Výroční zpráva Annual Report

Výroční zpráva Annual Report

2008

Generali Pojišťovna a.s.

Základní údaje o společnosti Basic Information about the Company

Obchodní firma: Generali Pojišťovna a.s. Sídlo: 120 84 Praha 2, Bělehradská 132 IČ: 618 59 869 Základní kapitál: 500 000 000 Kč Akcionář: Generali PPF Holding B.V. Strawinskylaan 933, 1077 Amsterdam, Netherlands Zápis do obchodního rejstříku: 1. 1. 1995 Počátek činnosti: 1. 1. 1995

Business Company: Generali Pojišťovna a.s. Registered Office: 120 84 Praha 2, Bělehradská 132 ID: 618 59 869 Registered Capital: 500,000,000 CZK Share Holder: Generali PPF Holding B.V. Strawinskylaan 933, 1077 Amsterdam, Netherlands Entry in the Commercial Register: 1. 1. 1995 Start of Business Activities: 1. 1. 1995

Obsah

Content

n

Základní údaje o společnosti

2



Basic Information about the Company

2

n

Představenstvo

4



Board of Directors

4

n

Dozorčí rada

5



Supervisory Board

5

n

Úvodní slovo předsedy představenstva

6



Introduction by Chairman of the Board of Directors

7

n

Zpráva představenstva o situaci

8



Situation Report of the Board of Directors

15

n

Produkty, služby a situace v klíčových oblastech

10



Products, Services and Situations in Key Areas

17

n

Zpráva dozorčí rady

22



Supervisory Board's Report

23

n

Zpráva auditora

24



Auditor’s Report

28

n

Finanční výkazy

32



Financial Statements

37

n

Příloha účetní závěrky

42



Notes to the Financial Statements

71

n

Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami

100



Report on Relationships between Related Parties

102

n

Adresy, Addresses

104



Představenstvo

Board of Directors

Ing. Štefan Tillinger

Ing. Petr Kopecký

Mgr. Roman Koch

Předseda představenstva

Člen představenstva a generální ředitel

Člen představenstva a vrchní ředitel úseku financí

Chairman of the Board of Directors

Member of the Board of Directors and CEO

Member of the Board of Directors and Senior Director of the Finance Section

Během roku 2008 došlo k následujícím změnám : s účinností k 1. 8. 2008 byl zvolen členem představenstva pan Mgr. Roman Koch, s účinností k 30. 10. 2008 ukončil své působení v představenstvu pan Ing. Jaroslav Mlynář, CSc., s účinností k 1. 11. 2008 byl zvolen členem představenstva pan Ing. Petr Kopecký, dne 27. 11. 2008 byl zvolen předsedou představenstva pan Ing. Štefan Tillinger During the year of 2008, the following changes occurred: Mgr. Roman Koch was elected member of the Board of Directors effective 1 August 2008, Ing. Jaroslav Mlynář, CSc. resigned from the Board of Director effective 30 October 2008, Ing. Petr Kopecký was elected member of the Board of Directors effective 1 November 2008 and Ing. Štefan Tillinger was elected chairman of the Board of Directors effective 27 November 2008.

4

Výroční zpráva 2008

■

Představenstvo a dozorčí rada

Supervisory Board

Dozorčí rada Předseda Dr. Lorenzo Kravina Chairman

Členové Ing. Jaroslav Mlynář, CSc. Members Ing. Ladislav Wagner

Během roku 2008 došlo k následujícím změnám: s účinností k 22. 2. 2008 ukončil své působení v dozorčí radě pan Ing. Josef Hodboď, s účinností k 31. 3. 2008 ukončila své působení v dozorčí radě paní Ing. Jana Eybergerová, s účinností k 4. 7. 2008 byl zvolen do dozorčí rady pan Ing. Ladislav Wagner, s účinností k 31. 7. 2008 ukončil své působení v dozorčí radě pan Dr. Valter Trevisani, s účinností k 31. 7. 2008 ukončil své působení v dozorčí radě pan Dkfm. Werner Moertel, s účinností k 31. 7. 2008 ukončil své působení v dozorčí radě pan Dr. Francesco Bosatra, s účinností k 31. 7. 2008 ukončil své působení v dozorčí radě pan Dipl. Bw. Walter Steidl, dne 1. 8. 2008 byl zvolen předsedou dozorčí rady pan Dr. Lorenzo Kravina, s účinností k 5. 11. 2008 byl zvolen do dozorčí rady pan Ing. Jaroslav Mlynář, CSc. During the year of 2008, the following changes occurred: Ing. Josef Hodboď resigned from the Supervisory Board effective 22 February 2008, Ing. Jana Eybergerová resigned from the Supervisory Board effective 31 March 2008, Ing. Ladislav Wagner was elected member of the Supervisory Board effective 4 July 2008, Dr. Valter Trevisani resigned from the Supervisory Board effective 31 July 2008, Dkfm. Werner Moertel resigned from the Supervisory Board effective 31 July 2008, Dr. Francesco Bosatra resigned from the Supervisory Board effective 31 July 2008, Dipl. Bw. Walter Steidl resigned from the Supervisory Board effective 31 July 2008, Dr. Lorenzo Kravina was elected chairman of the Supervisory Board effective 1 August 2008, Ing. Jaroslav Mlynář, CSc. was elected member of the Supervisory Board effective 5 November 2008.

5

Výroční zpráva 2008

■

Úvodní slovo

Úvodní slovo generálního ředitele

Pojišťovně Generali, kterou mám tu čest vést, se v uplynulém roce podařilo navázat na  předchozí úspěšné období, překonat ve  všech klíčových parametrech očekávání akcionářů a  zároveň vzorně pečovat o  rostoucí kmen spokojených klientů. Na  českém pojistném trhu, který vykázal přibližně pětiprocentní růst předepsaného pojistného, se pojišťovna Generali stala nejrychleji rostoucí pojišťovnou s růstem ve výši 12,9 %. Úspěšný růstový rok se projevil na nárůstu tržního podílu, který na konci roku 2008 činil 6,3 %. Generali si tak upevnila páté místo na  českém trhu. O  tom, že jsme nerostli na  úkor ziskovosti, svědčí výrazné zlepšení technických výsledků životního i neživotního pojištění a splnění stanovených plánů škodního zatížení a nákladů. Splnění plánu předepsaného pojistného se podařilo dosáhnout díky vynikajícím obchodním výsledkům vlastní obchodní služby i externích partnerů. Vlastní obchodní služba zůstává nejdůležitějším obchodním kanálem naší pojišťovny. Díky unikátnímu a špičkově propracovanému systému podpory vlastních agentů a manažerů se opět zdařilo významným způsobem rozšířit Ing. Petr Kopecký generální ředitel, člen představenstva tým našich produktivních spolupracovníků i jimi spravovaných agenturních kanceláří po  celé republice. Výborná péče o  naše obchodní partnery a produktové inovace přinesly Generali úspěch i na velice konkurenčním poli externí distribuce. V roce 2008 jsme se zaměřili také na  řízení kvality ve  všech procesech v  rámci společnosti a  významně jsme tak zlepšili vnímání svých služeb v  očích našich zákazníků, ať už jde o jednotlivce, rodiny, či firmy. Dařilo se nám také upevňovat naši cennou firemní kulturu, která staví na rodinné a kolegiální atmosféře, respektu, profesionalitě, flexibilitě a podnikatelském uvažování. Pojišťovna Generali se díky těmto výsledkům stala jednou z nejlépe hodnocených pojišťoven v rámci Generali PPF Holdingu a i do budoucna zůstává jednou z vlajkových lodí holdingu v regionu střední a východní Evropy. Jménem vedení společnosti bych rád poděkoval všem našim zaměstnancům a pojišťovacím agentům za důležitou a kvalitní práci, kterou pro naši společnost každý den vykonávají. Stejný dík patří i  našim klientům, kteří se rozhodli ochranu svého života či majetku svěřit do rukou týmu profesionálů pod značkou Generali, jež je po celém světě vnímána jako symbol důvěry, stability a jistoty. Chtěl bych také poděkovat našim obchodním partnerům, kteří ve svém podnikání spoléhají na spolupráci s  naší pojišťovnou. Slibuji za  celou naši společnost, že kvalitní péče o  naše klienty a  profesionální podpora našich agentů a obchodních partnerů zůstane jádrem strategie pojišťovny Generali i v následujících letech. Právě tento cíl je totiž pravým smyslem našeho podnikání.

Ing. Petr Kopecký generální ředitel, člen představenstva

6

Annual Report 2008

■

Introduction

Introduction by the CEO

Last year Generali, which I am honored to be in charge of, successfully followed up on the prior successful period and overcame the expectations of shareholders in all key parameters while perfectly managing the portfolio of satisfied clients. On the Czech insurance market that reported an approximate 5% growth in billed insurance premiums, Generali with its 12.9% growth was the fastest growing insurance company. Generali’s successful year was reflected in a higher market share that represented 6.3% at the end of 2008, which meant that Generali reinforced its fifth place on the Czech market. This growth did not happen at the expense of our profit, which can be proven by a better technical performance in life and non-life insurance and the fulfillment of claim performance and cost plans. The plan of billed insurance premiums was fulfilled thanks to the excellent performance of our own sales force and external partners. Our own sales force remains the most important sales channel of our insurance company. Thanks to the unique and highly sophisticated system of support of our own Ing. Petr Kopecký CEO, Member of the Board of Directors sales representatives and managers, we were able to expand the team of our productive co-workers and the agencies managed by them throughout the CR. Generali was also successful in the very competitive field of external distribution thanks to the excellent care for our business partners and product innovations. In 2008, we also focused on quality management in all company processes, thus significantly improving the perception of our services among our customers – individuals, families and companies. We were also able to strengthen our valuable corporate culture that is built on a family and collegial atmosphere, respect, professionalism, flexibility and business thinking. Thanks to these results, Generali was one of the best rated insurance companies in Generali PPF Holding and will remain one of the flagships of the holding in Central and Eastern Europe in the future as well. On behalf of the company management, I would like to thank all our employees and sales representatives for their important and high quality day-to-day work performed for our company. I would like to also thank our clients who have decided to have their life or property protected by the team of professionals working for Generali that is perceived around the world as a symbol of trust, stability and assurance. I would like to also thank our business partners who rely on cooperation with our insurance company. On behalf of our entire company, I promise that the quality services provided to our clients and the professional support of our sales representatives and business partners shall remain the core strategy of Generali in the years to come. It is this goal that is the true purpose of our insurance business.

Ing. Petr Kopecký CEO, Member of the Board of Directors

7

Zpráva představenstva o situaci Ekonomická a politická situace První polovina roku se nesla ve znamení doznívání inflačních tlaků roku předchozího. Náznaky přicházejícího dramatu vnímal málokdo. V druhé polovině roku jsme pak byli svědky celého sledu událostí, které z  hlediska dalšího fungování finančních trhů nabývají historického významu. Americké hypoteční úvěry zabalené do  pěkných balíčků – kdysi téma několika analytiků a  investorů – se prakticky přes noc staly tématem celosvětovým. Krachů prvních bank v USA a Velké Británii v první polovině roku si povšiml i ekonomický tisk. Krach investiční banky Lehman Brothers zaznamenali již všichni. To byl začátek. Následovaly doslova vlny negativních zpráv z  přímo či nepřímo zasažených finančních institucí. Centrální banky a vlády nejvyspělejších zemí musely zasahovat. Od  té doby jsme svědky bezprecedentních cenových výkyvů všeho a všemi směry (po většinu roku 2008 spíše směrem dolů). Např. rekordní růst cen ropy až ke  150 dolarům za barel vystřídal prudký pád pod hranici 40 dolarů. Podobně tomu bylo s  ostatními komoditami, a  zejména akciemi. Propady zasáhly bez výjimky všechny trhy a prakticky všechny sektory. Právě v tom je tato krize zcela výjimečná a  nová. Na  finančních trzích došlo ke  globální „rezonanci“ cyklů. Propady akciových trhů dosáhly několika desítek procent, a  to jak na  rozvinutých, tak na  rozvíjejících se trzích. Například index pražské burzy ztratil přes 50 %. Pokles cen pokračoval i na počátku roku 2009. Kromě poklesu provází finanční trhy obrovský nárůst volatility, prudké cenové pohyby jsou běžnou realitou. Ztráta důvěry ve  finanční instituce se velmi rychle rozšířila a měla za následek ochromení mezibankovního peněžního trhu a  další zhoršení situace. Centrální banky ve  snaze rozhýbat trh učinily řadu opatření – od záruk za ohrožené investice a  půjček přes přímý kapitálový vstup až po nucenou správu. K dalšímu zhoršení situace došlo v  souvislosti s krachem islandských bank (a de facto státním bankrotem). Investoři se začali obávat, zda výši veřejných dluhů s  ohledem na  astronomické objemy různých stimulačních opatření bude možné reálně financovat. Krize se v další fázi přelila do tzv. „reálné“ ekonomiky. Velmi rychle se začíná projevovat zpomalení hospodářského růstu, první jsou zasažena cyklická odvětví, jako např. automobilový průmysl, ve většině zemí dochází k poklesu průmyslové výroby o 20 až 30 %. Záchranná opatření se stávají ústředním politickým tématem. Vlády se snaží rychle zavést nejrůznější balíčky na podporu ekonomického růstu. Stimulace má nejčastěji podobu daňových úlev, přímých investic nebo pobídek

8

(např. „šrotovné“ v  Německu). Hlavní centrální banky (americký Fed a  Bank of England) se uchylují ke  snížení sazeb na  historická minima (v  případě USA 0–0,25 %) a přímým nákupům cenných papírů, znamenajícím zvýšení peněz v oběhu a hrozbu vysokých státních dluhů. V roce 2009 pravděpodobně budeme čelit enormní volatilitě měnových kurzů, hrozícímu prasknutí další bubliny (tentokrát na  dluhopisových trzích), zvýšenému počtu krachujících společností a  celosvětovému poklesu hospodářského růstu. Toto obtížné období přečkají pouze společnosti, jež stojí na  zdravých základech. Masivní státní zásahy však nakonec přinesou obrat. Lze očekávat zpřísnění regulace kapitálových trhů, řada finančních institucí ještě několik let zůstane částečně ve státních rukách.

Pojišťovnictví V  roce 2008 došlo k  novelizaci zákona o  pojištění odpovědnosti z provozu vozidla, zejména v oblasti zvýšení limitů pojistného plnění v návaznosti na motorové směrnice EU a v otázce eliminace důsledků provozování vozidel bez platného pojištění. Dále byl přijat nový zákon o  některých opatřeních proti legalizaci výnosů z  trestné činnosti a  financování terorismu, kdy při současném omezení dopadu zákona pouze do oblasti životního pojištění došlo k  rozšíření zákonem stanovených povinností. V  daňové oblasti byla provedena změna zákona o  daních z  příjmů, který zrušil daňové zvýhodnění tzv. manažerského pojištění. Současně intenzivně probíhaly práce především na návrhu zákona o  pojišťovnictví a  jeho prováděcích vyhláškách, návrhu nového občanského zákoníku nebo návrhu zákona o penzijním spoření. V roce 2009 se zejména předpokládá schválení návrhu zákona o  pojišťovnictví s  tím, že tento zákon by měl nabýt účinnosti v posledním čtvrtletí tohoto roku. Český pojistný trh v  roce 2008 zaznamenal růst 4,9 %, nicméně jsme byli svědky zpomalení růstu českého pojistného trhu oproti roku 2007. Toto zpomalení růstu bylo způsobeno jednorázově placeným životním pojištěním, které v  roce 2007 dosáhlo mimořádného růstu 35,1 %. Běžně placené životní pojištění v  roce 2008 zvýšilo růst na  7,9 %. Největší rozmach zaznamenalo investiční životní pojištění. U klientů se potvrdil zájem o moderní typ variabilního pojištění. V neživotním pojištění zaznamenal trh růst 5,2 %, i  když v  rámci zahraniční konkurence dochází k pojišťování velkých rizik přímo pojistiteli členských států.

Vývoj obchodní činnosti Generali Pojišťovna a.s. Pojišťovně Generali se v roce 2008 opět podařilo posílit její tržní postavení – řadí se mezi nejrychleji rostoucí pojišťovny na trhu. I nadále je pátou největší pojišťovnou na českém pojistném trhu. V  oblasti neživotního pojištění je s  tržním podílem 7,4 % dokonce čtvrtou největší pojišťovnou.

Výroční zpráva 2008

■

Zpráva o situaci

(v porovnání s 372,6 milionu Kč v roce 2007). Poskytnutá pojistná plnění v neživotním pojištění včetně nákladů na likvidaci škod činila 2 739,6 milionu Kč (ve srovnání s 2 422,8 milionu Kč v roce 2007). Z této částky bylo kryto zajištěním 1 093,1 milionu Kč (426,3 milionu Kč v roce 2007).

V neživotním a běžně placeném životním pojištění patřila mezi společnosti s nejvyšší dynamikou růstu. K 31. 12. 2008 spravovala přes 1 380 000 pojistných smluv s kmenovým pojistným více než 9,1 miliardy Kč. Generali Pojišťovna a.s. dlouhodobě hospodaří se stabilním hospodářským výsledkem, který umožňuje výplatu dividendy akcionáři. Generali výrazně překonala růst českého pojistného trhu. Celkové předepsané hrubé pojistné vzrostlo o 12,9 % na 8 579,6 milionu Kč. V životním pojištění se zvýšilo o 9,9 % na 2 600,3 milionu Kč. Na neživotní pojištění připadl objem 5 979,3 milionu Kč, tzn. nárůst o 14,2 %.

Snažíme se zvyšovat objem předepsaného pojistného ve všech perspektivních pojistných odvětvích při nižší úrovni růstu nákladů. Pojišťovně Generali se díky velké produkci, racionální nákladové politice a celkově obezřetnému hospodaření podařilo i přes probíhající finanční krizi dosáhnout zisku 108,5 milionu Kč (oproti 484,6 milionu Kč v roce 2007).

Technické rezervy se v naší pojišťovně stanovují tak, aby v souladu s uznávanými pravidly pojistné matematiky mohly být splněny všechny závazky pojišťovny vůči klientům. Rezervy jsou bezpečně kryty kapitálovými investicemi. Proti pojistnětechnickým rezervám v rámci životního a neživotního pojištění v celkové výši 11,2 miliardy Kč stojí kapitálové investice v hodnotě 13,3 miliardy Kč.

Po datu vydání účetní závěrky nedošlo k událostem s významným vlivem na účetní závěrku s datem 31. 12. 2008. V dosavadním průběhu obchodů nenastaly žádné události, které by mohly ovlivnit plánovaný roční výsledek za rok 2009. Naší hlavní prioritou i nadále zůstává prozákaznická orientace. Pojišťovna Generali věnuje této oblasti nemalé úsilí a finanční prostředky. Výsledkem je moderní správní a telefonické centrum odpovídající výzvám 21. století. Prioritou je rovněž další posilování vlastní obchodní služby. Zvyšující se hospodářské výsledky při zachování odpovídajícího růstu a upevňování tržní pozice očekáváme i v příštích letech.

Investiční politika se dlouhodobě řídí zásadami nejvyšší jistoty, přiměřené rentability a zároveň dostatečné likvidity. Prostředky diverzifikujeme v přiměřeně rozptýleném portfoliu. Velkou část jsme investovali do státních dluhopisů, pokladničních poukázek, korunových eurobondů a termínovaných vkladů. Relativně nízký podíl akciové složky jsme v průběhu roku dále snížili, čímž byl dopad otřesů na finančních trzích do celkového ročního výsledku podstatně redukován. V průběhu roku se společnost rozhodla změnit svou investiční politiku. Ke správě aktiv začala využívat společnost Generali-PPF Asset Management. Aktivní investiční politika s využitím širokého spektra investičních nástrojů by měla přispět k vyšší diverzifikaci a stabilitě budoucích výnosů.

Závěrem bychom chtěli poděkovat především svým zákazníkům a obchodním partnerům za důvěru, kterou pojišťovně Generali projevili. Děkujeme všem svým zaměstnancům, výhradním i nevýhradním pojišťovacím agentům, pojišťovacím makléřům a dalším, kteří denně přispívají k rozvoji naší společnosti.

V životním pojištění nebyla v roce 2008 vyplacena žádná plnění z důchodového pojištění. Plnění z pojištění pro případ dožití byla vyplacena v celkové výši 208 milionů Kč (oproti 91,5 milionu Kč v roce 2007). Náklady na pojistná plnění nepřekročily kalkulovanou částku a činily 595,1 milionu Kč

Představenstvo, Praha, leden 2009 mil. Kč

Hrubé předepsané pojistné V milionech Kč

2008

Životní pojištění

neživotní životní

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

2 600,3

2 366,2

1 964,7

1 556,1

1 223,4

1 034,1

758,1

609,5

478,3

Neživotní pojištění

5 979,3

5 234,8

4 423,4

3 997,8

3 797,8

3 591,4

1 965,9

1 491,5

1 265,5

Celkem

8 579,6

7 601,0

6 388,1

5 553,9

5 021,2

4 625,5

2 724,0

2 101,0

1 743,8

Struktura finančního majetku V milionech Kč 1. Cenné papíry s pevným výnosem 2. Cenné papíry s proměnlivým výnosem

2008 8 792,9

66 %

6 216,1

50%

647,4

5%

1 957,1

16%

3. Depozita u bank

1 181,5

9%

1 538,5

12%

4. Finanční umístění jménem pojištěných

1 843,3

14 %

1 795,6

15%

5. Finanční umístění v podnicích třetích osob

163,0

1%

643,6

5%

6. Pozemky a stavby

713,3

5%

226,5

2%

6,1

0%

5,5

0%

7. Ostatní půjčky 8. Ostatní finanční umístění (fin. deriváty) Celkem

9

-19,0

0%

0,0

0%

13 328,4

100 %

12 383,0

100%

3

4000 2000 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

5 6

4

1

2

2007 5

6

4 1

3 2

8000 6000

2008 2007

10000

Produkty, služby a situace v klíčových oblastech Pojištění osob Životní pojištění Generali nabízí širokou škálu produktů kapitálového, investičního a rizikového životního pojištění. I přes krizi na finančních trzích byl rok 2008 stále rokem investičního životního pojištění. Klienti tomuto produktu nadále důvěřují, což se projevilo i na standardním objemu odkupů nebo částečných odkupů pojistných smluv. Klienti Generali byli v průběhu roku značně indiferentní při volbě mezi novějším produktem Future a již obchodem prověřeným produktem Clever Invest, neboť oba tyto produkty byly sjednávány prakticky ve stejné míře. Jako alternativu pro klienty, kteří vyhledávají garanci zhodnocení svých prostředků, Generali v závěru roku oživila produkt Generali Grand, který nabízí garantované zhodnocení jednorázového vkladu ve výši 3,25 %. V rámci limitované soutěže byla klientům dána k dispozici také varianta se zhodnocením 4 % p. a. Vedle nabídky produktů pro jednotlivé klienty se naší společnosti podařilo potvrdit úspěšný vývoj též v oblasti zaměstnaneckých výhod. Ucelenou nabídkou zvýhodněných podmínek a stále pružnějším servisem, který svým korporátním klientům poskytujeme, jsme se v roce 2008 stali partnery řady dalších významných zaměstnavatelů. V oblasti investování jsme v polovině roku provedli aktualizaci některých zahraničních podílových fondů. Prostředky klientů byly bez dopadu na hodnotu investice bezplatně převedeny do nových fondů, takže byly při této transakci ochráněny v plné míře. V roce 2008 jsme uzavřeli bezmála 59 000 pojistných smluv s celkovým kmenovým pojistným více než 820 milionů Kč. Kmen životního pojištění tak dosáhl k 31. 12. 2008 více než 245 000 smluv v objemu téměř 3,5 miliardy Kč. Na trhu patřila pojišťovna Generali stejně jako v roce 2007 mezi ty společnosti, které v objemu předepsaného životního pojištění rostly nejrychleji. Úrazové pojištění Generali v průběhu roku 2008 razantně zjednodušila stávající systém úrazového pojištění, když nahradila všechny doposud existující produkty jedním produktem Family. Nově si tedy mohou tento produkt sjednat také individuální klienti. Jednotlivcům, rodinám i skupinám v počtu až 8 osob nabízí Generali v rámci tohoto produktu krytí obvyklých úrazových rizik: smrt nebo trvalé následky úrazu a denní odškodné.

V milionech Kč 1. Životní

2008 89,0 %

2 366,2

90,3 %

2. Úrazové

171,2

5,9 %

142,5

5,4 %

3. Cestovní

126,5

4,3 %

89,9

3,4 %

23,3

0,8 %

22,0

0,8 %

2 921,3

100,0 %

Celkem

10

Cestovní pojištění Vedle pojištění léčebných výloh, cestovních zavazadel či zrušení cesty, úrazového pojištění s rizikem smrti a trvalé invalidity a pojištění odpovědnosti umožňujeme krytí nákladů na přivolání opatrovníka. S odstupem času můžeme konstatovat, že zájem klientů o sjednání cestovního pojištění nepolevil ani po přijetí České republiky do Evropské unie. Komerční cestovní pojištění se naopak velice flexibilně doplňuje se systémem mezinárodního zdravotního průkazu EHIC – to znamená, že výhody cestovního pojištění při poskytování zdravotní péče v zahraničí a následného servisu jsou stále významným prvkem. Díky kvalitní spolupráci s asistenční službou v této oblasti klesá průměrná výše škod, a tím také výše pojistných plnění. Cestovní pojištění je klientům k dispozici na všech obchodních místech, prostřednictvím vlastních obchodních zástupců a řady partnerů. V roce 2008 se potvrdil trend zvyšujícího se zájmu o uzavírání pojištění moderními prostředky komunikace, zejména prostřednictvím internetu. Tyto obchodní kanály významně přispěly k celkovému předepsanému pojistnému ve výši 127 milionů Kč. Silný trend růstu podpořila rovněž bankovní kooperace v důsledku fúze UniCredit Bank. V průběhu roku 2008 byly také položeny základy větší budoucí spolupráce s cestovními kancelářemi. Opačný dopad bude mít ukončení dvanáctileté spolupráce se Zdravotní pojišťovnou MV ČR v závěru roku 2008. Předepsané pojistné vzrostlo o rekordních 40 %. Nemocenské pojištění Generali v rámci komplexní pojistné ochrany osob nabízí pojištění denních dávek při pobytu v nemocnici a pojištění denních dávek pro případ pracovní neschopnosti.

2008

2007

2 600,3

4. Denní dávky při nemoci

Pojištění lze kombinovat volbou pojistné ochrany od 0 % nebo 10 % trvalých následků nebo vybrat variantu lineárního či progresivního plnění. Tento produkt zvyšuje svou atraktivitu pro klienty také zajímavým systémem slev, který je dosažitelný prakticky pro každého. Loňskou novinku českého pojistného trhu, kterou bylo odškodnění v případě úrazu se současným poskytováním asistenčních služeb, Generali v roce 2008 doplnila o další zcela nové riziko – hospitalizaci následkem úrazu. Toto riziko nově kryje hospitalizaci, která může v důsledku úrazu nastat v průběhu až čtyř let po datu úrazu. Není tedy nutné, aby se jednalo o bezprostřední hospitalizaci. Generali si tak nadále udržuje vysoký standard kvalitního úrazového pojištění a potvrzuje v této oblasti pozici lídra trhu. Předepsané pojistné úrazového pojištění činilo 180,7 milionu Kč. Pojistná plnění zůstala v mezích plánovaných čísel.

2 620,6 100,0 %

2007 2

3 4

2

1

3 4

1

Výroční zpráva 2008

■

Zpráva o situaci

Pojištění majetku a ostatní neživotní pojištění V milionech Kč

2008

2008

10 1112

2007 7

1. Požár/přerušení provozu

509,7

23,1 %

497,3

24,1 %

2. Odpovědnost

400,1

18,2 %

355,6

17,3 %

3. Podnikatelé

306,8

13,9 %

305,9

14,8 %

4. Technická pojištění

209,1

9,5 %

188,3

9,1 %

5. Zemědělství

209,1

9,5 %

170,0

8,2 %

6. Rodinné domy

185,0

8,4 %

159,4

7,7 %

7. Domácnost

113,3

5,1 %

100,8

4,9 %

8. Obecní majetek

83,4

3,8 %

78,6

3,8 %

9. Obytné a kancelářské budovy

89,1

4,0 %

80,9

3,9 %

10. Pojištění CK

29,8

1,4 %

53,7

2,6 %

11. Doprava

47,8

2,2 %

44,7

2,2 %

12. Ostatní Celkem

20,6

0,9 %

25,7

1,2 %

2 203,8

100,0 %

2 060,9

100,0 %

Předepsané pojistné v roce 2008 lehce přesáhlo předchozí hodnotu ve výši 22 milionů Kč. Pojistná plnění se pohybovala v plánovaném rozsahu. Pojištění domácnosti Pojištění domácnosti je určeno široké veřejnosti, a tím se stává pomyslným klíčem ke klientovi. Produkt Domácnost s asistencí umožňuje přizpůsobit pojištění i nejnáročnějším potřebám klientů. Od roku 2007 je nabídka rozšířena o pojistný program „Pojištění bez bariér“, který se v rámci pojištění domácnosti zaměřuje na specifické potřeby klientů se zdravotním handicapem. Jedná se zejména o pojištění speciálních zdravotních pomůcek včetně jejich pojištění na území Evropy. Samozřejmou součástí pojištění Domácnosti je asistenční služba „Home assistance“. Ke konci roku 2008 jsme měli uzavřeno téměř 76 000 smluv s celkovým pojistným přes 112 mil. Kč. Škodní průběh se dlouhodobě udržuje na příznivé úrovni. Pojištění rodinných domů a bytových jednotek Produkt Bydlení je určen zájemcům o pojištění rodinných domů a bytových jednotek z řad jednotlivých vlastníků nemovitostí, společenství vlastníků nebo developerů. Toto odvětví zároveň nabízí pojištění nemovitostí sloužících k individuální rekreaci včetně vnitřního vybavení pod produktovým názvem Víkend. V roce 2008 byla nabídka rozšířena o pojistný produkt nazvaný „Zahradní architektura“, určený pro pojištění zahrad a jejich vybavení, zejména terénních úprav a porostů. Součástí pojištění rodinných domů a bytových jednotek se stala možnost bezplatně využívat službu „Domovní asistence“. Výhodou všech těchto produktů je značná variabilita co do pojištěných nebezpečí a možnost rychle reagovat na měnící se potřeby a zájmy klientů. V této oblasti se již také

11

9

8

1

6 5

2 4

2007

3

10 1112 7

8

9 1

6 5

2 4

3

několik let úspěšně rozvíjí spolupráce s bankovním sektorem v rámci financování koupě nemovitosti prostřednictvím hypotečních úvěrů. Toto pojištění uzavřelo již více než 88 000 klientů a zaplatilo za něj pojistné skoro 186 mil. Kč. Rovněž škodní průběh je u tohoto pojištění velmi příznivý. Pojištění obecního majetku Pojišťovna Generali nabízí pojištění obecního majetku jako samostatný produkt Region již od roku 2001. Tento komplexní produkt je určen pro města, obce a jiné subjekty, které disponují finančními prostředky z veřejných rozpočtů. Dokáže flexibilně reagovat na individuální požadavky, které plynou nejen z různých potřeb klientů, ale i ze specifických podmínek stanovených příslušnými zákony. Zahrnuje ucelený rozsah pojistných nebezpečí včetně pojištění odpovědnosti za škodu. V roce 2008 došlo k úpravám tohoto produktu tak, aby odpovídal neustále se měnícím podmínkám pojistného trhu a stále vyšším požadavkům našich klientů. Rok 2008 byl ovlivněn silným konkurenčním tlakem trhu, na který pojišťovna Generali reagovala individuální změnou podmínek pojištění, snížením některých sazeb a současně přímou marketingovou a obchodní podporou. Předepsané pojistné za více než 700 smluv dosáhlo výše přes 83 mil. Kč. Škodní průběh nepřekročil kalkulované hodnoty. Pojištění podnikatelů Produkt „TopGEN“ patří do generace nových produktů. Je určen speciálně pro malé a střední podnikatele, a to bez rozdílu právní formy a typu podnikání, s celkovým majetkem nepřesahujícím 50 mil. Kč. Na jedné smlouvě je možné podnikatelský subjekt pojistit proti základním pojistným nebezpečím, tj. živelním nebezpečím a proti nebezpečí odcizení, připojistit další předměty pojištění (např. peníze a cennosti či osobní věci zaměstnanců) nebo další nebezpečí (např. vandalismus či povodně). Součástí

produktu jsou také elektronická rizika, strojní rizika, přerušení provozu či pojištění přepravy a pojištění odpovědnosti. Pojištění TopGEN získalo 2. místo v kategorii podnikatelských pojištění soutěže Zlatá koruna 2008. Produkt Drobný podnikatel je určen pro malé podnikatelské subjekty s jedním místem pojištění a objemem majetku do 10 milionů Kč. Velkou výhodou produktu Drobný podnikatel je jednoduchost, přehlednost a srozumitelná balíčková forma pojištění, která již v základu dokáže pokrýt všechny běžné pojistné potřeby podnikatelů. Dlouhodobou úspěšnost produktu Drobný podnikatel podtrhuje i opakované ocenění na odborném fóru, v soutěži o nejlepší finanční produkt roku Zlatá koruna v letech 2007 a  2008, a  to vždy 3. místem v  kategorii podnikatelského pojištění. Výše předepsaného pojistného dosáhla 306,8 mil. Kč. Škodní průběh nepřekročil kalkulované hodnoty. Pojištění obytných a kancelářských budov Generali v rámci produktu Reality nabízí komplexní pojištění obytných a  kancelářských budov. Produkt Reality reaguje na  potřeby vlastníků domu, bez ohledu na  typ vlastnictví budovy. Rozsah pojistného krytí umožňuje postavit pojištění na míru všem potřebám vlastníků, a to i v případě rozestavěných nebo rekonstruovaných budov. Výše předepsaného pojistného dosáhla 89,1 mil. Kč. Škodní průběh je dlouhodobě příznivý. Pojištění odpovědnosti za škodu V  pojištění odpovědnosti za  škodu jsme v  roce 2008 dosáhli očekávaného nárůstu produkce. Standardně byly uzavírány pojistné smlouvy v rámci občanského pojištění, tj. společně s majetkovým pojištěním domácnosti a rodinného domu. Optimálně rostl počet pojistných smluv uzavíraných podnikatelskými subjekty, a to jak ve společných pojistných produktech s  majetkovým pojištěním, tak formou individuálních velkých rizik, tzn. velkého průmyslu. Úspěšně jsme pojišťovali také individuální rizika, kterými jsou oblast kultury a zábavy, spolky a sport, pořadatelství, jezdectví a  chovatelství koní a  v  neposlední řadě oblast školství a vzdělávání. Nadále úspěšně pojišťujeme celou řadu profesních činností, které jsou zpravidla vázány na  příslušné zákony. Jsou jimi např. profese tlumočníků, překladatelů, patentových zástupců, dražebníků, soudních znalců, auditorů, daňových poradců, pojišťovacích a  realitních makléřů, insolventních správců a dalších. Naším VIP klientem nadále zůstala Česká advokátní komora, pro kterou řadu let zajišťujeme pojištění všech advokátů, pojišťovali jsme také profese technické, jakými jsou například projektanti, architekti, geodeti apod. V oblasti profesního pojištění jsme vyhledávaným pojistitelem, protože máme vypracován moderní model profesního pojištění ve vysokém evropském standardu. Celkové předepsané pojistné v odvětví pojištění odpovědnosti za škodu činilo 400 mil. Kč při příznivém škodním průběhu.

12

Zemědělské pojištění V  roce 2008 došlo k  nárůstu pojistného kmene, který činí 212 mil. Kč s  počtem 2  387 ks uzavřených pojistných smluv. V zemědělském pojištění se podařilo splnit plán netto produkce, a to na 190 %, z plánovaných 19 mil. Kč na 36 mil. Kč. Celkový škodní průběh v zemědělském pojištění byl ovlivněn co do rozsahu velkými škodami na zemědělských plodinách – zvláště se jednalo o škody na chmelu způsobené krupobitím. Z celkového objemu vyplacených 151 mil. Kč připadalo 34 mil. Kč právě na  poškození a  zničení chmele. Došlo také k  nárůstu hlášených škod, a  tím i  k  vyššímu pojistnému plnění u pojištění plodin (109 %). Výsledky v zemědělském pojištění za rok 2008 jsou lepší než v roce 2007, pokud jde o nárůst pojistného kmene. Celkový škodní průběh vzhledem ke škodám na plodinách je horší a  činí 104 %. Na  celkově špatném škodním průběhu se podepsala také vichřice Ema, která způsobila značné škody na zemědělských budovách. Díky zvýšení cen rostlinných komodit na  začátku roku 2008 došlo i k výraznému zvýšení přijatého pojistného, ale v případě škod také k většímu pojistnému plnění. Pojištění záruky pro případ úpadku cestovní kanceláře V roce 2008 pojistila Generali Pojišťovna a.s. 306 cestovních kanceláří. Předepsané pojistné dosáhlo výše 30 mil. Kč. V  průběhu roku jsme zaznamenali dvě pojistné události – CK Airtemis Travel s.r.o. a CK Medea Travel Agency s.r.o. Nicméně krach těchto dvou cestovních kanceláří výrazně neovlivnil škodní průběh, neboť obě cestovní kanceláře patřily spíše k  těm menším z  portfolia Generali. Pojistné události zaznamenaly i  konkurenční pojišťovny, což opět potvrdilo oprávněnost pojištění na trhu. V rámci zvýšení propojištěnosti cestovních kanceláří začala Generali Pojišťovna a.s. nabízet spolu s pojištěním záruky pro případ úpadku cestovní kanceláře i  pojištění odpovědnosti za škodu pořadatele zájezdu a cestovní pojištění. Pojištění průmyslových rizik V pojištění průmyslových, tzv. korporátních rizik pokračovala tendence z  předchozích let charakterizovaná poklesem pojistných sazeb. Významný vliv na  objem obchodu mají mezinárodní pojistné programy a  stále používanější aktivní zajištění, které nahrazuje v  minulosti standardně využívané soupojištění. Stoupá zájem klientů o připojištění proti terorismu, které je nabízeno a  sjednáváno podle mezinárodních standardů. Zaznamenali jsme také zvýšenou poptávku po  pojištění fotovoltaických elektráren. Rok 2008 nebyl výjimkou, ani pokud jde o škody způsobené přírodními vlivy. Škodní průběh ovlivnila zejména březnová vichřice Emma, nikoli však natolik, aby bylo nutné realizovat systémová opatření týkající se uvedeného pojistného nebezpečí.

Výroční zpráva 2008

Generali Pojišťovna a.s. nadále považuje servis svého rizikového inženýrství za jeden ze stěžejních prvků své spolupráce s korporátními klienty. Velký význam má aktivní spolupráce se zákazníky formou vlastních rizikových prohlídek, jejichž výsledkem jsou návrhy opatření a doporučení pro minimalizaci vzniku a rozsahu škod. Dlouhodobý příznivý škodní průběh potvrzuje správnost této strategie. Samozřejmostí je servis upisovatelský – pojištění „na míru“ a následná průběžná aktualizace pojištění a zajištění podle měnící se pojistné potřeby klienta. Soustavná pozornost se věnuje rovněž likvidaci pojistných událostí; pokud jde o korporátní klientelu, došlo k organizačním změnám s pozitivním dopadem na zrychlení a zlepšení likvidačního servisu. Dopravní pojištění Nabídka produktů dopravního pojištění je v rozsahu obvyklém na českém pojistném trhu a zahrnuje pojištění přepravy zboží a pojištění odpovědnosti silničního dopravce a zasilatele. Objem obchodu a tomu odpovídající přijaté pojistné zůstávají na stabilní, mírně rostoucí úrovni z předchozích let, přestože jedním z důležitých faktorů, které negativně ovlivňovaly příjmy, byla v průběhu roku silná česká koruna. Škodní průběh pojištění byl velmi příznivý. Stejně jako v předchozích letech, i v roce 2009 byla zřejmá tendence k unifikaci podmínek pojištění pro všechny subjekty podílející se na dopravním řetězci a k odstranění rozdílu v rozsahu krytí mezi pojištěním přepravy zboží a pojištěním odpovědnostním jako následek posilování postavení dopravně-logistických činností. Technické pojištění V oblasti technického pojištění nabízí Generali Pojišťovna a.s. dlouhodobě standardní produkty, jako jsou pojištění strojů, strojních zařízení a strojních technologií včetně možnosti připojištění škod způsobených strojním přerušením provozu, pojištění elektroniky a pojištění realizace projektů stavební a montážní činnosti. V tomto roce zaznamenalo technické pojištění trvale vysoký objem přijatého pojistného. Nosnými produkty v r. 2008 bylo pojištění strojů (s podílem 53,4 %) a pojištění stavební činnosti (s podílem 32,9 %). V roce 2008 se Generali Pojišťovna a.s. významně podílela na poptávaných projektech jednak jako samostatný pojistitel, jednak jako významný soupojistitel nebo zajistitel velkých realizovaných obchodů na našem pojistném trhu. I v roce 2008 se díky selektivnímu přístupu k posuzování technických rizik podařilo dosáhnout příznivého škodního průběhu.

13

■

Zpráva o situaci

Pojištění motorových vozidel V milionech Kč

2008

1. Havarijní pojištění

1 127,8

32,6 %

995,4

2. Povinné ručení

2 326,8

67,4 %

1 924,2

65,9 %

Celkem

3 454,6

100,0 %

2 919,6

100,0 %

2008

2007 34,1 %

2007 2

2 1

1

Pojištění odpovědnosti za škodu způsobenou provozem vozidla Stejně jako v roce 2007 bylo i v tomto roce rozhodnuto o potřebě navýšit sazby pojistného. Toto opatření vede k dlouhodobému zajištění stability kmene a schopnosti dostát všem závazkům z tohoto pojištění plynoucím. Za rok 2008 jsme uzavřeli více než 250 000 nových smluv a kmen dosáhl úctyhodných 587 000 pojistných smluv při kmenovém pojistném bezmála 2,4 mld. Kč. I v roce 2008 POV vykázalo dvojciferný růst, konkrétně 14 %. Díky důslednému sledování vývoje a ovlivňování škodného průběhu došlo k jeho stabilizaci, ke které přispěl zejména vysoký podíl klientů s produktem Venkov. Havarijní pojištění Kasko pojištění v roce 2008 přispělo ke splnění cílů 41 000 ks nových smluv, čímž kmen narostl na 111 000 pojištěných vozidel s kmenovým pojistným přesahujícím 1 mld. Kč. K tomuto výsledku přispělo významnou měrou i Minikasko, které se stále častěji projevuje jako velmi dobrá alternativa pojištění starších vozidel a v roce 2008 rostlo tempem 36 % za rok. Kasko produkty jsou již tradičně tahouny dobrého hospodářského výsledku a i v tomto roce se škodní kvótu podařilo udržet na velmi dobré úrovni. Doplňková pojištění Skladba doplňkových pojištění se v roce 2008 nezměnila, a zahrnuje tedy pojištění zavazadel, pojištění náhradního vozidla a asistenční služby – technickou pomoc, úrazové pojištění, pojištění právní ochrany a pojištění skel. Pojištění skel má v naší společnosti sjednáno 22 % všech klientů POV. V roce 2008 došlo k úpravě skladby asistenčních služeb vedoucí k jasnějšímu výkladu nároků, a tím

ke zlepšení služby klientům. V závěru roku byl připraven nový produkt úrazového pojištění, orientující se na  rizika úrazu řidiče a dětí přepravovaných v dětských sedačkách – Človíček –, ale to je již kapitola pro následující rok. Pojištění motorových vozidel jako celek je velmi důležitou oblastí činnosti naší pojišťovny a značným dílem přispívá k celkovému hospodářskému výsledku společnosti.

Projekty zaměřené na podporu kulturních, společenských a sportovních aktivit Generali se věnovala řadě aktivit zaměřených na  děti a  mládež. Již tradičně jsme podpořili v  roli hlavního partnera Českou radu dětí a  mládeže, která uspořádala jubilejní, již 10. ročník celostátní akce Bambiriáda, která prezentovala, co zajímavého a  smysluplného se dá dělat s  dětmi a  dospívajícími v  jejich volném čase. Navíc jsme svou spolupráci rozšířili o on-line soutěž pro rodinné týmy o  hodnotné ceny, která nejen pobavila, ale také přinesla řadu užitečných informací jak dětem, tak jejich rodičům. V  rámci projektu Malý sportovec pod křídly lva pomáhá Generali malým regionálním fotbalovým oddílům, které pro nedostatek dotací od  sportovních svazů nemají finanční prostředky ani na  nákup základního hráčského vybavení. Díky pojišťovně Generali se mohou i  nejmenší žáčci venkovských fotbalových oddílů pyšnit profesionálním fotbalovým dresem. Snažíme se také podporovat nadané talenty z řad studentů vysokých škol. Pod názvem Generali Top Talent 2008 jsme vypsali soutěž na téma „Návrh koncepce komerčního zdravotního pojištění“, která neméně úspěšně navázala na předchozí ročník. Po celé republice se můžete setkat se simulátorem nárazů. Generali pro mimořádný ohlas ze strany laické i  odborné veřejnosti provozuje již jeho 2. generaci. V  reálném voze, který je upevněn na  speciální otočné plošině, si každý může vyzkoušet situaci, kdy se automobil převrátí na  střechu, a  každý tak může poznat na  vlastní kůži naprostou nezbytnost používání bezpečnostních pásů. Tento simulátor představuje v  České republice jedinečné zařízení, o které je navíc mimořádný zájem při akcích nejen vlastní obchodní služby, ale také státních bezpečnostních složek, jako je např. Policie ČR. Generali Pojišťovna a.s. se i v roce 2008 stala partnerem řady projektů s  veřejně prospěšnou či kulturně-společenskou tematikou. Již tradičně podporujeme Jedličkův ústav nebo koncertní turné fenomenálního houslisty Pavla Šporcla, který v  rámci turné „Vivaldi Tour 2008“ navštívil mnoho měst po celé České republice.

14

Stali jsme se opět partnerem výstavy pod širým nebem světoznámého fotografa Yanna Arthuse Bertranda. Již ve  třetím ročníku výstavy představil soubor přibližně 90 velkoformátových fotografií přírodních krás z celého světa a Generali byla opět partnerem, který výstavu pojistil.

Komunikační strategie a získaná ocenění Generali pro tento rok adaptovala reklamní spot mateřské Generali z  Itálie, který tvořil osu komunikační kampaně po  celý rok. Slogan „Pod křídly lva“, který vychází ze znaku a  symbolu Generali na  celém světě – benátského okřídleného lva –, je nadále trvalým a jasným identifikátorem naší společnosti. Asociace pojišťovacích makléřů každoročně vyhlašuje renomovanou soutěž Zlatá koruna. Pojišťovna Generali i  letos dosáhla dobrých výsledků, když produkt TopGEN obdržel Bronzovou korunu a produkt „Drobný podnikatel“ obhájil 3. místo z předchozího roku.

Pozornost věnovaná lidskému kapitálu Celý rok 2008 byl zasvěcen organizačním změnám souvisejícím se založením Generali PPF Holdingu. Největším počinem byl přesun kontaktního centra Generali z Prahy do Pardubic. Zcela novou aktivitou personálního oddělení bylo vytvoření nové organizační jednotky HR Unit Generali. V  oblasti rozvoje se jednalo o  výběr studentů do  MBA programu a  spuštění projektu výuky anglického jazyka Toward BEC Vantage pro manažery a specialisty s cílem složit mezinárodně uznávanou zkoušku BEC Vantage. Generali Pojišťovna a.s. rovněž poprvé ve své historii plně podporuje další zvyšování kvalifikace u  svých vybraných zaměstnanců, kteří studují na UJAK.

Annual Report 2008

■

Situation Report

Situation Report of the Board of Directors Economic and political situation The first half of the year was marked with the aftermath of inflation from the previous year. Hardly anyone noticed the glimpses of the upcoming drama. During the second half of the year, we witnessed a whole sequence of events that, from the point of view of future functioning of financial markets, were of historical importance. US mortgage loans made into nice packages – the topic of several analysts and investors at one time – became, practically overnight, a worldwide topic. The failure of the first banks in the USA and Great Britain in the first half of the year was noticed by the economic press. The bankruptcy of the investment bank Lehman Brothers was noticed by everybody. This was just the beginning that was followed by literally tons of news from directly or indirectly affected financial institutions. The central banks and governments of the most developed countries had to step in. Since then, we have witnessed unprecedented price fluctuations of just about everything and in all directions (rather downward for the most part of the year of 2008). For example, the record jump in oil prices to 150 USD a barrel was followed with a steep drop to below 40 USD a barrel. The situation was similar with other commodities, especially stocks. All markets without exception and practically all sectors experienced drops. This is exactly what makes this crisis so exceptional and new. The financial markets experienced a global “resonance” of cycles. Stock markets dropped by several tens of percent on both developed and developing markets. For example, the Prague Stock Exchange Index lost over 50%. Prices kept dropping in 2009 as well. In addition to these losses, financial markets are very volatile, and huge price fluctuations have become a reality. The loss of confidence in financial institutions spread very quickly, paralysing the interbank money market and further worsening the situation. In order to get the market going, central banks adopted many measures – providing guarantees for potentially bad investments and loans, investing capital and setting receiverships. The situation became worse after the failure of Icelandic banks (which in fact was a state failure). Investors started to worry whether it was actually realistic to finance the national debts when seeing the astronomical volumes of different stimulus measures. The crisis then hit the so-called real economy. Economic growth very quickly slowed down, and the first industries to feel it were the cyclic industries, such as the automobile industry; in most countries, industrial production dropped by 20% to 30%. The stimulus measures became the central political topic. Governments tried to quickly implement different packages

15

supporting economic growth. The stimulus measures focused mostly on tax relief, direct investments or incentives (e.g. scrap fees in Germany). The major central banks (Fed in the USA and the Bank of England) decided to reduce interest rates to a historical minimum (in the USA, it was 0% to 0.25%) and to buy securities, which would increase the amount of money in circulation and the risk of high national debts. In 2009, we will probably face enormous volatility in exchange rates, a potential burst of another bubble (on bonds markets this time), a higher number of companies going bankrupt and a worldwide drop in economic growth. Only the companies built on sound foundations can survive this difficult time period. However, the massive governmental involvement will turn matters around in the end. We can expect a stricter regulation of capital markets, and many financial institutions will partially remain under state governance for several years.

Insurance sector In 2008, the Motor Third-Party Liability Insurance Act was amended, especially as to higher insurance payment limits with respect to EU directives on motor vehicles and as to the elimination of consequences of driving vehicles without insurance. A bill on some measures against legalisation of proceeds from a criminal activity and financing of terrorism was passed, where while limiting the impact of the bill on life insurance only, it expanded the obligations set by law. The Income Tax Act was amended, eliminating the tax benefits of D&O insurance. Also, the insurance bill and its implementing notices, the bill of the new Civil Code and the bill on pension savings required a lot of work. The insurance bill is expected to be passed in 2009 and should come into force in the last quarter of this year. The Czech insurance market in 2008 had a 4.9% growth, which, however, was slower than growth in 2007. This slower growth was a result of single-paid life insurance, which in 2007 registered the extraordinary growth of 35.1%. Regular-paid life insurance in 2008 went up by 7.9%. The largest-scale expansion was in unit-linked life insurance. Our clients confirmed their interest in modern variable insurance. The non-life insurance market reported 5.2% growth, even though major risks are insured directly by insurers of member states as a result of international competition.

Development of business activities of Generali Pojišťovna a.s. In 2008, Generali again succeeded in reinforcing its market position – it is one of the fastest-growing insurance companies on the market. It remains the 5th largest insurance company on the Czech insurance market. Generali’s 7.4 share on the non-life insurance market makes it the 4th largest insurance company.

In non-life and regular-paid life insurance, Generali was one of the most dynamic companies. As at 31 December 2008, Generali managed over 1,380,000 insurance policies with portfolio insurance premiums of over CZK 9.1 billion. For years now, Generali Pojišťovna a.s. has been reporting a stable profit that allows it to pay dividends to its shareholder. Generali easily outperformed growth on the Czech insurance market. Total billed gross insurance premiums went up by 12.9% to CZK 8,579.6 million. Life insurance went up by 9.9% to CZK 2,600.3 million. Non-life insurance represented CZK 5,979.3 million, i.e. a 14.2% increase.

to CZK 91.5 million in 2007). Insurance benefits costs did not exceed the calculated amount and totaled to CZK 595.1 million (as compared to CZK 372.6 million in 2007). Non-life insurance payments, including the cost of claim settlement, amounted to CZK 2,739.6 million (as compared to CZK 2,422.8 million in 2007). Of this amount, CZK 1,093.1 million was covered by reinsurance (as compared to CZK 426.3 million in 2007).

Technical reserves are set in our insurance company in such a way so that they could meet all the obligations of the insurance company toward its clients in compliance with the recognised rules of insurance mathematics. The reserves are safely covered by capital investments. Capital investments worth CZK 13.3 billion secure insurancetechnical reserves under life and non-life insurance totaling CZK 11.2 billion.

Thanks to its large-scale business, rational cost policy and overall prudent financial management, Generali was able to generate a profit of CZK 108.5 million in spite of the financial crisis (as compared to 484.6 million in 2007).

We are trying to increase the volume of billed insurance premiums in all promising lines of business of insurance while keeping costs at a minimum level.

Nothing has occurred in our business operations so far that could affect the planned annual profit in 2009. A customeroriented approach is still our top priority. Generali channels a considerable amount of effort and funds into this area, and as a result, can boast with a modern administrative and call center that corresponds with the challenges of the 21st century. Another priority is to continue strengthening our own business services. We expect to improve our economic performance while maintaining adequate growth and strengthening our market position in the years to come.

For years now, our investment policy has been observing the principles of top security, reasonable cost-effectiveness and adequate liquidity. We diversify our funds in a reasonably multifaceted portfolio. We invested a large portion in government bonds, treasury bills, CZK Eurobonds and term deposits. We have further reduced the already relatively low share of stock during the year, which considerably reduced the impact of the financial crisis on the total annual profit. During the year, the company decided to change its investment policy and started to manage its assets through the company Generali-PPF Asset Management. Our active investment policy, using a wide spectrum of investment instruments, should contribute to a higher diversification and stability of future revenues.

At the end, we would like to especially thank our customers and business partners for their confidence in Generali. We thank all our employees, exclusive and non-exclusive insurance agents, insurance brokers and others who contribute to the company’s development on a daily basis.

No pension insurance benefits were paid in life insurance in 2008. The total amount of insurance benefits from endowment insurance was CZK 208 million (as compared

Board of Directors Prague, January 2009 Million CZK

Gross Written Premium Million CZK

Non-life

2008

Life

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

10000 8000 6000

Life

2 600,3

2 366,2

1 964,7

1 556,1

1 223,4

1 034,1

758,1

609,5

478,3

Non-life

5 979,3

5 234,8

4 423,4

3 997,8

3 797,8

3 591,4

1 965,9

1 491,5

1 265,5

Total

8 579,6

7 601,0

6 388,1

5 553,9

5 021,2

4 625,5

2 724,0

2 101,0

1 743,8

4000 2000 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Structure of Financial Investment

2008

2007

8 792,9

66%

6 216,1

50%

647,4

5%

1 957,1

16%

Million CZK 1. Bonds and Other Debt Securities 2. Shares and Other Equity Securities

2008

3. Deposits with Financial Institutions

1 181,5

9%

1 538,5

12%

4. Unit link Investments

1 843,3

14%

1 795,6

15%

5. Subsidiaries and Associates

163,0

1%

643,6

5%

6. Real Estate

713,3

5%

226,5

2%

6,1

0%

5,5

0%

7. Other Loans 8. Ostatní finanční umistění (fin. deriváty) Total

16

-19,0

0%

0,0

0%

13 328,4

100%

12 383,0

100%

3

5 6

4

1

2

2007 5

6

4 1

3 2

Annual Report 2008

■

Situation Report

Products, Services, and Situations in Key Areas Personal insurance Life insurance Generali offers a wide range of products in classical, unitlinked life insurance and term life insurance. In spite of the financial crisis, 2008 was a good year for unit-linked life insurance. Our clients still trust this product, which is also obvious from the standard volume of surrenders or partial surrenders of insurance policies. During the year, Generali clients were rather indifferent in choosing between our new product, Future, and our already wellproven product, Clever Invest, since the interest in both these products was practically the same. At the end of the year, our new product, Generali Grand, which guarantees the 3.25% interest on a one-time deposit, was introduced as an alternative for clients who wish to receive a guaranteed interest on their funds. A variant with the interest of 4% p.a. was also available to our clients as part of a limited competition. In addition to the products for our individual clients, our company was able to confirm a good trend in employee benefits as well. Thanks to our comprehensive offer of better terms and increasingly more flexible services that we provide to our corporate clients, we became the partner of many new major employers in 2008. In the middle of 2008, we updated some of the foreign shares funds. Our clients’ money was moved to new funds without any negative impact on the value of their investment and were thus fully protected during this transaction. In 2008, we signed almost 59,000 insurance policies with total portfolio insurance premiums of over CZK 820 million. Our life insurance portfolio as at 31 December 2008 was over 245,000 policies worth almost CZK 3.5 billion. In 2008, just like in 2007, Generali was one of the companies with the fastest growing billed life insurance premiums. Accident insurance During 2008, Generali considerably simplified its current system of accident insurance by replacing all current products with the single product, Family, which is also designed for individuals. This product covers common risks – death or permanent injury as a result of an accident

Million CZK 1. Life

2008 89,0%

2 366,2

90,3%

2. Accident

171,2

5,9%

142,5

5,4%

3. Travel

126,5

4,3%

89,9

3,4%

4. Health

23,3

0,8%

22,0

0,8%

2 921,3

100,0%

2 620,6

100,0%

17

Travel insurance In addition to the medical expense insurance, baggage, trip cancellation, accidents with the risk of death or permanent injury and liability, we also cover the cost of sending for a guardian. We must say that our clients’ interest in travel insurance has not dropped even after the Czech Republic’s accession to the European Union. Actually, commercial travel insurance very well complements the EHIC (European Health Insurance Card) system, which means that the benefits of travel insurance in receiving medical care abroad and subsequent client service are still an important factor. Thanks to quality cooperation with the assistance service in this area, the average amount of claims and thus insurance payments keeps dropping. Travel insurance is available to our clients at all POS, through our own sales representatives and partners. In 2008, the increasing interest in the insurance of modern means of communication, in particular the Internet, was confirmed. These communication channels considerably contributed to the total billed insurance premiums of 126,5 million CZK. The strong upward trend was also supported by banking-related cooperation as a result of the UniCredit Bank merger. During 2008, the foundations were laid for better cooperation with travel agencies in the future. The terminated 12-year cooperation with Zdravotní pojišťovna MV ČR at the end of 2008 will have an opposite impact. Billed insurance premiums went up to a record 40%.

2008

2007

2 600,3

Total

and daily compensation for individuals, families and groups of up to 8 persons. The insurance can be combined with insurance protection from 0% or 10% of permanent injury or with linear or progressive insurance payments. This product is interesting for our clients also because of its system of discounts practically available for everyone. To last year’s new product on the Czech insurance market, i.e. compensation for accidents and provision of assistance services, in 2008, Generali expanded last year’s new product on the Czech insurance market, i.e. compensation for accidents and provision of assistance services, for a completely new risk – hospitalisation as a result of an injury. It covers hospitalisation due to an injury within four years of the injury. Thus immediate hospitalisation is not required. Generali thus maintains its high quality of accident insurance and confirms its position of a leader on the market. Billed insurance premiums for accident insurance reached CZK 171,2 million. Insurance payments did not exceed the planned limits.

2007 2

3 4

2

1

3 4

1

Property insurance and other non-life insurance Million CZK

2008

2008

10 1112

2007 7

1. Fire / Business Interruption

509,7

23,1%

497,3

24,1%

2. Liability

400,1

18,2%

355,6

17,3%

3. Enterpreneuers

306,8

13,9%

305,9

14,8%

4. Technical Insurance

209,1

9,5%

188,3

9,1%

5. Agriculture

209,1

9,5%

170,0

8,2%

6. Family Houses

185,0

8,4%

159,4

7,7%

7. Household

113,3

5,1%

100,8

4,9%

8. Municipalities

83,4

3,8%

78,6

3,8%

9. Housing and Office Buildings

89,1

4,0%

80,9

3,9%

10. Insolvency of Travel Agencies

29,8

1,4%

53,7

2,6%

11. Transport

47,8

2,2%

44,7

2,2%

12. Other Total

20,6

0,9%

25,7

1,2%

2 203,8

100,0%

2 060,9

100,0%

9

8

1

6 5

2 4

2007

3

10 1112 7

8

9 1

6 5

2

Health insurance As part of its comprehensive personal coverage, Generali offers daily benefits insurance in case of hospitalisation and daily benefits insurance in case of the inability to work. Billed insurance premiums in 2008 slightly exceeded the previous amount of CZK 22 million. Insurance payments stayed within the planned limit.

promptly to our clients’ changing needs and interests. Cooperation with the banking sector in real estate financing through mortgage loans has been progressing well for several years now. More than 88,000 clients took out this insurance and paid almost CZK 186 million in insurance premiums. Our claim performance for this insurance is also very favorable.

Household Insurance Household insurance is intended for the general public, which makes it an imaginary key to acquiring new clients. Domácnost s asistencí (Household + Assistance) is a product that enables insurance to be adapted to the clients’ requirements, no matter how challenging. In 2007, we expanded our household insurance coverage to include an “Insurance without Barriers” scheme, which - as part of household insurance – is geared toward the specific needs of disabled clients. This scheme insures special medical equipment, including in Europe. The “Home Assistance” service has naturally become part of the Household insurance. As at the end of 2008, we have signed close to 76,000 insurance policies with total insurance premiums in excess of CZK 112 million. Our claim performance has been favorable in the long run.

Business insurance The TopGEN product is a new product. It is designed for small-and medium-sized enterprises of any legal form and line of business, providing that their total assets do not exceed CZK 50 million. This product enables businesses to cover basic risks, i.e. natural hazards and theft, and to effect supplementary insurance to cover additional items (e.g. cash, valuables or the personal belongings of employees) or risks (e.g. vandalism or flooding). Insurance against electronic risks, mechanical risks and the disruption of operations, as well as transport insurance and liability insurance are also part of this product. TopGEN insurance received the 2nd place in the category of business insurance at the competition Zlatá koruna 2008 (Golden Crown 2008). The Drobný podnikatel (Micro Enterprise) product is intended for small businesses with one insured place and assets of up to CZK 10 million. The big advantage of this product is that it is a simple, transparent and comprehensible package type of insurance that, even in its rudimentary form, is able to cover all the common insurance needs of enterprises. The long-term success of the Micro Enterprise product is also proven by the fact that it took twice the 3rd place in the category of business insurance at the competition for the best financial product of the year, the Golden Crown 2007 and 2008. Billed insurance premiums represented CZK 306.8 million and our claim performance did not exceed the projected values.

Family homes and flats insurance The Bydlení (Housing) product is designed for real estate owners, housing associations and developers interested in insuring homes and flats. Insurance of private recreational properties, including equipment, is available under the Víkend (Weekend) product. In 2008, this insurance was expanded for the Zahradní architektura (Landscaping) product that insures gardens and their equipment, in particular landscaping and plants. The free Domovní asistence (Home Assistance) service is part of insurance of family homes and flats. The advantage of all these products is the high degree of flexibility as to insured risks and the possibility of responding

18

Annual Report 2008

Residential and office buildings insurance Generali’s Reality (Real Estate) product offers comprehensive insurance of residential and office buildings. This product responds to the needs of building owners, regardless of the type of ownership, and allows custom-made insurance coverage even for buildings that are under construction or being renovated. Billed insurance premiums represented CZK 89.1 million. Our claim performance has been favorable in the long run. Municipal property insurance Generali has provided municipal property insurance as its separate Region product since the year 2001. This comprehensive product is designed for towns, municipalities and other entities receiving public funds. It can quickly respond to individual requirements arising not only from clients’ diverse needs but also from specific conditions set in the applicable laws. This product provides a comprehensive coverage of insured risks, including liability insurance. In 2008, the product was adjusted to correspond with the ever-changing conditions of the insurance market and the growing demands of our clients. There was stiff competition on the market in 2008, to which Generali responded by changing its insurance terms, lowering some of its rates and focusing on direct marketing and sales support. Generali generated over CZK 83 million in billed insurance premiums from over 700 insurance policies. Our claim performance did not exceed the projected values. Damage liability insurance Liability insurance in 2008 showed the expected growth in production. Typically, insurance policies were effected as part of civil insurance, i.e. together with the property insurance of households and family homes. The number of insurance policies effected by businesses both as part of comprehensive insurance products with property insurance and individual major risks of the so-called big industry kept growing at an optimal pace. We also successfully insured individual risks, such as culture and entertainment, associations and sports, the school system and education, promotions and horseback riding and horse breeding. We also insure many professions that are usually subject to applicable laws, such as e.g. interpreters, translators, patent representatives, auctioneers, court experts, auditors, tax advisors, insurance and real estate brokers, bankruptcy trustees and others. The Czech Bar Association remains our VIP client; we have been insuring all the attorneys for years now. We also insured different technical professions, such as designers, architects. surveyors, etc. In this type of insurance, we are a sought-after insurer because we have a modern model of professional insurance at a high European level. Total billed insurance premiums in damage liability insurance represented CZK 400 million, and our claim performance was favorable. Agricultural insurance In 2008, the insurance portfolio expanded and is now worth CZK 209,1 million and represents 2,387 signed insurance policies. In agricultural insurance, we fulfilled

19

■

Situation Report

the net production plan at 190%, i.e. it went up from the planned CZK 19 million to CZK 36 million. The overall claim performance in agricultural insurance was affected by the large damage to crop – especially the damage to hops caused by hail. Out of the total insurance payment of CZK 151 million, CZK 34 million was paid for the damage caused to hops. The number of reported claims went up and so did insurance payments made under crop insurance (109%). The agricultural insurance results for 2008 are much better than in 2007 as to the insurance portfolio growth. Our total claim performance is worse (104%) due to damage to crops as well as the windstorm Emma in May that caused considerable damage to farm buildings. Thanks to an increase in the price of crops at the beginning of 2008, we received considerably higher insurance premiums, but we also made higher insurance payments in case of damage. Travel agency insolvency insurance In 2008, 306 travel agencies were insured at Generali Pojišťovna a.s. Billed insurance premiums reached CZK 30 million. During the year, there were two insured events – CK Airtemis Travel s.r.o. and CK Medea Travel Agency s.r.o. However, the bankruptcy of these two travel agencies did not significantly affect our claim performance since they both were some of the smaller ones in the Generali portfolio. Our competitors also reported insured events, which only justified having this insurance on the market. In order to improve the inter-coverage of travel agencies, Generali Pojišťovna a.s. started to provide, together with the insurance of travel agency insolvency, also tour organiser liability insurance and travel insurance. Industrial risks insurance In industrial insurance, so-called corporate, risks, the previous years’ trend characterized by a decrease in insurance rates continued. International insurance schemes and everpopular active reinsurance, which replaces co-insurance traditionally used in the past, have an important impact on the volume of business. The number of clients interested in the supplementary insurance against terrorism, which is offered and effected in accordance with international standards, keeps growing. We also noticed a higher demand for insurance of photovoltaic power stations. The year of 2008 was no exception as to damage caused by natural hazards. Our claim performance was mainly affected by the windstorm Emma in March, although not to the extent that system actions had to be taken to handle this insured risk. Generali Pojišťovna a.s. continues to regard the servicing of risk engineering as one of the keystones in its cooperation with corporate clients. Active cooperation with customers through own risk analyses that result in proposed measures and recommendations that are to minimise the occurrence and size of damage is very important. Our long-term favorable claim performance proves that this strategy is right.

Generali, of course, provides an underwriting service – custom-made insurance – and its subsequent periodic updating and reinsurance based on the client’s changing insurance needs. The company also pays systematic attention to loss adjustment; as to corporate clients, several organisational changes were made that had a positive impact on acceleration and improvement of the adjustment service. Transport insurance The selection of transport insurance products is in line with the selection customary on the Czech insurance market and includes the insurance of goods transport and the liability insurance of a road transport operator and forwarder. The volume of business and the corresponding insurance premiums received remain at the stable, slightly increasing the level from the previous years, although one of the important factors that had a negative impact on revenues was the strong Czech Crown during the year. Our claim performance was very favorable. As in previous years, there was a clear tendency to unify insurance terms and conditions for all entities operating in the transport chain and to eliminate the difference in the scope of coverage between the insurance of goods transport and liability insurance as a consequence of strengthening the position of transport-logistics activities. Technical insurance Generali Pojišťovna a.s. offers long-term standard products in its technical insurance, such as insurance of machinery, equipment and mechanical technology, including the option of supplementary insurance to cover damage caused by the mechanical disruption of operations, the insurance of electronics and the insurance of construction projects and assembly operations. This year, insurance premiums from technical insurance were consistently high. Core products in 2008 were the insurance of machinery (with a 53.4% share) and the insurance of construction projects (with a 32.9% share). In 2008, Generali Pojišťovna a.s. played a major role in project enquiries, both as an independent insurer and as an important co-insurer or reinsurer of large transactions realised on the Czech insurance market. In 2008, the selective approach to the assessment of technical risks once again resulted in favorable claim performance.

Motor insurance Million CZK

2008

2007

1. Motor Hull 1 127,8

32,6%

995,4

34,1%

2. MTPL

Insurance

2 326,8

67,4%

1 924,2

65,9%

Total

3 454,6

100,0%

2008

2 919,6 100,0%

2007 2

2 1

1

Motor third-party liability Similar to 2007, it was decided to increase insurance premium rates. This decision helps the long-term stability of the portfolio and the ability to fulfill all the obligations arising from this insurance. In 2008, we effected more than 250,000 new policies, and the portfolio represented a respectful 587,000 insurance policies with portfolio premiums nearing CZK 2.4 billion. In 2008, motor thirdparty liability showed two-digit growth, specifically 14%. Thanks to consistent monitoring of the trend and affecting claim performance, this insurance was stabilised mainly as a result of a high share of clients with the Venkov (Countryside) product. Casco insurance Casco insurance in 2008 helped to meet the goal of 41,000 new policies, increasing the insurance portfolio to 111,000 insured vehicles with portfolio premiums exceeding CZK 1 billion. This is mainly thanks to mini-casco that seems more and more to be a suitable alternative to casco insurance for used vehicles and went up during 2008 by 36%. Casco products are typically the engine of good economic performance and, in this year as well, the claim quota was at a very good level. Additional insurance The structure of additional insurance did not change in 2008 and includes baggage insurance, courtesy car insurance and roadside services – technical assistance, accident insurance, legal protection insurance and windshield insurance. A total of 22% of all motor third-party liability clients in our company have windshield insurance. In 2008, the structure of roadside services was changed to better explain claims and to improve the service provided to our clients. At the end of the year, we prepared a new accident insurance product called Človíček (A Little Guy) focusing on the risk of injury of drivers and children traveling in car seats. However, this is a topic for the next year. Motor insurance is a very important part of the activity of our insurance company and plays a major role in the company’s overall economic performance.

20

Annual Report 2008

Projects focusing on promotion of cultural, social, and sports activities Generali was involved in many activities intended for children and young people. As usual, Generali supported the Czech Council of Children and Youth for the tenth year in a row, acting as the main partner for the nationwide project Bambiriáda, which presented interesting and meaningful free-time activities for children and adolescents. Generali expanded its collaboration for an online competition of family teams for valuable prizes, which was not only entertaining but also provided many useful information to children and their parents. As part of the project, Malý sportovec pod křídly lva (Young Athlete under the Lion’s Wings), Generali helps out small regional soccer teams that, in the absence of subsidies from sports associations, do not have money to buy even basic equipment for their players. Thanks to Generali’s generosity, even the youngest members of rural soccer teams can boast with their professional soccer jerseys. We also try to encourage talented university students. As part of Generali Top Talent 2008, we announced a competition with the theme of “Draft Concept of Commercial Medical Insurance” that successfully followed up on the previous year’s competition. Throughout the CR, people can see crash simulators. Because of the extreme interest of laymen and professionals, Generali is now operating the 2nd generation of the crash simulator. In the actual vehicle that is attached to a special turning table, people have the chance to experience the situation where the vehicle rolls on the roof and to understand the importance of seat belts. This simulator is unique in the Czech Republic and is very popular not only during promotions of our own business services but also during promotions of state security units, such as the Police of the CR. In 2008, Generali Pojišťovna a.s. was the partner of many charity and cultural and social projects. We keep supporting the Jedlička Institute as well as concert tours of the phenomenal violinist Pavel Šporcl who visited many cities in the Czech Republic as part of his Vivaldi Tour 2008. We were again the partner of the open-air exhibition of the world known photographer Yann Arthus Bertrand. In the third year of this exhibition, people could see about 90 large-format photographs with beautiful scenery from around the world and Generali was again the partner who insured the exhibition.

21

■

Situation Report

Communication strategy and awards received For this year, Generali adopted an advertising spot of the parent Generali from Italy, which was the axis of the communication campaign for the entire year. The slogan “Under the Lion’s Wings,” which is based on the Generali logo and symbol used around the world – the Venetian winged lion, is still the permanent and clear identifier of our company. Every year, the Association of Insurance Brokers announces the renown competition Zlatá koruna (Golden Crown). This year again, Generali achieved good results, and its product TopGEN received the Bronze Crown and the product “Micro Enterprise” defended its 3rd place from the previous year.

Attention paid to human resources The entire year of 2008 was dedicated to organisational changes related to the foundation of Generali PPF Holding. The biggest task was the moving of the Generali Contact Center from Prague to Pardubice. The HR Department created a new organisational unit, HR Unit Generali. As to the development area, students were selected for the MBA program and the project of English language courses, Toward BEC Vantage, for managers and specialists was launched with the goal to pass the internationally recognized test BEC Vantage. For the first time in its history, Generali Pojišťovna a.s. fully supports further improvement of qualifications of selected employees who study at UJAK.

Zpráva dozorčí rady Během obchodního roku plnila dozorčí rada úkoly náležející jí podle zákona a  stanov. Na  zasedáních a poradách s představenstvem se pravidelně informovala o  průběhu obchodu, činnosti a  stavu společnosti a dohlížela na činnost představenstva. PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o., ověřila roční účetní závěrku se zprávou představenstva o  situaci za obchodní rok 2008 a po konečném výsledku ověření potvrdila, že odpovídají zákonným předpisům. Výsledek ověření vzala dozorčí rada se souhlasem na vědomí. Dozorčí rada přezkoumala představenstvem sestavenou roční uzávěrku, zprávu o  situaci a  návrh na  použití hospodářského výsledku za  běžné účetní období, nevznáší po  konečném výsledku své prověrky žádné námitky a navrhuje, aby valná hromada v tomto smyslu přijala usnesení. Praha 18. března 2009 Za dozorčí radu:

Ing. Jaroslav Mlynář, CSc. předseda

22

Annual Report 2008

Supervisory Board’s Report The Supervisory Board performed its duties under the law and the Statutes throughout the fiscal year. It provided regular information on the progress of business activities and the state of the company at the meetings and sessions with the Board of Directors and it supervised the activities of the Board of Directors. PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o. audited the annual financial statement including the Report of the Board of Directors on the position for the fiscal year 2008 and consequently confirmed that they comply with all the statutory regulations. The audit outcome was acknowledged and approved by the Supervisory Board. The Supervisory Board reviewed the annual financial statement, the report on the company’s position and the proposal on the distribution of the profit for the current fiscal period prepared by the Board of Directors, it raises no objections and recommends that the General Meeting adopt a resolution to this end. Prague, 18 March 2009 On behalf of the Supervisory Board:

Ing. Jaroslav Mlynář, CSc. Chairman

23

■

Supervisory Board’s Report

Zpráva auditora

24

Výroční zpráva 2008

25

■

Zpráva auditora

26

Výroční zpráva 2008

27

■

Zpráva auditora

Auditor's Report

28

Annual Report 2008

29

■

Auditor’s Report

30

Annual Report 2008

31

■

Auditor’s Report

Finanční výkazy Rozvaha k 31. 12. 2008

2008 Aktiva

2007 Hrubá výše

Úprava

Čistá výše

Čistá výše

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

117 460

80 216

37 244

32 029

11 485 163

0

11 485 163

10 587 387

713 252

0

713 252

226 465

604 241

0

604 241

117 454

162 997

0

162 997

643 638

162 997

0

162 997

455 039

2. Poskytnuté půjčky

0

0

0

188 599

III. Jiná finanční umístění

10 608 914

0

10 608 914

9 717 284

B. Dlouhodobý nehmotný majetek C. Finanční umístění (investice) I. Pozemky a stavby (nemovitosti), z toho: a) provozní nemovitosti II. Finanční umístění v podnikatelských seskupeních 1. Podíly v ovládaných osobách

1. Akcie a ostatní cenné papíry s proměnlivým výnosem 2. Dluhové cenné papíry 3. Ostatní půjčky 4. Depozita u finančních institucí 5. Ostatní finanční umístění

647 426

0

647 426

1 957 101

8 792 895

0

8 792 895

6 216 108

6 095

0

6 095

5 529

1 181 454

0

1 181 454

1 538 546

- 18 956

0

- 18 956

0

D. Finanční umístění životního pojištění, je-li nositelem investičního rizika pojistník

1 843 278

0

1 843 278

1 795 588

1 262 694

317 068

945 626

872 370

666 590

316 855

349 735

303 448

603 451

272 195

331 256

283 412

63 139

44 660

18 479

20 036

II. Pohledávky z operací zajištění

338 880

0

338 880

345 643

III. Ostatní pohledávky

257 224

213

257 011

223 279

410 389

236 335

174 054

333 286

314 707

236 335

78 372

167 383

95 682

0

95 682

165 903

248 114

0

248 114

229 369

713

0

713

1 098

207 629

0

207 629

184 654

E. Dlužníci I. Pohledávky z operací přímého pojištění 1. pojistníci 2. pojišťovací zprostředkovatelé

F. Ostatní aktiva I. Dlouhodobý hmotný majetek, jiný než pozemky a stavby (nemovitosti), a zásoby II. Hotovost na účtech u finančních institucí a hotovost v pokladně G. Přechodné účty aktiv I. Naběhlé úroky a nájemné II. Odložené pořizovací náklady na pojistné smlouvy, v tom odděleně: a) v životním pojištění b) v neživotním pojištění III. Ostatní přechodné účty aktiv a) dohadné položky aktivní Aktiva celkem

32

9 264

0

9 264

12 201

198 365

0

198 365

172 453

39 772

0

39 772

43 617

173

0

173

0

15 367 098

633 619

14 733 479

13 850 029

Výroční zpráva 2008

■

Finanční výkazy

2008 Pasiva

A. Vlastní kapitál

2007 tis. Kč

tis. Kč

1 571 957

1 604 311

I. Základní kapitál

500 000

500 000

II. Emisní ažio

382 500

382 500

IV. Ostatní kapitálové fondy

37 113

2 553

V. Zákonný rezervní fond

100 000

100 000

VI. Nerozdělený zisk minulých účetních období

443 850

134 671

VII. Zisk běžného účetního období

108 494

484 587

9 403 868

9 179 619

C. Technické rezervy 1. Rezerva na nezasloužené pojistné:

991 821

1 175 807

a) hrubá výše

1 481 545

1 352 070

b) podíl zajistitelů (–)

- 489 724

- 176 263

4 810 966

4 268 714

4 810 966

4 268 714

2 730 908

2 914 933

4 250 655

3 646 454

- 1 519 747

- 731 521

144 739

227 427

144 739

227 427

251 908

217 894

251 908

217 894

473 526

374 844

2. Rezerva pojistného životních pojištění: a) hrubá výše 3. Rezerva na pojistná plnění: a) hrubá výše b) podíl zajistitelů (–) 4. Rezerva na prémie a slevy: a) hrubá výše 5. Vyrovnávací rezerva: a) hrubá výše 6. Rezerva na závazky Kanceláře a) hrubá výše D. Technická rezerva na životní pojištění, je-li nositelem investičního rizika pojistník a) hrubá výše

473 526

374 844

1 762 643

1 726 240

1 762 643

1 726 240

E. Ostatní rezervy

12 699

11 837

III. Ostatní rezervy

12 699

11 837

11 606

11 378

F. Depozita při pasivním zajištění G. Věřitelé

1 587 201

942 684

I. Závazky z operací přímého pojištění

617 753

586 501

II. Závazky z operací zajištění

918 571

314 217

50 877

41 966

V. Ostatní závazky, z toho: a) daňové závazky a závazky ze sociálního zabezpečení H. Přechodné účty pasiv I. Výdaje příštích období a výnosy příštích období II. Ostatní přechodné účty pasiv, z toho: a) dohadné položky pasivní Pasiva celkem

33

13 967

16 513

383 505

373 960

8 300

37 007

375 205

336 953

375 205

336 953

14 733 479

13 850 029

Výkaz zisku a ztráty za rok končící 31. prosince 2008

2008

I. Technický účet k neživotnímu pojištění

2007 Základna tis. Kč

1. Zasloužené pojistné, očištěné od zajištění: a) předepsané hrubé pojistné 5 979 282 b) pojistné postoupené zajistitelům (–) - 2 738 508 Mezisoučet c) změna stavu hrubé výše rezervy na nezasloužené pojistné (+/–) 133 552 d) změna stavu rezervy na nezasloužené pojistné, podíl zajistitelů (+/-) - 406 146 Mezisoučet Výsledek 2. Převedené výnosy z finančního umístění (investic) z netechnického účtu 3. Ostatní technické výnosy, očištěné od zajištění 4. Náklady na pojistná plnění, očištěné od zajištění: a) náklady na pojistná plnění: aa) hrubá výše 2 739 647 ab) podíl zajistitelů (–) - 1 093 089 Mezisoučet b) změna stavu rezervy na pojistná plnění (+/–): ba) hrubá výše 592 620 bb) podíl zajistitelů (–) - 62 411 Mezisoučet Výsledek 5. Změna stavu ostatních technických rezerv, očištěná od zajištění (+/–) 6. Prémie a slevy, očištěné od zajištění 7. Čistá výše provozních nákladů: a) pořizovací náklady na pojistné smlouvy b) změna stavu časově rozlišených pořizovacích nákladů (+/–) c) správní režie d) provize od zajistitelů a podíly na ziscích (–) Výsledek 8. Ostatní technické náklady, očištěné od zajištění 9. Změna stavu vyrovnávací rezervy 10. Výsledek technického účtu k neživotnímu pojištění

Mezisoučet

Výsledek

tis. Kč

tis. Kč

Základna Mezisoučet tis. Kč

tis. Kč

3 240 774

4 332 452 192 195 25 318

- 272 594

217 513 3 513 368

4 114 939

- 138 925 292 064

222 656 265 571

2 422 840 - 426 279 1 646 558

1 996 561 968 018 - 445 326

530 209

1 231 - 25 398 - 515

522 692 2 176 767

2 519 253

98 682 3 655

108 132 17 923

747 912 463 986

1 118 - 52 414 - 144 1 088 296 34 - 31

819 782 460 330

312 675 014 598

1 336 284 - 15 352

167 802 314 203

2006 Základna tis. Kč

34

tis. Kč

5 234 779 - 902 327

II. Technický účet k životnímu pojištění

1. Zasloužené pojistné, očištěné od zajištění: a) předepsané hrubé pojistné b) pojistné postoupené zajistitelům (–) c) změna stavu rezervy na nezasloužené pojistné, očištěné od zajištění (+/–) Výsledek 2. Výnosy z finančního umístění (investic): a) výnosy z ostatního finančního umístění (investic): aa) z pozemků a staveb (nemovitostí) ab) z ostatních investic b) výnosy z realizace finančního umístění (investic) Výsledek 3. Přírůstky hodnoty finančního umístění (investic) 4. Ostatní technické výnosy, očištěné od zajištění 5. Náklady na pojistná plnění, očištěné od zajištění: a) náklady na pojistná plnění: aa) hrubá výše ab) podíl zajišťovatelů (–) Mezisoučet b) změna stavu rezervy na pojistná plnění: ba) hrubá výše bb) podíl zajišťovatelů (–) Mezisoučet Výsledek

Výsledek

Mezisoučet

Výsledek

tis. Kč

tis. Kč

Základna Mezisoučet tis. Kč

2 600 331 - 26 929

tis. Kč

Výsledek tis. Kč

2 366 241 - 20 664

5 166

12 026 2 578 568

7 172 262 733 466 130

2 357 603

4 897 211 696 0 736 035 2 291 618 31 341

595 083 - 778

216 593 1 111 856 44 527

372 575 - 6 209 594 305

366 366

11 580 511

11 768 4 804 12 091

16 572 606 396

382 938

Výroční zpráva 2008

■

Finanční výkazy

2008 II. Technický účet k životnímu pojištění

2007 Základna tis. Kč

6. Změna stavu ostatních technických rezerv, očištěná od zajištění (+/–): a) rezervy v životním pojištění: aa) hrubá výše Mezisoučet Výsledek 7. Prémie a slevy, očištěné od zajištění 8. Čistá výše provozních nákladů: a) pořizovací náklady na pojistné smlouvy b) změna stavu časově rozlišených pořizovacích nákladů (+/–) c) správní režie d) provize od zajišťovatelů a podíly na ziscích (–) Výsledek 9. Náklady na finanční umístění (investice): a) náklady na správu finančního umístění (investic), včetně úroků b) náklady spojené s realizací finančního umístění (investic) Výsledek 10. Úbytky hodnoty finančního umístění (investic) 11. Ostatní technické náklady, očištěné od zajištění 12. Výsledek technického účtu k životnímu pojištění

Mezisoučet

Výsledek

tis. Kč

tis. Kč

578 655

Základna Mezisoučet tis. Kč

tis. Kč

1 153 786 578 655 - 75 823

782 2 72 -5

1 153 786 2 213

271 937 332 478

751 11 63 -3

212 974 015 388

852 062

822 813

12 405 555 425

2 729 0 567 2 810 30 267

830 165 481 796

2 1 115 26 224

729 030 554 516

2006 Základna tis. Kč

35

tis. Kč

1 153 786 578 655

III. Netechnický účet

1. Výsledek technického účtu k neživotnímu pojištění 2. Výsledek technického účtu k životnímu pojištění 3. Výnosy z finančního umístění (investic): a) výnosy z podílů – ovládané osoby b) výnosy z ostatního finančního umístění (investic) ba) z pozemků a staveb (nemovitostí) bb) z ostatních investic Mezisoučet c) změny hodnoty finančního umístění (investic) d) výnosy z realizace finančního umístění (investic) Výsledek 5. Náklady na finanční umístění (investice): a) náklady na správu finančního umístění (investic), včetně úroků b) změny hodnoty finančního umístění (investic) c) náklady spojené s realizací finančního umístění (investic) Výsledek 6. Převod výnosů z finančního umístění (investic) na technický účet k neživotnímu pojištění 7. Ostatní výnosy 8. Ostatní náklady 9. Daň z příjmů z běžné činnosti 10. Zisk z běžné činnosti po zdanění 11. Ostatní daně neuvedené v předcházejících položkách 12. Zisk za účetní období

Výsledek

Mezisoučet

Výsledek

tis. Kč

tis. Kč

Základna Mezisoučet tis. Kč

tis. Kč

- 31 598 267 796

Výsledek tis. Kč 352 203 224 516

0

3 100

459 174 455

837 143 721 174 914 1 209 550 1 207 227

144 558 896 815 0 2 591 691

6 931 1 373 635 1 343 633

1 044 473 5 783 735 410 0

2 724 199 138 157 182 106 111 3 108

925 941 064 814 678 184 494

741 193 - 222 52 74 150 485

656 850 327 355 511 924 484 587

Přehled o změnách ve vlastním kapitálu za rok končící 31. prosince 2008

Základní kapitál tis. Kč

Emisní ážio tis. Kč

Rezervní fond tis. Kč

Oceňovací rozdíly tis. Kč

Zisk / ztráta tis. Kč

Celkem tis. Kč

500 000

382 500

81 110

142 924

433 561

1 540 095

nezahrnutých do hospodářského výsledku

0

0

0

59 055

0

59 055

Čistý zisk/ztráta za účetní období

0

0

0

0

484 587

484 587 - 280 000

Zůstatek k 1. lednu 2007 Odložená daň z titulu oceňovacích rozdílů

Dividendy

0

0

0

0

- 280 000

Převody do fondů

0

0

18 890

0

- 18 890

0

Oceňovací rozdíly nezahrnuté do hospodářského výsledku

0

0

0

- 199 426

0

- 199 426

500 000

382 500

100 000

2 553

619 258

1 604 311

0

0

0

- 100 358

0

- 100 358

0

0

0

163 573

0

163 573

nezahrnutých do hospodářského výsledku

0

0

0

- 10 170

0

- 10 170

Čistý zisk za účetní období

0

0

0

0

108 494

108 494

Dividendy

0

0

0

0

- 195 000

- 195 000

Převzetí jmění Generali Real Estate s.r.o.

0

0

0

- 18 485

19 592

1 107

500 000

382 500

100 000

37 113

552 344

1 571 957

Zůstatek k 31. prosinci 2007 Oceňovací rozdíly nezahrnuté do hospodářského výsledku Přesun cenných papírů držených do splatnosti do portfolia realizovatelných cenných papírů Odložená daň z titulu oceňovacích rozdílů

Zůstatek k 31. prosinci 2008

36

Annual Report 2008

■

Financial Statements

Financial Statements Balance Sheet as at 31 December 2008

2008

Assets

2007 Gross amount Adjustment Net amount

B. Intangible fixed assets C. Financial investments I. Land and buildings, of which: a) operating land and buildings II. Financial investments in subsidiaries 1. Participating interests in subsidiaries 2. Loans granted III. Other financial investments 1. Shares and other variable income securities 2. Bonds and other debt securities 3. Other loans 4. Deposits with financial institutions 5. Other financial investments

Net amount

CZK’000

CZK’000

CZK’000

117,460

80,216

37,244

CZK’000 32,029

11,485,163

-

11,485,163

10,587,387

713,252

-

713,252

226,465

604,241

-

604,241

117,454

162,997

-

162,997

643,638

162,997

-

162,997

455,039

-

-

-

188,599

10,608,914

-

10,608,914

9,717,284

647,426

-

647,426

1,957,101

8,792,895

-

8,792,895

6,216,108

6,095

-

6,095

5,529

1,181,454

-

1,181,454

1,538,546

(18,956)

-

(18,956)

-

D. Unit linked financial investments

1,843,278

-

1,843,278

1,795,588

E. Debtors

1,262,694

317,068

945,626

872,370

I. Receivables from direct insurance

666,590

316,855

349,735

303,448

1. Receivables from policy holders

603,451

272,195

331,256

283,412

63,139

44,660

18,479

20,036

II. Reinsurance receivables

338,880

-

338,880

345,643

III. Other receivables

257,224

213

257,011

223,279

410,389

236,335

174,054

333,286

314,707

236,335

78,372

167,383

95,682

-

95,682

165,903

248,114

-

248,114

229,369

713

-

713

1,098

207,629

-

207,629

184,654

2. Receivables from insurance intermediaries

F. Other assets I. Fixed assets other than land and buildings II. Cash on accounts with financial institutions and cash in hand G. Prepayments and accrued income I. Accrued interest and rent II. Deferred acquisition costs, of which: a) life insurance b) non-life insurance III. Other prepayments and accrued income, of which a) estimated receivables Total assets

37

9,264

-

9,264

12,201

198,365

-

198,365

172,453

39,772

-

39,772

43,617

173

-

173

-

15,367,098

633,619

14,733,479

13,850,029

2008 Liabilities

A. Equity

2007 CZK’000

CZK’000

1,571,957

1,604,311

I. Share capital

500,000

500,000

II. Share premium

382,500

382,500

IV. Other capital funds

37,113

2,553

100,000

100,000

VI. Retained earnings from previous periods

443,850

134,671

VII. Profit for the current period

108,494

484,587

9,403,868

9,179,619

991,821

1,175,807

1,481,545

1,352,070

V. Statutory reserve fund

C. Technical reserves 1. Unearned premium reserve: a) gross b) share of reinsurers (-) 2. Life assurance reserve: a) gross 3. Reserve for claims: a) gross b) share of reinsurers (-) 4. Reserve for bonuses and discounts: a) gross 5. Equalisation reserve: a) gross 8. Reserve for liabilities of Czech Bureau of Insurers a) gross D. Unit linked reserve a) gross

(489,724)

(176,263)

4,810,966

4,268,714

4,810,966

4,268,714

2,730,908

2,914,933

4,250,655

3,646,454

(1,519,747)

(731,521)

144,739

227,427

144,739

227,427

251,908

217,894

251,908

217,894

473,526

374,844

473,526

374,844

1,762,643

1,726,240

1,762,643

1,726,240

E. Other provisions

12,699

11,837

III. Other provisions

12,699

11,837

11,606

11,378

F. Deposits from outwards reinsurance G. Creditors

1,587,201

942,684

I. Payables from direct insurance:

617,753

586,501

II. Payables from reinsurance:

918,571

314,217

50,877

41,966

V. Other payables, of which: a) tax liabilities and liabilities from social and health insurance H. Accruals and deferred income I. Accruals and deferred income II. Others, of which a) estimated payables Total liabilities

38

13,967

16,513

383,505

373,960

8,300

37,007

375,205

336,953

375,205

336,953

14,733,479

13,850,029

Annual Report 2008

■

Financial Statements

INCOME STATEMENT For the year ended 31 December 2008

2008

I. Technical account – non-life insurance

1. Earned premiums, net of reinsurance: a) gross written premium b) outwards reinsurance premium (-) Subtotal c) change in the gross amount of unearned premium reserve (+/-) d) change in the reinsurer’s share of the unearned premium reserve (+/-) Subtotal Total 2. Allocated investment return transferred from the non-technical account 3. Other technical income, net of reinsurance 4. Claims expenses, net of reinsurance: a) paid claims: aa) gross ab) share of reinsurers (-) Subtotal b) change in reserve for claims (+/-): ba) gross bb) share of reinsurers (-) Subtotal Total 5. Change in other technical reserves, net of reinsurance (+/-) 6. Bonuses and discounts, net of reinsurance 7. Net operating expenses: a) acquisition costs b) change in deferred acquisition costs (+/-) c) administrative expenses d) commissions from reinsurers and profit participations (-) Total 8. Other technical expenses, net of reinsurance 9. Change in the equalisation reserve 10. Result for the technical account – non-life insurance

2008

2007

Base

Subtotal

Total

Base

Subtotal

Total

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

5,979,282 (2,738,508)

5,234,779 (902,327) 3,240,774

4,332,452

133,552

192,1950

(406,146)

25,318 (272,594)

217,513 3,513,368

4,114,939

(138,925) 292,064

222,656 265,571

2,739,647 (1,093,089)

2,422,840 (426,279) 1,646,558

1,996,561

592,620 (62,411)

968,018 (445,326) 530,209

522,692 2,176,767 98,682 3,655

2,519,253 108,132 17,923

1,231,747 (25,912) 398,463 (515,986)

1,118, 819 (52,782) 414,460 (144,330) 1,088,312 296,675 34,014 (31,598)

1,336,167 284,802 (15,314) 352,203

II. Technical account – life insurance

1. Earned premiums, net of reinsurance: a) gross written premium b) outwards reinsurance premium (-) c) change in the unearned premium reserve, net of reinsurance (+/-) Total 2. Income from financial investments a) income from other financial investments arising from: aa) land and buildings ab) other financial investments b) income from the sale of financial investments Total 3. Revaluation gains on financial investments 4. Other technical income, net of reinsurance 5. Claims expenses, net of reinsurance: a) paid claims: aa) gross ab) share of reinsurers (-) Subtotal b) change in reserve for claims: ba) gross bb) share of reinsurers (-) Subtotal Total

39

2007 Base

Subtotal

Total

Base

Subtotal

Total

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

2,600,331 (26,929) 5,166

2,366,241 (20,664) 12,026 2,578,568

7,172 262,733 466,130

2,357,603

4,897 211,696 736,035 2,291,618 31,341

595,083 (778)

216,593 1,111,856 44,527

372,575 (6,209) 594,305

366,366

11,580 511

11,768 4,804 12,091

16,572 606,396

382,938

2008 II. Technical account – life insurance

6. Changes in other technical reserves, net of reinsurance (+/-): a) reserve for life insurance: aa) gross Subtotal Total 7. Bonuses and discounts, net of reinsurance 8. Net operating expenses: a) acquisition costs b) change in deferred acquisition costs (+/-) c) administrative expenses d) commissions from reinsurers and profit participations (-) Total 9. Expenses from financial investments: a) management fees and similar charges b) costs of sales of financial investments Total 10. Revaluation losses on financial investments 11. Other technical expenses, net of reinsurance 12. Result for the technical account – life insurance

2008

2007

Base

Subtotal

Total

Base

Subtotal

Total

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

578,655

1,153,786 578,655

1,153,786 578,655 (75,823)

1,153,786 2,213

782,271 2,937 72,332 (5,478)

751,212 11,974 63,015 (3,388) 852,062

822,813

12,405 555,425

2,729 567,830 2,810,165 30,481 267,796

2,729 1,115,030 26,554 224,516

III. Non-technical account

1. Result for the technical account – non-life insurance 2. Result for the technical account – life insurance 3. Income from financial investments: a) income from subsidiaries and associates arising from: - subsidiaries b) income from other financial investments arising from: ba) land and buildings bb) other financial investments Subtotal c) revaluation gains on financial investments d) income from sale of financial investments Total 5. Expenses from financial investments: a) management fees and similar charges b) revaluation losses on financial investments c) costs of sale of financial investments Total 6. Allocated investment return transferred to the technical account - non-life insurance 7. Other income 8. Other expenses 9. Income tax on profit (loss) from ordinary activities 10. Profit from ordinary activities after tax 11. Other taxes 12. Profit for the current period

40

2007 Base

Subtotal

Total

Base

Subtotal

Total

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

(31,598) 267,796

352,203 224,516

-

3,100

459 174,455

837 143,721 174,914 1,209,550 1,207,227

144,558 896,815 2,591,691

6,931 1,373,635 1,343,633

1,044,473 5,783 735,410 -

2,724,199

741,193

138,925 157,941 182,064 106,814 111,678 3,184 108,494

(222,656) 52,850 74,327 150,355 485,511 924 484,587

Annual Report 2008

■

Financial Statements

Statement of changes in shareholder’s equity For the year ended 31 December 2008

At 1 January 2007

Share Capital CZK’000

Share Premium CZK’000

Statutory Reserve Fund CZK’000

Revaluation Reserve CZK’000

Retained Earmings CZK’000

Total CZK’000

500,000

382,500

81,110

142,924

433,561

1,540,095

-

-

-

59,055

-

59,055

Deferred tax on revaluation differences not recognised in income statement Net profit for the period

-

-

-

-

484,587

484,587

Dividends

-

-

-

-

(280,000)

(280,000)

Additions to funds

-

-

18,890

-

(18,890)

-

Revaluation differences not recognized in income statement

-

-

-

(199,426))

-

(199,426)

500,000

382,500

100,000

2,553

619,258

1,604,311

-

-

-

(100,358)

-

(100,358)

-

-

-

163,573

-

163,573

recognized in income statement

-

-

-

(10,170)

-

(10,170)

Net profit for the period

-

-

-

-

108,494

108,494

Dividends

-

-

-

-

(195,000)

(195,000)

Merger with Generali Real Estate s.r.o.

-

-

-

(18,485)

19,592

1,107

500,000

382,500

100,000

37,113

552,344

1,571,957

At 31 December 2007

Revaluation differences not recognized in income statement Transfer of held-to-maturity securities to securities available-for-sale Deferred tax on revaluation differences not

At 31 December 2008

41

Příloha účetní závěrky 1 Všeobecné informace Generali Pojišťovna a.s. (dále jen „Společnost“) byla založena pře2 Účetní postupy měnou organizační složky EA Versicherungs-Aktiengesellschaft, Vídeň a zapsána do obchodního rejstříku dne 1. ledna 1995. Sídlo Společnosti je na  adrese Organizační struktura Společnosti je uvedena níže: Bělehradská 132, 120 84 Praha 2. Generální Konečnou mateřskou společností je ředitel Assicurazioni Generali S.p.A., která Produktový má sídlo v Itálii. Obchodní Externí partneři Finance Management & služba

Zakladatelem Společnosti byla EA-Generali AG, Wien. Předmětem činnosti Společnosti je pojišťovací činnost v oblasti životního a neživotního pojištění a činnosti související a likvidace nahlášených pojistných událostí.

Servisní Centrum

Operations

Quality & Process Management

OŘ Praha & střední Čechy I.

OŘ jižní Morava

Financial Advisors Cooperation

Ombudsman

OŘ Praha & střední Čechy II.

OŘ severní Morava

Péče o makléře – neživot

Marketing a podpora obchodu

OŘ jižní & západní Čechy

OŘ Havířov

Péče o makléře – život

Vzdělání

OŘ východní Čechy

OŘ severní Čechy

Bankovní kooperace

Kompetenční centrum pojišťovací agenti

OŘ Pardubice

Spolupráce s autoprodejci & leasingovými společnostmi

Pojištění privátních rizik

Centrální správa obchodní služby

Controlling

Úpis individuálních rizik

Všeobecná správa nemovitostí

Účetnictví a zajištění

Produktový management – auta

Pojistná matematika Správa finančního majetku

Správa smluv & likvidace PU život

Právní oddělení

Likvidace PU – auta

Personální oddělení

Likvidace PU – majetek

Informační technologie

Kontaktní centrum

Správa inkasa/exkasa

Risk Management

HR Unit

Povolení k provozování pojišťovací činnosti Společnost získala dne 26. října 1994 a specializuje se na následující činnosti: životní pojištění;

n

úrazové pojištění; n pojištění motorových vozidel; n pojištění odpovědnosti z provozu motorových vozidel; n dopravní pojištění; n pojištění proti požáru a pojištění ostatních škod na majetku; n pojištění odpovědnosti; n pojištění průmyslu a podnikatelů; n cestovní pojištění; n pojištění jaderných rizik; n ostatní. n

Jediným akcionářem Společnosti k rozvahovému dni je Generali PPF Holding B.V., Nizozemí. Údaje účetní závěrky Společnosti se zahrnují do konsolidované účetní závěrky koncernu Generali PPF Holding B.V., Nizozemí a Assicurazioni Generali S.p.A., Itálie, který je konečnou mateřskou společností. Společnost zastupují vždy dva členové představenstva společně. Na základě rozhodnutí jediného akcionáře Společnosti jednajícího v působnosti valné hromady bylo dne 20. prosince 2007 rozhodnuto o převzetí jmění dceřiné společnosti Generali Real Estate s.r.o. Rozhodný den transakce byl stanoven na 1. ledna 2008 (bod 20). V souvislosti s investičním záměrem konečné mateřské společnosti Assicurazioni Generali S.p.A. byla Společnost k 17. lednu 2008 začleněna do nově zřízeného Generali PPF Holdingu B.V. se sídlem v Nizozemí, který je společným podnikem Assicurazioni Generali S.p.A. a PPF Group B.V.

42

(a) Základní zásady zpracování účetní závěrky Účetní závěrka je sestavována na principu historických pořizovacích cen, který je modifikován přeceněním finančního umístění (včetně finančních derivátů) a technických rezerv na reálnou hodnotu (ve smyslu definice zákona o pojišťovnictví). Účetnictví je vedeno v souladu se zákonem o účetnictví, vyhláškou vydanou Ministerstvem financí České republiky a českými účetními standardy pro pojišťovny. Částky v účetní závěrce a v příloze jsou zaokrouhleny na tisíce českých korun (tis. Kč), není-li uvedeno jinak. Účetní závěrka není konsolidována. Společnost nepřipravuje konsolidovanou účetní závěrku, protože tato je připravována na úrovni konečné mateřské společnosti. Podnikatelské prostředí Pokračující globální likvidní krize, která započala v  průběhu roku 2007, vedla kromě jiného k  nízké úrovni obchodování na kapitálovém trhu, nízké úrovni likvidity v bankovním sektoru a někdy k vyšším mezibankovním úrokovým mírám a velmi vysoké nestabilitě na  burze cenných papírů. V  současnosti vše nasvědčuje tomu, že je nemožné předvídat veškeré dopady stávající finanční krize a  zcela zabránit jejím následkům. Společnost není závislá na externím financování, a tudíž neočekává dopady způsobené jeho současnou sníženou dostupností. Pojistníci mohou být ovlivněni nižší likviditou, což může mít dopad na jejich schopnost splatit dlužné částky pojistného. Obdobně se nižší likvidita může negativně odrazit na úvěrovém riziku emitentů finančních nástrojů držených Společností a jejich schopnosti uhradit peněžní toky z těchto nástrojů (bod 4).

Výroční zpráva 2008

Sestupná finanční situace pojistníků může ovlivnit vedení při sestavování cash flow výhledů a zhoršené provozní podmínky mohou mít dopad na posouzení snížení hodnoty finančních a nefinančních aktiv. Vedení Společnosti přihlédlo patřičně k přehodnoceným odhadům očekávaných budoucích peněžních toků při posuzování snížení hodnoty aktiv. Reálné hodnoty kótovaných investic na aktivních trzích jsou založeny na aktuálních burzovních cenách (finanční aktiva) nebo nabídkových cenách (finanční závazky). V případě, že neexistuje aktivní trh pro finanční instrument, Společnost stanovuje reálnou hodnotu za použití oceňovacích metod, které zahrnují použití ocenění za běžných tržních podmínek, diskontované cash flow analýzy, opční cenové modely a ostatní oceňovací metody běžně používané účastníky trhu. Oceňovací metody odráží současné podmínky na trhu v den ocenění, které nemusí odpovídat podmínkám na trhu před nebo po dni ocenění. Ke dni sestavení účetní závěrky vedení Společnosti posoudilo metody, aby se ujistilo, že dostatečně odrážejí současné podmínky trhu včetně relativní likvidity trhu a úvěrového rozpětí. V důsledku současného snížení likvidity finančních trhů přestaly být některé finanční nástroje obchodovány na aktivních trzích. U těchto cenných papírů bylo použito alternativní ocenění v souladu s postupy uvedenými v bodě 2b. (b) Finanční umístění Společnost klasifikuje jako finanční umístění: Pozemky a stavby;

n

Finanční umístění v podnikatelských seskupeních; Investice do cenných papírů (kromě podílů v podnikatelských seskupeních a  dluhových cenných papírů vydaných osobami v podnikatelských seskupeních); n Ostatní půjčky; n Depozita u finančních institucí; n Finanční umístění, je-li nositelem investičního rizika pojistník (bod 2 (c)). n Finanční deriváty (viz bod 2(d)). n

■

Příloha účetní závěrky

Finanční umístění v podnikatelských seskupeních Tato kategorie zahrnuje podíly v podnikatelských seskupeních a půjčky osobám v podnikatelských seskupeních. Podíly v ovládaných osobách představují účasti s rozhodujícím vlivem. Účastí s rozhodujícím vlivem (dceřinou společností) je podnik ovládaný Společností, jehož finanční a provozní procesy Společnost může ovládat s cílem získávat přínosy z jeho činnosti. Majetkové účasti se k rozvahovému dni oceňují reálnou hodnotou. Je-li majetková účast představována cennými papíry obchodovanými na veřejném trhu, rozumí se reálnou hodnotou jejich tržní cena. Pokud akcie na veřejném trhu obchodovány nejsou, je reálná hodnota odhadnuta s využitím podílu Společnosti na  vlastním kapitálu dceřiné nebo přidružené společnosti. Změny reálné hodnoty (nebo ocenění ekvivalencí) majetkových účastí se vykazují ve vlastním kapitálu. Investice do cenných papírů (kromě podílů v podnikatelských seskupeních) Cenné papíry jsou při pořízení oceněny pořizovací cenou. Součástí pořizovací ceny jsou i přímé náklady související s pořízením (např. poplatky a provize makléřům, poradcům nebo burzám). Cenné papíry jsou účtovány k datu vypořádání. Veškeré cenné papíry jsou k rozvahovému dni přeceňovány na reálnou hodnotu. Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena kótovaná příslušnou burzou cenných papírů nebo jiným aktivním veřejným trhem. V ostatních případech je reálná hodnota odhadována jako:

n

Pozemky a stavby Pozemky a stavby se klasifikují jako finanční umístění a k okamžiku pořízení se oceňují pořizovacími cenami. Ke dni účetní závěrky se pak ocení reálnou hodnotou stanovenou podle odborného odhadu, který je aktualizován nejméně jednou za pět let. Reálnou hodnotou se rozumí cena, za jakou by mohly být tyto pozemky a stavby prodány v den provádění jejich ocenění za obvyklých podmínek a na dokonale fungujícím trhu. Změny reálné hodnoty se vykazují (po zohlednění daňového dopadu) ve vlastním kapitálu a do výkazu zisku a ztráty se převedou v okamžiku realizace. Společnost k rozvahovému dni posuzuje, zda nedošlo k trvalému snížení hodnoty pozemků a staveb. Pokud takové indikace existují, odhadne Společnost na základě aktualizovaného odborného odhadu zpětně získatelnou částku a upraví reálnou hodnotu pozemku či stavby. Trvalé snížení hodnoty je rovněž vykázáno ve vlastním kapitálu.

43

podíl na vlastním kapitálu emitenta akcií;

n

čistá současná hodnota peněžních toků zohledňující rizika v případě dluhopisů a směnek, n podíl na čisté současné hodnotě aktiv v případě podílových fondů a jim podobných investičních nástrojů. n

Společnost používá ve svých modelech určených ke zjištění reálné hodnoty cenných papírů pouze dostupné tržní údaje. Oceňovací modely zohledňují běžné tržní podmínky existující k datu ocenění, které nemusí odrážet situaci na trhu před nebo po tomto dni. K rozvahovému dni vedení Společnosti tyto modely přezkoumalo a ujistilo se, že adekvátním způsobem zohledňují aktuální tržní podmínky včetně relativní likvidity trhu a úvěrového rozpětí. Akcie a ostatní cenné papíry s proměnlivým výnosem a ostatní podíly obsahují zejména akcie, zatímní listy, podílové listy, případně jiné cenné papíry s proměnlivým výnosem kromě investic do podnikatelských seskupení. Změny reálné hodnoty akcií a ostatních cenných papírů s proměnlivým výnosem se vykazují ve výkazu zisku a ztráty. V předchozích účetních obdobích Společnost klasifikovala veškeré dluhové cenné papíry jako držené do splatnosti. Společnost v roce 2008 změnila svoji investiční politiku. V důsledku této

změny došlo k přesunu všech dluhových cenných papírů portfolia držených do splatnosti do realizovatelných dluhových cenných papírů. Vzhledem k absenci specifické úpravy ohledně účetního vykázání oceňovacího rozdílu z těchto přesunutých cenných papírů pro aktuální účetní období Společnost využila ustanovení českého účetního standardu č. 108 platného od 1. ledna 2009 a odúčtovala tento oceňovací rozdíl do výkazu zisku a ztrát.

(c) Finanční umístění životního pojištění, je-li nositelem investičního rizika pojistník Finanční umístění životního pojištění, je-li nositelem investičního rizika pojistník, je představováno aktivy, ze kterých vychází hodnota souvisejících závazků technické rezervy, je-li nositelem investičního rizika pojistník. Hodnota finančního umístění a související technické rezervy je určena na základě aktuální reálné hodnoty podkladových aktiv v souladu s ustanoveními pojistných smluv (dále viz bod 2(h)).

Realizovatelné dluhové cenné papíry Změny reálné hodnoty se vykazují ve výkazu zisku a ztráty. Realizovatelné dluhové investiční cenné papíry nejsou ani cennými papíry oceňovanými reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů, ani cennými papíry drženými do splatnosti. Zahrnují zejména dluhové cenné papíry držené pro účely řízení likvidity. Změny v reálné hodnotě se vykazují ve výkazu zisku a ztráty. Dluhové cenné papíry držené do splatnosti Dluhové cenné papíry držené do  splatnosti jsou cennými papíry s pevným datem splatnosti, které Společnost zamýšlí a je schopna držet do splatnosti. Změny reálné hodnoty, a to včetně případného trvalého snížení hodnoty, ale bez naběhlého úroku, se k rozvahovému dni po zohlednění daňového dopadu vykazují ve vlastním kapitálu. Úrokové výnosy z těchto dluhopisů se vykazují ve výkazu zisku a ztráty. Přesuny mezi portfolii jsou obecně možné, pokud dojde ke  změně původního záměru vedení Společnosti, kromě následujících případů: přesun do a z portfolia dluhových cenných papírů oceňova-

n

ných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů není povolen; n při prodeji nebo přesunu kterýchkoliv dluhových cenných papírů držených do  splatnosti musí Společnost převést zbytek portfolia dluhových cenných papírů držených do splatnosti do realizovatelných dluhových cenných papírů a po dobu následujících dvou účetních období nelze zařadit žádné dluhové cenné papíry do  cenných papírů držených do  splatnosti. Výjimky z  tohoto pravidla jsou povoleny při prodeji v  době tří měsíců před splatností cenného papíru nebo v případě výrazného zhoršení rizikovosti emitenta. Ostatní půjčky Ostatní půjčky a hypoteční půjčky se k rozvahovému dni oceňují reálnou hodnotou, která se za běžných podmínek přibližně rovná naběhlé hodnotě. Změny reálné hodnoty těchto půjček se vykazují ve výkazu zisku a ztráty. Depozita u finančních institucí Depozita u finančních institucí se k rozvahovému dni oceňují reálnou hodnotou, která se za běžných podmínek přibližně rovná naběhlé hodnotě. Změny reálné hodnoty depozit u finančních institucí se vykazují ve výkazu zisku a ztráty.

44

(d) Finanční deriváty Finanční deriváty, včetně měnových obchodů, futures na úrokovou míru, FRA, měnových a úrokových swapů, měnových a  úrokových opcí a  ostatní finanční deriváty jsou nejprve zachyceny v  rozvaze v  pořizovací ceně a následně přeceňovány reálnou hodnotou. Reálné hodnoty jsou odvozeny z kótovaných tržních cen, z modelů diskontovaných peněžních toků nebo modelů pro oceňování opcí, které vycházejí pouze z dostupných tržních údajů. Oceňovací modely zohledňují běžné tržní podmínky existující k datu ocenění, které nemusí odrážet situaci na trhu před nebo po tomto dni. K rozvahovému dni vedení Společnosti tyto modely přezkoumalo a ujistilo se, že adekvátním způsobem zohledňují aktuální tržní podmínky včetně relativní likvidity trhu a úvěrového rozpětí. Všechny deriváty jsou vykazovány v  položce ostatní finanční umístění. Deriváty vložené do jiných finančních nástrojů jsou vykazovány jako samostatné deriváty v případě, že jejich rizika a charakteristiky úzce nesouvisí s riziky a charakteristikami hostitelské smlouvy a hostitelská smlouva není vykázána v reálné hodnotě. Oceňovací rozdíly finančních derivátů k obchodování se vykazují jako přírůstky, resp. úbytky hodnoty finančního umístění ve výkazu zisku a ztráty. (e) Dlouhodobý hmotný a nehmotný majetek Dlouhodobý hmotný a nehmotný majetek jiný než pozemky a  stavby je oceněn pořizovací cenou, která zahrnuje náklady vynaložené na  uvedení majetku do  současného stavu a místa, sníženými v případě odpisovaného hmotného a nehmotného dlouhodobého majetku o oprávky. Dlouhodobý hmotný a nehmotný majetek jiný než pozemky a stavby (nemovitosti) je odpisován rovnoměrně po dobu jeho předpokládané životnosti. Drobný dlouhodobý hmotný majetek s jednotkovou cenou 3 000 – 40 000 Kč je odepisován rovnoměrně po dobu dvou let, s jednotkovou cenou do 3 000 Kč je pak odepsán do nákladů k datu pořízení. Nehmotný majetek s jednotkovou cenou nižší než 60 000 Kč

Výroční zpráva 2008

je považován za drobný majetek a je odepsán do nákladů při spotřebě. Jsou uplatňovány tyto doby odepisování v letech: Software Hardware Zařízení Inventář Motorová vozidla

4 4 2-8 2-6 5

V případě, že zůstatková hodnota dlouhodobého hmotného nebo nehmotného majetku přesahuje jeho odhadovanou užitnou hodnotu, je k takovému majetku vytvořena opravná položka. Náklady na  opravy a  udržování dlouhodobého hmotného nebo nehmotného majetku se účtují přímo do  nákladů. Technické zhodnocení jednotlivé majetkové položky překračující 40 000 Kč (60 000 Kč u nehmotného majetku) ročně je aktivováno.

(f) Pohledávky Pohledávky z  neinkasovaného pojistného a  ostatní pohledávky jsou vykázány v nominální hodnotě snížené o opravnou položku k pohledávkám po splatnosti. Tvorba, resp. rozpuštění opravných položek k pohledávkám po splatnosti jednoznačně souvisejících s pojišťovací činností se vykazuje mezi ostatními technickými náklady, resp. výnosy. Tvorba, resp. rozpuštění těchto opravných položek ani odpis pohledávek neovlivňují hrubé předepsané pojistné. Tvorba, resp. rozpuštění opravných položek k pohledávkám po  splatnosti, které nesouvisejí jednoznačně s  pojišťovací činností, se vykazuje mezi ostatními netechnickými náklady, resp. výnosy. (g) Cizí měny Transakce prováděné v  cizích měnách jsou přepočteny a zaúčtovány devizovým kurzem platným v den transakce. Finanční aktiva a pasiva uváděná v cizích měnách jsou přepočtena na  české koruny devizovým kurzem zveřejněným Českou národní bankou („ČNB“) k rozvahovému dni. S výjimkou majetku a závazků oceňovaných k rozvahovému dni reálnou hodnotou nebo ekvivalencí jsou veškeré realizované a nerealizované kurzové zisky a ztráty vykázány ve výkazu zisku a ztráty. U majetku a závazků oceňovaných k rozvahovému dni reálnou hodnotou nebo ekvivalencí je kurzový rozdíl součástí reálné hodnoty a samostatně se o něm neúčtuje. (h) Technické rezervy Účty technických rezerv zahrnují částky převzatých závazků z titulu platných pojistných smluv a jejich účelem je zabezpečit

45

■

Příloha účetní závěrky

krytí závazků vznikajících z pojistných smluv. Technické rezervy jsou oceňovány reálnou hodnotou v návaznosti na požadavky české legislativy, jak je popsáno níže. Test postačitelnosti pojistnětechnických závazků se provádí v souladu s metodologií a odbornými doporučeními vydanými Českou společností aktuárů. Pro účely diskontování se používá výnosová křivka odvozená ze sazeb státních dluhopisů. Společnost vytvářela následující technické rezervy: Rezerva na nezasloužené pojistné Rezerva na nezasloužené pojistné se vytváří podle jednotlivých smluv životního a neživotního pojištění, a to z části předepsaného pojistného, která se vztahuje k následujícím účetním obdobím. Společnost používá k odhadu rezervy metodu „pro rata temporis“. Rezerva pojistného životních pojištění Rezerva na životní pojištění se vytváří podle jednotlivých smluv životního pojištění. Společnost používá k odhadu reálné hodnoty rezervy (ve smyslu definice zákona o pojišťovnictví a jak je uvedeno níže) prospektivní metodu. Rezerva představuje hodnoty závazků pojišťovny vypočtené pojistněmatematickými metodami včetně již přiznaných podílů na zisku (podílů na přebytcích pojistného) a rezerv nákladů spojených se správou pojištění, a to po odpočtu hodnoty budoucího pojistného. Při výpočtu se používá stejných statistických dat a téže úrokové míry, jichž bylo použito při výpočtu sazeb pojistného. Rezerva na pojistná plnění Rezerva na pojistná plnění není diskontována na současnou hodnotu a je určena ke krytí závazků z pojistných událostí: –  v běžném účetním období vzniklých, hlášených, ale v tomto období nezlikvidovaných (RBNS); –  v běžném účetním období vzniklých, ale v tomto období nehlášených (IBNR). Částka RBNS rezervy se stanoví jako souhrn odhadů nákladů na pojistná plnění. Rezerva na pojistná plnění se snižuje o regresy a jiné obdobné nároky Společnosti. Reálná hodnota IBNR rezervy se vypočítává s pomocí matematických a statistických metod. Rezerva na pojistná plnění rovněž zahrnuje veškeré očekávané výlohy související se zpracováním pojistných plnění. V případě soudního sporu o výplatu pojistného plnění je RBNS rezerva stanovena jako žalovaná částka plus úroky z  prodlení a  náklady řízení, kde žalovaná částka může být omezena výší pojistné částky (limitu pojistného plnění) sjednané v  pojistné smlouvě.

Rezerva na prémie a slevy

(j) Předepsané hrubé pojistné

Rezerva na prémie a slevy životního i neživotního pojištění se vytváří v souladu s všeobecnými pojistnými podmínkami.

Předepsané hrubé pojistné zahrnuje veškeré částky splatné (v  případě investičního životního pojištění již zaplacené) podle pojistných smluv během účetního období nezávisle na  skutečnosti, zda se tyto částky vztahují zcela nebo zčásti k pozdějším účetním obdobím a  převádějí-li tyto pojistné smlouvy významné pojistné riziko protistrany (pojištěného) na pojistitele tím, že souhlasí s  kompenzací pojištěného/pojistníka, pokud by jej v budoucnosti negativně ovlivnila určitá konkrétní nejistá událost. Hrubé předepsané pojistné zahrnuje rovněž vstupní poplatky a podobné platby.

Vyrovnávací rezerva Vyrovnávací rezerva se tvoří k těm odvětvím neživotních pojištění, u kterých dochází k výkyvům ve škodném poměru způsobeným skutečnostmi nezávislými na vůli pojišťovny, a je určena na vyrovnávání zvýšených nákladů na pojistná plnění, které vznikly z titulu těchto výkyvů. Výše rezervy se stanoví v návaznosti na platné české předpisy.

(k) Náklady na pojistná plnění Rezerva na životní pojištění, je-li nositelem investičního rizika pojistník Rezerva se tvoří v případě investičního životního pojištění tzv. typu „unit-linked“ (též tzv. „kapitálová hodnota pojištění“) a její výše se stanoví jako souhrn závazků vůči pojištěným ve výši hodnoty jejich podílů na umístěných prostředcích pojistného z jednotlivých smluv životních pojištění, a to podle zásad obsažených v pojistných smlouvách. Rezerva na závazky Kanceláře Rezerva na závazky Kanceláře je Společností tvořena na krytí proporcionálního podílu na závazcích České kanceláře pojistitelů plynoucích z deficitu prostředků rezerv zákonného pojištění a tvoří se na základě údajů známých Společnosti ke dni účetní závěrky. Výše závazku Společnosti se proporcionálně mění v návaznosti na výši jejího tržního podílu a odhadu deficitu prostředků rezerv zákonného pojištění. (i) Časové rozlišení pořizovacích nákladů na pojistné smlouvy Pořizovací náklady zahrnují veškeré přímé a nepřímé náklady vzniklé v souvislosti s uzavřením pojistné smlouvy. Zahrnují náklady vzniklé v běžném účetním období, které se ale vztahují k výnosům období budoucích. Pořizovací náklady na pojistné smlouvy neživotního pojištění jsou časově rozlišeny ve stejném poměru jako předepsané pojistné a vykázány jako aktivum. Pořizovací náklady na pojistné smlouvy v životním pojištění (kromě investičního životního pojištění) jsou časově rozlišovány zillmerováním rezervy pojistného životních pojištění. Přechodný záporný zůstatek rezervy z  tohoto postupu pro jednotlivé smlouvy nesnižuje celkovou výši rezervy, ale jeho dobytná část je vykázána jako odložené pořizovací náklady na pojistné smlouvy. Pořizovací náklady na pojistné smlouvy z investičního životního pojištění Společnost časově nerozlišuje.

46

Náklady na pojistná plnění se účtují v okamžiku likvidace pojistné události a uznání (stanovení) výše plnění. Tyto náklady zahrnují i náklady Společnosti spojené s likvidací pojistných událostí. Náklady na pojistná plnění se snižují o regresy a jiné obdobné nároky Společnosti. (l) Rozdělení výnosů a nákladů mezi technické účty a netechnický účet Náklady a výnosy vzniklé během období se účtují v návaznosti na to, zda souvisejí, či nesouvisejí s pojišťovací činností. Veškeré náklady a výnosy jednoznačně související s pojišťovací činností se účtují na příslušné technické účty. Všechny ostatní náklady a výnosy se vykazují na netechnickém účtu a následně se alokují podle interně stanoveného klíče na účet správní režie nebo ostatních technických nákladů. (m) Náklady na zaměstnance a penzijní připojištění Náklady na  zaměstnance jsou součástí správních nákladů a  zahrnují odměny členům představenstva a  dozorčí rady. Společnost přispívá svým zaměstnancům na penzijní připojištění do příspěvkově definovaných penzijních fondů a na kapitálové životní pojištění. Tyto příspěvky jsou účtovány přímo do nákladů. K financování státního důchodového pojištění hradí Společnost pravidelné odvody do státního rozpočtu. (n) Aktivní a pasivní zajištění Aktivní zajištění Transakce a  zůstatky vyplývající z  aktivních zajistných smluv se vykazují obdobným způsobem jako u pojistných smluv. Pasivní zajištění Zajistná aktiva odpovídající podílu zajistitele na  zůstatkové hodnotě technických rezerv krytých předmětnými existujícími zajistnými smlouvami snižují hrubou výši technických rezerv. Pohledávky a  závazky ze zajištění se vykazují v  pořizovací hodnotě.

Výroční zpráva 2008

Změny zajistných aktiv, podílu zajistitele na  pojistných plněních, zajistné provize a zajistné se ve výkazu zisku a ztráty uvádějí samostatně od  odpovídajících hrubých hodnot. Zajistná provize se časově rozlišuje stejným poměrem jako související zajistné. Společnost pravidelně zjišťuje potenciální snížení hodnoty pohledávek ze zajištění a  zajistných aktiv vztahujících se k  technickým rezervám. V  případě, že jejich účetní hodnota přesahuje odhadovanou užitnou hodnotu, je tento rozdíl zachycen ve výkazu zisku a ztráty. (o) Odložená daň Odložená daň se vykazuje u  všech přechodných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a  jejich daňovou hodnotou s  použitím úplné závazkové metody. Odložená daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat proti očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti. Pro výpočet odložené daně se používá schválená daňová sazba pro období, v  němž Společnost očekává její realizaci. Odložená daň vyplývající z  oceňovacích rozdílů vykázaných ve vlastním kapitálu je rovněž zachycena ve vlastním kapitálu. (p) Transakce se spřízněnými stranami Spřízněnými stranami Společnosti se rozumí: jediný akcionář Společnosti a  společnosti, kde tento

n

akcionář vykonává podstatný nebo rozhodující vliv; členové statutárních, dozorčích a  řídících orgánů Společnosti nebo její mateřské společnosti a  osoby blízké těmto osobám, včetně podniků, kde tito členové a osoby mají podstatný nebo rozhodující vliv; n dceřiné společnosti. n

Významné transakce, zůstatky a  metody stanovení cen transakcí se spřízněnými stranami jsou uvedeny v bodech 17 a 20. (q) Následné události Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a  dnem sestavení účetní závěrky, je  zachycen v  účetních výkazech v  případě, že tyto události poskytly doplňující informace o  skutečnostech, které existovaly k  rozvahovému dni. V  případě, že mezi rozvahovým dnem a  dnem sestavení účetní závěrky došlo k  významným událostem zohledňujícím skutečnosti, které nastaly po  rozvahovém dni, jsou důsledky těchto událostí popsány v příloze účetní závěrky, ale nejsou zaúčtovány v účetních výkazech.

47

■

Příloha účetní závěrky

3 Řízení rizik Finanční pozice a provozní výsledek Společnosti jsou ovlivněny řadou klíčových rizik, jmenovitě pojistným rizikem, finančním rizikem, rizikem nesplnění regulačních opatření a  provozním rizikem, kterým Společnost čelí pomocí nastavených vnitřních procedur a postupů popsaných níže. Provozní rizika jsou dána charakterem podnikání, včetně rizika přímých a nepřímých ztrát plynoucích z neadekvátních vnitřních a vnějších procesů, selhání zaměstnanců a systémů nebo z vnějších událostí. Každé z těchto rizik může nepříznivě ovlivnit hospodářský výsledek Společnosti. Z  charakteru podnikání vyplývá velký počet komplexních transakcí, které je třeba provést nebo zpracovat pro četné a  diverzifikované produkty. Nad těmito procesy a  příslušnými systémy existují adekvátní kontroly pro řízení existujících provozních rizik. Kontrolní procedury a  systémy ustavené Společností však mohou poskytnout pouze rozumně vysokou, a nikoliv absolutní jistotu, že nedošlo nebo nedojde k  významné chybě či ztrátám. (a) Strategie užívání finančních nástrojů Charakter podnikání Společnosti zahrnuje řízenou akceptaci rizik z upsaných pojistných smluv, které zahrnují finanční garance a potenciální závazky. Za účelem omezení rizik nesplnění zmíněných záruk a potenciálních závazků nakupuje Společnost finanční nástroje, které přibližně odpovídají očekávaným plněním z pojistných smluv, jejich charakteru a načasování. Struktura investičního portfolia se řídí charakterem pojistných závazků, očekávanou výnosností každé skupiny aktiv a disponibilním kapitálem sloužícím k zachycení cenových pohybů každé skupiny aktiv. Vedle pojistného rizika z upsaných pojistných smluv je Společnost vystavena četným rizikovým faktorům zahrnujícím tržní riziko, úvěrové riziko, riziko pohybu kurzů cizích měn, úrokové riziko a riziko likvidity, která jsou podrobněji popsána dále. Společnost rovněž využívá nejrůznější finanční nástroje, včetně derivátů, k omezení rizika pohybu kurzu cizích měn a úrokového rizika nebo naopak k docílení maximálního investičního výnosu. (b) Tržní riziko Společnost je vystavena tržnímu riziku. Tržní riziko vzniká z  otevřených pozic v  úrokových sazbách, měnách a  akciových produktech, které podléhají všeobecným i specifickým pohybům na  trhu, a  ze změn v  proměnlivosti tržních sazeb nebo cen, jakými jsou např. úrokové sazby, úvěrové marže, měnové kurzy a ceny akcií. Představenstvo stanovuje strategii pro charakteristiku portfolia a  limity akceptovatelného rizika, které jsou denně monitorovány. Finanční umístění je diverzifikováno v souladu s platnými právními předpisy pro pojišťovny. Investiční limity se stanovují pro jednotlivé druhy finančních investic s respektováním rizika protistrany. Použití tohoto pří-

stupu nezabraňuje ztrátám nad rámec těchto limitů v případě významnějších pohybů trhu. V  případě investičního životního pojištění nese tržní riziko výhradně pojistník. (c) Úvěrové riziko Společnost je vystavena úvěrovému riziku, které vyplývá z neschopnosti protistrany uhradit splatné částky v plné výši. Komerční pojištění a pojištění osob se upisují rovněž pomocí zprostředkovatelů. Společnost jednou ročně vyhodnocuje dostupné finanční a  jiné informace o  těchto zprostředkovatelích, aby omezila část úvěrového rizika připadajícího z jejich zapojení. K řízení pojistného rizika Společnost využívá zajištění. Tím se však Společnost nezbavuje odpovědnosti prvotního pojistitele, a  pokud by zajistitel nevyplatil pojistné plnění z  jakéhokoliv důvodu, musí tak učinit sama Společnost. Společnost periodicky sleduje úvěrové hodnocení jednotlivých zajistitelů a  jejich finanční sílu. Pro tyto účely obvykle využívá ratingu renomovaných ratingových agentur.

nástrojích, které slouží k pokrytí výplat pojistného plnění, ukončených smluv a odbytného. (g) Pojistné riziko Pojistné riziko existuje, liší-li se částka nebo načasování (nebo obojí) výplaty pojistného plnění od  částky nebo načasování (nebo obojí) ztráty, kterou utrpěla pojištěná osoba. Pojistné riziko zahrnuje následující rizika: riziko výskytu – pravděpodobnost, že se počet pojistných

n

událostí bude lišit od původního očekávání; riziko přesnosti odhadu – pravděpodobnost, že se výše pojistného plnění bude lišit od původního očekávání; n riziko vývoje/načasování – pravděpodobnost, že dojde ke změnám ve výši závazku pojistitele až ke konci sjednané doby pojištění. n

Společnost řídí pojistné riziko: jeho omezením využitím zajištění, jde-li o  vystavení

n

Společnosti riziku jednotlivých velkých škod a katastrof; udržováním vyššího stavu likvidních aktiv, než je výše pasiv podle očekávaného škodního průběhu; n použitím sofistikovaných manažerských informačních systémů, které v  každém okamžiku poskytují aktualizovaná, spolehlivá data pro posouzení aktuální výše rizik, jimž je Společnost vystavena, v libovolném okamžiku; n prostřednictvím obezřetné upisovací politiky. n

Při výběru struktury finančního umístění Společnost vyhodnocuje bonitu protistran, resp. emitentů, kterou následně pravidelně přehodnocuje. S  ohledem na  složitou situaci na trzích, způsobenou finanční krizí, Společnost upravila podíl akcií v  portfoliu a  zvýšila geografickou a  kreditní diverzifikaci portfolia. (d) Měnové riziko Aktiva a  pasiva Společnosti jsou umístěna z  větší části v domácí měně. Částky v zahraničních měnách jsou zajišťovány pomocí finančních derivátů tak, aby Společnost minimalizovala riziko pohybu měnových kurzů. Společnost dále omezuje kurzové riziko finančních investic z umístění technických rezerv nastavením a  dodržováním limitů pro jednotlivé emise i  celkovou výši finančního umístění denominovaného v zahraniční měně. Dodržování limitů se pravidelně sleduje. (e) Úrokové riziko Finanční situace a peněžní toky Společnosti jsou vystaveny riziku dopadu výkyvů aktuálních tržních úrokových sazeb. Výnosy z finančního umístění mohou v důsledku takových změn růst, ale mohou se také snižovat nebo vytvářet ztráty v případě vzniku neočekávaných pohybů, např. pokud výnosnost finančního umístění klesne pod úroveň technické úrokové míry. Na základě metod vyplývajících z analýzy peněžních toků Společnost sestavuje portfolia cenných papírů, jejichž hodnota se mění s hodnotou pasiv, pokud se změní úroková sazba.

Charakter pojišťovnictví vyžaduje provést k  sestavení účetní závěrky řadu odhadů, zejména ohledně očekávaného výnosu z  investic, stornovosti, úmrtnosti a  nákladů na  existující pojistky. V  oblasti pasivního zajištění využívá Společnost především proporcionální zajištění (kvóta/excedent) v kombinaci se škodním nadměrkem a katastrofickým zajištěním. (h) Riziko nesplnění regulačních opatření, fiskální riziko a solventnost Splnění požadavků českých regulačních opatření monitoruje Společnost prostřednictvím pověřených osob. Jejich zprávy o plnění těchto opatření se předkládají představenstvu.

(f) Riziko likvidity

Riziko nesplnění požadavků regulačních opatření zahrnuje rovněž možnost, že by transakce nemusely být za  stávající legislativy právně vymahatelné. Dále zahrnuje odškodnění a  pokuty a  rovněž možnost, že by změny legislativy mohly negativně ovlivnit postavení Společnosti. Společnost se snaží minimalizovat toto riziko řádným schvalováním transakcí a  posouzením nových nebo neobvyklých transakcí právními experty.

Společnost je vystavena každodennímu čerpání svých dostupných peněžních zdrojů z pojistného plnění, ukončených pojistek a odbytného. Riziko likvidity je takové riziko, kdy úhradu závazků nelze provést včasným způsobem za vynaložení přiměřených nákladů. V souladu s platnou legislativou Společnost drží dostatečnou část finančního umístění v likvidních a bonitních finančních

Fiskální rizika vznikají ze změn daňových zákonů a  aplikací procedur a provedených prověrek daňové pozice Společnosti. Tato rizika společně s riziky ze změn dalších zákonů a regulačních opatření se řídí pomocí permanentního monitorování navrhovaných změn legislativy odpovědnými odděleními a  členstvím v  profesních komorách, které připomínkují navrhované změny.

48

Výroční zpráva 2008

Regulátor stanovil v zájmu pojistníků požadovanou (minimální) míru solventnosti s  účelem zaručit schopnost Společnosti uhradit budoucí pojistná plnění. V  dlouhodobém pojištění existují rovněž opatření k vyhodnocení schopnosti Společnosti splnit očekávání klientů. Disponibilní míra solventnosti charakterizuje přebytek hodnoty aktiv pojistitele nad jeho závazky, přičemž každá položka kalkulace se stanoví v souladu s platnými pravidly. Disponibilní míra solventnosti musí přesahovat požadovanou míru solventnosti během celého roku.

49

■

Příloha účetní závěrky

4 Finanční umístění (a) Pozemky a stavby (nemovitosti)

2008 Provozní Pozemky Oceňovací rozdíly (bod 10)

31. prosince 2008

31. prosince 2007

tis. Kč

tis. Kč

82 699

20 276

- 390

- 3 316

82 309

16 960

Stavby – pořizovací cena

724 849

125 612

Stavby – oprávky

183 560

- 11 685

Oceňovací rozdíly (bod 10)

- 19 357

- 13 433

521 932

100 494

604 241

117 454

Pozemky

16 966

16 966

Stavby

92 045

92 045

109 011

109 011

713 252

226 465

Celkem Neprovozní

Pozemky a stavby celkem

Nárůst bilance provozních nemovitostí je důsledkem nabytí budovy sídla Společnosti v souvislosti s převzetím jmění dceřiné společnosti (bod 1 a 20). Neprovozní nemovistosti představují nemovitost zakoupenou od společnosti DO Liegenschaftsverwaltung, spol. s r.o. v roce 2007. (b) Finanční umístění v podnikatelských seskupeních

2008 Ovládané osoby

31. prosince 2008

31. prosince 2007

tis. Kč

tis. Kč

120 855

379 788

53 011

61 122

ve výkazu zisku a ztráty

- 10 869

14 129

Reálná hodnota

162 997

455 039

Pořizovací cena Oceňovací rozdíly (bod 10) Oceňovací rozdíl zahrnutý v předchozích obdobích

50

Výroční zpráva 2008

■

Příloha účetní závěrky

(b) Finanční umístění v podnikatelských seskupeních Podíly v ovládaných osobách k 31. prosinci 2008 Podíl na

Podíl na

Hospodářský

Čistý

Cena

základním

základním

výsledek

vlastní

pořízení

kapitálu

kapitálu

v roce 2008*

kapitál*

tis. Kč

%

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

Domácí společnosti

118

100

118

1 380

4 184

Generali Car Care s r.o.

Generali Servis s.r.o.

14 000

100

14 000

12 944

25 047

Generali Development, s. r.o. **

56 512

100

35 000

900

56 803

Generali penzijní fond a.s.

50 225

100

50 000

34 396

76 963

49 620

162 997

120 855 Oceňovací rozdíl zahrnutý v předchozích obdobích ve výkazu zisku a ztráty

- 10 869

Oceňovací rozdíl (bod 10)

53 011

Celkem

162 997

* neauditováno ** Dříve DO Liegenschaftsverwaltung, spol. s r.o

U žádné z uvedených společností nejsou rozdíly mezi procentuální výší vlastnického podílu a hlasovacími právy. Společnost k 1. lednu 2008 převzala jmění dceřiné společnosti Generali Real Estate s.r.o., která po této transakci zanikla (bod 1). Podíly v ovládaných osobách k 31. prosinci 2007 Podíl na

Podíl na

Hospodářský

Čistý

Cena

základním

základním

výsledek

vlastní

pořízení

kapitálu

kapitálu

v roce 2007*

kapitál*

tis. Kč

%

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

258 933

100

258 932

8 239

302 417

118

100

118

- 791

1 514

Generali Car Care s r.o.

14 000

100

14 000

7 035

13 944

DO Liegenschaftsverwaltung, spol. s r.o.

56 512

100

35 000

4 476

56 512

Generali penzijní fond a.s.

50 225

100

50 000

52 172

80 652

71 131

455 039

Domácí společnosti Generali Real Estate s.r.o. Generali Servis s.r.o.

379 788 Oceňovací rozdíl zahrnutý v předchozích obdobích ve výkazu zisku a ztráty Oceňovací rozdíl (bod 10) Celkem

14 129 61 122 455 039

U žádné z uvedených společností nejsou rozdíly mezi procentuální výší vlastnického podílu a hlasovacími právy. Půjčky poskytnuté ovládaným osobám

2008 Generali Real Estate s.r.o.

31. prosince 2008

31. prosince 2007

0

188 599

Společnost k 1. lednu 2008 převzala jmění dceřiné společnosti Generali Real Estate s.r.o., a tím zanikla i půjčka poskytnutá této dceřiné společnosti (bod 20).

51

(c) Jiná finanční umístění Investice do cenných papírů (kromě finančního umístění životního pojištění, je-li nositelem investičního rizika pojistník)

2008 31. prosince 2008

31. prosince 2007

tis. Kč

tis. Kč

647 426

1 957 101

Akcie a ostatní cenné papíry s proměnlivým výnosem Dluhové cenné papíry - držené do splatnosti

0

6 216 108

- realizovatelné

8 792 895

0

Reálná hodnota celkem

9 440 321

8 173 209

Jak je zmíněno v účetních postupech (bod 2b), Společnost v roce 2008 změnila svou investiční politiku, v důsledku čeho došlo k poklesu hodnoty celého portfolia dluhových cenných papírů držených do splatnosti a jejich vykazování jako cenných papírů k prodeji. Vzhledem k nízké likviditě mnoha cenných papírů a nestabilitě trhu se mohou realizovatelné ceny značně lišit od vykázané reálné hodnoty. Cenné papíry byly oceněny pouze za použití tržních cen nebo na základě oceňovacích technik, které využívají výhradně dostupné tržní údaje. Akcie a ostatní cenné papíry a podíly s proměnlivým výnosem

2008 31. prosince 2008

Obchodované na hlavním nebo vedlejším trhu burz cenných papírů Obchodované na volném trhu burz cenných papírů Neobchodované na burzách cenných papírů Celkem Oceňovací rozdíl Reálná hodnota celkem

Dluhové cenné papíry Realizovatelné dluhové cenné papíry Obchodované na hlavním nebo vedlejším trhu burz cenných papírů Obchodované na volném trhu burz cenných papírů Obchodované na zahraničních burzách cenných papírů Reálná hodnota celkem

31. prosince 2007

tis. Kč

tis. Kč

860 498

865 984

87 154

87 154

0

839 187

947 652

1 792 325

- 300 226

164 776

647 426

1 957 101

2008 31. prosince 2008

31. prosince 2007

tis. Kč

tis. Kč

8 324 330

0

57 203

0

411 362

0

8 792 895

0

2008 Dluhové cenné papíry držené do splatnosti

31. prosince 2008

31. prosince 2007

tis. Kč

tis. Kč

Obchodované na hlavním nebo vedlejším trhu burz cenných papírů

0

2 950 109

Obchodované na volném trhu burz cenných papírů

0

145 077

Obchodované na zahraničních burzách cenných papírů

0

3 040 633

Naběhlý úrok

0

136 031

Celkem

0

6 271 850

Oceňovací rozdíl (bod 10)

0

- 55 742

Reálná hodnota celkem

0

6 216 108

52

Výroční zpráva 2008

■

Příloha účetní závěrky

(c) Jiná finanční umístění (pokračování) Depozita u finančních institucí, ostatní půjčky a ostatní finanční umístění

2008 31. prosince 2008

31. prosince 2007

tis. Kč

tis. Kč

1 181 454

1 538 546

0

188 599

Depozita u finančních institucí Reálná hodnota celkem Ostatní půjčky Půjčky zajištěné bankovní zárukou – Generali Real Estate s.r.o. Půjčky zajištěné pojistnou smlouvou

6 095

5 529

6 095

194 128

-18 956

0

Ostatní finanční umístění Reálná hodnota derivátů k obchodování (bod 6)

5 Finanční umístění životního pojištění, je-li nositelem investičního rizika pojistník

2008 31. prosince 2007

31. prosince 2007

tis. Kč

tis. Kč

Zahraniční

530 431

618 579

Tuzemské

343 757

384 816

Reálná hodnota

874 188

1 003 395

Zahraniční

133 473

131 895

Tuzemské

436 538

300 908

Reálná hodnota

570 011

432 803

Akcie a ostatní cenné papíry s proměnlivým výnosem

Dluhové cenné papíry

Běžné účty Depozita u finančních institucí Finanční umístění celkem

65 124

37 277

333 955

322 113

1 843 278

1 795 588

Cenné papíry byly oceněny pouze za použití tržních cen nebo na základě oceňovacích technik, které využívají výhradně dostupné tržní údaje.

6 Finanční deriváty

2008 31. prosince 2008 tis. Kč Reálná hodnota derivátů k obchodování (bod 4(c))

- 18 956

Finanční deriváty byly oceněny pouze za použití tržních cen nebo na základě oceňovacích technik, které využívají výhradně dostupné tržní údaje. Společnost v roce 2007 neměla žádné finanční deriváty.

53

2008 Měnové deriváty - swapy

31. prosince 2008 tis. Kč

Kladná reálná hodnota derivátů k obchodování Záporná reálná hodnota derivátů k obchodování

1 464 - 20 420

Reálná hodnota celkem (bod 4(c))

- 18 956

Určité deriváty, byť poskytují efektivní finanční zajištění pozic Společnosti z pohledu řízení rizik, nesplňují dle platných českých účetních předpisů kritéria zajišťovacího účetnictví a účtuje se tak o nich jako o derivátech k obchodování. Oceňovací rozdíly těchto derivátů jsou vykázány ve výkazu zisku a ztráty. Výše uvedené tabulky obsahují detailní přehled o reálných hodnotách finančních derivátů Společnosti otevřených ke konci roku. Tyto deriváty umožňují Společnosti převést, změnit nebo snížit příslušná měnová rizika.

7 Dlouhodobý nehmotný a hmotný majetek Dlouhodobý nehmotný majetek Pořizovací cena

2008 1. ledna

31. prosince

31. prosince

2007 tis. Kč

přírůstky tis. Kč

úbytky tis. Kč

2007 tis. Kč

přírůstky tis. Kč

úbytky tis. Kč

2008 tis. Kč

88 227 0

18 415 18 415

12 298 18 415

94 344 0

22 458 37 064

0 36 406

116 802 658

88 227

36 830

30 713

94 344

59 522

36 406

117 460

Oprávky Software

58 230

16 344

12 259

62 315

18 523

622

80 216

Zůstatková hodnota

29 997

Software Nedokončené nehmotné investice

32 029

37 244

Dlouhodobý hmotný majetek, jiný než pozemky a stavby (nemovitosti)

Pořizovací cena

1. ledna

31. prosince

31. prosince

2007 tis. Kč

přírůstky tis. Kč

úbytky tis. Kč

2007 tis. Kč

přírůstky tis. Kč

úbytky tis. Kč

2008 tis. Kč

345 969 4 621 9 675

45 770 49 035 3 142

21 138 45 770 7 260

370 601 7 886 5 557

44 670 1 010 954 3 255

114 083 1 007 635 6 498

301 188 11 205 2 314

360 265

97 947

74 168

384 044

1 058 879

1 128 216

314 707

Oprávky Samostatné movité věci a soubory movitých věcí

194 651

42 684

20 674

216 661

54 025

34 351

236 335

Zůstatková hodnota

165 614

Samostatné movité věci a soubory movitých věcí Nedokončené hmotné investice Poskytnuté zálohy na dlouhodobý hmotný majetek

54

167 383

78 372

Výroční zpráva 2008

■

Příloha účetní závěrky

8 Dlužníci k 31. prosinci 2008 Pohledávky za

Pohledávky

Pohledávky za

pojišťovacími

z operací

Ostatní

pojistníky

zprostředkovateli

zajištění

pohledávky

Celkem

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

Do splatnosti

16 970

25 405

338 880

257 224

638 479

Po splatnosti

586 481

37 734

0

0

624 215

603 451

63 139

338 880

257 224

1 262 694

- 272 195

- 44 660

0

- 213

- 317 068

331 256

18 479

338 880

257 011

945 626

Opravná položka

k 31. prosinci 2007 Pohledávky za

Pohledávky

Pohledávky za

pojišťovacími

z operací

Ostatní

pojistníky

zprostředkovateli

zajištění

pohledávky

Celkem

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

Do splatnosti

17 385

20 036

345 643

223 339

606 403

Po splatnosti

522 052

36 190

0

0

558 242

539 437

56 226

345 643

223 339

1 164 645

- 256 025

- 36 190

0

- 60

- 292 275

283 412

20 036

345 643

223 279

872 370

Opravná položka

Nezaplacené pohledávky nejsou zajištěny. Pohledávky za spřízněnými osobami jsou uvedeny v bodě 20. Ostatní pohledávky k 31. prosinci 2008 zahrnují i zálohu ve výši 5 milionů EUR poskytnutou v roce 2007 na koupi jednotky zvláštního určení (bod 21).

Změny opravné položky k pochybným pohledávkám lze analyzovat takto:

2008 2007

Počáteční zůstatek k 1. lednu Tvorba opravné položky (bod 18)

tis. Kč

tis. Kč

292 276

284 689

313 630

291 997

- 276 349

- 266 295

Použití opravné položky (bod 18)

- 12 489

- 18 115

Konečný zůstatek k 31. prosinci

317 068

292 276

Rozpuštění opravné položky (bod 18)

55

9 Hotovost na účtech u finančních institucí a hotovost v pokladně

2008 31. prosince 2008

31. prosince 2007

tis. Kč

tis. Kč

17 364

81 776

Hotovost na účtech u finančních institucí Hotovost v pokladně Peníze na cestě

761

617

77 557

83 510

95 682

165 903

10 Vlastní kapitál

2008

Schválené a vydané akcie

31. prosince 2008

Kmenové akcie v nominální hodnotě 10 tis. Kč, plně splacené

31. prosince 2007

počet

tis. Kč

tis. Kč

50 000

500 000

500 000

Zákonný rezervní fond lze použít výhradně k úhradě ztrát. V souladu s příslušnými ustanoveními obchodního zákoníku Společnost vytvořila zákonný rezervní fond ve výši 20 % základního kapitálu.

Oceňovací rozdíly

2008 31. prosince 2008

31. prosince 2007

tis. Kč

tis. Kč

- 19 747

- 16 749

Pozemky a stavby (bod 4(a)) Finanční umístění v ovládaných osobách (bod 4(b)) Dluhové cenné papíry držené do splatnosti (bod 4(c)) Odložená daň (bod 19) Ostatní

Zisk po zdanění Čistý zisk ve výši 108 494 tis. Kč za rok 2008 je navržen k převodu do nerozděleného zisku. Rozdělení zisku za rok 2007 je uvedeno v přehledu o změnách vlastního kapitálu.

56

53 011

61 122

0

- 55 742

3 751

13 922

98

0

37 113

2 553

Výroční zpráva 2008

■

Příloha účetní závěrky

11 Technické rezervy 31. prosince 2008 Rezerva

Aktivní

Podíl

brutto

zajištění

zajistitele

Rezerva netto

tis. Kč

tis. Kč

tis.Kč

tis. Kč

Rezerva na nezasloužené pojistné

1 470 446

11 099

- 489 724

991 821

Rezerva pojistného životních pojištění

4 810 966

0

0

4 810 966

Rezerva na pojistná plnění

4 237 577

13 078

- 1 519 747

2 730 908

Rezerva na prémie a slevy

144 214

525

0

144 739

Vyrovnávací rezerva

251 908

0

0

251 908

Rezerva na závazky Kanceláře

473 526

0

0

473 526

11 388 637

24 702

- 2 009 471

9 403 868

Rezerva

31. prosinec 2007 Rezerva

Aktivní

Podíl

brutto

zajištění

zajistitele

netto

tis. Kč

tis. Kč

tis.Kč

tis. Kč

Rezerva na nezasloužené pojistné

1 346 574

5 496

- 176 263

1 175 807

Rezerva pojistného životních pojištění

4 268 714

0

0

4 268 714

Rezerva na pojistná plnění

3 636 705

9 749

- 731 521

2 914 933

Rezerva na prémie a slevy

227 427

0

0

227 427

Vyrovnávací rezerva

217 894

0

0

217 894

Rezerva na závazky Kanceláře

374 844

0

0

374 844

10 072 158

15 245

- 907 784

9 179 619

Částky rezerv aktivního zajištění a podíly zajistitele na technických rezervách jsou uvedeny v bodě 16.

Rezerva na pojistná plnění

2008 31. prosince 2008

31. prosince 2007

tis. Kč

tis. Kč

Hrubá výše rezervy na pojistné události hlášené, ale neuhrazené (RBNS)

3 011 884

2 572 045

Hrubá výše rezervy na pojistné události nastalé, ale dosud nenahlášené (IBNR)

1 238 770

1 074 409

4 250 654

3 646 454

57

Změna stavu hrubé výše rezervy na pojistná plnění Odhad celkových nákladů na pojistná plnění k 31. prosinci 2008

Pojistná plnění vzniklá v roce

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Celkem

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

4 095 866

Ke konci účetního období

1 949 763

1 810 489

2 070 586

2 851 835

3 942 622

1 rok později

1 710 221

1 533 430

1 777 930

2 706 470

3 808 619

2 594 736

2 roky později

1 652 411

1 462 019

1 759 445

3 roky později

1 631 583

1 422 573

1 746 235

4 roky později

1 617 762

1 420 335

5 let později

1 618 461

16 721 161 11 536 670 7 468 611 4 800 391 3 038 097 1 618 461

Současný odhad nákladů na celková pojistná plnění

1 618 461

1 420 335

1 746 235

2 594 736

3 808 619

4 095 866

15 284 252

1 492 692

1 315 450

1 506 294

2 128 875

2 946 481

2 137 382

11 527 174

Kumulovaná vyplacená pojistná plnění k 31. prosinci 2008 Rezerva k 31. prosinci 2008 z předcházejících let

291 318

Rezerva na náklady spojené se zpracováním pojistných událostí

202 259

Celková výše rezerv na pojistná plnění

4 250 655

Odhad celkových nákladů na pojistná plnění k 31. prosinci 2007

Pojistná plnění vzniklá v roce 2003

2004

2005

2006

2007

Celkem

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

3 942 622

12 625 295

Ke konci účetního období

1 949 763

1 810 489

2 070 586

2 851 835

1 rok později

1 710 221

1 533 430

1 777 930

2 706 470

2 roky později

1 652 411

1 462 019

1 759 445

1 422 573

7 728 051 4 873 875

3 roky později

1 631 583

4 roky později

1 617 762

3 054 156

Současný odhad nákladů na celková pojistná plnění

1 617 762

1 422 573

1 759 445

2 706 470

3 942 622

11 448 872

1 476 499

1 308 963

1 489 829

2 043 752

2 014 290

8 333 333

1 617 762

Kumulovaná vyplacená pojistná plnění k 31. prosinci 2007 Rezerva k 31. prosinci 2007 z předcházejících let

359 516

Rezerva na náklady spojené se zpracováním pojistných událostí Celková výše rezerv na pojistná plnění

58

171 399 3 646 454

Výroční zpráva 2008

■

Příloha účetní závěrky

Změnu stavu hrubé výše technických rezerv lze analyzovat takto: 1.ledna 2008

Tvorba

Použití

31.prosince

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

Rezerva na nezasloužené pojistné

1 352 070

129 475

0

1 481 545

Rezerva pojistného životních pojištění

4 268 714

542 252

0

4 810 966

Rezerva na pojistná plnění

3 646 454

604 200

0

4 250 654

Rezerva na prémie a slevy

227 427

0

- 82 688

144 739

Vyrovnávací rezerva

217 894

34 014

0

251 908

Rezerva na závazky Kanceláře

374 844

98 682

0

473 526

10 087 403

1 408 623

- 82 688

11 413 338

1.ledna 2007

Tvorba

Použití

31.prosince

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

Rezerva na nezasloužené pojistné

1 167 643

184 427

0

1 352 070

Rezerva pojistného životních pojištění

3 712 514

556 200

0

4 268 714

Rezerva na pojistná plnění

2 666 668

979 786

0

3 646 454

Rezerva na prémie a slevy

215 631

11 796

0

227 427

Vyrovnávací rezerva

233 208

0

- 15 314

217 894

Rezerva na závazky Kanceláře

266 712

108 132

0

374 844

8 262 376

1 840 341

- 15 314

10 087 403

2008

2007

12 Ostatní rezervy

2008 31. prosince 2008

31. prosince 2007

tis. Kč

tis. Kč

12 699

11 837

Rezerva na nevybranou dovolenou

Změnu stavu ostatních rezerv lze analyzovat takto: Rezerva na

K 1. lednu 2007

Rezerva na

nevybranou

daně

dovolenou

Celkem

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

0

10 643

10 643

Tvorba

154 000

11 837

165 837

Použití

- 123 000

- 10 643

- 133 643

Odúčtování záloh na daň z příjmu roku 2006 Zaplacené zálohy na daň z příjmů K 31. prosinci 2007

123 000

0

123 000

- 154 000

0

- 154 000

0

11 837

11 837

Tvorba

99 500

12 699

112 199

Použití

- 154 000

- 11 837

- 165 837

Odúčtování záloh na daň z příjmu roku 2007

154 000

0

154 000

Zaplacené zálohy na daň z příjmů

- 99 500

0

- 99 500

0

12 699

12 699

K 31. prosinci 2008

59

13 Věřitelé

Závazky za pojistníky Závazky za makléři a agenty Závazky při operacích zajištění (bod 16) Ostatní závazky

2008 31. prosince 2008

31. prosince 2007

tis. Kč

tis. Kč

589 316

559 681

28 437

26 820

918 571

314 217

50 877

41 966

1 587 201

942 684

Veškeré závazky jsou krátkodobého charakteru. Společnost neeviduje žádné závazky po splatnosti z pojistného na sociální zabezpečení, příspěvku na státní politiku nezaměstnanosti, veřejného zdravotního pojištění a daňových nedoplatků.

14 Přechodné účty pasiv

2008 2007 tis. Kč

Výdaje příštích období

tis. Kč

0

657

8 171

36 350

129

0

8 300

37 007

Sperativní provize

145 038

159 585

Provize

127 712

106 654

Ostatní dohadné položky

102 455

70 714

383 505

373 960

Časové rozlišení zajistitelské provize Výnosy příštích období

Výdaje příštích období a výnosy příštích období

60

Výroční zpráva 2008

■

Příloha účetní závěrky

15 Technický účet životního a neživotního pojištění Neživotní pojištění

2008

Předepsané

Zasloužené

Hrubé náklady

Hrubé

hrubé

hrubé

na pojistná

provozní

pojistné

pojistné

plnění

výdaje

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

Úrazové pojištění

171 193

169 919

50 528

75 099

Pojištění nemoci

23 304

23 223

8 787

13 779

1 127 750

1 105 097

561 202

312 176

47 758

47 624

6 243

16 383

509 768

524 213

176 043

118 090

Pojištění ostatních škod na majetku

1 196 106

1 183 194

584 810

333 539

Pojištění odpovědnosti z provozu motorových vozidel

2 326 757

2 233 720

1 671 119

587 048

414 418

395 754

232 382

103 754

5 921

4 736

383

363

29 807

30 433

1 270

6 337

126 500

127 817

39 500

37 730

5 979 282

5 845 730

3 332 267

1 604 298

Předepsané

Zasloužené

Hrubé náklady

Hrubé

hrubé

hrubé

na pojistná

provozní

pojistné

pojistné

plnění

výdaje

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč 67 794

Pojištění škod na dopravních prostředcích kromě drážních vozidel Pojištění přepravovaných věcí Pojištění škod na majetku způsobených požárem a živelnými událostmi

Ostatní pojištění odpovědnosti za škodu Pojištění úvěru Pojištění záruky (kauce) Cestovní pojištění

Neživotní pojištění

2007 Úrazové pojištění

142 451

141 562

27 897

Pojištění nemoci

21 978

22 035

7 046

15 474

995 363

975 452

545 989

292 940

Havarijní pojištění pozemních vozidel kromě kolejových Pojištění přepravovaného nákladu

44 670

43 319

11 122

16 916

497 344

505 304

604 133

120 823

Pojištění ostatních věcných škod

1 084 258

1 054 874

540 830

314 004

Pojištění odpovědnosti za škodu způsobenou pozemním vozidlem

1 924 213

1 794 931

1 520 014

508 943

7 937

4 629

96

2 606

53 663

54 594

798

12 117

Pojištění škod způsobených požárem a živelními událostmi

Pojištění úvěru Pojištění záruky (kauce) Pojištění rizik cestování (pro cesty a pobyt) Všeobecné pojištění odpovědnosti za škodu

89 905

89 604

30 041

31 605

372 997

356 280

102 892

97 275

5 234 779

5 042 584

3 390 858

1 480 497

Předepsané hrubé pojistné v roce 2008 zahrnuje zajistné z aktivního zajištění ve výši 88 069 tis. Kč (2007: 38 278 tis. Kč) (bod 16).

61

2008 Životní pojištění

Individuální pojistné Pojistné kolektivního pojištění Běžné pojistné Jednorázové pojistné

2008

2007

tis. Kč

tis. Kč

2 578 054

2 347 530

22 277

18 711

2 384 021

2 155 392

216 310

210 849

Pojistné ze smluv bez podílu na ziscích

50 839

44 147

Pojistné ze smluv s podílem na ziscích

1 002 206

932 776

Pojistné ze smluv, u nichž riziko z finančního umístění nese pojistník

1 547 286

1 389 318

Hrubé předepsané pojistné

2 600 331

2 366 241

Geografické členění hrubého předepsaného pojistného Veškeré předepsané pojistné na životní a neživotní pojištění plyne ze smluv uzavřených na území České republiky.

16 Aktivní a pasivní zajištění Nejvýznamnější zajistitelé, které Společnost využívá, jsou: • CP Reinsurance Company Ltd., Cyprus • Zurich Ins. Co. – Švýcarsko • Generali Versicherung AG • Mitsui Sumitomo Insurance Co. Přibližně 90 % obchodu (měřeno objemem zajistného v roce 2008) se provádí s CP Reinsurance Company Ltd. Zajistné smlouvy uzavřené s Generali Holding Vienna AG byly ukončeny k 31. prosinci 2007. S účinností od 1. ledna 2008 byly uzavřeny zajistné smlouvy se zajistitelem CP Reinsurance Company Ltd.

2008 Aktivní zajištění

31. prosince 2008

31. prosince 2007

tis. Kč

tis. Kč

Pohledávky z operací zajištění

8 190

6 631

Závazky z přímého pojištění vůči pojištěným

- 249

- 15 245

Technické rezervy vztahující se k aktivnímu zajištění (bod 11) Časové rozlišení provizí Saldo aktivního zajištění

- 24 702

0

2 048

979

- 14 713

- 7 635

Zajistné (bod 15)

88 069

38 278

Podíl zajišťovatelů na nákladech na pojistná plnění

- 3 329

- 9 748

- 17 348

- 2 810

Podíl zajišťovatelů na změně stavu technických rezerv Pojistné prémie a slevy Provize ze zajištění Podíl zajistitelů na tvorbě a použití rezerv Časové rozlišení provizí Výsledek aktivního zajištění

62

- 1 705

0

- 17 307

- 7 174

- 5 603

- 5 376

1 069

958

43 846

14 128

Výroční zpráva 2008

■

Příloha účetní závěrky

2008 31. prosince 2008

31. prosince 2007

tis. Kč

tis. Kč

Pohledávky ze zajištění (bod 8)

338 880

345 643

Podíl zajišťovatelů na rezervě na nezasloužené pojistné (bod 11)

489 724

176 263

1 519 747

731 521

Pasivní zajištění

Podíl zajišťovatelů na rezervě na pojistná plnění (bod 11) Podíl na opravných položkách k pohledávkám Depozita při pasivním zajištění Časové rozlišení provizí (bod 14) Dohadné účty aktivní a pasivní

0

2 473

- 11 606

- 11 378

- 8 171

- 36 350

- 18 230

0

Závazky ze zajištění (bod 13)

- 918 571

- 314 217

Saldo pasivního zajištění

1 391 773

893 955

- 2 738 508

- 902 327

Neživotní pojištění Předepsané hrubé pojistné postoupené zajišťovatelům Podíl zajistitelů na tvorbě a použití opravných položek k pohledávkám Podíl zajišťovatelů na nákladech na pojistná plnění Podíl zajišťovatelů na změně stavu rezervy na nezasloužené pojistné Podíl zajišťovatelů na změně stavu rezervy na pojistná plnění Provize ze zajištění Časové rozlišení provizí Depozitní úroky Výsledek pasivního zajištění (neživotní pojištění)

- 1 914

1 894

1 093 089

426 279

406 146

- 25 318

62 411

445 326

487 807

141 771

28 179

2 559

- 11

- 19

- 662 801

90 165

- 26 929

- 20 664

778

6 209

Životní pojištění Předepsané hrubé pojistné postoupené zajišťovatelům Podíl zajišťovatelů na nákladech na pojistná plnění Podíl zajišťovatelů na změně stavu rezervy na nezasloužené pojistné

1 090

4 258

Podíl zajišťovatelů na změně stavu rezervy na pojistná plnění

- 511

- 4 804

Provize ze zajištění

5 478

3 388

Podíl na zisku

- 290

- 225

- 20 384

- 11 838

Výsledek pasivního zajištění (životní pojištění)

63

17 Pořizovací náklady na pojistné smlouvy a správní režie Pořizovací náklady na pojistné smlouvy Celková výše pořizovacích nákladů na pojistné smlouvy zaúčtovaných v rámci přímého pojištění, zejména provize při získávání, obnovování, inkasování a za správu portfolia se člení následovně: 2008

Neživotní pojištění Životní pojištění

Celkem

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

Získávání

423 994

522 247

946 241

Obnovování

411 493

49 384

460 877

Přímé provize celkem

835 487

571 631

1 407 118

Interní pořizovací náklady

396 260

210 640

606 900

1 231 747

782 271

2 014 018

Neživotní pojištění Životní pojištění

Celkem

2007

tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

Získávání

406 049

506 939

912 988

Obnovování

334 455

35 309

369 764

Přímé provize celkem

740 504

542 248

1 282 752

Interní pořizovací náklady

378 315

208 964

587 279

1 118 819

751 212

1 870 031

Správní režie

Správní režie – neživotní pojištění Správní režie – životní pojištění

64

2008 31. prosince 2008

31. prosince 2007

tis. Kč

tis. Kč

398 463

414 460

72 332

63 015

470 795

477 475

Výroční zpráva 2008

■

Příloha účetní závěrky

Správní režie (pokračování)

Správní režii lze analyzovat následovně:

2008 2008

2007

tis. Kč

tis. Kč

Osobní náklady

472 241

464 687

Ostatní správní náklady

526 275

524 492

79 177

75 575

1 077 693

1 064 754

- 606 898

- 587 279

470 795

477 475

Ostatní náklady

Část správní režie zahrnutá v interních pořizovacích nákladech

Osobní náklady

Osobní náklady lze analyzovat následujícím způsobem:

2008 2008

2007

tis. Kč

tis. Kč

Mzdy a odměny členům představenstva

7 220

18 484

Mzdy a odměny ostatním členům vedení

8 981

39 066

Ostatní mzdy, osobní náklady a odměny zaměstnancům

306 298

256 971

Sociální náklady a zdravotní pojištění

105 689

111 790

44 053

38 376

472 241

464 687

718

670

Ostatní

Počet zaměstnanců Počet zaměstnanců Počet členů představenstva

3

3

Počet ostatních členů vedení

37

29

0

2

758

704

Členům představenstva

0

595

Členům dozorčí rady

0

92

Vedení Společnosti

0

7 373

0

8 060

Počet ostatních členů vedení, kteří jsou zároveň členy dozorčí rady

Půjčky

K 31. prosinci 2008 Společnost neeviduje žádné půjčky vůči členům představenstva, členům dozorčí rady a vedení Společnosti.

65

Ostatní správní náklady

2008 Nájemné Kancelářské potřeby, výpočetní technika Cestovné

2008

2007

tis. Kč

tis. Kč

76 470

92 983

156 056

150 504

24 096

22 948

100 255

107 024

Odpisy hmotného majetku

40 976

42 684

Odpisy nehmotného majetku

17 100

16 344

111 322

92 005

526 275

524 492

Reklama, reprezentace

Ostatní - podnikové náklady, nábor, vzdělávání

18 Ostatní náklady a výnosy Ostatní náklady

Ostatní technické náklady – neživotní pojištění Ostatní technické náklady – životní pojištění Ostatní náklady – netechnický účet

Ostatní náklady lze analyzovat takto:

Tvorba opravných položek k pohledávkám (bod 8)

2008 2008

2007

tis. Kč

tis. Kč

296 675

284 802

30 481

26 554

182 064

74 327

509 220

385 683

2008 2008

2007

tis. Kč

tis. Kč

313 630

291 997

Tvorba ostatních rezerv (bod 12)

12 699

11 837

Kurzové ztráty

18 275

14 977

6 152

5 250

5 323

5 000

Náklady na odměny auditorské společnosti, z toho: Povinný audit roční účetní závěrky Jiné ověřovací služby Ostatní

Ostatní výnosy

Ostatní technické výnosy – neživotní pojištění Ostatní technické výnosy – životní pojištění Ostatní výnosy – netechnický účet

66

829

250

158 464

61 622

509 220

385 683

2008 2008

2007

tis. Kč

tis. Kč

292 064

265 571

31 341

44 527

157 941

52 850

481 346

362 948

Výroční zpráva 2008

Ostatní výnosy lze analyzovat takto:

Použití opravných položek k pohledávkám (bod 8)

■

Příloha účetní závěrky

2008 2008

2007

tis. Kč

tis. Kč

276 349

266 295

Rozpuštění opravných položek k pohledávkám (bod 8)

12 489

18 115

Použití ostatních rezerv

11 837

10 643

Kurzové zisky

24 204

4 283

156 467

63 612

481 346

362 948

Ostatní

19 Daň z příjmu Daňový náklad zahrnuje

Splatný daňový náklad

2008 2008

2007

tis. Kč

tis. Kč

99 500

154 000

Odložený daňový náklad / výnos

4 478

- 1 003

Úprava daňového nákladu minulého období

2 836

- 2 642

106 814

150 355

215 308

634 942

Výnosy nepodléhající zdanění

- 349 182

- 317 430

Daňově neuznatelné náklady

595 778

305 962

401

18

462 305

623 492

Splatná daň byla vypočítána následovně: Zisk před zdaněním

Úprava na čistý daňový základ Daňový základ Splatná daň z příjmů ve výši 21 % (2007: 24 %)

97 084

149 638

Srážková daň

2 241

3 601

Daň z příjmů

99 325

153 239

Vytvořená rezerva na daň z příjmů Snížení o zaplacené zálohy Rezerva na daň z příjmů k 31. prosinci (bod 12)

67

99 500

154 000

- 99 500

- 154 000

0

0

Odložená daňová pohledávka (+) / závazek (-) je vypočtena ve výši 20 % (daňová sazba pro rok 2009) a 19 % (daňová sazba pro rok 2010) v závislosti na období, ve kterém je očekáváno vyrovnání přechodného rozdílu a lze ji analyzovat následovně:

2008 31. prosince 2008

31. prosince 2007

tis. Kč

tis. Kč

Odložený daňový závazek Odložený daňový závazek převzatý od Generali Real Estate k 1. lednu 2008 Budovy

7 049

0

10 162

7 780

17 211

7 780

13 623

15 718

3 751

13 922

17 374

29 640

163

21 860

Odložená daňová pohledávka Opravné položky a rezervy Oceňovací rozdíly ve vlastním kapitálu (bod 10)

Čistá odložená daňová pohledávka

Změnu čisté odložené daňové pohledávky/závazku lze analyzovat následovně:

2008 2008

2007

tis. Kč

tis. Kč

Čistá odložená daňová pohledávka / závazek k 1. lednu

21 860

- 38 198

Odložený daňový závazek převzatý od Generali Real Estate

- 7 049

0

Odložený daňový náklad / výnos ze změny přechodných rozdílů

- 4 478

1 003

- 10 170

59 055

163

21 860

Změna odložené daně vykázané ve vlastním kapitálu Čistá odložená daňová pohledávka k 31. prosinci

20 Transakce se spřízněnými stranami Kromě transakcí zveřejněných v bodě 17 se Společnost podílela na těchto transakcích se spřízněnými stranami:

2008 Operace ze zajištění (čistá hodnota) Úrokové výnosy

2008

2007

tis. Kč

tis. Kč

428 604

- 178 892

0

2 756

Ostatní provozní náklady a služby (čistá hodnota)

- 47 061

- 37 019

Provizní náklady vzniklé v souvislosti s uzavíráním pojistných smluv

- 65 086

- 54 399

Asistenční služba

- 9 689

- 14 641

Nájemné

- 3 756

- 35 754

68

Výroční zpráva 2008

Společnost vykazovala tyto zůstatky se spřízněnými stranami: Pohledávky

Pohledávky ze zajištění Jiné pohledávky Poskytnuté půjčky a úvěry

■

Příloha účetní závěrky

2008 31. prosince 2008

31. prosince 2007

tis. Kč

tis. Kč

308 548

280 384

11 179

7 113

0

188 599

319 727

476 096

Závazky Závazky ze zajištění

875 195

297 372

Závazky ze složených depozit

11 606

11 378

Jiné závazky

12 619

0

899 420

308 750

Ostatní pohledávky a závazky vůči spřízněným stranám vznikly za stejných podmínek a úrokových sazeb jako s jinými klienty. V roce 2007 Společnost koupila nemovitost od spřízněné společnosti DO Liegenschaftsverwaltung, spol. s r.o. (bod 4(a)). Jak je uvedeno v bodě 4(b), Společnost uzavřela smlouvu o koupi společnosti DO Liegenschaftsverwaltung, spol. s r.o. Jak je uvedeno v bodě 4(a), Společnost dne 20. prosince 2007 rozhodla o převzetí jmění dceřiné společnosti Generali Real Estate s.r.o. a to k 1. lednu 2008. Eliminace a úpravy související s účetním vykázáním této transakce jsou uvedeny v zahajovací rozvaze Společnosti k datu 1. lednu 2008.

21 Smluvní závazky Český jaderný pojišťovací pool Společnost je členem Českého jaderného pojišťovacího poolu a na základě Dohody pojistitelů zúčastněných na pojištění rizik z provozu jaderných zařízení o solidární odpovědnosti se zavázala, že v případě neschopnosti jednoho nebo několika členů splnit svůj závazek vyplývající ze Smlouvy o spolupráci při pojištění odpovědnosti z provozu jaderných zařízení a majetkových škod na jaderných zařízeních převezme nepokrytou část tohoto závazku solidárně v poměru svého čistého vlastního vrubu využitého pro danou smlouvu. Celková výše potenciálního závazku Společnosti včetně solidární odpovědnosti je smluvně limitována ve výši dvojnásobku jejího čistého vlastního vrubu pro daný druh pojištěného rizika.

Upsané čisté vruby lze analyzovat následovně:

2008 31. prosince 2008

31. prosince 2007

tis. Kč

tis. Kč

Odpovědnost za škodu

33 000

28 000

Škody způsobené požárem, bleskem, výbuchem, při letecké přepravě („Flexa“) a přerušení provozu

76 000

76 000

Dopravní rizika

14 000

12 000

Technické pojištění a přerušení provozu

34 000

34 000

157 000

150 000

69

Česká kancelář pojistitelů Jako člen České kanceláře pojistitelů („Kancelář“) se Společnost zavázala dle § 18 odst. 6 zákona o pojištění odpovědnosti z provozu vozidla ručit za závazky Kanceláře. Za tímto účelem společnost přispívá do garančního fondu a tvoří příslušnou rezervu (bod 11). Výše příspěvků a jiné technické rezervy je stanovena na základě výpočtu Kanceláře. V  případě, že by některý člen Kanceláře nebyl schopen plnit své závazky vyplývající z  povinně smluvní odpovědnosti z důvodů nesolventnosti, může Společnosti vzniknout povinnost vložit do garančního fondu dodatečné příspěvky. Výstavba nové administrativní budovy Dne 21. prosince 2006 uzavřela Společnost smlouvu, podle které se zavázala zakoupit účetní jednotku zvláštního určení ("JZU", "special purpose entity") za 22,2 mil. EUR od nespřízněné osoby. Společnost v roce 2007 zaplatila zálohu 5 mil. EUR, která je vykázána v ostatních pohledávkách (bod 7). JZU vlastní developerská společnost, která vybuduje pro Společnost administrativní budovu na lukrativním místě. Společnost zakoupí JZU až po dokončení stavby a obdržení kolaudačního rozhodnutí. K datu sestavení této účetní závěrky nebyly vedení Společnosti známy žádné jiné významné přísliby.

22 Potenciální závazky Společnost nemá žádné jiné významné potenciální budoucí závazky než ty, které jsou uvedeny v bodě 21.

23 Následné události Po rozvahovém dni nedošlo k žádným významným událostem, které by měly významný dopad na účetní závěrku k 31. prosinci 2008.

Schválení Účetní závěrka byla schválena představenstvem a byla z jeho pověření podepsána. 3. února 2009

Ing. Štefan Tillinger předseda představenstva

70

Ing. Petr Kopecký člen představenstva

Annual Report 2008

■

Notes to the Financial Statements

Notes to the Financial Statements 1 General information Generali Pojišťovna a.s. (“the Company”) was incorporated on 1 January 1995 by the transformation of EA VersicherungsAktiengesellschaft, Vienna, organisation unit and has its registered office at Bělehradská 132, Prague 2, postal code 120 84. The ultimate holding company of the Company is Assicurazioni Chief Executive Director Generali S.p.A. incorporated in Italy. The Company was founded by EA-Generali AG, Vienna. The Company is engaged in life and non-life insurance and related business and claim handling. The  Company was granted an insurance licence on 26 October 1994 and the Company’s business activities are as follows:

The organization structure of the Company is included below:

Sales Force of Area Headquarters (AH) Quality & Process Management

AH Prague & Central Bohemia I.

AH South & West Bohemia

Financial Advisors Cooperation

Ombudsman

AH Prague & Central Bohemia II.

AH North Bohemia

Broker Service non-life

AH Pardubice

Broker Service - life

Marketing and Sale Service

AH East Bohemia

Product Management & Operations

External partners

Training

AH South Moravia

AH Havířov

Comptence Centre Insurance Brokers

AH North Moravia

Cooperation with Car Dealers and Leasing Companies

Bank Cooperation

Finance

Insurance of private risks

Central Sales Force Administration

Controlling

Undewriting of individual risks

General Facility Management

Accounting Department and Reinsurance

Product management vehicles

Actuarial Department Financial Asset Management Risk Management

Service Centre

Insurance contracts and claims administration - life Claims administration vehicals Claims administration property Contact Centre

HR Unit

life insurance;

n

personal accident insurance; car accident insurance; n third-party liability car insurance; n transport insurance; n fire insurance and other property insurance; n liability insurance; n industry and entrepreneur insurance; n travel insurance; n nuclear risk insurance; n other. n n

The sole shareholder of the Company as at balance sheet date is Generali PPF Holding B.V., the Netherlands. The Company is consolidated as part of Generali PPF Holding B.V., the Netherlands and Assicurazioni Generali S.p.A., Italy which is the ultimate holding company of the Company. The members of the Board of Directors are authorised to act on behalf of the Company jointly with another board member. Based on the decision of the sole shareholder of the Company acting as the general meeting, on 20 December 2007, it was resolved to take over the equity of its subsidiary Generali Real Estate s.r.o. The effective date was set as 1 January 2008 (Note 20). In accordance with the investment intention of the ultimate parent company Assicurazioni Generali S.p.A., the Company was incorporated as at 17 January 2008 to the newly established Generali PPF Holding B.V. seated in the Netherlands, a  joint-venture of Assicurazioni Generali S.p.A. and PPF Group B.V.

71

2 Accounting policies (a) Basis of accounts The Company’s financial statements have been prepared under the historical cost convention as modified by the revaluation of financial investments (including financial derivatives) and technical reserves to fair values (as defined by the Act on Insurance) and are set up in accordance with the Act on Accounting, the decree of the Ministry of Finance and Czech accounting standards for insurance companies. The amounts disclosed in the financial statements and notes are rounded to thousands of Czech Crowns (CZK’000) unless stated otherwise and are not consolidated. The Company does not prepare consolidated financial statements as consolidated financial statements are prepared and presented by the ultimate parent. Operating environment The ongoing global liquidity crisis which commenced in the middle of 2007 has resulted in, among other things, a lower level of capital market funding, lower liquidity levels across the banking sector, and, at times, higher interbank lending rates and very high volatility in stock markets. At present, it is impossible to predict all the effects of the current financial crisis and to fully avert all its consequences. The Company is not dependent on external financing and therefore doesn’t expect to be impacted by the current reduced availability of such funds.

Legal Department

Human Resources Information Technology Administration of Inkaso/Exkaso

Holders of insurance policies issued by the Company may be affected by the lower liquidity situation which could in turn impact their ability to pay the outstanding premiums. Similarly, the lower liquidity situation might also negatively impact the credit standing of the issuers of financial instruments held by the Company and their ability to repay the cash invested into such instruments (Note 4). The deteriorating financial position of the policyholders may have an impact on management's cash flow forecasts, and operating conditions may affect the assessment of the impairment of financial and non-financial assets. To the extent that information is available, management has properly reflected the revised estimates of expected future cash flows in their impairment assessments. The fair values of quoted investments in active markets are based on current bid prices (financial assets) or offer prices (financial liabilities). If there is no active market for a  financial instrument, the Company establishes fair value using valuation techniques. These include the use of recent arm’s length transactions, discounted cash flow analysis, option pricing models and other valuation techniques commonly used by market participants. The valuation models reflect current market conditions as at the measurement date which may not be representative of market conditions either before or after the measurement date. As at the balance sheet date, management has reviewed its models to ensure they appropriately reflect current market conditions, including the relative liquidity of the market and credit spreads. As a  consequence of the decrease in liquidity of financial markets, some financial instruments ceased to be traded on active markets. For these financial instruments, alternative valuation techniques were applied in accordance with the procedures described in Note 2 (b). (b) Financial investments The Company classifies the following items as financial investments: Land and buildings;

n

Financial investments in subsidiaries and associates; Investments in securities (other than investments in subsidiaries and associates and debt securities issued by subsidiaries and associates); n Other loans; n Deposits with financial institutions; n Unit linked financial investments (Note 2(c)). n Financial derivatives (Note 2 (d)). n

valuation, which is updated at least every five years. Fair value represents the price at which the land and buildings could be sold under normal circumstances in a competitive market. Changes in the fair value are recognised in equity net of tax effect and are transferred to the income statement as at the disposal date of land and buildings. As at each balance sheet date, the Company assesses whether there is any indication that the land and buildings may be impaired. If any such indication exists, the Company estimates the recoverable amount using an updated expert valuation and adjusts the fair value of the land and building. Impairment adjustment is also recognised in equity. Financial investments in subsidiaries and associates This includes investments in equity or debt securities issued by and loans or other amounts due from subsidiaries and associates. A  subsidiary is an  enterprise that is controlled by  the  Company, which  means that  the Company has the power to govern the financial and operating policies in order to obtain benefits from its activities. The shares in subsidiaries or associates are stated at fair value as at the balance sheet date. If the undertaking’s shares are publicly traded, the investment is stated at the market value. In the case that shares are not publicly traded, the equity method is used. The difference between the fair value or the equity value and original cost are recognised in equity. Investments in securities (other than investments in subsidiaries and associates)

Securities are valued on acquisition at cost. The cost of securities also includes direct costs related to the acquisition (e.g. fees and commissions paid to brokers, consultants or a stock exchange). Securities transactions are recognised on the settlement date. All securities are stated at fair value as at the balance sheet date. The fair value of a security is determined as the market value quoted by a relevant stock exchange or other active public market. In other cases, the fair value is estimated by:

n

Land and buildings Land and buildings are classified as financial investments and are initially recognised at cost. As at the balance sheet date, they are measured at fair value based upon expert

72

the share on the investee’s equity for equities; the risk adjusted net present value for debt securities and notes; n the share on net present value of assets in the case of shares funds and similar financial instruments. n n

The Company uses only observable market data in the models it uses to determine the fair value of securities. The valuation models reflect current market conditions as at the measurement date which may not be representative of market conditions either before or after the measurement date. As at the balance sheet date, management has

Annual Report 2008

reviewed its models to ensure they appropriately reflect current market conditions, including the relative liquidity of the market and credit spreads. Shares, other variable income securities and other interests include mainly shares, mutual fund units and other securities with variable income not included in investments in subsidiaries and associates. Changes in the fair value of shares and other variable income securities are recognised in the income statement. In the previous accounting periods, the Company had classified all debt securities as held-to-maturity. The Company changed its investment policy in 2008. As a result, all debt securities previously classified in the held-to-maturity portfolio were transferred to the available-for-sale portfolio. Due to the lack of any specific accounting provisions in the currently valid accounting legislation for 2008 regarding the treatment of the revaluation difference from these transferred securities, the Company made use of the provisions of the Czech Accounting Standard No. 108 effective from 1 January 2009 and recycled the revaluation difference through the income statement. Available-for-sale debt securities Bonds and other debt securities available-for-sale are neither debt securities at fair value through profit nor loss nor debt securities held-to-maturity. They comprise mainly debt securities held for liquidity management. Changes in the fair value are recognised in the income statement. Securities held-to-maturity Bonds and other debt securities held-to-maturity are debt securities with fixed maturity where the Company has both the intent and the ability to hold them to maturity. Changes in the fair value including impairment adjustment but excluding accrued interest are recognised in equity net of tax effect as at the balance sheet date. Interest on these bonds is recognised in the income statement. Transfers between portfolios are generally allowed if management’s intentions are changed, except as follows: transfer to and from the portfolio at fair value through

n

profit or loss are not allowed; and n on the sale or transfer of any securities held-to-maturity, the Company must transfer the  rest  of  the portfolio of debt securities held-to-maturity to available-for-sale debt securities and  no  debt securities can be classified as held-to-maturity within the two following accounting periods. Exceptions to this rule are allowed for sales within the last three months before maturity of the debt security or in the case of a significant deterioration in an issuer’s creditworthiness.

73

■

Notes to the Financial Statements

Other loans Other loans and mortgage loans are stated at fair value as at the balance sheet date, which usually approximates the amortised cost. Changes in the fair value are recognised in the income statement. Deposits with financial institutions Deposits with financial institutions are stated at fair value as at the balance sheet date, which usually approximates the amortised cost. Changes in the fair value are recognised in the income statement. (c) Unit linked financial investments Financial investments of life insurance, where investment risk is borne by policyholders, determine the corresponding value of unit-linked technical reserves where investment risk is borne by policyholders. The value of financial investments and linked technical reserves is determined by the fair value of the underlying assets in accordance with the insurance contracts (see Note 2 (h)). Changes in the fair value are recognised in the income statement. (d) Derivative financial instruments Derivative financial instruments including foreign exchange contracts, interest rate futures, forward rate agreements, currency and interest rate swaps, currency and interest rate options and other derivative financial instruments are initially recognised on the balance sheet at cost and are subsequently re-measured at their fair value. Fair values are obtained from quoted market prices, discounted cash-flow models and options pricing models using only observable market data, as appropriate. The valuation models reflect current market conditions as at the measurement date which may not be representative of market conditions either before or after the measurement date. As at the balance sheet date, management has reviewed its models to ensure they appropriately reflect current market conditions, including the relative liquidity of the market and credit spreads. All derivatives are presented in other financial investments. The derivatives embedded in other financial instruments, are treated as separate derivatives when their risks and characteristics are not closely related to those of the host contract and the host contract is not carried at fair value. Changes in the fair value of derivatives held for trading are included within the revaluation gains/losses on investments in the income statement.

(e) Tangible and intangible fixed assets Tangible and intangible fixed assets other than land and buildings are recorded at cost, which includes costs incurred in bringing the assets to their present location and condition, less depreciation and amortisation in the case of depreciable tangible and amortisable intangible fixed assets, respectively.

Fixed assets are depreciated / amortised by applying the straight-line basis over their estimated useful lives. Low-value tangible fixed assets with a unit cost between CZK 3,000 and CZK 40,000 are depreciated over the period of two years applying the straight-line method; assets with a unit cost less than CZK 3,000 are expensed upon acquisition. Low-value intangible fixed assets with a unit cost less than CZK 60,000 are considered long-term assets and are expensed upon consumption. The depreciation and amortisation periods used are as follows: Software Hardware Equipment Furniture and fittings Motor vehicles

4 4 2-8 2-6 5

Where the carrying amount of a tangible or intangible fixed asset is greater than its estimated recoverable amount, a provision is established. Repairs and maintenance expenditures are charged to expense as incurred. Improvement expenditures exceeding CZK 40,000 (CZK 60,000 for intangible assets) per item incurred within a one year period are capitalised. (f) Receivables Insurance premium receivable and other receivables are recorded at their nominal value adjusted by appropriate provisions for overdue receivables.

Financial assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated to Czech Crowns at the exchange rate announced by  the Czech National Bank (“CNB”) effective as at  the balance sheet date. With the exception of foreign exchange differences related to assets and liabilities stated at their fair values or at equity as at  the balance sheet date, all other realised and unrealised foreign exchange gains and losses are recognised in the income statement. Foreign exchange differences related to assets and liabilities stated at their fair values or equity values as vat  the balance sheet date are included in fair values and are therefore not recognised separately. (h) Technical reserves The technical reserve accounts comprise amounts of assumed obligations resulting from insurance contracts in force with the aim to provide coverage for obligations resulting from those insurance contracts. Technical reserves are stated at fair value, which is determined in compliance with the Czech legislation for insurance companies and as described below A liability adequacy test is carried out in compliance with the methodology recommended by the Czech Actuarial Society. For discounting purposes, the yield curve derived from rates of government bonds is taken into account. The Company has established the following insurance technical reserves: Unearned premium reserve The reserve for unearned premium is created with respect to individual contracts for the life and non-life insurance business from the part of premium written that relates to subsequent accounting periods. The Company uses a “pro rata temporis” method to estimate the reserve. Life assurance reserve

Creation/release of provisions for overdue receivables relating to the insurance business is recorded within Other technical expenses/income. Gross written premium is not affected by the creation/release of such provisions, nor in the event that receivables are written off. Creation/release of provisions for overdue receivables not directly related to the insurance business is recorded within Other expenses/income. (g) Foreign currencies Transactions denominated in a foreign currency are translated and recorded at the rate of exchange ruling as at the transaction date.

74

Reserve for life insurance is established with reference to the individual life insurance contracts. The Company uses the prospective method to estimate the fair value of the reserve (as defined by the Act on Insurance and set out below). The provision represents liabilities of the insurance Company using actuarial methods including already granted shares in profit (shares in surplus of premium) and cost provisions related to administration of insurance, respectively after deduction of future value of premium. Statistical data and interest rates used in the calculation are the same as those used to calculate the premium rate.

Annual Report 2008

Reserve for claims The reserve for claims is not discounted to reflect the time value of money and covers the following: - insurance claims incurred and reported in the accounting period but not yet settled (RBNS); - insurance claims incurred in the accounting period but not yet reported (IBNR). The amount of RBNS reserve aggregates the claims received. The reserve for claims is reduced by salvages, subrogation and other claims of the Company. The fair value of the IBNR reserve is an estimate using mathematical and statistical methods. A reserve is also established for all expected expenses connected with the settlement of claims. Litigated claims are included in the RBNS reserve in the full litigated amount, including related accrued interest and other fees; the claimed amount may be limited by the insurance amount stated in the insurance contract.

■

Notes to the Financial Statements

known as at the balance sheet date. The provision changes proportionally based upon the Company’s share of the MTPL market and the estimated deficit of the Bureau. (i) Deferred acquisition costs related to insurance contracts Acquisition costs include all direct and indirect costs arising from the conclusion of insurance contracts. They include costs incurred during the financial year in respect of policies which are expected to yield revenues in subsequent periods. Non-life insurance acquisition costs are recorded as assets and are deferred in the same ratio as written premium. Acquisition costs for life insurance policies (excluding unit linked) are spread via zillmerisation of life premium reserves. Any resulting temporary negative balance of the reserve for an individual policy is not netted from the reserve but, to the extent that it is recoverable, is recognised within deferred acquisition costs. Acquisition costs for investment life insurance contracts are not deferred. (j) Gross written premium

Reserve for bonuses and discounts The reserve for bonuses and discounts in the life and non-life business is established in accordance with general insurance conditions. Equalisation reserve The equalisation reserve is created for non-life insurance branches that are subject to fluctuations in the loss ratio caused by events independent of the will of the insurance company and is determined to equalise increased claims that occurred due to these fluctuations. The reserve is calculated in accordance with Czech insurance regulations. Unit-linked reserve where investment risk is borne by policyholders The reserve is created for investment life insurance of the so-called “unit linked” nature (also referred to as “investment/ investment value of life insurance”) and the amount is determined as the sum of liabilities towards the insured in the amount of their shares in unit linked following from individual life contracts, respectively based on conditions included with insurance contracts. Reserve for liabilities of Czech Bureau of Insurers This reserve represents an additional motor third party liability (“MTPL”) provision created by the Company to cover a proportion of the liabilities of the Czech Bureau of Insurers resulting from a deficiency of assets to cover the liabilities of the Czech Bureau of Insurers and it is created using information

75

Gross written premium includes all amounts due (paid in the case of unit-linked contracts) during the accounting period as defined by an insurance contract, irrespective of whether these amounts refer entirely or partially to a future accounting period and whether or not the insurance contract relates to the transfer of significant insurance risk from the policyholder to the Company by the Company’s agreeing to compensate the policyholder if a specified uncertain future event adversely affects the policyholder. The gross written premium also includes entrance and similar payments. (k) Claims expenses Gross claims expenses are recognised when an insured loss occurs and after the amount of the claim settlement is assessed. These costs also include the  Company’s costs relating to  handling claims arising from insured events. Gross claims expenses are reduced by recourse claims and other claims of the Company. (l) Allocation of technical and non-technical expenses and revenues Expenses incurred and revenues generated in the period are shown separately, depending on whether or not they directly relate to the insurance business. All expenses and revenues directly relating to the insurance business are reflected in the technical account. The non-technical account comprises all other expenses and revenues. The allocation of indirect expenses to administration overheads or other technical expenses is based on an internal allocation scheme.

(m) Staff costs, pensions

(p) Related party transactions

Staff costs are included in Administrative expense and they also include board emoluments. On behalf of its employees, the Company makes contributions to a defined contribution pension plan and capital life insurance scheme. These contributions are accounted for directly as an expense.

The Company’s related parties are considered to be the following:

Regular contributions are made to the State to fund the national pension plan. (n) Inward and outward reinsurance

the sole shareholder of the Company, and companies

n

where this shareholder has controlling or significant influence; n members of the Company’s or parent company’s statutory and supervisory bodies and management and parties close to such members, including entities in which they have a controlling or significant influence; n subsidiaries.

Inward reinsurance

Inward reinsurance contracts are treated the same way as insurance contracts.

Material transactions, outstanding balances and pricing policies with related parties are disclosed in Notes 17 and 20. (q) Subsequent events

Outward reinsurance Reinsurance assets resulting from the portion of the carrying value of technical reserves covered by existing reinsurance contracts are netted from the gross value of the technical reserves. Receivables from and payables due to reinsurers are measured at cost. Changes in reinsurance assets, reinsurers’ share in claims, reinsurance commissions and premiums ceded to reinsurers are presented separately on the face of the income statement along with the corresponding gross amounts. Reinsurance commissions are deferred in the same way as premiums ceded to reinsurers. The Company regularly assesses its reinsurance assets representing reinsurers’ share of technical reserves and reinsurance receivables for impairment. Where the carrying amount of such assets is greater than its estimated recoverable amount, the carrying value is adjusted to a recoverable amount through the income statement. (o) Deferred taxation A  deferred tax is recognised on all temporary differences between the carrying amount of an asset or liability in the balance sheet and its tax base using the full liability method. A  deferred tax asset is recognised to the extent that it is probable that future taxable profit will be available against which this asset can be utilised. The approved tax rate for the period in which the Company expects to utilise the asset is used for the deferred taxation calculation. Deferred tax arising from revaluation gains and losses reflected in the revaluation reserve in equity is recognised directly in equity.

76

The effects of events, which occurred between the balance sheet date and the date of  preparation of the financial statements, are reflected in the financial statements in the case that these events provide further evidence of conditions, which existed as at the balance sheet date. Where significant events occur subsequent to the balance sheet date prior to preparation of the financial statements, which are indicative of conditions, which arose subsequent to the balance sheet date, the effects of these events are disclosed, but are not themselves reflected in the financial statements.

3 Risk management and procedures The financial condition and operating results of the Company are affected by a number of key risks namely insurance risk, financial risk, compliance risk and operational risk. The Company’s policies and procedures in respect of management of these risks are set out below. Operational risks are inherent in the business, including the risk of direct or indirect loss resulting from inadequate or failed internal and external processes, people and systems or from external events. Any adverse experience of these risks could have a negative impact on results. The nature of the insurance business means a large number of transactions are required to be processed and assigned to individual insurance products. Controls are in place within systems and processes, which are designed to ensure that the operational risks associated with the Company’s activities, are appropriately controlled. However, the risk control procedures and systems the Company has established can only provide reasonable and not absolute assurance against material misstatement or loss.

(a) Strategy in using financial instruments The nature of the operations of the Company involves the managed acceptance of risk arising from the underwriting

Annual Report 2008

■

Notes to the Financial Statements

of policies, which incorporate financial guarantees and commitments. To mitigate the risk that these guarantees and commitments are not met, the Company purchases financial instruments, which broadly match the expected policy benefits payable, by their nature and term.

issuers, which is also subject to a subsequent regular review. As a consequence of the turbulent situation on financial markets, the Company adjusted the share of equity in its portfolio and enhanced the geographical and credit diversification of the portfolio.

The composition of the portfolio of investments is governed by the nature of the insurance liabilities, the expected rate of return applicable to each class of asset and the capital available to meet the price fluctuations of each asset class.

(d) Currency risk

In addition to insurance risk arising from the underwriting of policies, the Company is exposed to a number of risk factors including market risk, credit risk, foreign currency risk, interest rate risk and liquidity risk. These are discussed in more detail below. The Company also utilises various financial instruments, including derivative instruments, to mitigate foreign currency and interest rate risk or, conversely, to maximise the return from investments. (b) Market risk The Company takes on exposure to market price risks. Market risk arises from open positions in interest rate, currency and equity products, all of which are exposed to general and specific market movements and changes in the level of volatility of market rates or prices such as interest rates, credit spreads, foreign exchange rates and equity prices. The Board of Directors sets the strategy for the portfolio characteristics and limits on the level of risk that may be accepted, which is monitored on a daily basis. Financial investments are diversified in accordance with currently valid Czech insurance legislation. Limits are set on financial investments in any one company or industry. However, the use of this approach does not prevent losses outside of these limits in the event of more significant market movements. In the case of unit linked products, the market risk is fully borne by the policy holder. (c) Credit risk The Company takes on exposure to credit risk which is the risk that a counterparty will be unable to pay amounts in full when due Commercial and personal business is written primarily through intermediaries who are subject to rigorous annual checks of financial and other information, to mitigate the associated credit risk of dealing with these intermediaries. The Company uses reinsurance in managing insurance risk. However, this does not discharge the Company’s liability as primary insurer, and should a reinsurer fail to pay a claim for  whatever reason, the Company would remain liable for the payment to the policyholder. The Company periodically monitors the creditworthiness of reinsurers and their financial situation using the credit ratings of reputable rating agencies. When deciding on the structure of financial investments, the Company assesses the creditworthiness of counterparties or

77

Company assets and liabilities are denominated primarily in the domestic currency. Amounts in foreign currencies are hedged by financial derivatives in order to minimise the risk of exchange rate movements. The Company mitigates currency risk on financial investments related to technical reserves by setting and complying with limits for individual and total investments in foreign currencies. Compliance with limits is monitored regularly. (e) Interest rate risk The Company takes on exposure to the effects of fluctuations in the prevailing levels of market interest rates on its financial position and cash flows. Income from financial investments may increase as a result of such changes but may decrease or create losses in the event that unexpected movements arise e.g. if the financial investment yield is lower than the technical interest rate. Cash flow-based analysis is used to create a portfolio of securities whose value changes in line with the value of liabilities when interest rates change. (f) Liquidity risk The Company is exposed to daily calls on its available cash resources from insurance claims, maturing policies and policy surrenders. Liquidity risk is the risk that payment of obligations may not be met in a timely manner at a reasonable cost. In compliance with the valid insurance legislation, the Company maintains a sufficient portion of its financial investments in liquid and secure financial instruments, which are used to cover insurance claims, maturities and surrenders. (g) Insurance risk Insurance risk is present if either the amount or timing (or both) of the Company’s payments vary directly with the amount or timing (or both) of losses incurred by the policyholder. Insurance risk includes the following risks: occurrence risk – the possibility that the number of insured

n

events will differ from those expected; severity risk – the possibility that the costs of the events will differ from those expected; n development risk – the possibility that changes may occur in the amount of an insurer’s obligation at the end of a contract period. n

The Company manages insurance risk through the following: the use of reinsurance to limit the Company’s exposure to

n

large single claims and catastrophes;

n

n

n

maintenance of a surplus of readily available assets over the expected pattern of claim payments; the maintenance and use of sophisticated management information systems which provide up to date, reliable data at any point in time on the risks to which the business is exposed; the use of prudent underwriting policies.

The nature of the insurance business is such that a number of assumptions have been made in compiling the financial statements. These include assumptions around investment returns, lapse rates, mortality rates and expenses in connection with inforce policies. The Company reinsurance programme consists mainly of proportionate reinsurance (quota/surplus reinsurance) combined with excess of loss reinsurance and catastrophe related reinsurance.

4 Financial investments (a) Land and buildings

2008 Operating Land Revaluation difference (Note 10)

Building – at cost

31 December 2008

31 December 2007

CZK’000

CZK’000

82,699

20,276

(390)

(3,316)

82,309

16,960

724,849

125,612

(183,560)

(11,685)

(19,357)

(13,433)

521,932

100,494

604,241

117,454

Land

16,966

16,966

Building

92,045

92,045

109,011

109,011

713,252

226,465

Building – depreciation Revaluation difference (Note 10)

(h) Compliance and fiscal risk, regulation and solvency Adherence to Czech regulatory requirements is monitored by internal compliance managers. Regular reports are also submitted to the Board of Directors.

Total Non-operating

Compliance risk includes the possibility that transactions may not be enforceable under applicable laws or regulations. In addition, it includes the cost of the rectification and fines, and also the possibility that changes in law or regulation could adversely affect the Company’s position. The Company seeks to minimise compliance risk by seeking to ensure that transactions are properly authorised and by submitting new or unusual transactions to legal advisers for review. Fiscal risks arise from changes in tax laws and enforcement policies and in reviews by authorities of tax positions the Company has taken. This risk and risks associated with changes in other legislation and regulation is managed through ongoing review by relevant departments of proposed changes to legislation and by membership of relevant trade and professional committees which comment on draft proposals.

Total land and buildings

The increase in the value of operating buildings is caused by the acquisition of the head office of the Company through the merger with its subsidiary (Note 1 and 20). Non-operating property represents property purchased from the company DO Liegenschaftsverwaltung, s.r.o in 2007.

Solvency margin requirements established by the regulator are in force for insurers to reinforce safeguards for policyholders’ interests, which are primarily the ability to meet future claims payments to policyholders. In addition, on long-term business, the requirements are in place to assess the ability of the insurer to meet “policyholder expectations”.

(b) Financial investments in subsidiaries and associates

The actual solvency margin measures the excess of the value of the insurer’s assets over the value of its liabilities, each element being determined in accordance with the applicable valuation rules. This margin must be higher than the required level throughout the year.

Revaluation difference (Note 10)

78

2008 31 December 2008

31 December 2007

CZK’000

CZK’000

120,855

379,788

53,011

61,122

through income statement

(10,869)

14,129

Fair value

162,997

455,039

Subsidiaries Cost Revaluation previously recorded

Annual Report 2008

■

Notes to the Financial Statements

(b) Financial investments in subsidiaries and associates Participating interests in subsidiaries as at 31 December 2008 Percentage

Czech entities

ownership of

Share on

2008 profit/

Net

Cost

share capital

share capital

(loss)*

assets*

CZK’000

%

CZK’000

CZK’000

CZK’000

Generali Servis s.r.o.

118

100

118

1,380

4,184

Generali Car Care s r.o.

14,000

100

14,000

12,944

25,047

Generali Development, s.r.o.**

56,512

100

35,000

900

56,803

Generali penzijní fond a.s.

50,225

100

50,000

34,396

76,963

49,620

162,997

120,855 Revaluation previously recorded through income statement Revaluation difference (Note 10) Total fair value

(10,869) 53,011 162,997

*unaudited ** former DO Liegenschaftsverwaltung, spol. s r.o.

There is no difference in percentage ownership of share capital and voting rights among the stated companies. The Company merged its subsidiary Generali Real Estate s.r.o. with effect from 1 January 2008 and after this transaction the subsidiary ceased to exist. Participating interests in subsidiaries as at 31 December 2007 Percentage ownership of

Share on

Cost

share capital

share capital

2006 profit*

assets*

CZK’000

%

CZK’000

CZK’000

CZK’000

258,933

100

258,932

8,239

302,417

118

100

118

(791)

1,514

Generali Car Care s r.o.

14,000

100

14,000

7,035

13,944

DO Liegenschaftsverwaltung, spol. s r.o.

56,512

100

35,000

4,476

56,512

Generali penzijní fond a.s.

50,225

100

50,000

52,172

80,652

71,131

455,039

Czech entities Generali Real Estate s.r.o. Generali Servis s.r.o.

379,788

Net

Revaluation previously recorded through income statement

14,129

Revaluation difference (Note 10)

61,122

Total fair value

455,039

There is no difference in percentage ownership of share capital and voting rights among the stated companies.

79

Loans granted to subsidiaries and associates

2008 Subsidiaries

31. prosince 2008

31. prosince 2007

-

188,599

Generali Real Estate s.r.o.

As at 1 January 2008, the Company took over the equity of the subsidiary Generali Real Estate s.r.o. and therefore the loan terminated after this transaction (Note 20).

(c) Other financial investments Investments in securities (other than unit linked financial investments)

2008 31 December 2008 Shares and other equity securities

31 December 2007

CZK’000

CZK’000

647,426

1,957,101

Debt securities - held-to-maturity

-

6,216,108

- available-for-sale

8,792,895

-

Total fair value

9,440,321

8,173,209

As mentioned in the accounting policies (Note 2 (b)), the Company changed its investment policy in 2008 and, as a consequence of this, the portfolio of securities classified as held-to-maturity was reclassified to the available-for-sale category. Securities were valued using only market prices or valuation models based only on observable market data. As a result of the low liquidity of many securities on the market and market volatility, realisable prices may differ significantly from the stated fair value. The valuation of securities is based on market prices or valuation techniques using only available market data.

Shares and other equity securities

Main or auxiliary market of recognised stock exchanges Free market of recognised stock exchanges Unquoted Total Revaluation difference Total fair value

80

2008 31 December 2008

31 December 2007

CZK’000

CZK’000

860,498

865,984

87,154

87,154

-

839,187

947,652

1,792,325

(300,226)

164,776

647,426

1,957,101

Annual Report 2008

■

Notes to the Financial Statements

(c) Other financial investments (continued) Debt securities Debt securities available-for-sale

Main or auxiliary market of recognised stock exchanges Free market of recognised stock exchanges Recognised foreign stock exchanges Total fair value

Debt securities held-to-maturity

2008 31 December 2008

31 December 2007

CZK’000

CZK’000

8,324,330

-

57,203

-

411,362

-

8,792,895

-

2008 31 December 2008

31 December 2007

CZK’000

CZK’000

Main or auxiliary market of recognised stock exchanges

-

2,950,109

Free market of recognised stock exchanges

-

145,077

Recognised foreign stock exchanges

-

3,040,633

Accrued interest

-

136,031

Total

-

6,271,850

Revaluation difference (Note 10)

-

(55,742)

Total fair value

-

6,216,108

Deposits with financial institutions, other loans and other financial investments

2008 31 December 2008

31 December 2007

CZK’000

CZK’000

1,181,454

1,538,546

Deposits with financial institutions Total fair value Other loans Loan secured by bank guarantee – Generali Real Estate s.r.o. Loans secured by insurance contract

-

188,599

6,095

5,529

6,095

194,128

(18,956)

-

Other financial investments Fair value of trading derivatives (Note 6)

81

5 Unit linked financial investments

2008 31 December 2008

31 December 2007

CZK’000

CZK’000

Foreign

530,431

618,579

Domestic

343,757

384,816

Total fair value

874,188

1,003,395

Foreign

133,473

131,895

Domestic

436,538

300,908

Total fair value

570,011

432,803

Shares and other equity securities

Debt securities

Current accounts Deposits with financial institutions Total financial investments

65,124

37,277

333,955

322,113

1,843,278

1,795,588

Unit-linked securities were valued using only market prices or valuation models based only on observable market data.

6 DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS

2008 31 December 2008 CZK’000 Fair value of trading derivatives (Note 4(c))

(18,956)

Derivative financial instruments were valued using only market prices or valuation models based only on observable market data. There were no financial derivatives in 2007.

2008 31 December 2008 CZK’000 Foreign exchange derivatives - swaps Positive fair value of trading derivatives

1,464

Negative fair value of trading derivatives

(20,420)

Total fair value (Note 4(c))

(18,956)

Certain derivative transactions, while providing effective economic hedges under the Company’s risk management positions, do not qualify for hedge accounting under the specific Czech accounting rules and are therefore treated as trading derivatives with revaluation gains/losses recognised in the income statement. The tables above provide a detailed breakdown of the fair value of the Company’s derivative financial instruments outstanding as at the year-end. These instruments allow the Company to transfer, modify or reduce their particular financial risks.

82

Annual Report 2008

■

Notes to the Financial Statements

7 Intangible and tangible fixed assets

2008 Intangible fixed assets

1. January 2007 CZK’000

Cost Software Tangible assets not yet brought into use

31. December Additions Disposals CZK’000 CZK’000

2007 CZK’000

31. December Additions Disposals CZK’000 CZK’000

2008 CZK’000

88,227 -

18,415 18,415

12,298 18,415

94,344 -

22,458 37,064

36,406

116,802 658

88,227

36,830

30,713

94,344

59,522

36,406

117,460

Accumulated amortisation Software

58,230

16,344

12,259

62,315

18,523

622

80,216

Net book value

29,997

Tangible fixed assets other than land and buildings

1. January 2007 CZK’000

Cost Equipment Tangible assets not yet brought into use Advances for tangible fixed assets

32,029

37,244

31. December Additions Disposals CZK’000 CZK’000

31. December

2007 CZK’000

Additions Disposals CZK’000 CZK’000

2008 CZK’000

345,969 4,621 9,675

45,770 49,035 3,142

21,138 45,770 7,260

370,601 7,886 5,557

44,670 114,083 1,010,954 1,007,635 3,255 6,498

301,188 11,205 2,314

360,265

97,947

74,168

384,044

1,058,879 1,128,216

314,707

Equipment

194,651

42,684

20,674

216,661

Net book value

165,614

Accumulated depreciation

83

167,383

54,025

34,351

236,335 78,372

8 Debtors 31 December 2008 Receivables

Receivables

from policy

from insurance

Reinsurance

Other

holders

brokers

receivables

receivables

Total

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

Current

16,970

25,405

338,880

257,224

638,479

Overdue

586,481

37,734

-

-

624,215

603,451

63,139

338,880

257,224

1,262,694

(272,195)

(44,660)

-

(213)

(317,068)

331,256

18,479

338,880

257,011

945,626

Provision for overdue receivables

31 December 2007 Receivables

Receivables

from policy

from insurance

Reinsurance

Other

holders

brokers

receivables

receivables

Total

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

Current

17,385

20,036

345,643

223,339

606,403

Overdue

522,052

36,190

-

-

558,242

539,437

56,226

345,643

223,339

1,164,645

(256,025)

(36,190)

-

(60)

(292,275)

283,412

20,036

345,643

223,279

872,370

Provision for overdue receivables

Unpaid receivables are not secured. Receivables against related parties are disclosed in Note 20. Other receivables as at 31 December 2008 include the advance of EUR 5 million provided in 2007 for a purchase of a special purpose entity (Note 21).

The change in the provision for overdue receivables may be analysed as follows:

2008 Opening balance at 1 January Charge for the year (Note 18)

2008

2007

CZK’000

CZK’000

292,276

284,689

313,630

291,997

Usage (Note 18)

(276,349)

(266,295)

Usage (Note 18)

(12,489)

(18,115)

Closing balance at 31 December

317,068

292,276

84

Annual Report 2008

■

Notes to the Financial Statements

9 Cash on accounts with financial institutions and cash in hand

2008 31. December 2008

31 December 2007

CZK’000

CZK’000

17,364

81,776

Cash on accounts with financial institutions Cash in hand Cash in transfer

761

617

77,557

83,510

95,682

165,903

10 Equity Authorised and issued share capital

2008 31 December 2007 and 2008 No. of Pieces

CZK’000

50,000

500,000

Common shares in nominal value of CZK 10,000; fully paid

The statutory reserve fund may be used to offset losses only. The Company created a statutory reserve fund equal to 20% of the issued share capital.

Revaluation reserve

Land and buildings (Note 4(a))

2008 31. December 2008

31 December 2007

CZK’000

CZK’000

(19,747)

(16,749)

Financial investments in subsidiaries (Note 4(b)) Bonds and other debt securities held-to-maturity (Note 4(c)) Deferred tax (Note 19) Other

Profit after taxation It is proposed that the net profit of CZK 108,494,000 for 2008 be transferred to retained earnings. Allocation of the 2007 profit is shown in the Statement of changes in equity.

85

53,011

61,122

-

(55,742)

3,751

13,922

98

-

37,113

2,553

11 Technical Reserves 31 December 2008 Portion Gross

Inward

covered by

Net

reserve

reinsurance

insurance

reserve

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

Unearned premium reserve

1,470,446

11,099

(489,724)

991,821

Reserve for life insurance

4,810,966

-

-

4,810,966

Reserve for claims

4,237,577

13,078

(1,519,747)

2,730,908

Reserve for bonuses and discounts

144,214

525

-

144,739

Equalisation reserve

251,908

-

-

251,908

Reserve for liabilities of Czech Bureau of Insurers

473,526

-

-

473,526

11,388,637

24,702

(2,009,471)

9,403,868

Gross

Inward

covered by

Net

reserve

reinsurance

insurance

reserve

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

31 December 2007 Portion

Unearned premium reserve

1,346,574

5,496

(176,263)

1,175,807

Reserve for life insurance

4,268,714

-

-

4,268,714

Reserve for claims

3,636,705

9,749

(731,521)

2,914,933

Reserve for bonuses and discounts

227,427

-

-

227 427

Equalisation reserve

217,894

-

-

217,894

Reserve for liabilities of Czech Bureau of Insurers

374,844

-

-

374,844

10,072,158

15,245

(907,784)

9,179,619

Amounts of inward reinsurance and portions covered by reinsurance are stated in Note 16.

Reserve for claims

2008 31 December 2008

31 December 2007

CZK’000

CZK’000

Gross RBNS reserve

3,011,884

2,572,045

Gross IBNR reserve

1,238,770

1,074,409

4,250,654

3,646,454

86

Annual Report 2008

Notes to the Financial Statements

■

Run off analysis Estimate of ultimate claims costs as at 31 December 2008

Claims arising in the year 2003

2004

2005

2006

2007

2008

Celkem

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

At the end of accounting period

1,949,763

1,810,489

2,070,586

2,851,835

3,942,622

4,095,866

16,721,161

One year later

1,710,221

1,533,430

1,777,930

2,706,470

3,808,619

Two years later

1,652,411

1,462,019

1,759,445

2,594,736

Three years later

1,631,583

1,422,573

1,746,235

Four years later

1,617,762

1,420,335

Five years later

1,618,461

Current estimate of cumulative claims

1,618,461

1,420,335

1,746,235

2,594,736

3,808,619

4,095,866

15,284,252

1,492,692

1,315,450

1,506,294

2,128,875

2,946,481

2,137,382

11,527,174

11,536,670 7,468,611 4,800,391 3,038,097 1,618,461

Cumulative payments as at 31 December 2008 Reserve as at 31 December 2008 from prior years

291,318

Reserve for claims administration

202,259

Total reserve for claims

4,250,655

Estimate of ultimate claims costs

Claims arising in the year

as at 31 December 2007

2003

2004

2005

2006

2007

Celkem

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

At the end of accounting period

1,949,763

1,810,489

2,070,586

2,851,835

3,942,622

12,625,295

One year later

1,710,221

1,533,430

1,777,930

2,706,470

Two years later

1,652,411

1,462,019

1,759,445

Three years later

1,631,583

1,422,573

Four years later

1,617,762

Current estimate of cumulative claims

1,617,762

1,422,573

1,759,445

2,706,470

3,942,622

11,448,872

Cumulative payments as at 31 December 2007

1,476,499

1,308,963

1,489,829

2,043,752

2,014,290

8,333,333

7,728,051 4,873,875 3,054,156 1,617,762

Reserve as at 31 December 2007 from prior years

359,516

Reserve for claims administration

171,399

Total reserve for claims

3,646,454

Movements on gross technical reserves Movements on gross technical reserves can be analysed as follows: 31 December 1 January 2008

Additions

Usage

2008

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

Unearned premium reserve

1,352,070

129,475

-

1,481,545

Reserve for life insurance

4,268,714

542,252

-

4,810,966

Reserve for claims

3,646,454

604,200

-

4,250,654

Reserve for bonuses and discounts

227,427

-

(82,688)

144,739

Equalisation reserve

217,894

34,014

-

251,908

Reserve for liabilities of Czech Bureau of Insurers

374,844

98,682

-

473,526

10,087,403

1,408,623

(82,688)

11,413,338

87

Movements on gross technical reserves Movements on gross technical reserves can be analysed as follows: 31 December 1 January 2007

Additions

Usage

2007

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

Unearned premium reserve

1,167,643

184,427

-

1,352,070

Reserve for life insurance

3,712,514

556,200

-

4,268,714

Reserve for claims

2,666,668

979,786

-

3,646,454

Reserve for bonuses and discounts

215,631

11,796

-

227,427

Equalisation reserve

233,208

-

(15,314)

217,894

Reserve for liabilities of Czech Bureau of Insurers

266,712

108,132

-

374,844

8,262,376

1,840,341

(15,314)

10,087,403

12 Provisions

2008 31 December 2008

31 December 2007

CZK’000

CZK’000

12,699

11,837

Provision for untaken holidays

Movements on other provisions can be analysed as follows: Provision for

At 1 January 2007

Provision

untaken

for taxes

holidays

Total

CZK’000

CZK’000

CZK’000

-

10,643

10,643

Charge

154,000

11,837

165,837

Usage

(123,000)

(10,643)

(133,643)

Derecognition of advance payment for 2006 income tax Advances for income tax At 31 December 2007 Charge

123,000

-

123,000

(154,000)

-

(154,000)

-

11,837

11,837

99,500

12,699

112,199

(154,000)

(11,837)

(165,837)

Derecognition of advance payment for 2007 income tax

154,000

-

154,000

Advances for income tax

(99,500)

-

(99,500)

-

12,699

12,699

Usage

At 31 December 2008

88

Annual Report 2008

13 Creditors

Claims payable Payables to brokers and agents Payables from reinsurance (Note 16) Other payables

■

Notes to the Financial Statements

2008 31 December 2008

31 December 2007

CZK’000

CZK’000

589,316

559,681

28,437

26,820

918,571

314,217

50,877

41,966

1,587,201

942,684

All payables are short-term. The Company has no overdue liabilities for social insurance, contributions to the state employment policy, health insurance or tax liabilities payable to the relevant tax authority

14 Accruals and deferred income

Accrued expense

2008 2008

2007

CZK’000

CZK’000

-

657

8,171

36,350

129

-

8,300

37,007

Accrued commission

145,038

159,585

Estimated commissions

127,712

106,654

Other estimates

102,455

70,714

383,505

373,960

Deferred commission from reinsurer Deferred income Prepayments and deferred income

89

15 Technical account – non-life and life insurance Non-life insurance

2008 Accident Insurance Health Insurance Motor Vehicle Damage Insurance

Gross written

Gross earned

premium

premium

Gross claims Gross operating expenses

expenses

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

171,193

169,919

50,528

75,099

23,304

23,223

8,787

13,779

1,127,750

1,105,097

561,202

312,176

Transport (Freight) Insurance

47,758

47,624

6,243

16,383

Fire and Property Insurance

509,768

524,213

176,043

118,090

Other Material Damage Insurance

1,196,106

1,183,194

584,810

333,539

Motor Vehicle Liability Insurance

2,326,757

2,233,720

1,671,119

587,048

414,418

395,754

232,382

103,754

5,921

4,736

383

363

29,807

30,433

1,270

6,337

126,500

127,817

39,500

37,730

5,979,282

5,845,730

3,332,267

1,604,298

Other liability insurance Credit Insurance Insurance of Guarantor Travel Insurance

Non-life insurance

2007 Accident Insurance Health Insurance Motor Vehicle Damage Insurance

Gross written

Gross earned

premium

premium

Gross claims Gross operating expenses

expenses

CZK’000

CZK’000

CZK’000

CZK’000

142,451

141,562

27,897

67,794

21,978

22,035

7,046

15,474

995,363

975,452

545,989

292,940

Transport (Freight) Insurance

44,670

43,319

11,122

16,916

Fire and Property Insurance

497,344

505,304

604,133

120,823

Other Material Damage Insurance

1,084,258

1,054,874

540,830

314,004

Motor Vehicle Liability Insurance

1,924,213

1,794,931

1,520,014

508,943

7,937

4,629

96

2,606

53,663

54,594

798

12,117

Credit Insurance Insurance of Guarantor Travel Insurance

89,905

89,604

30,041

31,605

Liability insurance

372,997

356,280

102,892

97,275

5,234,779

5,042,584

3,390,858

1,480,497

The gross written premium in 2008 include inward reinsurance premiums of CZK 88,069,000 (2007: CZK 38,278,000) (Note 16).

90

Annual Report 2008

■

Notes to the Financial Statements

2008 Life insurance

Individual premium Group premium Current premium Single premium Premium without profit share

2008

2007

CZK’000

CZK’000

2,578,054

2,347,530

22,277

18,711

2,384,021

2,155,392

216,310

210,849

50,839

44,147

Premium with profit share

1,002,206

932,776

Premium from unit linked contracts

1,547,286

1,389,318

Gross written premium

2,600,331

2,366,241

Geographical structure of gross written premium All gross written premiums arise from insurance contracts concluded in the Czech Republic.

16 Inward and outward reinsurance The most important reinsurers that Company uses are: • CP Reinsurance Company Ltd., Cyprus • Generali Versicherung AG • Mitsui Sumitomo Insurance Co. • Zurich Ins. Co. - Switzerland Approximately 90% of reinsurance transactions (measured by reinsurance premium in 2008) are undertaken with CP Reinsurance Company Ltd., Cyprus. Reinsurance contracts concluded with Generali Holding Vienna AG terminated as at 31 December 2007. From 1 January 2008, reinsurance contracts are concluded with CP Reinsurance Company Ltd.

2008 Inward reinsurance Receivables from reinsurance Liabilities from reinsurance Technical reserves related to inward reinsurance (Note 11)

31 December 2008

31 December 2007

CZK’000

CZK’000

8,190

6,631

(249)

(15,245)

(24,702)

-

2,048

979

(14,713)

(7,635)

Inward reinsurance premium (Note 15)

88,069

38,278

Portion of claims paid covered by reinsurance

(3,329)

(9,748)

(17,348)

(2,810)

Accrued commissions Net inward reinsurance

Portion of change in technical reserves covered by reinsurance Insurance bonuses and discounts Commissions from reinsurers Reinsurance portion of change in provisions Accrued commissions Inward reinsurance result

91

(1,705)

-

(17,307)

(7,174)

(5,603)

(5,376)

1,069

958

43,846

14,128

2008 31 December 2008

31 December 2007

CZK’000

CZK’000

Receivables from reinsurance (Note 8)

338,880

345,643

Portion of unearned premium reserve covered by reinsurance (Note 11)

489,724

176,263

1,519,747

731,521

Outward reinsurance

Portion of reserve for claims covered by reinsurance (Note 11) Portion of provision for receivables covered by reinsurance

-

2,473

(11,606)

(11,378)

Accrued commissions (Note 14)

(8,171)

(36,350)

Accrued expenses and income

(18,230)

-

(918,571)

(314,217)

1,391,773

893,955

(2,738,508)

(902,327)

Deposits from outwards reinsurance

Liabilities from reinsurance (Note 13) Net reinsurance Non-life insurance Outward reinsurance premium Portion of change in provisions for receivables covered by reinsurance Portion of provision for receivables covered by reinsurance Portion of change in unearned premium reserve covered by reinsurance Portion of change in reserve for claims covered by reinsurance Commissions paid to reinsurers Accrued commissions Deposit interest Outward reinsurance result (non-life insurance)

(1,914)

1,894

1,093,089

426,279

406,146

(25,318)

62,411

445,326

487,807

141,771

28,179

2,559

(11)

(19)

(662,801)

90,165

(26,929)

(20,664)

778

6,209

Life insurance Outward reinsurance premium Portion of claims paid covered by reinsurance Portion of change in unearned premium reserve covered by reinsurance Portion of change in reserve for claims covered by reinsurance Commissions paid to reinsurers Profit participations Outward reinsurance result (life insurance)

92

1,090

4,258

(511)

(4,804)

5,478

3,388

(290)

(225)

(20,384)

(11,838)

Annual Report 2008

■

Notes to the Financial Statements

17 Acquisition costs and administrative expenses Acquisition costs Total commissions expense for the direct insurance business, particularly commissions for acquisition, renewal, collection and administration of the portfolio comprised the following: 2008

Non-life

Life

Total

CZK’000

CZK’000

CZK’000

Acquisition

423,994

522,247

946,241

Renewal

411,493

49,384

460,877

Total direct commissions

835,487

571,631

1,407,118

Internal acquisition costs

396,260

210,640

606,900

1,231,747

782,271

2,014,018

2007

Non-life

Life

Total

CZK’000

CZK’000

CZK’000

Acquisition

406,049

506,939

912,988

Renewal

334,455

35,309

369,764

Total direct commissions

740,504

542,248

1,282,752

nternal acquisition costs

378,315

208,964

587,279

1,118,819

751,212

1,870,031

Administration expenses

Administration expenses - non-life Administration expenses - life

93

2008 2008

2007

CZK’000

CZK’000

398,463

414,460

72,332

63,015

470,795

477,475

Administration expenses (continued)

The administration expenses consist of:

2008 2008

2007

CZK’000

CZK’000

Personnel costs

472,241

464,687

Other administrative overheads

526,275

524,492

79,177

75,575

1,077,693

1,064,754

(606,898)

(587,279)

470,795

477,475

Other costs

Portion included in internal acquisition costs

Personnel costs

Staff costs can be analysed as follows:

2008 31 December 2008

31 December 2007

CZK’000

CZK’000

Emoluments of Board of Directors

7,220

18,484

Emoluments of other members of senior management

8,981

39,066

Emoluments of Supervisory Board

306,298

256,971

Social costs and health insurance

105,689

111,790

44,053

38,376

472,241

464,687

718

670

Others

Staff statistics Average number of employees Average number of members of the Board of Directors

3

3

37

29

-

2

758

704

- members of Board of Directors

-

595

- members of Supervisory Board

-

92

- management

-

7,373

-

8,060

Average number of other members of senior management Average number of other members of senior management, who are also Supervisory Board members

Loans granted:

As at 31 December 2008, the Company does not register any loans granted either to members of the Board of Directors, Supervisory Board or to the management.

94

Annual Report 2008

■

Notes to the Financial Statements

Other administration overheads

2008 Rent Office expenses and information technology Travelling costs

2008

2007

CZK’000

CZK’000

76,470

92,983

156,056

150,504

24,096

22,948

100,255

107,024

Depreciation charges

40,976

42,684

Amortisation charges

17,100

16,344

111,322

92,005

526,275

524,492

Advertising and representation costs

Other costs

18 Other expenses and income Other expenses

Other technical expenses – non-life insurance

2008 2008

2007

CZK’000

CZK’000

296,675

284,802

Other technical expenses – life insurance

30,481

26,554

Other expenses – non-technical account

182,064

74,327

509,220

385,683

Other expenses may be analysed as follows:

Creation of provisions to receivables (Note 8)

2008 2008

2007

CZK’000

CZK’000

313,630

291,997

Creation of other provisions (Note 12)

12,699

11,837

Foreign exchange losses

18,275

14,977

6,152

5,250

5,323

5,000

Auditor’s services Compulsory annual audit of the financial statements Other auditor’s services Others

Other income

Other technical income – non-life insurance

829

250

158,464

61,622

509,220

385,683

2008 2008

2007

CZK’000

CZK’000

292,064

265,571

Other technical income – life insurance

31,341

44,527

Other income – non-technical account

157,941

52,850

481,346

362,948

95

Other income may be analysed as follows:

Release of provisions to receivables (Note 8)

2008 2008

2007

CZK’000

CZK’000

276,349

266,295

Usage of provisions to receivables (Note 8)

12,489

18,115

Usage of other provisions

11,837

10,643

Foreign exchange gains

24,204

4,283

156,467

63,612

481,346

362,948

Others

19 Taxation Income tax charge comprises of:

Current tax expense

2008 2008

2007

CZK’000

CZK’000

99,500

154,000

Deferred tax expense / (income)

4,478

(1,003)

Adjustment of prior year tax expense

2,836

(2,642)

106,814

150,355

Profit before taxation

215,308

634,942

Non-taxable income

(349,182)

(317,430)

595,778

305,962

401

18

462,305

623,492

The current tax expense is calculated as follows:

Non-deductible expenses Adjustment to net taxable profit Net taxable profit Current tax charge at 21% (2007: 24%)

97,084

149,638

Withholding income tax

2,241

3,601

Current tax expense

99,325

153,239

Created provision for income tax Less advances paid Provision as at 31 December (Note 12)

96

99,500

154,000

(99,500)

(154,000)

-

-

Annual Report 2008

■

Notes to the Financial Statements

The deferred tax asset/(liability) is calculated at 20% (the rate enacted for 2009) and 19% (the rate enacted for 2010) depending on the period in which the temporary difference is expected reverse and can be analysed as follows:

2007 31 December 2008

31 December 2007

CZK’000

CZK’000

Deferred tax liabilities Deferred tax liability overtaken from Generali Real Estate s.r.o. Buildings

7,049

-

10,162

7,780

17,211

7,780

13,623

15,718

3,751

13,922

17,374

29,640

(163)

(21,860)

Deferred tax assets Allowances and provisions Revaluation difference in equity (Note 10)

Net deferred tax assets

The change in the net deferred tax asset/liability can be analysed as follows:

2008 2008

2007

CZK’000

CZK’000

Net deferred tax asset / (liability) as at 1 January

21,860

(38,198)

Deferred tax liability overtaken from Generali Real Estate s.r.o.

(7,049)

-

Deferred tax (expense) / income recognised on temporary differences

(4,478)

1,003

Change of the deferred tax recorded in equity

(10,170)

59,055

Net deferred tax asset as at 31 December

163

21,860

20 Related party transactions The Company was involved in the following related party transactions in addition to the transactions disclosed in Note 17.

2008 Reinsurance transactions (net) Interest income

2008

2007

CZK’000

CZK’000

428,604

(178,892)

-

2,756

Other operational costs and services income (net)

(47,061)

(37,019)

Commission costs incurred in connection with concluding of insurance contracts

(65,086)

(54,399)

Assistance services

(9,689)

(14,641)

Rent

(3,756)

(35,754)

97

The following related party balances were outstanding at:

Receivables Reinsurance receivables Other receivables Loans granted

2008 31 December 2008

31 December 2007

CZK’000

CZK’000

308,548

280,384

11,179

7,113

-

188,599

319,727

476,096

Liabilities Payables from reinsurance

875,195

297,372

Payables from received deposits

11,606

11,378

Other payables

12,619

-

899,420

308,750

Other amounts due to and due from related parties arose under similar terms and conditions as for unrelated parties In 2007, the Company purchased real estate from a related company DO Liegenschaftsverwaltung, spol. s r.o. (Note 4(a)). As described in Note 4(b), the Company concluded the agreement to purchase the company DO Liegenschaftsverwaltung, spol. s r.o. As described in Note 4(a), the Company resolved to merge with its subsidiary Generali Real Estate s.r.o with effect from 1 January 2008. All adjustments relating to the financial statements of this transaction are reflected in the opening balance sheet of the Company as at 1 January 2008.

21 Commitments Czech Nuclear Pool The Company is a member of the Czech Nuclear Pool and pursuant to the Agreement of Insurers participating in nuclear plant risk insurance on joint and several liabilities has undertaken to meet a liability arising from the Agreement on Cooperation for nuclear plant operation and damage liability insurance to take on an uncovered part of the liability of a member or several members who fail to fulfil their obligations on a joint basis in the ratio of its own net retention used for the given agreement. The total potential liability of the Company including joint and several liabilities is contractually limited to twice its own net retention for a given type of insured risk. The subscribed net retention is as follows:

2008 31 December 2008

31 December 2007

CZK’000

CZK’000

Liability

33,000

28,000

Fire, lightning, explosion, aircraft (“FLEXA”) and breakdown of operations

76,000

76,000

Transportation risks

14,000

12,000

Technical insurance and breakdown of operations

34,000

34,000

157,000

150,000

98

Annual Report 2008

■

Notes to the Financial Statements

Czech Bureau of Insurers As a member of the Czech Bureau of Insurers (“the Bureau”), the Company has committed itself to guarantee the liabilities of the Bureau, in proportion to its membership contributions, pursuant to Section 18(6) of the Act No. 168/1999 Coll. on Motor Third Party Liability (“MTPL”) Insurance. For this purpose, the Company makes contributions to the guarantee fund and recognises specific provision (Note 11). The amount of the contributions and the other technical provisions is determined based on the Bureau’s calculation. In the event of a fellow member of the Bureau being unable to meet its liabilities arising from MTPL because of its insolvency, the Company may be required to make additional contributions to the guarantee fund Construction of the Company’s new premises On 21 December 2006, the Company signed an agreement under which it has committed to buy a special purpose entity (“SPE”) for EUR 22.2 million from an unrelated party. The Company paid an advance of EUR 5 million (CZK 138,507,000) in 2007 that is recognised in Other receivables (Note 7). The SPE is owned by a development company which will construct the Company’s new premises. The Company will purchase the SPE after both completion of the premises and the SPE obtaining permission from the authorities to use the building. As at 31 December 2008 the Company management was not aware of any other known significant pledges or potential future liabilities.

22 Contingent liabilities There were no material contingent liabilities other than those described in Note 21.

23 Subsequent events There were no other events, which have occurred subsequent to the year-end, which would have a material impact on the financial statements as at 31 December 2008.

Statutory approvals The financial statements have been approved by the Board of Directors and have been signed below on their behalf. 3 February 2009

Ing. Štefan Tillinger Chairman of Board of Directors

99

Ing. Petr Kopecký Member of Board of Directors

Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami (tj. mezi ovládající a ovládanou osobou a o vztazích mezi ovládanou osobou a ostatními osobami ovládanými stejnou ovládající osobou) ve smyslu § 66a odst. 9 zákona č. 513/1991 Sb., obchodní zákoník v platném znění (dále jen „obchodní zákoník“) /dále jen „zpráva o vztazích“/ Jediným akcionářem společnosti Generali Pojišťovna a.s. (ovládaná osoba) zapsané do obchodního rejstříku vedeného Městským soudem v Praze oddíl B, vložka 2866 dne 1. ledna 1995 jako akciová společnost (IČ 61859869) se sídlem na adrese 120 84 Praha 2, Bělehradská 132 byla k 31. prosinci 2008 společnost Generali PPF Holding B.V., se sídlem Strawinskylaan 933, 1077 Amsterdam, Nizozemské království (ovládající osoba). Údaje účetní závěrky společnosti Generali Pojišťovna a.s. se zahrnují do konsolidované účetní závěrky koncernu Generali PPF Holding B.V., Nizozemské království a Assicurazioni Generali S.p.A., Itálie, která je konečnou ovládající společností.

V souladu s obchodním zákoníkem statutární orgán společnosti Generali Pojišťovna a.s. (dále jen „Společnost“) se sídlem: 120 84 Praha 2, Bělehradská 132, IČ: 61859869, DIČ: CZ699001273, zpracoval zprávu o vztazích ve smyslu § 66a odst. 9 obchodního zákoníku. Ve zprávě o vztazích jsou obsaženy za uvedené oblasti veškeré smlouvy, které byly uzavřeny v posledním účetním období mezi propojenými osobami, jiné právní úkony, které byly učiněny v zájmu těchto osob, a všechna ostatní opatření, která byla v zájmu nebo na popud těchto osob přijata nebo uskutečněna ovládanou osobou. Dále jsou zde uvedeny účinné smlouvy uzavřené v minulých obdobích, na jejichž základě poskytla Společnost v běžném období plnění propojeným osobám, nebo jí bylo od těchto osob poskytnuto.

Přehled smluv, úkonů a opatření Na základě rozhodnutí jediného akcionáře Společnosti jednajícího v působnosti valné hromady bylo dne 20. prosince 2007 rozhodnuto o převzetí jmění dceřiné společnosti Generali Real Estate s.r.o. Rozhodný den transakce byl stanoven na 1. ledna 2008. Společnost uzavřela během účetního období roku 2008 tyto smlouvy s propojenými osobami: Smluvní partner

Smlouvy

Generali Servis s.r.o.

• Mandátní smlouva - vzdělávání obchodní služby (od 2. 8. 2004) • Smlouva o poskytování závodního stravování (od 1. 1. 1998) • Smlouva o poskytování služeb (od 1. 10. 1999) • Smlouva o užívání garáží v odstavném prostoru pro vozidla (1. 7. 2001 - 31. 8. 2008) • Nájemní smlouva o nájmu osobního vozidla (1. 11. 2007 - 29. 1. 2008) • Rámcová poradenská smlouva a rámcová smlouva o službách (1. 10. 2007 - 28. 3. 2008) • Dohoda o převzetí práv a závazků (12. 1. 2008) • Pojistné smlouvy (2008) • Servisní smlouva (od 15. 2. 2006) • Smlouva o obchodním zastoupení (od 25. 11. 2005) • Nájemní smlouva - nebytové prostory (od 18. 4. 2005) • Servisní smlouva (od 1. 7. 2005) • Pojistná smlouva -profesní odpovědnost za škodu pojišťovacího agenta a makléře (2008) • Smlouva o pronájmu nebytových prostor (od 1. 6. 2005) • Smlouva o obchodním zastoupení (od 1. 6. 2005) • Smlouva o poskytování služeb (od 1. 5. 2008) • Smlouva o podnájmu nebytových prostor (1. 10. 2008 - 31. 12. 2018) Pankrác • Smlouva o podnájmu nebytových prostor (1. 2. 2008 - 19. 7. 2017) Pardubice • Smlouva o postoupení pohledávky a dohoda o převzetí dluhu (LS) • Pojistná smlouva o pojištění průmyslových rizik • Pojistná smlouva o pojištění vozidel ČP • Fakultativní aktivní a pasivní zajištění) • Smlouva o obhospodařování (od 1. 10. 2008) • Smlouva o spolupráci a poskytování služeb (od 1. 9. 2008) • Rámcová poradenská smlouva a rámcová smlouva o službách (od 1. 1. 1998) • Smlouvy o kvótovém zajištění (1. 1. 2008 - 31. 12. 2008) • Smlouvy o škodním nadměrku (1. 1. 2008 - 31. 12. 2008) • Dohoda o převzetí práv a závazků (12. 1. 2008)

Generali penzijní fond a.s.

Generali Car Care s.r.o.

Generali PPF Holding B.V. Česká pojišťovna a.s.

Generali PPF Asset Management a.s. První Callin agentura a.s. Generali Slovensko poisťovňa, a.s. CP Reinsurance company Limited Generali Development s.r.o.

100

Výroční zpráva 2008

V průběhu účetního období nebyly ve prospěch osoby ovládající a osob ovládaných osobou ovládající učiněny žádné právní úkony mimo rámec běžných právních úkonů uskutečňovaných ovládající osobou v rámci výkonu jejich práv jako jediného akcionáře ovládané osoby. V průběhu účetního období nebyla v zájmu či na popud osoby ovládající a osob ovládaných osobou ovládající ze strany ovládané osoby přijata či uskutečněna žádná jiná opatření mimo rámec běžných opatření uskutečňovaných

■

Zpráva o vztazích

ovládanou osobou ve vztahu k osobě ovládající jako jedinému společníku ovládané osoby. V průběhu účetního období byly uzavřeny smlouvy mezi propojenými osobami, učiněny jiné právní úkony v zájmu těchto osob nebo přijata či uskutečněna ovládanou osobou ostatní opatření v zájmu nebo na popud těchto osob, které podle našeho názoru nezpůsobily Společnosti žádnou majetkovou újmu.

Hodnota plnění pro jednotlivé společnosti v roce 2008 (tis. Kč): Operace ze zajištění (čistá hodnota) CP Reinsurance Ostatní

428 604 453 397 - 24 793

Provizní náklady vzniklé v souvislosti s uzavíráním pojistných smluv Generali Car Care s.r.o. Generali penzijní fond a.s.

- 61 485 - 65 086 3 601

Nájemné Generali Servis s.r.o.

- 3 756 - 3 756

Ostatní provozní náklady a služby (čistá hodnota) Generali Servis s.r.o. Generali Car Care s.r.o. Generali penzijní fond a.s. Generali Slovensko poisťovňa, a.s. (dříve Generali Poisťovňa, a.s.) Generali PPF Holding B.V. Česká pojišťovna a.s. Generali PPF Asset Management a.s. První Callin agentura a.s.

- 32 207 -12 180 347 8 897 -11 204 -4 038 -3 037 -4 615 -6 377

Prohlášení statutárního orgánu společnosti Představenstvo Společnosti jako kolektivní statutární orgán prohlašuje, že v této zprávě o vztazích mezi propojenými osobami ve smyslu § 66a odst. 9 zákona č. 513/1991 Sb., obchodní zákoník v platném znění, jsou uvedené údaje úplné, pravdivé a správné. Současně dále prohlašuje, že Společnosti nevznikla z titulu uvedených smluv, úkonů a plnění vůči jakékoliv propojené osobě žádná újma a neexistuje tedy důvod na jakékoli propojené osobě újmu vymáhat.

Praha, 25. března 2009

Ing. Štefan Tillinger předseda představenstva

101

Mgr. Roman Koch člen představenstva

Report on Relationships between Related Parties (i.e. between a controlling entity and a controlled entity and on relationships between a controlled entity and other entities controlled by the same controlling entity) pursuant to Section 66a, Paragraph 9 of Act No. 513/1991 of Coll., Commercial Code, in its latest amendments (hereinafter referred to as the “Commercial Code”) (hereinafter referred to as the “Control Report”) The sole shareholder of Generali Pojišťovna a.s. (controlled entity) registered, on 1 January 1995, in the Companies Register kept by the Municipal Court in Prague, Section B, File 2866, as a joint stock company (IN: 61859869), with its registered seat at 120 84 Prague 2, Bělehradská 132, was, as of 31 December 2008, Generali PPF Holding B.V., with its registered seat at Strawinskylaan 933, 1077 Amsterdam, Kingdom of the Netherlands (controlling entity). The financial statement of Generali Pojišťovna a.s. are included in the consolidated statements of Generali PPF Holding B.V., Kingdom of the Netherlands, and Assicurazioni Generali S.p.A., Italy, which is the final controlling entity.

In compliance with the Commercial Code, the statutory body of Generali Pojišťovna a.s. (hereinafter referred to as the “Company“), with its registered seat at 120 84 Prague 2, Bělehradská 132, IN: 61859869, TIN: CZ699001273, prepared the Report on Relationships pursuant to Section 66a, Paragraph 9 of the Commercial Code. The Report on Relationships shows all agreements that were signed in the last fiscal period between the related entities, all legal acts that were performed with respect to these entities and all measures that were adopted in favor of, or initiated by, these entities or by the controlled entity. The Report on Relationships also shows all effective agreements that were signed in previous periods and based on which the Company and the related entities provided each other with services in the current period.

Overview of agreements, legal acts and measures Based on the resolution of the sole shareholder of the Company acting as the general meeting, it was decided on 20 December 2007 to assume the assets of the subsidiary company, Generali Real Estate s.r.o. The assumption came into effect on 1 January 2008. During the fiscal year of 2008, the Company signed the following agreements with related entities: Smluvní partner

Smlouvy

Generali Servis s.r.o.

• Mandate Agreement – education and business services (from 2 August 2004) • Corporate Catering Agreement (from 1 January 1998) • Services Agreement (from 1 October 1999) • Garage Use Agreement (from 1 July 2001 to 31 August 2008) • Passenger Vehicle Lease Agreement (from 1 November 2007 to 29 January 2008) • Framework Consulting and Services Agreement (from 1 October 2007 to 28 March 2008) • Rights and Obligations Assumption Agreement (from 12 January 2008) • Insurance policies (2008) • Servicing Agreement (from 15 February 2006) • Sales Representation Agreement (from 25 November 2005) • Non-Residential Lease Agreement (from 18 April 2005) • Servicing Agreement (from 1 July 2005) • Insurance Policy – insurance agent and broker liability (from 2008) • Non-Residential Lease Agreement (from 1 June 2005) • Sales Representation Agreement (from 1 June 2005) • Services Agreement (from 1 May 2008) • Non-Residential Lease Agreement (from 1 October 2008 to 31 December 2018) Pankrác • Non-Residential Lease Agreement (from 1 February 2008 to 19 July 2017) Pardubice • Claim and Debt Assignment Agreement (LS) • Industrial Risks Insurance Policy • Motor Vehicle Insurance Policy of ČP • Facultative active and passive reinsurances • Management Agreement (from 1 October 2008) • Cooperation and Services Agreement (from 1 September 2008) • Framework Consulting and Services Agreement (from 1 January 1998) • Quota share reinsurance agreements (from 1 January 2008 to 31 December 2008) • Excess of loss agreements (from 1 January 2008 to 31 December 2008) • Rights and Obligations Assumption Agreement (from 12 January 2008)

Generali penzijní fond a.s.

Generali Car Care s.r.o.

Generali PPF Holding B.V. Česká pojišťovna a.s.

Generali PPF Asset Management a.s. První Callin agentura a.s. Generali Slovensko poisťovňa, a.s. CP Reinsurance company Limited Generali Development s.r.o.

102

Annual Report 2008

In the fiscal period, no legal acts other than regular legal acts performed by the controlling entity in exercising its rights as the sole shareholder of the controlled entity were performed in favor of the controlling entity and entities controlled by the controlling entity. In the fiscal period, no other measures other than regular measures adopted by the controlled entity with respect to the controlling entity as the sole partner of the controlled entity were

■

Report on Relationships

adopted or realized in favor of, or initiated by, the controlling entity and entities controlled by the controlling entity. In our opinion, the agreements that were signed between the related entities, the legal acts that were performed in favor of these entities and the measures that were adopted or realized by the controlled entity in favor, or initiated by, these entities in the fiscal period did not cause any damage to the Company.

The value of fulfillment for individual companies in 2008 (in thousands of CZK): Reinsurance transactions (net value) CP Reinsurance Other

428 604 453 397 - 24 793

Commission cost of signed insurance policies Generali Car Care s.r.o. Generali penzijní fond a.s.

- 61 485 - 65 086 3 601

Rent Generali Servis s.r.o.

- 3 756 - 3 756

Other operating costs and services (net value) Generali Servis s.r.o. Generali Car Care s.r.o. Generali penzijní fond a.s. Generali Slovensko poisťovňa, a.s. (former Generali Poisťovňa, a.s.) Generali PPF Holding B.V. Česká pojišťovna a.s. Generali PPF Asset Management a.s. První Callin agentura a.s.

-32 207 -12 180 347 8 897 -11 204 -4 038 -3 037 -4 615 -6 377

Statement of the statutory body of the company The Board of Directors of the Company as a collective statutory body declares that the Report on Relationships between Related Entities pursuant to Section 66a, Paragraph 9 of Act No. 513/1991 of Coll., Commercial Code, in its latest amendments, provides complete, true and accurate data and information. Furthermore, the Board of Directors declares that the Company did not suffer any damage as a result of the said agreements, legal acts and services provided to the related entities and thus there is no reason to claim damages from any related entity.

In Prague, on 25 March 2009

Ing. Štefan Tillinger Chairman of the Board of Directors

103

Mgr. Roman Koch Member of the Board of Directors

Adresy Generali Pojišťovna a.s.

Addresses Klientský servis:

844 188 188

(hlášení škodních událostí) Generální ředitelství Bělehradská 132, 120 84 Praha 2

po–pá: 7.00–19.00

Telefon: 221 091 111, Fax: 221 091 300

Internet: www.generali.cz

Správní centrum

E-mail: [email protected]

(správa pojistných smluv, likvidace pojistných událostí) Na Pankráci 123/1720, 140 21, Praha 4 Telefon: 221 091 111, Fax : 221 091 300 Regionální ředitelství obchodní služby Oblastní ředitelství Praha a střední Čechy Vinohradská 174, 130 00 Praha 3 Telefon: 221 099 990, Fax: 221 099 995 Oblastní ředitelství Praha II Bělehradská 132, 120 84, Praha 2 Telefon: 221 099 911, Fax : 221 099 904 Oblastní ředitelství jižní a západní Čechy Anglické Nábřeží 1, 301 00 Plzeň Telefon: 377 923 211, Fax: 377 224 556 Oblastní ředitelství severní Čechy Revoluční 2, 400 01 Ústí nad Labem Telefon: 475 318 533, Fax: 475 200 447

Mateřská společnost: Generali PPF Holding B.V. (od 17. 1. 2008)

Oblastní ředitelství východní Čechy

Generali PFF Holding B.V.

Gočárova tř. 492, 500 02 Hradec Králové

Strawinskylaan 933, 1077 Amsterdam, Netherlands

Telefon: 495 532 909, Fax: 495 532 619 Oblastní ředitelství Pardubice 17. listopadu 342, 530 02 Pardubice Telefon: 466 736 013, Fax: 466 736 019

Generali PPF Holding B.V., organizační složka Evropská 2690/17 160 41, Praha 6 Tel. : (+420) 224 174 444, Fax: (+420) 224 174 613

Oblastní ředitelství jižní Morava

E- mail : [email protected]

Veveří 111, 616 00 Brno

www.generalippf.eu

Telefon: 541 581 111, Fax: 541 243 602 Oblastní ředitelství severní Morava Varenská 1, 701 00 Ostrava 1 Telefon: 595 691 400, Fax: 596 618 875

Centrum prohlídek motorových vozidel pro oblast Praha a střední Čechy Novodvorská 994, 140 00 Praha 4 Telefon: 239 042 231, Fax: 239 042 239

Europ Assistance Asistenční služba pro klienty 24 hod. denně Telefon: 221 586 111

104

Generali Pojišťovna a.s. Bělehradská 132, 120 84 Praha 2

Člen České asociace pojišťoven Member of the Czech Association of Insurers