1
Vývoj fondů ČP INVEST Září 2015 | Praha | Patrik Hudec| Senior portfolio manažer
2
9. 10. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Konzervativní fond
Září Letos
Státní dluhopisy: růst po celé křivce - do 5 let záporné výnosy Korporátní dluhopisy IG: mírný pokles – navýšení rizikové prémie Struktura: ČR-SD 41%, EM - SD 13%, korporáty 32%, cash 14%
FKN
+ 0,22 % + 0,66 %
3
9. 10. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Fond dluhopisový vyvážený
Září Letos
- 0,13 % ‐ 0,25%
Vývoj: pokles kvůli korekci na trzích korporátních dluhopisů Operace: pokračuje zainvestování portfolia (nové vklady - nárůst 10% NAV) Zainvestovanost 85 %, durace 1,5 roku, průměrný rating BBB-
Regionální rozložení dluhopisů Hungary Turkey Bulgaria Austria USA Romania Slovakia Italy Poland Finland Slovenia Kazakhstan India
4
9. 10. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Fond korporátních dluhopisů
Září Letos
‐ 0,12 % + 4,69 %
Září: 1. polovina růst, 2. polovina pokles zejména kvůli akciovým trhům Ruské dluhopisy rostly (příměří na Ukrajině, stabilizace ropy) Čínské dluhopisy silně rostly (stabilizace akcií a trhu nemovitostí) Turecko pokles (volby), Kazachstán pokles (oslabení KZT)
FKD
5
9. 10. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
FKD- výnosový potenciál
Září Letos
FKD
‐ 0,12 % + 4,69 %
6
9. 10. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Východoevrop. dluhopisový
Září Letos
Příčiny růstu v září: Pokles výnosů v regionu více než kompenzoval mírné oslabení lokálních měn Operace: minimální změny ve složení portfolia, zainvestovanost 93 %
+ 0,50 % + 5,72 %
7
9. 10. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Fond globálních značek Vývoj v září: pokles spolu s akciovými trhy Operace: optimalizace portfolia, podíl akcií 94 %
FGZ
Září Letos
‐ 3,65 % ‐ 7,22 %
8
9. 10. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Fond farmacie a biotech.
Září Letos
‐ 6,80 % ‐ 0,53 %
Vývoj: Pokles napříč sektory (nejvíce biotechnologie -11%) Negativní impuls: V USA se na politickou scénu dostala cena léků („Hillary Clinton´s plan or lowering prescription drug costs“) Zainvestovanost 82 % - udržujeme podvážení (minimum 80% akcií)
9
9. 10. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Fond nemovitostních akcií
Září Letos
Vývoj: pokračuje výrazně lepší trend oproti akciovým trhům jako celku Růst nemovitostního trhu v USA Oživení EU stabilizace či růst nemovitostních trhů v EU Diskonty cen akcií ku majetku (region CEE) Pokračují akvizice (týká se především Německa)
‐ 0,17 % + 4,42 %
10
9. 10. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Východoevropský akciový
Září Letos
‐ 2,57 % ‐ 3,94 %
Pokles akcií nižší než v USA a EMU, nicméně lokální měny mírně ztrácely Operace: nízká aktivita – vyčkávání na volby v Polsku a dopad na finanční sektor Zainvestovanost: 94 %
11
9. 10. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Fond nových ekonomik
Září Letos
‐ 3,02 % ‐ 16,17 %
Vývoj: pokračování sestupného trendu, ale ne horší než vyspělé trhy Vlivy: mix pozitivních a negativních - pokles cen komodit se zastavil (nicméně stále je řada z nich blízko několikaletých minim), FED nezvedl sazby, naproti tomu trvá zpomalení Číny, slabost měn navázané na nerostné bohatství a nestabilní geopolitická situace. Zainvestovanost: 87% (podinvestovanost)
12
9. 10. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Fond ropy a energetiky
Září Letos
‐ 5,71 % ‐ 16,43 %
Vývoj: underperformance akciových trhů pokračovala Negativní vlivy: cena ropy -10 % m/m, cena elektřiny (Německo) -4 % m/m (desetileté minimum), mírný pokles rafinerských marží. Výhled – stabilizace cen ropy: OPEC snížil odhad produkce nečlenských zemí v souladu se strategií vytlačit je z trhu nízkými cenami. Pokles produkce předpokládá také IEA. Podle posledních dat z USA dál klesá a snižuje se i počet aktivních vrtů. Zainvestovanost 90 %
13
9. 10. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Fond živé planety Vývoj: stejný vývoj jako vyspělé trhy Nízká vzájemná korelace společností a sektorů Vodní společnosti:
-1,5%
Odpadové hospodářství:
-5,5%
Alternativní zdroje energie:
-1,8%
Zainvestovanost 92 %
Září Letos
‐ 3,74 % ‐ 2,92 %
14
9. 10. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Komoditní fond
Září Letos
‐ 0,33 % ‐ 17,54 %
Průmyslové i drahé kovy: pokračující mírný pokles o 1 % Skandál okolo Volkswagenu: platina -10 % (diesel) × paládium +9 % (benzín) Ropa: téměř 30% rally ze závěru srpna částečně odmazáno, energie -10 % Zemědělské komodity: mírný růst +2 % Široké komoditní indexy cca -4 % za září Operace: paládium a ropa realizace profitu => zainvestovanost pokles pod 87 %
15
9. 10. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Zlatý fond
Září Letos
‐ 2,77 % ‐ 19,84 %
Zlato a stříbro -1 % Skandál okolo Volkswagenu: platina -10 % (diesel) × paládium +9 % (benzín) Fond je v posledních měsících celkově podvážený, v rámci sektorů nejvíce podvážení těžaři a zlato převážení na paládiu
nicméně v reakci na lepšící se sentiment postupné navyšování stříbra a vysoce aktivní trading na těžařích
16
9. 10. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Smíšený fond Operace Akcie (23 % NAV) bez operací Optimalizace dluhopisového portfolia Navýšení Ruska o 5 % na 20 % NAV
Září Letos
‐ 1,53 % ‐ 0,60 %
17
9. 10. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Vyvážený fond fondů Nákupy akciových fondů po poklesu: 34 % 35 % FFB, FRE, FNE
Nákup FKD: 35 % 36 % (převážení) Převážen: FGZ, FNA, IEEF Podvážen: FZL, FRE, FFB Aktivní pozice FNA vs. FRE se vyplácí (+8 % relativně)
Září Letos
‐ 1,22 % ‐ 1,01 %
18
9. 10. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Dynamický fond fondů Nákupy akciových fondů po poklesu: 79 % 80 % FRE, FNE, FFB
Převážen: FGZ, FNA, IEEF Podvážen: FZL, FRE, FFB, FNE Aktivní pozice FNA vs. FRE se vyplácí (+8 % relativně)
Září Letos
‐ 2,53 % ‐ 5,52 %
19
9. 10. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
www.cpinvest.cz/webinar
20
Děkuji za pozornost Prostor pro další dotazy …
