Vážení klienti a obchodní partneři,

Červen 2013

www.apogeo.cz

News Vážení klienti a obchodní partneři, vítám Vás v dalším pokračování APOGEO čtvrtletního magazínu, který se stal oblíbeným informačním servisem všem, kteří se chtějí orientovat v podnikatelském světě. První zmínkou by mělo být, že poslední den k  přiznání a  zaplacení daně byl 31.  březen  a  ti, co se rozhodli daně odložit, mají „čas a  klid“ do konce června 2013. Pokud nechcete stát dlouhé fronty na finančních úřadech, 100% svěřte své „papírování“ do rukou profesionálního týmu Tomáše Pacovského, partnera daňového oddělení APOGEO. V tomto kvartálu roku 2013 se v médiích nejvíce diskutovalo, jak se nad Středozemím zatáhla slunečná obloha a jaký scénář pro tuto bankovní krizi kyperští politici vymyslí. Nad otázkou, zda situace v Kyperské republice vystrašila Evropu, se zamysleli odborníci z Tax & Transaction a nastínili potenciální jurisdikce k efektivnímu mezinárodnímu podnikání. V minulém čísle jsme zmínili využití outsourcingu pro mzdové, účetní a personální služby a na stránkách tohoto vydání vám „vyčíslíme“, jak vlastně tyto poradenské služby využívají střední a velké firmy a jaké výhody z toho pro ně plynou.

OBSAH Kypr vystrašil Evropu

1

Mezinárodní versus tuzemský outsourcing

2

Znáte hodnotu Vaší domény?

3

Jak chápat hodnotu v posudku

3

Daňové a transakční poradenství

Díl 5: Víte, jaké změny čekají v roce 2014 komanditní a veřejné obchodní společnosti? 4 Uskutečněné akce

5

Eventové aktivity

5

Kariéra

5

Jako fanynka českého hokeje musím zmínit sportovní šílenství, kdy se Prahou linula národní podpora ve stylu „Kdo neskáče, není Čech!“ Nakonec ve čtvrtfinálovém boji ČR podlehla Švýcarsku. Když už jsem se rozepsala o  sportu, ráda bych s  příchodem letních prázdnin informovala příznivce golfu, že se od května do října hraje již 5. ročník NATLAND Golf Tour presented by APOGEO, kde je naše poradenská skupina od roku 2008 partnerem. Pokud je golf Vaší zálibou a rádi byste si zahráli na kvalitních hřištích a se zajímavými osobnostmi z businessu, neváhejte mne kontaktovat. Kalendář turnajů naleznete na posledních stránkách tohoto čísla. Přeji příjemné čtení a krásné léto,

Klára Sierra

Marketing & Business Development Manager

Kypr vystrašil Evropu Kyperskou republiku v průběhu března letošního roku dostihla bankovní krize, během které byly celých dvanáct dní uzavřeny pobočky všech místních bank. Jako řešení přijal ostrovní stát finanční injekci ze zemí eurozóny a Mezinárodního měnového fondu ve výši 10 miliard eur, ke kterým musí vlastními silami obstarat dalších 13 miliard eur. Následkem ujednání musí Kypr mimo jiné zabavit v domácích bankách část vkladů nad 100 tisíc eur. Současně došlo ke zvýšení firemní daně z 10% na 12,5% a v zemi nadále platí limity na výběry z bankomatů a mezinárodní platební transakce. Bankovní krize a  zejména způsob nalézání jejího řešení vyvolaly nejistotu ohledně stability bankovního systému nejen na Kypru, ale v celé Evropské unii. Pro Kyperskou republiku tato situace nadto znamená minimálně dočasné poškození pověsti politicky a  ekonomicky stabilní země přátelské k  podnikatelskému prostředí a obecně oslabení důvěryhodnosti. Obliba Kypru jako lokality vhodné pro mezinárodní daňové plánování po mnoho let kontinuálně rostla a ještě během roku 2012 tento ostrov patřil k  nejoblíbenějším daňovým rájům. Například v  roce member of

GROUP

2006 mělo dle statistik agentury ČEKIA 663 českých společností vlastníka z  Kypru. Na konci roku 2012 mělo kyperského vlastníka již 1904 společností v Česku, což znamenalo přírůstek o 187%. Dosud patří kyperské společnosti po těch z  Nizozemí a  Spojených států amerických mezi tři nejčastěji využívané, co se týká zahraničního vlastnictví českých společností. Vzhledem k  poslednímu vývoji lze s velkou pravděpodobností očekávat ochlazení zájmu podnikatelů a investorů o  přesun mateřské společnosti

na Kypr. To však neznamená, že by poklesl zájem o  mezinárodní daňové a  transakční plánování. Vyvstává relevantní otázka, které země zaujmou výsostné postavení Kypru jako vhodné destinace pro takové projektování. Nelze vyloučit, že obrodu prožijí společnosti se sídlem v  Nizozemí, jež mají v  současné době bezkonkurenčně největší zastoupení mezi zahraničními vlastníky českých společností. Jejich počet se ale od roku 2009 snižoval z  důvodu vyšších nákladů na jejich správu.

Koněvova 2660/141, Praha 3 / [email protected]

2

Červen 2013

www.apogeo.cz

Do popředí zájmu se může probít Malta, kde funguje systém částečné refundace, který umožňuje snížit efektivní sazbu daně z  příjmu právnických osob na 5 %. Opomenout nelze ani asijského tygra Singapur, jehož daňový systém je založen na teritoriální bázi, tzn., že zdanění nepodléhají příjmy, které nejsou fakticky generovány na jeho území.

Účetní a mzdové poradenství

Ačkoli množství založených společností na Kypru bude patrně nižší než v  předchozích letech, není zásadní

důvod tuto jurisdikci zcela z  mezinárodního daňového plánování vyloučit. I  přes nedávný otřes, který přinesla kyperská bankovní krize, je založení společnosti na Kypru v porovnání s jinými zahraničními lokalitami velmi flexibilní, relativně levné a  daňové podmínky zůstávají nadále příznivé.

daňová optimalizace, využití výhod odlišného právního prostředí, ochrana majetku a anonymita vlastnictví. V nynějších podmínkách obtížně predikovatelného vývoje světové ekonomiky je rovněž zásadním krokem a potřebou ověřit aktuální stav s experty na tuto problematiku.

Rozhodování o  vhodné lokalitě pro založení společnosti v  zahraničí je velmi komplexní záležitostí, při které je nutno stanovit jednak hlavní motivy takové aktivity, jakou bývají

Ing. Tomáš Pacovský Partner, Tax & Transaction E / [email protected] T / +420 267 997 731

Mezinárodní versus tuzemský outsourcing Se začátkem 21. století a zejména nástupem finanční krize se výrazně zvýšil tlak firem na snižování nákladů, které jim přímo nepřináší výnosy. Většina významných společností tento tlak řešila a řeší především outsourcingem vedlejších činností, který jim pomáhá soustředit se na klíčové procesy, zvyšovat efektivitu práce a  omezit náklady na ostatní podpůrné a  administrativní práce. Proto firmy outsourcují zejména IT a  tisk, účetnictví a  daňové poradenství (obecně finance), úklid a údržbu, HR, právní služby, ale i další aktivity.

8 20

42

24 35 40

• • • • • •

IT Úklid a údržba Právní služby Finance HR PR & Marketing

Zejména velké nadnárodní společnosti pak využívají interní outsourcing formou tzv. Shared Service Center (SSC), kdy firma zřídí jedno nebo několik center pro poskytování služeb všem světovým pobočkám. Zde jde logicky o přemístění podpůrných činností náročných na lidský kapitál do míst, kde jsou náklady na práci nízké, ale současně je potřeba mít určitou míru kvalifikace a  množství potenciálních pracovníků v místě. Proto tato SSC vznikají zejména ve východní Evropě a v Indii (dle zaměření a potřeb firem). Mnoho manažerů si pod pojmem outsourcing proto také představumember of

GROUP

je přesunutí práce do zemí s  nízkou cenou lidských zdrojů, pro který existuje pojem „offshoring“. Většina outsourcovaných činností však zůstává v  zemi a  místě, kde firma sídlí, protože jsou přímo navázány na ostatní firemní činnosti (úklid a  údržba, HR) či na legislativu a znalost právních norem dané země (právní služby). Při pohledu na českou realitu a  naše složité daňové zákony do této druhé kategorie patří i  účetnictví a  daňové poradenství, ačkoli ve světě je mezinárodní outsourcing účetnictví celkem běžný. Při zvažování, jestli využít mezinárodní nebo tuzemský outsourcing je proto nutné mít vždy na paměti potřeby firmy (jejích výkonných činnos0

Výhody mezinárodního outsourcingu plynou tedy zejména pro velké nadnárodní společnosti, jde o: • Možnost centralizace výkonu stejné aktivity pro více poboček/zemí a  tedy snížení nákladů z rozsahu • Možnost přesunout tyto aktivity do země s nízkou cenou lidských zdrojů Proti tomu působí zejména jazykové bariéry a  nutnost znalosti legislativy daného státu. Pro střední a  menší firmy nepřipadá mezinárodní outsourcing většinou v úvahu, proto volí outsourcing tuzemský, který přináší většinu výhod. Důvody pro volbu outsourcingu jsou dle odpovědí manažerů firem, které outsourcing využívají, následující: 20

40

60

80

Šetří čas a peníze firmy Umožňuje koncentrovat se na klíčové aktivity firmy Outsourcovaná aktivita je efektivnější Naše produktivita se zvýšila Jde o zavedený způsob spolupráce

tí) a další podmínky fungování (např. část IT služeb může být outsourcována kamkoli, ale část IT podpory je potřebná v  místě, kde pracují zaměstnanci společnosti).

Pro vhodnou volbu outsourcingu je tedy nutné si zodpovědět základní otázky: • Co jsou naše klíčové aktivity (přinášející hodnoty) a co jsou ostatní

Koněvova 2660/141, Praha 3 / [email protected]

3

Červen 2013

www.apogeo.cz

Management Consulting

Znalecký ústav a oceňování APOGEO Esteem, a.s.

podpůrné aktivity (outsourcovatelné)? • Je naše společnost dostatečně velká pro mezinárodní outsourcing? • Chceme ušetřit za každou cenu (snížit náklady co nejvíce) nebo chceme také vyšší kvalitu služeb? • Jaké jsou naše primární preferen-

ce – cena, flexibilita, kvalita, přínos know how, možnost snížení nákladů i na další aktivity? Po zodpovězení výše uvedených, ale i  dalších otázek dle zaměření firmy a  jejích potřeb, lze učinit správné rozhodnutí a  vybrat nejvhodnějšího

partnera pro outsourcing zvolených činností.

Ing. Roman Heřmánek Accounting & Payroll Manager E / [email protected] T / +420 277 005 652

Znáte hodnotu Vaší domény? V  důsledku rozvoje informačních technologií a  internetu je v  dnešní době nezbytností pro zajištění úspěšného podnikání společnosti registrace domény. Doména je v  podstatě internetová adresa, na které lze společnost dohledat. Registraci domény nabízí řada poskytovatelů, a  to na základě uzavření smluvního vztahu mezi poskytovatelem domény a  společností, kdy společnost platí za užití domény roční poplatek. Na takto pronajaté internetové adrese společnost následně prezentuje data, která mohou sloužit k podpoření korporátní identity společnosti, nebo jejichž obsah zajišťuje společnosti výnosy. Nejčastěji z prodeje zboží (v případě internetového obchodu) nebo z prodeje reklamy. Je nesporné, že takto popsaná nehmotná aktiva, jsou součástí celkové hodnoty majetku vlastněného společností, tudíž by měla být jejich hodnota zohledněna v  účetních výkazech společnosti. V  oblasti českého, ale i  mezinárodního účetnictví, je tomu však ve většině případů v rozvaze společnosti naopak. V  účetních výkazech společnosti je vykazována skutečná hodnota takového nehmotného aktiva pouze v případech, kdy došlo k pořízení nehmotného aktiva nákupem nebo společnost v  minulosti realizovala některou z  podnikových kombinací (nejčastěji fúze, odštěpení), v rámci které došlo k přecenění hodnoty společnosti. České i  mezinárodní účetní předpisy totiž na základě dodržování jednoho z principů účetnictví, a to principu opatrnosti, umožňují u  nehmotných aktiv vykazovat pouze náklady vynaložené na pořízení těchto aktiv, nikoliv již výnosový potenciál plynoucí z držby daného aktiva. Disponuje-li společnost známou doménou, kterou měsíčně navštíví na-

příklad několik stovek tisíc unikátních uživatelů, a na základě této skutečnosti dosahuje společnost příjmů z reklamy umístěné v rámci takovéto domény v  řádu milionů korun ročně, hodnota domény se bude pravděpodobně pohybovat v řádu milionů. Tržní hodnotu domény (včetně jejího obsahu) bude oceňovatel (nejčastěji znalec) stanovovat v tomto případě výnosovým přístupem nebo přístupem tržního porovnání. Výnosový přístup je založen na kalkulaci budoucích peněžních toků plynoucích z držby daného aktiva. V případě tržního porovnání bude hodnota oceňované domény stanovena na základě hodnoty jiných domén, které mají srovnatelné parametry (zejména návštěvnost domény, délka názvu apod.). Pokud nelze hovořit vzhledem k nevýznamnosti domény o  jejím výnosovém potenciálu, bude stanovena hodnota domény nákladovým přístupem, tj. na základě kalkulace nákladů spojených s vytvořením (užíváním) domény. Závěrem je třeba uvést, že nezbytným

předpokladem pro vyčíslení jakékoli hodnoty nehmotného aktiva v  rozvaze společnosti, je splnění podmínek definice nehmotného aktiva. Praxe oceňovatelů se v  tomto případě opírá spíše o  mezinárodní účetní standardy, neboť české účetnictví se při definici nehmotných aktiv omezuje pouze na popis položek nehmotných aktiv. Nehmotné aktivum musí být dle definice IAS oddělitelné od účetní jednotky, tj. lze ho tedy například prodat, převést nebo pronajmout. Dále musí být účetní jednotkou toto aktivum ovládáno, tj. ze strany společnosti lze zamezit ostatním přístup k užitkům z užívání daného aktiva. V konečném důsledku musí být u  aktiva identifikován budoucí výnos plynoucí z držby daného aktiva.

Ing. Alena Banye (Ptáčková) Valuation Institute Manager E / [email protected] T / +420 267 997 706

Jak chápat hodnotu v posudku Existují celkem 3 základní přístupy k ocenění podniku včetně jejich kombinace. Nejzákladnějším, nikoli však nejjednodušším z  nich, je tzv. majetkový pohled, kde hodnota podniku je dána individuálně oceněnými majetkovými položkami sníženými o  hodnotu závazků. Tento pohled bývá často označován jako příliš konzervativní pro podniky, které nemají příliš velký výnosový potenciál. Dalším z  přístupů je tzv. výnosový pohled. member of

GROUP

Při výnosovém ocenění je na podnik nahlíženo jako na funkční celek, jehož hodnota je dána tím, co je schopný v budoucnu přinést. Budoucí ekonomický prospěch je nejčastěji vyjádřen peněžními toky, které jsou však zatíženy určitým rizikem. U  perspektivních podniků je tato hodnota zpravidla vyšší než hodnota zjištěná majetkovým přístupem, při-

čemž rozdíl mezi oběma metodami tvoří Goodwill. Ten lze zjednodušeně vysvětlit jako prémii danou společným využitím dílčích aktiv podniku. Jedná se tedy o hodnotu know-how, spočívající v efektivní kombinaci aktiv, přinášejících dohromady vyšší prospěch než by tomu bylo při jejich samostatném využití.

Koněvova 2660/141, Praha 3 / [email protected]

4

Červen 2013

www.apogeo.cz

Třetí a to tržní pohled na hodnotu podniku vychází z  myšlenky, kolik by byl potenciální průměrný investor ochotný za podnik jako funkční celek zaplatit. Zdrojem informací pro tuto hodnotu mohou být podobné podniky obchodované na veřejném kapitálovém trhu, resp. podobné podniky, které byly předmětem koupě a prodeje. Z teoretického hlediska při správnosti dílčích analýz by měl tržní pohled dávat zhruba stejnou hodnotu jako pohled výnosový.

SMART Office & Companies

Je dobré si uvědomit, že rozdíl mezi tržním či výnosovým oceněním a ma-

jetkovým oceněním může tvořit i více než 100 % majetkové hodnoty. Proto je vždy na znalci, aby předem zvážil účel znaleckého posudku a povahu oceňovaného podniku a  na základě vlastního šetření zvolil vhodný oceňovací přístup tak, aby co nejlépe naplnil účel znaleckého posudku. A jak je to s významem účetní hodnoty, tak jak ji zná běžný uživatel účetních výkazů? Účetní hodnota spadá do majetkového pohledu s tím, že je výrazně ovlivněna účetními principy, podle kterých se evidují a  vykazují

jednotlivé položky majetku a závazků. Majetek je navíc evidován zpravidla v historických cenách, které se mohou značně lišit od jejich aktuální výše. Význam účetní hodnoty by měl mít tedy především informativní charakter, přičemž výsledná hodnota by měla být zjištěna ostatními způsoby.

Ing. Pavel Tůma Business Consulting & Valuation Manager E / [email protected] T / +420 267 997 737

Díl 5: Víte, jaké změny čekají v roce 2014 komanditní a veřejné obchodní společnosti? Pátý díl seriálu o změnách a novinkách, které s sebou s účinností od 1. 1. 2014 přinese zákon o obchodních korporacích (ZOK) a další právní předpisy, je tentokrát věnován komanditním (k.s.) a veřejným obchodním společnostem (v.o.s.). Stejně jako v  případě společností s  ručením omezeným a  akciových společností, kterým jsme se věnovali v  předchozích dílech seriálu, i v případě k.s. a v.o.s je zákon nově výrazně benevolentnější a  umožňuje velkou variabilitu při nastavení vnitřního vedení společnosti a  jejího dalšího fungování. Jednou ze změn u obou těchto společností, označovaných nově jako osobní společnosti, je možnost založit je nejen za účelem podnikání jako doposud, ale také za účelem správy vlastního majetku. Významné změny se týkají zejména postavení společníka veřejné obchodní společnosti, resp. komplementáře v komanditní společnosti. Ti už nebudou muset (v případě, že nebude společník, resp. komplementář zároveň statutárním orgánem) splňovat všeobecné podmínky provozování živnosti a  ani nebudou povinni jednat s  péčí řádného hospodáře. member of

GROUP

Další ze změn je např. možnost stanovit společenskou smlouvou (za předpokladu souhlasu všech společníků), že předmětem vkladu do osobní společnosti může být také provedení či provádění práce nebo poskytování či poskytnutí služby s tím, že ocenění těchto prací nebo způsob ocenění musí být taktéž ve smlouvě uveden. Další novinkou je možnost nahradit společníkovi výdaje vynaložené při zařizování záležitostí společnosti. Toto právo však musí společník uplatnit do 3 měsíců od okamžiku jejich vynaložení. Nová právní norma dále zavádí u komanditních společností termín komanditní suma, kterou lze popsat jako částku, do jejíž výše ručí komanditisté za dluhy společnosti. Tato suma musí být určena společenskou smlouvou a nemůže být nižší, než kolik činí vklad komanditisty. Dále ZOK určuje, že komanditní suma se snižu-

je v rozsahu, ve kterém komanditista splnil svoji vkladovou povinnost. Na závěr je potřeba upozornit na fakt, že pokud budou stávající společenské smlouvy i po nabytí účinnosti ZOK (tedy od 1. ledna 2014) v rozporu s donucujícími ustanoveními tohoto zákona, automaticky se tato ustanovení dle § 777 odst. 1 ZOK ruší. Na veřejné obchodní společnosti i komanditní společnosti se dále vztahuje také povinnost, do 6 měsíců ode dne nabytí účinnosti ZOK přizpůsobit společenské smlouvy/stanovy úpravě zákona a  doručit je do sbírky listin. V  případě, že společnost toto nesplní ani v  dodatečné lhůtě na výzvu soudu, může v konečném důsledku dojít až k  zrušení obchodní korporace a nařízení likvidace.

Jana Babůrková Manager E / [email protected] T / +420 267 997 764

Koněvova 2660/141, Praha 3 / [email protected]

5

Červen 2013

www.apogeo.cz

svět Uskutečněné akce: Odborný workshop na téma Smluvní vztahy v ICT Odborný workshop na téma Smluvní vztahy v ICT se uskutečnil 15.  5.  2013 ve spolupráci s  ICT Unií v  prostorách Konferenčního centra GreenPoint na Praze 10. Hosté zís-

kali přehled o možných rizicích v rámci vyjednávání smluv a o nejčastějších vadách ve smlouvách.

Nové varianty a možnosti FKI Diskusní setkání časopisu Stavební fórum na téma Nové varianty a  možnosti FKI proběhlo dne 25.  4.  2013 za přítomnosti tří řečníků – Tomáše Pacovského (Partner, APOGEO Tax & Transaction), Pavla Doležala (Chairman of the Board and Executive Director, AVANT investiční

společnost) a  Kláry Karáskové (Advokátka, Havel, Holásek & Partners). Prezentace účastníků jsou k dispozici ZDE.

Eventové aktivity: Zbývají 4 turnaje do finále! Od roku 2008 je poradenská skupina APOGEO součástí prestižní NATLAND Golf Tour. Druhý golfový turnaj, který moderoval Marek Eben, proběhl pod záštitou britské ambasadorky v České republice Sian McLeod a odehrál se 21. 5. v resortu Benátky nad Jizerou. Šlo o turnaj na podporu prestižní nadace zaměřené na pomoc talentovaným dětem: The Duke of Edinburgh. Součástí podpory turnaje je osvěta a  informování veřejnosti o  aktivitách nadace, pořádání tematických soutěží pro golfové hráče a jejich hosty, vyhodnocování výsledků a s tím i spojená charitativní činnost formou sbírky. Vítězi v jednotlivých HCP jsou: 0 – 15 1. místo: Petr Švambera 2. místo: Jaroslav Kocián 3. místo: šéftrenér alpských lyžařů Tomáš Bank

Dovolujeme si všem pogratulovat a  těšíme se na další milé setkání! • Business Rendez-Vous powered by ESO9 intranet: GR Zbraslav ve čtvrtek 13. června 2013 • Friendship Golf Masters: GR Kunětická Hora ve čtvrtek 18. červen ce 2013 • Business Rendez-Vous powered by Mladá fronta: GR Black Bridge ve čtvrtek 15. srpna 2013 • Business Rendez-Vous powered by Raiffeisenbank: GR Karlštejn ve čtvrtek 12. září 2013 • NATLAND Golf Tour Final Tournament: RGC Mariánské Lázně ve čtvrtek 26. září 2013

15,1 – 28 Patrik Bartheldy Michal Kárník Daniela Kubínová 28,1 – 54 Adam Batuna Jaromír Kocourek Vlastimil Palata

Kariéra: Objevte svět plný příležitostí a prostoru pro seberealizaci! Velká část našeho úspěchu závisí především na našich zaměstnancích, jejich znalostech, schopnostech a  pozitivnímu přístupu ke strategii, těmito faktory se odlišujeme od konkurence. APOGEO cílem je nabídnout příjemné

pracovní prostředí, zajímavé finanční ohodnocení a  bonusy. Více informací o volných pozicích naleznete zde.

Více informací na www.apogeo.cz member of

GROUP

Koněvova 2660/141, Praha 3 / [email protected]