I----~!J L _ "/'
e si e fon Maart 2009
J
} PMT pensioen fonds Metaal & Techniek
Inhoudsopgave Naam Pensioenfonds Nummer fonds Dekkingsgraad per 31 -12 -2008 Status financiële positie Kwalitatieve beschrijving van oorzaken tekortsituatie Ont wikkeling van het result aat
Kwantitatieve typering oorzaken tekortsituatie Het beleid tijdens de herstelperiode
3 3 3 3 3 3
4 5
Premiebeleid Ind exatiebele id Beleggingsbeleid
5 5 5
Overige maatregel en
5
Bij zonderheden m.b.t. de criteria voo r het kortetermijnherstelplan
6
Toel ichting van het bestuur op het herstelplan Ondertekening door het bestuur Bijlage 1: Dekkingsgraadsjabloon per 31 december 2008 Bijlage 2: Vermogensoverzicht per 31 december 2008 Bijlage 3: Risico-e xposure per 31 december 2008
6 8 9 13 14
Herstelplan Pensioenfonds Metaal en Techn iek
2/14
1@ ·-~-' .. JIJ} ./ l--- ./
PMT pensioenfonds Melu l & Techniek
Naam Pensioenfonds Stichting Pensioenfonds Metaal en Techniek (PMT)
Nummer fonds 10557
Dekkingsgraad per 3 1-12-2008 De dekkingsgraad van PMT is per 31 december 2008 gelijk aan 86.6%.
Status financiële positie Per 31 december 2008 bedraagt de dekkingsgraad van PMT (zoals opgenomen in de e-llne rapportage over het 4 e kwartaal 2008 aan DNB) 86 .6%. Uitgaande van een minimum vereiste dekkingsgraad van 104,3%, is er dan ook een dekk ingstekort geconstateerd. In een situatie van dekkingstekort moet zowel kortetermijnherstel als langetermijnherstel plaatsvinden. In dit document wordt beschreven hoe de verschillende beleidsinstrumenten worden ingezet om de dekkingsgraad te herstellen. Hierbij worden de door de wet vereiste termijnen als uitgangspunt genomen en wordt gebruik gemaakt van de door de minister verlengde termijn van 3 jaar naar 5 jaar voor het kortetermijnherstel, conform de toepassing van artikel 142 van de Pensioenwet. De dekkingsgraad per 31 december 2008 vormt de aanvangssituatie van dit herstelp lan. ~{w a li ta ti e ve
beschrij ving va n oorzaken tekortsltuatle
Het dekkingstekort is ontstaan als gevolg van de economische omstandigheden. In 2008 was sprake van een sterke terugval van de financiële markten en daarnaast van een scherpe daling van de (lange termijn) rentestanden. Dit heeft enerzijds geleid tot een daling van het vermogen en anderzijds tot een stijging van de verpl ichti ngen.
Ontwikkeling van het resultaat Het belegd vermogen is in het dramatisch e laatste kwartaal van 2008 substantieel in omvang afgenomen tot € 28,7 miljard aan het eind van 2008 (ten opzichte van een vermogen van € 34,7 miljard aan het eind van 2007). Het vermogensverl ies werd voor het grootste gedeelte veroorzaakt doo r de klappen die de aandelenbeurzen wereldwijd te verwerken kregen. Echter ook de hoogrentende beleggingen, indirect onroerend goed en hedge funds werden door de gevolgen van de verdieping van de kredietcrisis flink geraakt. Het totaal rendement over het laatste kwartaal kwam door de dramatische marktontwikkelingen uiteindelijk uit op ca. -/ - 10,7% . Het totaal rendement over geheel 2008 kwam daarmee op -/ 18,9% . Naast de vermogensafname daalde met name de lange (swap)rente scherp tot ongekend lage niveaus. Door deze ontwikkeling nam de marktwaarde van de verplichtingen sterk toe. Daarnaast stegen de verplichtingen door de invoering van de sterftetafe l PMT (0,0) . De pensioenverplichtingen zijn in 2008 toegenomen van € 24,6 miljard naar € 33,1 miljard.
Herstelplan Pensioenfonds Metaal en Techniek
3/14
Door beid e effecten is de dekkingsgraad van het fonds gedaald to t 86,6% ultimo 2008. Een gedeelte van het re nter isico wor dt me t een stop loss belei d (sw aptions) afgedekt . Door de rentedaling en de fo rs oplopende volatiliteit steeg de waarde van deze swaptions, maar de grenswaarde (strike pr ice) werd niet bereikt.
Kwantitatieve typering oorzaken tekortsituatie De kwantificering van de oorzaken van de tekortsituatie van het pensioenfonds is als volgt:
11 DG(oorzaken voor mutaties va n de del
2008
DG
DG
Rentetermij n-
Over-
st ruct uur
rendement
M3
M4
M5
M6
l'.%-punt
l'.%-punt
l'.%-punt
l'.%-punt
l'.%-punt
%
1,8
0,0
-21,9
-32 ,1
-1,4
86,6
Premi e
Uitkeri ng
Indexeri ng
M1
M2
%
l'.%-punt
140,8
-0,6
p.l'~mo
Overi g
ultimo.
Realisaties van parameters Jaar
2008
Feitelij ke
Indexati e
Indexati e
Beleg gi ngs
Premie
actieven
inactieven
rendement
%
%
%
%
14,1
0,0
0,0
-18,9
Bove nstaande decom posit ie van de dekk ingsgraad van de sit uatie pr imo 2008 naar de situat ie ult imo 2008 is op basis van de vo lgen de gegeve ns to t sta nd gekomen : o De nominal e marktwaard e dek king sgraad primo 20 08 van PMT is gelijk aan 140.8%. o De prem ie is kostend ekkend , m aar is onv oldoende om de gehe le buffer van 4 0 ,8% in sta nd te houd en. De uitkering en hebben door vrijval van solvabilite it bij een dekkingsgr aad grot er dan 100% een positi ef effect op de dekk ingsg raad. Per 1-1 -2009 is geen indexati e toegekend . Er is geen sprake van ef fect van in dexati e op de dekking sgraad. Het re ntet ermijn stru ct uu r-effect is gelij k aan de toename van de verpli chti ngen per 31 decemb er 2008 als gevolg van de daling van de relevante swaprente ov er de periode einde 2007 tot einde 2008. o Het effect van ov er rendem ent is bepaald als de som van het negatief beleggi ngsrend em ent en de benodigd e in t rest voor de verplichting en over het ja ar 2008 . Cl De kolom Ove rig is een rest post. Effect en in de kolom Overi g zij n bijvoo rbeeld waard eov erdra cht, de aanp assin g van de actu ariël e grondsl agen (nieu we st erftetaf el) en ove rige actu ariël e mutati es.
Herstelplan Pensioenfonds Metaal en Techniek
4/14
Het beleid tijdens de herstelperiode Prem iebe leid Het prem iebeleid is overeenkomstig het beleidskader in de ABTN. Dit bet ekent dat in de herstelperiode extra prem ie zal worden geheven tot het in het beleidskader vermelde maximum van 18% van de sala rissom. De jaarlijkse premiesprong bedraagt 1 % .
I ndexatiebeleid Het indexat iebeleid is overeenkomstig het beleidskader uit de ABTN. Dit betekent dat in de per iode van dekkingstekort geen indexatie zal worden verleend en in de periode van reservetekort naar rato zal worden geïndexeerd .
Beleggingsbe leid De beleggi ng van het v erm ogen van PMT is gebaseerd op de vo lgende strateg ische asset-mix: Vast rent ende waarden Aande len Onroerend Goed Alterna t ieve belegg ingen
42% 28% 15% 15%
Rondom deze weging gelden bandbreedtes waarbinnen de asset-m ix kan bewegen onder de inv loed van koersbeweg ingen. Toen de samenstel ling van de portefeuill e deze gren zen raakte als gevolg van de kredietcri sis is besloten de samenstelling niet te herschikken, omda t de extrem e vo latiliteit van koers en een evenwichtige 'reba lancing' in de weg stond . Eind 2008 was de opbouw van het vermogen als volgt: Vast rent ende waarden Aandelen Onroerend goed Alternatieve belegg ingen
49% 20% 13% 18%
Afhankelijk van een terugkeer naar meer normale koersfluctuaties kan het reg uliere beleid (gebaseerd op 'range rebalanci ng' ) worden hervat. In het herstelplan is uitgegaan van de strategisch e asset-mi x.
Overi ge ma at regelen Het fonds heeft in het bij zonder aandacht geschonken aan de actuariële grondslage n en aan de bepa ling van de kostendekkende premie, ook met betrekking tot de overgangsbepalingen . Dit is ve rwerkt in de ABTN. De m inimaal vereiste dekkingsgraad is ultimo 2008 (conform de in de Pensioenwet en Besluit FTK vastge legde method iek) bepaa ld op 104,3% . De vereiste dekkingsgraad (uit gaande van de strateg ische asset-m ix) is vastgesteld op 120,6% .
Herst elplan Pensioenfonds Metaal en Technie k
5/ 14
((@ PMT ~ " '-'I
r})
, _J
l-..-.. .
//
pensioenfonds M'elilill & Techniek
Bijzonderheden m .b .t. de crite ri a voo r het kortete rmijnherstelplan (Besluit FrK art. 17, lid dl De premie draagt bij aan herstel.
Toelichting van het bestuur op het herstelplan Het kortetermij nherstel volg ens de Pensioen wet betreft de stijging van de dekki ngsg raad van 86,6% naar 104,3% in 5 j aar. Het langetermij nherstel vol gens de Pensioenwet betreft de st ijg ing va n de dekking sgr aad van 8 6,6% naar 12 0,6% in 15 jaar. Dit betek ent feitelij k dat in een peri ode van 5 jaar een st ijging van de dek kingsg raad van 17,7% moet worden gerea liseerd en in een periode van 15 j aar een stijging van 34% (in de resterende 10 j aar: 16 ,3% ). Daarmee is de taakste lling in beide periodes in forse onba lans. Het bestuur verzoekt u hiermee reke ning te houden in de beoordelin g van d it gecom bineerde herst elplan, zonod ig met gebruikmaki ng van de bevoegdheden zoals opgenomen in artike l 141 van de Pensioenwet. Het dekkingstekort wordt voor een groot dee l veroorzaakt door de waardering van de pen sioenv erpli ch tin gen op basis van de re ntetermij nstruct uur. Naar de me ning van het bestuur geeft het hanteren van de swa pcurve bij de berekening van de pens ioenverp lichtingen op dit moment geen getrouw beeld van de waardering van de verpli chti ngen . De afwijking van de swaprente ten opz ichte van de rente op lange term ijn staatsleningen als ook de inversiteit van de curve sluit niet aan bij het geen op lan ge ter mij n in het econom isch verkeer rea listisch wordt geacht. Het herste lplan is vastgeste ld conform het beleidskade r in de ABTN. Het herste l komt voort uit het verwacht e belegg ingsre ndement, het prem iebe leid en het indexati ebeleid. Het beleggingsbel eid is niet gewijzigd, maar uiteraa rd evalueert het bestuur rege lmatig het gevoerde beleggingsbe leid en de wijze van uitvoering. Door de verhoging van de premie leveren dee lnemers en werkgevers een bijdrage aan het herste l. Door het niet- indexeren lev eren deelnemers, gewezen dee lnemers en gepensioneerden een bijdrage aan het herstel. Op deze wijze is recht gedaan aan evenwichtige bela ngenafweging . Overigens wi l het bestuur wijzen op het grote maatschappelijke belang van indexeren . Het best uu r streeft er derhalve naar zo spoedig mogelij k weer toes lagen te verlenen, mits de herstelkracht van het fonds daa r ru imte toe biedt. Tijdens de uitvoeri ng van het herst elplan zal het bestuur continu de voortgang monitoren. Hierbij zal worden vastgesteld of het herstel plaatsvindt conform het gep la nde herst elp ad . Ind ien blij kt da t de werke lijke ontwik keli ng substa nt ieel achterblijft, zal het best uur zorgvu ldig onderzoeken welke oorzaken ten gronds lag liggen aan het achterb lijvend herstel. Daarbij zal met name worden vast gest eld of er sprake is van in cidentele of structurele oorzaken . De ontwikke lingen op en de voorspelbaarheid van de financiële markten zullen hierb ij een belangrijke ro l
Herstelplan Pensioenfo nds Metaal en Techniek
6/14
spelen. Op maatregelen maatregelen combinatie) opgebouwde
basis van dit onderzoek zal het bestuur bepalen nodig zijn. Indien het bestuur tot de conclusie komt noodzakelijk zijn, zal een keuze gemaakt worden van de volgende elementen: extra premiestorting, aanspraken en rechten, wijziging van de regeling.
of aanvullende dat aanvullende uit één (of een korting van de
Indien de voorgenomen maatregelen een wijziging van de pensioenovereenkomst vereisen (zoals een extra premiestorting boven het reglementaire maximum en/of een wijziging van de regeling) zal het bestuur, alvorens een definitief besluit te nemen, het voorgenomen besluit ter instemming voorleggen aan CAO-partijen in de Metaal en Techniek. Indien de voorgenomen maatregelen geen wijziging van de pensioenovereenkomst betreffen (zoals het korten van de opgebouwde aanspraken en rechten), zal het bestuur met behoud van de bestuurlijke verantwoordelijkheid, alvorens een definitief besluit te nemen over deze aanvullende maatregelen, het voorgenomen besluit voorleggen aan CAO-partijen in de Metaal en Techniek. Daarbij zal vooral duidelijk moeten worden of bij betrokken partijen draagvlak bestaat voor de voorgenomen maatregelen en er recht wordt gedaan aan de evenwichtige bela ngenafweg ing. Het bestuur heeft de deelnemersraad geïnformeerd over het dekkingstekort en het reservetekort. Het bestuur heeft diverse malen met de deelnemersraad gesproken over de inhoud van het herstelplan. De inhoud van het herstelplan is op 27 maart 2009 als voorgenomen besluit voorgelegd en besproken met de deelnemersraad. De deelnemersraad heeft positief geadviseerd. De commun icatie met belanghebbenden zal plaatsvinden conform het communicatiebeleid van PMT en de uitgangspunten van AFM. Na vaststelling van het herstelplan door het bestuur, zal de inhoud daarvan worden geplaatst op de website. Alle deelnemers, gepensioneerden en werkgevers zullen in het tweede kwartaal per brief worden geïnformeerd over de herstelmaatregelen. Daarnaast zullen gedurende het gehele jaar regionale voorlichtingsbijeenkomsten worden georganiseerd voor gepensioneerden, deelnemers en werkgevers . Voor deelnemers en werkgevers zullen door de pensioenconsulenten van PMT speciale spreekuren worden gehouden .
Herstelplan Pensioenfonds Metaal en Techniek
7/14
PMT
pensioenfonds Melia l& T. chniek
Ondertekening door het
bes~'r
Plaats : Rijswijk Datum: 31 maart 2009
J. Berghuis, voorzitter
Herstelplan Pensioenfonds Metaa l en Techniek
8/14
