ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL a.s

Hodnocení společnosti

ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL a.s.

Vypracoval: David Cekota Předmět: Management podniku 1

1. Obsah: bsah: 1. Obsah 2. Základní údaje 2.1. Předmět podnikání 2.2. Klasifikace činností 2.3. Statutární orgán 2.4. Akcie 2.5. Základní kapitál 2.6. Obrat 2.7. Rozvaha 2.8. Ostatní skutečnosti vztahující se ke společnosti

2 3 4 5 5 5 6 6 7 8

2.8.1. Skóring 2.8.2. Reference

8 9

3. Technika a životní prostředí 3.1. Technický přehled

10 10

3.1.1. Popis zařízení a majetku 3.1.2. Plány expanze výrobních jednotek 3.1.3. Podrobné údaje o nevyužívaných či volných pozemcích/zařízeních 3.1.4. Možnosti využití 3.1.5. Plány investic (výstavby) – současná a dlouhodobá předpověď 3.1.6. Systémy a politika zajištění kvality 3.1.7. Seznam probíhajících projektů

10 11 13 13 13 13 14

4. Ocenění firmy 4.1. Ocenění EVA 5. Riziko 5.1. Změna daňové sazby 5.2. Změna provozního výsledku hospodaření 5.3. Změna vlastního kapitálu 5.4. Změna cizího kapitálu

17 17 18 18 19 20 22

2

2. Základní údaje: Název firmy: Obchodní adresa:

ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL a.s. Karlovarská 38/6 Cheb – Hradiště

Poštovní adresa:

Karlovarská 38/6 350 02 Cheb 2

Telefon:

354 471 121 (20.03.2009) 354 471 111 354 433 200

E-mail: URL:

[email protected] [email protected] www.zs.cz

IČ firmy: DIČ: Plátce DPH:

49196715 CZ49196715 Je plátcem ke dni 4.6.2009

Datum vzniku: Právní forma: Druh vlastnictví:

5.11.1993 Akciová společnost Soukromé

Institucionální sektor: Okres: Kraj: Velikost obce: Pověřená obec: Obec s rozšířenou pravomocí:

Nefinanční podniky soukromé národní Okres Cheb Karlovarský kraj 20 000 - 49 999 obyvatel 554481-Cheb 554481-Cheb

Registrovaný název: Registrovaná adresa:

ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL a.s. Karlovarská 156/38 350 02 Cheb

Rejstříkový soud: Finanční úřad:

Krajský soud v Plzni, Oddíl B, Vložka 1176 Finanční úřad v Chebu

3

2.1. Předmět podnikání : Hlavní oblastí činnosti je v souladu s předmětem činnosti stavební výroba ve všech formách. Firma má schopnost provádět komplexní novou výstavbu, rekonstrukce a modernizace budov včetně oprav. Ostatní činnosti mají doplňkový význam. koupě zboží za účelem jeho dalšího prodeje a prodej v režimu živnosti volné konzultační a marketingová činnost poradenská činnost v režimu živnosti volné inženýrská činnost konzultace, poradenství a technická pomoc v oboru stavitelství a investování v režimu živnosti volné výroba cementového zboží a umělého kamene truhlářství zednictví tesařství pokrývačství klempířství podlahářství vodoinstalatérství výroba transportbetonu, polotovarů a výrobků pro stavební a montážní práce zpracování betonářských ocelí poskytování služeb v oblasti skladování materiálů a zboží pronájem a nájem movitých a nemovitých věcí včetně provozu bytů a ubytoven provádění staveb, jejich změn, udržovacích prací na nich a jejich odstraňování projektová činnost ve výstavbě výkon zeměměřických činností montáž, opravy, údržba a revize vyhrazených elektrických zařízení silniční motorová doprava osobní silniční motorová doprava nákladní obkladačství izolatérství topenářství výroba, instalace a opravy elektrických strojů a přístrojů výroba a opravy vzduchotechnických zařízení inženýrská činnost ve výstavbě

4

2.2 2.2. Klasifikace činností : OKEČ převažující OKEČ kompletní

CZ-NACE převažující CZ-NACE kompletní

52120-Ostatní maloobchod v nespecializovaných prodejnách 74150-Činnosti v oblasti řízení holdingových společností 74870-Ostatní podnikatelské činnosti j. n. 74140-Poradenství v oblasti podnikání a řízení 74200-Architektonické a inženýrské činnosti a souv. techn. por. 47190-Ostatní maloobchod v nespecializovaných prodejnách 70100-Činnosti vedení podniků 74000-Ostatní odborné, vědecké a technické činnosti 70200-Poradenství v oblasti řízení 71100-Architektonické a inženýrské činnosti a souv. techn. por. 23690-Výroba ostatních betonových, cementových a sádrových výr. 16230-Výroba ostatních výrobků stavebního truhlářství a tesařství 41200-Výstavba bytových a nebytových budov 43910-Pokrývačské práce 43220-Instalace rozvodů vody, topení a klimatizace 43290-Ostatní stavební instalace 23630-Výroba betonu připraveného k lití 68200-Pronájem a správa vlastních nebo pronajatých nemovitostí 71122-Zeměměřické a kartografické činnosti 27120-Výroba elektrických rozvodných a kontrolních zařízení 49393-Nepravidelná pozemní osobní doprava 49410-Silniční nákladní doprava 43330-Obkládání stěn a pokládání podlahových krytin 28250-Výroba průmyslových chladicích a klimatizačních zařízení

2.3 2.3. Statutární orgán : Představenstvo:

Předseda: Člen: Člen

Ing. Martin Kroupa Ing. Petr Vorel Tomáš Linda

Představenstvo je statutárním orgánem společnosti, který řídí činnost společnosti a jedná jejím jménem. Rozhoduje o všech záležitostech společnosti, které nejsou příslušnými právními předpisy nebo stanovami společnosti vyhrazeny do působnosti dozorčí rady. Dozorčí rada:

Předseda: Člen:

RNDr. Tomáš Zuckermann Ing. Josef Ciglanský

Kontrolní orgán společnosti.

2.4 2.4. Akcie: Počet kmenových akcií: 60 ks Jmenovitá hodnota: 100 000 Kč/ks Všechny akcie znějí na majitele. Ing. František Linda 55%, BOBR a.s. 45%

5

2.5 2.5. Základní kapitál: Základní kapitál: Splaceno:

6 000 000 Kč 6 000 000 Kč (Zapsáno 31.července 2005)

2.6. 2.6. Obrat: Obrat společnosti ( 2003-2007)

300 000 000

250 000 000

200 000 000

150 000 000

100 000 000

50 000 000

0

1

2003

4 000 000

2004

10 000 000

2005

261 000 000

2006

242 000 000

2007

221 000 000 Rok

Z dostupných dat o finanční aktivitě společnosti, jež se týkají období 2003-2007 je zcela jasně vidět, že v posledních letech je zde tendence soustavného poklesu hrubého obratu v meziročním srovnání. Příčiny lze hledat jak ve špatné obchodní strategii společnosti, tak v celkovém poklesu stavebních zakázek v Karlovarském kraji jako takovém.

6

2.7 2.7. Rozvaha: Aktiva celkem Dlouhodobý majetek Dlouhodobý hmotný majetek Pozemky Stavby Samostatné movité věci a soubory movitých věcí Nedokončený dlouhodobý hmotný majetek Dlouhodobý finanční majetek Podíly v ovládaných a řízených osobách Ostatní dlouhodobé cenné papíry a podíly Oběžná aktiva. Zásoby Materiál Nedokončená výroba a polotovary Poskytnuté zálohy na zásoby Dlouhodobé pohledávky Pohledávky z obchodních vztahů Odložená daňová pohledávka. Krátkodobé pohledávky Pohledávky z obchodních vztahů (krátk.) Stát - daňové pohledávky Ostatní poskytnuté zálohy Jiné pohledávky Krátkodobý finanční majetek Peníze Účty v bankách Časové rozlišení Náklady příštích období Příjmy příštích období

7

120635 tis. Kč 28556 tis. Kč 27981 tis. Kč 3338 tis. Kč 36771 tis. Kč 1076 tis. Kč 678 tis. Kč 575 tis. Kč 568 tis. Kč 7 tis. Kč 88776 tis. Kč 11446 tis. Kč 2566 tis. Kč 8556 tis. Kč 324 tis. Kč 5709 tis. Kč 5665 tis. Kč 44 tis. Kč 71185 tis. Kč 41785 tis. Kč 2407 tis. Kč 3822 tis. Kč 23171 tis. Kč 436 tis. Kč 153 tis. Kč 283 tis. Kč 3303 tis. Kč 3296 tis. Kč 7 tis. Kč

Pasiva celkem Vlastní kapitál Základní kapitál Kapitálové fondy Ostatní kapitálové fondy Oceňovací rozdíly z přecenění majetku a závazků Rezervní fondy, nedělitelný fond a ostatní fondy ze zisku Zákonný rezervní fond / Nedělitelný fond Statutární a ostatní fondy Výsledek hospodaření minulých let Nerozdělený zisk minulých let Neuhrazená ztráta minulých let Výsledek hospodaření běžného účetního období Cizí zdroje Rezervy Dlouhodobé závazky Závazky z obchodních vztahů Krátkodobé závazky Závazky z obchodních vztahů (krátk.) Závazky ke společníkům, členům druž. a k účast. sdruž. (krát.) Závazky k zaměstnancům Závazky ze sociálního zabezpečení a zdravotního pojištění Stát - daňové závazky a dotace Krátkodobé přijaté zálohy Dohadné účty pasivní (krátk.) Jiné závazky Bankovní úvěry a výpomoci Krátkodobé bankovní úvěry Časové rozlišení Výnosy příštích období

120635 tis. Kč 10475 tis. Kč 6000 tis. Kč 6886 tis. Kč 11762 tis. Kč -4876 tis. Kč 480 tis. Kč 88 tis. Kč 392 tis. Kč 1698 tis. Kč 4513 tis. Kč -2815 tis. Kč 12233 tis. Kč 110141 tis. Kč 0 tis. Kč 2007 tis. Kč 2007 tis. Kč 65962 tis. Kč 53021 tis. Kč 689 tis. Kč 1943 tis. Kč 1058 tis. Kč 311 tis. Kč 2351 tis. Kč 4489 tis. Kč 2100 tis. Kč 42172 tis. Kč 42172 tis. Kč 19 tis. Kč 19 tis. Kč

2.8 2.8. Ostatní skutečnosti vztahující vztahující se ke společnosti: společnosti: 2.8.1. Skóring Způsob vyhodnocení finanční a ekonomické situace podniku. Dále uvedená data jsou výsledkem statistické analýzy založené na mnoha informací. Slouží pouze jako indikátor, nikoliv jako zdroj pro finální rozhodnutí!!! Pravděpodobnost nesplacení během 12 měsíců: Skóring: Maximální doporučený kredit

7,66 % 7 vyšší než normální riziko 4 420 000 Kč

8

Historie skóringu: 2009/09: 2009/06: 2009/03: 2008/12: 2008/09: 2008/06: 2008/03: 2007/12: 2007/06:

07 08 07 04 04 03 03 03 03

(7,66 %) (9,74 %) (5,64 %) (2,08 %) (1,48 %) (1,21 %) (0,74 %) (1,14 %) (0,94 %)

vyšší než normální riziko vysoké riziko vyšší než normální riziko střední riziko střední riziko nízké riziko nízké riziko nízké riziko nízké riziko

2.8.2. Reference AQUAFORUM FRANTIŠKOVY LÁZNĚ Typ stavby: Občanské stavby – novostavby Termín výstavby: 10/2003 – 4/2005 Objem v Kč: 400 000 000 Zhotovitel: sdružení ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL a.s. a METROSTAV a.s. ZASTŘEŠENÍ ZIMNÍHO STADIONU CHEB Typ stavby: Občanské stavby – rekonstrukce Termín výstavby: 07/2002 – 04/2004 Objem v Kč: 136 000 000 Zhotovitel: ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL a.s. LÁZEŇSKÝ HOTEL IMPERIAL Typ stavby: Občanské stavby – rekonstrukce Termín výstavby: 11/2001 – 12/2002 Objem v Kč: 72 700 000 Zhotovitel: ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL a.s.

9

3. Technika a životní prostředí: 3.1. 3.1. Technický přehled: 3.1.1. Popis zařízení a majetku Majetek Dlouhodobý nehmotný majetek Software: Windows XP Windows Genuine Advantage EuroCALC 3 AutoCad 2006 WindDUO Avast Antivirus Sada Office

Hodnota

996 000 Kč

V oblasti dlouhodobého nehmotného majetku je společnost vybavena originálním softwarem, který je potřebný pro bezproblémový chod firmy. Na veškeré programy má ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL a.s. potřebné licence, čímž je vyloučeno pirátství a společnost splňuje požadavky dané příslušnými právními předpisy. Software tvoří operační a antivirové programy , programy pro účetnictví, tvorbu rozpočtů a projektové dokumentace. Dlouhodobý hmotný majetek: Budovy - objekt občanské vybavenosti (sídlo společnosti) - objekt občanské vybavenosti (nevyužitý) - objekt občanské vybavenosti ( hala-strojový park ) Pozemky - Zastavěná plocha a nádvoří

parcela 191 132 189

parcela 191 132 189

hodnota 11 032 000 12 285 000 13 454 000

výměra 145 m2 188 m2 346 m2

hodnota 1 100 000 1 045 000 1 193 000

V případě budov je omezené vlastnictví v podobě- zástavního právo smluvní a exekuční příkaz k prodeji nemovitosti. Na parcely č. 191 a 132 je uvaleno zástavní právo smluvní a u parcely č.189 exekuční příkaz k prodeji nemovitosti. Pozn.: Hodnoty jsou stanoveny k 31.12. 2007 Samostatné movité věci

známka

Stroje a zařízení - Pásové rypadlo 302.5 - Pásové rypadlo 305 CR - Smykem řízený nakladač - Kolový nakladač 950G II - Rýpadlo-nakladač 428E - Válec CAT CB- 334E - Rýpadlo-nakladač 442E

3 3 3 4 3 2 3

10

hodnota 6 108 000 589 000 660 000 390 000 979 000 1 070 000 530 000 1 890 000

Dopravní prostředky - Iveco Cursor MH190E24 + HR - Iveco Cursor MH190E24 + HR - Iveco Cursor MH190E24 + HR - Iveco Cursor MH190E24 + HR - MAN 19.463 FLLC KN3 - Iveco Daily 3.0 HPT 4x4 - MAN 26.414 KONTEJNER 6x4 - MAN 26.414 KONTEJNER 6x4 - Scania R143, S3, 6x4 - Citroën Jumper 2.2 HDI *MAXI* 33 LH - vysoko zdvižný nakladač Caterpillar DP 35 - Multikára M25 - Multikára M25 - Škoda Fabia 1,4 TDI - Škoda Fabia 1,4 TDI - Škoda Fabia 1,4 TDI

4 3 3 3 3 4 3 3 3 5 3 3 3 4 4 4

11 715 000 889 000 750 000 750 000 770 000 480 000 1 320 000 1 090 000 1 090 000 1 399 000 1 459 000 129 000 217 000 217 000 385 000 385 000 385 000

Pozn.: Známka 1 = Špatný technický stav-zařízení není plně funkční, 2 = Horší technický stav – zařízení je funkční pouze na základě nutných oprav, 3 = Dobrý technický stav – zařízení je připraveno pro práci, případné drobné opravy, které nebrání v provozu stroje, 4 = Velmi dobrý technický stav – zařízení nevykazuje žádné technické problémy a je připraveno plně pro práci v terénu, 5-Výborný technický stav – zařízení je po technické stránce totožné s novým strojem -

3.1.2. Plány expanze výrobních jednotek ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL a.s. je universální stavební společnost pro realizaci náročných stavebních prací soukromých i veřejných investorů s dlouholetou tradicí. Výsledkem jejího působení jsou stavební díla vysoké kvality v hodnotě několika miliard Kč a stabilní místo na českém stavebním trhu spojené s kvalitou, profesionalitou, rychlostí a seriózností. Svou velikostí se řadí mezi významné stavební firmy střední velikosti. Soustřeďuje se zejména na výstavbu občanských, průmyslových a inženýrských staveb na klíč. Působí především v oblasti Karlovarského a Plzeňského kraje a zaměstnáváme v průměru 100 zaměstnanců s ročními výkony cca 200 mil. Kč. Díky vlastní poradenské, projekční a inženýrské činnosti nabízí zákazníkům spolehlivý komplexní servis s předáním stavby na klíč. ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL a.s. je držitelkou certifikátu jakosti dle ČSN EN ISO 9001:2001 pro provádění občanských, bytových, průmyslových a inženýrských staveb, držitelkou certifikátu environmentálního managementu v souladu s normou ČSN EN ISO 14001:2005 a smluvně pojištěna před případným poškozením nebo zničením veškerého majetku živelnými událostmi a škodami při stavebně-montážní činnosti.

11

Zajistí především tyto typy staveb: •

• • •

Občanské stavby - novostavby a rekonstrukce občanských staveb, občanská výstavba, administrativní budovy, nákupní centra, hotely, školy, kulturní zařízení, autosalony, sportovní objekty a jiné Bytové stavby - rodinné domy, bytové domy Průmyslové stavby - haly, sklady, zásobníky, ČOV, kotelny a jiné Ostatní inženýrské stavby - místní a dálková vedení (sítě, řády, vodovody, kanalizace, plynovod, elektro a kabelovody, teplovody), demolice, sanace, zemní práce a úpravy území

V nabídce společnosti jsou i další služby spojené se stavební činností: • • • • • •

nákladní automobilová doprava půjčování stavebních strojů a mechanizace poradenství při čerpání dotací ze strukturálních fondů projekční činnost inženýrská činnost pronájem nebytových prostor

Vzhledem k současné ekonomické krizi, která se oboru stavebnictví nevyhnula a z důvodu poklesu výstavby v Karlovarském kraji si vedení společnosti ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL a.s. vytyčilo do budoucna následující cíle: - obchodním cílem je upevňovat svoji pozici kvalitního, spolehlivého a korektního dodavatele stavebních prací, který plní své závazky vůči odběratelům. - záměrem společnosti je posilování pozice na stavebním trhu Karlovarského kraje a Plzeňského kraje a kromě toho se pokusit proniknout také do dalších krajů v tuzemsku. Především se jedná severní část České republiky, kde doposud žádné stavební zakázky nerealizovala. - dalším důležitým záměrem na kterém se vedení usneslo je cíl spočívající v proniknutí na zahraniční trh (Německo). Pro jejich splnění jsou definovány dílčí cíle s působností ve všech oblastech a to zejména: – zajistit růst tržního podílu u staveb v Karlovarském kraji – zvýšit tržní podíl v rámci pozemních staveb formou investic do akvizice a nebo do technického rozvoje – rozšířit působnost do severočeských krajů formou zřízení divizí V rámci zahraniční politiky: – zahájit kroky ke vstupu na německý trh Akciová společnost ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL chce do budoucna společně s dalšími společnostmi z oboru zabezpečovat komplexní realizaci významných a velkých děl v oblasti stavebnictví a to ve všech segmentech pozemního stavitelství.

12

3.1.3. Podrobné údaje o nevyužívaných či volných pozemcích/zařízeních Jediným aktivem, jenž společnost vlastní a je dlouhodobě nevyužívaný, je administrativní budova. Je součástí areálu firmy ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL. Přiléhá ke druhé administrativní budově, jenž slouží společnosti jako zázemí pro administrativu. Objekt má dvě nadzemní podlaží a k dispozici je zde celkem 800 m2 kancelářských prostor. V těsné blízkosti se nachází Průmyslový park Cheb, ve kterém působí významné zahraniční společnosti, ale co je neméně důležité jsou zde k dispozici volné plochy pro budoucí investory.

3.1.4. Možnosti využití Z předešlého bodu vyplývají dvě možné a reálné příležitosti, jak nemovitost využít. Jednou, v současné ekonomické situaci, méně pravděpodobnou variantou je ta, že by se administrativní budova prodala, či spíše pronajala některému z místních podnikatelských subjektů.Druhá možnost spočívá v poskytnutí budovy jako zázemí pro některého z investorů, jenž se rozhodne realizovat svůj projekt v Průmyslovém parku Cheb. Vzhledem k velikosti nabízených ploch není prodej (pronájem) jako celek příliš pravděpodobný.

3.1.5. Plány investic (výstavby) – současná a dlouhodobá předpověď Rekonstrukce lázeňského hotelu Pawlík Místo: Františkovy Lázně Předpokládaný termín realizace: Předpokládaná hodnota:

2010-2011 16 000 000 Kč

Sportovní hala Lokomotiva Místo: Cheb Předpokládaný termín realizace: Předpokládaná hodnota:

2011-2012 33 000 000 Kč

3.1.6. Systémy a politika zajištění kvality Společnost je držitelem certifikátu TECHNICKÉHO A ZKUŠEBNÍHO ÚSTAVU STAVEBNÍHO PRAHA, s.p. dle ČSN EN ISO 9001:2001, který potvrzuje shodu systému managementu jakosti pro: Provádění - inženýrských, průmyslových, bytových a občanských staveb - stavebních a stavebně-instalačních prací - zámečnických, klempířských, malířských a natěračských prací - elektroinstalačních, vodoinstalačních, plynoinstalačních a topenářských prací Certifikát je platný do 1. 2. 2010 Vedle toho je společnost držitelem certifikátu, který potvrzuje soulad činnosti s požadavky normy ČSN EN ISO 14001:2005 a deklaruje, že vytvořila, zavedla a že dokumentujeme a udržujeme systém environmentálního managementu v rozsahu: • provádění inženýrských průmyslových, bytových a občanských staveb, jejich změn a odstraňování

13

Vedení firmy ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL a.s. formuluje následující politiku jakosti: Politika jakosti zavazuje vedení společnosti k trvalému vytváření předpokladů k zavádění nových technologií, moderních technických postupů a vysoké kvalitě realizovaných zakázek. Vedení společnosti ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL a.s. formulovalo v rámci dlouhodobé koncepce rozvoje firmy politiku jakosti zaměřenou na trvalé uspokojování požadavků a potřeb zákazníků, vedení a všech pracovníků firmy. Cílem činnosti společnosti ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL a.s. se musí stát stavební díla vysoké kvalitativní úrovně, která uspokojí zejména investora a uživatele, ale také tvůrce díla a širokou veřejnost, na kterou působí.Zákazníci musí být přesvědčeni, že výrobky firmy ZÁPADNÍ STAVEBNÍ plní jejich představy a očekávání v realizaci svých potřeb. Tato politika jakosti je každoročně konkretizována prostřednictvím cílů jakosti. Cíle jakosti jsou stanovovány a kontrolovány v rámci přezkoumání systému managementu vedením. Pro každý cíl jakosti je stanoven termín plnění a odpovědný pracovník. Tímto procesem je též zajišťováno trvalé zlepšování systému managementu jakosti.

3.1.7 Seznam probíhajících projektů Rekonstrukce fasády bytového domu Místo: Cheb Termín realizace: Předpokládaná hodnota:

2/2009-12/2009 10 000 000 Kč

Rekonstrukce bytového domu Místo: Františkovy Lázně Termín realizace: Předpokládaná hodnota:

5/2009-2/2010 14 500 000 Kč

Rekonstrukce bytového domu Místo: Mariánské Lázně Termín realizace: Předpokládaná hodnota:

10/2009-1/2010 6 500 000 Kč

Pěší zóna-subdodávky Místo: Cheb Termín realizace: Předpokládaná hodnota:

2009-2011 9 500 000 Kč

14

3.2. 3.2. Přehled životního prostředí: prostředí: Po roční přípravě se společnost stala držitelem certifikátu ISO 14000, který deklaruje soulad prováděných činností s platnou legislativou pro ochranu životního prostředí. Hlavními prioritami společnosti v souladu s přijatou environmentální politikou jsou: • ohleduplnost k přírodě • prevence znečišťování • plnění požadavků platné environmentální legislativy • zlepšení ekologického povědomí zaměstnanců i dodavatelů • minimalizace vzniku odpadů a ochrana dřevin při realizaci stavebních zakázek Environmentální politika společnosti: ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL a.s. klade důraz na ochranu životního prostředí v místech svých stálých provozoven i v místech, kde realizuje stavební zakázky. Postupy ochrany životního prostředí řídí, dokumentuje a neustále zlepšuje systémem EMS certifikovaným na podzim roku 2006 Technickým a zkušebním ústavem Praha, s.p.a plně vyhovujícím požadavkům mezinárodní normy ISO 14001:2004. Pro neustálý monitoring a zlepšování systému ochrany životního prostředí zaměstnává ZÁPADNÍ STAVEBNÍ specializované ekology. Nejvyššími prioritami definovanými rovněž níže uvedenou environmentální politikou jsou ohleduplnost k přírodě, prevence znečišťování, plnění požadavků platné environmentální legislativy, zlepšení ekologického povědomí zaměstnanců i dodavatelů, minimalizace vzniku odpadů a ochrana dřevin při realizaci stavebních zakázek. Součástí vybavenosti stavebních zakázek jsou kontejnery pro separaci využitelných odpadů a sanační havarijní prostředky. Společnost každoročně ověřuje havarijní připravenost a reakci formou cvičné havárie v provozovně nebo na stavební zakázce, školí zaměstnance pro řízení ochrany životního prostředí a nakládání se stavební chemií. ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL a.s. má v rámci prevence vzniku nebezpečných odpadů smluvně zajištěn zpětný odběr použitých výrobků podle zákona o odpadech a pravidelně obměňuje vozový park se zřetelem na spotřebu paliv, produkci emisních plynů a možnost úniku provozních náplní škodlivých vodám. Vedení ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL a.s. proto formuluje tuto environmentální politiku: Zavazujeme se: • Dodržovat požadavky všech právních předpisů (tj. zákonů, nařízení a vyhlášek) souvisejících s ochranou životního prostředí. • Snižovat produkci odpadů všech druhů a tím minimalizovat nepříznivé dopady podnikatelské činnosti na životní prostředí. • Preferovat při ochraně životního prostředí prevenci před odstraňováním následků nepříznivých dopadů. • Vyhodnocovat potřeby surovin, pomocných látek a energií a trvale vytvářet podmínky pro snižování jejich spotřeby. 15

• • • • • • •

Zajišťovat prevenci vzniku havarijních situací, procvičovat a prověřovat schopnost zaměstnanců, správně reagovat na tyto situace a tím minimalizovat rizika úniků a úkapů nebezpečných látek. Při změnách technologického postupu a zavádění nových produktů hodnotit dopady na životní prostředí ještě před rozhodnutím o jejich realizaci. Poskytovat obchodním partnerům a subdodavatelů aktuální informace o systému environmentálního managementu společnosti. Prověřovat chování partnerských firem k životnímu prostředí a vyžadovat od dodavatelů dodržování pravidel ochrany životního prostředí. Udržovat otevřený dialog se zaměstnanci a ostatními zainteresovanými stranami. Plnit princip neustálého zlepšování a inovace. Pravidelně vyhodnocovat environmentální profil společnosti s cílem porovnání skutečnosti s vyhlášenými zásadami environmentální politiky.

Hodnocení dopadů environmentálních aspektů na životní prostředí: Hodnocení závažnosti dopadů environmentálních aspektů provádí ekolog společnosti s ekology divizí na základě dále uvedených kritérií: – soulad s platnými limity a závaznými požadavky – četnost výskytu aspektu – pravděpodobnost výskytu aspektu – náklady spojené s uvedeným dopadem – vliv na image firmy – náklady spojené se sankčním postihem Systém péče o životní prostředí na staveništích: ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL a.s. klade velký důraz na ochranu životního prostředí ve svém areálu, ale především na staveništích. Součástí všech staveb je zařízení staveniště, ke kterému neodmyslitelně patří i sociální zázemí pro zaměstnance s připojením na vodovodní řad. Společnost obvykle neprovozuje na stavbách střední ani velké zdroje znečištění ovzduší. Dbá zejména v suchých letních dnech na zmírnění prašnosti skrápěním a jinými vhodnými způsoby o čistotu komunikací. Odpadní vody se obvykle vypouštějí do kanalizační sítě, a to v závislosti na jejich charakteru a v souladu s vodoprávním rozhodnutím a povolením správce kanalizační sítě. Ekologická rizika stavebních prací dané stavby včetně jejich hodnocení a nutného způsobu řízení jsou zaznamenána v interním dokumentu „Plán EMS stavby“. Jsou v něm rovněž uvedeny požadavky souvisejících legislativních předpisů a nařízení orgánů státní, regionální a místní správy. U konkrétních požadavků je stanoven způsob řízení tohoto požadavku, odpovědnost a související termíny s řízením tohoto požadavku. Identifikované neshody v rámci staveniště vypořádá vedoucí projektu a opatření k nápravě a prevenci je přijato na základě analýzy příčin v rámci staveniště. Na všech stavbách je zajištěna separace odpadů, dle jejich kategorií. Je průběžně vedena evidence odpadů, ve které jsou specifikovány jednotlivé druhy odpadů a jak se s nimi nakládá. Společnost se snaží o co nejvyšší zhodnocení odpadů a o co nejšetrnější jejich odstraňování ze staveb.

16

Společnost důsledně prověřuje všechny odběratele odpadů (oprávněné osoby, zda mají souhlas k převzetí příslušných odpadů). Vedoucí projektu vyžadují řádné nakládání s odpady i od podzhotovitelských firem. Podzhotovitelé jsou smluvně vázáni k plnění požadavků systému environmentálního řízení, zejména dodržování legislativních předpisů v oblasti ochrany životního prostředí.

4. Ocenění firmy: Pro ocenění firmy byla použita metoda Economic Value Added (EVA). Tato metoda je v běžné praxi standardně používána firmami, které se touto činností zabývají. Je to metoda skutečného ekonomického výkonu podniku a její výstup je velmi srozumitelný ve srovnání s jinými metodami. EVA se vypočítá jako čistý provozní zisk po zdanění (NOPAT) minus náklady investovaného kapitálu. Systém EVA lze chápat i jako odhad o kolik zisk navýší nebo o kolik ztráta sníží pořadovanou výnosnost investovaných prostředků. Výhodou této metody je to, že prostřednictvím ceny kapitálu zohledňuje rizikovost investice, a to požadovanou, tak v relativním porovnání i skutečnou. EVA může být spočítána, narozdíl od jiných metod (například Market Value Added, MVA), i na divizionální úrovni. EVA je toková veličina a lze ji použít pro srovnávání v čase. V porovnání s účetními ukazateli, například EBIT, čistý zisk nebo EPS, EVA je ekonomickou hodnotou a je založena na předpokladu, že podnik musí pokrýt z výnosů nejen provozní náklady, ale zároveň i kapitálové náklady.

4.1. Ocenění EVA Zadání: Vlastní kapitál (VK) Cizí úročený kapitál (CK)

10 475 000,00 110 141 000,00

NOA (VK+CK)

120 616 000,00

Provozní výsledek hospodaření (NOPBT) Nákladové úroky VH z běžné činnosti před daní Daňová sazba (d)

12 233 000,00 6 608 460,00 5 624 540,00 31%

Náklady cizího kapitálu před daní (nCK)

6%

Náklady vlastního kapitálu nezadlužené (nVK(n))

9%

Výpočet tržní kapitálové struktury a nákladů VK zadlužených pomocí iterací:

Podíl CK na celkovém kapitálu v tržní hodnotě

86,09%

Podíl VK na celkovém kapitálu v tržní hodnotě Podíl CK/VK v tržní hodnotě

13,91% 619,15%

Náklady vlastního kapitálu zadlužené (nVK(z))

21,82%

17

1) EVA ENTITY NOPAT WACC EVA MVA

8 440 770,00 6,598% 482 577,48 7 314 043,33

Hb (hodnota podniku jako celku)

127 930 043,33

Hn (hodnota vlastního kapitálu)

17 789 043,33

2) EVA EQUITY EAT Náklady vlastního kapitálu zadlužené EVA MVA

3 880 932,60 0,22 1 595 662,49 7 314 043,33


17 789 043,33

3) EVA APV NOPAT Náklady vlastního kapitálu nezadlužené EVA MVA

8 440 770,00 9% -2 414 670,00 -26 829 666,67

Hb nezadlužená Daňový štít z úroků

93 786 333,33 34 143 710,00


127 930 043,33


17 789 043,33

5. Riziko: 5.1. Změna daňové sazby: Zadání: Vlastní kapitál (VK) Cizí úročený kapitál (CK)

10 475 000,00 110 141 000,00

NOA (VK+CK)

120 616 000,00

Provozní výsledek hospodaření (NOPBT) Nákladové úroky VH z běžné činnosti před daní

12 233 000,00 6 608 460,00 5 624 540,00

Daňová sazba (d)

36%


6%


9%



18

86,97%


13,03% 667,52%


21,82%


7 829 120,00 6,182% 372 472,70 6 024 982,22


126 640 982,22


16 499 982,22


3 599 705,60 0,22 1 314 435,49 6 024 982,22


16 499 982,22


7 829 120,00 9% -3 026 320,00 -33 625 777,78


86 990 222,22 39 650 760,00


126 640 982,22


16 499 982,22

Zvýšení daňové sazby o 5% by mělo za následek snížení hodnoty firmy na 118 653 376,67 Kč, což odpovídá snížení o 6,31 %. Vyšší daňové zatížení se tedy na hodnotě společnosti podepíše negativně.

5.2. Změna provozního výsledku hospodaření : Zadání: Vlastní kapitál (VK) Cizí úročený kapitál (CK)

10 475 000,00 110 141 000,00

NOA (VK+CK)

120 616 000,00

Provozní výsledek hospodaření (NOPBT)

11 023 000,00

Nákladové úroky VH z běžné činnosti před daní Daňová sazba (d)

6 608 460,00 4 414 540,00 31%


6%


9%

19


Podíl CK na celkovém kapitálu v tržní hodnotě Podíl VK na celkovém kapitálu v tržní hodnotě Podíl CK/VK v tržní hodnotě

92,83% 7,17% 1293,89%


35,78%


7 605 870,00 6,410% -125 807,27 -1 962 623,33


118 653 376,67


8 512 376,67


3 046 032,60 0,36 -702 296,77 -1 962 623,33


8 512 376,67


7 605 870,00 9% -3 249 570,00 -36 106 333,33


84 509 666,67 34 143 710,00


118 653 376,67


8 512 376,67

Snížením NOPBT o 10% by došlo ke snížení celkové hodnoty firmy na 118 653 376,67 Kč, což odpovídá změně o 7,25 %. NOPBT je rozdíl ve výsledku hospodaření a tento oddíl tedy ukazuje, jak razantní dopad by měl případný neúspěch společnosti na trhu na její hodnotu.

5.3. Změna vlastního kapitálu : Zadání:

Vlastní kapitál (VK)

9 427 500,00

Cizí úročený kapitál (CK)

110 141 000,00

NOA (VK+CK)

119 568 500,00

20


12 233 000,00 6 608 460,00 5 624 540,00 31%


6%


9%



86,09%


13,91% 619,15%


21,82%


8 440 770,00 6,598% 551 691,08 8 361 543,33


127 930 043,33


17 789 043,33


3 880 932,60 0,22 1 824 189,50 8 361 543,33


17 789 043,33


8 440 770,00 9% -2 320 395,00 -25 782 166,67


93 786 333,33 34 143 710,00


127 930 043,33


17 789 043,33

Pokud by došlo ke změně vlastního kapitálu (snížení o 10%), dle EVA by se tato situace nepromítla do celkové hodnoty firmy.

21

5.4. Změna cizího kapitálu : Zadání: Vlastní kapitál (VK)

10 475 000,00

Cizí úročený kapitál (CK) NOA (VK+CK)

99 126 900,00 109 601 900,00


12 233 000,00 5 947 614,00 6 285 386,00 31%


6%


9%



79,61%


20,39% 390,44%


17,08%


8 440 770,00 6,779% 1 010 986,97 14 913 772,33


124 515 672,33


25 388 772,33


4 336 916,34 0,17 2 547 574,26 14 913 772,33


25 388 772,33


8 440 770,00 9% -1 423 401,00 -15 815 566,67


93 786 333,33 30 729 339,00


124 515 672,33


25 388 772,33

22

Pokud by došlo ke změně cizího kapitálu (snížení o 10%), dle EVA by došlo ke snížení celkové hodnoty firmy na 124 515 673Kč, což je snížení o 2,67 %. Tomu by se stalo z důvodů vyššího daňového zatížení společnosti v návaznosti na snížení daňového štítu, který jí cizí úročený kapitál poskytuje. V případě, že by firma přišla o veškerý cizí úročený kapitál, její hodnota by byla stejná, jako její hodnota vlastního kapitálu.

23

ZÁPADNÍ STAVEBNÍ DL a.s

Recommend Documents