Vaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste! Martijn Rozemuller Thinketfs.nl
12 december 2014
Wat is indexbeleggen?
Indexbeleggen is passief beleggen • Ac8ef beleggend fonds
• Er wordt geprobeerd een hoger rendement te halen dan de index die als benchmark fungeert.
• Passief beleggend fonds
• Er wordt geprobeerd het rendement van de index zo goed
mogelijk te repliceren. Passief beleggen wordt daarom ook wel indexbeleggen genoemd.
3
Indexbeleggen op twee manieren •
Een beleggingsvorm die zo nauwkeurig mogelijk een index volgt, twee varianten;
• ETF (ook wel indextracker genoemd) • Indexfonds •
Een ETF combineert de voordelen van een indexfonds en een aandeel
• Dagelijkse intra-‐day verhandeling • Volgen van een index tegen zeer lage kosten
4
Wat is een ETF?
Wat is een ETF? Een Exchange-‐Traded Fund (ETF) is een beleggingsfonds dat op de beurs verhandeld wordt en als doel heeL om een index zo nauwkeurig mogelijk te volgen
•
De voordelen van ETF’s
• De kosten zijn laag • ETF’s kunnen de hele dag worden verhandeld • ETF’s volgen gewoon de markt (index) • ETF’s zijn 100% transparant •
De nadelen van ETF’s
• Een ETF zal de index vrijwel nooit verslaan 6
Wat is een ETF? •
De toegevoegde waarde van de ETF ten opzichte van zelf de index nabouwen
• Geen kennis of Qjd nodig • Lagere kosten dan zelf nabouwen en alternaQeven ETF’s
Indexfondsen
Ac8ef beheerde fondsen
0,20%
0,30%
0,83%
Europese staatsobligaQes 0,18%
0,25%
0,52%
Wereldwijde aandelen
Bron; Binck Fundcoach & VWD op basis van 5 populairste ETF’s en beleggingsfondsen
7
Het opzeKen van een beleggingsportefeuille
Hoe passen ETF’s in de portefeuille?
•
Denk voordat u gaat beleggen na over:
•
Welke basale beleggingsvormen zijn er;
• Uw beleggingshorizon • Uw beleggingsdoel • Uw beleggingservaring
Sparen
obligaQes
aandelen
he]oomproducten
ETF’s & beleggingsfondsen
9
De kern van de portefeuille • ETF’s kunnen bij vermogensopbouw goed gebruikt worden doordat ze;
• Spreiding bieden • Laagdrempelig en eenvoudig zijn • Geschikt zijn voor ‘buy and hold’ vanwege de lage kosten • Ook geschikt zijn voor de minder ervaren beleggers
• ONewel, een uitermate geschikt product voor de kern van een portefeuille.
Voorbeeldportefeuilles
Voorbeeldportefeuilles Neutraal
Defensief
Kosten 0,17%
25%
25%
35%
5%
35%
40%
25%
Kosten 0,18%
10%
Offensief Kosten 0,19%
15%
15% 60%
10% 12
Voorbeeldportefeuilles 160 100% Aandelen 150
100% ObligaQes Profiel defensief
140
Profiel neutraal Profiel offensief
130 120 110 100 90 80 4-‐14-‐2011
4-‐14-‐2012
4-‐14-‐2013
4-‐14-‐2014
Bron: eigen data (Rendementen zijn inclusief dividend) t/m 28-‐11-‐2014
Note: Rendementen zijn puur ter illustraQe en bieden geen garanQe voor de toekomst 13
SamenvaZng
SamenvaZng • Een ETF is een eenvoudig beleggingsproduct • ETF’s kennen een brede spreiding tegen lage beheerkosten • ETF’s kunnen goed gebruikt worden om een portefeuille in te richten
• Een gespreide portefeuille verlaagt uw risico • Enkele voorbeelden zijn aan bod gekomen waarin u duidelijk het verschil aan risicoprofielen en het effect daarvan zag
• Maandelijks beleggen is een eenvoudige strategie om vermogen op te bouwen tegen lage kosten
Bedankt voor uw aandacht… … en heel veel succes met beleggen!
2015: lower for longer 12 december 2014
Jim Tehupuring ProBeleggen.nl 1Vermogensbeheer.nl
Wat gaat u gooien?
Wat gaat u gooien? X XX XX X X X X X X X X XX X X X X XX
X X X X X
X X X X X X X X X X
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Wat gaat u gooien? • Als u raadt wat u gooit krijgt u €50 • Wat wilt u mij betalen?
Fair value • Intrinsieke waarde van een worp is €50 / 6 = €8,33
Wat kunnen we hiermee op de beurs?
ASMI • Sinds september opgenomen in portefeuille ProBeleggen en 1Vermogensbeheer • In oktober uitgebreide investmentcase op DFT.nl en in Binck nieuwsbrief
ASMI • Sinds september opgenomen in portefeuille ProBeleggen en 1Vermogensbeheer • In oktober uitgebreide investmentcase op DFT.nl en in Binck nieuwsbrief
Rente: lower for longer
• • • •
Eurozone geen politiek eenheid Gebrek fiscale hervorming en stimulering overheden Draghi Conservatief Investeringen bedrijven en bestedingen consumenten blijven uit • Beperkte groei, lage inflatie, lage rente
Rente Veel kritiek op beleid Federal Reserve • • • •
Zero interest rate-policy QE1-2-3 Operation Twist Balans per 19/11/14: $4.536.481.000.000
Het effect Economische groei en werkloosheid VS
Ter vergelijking: Eurozone Economische groei en werkloosheid Eurozone
Lower for longer? Reële rente Duitsland en % nieuw verstrekte leningen Eurozone
Marktvisie: lower for longer, tenzij…
Aandelen beleggingsbeleid
• • • • • •
VS: renteverhoging eind 2015 Overspannen markt in ~2 jaar Koerswinstverhouding S&P 500: 20,1 (!) In welke valuta heb ik verplichtingen? AEX: K/W 2015 = 13,7 AEX: Dividend 2015 = 3.6%
Aandelen beleggingsbeleid Aandelenmarkten zijwaarts tot licht positief focus op:
• • • • •
Brede economische trend (geen market-timing) Substantiële omzet buiten Eurozone Aantrekkelijke (tijdelijke onder-) waardering Beschikbaarheid opties Volatiliteit
In portefeuille:
1. Royal Dutch Shell 2. Randstad 3. SBM Offshore
(defensief) (cyclisch) (speculatief)
Essentieel: van visie naar invulling
1. Royal Dutch Shell 2. Randstad 3. SBM Offshore
(defensief) (cyclisch) (speculatief)
Royal Dutch Shell Koers: €25,75 • Nieuwe CEO met focus op kosten en kernactiviteiten • • • • • • • • • •
20% gedaald sinds september (olieprijs daalde van $95 naar $65) >60% omzet buiten Europa ‘downstream’ activiteiten 24% omzet Winst per aandeel 2014 ~€3,00 K/W beneden sectorgemiddelde K/W < historisch gemiddelde EV/EBITDA =4,2 (beneden sector) Dividend 2014 €1,52 (=5,8%) Div% > historisch gemiddelde Volatiliteit 27%
Royal Dutch Shell Koers: €25,75
Royal Dutch Shell Kopen met korting? • Schrijf 1 RD Put26,00 Jun15 (afnameplicht) • Premie: €2,00 • Wat is (omgerekend) de mogelijke aankoopprijs? 26 – 2 = €24 • Wat als de aandelenkoers stijgt of gelijk blijft?
2015: Doormodderen
Jim Tehupuring ProBeleggen.nl 1Vermogensbeheer.nl
