1. De voornaamste toepassingen voor het financieel plan. ................................................................... 3 2. Het financieel plan bij de oprichting van een vennootschap ............................................................ 4 2.1. Wettelijke basis .......................................................................................................................... 4 2.2. Ontoereikend kapitaal ................................................................................................................ 6 2.3. Belang van de doelsomschrijving van de vennootschap – normale uitoefening. ...................... 6 2.5.Gebrek aan financieel plan.......................................................................................................... 7 2.6. Geen financieel plan vereist....................................................................................................... 7 2.7. Wie kan de vordering instellen ?................................................................................................ 7 2.8. Termijn....................................................................................................................................... 8 2.9. Rol van de Notaris. .................................................................................................................... 8 2.10. Wie zijn de oprichters ? ........................................................................................................... 9 2.11. Alle oprichters hoofdelijk aansprakelijk. ................................................................................. 9 2.12. Uitzonderingen....................................................................................................................... 11 3. Financieel plan Ondernemingsplan................................................................................................. 12 3.1. Algemene situering .................................................................................................................. 12 3.2. Aandachtspunten bij het ondernemingsplan van de starter...................................................... 13 3.3. Onderdelen van het financieel plan.......................................................................................... 14 3.4. De opvoeding van de cliënt – de nieuwe bedrijfsleider ........................................................... 14 3.5. De fiscus en het financieel plan. .............................................................................................. 16 3.6. De basisgevens......................................................................................................................... 17 3.7. De resultatenrekening .............................................................................................................. 19 3.8. Liquiditeitstabel. ...................................................................................................................... 21 3.9. De ratio’s.................................................................................................................................. 22 3.10 Winstbestemmingen................................................................................................................ 22 4. Kredietdossier ................................................................................................................................. 23 4.1. Soorten krediet. ........................................................................................................................ 23 4.2. Waarborgen.............................................................................................................................. 30 5. Financiële planning en budgetten ................................................................................................... 33 6. Verantwoording van dagelijks bestuur ........................................................................................... 34 7. Ondernemingen in moeilijkheden - alarmprocedure - handelsonderzoek ...................................... 35 8. Gerechtelijk akkoord....................................................................................................................... 38 9. Voorbeeld van financieel plan bij oprichting.................................................................................. 39 9.1. Opbouw van het financiële deel van een plan.......................................................................... 39 9.2. Uitwerking in schema van eerste versie................................................................................... 41 9.3. Simulatie (1) – na bespreking. ................................................................................................. 45 9.4. Simulatie (2)............................................................................................................................. 52 9.5. Synthese van de tabellen in vorm van definitief financieel plan over 3 jaar ........................... 59
Financieel plan
1. De voornaamste toepassingen voor het financieel plan. Het zou onjuist zijn de functie van het financieel plan terug te brengen tot het volbrengen van een wettelijke verplichting opgelegd in het Wetboek van Vennootschappen. De verplichtingen om een financieel plan op te maken binnen vennootschappen met beperkte aansprakelijkheid van de oprichters, werd door de Wet van 4 augustus 1978 ingevoerd. Zoals verder aangetoond wordt vindt het financieel plan zijn toepassing bij diverse beslissingen van de “ondernemer”, bij de verantwoording door bestuursorganen, als beleidsinstrument bij de jaarlijkse budgetten, bij investeringsbeslissingen, bij kredietaanvragen en niet in het minst bij reorganisatie en ondernemingen in moeilijkheden. Ondernemen is het realiseren van een actieplan. Het financieel plan is slechts een onderdeel van dat actieplan dat de mogelijkheid biedt om tot een ondersteunde besluitvorming te komen. De beleidsbeslissingen zullen al dan niet genomen worden aan de hand van diverse simulaties en scenario’s. De structuur van een financieel plan moet zo opgevat worden dat het op een vlotte manier kan aangepast of bijgestuurd worden, het moet tegelijk vergelijkbaar en opvolgbaar/toetsbaar zijn met de boekhouding.
Pag. 3
2. Het financieel plan bij de oprichting van een vennootschap
2.1. Wettelijke basis In het Wetboek van Vennootschappen ( art 215 BVBA , CV art 391, NV art 440) is er sprake van een verantwoording van het bedrag van het maatschappelijk kapitaal. Men moet dus aantonen dat er voldoende middelen ter beschikking van de vennootschap gesteld werden. Deze aansprakelijkheid wordt de “oprichtersaansprakelijkheid" genoemd en is een middel om de oprichting van de vennootschappen met onvoldoende kapitaal te bestrijden. De oprichtersaansprakelijkheid vormt het tegenwicht van de “beperkte aansprakelijkheid” van de vennoten. De oprichters zijn aansprakelijk niettegenstaande elk strijdig beding, de aansprakelijkheid kan dus niet door enige clausule of overeenkomst beperkt of vernietigd worden gezien ze van openbare orde is.
Opgelet : onderscheid bestuursaansprakelijkheid en oprichtersaansprakelijkheid Het is van belang om een duidelijk onderscheid te maken tussen de aansprakelijkheid van de aandeelhoudersvennoten en de bestuursaansprakelijkheid welke enkel slaat op fouten of nalatigheden bij de uitoefening van een mandaat. Artikel 215 – BVBA (mutatis mutantis Artikel 391 – CVBA, Artikel 440 – NV, CVA artikel 657) “Vóór de oprichting van de vennootschap overhandigen de oprichters aan de optredende notaris een financieel plan waarin zij het bedrag van het maatschappelijk kapitaal van de op te richten vennootschap verantwoorden. Dit stuk wordt niet openbaar gemaakt met de akte, maar door de notaris bewaard.”
Pag. 4
Artikel 229 – BVBA (mutatis mutantis Artikel 405 – CVBA, Artikel 456 – NV) “Niettegenstaande elk hiermee strijdig beding, zijn de oprichters jegens de belanghebbenden hoofdelijk gehouden : 1° voor het volle gedeelte van het kapitaal waarvoor niet op geldige wijze zou zijn ingeschreven overeenkomstig artikel 216, alsmede voor het eventuele verschil tussen het minimumkapitaal vereist bij artikel 214 en het bedrag van de inschrijvingen; zij worden van rechtswege als inschrijvers ervan beschouwd; 2° tot werkelijke storting van ten minste een vijfde van de aandelen waarop in geld is ingeschreven en tot de gehele storting van de aandelen of gedeelten van aandelen die inbrengen in natura vertegenwoordigen, alsmede voor het gedeelte van het kapitaal waarvoor zij overeenkomstig het 1° als inschrijvers worden beschouwd; 3° tot volstorting van de aandelen waarop is ingeschreven in strijd met artikel 217; 4° tot vergoeding van de schade die het onmiddellijke gevolg is, hetzij van de nietigheid van de vennootschap uitgesproken op grond van artikel 227, hetzij van het ontbreken of de onjuistheid van de vermeldingen voorgeschreven bij artikel 226, hetzij van de kennelijke overwaardering van de inbrengen in natura, alsmede tot betaling van schadevergoeding bedoeld in artikel 65;
⌦5° voor de verbintenissen van de vennootschap, naar een verhouding die de rechter vaststelt, in geval van faillissement uitgesproken binnen drie jaar na de oprichting, indien het maatschappelijk kapitaal bij de oprichting kennelijk ontoereikend was voor de normale uitoefening van de voorgenomen bedrijvigheid over ten minste twee jaar. Het financieel plan, voorgeschreven krachtens artikel 215, wordt in dit geval door de notaris, op verzoek van de rechter-commissaris of van de procureur des Konings, aan de rechtbank overgelegd.”
Pag. 5
2.2. Ontoereikend kapitaal De aansprakelijkheid die voortvloeit bestaat van rechtswege en is hoofdelijk. De rechter moet aldus niet onderzoeken of de oprichters persoonlijk inbreuken op de wet gepleegd hebben, het volstaat vast te stellen dat het kapitaal “ontoereikend” was. De vaststelling of het kapitaal ontoereikend is moet beoordeeld worden op het ogenblik van de stichting1 van de vennootschap. Er moet niet aangetoond worden dat er een oorzakelijk verband2 bestaat tussen het faillissement en het ontoereikend kapitaal, het feit alleen dat het kapitaal “kennelijk ontoereikend” was volstaat om aansprakelijkheidsvordering in te stellen.
2.3. Belang van de doelsomschrijving van de vennootschap – normale uitoefening. Wanneer een financieel plan dusdanig beperkt is kan de rechter zich steunen op andere informatie in het vennootschapsdossier zoals de statuten. Wanneer het doel in de statuten zeer ruim werd genomen en het financieel plan onvoldoende de voornaamste en werkelijke doelstellingen weergeeft kan de rechter tot het besluit komen op basis van het statutaire doel dat gelet op de vele activiteiten de vennootschap grote investeringen nodig zijn en dat daartegenover het kapitaal kennelijk ontoereikend is 3 4
1
Rechtb van Koophandel Brugge 12/03/1981 dit in tegenstelling tot de basisregel in het Burgerlijk Wetboek waar de regel van de buitencontractuele aansprakelijkheid de volgende is : de schade wordt enkel vergoed indien de benadeelde kan bewijzen dat zij veroorzaakt is door andermans foutief gedrag (art 1382 en 1383 B.W.). Bijgevolg is een groot deel van het aansprakelijkheidsrecht dan ook gewijd aan de vraag wanneer een handeling een “fout” uitmaakt en deze fout de “oorzaak” is van de “schade”. De oprichtersaansprakelijkheid is echter één van de taltijke “bijzondere wetten” waar de aansprakelijkheid buiten fout kan opgelegd worden. De accountant die bij het opstellen van een financieel plan heeft geholpen valt buiten deze aansprakelijk maar zal voor zijn werkzaamheden ook een buitencontractuele aansprakelijkheid op zich nemen die getoetst zal worden aan de “zorgvuldigheidsnorm”. Zie titel 3.5. 3 Rechtb van Koophandel Hasselt 25/03/1982 4 Rechtb Bergen 13/09/1989 - de gegevens waren volledig geïmproviseerd….. Rechtb Kh Brugge 3/12/1992 - summier plan voldoet niet aan de wet, plan moet rekening houden met aard en omvang van vennootschap, betrouwbaar, relevant, objectief en rekening houden met waarschijnlijke verliezen en kosten 2
Pag. 6
Het ontoereikend kapitaal wordt vastgesteld op moment van oprichting en in het licht van de “normale” uitoefening zoals door de oprichters vooropgesteld, enige toelichting en commentaar in het financieel plan kan helpen om de “normale” uitoefening af te lijnen en de mogelijke aansprakelijkheid te beperken. 2.5.Gebrek aan financieel plan. Voor het ontbreken of het onvolledig zijn van het financieel plan voorziet de wetgever geen onmiddellijke sanctie. Bij een aansprakelijkheidsvordering zal de oprichter in deze hypothese verstoken blijven van een belangrijk bewijsstuk, opgemaakt in tempore non suspecto. In de huidige stand van zaken zal er voor de notaris echter wel een belangrijke aansprakelijkheid ontstaan gezien hij dient in te staan voor de wetmatige oprichting ( zie verder 2.9.).
2.6. Geen financieel plan vereist. De verplichting om bij de oprichting een financieel plan op te stellen bestaat niet voor de oprichting van vennootschappen waar de aansprakelijkheid van de oprichters onbeperkt is (V.O.F., G.C.V., C.V.O.A.), voor de vereniging, de VZW, voor filialen en voor tijdelijke vennootschappen.
2.7. Wie kan de vordering instellen ? De curator vertegenwoordigt de massa, hij vertegenwoordigt de rechten die gemeen zijn aan alle schuldeisers en hij kan een vordering instellen in naam van de gezamenlijke schuldeisers. De vordering kan uitsluitend worden ingesteld wegens het faillissement van de vennootschap (Hof van Cassatie 7/03/1986) en kan niet buiten het faillissement ontstaan.
Pag. 7
2.8. Termijn De bijkomende voorwaarde is dat de vennootschap failliet verklaard moet zijn binnen de drie jaar na de oprichting. 2.9. Rol van de Notaris. Aan de hand van volgende rechtspraak wordt de rol van de notaris duidelijk gesteld: Kh. Charleroi 30 maart 1999, J.L.M.B. 2000, 278.
De notaris aan wie een financieel plan wordt overhandigd, komt niet tussen in de opstelling hiervan en waarborgt noch de werkelijkheid noch de oprechtheid van de daarin vervatte vooruitzichten. Het komt hem evenwel toe om krachtens zijn algemene plicht tot raadgeving de oprichters te wijzen op de belangrijkheid van het financieel plan en op haar eventuele duidelijke onvolkomenheden. De notaris mag zijn tussenkomst niet beperken tot de ontvangst van dit document, noch tot het oprichten in algemene termen te wijzen op de draagwijdte van art. 123, 7° Venn. W5. Het komt hem eveneens toe te protesteren tegen een financieel plan dat op het eerste gezicht zodanig onvolledig of vaag is dat het in werkelijkheid enkel de naam ervan draagt. Geconfronteerd met een duidelijke ontoereikendheid van het overhandigde plan moet de notaris zijn cliënten inlichten over de effectieve gevaren waaraan ze zich blootstellen omdat het opgestelde document formeel zelfs niet het aspect vertoont van een financieel plan. Bij gebreke aan een dergelijke informatie kan de contractuele aansprakelijkheid van de notaris in het gedrang zijn op grond van een fout in zijn plicht tot raadgeving. Deze aansprakelijkheid veronderstelt dan nog dat de schade die volgt uit deze fout wordt vastgesteld. Niets bewijst dat de oprichters nadat zij zouden zijn geïnterpelleerd over de ontoereikendheid van hun financieel plan, dit financieel plan zouden hebben gewijzigd.
5
oud artikel in rechtspraak nu artikel 229, 5°W. Venn. Pag. 8
2.10. Wie zijn de oprichters ? Bij de oprichting van een N.V. zijn de oprichters in principe diegenen die voor de notaris verschijnen bij het verlijden van de akte van oprichting artikel 225 W.Venn. Indien de oprichtingsakte echter één of meer aandeelhouders aanwijst die samen minstens 1/3 van het maatschappelijk kapitaal bezitten, worden de overige comparanten voor eenvoudige inschrijvers gehouden. Deze laatste kunnen slechts voor eenvoudige inschrijvers gehouden worden voor zover zij op de aandelen enkel in speciën inschrijven en geen enkel bijzonder voordeel genieten. Eenvoudige inschrijvers kunnen niet aansprakelijk gesteld worden zoals de oprichters. Wanneer men daarentegen als eenvoudige inschrijver tevens mede-eigenaar is van een goed, in natura ingebracht door een oprichter, verliest men de hoedanigheid van eenvoudig inschrijver en draagt men mee de oprichtersaansprakelijkheid. Bij de persoonsvennootschappen zijn alle verschijners tevens oprichters Artikel 401 en 225 W. Venn : "Niettegenstaande enig hiermee strijdig beding, worden zij die bij de oprichtingsakte verschijnen, als oprichters beschouwd". - sterkmaking is uitgesloten in tegenstelling tot bij de NV. 2.11. Alle oprichters hoofdelijk aansprakelijk. Rechtspraak maakt duidelijk dat het loutere feit van oprichter te zijn volstaat om aansprakelijk gesteld te worden:
Pag. 9
Kh. Charleroi 30 maart 1999, J.L.M.B. 2000, 278.
Volgens art. 123, 7° Venn. W6. zijn de oprichters hoofdelijk gehouden voor de verbintenissen van de vennootschap, naar een verhouding die de rechter vaststelt, in geval van faillissement uitgesproken binnen drie jaar na de oprichting, indien het maatschappelijk kapitaal bij de oprichting kennelijk ontoereikend was voor de normale uitoefening van de voorgenomen bedrijvigheid over ten minste twee jaar. Om te bepalen of het maatschappelijk kapitaal kennelijk ontoereikend was, past het te verwijzen naar het criterium van een normaal voorzichtige en gewetensvolle oprichter en zich hierbij te plaatsen op het ogenblik van de oprichting en door na te gaan of de vooruitzichten van de oprichters op deze datum redelijk waren of integendeel getuigden van een gebrek aan realiteitszin, zoals de evidente financiële wanverhouding van de vennootschap die onvermijdelijk moest leiden tot een snelle ondergang. Om elke beoordeling a posteriori te vermijden en om een meer juiste benadering te waarborgen van de aansprakelijkheid van de oprichters, legt art. 120ter7 aan hen de neerlegging van een financieel plan op dat moet worden overhandigd aan de notaris. De zwakke elementen vervat in dit financieel plan – dat bestaat uit een loutere beknopte resultatenrekening, waarin zelfs geen melding wordt gemaakt van het maatschappelijk kapitaal en dat een zware vergissing betreft die de vooruitzichten voor autofinanciering tenietdoet (de last voor de overgenomen huurovereenkomsten was meer dan tien maal lager dan de werkelijke last) – kunnen toelaten te oordelen dat het maatschappelijk kapitaal duidelijk ontoereikend is. Zij die bij de oprichtingsakte van een B.V.B.A. verschijnen, beschikken niet over de mogelijkheid voorzien in art. 31, lid 2 Venn. W. voor N.V.’s om aan hun oprichtersaansprakelijkheid te ontsnappen door zich voor te doen als loutere onderschrijvers. Bovendien is het feit om slechts uit welwillendheid te zijn tussengekomen bij de oprichting en om niet te hebben deelgenomen aan het bestuur van de vennootschap zonder invloed op de door de oprichter opgelopen aansprakelijkheid, zelfs indien de rechtbank geneigd is rekening te houden met dergelijke feitelijke elementen om een eventuele ongelijke verdeling op te stellen voor de bijdrage in de schuld.
6 7
oud artikel in rechtspraak nu artikel 229, 5°W. Venn oud artikel in rechtspraak nu artikel 215 W. Venn Pag. 10
2.12. Uitzonderingen 2.12.1. Sommige BVBA’s De wetgever heeft in artikel 265 W. Venn. Voor de BVBA een uitzondering voorzien. ”Indien bij faillissement van de vennootschap de schulden de baten overtreffen, kunnen zaakvoerders of gewezen zaakvoerders, alsmede alle andere personen die ten aanzien van de zaken van de vennootschap werkelijke bestuursbevoegdheid hebben gehad, persoonlijk en al dan niet hoofdelijk aansprakelijk worden verklaard voor het geheel of een deel van de schulden van de vennootschap ten belope van het tekort, indien komt vast te staan dat een door hen begane, kennelijk grove fout heeft bijgedragen tot het faillissement. Het eerste lid is evenwel niet van toepassing wanneer de gefailleerde vennootschap over de drie boekjaren voor het faillissement een gemiddelde omzet van minder dan 620 000 EUR, buiten de belasting over de toegevoegde waarde, heeft verwezenlijkt, en wanneer het totaal van de balans bij het einde van het laatste boekjaar niet hoger was dan 370 000 EUR. Zowel de curators als de benadeelde schuldeisers kunnen de rechtsvordering instellen. De benadeelde schuldeiser die een rechtsvordering instelt, brengt de curator hiervan op de hoogte. In het laatste geval is het bedrag toegekend door de rechter beperkt tot het nadeel gelegen door de schuldeisers die de vordering hebben ingesteld. Dat bedrag komt uitsluitend aan hen toe, ongeacht enige vordering vanwege de curators in het belang van de boedel van de schuldeisers. Als kennelijk grove fout wordt beschouwd iedere vorm van ernstige en georganiseerde fiscale fraude in de zin van artikel 3, § 2, van de wet van 11 januari 1993 tot voorkoming van het gebruik van het financiële stelsel voor het witwassen van geld.”
2.12.2. Andere vennootschappen zonder oprichtersaansprakelijkheid
De verplichting om bij de oprichting een financieel plan op te stellen bestaat niet voor de oprichting van vennootschappen waar de aansprakelijkheid van de oprichters onbeperkt is (V.O.F., G.C.V., C.V.O.A.), voor de vereniging, de VZW, voor filialen en voor tijdelijke vennootschappen.
Pag. 11
3. Financieel plan Ondernemingsplan
3.1. Algemene situering Als adviseur van de KMO zal de accountant als eerste in kennisgesteld worden van de “ondernemingsplannen” van zijn cliënt. Het komt in de praktijk dikwijls voor dat toekomstige ondernemer een droombeeld heeft van het zelfstandig zijn en de realiteit daarbij niet onder ogen ziet. Hoe goed zij hun vak ook beheersen het ontbreekt hen bijna altijd de moed of wil om zich een aantal fundamentele vragen te stellen inzake de haalbaarheid van hun plannen. Het blijft een feit dat meer dan 80% van de mislukte zelfstandige ondernemers de schuld bij zichzelf moeten zoeken. De overheden hebben de laatste jaren een aantal maatregelen genomen waarbij het opstarten van een zaak gepaard gaat met het voorleggen van attesten die de beroepsbekwaamheid en de basisbegrippen van bedrijfsbeheer aantonen. Dit is slechts een zeer kleine stap in de goede richting en beperkt zich in de praktijk tot een administratie. Een specialist zoals de accountant speelt bij de opstart van de onderneming nog steeds een belangrijke rol. De accountant mag zich niet van zijn taak gekweten voelen wanneer hij zijn cliënt gewezen heeft op alle wettelijke verplichtingen zoals de aansluiting bij een sociale zekerheidskas voor zelfstandigen, aanpassing van mutualiteit, verzekering burgerlijke aansprakelijkheid, aanvraag ondernemingsnummer e.d. …of het opstellen van een “nutteloos” maar verplicht financieel plan voor het oprichten van een vennootschap. Het is evenzeer de deontologische taak van de accountant om advies te geven over de totaliteit van de ondernemingsplannen, hij moet met zijn beroepservaring de plannen bijsturen, een realistisch beeld uitwerken en desnoods ook over de moed beschikken om de cliënt naar de realiteit terug te brengen.
Pag. 12
3.2. Aandachtspunten bij het ondernemingsplan van de starter Alvorens naar het cijfermateriaal te grijpen zal de accountant eerst een aantal basisvragen moeten stellen. Deze basisvragen hebben betrekking op volgende punten: - Strategie:
welke is de doelstelling? welke is de ervaring en vakbekwaamheid? hoe ziet de cliënt de winstvorming, de groei? zijn er bepaalde succesfactoren? zijn er reeds contacten met leveranciers of klanten?
- Marketing :
analyse van de vraag naar goederen of diensten marktbewaking, marktonderzoek wie zijn de klanten, wat willen ze? welk is het marktaandeel? analyse van concurrentie, wat maakt de cliënt anders? imago
- Product :
zelf produceren of uitbesteden kwaliteitszorg, ISO, betrouwbaarheid innovatie, diversificatie, flexibiliteit is het product uniek (bescherming) ? prijszetting, productiecapaciteit kostenverloop (variabele en vaste kosten) break-even-analyse
- Personeelsbeleid arbeidsmarkt, loonniveau - Financieel plan
zijn er eigen middelen, is er een budget? haalbaarheidsstudie, investeringsplan, financiering, risicoerkenning
Pag. 13
3.3. Onderdelen van het financieel plan Het financieel plan zal een totaal beeld moeten geven van de voorgenomen acties of ondernemingsbeleid. Het plan mag geen eenvoudige opsomming zijn van omzet en kosten. Het plan moet volgende elementen bevatten : Gebudgetteerde resultatenrekening Kasbudget (liquiditeitstabel) Geprojecteerde balans Investeringsplan Het financieel plan moet aantonen dat het voorgenomen ondernemingsplan: rendabel zonder liquiditeitsproblemen evenwichtige balansstructuur 3.4. De opvoeding van de cliënt – de nieuwe bedrijfsleider Een goed financieel plan zal als handleiding kunnen dienen voor de ondernemer. Het is voor vele starters immers een bijzondere ervaring om te horen dat de euro’s op de bankrekening van de onderneming weinig te maken hebben met de resultaten van de onderneming. Dat in geval van de eerste contacten met een vennootschap de gelden niet van hen zijn maar wel van hun vennootschap…. Starters moeten tal van nieuwe wetgevingen en toepassingen ervaren zoals: dat zij doorgeefluik zijn voor de BTW dat zij zelf moeten voorzieningen treffen inzake belastingen dat een investering geen kost is dat zij zelf moeten instaan voor sociale bijdragen en bedrijfsvoorheffing
Pag. 14
dat er aansprakelijkheden ontstaan dat verzekeringen noodzakelijke kosten zijn dat het regelmatig bijhouden van de administratie een noodzaak is dat de accountant tijdig op de hoogte moet gebracht worden dat administratie, boetes en intresten iets is van alle dag dat hij handelaar is zonder de bescherming van loontrekker of consument dat een bestelbon of factuur geen vodjes papier zijn maar titels enz. De accountant van zijn kant moet weten dat hij hierin een hoofdrol speelt, zijn verantwoordelijkheden moet kennen, ze desnoods moet indekken (management letter8) maar ze niet kan en mag ontlopen (contractuele bedingen die aansprakelijkheid beperken zijn in deze nietig). Het indekken van de verantwoordelijkheid gebeurt ondermeer door een aanstellingsbrief waarin duidelijk wordt gesteld dat het plan geen attestatie van de cijfers is, een werkdossier waaruit blijkt dat de informatie afkomstig is van de cliënt en waaruit ook de waarschuwingen blijken van de accountant aan zijn cliënt, het werkdossier dient ook achterliggende stukken te omvatten die de omzetten (targets) motiveren of de berekening ervan weergeven..
Onvolkomenheden en onjuistheden kunnen aanleiding geven tot misleiding van derden (leveranciers, banken), anderzijds zal een overdreven negatieve voorstelling schade berokkenen aan de vennootschap.
3.5. De aansprakelijkheden van de accountant Hoewel dit niet het thema is van deze bundel moet er toch regelmatig verwezen worden naar de volgende aansprakelijkheden van de accountant Contractuele aansprakelijkheid tegenover opdrachtgever: De accountant is persoonlijk aansprakelijk voor de correcte uitvoering van zijn opdracht bij een aanstelling door zijn cliënt. Hij heeft een zorgvuldigheidsplicht.
8
voorbeeld : door duidelijk te stellen dat de accountant als hulp/assistent optreedt en de cijfer van de cliënt afkomstig zijn Pag. 15
Buitencontractuele aansprakelijkheid t.o.v. derden: Derden kunnen de accountant altijd aanspreken op basis van artikel 1382 B.W., zij dienen hiertoe het bestaan van een fout, de schade en het oorzakelijk verband tussen beide aan te tonen. De fout kan bestaan uit het overtreden van een wet maar kan evenzeer het overtreden van de algemene zorgvuldigheidsnorm zijn dit wil zeggen het niet handelen zoals een normaal voorzichtig accountant in dezelfde situatie zou doen. Het is weliswaar zo dat er soms keuzes en beslissingen moeten genomen worden, een slechte afloop zou dan als “fout” voorgesteld kunnen worden. Het is aan de accountant om op voldoende wijze aan te tonen dat hij met ernst9, kennis10 en bekwaamheid zijn werkzaamheden heeft verricht zodat er geen sprake meer kan zijn van “onzorgvuldigheid” maar enkel nog sprake zal zijn van een “beoordelingsfout”. Ik benadruk hiermee ook het gevaar van gebruik van (blinde) modellen en dat de cijfers op een logische en doordachte manier moeten opgebouwd zijn. 3.5. De fiscus en het financieel plan. Heeft de fiscus het recht een kopie van het financieel plan op te vragen, met als doel er gegevens uit te halen om over te gaan tot een wijziging van de inkomstenaangifte van de vennootschap? De fiscus heeft theoretisch de mogelijkheid om elk bescheid of elke inlichting te vragen die hem moet toelaten de bedrijvigheid van een vennootschap te beoordelen. Maar, aangezien het financieel plan slechts vooruitzichten bevat, ziet de Minister van Financiën moeilijk in hoe daaruit achteraf een voldoende vermoeden kan worden afgeleid wat het bedrag van de inkomsten van de vennootschap betreft (P.V. 14 juli 1987, Parl. Vr. en Antw., Senaat, 1986-87, p. 2558).
9
het belang van een goed werkdossier, voorbereidingen, opzoekingen en correspondentie jaarlijkse permanente vorming 40uur kunnen hierbij een belangrijke rol spelen
10
Pag. 16
3.6. De basisgevens. 3.6.1. Permanente middelen Rekening houden met de middelen die de oprichters ter beschikking stellen van de onderneming. 3.6.2. De vaste activa - investeringen Omschrijving van de noodzakelijke vaste activa: – terreinen en gebouwen, bedrijfsmaterieel, meubilair, rollend materieel, overige vaste activa; – oprichtingskosten, immateriële waarden. D.m.v. een aangepast schema, aanduiden per investering: – de aanschaffingswaarde; – het afschrijvingspercentage voor elke categorie; – de berekening van de afschrijving; 3.6.3 De omzet Er moet een verkoopprognose zonder BTW opgemaakt worden bijvoorkeur met de geschatte cijfers per maand rekeninghoudend met de seizoenen, soldenperiodes, bouwverlof e.d. Dit zal bijvoorkeur lopen over 36 maanden en mogelijks op basis van een marktstudie en een aangepast onderzoek. 3.6.4. De voorraad De voorraad moet aangelegd worden in functie van verscheidene criteria: – de minimale noodzakelijke voorraad; – de gemiddelde fabricatiecyclus; – de normale rotatie;
Pag. 17
Hier speelt de overweging om niet teveel kapitaal vast te leggen het risico van overschotten te beperken de seizoenen, de leveringstermijnen de stockeermogelijkheden de wijze van verkoop (vb verkoop op voorraad of op bestelling).
3.6.5. Het leverancierskrediet De vervaldagen en termijn van het krediet zal een zekere weerslag hebben op de financiële behoeften en de kasgeldbehoeften. De omvang van het leverancierskrediet, of de passiva op korte termijn kan worden bepaald in functie van de vastgestelde behoeften in handelsgoederen, grondstoffen, hulpstoffen en de voorziene gefactureerde kosten (uitgaven). 3.6.6. Betalingswijze van de cliënten Welke kredieten worden verleend aan de klanten, hoe gebeurt de opvolging, welke zijn de factuur- en/of de bestelbonvoorwaarden, zijn er directe ontvangsten, wordt er met wissels gewerkt, incasso-verzekering, creditcards of factoring. Deze zeer verschillende betalingswijzen hebben een belangrijke invloed op de financiële structuur en de kasgeldstructuur van de onderneming in oprichting.
Pag. 18
3.7. De resultatenrekening Gezien er geen wettelijke vorm is opgelegd is het aan te bevelen om het financieel plan in overeenstemming te laten verlopen volgens het boekjaar van de onderneming. Dit zal aan de ondernemer de mogelijkheid bieden het plan als een eerste budget te beschouwen. Een samenvattende resultaatprognose ( resultaat van de maandelijkse gegevens) ziet er dan als volgt uit:
Omzet – Verkopen Beginvoorraad Aankopen van de periode Eindvoorraad (-) Kostprijs van de verkopen Bruto winstmarge Af te trekken bedrijfskosten: . Personeelskosten . Diensten en diverse goederen .Afschrijvingen – waardevermindering . Voorzieningen voor risico’s en kosten . Taksen en belastingen Totaal bedrijfskosten Andere bedrijfsopbrengsten Bedrijfsresultaat Financiële kosten Financiële opbrengsten Bruto resultaat Belastingen Resultaat
Rekening 70
Boekj 1
Boekj 2
Boekj 3
60
62 61 63 63 64 74 65 75 67
Bestemming v/h resultaat Wettelijke reserve Onbeschikbare reserve Beschikbare reserve Pag. 19
Vergoeding van het kapitaal Vergoeding van vennoten Andere vergoedingen
Pag. 20
3.8. Liquiditeitstabel. 3.8.1. Het belang van de maandtabellen en simulaties Aan de hand van de bekomen resultaten zal moeten nagegaan worden welke weg de gelden hebben afgelegd en over welke liquide middelen de ondernemer zal kunnen beschikken. Ook hier zal het nuttig zijn om de tabel van de liquide middelen weer te geven in maandtabellen. Het is aan de hand van deze tabel dat de kaspositie duidelijk zal worden en waaruit het gebrek aan korte termijn middelen blijkt zodat de oprichters hun positie dienen te herzien, in het bijzonder wat betreft de permanente middelen. Hier zullen mogelijks een aantal simulaties11 gemaakt worden zoals: Verhogen van inbreng Krediet op lange termijn Krediet op korte termijn voor tijdelijke tekorten Het is voornamelijk om de tijdelijke tekorten te situeren dat de maandtabellen noodzakelijk zijn, in vele gevallen zijn de jaarcijfers positief maar zijn er in de beginfaze of periodiek negatieve kascijfers, die voor ernstige storingen in de bedrijfsvoering kunnen zorgen, schokken van vertrouwen bij leveranciers of niet op voorhand gemelde of gevraagde kaskredieten (of overschrijdingen) bij de bank.
3.8.2. Weergave van de middelen en behoeften De liquiditeitstabel geeft schematisch weer welke de gebruikte middelen zijn en welke de behoeften zijn. De middelen vertegenwoordigen het kapitaal ter beschikking gesteld door: – de oprichters, die het eigen kapitaal vertegenwoordigen; – de kredietinstellingen voor de langetermijnleningen; – de derden crediteuren voor de kortetermijnleningen. De middelen zullen moeten worden aangewend voor de behoeften in:
11
het nut van financiële computersoftware zoals bv excell, hannah, solid e.d. Pag. 21
– vaste activa: gebouwen, machines, materieel, meubilair, rollend materieel, deelnemingen, borgtochten, waarborgen die de vennootschap zal moeten investeren voor de verwezenlijking van haar maatschappelijk doel en de continuïteit van de bedrijvigheid; – vlottende activa: ook genoemd «realiseerbare», vertegenwoordigd door de voorraden en de vorderingen; – het kasgeld: noodzakelijk voor de onmiddellijke uitgaven.
3.9. De ratio’s Hoewel niet strikt noodzakelijk is het in de praktijk nuttig om in het financieel plan ook reeds de belangrijkste ratio’s op te nemen. In volgende gevalle kunnen ze van belang zijn : - als het financieel plan ook gebruikt worden bij kredietaanvragen. - opleiding van de cliënt door van bij de aanvang het belang/nut van deze ratio’s mee te geven - in een aantal sectoren met openbare aanbestedingen bestaan ratio-vereisten voor de mededingers - sommige subsidiërende instanties hanteren ook minimale ratio’s
3.10 Winstbestemmingen Wanneer het dagelijks bestuur anders is samengesteld dan de aandeelhouders is het belangrijk reeds vanaf de eerste boekjaren via het financieel plan weer te geven dat er al dan niet een kans op dividend bestaat. Dat kan ook een engagement uitmaken van het dagelijks bestuur.
Pag. 22
4. Kredietdossier
4.1. Soorten krediet.
4.1.1. Het kaskrediet. Een kaskrediet geeft u de mogelijkheid om tot een bepaald bedrag in debet of "onder nul" te gaan op uw bankrekening. De intresten worden aangerekend op het bedrag dat u in debet gaat. Het grote voordeel van een kaskrediet is dat het op een soepele wijze aanvullend bedrijfskapitaal verschaft bij tijdelijke tekorten. Doel: financiering van tijdelijke liquiditeitstekorten Eigenschappen: Overbrugging van de periode tussen uitgaven en inkomsten een bepaald bedrag "onder nul" op uw bankrekening is toegelaten de intresten worden dagelijks berekend op het bedrag dat u "onder nul" staat extreme soepelheid voor (tijdelijk) aanvullend bedrijfskapitaal. Het krediet kan te allen tijde worden terugbetaald, en is bij juist gebruik niet duur de rentevoet die gehanteerd wordt voor het berekenen van de intresten ligt hoger dan bij andere kredieten. Probleem: de praktijk toont dat het kaskrediet de vorm aanneemt van een permanent krediet zodat deze kredietvorm duur wordt. 4.1.2. De financiering Het betreft hier een krediet voor vaste activa met een beperkte economische levensduur en een relatief lage aankoopwaarde. Het betreft hier meestal kredieten tussen de 2 en 5 jaar looptijd. De terugbetalingen zijn vaste sommen die bestaan uit kapitaal en intresten, de intresten zijn dan meestal ook berekend op de totale geleende som.
Pag. 23
4.1.3. Investeringskrediet Een krediet op middellange of lange termijn tussen de 3 en 15 jaar (courant is 7 jaar). De aflossingen gebeuren volgens een vooraf opgesteld plan en de aflossingen kunnen maandelijks, driemaandelijks, halfjaarlijks of jaarlijks gebeuren. Op de opnames kunnen in één of meerdere keren gebeuren. Het rentepeil kan ook variabel gemaakt worden. In sommige gevallen kan ook gebruik gemaakt worden van overheidssteun (rentetoelagen, kapitaalpremies of waarborgen). 4.1.4. Discontokrediet Deze verrichting bestaat uit het endossement van wissels voor de vervaldag onder afhouding van een disconto en commissieloon. 4.1.5. Acceptkrediet De bank opent een kredietlijn voor zijn cliënt via het accept van een wissel voor een overeengekomen bedrag en termijn. Het is dus een wissel die op de bank getrokken is “de blauwe wissel” op vervaldag dient de cliënt zijn wissel met intrest en kosten aan de bank te betalen. De vervaldag zal meestal samenlopen met de betaling van een buitenlandse klant. 4.1.6. Documentair krediet Het documentaire krediet is een ideaal instrument voor de betaling en de financiering van uw internationale handelsactiviteiten. Het biedt zowel aan de koper als aan de verkoper de beste waarborgen. Het documentair krediet is gebaseerd op normen die wereldwijd worden geaccepteerd, waardoor de afhandeling op een gestandaardiseerde manier verloopt.
Pag. 24
Het documentair krediet is een verbintenis die de bank aangaat op verzoek en voor rekening van de initiatiefnemer (de koper) om aan een begunstigde (de verkoper) een bepaald bedrag te betalen tegen voorlegging van documenten binnen een bepaalde termijn waarbij de documenten conform zijn met de overeengekomen termen en voorwaarden. Documentaire kredieten zijn dus gebaseerd op ‘documenten’. De initiatiefnemer moet uitdrukkelijk bepalen welke documenten moeten voorgelegd worden opdat het documentair krediet uitvoerbaar zou zijn. Deze documenten hebben betrekking op de identiteit van de goederen (factuur), op de bevestiging van het vervoer, de aflevering van de goederen (transport document) en de levering van diensten (zekerheden). Deze documenten moeten de begunstigde in staat stellen te bewijzen dat hij zijn verplichtingen is nagekomen. Documentaire kredieten kunnen ook betalingsuitstellen bevatten en kunnen gebruikt worden voor korte- en middellange termijnoperaties. Een documentair krediet wordt meestal door de bankier van de verkoper geadviseerd. Wordt het documentair krediet door de bank geconfirmeerd, dan neemt deze de verplichtingen van de kredietopenende bank over. Het wordt dus een verplichting van de ene bank ten overstaan van de andere waardoor u maximaal ingedekt wordt tegen risico’s. Stappen bij de afhandeling van een documentair krediet: Opstellen van een commercieel contract tussen koper en verkoper. Aanvraag tot het openen van een documentair krediet door de koper aan zijn bank. Doorsturen van het documentair krediet naar de bank van de verkoper. Notificatie van de opening van een documentair krediet aan de verkoper. Eventueel confirmatie van het krediet door de bankier van de verkoper. Levering van goederen of diensten door de verkoper. Overmaken van de documenten door de verkoper aan zijn bank. Deze controleert of zij overeenkomen met de specificaties van het documentair krediet. Overmaken van de documenten aan de bank van de koper. Op basis van deze documenten zal deze de bank van de verkoper betalen Overmaken van de documenten van de verkoper zodat de koper in het bezit wordt gesteld van de goederen.
Pag. 25
Voordelen Documentaire kredieten verhogen de veiligheid van de commerciële verrichting, zowel voor de koper als voor de verkoper: De koper weet dat hij enkel zal betalen wanneer de verkoper bewijst, door het voorleggen van documenten, dat hij zijn verplichtingen is nagekomen. De verkoper weet dat hij zal betaald worden wanneer hij met documenten kan bewijzen dat hij zijn verplichtingen is nagekomen. Deze zekerheid opent voor de verkoper kredietmogelijkheden aan interessantere voorwaarden. 4.1.7 Alternatieven: Factoring Door de overdracht van de facturen naar een factormaatschappij beschikt de onderneming onmiddellijk over zijn vorderingen en evolueren zijn liquidemiddelen mee met de omzetevolutie. Zo beschikt de onderneming steeds over het nodige financiële volume om haar activiteit verder te ontwikkelen en haar leveranciers sneller te betalen, zodat zij restorno’s en kortingen kan bekomen. De factoring financiert uw handelsverrichtingen; dekt uw insolventierisico’s; screent uw nieuwe cliënten; beheert uw debiteurenrekeningen; maant uw debiteuren aan. Door deze verrichtingen geheel of gedeeltelijk uit te besteden, wint uw onderneming kostbare tijd, die zij dan volledig kan wijden aan haar kernactiviteiten, nl. de ontwikkeling van nieuwe producten, marketing, commercialisering, … .en dat tegen een % om de vorderingen.. Dekking van insolventierisico wanneer een debiteur in gebreke blijft, kan dat de resultaten van één of meer boekjaren nadelig beïnvloeden. Factoring biedt de oplossing om die risico’s in binnen- en buitenland te dekken.
Pag. 26
Leasing. Koninklijk Besluit nr. 55 van 10 november 1967 Ondanks het feit dat leasing reeds in 1961 op de Belgische markt aanwezig was heeft men op het Koninklijk Besluit nr. 55 van 10 november 1967 moeten wachten om een wettelijke erkenning te bekomen. Dit KB., nog steeds van toepassing, geeft aan leasing de wettelijke benaming “financieringshuur”, stelt de criteria vast aan dewelke alle verrichtingen moeten beantwoorden en regelt de erkenning van het Ministerie van Economische Zaken teneinde deze activiteit te kunnen uitoefenen. K.B. nr 55 noopt tot volgende commentaren: - het contract dient betrekking te hebben op bedrijfsmaterieel - sluit de mogelijkheid uit om leasingcontracten af te sluiten met particulieren aangezien het goed enkel mag gebruikt worden voor beroepsdoeleinden. Deze eis brengt moeilijkheden met zich mee indien het over een “gemengd gebruik” handelt en vooral bij personenwagens. In de praktijk worden de personenwagens, gebruikt voor zowel beroeps- en privédoeleinden. - geeft aan de leasing een beknopte definitie die zich vooral beperkt tot de financiële “full pay out” leasingverrichtingen. De verrichtingen die niet beantwoorden aan deze criteria worden dan als een huur beschouwd en vallen onder toepassing van het Burgerlijk Wetboek. - een leasingonderneming die enkel operationele huurcontracten afsluit valt niet onder dit KB en moet bijgevolg niet erkend worden. Ministerieel Besluit van 23 februari 1968 Enkele maanden later, stelde het Ministerieel Besluit van 23 februari 1968 alle voorwaarden vast aan dewelke ondernemingen, die huurfinancieringscontracten wensen te sluiten en bijgevolg erkend moeten worden volgens KB nr. 55, moeten beantwoorden. Koninklijk Besluit van 30 december 1991 Het Koninklijk Besluit van 30 december 1991 bracht nieuwe reglementeringen met zich mee inzake de boekhoudkundige en fiscale behandeling van sale and lease back verrichtingen. Dit KB had als doel een einde te stellen aan de zeer voordelige fiscale verrichtingen die, tijdens voorgaande jaren massaal, waren toegenomen. Aangezien de Sale- and Lease back toegepast werd op het reeds afgeschreven goed, kon deze enerzijds een gevrijwaarde meerwaarde tot gevolg hebben en anderzijds, een nieuwe basis vormen voor aftrekbare fiscale afschrijvingen. Koninklijk besluit nr. 30 van 29 december 1992 Het KB nr. 30 van 29 december 1992, dat van kracht is sinds 1 januari 1993, stelt de criteria vast aan dewelke de onroerende leasingverrichtingen moeten beantwoorden teneinde binnen het kader van de BTW-toepassing, met name artikel 44§3 van het Pag. 27
BTW-wetboek, te blijven. Hoewel dit KB slechts betrekking heeft op het BTWwetboek, blijkt dit KB een bepalend element te zijn bij onroerende leasing, De meeste contracten worden opgesteld rekening houdende met deze bepalingen. Koninklijk besluit van 3 december 1993 Per 23 december 1993 is in het Belgisch Staatsblad de nieuwe boekhoudkundige definitie van leasingverrichtingen verschenen en dit binnen het kader van het KB van 3 december 1993. Deze nieuwe definitie bracht op het vlak van de boekhoudkundige verwerking van leasing- en huurverrichtingen, zowel voor roerend als voor onroerend goed, heel wat wijzigingen met zich mee. Leasing is een alternatieve financieringsvorm. Het kan aanleiding geven tot financiering van bijkomende kosten zoals transport, installatie en opleiding van het personeel. Bovendien is het in sommige gevallen een manier voor de onderneming om de BTW niet te moeten voorschieten. Leasing is tevens een eenvoudige en soepele kredietformule die geen bijzondere formaliteiten noch waarborgen eist en de kredietlijnen bij de bank blijven volledig beschikbaar. Meestal bestaan er formules "on balance sheet" of "off balance sheet". In het tweede geval zal de leasing de balans van de onderneming gunstig beïnvloeden, met name de solvabiliteit- en schuldratio. Leasing wordt door de toekomstige cashflows terugbetaald. De terugbetalingcapaciteit van de bestaande schulden is dus niet in gevaar en de huren kunnen gemakkelijk gebudgetteerd worden.
Pag. 28
Uitgeven van obligaties Door de grote ondernemingen wordt wel eens via het uitschrijven van een lening beroep gedaan op het openbaar spaarwezen en dit onder toezicht van (CBFA) Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen
Het voordeel is dat men meestal tegen een relatief lage intrest vers geld kan aantrekken en dat de obligatie voor de koper ook verhandelbaar is. Kleine ondernemingen (ook BVBA art 222 en 243 W.Venn.) kunnen indien de obligatie op naam wordt uitgegeven zodat er geen beroep werd gedaan op het openbaar spaarwezen, ook een obligatielening uitgeven. “HOOFDSTUK IV. – Obligaties Art. 243 De besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid kan een contract van lening aangaan in de vorm van uitgifte van obligaties op naam. De nominale waarde van de obligaties mag niet lager zijn dan duizend frank, behalve wanneer zij in een vreemde munt is uitgedrukt. Art. 244 In het contract van lening, aangegaan in de vorm van uitgifte van obligaties, is de ontbindende voorwaarde altijd stilzwijgend begrepen, voor het geval dat een van beide partijen haar verbintenis niet nakomt. In dat geval is het contract niet van rechtswege ontbonden. De partij jegens wie de verbintenis niet is uitgevoerd, heeft de keus om ofwel de andere partij te noodzaken de overeenkomst uit te voeren, wanneer de uitvoering mogelijk is, ofwel de ontbinding van de overeenkomst te vorderen, met schadevergoeding. De ontbinding moet in rechte worden gevorderd, en aan de verweerder kan, naar gelang de omstandigheden, uitstel worden verleend.
Pag. 29
4.2. Waarborgen. Ik beperk mij tot een korte omschrijving van de meest voorkomende waarborgen en vermeld het Waarborgfonds, dat soms een oplossing biedt aan jonge ondernemers die onvoldoende waarborgen kunnen bieden aan de banken. In de praktijk verstrek je echter meestal meerdere waarborgen aan de bank. Je moet dan vooral beseffen dat de bank, ingeval je niet op de afgesproken wijze je krediet kan terugbetalen, er zal toe verplicht zijn deze waarborgen aan te spreken. a) De borgstelling - de gewone borgstelling
Bij het verlenen van een krediet kan een derde (persoon of vennootschap), borgsteller genoemd, borg staan voor het verleende krediet. In dat geval wordt door de borgsteller ten gunste van de bank een borgakte ondertekend. Nadat eerst alles in het werk werd gesteld om de kredietnemer te laten betalen, kan de bank zich dan tot de borg wenden en hem vragen in de plaats van de kredietnemer te betalen. Hoofdelijke borgstelling Gezien bij een gewone borg eerst al het mogelijke moet gedaan worden om de kredietnemer te laten betalen, wat lang kan duren en veel kosten kan meebrengen, wordt in de praktijk meestal gevraagd een hoofdelijke borg te ondertekenen. Dit laat de bank toe zich rechtstreeks tot de borgsteller te richten, zonder de kredietnemer eerst te moeten aanspreken. Als er meerdere borgstellers zijn kan ook nog bepaald worden dat zij onderling hoofdelijk borg staan. Dit wil zeggen dat elke borgsteller afzonderlijk, onmiddellijk voor het gehele bedrag kan aangesproken worden.
b) De hypotheek Als de kredietaanvrager over onroerende goederen beschikt, kan de bank een voorrecht vestigen op deze gebouwen of gronden. Dit gebeurt door het vestigen van een hypotheek. Ingeval intrest en kapitaal niet volgens het overeengekomen schema worden terugbetaald, kan de bank het gehypothekeerde onroerend goed verkopen en met de opbrengst de schulden aanzuiveren. Daar de hypotheekvestiging gepaard gaat met aanzienlijke kosten, is deze waarborg maar geschikt voor kredieten die voor lange duur opgenomen worden.
Pag. 30
Deze borg wordt in aanmerking genomen voor 60 % van de gedwongen verkoopwaarde, zodat slechts op ongeveer de helft van de normale waarde krediet verstrekt wordt. Om de kosten12 van de effectieve hypothecaire inschrijving te vermijden wordt soms gewerkt (geheel of gedeeltelijk) met een hypothecair mandaat, dit is een notariële akte waarbij een onherroepelijke volmacht gegeven wordt aan de kredietverstrekker om bij wanbetaling over te gaan te de effectieve hypothecaire inschrijving ten laste en op koste van de kredietnemers. c) Het pand op de handelszaak Wie geen onroerende goederen bezit kan zijn handelszaak als waarborg geven. Daaronder wordt verstaan, het geheel van de waarden die de handelszaak vormen, zoals de cliënteel, het handelsmerk, de handelsinrichting, het recht op de huurceel, het meubilair, het materieel en eveneens, als dit uitdrukkelijk zo overeengekomen is, de helft van de voorraad. Deze waarborg biedt voor de bank veel minder zekerheid dan een hypotheek, maar de eraan verbonden kosten zijn beperkt. Deze waarborg kan door een aannemer maar aangeboden worden als er bv. relatief veel materieel in de onderneming aanwezig is.
d) De overdracht of inpandstelling van schuldvorderingen wegens uitgevoerde werken Als een aannemer voor rekening van openbare besturen werken uitvoert, gebeurt de betaling gewoonlijk op basis van vorderingsstaten. Hierin wordt gezegd welke werken gedurende de laatste periode van bv. één maand werden uitgevoerd en op welk bedrag de aannemer recht heeft. Als deze vorderingsstaat goedgekeurd is, mag een factuur opgesteld worden, die echter dikwijls pas na een vrij lange termijn betaald wordt. Door het overdragen aan de bank, in eigendom of in pand, van deze vorderingsstaten kan een aannemer voorschotten verkrijgen op zijn vordering op het bestuur.
12 geen hypotheekrechten, 1.000 fr. registratierechten, een vierde ereloon van de notaris Pag. 31
e) De overdracht of inpandstelling van wissels of facturen Door een wissel over te dragen aan, of in pand te geven bij de bank treedt de bank in jouw rechten op inning van het bedrag van de wissel. Dit geeft haar, gewoonlijk samen met andere waarborgen voldoende zekerheden om krediet te verlenen. Ook een factuur kan aan een bank overgedragen worden om zo onmiddellijk over contanten te beschikken. De leverancier moet dan wel aan de koper een aangetekend schrijven met bericht van ontvangst richten, waarin uitdrukkelijk gezegd wordt dat de koper alleen maar geldig kan betalen aan de bank aan wie de factuur werd overgedragen. f) De overdracht of inpandstelling van een levensverzekeringspolis en effecten Meer algemeen kan gesteld worden dat alles wat zonder te veel problemen en kosten kan te gelde gemaakt worden, aan een kredietinstelling als waarborg voor het verstrekken van een krediet kan aangeboden worden. Een levensverzekeringspolis heeft altijd een afkoopwaarde. Effecten (aandelen, obligaties, kasbons) kunnen ook vrij gemakkelijk omgezet worden in contanten. g) Het Waarborgfonds Indien de kredietaanvrager ontoereikende zakelijke (hypotheek, pand, ...) of persoonlijke (borgen) waarborgen kan verstrekken, maar nochtans over een goede faam, beroepsbekwaamheid en gunstige perspectieven beschikt, dan kan het Waarborgfonds ten gunste van de kredietinstelling de ontbrekende waarborg verstrekken.
Pag. 32
5. Financiële planning en budgetten Een volwaardig financieel plan kan ook als beheersdocument en nuttig instrument zijn. Een financieel plan kan in handen van de dagelijkse leiding uitgroeien tot een opvolging van de liquiditeitspositie of kan jaarlijks opgesteld worden om als budget te fungeren. Een maandelijkse vergelijking van de gebudgetteerde cijfers met de gerealiseerde cijfers kan ervoor zorgen dat er tijdige bijsturing van kosten en investeringen gebeurt, deze opvolging zal er ook voor zorgen dat tijdelijke liquiditeitsproblemen vroegtijdig kunnen opgespoord worden zodat de nodige maatregelen kunnen genomen worden. Het tijdig reageren kan voorkomen dat de vennootschap in een situatie van samenloop van schulden komt. De samenloop van schulden maakt dat er verhogingen ontstaan van de schulden door intresten, boetes, bijdrageopslagen tot zelfs deurwaarderskosten en kosten van rechtspleging.
Pag. 33
6. Verantwoording van dagelijks bestuur Bij punt 2.1. werd reeds aangehaald dat er een duidelijk verschil dient gemaakt tussen de aansprakelijkheid van de oprichters en de bestuursaansprakelijkheid van het dagelijks bestuur zoals bepaald bij artikel 527 W. Venn. “De bestuurders en dagelijks bestuurders zijn overeenkomstig het gemeen recht verantwoordelijk voor de vervulling van hun opgedragen taak en aansprakelijk voor de tekortkomingen in hun bestuur” Op basis van deze wettekst is het belangrijk dat de bestuurders van nieuw opgerichte vennootschappen kennis nemen van het financieel plan dat opgesteld is door de aandeelhouders, het zijn ook die aandeelhouders die tijdens de eerst komende jaarvergadering moeten beslissen of de bestuurders al dan niet kwijting krijgen voer hun gevoerd beleid. Het zijn ook die aandeelhouders die normaliter met gewone meerderheid kunnen beslissen over de ad nutum afzetting van de bestuurders. Hoewel voor de kleine-KMO de verplichting van het opstellen van het jaarverslag is weggelaten (artikel 94 W.Venn.) is het in de meeste gevallen toch aangeraden om vooralsnog een dergelijk verslag op te stellen, hoe kan anders een zaakvoerder of bestuurder rekenschap geven van zijn beleid en bepaalde beslissingen motiveren wanneer er nergens enig geschrift aanwezig is. Het lijkt mij ook van belang te zijn om in de eerste jaren van het bestaan dat de bestuurder een vergelijking maakt van de cijfers in het financieel plan met de gerealiseerde cijfers en via het jaarverslag toelichting geeft over de afwijkingen.
Pag. 34
7. Ondernemingen in moeilijkheden - alarmprocedure - handelsonderzoek Voor de ondernemingen in moeilijkheden zijn er twee bijzondere situaties. Een eerste situatie staat omschreven in artikel 96, 6° waarbij een verantwoording dient gegeven te worden over het aanhouden van de waarderingsregels in continuïteit. Artikel 96 W.Venn. : “Het jaarverslag bedoeld in artikel 95 bevat : 1° een commentaar op de jaarrekening waarbij een getrouw overzicht wordt gegeven van de gang van zaken en van de positie van de vennootschap; 2° informatie omtrent de belangrijke gebeurtenissen die na het einde van het boekjaar hebben plaatsgevonden; 3° inlichtingen over de omstandigheden die de ontwikkeling van de vennootschap aanmerkelijk kunnen beïnvloeden, voor zover zij niet van die aard zijn dat zij ernstig nadeel zouden berokkenen aan de vennootschap; 4° informatie omtrent de werkzaamheden op het gebied van onderzoek en ontwikkeling; 5° gegevens betreffende het bestaan van bijkantoren van de vennootschap; 6° ingeval uit de balans een overgedragen verlies blijkt of uit de resultatenrekening gedurende twee opeenvolgende boekjaren een verlies van het boekjaar blijkt, een verantwoording van de toepassing van de waarderingsregels in de veronderstelling van continuïteit; 7° alle gegevens die volgens dit wetboek in dit verslag moeten worden opgenomen.” 8° ……gebruik van financiële instrumenten……… Een tweede situatie is de alarm(bel)procedure ( artikels 633/634 W.Venn. NV, art 332/333 voor BVBA, art 431/432 voor de CVBA) situaties waarbij er verlies van het kapitaal blijkt. Artikel 633 : “Wanneer ten gevolge van geleden verlies het nettoactief gedaald is tot minder dan de helft van het maatschappelijk kapitaal, moet de algemene vergadering, behoudens strengere bepalingen in de statuten, bijeenkomen binnen een termijn van ten hoogste twee maanden nadat het verlies is vastgesteld of krachtens wettelijke of statutaire bepalingen had moeten worden vastgesteld om, in voorkomend geval, volgens de regels die voor een statutenwijziging zijn gesteld, te beraadslagen en te besluiten over de ontbinding van de vennootschap en eventueel over andere in de agenda aangekondigde maatregelen. De raad van bestuur verantwoordt zijn voorstellen in een bijzonder verslag dat vijftien dagen voor de algemene vergadering op de zetel van de vennootschap ter beschikking van de aandeelhouders wordt gesteld. Indien de raad van bestuur voorstelt de activiteit
Pag. 35
voort te zetten, geeft hij in het verslag een uiteenzetting van de maatregelen die hij overweegt te nemen tot herstel van de financiële toestand van de vennootschap. Dat verslag wordt in de agenda vermeld. Een exemplaar kan worden verkregen overeenkomstig artikel 535. Een afschrift wordt ook overgemaakt aan diegenen die voldaan hebben aan de formaliteiten die door de statuten voor de toelating tot de algemene vergadering zijn voorgeschreven. Het ontbreken van het verslag bedoeld in het tweede lid heeft de nietigheid van de beslissing van de algemene vergadering tot gevolg. Op dezelfde wijze wordt gehandeld wanneer het nettoactief ten gevolge van geleden verlies gedaald is tot minder dan een vierde van het maatschappelijk kapitaal, met dien verstande dat de ontbinding plaatsheeft wanneer zij wordt goedgekeurd door een vierde gedeelte van de ter vergadering uitgebrachte stemmen. Is de algemene vergadering niet overeenkomstig dit artikel bijeengeroepen, dan wordt de door derden geleden schade, behoudens tegenbewijs, geacht uit het ontbreken van de bijeenroeping voort te vloeien.” Artikel 634 : “Wanneer het nettoactief gedaald is tot beneden 61.500 EUR, kan iedere belanghebbende de ontbinding van de vennootschap voor de rechtbank vorderen. In voorkomend geval kan de rechtbank aan de vennootschap een termijn toestaan om haar toestand te regulariseren.” De wet spreekt hier over “maatregelen” en “een bijzonder verslag” Gezien het hier in over een onderneming in moeilijkheden gaat zal een financieel plan deel uitmaken van de voorstelling van de maatregelen en van het bijzonder verslag. Een dergelijk financieel plan wordt dan ook dikwijls een sanerings- of herstructureringsplan genoemd. Het plan zal niet meer hoeven aan te tonen of het kapitaal toereikend is en zal ook niets te maken hebben met de oprichtersaansprakelijkheid. De aansprakelijkheid ligt nu bij het dagelijks bestuur dat een duidelijk en haalbaar plan zal moeten voorleggen waarin zal moeten aangetoond worden dat de problemen van tijdelijke aard zijn en er een economisch herstel mogelijk is of zal de voorwaarden van een herstel moeten weergeven in zijn bijzonder verslag. Het is anderzijds ook een plicht voor het dagelijks bestuur om bij een toestand van faillissement de vennootschap niet verder te zetten.
Pag. 36
De wettelijke definitie van faillissement is13 “ ..de koopman die op duurzame wijze heeft opgehouden te betalen en wiens krediet geschokt is, bevindt zich in staat van faillissement..” De rechtbanken van koophandel richten diverse kamers in waaronder de kamers voor handelsonderzoek. In de kamers voor handelsonderzoek worden gegevens verzameld van ondernemingen in moeilijkheden. De kamers voor handelsonderzoek worden voorgezeten door rechters in handelszaken, het zijn die rechters die er vrij over beslissen om de leiding van de onderneming op te roepen om zich te laten informeren over de stand van zaken binnen de onderneming. De rechter bekomen hun informatie via diverse kanalen zoals BTW-administratie, RSZ, belastingdiensten, wisselprotesten, ongedekte cheques e.d. De opgeroepen onderneming zal dan met voorstellen en maatregelen moeten komen waaruit zal moeten blijken dat de toestand terug kan of werd rechtgetrokken, het spreekt voor zich dat hier het voorleggen van een financieel plan ook een mogelijke verdediging is. Dit financieel plan zal met de nodige zorg, voorzichtigheid en tegelijk met aandacht voor de mogelijke staat van faillissement of de voorwaarden van gerechtelijk akkoord.
13
art 2 Wet 8/08/1997 BS 28/10/97. Pag. 37
8. Gerechtelijk akkoord Het is niet de bedoeling deze topic in detail uit te werken, het wel belangrijk aan te duiden dat het gerechtelijk akkoord dient14 als een preventieve maatregel waarop beroep kan gedaan worden door ondernemingen waar een herstel op een relatief korte periode nog mogelijk is, maar dat door de samenloop van de schulden in eerste instantie de kansen op overleven gehypothekeerd ( vb beslagleggingen e.d. ) zijn. Het moet dus duidelijk gaan over het tijdelijk niet kunnen voldoen aan de schulden. Een gerechtelijk akkoord zal maar worden toegestaan indien de toestand van de onderneming kan worden gesaneerd en het economisch herstel mogelijk is. De rechtbank zal hierover moeten oordelen en zal van de onderneming een plan moeten ontvangen waarin de rendabiliteit wordt aangetoond evenals de tijdelijke aard van de moeilijkheden. Het zal dan noodzakelijk zijn een boekhoudkundige simulatie (financieel plan) voor te leggen voor ten minste 6 maanden. Een uitgewerkt financieel plan zal bij de aanvraag tot gerechtelijk akkoord moeten gevoegd worden. Het financieel plan zal voornamelijk gericht zijn op volgende punten: Maatregelen t.o.v. schuldeisers (schuldherschikking, betaalakkoorden) Kredietbehoefte om de voortzetting van activiteiten te dragen Middelen nodig voor het herstel Sociale herstructurering Overdracht van deel van activiteit Wijziging in bestuur Het plan moet door de schuldeisers goedgekeurd worden. De goedkeuring door de rechter maakt nadien ook het plan bindend bij niet naleving wordt het akkoord herroepen.
14
was althans de bedoeling van de wetgever. Pag. 38
9. Voorbeeld van financieel plan bij oprichting. 9.1. Opbouw van het financiële deel van een plan Tijdens de bespreking met de aandeelhouders wordt volgend schema15 van kosten en opbrengsten voorgelegd waaruit volgens de cliënt duidelijk blijkt dat de zaak als volgt kon worden opgestart. Omzet Aankopen prijs x 1.8 Marge Huur 12x 50.000 Divers energie / verzek Publiciteit Boekhouder Telefoon/kantoor Personeel (1 bediende) Overname 5j afschr
12.000.000 6.666.666 5.333.334 600.000 200.000 250.000 80.000 100.000 1.000.000 650.000 2.880.000 2.453.334
Winst Overname Installaties Aflossingen Voorraad
3.250.000 1.700.000 650.000 1.666.666 7.266.666
Kapitaal Winst Voor alle veiligheid een kaskrediet Lening
250.000 2.453.334 1.000.000 4.950.000 8.653.334
Overschot
15
1.386.668
hoe lachwekkend dit schema ook mag ogen het benadert de realiteit in vele startende KMO’s. Pag. 39
Op jaarbasis lijkt de prognose positief en zal het kaskrediet vlug afgebouwd worden door de positieve cashflow van 3.103.334. We mogen echter niet uit het oog verliezen dat de cashflow die de klant vooropstelt slechts gehaald zou kunnen worden op het einde van het eerste jaar en dat zulk schema niet aantoont wat er ondertussen bestaat als behoefte. De zaak wordt opgericht met ingang van 1 januari 2005 maar zal pas vanaf februari 2005 de deuren openen voor de klanten. De zaakvoerder is gehuwd en stelt voor de eerste 3 jaren geen loon uit de zaak te halen omdat de zaak dan meer kans heeft en het gezinsinkomen voldoende is met de verdiensten van de echtgenoot.
Pag. 40
9.2. Uitwerking in schema van eerste versie Met enkele aanvullingen en correcties16 zien de maandtabellen er als volgt uit, een duidelijke situatie van ontoereikend kapitaal. -
16
bezetting - seizoenen winstmarge - solden - kortingen eerste publiciteit eerste kantoorkosten indeling per maand - liquide per maand - kaskrediet - aflossingen lening diverse verzekeringen, taksen en bijdragen huurwaarborg schommeling en evenwicht uitstaande klanten / leveranciers / btw .. kosten creditcards
zonder rekening te houden met intresten van overschrijding. Pag. 41
9.2.1. Eerste versie - Resultaat-liquide-balans met ontoereikend kapitaal. resultaat
apr-05 120
mei-05 100
845.815
951.542 1.268.722
1.057.269
0
469.897
528.634
704.846
587.372
469.897 1.153.384 528.634
881.057
763.583 587.372 440.529
7.115.205
0
375.918
422.907
563.877
469.897
375.918 115.338 422.907
704.846
610.866 469.897 352.423
4.884.795
Huur/Energie
0
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
680.167
Onderh en herstel
0
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
55.000
Full leas/autokost
0
27.500
27.500
27.500
27.500
27.500
27.500
27.500
27.500
27.500
27.500
27.500
302.500
Huur install/mach
0
3.167
3.167
3.167
3.167
3.167
3.167
3.167
3.167
3.167
3.167
3.167
34.833
Publiciteit/repres
0
*360.000
0
30.000
0
0
30.000
0
0
30.000
0
0
450.000
Verzekeringen
0
0
0
52.000
0
6.000
0
0
0
0
0
0
58.000
Kantoorkosten
10.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
43.000
0
30.000
0
20.000
0
0
20.000
0
0
35.000
0
0
105.000
15.000
0
7.500
0
7.500
0
7.500
0
7.500
0
7.500
0
52.500
Vergoeding zaakv.
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Groepsverzek
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
(*)
0
85.000
85.000
85.000
85.000
159.375
85.000
85.000
85.000
85.000
85.000 159.375
1.083.750
Transp/verpak/Divers
0
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
110.000
13.500
0
0
13.500
3.550
9.500
4.000
0
0
0
0
0
44.050
130.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
740.000
0
14.681
24.391
23.330
17.123
11.627
8.183
12.030
32.692
27.127
19.812
14.301
205.294
Omzet verbruikte aankopen *aangepaste marge/solden
1,8
Marge
Startper *Bezetting
feb-05 80
0
mrt-05 90
jun-05 80
jul-05 120
aug-05 90
sep-05 150
845.815 1.268.722 951.542 1.585.903
okt-05 130
nov-05 100
dec-05 75
Tot
1.374.449 1.057.269 792.952 12.000.000
Kosten
Accountant Telefoon/fax/gsm
Personeelskosten Taksen/bijdr/e.d. Afschrijvingen Financ lasten
K L (1,5% s)
netto resultaat Belastingen Netto resultaat
23.306
23.112
22.918
22.724
22.529
22.335
22.141
21.947
21.753
21.558
21.364
245.687
0
12.687
14.273
19.031
15.859
12.687
19.031
14.273
23.789
20.617
15.859
11.894
180.000
-168.917
-315.673
102.715
132.182
152.225
-11.717 -246.627 123.547
368.002
225.454 154.252
-20.428
495.014
0
0
0
0
0
0 198.847
198.847
-168.917
-315.673
102.715
132.182
152.225
0
0
0
0
-11.717 -246.627 123.547
368.002
0
225.454154.252 -219.275 296.167
(jaar 1) liquide / geldstroomtabel Inbreng Kapitaal niet volstort oprichtingsko
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
750.322
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
750.322
-500.215
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-500.215
-75.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-75.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-3.250.000
Overname
-3.250.000
Installaties
-1.700.000
Afschrijving
130.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
740.000
huurwaarborg
-150.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-150.000
beginvoorraad
0 2.000.000 3.030.103 3.001.468
Aankoop
2.000.000 1.500.000
eindvoorraad
2.000.000 3.030.103 3.001.468 2.296.623
2.296.623 1.709.251 1.239.354 1.534.508 4.505.874
500.000
1.000.000 3.500.000
4.124.816 3.361.233 2.773.862 29.577.093
500.000
1.500.000 10.500.000
1.709.251 1.239.354 1.534.508 4.505.874 4.124.816
3.361.233 2.773.862 3.833.333 33.410.426
(**)
aangroei schulden leveranciers
0
0 0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
4.950.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
4.950.000
-41.250
-41.250
-41.250
-41.250
-41.250
-41.250
-41.250
-41.250
-41.250
-41.250
-41.250
-453.750
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
vast voorschot lening lang
⌦
Aflossingen R/c Afloss R/c
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0 145.516
851.194
753.763
472.347 -527.614 2.833.652 763.226
1.003.203 755.790 1.264.580
Per maand
-2.013.393 -1.331.609
Cumul liquide
-2.013.393 -3.345.002 -3.199.486 -2.348.292 -1.594.529 -1.122.182 1649.796 4483.448 -3720.222 -2.717.019-1.961.229 -3225.809
-3.225.809
(**) Bij de opstart ook BTW stroom opvolgen
Pag. 43
(jaar1 ) Balans Activa Investeringen Financ vast actief Voorraad Liquide
feb-05
apr-05
mei-05
jun-05
jul-05
aug-05
sep-05
okt-05
nov-05
dec-05
4.894.583 4.839.167 4.783.750 4.728.333 4.672.917 4.617.500 4.562.083 4.506.667 4.451.250 4.395.833 4.340.417 4.285.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 2.000.000 3.030.103 3.001.468 2.296.623 1.709.251 1.239.354 1.534.508 4.505.874 4.124.816 3.361.233 2.773.862 3.833.333 -2.013.393 -3.345.002 -3.199.486 -2.348.292
Passiva Kapitaal niet-volstort Resultaat R/c Vast voorschot Leveranciers Lening lang
Eigen vermogen V.vermogen
mrt-05
% %
-3.225.809
-3.225.809
5.031.191 4.674.267 4.735.732 4.826.664 4.937.639 4.884.672 4.596.795 4.679.092 5.005.844 5.190.048 5.303.050 5.042.525
5.042.525
750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 -500.215 -500.215 -500.215 -500.215 -500.215 -500.215 -500.215 -500.215 -500.215 -500.215 -500.215 -500.215 -168.917 -484.590 -381.875 -249.693 -97.468 -109.186 -355.812 -232.265 135.737 361.191 515.442 296.167 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4.950.000 4.908.750 4.867.500 4.826.250 4.785.000 4.743.750 4.702.500 4.661.250 4.620.000 4.578.750 4.537.500 4.496.250
750.322 -500.215 296.167 0 0 0 4.496.250
5.031.191 4.674.267 4.735.732 4.826.664 4.937.639 4.884.672 4.596.795 4.679.092 5.005.844 5.190.048 5.303.050 5.042.525
5.042.525
1,61 98,39
-5,02 105,02
-2,78 102,78
0,01 99,99
-1.594.529
3,09 96,91
-1.122.182 -1.649.796 -4.483.448 -3.720.222
2,88 97,12
-2,30 102,30
0,38 99,62
7,71 92,29
-2.717.019
11,78 88,22
-1.961.229
4.285.000 150.000 3.833.333
14,44 85,56
10,83 89,17
10,83 89,17
dergelijke solvabiliteit heeft geen kans op krediet of overleving
Pag. 44
9.3. Simulatie (1) – na bespreking. De eerste versie geeft duidelijk de onderkapitalisatie weer. Het is echter wel zo dat naar het einde van het boekjaar en in het tweede jaar de toestand verbetert, dit is een motivatie om het overleg met de cliënt verder te zetten en de onderneming een kans te geven. Gelet op de verbetering van de situatie naar het tweede jaar toe zal men zich voornamelijk moeten concentreren op de startperiode en een andere manier van krediet. Verbeteringen : - De voorgestelde brutowinstmarge hield geen rekening met de soldenperiodes, het namelijk zo dat een kleinhandel textiel slechts 8 maand per jaar tegen de normale prijszetting kan werken. - De voorraad ligt per einde boekjaar hoog gezien er reeds nieuwe goederen binnenkomen en de solden slecht na balansdatum aanvangen. In dit dossier zou het te overwegen zijn om de balansdatum te bepalen op 28/02 of 31/03., lage voorraad en meer liquiditeiten. - we overwegen volgende kredieten: Bankgarantie voor de huur ipv effectieve storting Lening op 5 jaar en 6 maand carentie17 Vast voorschot Wissel bij leveranciers Volstorting kapitaal
3.750.000 1.500.000
- er wordt verder gereden met de bestaande wagen met toepassing van een kilometervergoeding - om bedrijfseconomisch juist te blijven moet ook de zaakvoerder vergoed worden voor haar prestaties 17
vrijstelling van terugbetaling van kapitaal, intresten blijven verschuldigd. Pag. 45
9.3.1. Simulatie (1) jaar 1 – maandvoorstelling Startper 0
feb-05 80
Omzet Verbruikte aankopen
0
800.000
900.000 1.100.000 1.000.000
800.000 1.150.000
900.000 1.300.000 1.300.000 1.000.000 750.000 11.000.000
0
444.444
500.000
611.111
555.556
444.444 1.045.455
500.000
722.222
722.222
555.556 416.667 6.517.677
Marge
0
355.556
400.000
488.889
444.444
355.556
104.545
400.000
577.778
577.778
444.444 333.333 4.482.323
Huur/Energie
0
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
680.167
O&H
0
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
55.000
Full leas/ko
0
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
55.000
Huur inst/mach
0
3.167
3.167
3.167
3.167
3.167
3.167
3.167
3.167
3.167
3.167
3.167
34.833
Public/repre
0
360.000
0
30.000
0
0
30.000
0
0
30.000
0
0
450.000
Verzekering
0
0
0
52.000
0
6.000
0
0
0
0
0
0
58.000
Kantoorkost
10.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
43.000
0
30.000
0
20.000
0
0
20.000
0
0
35.000
0
0
105.000
Telef/fax/gsm
15.000
0
7.500
0
7.500
0
7.500
0
7.500
0
7.500
0
52.500
Vergoed zkv.
0
60.000
60.000
60.000
60.000
60.000
60.000
60.000
60.000
60.000
60.000
60.000
660.000
Groepsverzek
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Personeelskosten
0
0
46.000
46.000
46.000
85.100
46.000
46.000
46.000
46.000
46.000
86.480
539.580
Transp/verp
0
10000
10000
10000
10000
10000
10000
10000
10000
10000
010000
10000
110000
Taksen/bijdr.
0
0
0
13.500
3.550
9.500
4.000
0
0
0
0
0
30.550
Afschrijvingen
130.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
740.000
0
10.938
10.938
10.938
10.938
10.938
10.938
10.938
10.938
10.938
10.938
10.938
120.313 192.012
1.200
mrt-05 90
apr-05 110
mei-05 100
jun-05 80
jul-05 115
aug-05 90
sep-05 130
okt-05 130
nov-05 100
dec-05 75
Tot
Kosten
Accountant
Financ lasten (1,5% cards) netto resultaat Belastingen netto na resultaat
17.656
17.656
17.656
17.656
17.656
17.656
17.509
17.362
17.215
17.068
16.921
0
12.000
13.500
16.500
15.000
12.000
17.250
13.500
19.500
19.500
15.000
11.250
165.000
-155.417
-278.455
100.990
78.878
140.384
10.945
-252.215
108.637
273.062
215.709 144.523
4.329
391.369
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0 157.213
157.213
-155.417
-278.455
100.990
78.878
140.384
10.945
-252.215
108.637
273.062
215.709 144.523 -152.884
234.156
0
Pag. 46
Liquidetabel
Inbreng Kapitaal niet volstort oprichtingsko Overname installaties
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
750.322
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
750.322
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-75.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-75.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-3.250.000
-3.250.000
-1.700.000 afschrijving huurwaarborg
Bankwbg
beginvoorraad
130.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
740.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0 2.000.000 3.055.556 3.055.556 2.444.444 1.888.889 1.444.444 1.398.990 3.898.990 3.676.768 3.454.545 2.898.990 29.217.172
Aankoop
2.000.000 1.500.000
eindvoorraad
2.000.000 3.055.556 3.055.556 2.444.444 1.888.889 1.444.444 1.398.990 3.898.990 3.676.768 3.454.545 2.898.990 2.482.323 31.699.495
Wissel lever
1.500.000 1.500.000
0 -1.500.000 -1.500.000
0 1.000.000 2.500.000
0
500.000
vast voorschot
1.500.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.500.000
3.750.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
3.750.000
0
0
0
0
0
-31.250
-31.250
-31.250
-31.250
-31.250
-31.250
-187.500
0
0
0
0
750.000
0
0
0
0
0
0
0
750.000
0
0
lening lang Aflossingen R/c afloss R/c
Carentie 6mnd
500.000
1.000.000 3.000.000
500.000
500.000
0
500.000 -1.000.000 -2.500.000
0
belasingsschuld per maand lopend saldo liquide
9.000.000
157.213 450.322
221.406
156.406
-754.594
450.322
671.728
828.135
73.541
1.356 510.806 817.406 132.803 1.019.451
-537.902 -1.775.755
74.897 585.703 1.403.110 1.535.913 2.555.364 2.017.461
241.706
157.213
445.162 686.868
Pag. 47
686.868
feb-05 Activa MVA FVA Voorraad Liquide
Passiva Kapitaal niet-volstort Resultaat R/c Vast voorschot Leveranciers Belastingen Lening lang
Eigen vermogen*% Vreemd vermogen %
mrt-05
apr-05
mei-05
jun-05
jul-05
aug-05
sep-05
okt-05
nov-05
dec-05
4.894.583 4.839.167 4.783.750 4.728.333 4.672.917 4.617.500 4.562.083 4.506.667 4.451.250 4.395.833 4.340.417 4.285.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.000.000 3.055.556 3.055.556 2.444.444 1.888.889 1.444.444 1.398.990 3.898.990 3.676.768 3.454.545 2.898.990 2.482.323 450.322 671.728 828.135 73.541 74.897 585.703 1.403.110 1.535.913 2.555.364 2.017.461 241.706 686.868
4.285.000 0 2.482.323 686.868
7.344.905 8.566.451 8.667.440 7.246.319 6.636.703 6.647.648 7.364.183 9.941.57010.683.381 9.867.840 7.481.113 7.454.191
7.454.191
750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -155.417 -433.872 -332.882 -254.003 -113.619 -102.674 -354.889 -246.253 26.809 242.518 387.040 234.156 0 0 0 0 750.000 750.000 750.000 750.000 750.000 750.000 750.000 750.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 3.000.000 3.000.000 1.500.000 0 0 1.000.000 3.500.000 4.000.000 3.000.000 500.000 500.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 157.213 3.750.000 3.750.000 3.750.000 3.750.000 3.750.000 3.750.000 3.718.750 3.687.500 3.656.250 3.625.000 3.593.750 3.562.500
750.322 0 234.156 750.000 1.500.000 500.000 157.213 3.562.500
7.344.905 8.566.451 8.667.440 7.246.319 6.636.703 6.647.648 7.364.183 9.941.57010.683.381 9.867.840 7.481.113 7.454.191
7.454.191
8,10
3,69
4,82
6,85
20,89
21,02
15,55
12,61
14,29
17,66
25,23
23,27
23,27
91,90
96,31
95,18
93,15
79,11
78,98
84,45
87,39
85,71
82,34
74,77
76,73
76,73
* in eigen vermogen werd R/c zaakvoerder bijgerekend
Pag. 48
9.3.2. Simulatie (1) jaar 2. Geprojecteerde RR jan-06 feb-06 mrt-06 apr-06 mei-06 jun-06 jul-06 aug-06 sep-06 okt-06 nov-06 dec-06 totaal 120 80 90 120 100 80 120 90 150 130 100 70 1.244.160 829.440 933.120 1.244.160 1.036.800 829.440 1.244.160 933.120 1.555.200 1.347.840 1.036.800 725.760 12.960.000 1,80 1.131.055 460.800 518.400 691.200 576.000 460.800 691.200 518.400 864.000 748.800 576.000 403.200 7.639.855
1.250 omzet verbruikte aankopen
marge kosten Huur/Energie Onderh en herstel Full leas/autokost Huur install/mach Publiciteit/repres Verzekeringen Kantoorkosten Accountant/revisor Telefoon/fax/gsm Vergoeding zaakv. Groepsverzek Personeelskosten Transp/verpak/Divers Taksen/bijdr/e.d. Afschrijvingen Financ lasten Kort Lang (1,5% cards)Kosten netto resultaat belastingen netto na resultaat
113.105
368.640
414.720
552.960
460.800
368.640
552.960
414.720
61.833 6.250 7.500 3.167 30.000 0 3.000 15.000 7.500 85.000 0 55.000 10.000 0 55.417 0 16.773 18.662 -261.997 0 -261.997
61.833 6.250 7.500 3.167 0 0 3.000 0 0 85.000 0 55.000 10.000 0 55.417 0 16.626 12.442 52.405 0 52.405
61.833 6.250 7.500 3.167 0 0 3.000 0 7.500 85.000 0 55.000 10.000 0 55.417 0 16.479 13.997 89.577 0 89.577
61.833 6.250 7.500 3.167 30.000 52.000 3.000 15.000 0 85.000 0 55.000 10.000 13.500 55.417 0 16.332 18.662 120.299 0 120.299
61.833 61.833 61.833 6.250 6.250 6.250 7.500 7.500 7.500 3.167 3.167 3.167 0 0 30.000 0 6.000 0 3.000 3.000 3.000 0 75.000 15.000 7.500 0 7.500 85.000 85.000 85.000 0 0 0 55.000 103.125 55.000 10.000 10.000 10.000 3.550 9.500 4.000 55.417 55.417 55.417 7.292 7.292 7.292 16.185 16.038 15.891 15.552 12.442 18.662 123.555 -92.923 167.449 0 0 0 123.555 -92.923 167.449
61.833 6.250 7.500 3.167 0 0 3.000 0 0 85.000 0 55.000 10.000 0 55.417 7.292 15.743 13.997 90.521 0 90.521
691.200
599.040
61.833 61.833 6.250 6.250 7.500 7.500 3.167 3.167 0 30.000 0 0 3.000 3.000 0 15.000 7.500 0 85.000 85.000 0 0 55.000 55.000 10.000 10.000 0 0 55.417 55.417 0 0 15.596 15.449 23.328 20.218 357.609 231.207 0 0 357.609 231.207
460.800
322.560
5.320.145
61.833 61.833 6.250 6.250 7.500 7.500 3.167 3.167 0 0 0 0 3.000 3.000 0 0 7.500 0 85.000 85.000 0 0 55.000 103.125 10.000 10.000 0 0 55.417 55.417 0 0 15.302 15.155 15.552 10.886 135.279 -38.773 0 331.231 135.279 -370.004
742.000 75.000 90.000 38.000 120.000 58.000 36.000 135.000 45.000 1.020.000 0 756.250 120.000 30.550 665.000 29.167 191.570 194.400 974.208 331.231 642.978
Pag. 49
liquide inbreng kapitaal niet volstort oprichtingsko overname installaties afschrijv waarborg beginvoorraad aankoop eindvoorraad wissels leverancier vast voorschot lening lang aflossingen R/c afloss R/c belastingschuld per maand lopend saldo liquide
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0 0
0 0
0 0
0 0 0 55.417 0
0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
55.417 0
55.417 0
55.417 0
55.417 0
55.417 0
55.417 0
55.417 0
55.417 0
55.417 0
55.417 0
55.417 0
665.000 0
2.482.323 3.351.269 4.390.469 3.872.069 3.180.869 2.604.869 2.144.069 2.452.869 4.434.469 4.070.469 3.321.669 2.745.669 39.051.079 2.000.000 1.500.000 0 1.000.000 2.500.000 500.000 1.000.000 8.500.000 3.351.269 4.390.469 3.872.069 3.180.869 2.604.869 2.144.069 2.452.869 4.434.469 4.070.469 3.321.669 2.745.669 3.342.469 39.911.224 2.000.000 1.500.000 -1.500.000 0 0 0 -31.250 -31.250 0 0 0 0 686.868
-606.776 80.092
0 -2.000.000 -1.500.000 0 0 1.000.000 0 0 0 -31.250 -31.250 -31.250 0 0 0
0 537.372 632.144 -1.164.334 617.464 1.249.608 85.274
-157.213 66.509 151.782
0 0 0 -31.250 0
0 0 -31.250 0
392.044 -117.185 543.826 426.642
2.000.000 0 0 -1.000.000 0 0 -31.250 -31.250 0 0
133.088 559.730
0 -2.000.000 0 0 0 0 -31.250 -31.250 0 0
500.000 500.000 0 -1.500.000 0 0 -31.250 -375.000 0 0 0 -331.231 -488.444 -254.224 1.004.173 -1.264.554 -111.406 305.505 1.309.678 45.124 -66.282 -66.282
Pag. 50
Activa MVA FVA Voorraad Liquide
31-12-05 4.285.000 4.229.583 4.174.167 4.118.750 4.063.333 4.007.917 3.952.500 3.897.083 3.841.667 3.786.250 3.730.833 3.675.417 3.620.000 3.620.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.482.323 3.351.269 4.390.469 3.872.069 3.180.869 2.604.869 2.144.069 2.452.869 4.434.469 4.070.469 3.321.669 2.745.669 3.342.469 3.342.469 686.868 80.092 617.464 1.249.608 85.274 151.782 543.826 426.642 559.730 305.505 1.309.678 45.124 -66.282 -66.282 7.454.191 7.660.944 9.182.100 9.240.427 7.329.476 6.764.568 6.640.395 6.776.594 8.835.865 8.162.224 8.362.180 6.466.210 6.896.187 6.896.187
Passiva kapitaal niet-volstort
750.322 0
750.322 0
750.322 0
750.322 0
750.322 0
750.322 0
750.322 0
750.322 0
750.322 0
750.322 0
750.322 0
750.322 0
750.322 0
750.322 0
resultaat
R/c Vast voorschot Leveranciers Belastingen Lening lang
234.156 -27.841 24.564 114.142 234.441 357.996 265.073 432.521 523.043 880.652 1.111.858 1.247.138 877.134 877.134 750.000 750.000 750.000 750.000 750.000 750.000 750.000 750.000 750.000 750.000 750.000 750.000 750.000 750.000 1.500.000 0 0 0 0 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 0 0 0 0 0 500.000 2.500.000 4.000.000 4.000.000 2.000.000 500.000 500.000 500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 500.000 1.000.000 1.000.000 157.213 157.213 157.213 157.213 157.213 0 0 0 0 0 0 0 331.231 331.231 3.562.500 3.531.250 3.500.000 3.468.750 3.437.500 3.406.250 3.375.000 3.343.750 3.312.500 3.281.250 3.250.000 3.218.750 3.187.500 3.187.500 7.454.191 7.660.944 9.182.100 9.240.427 7.329.476 6.764.568 6.640.395 6.776.594 8.835.865 8.162.224 8.362.180 6.466.210 6.896.187 6.896.187
eigen vermogen vreemd vermogen
23,27 76,73
19,22 80,78
16,61 83,39
17,47 82,53
23,67 76,33
27,47 72,53
26,59 73,41
28,52 71,48
22,90 77,10
29,17 70,83
31,24 68,76
42,49 57,51
34,47 65,53
Pag. 51
9.4. Simulatie (2). -Er blijft het feit dat de eigen inbreng te laag is, een bijstorting onder vorm van (achtergesteld) lopende rekening zaakvoerder lijkt hier aangewezen om het dossier een betere kans te geven bij de kredietaanvraag. -Door het hoger krediet en eigen inbreng ontstaat ook de mogelijkheid om een aantal leveranciers contant te betalen in de plaats van de wissels, daartegenover staat een korting van bijvoorbeeld 2%. Bij betaling binnen de 5 dagen ontvangt men 2% korting, bij betaling na 30 dagen is er geen korting dat maakt dat de 2% staat van 25 dagen vroegere betaling; dat stemt overeen met een jaarequivalent van 29% trekt men daar de intrest van het vast voorschot af geeft dit ongeveer 22%.18 -Deze eigen inbreng maakt het ook mogelijk een betere solvabiliteitsratio te halen wat in het tweede jaar de mogelijkheid biedt om het krediet te herschikken van vast voorschot over te gaan naar een kaskrediet
18
volgens mijn informatie deden de beurzen het dit jaar minder goed. Pag. 52
9.4.1. Simulatie Prognose jaar 1 simulatie 2 - maandvoorstelling Geprojecteerde RR
feb-05
startper 1.200 omzet verbruikte aankopen korting voor contant
bezetting 12.000.000 1,80
mrt-05
apr-05
mei-05
jun-05
jul-05
aug-05
sep-05
okt-05
nov-05
dec-05
0 0 0
80 800.000 444.444 40.000
90 110 100 900.000 1.100.000 1.000.000 500.000 611.111 555.556 0 10.000 0
80 115 800.000 1.150.000 444.444 1.045.455 30.000 0
90 130 130 100 900.000 1.300.000 1.300.000 1.000.000 500.000 722.222 722.222 555.556 20.000 30.000 10.000 10.000
Tot 75 750.000 11.000.000 416.667 6.517.677 30.000 180.000
0
395.556
400.000
498.889
444.444
385.556
104.545
420.000
607.778
587.778
454.444
363.333
4.662.323
0 0 0 0 0 0 10.000 0 15.000 0 0 0 0 0 130.417 0
61.833 5.000 5.000 3.167 200.000 0 3.000 30.000 0 60.000 0 0 10.000 0 55.417 21.875 14.125 12.000 -85.861 0 -85.861
61.833 5.000 5.000 3.167 0 0 3.000 0 7.500 60.000 0 46.000 10.000 0 55.417 21.875 14.125 13.500 93.583 0 93.583
61.833 5.000 5.000 3.167 50.000 52.000 3.000 20.000 0 60.000 0 46.000 10.000 13.500 55.417 21.875 14.125 16.500 61.472 0 61.472
61.833 5.000 5.000 3.167 0 0 3.000 0 7.500 60.000 0 46.000 10.000 3.550 55.417 21.875 14.125 15.000 132.978 0 132.978
61.833 61.833 5.000 5.000 5.000 5.000 3.167 3.167 0 50.000 6.000 0 3.000 3.000 0 20.000 0 7.500 60.000 60.000 0 0 85.100 46.000 10.000 10.000 9.500 4.000 55.417 55.417 21.875 21.875 14.125 14.125 12.000 17.250 33.539 -279.621 0 0 33.539 -279.621
61.833 5.000 5.000 3.167 0 0 3.000 0 0 60.000 0 46.000 10.000 0 55.417 21.875 14.007 13.500 121.201 0 121.201
61.833 5.000 5.000 3.167 0 0 3.000 0 7.500 60.000 0 46.000 10.000 0 55.417 21.875 13.890 19.500 295.597 0 295.597
61.833 5.000 5.000 3.167 50.000 0 3.000 35.000 0 60.000 0 46.000 10.000 0 55.417 21.875 13.772 19.500 198.214 0 198.214
61.833 61.833 5.000 5.000 5.000 5.000 3.167 3.167 0 0 0 0 3.000 3.000 0 0 7.500 0 60.000 60.000 0 0 46.000 86.480 10.000 10.000 0 0 55.417 55.417 21.875 21.875 13.654 13.536 15.000 11.250 146.999 26.775 0 236.786 146.999 -210.010
680.167 55.000 55.000 34.833 350.000 58.000 43.000 105.000 52.500 660.000 0 539.580 110.000 30.550 740.000 240.625 153.609 165.000 589.459 236.786 352.673
1,10 Marge Kosten Huur/Energie Onderh en herstel Full leas/autokost Huur install/mach Publiciteit/repres Verzekeringen Kantoorkosten Accountant/revisor Telefoon/fax/gsm Vergoeding zaakv. Groepsverzek Personeelskosten Transp/verpak/Divers Taksen/bijdr/e.d. Afschrijvingen Financ lasten
742.000 60.000 km-vergoed 38.000
kort lang (1,5% cards)kosten
netto resultaat Belastingen netto na resultaat
0 -155.417 0 -155.417
Pag. 53
Liquidetabel inbreng kapitaal niet volstort
750.322 0
0 0
oprichtingsko overname installaties afschrijving huurwaarborg
-75.000 -3.250.000 -1.700.000 130.417 0
bankwbg
beginvoorraad aankoop eindvoorraad aangroei btw tegoed wissels en/of leveranciers vast voorschot lening lang aflossingen carentie 6mnd R/c afloss R/c belasingsschuld per maand lopend saldo liquide
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 -75.000 0 -3.250.000
55.417 0
55.417 0
55.417 0
55.417 0
55.417 0
55.417 0
55.417 0
55.417 0
55.417 0
55.417 0
55.417 0
0 750.322 0
740.000 0
0 2.000.000 2.000.000 420.000 0 3.000.000 3.000.000
2.000.000 3.055.556 3.055.556 2.444.444 1.888.889 1.444.444 1.398.990 3.898.990 3.676.768 3.454.545 2.898.990 29.217.172 1.500.000 500.000 1.000.000 3.000.000 500.000 500.000 0 9.000.000 3.055.556 3.055.556 2.444.444 1.888.889 1.444.444 1.398.990 3.898.990 3.676.768 3.454.545 2.898.990 2.482.323 31.699.495 147.000 -84.000 -231.000 -210.000 -42.000 0 0 0 0 0 0 1.500.000 0 0 -1.500.000 0 0 1.500.000 0 0 -1.500.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3.000.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3.000.000 0 0 0 0 0 -25.000 -25.000 -25.000 -25.000 -25.000 -25.000 -150.000 750.322 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 750.322 0 0 0 236.786 236.786 30.644 267.000 233.000 959.000 -546.050 575.400 -203.750 -848.382 548.235 450.853 -767.029 473.859 30.644 297.644 530.644 1.489.644 943.594 1.518.994 1.315.244 466.862 1.015.097 1.465.951 698.921 1.172.780 1.172.780
Pag. 54
Activa MVA FVA BTW tegoeden Voorraad Liquide
Passiva kapitaal niet-volstort resultaat R/c Vast voorschot Leveranciers Belastingen Lening lang
Eigen vermogen* Vreemd vermogen
% %
4.894.583 4.839.167 4.783.750 4.728.333 4.672.917 4.617.500 4.562.083 4.506.667 4.451.250 4.395.833 4.340.417 4.285.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 420.000 567.000 483.000 252.000 42.000 0 2.000.000 3.055.556 3.055.556 2.444.444 1.888.889 1.444.444 1.398.990 3.898.990 3.676.768 3.454.545 2.898.990 2.482.323 30.644 297.644 530.644 1.489.644 943.594 1.518.994 1.315.244 466.862 1.015.097 1.465.951 698.921 1.172.780
4.285.000 0
7.345.228 8.759.367 8.852.950 8.914.422 7.547.400 7.580.939 7.276.318 8.872.519 9.143.115 9.316.329 7.938.328 7.940.103
7.940.103
750.322 0 -155.417 750.322 3.000.000 0 0 3.000.000
750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -147.694 -86.222 46.756 80.294 -199.327 -78.126 217.471 415.685 562.684 352.673 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 1.500.000 1.500.000 0 0 0 1.500.000 1.500.000 1.500.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 236.786 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 2.975.000 2.950.000 2.925.000 2.900.000 2.875.000 2.850.000
750.322 0 352.673 750.322 3.000.000 0 236.786 2.850.000
7.345.228 8.759.367 8.852.950 8.914.422 7.547.400 7.580.939 7.276.318 8.872.519 9.143.115 9.316.329 7.938.328 7.940.103 18,31 14,38 15,28 15,87 20,50 20,85 17,88 16,03 18,79 20,57 25,99 23,34 81,69 85,62 84,72 84,13 79,50 79,15 82,12 83,97 81,21 79,43 74,01 76,66
7.940.103 23,34 76,66
750.322 0 -241.278 750.322 3.000.000 1.500.000 0 3.000.000
2.482.323 1.172.780
Pag. 55
9.4.2. Prognose jaar 2 simulatie 2 - maandvoorstelling Geprojecteerde RR
jan-06
feb-06
mrt-06
apr-06
mei-06
jun-06
jul-06
aug-06
sep-06
okt-06
nov-06
dec-06
120
80
90
120
100
80
120
90
150
130
100
70
12.960.000 1.244.160
829.440
933.120 1.244.160 1.036.800
829.440 1.244.160
933.120 1.555.200 1.347.840 1.036.800
725.760 12.960.000
1,80 1.131.055
460.800
518.400
691.200
576.000
460.800
691.200
518.400
864.000
748.800
576.000
403.200
7.639.855
30.000
15.000
0
10.000
15.000
0
0
0
10.000
20.000
50.000
150.000
113.105
398.640
429.720
552.960
470.800
383.640
552.960
414.720
691.200
609.040
480.800
372.560
5.470.145
742.000
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
61.833
742.000
75.000
6.250
6.250
6.250
6.250
6.250
6.250
6.250
6.250
6.250
6.250
6.250
6.250
75.000
7.500
7.500
7.500
7.500
7.500
7.500
7.500
7.500
7.500
7.500
7.500
7.500
90.000
3.167
3.167
3.167
3.167
3.167
3.167
3.167
38.000
1.250 omzet verbruikte aankopen korting contant Marge
Totaal
Kosten Huur/Energie Onderh en herstel Full leas/autokost Huur install/mach
38.000
3.167
3.167
3.167
3.167
3.167
Publiciteit/repres
144.000
30.000
0
0
30.000
0
0
30.000
0
0
30.000
0
0
120.000
Verzekeringen
0
0
0
52.000
0
6.000
0
0
0
0
0
0
58.000
Kantoorkosten
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
3.000
36.000
Accountant/revisor
15.000
0
0
15.000
0
75.000
15.000
0
0
15.000
0
0
135.000
Telefoon/fax/gsm
7.500
0
7.500
0
7.500
0
7.500
0
7.500
0
7.500
0
45.000
Vergoeding zaakv.
75.000
75.000
75.000
75.000
75.000
85.000
85.000
85.000
85.000
85.000
85.000
85.000
970.000
55.000
55.000
55.000
55.000
55.000
103.125
55.000
55.000
55.000
55.000
55.000
103.125
756.250
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
120.000
Personeelskosten Transp/verpak/Divers Taksen/bijdr/e.d.
0
0
0
13.500
3.550
9.500
4.000
0
0
0
0
0
30.550
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
665.000
Kort
21.875
21.875
21.875
0
11.821
11.831
8.827
2.332
0
0
0
6.313
106.749
Lang
13.419
13.301
13.183
13.066
12.948
12.830
12.713
12.595
12.477
12.359
12.242
12.124
153.256
18.662
12.442
13.997
18.662
15.552
12.442
18.662
13.997
23.328
20.218
15.552
10.886
194.400
-270.517
73.856
95.998
133.565
142.262
-79.254
169.091
98.630
360.728
244.296
158.340
7.945
1.134.940
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
385.880
385.880
-270.517
73.856
95.998
133.565
142.262
-79.254
169.091
98.630
360.728
244.296
158.340 -377.935
749.060
Afschrijvingen Financ lasten
(1,5% cards)Kosten netto resultaat belastingen netto na resultaat
Pag. 56
liquide
0 0
inbreng
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
kapitaal
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
niet volstort
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
oprichtingsko
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
overname
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
installaties
0
afschrijv
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
55.417
665.000
waarborg
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
beginvoorraad
2.482.323 3.351.269 4.390.469 3.872.069 3.180.869 2.604.869 2.144.069 2.452.869 4.434.469 4.070.469 3.321.669 2.745.669 39.051.079
aankoop
2.000.000 1.500.000
eindvoorraad
3.351.269 4.390.469 3.872.069 3.180.869 2.604.869 2.144.069 2.452.869 4.434.469 4.070.469 3.321.669 2.745.669 3.342.469 39.911.224
wissels en/of leverancier
500.000
750.000
0
0
1.000.000 2.500.000
-500.000
-750.000
500.000
1.000.000
0 1.000.000 2.500.000
0 -1.000.000 -2.500.000 2.000.000
8.500.000
2.000.000
vast voorschot
0
0
0 -3.000.000
0
0
0
0
0
0
0
0 -3.000.000
lening lang
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
aflossingen
-25.000
-25.000
-25.000
-25.000
-25.000
-25.000
-25.000
-25.000
-25.000
-25.000
-25.000
-25.000
-300.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
R/c afloss R/c belastingschuld per maand lopend saldo liquide kaskrediet
0 0
1.172.780 -609.046 -184.928 563.734
644.815 -2.644.818
-236.786 -1.321
385.880
411.962
890.708
410.661
755.145
378.806 1.023.621 -1.621.197 -1.622.518 -1.210.556
-319.848
90.813
845.958
869.471
-865.773
575.789
-1.621.197 -1.622.518 -1.210.556
-319.848
0
0
0
-865.773
0
149.094
23.513 -1.735.244 1.441.562 575.789
Pag. 57
Activa Investeringen/boekw Financ vast actief Voorraad Liquide
31-12-05 4.285.000 4.229.583 4.174.167 4.118.750 4.063.333 4.007.917 3.952.500 3.897.083 3.841.667 3.786.250 3.730.833 3.675.417 3.620.000 3.620.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.482.323 3.351.269 4.390.469 3.872.069 3.180.869 2.604.869 2.144.069 2.452.869 4.434.469 4.070.469 3.321.669 2.745.669 3.342.469 3.342.469 1.172.780 563.734 378.806 1.023.621 -1.621.197 -1.622.518 -1.210.556 -319.848 90.813 845.958 869.471 -865.773 575.789 575.789
7.940.103 8.144.586 8.943.441 9.014.440 5.623.005 4.990.267 4.886.013 6.030.104 8.366.948 8.702.676 7.921.973 5.555.312 7.538.258 7.538.258
Passiva kapitaal niet-volstort resultaat R/c Vast voorschot Leveranciers Belastingen Lening lang
750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 352.673 82.156 156.012 252.010 385.575 527.837 448.583 617.674 716.304 1.077.032 1.321.329 1.479.668 1.101.734 1.101.734 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 750.322 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 500.000 1.250.000 1.250.000 750.000 0 0 1.000.000 3.500.000 3.500.000 2.500.000 0 2.000.000 2.000.000 236.786 236.786 236.786 236.786 236.786 0 0 0 0 0 0 0 385.880 385.880 2.850.000 2.825.000 2.800.000 2.775.000 2.750.000 2.725.000 2.700.000 2.675.000 2.650.000 2.625.000 2.600.000 2.575.000 2.550.000 2.550.000
7.940.103 8.144.586 8.943.441 9.014.440 5.623.005 4.753.482 4.649.227 5.793.319 8.366.948 8.702.676 7.921.973 5.555.312 7.538.258 7.538.258 eigen vermogen vreemd vermogen
23,34 76,66
19,43
18,52
19,44
33,54
42,67
41,93
36,56
26,50
29,62
35,62
53,65
34,52
80,57
81,48
80,56
66,46
57,33
58,07
63,44
73,50
70,38
64,38
46,35
65,48
Pag. 58
9.5. Synthese van de tabellen in vorm van definitief financieel plan over 3 jaar 1 Vooraf. Financieel plan opgesteld op basis van een normale activiteit. Er werd zoveel mogelijk gebruik gemaakt van vergelijkbare situaties. Voor investeringen zijn lange termijn krediet en eigen middelen voorzien. Ingevolge het Wetboek van Vennootschappen werd volgend financieel plan uitgewerkt : Volstorting
Aandelen
Onderschrijv.
euro
euro
inbreng in speciën Marleen Spaargaren
375.161
375
375.161
Jan Katoen
375.161
375
375.161
750.322,00
750,00
750.322,00
2. Omschrijving van de vennootschap. De vennootschap wordt opgericht onder de vorm van een ********* Kapitaal 750.322,00 Volstorting 750.322,00 Het doel van de vennootschap zal ondermeer zijn: Uitbating van textielzaak na overname. Boekjaar : ( *****eventueel hier overwegen per 28/2 of 31/3) Het boekjaar loopt van 01 januari tot 31 december van elk jaar. Het eerste boekjaar begint bij oprichting en eindigt op 31 december 2005,
Pag. 59
bef
3 Resultatenrekening. Aantal mnd activiteit Omzet (70) aankopen ( 60 ) Brutowinst
(60-70)
Div. goederen en diensten (61) Huur/Energie Onderh en herstel Full leas/autokost Huur install/mach Publiciteit/repres Verzekeringen Kantoorkosten Accountant/revisor Telefoon/fax/gsm Vergoeding zaakv. Groepsverzek Transp/verpak/Divers
Jaar 1
Jaar 2
Jaar 3
11
12
11.000.000 6.517.677
12.960.000 7.639.855
12 7% 13.867.200 8.174.644
4.482.323
5.320.145
5.692.556
680.167 55.000 55.000 34.833 350.000 58.000 43.000 105.000 52.500 660.000 0 110.000
742.000 75.000 90.000 38.000 120.000 58.000 36.000 135.000 45.000 970.000 0 120.000
0 779.100 78.750 94.500 39.900 126.000 60.900 37.800 141.750 47.250 1.018.500 0 126.000
Pag. 60
Personeelskosten (62) Loonkosten
539.580
756.250
983.125
Afschrijvingen
740.000
665.000
665.000
30.550
30.550
30.550
379.234 3.892.864
304.405 4.185.205
273.965 4.503.090
Netto-resultaat
589.459
1.134.940
1.189.466
Raming ven.bel.
236.786
385.880
404.418
Netto na belastingen
352.673
749.060
785.047
(63)
Andere bedrijfskost (64) Taksen/bijdr/wett publ Financiele kost (65) -(75) Totale kosten
Pag. 61
4. Balans. ACTIVA Jaar 1
Jaar 2
Jaar 3
0
0
0
4.285.000
3.620.000
2.955.000
Financiele vaste activa
0
0
0
Vorderingen + 1 jaar
0
0
0
2.482.323
3.342.469
3.842.469
Liquidemiddelen
1.172.780
575.789
1.169.375
Totaal activa
7.940.103
7.538.258
7.966.844
Jaar 1
Jaar 2
Jaar 3
Kapitaal
750.322
750.322
750.322
Overgedragen resultaat
352.673
1.101.734
1.886.781
Reserves/voorzieningen
0
0
0
Oprichtingskosten Immateriele/Materiële vaste activa
Voorraad
0,0
Vorderingen max 1 jaar
PASSIVA
Pag. 62
Schulden op +1 jaar Lening
2.475.000
2.175.000
1.800.000
R/c Vast voorschot Lening deel KT Leveranciers Belastingen
750.322 3.000.000 375.000 0 236.786
750.322 0 375.000 2.000.000 385.880
750.322 0 375.000 2.000.000 404.418
Totaal passiva
7.940.103
7.538.258
7.966.844
Eigen vermogen
1.102.995
1.852.056
2.637.103
Vreemd vermogen
6.837.108
5.686.202
5.329.740
Schulden op max 1 jaar
Pag. 63
5. Overzicht der investeringen.
Oprichtingskosten
100
Immateriele vaste activa Materiele vaste activa terrein kosten terrein gebouw kosten gebouw
0 0 0 0
installaties/roll mater Financiele vaste activa (huurwaarborg) Totaal
0
Jaar 1
Jaar 2
Jaar 3
75.000
0
0
3.250.000
0
0
1.700.000
0
0
150.000
0
0
5.175.000
0
0
0 0 0 0
Tabel der afschrijvingen.
Oprichtingskosten
aantal jaren 1
afschr jaar1 75.000
afschr jaar2
afschr jaar 3 0
0
Immateriele vaste activa
10
325.000
325.000
325.000
Materiele vaste activa
5 5 1
0 340.000 0
0 340.000 0
0 340.000 0
740.000
665.000
665.000
Totaal boekjaar
Pag. 64
6. Besluit. Uit bovenstaande informatie kan men stellen dat er voldoende middelen ter beschikking van de vennootschap staan om de geplande activiteiten, met huidige informatie, te financieren.
Pag. 65
