17. - 21. června 2002
Z AHRANIČNÍ
TRHY
TÝDENÍK ATLANTIK FT USA Standard & Poor’s 500 Dow Jones Industrial Average NASDAQ Composite
Hodnota 989.1 9253.8 1441.0
w/w (%) -1.8 -2.3 -4.2
Měnové kurzy Euro Britská libra Japonský jen
Evropa Bloomberg European 500 Xetra DAX CAC 40 FTSE 100
Hodnota 180.0 4232.4 3799.5 4605.3
w/w (%) -1.6 -1.7 -1.1 -0.6
Japonsko Nikkei 225
Hodnota 10354.4
w/w (%) -5.2
Peněžní trhy – LIBOR 6M USD EUR GBP Státní dluhopisy (30-leté) USA Eurozóna Velká Británie
Hlavní události
Kurz 0.9715 1.4994 123.50
w/w (%) 2.7 1.6 1.2
Hodnota (%) 1.97 3.58 4.36 Výnos (%) 5.43 5.30 4.84
w/w (b.p.) -1.4 -1.0 -4.5 w/w (b.p.) -6.6 -6.3 -1.0
Výhled na tento týden
¾
Meziroční inflace v USA klesla v květnu na 1,2% - tedy těsně nad předchozí dlouholeté minimum z prvních dvou měsíců letošního roku, kdy se pohybovala kolem 1,1%.
¾
Výsledky tento týden zveřejní pouze minimum významnějších společností – obchodování mohou ovlivnit zejména výsledky Micron Technology, Palm nebo 3Com.
¾
Inflace v Eurozóně se v květnu snížila na pětiměsíční minimum a stejně jako v závěru loňského roku dosáhla pouze 2,0% y/y.
¾
¾
Euro vůči dolaru v průběhu minulého týdne posílilo o 2,7% na dvouleté maximum 0,972 USD/EUR.
¾
Americké akciové trhy v reakci na snížené odhady významných počítačových firem zejména v druhé polovině týdne oslabovaly.
Z makroekonomických údajů bude trh v USA sledovat zejména údaje o indexu spotřebitelské důvěry, kde v případě očekávaného poklesu z 109,8 na 106,0 bodu je pravděpodobná negativní reakce trhu. Spíše bez dopadu na průběh obchodování by se mělo obejít zveřejnění konečných údajů o růstu americké ekonomiky v prvním čtvrtletí.
¾
V Evropě budou významné zejména předběžné odhady vývoje inflace za červen, kde trh očekává po dlouhé době pokles meziroční inflace pod cílovou hranici 2% na hodnotu 1,9%.
¾
Nejsledovanější událostí bude zasedání FOMC (26.6.), přičemž trh jednotně neočekává změnu úrokových sazeb. Klíčová sazby by tak i nadále měla zůstat na úrovni 1,75%. Reakce trhu se proto bude odvíjet od doprovodného komentáře, kde však investoři jen stěží najdou pozitivní impuls pro další obchodování.
¾
Evropské akcie ztrácely pod vlivem negativního vývoje v USA, přičemž pokles podpořil i snížený výhled společnosti Nokia na druhé pololetí.
¾
Nokia snížila odhady růstu tržeb na druhé pololetí z předchozích 15% na 10% v meziročním srovnání.
¾
Apple Computer snížil odhad tržeb (z 1,6 na 1,4 mld. USD) a zisku (z 0,11 na 0,08 až 0,10 USD) na toto čtvrtletí, akcie ztratily 15%.
Oddělení analýz
[email protected]
tel.: +420-2-250 10 222 fax: +420-2-250 10 221
Vinohradská 230 100 00 Praha 10 www.atlantik.cz
Světové ekonomiky Přehled Meziroční inflace v USA klesla v květnu na 1,2% - tedy těsně nad předchozí dlouholeté minimum z prvních dvou měsíců letošního roku, kdy se pohybovala na úrovni 1,1%. Meziměsíční stagnace indexu spotřebitelských cen tak přispěla k výraznému poklesu meziročního indikátoru z předchozích 1,6%. Investoři očekávali mírný růst indexu spotřebitelských cen o 0,1% m/m. Vývoj inflace očištěné o vliv cen potravin a energií však naplnil očekávání trhu, přičemž index vzrostl o 0,2% m/m. Meziroční tempo růstu očištěného indexu tak zůstalo stejně jako v dubnu na hodnotě 2,5%. Vývoj CPI nadále potvrzuje absenci významnějších inflačních tlaků a naznačuje, že potřeba zvyšování úrokových sazeb není v současné době stále aktuální. Inflace v Eurozóně se v květnu snížila na pětiměsíční minimum a stejně jako v závěru loňského roku dosáhla pouze 2,0% y/y. Růst indexu spotřebitelských cen dosáhl ve srovnání s předcházejícím měsícem 0,1%, což umožnilo pokles meziroční inflace z předchozích 2,4%. Mírně odlišný vývoj vykazuje index očištěný o vliv potravin a energií, kde došlo při růstu o 0,3% m/m (tedy stejně jako předcházející měsíc) k nárůstu meziroční inflace až na 2,6%, přičemž tato hodnota představuje několikaleté maximum. Je tak vidět, že negativní dopady zavádění hotovostního eura v měnové unii se nadále projevují růstem cenové hladiny, který je na první pohled příznivý vlivem pozitivního vývoje zejména cen energií (ceny energií poklesly o 0,5% m/m a -2,9% y/y). Přes varovné signály ze strany ECB a méně příznivý vývoj jádrové inflace se nedomníváme, že by mohlo v nejbližší době dojít ke zvýšení úrokových sazeb v Eurozóně. Jedním ze zásadních argumentů je slabý růst ekonomiky měnové unie a pomalejší oživení růstu amerického hospodářství.
Očekávání Pokles spotřebitelské důvěry v USA by mohl nadále podpořit negativní sentiment na americkém trhu, který souvisí s nejistotou ohledně oživení ekonomického růstu. Právě spotřebitelská důvěra je považována za velmi významný předstihový indikátor s ohledem na význam poptávky spotřebitelů. Očekávaný pokles indexu z předchozích 109,8 na 106,0 bodů může být dalším údajem, který ovlivní trhy negativně. Naopak neutrální reakci je možné očekávat v případě konečných údajů o růstu americké ekonomiky v prvním čtvrtletí. Klíčovou událostí tohoto týdne bude zasedání FOMC, které se uskuteční 26.6. Trh očekává, že Fed ponechá sazby na současném dlouholetém minimu 1,75%, a proto se bude reakce trhu odvíjet od vyznění doprovodného komentáře k výsledku zasedání. V současné situaci však investorům pravděpodobně nebude stačit ujištění, že sazby zůstanou delší dobu na těchto úrovních, protože je to známka slabého růstu ekonomiky, která podle původních odhadů již měla vykazovat známky výraznějšího oživení. Pozitivní reakce trhu je tak v případě zasedání Fedu prakticky vyloučena.
Makroekonomické ukazatele Země USA Eurozóna Japonsko Německo Francie Itálie Velká Británie Maďarsko Polsko
HDP (reálné) y/y (%) Období 1.5 1Q/02 0.1 1Q/02 -1.6 1Q/02 -1.2 1Q/02 0.3 1Q/02 0.1 1Q/02 1.0 1Q/02 2.9 1Q/02 0.5 1Q/02
y/y (%) 1.2 2.0 -1.1 1.1 1.4 2.4 1.1 5.6 1.9
Inflace Období 05/02 05/02 04/02 05/02 05/02 05/02 05/02 05/02 05/02
Nezaměstnanost (%) Období 5.8 05/02 8.3 04/02 5.2 04/02 9.7 05/02 9.1 04/02 9.1 01/02 5.2 05/02 5.6 12/01 17.2 05/02
-2-
Obchodní bilance mld. USD Období -35938.0 04/02 -582.9 01/02 5013.6 05/02 9040.3 04/02 103.7 07/01 1923.2 10/01 -3647.9 04/02 -258.5 04/02 -725.0 04/02
Maloobchodní tržby y/y (%) Období 3.1 04/01 n.a. n.a. -3.0 04/02 -1.9 04/02 -0.6 04/02 3.0 03/02 3.3 05/02 17.2 03/02 3.1 04/02
17. - 21. června 2002
Devizové trhy
Euro v průběhu minulého týdne velmi výrazně posílilo vůči americkému dolaru v reakci na některé makroekonomické údaje a slabou důvěru v oživení americké ekonomiky. Pouze v pondělí euro mírně korigovalo zisky z předchozích týdnů, avšak v dalších čtyřech dnech euro stabilně posilovalo. V úterý kurz eura podpořily údaje, které potvrdily příznivý vývoj inflace. Následující den v reakci na negativní údaje o obchodní bilanci USA euro zaznamenalo jednodenní nárůst o 0,9%. Během týdne pak kurz posílil o 2,7%, což je největší týdenní nárůst za posledních deset měsíců. Euro posílilo na dvouleté maximum a týden uzavřelo na 0,972 USD/EUR. Dlouhodobé posilování eura (jedná se již o šestý týden, kdy posiluje) podporuje zejména nejistota spojená s oživením americké ekonomiky. Měnové kurzy
Kurz
Změny (%) Roční w/w 3 měs. ytd y/y Max. min. Euro USD/EUR 0.9715 2.7 11.0 9.2 13.7 0.8364 0.9715 Britská libra USD/GBP 1.4994 1.6 5.3 3.1 5.9 1.3997 1.49935 Švýcarský frank CHF/USD 1.5100 3.2 9.5 9.1 15.1 1.8181 1.5100 116.38000 Japonský jen JPY/USD 123.50 1.2 6.6 6.2 0.9 134.80 5 Maďarský forint HUF/USD 251.43 1.7 9.2 8.5 12.2 300.80 251.43 Polský zloty PLZ/USD 4.0175 0.6 2.3 -1.3 -0.9 4.3985 3.9005 Procentní změny představují posílení dané měny vůči americkému dolaru v případě kladných hodnot a oslabení dané měny záporných hodnot. Roční maximum vyjadřuje kurz, kdy byla daná měna vůči dolaru nejsilnější.
Forwardy 1 měsíc 6 měsíců 0.9703 0.9637 1.4968 1.4820 1.5092 1.5052 121.08 120.08 252.93 261.12 4.0430 4.1541 vůči dolaru v případě
Úrokové sazby a výnosy dluhopisů Peněžní trhy 1 týden 1 měsíc 2 měsíce 3 měsíce 6 měsíců 9 měsíců 1 rok
LIBOR USD (%) 1.85 1.84 1.86 1.87 1.97 2.12 2.32
Referenční sazba CB USA Eurozóna Británie Japonsko Státní dluhopisy 6 měsíců 1 rok 2 roky 3 roky 5 let 7 let 10 let 15 let 20 let 30 let
USA (%) 1.79 n.a. 2.85 n.a. 4.05 n.a. 4.79 n.a. n.a. 5.43
Změna (b.p.) 2.5 0.1 0.1 -0.9 -1.4 -4.6 -8.7 Hodnota 1.75 3.25 4.00 0.15
Změna (b.p.) -2.1 n.a. -12.7 n.a. -12.4 n.a. -11.1 n.a. n.a. -6.6
EMU (%) n.a. n.a. 4.01 4.23 4.55 4.84 4.96 n.a. 5.34 5.30
LIBOR EUR (%) 3.40 3.39 3.42 3.46 3.58 3.71 3.83
Změna (b.p.) 6.9 1.8 0.4 0.1 -1.0 -2.0 -3.0
Poslední změna - 25 b.p. 11/12/2001 - 50 b.p. 08/11/2001 - 50 b.p. 08/11/2001 - 10 b.p. 18/09/2001 Změna (b.p.) n.a. n.a. -0.2 0.3 2.9 16.5 11.1 n.a. -5.5 -14.1
GB (%) n.a. 4.64 4.73 4.99 5.06 5.05 5.01 5.05 4.99 4.84
Změna (b.p.) n.a. -1.2 -0.1 0.1 0.8 0.2 -0.4 -1.0 -1.4 -1.0
-3-
Akciové trhy USA Mírný růst akciového trhu v prvních dvou dnech minulého týdne byl především technickou korekcí předchozího propadu, přičemž vývoj podpořily i některé pozitivní výhledy (např. McDonald's). V úterý po uzavření trhu však zveřejnily snížené odhady růstu tržeb a zisku společnosti Apple Computer a AMD, což překonalo pozitivní výsledky společnosti Oracle a vyvolalo negativní reakci trhu následující den – index NASDAQ Composite ve středu oslabil o 3%. Negativní sentiment přetrval i v dalších dnech, kdy se znovu objevily spekulace o účetních praktikách významných společností, které měly opticky zlepšovat výsledky hospodaření. Celkově index NASDAQ Composite oslabil o 4,2% w/w, přičemž největší propad zaznamenaly polovodičové společnosti (oborový index -11,3%) a výrobci výpočetní techniky (oborový index -8,4%). Indexy Standard & Poor’s 500 Dow Jones Industrial Average NASDAQ Composite NASDAQ 100 Inter@ctive Internet Index
Hodnota 989.1 9253.8 1441.0 1035.6 82.8
Futures
Splatnost kontraktu Nejbližší čtvrtletí Čtyři čtvrtletí Nejbližší čtvrtletí Čtyři čtvrtletí Nejbližší čtvrtletí
Standard & Poor’s 500 Standard & Poor’s 500 Dow Jones Industrial Average Dow Jones Industrial Average NASDAQ 100
w/w (%) -1.8 -2.3 -4.2 -6.7 -5.2
3 měs. (%) -13.9 -11.3 -22.2 -29.6 -33.1 Hodnota 992.0 1000.7 9267.0 n.a. 1041.5
ytd (%) -13.8 -7.7 -26.1 -34.3 -43.2
y/y (%) -20.0 -13.6 -30.0 -40.9 -53.6
Datum splatnosti 9/19/2002 6/19/2003 9/19/2002 n.a. 9/19/2002
1Y min. 965.8 8235.8 1423.2 1035.6 82.8
1Y max. 1237.0 10715.4 2162.3 1832.8 189.5
Rozdíl proti hodnotě indexu (body) (%) 2.9 0.3 11.6 1.2 13.2 0.1 n.a. n.a. 5.9 0.6
Evropa Výrazný technický růst v pondělí následoval po předchozím dlouhodobějším propadu, který srazil evropské akcie na osmiměsíční minimum. Posílení se týkalo prakticky všech významných sektorů a dosahovalo 2-5%. Jednalo se však o jediný den, kdy evropské akciové trhy vzrostly, a následoval postupný pokles trhu až do konce týdne. Největší ztráty zaznamenaly tradičně výrobci telekomunikačních zařízení, kde se kromě snížených odhadů amerických společností projevil i výhled Nokie – oborový index oslabil o 4,1%. Z dalších významných oborů ztrácely zejména automobilky a mediální společnosti. Ve druhé polovině týdne pak oslaboval celý finanční sektor. Propad hlavních evropských akciových indexů však zdaleka nedosáhl hodnoty srovnatelné s poklesem akcií v USA, což vysvětluje výraznější pokles v Evropě v předchozích týdnech.
Bloomberg European 500 Xetra DAX CAC 40 FTSE 100 Milan MIB30 Amsterdam Exchanges Index IBEX (Madrid) Austrian Traded Index
Hodnota 180.0 4232.4 3799.5 4605.3 27594.0 423.2 6925.5 1243.0
w/w (%) -1.6 -1.7 -1.1 -0.6 0.0 -1.6 -2.8 -0.8
3 měs. (%) -17.1 -21.1 -17.4 -12.3 -16.5 -19.1 -17.0 -1.3
-4-
ytd (%) -16.5 -18.0 -17.8 -11.7 -14.5 -16.5 -17.5 9.0
y/y (%) -23.2 -28.6 -26.0 -18.4 -23.9 -23.9 -22.4 1.7
1Y min. 169.6 3787.2 3652.9 4433.7 24234.0 396.2 6498.4 0.0
1Y max. 240.7 6109.5 5296.5 5716.7 37886.0 581.1 9073.3 1357.2
17. - 21. června 2002 Telekomunikační služby Oborové indexy S&P 500 Telecom. Services BE 500 Telecom. Services
Akcie - USA
Cena
Hodnota 108.3 110.3
Měna
AT&T Bellsouth Nextel Comm’s Qwest Comm’s SBC Comm’s Sprint Verizon Comm’s WorldCom
9.8 31.0 3.2 4.6 31.4 11.2 40.3 1.2
USD USD USD USD USD USD USD USD
Akcie - Evropa
Cena
Měna
British Telecom Cable & Wireless Deutsche France Telecom Royal KPN Sonera Swisscom Tele Danmark Telecom Italia Telefonica TIM Vodafone Group
247.8 167.8 9.1 12.4 4.4 3.6 425.5 200.0 7.9 8.7 4.0 90.0
GBp GBp EUR EUR EUR EUR CHF DKK EUR EUR EUR GBp
w/w (%) -2.6 -4.1
3 měs. (%) -23.7 -32.5
ytd (%) -35.6 -41.7
y/y (%) -40.9 -43.9
1Y min. 107.3 110.3
w/w (%) -3.7 -2.1 -29.5 10.6 -2.7 -4.7 -2.6 -23.5
3 měs. (%) abs. rel. -38.1 -18.9 -16.7 9.1 -46.4 -29.8 -46.0 -29.2 -17.3 8.3 -26.8 -4.2 -11.8 15.6 -82.5 -77.1
ytd (%) abs. rel. -46.0 -16.2 -18.8 26.1 -71.2 -55.3 -67.5 -49.6 -20.0 24.2 -44.2 -13.4 -15.2 31.6 -91.3 -86.6
y/y (%) -53.1 -21.5 -80.6 -85.0 -20.3 -44.9 -24.3 -91.8
1Y min. 9.5 28.8 3.2 4.2 30.2 10.6 39.2 1.2
22.9 42.6 17.7 31.9 47.3 24.0 57.2 15.9
w/w (%) -5.4 -6.8 -7.8 -21.7 -2.2 -6.8 0.2 -4.8 -1.3 -5.1 -3.0 -1.1
3 měs. (%) abs. rel. -10.6 32.3 -26.6 8.7 -47.1 -21.6 -63.4 -45.8 -24.3 12.0 -37.7 -7.8 -14.7 26.3 -23.5 13.2 -19.1 19.7 -34.0 -2.3 -28.3 6.2 -32.8 -0.6
ytd (%) abs. rel. -2.1 67.9 -49.2 -13.0 -53.1 -19.6 -72.4 -52.6 -23.8 30.6 -37.6 7.0 -7.5 58.6 -32.8 15.3 -17.4 41.6 -42.2 -0.9 -36.6 8.7 -49.9 -14.1
y/y (%) -41.0 -58.7 -64.2 -76.6 -28.9 -63.3 -1.6 -39.2 -19.7 -41.2 -33.2 -42.7
1Y min.
1Y max.
-5-
215.5 167.8 9.1 12.4 2.2 2.8 420.5 200.0 6.7 8.7 4.0 89.0
1Y max.
498.3 418.3 27.6 59.0 7.0 9.7 515.0 329.0 10.9 16.2 6.7 193.3
1Y max. 199.3 212.1
P/E t.r. 74.2 13.1 -2.9 -25.4 13.1 8.4 12.9 3.5
n.r. 90.7 12.5 -5.5 -573.8 12.6 8.1 12.3 3.2
Růst (%) 9.8 8.1 24.1 20.1 6.4 7.1 7.1 10.0
n.r. 15.9 -7.0 -23.0 -29.1 -56.5 45.5 17.2 16.5 22.3 17.4 20.8 -6.6
Růst (%) -4.6 6.9 22.5 -1.2 2.5 6.3 -8.5 4.5 4.6 9.3 10.8 9.2
P/E t.r. 18.7 -5.6 -11.0 -11.1 -18.4 29.6 18.3 20.4 25.8 21.2 20.1 -6.4
Telekomunikační technika a síťové technologie Oborové indexy S&P 500 Telecom. Equipment BE 500 Telecom. Equipment
Hodnota 132.0 147.4
w/w (%) -5.4 -2.6
3 měs. (%) -22.8 -48.8
ytd (%) -36.1 -57.5
y/y (%) -39.5 -58.5
1Y min. 132.0 147.4
1Y max. 248.8 376.0
Společnost Nokia týden po zveřejnění relativně příznivých projekcí na toto čtvrtletí oznámila, že tržby ve druhém pololetí nedosáhnou očekávaného růstu. Meziroční tempo růstu tržeb by ve druhém pololetí letošního roku nemělo přesáhnout hranici 10%, zatímco předchozí odhady počítaly s růstem minimálně na úrovni 15%. Podobně i tržby a zisk po roce 2003 budou růst ročním tempem kolem 10% a nikoliv v souladu s předchozími optimistickými odhady na úrovni 35%.
Akcie - USA
Cena
Měna
Cisco Systems Corning JDS Uniphase Lucent Technolog Motorola Network Applianc Nortel Networks Qualcomm
13.7 3.9 2.8 2.3 14.9 12.2 1.9 26.1
USD USD USD USD USD USD USD USD
Akcie - Evropa
Cena
Měna
Alcatel Ericsson Marconi Nokia
9.0 15.4 5.4 13.5
EUR SEK GBp EUR
w/w (%) -3.9 -0.3 3.3 -14.3 -4.4 -7.6 12.8 -12.7
3 měs. (%) abs. rel. -17.1 7.5 -47.3 -31.7 -51.5 -37.1 -49.0 -33.9 11.0 43.9 -40.2 -22.5 -58.9 -46.7 -35.5 -16.4
ytd (%) abs. rel. -24.1 18.7 -56.5 -31.9 -67.3 -48.8 -62.8 -41.8 -0.7 55.4 -44.3 -12.8 -75.3 -61.4 -48.3 -19.1
y/y (%) -22.3 -73.2 -74.0 -58.4 6.1 10.0 -78.1 -50.2
1Y min. 11.5 3.9 2.5 2.3 11.8 6.5 1.4 24.8
21.8 16.8 13.0 8.6 19.4 26.9 9.1 68.3
w/w (%) -9.0 -14.4 -15.1 1.7
3 měs. (%) abs. rel. -45.3 6.8 -66.4 -34.4 -44.0 9.3 -44.1 9.0
ytd (%) abs. rel. -53.4 9.8 -72.5 -35.2 -87.2 -69.8 -53.4 9.8
y/y (%) -62.9 -71.2 -97.9 -48.9
1Y min.
1Y max.
-6-
9.0 15.4 5.1 13.0
1Y max.
25.3 64.5 263.0 29.4
P/E t.r. 38.3 -12.8 -24.7 -3.5 426.0 52.1 -5.6 29.3
n.r. 26.1 143.7 -45.8 -10.7 34.2 31.2 -26.8 23.8
Růst (%) 23.2 18.3 25.1 12.2 17.4 38.1 15.6 24.6
n.r. 69.9 119.4 -59.4 15.8
Růst (%) -9.6 3.9 12.5 14.3
P/E t.r. -12.9 -11.4 -0.4 17.5
17. - 21. června 2002 Internet a média Oborové indexy Inter@ctive Internet S&P 500 Entertainment BBG European Internet
Akcie - USA
Hodnota 82.8 185.6 45.0
Cena
Měna
AOL Time Warner Yahoo! Viacom The Walt Disney Comcast
15.1 15.5 43.9 19.3 24.1
USD USD USD USD USD
Akcie - Evropa
Cena
Měna
Reuters Group T-Online Terra Lycos Wanadoo
358.0 7.9 4.7 4.7
GBp EUR EUR EUR
w/w (%) -5.2 -5.2 -2.3
3 měs. (%) -33.1 -23.2 -37.1
ytd (%) -43.2 -25.1 -36.3
y/y (%) -53.6 -44.4 -43.7
1Y min. 82.8 185.6 40.0
w/w (%) -8.2 -2.9 -2.0 -8.5 -5.9
3 měs. (%) abs. rel. -38.5 -20.0 -16.0 25.7 -12.8 13.6 -17.9 6.9 -26.6 -4.4
ytd (%) abs. rel. -53.1 -37.4 -12.7 53.9 -0.6 32.7 -7.1 24.0 -33.1 -10.7
y/y (%) -72.6 -13.0 -18.1 -36.0 -43.7
1Y min. 15.1 8.1 29.6 17.0 23.5
55.0 20.5 53.6 30.1 43.4
w/w (%) -9.4 -1.2 -11.2 2.6
3 měs. (%) abs. rel. -34.6 4.05 -40.7 -5.80 -47.4 -16.29 -27.6 15.15
ytd (%) abs. rel. -47.4 -17.40 -27.4 13.86 -49.2 -20.36 -17.4 29.58
y/y (%) -57.6 -20.1 -44.6 -23.1
1Y min.
1Y max.
-7-
347.5 4.9 4.7 3.8
1Y max.
925.0 14.9 10.1 7.0
1Y max. 189.5 334.1 82.1
P/E t.r. 16.6 153.4 37.1 30.7 31.0
n.r. 13.9 81.1 30.6 23.5 23.5
Růst (%) 20.9 29.6 17.7 14.1 14.5
n.r. 18.5 -56.9 -10.7 101.1
Růst (%) 9.2 3.4 0.0 5.5
P/E t.r. 33.4 -30.8 -6.7 -83.0
Software a hardware Oborové indexy S&P 500 Computer Systems S&P 500 Computer Software S&P 500 Semiconductor BE 500 Computer SW & HW
Hodnota 258.6 379.4 308.3 174.7
w/w (%) -8.4 -5.8 -11.3 -2.9
3 měs. (%) -26.9 -21.8 -36.8 -39.4
ytd (%) -34.7 -28.3 -34.3 -32.8
y/y (%) -38.9 -36.6 -33.0 -38.3
1Y min. 258.6 366.8 303.0 156.8
1Y max. 455.2 626.8 536.4 296.8
Společnost Oracle oznámila za čtvrté čtvrtletí letošního fiskálního roku propad zisku o 23% na 655,9 mil. USD. Zisk na akcii dosáhl 0,12 USD, přičemž výsledky na úrovni čistého zisku naplnily očekávání trhu. Naproti tomu tržby přes meziroční pokles o 16% na 2,77 mld. USD překonaly očekávání trhu přibližně o 200 mil. USD, což byl velmi silný impuls pro akcie společnosti, které v reakci na zveřejnění výsledků posílily v poobchodní fázi až o 15%. V dalších dnech však obchodování ovlivnily jiné korporátní zprávy (snížený výhled Apple Computer a AMD). Apple Computer zveřejnil krátce po pozitivních výsledcích společnosti Oracle snížený odhad zisku a tržeb pro třetí čtvrtletí. Zisk na akcii by se měl ve třetím čtvrtletí tohoto fiskálního roku pohybovat v rozmezí 0,08 – 0,10 USD, zatímco původní projekce počítaly s minimálním ziskem ve výši 0,11 USD. Tržby společnosti by se měly pohybovat v intervalu 1,40 – 1,45 mld. USD, což znovu výrazně zaostává za původním očekáváním ve výši 1,6 mld. USD. Ke snížení odhadů došlo zejména s ohledem na slabý vývoj poptávky ze strany reklamních agentur a vydavatelství, které tvoří významnou část zákazníků tohoto výrobce. Akcie společnosti v reakci na snížené odhady následující den oslabily o 15% a přispěly k poklesu celého trhu o 3% (NASDAQ Composite). Společnost AMD rovněž ve stejný den oznámila, že tržby za druhé čtvrtletí nenaplní očekávání trhu. Tržby společnosti se budou pravděpodobně pohyboval v intervalu 620 – 700 mil. USD, zatímco ještě v dubnu společnost zveřejnila odhad v rozmezí 820 – 900 mil. USD. Celkově se výhled pro odvětví polovodičů a procesorů snižuje – začátkem měsíce snížil odhady tržeb Intel a prakticky zároveň snížila odhady růstu tržeb celého sektoru oborová organizace SIA. Akcie - USA
Cena
Měna
AMD Analog Devices Apple Computer Applied Material Broadcom Dell Computer Electronic Data EMC Gateway Hewlett-Packard IBM Intel Microsoft Oracle Palm Siebel Systems Sun Microsystems Texas Instrument Veritas Software
8.0 29.4 16.9 18.8 19.0 24.0 47.3 6.3 4.7 16.5 68.8 18.7 52.3 8.1 1.4 13.5 5.5 22.9 20.5
USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD
Akcie - Evropa
Cena
Měna
Infineon Technolog. SAP STMicroelectronics
15.3 95.8 23.7
EUR EUR EUR
w/w (%) -16.3 -12.4 -16.2 -5.4 -2.8 -6.8 -1.4 -9.8 -7.7 -5.1 -9.7 -12.0 -5.4 -5.2 -10.0 -9.4 -10.3 -9.7 -9.5
3 měs. (%) abs. rel. -45.5 -13.83 -34.3 -10.17 -30.1 -4.32 -63.6 -50.20 -47.4 -28.09 -9.7 23.51 -25.3 2.25 -45.9 -25.94 -27.6 -0.96 -9.3 24.06 -34.9 -10.94 -38.8 -3.14 -13.5 10.56 -36.8 -19.20 -62.7 -48.97 -58.8 -43.60 -37.8 -14.93 -30.9 9.39 -51.4 -37.93
ytd (%) abs. rel. -49.3 -22.86 -33.9 1.23 -23.1 17.76 -53.2 -28.39 -53.5 -28.77 -11.8 35.04 -31.0 5.54 -53.3 -28.48 -41.9 -11.10 -19.9 22.66 -43.2 -13.01 -40.4 -9.38 -21.1 10.13 -41.2 -17.92 -62.9 -43.19 -51.9 -26.32 -55.2 -31.43 -18.1 24.61 -54.3 -36.24
y/y (%) -67.2 -27.1 -25.1 -60.6 -43.9 2.0 -21.3 -76.8 -69.5 -38.2 -38.7 -31.3 -25.1 -54.6 -68.1 -69.9 -61.5 -24.6 -67.9
1Y min. 7.9 29.4 15.0 18.8 18.8 16.6 46.6 6.3 4.6 14.5 68.8 18.7 48.6 7.3 1.2 13.0 5.5 22.9 18.3
29.8 52.5 26.1 55.5 51.4 29.7 71.9 31.6 16.5 28.7 125.6 35.8 73.0 19.8 6.2 49.5 18.2 38.2 66.6
w/w (%) -1.4 -7.1 0.6
3 měs. (%) abs. rel. -39.2 0.39 -43.5 -6.73 -37.5 3.13
ytd (%) abs. rel. -33.5 -1.03 -34.6 -2.59 -34.3 -2.23
y/y (%) -48.6 -43.5 -33.9
1Y min.
1Y max.
-8-
12.2 95.8 20.8
1Y max.
30.2 176.3 42.1
P/E t.r. -9.9 50.1 38.1 97.2 -114.6 31.4 14.4 -116.3 -9.1 20.1 17.0 31.4 28.6 19.2 -7.9 29.5 -66.4 75.2 32.8
n.r. 1148.6 27.0 24.8 24.5 57.3 26.3 12.9 36.3 -32.9 12.7 14.4 21.1 27.2 17.0 -22.2 24.4 31.1 28.3 25.7
Růst (%) 15.8 24.5 13.6 21.1 37.7 18.5 14.7 22.6 12.2 10.6 11.3 18.5 16.1 24.7 23.8 27.4 17.5 21.3 32.9
n.r. 25.2 25.6 21.0
Růst (%) 29.6 15.8 9.7
P/E t.r. -19.0 33.3 41.7
17. - 21. června 2002 Finanční služby Oborové indexy S&P 500 Financials BE 500 Financials
Akcie - USA
Hodnota 336.2 186.1
Cena
Měna
AIG American Express Bank of America Bank of New York Bank One Citigroup Fannie Mae Freddie Mac Merrill Lynch Morgan Stanley Schwab (Charles) Wells Fargo
67.0 37.3 70.3 33.7 38.1 39.8 74.9 61.9 38.5 42.0 11.4 51.1
USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD
Akcie - Evropa
Cena
Měna
Allianz ABN Amro Holding Axa Banco Bilbao Viz. Barclays Bayerische Hypo. BNP Paribas BSCH Credit Suisse Deutsche Bank Dresdner Bank HSBC Holdings ING Groep Lloyds TSB Group Muenchener Rueck. Nordea AB (NDA) Royal Bank of San Paolo-IMI Societe Generale UBS Unicredito Italiano
190.1 17.8 18.0 11.4 541.0 31.3 54.8 8.0 47.0 70.1 51.2 757.5 24.4 642.0 222.0 46.6 1810.0 9.8 65.0 73.0 n.a.
EUR EUR EUR EUR GBp EUR EUR EUR CHF EUR EUR GBp EUR GBp EUR SEK GBp EUR EUR CHF EUR
w/w (%) 0.6 -2.1
3 měs. (%) -8.0 -11.7
ytd (%) -5.4 -10.7
y/y (%) -14.1 -17.7
1Y min. 295.6 154.8
w/w (%) 3.9 3.7 -1.2 0.4 -1.0 -1.0 -2.0 -1.2 -1.4 -0.9 1.6 2.6
3 měs. (%) abs. rel. -7.3 0.9 -9.2 -1.3 2.3 11.3 -20.5 -13.6 -9.3 -1.4 -20.1 -13.2 -6.4 1.8 -2.9 5.6 -30.3 -24.2 -25.0 -18.5 -15.5 -8.1 3.1 12.2
ytd (%) abs. rel. -15.6 -10.8 4.5 10.4 11.6 17.9 -17.4 -12.7 -2.4 3.1 -21.2 -16.7 -5.8 -0.4 -5.3 0.0 -26.2 -22.1 -25.0 -20.8 -26.1 -21.9 17.6 24.3
y/y (%) -21.9 -7.7 14.5 -36.1 3.0 -25.7 -13.0 -11.2 -42.9 -35.4 -26.4 10.6
1Y min. 62.8 25.6 51.0 30.6 28.0 36.4 74.6 60.8 36.0 37.6 8.9 38.9
87.1 44.9 76.9 52.7 42.5 53.6 87.5 70.8 67.3 65.1 18.1 53.2
w/w (%) -7.4 -3.3 -2.3 -2.1 -0.9 -2.6 2.0 -4.8 -6.9 4.7 0.1 -1.1 0.4 -3.3 2.8 -8.6 -1.1 -2.8 -2.1 -3.9 n.a.
3 měs. (%) abs. rel. -29.9 -20.5 -18.6 -7.8 -29.9 -20.5 -17.4 -6.5 -75.3 -72.1 -22.9 -12.6 -2.2 10.8 -17.8 -6.9 -26.1 -16.3 -3.9 8.9 5.6 19.7 -5.8 6.7 -20.0 -9.3 -11.0 0.9 -21.5 -11.1 -24.2 -14.2 0.5 13.8 -25.9 -16.0 -7.7 4.5 -12.3 -0.6 n.a. n.a.
ytd (%) abs. rel. -28.5 -19.9 -1.6 10.2 -23.3 -14.1 -17.8 -8.0 -76.2 -73.4 -8.8 2.2 -45.5 -39.0 -15.0 -4.8 -33.6 -25.6 -11.8 -1.2 25.0 40.0 -6.0 5.3 -14.7 -4.4 -13.9 -3.6 -27.2 -18.4 -16.0 -5.9 8.3 21.3 -18.5 -8.7 3.4 15.9 -12.9 -2.4 n.a. n.a.
y/y (%) -43.3 -17.2 -44.5 -26.8 -75.1 -46.0 -45.4 -24.7 -38.4 -19.5 -3.2 -9.3 -34.4 -11.1 -31.5 -23.0 11.0 -35.1 -6.5 -71.1 n.a.
1Y min.
1Y max.
-9-
190.1 15.8 17.4 9.5 521.0 27.4 50.9 6.9 44.8 47.0 36.0 608.0 22.8 590.0 215.9 45.8 1256.0 8.8 45.9 27.0 n.a.
1Y max.
344.8 22.9 35.0 15.8 2444.0 58.4 109.2 11.1 77.5 88.0 54.0 890.5 40.0 817.0 344.5 64.5 2060.0 15.4 80.5 259.0 n.a.
1Y max. 391.6 230.6
P/E t.r. 19.1 18.6 12.4 16.2 13.7 12.3 12.2 12.4 13.3 13.0 32.3 15.5
n.r. 16.7 16.4 11.2 14.2 12.1 10.7 10.7 10.9 10.7 10.9 23.1 13.9
Růst (%) 14.4 12.6 9.9 12.5 10.7 14.5 13.9 14.5 12.9 13.9 18.5 13.2
n.r. 12.3 9.3 11.8 11.6 11.9 11.2 10.3 11.1 11.1 12.7 19.8 14.5 9.3 10.2 14.6 9.4 13.4 11.4 10.1 13.1 n.a.
Růst (%) 12.1 11.9 8.6 17.6 7.0 27.2 13.7 16.3 28.8 19.8 12.6 9.5 22.1 9.8 7.8 4.0 14.8 14.0 12.8 8.0 16.5
P/E t.r. 14.5 11.4 14.6 13.3 13.1 16.0 11.3 13.0 15.4 16.1 24.2 15.8 10.6 11.1 18.1 10.6 16.3 13.8 11.6 16.1 n.a.
Farmaceutika, zdrav. produkty a biotechnologie Oborové indexy S&P 500 Pharmaceutical BE 500 Pharmaceutical
Akcie - USA
Cena
Hodnota 331.9 175.6
Měna
Abbott Laboratories Amgen Biogen Bristol-Myers Colgate Palmolive Eli Lilly Gillette Johnson & Johnson Merck Pfizer Procter & Gamble Schering-Plough Wyeth (AHP)
36.1 40.5 40.3 25.2 50.5 58.4 35.1 53.0 50.0 34.0 93.9 23.3 51.6
USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD
Akcie - Evropa
Cena
Měna
AstraZeneca Aventis GlaxoSmithKline L'Oreal Novartis Roche Holding Sanofi-Synthelab
2690.0 68.0 1387.0 75.1 59.9 111.8 58.9
GBp EUR GBp EUR CHF CHF EUR
w/w (%) -4.1 1.0
3 měs. (%) -22.4 -17.1
ytd (%) -22.3 -17.4
y/y (%) -27.4 -25.3
1Y min. 331.9 173.8
w/w (%) -1.7 0.7 -5.0 -6.2 -3.9 -3.4 1.2 -6.7 -4.8 -3.7 2.5 -4.2 -0.7
3 měs. (%) abs. rel. -32.7 -13.3 -34.5 -15.7 -19.9 3.3 -37.3 -19.2 -11.3 14.3 -25.8 -4.4 1.8 31.1 -18.3 5.3 -14.1 10.7 -16.0 8.2 4.2 34.2 -25.4 -3.9 -21.3 1.4
ytd (%) abs. rel. -35.2 -16.5 -28.3 -7.7 -29.7 -9.5 -50.7 -36.5 -12.6 12.6 -25.7 -4.3 5.1 35.3 -10.3 15.5 -15.0 9.5 -14.6 10.0 18.6 52.7 -34.9 -16.2 -15.9 8.3
y/y (%) -31.8 -39.9 -39.7 -54.6 -17.2 -25.6 23.3 0.0 -32.9 -24.2 50.5 -42.5 -17.0
1Y min. 36.0 37.8 39.2 25.2 50.5 58.4 27.2 50.0 50.0 33.4 62.4 23.3 50.9
57.7 68.5 66.8 59.7 61.0 83.7 37.1 65.5 74.5 44.9 94.4 40.6 66.2
w/w (%) -2.5 -1.2 4.7 0.5 -0.2 -1.1 7.5
3 měs. (%) abs. rel. -22.0 -5.9 -13.7 4.1 -15.9 1.4 -8.5 10.3 -10.0 8.6 -13.4 4.5 -17.7 -0.8
ytd (%) abs. rel. -13.2 5.1 -14.7 3.2 -19.5 -2.6 -7.2 12.4 -0.2 20.8 -5.7 14.1 -29.7 -14.9
y/y (%) -21.5 -25.9 -30.8 2.0 -7.7 -14.0 -22.9
1Y min.
1Y max.
- 10 -
2670.0 68.0 1321.0 66.9 55.0 95.1 54.7
1Y max.
3625.0 94.3 2032.0 87.4 69.1 136.3 85.8
1Y max. 457.0 236.6
P/E t.r. 17.4 29.6 26.7 18.4 23.3 22.3 30.7 23.8 16.0 21.5 26.3 14.0 19.8
n.r. 15.6 24.4 22.5 14.3 20.9 19.5 27.6 20.4 14.7 18.5 23.9 15.2 17.3
Růst (%) 13.0 19.9 16.9 8.8 12.5 16.9 10.5 14.4 10.6 19.2 10.2 10.2 14.7
n.r. 24.2 20.4 15.5 32.1 18.7 17.3 20.4
Růst (%) 9.0 19.8 9.7 13.5 8.8 6.6 20.3
P/E t.r. 24.1 25.4 16.8 37.1 20.5 19.3 24.4
17. - 21. června 2002
Ropný průmysl Oborové indexy S&P 500 Oil BE 500 Energy Akcie - USA
Hodnota 215.4 112.8 Cena
Měna
Conoco Exxon Mobil ChevronTexaco Phillips Petroleum Royal Dutch Petrol.
26.6 39.3 87.7 56.6 52.4
USD USD USD USD USD
Akcie - Evropa
Cena
Měna
BP Amoco Elf Aquitaine ENI-Ente Naziona Repsol Royal Dutch Petrol. Shell Transport Total Fina Elf
532.0 192.5 16.0 12.0 53.7 475.0 154.2
GBp EUR EUR EUR EUR GBp EUR
w/w (%) 0.9 0.8
3 měs. (%) -6.4 -12.5
ytd (%) 0.6 -3.6
y/y (%) -9.1 -16.8
1Y min. 192.1 100.1
w/w (%) 2.8 0.3 1.0 1.7 2.5
3 měs. (%) abs. rel. -7.2 -0.8 -9.7 -3.5 -1.6 5.1 -8.4 -2.1 -2.7 4.0
ytd (%) abs. rel. -6.0 -6.5 -0.1 -0.7 -2.2 -2.7 -6.2 -6.7 6.8 6.2
y/y (%) -9.7 -55.6 -6.2 -2.8 -12.9
1Y min.
1Y max.
24.1 35.8 78.8 50.4 44.0
31.1 88.9 95.0 63.7 60.6
w/w (%) 1.6 2.9 0.2 12.0 0.1 0.8 1.6
3 měs. (%) abs. rel. -13.2 -0.8 -4.3 9.5 -2.7 11.2 -21.0 -9.7 -13.0 -0.5 -8.0 5.2 -10.0 2.9
ytd (%) abs. rel. -0.4 3.3 1.9 5.7 13.8 18.0 -26.5 -23.8 -5.6 -2.1 0.6 4.4 -3.9 -0.3
y/y (%) -13.3 -2.0 9.2 -40.7 -23.5 -22.0 -9.0
1Y min.
1Y max.
491.5 153.9 11.6 10.8 45.8 430.0 130.2
625.0 212.5 17.1 20.3 70.4 612.0 178.8
1Y max. 238.8 136.1 P/E
t.r. 14.9 21.9 18.1 17.1 18.3
n.r. 11.9 19.1 16.3 12.7 16.3
Růst (%) 8.2 7.5 8.6 8.8 11.5
n.r. 18.7 n.a.! 11.9 10.2 16.2 15.3 13.4
Růst (%) 5.4 0.0 6.7 12.6 17.0 10.0 11.0
P/E t.r. 20.7 n.a.! 12.3 13.3 17.1 16.6 14.8
Chemický průmysl Oborové indexy S&P 500 Chemicals BE 500 Chemicals Akcie - USA
Hodnota 170.0 121.4 Cena
Měna
Air Products Dow Chemical Du Pont PPG Industries
48.5 31.9 42.9 59.4
USD USD USD USD
Akcie - Evropa
Cena
Měna
Air Liquide Akzo Nobel BASF Bayer
146.3 44.3 46.1 32.0
EUR EUR EUR EUR
w/w (%) 0.8 0.8
3 měs. (%) -4.9 -8.0
ytd (%) 2.8 0.7
y/y (%) -1.8 -5.7
1Y min. 132.4 90.2
w/w (%) 3.5 0.1 -0.6 4.3
3 měs. (%) abs. rel. -4.6 0.3 -2.4 2.7 -10.2 -5.6 10.3 16.0
ytd (%) abs. rel. 3.4 0.6 -5.7 -8.3 0.9 -1.8 14.8 11.7
y/y (%) 3.3 -6.4 -11.0 12.6
1Y min. 33.6 25.1 33.6 40.7
53.1 38.3 49.1 59.9
w/w (%) -8.8 -3.8 4.7 1.1
3 měs. (%) abs. rel. -11.8 -4.1 -16.5 -9.2 -2.3 6.2 -18.2 -11.0
ytd (%) abs. rel. -7.1 -7.7 -11.8 -12.3 10.4 9.7 -10.6 -11.2
y/y (%) -8.0 -6.5 4.8 -27.3
1Y min.
1Y max.
- 11 -
131.0 36.3 31.0 26.1
1Y max.
172.0 54.0 49.8 47.3
1Y max. 184.0 134.8
P/E t.r. 20.7 32.6 24.5 21.5
n.r. 17.3 14.1 18.2 16.7
Růst (%) 10.6 8.8 9.7 8.4
n.r. 17.1 11.6 17.6 14.8
Růst (%) 9.9 6.8 5.8 8.5
P/E t.r. 19.1 12.8 22.9 22.5
Utilities Oborové indexy S&P 500 Utilities DJ ES Utilities Akcie - USA
Hodnota 124.8 270.1 Cena
Měna
AES Duke Energy Exelon Southern Williams
4.6 31.8 53.3 27.2 7.1
USD USD USD USD USD
Akcie - Evropa
Cena
Měna
E.On Electrabel Endesa Enel Gas Natural Iberdrola Rwe Scottish Power Suez Lyonnaise D. Vivendi
57.5 232.0 15.1 6.2 19.0 14.6 38.5 360.8 26.5 24.5
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBp EUR EUR
w/w (%) 0.0 0.8
3 měs. (%) -16.4 -6.9
ytd (%) -14.4 -8.7
y/y (%) -31.3 -14.8
1Y min. 123.4 267.9
w/w (%) -7.4 2.4 1.1 3.2 -3.0
3 měs. (%) abs. rel. -47.4 -37.1 -16.4 0.0 0.2 19.9 1.7 21.7 -69.6 -63.6
ytd (%) abs. rel. -71.9 -67.1 -19.1 -5.5 11.3 30.1 7.5 25.6 -72.1 -67.4
y/y (%) -88.9 -19.1 -14.9 18.3 -78.9
1Y min. 3.6 29.1 41.1 22.4 7.1
43.9 42.3 67.1 28.4 34.1
w/w (%) 4.5 1.3 -4.1 1.2 -3.0 -0.2 0.8 -1.4 0.2 -12.3
3 měs. (%) abs. rel. 2.3 9.9 -0.7 6.7 -12.7 -6.2 -1.9 5.4 -3.6 3.6 -1.3 6.1 -9.7 -3.0 0.8 8.3 -16.5 -10.3 -43.3 -39.0
ytd (%) abs. rel. -1.4 8.1 -0.9 8.6 -14.3 -6.2 -1.8 7.6 1.6 11.3 -0.1 9.5 -8.8 -0.1 -5.1 4.0 -22.1 -14.6 -60.2 -56.4
y/y (%) -2.7 1.4 -18.6 -13.1 5.5 -2.9 -15.9 -29.7 -29.2 -63.8
1Y min.
1Y max.
51.8 210.5 15.1 5.7 18.0 13.6 37.1 342.0 26.5 24.5
1Y max.
64.5 256.0 19.2 7.8 22.6 15.6 50.0 528.0 38.8 71.3
1Y max. 193.5 330.4 P/E
t.r. 3.4 11.7 11.5 15.7 5.1
n.r. 2.9 10.6 10.8 14.9 4.5
Růst (%) 15.4 11.7 7.0 5.4 12.2
n.r. 14.3 13.9 10.0 20.0 n.a. 12.3 14.7 11.8 13.9 21.4
Růst (%) 3.7 4.1 12.2 1.4 n.a. 11.5 0.0 6.1 11.0 16.5
P/E t.r. 14.0 14.7 11.1 15.1 n.a. 13.5 16.8 12.5 15.0 38.3
Diverzifikovaná výroba Oborové indexy S&P 500 Manufacturing BE 500 Manufacturing Akcie - USA
Hodnota 223.6 134.0 Cena
Měna
General Electric Minnesota Mining & Tyco International
29.0 124.0 13.7
USD USD USD
Akcie - Evropa
Cena
Měna
ABB Bouygues Lafarge Vodafone Philips Electronics Schneider Electric Siemens Thomson Thyssenkrupp
12.8 27.0 99.5 216.4 26.6 50.3 59.8 40.9 15.6
CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
w/w (%) -0.5 -0.6
3 měs. (%) -14.6 -16.8
ytd (%) -15.9 -13.4
y/y (%) -23.1 -14.5
w/w (%) -2.5 -1.6 2.2
3 měs. (%) abs. rel. -23.6 -10.5 6.5 24.8 -59.4 -52.5
ytd (%) abs. rel. -27.8 -14.1 4.9 24.7 -76.7 -72.3
y/y (%) -43.5 6.6 -74.8
1Y min. 29.0 87.0 10.1
51.9 130.1 59.8
w/w (%) -1.2 0.8 -1.7 0.0 -2.9 -0.5 0.7 0.9 -4.3
3 měs. (%) abs. rel. 0.0 20.2 -27.7 -13.1 -3.1 16.4 -0.2 20.0 -19.5 -3.3 -12.6 5.0 -20.1 -4.0 2.6 23.3 -13.8 3.5
ytd (%) abs. rel. -20.3 -8.0 -26.7 -15.3 -5.1 9.5 2.6 18.4 -20.5 -8.2 -6.9 7.4 -19.6 -7.2 5.4 21.7 -5.6 8.9
y/y (%) -52.4 -29.0 1.6 6.3 -7.0 -17.7 -16.9 -4.6 2.6
1Y min.
1Y max.
- 12 -
10.0 25.5 77.6 202.0 18.0 40.0 37.5 36.7 9.9
1Y min. 203.5 88.6
1Y max.
27.6 40.5 110.9 248.5 35.4 66.6 78.5 46.1 18.5
1Y max. 290.6 164.1 P/E
t.r. 17.5 24.8 5.4
n.r. 15.9 21.8 4.9
Růst (%) 14.5 11.9 15.2
n.r. 12.5 18.5 12.8 78.6 14.8 17.4 15.8 17.8 14.6
Růst (%) 4.9 29.6 12.6 0.0 11.8 8.9 10.0 12.5 9.5
P/E t.r. 21.7 19.9 14.9 186.9 41.7 22.4 25.4 22.3 33.3
17. - 21. června 2002
Automobilový průmysl Oborové indexy S&P 500 Automobiles BE 500 Automobiles Akcie - USA
Hodnota 174.9 127.7 Cena
Měna
Ford Motor General Motors
15.5 55.0
USD USD
Akcie - Evropa
Cena
Měna
DaimlerChrysler Bayerische Motor Fiat Porsche PSA Peugeot Citr. Renault Volkswagen Volvo
45.0 38.2 12.3 470.0 53.0 44.6 47.6 173.5
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR SEK
w/w (%) -1.2 -3.0
3 měs. (%) -7.7 -17.0
ytd (%) 2.7 -2.3
y/y (%) -24.5 -8.4
1Y min. 146.0 88.7
w/w (%) -2.3 -0.8
3 měs. (%) abs. rel. -6.9 0.9 -8.1 -0.5
ytd (%) abs. rel. -1.3 -3.8 13.2 10.3
y/y (%) -40.1 -15.1
1Y min. 14.0 40.1
25.9 68.0
w/w (%) -2.7 -4.3 -9.2 -3.1 0.7 -6.1 -7.3 -0.3
3 měs. (%) abs. rel. -16.3 0.8 -18.9 -2.3 -24.2 -8.7 -10.6 7.6 -5.4 13.9 -20.6 -4.4 -23.4 -7.8 -15.2 2.2
ytd (%) abs. rel. -7.0 -4.8 -2.5 -0.2 -31.4 -29.8 10.1 12.7 10.9 13.5 12.5 15.1 -9.3 -7.2 -1.4 0.9
y/y (%) -11.2 -0.4 -49.2 21.1 1.0 -14.1 -13.5 10.2
1Y min.
1Y max.
30.2 24.2 12.3 221.0 38.5 29.2 33.0 128.0
1Y max.
57.8 47.6 26.4 546.0 60.3 56.7 62.2 212.5
1Y max. 235.0 154.0 P/E
t.r. 65.2 9.4
n.r. 16.7 8.3
Růst (%) 5.0 5.5
n.r. 11.6 11.2 17.0 16.8 7.2 8.2 6.4 17.4
Růst (%) 7.5 19.9 4.7 23.5 20.4 20.4 8.0 3.6
P/E t.r. 16.1 12.2 -40.6 23.0 8.0 12.7 7.0 63.2
Obchodní řetězce Oborové indexy S&P 500 Retail BE 500 Retail BE 500 Food Retail Akcie - USA
Hodnota 321.6 124.1 137.4 Cena
Měna
GAP Home Depot McDonald’s Wal-Mart Stores
14.3 35.7 29.0 55.0
USD USD USD USD
Akcie - Evropa
Cena
Měna
Ahold Carrefour Metro Tesco
21.0 52.7 29.8 239.0
EUR EUR EUR GBp
w/w (%) -2.9 -2.6 -1.6
3 měs. (%) -10.7 -14.6 -9.9
ytd (%) -8.3 -11.3 -15.8
y/y (%) -2.5 -12.6 -22.3
1Y min. 248.7 104.1 137.4
w/w (%) -1.3 -3.5 -0.4 -3.5
3 měs. (%) abs. rel. -3.0 8.6 -27.7 -19.1 4.9 17.4 -11.4 -0.8
ytd (%) abs. rel. 2.3 11.5 -30.1 -23.8 9.6 19.4 -4.5 4.2
y/y (%) -57.5 -29.8 1.3 9.0
1Y min. 11.4 32.8 25.6 44.0
33.5 52.1 30.8 63.8
w/w (%) -0.9 -1.7 -7.1 -0.2
3 měs. (%) abs. rel. -28.1 -15.8 1.9 19.3 -23.0 -9.9 -2.0 14.7
ytd (%) abs. rel. -35.7 -27.5 -9.8 1.8 -25.2 -15.7 -4.0 8.2
y/y (%) -40.8 -12.9 -30.1 -8.6
1Y min.
1Y max.
21.0 46.3 29.8 228.8
1Y max.
37.4 64.6 46.6 267.0
1Y max. 366.1 146.1 182.9 P/E
t.r. 46.4 22.7 19.6 31.0
n.r. 26.6 19.2 18.0 26.8
Růst (%) 14.8 18.5 10.0 13.6
n.r. 10.3 23.2 18.5 15.2
Růst (%) 14.5 14.5 11.2 11.0
P/E t.r. 11.9 27.2 21.4 17.1
Potravinářský průmysl Oborové indexy S&P 500 Food S&P 500 Beverages BE 500 Food Akcie - USA
Hodnota 232.9 247.4 195.5 Cena
Měna
Coca-Cola Heinz Pepsico Philip Morris
56.0 40.5 50.6 52.7
USD USD USD USD
Akcie - Evropa
Cena
Měna
British Am. Tobacco Danone Diageo LVMH Nestle Unilever
774.5 138.7 820.0 48.6 347.5 64.1
GBp EUR GBp EUR CHF EUR
w/w (%) -0.4 0.4 -2.5
3 měs. (%) 2.6 5.1 -6.2
ytd (%) 9.9 13.7 -3.8
y/y (%) 16.3 22.7 -12.5
1Y min. 198.1 200.2 183.1
w/w (%) 2.1 2.8 -0.6 -4.5
3 měs. (%) abs. rel. 9.3 6.5 -1.8 -4.4 -0.6 -3.2 -1.6 -4.1
ytd (%) abs. rel. 18.8 8.1 -1.5 -10.4 3.9 -5.4 14.8 4.5
y/y (%) 28.5 -3.5 12.0 10.5
1Y min. 42.9 38.1 43.7 43.2
57.6 47.0 53.1 57.7
w/w (%) 0.5 0.5 -1.2 0.0 -4.0 -2.1
3 měs. (%) abs. rel. 13.9 21.4 3.1 9.9 -7.0 -0.9 -18.2 -12.8 -6.3 -0.2 -3.8 2.6
ytd (%) abs. rel. 33.0 38.2 1.2 5.3 4.5 8.6 6.4 10.6 -1.8 2.1 -2.7 1.1
y/y (%) 42.9 -12.0 4.8 -17.9 -8.7 -6.6
1Y min.
1Y max.
- 13 -
533.5 125.5 644.0 28.4 301.5 55.5
1Y max.
819.0 162.1 940.5 61.0 394.0 72.2
1Y max. 242.1 255.3 228.9 P/E
t.r. 31.4 16.4 25.9 10.8
n.r. 28.2 15.1 23.1 9.5
Růst (%) 11.9 7.3 13.2 11.4
n.r. 14.0 20.0 15.9 24.6 17.5 19.3
Růst (%) 6.8 9.2 7.4 14.7 8.4 10.7
P/E t.r. 15.6 22.5 17.8 31.6 19.7 23.0
Kalendář Datum
Čas
Země
Indikátor / Společnost
Období
24/6/02 24/6/02 24/6/02 25/6/02 25/6/02 25/6/02 25/6/02 25/6/02 25/6/02 25/6/02 25/6/02 25/6/02 25/6/02 25/6/02 25/6/02 26/6/02 26/6/02 26/6/02 27/6/02 27/6/02 27/6/02 27/6/02 27/6/02 27/6/02 28/6/02 28/6/02 28/6/02 28/6/02 28/6/02 28/6/02 28/6/02 24/6-26/6 28/6/02 28/6/02
10:30 8:50 8:50 10:00 16:00 20:15 20:15 9:00 9:00 14:30 14:30 10:30 12:00 8:45 8:50 9:00 9:00 14:30 14:30 16:00
Británie Německo Francie Francie Německo Německo USA USA USA Eurozóna Itálie USA USA Británie Eurozóna Francie Francie Itálie Maďarsko USA Německo USA Polsko
Peněžní zásoba Walgreen CPI Micron Technology FedEx Paychex Kroger Palm 3Com CPI CPI - EU harmonizovaný IFO podnikatelská důvěra PPI Spotřebitelská důvěra FOMC - rozhodnutí o úr. sazbách General Mills Dixons Group FOMC rozhodnutí o úrok. sazbách Conagra Foods Nike Peněžní zásoba Maloobchodní tržby Deflátor HDP HDP HDP CPI Nezaměstnanost PPI CPI - EU harmonizovaný HDP Osobní důchod CPI - EU harmonizovaný Výdaje na spotřebu Obchodní bilance
05/02p 06/02 05/02f 05/02f 06/02 05/02 06/02 05/02 04/02 Q1/02f Q1/02f Q1/02f 06/02p 05/02 05/02 06/02p Q1/02f 05/02 06/02p 05/02 05/02
Očekávání / Odhad EPS Trh 6.0% y/y 0.25 USD 0.066 USD 0.766 USD 0.185 USD 0.443 USD -0.031 USD -0.024 USD 1.4% y/y 92.0 -0.9% y/y 107.0 0.251 USD 11.528 GBp 1.75% 0.327 USD 0.745 USD 7.3% y/y 2.9% y/y 1.0% 5.6% 1.0% y/y 1.9% y/y 9.1% -1.1% y/y 2.2% y/y 0.3% 0.0% -
Poznámky k tabulkám akciových trhů: abs. –procentní změna kurzu akcie za dané období rel. – relativní změna kurzu akcie vůči oborovému indexu P/E t.r. – poměr ceny a odhadovaného zisku na akcii pro tento účetní rok (konsensuální odhad I/B/E/S) P/E n.r. – poměr ceny a odhadovaného zisku na akcii pro následující účetní rok (konsensuální odhad I/B/E/S) Růst – odhad průměrného ročního tempa růstu provozního zisku na následujících pět let podle (konsensuální odhad I/B/E/S) Procentní změny:
w/w – týdenní;
m/m – měsíční; q/q – čtvrtletní;
y/y – roční; ytd – od počátku roku
1Y min. – nejnižší hodnota za posledních 12 měsíců; 1Y max. – nejvyšší hodnota za posledních 12 měsíců b.p. – základní body (1 b.p. = 0,01%) p.a. – anualizovaný údaj n.a. – údaj není k dispozici
- 14 -
Předchozí hodnota 5.7% y/y 1.5% y/y 2.0% y/y 2.1% y/y 91.5 -0.8% y/y 109.8 1.75% 7.5% y/y 3.0% y/y 1.0% 5.6% 1.6% y/y 2.0% y/y 9.1% -0.7% y/y 2.4% y/y 3.3% 0.3% 1.0% y/y 0.5% -725.0 mil. USD
17. - 21. června 2002
Kontakty Obchodování s cennými papíry Telefon
Jan Langmajer Radúz Šrom Pavel Sudek Marek Bílík
E-mail
Domácí cenné papíry Domácí cenné papíry Zahraniční cenné papíry Dluhopisy
+420 2 250 10 242 +420 2 250 10 241 +420 2 250 10 243 +420 2 250 10 223
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
Makroekonomie, finanční služby Telekomunikační služby, telekomunikační technika, síťové technologie, internet a media Utilities, diverzifikovaná výroba, automobilový, chemický a potravinářský průmysl Zahraniční ekonomiky, software, hardware, farmaceutika, biotechnologie, ropný průmysl, obchodní řetězce
+420 2 250 10 210 +420 5 321 93 161
[email protected] [email protected]
+420 2 250 10 212
[email protected]
+420 2 250 10 211
[email protected]
Ředitel oddělení Portfolio manager Sales
+420 2 250 10 226 +420 2 250 10 208 +420 2 250 10 225
Analytické oddělení Telefon
Jan Schiesser Petr Švarc Roman Cenek Tomáš Kozubek
E-mail
Asset management Telefon
Petr Luňák Vladimír Stančík Jakub Kořínek
E-mail
[email protected] [email protected] [email protected]
Atlantik finanční trhy, a.s. Vinohradská 230 100 00 Praha 10 Tel: +420 2 250 10 222 Fax: +420 2 250 10 221
[email protected] www.atlantik.cz Bloomberg: ATLK
Reuters: ATLK © ATLANTIK finanční trhy, a.s. 2002 Tato zpráva byla vypracována společností ATLANTIK finanční trhy, a.s. pro informační účely a není předkládána jako nabídka prodeje nebo výzva ke koupi jakýchkoliv cenných papírů. Ačkoliv všechny informace a názory obsažené v této zprávě byly zpracovány či sestaveny podle zdrojů o jejichž spolehlivosti jsme přesvědčeni, společnost ATLANTIK finanční trhy, a.s. nezaručuje jejich přesnost. Některé informace mohou být neúplné nebo zestručněné. Veškeré hodnocení a názory odpovídají našemu nejlepšímu vědomí v době vypracování zprávy a k jejich změně může dojít bez předchozího upozornění. Je nutné se řídit vlastním úsudkem a nespoléhat se výlučně na tento dokument. Společnost ATLANTIK finanční trhy, a.s. nebude uznávat odpovědnost za případné ztráty způsobené použitím tohoto dokumentu. V některých případech se společnost ATLANTIK finanční trhy, a.s. může rozhodnout koupit nebo prodat zde zmíněné cenné papíry na vlastní účet, poskytnout emitentům některé služby, např. v oblasti investičního bankovnictví, nebo se bude nějak jinak přímo či nepřímo zajímat o transakce mající vztah k obsahu této zprávy. Žádná část této zprávy a ani zpráva jako celek nesmí být reprodukována bez písemného souhlasu společnosti ATLANTIK finanční trhy, a.s. Zdrojem dat je agentura Bloomberg.
- 15 -
