Výroční zpráva standardního otevřeného podílového fondu za rok 2012 (dle ustanovení § 53 odst. 1 vyhlášky č. 194/2011 Sb.)
Investiční společnost České spořitelny, a.s., DYNAMICKÝ MIX FF - otevřený podílový fond ISIN: CZ0008472347 Typ fondu dle AKAT ČR smíšený fond fondů
Investiční cíle Cílem investiční politiky je poskytnout podílníkům dlouhodobé zhodnocení podílových listů především investicemi do cenných papírů fondů peněžního trhu, dluhopisových fondů kolektivního investování a akciových fondů kolektivního investování. Kreditní a úrokové riziko je aktivně řízeno. Podíl akciové složky na portfoliu podílového fondu je aktivně řízen, taktéž její regionální a sektorová skladba je aktivně řízena. Neutrální váha podílu akciové složky na majetku v podílovém fondu činí 50 %. Podílový fond nese měnové riziko vyplývající z investic do lokálních měn. Toto riziko je v případě akciové složky aktivně řízeno pomocí dostupných zajišťovacích instrumentů. Je usilováno o dosažení výkonnosti podílového fondu v dlouhodobém horizontu nad úrovní výkonnosti benchmarku tvořeného ze 7,5 % mezibankovní tříměsíční úrokovou sazbou Pribid, z 2,5 % indexem podnikových dluhopisů rozvíjejících trhů, z 25 % indexem českých vládních dluhopisů, ze 7,5 % indexem podnikových dluhopisů, ze 7,5 % indexem vládních dluhopisů ČR, Polska, Maďarska a Turecka a z 50 % akciovým indexem Morgan Stanley Capital International All Country World Local Index.
Portfolio manažer fondu Jméno, příjmení, titul/y, Tomáš Ondřej, Mgr., CFA funkce vykonávaná/é k 31. 12. 2012 ředitel úseku Akciové fondy, portfolio manažer 1973 Rok narození Kvalifikační předpoklady: vzdělání/obor, odborné kursy/specializace
Odborná praxe v oblasti kolektivního investování (z toho odborná praxe portfolio manažera)
Absolvent přírodovědecké fakulty Univerzity Palackého v Olomouci, obor matematika-geografie; specializace matematická analýza (1996) Makléřská licence, Ministerstvo financí ČR (1997) Chartered Financial Analyst Course, CFA Institute, Charlottesville, USA (2004) 15 let (OPF EUROTREND (2000 - 2005), DYNAMICKÝ MIX FF (2002 - ), GLOBAL STOCKS FF (2003 - ), AKCIOVÝ MIX FF (02/2007 - ), ČS FOND ŽIVOTNÍHO CYKLU 2020 FF (09/2007 - ), ČS FOND ŽIVOTNÍHO CYKLU 2025 FF (09/2007 - 11/2009), ČS FOND ŽIVOTNÍHO CYKLU 2030 FF (09/2007 - ), ČS FOND ŽIVOTNÍHO CYKLU 2040 FF (09/2007 - 11/2009), INSTITUCIONÁLNÍ AKCIOVÝ FF (11/2008 - ), FOND CÍLENÉHO VÝNOSU – od 1. 2. 2010 OSOBNÍ PORTFOLIO 4 (06/2009 - 12/2012), OPF PLUS (03/2010 - 12/2012), KONZERVATIVNÍ MIX FF (12/2012 - ),
VYVÁŽENÝ MIX FF (12/2012 - ), Smíšený fond (12/2012 - ))
Obhospodařovatel fondu Podílový fond vytvořila a majetek v podílovém fondu obhospodařuje Investiční společnost České spořitelny, a.s., IČ 44796188, se sídlem Praha 6, Dejvice, Evropská 2690/17, PSČ 160 00, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze v oddílu B, vložce 1154. Investiční společnost vznikla dne 27. 12. 1991, kdy byla zapsána do obchodního rejstříku jako stoprocentní dceřiná společnost České spořitelny, a.s., a její základní kapitál ve výši 70 miliónů Kč byl v plném rozsahu splacen. Do 16. 12. 2009 patřila investiční společnost do konsolidačního celku společnosti Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171, která byla její přímo ovládající osobou a jediným akcionářem od doby založení společnosti. K datu 16. 12. 2009 došlo ke změně jediného akcionáře společnosti; k tomuto dni došlo k převodu 100 % akcií investiční společnosti na společnost Erste Asset Management GmbH. Od 16. 12. 2009 investiční společnost patří do konsolidačního celku společnosti Erste Asset Management GmbH, se sídlem Habsburgergasse 2, 1010 Wien, Rakouská republika, která je její přímo ovládající osobou se 100% podílem hlasovacích práv. Nepřímo ovládající osobou - osobou ovládající společnost Erste Asset Management GmbH - je společnost Erste Bank Beteiligungen GmbH, se sídlem Graben 21, 1010 Wien, Rakouská republika.
Depozitář fondu Depozitářem podílového fondu je Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171.
Údaje o obchodnících s cennými papíry, kteří vykonávali činnost obchodníka s cennými papíry pro fondy kolektivního investování obhospodařované investiční společností:
Obchodní firma
Identifikační číslo
Sídlo
Doba činnosti pro FKI
ATON Capital Group
101000 Moskva, 17 Chistoprudny Blvd., Bldg. 1, Ruská federace
I.-XII./2012
Bank Austria
1090 Vídeň, Julius Tandler Platz 3, Rakouská republika
I.-XII./2012
BNP Paribas SA
75009 Paříž, 16 Boulevard des Italiens, Francie
I.-XII./2012
BNY ConvergEx Group, LLC
1633 Broadway, 48th Floor, NY 10019, New York, USA
I.-XII./2012
Praha 5, Stodůlky, Bucharova 2641/14, PSČ 158 02
I.-XII./2012
Citibank Europe PLC
28198131
2
COMMERZBANK AG
60261 Frankfurt nad Mohanem, Kaiserplatz, SRN
I.-XII./2012
Cowen International Limited
1 Snowden Street, 11th Floor, London EC2A 2DQ, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-XII./2012
Crédit Agricole S.A.
75015 Paříž, 91-93 Boulevard Pasteur, Francie
I.-XII./2012
Česká spořitelna, a.s.
45244782
Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00
I.-XII./2012
Československá obchodní banka, a.s.
00001350
Praha 5, Radlická 333/150, PSČ 150 57
I.-XII./2012
Deutsche Bank Ltd.
Moskva 115035, Ul. Sadovnicheskaya 82 - 2, Ruská federace
I.-XII./2012
Eczacibasi Securities
Istanbul, Büyükdere Cad. Tekfen Tower Kat:6, Turecká republika
I.-XII./2012
Erste Group Bank AG
1010 Vídeň, Graben 21, Rakouská republika
I.-XII./2012
ING BANK N.V.
1081 KL Amsterdam, Amstelveenseenseweg 500, Nizozemsko
I.-XII./2012
JPMorgan Chase & Co.
270 Park Avenue, NY 10017, New York, USA
I.-XII./2012
Praha 1, Na Příkopě 33, čp. 969, PSČ 114 07
I.-XII./2012
Leerink Swann LLC
One Federal Street, 37th Floor Boston, MA 02110, USA
I.-XII./2012
Macquarie Capital (Europe) Limited
Ropemaker Place, 28 Ropemaker Street, London EC2Y 9HD Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-XII./2012
Merrill Lynch & Co., Inc.
4 World Financial Center, 250 Vesey Street, NY 10080, New York, USA
I.-XII./2012
Morgan Stanley and Co., Inc.
1585 Broadway, NY 10036, New York, USA
I.-XII./2012
Praha 1, Jungmannova 745/24, PSČ 110 00
I.-XII./2012
Komerční banka, a.s.
Patria Finance, a.s.
45317054
60197226
3
Raiffeisen International Bank – Holding AG
1030 Vídeň, Am Stadtpark 3, Rakouská republika
I.-XII./2012
SANFORD C. BERNSTEIN Ltd.
Devonshire House, 1 Mayfair Place, London W1J 8SB, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-XII./2012
The Royal Bank of Scotland N.V.
1082 ME Amsterdam, Gustav Mahlerlaan 350, Nizozemsko
I.-XII./2012
Troika Dialog UK Ltd.
85 Fleet Street, 4th Floor, London EC4Y1AE, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-XII./2012
Praha 1, Náměstí Republiky 1079/1a, PSČ 110 00
I.-XII./2012
New Broad Street House, 35 New Broad Street, London EC2M 1NH, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-XII./2012
WOOD & Company Financial Services, a.s.
26503808
Zimmerman Adams International
Informace o soudních nebo rozhodčích sporech, které se týkají majetku nebo nároku podílníků podílového fondu, jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 % hodnoty majetku podílového fondu v rozhodném období: ---
Komentář manažera fondu Rok 2012 byl velmi úspěšný pro všechny významnější třídy aktiv – státní dluhopisy, korporátní dluhopisy i akcie. Nedařilo se jen komoditám kvůli zpomalení čínské ekonomiky.Taktickou alokaci jsme během roku zásadně neměnili. Už v prosinci 2011 jsme si stanovili pro rok 2012 strategii převážení akcií a korporátních dluhopisů proti státním dluhopisům, kterou jsme drželi po celý rok jen s dílčími úpravami (podíl akcií na portfoliu kolísal mezi 53 - 58 %). Toto rozhodnutí se vyplatilo, byť s menšími rozdíly, než jsme původně předpokládali (13 % pro české státní dluhopisy, 17 % pro globální akciový index MSCI ACWI s dividendami a 19 % pro index HY dluhopisů). Překvapením pro nás byl zejména velmi vysoký růst cen státních dluhopisů ČR, ale i ostatních zemí s vysokým ratingem, díky avizovanému odhodlání centrálních bank držet úroky blízko nulových hladin a pokračujícímu přílivu investic do dluhopisových fondů. Z pohledu celého roku překonal růst akcií v Evropě růst amerických akcií, i když ještě v polovině roku tyto výrazně zaostávaly. Rozhodnutí ECB o přímém nákupu dluhopisů Itálie a Španělska změnilo podmínky na trhu, odvrátilo spekulace na rozpad eurozóny a vrátilo investorům chuť riskovat. Nepřerušovaný růst akcií tak trval v podstatě od června a přenesl se i do roku 2013. Americké akcie za celý rok 2012 zhodnotily o 13,4 % (16 % včetně dividend), evropské přidaly 15,7 % (20,4 % včetně dividend). Emerging markets přidaly 18,47 %.
4
Počet podílových listů vydaných a odkoupených v ČR Vydané podílové listy ks tis. Kč Leden Únor Březen Duben Květen Červen Červenec Srpen Září Říjen Listopad Prosinec CELKEM
3 197 380 4 834 425 3 642 516 5 361 426 6 517 835 7 338 965 6 276 539 4 202 886 1 489 585 2 279 165 2 004 045 1 895 265 49 040 032
3 389 5 329 4 056 5 916 7 046 7 872 6 921 4 752 1 711 2 620 2 296 2 214 54 122
Odkoupené podílové listy ks tis. Kč 10 519 678 10 023 776 11 725 938 11 268 597 15 671 656 11 570 070 12 365 001 7 989 143 7 933 431 7 521 284 9 490 758 4 048 470 120 127 802
11 154 11 050 13 060 12 448 17 049 12 435 13 642 9 046 9 079 8 637 10 889 4 725 133 214
ks
Saldo (+/-) tis. Kč
-7 322 298 -5 189 351 -8 083 422 -5 907 171 -9 153 821 -4 231 105 -6 088 462 -3 786 257 -6 443 846 -5 242 119 -7 486 713 -2 153 205 -71 087 770
-7 765 -5 721 -9 004 -6 532 -10 003 -4 563 -6 721 -4 294 -7 368 -6 017 -8 593 -2 511 -79 092
Poznámky: 1. pro přepočet cizích měn na Kč je v tabulkové části zprávy použit kurz stanovený ČNB k 31. 12. 2012 a uveřejněný v kurzovním lístku č. 252 2. informace o syntetickém ukazateli vyjadřujícím rizikový profil podílových fondů jsou uvedeny na str. 14 - 15 výroční zprávy investiční společnosti za rok 2012 3. informace o kvantitativních omezeních a metodách, které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování podílového fondu, jsou uvedeny v části 4. ŘÍZENÍ RIZIK přílohy k účetní závěrce za rok 2012, která je součástí této zprávy
5
2 12.1 24.1 .1 3. 15 2 . 27 2 .2 8. 20 3 30.3 12.3 24.4 .4 7. 18 5 30.5 11.5 . 21 6 .6 3 17.7 27.7 .7 8. 20 8 30.8 11.8 21.9 4. .9 16 10 26.10 .1 7. 0 19 11 29.11 11.11 21.12 .1 2
Hodnota PL, Kč
Vývoj hodnoty podílových listů OPF DYNAMICKÝ MIX FF v roce 2012
1,1800
1,1600
1,1400
1,1200
1,1000
1,0800
1,0600
1,0400
6
Historické výkonnosti podílového fondu Použité údaje se týkají minulosti a výkonnost v minulosti není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Níže uvedený diagram má proto pouze omezenou vypovídací schopnost, pokud jde o budoucí výkonnost podílového fondu. DYNAMICKÝ MIX FF 25%
22,5%
20% 16,1%
15% 10%
9,3% 6,8%
12,2%
11,3% 11,4%
9,8% 7,3% 5,7%
6,1%
4,4%
5% 1,0%
0%
3,3%
2,5% 0,2%
-5%
-4,6% -6,7%
-10% -15% -20% -22,9%
-25% -30%
-33,6%
-35% 2003
2004
2005
2006
2007
2008
DYNAMICKÝ MIX FF
2009
2010
2011
2012
Benchmark
S vydáváním podílových listů fondu bylo započato v roce 2000. V diagramu se uvádí hodnoty výkonnosti za posledních 10 let. Hodnota výkonnosti za první a za současný (neúplný) kalendářním rok existence podílového fondu se neuvádí. Do výpočtu historické výkonnosti byly zahrnuty veškeré poplatky a náklady s výjimkou vstupního (prodejního) poplatku distributorovi, za obstarání nákupu podílových listů (viz článek XV odstavec 6 statutu). Výpočet historické výkonnosti spočívá na měně podílových listů – české koruně (CZK). Od 2. 5. 2005 došlo v souvislosti se změnou statutu podílového fondu k významné změně způsobu investování. K 23. 7. 2010 došlo k formulační úpravě benchmarku.
7
Struktura investičních nástrojů v portfoliu FKI (informace a metodické pokyny k výkazu - viz internetové stránky ČNB https://apl.cnb.cz/ewi/ - Výkaznictví České národní banky - Veřejný přístup - Metodické informace)
Část 1: Cenné papíry Datová oblast: DOFO31_11 Majetkové CP v majetku fondu
Název cenného papíru
ISIN cenného papíru
1
2
Investiční Investiční Celková Vztah limit Země limit pořizovací k na emitenta na majetek cena, legislativě emitenta fondu tis. Kč či FKI 3
4
5
6
7
Celková reálná hodnota, tis. Kč
Počet jednotek, ks
Celková nominální hodnota, tis. Kč
8
9
10
Podíl na majetkových CP vydaných jedním emitentem či FKI, % 11
ABERDEEN GL-EMG EQTY-A2
LU0132412106
LU
038
092
097
13 202
15 004
11 400
217
0,01
AMUNDI-INDEX EQ EUROPE-IEC
LU0389811539
LU
038
092
097
43 560
50 180
1 720
43
0,40
AMUNDI-INDX EQY NTH AM-IEC
LU0389812008
LU
038
092
097
16 178
17 340
500
13
0,12
ESPA CESKY FOND ST. DLUHOPISU VAT0000633771
AT
038
092
097
54 568
60 769
417 630
41 763
2,51
ESPA STOCK JAPAN (VT) CZK
AT0000633292
AT
038
092
097
9 504
9 205
6 000
600
0,87
FIDELITY FNDS-FIN SVC AEUR
LU0114722498
LU
038
092
097
9 354
9 639
20 000
503
0,22
ISCS CS KORP. DLUHOPIS. OPF
CZ0008472230
CZ
038
092
097
13 900
15 622
11 338 268
11 338
2,26
ISCS DLUHOPISOVY FOND
CZ0008473659
CZ
038
092
097
7 200
7 507
7 200 000
7 200
3,02
ISCS SPOROINVEST
CZ0008472271
CZ
038
092
097
14 062
14 285
7 634 375
7 634
0,08
ISCS SPOROTREND
CZ0008472289
CZ
038
092
097
6 610
7 080
6 028 875
6 029
0,20
ISCS TOP STOCKS
CZ0008472404
CZ
038
092
097
16 935
18 375
14 445 482
14 445
1,01
ISCS TRENDBOND
CZ0008472297
CZ
038
092
097
53 815
61 920
45 971 983
45 972
8,94
PICTET - PAC (XJPN)-P USD
LU0148538712
LU
042
092
097
12 050
14 361
2 200
42
0,20
PICTET - USA INDEX - I USD
LU0188798671
LU
038
092
097
38 085
40 936
18 000
343
0,15
PICTET EMERG MKTS INDEX I USD
LU0188497985
LU
038
092
097
11 268
12 347
2 500
48
0,07
SSGA CANADA INDEX EQUITY FUND FR0000018095
FR
042
092
097
7 335
7 583
1 500
29
0,14
THREADNEEDLE EUR SEL FUND
GB
038
092
097
10 757
11 922
235 000
5 908
0,04
VANGUARD-JAPAN STK IND-USD INV IE0007292083
US
038
092
097
11 449
12 024
4 600
88
0,10
VANGUARD-US 500 STK IDX- USD INSIE0002639775
US
038
092
097
54 428
58 512
210 000
4 002
0,10
GB0002771169
Datová oblast: DOFO31_12 Dluhové CP v majetku fondu
Název cenného papíru
ISIN cenného papíru
1
2
Investiční Investiční Celková Vztah Země limit limit pořizovací k emitenta na majetek na cena, legislativě fondu emitenta tis. Kč 3
4
5
6
7
Celková reálná hodnota, tis. Kč 8
Počet jednotek, ks
Celková nominální hodnota, tis. Kč
Podíl na dluhových CP vydaných jedním emitentem, %
9
10
11
GOVERNMENT BOND 3.85 09/29/21
CZ0001002851
CZ
024
078
099
20 505
23 477
2 000
20 000
0,03
GOVERNMENT BOND 4.7 09/12/22
CZ0001001945
CZ
024
078
099
43 886
50 684
4 000
40 000
0,07
Část 3: Kvalita dluhových CP Datová oblast: DOFO31_32 Struktura dluhových CP podle hodnocení kvality dluhového CP
Hodnota, tis. Kč Rating 1. stupně
1
74 161
Rating 2. stupně
2
0
Rating 3. stupně
3
0
Rating 4. stupně
4
0
Bez ratingu
5
0
Skladba majetku v portfoliu FKI Část 1: Majetek standardního fondu Datová oblast: DOFO32_11 Skladba majetku standardního fondu
A
B
Hodnota, tis. Kč
1
74 213
Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 1 zákona
2
74 213
Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 2 zákona
3
0
Investiční CP podle § 26 odst. 1 písm. b) zákona
4
0
CP vydané standardním fondem podle § 26 odst. 1 písm. c) zákona
5
428 536
CP vydané speciálním fondem podle § 26 odst. 1 písm. d) zákona
6
29 451
Vklady u bank podle § 26 odst. 1 písm. e) zákona
7
49 105
Finanční deriváty podle § 26 odst.1 písm. f) zákona
8
0
Finanční deriváty podle § 26 odst.1 písm. g) zákona
9
5 866
Nástroje peněžního trhu podle § 26 odst. 1 písm. h) zákona
10
0
Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. i) zákona
11
0
Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. a) zákona
Doplňkové údaje o fondu kolektivního investování
A
B
Hodnota
k 31. 12. 2012
1
586 530
k 31. 12. 2011
2
596 480
k 31. 12. 2010
3
751 254
4
502 329 428
k 31. 12. 2012
5
1,167619
k 31. 12. 2011
6
1,040220
k 31. 12. 2010
7
1,115139
Jmenovitá hodnota podílového listu, Kč
8
1,00
Hodnota všech vyplacených výnosů na jeden podílový list, Kč
9
x
Úplata určená investiční společnosti za obhospodařování podílového fondu, tis. Kč
10
7 960
Úplata depozitáři, tis. Kč
11
655
Vlastní kapitál podílového fondu, tis. Kč
Počet emitovaných podílových listů, ks
Vlastní kapitál připadající na jeden podílový list, Kč
