 10 042 3% 0 0%
Stav k 31. 12. 2002 Absolutní % částka 367 225 100% 38 885 11% 314 769 86% 13 571 4% 0 0%
2003 Absolutní % částka 359 370 100% 32 070 9% 313 605 87% 13 695 4% 0 0%
2004 Absolutní % částka 405 947 100% 35 709 9% 349 844 86% 20 394 5% 0 0%
2005 Absolutní % částka 515 968 100% 48 625 9% 436 687 85% 30 656 6% 0 0%
2006 Absolutní % částka 572 231 100% 57 615 10% 485 383 85% 29 233 5% 0 0%
2007 Absolutní % částka 697 761 100% 60 668 9% 612 507 88% 24 586 4% 0 0%
Vývoj tržeb
2008 Absolutní % částka 766 104 100% 63 701 8% 673 582 88% 28 820 4% 0 0%
2009 Absolutní % částka 816 137 100% 66 886 8% 719 261 88% 29 990 4% 0 0%
2010 Absolutní % částka 878 309 100% 70 231 8% 780 624 89% 27 454 3% 0 0%
2011 Absolutní % částka 935 070 100% 73 742 8% 833 755 89% 27 573 3% 0 0%
Struktura tržeb 100%
900 000 800 000
80%
700 000
tis. Kč
600 000
60%
500 000 400 000
40%
300 000 200 000
20%
100 000 0%
0 2 000
2 001
2 002
2 003
2 004
2 005
2 006
2 007
2 008
2 009
2 010
2 011
0
2 000
2 001
2 002
2 003
2 004
2 005
2 006
2 007
2 008
2 009
2 010
Tržby za prodej zboží
Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb
Tržby za prodej zboží
Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb
Tržby z prodeje dl. majetku a materiálu
Tržby z prodeje cenných papírů a podílů
Tržby z prodeje dl. majetku a materiálu
Tržby z prodeje cenných papírů a podílů
FinAnalysis_HumpolStroj
Stránka 1 z 1
2 011
0
0 Absolutní částka 0 0 0 0 0
% 100% ##### ##### ##### #####
FinAnalysis
Provozní náklady
Tisk: 24.3.2007
Příloha č. 6
Struktura provozních nákladů Řádek a b Náklady vynaložené na prodané zboží 2 Výkonná spotřeba 8 Spotřeba materiálu a energie 9 Služby 10 Přidaná hodnota 11 Osobní náklady 12 Mzdové náklady 13 Odměny členům orgánů spol. a družstva 14 Náklady na sociální zabezpečení a ZP 15 Sociální náklady 16 Daně a poplatky 17 Odpisy DHM a DNM 18 Zůstatková cena prod. dl. majetku a materiálu 22 Změna stavu rezerv a opr. položek v provozní ob 25 Ostatní provozní náklady 27 29 Převod provozních nákladů Celkové provozní náklad
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s.
Rozbor struktury
FinAnalysis_HumpolStroj
2000 1 1 144 125 979 98 018 27 961 90 899 55 695 40 616 480 13 970 629 697 16 014 11 711 3 700 4 616 541 220 097
2001 2 110 182 388 118 021 64 367 103 168 64 065 46 647 480 16 236 702 638 20 445 8 110 -1 981 4 718 0 278 493
Účetní období 2002 2003 3 4 38 240 34 123 223 922 210 350 162 666 169 697 61 256 40 653 113 907 111 729 72 374 73 511 52 695 53 571 480 435 18 366 18 626 833 879 446 304 11 056 11 420 15 416 12 141 -290 -4 146 11 145 28 752 0 0 372 309 366 455
2004 5 33 799 260 310 211 587 48 723 98 303 76 417 55 739 450 19 461 767 285 11 146 20 898 291 5 824 0 408 970
2005 6 49 969 340 682 278 965 61 717 108 563 82 847 60 576 480 21 111 680 239 12 581 27 437 -576 5 543 0 518 722
Stránka 1 z 3
2006 7 58 826 412 634 328 488 84 146 100 632 86 785 63 372 480 22 157 776 249 13 297 27 542 233 7 943 0 607 509
2007 8 60 668 491 574 393 575 97 999 128 336 96 640 70 585 500 24 705 850 272 13 025 23 000 0 5 377 0 690 556
2008 9 63 701 529 746 428 807 100 939 151 689 109 680 80 152 600 28 053 875 282 17 995 23 000 0 5 602 0 750 007
2009 10 66 886 564 140 459 203 104 937 173 765 115 406 84 367 600 29 528 911 312 34 933 23 000 0 6 132 0 810 809
2010 11 70 231 603 074 494 049 109 025 191 306 121 839 89 105 600 31 187 947 377 33 817 23 000 0 6 939 0 859 277
2011 12 73 742 643 907 530 101 113 806 208 048 129 276 94 505 700 33 077 994 381 33 399 23 000 0 7 170 0 910 875
0 13 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
FinAnalysis
Provozní náklady
Tisk: 24.3.2007
Příloha č. 6 Řá- Změna 2000 - 2001 Změna 2001 - 2002 Změna 2002 - 2003 Změna 2003 - 2004 Změna 2004 - 2005 Změna 2005 - 2006 Změna 2006 - 2007 Změna 20 dek abs. index abs. index abs. index abs. index abs. index abs. index abs. index abs. a b 14 15 15 16 16 17 17 18 18 19 19 20 20 21 21 Náklady vynaložené na prodané zboží 2 -1 034 0,10 38 130 347,64 -4 117 0,89 -324 0,99 16 170 1,48 8 857 1,18 1 842 1,03 3 033 Výkonná spotřeba 8 56 409 1,45 41 534 1,23 -13 572 0,94 49 960 1,24 80 372 1,31 71 952 1,21 78 940 1,19 38 172 Spotřeba materiálu a energie 9 20 003 1,20 44 645 1,38 7 031 1,04 41 890 1,25 67 378 1,32 49 523 1,18 65 087 1,20 35 232 Služby 10 36 406 2,30 -3 111 0,95 -20 603 0,66 8 070 1,20 12 994 1,27 22 429 1,36 13 853 1,16 2 940 Přidaná hodnota 11 12 269 1,13 10 739 1,10 -2 178 0,98 -13 426 0,88 10 260 1,10 -7 931 0,93 27 704 1,28 23 353 Osobní náklady 12 8 370 1,15 8 309 1,13 1 137 1,02 2 906 1,04 6 430 1,08 3 938 1,05 9 855 1,11 13 040 Mzdové náklady 13 6 031 1,15 6 048 1,13 876 1,02 2 168 1,04 4 837 1,09 2 796 1,05 7 213 1,11 9 567 Odměny členům orgánů spol. a družstva 14 0 1,00 0 1,00 -45 0,91 15 1,03 30 1,07 0 1,00 20 1,04 100 Náklady na sociální zabezpečení a ZP 15 2 266 1,16 2 130 1,13 260 1,01 835 1,04 1 650 1,08 1 046 1,05 2 548 1,11 3 348 Sociální náklady 16 73 1,12 131 1,19 46 1,06 -112 0,87 -87 0,89 96 1,14 74 1,10 25 Daně a poplatky 17 -59 0,92 -192 0,70 -142 0,68 -19 0,94 -46 0,84 10 1,04 23 1,09 10 Odpisy DHM a DNM 18 4 431 1,28 -9 389 0,54 364 1,03 -274 0,98 1 435 1,13 716 1,06 -272 0,98 4 970 Zůstatková cena prod. dl. majetku a materiálu 22 -3 601 0,69 7 306 1,90 -3 275 0,79 8 757 1,72 6 539 1,31 105 1,00 -4 542 0,84 0 Změna stavu rezerv a opr. položek v provozní ob 25 -5 681 -0,54 1 691 0,15 -3 856 14,30 4 437 -0,07 -867 -1,98 809 -0,40 -233 0,00 0 Ostatní provozní náklady 27 102 1,02 6 427 2,36 17 607 2,58 -22 928 0,20 -281 0,95 2 400 1,43 -2 566 0,68 225 29 -541 0,00 0 #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 Převod provozních nákladů Celkové provozní náklad 58 396 6,07 93 816 #DIV/0! -5 854 #DIV/0! 42 515 #DIV/0! 109 752 #DIV/0! 88 787 #DIV/0! 83 047 #DIV/0! 59 451 Rozbor struktury
FinAnalysis_HumpolStroj
Stránka 2 z 3
FinAnalysis
Provozní náklady
Tisk: 24.3.2007
Příloha č. 6 Rozbor struktury
Řá- 007 - 2008 Změna 2008 - 2009 Změna 2009 - 2010 Změna 2010 - 2011 dek index abs. index abs. index abs. index a b 22 22 23 23 24 24 25 Náklady vynaložené na prodané zboží 2 1,05 3 185 1,05 6 856 1,10 6 856 1,10 Výkonná spotřeba 8 1,08 34 394 1,06 79 767 1,14 79 767 1,14 Spotřeba materiálu a energie 9 1,09 30 396 1,07 70 898 1,15 70 898 1,15 Služby 10 1,03 3 998 1,04 8 869 1,08 8 869 1,08 Přidaná hodnota 11 1,18 22 076 1,15 34 283 1,20 34 283 1,20 Osobní náklady 12 1,13 5 726 1,05 13 870 1,12 13 870 1,12 Mzdové náklady 13 1,14 4 215 1,05 10 138 1,12 10 138 1,12 Odměny členům orgánů spol. a družstva 14 1,20 0 1,00 100 1,17 100 1,17 Náklady na sociální zabezpečení a ZP 15 1,14 1 475 1,05 3 549 1,12 3 549 1,12 Sociální náklady 16 1,03 36 1,04 83 1,09 83 1,09 Daně a poplatky 17 1,04 30 1,11 69 1,22 69 1,22 Odpisy DHM a DNM 18 1,38 16 938 1,94 -1 534 0,96 -1 534 0,96 Zůstatková cena prod. dl. majetku a materiálu 22 1,00 0 1,00 0 1,00 0 1,00 Změna stavu rezerv a opr. položek v provozní ob 25 #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0! Ostatní provozní náklady 27 1,04 530 1,09 1 038 1,17 1 038 1,17 29 #DIV/0! Převod provozních nákladů 0 #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0! Celkové provozní náklad 100 066 #DIV/0! 100 066 #DIV/0! #DIV/0! 60 803 #DIV/0!
FinAnalysis_HumpolStroj
Stránka 3 z 3
Změna 2011 abs. index 25 26 -73 742 0,00 -643 907 0,00 -530 101 0,00 -113 806 0,00 -208 048 0,00 -129 276 0,00 -94 505 0,00 -700 0,00 -33 077 0,00 -994 0,00 -381 0,00 -33 399 0,00 -23 000 0,00 0 #DIV/0! -7 170 0,00 0 #DIV/0! -910 875 #DIV/0!
Příloha č. 6
Grafy provoz. nákl. graf 1
Struktura provozních nákladů 1 000 000
900 000 Náklady vynaložené na prodané zboží 800 000
Spotřeba materiálu a energie Služby
700 000 Osobní náklady
tis. Kč
600 000
Odpisy DHM a DNM Daně a poplatky
500 000 Ostatní provozní náklady 400 000
Převod provozních nákladů Změna stavu rezerv a opr. položek v provozní oblasti a komplexních nákladů příštích období Zůstatková cena prod. dl. majetku a materiálu
300 000
200 000
100 000
0 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Strana 1
2008
2009
2010
2011
0
FinAnalysis
Strukt. výnosů a nákladů
Tisk: 24.3.2007
Příloha č. 7
Struktura výnosů a nákladů Rozbor struktury a
Řádek
2000
2001
b
1
2
Provozní náklady Provozní výnosy Provozní výsledek hospodaření 29 Finanční náklady Finanční výnosy Finanční výsledek hospodaření 50 49 Daň z příjmu za běžnou činnos Výsledek hospodaření za běžnou činno 52 Mimořádné náklady 54 Mimořádné výnosy 53 55 Daň z příjmu z mimořádné činnost Mimořádný výsledek hospodařen 58 Náklady celkem Výnosy celkem Výsledek hospodaření za úč. obd. 63 Výsledek hospodaření před zdaněním 61
FinAnalysis_HumpolStroj
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s.
216 397 241 397 25 000 14 471 973 -13 498 0 5 184 583 1 606 0 1 023 231 451 243 976 12 525 6 207
280 474 294 430 13 956 14 310 1 611 -12 699 0 5 219 82 0 0 -82 294 866 296 041 1 175 5 137
Účetní období 2002 2003 3
372 599 395 475 22 876 24 029 10 442 -13 587 -247 10 116 9 574 10 527 0 953 405 955 416 444 10 489 10 822
4
370 601 388 436 17 835 22 830 10 057 -12 773 3 268 10 086 0 0 0 0 396 699 398 493 1 794 13 354
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
5
6
7
8
9
10
11
12
13
408 679 415 900 7 221 17 130 11 893 -5 237 1 197 205 0 4 339 0 4 339 427 006 432 132 5 126 5 741
519 298 532 612 13 314 12 689 11 989 -700 923 12 843 14 542 0 0 -14 542 547 452 544 601 -2 851 -776
607 276 606 750 -526 16 571 12 976 -3 595 565 2 383 285 0 0 -285 624 697 619 726 -4 971 2 663
Stránka 1 z 3
690 556 705 364 14 808 15 827 7 050 -8 777 2 447 3 584 0 0 0 0 708 830 712 414 3 584 6 031
750 007 774 257 24 250 21 487 3 500 -17 987 2 503 3 760 0 0 0 0 773 997 777 757 3 760 6 263
810 809 835 131 24 322 21 512 2 100 -19 412 2 178 2 732 0 0 0 0 834 499 837 231 2 732 4 910
859 277 892 415 33 138 21 738 2 150 -19 588 4 252 9 298 0 0 0 0 885 267 894 565 9 298 13 550
910 875 953 620 42 745 22 821 2 150 -20 671 6 297 15 777 0 0 0 0 939 993 955 770 15 777 22 074
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 0
FinAnalysis
Strukt. výnosů a nákladů
Tisk: 24.3.2007
Příloha č. 7
Rozbor struktury a
Řá- Změna 2000 - 2001 abs. index dek b
Provozní náklady Provozní výnosy Provozní výsledek hospodaření 29 Finanční náklady Finanční výnosy Finanční výsledek hospodaření 50 49 Daň z příjmu za běžnou činnos Výsledek hospodaření za běžnou činno 52 Mimořádné náklady 54 Mimořádné výnosy 53 55 Daň z příjmu z mimořádné činnost Mimořádný výsledek hospodařen 58 Náklady celkem Výnosy celkem Výsledek hospodaření za úč. obd. 63 Výsledek hospodaření před zdaněním 61
FinAnalysis_HumpolStroj
14
64 077 53 033 -11 044 -161 638 799 0 35 -501 -1 606 0 -1 105 63 415 52 065 -11 350 -1 070
15
1,30 1,22 0,56 0,99 1,66 0,94 #DIV/0! 1,01 0,14 0,00 #DIV/0! -0,08 1,27 1,21 0,09 0,83
Změna 2001 - 2002 abs. index 16
17
92 125 1,33 101 045 0,98 8 920 0,78 9 719 0,95 8 831 0,96 -888 0,94 -247 -13,23 4 897 1,00 9 492 0,00 10 527 0,00 0 #DIV/0! 1 035 0,00 111 089 0,98 120 403 0,96 9 314 0,17 5 685 1,23
Změna 2002 - 2003 abs. index 18
-1 998 -7 039 -5 041 -1 199 -385 814 3 515 -30 -9 574 -10 527 0 -953 -9 256 -17 951 -8 695 2 532
19
Změna 2003 - 2004 abs. index 20
0,99 0,98 0,78 0,95 0,96 0,94 -13,23 1,00 0,00 0,00 #DIV/0! 0,00 0,98 0,96 0,17 1,23
38 078 27 464 -10 614 -5 700 1 836 7 536 -2 071 -9 881 0 4 339 0 4 339 30 307 33 639 3 332 -7 613
Stránka 2 z 3
21
1,10 1,07 0,40 0,75 1,18 0,41 0,37 0,02 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,08 1,08 2,86 0,43
Změna 2004 - 2005 abs. index 22
110 619 116 712 6 093 -4 441 96 4 537 -274 12 638 14 542 -4 339 0 -18 881 120 446 112 469 -7 977 -6 517
23
1,27 1,28 1,84 0,74 1,01 0,13 0,77 62,65 #DIV/0! 0,00 #DIV/0! -3,35 1,28 1,26 -0,56 -0,14
Změna 2005 - 2006 abs. index 24
87 978 74 138 -13 840 3 882 987 -2 895 -358 -10 460 -14 257 0 0 14 257 77 245 75 125 -2 120 3 439
25
1,17 1,14 -0,04 1,31 1,08 5,14 0,61 0,19 0,02 #DIV/0! #DIV/0! 0,02 1,14 1,14 1,74 -3,43
Změna 2006 - 2007 abs. index 26
83 280 98 614 15 334 -744 -5 926 -5 182 1 882 1 201 -285 0 0 285 84 133 92 688 8 555 3 368
27
1,14 1,16 -28,15 0,96 0,54 2,44 4,33 1,50 0,00 #DIV/0! #DIV/0! 0,00 1,13 1,15 -0,72 2,26
Změna 20 abs. 28
59 451 68 893 9 442 5 660 -3 550 -9 210 56 176 0 0 0 0 65 167 65 343 176 232
FinAnalysis
Strukt. výnosů a nákladů
Tisk: 24.3.2007
Příloha č. 7
Rozbor struktury a
Řá-007 - 2008 index dek b
Provozní náklady Provozní výnosy Provozní výsledek hospodaření 29 Finanční náklady Finanční výnosy Finanční výsledek hospodaření 50 49 Daň z příjmu za běžnou činnos Výsledek hospodaření za běžnou činno 52 Mimořádné náklady 54 Mimořádné výnosy 53 55 Daň z příjmu z mimořádné činnost Mimořádný výsledek hospodařen 58 Náklady celkem Výnosy celkem Výsledek hospodaření za úč. obd. 63 Výsledek hospodaření před zdaněním 61
FinAnalysis_HumpolStroj
29
1,09 1,10 1,64 1,36 0,50 2,05 1,02 1,05 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,09 1,09 1,05 1,04
Změna 2008 - 2009 abs. index 30
60 803 60 875 72 25 -1 400 -1 425 -325 -1 028 0 0 0 0 60 503 59 475 -1 028 -1 353
31
1,08 1,08 1,00 1,00 0,60 1,08 0,87 0,73 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,08 1,08 0,73 0,78
Změna 2009 - 2010 abs. index 32
48 467 57 283 8 816 226 50 -176 2 074 6 566 0 0 0 0 50 767 57 333 6 566 8 640
33
1,06 1,07 1,36 1,01 1,02 1,01 1,95 3,40 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,06 1,07 3,40 2,76
Změna 2010 - 2011 abs. index 34
51 598 61 205 9 607 1 083 0 -1 083 2 045 6 479 0 0 0 0 54 726 61 205 6 479 8 524
35
1,06 1,07 1,29 1,05 1,00 1,06 1,48 1,70 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1,06 1,07 1,70 1,63
Stránka 3 z 3
Změna 2011 abs. index 36
-910 875 -953 620 -42 745 -22 821 -2 150 20 671 -6 297 -15 777 0 0 0 0 -939 993 -955 770 -15 777 -22 074
37
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0,00 0,00 0,00 0,00
FinAnalysis
Grafy struktury výnosů a náklad
Tisk: 24.3.2007
Příloha č. 7 Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s.
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s.
Finanční činnost
Vývoj nákladů
800 000 700 000 Provozní náklady
600 000
Finanční náklady
500 000
Mimořádné náklady
400 000 300 000
Náklad/výnosy (tis. Kč)
900 000
200 000
25 000
-5 000
20 000 -10 000 15 000 -15 000 10 000 -20 000
5 000
100 000
0
-25 000
0
2000 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2001
0
2002 2003 2004 Finanční náklady
Vývoj výnosů
2008 2009 2010 2011 0 Finanční výsledek hospodaření
Mimořádná činnost
1 200 000
16 000
10 000
14 000 Náklady/výnosy (tis. Kč)
1 000 000 800 000 tis. Kč
2005 2006 2007 Finanční výnosy
Provozní výnosy
600 000
Finanční výnosy Mimořádné výnosy
400 000
5 000
12 000 0
10 000 8 000
-5 000
6 000
-10 000
4 000 -15 000
2 000
200 000
0
-20 000 2000 2001 2002 2003 2004 2005
0 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Mimořádné náklady
0
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Mimořádné výnosy
0
Mimořádný výsledek hospodaření
Vývoj celkových nákladů a výnosů
Provozní činnost 1 200 000
45 000
1 200 000
20 000
1 000 000
15 000
800 000
10 000
600 000
5 000
400 000
0
200 000
-5 000
30 000 25 000
600 000
20 000 15 000
400 000
10 000 5 000
200 000
0 0
-5 000 2000
2001
2002
2003
2004
Provozní náklady
FinAnalysis_HumpolStroj
2005
2006
2007
Provozní výnosy
2008
2009
2010
2011
0
0
-10 000 2000
Provozní výsledek hospodaření
Stránka 1 z 3
2001
2002 2003celkem 2004 Náklady
2005 2006 2007 Výnosy celkem
2008 2009 hospodaření 2010 2011 Výsledek za úč. 0obd.
HV (tis. Kč)
35 000
800 000
Náklady/výnosy (tis Kč)
1 000 000
HV (tis. Kč)
Náklady/výnosy (tis. Kč)
40 000
HV (tis. Kč)
tis. Kč
0
30 000
HV (tis. Kč)
1 000 000
FinAnalysis
Grafy struktury výnosů a náklad
Příloha č. 7
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s.
Výsledek hospodaření za běžnou činnost 50 000 40 000
tis. Kč
30 000 20 000 10 000 0 -10 000 -20 000 -30 000 2000
2001
2002
2003
2004
2005
Provozní výsledek hospodaření
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
Finanční výsledek hospodaření
Výsledek hospodaření za běžnou činnost 50 000 40 000
10 000 0 -10 000
-20 000--10 000
-10 000-0
0-10 000
10 000-20 000
20 000-30 000
-30 000
0
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
-20 000 2001
2000
Provozní výsledek hospodaření
-30 000--20 000
tis. Kč
30 000 20 000
Finanční výsledek hospodaření
30 000-40 000
40 000-50 000
Výsledek hospodaření za účetní období 20 000 15 000 10 000 5 000 0 -5 000 -10 000 -15 000 -20 000 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Výsledek hospodaření za běžnou činnost
2007
2008
2009
2010
2011
0
Mimořádný výsledek hospodaření
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s. FinAnalysis_HumpolStroj
Tisk: 24.3.2007
Stránka 2 z 3
FinAnalysis
Zaměstnanci a produktivita
Údaje o zaměstnancích Období Počet zaměstnanců Mzdové náklady
2000 297 40 616
2001 310 46 647
Tisk: 24.3.2007 Příloha č. 8
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s. 2002 334 52 695
2003 327 53 571
2004 311 55 739
2005 324 60 576
2006 315 63 372
2007 335 70 585
2008 360 80 152
360
360
2009 360 84 367
2010 360 89 105
2011 360 94 505
0 0 0
Počet zaměstnanců 400 350
310
297
300
334
327
311
324
335
315
360
360
250 200 150 100 50
0
0 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
Vztah počtu pracovníků k mzdovým nákladům 400
100 000
350
90 000
Pracovníci
70 000
250
60 000
200
50 000
150
40 000 30 000
100
20 000
50
10 000
0
0 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006 Počet zaměstnanců
FinAnalysis_HumpolStroj
2007
2008 Mzdové náklady
Stránka 1 z 4
2009
2010
2011
0
Mzdové náklady
80 000
300
FinAnalysis
Zaměstnanci a produktivita
Produktivita práce Tis. Kč na 1 pracovníka Období Odbyt Vl. výroba Přidaná hodnota
Tisk: 24.3.2007 Příloha č. 8
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s.
2000 730 729 306 734,1 297
2001 937 921 333 921,5 310
2002 1 059 1 010 341 1 126,0 334
2003 1 057 991 342 1 089,3 327
2004 1 240 1 147 316 1 261,8 311
2000 216 758 216 607
2001 290 553 285 469
2002 353 654 337 184
2003 345 675 324 132
2004 385 553 356 703
2005 485 312 450 589
2006 542 998 514 477
2007 673 175 619 910
2008 737 284 681 435
2009 786 147 737 905
2010 850 855 794 380
2011 907 497 851 955
0
Období 2000 Tržby za prodej zboží 1 415 Výroba 216 607 Tržby za vlastní výrobky 215 343 -4 239 Změna stavu zásob vl. výr Aktivace 5 503 Přidaná hodnota 90 899 Průměrná měsíční mzda 11 396 Kč Prům. měs. mzda v odvětví 0 Kč Nárůst přidané hodnoty
2001 197 285 469 290 356 -10 977 6 090 103 168 12 540 Kč 0 Kč 113,50%
2002 38 885 337 184 314 769 17 974 4 441 113 907 13 147 Kč 0 Kč 110,41%
2003 32 070 324 132 313 605 7 001 3 526 111 729 13 652 Kč 0 Kč 98,09%
2004 35 709 356 703 349 844 -914 7 773 98 303 14 935 Kč 0 Kč 87,98%
2005 48 625 450 589 436 687 10 452 3 450 108 563 15 580 Kč 0 Kč 110,44%
2006 57 615 514 477 485 383 26 576 2 518 100 632 16 765 Kč 0 Kč 92,69%
2007 60 668 619 910 612 507 5 000 2 403 128 336 17 558 Kč 0 Kč 127,53%
2008 63 701 681 435 673 582 4 313 3 540 151 689 18 554 Kč 0 Kč 118,20%
2009 66 886 737 905 719 261 14 444 4 200 173 765 19 529 Kč 0 Kč 114,55%
2010 70 231 794 380 780 624 9 556 4 200 191 306 20 626 Kč 0 Kč 119,73%
2011 73 742 851 955 833 755 14 000 4 200 208 048 21 876 Kč 0 Kč 119,73%
0
Fyz. množství na pracovníka
Počet zaměstnanců Celkově tis. Kč Období Odbyt (celkem) Vl. výroba (celkem)
2005 1 498 1 391 335 1 540,8
2006 1 724 1 633 319 1 816,2
2007 2 009 1 850 383 2 031,6
2008 2 048 1 893 421 2 069,8
2009 2 184 2 050 483 2 235,5
2010 2 363 2 207 531 2 401,7
2011 2 521 2 367 578 2 571,4
0
Porovnání výkonů s průměrnou mzdou 900 000 800 000 700 000 600 000 500 000 400 000 300 000 200 000 100 000 0
25 000 Kč 20 000 Kč 15 000 Kč 10 000 Kč 5 000 Kč 0 Kč 2000
2001
2002
2003
2004
2005 Tržby za prodej zboží
FinAnalysis_HumpolStroj
0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
2006
2007 Výroba
2008 Průměrná měsíční mzda
Stránka 2 z 4
2009
2010
2011
0
0 0
0 0 0 0 0 0 #DIV/0! 0 Kč 0,00%
FinAnalysis
Zaměstnanci a produktivita
Tisk: 24.3.2007 Příloha č. 8
Změna oproti předcházejícímu období [%] Období 2000-2001 Přidaná hodnota 1,13 Celkové mzdové náklady 1,15 Prům. měs. mzda na 1 prac. 1,10
2001-2002
2002-2003
2003-2004
2004-2005
2005-2006
2006-2007
2007-2008
2008-2009
2009-2010
2010-2011
2011-
1,10 1,13 1,05
0,98 1,02 1,04
0,88 1,04 1,09
1,10 1,09 1,04
0,93 1,05 1,08
1,28 1,11 1,05
1,18 1,14 1,06
1,15 1,05 1,05
1,20 1,06 1,06
1,20 1,06 1,06
0,00 0,00 #DIV/0!
Porovnání přidané hodnoty s průměrnou měsíční mzdou 250 000
25 000 Kč
200 000
20 000 Kč
150 000
15 000 Kč
100 000
10 000 Kč
50 000
5 000 Kč 0 Kč
0 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Přidaná hodnota
2007
2008
2009
2010
2008
2009
2011
0
Průměrná měsíční mzda
Porovnání měsíčních mezd 25 000 Kč 20 000 Kč 15 000 Kč 10 000 Kč 5 000 Kč 0 Kč 2000
2001
2002
2003
2004
2005
Průměrná měsíční mzda
FinAnalysis_HumpolStroj
2006
2007
Prům. měs. mzda v odvětví
Stránka 3 z 4
2010
2011
0
FinAnalysis
Zaměstnanci a produktivita
Tisk: 24.3.2007 Příloha č. 8
Vyprodukované fyzické množství na 1 pracovníka 3 000,0 2 500,0 2 000,0 1 500,0 1 000,0 500,0 0,0 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
Porovnání přidané hodnoty s průměrnou měsíční mzdou 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2000-2001
2001-2002
2002-2003
2003-2004
2004-2005
Přidaná hodnota
FinAnalysis_HumpolStroj
2005-2006
2006-2007
Prům. měs. mzda na 1 prac.
Stránka 4 z 4
2007-2008
2008-2009
2009-2010
2010-2011
2011-
FinAnalysis
Zlatá pravidla
Tisk: 5.4.2007
Příloha č.9
Zlatá pravidla financování
Struktura rozvahy
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s. 2000 Dlouhodobé závazky 5 000 Bankovní úvěry dlouhodobé 42 767 Dlouhodobé zdroje celkem 47 767
2001 2 000 26 667 28 667
2002
2003 1 197 18 507 19 704
2004 2 394 16 327 18 721
2005 3 317 18 939 22 256
2006 3 881 7 042 10 923
2007 4 198 7 042 11 240
2008 78 800 103 302 182 102
2009 78 800 83 300 162 100
2010 78 800 80 000 158 800
2011 78 800 96 012 174 812
0
0 23 812 23 812
2000 77 934 59 001 51 162
2001 94 034 72 830 60 677
2002 139 251 90 893 71 034
2003 134 428 65 232 82 171
2004 163 335 89 925 85 982
2005 206 210 98 692 116 419
2006 257 826 121 080 155 620
2007 275 848 120 447 171 000
2008 290 971 140 811 190 000
2009 300 810 144 672 187 378
2010 301 147 145 125 165 350
2011 299 075 139 423 143 000
0
Oběžná aktiva Krátkodobé závazky Běžné bankovní úvěry Krátkodobé finanční výpomoci Krátkodobé zdroje celkem
0 110 163
0 133 507
0 161 927
0 147 403
0 175 907
0 215 111
0 276 700
0 291 447
0 330 811
0 332 050
0 310 475
0 282 423
Krytí oběžného majetku krátkodobými zdroji
350 000
0 0 0
0 0 0 0 0
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s. Období AKTIVA PASIVA 2000 Stálá aktiva 176 695 Vlastní kapitál 97 735 Oběžná aktiva 77 934 Cizí zdroje 157 930 Ostatní aktiva 3 202 Ostatní pasiva 2 166 2001 Stálá aktiva 171 606 Vlastní kapitál 102 873 Oběžná aktiva 94 034 Cizí zdroje 162 174 Ostatní aktiva 4 835 Ostatní pasiva 5 428 2002 Stálá aktiva 155 922 Vlastní kapitál 116 800 Oběžná aktiva 139 251 Cizí zdroje 187 339 Ostatní aktiva 9 381 Ostatní pasiva 415 2003
2004
Oběžná aktiva Krátkodobé zdroje celkem
300 000
2005
tis. Kč
250 000 200 000
2006
150 000 100 000 50 000
2007
0 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
2008
tis. Kč
Srovnání krátkodobých a dlouhodobých zdrojů
Dlouhodobé zdroje celkem Krátkodobé zdroje celkem
350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 0
2009
2010
2011
0
2000
FinAnalysis_HumpolStroj
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
Stránka 1 z 2
Stálá aktiva Oběžná aktiva Ostatní aktiva Stálá aktiva Oběžná aktiva Ostatní aktiva Stálá aktiva Oběžná aktiva Ostatní aktiva Stálá aktiva Oběžná aktiva Ostatní aktiva Stálá aktiva Oběžná aktiva Ostatní aktiva Stálá aktiva Oběžná aktiva Ostatní aktiva Stálá aktiva Oběžná aktiva Ostatní aktiva Stálá aktiva Oběžná aktiva Ostatní aktiva Stálá aktiva Oběžná aktiva Ostatní aktiva Stálá aktiva Oběžná aktiva Ostatní aktiva
151 996 134 428 7 765 152 250 163 335 10 473 147 402 206 210 13 467 147 753 257 826 13 696 148 180 275 848 14 000 346 942 290 971 14 500 320 576 300 810 16 000 304 226 301 147 18 000 307 997 299 075 22 000 0 0 0
Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva
126 887 167 107 195 131 430 194 628 0 129 554 237 367 158 131 652 287 623 0 135 341 302 687 0 139 500 512 913 0 143 236 494 150 0 154 098 469 275 0 171 837 457 235 0 0 0 0
FinAnalysis
Zlatá pravidla
Struktura finančního krytí aktiv 2000
Stálá aktiva Oběžná aktiva
Struktura finančního krytí aktiv 2001
Oběžná aktiva
Oběžná aktiva
Struktura finančního krytí aktiv 2003
100%
100%
100%
80%
80%
80%
80%
60%
60%
60%
60%
40%
40%
40%
Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva
20% 0% AKTIVA
PASIVA
Stálá aktiva Oběžná aktiva
Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva
20% 0% AKTIVA
PASIVA
Stálá aktiva Oběžná aktiva
Struktura finančního krytí aktiv 2005
40% Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva
20% 0% AKTIVA
PASIVA
Stálá aktiva Oběžná aktiva
Struktura finančního krytí aktiv 2006
0% AKTIVA
100%
100%
80%
80%
80%
80%
60%
60%
60%
60%
40%
40%
40%
Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva
0% AKTIVA
PASIVA
Stálá aktiva Oběžná aktiva
Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva
20% 0% AKTIVA
PASIVA
Stálá aktiva Oběžná aktiva
Struktura finančního krytí aktiv 2009
40% Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva
20% 0% AKTIVA
PASIVA
Stálá aktiva Oběžná aktiva
Struktura finančního krytí aktiv 2010
0% AKTIVA
100%
100%
80%
80%
80%
80%
60%
60%
60%
60%
40%
40%
40%
0% AKTIVA
PASIVA
Stálá aktiva Oběžná aktiva
Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva
20% 0% AKTIVA
PASIVA
Stálá aktiva Oběžná aktiva
PASIVA
Struktura finančního krytí aktiv 2011
100%
Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva
Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva
20%
100%
20%
PASIVA
Struktura finančního krytí aktiv 2007
100%
20%
Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva
20%
100%
Struktura finančního krytí aktiv 2008
Stálá aktiva
Příloha č.9
Struktura finančního krytí aktiv 2002
100%
Struktura finančního krytí aktiv 2004
Stálá aktiva
Tisk: 5.4.2007
40% Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva
20% 0% AKTIVA
PASIVA
Stálá aktiva Oběžná aktiva
Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva
20% 0% AKTIVA
PASIVA
Struktura finančního krytí aktiv 0 1,00% 0,80% 0,60% 0,40% Stálá aktiva
0,20%
Oběžná aktiva
0,00%
FinAnalysis_HumpolStroj
Vlastní kapitál Cizí zdroje Ostatní pasiva AKTIVA
PASIVA
Humpolecké strojírny Humpolec, .a.s.
Stránka 2 z 2
Příloha č. 10
Skok na obsah
ANALÝZA VNĚJŠÍHO POTENCIÁLU OKEČ 29.3 (údaje v mil. Kč) Humpolecké strojírny Humpolec, a.s. Data z veřejných zdrojů Rok
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
HDP v kupních cenách EU25
9 093 851 9 457 595 9 811 288 9 950 922 10 421 644 10 798 352 11 246 720 11 726 722 12 230 971 12 732 441 13 241 739 13 771 409
HDP b.c. nominální růst
4,0% 3,7% 1,4% 4,7% 3,6% 4,0% 4,0% 4,3% 4,1% 4,0% 4,0%
2 189 200 2 352 200 2 464 400 2 577 100 2 781 100 2 970 300 3 204 100 3 447 612 3 723 421 4 025 018 4 326 894 4 629 776
Tempo růstu HDP
7,4% 4,8% 4,6% 7,9% 6,8% 7,9% 7,6% 8,0% 8,1% 7,5% 7,0%
Skutečnost
Tržby OKEČ 29.3. ČR b.c.
Tempo růstu relevant. Trhu
6 927 7 632 8 305 11 156 15 362 16 407 17 699 19 044 20 567 22 233 23 901 25 574
10,2% 8,8% 34,3% 37,7% 6,8% 7,9% 7,6% 8,0% 8,1% 7,5% 7,0%
Míra inflace
Tržby OKEČ ČR b.c.
103,9 104,7 101,8 100,1 102,8 101,9 102,5 102,7 102,4 102,4 102,3 102,2
6 927 7 632 8 305 11 156 15 362 16 407 17 699
Korel. koef.
Tempo 2000 až 2011
7,05%
12,61%
-0,15%
Tempo růstu trhu 2007 až 2011
Závislost na čase: O = 11 802 + 1234,9.t O = 12 088 + 1044,3.t + 23,833.t2 Závislost na HDP: O = -1 240,9 + 0,0101.HDP O = 9556,4 - 0,0024.HDP + 0,000000004.HDP2 Závislost na HDP a MO: 0 = - 6 262,48 + 0,008316 * HDP + 0,014613 * MO Závislost na HDP a Inflaci: O = 10 170,78 + 0,009325 . HDP - 94,5181 . Inf Závislost na HDP, MO a Inflaci: O = 3935,111 + 0,007825 * HDP + 0,013438 * MO -81,1171 * Inf
Regresní analýza - vnější potenciál firmy
Tempo
10,2% 8,8% 34,3% 37,7% 6,8% 7,9%
Teoretické hodnoty Čas lineární
Tempo
13 037 14 272 15 507 16 742 17 977 19 211 20 446 21 681 22 916 24 151 25 386 26 621 0,994
5,27%
9,5% 8,7% 8,0% 7,4% 6,9% 6,4% 6,0% 5,7% 5,4% 5,1% 4,9%
Čas polynom
HDP lineární
HDP polynom
HDP,MO
HDP, Infl
13 156 14 272 15 435 16 647 17 905 19 212 20 566 21 968 23 417 24 914 26 459 28 052 0,995
20 782 22 516 23 650 24 788 26 848 28 759 31 121 33 580 36 366 39 412 42 461 45 520 0,989
23 473 26 042 27 935 29 937 33 820 37 718 42 932 48 826 56 076 64 699 74 060 84 184 0,993
12 044 13 410 14 353 15 332 17 090 18 679 20 642 22 687 25 003 27 536 30 070 32 614 0,995
20 765 22 209 23 529 24 741 26 388 28 237 30 361 32 613 35 213 38 025 40 850 43 684 0,993
6,30%
7,90%
14,59%
9,50%
Tempo
7,58%
7,0% 5,9% 5,1% 6,7% 7,0% 7,5% 7,4% 8,0% 8,0% 7,4% 6,9%
HDP,MO,I nfl
12 731 13 951 15 073 16 131 17 565 19 132 20 931 22 838 25 041 27 423 29 816 32 217 0,998
8,98%
Tempo
9,6% 8,0% 7,0% 8,9% 8,9% 9,4% 9,1% 9,6% 9,5% 8,7% 8,1%
Příloha č. 10
Trh ČR - závislost na HDP lineární a polynom
Trh ČR - závislost na čase lineární a polynom 20 000
y = 2098,3x + 3620,7 2 R = 0,923
20 000 18 000
18 000 16 000
16 000
14 000
14 000 2
HDP (mil. Kč)
Trh (mil. Kč)
y = 0,0122x - 20488 R2 = 0,9399
y = 282,72x + 119,27x + 6259,4 2 R = 0,9588
12 000 10 000 8 000
12 000 10 000 8 000
6 000
6 000
4 000
4 000
2 000
2 000
0 2000
2001
2002
2003
2004
0 1 000 000
2005
Čas
Poznámka:
Regresní analýza - vnější potenciál firmy
1 500 000
2 000 000
2 500 000
Trh (mil. Kč)
R2 = koeficient determinace = korelační koeficient Čas - polynom: HDP - polynom:
y = -3E-09x2 + 0,0285x - 42157 R2 = 0,945
2
Korelační koeficient = 0,9901^0,5 = 0,995 Korelační koeficient = 0,9854^0,5 = 0,993
3 000 000
3 500 000
ANALÝZA TRŽNÍHO PODÍLU OKEČ 29.3. Humpolecké strojírny(údaje v mil. Kč). Rok
Relevantní trh
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
20 765 22 209 23 529 24 741 26 388 28 237 30 361 32 613 35 213 38 025 40 850 43 684
Růst trhu
Tržní podíl Tempo Tržby HS Průměrné tempo růstu tržeb HS HS růstu tržeb HS 1,050% 1,288% 1,598% 1,439% 1,486% 1,767% 1,884% 2,088% 2,116% 2,117% 2,118% 2,120%
7,0% 5,9% 5,1% 6,7% 7,0% 7,5% 7,4% 8,0% 8,0% 7,4% 6,9%
218,0 286,0 376,0 356,0 392,0 499,0 572,0 681,0 745,0 805,0 865,0 926,0
31,2% 31,5% -5,3% 10,1% 27,3% 14,6% 19,1% 9,4% 8,1% 7,5% 7,1%
17,4% 2001 - 2006
8,0%
2007 - 2011
Vývoj tržního podílu podniku Humpolecké strojírny v čase 2,500%
Tržní podíl podniku
2,000%
1,500%
1,000%
0,500%
0,000% 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Roky
Tržby v mil. Kč
Vývoj tržeb podniku Humpolecké strojírny v čase
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Rok
Analýza tržního podílu společnosti - výstup z regresní analýzy
2008
2009
2010
2011
Příloha č. 10
Příloha č. 11
Humpolecké strojírny Humpolec a.s. Propočet úpravy HV u majetku pořízeného na leasing (korekce na úroveň odpisů) Název stroje
Datum pořízení
Automobil Octavia Pořizovací cena Pálicí stroj CORTA PC Hydraulický lis PC Pálicí stroj CORTINA PC Dodávka CITROEN PC ˇObráběcí stroj WHN PC Os.automobil Škoda Fabia PC
červen 2000
Datum pořízení
leasing
2 000
Celkem r. 2001 Vysokozdv.vozík PC Obráběcí centrum PC Lakovací kabina PC Os.autom. Fabia Combi PC Os.autom. Fabia Combi PC Manipulační vozík Jung. PC Škoda Fabia Combi PC Celkem r. 2002 CAC obr.centrum PC Škoda Fabia Praktik PC Obr.stroj LASER
leasing
leasing
leasing
leasing
2 001
2 002
2 003
2 004
530 046,00
530 046,00
103 065
176 682
176 682
2 533 550,00
2 533 550,00
633 388
633 388
527 823
4 619 394,00
4 619 394,00
1 154 849
1 154 849
962 374
2 713 431,00
2 713 431,00
829 104
904 477
904 477
listopad 1998 lisopad 1998
0
73 618 0
0
0
0
0
0
0
0
0
6 465 000,00
83 133
0
942 813 0
leasing
leasing
leasing
leasing
leasing
leasing
2 006
2 007
2 008
2 009
2 010
2 011
75 373
červen 2000 427 541,00
2 005 0
únor 2000
427 541,00
leasing
142 514
142 514
59 381
6 465 000,00
673 438
1 616 250
1 616 250
1 616 250
283 200,00
283 200,00
62 933
94 400
94 400
36 915
10 396 421,00
17 572 162,00
srpen 2001 květen 2001
2 803 537
Odpi sová
počet let Roční odpis dle platné skupi právní na úpravy účetní y leasing 1a 4 132 512,00 2 5 506 710,00 2 5 923 879,00 2 5 542 686,00 1a 4 106 885,00 2 5 1 293 000,00 1a 4 70 800,00
3 748 280
3 576 472
duben 2002
3 589 664,00
589 664,00
147 416
196 555
196 555
49 139
červen 2002
10
58 966,00
5
651 833,00
5
241 000,00
4
77 421,00
4
77 421,00
10
57 326,00
4
81 907,00 1 245 874
5
1 064 579,00
4
64 657,00
2 3 259 167,00
3 259 167,00
633 727
1 086 389
1 086 389
452 662
srpen 2002
2 1 205 000,00
1 205 000,00
167 361
401 667
401 667
234 306
listopad 2002
1a 309 682,00
309 682,00
17 205
103 227
103 227
86 023
listopad 2002
1a 309 682,00
309 682,00
17 205
103 227
103 227
86 023
573 264,00
573 264,00
31 848
191 088
191 088
159 240
327 627,10 24 146 248,10
327 627,10 6 574 086,10
9 101 5 448 381
109 209
109 209
100 108
5 322 895,00
5 322 895,00
1 774 298
1 774 298
1 774 298
listopad 2002
3
prosinec 2002
1a
leden 2003
2
únor 2003
1a 258 627
258 627,00
říjen 2003
Propočet úpravy HV u majetku pořízeného na leasing
79 025
86 209
86 209
7 184 2
PC 12 230 508 Ohybačka říjen 2003 PC 2 680 000 Vysok. Vozík říjen 2003 PC 834 381,00 Obráběcí centrum prosinec 2003 PC 3 635 999,00 Celkem r. 2003 49 108 658,10 Soustružnický stroj srpen 2004 PC 2 469 430,00 Soustružnický stroj srpen 2004 PC 3 095 650,00 Měřící stroj 1x 3D září 2004 PC 1 744 588,00 Os.automobil OCTAVIA listopad 2004 PC 586 000,00 Svařovací robot listopad 2004 PC 4 727 244,00 Svařovací robot listopad 2004 PC 4 664 224,00 Celkem 2004 66 395 794,10 Mostový jeřáb leden 2005 PC 1 328 300,00 Obrušovací stroj červenec 2005 PC 2 179 607,00 CNC soustruhy 2 ks červenec 2005 PC 4 320 000,00 Zakružovačka plechu červenec 2005 PC 1 291 290,00 Obráb.centum HEC prosinec 2005 PC 21 801 115,00 5 ks jeřábů a jeř.dráha prosinec 2005 PC 1 729 000,00 Celkem r. 2005 99 045 106,10 Svařovací robot duben 2006 PC 4 178 000,00 Nákladní automobil DAF duben 2006 PC 1 373 326,00 Svařovací automat květen 2006 PC 428 180,00 Svařovací automat květen 2006 PC 413 820,00 Plán 2007 Plán 2008 Plán 2009 Plán 2010 Plán 2011
12 230 508,00
764 407
3 057 627
3 057 627
3 057 627
Příloha č. 11
2 293 220
5
2 446 102,00
5
536 000,00
10
83 438,00
5
727 200,00 4 921 976
5
493 886,00
2 2 680 000,00
167 500
670 000
670 000
670 000
502 500 3
834 381,00
17 383
208 595
208 595
278 127
260 744 2
3 635 999,00 24 962 410,00
75 750 6 988 746
909 000
909 000
909 000
833 250
342 976
823 143
823 143
480 167
2 2 469 430,00
2 3 095 650,00
429 951
1 031 883
1 031 883
601 932
1 744 588,00
193 843
581 529
581 529
387 686
586 000,00
32 556
195 333
195 333
162 778
5
619 130,00
5
348 918,00
4
146 500,00
5
945 449,00
5
932 845,00 3 486 728,00
10
132 830,00
5
435 921,00
5
864 000,00
5
258 258,00
2 1a 2 4 727 244,00
262 625
1 575 748
1 575 748
1 313 123 2
4 664 224,00 17 287 136,00
259 124 12 071 331
1 554 741
1 554 741
1 295 618
221 383
221 383
221 383
3 1 328 300,00
221 383
221 383 2
2 179 607,00
363 268
726 536
726 536
363 268 2
4 320 000,00
720 000
1 440 000
1 440 000
720 000 2
1 291 290,00
215 215
430 430
430 430
215 215 2
21 801 115,00
454 190
7 267 038
7 267 038
6 812 848
1 729 000,00 32 649 312,00
28 817 16 552 477
576 333
576 333
547 517
348 167
1 392 667
1 392 667
5
4 360 223,00
10
172 900,00 6 224 132
5
626 700,00
5
205 999,00
5
57 091,00
5
55 176,00
3
2 4 178 000,00
1 044 500 2
1 373 326,00
114 444
457 775
457 775
343 332 2
428 180,00
23 788
142 727
142 727
118 939 2
413 820,00
2 000 000,00 2 000 000,00 3 000 000,00 3 000 000,00 3 000 000,00
Pořízenáí na leasing v období plánu
Propočet úpravy HV u majetku pořízeného na leasing
22 990
137 940
137 940
114 950
500 000
500 000 500 000
500 000 500 000 750 000
500 000 500 000 750 000 750 000
500 000 500 000 750 000 750 000 750 000
500 000,00 500 000,00 750 000,00 750 000,00 750 000,00
Příloha č.11 Celkem k 31.12.2006
105 438 432,10 Rok 2006 a další leasing
6 393 326,00 Rok 2006 a další leasing Plán leasingu
4 194 966,00 2 803 537
3 748 280
5 448 381
6 988 746
12 071 331
16 552 477
21 855 425
21 423 847
12 011 340
3 593 104
2 500 000
2 000
2 001
2 002
2 003
2 004
2 005
2 006
2 007
2 008
2 009
2 010
3 250 000
2 803 537 2 804 2 067 699 -2 068 735 838 736
3 748 280 3 748 2 798 622 -2 799 949 658 950
5 448 381 5 448 3 905 105 -3 905 1 543 277 1 543
6 988 746 6 989 5 328 683 -5 329 1 660 063 1 660
12 071 331 12 071 9 091 612 -9 092 2 979 719 2 980
16 552 477 16 552 12 291 672 -12 292 4 260 805 4 261
21 855 425 21 855 17 545 292 -17 545 4 310 133 4 310
21 423 847 21 424 16 714 038 -16 714 4 709 809 4 710
12 011 340 12 011 14 734 682 -14 735 -2 723 342 -2 723
3 593 104 3 593 11 316 311 -11 316 -7 723 207 -7 723
2 500 000 2 500 8 226 754 -8 227 -5 726 754 -5 727
3 250 000 3 250 3 005 827 -3 006 244 173 244
3 570 641 3 571 2785673,013 -2 786 784 968 785
2 011 Korekce k 28.2.07
zůstatek 2007
Leasing podíl
Leasing podíl bez fin činnosti
Odpis podíl
Odpis podíl
Korekce HV Korekce HV
Korekce HV
Pořizovací hodnota Odis Zůstatková hodnota Korekce majetku a závazků Závazky z leasingu Závazky z leasingu
v Kč v Kč v Kč v tis. Kč v Kč v tis. Kč
10 396 421 2 067 699 8 328 722 8 329 2 803 537 2 804
17 572 162 4 866 321 12 705 841 12 706 3 748 280 3 748
24 146 248 8 771 426 15 374 822 15 375 5 448 381 5 448
49 108 658 14 100 109 35 008 549 35 009 6 988 746 6 989
66 395 794 23 191 721 43 204 073 43 204 12 071 331 12 071
99 045 106 35 483 393 63 561 713 63 562 16 552 477 16 552
105 438 432 53 028 685 52 409 747 52 410 21 855 425 21 855
107 438 432 69 742 723 37 695 709 37 696 21 423 847 21 424
109 438 432 84 477 405 24 961 027 24 961 12 011 340 12 011
112 438 432 95 793 716 16 644 716 16 645 3 593 104 3 593
115 438 432 104 020 469 11 417 963 11 418 2 500 000 2 500
118 438 432 107 026 296 11 412 136 11 412 3 250 000 3 250
105 438 432 55 814 358 49 624 074 49 624 18 284 784 18 285
Roční pořizovací hodnota Roční pořizovací hodnota
v Kč v tis. Kč
10 396 421 10 396
7 175 741 7 176
6 574 086 6 574
24 962 410 24 962
17 287 136 17 287
32 649 312 32 649
6 393 326 6 393
2 000 000 2 000
2 000 000 2 000
3 000 000 3 000
3 000 000 3 000
3 000 000 3 000
0 0
Korekce v rozvaze Samostatné movité věci v tis. Kč Korekce v tis. Kč Samostatné movité věci po korekci
19 372 8 329 27 701
22 062 12 706 34 768
22 394 15 375 37 769
21 807 35 009 56 816
23 626 43 204 66 830
20 979 63 562 84 541
23 217 52 410 75 627
27 000 37 696 64 696
109 349 24 961 134 310
90 867 16 645 107 512
82 401 11 418 93 819
73 908 11 412 85 320
22 524 49 624 72 148
72 148
Výdaje příštích období v tis. Kč Korekce v tis. Kč Výdaje příštích období po korekci
1 064 8 329 9 393
470 12 706 13 176
415 15 375 15 790
195 35 009 35 204
43 204 43 204
158 63 562 63 720
52 410 52 410
37 696 37 696
24 961 24 961
16 645 16 645
11 418 11 418
11 412 11 412
49 624 49 624
49 624
Propočet úpravy HV u majetku pořízeného na leasing
3 925
Příloha č. 11
Humpolecké strojírny Humpolec a.s. Název strojDatum pořízení Automobil Očerven 2000 Pořizovací Pálicí stroj listopad 1998 PC Hydraulickýlisopad 1998 PC Pálicí stroj únor 2000 PC Dodávka C červen 2000 PC ˇObráběcí ssrpen 2001 PC Os.automo květen 2001 Fabia PC Celkem r. 2001 Vysokozdv duben 2002 PC Obráběcí c červen 2002 PC Lakovací kasrpen 2002 PC Os.autom. listopad 2002 PC Os.autom. listopad 2002 PC Manipulačnlistopad 2002 PC Škoda Fab prosinec 2002 PC Celkem r. 2002 CAC obr.celeden 2003 PC Škoda Fab únor 2003 PC Obr.stroj LAříjen 2003 PC Ohybačka říjen 2003 PC Vysok. Vozříjen 2003 PC Obráběcí c prosinec 2003 PC Celkem r. 2003 Soustružnicsrpen 2004 PC Soustružnicsrpen 2004 PC Měřící stroj září 2004 PC Os.automo listopad 2004 PC Svařovací rlistopad 2004 PC Svařovací rlistopad 2004 PC Celkem 2004 Mostový jeřleden 2005 PC Obrušovac červenec 2005 PC CNC soust červenec 2005 PC Zakružovaččervenec 2005 PC Obráb.cent prosinec 2005 PC 5 ks jeřábů prosinec 2005 PC Celkem r. 2005 Svařovací rduben 2006 PC Nákladní auduben 2006 PC Svařovací akvěten 2006 PC Svařovací akvěten 2006 PC Celkem k 30.6.2006 Celkem k roku 2006 a dalším Leasing v období plánu rok 2007 rok 2008 rok 2009 rok 2010 rok 2011 Odpisy v z plánovaného leasingu
Odpis
Odpis 2 000 2 001
Odpis 2 002
530 046,00
530 046,00
77 298
132 512
132 512
2 533 550,00
2 533 550,00
506 710
506 710
422 258
4 619 394,00
4 619 394,00
923 879
923 879
769 899
2 713 431,00
2 713 431,00
497 462
542 686
542 686
62 350
Odpis 2 003
Odpis 2 004
Odpis 2 005
Odpis 2 006
0 55 213 0
0
132 512 0 0
0
0 0 45 224 0
Odpis 2 007
427 541,00
427 541,00
106 885
106 885
106 885
6 465 000,00
6 465 000,00
538 750
1 293 000
1 293 000
1 293 000
283 200,00
47 200
70 800
70 800
70 800
1 293 000 0 23 600
754 250
283 200,00
589 664,00
44 225
58 966
58 966
58 966
58 966
58 966
3 259 167,00
380 236
651 833
651 833
651 833
651 833
271 597
17 572 162,00
2 067 699
Odpis 2 009
Odpis 2 010
Odpis 2 011
0
0 542 686 0 44 536
542 686
Odpis 2 008
Odpis 30.6.2006
Odpisová počet let Roční odpis Roční upravená skupinaávní úpravy účetní leasing.splátka 1a 4 132 512,00 2 5 506 710,00 2 5 923 879,00 2 5 542 686,00 1a 4 106 885,00 2 754 250 5 1 293 000,00 1a 4 70 800,00
2 798 622
3 576 472
2 798 622
3 58 966
58 966
58 966
58 966
29 483
10
58 966,00
2 325 917
5
651 833,00
5
241 000,00
4
77 421,00
2 1 205 000,00
100 417
241 000
241 000
241 000
241 000
140 583
120 500
309 682,00
12 903
77 421
77 421
77 421
64 517
38 710
309 682,00
12 903
77 421
77 421
77 421
64 517
38 710
573 264,00
9 554
57 326
57 326
57 326
57 326
327 627,10
6 826 3 905 105
81 907
81 907
81 907
75 081
1a 1a 4
77 421,00
10
57 326,00
4
81 907,00 1 245 874
5
1 064 579,00
3 57 326
57 326
57 326
57 326
57 326
28 663 1a 40 953
567 064
2 5 322 895,00
1 064 579
1 064 579
1 064 579
1 064 579
1 064 579
532 290
258 627
59 269
64 657
64 657
64 657
5 388
32 328
12 230 508
611 525
2 446 102
2 446 102
2 446 102
2 446 102
1 834 576
2 680 000
134 000
536 000
536 000
536 000
536 000
402 000
834 381,00
6 953
83 438
83 438
83 438
83 438
83 438
3 635 999,00
60 600 5 328 683
727 200
727 200
727 200
727 200
666 600
2 469 430,00
205 786
493 886
493 886
493 886
493 886
288 100
246 943
3 095 650,00
257 971
619 130
619 130
619 130
619 130
361 159
309 565
1 744 588,00
116 306
348 918
348 918
348 918
348 918
232 612
174 459
586 000,00
24 417
146 500
146 500
146 500
122 083
4 727 244,00
157 575
945 449
945 449
945 449
945 449
787 874
472 724
4 664 224,00
155 474 9 091 612
932 845
932 845
932 845
932 845
777 371
466 422
1a 4
64 657,00
5
2 446 102,00
5
536 000,00
2 305 763 prodej 0
2 3
83 438
83 438
83 438
41 719
10
83 438,00
5
727 200,00 4 921 976
5
493 886,00
5
619 130,00
2 363 600
1 936 926
2 2 2 5
348 918,00
4
146 500,00
5
945 449,00
5
932 845,00 3 486 728,00
10
132 830,00
5
435 921,00
5
864 000,00
1a 73 250 2 2 917 528
3 1 328 300,00
132 830
132 830
132 830
132 830
132 830
132 830
132 830
66 415
2 179 607,00
217 961
435 921
435 921
435 921
435 921
217 961
217 961
4 320 000,00
432 000
864 000
864 000
864 000
864 000
432 000
432 000
1 291 290,00
129 129
258 258
258 258
258 258
258 258
129 129
129 129
21 801 115,00
363 352
4 360 223
4 360 223
4 360 223
4 360 223
3 996 871
2 180 112
1 729 000,00
14 408 12 291 672
172 900
172 900
172 900
172 900
172 900
2 2 2 5
258 258,00
5
4 360 223,00
10
172 900,00 6 224 132
5
626 700,00
5
205 999,00
5
57 091,00
2 3 172 900
86 450
1 289 680
2 4 178 000,00
626 700
835 600
835 600
835 600
835 600
208 900
208 900
1 373 326,00
205 999
274 665
274 665
274 665
274 665
68 666
68 666
428 180,00
57 091
85 636
85 636
85 636
85 636
28 545
14 273
413 820,00
55 176
82 764
82 764
82 764
82 764
27 588
13 794
2 2 2
5 904 473 2 067 699 2 000 000,00 2 000 000,00 3 000 000,00 3 000 000,00 3 000 000,00
3 905 105
5 328 683
9 091 612
12 291 672
17 545 292
16 714 038
14 734 682
11 316 311
333 333
333 333 333 333
333 333 333 333 500 000
333 333
666 667
1 166 667
8 226 754 6 560 087 333 333 333 333 500 000 500 000 1 666 667
3 005 827 839 161 333 333 333 333 500 000 500 000 500 000 2 166 667
5
55 176,00 944 966,00
333 333 333 333 500 000 500 000 500 000
305 633
Příloha č. 12 25.3.2007
1. Úplný výkaz zisků a ztrát Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ( IČO: 00 ) ř. Zadejte ROK: 1 I Tržby za prodej zboží Náklady vynaložené na prodej zboží 2 A Obchodní marže 3 + Výkony 4 II 5 II.1 Tržby za prodej vlast.výrobků a služeb 6 II.2 Změna stavu zásob 7 II.3 Aktivace Výkonová spotřeba 8 B 9 B.1 Spotřeba materiálu a energie 10 B.2 Služby Přidaná hodnota 11 + Osobní náklady 12 C 13 C.1 Mzdové náklady 14 C.2 Odměny členům orgánů společnosti a družstva 15 C.3 Náklady na sociální zabezpečení 16 C.4 Sociální náklady Daně a poplatky 17 D Odpisy dlouhodobého hm. a nehm. majetku 18 E Tržby z prodeje inv.majetku a materiálu 19 III Zůstatková cena prod.inv.majetku a materiálu 20 F Zúčtování rezerv a čas.rozliš.prov.výnosů 21 IV Tvorba rezerv a čas.rozliš.prov.nákladů 22 G Zúčtování oprav.položek do prov.výnosů 23 V Zúčtování oprav.položek do prov.nákladů 24 H Ostatní provozní výnosy 25 VI Ostatní provozní náklady 26 I 27 VII Převod provozních výnosů Převod provozních nákladů 28 J Provozní výsledek hospodaření 29 * 30 VIII Tržby z prodeje cenných papírů a podílů 31 K Prodané cenné papíry a podíly 32 IX Výnosy z dlouhodobého finančního majetku 33 IX.1 Výnosy z cen.papírů a podílů ve skupině 34 IX.2 Výnosy z ost.dlouh.cen.papírů a podílů 35 IX.3 Výnosy z ost.dlouh.finančního majetku 36 X Výnosy z krátkodobého fin.majetku 37 L Náklady z finančního majetku 02 38 XI Výnosy z přecenění majetkových CP 02 Náklady z přecenění majetkových CP 02 39 M 40 XII Zúčtování rezerv do finančních výnosů 41 N Tvorba rezerv na finanční náklady 42 XIII Zúčtování oprav.položek do fin.výnosů 43 O Zúčtování oprav.položek do fin.nákladů 44 XIV Výnosové úroky Nákladové úroky 45 P 46 XV Ostatní finanční výnosy Ostatní finanční náklady 47 Q 48 XVI Převod finančních výnosů 49 R Převod finančních nákladů 50 * Finanční výsledek hospodaření
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
1 415
197
38 885
32 070
35 709
48 625
57 615
60 668
63 701
66 886
70 231
73 742
1 144
110
38 240
34 123
33 799
49 969
58 826
60 668
63 701
66 886
70 231
73 742
271
87
645
-2 053
1 910
-1 344
-1 211
0
0
0
0
0
216 607
285 469
337 184
324 132
356 703
450 589
514 477
619 910
681 435
737 905
794 380
851 955
215 343
290 356
314 769
313 605
349 844
436 687
485 383
612 507
673 582
719 261
780 624
833 755
-4 239
-10 977
17 974
7 001
-914
10 452
26 576
5 000
4 313
14 444
9 556
14 000
5 503
6 090
4 441
3 526
7 773
3 450
2 518
2 403
3 540
4 200
4 200
4 200
125 979
182 388
223 922
210 350
260 310
340 682
412 634
491 574
529 746
564 140
603 074
643 907
98 018
118 021
162 666
169 697
211 587
278 965
328 488
393 575
428 807
459 203
494 049
530 101
27 961
64 367
61 256
40 653
48 723
61 717
84 146
97 999
100 939
104 937
109 025
113 806
90 899
103 168
113 907
111 729
98 303
108 563
100 632
128 336
151 689
173 765
191 306
208 048
55 695
64 065
72 374
73 511
76 417
82 847
86 785
96 640
109 681
115 406
121 839
129 276
40 616
46 647
52 695
53 571
55 739
60 576
63 372
70 585
80 152
84 367
89 105
94 505
480
480
480
435
450
480
480
500
600
600
600
700
13 970
16 236
18 366
18 626
19 461
21 111
22 157
24 705
28 053
29 528
31 187
33 077
629
702
833
879
767
680
776
850
876
911
947
994
697
638
446
304
285
239
249
272
282
312
377
381
16 014
20 445
11 056
11 420
11 146
12 581
13 297
13 025
17 995
34 933
33 817
33 399
18 535
10 042
13 571
13 695
20 394
30 656
29 233
24 586
28 820
29 990
27 454
27 573
11 711
8 110
15 416
12 141
20 898
27 437
27 542
23 000
23 000
23 000
23 000
23 000
2 439
0 -290
-4 146
291
-576
233
2 439
0
0
2 553
3 700
572
1 140
703
6 125
22 685
2 803
3 318
5 192
200
300
350
350
350
4 616
4 718
11 145
28 752
5 824
5 543
7 943
5 377
5 602
6 132
6 939
7 170
0
0
541
0
18 682
17 918
23 456
26 127
6 639
14 466
-992
14 808
24 250
24 322
33 138
42 745
0
0
0
0
0
883
0
0
0
0
0
0
15 237
883
8 418 883
94
21
70
10
3
2
1
11 395
8 848
6 919
5 938
5 044
5 939
7 462
8 377
16 045
15 950
14 154
879
1 590
10 372
10 047
11 890
11 104
12 975
7 050
3 500
2 100
2 150
2 150
3 076
5 462
17 110
16 892
12 086
6 750
9 109
7 450
5 442
5 562
7 584
7 584
-13 498
-12 699
-13 587
-12 773
-5 237
-700
3 940
-8 777
-17 987
-19 412
-19 588
-20 671
Příloha č. 12 25.3.2007
1. Úplný výkaz zisků a ztrát Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ( IČO: 00 ) ř. Zadejte ROK: 51 S Daň z příjmů za běžnou činnost - splatná 52 S.1 - odložená 53 S.2 Hospodářský výsledek za běžnou činnost 54 ** 55 XVII Mimořádné výnosy Mimořádné náklady 56 T Daň z příjmů z mimořádné činnosti 57 U - splatná 58 U.1 59 U.2 - odložená 60 * Mimořádný výsledek hospodaření Převod podílu na výsl. hospod. společníkům 61 V 62 *** Výsledek hospodaření za účetní období Výsledek hospodaření před zdaněním 63 Výkony+tržby Rok Růst tržeb v % Růst výkonů v % Růst přidané hodnoty v% Růst mezd v % Růst provozního HV v % Růst HV před zdaněním Růst výkonové spotřeby v % Spotřeba/ výkonyv% Služby/ výkony+tržby Marže obchodní v % Růst spotřeby v % Růst služeb v % Počet pracovníků Průměrná mzda v tis. Kč Růst průměrné mzdy v % Spotřeba+ služby/ Tržby +výkony Podíl osobních nákladů na přidané hodnotě Růst podílu osob. nákl. na přidané hodnotě v % Podíl přidané hodnoty na výkonech a tržbách Růst provozně ziskové marže HV / Tržby v %
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
0
-247
3 268
1 197
923
565
2 448
2 503
2 178
4 252
6 298
1 000
1 000
1 000
1 000
1 000
-247
3 268
1 197
923
565
1 448
1 503
1 178
3 252
5 298
10 086
205
12 843
2 383
3 584
3 760
2 732
9 298
15 776
5 184
5 219
10 116
1 606
0
10 527
583
82
9 574
14 542
285
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1 023
-82
953
0
4 339
-14 542
-285
0
0
0
0
0
6 207
5 137
11 069
10 086
4 544
-1 699
2 098
3 584
3 760
2 732
9 298
15 776
6 207
5 137
10 822
13 354
5 741
-776
2 663
6 031
6 263
4 910
13 550
22 074
4 339
218 022
285 666
376 069
356 202
392 412
499 214
572 092
680 578
745 137
804 791
864 611
925 697
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0,4525 0,1282 0,1915
297 11,396 0,5778 0,6127 0,4169 16,0068 2,846960398
-0,8608 0,3179 0,1350 0,1485 -0,0409 -0,1724 0,4478 0,4134 0,2253 0,4416 0,2041 1,3020 310 12,540 0,100 0,6385 0,6210 0,0135 0,3611 13,2034 1,798253905
196,3858 0,1812 0,1041 0,1297 0,3091 1,1067 0,2277 0,4824 0,1629 0,0166 0,3783 -0,0483 334 13,147 0,048 0,5954 0,6354 0,0232 0,3029 9,7587 2,943342844
-0,175 -0,039 -0,019 0,017 0,114 0,234 -0,061 0,524 0,114 -0,064 0,043 -0,336 327 13,652 0,038 0,591 0,658 0,036 0,314 10,862 2,831539407
0,113 0,100 -0,120 0,040 -0,746 -0,570 0,238 0,593 0,124 0,053 0,247 0,199 311 14,935 0,094 0,663 0,777 0,182 0,251 4,613 1,157966627
0,362 0,263 0,104 0,087 1,179 -1,135 0,309 0,619 0,124 -0,028 0,318 0,267 324 15,580 0,043 0,682 0,763 -0,018 0,217 5,573 -0,340335007
0,185 0,142 -0,073 0,046 -1,069 -4,432 0,211 0,638 0,147 -0,021 0,178 0,363 315 16,765 0,076 0,721 0,862 0,130 0,176 2,266 0,366724233
0,053 0,205 0,275 0,114 -15,928 1,265 0,191 0,635 0,144 0,000 0,198 0,165 335 17,558 0,047 0,722 0,753 -0,127 0,189 4,135 0,526574471
0,050 0,099 0,182 0,136 0,638 0,038 0,078 0,629 0,135 0,000 0,090 0,030 360 18,554 0,057 0,711 0,723 -0,040 0,204 5,730 0,50455356
0,050 0,083 0,146 0,053 0,003 -0,216 0,065 0,622 0,130 0,000 0,071 0,040 360 19,529 0,053 0,701 0,664 -0,081 0,216 7,537 0,339419949
0,050 0,077 0,101 0,056 0,362 1,760 0,069 0,622 0,126 0,000 0,076 0,039 360 20,626 0,056 0,698 0,637 -0,041 0,221 7,869 1,075424348
0,050 0,072 0,088 0,061 0,290 0,629 0,068 0,622 0,123 0,000 0,073 0,044 360 21,876 0,061 0,696 0,621 -0,024 0,225 8,391 1,704231035
Příloha č.12 5.4.2007
2. Úplná majetková rozvaha Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ( IČO: 00 ) ř. popis 1 AKTIVA CELKEM Pohledávky za upsaný vlastní kapitál 2 A 3 B Stálá aktiva Dlouhodobý nehmotný majetek 4 B.I Zřizovací výdaje 5 B.I.1 6 B.I.2 Nehmotné výsledky výzkumu a vývoje Software 7 B.I.3 Ocenitelná práva 8 B.I.4 Jiný dlouhodobý nehmotný majetek 9 B.I.5 10 B.I.6 Nedokončený dlouhodobý nehmotný majetek 11 B.I.7 Poskytnuté zálohy na dlouhodobý nehmotný maj. 12 B.II Dlouhodobý hmotný majetek 13 B.II.1 Pozemky 14 B.II.2 Stavby 15 B.II.3 Samostatné movité věci a soubory mov. věcí 16 B.II.4 Pěstitelské celky trvalých porostů 17 B.II.5 Základní stádo a tažná zvířata 18 B.II.6 Jiný dlouhodobý hmotný majetek 19 B.II.7 Nedokončený dlouhodobý hmotný majetek 20 B.II.8 Poskytnuté zálohy na dlouhodobý hmotný maj. 21 B.II.9 Opravná položka k nabytému majetku 22 B.III Dlouhodobý finanční majetek 23 B.III.1 Podílové CP a podíly v podn. s rozhod.vlivem 24 B.III.2 Podílové CP a podíly v podn. s podstat. vlivem 25 B.III.3 Ostatní dlouhodobé CP a podíly 26 B.III.4 Půjčky podnikům ve skupině 27 B.III.5 Jiný dlouhodobý finanční majetek 28 B.III.6 Nedokončený dlouhodobý finanční majetek 29 B.III.7 Poskytnuté zálohy na dlouhodobý finanční maj. 30 C Oběžná aktiva Zásoby 31 C.I Materiál 32 C.I.1 Nedokončená výroba a polotovary 33 C.I.2 Výrobky 34 C.I.3 Zvířata 35 C.I.4 36 C.I.5 Zboží Poskytnuté zálohy na zásoby 37 C.I.6 38 C.II Dlouhodobé pohledávky 39 C.II.1 Pohledávky z obchodního styku 40 C.II.2 Pohledávky ke společníkům a sdružení 41 C.II.3 Pohledávky v podn. s rozhod. vlivem 42 C.II.4 Pohledávky v podn. s podstat. vlivem 43 C.II.5 Jiné pohledávky Krátkodobé pohledávky 44 C.III 45 C.III.1 Pohledávky z obchodního styku 46 C.III.2 Pohledávky ke společníkům a sdružení 47 C.III.3 Sociální zabezpečení 48 C.III.4 Stát - daňové pohledávky a dotace C.III.5 Stát - odložená daňová pohledávka 49 C.III.6 Pohledávky v podn. s rozhod. vlivem
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
257 831
270 475
304 554
294 189
326 058
367 079
419 275
438 028
652 413
637 386
623 373
629 072
176 695
171 606
155 922
151 996
152 250
147 402
147 753
148 180
346 942
320 576
304 226
307 997
7 482
5 232
3 193
1 286
598
641
404
167
500
334
168
150
6 509
4 700
2 892
1 084
412
187
0
0
0
0
0
0
819
410
212
145
159
454
404
167
500
334
168
150
154
122
89
57
27
168 828
165 989
152 436
150 417
151 359
146 468
147 056
147 720
346 149
319 949
303 765
307 554
8 157
8 000
7 303
7 291
7 358
7 181
7 183
7 183
7 181
7 181
7 181
7 181
125 886
124 424
119 224
115 765
120 129
118 299
115 718
113 137
229 419
221 701
213 983
206 265
19 372
22 062
22 394
21 807
23 626
20 979
23 217
27 000
109 349
90 867
82 401
73 908
9 142
6 038
4 771
3 965
2 015
3 828
246
9
338
400
200
200
200
20 200
1 500
1 500
1 500
1 726
600
0
0
0
0
0
385
385
293
293
293
293
293
293
293
293
293
293
385
385
293
293
293
293
293
293
293
293
293
293
79 439
95 034
139 251
134 425
163 335
206 160
257 826
275 848
290 971
300 810
301 147
299 075
58 564
49 999
70 334
73 487
99 502
104 869
129 386
137 000
151 500
180 138
182 750
183 532
11 389
13 977
13 084
11 802
33 229
27 587
25 574
28 313
38 000
48 694
51 972
52 000
16 927
22 598
25 834
24 231
30 431
32 434
50 786
52 000
55 000
57 000
60 000
60 000
29 882
13 073
27 806
35 430
32 483
40 509
47 901
51 687
53 000
65 444
60 000
60 000
366
351
3 610
2 024
3 359
4 339
5 125
5 000
5 500
9 000
10 778
11 532
0
0
2 071
0
0
0
0
0
0
0
0
0
20 499
40 498
60 942
54 738
59 532
96 518
125 892
136 448
134 111
116 072
115 797
112 831
16 196
32 184
54 133
49 524
52 885
87 927
110 392
123 748
123 811
101 472
100 917
100 000
2 798
7 314
6 809
5 197
6 584
7 305
8 536
8 500
9 000
13 300
13 580
11 531
02 02
2 071
01
Příloha č.12 5.4.2007
2. Úplná majetková rozvaha Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ( IČO: 00 ) ř. popis 50 C.III.7 Pohledávky v podn. s podstat. vlivem 51 C.III.8 Jiné pohledávky Finanční majetek 52 C.IV 53 C.IV.1 Peníze 54 C.IV.2 Účty v bankách 55 C.IV.3 Krátkodobý finanční majetek 56 C.IV.4 Nedokončený krátkodobý finanční majetek 57 D Ostatní aktiva - přechod.účty aktiv Časové rozlišení 58 D.I Náklady příštích období 59 D.I.1 Příjmy příštích období 60 D.I.2 Kursové rozdíly aktivní D.I.3 Dohadné účty aktivní 61 D.II PASIVA CELKEM 62 Vlastní kapitál 63 A Základní kapitál 64 A.I Základní kapitál 65 A.I.1 Vlastní akcie a vlastní obchodní podíly 66 A.I.2 67 A.I.3 Změny základního kapitálu 68 A.II Kapitálové fondy 69 A.II.1 Emisní ažio 70 A.II.2 Ostatní kapitálové fondy 71 A.II.3 Oceňovací rozdíly z přecenění majetku a závazků 72 A.II.4 Oceňovací rozdíly z přecenění při přeměnách 73 A.III Fondy ze zisku 74 A.III.1 Zákonný rezervní fond 75 A.III.2 Nedělitelný fond 76 A.III.3 Statutární a ostatní fondy 77 A.IV Výsledek hospodaření minulých let 78 A.IV.1 Nerozdělený zisk minulých let 79 A.IV.2 Neuhrazená ztráta minulých let Výsledek hospodaření běžného obd.(+-) 80 A.V Cizí zdroje 81 B Rezervy 82 B.I Rezervy zákonné 83 B.I.1 B.I.2 Rezerva na kurzové ztráty 84 B.I.2 Rezerva na daň z příjmu 85 B.I.3 Ostatní rezervy Odložený daňový závazek (pohledávka) 86 B.I.4 Dlouhodobé závazky 87 B.II 88 B.II.1 Závazky k podnikům s rozhod. vlivem 89 B.II.2 Závazky k podnikům s podstat. vlivem 90 B.II.3 Dlouhodobé přijaté zálohy 91 B.II.4 Emitované dluhopisy 92 B.II.5 Dlouhodobé směnky k úhradě 93 B.II.6 Jiné dlouhodobé závazky Krátkodobé závazky 94 B.III
2000
2001
1 505
1 000
376
4 537
2002
5 904
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
17
63
1 286
6 964
4 200
1 300
1 300
1 300
1 300
6 200
4 301
4 773
2 548
2 400
5 360
4 600
2 600
2 712
71
100
101
62
71
110
96
100
60
100
100
100
305
4 437
5 803
6 138
4 230
4 663
2 452
2 300
5 300
4 500
2 500
2 612
1 697
3 835
9 381
7 768
10 473
13 517
13 696
14 000
14 500
16 000
18 000
22 000
1 697
3 835
9 381
7 765
10 473
13 467
13 696
14 000
14 500
16 000
18 000
22 000
1 581
2 545
7 486
7 480
10 450
13 320
13 602
14 000
14 500
16 000
18 000
22 000
41
119
1 895
285
23
147
94
75
1 171
02
01
0
0
257 831
270 475
304 554
294 189
3 326 058
367 079
50 419 275
438 028
652 413
637 386
623 373
629 072
97 735
102 873
116 800
126 887
131 430
129 554
131 652
135 341
139 499
143 235
154 097
171 835
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
02
70
381
638
1 192
1 697
1 924
1 924
2 029
2 428
3 432
4 996
6 958
70
381
638
1 192
1 697
1 924
1 924
2 029
2 428
3 432
4 996
6 958
-33 988
-28 091
-20 353
-9 837
-257
3 883
2 184
4 282
7 866
11 625
14 357
23 655
3 883
2 184
4 282
7 866
11 625
14 357
23 655
-33 988
-28 091
-20 353
-9 837
-257
6 207
5 137
11 069
10 086
4 544
-1 699
2 098
3 584
3 760
2 732
9 298
15 776
157 425
161 631
185 792
163 299
188 023
232 022
286 088
301 087
511 414
492 151
467 276
455 237
0
0
1 600
0
2 394
3 317
3 881
4 198
8 800
8 800
8 800
8 800
2 394
3 317
3 881
4 198
8 800
8 800
8 800
8 800
0
0
0
0
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
139 312
142 673
143 126
137 425
01 02 1 600
02 5 000
2 000
5 000
2 000
58 496
72 287
0
1 197
1 197 89 346
61 424
83 320
93 347
119 545
118 847
Příloha č.12 5.4.2007
2. Úplná majetková rozvaha Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ( IČO: 00 ) ř. popis 95 B.III.1 Závazky z obchodního styku 96 B.III.2 Závazky ke společníkům a sdružení 97 B.III.3 Závazky k zaměstnancům 98 B.III.4 Závazky ze sociálního zabezpečení 99 B.III.5 Stát - daňové závazky a dotace B.III.6 Stát - odložený daňový závazek 100 B.III.7 Závazky k podnikům s rozhod. vlivem 101 B.III.8 Závazky k podnikům s podstat. vlivem 102 B.III.9 Jiné závazky Bankovní úvěry a výpomoci 103 B.IV 104 B.IV.1 Bankovní úvěry dlouhodobé 105 B.IV.2 Běžné bankovní úvěry 106 B.IV.3 Krátkodobé finanční výpomoci 107 C Ostatní pasíva - přechod.účty pasív Časové rozlišení 108 C.I Výdaje příštích období 109 C.I.1 Výnosy příštích období 110 C.I.2 C.I.3 Kurzové rozdíly pasivní 111 C.II Dohadné účty pasivní
2000
01
02
2001
2002
2003
2006
2007
2008
2009
2010
2011
76 944
54 002
76 908
86 849
113 060
112 029
128 296
127 745
127 666
120 753
2 717
3 421
3 557
3 671
3 758
3 981
4 108
4 313
5 626
7 651
7 916
8 541
4 931
1 658
1 569
1 933
2 105
1 962
1 928
2 024
3 325
4 522
4 679
5 048
625
364
382
449
453
472
363
381
1 965
2 672
2 765
2 983
1 034
1 034
10 117
10 139
6 894
1 369
96
83
86
100
100
83
100
100
93 929
87 344
94 846
100 678
102 309
135 358
162 662
178 042
293 302
270 678
245 350
239 012
42 767
26 667
23 812
18 507
16 327
18 939
7 042
7 042
103 302
83 300
80 000
96 012
51 162
60 677
71 034
82 171
85 982
116 419
155 620
171 000
190 000
187 378
165 350
143 000
2 671
5 971
1 962
4 003
6 605
5 503
1 535
1 600
1 500
2 000
2 000
2 000
2 166
5 428
415
195
0
158
0
0
0
0
0
0
1 064
470
415
195
1 102
4 958
0
0
505
543
1 547
3 808
1 535
1 600
1 500
2 000
2 000
2 000
0 0
2000 58 564 20 499 376 1 697 58 496 2 671 19 969 0,092
2001 49 999 40 498 4 537 3 835 72 287 5 971 20 611 0,071
158
6 605
5 345
0
0
0
0
-0
0
-0
-0
3 111
3 744
5 033
6 042
6 679
6 981
6 525
5 704
2004 99 502 59 532 4 301 10 473 83 320 6 605 83 883 0,218
2005 104 869 96 518 4 773 13 517 93 347 5 503 120 827 0,249
2006 129 386 125 892 2 548 13 696 119 545 1 535 150 442 0,277
2007 137 000 136 448 2 400 14 000 118 847 1 600 169 401 0,252
2008 151 500 134 111 5 360 14 500 139 312 1 500 164 659 0,223
2009 180 138 116 072 4 600 16 000 142 673 2 000 172 137 0,219
2010 182 750 115 797 2 600 18 000 143 126 2 000 174 021 0,205
2011 183 532 112 831 2 712 22 000 137 425 2 000 181 650 0,200
0
úroky propočet
rok Zásoby celkem Krátkodobé pohledávky Peněžní prostředky provozně nutné Ostatní aktiva Krátkodobé závazky Ostatní pasiva Upravený pracovní kapitál Podíl PK na celkových tržbách
2005
55 671
0
D129
2004
39 072
2002 70 334 60 942 5 904 9 381 89 346 1 962 55 253 0,156
2003 73 487 54 738 6 200 7 768 61 424 4 003 76 766 0,222
Příloha č. 12 25.3.2007
7. Doplňkové údaje Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ( IČO: 00 ) F1 F2 F3 F4 F5 F6 F7
Vstupy pro FAN Přepočtený evidenční počet pracovníku Tržby z prodeje investičního majetku Zůstatková cena prodaného investičního majetku Počet emitovaných akcií Nominální hodnota akcie (Kč/akcie) Tržní hodnota akcie (Kč/akcie) Vyplacené dividendy (tis.Kč)
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
297
310
334
327
311
324
315
335
360
360
360
360
13 505
2 579
4 180
1 263
2 125
4 182
235
0
0
0
0
0
6 481
556
5 944
49
2 962
3 219
53
0
0
0
0
0
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
125 446
1 000
1 000
1 000
1 000
1 000
1 000
1 000
1 000
1 000
1 000
1 000
1 000
0
0
0
0
0
0
Příloha č. 13
I.1. Výkaz zisků a ztrát Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ř. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63
I. A. + II. II.1. II.2. II.3. B B.1. B.2. + C. C.1. C.2. C.3. C.4. D. E. III. F. IV.
G. V. H. VI. I. VII. J. * VIII. K. IX. IX.1. IX.2. IX.3. X. L. XI. M. XII. N. XIII. O. XIV. P. XV. Q. XVI. R. * S.
S.1. S.2. ** XVII. T. U. U.1. U.2. * V. ***
popis Tržby za prodej zboží Náklady vynaložené na prodané zboží Obchodní marže Výkony Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb Změna stavu vnitropodnikových zásob vlastní výroby Aktivace Výkonová spotřeba Spotřeba materiálu a energie Služby Přidaná hodnota Osobní náklady Mzdové náklady Odměny členům orgánů společnosti a družstva Náklady na sociální zabezpečení Sociální náklady Daně a poplatky Odpisy dlouhodobého nehmotného a hmotného majetku Tržby z prodeje dlouhodobého majetku a materiálu Zůstatková cena prod. dlouhod. majetku a materiálu Zúčtování rezerv a čas. rozliš. prov. výnosů Tvorba rezerv a čas. rozliš. prov. nákladů Zúčtování oprav.položek do prov. výnosů Zúčtování oprav.položek do prov. nákladů Ostatní provozní výnosy Ostatní provozní náklady Převod provozních výnosů Převod provozních nákladů Provozní výsledek hospodaření Tržby z prodeje cenných papírů a podílů Prodané cenné papíry a podíly Výnosy z dlouhodobého finančního majetku Výnosy z cenných papírů a podílů ve skupině Výnosy z ost. dlouhod. cenných papírů a podílů Výnosy z ost. dlouhod. finančního majetku Výnosy z krátkodobého finančního majetku Náklady z finančního majetku R.2002 Výnosy z přecenění majetkových cenných papírů R.2002 Náklady z přecenění majetkových cenných papírů R.2002 Zúčtování rezerv do finančních výnosů Tvorba rezerv na finanční náklady Zúčtování oprav. položek do finančních výnosů Zúčtování oprav. položek do finančních nákladů Výnosové úroky Nákladové úroky Ostatní finanční výnosy Ostatní finanční náklady Převod finančních výnosů Převod finančních nákladů Finanční výsledek hospodaření Daň z příjmů za běžnou činnost - splatná - odložená Výsledek hospodaření za běžnou činnost Mimořádné výnosy Mimořádné náklady Daň z příjmů z mimořádné činnosti - splatná - odložená Mimořádný výsledek hospodaření Převod podílu na výsledku hospod. společníkům Hospodářský výsledek za účetní období Hospodářský výsledek před zdaněním
2000 1 415 1 144 271 216 607 215 343 -4 239 5 503 125 979 98 018 27 961 90 899 55 695 40 616 480 13 970 629 697 16 014 18 535 11 711 2 439 2 439 0 3 700 1 140 4 616 0 541 18 682
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
2001 197 110 87 285 469 290 356 -10 977 6 090 182 388 118 021 64 367 103 168 64 065 46 647 480 16 236 702 638 20 445 10 042 8 110 0 0 2 553 572 703 4 718 0 0 17 918
2002 38 885 38 240 645 337 184 314 769 17 974 4 441 223 922 162 666 61 256 113 907 72 374 52 695 480 18 366 833 446 11 056 13 571 15 416
2003 32 070 34 123 -2 053 324 132 313 605 7 001 3 526 210 350 169 697 40 653 111 729 73 511 53 571 435 18 626 879 304 11 420 13 695 12 141
2004 35 709 33 799 1 910 356 703 349 844 -914 7 773 260 310 211 587 48 723 98 303 76 417 55 739 450 19 461 767 285 11 146 20 394 20 898
2005 48 625 49 969 -1 344 450 589 436 687 10 452 3 450 340 682 278 965 61 717 108 563 82 847 60 576 480 21 111 680 239 12 581 30 656 27 437
-290
-4 146
291
-576
6 125 11 145
22 685 28 752
2 803 5 824
3 318 5 543
23 456
26 127
6 639
14 466
0
0
0
0
0
883 883
94 11 395 879 3 076
21 8 848 1 590 5 462
70 6 919 10 372 17 110
10 5 938 10 047 16 892
3 5 044 11 890 12 086
2 5 939 11 104 6 750
-13 498 0
-12 699 0
-13 587 -247
-12 773 3 268
-5 237 1 197
-700 923
5 184 1 606 583 0
5 219 0 82 0
-247 10 116 10 527 9 574 0
3 268 10 086
1 197 205 4 339
923 12 843
0
0
14 542 0
1 023
-82
953
0
4 339
-14 542
6 207 6 207
5 137 5 137
11 069 10 822
10 086 13 354
4 544 5 741
-1 699 -776
Příloha č. 13
I.1. Výkaz zisků a ztrát Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ř. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63
I. A. + II. II.1. II.2. II.3. B B.1. B.2. + C. C.1. C.2. C.3. C.4. D. E. III. F. IV.
G. V. H. VI. I. VII. J. * VIII. K. IX. IX.1. IX.2. IX.3. X. L. XI. M. XII. N. XIII. O. XIV. P. XV. Q. XVI. R. * S.
S.1. S.2. ** XVII. T. U. U.1. U.2. * V. ***
popis Tržby za prodej zboží Náklady vynaložené na prodané zboží Obchodní marže Výkony Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb Změna stavu vnitropodnikových zásob vlastní výroby Aktivace Výkonová spotřeba Spotřeba materiálu a energie Služby Přidaná hodnota Osobní náklady Mzdové náklady Odměny členům orgánů společnosti a družstva Náklady na sociální zabezpečení Sociální náklady Daně a poplatky Odpisy dlouhodobého nehmotného a hmotného majetku Tržby z prodeje dlouhodobého majetku a materiálu Zůstatková cena prod. dlouhod. majetku a materiálu Zúčtování rezerv a čas. rozliš. prov. výnosů Tvorba rezerv a čas. rozliš. prov. nákladů Zúčtování oprav.položek do prov. výnosů Zúčtování oprav.položek do prov. nákladů Ostatní provozní výnosy Ostatní provozní náklady Převod provozních výnosů Převod provozních nákladů Provozní výsledek hospodaření Tržby z prodeje cenných papírů a podílů Prodané cenné papíry a podíly Výnosy z dlouhodobého finančního majetku Výnosy z cenných papírů a podílů ve skupině Výnosy z ost. dlouhod. cenných papírů a podílů Výnosy z ost. dlouhod. finančního majetku Výnosy z krátkodobého finančního majetku Náklady z finančního majetku R.2002 Výnosy z přecenění majetkových cenných papírů R.2002 Náklady z přecenění majetkových cenných papírů R.2002 Zúčtování rezerv do finančních výnosů Tvorba rezerv na finanční náklady Zúčtování oprav. položek do finančních výnosů Zúčtování oprav. položek do finančních nákladů Výnosové úroky Nákladové úroky Ostatní finanční výnosy Ostatní finanční náklady Převod finančních výnosů Převod finančních nákladů Finanční výsledek hospodaření Daň z příjmů za běžnou činnost - splatná - odložená Výsledek hospodaření za běžnou činnost Mimořádné výnosy Mimořádné náklady Daň z příjmů z mimořádné činnosti - splatná - odložená Mimořádný výsledek hospodaření Převod podílu na výsledku hospod. společníkům Hospodářský výsledek za účetní období Hospodářský výsledek před zdaněním
2006 57 615 58 826 -1 211 514 477 485 383 26 576 2 518 412 634 328 488 84 146 100 632 86 785 63 372 480 22 157 776 249 13 297 29 233 27 542
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
2007 60 668 60 668 0 619 910 612 507 5 000 2 403 491 574 393 575 97 999 128 336 96 640 70 585 500 24 705 850 272 13 025 24 586 23 000
2008 63 701 63 701 0 681 435 673 582 4 313 3 540 529 746 428 807 100 939 151 689 109 681 80 152 600 28 053 876 282 17 995 28 820 23 000
2009 66 886 66 886 0 737 905 719 261 14 444 4 200 564 140 459 203 104 937 173 765 115 406 84 367 600 29 528 911 312 34 933 29 990 23 000
2010 70 231 70 231 0 794 380 780 624 9 556 4 200 603 074 494 049 109 025 191 306 121 839 89 105 600 31 187 947 377 33 817 27 454 23 000
2011 73 742 73 742 0 851 955 833 755 14 000 4 200 643 907 530 101 113 806 208 048 129 276 94 505 700 33 077 994 381 33 399 27 573 23 000
5 192 7 943
200 5 377
300 5 602
350 6 132
350 6 939
350 7 170
-992
14 808
24 250
24 322
33 138
42 745
0
0
0
0
0
0
8 377 7 050 7 450
16 045 3 500 5 442
15 950 2 100 5 562
14 154 2 150 7 584
15 237 2 150 7 584
565 2 383
-8 777 2 448 1 000 1 448 3 584
-17 987 2 503 1 000 1 503 3 760
-19 412 2 178 1 000 1 178 2 732
-19 588 4 252 1 000 3 252 9 298
-20 671 6 298 1 000 5 298 15 776
285 0
0
0
0
0
0
-285
0
0
0
0
0
2 098 2 663
3 584 6 031
3 760 6 263
2 732 4 910
9 298 13 550
15 776 22 074
233
8 418 883
1 7 462 12 975 9 109
3 940 565
Příloha č. 13 I.2. Rozvaha Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ř. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 . 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 . 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 . 84 85 86 87 88
A. B. B.I. B.I.1. B.I.2. B.I.3. B.I.4. B.I.5. B.I.6. B.I.7. B.II. B.II.1. B.II.2. B.II.3. B.II.4. B.II.5. B.II.6. B.II.7. B.II.8. B.II.9. B.III. B.III.1. B.III.2. B.III.3. B.III.4. B.III.5. B.III.6. B.III.7. C. C.I. C.I.1. C.I.2. C.I.3. C.I.4. C.I.5. C.I.6. C.II. C.II.1. C.II.2. C.II.3. C.II.4. C.II.5. C.III. C.III.1. C.III.2. C.III.3. C.III.4. C.III.5. C.III.5. C.III.6. C.III.7. C.IV. C.IV.1. C.IV.2. C.IV.3. C.IV.4. D. D.I. D.I.1. D.I.2. D.I.3. D.II. A. A.I. A.I.1. A.I.2. A.I.3 A.II. A.II.1. A.II.2. A.II.3. A.II.4. A.III. A.III.1. A.III.2. A.III.3. A.IV. A.IV.1. A.IV.2. A.V. B. B.I. B.I.1. B.I.2. B.I.2. B.I.3. B.I.4. B.II. B.II.1.
popis AKTIVA CELKEM Pohledávky za upsaný vlastní kapitál Stálá aktiva Dlouhodobý nehmotný majetek Zřizovací výdaje Nehmotné výsledky výzkumu a vývoje Software Ocenitelná práva Jiný dlouhodobý nehmotný majetek Nedokončený dlouhodobý nehmotný majetek Poskytnuté zálohy na dlouhodobý nehmotný majetek Dlouhodobý hmotný majetek Pozemky Stavby Samostatné movité věci a soubory movitých věcí Pěstitelské celky trvalých porostů Základní stádo a tažná zvířata Jiný dlouhodobý hmotný majetek Nedokončený dlouhodobý hmotný majetek Poskytnuté zálohy na dlouhodobý hmotný majetek Opravná položka k nabytému majetku Dlouhodobý finanční majetek Podílové cenné papíry a podíly v podnicích s rozhod. vlivem Podílové cenné papíry a podíly v podnicích s podst. vlivem Ostatní dlouhodobé cenné papíry a podíly Půjčky podnikům ve skupině Jiný dlouhodobý finanční majetek Nedokončený dlouhodobý finanční majetek Poskytnuté zálohy na dlouhodobý finanční majetek Oběžná aktiva Zásoby Materiál Nedokončená výroba a polotovary Výrobky Zvířata Zboží Poskytnuté zálohy na zásoby Dlouhodobé pohledávky Pohledávky z obchodního styku Pohledávky ke společníkům a sdružení Pohledávky v podnicích s rozhodujícím vlivem Pohledávky v podnicích s podstatným vlivem Jiné pohledávky Krátkodobé pohledávky Pohledávky z obchodního styku Pohledávky ke společníkům a sdružení Sociální zabezpečení Stát - daňové pohledávky Stát - odložená daňová pohledávka Pohledávky v podnicích s rozhodujícím vlivem Pohledávky v podnicích s podstatným vlivem Jiné pohledávky Finanční majetek Peníze Účty v bankách Krátkodobý finanční majetek Nedokončený krátkodobý finanční majetek Ostatní aktiva - přechodné účty aktiv Časové rozlišení Náklady příštích období Příjmy příštích období Kursové rozdíly aktivní Dohadné účty aktivní PASIVA CELKEM Vlastní kapitál Základní kapitál Základní kapitál Vlastní akcie a vlastní obchodní podíly Změny základního kapitálu Kapitálové fondy Emisní ažio Ostatní kapitálové fondy Oceňovací rozdíly z přecenění majetku a závazků Oceňovací rozdíly z přecenění při přeměnách Fondy ze zisku Zákonný rezervní fond Nedělitelný fond Statutární a ostatní fondy Výsledek hospodaření minulých let Nerozdělený zisk minulých let Neuhrazená ztráta minulých let Výsledek hospodaření běžného období (+-) Cizí zdroje Rezervy Rezervy zákonné Rezerva na kurzové ztráty Rezerva na daň z příjmu Ostatní rezervy Odložený daňový závazek (pohledávka) Dlouhodobé závazky Závazky k podnikům s rozhodujícím vlivem
2000 266 160
2001 283 181
2002 319 929
2003 329 198
2004 369 262
2005 430 641
185 024 7 482
184 312 5 232
171 297 3 193
187 005 1 286
195 454 598
210 964 641
6 509 819 154
4 700 410 122
2 892 212 89
1 084 145 57
412 159 27
187 454
177 157 8 157 125 886 27 701
178 695 8 000 124 424 34 768
167 811 7 303 119 224 37 769
185 426 7 291 115 765 56 816
194 563 7 358 120 129 66 830
210 030 7 181 118 299 84 541
9 142 4 771 1 500
6 038 3 965 1 500
2 015 1 500
3 828 1 726
246
9
385
385
293
293
293
293
385
385
293
293
293
293
79 439 58 564 11 389 16 927 29 882
95 034 49 999 13 977 22 598 13 073
139 251 70 334 13 084 25 834 27 806
134 425 73 487 11 802 24 231 35 430
163 335 99 502 33 229 30 431 32 483
206 160 104 869 27 587 32 434 40 509
366
351
3 610
2 024
3 359
4 339
0
0
2 071
0
0
0
20 499 16 196
40 498 32 184
2 071 60 942 54 133
54 738 49 524
59 532 52 885
96 518 87 927
2 798
7 314
6 809
5 197
6 584
7 305
1 505 376 71 305
1 000 4 537 100 4 437
5 904 101 5 803
17 6 200 62 6 138
63 4 301 71 4 230
1 286 4 773 110 4 663
1 697 1 697 1 581 41 75 0 266 160 97 735 125 446 125 446
3 835 3 835 2 545 119 1 171 0 283 181 102 873 125 446 125 446
9 381 9 381 7 486 1 895
7 768 7 765 7 480 285
10 473 10 473 10 450 23
13 517 13 467 13 320 147
319 929 116 800 125 446 125 446
3 329 198 126 887 125 446 125 446
369 262 131 430 125 446 125 446
50 430 641 129 554 125 446 125 446
0
0
0
0
0
0
70 70
381 381
638 638
1 192 1 192
1 697 1 697
1 924 1 924
-33 988
-28 091
-20 353
-9 837
-257
R.2002 R.2002
R.2001
R.2002
R.2001
R.2002
3 883
3 883 -33 988 6 207 157 425 0
-28 091 5 137 161 631 0
-20 353 11 069 185 792 1 600
-9 837 10 086 163 299 0
-257 4 544 188 023 2 394
-1 699 232 022 3 317
1 197
2 394 0
3 317 0
R.2001 R.2002
1 600 R.2002
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
5 000
2 000
0
Příloha č. 13 I.2. Rozvaha Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ř. 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 . 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 . 111
B.II.2. B.II.3. B.II.4. B.II.5. B.II.6. B.III. B.III.1. B.III.2. B.III.3. B.III.4. B.III.5. B.III.6. B.III.6. B.III.7. B.III.8. B.IV. B.IV.1. B.IV.2. B.IV.3. C. C.I. C.I.1. C.I.2. C.I.3. C.II.
popis Závazky k podnikům s podstatným vlivem Dlouhodobé přijaté zálohy Emitované dluhopisy Dlouhodobé směnky k úhradě Jiné dlouhodobé závazky Krátkodobé závazky Závazky z obchodního styku Závazky ke společníkům a sdružení Závazky k zaměstnancům Závazky ze sociálního zabezpečení Stát - daňové závazky a dotace Stát - odložený daňový závazek Závazky k podnikům s rozhodujícím vlivem Závazky k podnikům s podstatným vlivem Jiné závazky Bankovní úvěry a výpomoci Bankovní úvěry dlouhodobé Běžné bankovní úvěry Krátkodobé finanční výpomoci Ostatní pasíva - přechodné účty pasiv Časové rozlišení Výdaje příštích období Výnosy příštích období Kurzové rozdíly pasivní Dohadné účty pasivní
2000
R.2001
R.2001
Aktiva - pasiva
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
2001
2002
5 000 58 496 39 072
2 000 72 287 55 671
2 717 4 931 625 1 034
2003
2004
2005
89 346 76 944
1 197 61 424 54 002
83 320 76 908
3 421 1 658 364 1 034
3 557 1 569 382
3 671 1 933 449
3 758 2 105 453
3 981 1 962 472
10 117 93 929 42 767 51 162
10 139 87 344 26 667 60 677
6 894 94 846 23 812 71 034
1 369 100 678 18 507 82 171
96 102 309 16 327 85 982
83 135 358 18 939 116 419
11 000 10 495 9 393
18 677 18 134 13 176
17 337 15 790 15 790
39 012 35 204 35 204
49 809 43 204 43 204
69 065 63 720 63 720
1 102 505
4 958 543
0 1 547
0 3 808
6 605
5 345
0
0
0
0
0
0
93 347
86 849
Příloha č. 13 I.2. Rozvaha Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ř. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 . 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 . 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 . 84 85 86 87 88
A. B. B.I. B.I.1. B.I.2. B.I.3. B.I.4. B.I.5. B.I.6. B.I.7. B.II. B.II.1. B.II.2. B.II.3. B.II.4. B.II.5. B.II.6. B.II.7. B.II.8. B.II.9. B.III. B.III.1. B.III.2. B.III.3. B.III.4. B.III.5. B.III.6. B.III.7. C. C.I. C.I.1. C.I.2. C.I.3. C.I.4. C.I.5. C.I.6. C.II. C.II.1. C.II.2. C.II.3. C.II.4. C.II.5. C.III. C.III.1. C.III.2. C.III.3. C.III.4. C.III.5. C.III.5. C.III.6. C.III.7. C.IV. C.IV.1. C.IV.2. C.IV.3. C.IV.4. D. D.I. D.I.1. D.I.2. D.I.3. D.II. A. A.I. A.I.1. A.I.2. A.I.3 A.II. A.II.1. A.II.2. A.II.3. A.II.4. A.III. A.III.1. A.III.2. A.III.3. A.IV. A.IV.1. A.IV.2. A.V. B. B.I. B.I.1. B.I.2. B.I.2. B.I.3. B.I.4. B.II. B.II.1.
popis AKTIVA CELKEM Pohledávky za upsaný vlastní kapitál Stálá aktiva Dlouhodobý nehmotný majetek Zřizovací výdaje Nehmotné výsledky výzkumu a vývoje Software Ocenitelná práva Jiný dlouhodobý nehmotný majetek Nedokončený dlouhodobý nehmotný majetek Poskytnuté zálohy na dlouhodobý nehmotný majetek Dlouhodobý hmotný majetek Pozemky Stavby Samostatné movité věci a soubory movitých věcí Pěstitelské celky trvalých porostů Základní stádo a tažná zvířata Jiný dlouhodobý hmotný majetek Nedokončený dlouhodobý hmotný majetek Poskytnuté zálohy na dlouhodobý hmotný majetek Opravná položka k nabytému majetku Dlouhodobý finanční majetek Podílové cenné papíry a podíly v podnicích s rozhod. vlivem Podílové cenné papíry a podíly v podnicích s podst. vlivem Ostatní dlouhodobé cenné papíry a podíly Půjčky podnikům ve skupině Jiný dlouhodobý finanční majetek Nedokončený dlouhodobý finanční majetek Poskytnuté zálohy na dlouhodobý finanční majetek Oběžná aktiva Zásoby Materiál Nedokončená výroba a polotovary Výrobky Zvířata Zboží Poskytnuté zálohy na zásoby Dlouhodobé pohledávky Pohledávky z obchodního styku Pohledávky ke společníkům a sdružení Pohledávky v podnicích s rozhodujícím vlivem Pohledávky v podnicích s podstatným vlivem Jiné pohledávky Krátkodobé pohledávky Pohledávky z obchodního styku Pohledávky ke společníkům a sdružení Sociální zabezpečení Stát - daňové pohledávky Stát - odložená daňová pohledávka Pohledávky v podnicích s rozhodujícím vlivem Pohledávky v podnicích s podstatným vlivem Jiné pohledávky Finanční majetek Peníze Účty v bankách Krátkodobý finanční majetek Nedokončený krátkodobý finanční majetek Ostatní aktiva - přechodné účty aktiv Časové rozlišení Náklady příštích období Příjmy příštích období Kursové rozdíly aktivní Dohadné účty aktivní PASIVA CELKEM Vlastní kapitál Základní kapitál Základní kapitál Vlastní akcie a vlastní obchodní podíly Změny základního kapitálu Kapitálové fondy Emisní ažio Ostatní kapitálové fondy Oceňovací rozdíly z přecenění majetku a závazků Oceňovací rozdíly z přecenění při přeměnách Fondy ze zisku Zákonný rezervní fond Nedělitelný fond Statutární a ostatní fondy Výsledek hospodaření minulých let Nerozdělený zisk minulých let Neuhrazená ztráta minulých let Výsledek hospodaření běžného období (+-) Cizí zdroje Rezervy Rezervy zákonné Rezerva na kurzové ztráty Rezerva na daň z příjmu Ostatní rezervy Odložený daňový závazek (pohledávka) Dlouhodobé závazky Závazky k podnikům s rozhodujícím vlivem
2006 471 685
2007 475 724
2008 677 374
2009 654 031
2010 634 791
2011 636 855
200 163 404
185 876 167
371 903 500
337 221 334
315 644 168
319 409 150
0 404
0 167
0 500
0 334
0 168
0 150
199 466 7 183 115 718 75 627
185 416 7 183 113 137 64 696
371 110 7 181 229 419 134 310
336 594 7 181 221 701 107 512
315 183 7 181 213 983 93 819
318 966 7 181 206 265 85 320
338 600
400 0
200 0
200 0
200 0
20 200 0
293
293
293
293
293
293
293
293
293
293
293
293
257 826 129 386 25 574 50 786 47 901
275 848 137 000 28 313 52 000 51 687
290 971 151 500 38 000 55 000 53 000
300 810 180 138 48 694 57 000 65 444
301 147 182 750 51 972 60 000 60 000
295 446 181 532 52 000 58 000 60 000
5 125
5 000
5 500
9 000
10 778
11 532
0
0
0
0
0
0
125 892 110 392
136 448 123 748
134 111 123 811
116 072 101 472
115 797 100 917
112 831 100 000
8 536
8 500
9 000
13 300
13 580
11 531
6 964 2 548 96 2 452
4 200 2 400 100 2 300
1 300 5 360 60 5 300
1 300 4 600 100 4 500
1 300 2 600 100 2 500
1 300 1 083 100 983 0
13 696 13 696 13 602 94
14 000 14 000 14 000
14 500 14 500 14 500
16 000 16 000 16 000
18 000 18 000 18 000
22 000 22 000 22 000
471 685 131 652 125 446 125 446
475 724 135 341 125 446 125 446
677 374 139 499 125 446 125 446
654 031 143 235 125 446 125 446
634 791 154 097 125 446 125 446
636 855 171 835 125 446 125 446
0
0
0
0
0
0
0
0
1 924 1 924
2 029 2 029
2 428 2 428
3 432 3 432
4 996 4 996
6 958 6 958
R.2002 R.2002
R.2001
R.2002
R.2001
R.2002
2 184
4 282
7 866
11 625
11 625
14 357
14 357
23 655
2 184
4 282
7 866
23 655
2 098 286 088 3 881
3 584 301 087 4 198
3 760 511 414 8 800
2 732 492 151 8 800
9 298 467 276 8 800
15 776 451 608 8 800
3 881 0
4 198 0
8 800 70 000 70 000
8 800 70 000 70 000
8 800 70 000 70 000
8 800 70 000 70 000
R.2001 R.2002 R.2002
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
Příloha č. 13 I.2. Rozvaha Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ř. 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 . 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 . 111
B.II.2. B.II.3. B.II.4. B.II.5. B.II.6. B.III. B.III.1. B.III.2. B.III.3. B.III.4. B.III.5. B.III.6. B.III.6. B.III.7. B.III.8. B.IV. B.IV.1. B.IV.2. B.IV.3. C. C.I. C.I.1. C.I.2. C.I.3. C.II.
popis Závazky k podnikům s podstatným vlivem Dlouhodobé přijaté zálohy Emitované dluhopisy Dlouhodobé směnky k úhradě Jiné dlouhodobé závazky Krátkodobé závazky Závazky z obchodního styku Závazky ke společníkům a sdružení Závazky k zaměstnancům Závazky ze sociálního zabezpečení Stát - daňové závazky a dotace Stát - odložený daňový závazek Závazky k podnikům s rozhodujícím vlivem Závazky k podnikům s podstatným vlivem Jiné závazky Bankovní úvěry a výpomoci Bankovní úvěry dlouhodobé Běžné bankovní úvěry Krátkodobé finanční výpomoci Ostatní pasíva - přechodné účty pasiv Časové rozlišení Výdaje příštích období Výnosy příštích období Kurzové rozdíly pasivní Dohadné účty pasivní
2006
2007
119 545
113 060
2008
118 847
112 029
2009
139 312
128 296
2010
142 673
127 745
2011
143 126
127 666
137 425
120 753
4 108 1 928 363
4 313 2 024 381
5 626 3 325 1 965
7 651 4 522 2 672
7 916 4 679 2 765
8 541 5 048 2 983
86 162 662 7 042 155 620
100 178 042 7 042 171 000
100 293 302 103 302 190 000
83 270 678 83 300 187 378
100 245 350 80 000 165 350
100 235 383 92 383 143 000
R.2001
53 945 52 410 52 410
39 296 37 696 37 696
26 461 24 961 24 961
18 645 16 645 16 645
13 418 11 418 11 418
13 412 11 412 11 412
1 535
1 600
1 500
2 000
2 000
2 000
0
0
0
0
0
0
R.2001
Aktiva - pasiva
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
Příloha č. 13
I.3. Doplňkové vstupní údaje Humpolecké strojírny Humpolec a.s. Pro výpočet peněžních toků a poměrových ukazatelů ř. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
položka Tržby z prodeje dlouhod. hmot. majetku ZH prodaného dlouhod. hmot. majetku Vyplacené dividendy a podíly na zisku Počet emitovaných akcií Nominální cena akcie Tržní hodnota akcie Sazba daně z příjmů Reálná sazba DP (z plánu) Reálná sazba DP (zadaná) Počet pracovníků Úroková sazba PRIBOR
tis.Kč tis.Kč tis.Kč ks Kč/akcii Kč/akcii % % % osoby %
1.3.07 - 31.12.07
2000 13 505 6 481 0 125 446 1 000 26,00 26,00 26,00 297,00
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2 579 556 0 125 446 1 000
4 180 5 944 0 125 446 1 000
1 263 49 0 125 446 1 000
2 125 2 962 0 125 446 1 000
4 182 3 219 0 125 446 1 000
235 53
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
125 446 1 000
125 446 1 000
125 446 1 000
125 446 1 000
125 446 1 000
125 446 1 000
26,00 26,00 26,00 310,00
26,00 26,00 26,00 334,00
26,00 26,00 26,00 327,00
26,00 26,00 26,00 311,00
26,00 26,00 26,00 324,00
24,00 24,00 24,00 315,00
24,00 24,00 24,00 335,00
24,00 24,00 24,00 360,00
24,00 24,00 24,00 360,00
24,00 24,00 24,00 360,00
24,00 24,00 24,00 360,00
Údaje za rok 2007 zadávejte pouze za období 1.3.07 - 31.12.07
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
Příloha č. 13 I.5. Peněžní toky - metodika 1996 Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ř. 1 I
položka Stav peněžních prostředků a jejich ekvivalentů na počátku období
2 Z
Účetní hospodářský výsledek před zdaněním
3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
A A.1 A.1.1 A.1.2 A.1.3 A.1.4 A.1.5 A* A.2 A.2.1 A.2.2 A.2.3 A** A.3 A.4 A.5 A.6 A***
B 20 B.1 21 B.2 22 B.3 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35
C C.1 C.2 C.2.1 C.2.2 C.2.3 C.2.4 C.2.5 C.2.6 C.3
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
376
4 537
5 904
6 200
4 301
4 773
2 548
2 400
5 360
4 600
2 600
5 219
9 869
13 354
1 402
13 766
2 948
6 031
6 263
4 910
13 550
22 074
PENĚŽNÍ TOKY Z PROVOZNÍ ČINNOSTI Úpravy o nepeněžní operace Odpisy stálých aktiv a pohledávek Změny stavu opr. položek a rezerv bez ODZ Zisk (ztráta) z prodeje stálých aktiv včetně oceň. rozdílů z kap. úč. Výnosy z dividend a podílů na zisku Vyúčtované výnosové a nákladové úroky Čistý pen.tok z prov.čin. před zdan. a změnami prac.kap. Změny pracovního kapitálu Změna stavu pohledávek a přech.účtů aktiv Změna stavu krátkodobých závazků a přech.účtů pasiv Změna stavu zásob Čistý pen.tok z prov.čin. před zdaněním a mimoř. položkami Výdaje z plateb úroků Přijaté úroky Zaplacená daň z příjmů za běžnou činnost Příjmy a výdaje spojené s mimoř. účetními případy Čistý peněžní tok z provozní činnosti
27 249 20 445 0 -2 023 0 8 827 32 468 7 896 -22 137 21 468 8 565 40 364 -8 848 21 0 -82 31 455
21 516 11 303 1 600 1 764 0 6 849 31 385 -32 677 -28 061 15 719 -20 335 -1 292 -6 919 70 0 953 -7 188
11 266 8 152 -1 600 -1 214 0 5 928 24 620 488 9 888 -6 247 -3 153 25 108 -5 938 10 0 0 19 180
18 221 12 343 0 837 0 5 041 19 623 -821 -7 499 32 693 -26 015 18 802 -5 044 3 0 4 339 18 100
16 672 12 581 0 -963 -883 5 937 30 438 -16 114 -40 030 29 283 -5 367 14 324 -5 939 2 0 -14 542 -6 155
20 575 13 296 0 -182 0 7 461 23 523 -42 992 -29 553 11 078 -24 517 -19 469 -7 462 1 0 -285 -27 215
20 272 11 895 0 0 0 8 377 26 303 -33 821 -10 860 -15 347 -7 614 -7 518 -8 377 0 -1 000 0 -16 895
37 138 21 093 0 0 0 16 045 43 401 -5 033 1 837 7 630 -14 500 38 368 -16 045 0 -1 000 0 21 323
49 705 33 755 0 0 0 15 950 54 615 -16 554 16 539 -4 455 -28 638 38 061 -15 950 0 -1 000 0 21 111
44 719 30 565 0 0 0 14 154 58 269 -9 111 -1 725 -4 774 -2 612 49 158 -14 154 0 -1 000 0 34 004
43 338 28 101 0 0 0 15 237 65 412 -5 523 -1 034 -5 707 1 218 59 889 -15 237 0 -1 000 0 43 652
PENĚŽNÍ TOKY Z INVESTIČNÍ ČINNOSTI Výdaje spojené s pořízením stálých aktiv Příjmy z prodeje stálých aktiv Půjčky a úvěry spřízněným osobám Čistý peněžní tok z investiční činnosti
-20 289 2 579 0 -17 710
-3 985 4 180 0 195
-27 177 1 263 0 -25 914
-22 557 2 125 0 -20 432
-31 310 4 182 0 -27 128
-2 549 235 0 -2 314
1 262 0 0 1 262
-204 022 0 0 -204 022
-251 0 0 -251
-12 240 0 0 -12 240
-37 164 0 0 -37 164
-9 585 1 0 0 0 0 1 0 0 -9 584
5 502 2 858 0 0 0 0 2 858 0 0 8 360
7 029 1 0 0 0 0 1 0 0 7 030
434 -1 0 0 0 0 -1 0 0 433
33 049 -177 0 0 0 0 -177 0 883 33 755
27 304 0 0 0 0 0 0 0 0 27 304
15 380 105 0 0 0 0 105 0 0 15 485
185 260 399 0 0 0 0 399 0 0 185 659
-22 624 1 004 0 0 0 0 1 004 0 0 -21 620
-25 328 1 564 0 0 0 0 1 564 0 0 -23 764
-9 967 1 962 0 0 0 0 1 962 0 0 -8 005
4 161 4 537
1 367 5 904
296 6 200
-1 899 4 301
472 4 773
-2 225 2 548
-148 2 400
2 960 5 360
-760 4 600
-2 000 2 600
-1 517 1 083
PENĚŽNÍ TOKY Z FINANČNÍ ČINNOSTI Změna stavu dlouhodobých, příp. krátkodobých závazků Dopady změn vlastního kapitálu Zvýšení peněžních prostředků z titulu zvýšení základního kapitálu Vyplacení podílu na vlastním kapitálu společníkům Peněžní dary a dotace do vlastního kapitálu Úhrada ztráty společníky Přímé platby na vrub fondům Vyplacené dividendy a podíly na zisku Přijaté dividendy a podíly na zisku Čistý peněžní tok z finanční činnosti Čisté zvýšení, resp. snížení peněžních prostř. a jejich ekviv. Stav peněžních prostředků a jejich ekvivalentů na konci období
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
Příloha č. 13
I.6. Soustava poměrových ukazatelů Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ř. popis I. Ukazatele zadluženosti 1 Stupeň finanční nezávislosti 2 Stupeň zadlužení 3 Míra zadluženosti 4 Úrokové krytí 5 Krytí splátek provozním cash flow 6 Stupeň samofinancování II. Ukazatele krytí stálých aktiv 7 I. stupeň krytí stálých aktiv 8 II. stupeň krytí stálých aktiv 9 Poměr pracovního kapitálu k OA III. Ukazatele likvidity 10 Okamžitá likvidita 11 Rychlá likvidita 12 Běžná likvidita IV. Ukazatele obratu 13 Obrátka vlastního kapitálu 14 Obrátka aktiv 15 Obrátka zásob 16 Obrátka pohledávek 17 Obrátka krátkodobých závazků 18 Doba obratu zásob 19 Doba obratu pohledávek 20 Doba obratu krátkodobých závazků V. Ukazatele rentability 21 Rentabilita tržeb 22 Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) 23 Rentabilita celkového kapitálu 1 24 Rentabilita celkového kapitálu 2 VI. Ukazatele produktivity 25 Produktivita z výkonů (tis.Kč/prac) 26 Produktivita z přidané hodnoty (tis.Kč/prac) VII. Ukazatele vázané na EVA 27 Ekonomická přidaná hodnota 28 Hodnotové rozpětí 29 Relativní EVA 30 Rentabilita tržeb z EVA VIII. Ukazatelé tržní hodnoty 31 Zisk na akcii 32 Výplatní poměr (podíl dividend ze zisku) 33 Tržní cena akcie k zisku na akcii IX. Souhrnné ukazatele 34 X1 - Poměr pracovního kapitálu k aktivům 35 X2 - Poměr zadrženého zisku k aktivům 36 X3 - Rentabilita kapitálu měřená EBITEM 37 X4 - Poměr vlastního kapitálu k cizím zdrojům 38 X5 - Obrátka aktiv 39 Altmanův index
zkratka
vzorec
SFN SZ MZ ÚK KCF SS
100*VK/K 100*CK/K CK/VK (HZ+Ú)/Ú prov.CF/suma splátek 100*(NZ+FZ)/(ZK+KF)
I.SKSA II.SKSA PK/OA
2001
2002
2003
2004
2005
36,33 57,08 1,57 1,58 2,54 -22,09
36,51 58,07 1,59 2,56 1,11 -15,72
38,54 49,61 1,29 3,25 5,71 -6,89
35,59 50,92 1,43 2,14 10,05 1,15
100*VK/SA 100*DK/SA PK/OA
55,81 71,37 -0,56
68,19 83,02 -0,21
67,85 78,39 -0,30
LI LII LIII
100*FM/KCK 100*(FM+POHLK)/KCK 100*OA/KCK
3,41 33,87 71,47
3,68 41,68 86,83
OVK OA OZÁS OPOHL OKZ DOZ DOP DOKZ
T/VK T/K T/ZÁS T/POHL T/KZ 360/OZÁS 360/OPOHL 360/OKZ
2,90 1,06 5,35 9,53 4,44 67,26 37,79 81,02
RT RVK RK1 RK2
100*Z/T 100*Z/VK 100*(Z+Ú(1-Sdp))/K 100*(HZ+Ú)/K
PV PPH
V/prům.počet prac. PH/prům.počet prac.
EVA HR REVA RT(EVA)
tab.IV.3, ř15 EVA/IK EVA/(ON+WACC*IK/100) 100*EVA/Tržby
EPS VP P/E
Z/PEA DIV/Z TCA / EPS
v1: 0,717 v2: 0,847 v3: 3,107 v4: 0,420 v5: 0,998 AI
PK/A (NZ+FZ+Zbo)/A EBIT/K VK/CK T/K v1*X1+ … + v5*X5
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
2006 30,08 53,88 1,79 0,87
2007
4,63
27,91 60,65 2,17 1,36 1,01 3,27
67,24 76,82 -0,28
61,41 71,96 -0,29
4,21 41,34 91,20
2,45 36,29 92,85
3,22 1,17 5,88 6,83 4,38 61,25 52,68 82,27
2,84 1,07 4,81 5,87 4,59 74,89 61,32 78,51
1,77 5,12 4,25 5,09
3,13 10,08 5,37 5,88
920,87 332,80
x
2008 28,45 63,29 2,22 1,72
x
20,59 75,50 3,67 1,39 x
5,03
8,21
65,77 71,23 -0,22
72,81 78,86 -0,14
37,51 86,47 -0,17
2,22 47,09 95,84
0,92 46,42 93,18
0,82 47,64 94,65
1,62 42,16 87,96
2,99 1,10 4,46 6,75 5,33 80,76 53,35 67,58
3,72 1,21 4,75 6,22 5,49 75,80 57,88 65,52
4,16 1,20 4,64 4,88 5,10 77,65 73,73 70,57
5,04 1,42 5,05 5,13 5,65 71,23 70,15 63,74
5,37 1,28 5,11 5,45 5,71 70,43 66,05 63,03
2,92 8,28 4,46 5,94
1,18 3,52 2,37 3,09
-0,35 -1,30 0,67 1,29
0,39 1,61 1,72 2,24
0,53 2,68 2,10 3,04
0,51 2,74 2,77 3,87
1 047,16 353,75
980,73 338,06
1 118,19 308,16
1 419,18 341,93
1 610,26 314,97
1 907,42 394,88
1 960,97 436,52
-17 535 -0,09 -0,20 -6,03
-8 534 -0,04 -0,09 -2,41
-12 426 -0,05 -0,13 -3,59
-20 887 -0,08 -0,21 -5,42
-16 392 -0,06 -0,15 -3,38
-25 766 -0,08 -0,22 -4,75
-18 327 -0,05 -0,15 -2,72
-33 025 -0,08 -0,23 -4,48
40,95 0,00 0,00
88,24 0,00 0,00
80,40 0,00 0,00
36,22 0,00 0,00
-13,54 0,00 0,00
16,72 0,00 0,00
28,57 0,00 0,00
29,97 0,00 0,00
-0,186 -0,080 0,051 0,636 1,058 1,28
-0,091 -0,027 0,059 0,629 1,173 1,53
-0,123 0,004 0,059 0,777 1,065 1,49
-0,123 0,016 0,031 0,699 1,104 1,42
-0,137 0,010 0,013 0,558 1,213 1,40
-0,122 0,013 0,022 0,460 1,204 1,39
-0,083 0,021 0,030 0,450 1,421 1,66
-0,074 0,021 0,039 0,273 1,279 1,48
Příloha č. 13
I.6. Soustava poměrových ukazatelů Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ř. popis I. Ukazatele zadluženosti 1 Stupeň finanční nezávislosti 2 Stupeň zadlužení 3 Míra zadluženosti 4 Úrokové krytí 5 Krytí splátek provozním cash flow 6 Stupeň samofinancování II. Ukazatele krytí stálých aktiv 7 I. stupeň krytí stálých aktiv 8 II. stupeň krytí stálých aktiv 9 Poměr pracovního kapitálu k OA III. Ukazatele likvidity 10 Okamžitá likvidita 11 Rychlá likvidita 12 Běžná likvidita IV. Ukazatele obratu 13 Obrátka vlastního kapitálu 14 Obrátka aktiv 15 Obrátka zásob 16 Obrátka pohledávek 17 Obrátka krátkodobých závazků 18 Doba obratu zásob 19 Doba obratu pohledávek 20 Doba obratu krátkodobých závazků V. Ukazatele rentability 21 Rentabilita tržeb 22 Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) 23 Rentabilita celkového kapitálu 1 24 Rentabilita celkového kapitálu 2 VI. Ukazatele produktivity 25 Produktivita z výkonů (tis.Kč/prac) 26 Produktivita z přidané hodnoty (tis.Kč/prac) VII. Ukazatele vázané na EVA 27 Ekonomická přidaná hodnota 28 Hodnotové rozpětí 29 Relativní EVA 30 Rentabilita tržeb z EVA VIII. Ukazatelé tržní hodnoty 31 Zisk na akcii 32 Výplatní poměr (podíl dividend ze zisku) 33 Tržní cena akcie k zisku na akcii IX. Souhrnné ukazatele 34 X1 - Poměr pracovního kapitálu k aktivům 35 X2 - Poměr zadrženého zisku k aktivům 36 X3 - Rentabilita kapitálu měřená EBITEM 37 X4 - Poměr vlastního kapitálu k cizím zdrojům 38 X5 - Obrátka aktiv 39 Altmanův index
zkratka
vzorec
SFN SZ MZ ÚK KCF SS
100*VK/K 100*CK/K CK/VK (HZ+Ú)/Ú prov.CF/suma splátek 100*(NZ+FZ)/(ZK+KF)
21,90 75,25 3,44 1,31 0,92 12,00
24,28 73,61 3,03 1,96 3,63 15,43
I.SKSA II.SKSA PK/OA
100*VK/SA 100*DK/SA PK/OA
42,48 90,54 -0,11
48,82 99,13 -0,01
53,80 107,39 0,08
LI LII LIII
100*FM/KCK 100*(FM+POHLK)/KCK 100*OA/KCK
1,39 36,34 90,59
0,84 38,13 97,00
0,38 40,33 104,61
OVK OA OZÁS OPOHL OKZ DOZ DOP DOKZ
T/VK T/K T/ZÁS T/POHL T/KZ 360/OZÁS 360/OPOHL 360/OKZ
5,56 1,18 4,74 6,28 5,58 75,93 57,28 64,56
5,72 1,32 4,69 7,34 5,95 76,77 49,05 60,46
5,57 1,43 4,98 7,94 6,47 72,25 45,35 55,65
RT RVK RK1 RK2
100*Z/T 100*Z/VK 100*(Z+Ú(1-Sdp))/K 100*(HZ+Ú)/K
0,35 1,93 2,23 3,13
1,09 6,25 3,11 4,30
1,74 9,68 4,30 5,87
PV PPH
V/prům.počet prac. PH/prům.počet prac.
2 049,74 482,68
2 206,61 531,41
2 366,54 577,91
EVA HR REVA RT(EVA)
tab.IV.3, ř15 EVA/IK EVA/(ON+WACC*IK/100) 100*EVA/Tržby
-44 797 -0,09 -0,29 -5,70
-32 577 -0,07 -0,20 -3,83
-21 619 -0,05 -0,13 -2,38
EPS VP P/E
Z/PEA DIV/Z TCA / EPS
21,78 0,00 0,00
74,12 0,00 0,00
v1: 0,717 v2: 0,847 v3: 3,107 v4: 0,420 v5: 0,998 AI
PK/A (NZ+FZ+Zbo)/A EBIT/K VK/CK T/K v1*X1+ … + v5*X5
-0,049 0,027 0,031 0,291 1,181 1,39
-0,004 0,045 0,043 0,330 1,320 1,62
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
2009
2010
2011 26,98 70,91 2,63 2,45 x 24,40
125,76 0,00 0,037 0,073 0,059 0,380 1,427 1,85
Příloha č. 14
II.1. Struktura kapitálu Humpolecké strojírny Humpolec a.s. 2000
2001
2002
2003
2004
2005
II.1A Konečné stavy 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Vlastní kapitál Základní kapitál Kapitálové fondy Fondy ze zisku Hospodářský výsledek min. let Zisk běžného období Rezervy Rezervy zahrnuté do vlastního kapitálu Vlastní kapitál vypočtený Uživatelské zadání vlastního kapitálu (tržní hodnota) Vlastní kapitál pro oceňování ř9(8)
11 12 13 14 15 16
Cizí úročený kapitál Emitované dluhopisy Dlouhodobé bankovní úvěry Běžné bankovní úvěry Finanční výpomoci Ostatní úročené či jinak zpopl. závazky Cizí úročený kapitál celkem
tab.II.1B ř2 + ř5
17 Kapitál celkem 18 Podíl vlastního kapitálu (%) 19 Podíl cizího kapitálu (%) 20 Poměr vlastního a cizího kapitálu
125 446 0 70 -33 988 6 207 0
125 446 0 381 -28 091 5 137 0
125 446 0 638 -20 353 11 069 1 600
125 446 0 1 192 -9 837 10 086 0
125 446 0 1 697 -257 4 544 2 394
125 446 0 1 924 3 883 -1 699 3 317
97 735
102 873
116 800
126 887
131 430
129 554
97 735
102 873
116 800
126 887
131 430
129 554
0 42 767 51 162 0 0 93 929
0 26 667 60 677 0 0 87 344
0 23 812 71 034 0 0 94 846
0 18 507 82 171 0 0 100 678
0 16 327 85 982 0 0 102 309
0 18 939 116 419 0 0 135 358
191 664
190 217
211 646
227 565
233 739
264 912
50,99 49,01 1,04
54,08 45,92 1,18
55,19 44,81 1,23
55,76 44,24 1,26
56,23 43,77 1,28
48,90 51,10 0,96
63 496 0
74 287 0
90 946 0
62 621 0
85 714 0
96 664 0
0
0
0
0
0
0
63 496 58 496 5 000
74 287 72 287 2 000
90 946 89 346 1 600
62 621 61 424 1 197
85 714 83 320 2 394
96 664 93 347 3 317
II.1B Struktura ostatních závazků 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ostatní závazky celkem R81-II.1A(ř7-ř11-ř12-ř13-ř14) Závazky úročené celkem ř3 + ř4 Závazky úročené krátkodobé Závazky úročené dlouhodobé Závazky dlouhodobé jinak zpopl. celkem ř6 + ř7 Závazky dlouhodobé jinak zpopl. k podnikům ve skupině Závazky dlouhodobé jinak zpopl. k cizím subjektům Ostatní závazky nezpoplatněné celkem ř1 - ř2 - ř5 Ostatní závazky nezpoplatněné krátkodobé R94 - ř3 Ostatní závazky nezpoplatněné dlouhodobé ř8 - ř9
II.1C Průměrné stavy Vlastní kapitál Základní kapitál Kapitálové fondy Fondy ze zisku Hospodářský výsledek min.let Zisk běžného období Rezervy zahrnuté do vlastního kapitálu Vlastní kapitál užitý pro oceňování celkem
x x x x x x x
125 446 0 226 -31 040 2 569 0 97 201
125 446 0 510 -24 222 5 535 0 107 268
125 446 0 915 -15 095 5 043 0 116 309
125 446 0 1 445 -5 047 2 272 0 124 116
125 446 0 1 811 1 813 -850 0 128 220
Cizí úročený kapitál Emitované dluhopisy Dlouhodobé bankovní úvěry Běžné bankovní úvěry Finanční výpomoci Ostatní úročené závazky Cizí úročený kapitál celkem
x x x x x x
0 34 717 55 920 0 x 90 637
0 25 240 65 856 0 x 91 095
0 21 160 76 603 0 x 97 762
0 17 417 84 077 0 x 101 494
0 17 633 101 201 0 x 118 834
14 Kapitál celkem
x
187 837
198 363
214 071
225 609
247 054
15 Podíl vlastního kapitálu (%) 16 Podíl cizího kapitálu (%) 17 Poměr vlastního a cizího kapitálu
x x x
51,75 48,25 1,07
54,08 45,92 1,18
54,33 45,67 1,19
55,01 44,99 1,22
51,90 48,10 1,08
x 50,99
51,75 54,08
54,08 55,19
54,33 55,76
55,01 56,23
51,90 48,90
x x x
51,75 48,25 0,93
54,08 45,92 0,85
54,33 45,67 0,84
55,01 44,99 0,82
51,90 48,10 0,93
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
II.1D Podíl vlastního kapitálu pro ocenění 1 2 3 4 5 6
Podíl vlastního kapitálu z průměrných stavů (%) Podíl vlastního kapitálu k počátku roku (%) Zadaný podíl vlastního kapitálu (%) Podíl vlastního kapitálu pro ocenění (%) ř3 (1) Podíl cizího kapitálu pro ocenění (%) Poměr cizího a vlastního kapitálu pro ocenění
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
Příloha č. 14
II.1. Struktura kapitálu Humpolecké strojírny Humpolec a.s. 2006
2007
2008
2009
2010
2011
II.1A Konečné stavy 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Vlastní kapitál Základní kapitál Kapitálové fondy Fondy ze zisku Hospodářský výsledek min. let Zisk běžného období Rezervy Rezervy zahrnuté do vlastního kapitálu Vlastní kapitál vypočtený Uživatelské zadání vlastního kapitálu (tržní hodnota) Vlastní kapitál pro oceňování ř9(8)
11 12 13 14 15 16
Cizí úročený kapitál Emitované dluhopisy Dlouhodobé bankovní úvěry Běžné bankovní úvěry Finanční výpomoci Ostatní úročené či jinak zpopl. závazky Cizí úročený kapitál celkem
125 446 0 1 924 2 184 2 098 3 881
125 446 0 2 029 4 282 3 584 4 198
125 446 0 2 428 7 866 3 760 8 800
125 446 0 3 432 11 625 2 732 8 800
125 446 0 4 996 14 357 9 298 8 800
125 446 0 6 958 23 655 15 776 8 800
131 652
135 341
139 499
143 235
154 097
171 835
131 652
135 341
139 499
143 235
154 097
171 835
0 7 042 155 620 0 0 162 662
0 7 042 171 000 0 0 178 042
0 103 302 190 000 0 70 000 363 302
0 83 300 187 378 0 70 000 340 678
0 80 000 165 350 0 70 000 315 350
0 92 383 143 000 0 70 000 305 383
294 314
313 383
502 801
483 913
469 447
477 218
44,73 55,27 0,81
43,19 56,81 0,76
27,74 72,26 0,38
29,60 70,40 0,42
32,83 67,17 0,49
36,01 63,99 0,56
123 426 0
123 045 0
218 112 0
221 473 0
221 926 0
216 225 0
0
0
70 000 70 000
70 000 70 000
70 000 70 000
70 000 70 000
123 426 119 545 3 881
123 045 118 847 4 198
148 112 139 312 8 800
151 473 142 673 8 800
151 926 143 126 8 800
146 225 137 425 8 800
Vlastní kapitál Základní kapitál Kapitálové fondy Fondy ze zisku Hospodářský výsledek min.let Zisk běžného období Rezervy zahrnuté do vlastního kapitálu Vlastní kapitál užitý pro oceňování celkem
125 446 0 1 924 3 034 1 049 0 131 453
125 446 0 1 977 3 233 1 792 0 132 447
125 446 0 2 229 6 074 1 880 0 135 628
125 446 0 2 930 9 746 1 366 0 139 487
125 446 0 4 214 12 991 4 649 0 147 300
125 446 0 5 977 19 006 7 888 0 158 317
Cizí úročený kapitál Emitované dluhopisy Dlouhodobé bankovní úvěry Běžné bankovní úvěry Finanční výpomoci Ostatní úročené závazky Cizí úročený kapitál celkem
0 12 991 136 020 0 x 149 010
0 7 042 163 310 0 x 170 352
0 55 172 180 500 0 x 235 672
0 93 301 188 689 0 x 281 990
0 81 650 176 364 0 x 258 014
0 86 192 154 175 0 x 240 367
280 463
302 799
371 300
421 477
405 314
398 684
46,87 53,13 0,88
43,74 56,26 0,78
36,53 63,47 0,58
33,09 66,91 0,49
36,34 63,66 0,57
39,71 60,29 0,66
46,87 44,73
43,74 43,19
36,53 27,74
33,09 27,74
36,34 29,60
39,71 32,83
46,87 53,13 1,13
43,74 56,26 1,29
36,53 63,47 1,74
33,09 66,91 2,02
36,34 63,66 1,75
39,71 60,29 1,52
tab.II.1B ř2 + ř5
17 Kapitál celkem 18 Podíl vlastního kapitálu (%) 19 Podíl cizího kapitálu (%) 20 Poměr vlastního a cizího kapitálu
II.1B Struktura ostatních závazků 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ostatní závazky celkem R81-II.1A(ř7-ř11-ř12-ř13-ř14) Závazky úročené celkem ř3 + ř4 Závazky úročené krátkodobé Závazky úročené dlouhodobé Závazky dlouhodobé jinak zpopl. celkem ř6 + ř7 Závazky dlouhodobé jinak zpopl. k podnikům ve skupině Závazky dlouhodobé jinak zpopl. k cizím subjektům Ostatní závazky nezpoplatněné celkem ř1 - ř2 - ř5 Ostatní závazky nezpoplatněné krátkodobé R94 - ř3 Ostatní závazky nezpoplatněné dlouhodobé ř8 - ř9
II.1C Průměrné stavy 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
14 Kapitál celkem 15 Podíl vlastního kapitálu (%) 16 Podíl cizího kapitálu (%) 17 Poměr vlastního a cizího kapitálu
II.1D Podíl vlastního kapitálu pro ocenění 1 2 3 4 5 6
Podíl vlastního kapitálu z průměrných stavů (%) Podíl vlastního kapitálu k počátku roku (%) Zadaný podíl vlastního kapitálu (%) Podíl vlastního kapitálu pro ocenění (%) ř3 (1) Podíl cizího kapitálu pro ocenění (%) Poměr cizího a vlastního kapitálu pro ocenění
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
Příloha č. 14 II.2. Náklady cizího kapitálu Humpolecké strojírny Humpolec a.s. 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Náklady cizího kapitálu užité pro ocenění (%) 1 Vlastní zadání 2 Zadejte náklady cizího kapitálu pro 3. fázi
1. fáze 3. fáze
x
10,13
7,29
5,90
5,60
5,50
5,35
4,95
4,95
4,95
4,95
4,95
%
x
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
1,60
3,79
3,91
4,01
%
x
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
10,13
7,29
5,90
5,60
5,50
5,35
4,95
4,95
4,95
4,95
4,95
4,60
Diferencované úrokové míry 6 Průměrné náklady (diferencovaná úroková míra)
Jednotná úroková míra 5 Průměrné náklady (jednotná úroková míra)
Průměrné náklady cizího kapitálu - vlastní zadání 1 Průměrné náklady cizího kapitálu - vlastní zadání
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
12,13
Příloha č. 14 II.3. Náklady vlastního kapitálu Humpolecké strojírny Humpolec a.s. Náklady vlastního kapitálu užité pro ocenění 1 při znalosti beta koeficientu s nulovým zadlužením 2
1. fáze 3. fáze
% %
2000 ř.1+ř.2*ř.16+ř.3 14,97
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
14,07
13,86
13,83
13,78
14,05
14,66
15,06
16,23
16,98
16,27
15,66
1,20 14,07
1,16 13,86
1,15 13,83
1,14 13,78
1,20 14,05
1,32 14,66
1,40 15,06
1,65 16,23
1,80 16,98
1,66 16,27
1,53 15,66
Společné vstupy pro modely 3.1 A, B, C a D 1 2 3 4 5 6 7 8 9
položka Bezriziková výnosová míra Riziková prémie Prémie za specifické riziko Průměrný podíl vlastního kapitálu v zobrazené historii Průměrný podíl vlastního kapitálu v 1. fázi Odhad podílu vlastního kapitálu ve 3. fázi Průměrná sazba DP v historii Průměrná sazba DP v 1. fázi Odhad sazby DP ve 3. fázi
jednotky % % % % % % % % %
vstup/vzorec podpora 4,13 4,84 4,13 51,85 37,54 45,00 25,71 19,20 22,00
II.3.1 B - Znalost beta koeficientu při nulovém zadlužení 15 16 17 18 19
položka Koeficient beta při nulovém zadlužení Koeficient beta pro 1.fázi Náklady vlastního kapitálu pro 1.fázi Koeficient beta pro 3. fázi Náklady vlastního kapitálu pro 3. fázi
jednotky koef. koef. % koef. %
vstup/vzorec podpora 0,71 ř.1+ř.2*ř.16+ř.3
1,39 14,97 ř.1+ř.2*ř.18+ř.3
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
Příloha č. 14
II.4. Vážené průměrné náklady kapitálu Humpolecké strojírny Humpolec a.s. č. 1 2 3 4 5 6
Položka údaje v % Podíl vlastního kapitálu Náklady vlastního kapitálu - při znalosti beta koeficientu s n Podíl cizího kapitálu Náklady cizího kapitálu - vlastní zadání Sazba daně z příjmů Vážené průměrné náklady kapitálu WACC
3. fáze 45,00 14,97 55,00 4,60 22,00 8,71
2001
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
2002 51,75 14,07 48,25 10,13 26,00 10,90
2003 54,08 13,86 45,92 7,29 26,00 9,97
2004 54,33 13,83 45,67 5,90 26,00 9,51
2005 55,01 13,78 44,99 5,60 26,00 9,44
2006 51,90 14,05 48,10 5,50 26,00 9,25
2007 46,87 14,66 53,13 5,35 24,00 9,03
2008 43,74 15,06 56,26 4,95 24,00 8,70
2009 36,53 16,23 63,47 4,95 24,00 8,32
2010 33,09 16,98 66,91 4,95 24,00 8,14
2011 36,34 16,27 63,66 4,95 24,00 8,31
39,71 15,66 60,29 4,95 24,00 8,49
Příloha č. 15 III.1 Provozně nutný investovaný kapitál Humpolecké strojírny Humpolec a.s. č. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 a. b. c. d. e. f. g. h. i. j. 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22
položka údaje v tis.Kč Zásoby R ř31 Zásoby nesouvisející s hlavní činností Pohledávky krátkodobé R ř44 Pohledávky krátk. nesouvisející s hlavní činností Minimální okamžitá likvidita (OL) % Finanční majetek FM dle minimální OL Závazky krátkodobé, neúročené a nezpoplatněné tab.II.1 B ř.9 Závazky krátk., neúročené - nesouvisející s hl.činností Čistý pracovní kapitál (ř1-ř2)+(ř3-ř4)+ř6-(ř7-ř8) Dlouhodobý nehmotný majetek R ř4 Dlouhodobý hmotný majetek R ř12 Dlouhodobý majetek nepotřebný k hlavní činnosti firmy tis.Kč tis.Kč tis.Kč tis.Kč tis.Kč tis.Kč tis.Kč tis.Kč tis.Kč tis.Kč Provozně nutný dlouhodobý majetek ř10+ř11-ř12 R ř22 Dlouhodobý finanční majetek Dlouhodobý finanční majetek provozně nutný tis.Kč Dlouhodobé pohledávky R ř38 Dlouhodobé pohledávky provozně nutné tis.Kč Dlouhodobé závazky - neúročené, nezpoplatněné tab.II.1 B ř10 - z toho nesouvisející s hlavní činností Provozně nutný investovaný kapitál ř9+ř13+ř15+ř17-(ř18-ř19) Čisté investice (přírůstek prov.nutn.inv.kapitálu) přírůstek ř.15 Průměrná hodnota investovaného kapitálu tis.Kč
23 24 25 26
Úročený cizí kapitál Bankovní úvěry a finanční výpomoci Emitované dluhopisy Ostatní úročené či jinak zpoplatněné závazky Úročený cizí kapitál celkem
R ř103 R ř91 tab.II.1.A ř15 ř18+ř19+ř20
27 28 29 30
Poměrové ukazatele provozního jádra firmy Doba obratu zásob na celkové tržby Doba obratu zásob na výkonovou spotřebu Doba obratu pohledávek Doba obratu závazků
360*ZÁS/T 360*ZÁS/(VS+NPZ) 360*POHL/T 360*ZÁV/T
2000 58 564
2001 49 999
2002 70 334
2003 73 487
2004 99 502
2005 104 869
2006 129 386
2007 137 000
2008 151 500
2009 180 138
2010 182 750
2011 181 532
20 499
40 498
60 942
54 738
59 532
96 518
125 892
136 448
134 111
116 072
115 797
112 831
376 58 496
4 537 72 287
5 904 89 346
6 200 61 424
4 301 83 320
4 773 93 347
2 548 119 545
2 400 118 847
5 360 139 312
4 600 142 673
2 600 143 126
1 083 137 425
20 943 7 482 177 157 0
22 747 5 232 178 695 0
47 834 3 193 167 811 0
73 001 1 286 185 426 0
80 015 598 194 563 0
112 813 641 210 030 0
138 281 404 199 466 0
157 001 167 185 416 0
151 659 500 371 110 0
158 137 334 336 594 0
158 021 168 315 183 0
158 021 150 318 966 0
184 639 385
183 927 385
171 004 293
186 712 293
195 161 293
210 671 293
199 870 293
185 583 293
371 610 293
336 928 293
315 351 293
319 116 293
0
0
2 071
0
0
0
0
0
0
0
0
0
5 000
2 000
1 600
1 197
2 394
3 317
3 881
4 198
8 800
8 800
8 800
8 800
200 582 x x
204 674 4 092 202 628
217 238 12 564 210 956
258 516 41 278 237 877
272 782 14 266 265 649
320 167 47 385 296 475
334 270 14 103 327 219
338 386 4 116 336 328
514 469 176 083 426 428
486 265 -28 204 500 367
464 572 -21 693 475 419
468 337 3 765 466 455
93 929 0 0 93 929
87 344 0 0 87 344
94 846 0 0 94 846
100 678 0 0 100 678
102 309 0 0 102 309
135 358 0 0 135 358
162 662 0 0 162 662
178 042 0 0 178 042
293 302 0 70 000 363 302
270 678 0 70 000 340 678
245 350 0 70 000 315 350
235 383 0 70 000 305 383
97 166 34 105
62 99 50 92
72 97 62 93
77 108 57 65
93 122 56 80
78 97 72 72
86 99 83 82
73 89 73 66
74 92 65 72
82 103 53 69
77 98 49 64
72 91 45 58
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
Příloha č. 15
III.2 Ocenění neprovozních aktiv k datu ocenění Humpolecké strojírny Humpolec a.s. č. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
položka Provozně nepotřebný dlouhodobý majetek Dlouhodobý finanční majetek bez fin.maj. provozně nutného Zásoby nesouvisející s hlavní činností Pohledávky krátkodobé nesouvisející s hlavní činností Pohledávky dlouhododobé nesouvisející s hlavní činností Uvolnění (vázání) fin. maj. z titulu požadované min. likvidity Hodnota neprovozních aktiv celkem Závazky krátkodobé neúročené - nesouvisející s hl.činností Závazky dlouhodobé neúročené - nesouvisející s hl.činností Korigovaná hodnota neprovozních aktiv
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
údaje v tis.Kč tab.III.1 ř12 tab.III.1 (ř14-ř15) tab.III.1 ř2 tab.III.1 ř4 výpočet součet ř1 až ř6 tab.III.1 ř8 tab.III.1 ř19 ř7-ř8-ř9
ocenění k 28.2.07 tržní ocenění pro výpočet 0 293 0 0 0 0 0 293 293 0 0 0 0 293 293
úč.hodnota 0 293 0 0
Příloha č. 15
III.3 Korekce provozního hospodářského výsledku č. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
položka Provozní hospodářský výsledek (HV) Zisk (ztráta) z prodeje dlouhodobého majetku a materiálu Náklady spojené s dlouhodobými závazky (mimo úrok) Výnosy z provozně nepotřebného majetku Náklady spojené s provozně nepotř. majetkem bez odpisů Odpisy z provozně nepotřebného majetku Korekce výnosů z vlivu leasingu Náklady spojené s provozně nutným dlouh. fin. majetkem Provozně nutné finanční náklady Korigovaný provozní HV před zdaněním
údaje v tis.Kč V29 V19-V20 + tab.II.2.D ř.10 + ř.13 +
1.3.07 - 31.12.07
2000 18 682 6 824 0
+ + + ř. (1+2+3-4+5+6+7-8-9)
Údaje za rok 2007 zadávejte pouze pro období počínaje měsícem ocenění tj. od 1.3.07 - 31.12.07
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
2001 17 918 -1 932 0
2002 23 456 1 845 0
2003 26 127 -1 554 0
2004 6 639 504 0
2005 14 466 -3 219 0
2006 -992 -1 691 0
2007 11 915 -1 998 0
2008 24 250 -5 820 2 800
2009 24 322 -6 990 2 800
2010 33 138 -4 454 2 800
2011 42 745 -4 573 2 800
736
950
1 543
1 660
2 980
4 261
4 310
3 925
-2 723
-7 723
-5 727
244
11473
10794 6 142
11549 15 295
10857 15 376
4451 5 672
595 14 913
-3349 4 976
7460 6 382
15289 3 218
16500 -4 091
16650 9 107
17570 23 646
14 769
Příloha č. 15
III.5. Tempa růstu z historických a plánových hodnot Humpolecké strojírny Humpolec a.s. průměrné hodnoty č. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
Položka (%) Korigovaný provozní HV před zdaněním Tempo růstu (%) Korigovaný provozní HV po zdanění Tempo růstu (%) Čistý zisk (HV) za účetní období Tempo růstu (%) Volný peněžní tok pro vlastníky a věřitele Tempo růstu (%) Volný peněžní tok pro vlastníky Tempo růstu (%) Ekonomická přidaná hodnota Tempo růstu (%) Odnimatelný čistý výnos tab.IV 5.2 ř18 Tempo růstu (%) Čisté investice Rentabilita čistých investic (%) Poměr čistých investic ke korigovanému provoznímu HV
období historie 11 020 8 169 5 349 -9 228 -2 966 -16 923 4 109 22 281 x 2,84
období plánu 7 652 36,58 6 438 36,58 7 030 49,71 -19 909 nelze -7 669 -17,13 -30 069 3,45 -8 866 24,94 26 813 5,11 13,99
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
2001 6 142 -58,41 4 545 -58,41 5 137 -17,24 8 992 x -4 844 x -17 535 x -2 068 -169,60 4 092 165,52 0,90
2002 15 295 149,02 11 318 149,02 11 069 115,48 -6 132 -168,19 -3 750 22,59 -8 534 51,33 7 083 442,51 12 564 0,48 1,11
2003 15 376 0,53 11 378 0,53 10 086 -8,88 -7 809 -27,35 -6 371 -69,90 -12 426 -45,61 7 659 8,12 41 278 -17,40 3,63
2004 5 672 -63,11 4 197 -63,11 4 544 -54,95 -3 174 59,36 -5 275 17,20 -20 887 -68,09 2 164 -71,74 14 266 47,93 3,40
2005 14 913 162,92 11 036 162,92 -1 699 -137,39 -21 060 -563,59 7 594 243,95 -16 392 21,52 9 566 342,02 47 385 -15,31 4,29
2006 4 976 -66,63 3 782 -65,73 2 098 223,48 -26 184 -24,33 -5 148 -167,79 -25 766 -57,19 1 386 -85,51 14 103 7,58 3,73
2007 6 382 28,26 4 851 28,26 3 584 70,82 45 644 274,32 34 277 765,84 -18 327 28,87 2 701 94,82 4 116 -58,43 0,85
2008 3 218 -49,58 2 445 -49,58 3 760 4,91 -191 575 -519,72 -21 587 -162,98 -33 025 -80,20 -15 993 -692,21 176 083 -1,39 72,01
2009 -4 091 -227,14 0 -100,00 2 732 -27,34 14 797 107,72 -23 777 -10,14 -44 797 -35,65 -26 236 -64,04 -28 204 24,54 0,00
2010 9 107 322,62 6 922 0,00 9 298 240,39 21 388 44,54 -15 909 33,09 -32 577 27,28 -9 020 65,62 -21 693 50,93 -3,13
2011 23 646 159,63 17 971 159,63 15 776 69,67 10 200 -52,31 -11 347 28,67 -21 619 33,64 4 221 146,80 3 765 x 0,21
G H 4
I
J
25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102
1
2
M
Příloha č. 15
N
O
4
5
2007
2008
P
Humpolecké strojírny Humpolec a.s.
6
23 24
L
III.4 Zadání parametrů pro ocenění v průběhu roku
5 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22
K
3 2007 1.1.07 - 28.2.07 1.3.07 - 31.12.07
2006 III.4.1 Položky z výkazu zisku a ztrát
ZADÁNÍ
18 19 20 29 32 45 50 62
E. III. F. * IX. P. * ***
Odpisy dlouhodobého nehmotného a hmotného majetku Tržby z prodeje dlouhodobého majetku a materiálu Zůstatková cena prod. dlouhod. majetku a materiálu Provozní výsledek hospodaření Výnosy z dlouhodobého finančního majetku Nákladové úroky Finanční výsledek hospodaření Hospodářský výsledek za účetní období
13 297 29 233 27 542 -992 0 7 462 3 940 2 098
= sl.4 - sl.2
2 002 3 889 4 301 2 893 0 1 446 -1 627 1 266
CELOROK
11 023 20 697 18 699 11 915 0 6 931 -7 150 2 318
13 025 24 586 23 000 14 808 0 8 377 -8 777 3 584
17 995 28 820 23 000 24 250 0 16 045 -17 987 3 760
III.4.2 Položky z rozvahy ZADÁNÍ
1 2 3 4 12 21 22 30 31 38 44 52 57 62 63 64 68 69 70 71 72 73 77 80 81 82 87 91 94 103 104 105 106 107
AKTIVA CELKEM A. Pohledávky za upsaný vlastní kapitál B. Stálá aktiva B.I. Dlouhodobý nehmotný majetek B.II. Dlouhodobý hmotný majetek B.II.9. Opravná položka k nabytému majetku B.III. Dlouhodobý finanční majetek C. Oběžná aktiva C.I. Zásoby C.II. Dlouhodobé pohledávky C.III. Krátkodobé pohledávky C.IV. Finanční majetek D. Ostatní aktiva - přechodné účty aktiv PASIVA CELKEM A. Vlastní kapitál A.I. Základní kapitál A.II. Kapitálové fondy A.II.1. Emisní ažio A.II.2. Ostatní kapitálové fondy A.II.3. Oceňovací rozdíly z přecenění majetku a závazků A.II.4. Oceňovací rozdíly z přecenění při přeměnách A.III. Fondy ze zisku A.IV. Výsledek hospodaření minulých let A.V. Výsledek hospodaření běžného období (+-) B. Cizí zdroje B.I. Rezervy B.II. Dlouhodobé závazky B.II.4. Emitované dluhopisy B.III. Krátkodobé závazky B.IV. Bankovní úvěry a finanční výpomoci B.IV.1. Bankovní úvěry dlouhodobé B.IV.2. Běžné bankovní úvěry B.IV.3. Krátkodobé finanční výpomoci C. Ostatní pasíva - přechodné účty pasiv Kontrolní rozdíl: AKTIVA - PASIVA
471 685 0 200 163 404 199 466 0 293 257 826 129 386 0 125 892 2 548 13 696 471 685 131 652 125 446 0 0 0 0 0 1 924 2 184 2 098 286 088 3 881 0 0 119 545 162 662 7 042 155 620 0 53 945
= sl.4
507 512 0 197 511 365 196 853
CELOROK
475 724 0 185 876 167 185 416 0 293 275 848 137 000 0 136 448 2 400 14 000 475 724 135 341 125 446 0 0 0 0 0 2 029 4 282 3 584 301 087 4 198 0 0 118 847 178 042 7 042 171 000 0 39 296
677 374
1 924 4 282 1 266 324 070 0 3 881 0 136 180 184 009 7 042 176 967 0 50 524
475 724 0 185 876 167 185 416 0 293 275 848 137 000 0 136 448 2 400 14 000 475 724 135 341 125 446 0 0 0 0 0 2 029 4 282 2 318 301 087 4 198 0 0 118 847 178 042 7 042 171 000 0 39 296
0
0
0
0
293 294 432 152 069 0 139 847 2 516 15 569 507 512 132 918 125 446 0
0
0 371 903 500 371 110 0 293 290 971 151 500 0 134 111 5 360 14 500 677 374 139 499 125 446 0 0 0 0 0 2 428 7 866 3 760 511 414 8 800 70 000 0 139 312 293 302 103 302 190 000 0 26 461
III.4.3 Provozně nutný investovaný kapitál č.
ZADÁNÍ
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 a. b. c. d. e. f. g. h. i. j. 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22
Zásoby Zásoby nesouvisející s hlavní činností Pohledávky krátkodobé Pohledávky krátk. nesouvisející s hlavní činností Minimální okamžitá likvidita (OL) Finanční majetek Závazky krátkodobé, neúročené a nezpoplatněné Závazky krátk., neúročené - nesouvisející s hl.činností Čistý pracovní kapitál Dlouhodobý nehmotný majetek Dlouhodobý hmotný majetek Dlouhodobý majetek nepotřebný k hlavní činnosti firmy
Provozně nutný dlouhodobý majetek Dlouhodobý finanční majetek Dlouhodobý finanční majetek provozně nutný Dlouhodobé pohledávky Dlouhodobé pohledávky provozně nutné Dlouhodobé závazky - neúročené, nezpoplatněné - z toho nesouvisející s hlavní činností Provozně nutný investovaný kapitál Čisté investice (přírůstek prov.nutn.inv.kapitálu) Průměrná hodnota investovaného kapitálu
III.4.4 Cizí kapitál Úročený cizí kapitál 23 Bankovní úvěry a finanční výpomoci 24 Emitované dluhopisy 25 Ostatní úročené závazky 26 Úročený cizí kapitál celkem 27
Závazky dlouhodobé neúročené
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
129 386 0 125 892 0 0 2 548 119 545 0 138 281 404 199 466 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 199 870 293 0 0 0 3 881 0 334 270 14 103 -
152 069 0 139 847 0
= sl.4
CELOROK
197 218 293 0 0 0 3 881 0 388 838 54 568 361 554
137 000 0 136 448 0 0 2 400 118 847 0 157 001 167 185 416 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 185 583 293 0 0 0 4 198 0 338 386 -50 452 363 612
137 000 0 136 448 0 0 2 400 118 847 0 157 001 167 185 416 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 185 583 293 0 0 0 4 198 0 338 386 4 116 336 328
151 500 0 134 111 0 0 5 360 139 312 0 151 659 500 371 110 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 371 610 293 0 0 0 8 800 0 514 469 176 083 426 428
162 662 0 0 162 662
184 009 0 0 184 009
178 042 0 0 178 042
178 042 0 0 178 042
293 302 0 70 000 363 302
3 881
3 317
4 198
4 198
8 800
2 516 102 812 0 191 620 365 196 853 0
Příloha č. 16
IV.1. Volný peněžní tok pro vlastníky a věřitele (Free Cash Flow to the Firm) Humpolecké strojírny Humpolec a.s. ř.
popis 1 Korigovaný provozní HV před zdaněním 2 Zdanění korigovaného provozního HV 3 Korigovaný provozní HV po zdanění 4 Uživatelské zadání provozního zisku po zdanění 5 A1 Úpravy o nepeněžní operace celkem 6 Odpisy stálých aktiv bez odpisů provozně nepotřebných aktiv 7 Změna zůstatků rezerv (bez odlož.daň. pohl./záv.) 8 Změna zůstatků časového rozlišení a dohadných účtů 9 Změna zůstatků opravných položek ke SA 10 Peněžní tok z provoz.činnosti před změnami prac.kap. 11 A2 Změny pracovního kapitálu 12 Peněžní tok z provozní činnosti 13 Změna provozně nutných stálých aktiv 14 Volný peněžní tok - vypočtený 15 Uživatelské zadání volného peněžního toku Volný peněžní tok užitý pro ocenění ř15(14) 16 Diskontovaný volný peněžní tok ř16*ř19 17 18 Kumulovaný diskontovaný volný peněžní tok 19 Diskontní faktor 20 Vážené průměrné náklady kapitálu
1.3.07 - 31.12.07 2001 6 142 1 597 4 545
2002 15 295 3 977 11 318
2003 15 376 3 998 11 378
25 984 20 445 0 5 539 0 30 529 -1 804 28 725 -19 733 8 992
5 770 11 056 1 600 -6 886 0 17 088 -25 087 -7 999 1 867 -6 132
33 108 11 420 -1 600 23 288 0 44 486 -25 167 19 319 -27 128 -7 809
8 992 8 992 8 992 1,000 10,9%
Údaje za rok 2007 jsou pouze za období 1.3.07 - 31.12.07
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
-6 132 -6 132 -6 132 1,000 10,0%
-7 809 -7 809 -7 809 1,000 9,5%
2004 5 672 1 475 4 197
2005 14 913 3 877 11 036
19 238 11 146 0 8 092 0 23 435 -7 014 16 421 -19 595 -3 174 -3 174 -3 174 -3 174 1,000 9,4%
2006 4 976 1 194 3 782
2007 6 382 1 532 4 851
2008 3 218 772 2 445
2009 -4 091 0 -4 091
28 793 12 581 0 16 212 0 39 829 -32 798 7 031 -28 091 -21 060
-2 002 13 297 0 -15 299 0 1 780 -25 468 -23 688 -2 496 -26 184
5 562 11 023 4 198 -9 659 0 10 413 34 619 45 032 612 45 644
4 660 17 995 0 -13 335 0 7 105 5 342 12 447 -204 022 -191 575
-21 060 -21 060 -21 060 1,000 9,3%
-26 184 -26 184 -26 184 1,000 9,0%
45 644 42 557 42 557 0,932 7,3%
-191 575 -164 905 -122 348 0,860787 8,3%
7,3 %
2010 9 107 2 186 6 922
2011 23 646 5 675 17 971
25 617 34 933 0 -9 316 0 21 526 -6 478 15 048 -251 14 797
26 590 33 817 0 -7 227 0 33 512 116 33 628 -12 240 21 388
29 393 33 399 0 -4 006 0 47 364 0 47 364 -37 164 10 200
14 797 11 779 -110 569 0,796 8,1%
21 388 15 719 -94 850 0,735 8,3%
10 200 6 910 -87 940 0,677 8,5%
Příloha č. 16
IV.2. Hodnota firmy z volného peněžního toku pro vlastníky a věřitele Humpolecké strojírny Humpolec a.s. A. Společné vstupy (datum ocenění = 1. 3. 2007) bylo dříve použito
1 2 3 4 5 6 7 8
Podíl vlastního kapitálu ve 3. fázi Náklady vlastního kapitálu ve 3. fázi Náklady cizího kapitálu ve 3. fázi Sazba daně z příjmů ve 3. fázi Vážené průměrné náklady kapitálu ve 3. fázi Počet emitovaných akcií v posledním roce historie Hodnota neprovozních aktiv Cizí úročený kapitál
% % % % % ks tis.Kč tis.Kč
x
x 125 446 293 184 009
B. Hodnota 3. fáze z perpetuity (třífázová metoda) C. Hodnota 3. fáze založená na poměru P/E D. Hodnota 3. fáze z likvidační hodnoty E. Hodnota 3. fáze založená na účetní hodnotě firmy F. Hodnota 3. fáze založená na faktorech tvorby hodnoty 1 Korigovaný provozní HV po zdanění v r. 2011 (posl.r.plánu) 2 Korigovaný provozní HV po zdanění v r. 2012 (v 1. roce 2.fáze) 3 Průměrné tempo růstu KPHV po zdanění v období plánu 4 Zadané tempo růstu KPHV po zdanění ve 2.fázi 5 Průměrná rentabilita čistých investic (RČI) v plánu 6 Zadaná rentabilita čistých investic (RČI) ve 2.fázi 7 Míra čistých investic pro 2.fázi 8 Hodnota 1. fáze 9 Hodnota 2. fáze (druhá fáze není použita) 10 Hodnota 2. fáze 11 Provozní hodnota firmy 12 Výsledná hodnota firmy 13 Hodnota vlastního kapitálu 14 Hodnota akcie
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
tis.Kč tis.Kč % % % % podíl tis.Kč tis.Kč tis.Kč tis.Kč tis.Kč tis.Kč Kč / akcii
použito pro ocenění
45,00% 14,97% 4,60% 22,00%
17 971 19 121 0,37 6,40 5,11 16,00 0,40 -87 940 336 317 248 377 248 670 64 661 515
x x
45,00 14,97 4,60 22,00 8,71% 125 446 293 184 009
Příloha č. 17
Výsledky ocenČní podniku
Humpolecké strojírny Humpolec a.s.
OcenČní bylo provedeno výnosovými metodami na základČ finanþního plánu za období 2007 - 2011 Podnik je oceĖován k datu 1. 3. 2007 K ocenČní byla použita metoda s ocenČním 2. fáze
volný penČžní tok pro vlastníky a vČĜitele na základČ odhadu faktorĤ tvorby hodnoty
Struktura financování podniku a náklady použitého kapitálu Náklady vlastního kapitálu Náklady cizího kapitálu
Znalost beta koeficientĤ pĜi nulovém zadlužení Vlastní zadání
A. Náklady použitého kapitálu a volný penČžní tok pro vlastníky a vČĜitele v 1. fázi položka Náklady vlastního kapitálu Náklady cizího kapitálu Podíl vlastního kapitálu Sazba danČ z pĜíjmĤ Vážené prĤmČrné náklady kapitálu
jedn. % % % % %
2007 12,55 4,13 43,74 24,00 7,25
2008 16,23 4,95 36,53 24,00 8,32
2009 16,98 4,95 33,09 24,00 8,14
2010 16,27 4,95 36,34 24,00 8,31
2011 15,66 4,95 39,71 24,00 8,49
volný penČžní tok pro vlastníky a vČĜitele meziroþní index
% %
45 644 -274,32
-191 575 -519,72
14 797 -107,72
21 388 44,54
10 200 -52,31
B. Parametry pro odhad hodnoty 2. fáze KPHV po zdanČní v prvním roce 2. fáze Zadané tempo rĤstu KPHV po zdanČní ve 2.fázi PrĤmČrná rentabilita þistých investic (RýI) v plánu
tis.Kþ % %
19 121 6,40 5
Dlouhodobý majetek provoznČ nepotĜebný Dlouhodobý finanþní majetek bez fin. maj. provoznČ nutného Zásoby nesouvisející s hlavní (provozní) þinností Pohledávky nesouvisející s hlavní (provozní) þinností UvolnČný (vázaný) finanþní majetek (dle zadané OL) Závazky nesouvisející s hlavní (provozní) þinností Hodnota neprovozních aktiv celkem
0 293 0 0 0 0 293
OcenČní neprovozních aktiv a cizí kapitál + + + + + -
Cizí úroþený kapitál
184 009
Výsledky ocenČní 1. Hodnota 1. fáze 2. Hodnota 2. fáze 3. Provozní hodnota firmy (1+2) 4. Hodnota neprovozních aktiv 5. Výsledná hodnota firmy (3+4) 6. Cizí úroþený kapitál 7. Hodnota vlastního kapitálu (5-6) 8. Hodnota akcie v Kþ/akcii ( 7 / poþet emit. akcií) Finanþní údaje jsou v tis. Kþ
Ocenění bylo provedeno v programu EVALENT ver. 3.5.
-87 940 336 317 248 377 293 248 670 184 009 64 661 515
