V roãní zpráva

V˘roãní

zpráva 1

9

8

9

Obsah

Ú v o d n í s l o v o p fi e d s e d y p fi e d s t a v e n s t v a

5

Základní údaje spoleãností Skupiny PPF

8

Ve d e n í S k u p i n y P P F

12

Zpráva vedení

15

Spoleãnosti Skupiny PPF

17

PPF a.s.

17

PPF investiãní spoleãnost a.s.

19

PPF Capital Management a.s.

23

PPF burzovní spoleãnost a.s.

25

PPF majetková a.s.

27

PPF Securities a.s.

28

F i n a n ã n í p fi í l o h a

29

Drazí pfiátelé,

jsem rád, Ïe Skupina PPF si trvale udrÏuje svoji pozici jedné z nejv˘znamnûj‰ích finanãních institucí v âeské republice a nadále pokraãuje ve vytváfiení povûsti dynamické, vysoce profesionální a úspû‰né finanãní skupiny. Zv˘‰ení kvality nabízen˘ch sluÏeb a jejich roz‰ífiení o nové aktivity se vesmûs pozitivnû promítlo do celkov˘ch v˘sledkÛ Skupiny PPF za rok 1998. Ten byl rokem, kter˘ zdaleka nesplnil ekonomická ani politická oãekávání. VáÏné problémy na finanãních trzích nejen u nás, ale i ve svûtû (asijská krize), pokles v˘konnosti ãeské ekonomiky dan˘ propadem HDP o 2,6 %, vzrÛstem inflace k hranici 11 %, sníÏením konkurenceschopnosti na‰eho prÛmyslu, neuspokojiv˘m stavem bankovního sektoru a sníÏením investiãní pfiitaÏlivosti âeské republiky v oãích zahraniãních partnerÛ, nestabilní politická scéna - to v‰e se odrazilo na v˘konnosti ãeského kapitálového trhu. Znaãnû oslabená dÛvûra v nûj se projevila odchodem zahraniãních investorÛ, poklesem akciov˘ch kurzÛ a indexu PX 50 o více neÏ 20 %. To v˘raznû postihlo pfiedev‰ím potfoliové investory. Zamûfiení Skupiny PPF na strategické investice, jejichÏ cílem je vytváfiet pfiidanou hodnotu realizací restrukturalizaãních programÛ v podnicích z portfolia, urãit˘m zpÛsobem eliminovalo dopady negativních vlivÛ a uchránilo tím potenciál investic podílníkÛ a akcionáfiÛ Skupiny PPF.

Rok 1998 lze také nazvat rokem prÛlomov˘m pro dal‰í fungování ãeského kapitálové-

ho trhu. Kromû pokraãování aktivit státních institucí v procesu vedoucím k úpravû legislativních a právních pfiedpisÛ a pravidel kapitálového trhu vznikla Komise pro cenné papíry. Jejím cílem je dohlíÏet na regulérnost podmínek kapitálového trhu, zv˘‰it jeho reputaci a transparentnost a pfiinést tak zahraniãní kapitál do âeské republiky. Skupina PPF tento krok vítá a plnû podporuje ve‰keré aktivity vedoucí ke standardizaci prostfiedí nezbytného pro efektivní fungování ãeského kapitálového trhu a jeho dal‰í rozvoj. Konkrétní podpora ze strany Skupiny PPF pfiedstavuje aktivní úãast na‰ich zástupcÛ v orgánech a komisích Unie investiãních spoleãností âR, kde pracují na pfiípravû zákonÛ a právního rámce. V˘znamnou mûrou tak pfiispíváme k urychlení procesu standardizace kapitálového trhu, harmonizaci jeho legislativního rámce s Evropskou unií a rozvoji kolektivního investování v âeské republice.

V návaz-

nosti na novelizaci zákona o investiãních spoleãnostech a fondech do‰lo ke zmûnû investiãní strategie PPF investiãní spoleãnosti a.s., která obhospodafiuje podílové fondy Skupiny PPF. PÛvodní investiãní politika byla zaloÏená na tvorbû portfolia s perspektivou zhodnocení v dlouhodobûj‰ím horizontu. Díky investiãním omezením fondÛ do‰lo k poklesu strategick˘ch investic v portfoliu ve prospûch investic portfoliov˘ch. Aby správce dodrÏel pfiíslu‰ná omezení a splnil podmínky likvidity fondÛ, nezbytné pro jejich

4 . . .

5

ZÁKLADNÍ

Ú DA J E

SPOLEâNOSTÍ

SKUPINY

PPF

dÛvûra – nejlépe

jsou

ty,

zavfiené

které

nechat

dvefie

mÛÏeme

otevfiené

otevfiení, musel pfiistoupit k odprodeji strategick˘ch investic. Realizace prodejÛ v dobû poklesu kapitálového trhu znamenala pro spoleãnost limitující moÏnosti zhodnocení pÛvodních investic.

Hlavním cílem

do budoucna je zajistit pro na‰e podílníky solidní v˘nosy. Proto jsme v roce 1998 pfiistoupily k diverzifikaci portfolia fondÛ roz‰ífiením o zahraniãní cenné papíry vyspûl˘ch svûtov˘ch ekonomik. Jejich bezpeãné a reálné v˘nosy by se mûly pozitivnû promítnout do rÛstu majetku fondÛ.

Dosavadní úspûchy

Skupiny PPF v jednotliv˘ch oblastech podnikání nás dále motivují neustále pracovat na zkvalitÀování poskytovan˘ch sluÏeb a jejich roz‰ifiování. Chceme sv˘m klientÛm nabídnout kvalitní a profesionální servis v oblasti finanãních sluÏeb. K tomu by mûla napomoci i novû vzniklá organizaãní struktura Skupiny PPF, kde roli holdingu pfievzala spoleãnost PPF a.s. Tato zmûna umoÏÀuje jednotliv˘m ãlenÛm skupiny více se specializovat na své oblasti zájmÛ a vytváfií tím prostor pro roz‰ífiení jejich sluÏeb v dané oblasti. Jde zejména o správu nemovitého majetku a strategick˘ch investic, podnikové financování a obchodování se zahraniãními cenn˘mi papíry. Holdingové upofiádání Skupiny PPF jí umoÏÀuje rychle reagovat na zmûny vnûj‰ího prostfiedí, efektivnû fiídit své spoleãnosti a navíc v˘raznû zv˘‰it efektivitu celkov˘ch vynaloÏen˘ch nákladÛ.

Povûst kvality se vytváfií bûhem dlouhé doby. V uplynul˘ch osmi letech

jsme byli povzbuzeni sv˘m rÛstem, dosaÏen˘mi úspûchy i pozitivním hodnocením v˘sledkÛ své práce. Av‰ak bez podpory a dÛvûry na‰ich podílníkÛ a akcionáfiÛ, investorÛ, obchodních a finanãních partnerÛ a také na‰ich zamûstnancÛ by to nebylo prakticky moÏné. Proto právû jim patfií na‰e podûkování.

PETR KELLNER Praha, kvûten 1999

p fi e d s e d a p fi e d s t a v e n s t v a

6 . . .

7

Základní údaje spoleãností Skupiny PPF

PPF a.s. Datum zaloÏení:

18. 11. 1996

Adresa:

Na Pankráci 121, 140 21 Praha 4

Základní jmûní:

420 000 000 Kã (od 7. 1. 1999)

Auditor pro rok 1998:

KPMG âeská republika Audit, spol. s r.o.

Pfiedstavenstvo:

I N G . P E T R K E L L N E R - pfiedseda M I L A N M A D ù RY â I N G . L A D I S L AV B A R T O N Í â E K , MBA

Dozorãí rada:

J U D R . F R A N T I · E K T L U S T O · - pfiedseda (s úãinností od 5.1.1998) ING. MARTIN DINDO· L E N K A · A F R Á N K O VÁ (s úãinností od 15. 1. 1999)

Vedení spoleãnosti:

I N G . P E T R K E L L N E R - generální fieditel I N G . A L E · M I N X - finanãní fieditel a prokurista I N G . VÁ C L AV · R A J E R , MBA - fieditel anal˘z I N G . V L A D I M Í R â E C H - fieditel informaãních systémÛ I N G . I VA N L A C K O V I â - fieditel marketingu a komunikace

(s úãinností od 25. 1. 1999) J I T K A T E J N O R O VÁ - personální fieditelka

(s úãinností od 1. 3. 1999) I N G . M A R T I N D I N D O · - fiízení finanãních projektÛ

PPF investiãní spoleãnost a.s. Datum zaloÏení:

2. 9. 1991

Adresa:


Základní jmûní:

17 850 000 Kã

Majetek ve správû k 31. 12. 1998:

1 476 196 000 Kã (zahrnuje objem majetku v obhospodafiovan˘ch podílov˘ch fondech)



Depozitáfi pro rok 1998:

âeskoslovenská obchodní banka, a.s.

âlenství:

Unie investiãních spoleãností âeské republiky Americká obchodní komora v âeské republice

Pfiedstavenstvo:

I N G . P E T R K E L L N E R - pfiedseda I N G . · T ù PÁ N P O P O V I â , C S c . I N G . L A D I S L AV B A R T O N Í â E K , MBA

Dozorãí rada:

J U D R . F R A N T I · E K T L U S T O · - pfiedseda ING. MARTIN DINDO· I N G . J A R O S L AV P ¤ E R O S T


J A N VA L D I N G E R , LLB - v˘konn˘ fieditel I N G . L I B O R M O T E J L E K - fieditel portfolioadministrace

ZÁKLADNÍ

Ú DA J E

SPOLEâNOSTÍ

SKUPINY

PPF

PPF âesk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond Datum zaloÏení:

4. 9. 1993 (fond byl zaloÏen v rámci kuponové privatizace)

Poãet emitovan˘ch podílov˘ch listÛ:

817 355 ks

Jmenovitá hodnota podílov˘ch listÛ:

1 000 Kã

Forma a podoba podílového listu:

zaknihovaná, na majitele

TrÏní hodnota majetku k 31. 12. 1998:

1 005 094 000 Kã

TrÏní hodnota majetku na podílov˘ list:

1 230 Kã

Obchodovatelnost podílov˘ch listÛ:

voln˘ trh BCPP RM-Systém



Depozitáfi:


PPF Moravskoslezsk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond Datum zaloÏení:

4. 9. 1993 (fond byl zaloÏen v rámci kuponové privatizace)

Poãet emitovan˘ch podílov˘ch listÛ:

379 856 ks

Jmenovitá hodnota podílov˘ch listÛ:

1 000 Kã

Forma a podoba podílového listu:

zaknihovaná, na majitele

TrÏní hodnota majetku k 31. 12. 1998:

471 104 000 Kã

TrÏní hodnota majetku na podílov˘ list:

1 240 Kã

Obchodovatelnost podílov˘ch listÛ:

voln˘ trh BCPP RM-Systém



Depozitáfi:


8 . . .

9

ZÁKLADNÍ

Ú DA J E

SPOLEâNOSTÍ

SKUPINY

PPF

PPF Capital Management a.s. Datum zaloÏení:

3. 8. 1995

Adresa:


Základní jmûní:

178 300 000 Kã



Pfiedstavenstvo:

I N G . P E T R K E L L N E R - pfiedseda I N G . L A D I S L AV C H VÁTA L M I L A N M A D ù RY â

Dozorãí rada:

J U D R . F R A N T I · E K T L U S T O · - pfiedseda I N G . VÁ C L AV · R A J E R M G R . VÁ C L AV K R AT O C H V Í L


I N G . L A D I S L AV C H VÁTA L - fieditel

PPF burzovní spoleãnost a.s. Datum zaloÏení:

23. 12. 1993

Adresa:


Základní jmûní:

55 000 000 Kã

Povolení k ãinnosti:

licence udûlená Ministerstvem financí âR

Pfiístup do SCP a na trhy:

ãlen Burzy cenn˘ch papírÛ Praha a.s. zvlá‰tní zákazník RM-Systému (on-line) styk s SCP pomocí technick˘ch nosiãÛ dat



Pfiedstavenstvo:

I N G . J A N B L A · K O - pfiedseda B O H U S L AV S A M E C I N G . M A R C E L D O S TA L (s úãinností od 14. 12. 1998)

Dozorãí rada:

I N G . V L A D I M Í R â E C H - pfiedseda (s úãinností od 17. 3. 1998) M G R . H A N A P ¤ I K RY L O VÁ (s úãinností od 17. 3. 1998) ING. VLADIMÍR DVO¤ÁK


I N G . J A N B L A · K O - fieditel

ZÁKLADNÍ

Ú DA J E

SPOLEâNOSTÍ

SKUPINY

PPF

PPF majetková a.s. Datum zaloÏení:

8. 6. 1995

Adresa:

Na Klikovce 7, 140 00 Praha 4

Základní jmûní:

1 270 000 Kã


KPMG âeská republika Audit, s.r.o., spol. s r.o.

Pfiedstavenstvo:

I N G . P E T R J AV Ò R E K - pfiedseda ING. PETR KELLNER ING. ALE· MINX

Dozorãí rada:

M I L A N M A D ù RY â - pfiedseda JUDR. FRANTI·EK TLUSTO· JUDR. MARTIN WURST


I N G . P E T R J AV Ò R E K - fieditel

PPF Securities a.s. Datum zaloÏení:

18. 11. 1996

Adresa:


Základní jmûní:

1 000 000 Kã



Pfiedstavenstvo:

I N G . P E T R K E L L N E R - pfiedseda M G R . VÁ C L AV K R AT O C H V Í L R N D R . V L A D I M Í R B U R D A (s úãinností od 18. 2. 1999)

Dozorãí rada:

I N G . A L E · M I N X - pfiedseda JUDR. FRANTI·EK TLUSTO· L E N K A · A F R Á N K O VÁ (s úãinností od 18. 2. 1999)


M G R . VÁ C L AV K R AT O C H V Í L - fieditel

Poznámka: Do Skupiny PPF dále patfií PPF Servis a.s. (datum zaloÏení 14. 1. 1997). Informace o spoleãnosti PPF investiãní holding a.s. jsou uvedeny v samostatné v˘roãní zprávû této spoleãnosti.

10 . . .

11

Vedení Skupiny PPF

PPF a.s. Ing. Petr Kellner - P¤EDSEDA P¤EDSTAVENSTVA A GENERÁLNÍ ¤EDITEL Narozen v roce 1964, v roce 1986 promoval na Vysoké ‰kole ekonomické, obor ekonomika prÛmyslu. Patfií mezi zakladatele Skupiny PPF, v roce 1991 se stal pfiedsedou pfiedstavenstva a generálním fieditelem PPF investiãní spoleãnosti a.s. Od ledna 1998, kdy do‰lo ke zmûnû struktury skupiny, pracuje v ãele Skupiny PPF jako pfiedseda pfiedstavenstva a generální fieditel spoleãnosti PPF a.s. Milan Madûryã - â L E N P ¤ E D S TAV E N S T VA Narozen v roce 1955, je absolventem stfiední prÛmyslové ‰koly a postgraduálního studia pfii Vysokém uãení technickém v Brnû. Od roku 1978 pracoval v oddûlení technického a investiãního rozvoje v ZPS, a.s. Zlín, pozdûji jako vedoucí divize Trading. V souãasné dobû je ãlenem pfiedstavenstva âeské poji‰Èovny a.s. Ing. Ale‰ Minx - F I N A N â N Í ¤ E D I T E L Narozen v roce 1964, je absolventem Vysoké ‰koly ekonomické, Fakulty v˘robnû ekonomické. V letech 1987 - 92 pracoval v podniku PAL a.s. jako vedoucí finanãního odboru. Do PPF nastoupil v roce 1992. Ing. Václav ·rajer, MBA - ¤ E D I T E L A N A L¯ Z Narozen v roce 1947. Vystudoval âeské vysoké uãení technické v Praze, Fakultu jaderného a fyzikálního inÏen˘rství a absolvoval dva postgraduální kurzy. V letech 1972 - 92 pracoval ve strojírenském v˘zkumu a v˘voji. V letech 1992 - 93 vystudoval U. S. Business School a získal titul MBA na Rochester Institute of Technology. Od roku 1993 pracuje v PPF. Ing. Vladimír âech - ¤ E D I T E L I N F O R M A â N Í C H S Y S T É M Ò Narozen v roce 1966, absolvoval âeské vysoké uãení technické v Praze, obor technická kybernetika. Po ukonãení ‰koly pracoval v TOS Hostivafi, poté v PCS Praha jako vedoucí programátor skupiny ekonomického softwaru. V roce 1995 nastoupil do PPF. Ing. Ivan Lackoviã - ¤ E D I T E L M A R K E T I N G U A K O M U N I K A C E Narozen v roce 1971, vystudoval V·CHT Praha, obor ekonomika a management. V prÛbûhu postgraduálního studia absolvoval zahraniãní stáÏe v oboru marketingu, PR a logistiky. Praxi zahájil jako manaÏer PR v Investiãní kapitálové spoleãnosti Komerãní banky, a.s., od roku 1998 pÛsobil v Komerãní bance a.s. jako fieditel odboru komunikace. Do PPF nastoupil v roce 1999. Jitka Tejnorová - P E R S O N Á L N Í ¤ E D I T E L K A Narozena v roce 1971, je absolventkou stfiední ekonomické ‰koly. V oboru lidsk˘ch zdrojÛ pÛsobí od roku 1994, nejdfiíve v oddûlení lidsk˘ch zdrojÛ ve spoleãnosti R. J. Reynolds Tobacco a pozdûji jako konzultantka v poradenské spoleãnosti v Accord Group. Do PPF nastoupila v roce 1999. Ing. Martin Dindo‰ - ¤ÍZENÍ FINANâNÍCH PROJEKTÒ Narozen v roce 1973, je absolventem Vysoké ‰koly ekonomické, Fakulty mezinárodních vztahÛ, specializace mezinárodní obchod a bankovnictví. V letech 1993–1995 pracoval jako account manager, posléze v letech 1995–1997 jako finanãní fieditel reklamní agentury BBK/Time s.r.o. Od roku 1997 pracuje v PPF.

VEDENÍ

SKUPINY

SKUPINY

PPF

PPF investiãní spoleãnost a.s. Jan Valdinger, LLB - V ¯ K O N N ¯ ¤ E D I T E L Narozen v roce 1945, je kvalifikovan˘m právníkem. Svou pracovní dráhu zahájil u spoleãnosti City of London. Má za sebou 18 let zku‰eností v oblasti investiãního bankovnictví, vãetnû 5 let u firmy Morgan Grenfell v Lond˘nû a 12 let u Standard Chartered Group, kde mimo jiné vedl operace bankovních investic v Indii a pozdûji na Dálném v˘chodû se základnou v Hongkongu. Do Skupiny PPF pfii‰el v lednu 1996.

PPF Capital Managament a.s. Ing. Ladislav Chvátal - ¤ E D I T E L Narozen v roce 1963, absolvoval Vysokou ‰kolu ekonomickou v Praze. Po studiu pÛsobil jako ãlen pfiedstavenstva a fieditel pro personalistiku a správu v podniku AVIA Praha LetÀany. Od roku 1994 vykonával funkci fieditele pro marketing v PPF investiãní spoleãnosti a.s. a od roku 1995 je fieditelem spoleãnosti PPF Capital Management a.s.

PPF burzovní spoleãnost a.s. Ing. Jan Bla‰ko - ¤ E D I T E L Narozen v roce 1964, vystudoval âeské vysoké uãení technické v Praze, Fakultu elektrotechnickou. Od roku 1991 pracoval v âKD Elektrotechnika jako zku‰ební technik, v letech 1992 - 94 v Investiãní a Po‰tovní bance Praha na místû vedoucího odboru cenn˘ch papírÛ. V roce 1992 získal makléfiskou licenci. Od roku 1994 vedl makléfiskou spoleãnost Stratego Invest. ¤editelem PPF burzovní spoleãnosti a.s. se stal v roce 1996.

PPF majetková a.s. Ing. Petr JavÛrek - ¤ E D I T E L Narozen v roce 1963, absolvoval âeské vysoké uãení technické v Praze, Fakultu stavební. Po ukonãení studia pracoval v rÛzn˘ch odborn˘ch i fiídicích funkcích. Od roku 1993 byl fieditelem znaleckého ústavu Novota. Je ãlenem expertní rady Institutu oceÀování majetku pfii Vysoké ‰kole ekonomické v Praze. Do funkce fieditele PPF majetková a.s. byl jmenován v roce 1996.

PPF Securities a.s. Mgr. Václav Kratochvíl - ¤ E D I T E L Narozen v roce 1965, v roce 1992 ukonãil studium na Karlovû univerzitû v Praze. Poté nastoupil do PPF a podílel se na zahajování obchodní ãinnosti PPF investiãní spoleãnosti a.s. a na zakládání PPF burzovní spoleãnosti a.s., kde pokraãoval v práci na dealingu, pozdûji se stal vedoucím dealingu. V roce 1995 se vrátil do PPF investiãní spoleãnosti a.s. jako fieditel portfolia. V polovinû roku 1998 pfie‰el do PPF Securities a.s. na pozici fieditele.

12 . . .

13

moudrost je

podmínûna

nadáním, nikoliv

vûkem

Zpráva vedení

Skupina PPF Skupina PPF bûhem roku 1998 posilovala své postavení na trhu a úspûchy v jednotliv˘ch oblastech podnikání ji právem fiadí mezi nejv˘znamnûj‰í finanãní skupiny ãi instituce v âeské republice. Základem na‰ich aktivit zÛstává i nadále obhospodafiování svûfien˘ch prostfiedkÛ mnoha tisícÛ podílníkÛ a akcionáfiÛ z kuponové privatizace. Cílem na‰ich aktivit je zabezpeãení co nejefektivnûj‰ího zhodnocení jejich prostfiedkÛ. Proto jsme roz‰ífiili svoji ãinnost o dal‰í aktivity v oblastech kapitálového trhu, kolektivního investování a správy fondÛ nemovitého majetku. I nová holdingová struktura Skupiny PPF, fungující od ledna loÀského roku, v˘znamnû pfiispûla k uÏ‰í specializaci a vût‰ímu soustfiedûní se jednotliv˘ch dcefiin˘ch spoleãností na oblasti jejich aktivit a zájmÛ. Tím byl vytvofien prostor pro pfiípravu a rozvoj nov˘ch nástrojÛ pro zhodnocování majetku, coÏ se promítlo do zkvalitnûní a roz‰ífiení stávajících finanãních sluÏeb Skupiny PPF. Navíc díky vzniku PPF a.s., holdingové spoleãnosti Skupiny PPF, do‰lo ke zv˘‰ení centralizace a zlep‰ení koordinace urãit˘ch spoleãn˘ch aktivit celé skupiny. To se pozitivnû promítlo do zv˘‰ení efektivity vynaloÏen˘ch nákladÛ.

Správci obou podílov˘ch fondÛ, PPF investiãní spoleã-

nosti a.s., se i pfies negativní v˘voj kapitálového trhu podafiilo zmûnou struktury portfolií fondÛ pfiedstihnout jeho hlavní indexy. Hodnota majetku fondÛ pfiedãila index PX 50 o více neÏ 11 % a kurz zaznamenal rÛst v obdobné v˘‰i. V návaznosti na legislativní zmûny v oblasti investiãních a podílov˘ch fondÛ do‰lo u obhospodafiovan˘ch fondÛ ke zmûnám v investiãní politice, která tím byla uvedena do souladu s novelou zákona. PÛvodní zamûfiení fondÛ na strategické investice se postupnû transformuje v investice portfoliové. Díky tomu do‰lo k prodeji nûkolika strategick˘ch podílÛ v podnicích z portfolia fondÛ zahraniãním investorÛm.

Cílem investiãních aktivit správce fondÛ je co nejefektivnûj‰í zhodnocení

majetku jejich podílníkÛ a zv˘‰ení likvidity podílov˘ch listÛ. To se podafiilo zejména díky v˘raznému sníÏení podílu akcií a naopak posílení penûÏních a dluhov˘ch instrumentÛ aÏ na hranici 70 % majetku. âást aktiv navíc byla investována do zahraniãních cenn˘ch papírÛ vyspûl˘ch svûtov˘ch trhÛ. Touto diverzifikací správce stabilizoval portfolia fondÛ a v˘raznû tak omezil vliv moÏn˘ch negativních dopadÛ na jejich majetek.

KaÏdodenní podporu strategick˘ch investic Skupiny PPF a sv˘ch dal‰ích klientÛ z portfolia

zaji‰Èuje PPF Capital Management a.s. V roce 1998 pokraãovala spoleãnost v aktivním pfiístupu ke správû strategick˘ch prÛmyslov˘ch úãastí. Ten je zaloÏen na dÛsledném uplatÀování projektového systému fiízení, kter˘ umoÏÀuje lépe vykonávat akcionáfiská práva a efektivnûji fiídit podniky. PPF Capital Management a.s. zabezpeãuje také koordinaci a realizaci jednotliv˘ch projektÛ (zejména restrukturalizaãních programÛ) ve strategick˘ch podnicích. Jejich cílem je vytvofiit podmínky pro kapitálov˘ vstup silného investora. Spoleãnost v loÀském roce realizovala prodej nûkolika strategick˘ch podílÛ zahraniãním investorÛm a zabezpeãila tak efektivní zhodnocení investic sv˘ch klientÛ.

Své postavení mezi

obchodníky s cenn˘mi papíry posílila PPF burzovní spoleãnost a.s. Ta v roce 1998 zaznamenala meziroãní nárÛst objemu realizovan˘ch obchodÛ o 36 % na celkovû 43,7 miliardy Kã a potvrdila tak svoji pozici mezi nejvût‰ími makléfisk˘mi spoleãnostmi v âeské republice. Spoleãnost se dále podílela na realizaci

14 . . .

15

Z P R ÁVA

VEDENÍ

v˘znamn˘ch projektÛ z oblasti podnikového financování. Jednalo se zejména o komplexní zaji‰tûní konsorciálních prodejÛ v˘znamn˘ch úãastí v ãesk˘ch akciov˘ch spoleãnostech. Celkov˘ realizovan˘ objem prostfiedkÛ z tûchto projektÛ ãinil pfies 2,8 miliardy Kã. V roce 1998 PPF burzovní spoleãnost a.s. zlep‰ila také v˘sledek obchodování na svÛj vlastní úãet. Ve správû aktiv spoleãnost diverzifikovala portfolia klientÛ v mezinárodním mûfiítku, coÏ se pozitivnû promítlo do celkového zhodnocení finanãních prostfiedkÛ klientÛ.

SluÏby v oblasti správy a rozvoje fondÛ nemovitého majetku Skupina PPF nabízí prostfied-

nictvím spoleãnosti PPF majetková a.s. Ta se v roce 1998 zamûfiila na zvy‰ování kvality poskytovan˘ch sluÏeb a pokraãovala v práci na dokonãení specializovaného softwaru, kter˘ umoÏní komplexní servis v oblasti nemovitostí a také efektivní diverzifikaci majetkov˘ch fondÛ klientÛ v lokálním i globálním mûfiítku. Jeho dokonãení v roce 1999 by mûlo v˘znamnû posílit konkurenceschopnost spoleãnosti. LoÀsk˘ rok nebyl vhodn˘ pro realizaci investiãních projektÛ (vysoké ceny zdrojÛ financování), a proto vût‰ina aktivit PPF majetkové a.s. smûfiovala do oblasti pronájmÛ nemovitostí. Vhodnou volbou klientÛ spoleãnost zabezpeãila rÛst hodnoty a v˘nosÛ ze spravovaného majetku.

Svoji aktivní obchodní ãinnost v ãer-

venci 1998 zahájil nov˘ ãlen Skupiny PPF - spoleãnost PPF Securities a.s. Ta se specializuje na poradenství v oblasti fie‰ení vybran˘ch majetkov˘ch úãastí v portfoliích klientÛ a také efektivního vykonávání akcionáfisk˘ch práv. V˘sledkem práce spoleãnosti jsou konkrétní doporuãení jak dále diverzifikovat portfoliové podíly v podnicích, aby bylo dosaÏeno jejich efektivního zhodnocení. Cílem navrÏen˘ch fie‰ení je zv˘‰it likviditu portfolia klientÛ, a to zejména prostfiednictvím spoleãn˘ch postupÛ pfii prodeji urãit˘ch úãastí. Realizace doporuãení spoleãnosti se pozitivnû promítla v likviditû portfolií klientÛ.

Úspûchy

Skupiny PPF nás dále motivují neustále zlep‰ovat kvalitu a ‰ífii poskytovan˘ch sluÏeb. Uspokojování potfieb klientÛ a jejich spokojenost s nabízen˘m servisem je pro Skupinu PPF tou nejvy‰‰í prioritou. Do budoucna se zamûfiíme na vyhledávání kvalitních investiãních pfiíleÏitostí, zejména na investice do perspektivních firem s v˘znamn˘m potenciálem rÛstu. I nadále zÛstaneme investorem s orientací na strategické investice.

V oblasti kapitálového trhu pfiipravujeme roz‰ífiení obchodování se zahraniãními cenn˘mi

papíry, nov˘ch aktivit v oblasti podnikového financování, zprostfiedkování upisování primárních emisí na zahraniãních trzích a obchodování s deriváty.

V oblasti kolektivního investování se Skupina PPF za-

mûfií na zabezpeãení dostateãné likvidity obhospodafiovan˘ch fondÛ tak, aby byly vãas pfiipraveny na bezpeãné otevfiení s maximalizací hodnoty pro v‰echny podílníky.

Nabídka finanãních sluÏeb

Skupiny PPF bude pro rok 1999 doplnûna také komplexním servisem v oblasti správy a rozvoje majetkov˘ch fondÛ s celorepublikovou pÛsobností.

Spoleãnosti Skupiny PPF

PPF a.s. Od ledna roku 1998 je PPF a.s. se základním jmûním 420 mil. Kã holdingovou spoleãností Skupiny PPF. Tato nová organizaãní struktura byla vytvofiena s cílem zefektivnit ãinnosti v‰ech ãlenÛ a sníÏit celkové náklady spojené s vyvíjen˘mi aktivitami. DÛkazem správnosti tohoto rozhodnutí je zv˘‰ení efektivity vynaloÏen˘ch nákladÛ Skupiny PPF v roce 1998. To bylo dosaÏeno zejména díky plnû integrované a koordinované ãinnosti jejich jednotliv˘ch subjektÛ v oblasti obchodní, finanãní, analytické, marketingové a komunikace, informaãních technologií a také personální politiky. Poskytování sluÏeb a fundovaného poradenství spoleãností PPF a.s. ve zmínûn˘ch oblastech umoÏnilo jednotliv˘m ãlenÛm Skupiny PPF efektivnû fiídit své spoleãnosti, zkvalitnit a roz‰ífiit ‰kálu nabízen˘ch produktÛ a sluÏeb.

Koordinace

ãinností v rámci Skupiny PPF se v oblasti finanãní t˘ká pfiedev‰ím plánování, fiízení cash flow, procesu rozpoãtování, kontroly nákladÛ a v˘nosÛ celé skupiny. Konzultantská role finanãního oddûlení pfiedstavuje zodpovûzení finanãních aspektÛ investiãních zámûrÛ a jejich fie‰ení a také vyuÏívání sluÏeb úãetního poradenství. Jde zejména o vedení ve‰keré úãetní a daÀové evidence a kontroly úãetních záznamÛ. Pracovníci finanãního oddûlení dále zabezpeãují platební styk pro celou skupinu, komunikaci s pfiíslu‰n˘mi státními orgány a auditorsk˘mi firmami, sestavují návrhy úãetních závûrek a v neposlední fiadû také daÀov˘ch pfiiznání.

V˘sledky práce analytikÛ vytváfií nezbytné zázemí pro investiãní ãinnost celé

Skupiny PPF, jsou zásadní pro její investiãní rozhodování. Podpora v této oblasti je dána zejména detailním rozborem a posouzením konkrétních investiãních pfiíleÏitostí vãetnû vydání pfiíslu‰n˘ch doporuãení pro potfieby jednotliv˘ch ãlenÛ Skupiny PPF. Provádûné anal˘zy jsou orientovány pfieváÏnû na vefiejnû obchodovatelné tuzemské akciové spoleãnosti. V˘sledkem celého procesu je ocenûní analyzovan˘ch subjektÛ na základû modelÛ jejich pravdûpodobného budoucího v˘voje hospodafiení, kvality podnikatelského zámûru a dal‰ího moÏného rozvoje.

V rámci teritoriální expanze Skupiny PPF, ve snaze diver-

zifikovat svá investiãní rizika v mezinárodním mûfiítku, se v˘znamná ãást ãinnosti analytického oddûlení soustfiedila na anal˘zy vybran˘ch vyspûl˘ch zahraniãních ekonomik, jejich kapitálov˘ch trhÛ a moÏn˘ch investiãních pfiíleÏitostí. Jde zejména o zahraniãní cenné papíry v˘znamn˘ch emitentÛ. Kromû vyspûl˘ch ekonomik je ãást aktivit zamûfiena i na ekonomiky nûkter˘ch zemí stfiední a v˘chodní Evropy, které vykazují potenciál rÛstu.

Souãástí práce analytického t˘mu je také hodnocení makroekonomické situ-

ace âeské republiky a predikce moÏného budoucího v˘voje, která je jedním z nezbytn˘ch vstupÛ pro dal‰í analytické práce.

Celkové vnímání Skupiny PPF ‰irokou investorskou ãi laickou vefiejností je

dáno stupnûm dÛvûry v ni samotnou. A zde je nezastupitelná role oddûlení marketingu a komunikace, která spoãívá ve vytváfiení jednotné, ucelené a integrované strategie marketingu a komunikace celé Skupiny PPF a v její následné realizaci. Koordinace aktivit v tûchto oblastech umoÏÀuje cílenû a efektivnû komunikovat vizi, zámûry a strategii PPF jak dovnitfi, tak vnû Skupiny PPF. Management PPF si uvûdomuje a respektuje principy transparentní a otevfiené informaãní politiky. Ta spoãívá pfiedev‰ím v kaÏdodenní komunikaci pracovníkÛ informaãního stfiediska s podílníky a akcionáfii. Skupina PPF poskytuje navíc nad rámec informaãních povinností dal‰í údaje o stavu majetku obhospodafiovan˘ch fondÛ. T˘dnû,

16 . . .

17

SPOLEâNOSTI

SKUPINY

PPF

v roz‰ífiené podobû i mûsíãnû, publikuje v celostátních denících informace o v˘voji majetku ve fondech a rovnûÏ o PPF investiãním holdingu a.s. Aktuální informace jsou k dispozici rovnûÏ na internetov˘ch stránkách Skupiny PPF. Podílníci a akcionáfii tak mají zabezpeãenu jednoduchou a rychlou dostupnost informací a také moÏnost trvale sledovat zhodnocování svého majetku.

Skupina PPF spojuje své

jméno s podporou vzdûlávacích, humanitárních a charitativních akcí. Z tûch déle trvajících projektÛ jde pfiedev‰ím o spolupráci s Bilingvální matefiskou ‰kolou pro sluchovû postiÏené. Koncepce sponzorsk˘ch aktivit Skupiny PPF se i nadále bude zamûfiovat na dlouhodobou podporu tûch projektÛ ve zmínûn˘ch oblastech, které pfiiná‰ejí trvalé hodnoty a vefiejn˘ prospûch.

Podpora v oblasti kvalitního technické-

ho a informaãního zázemí pro celou Skupinu PPF je zaji‰Èována oddûlením Informaãních technologií. Kromû standardních sluÏeb, jako je správa provozu lokální sítû, stanic, souborov˘ch a databázov˘ch serverÛ, zabezpeãuje také toto oddûlení informaãní zdroje pro potfieby analytikÛ a makléfiÛ. Pfiímé spojení se zdroji informací umoÏÀuje jednotliv˘m ãlenÛm rychlou a snadnou komunikaci. Efektivní komunikace uvnitfi Skupiny PPF je uplatÀována prostfiednictvím Intranetu.

Neménû v˘znamnou úlohou, kterou

bylo nutno v oddûlení fie‰it, bylo zaji‰tûní zpÛsobilosti pfiechodu v‰ech systémÛ pouÏívan˘ch ve Skupinû PPF na rok 2000. Tento úkol se podafiilo splnit a pfiechod do roku 2000 by mûl probûhnout hladce a bez komplikací.

V prÛbûhu roku 1998 Skupina PPF opût zúroãila schopnost umístit správné lidi na

správná místa a postavit úspûchy spoleãnosti na pfiednostech sv˘ch zamûstnancÛ.

Skupina PPF

dosahuje pozitivních v˘sledkÛ díky sehranému t˘mu kvalitních odborníkÛ s vysokou mírou odpovûdnosti, flexibility, adaptability a jejich schopnosti hledat nové moÏnosti v prostfiedí neustále se vyvíjejícího trhu. PPF vûnuje zv˘‰enou pozornost pfiípravû a realizaci koncepce a programu v oblasti personalistiky. Ty jsou sestavovány na základû modelu vycházejícího z filozofie integrovaného pfiístupu k fiízení lidsk˘ch zdrojÛ. PPF jasnû vidí souvislost mezi pozitivní motivací zamûstnancÛ a efektivní, ‰piãkovou v˘konností na zastávan˘ch pozicích. Tento pfiístup Skupinû PPF umoÏÀuje uskuteãÀovat v‰echny nároãné zámûry prostfiednictvím vysoce loajálních pracovníkÛ.

Hlavním cílem personální politiky Skupiny PPF je

dosáhnout úspû‰ného propojení mezi vlastními zámûry spoleãnosti a nabídnutím moÏnosti seberealizace sv˘m zamûstnancÛm.

Pozornost firmy se soustfieìuje na vytváfiení programÛ osobního a pro-

fesního rozvoje, které mají vybavit zejména stfiední a vy‰‰í management nástroji a dovednostmi nezbytn˘mi pro uskuteãnûní zámûrÛ spoleãnosti.

Z dlouhodobého pohledu je cílem Skupiny PPF vytváfiet

trvalé hodnoty a konkurenãní v˘hody prostfiednictvím v˘‰e uveden˘ch oblastí, a tím zvy‰ovat její v˘konnost. Rostoucí v˘konnost je pfiedpokladem dal‰ího úspû‰ného rozvoje celé Skupiny PPF a její prosperity.

SPOLEâNOSTI

SKUPINY

PPF

PPF investiãní spoleãnost a.s. Spoleãnost vznikla v roce 1991 a v souãasné dobû patfií mezi v˘znamné investiãní spoleãnosti v âeské republice. Integrace spoleãnosti do Skupiny PPF jí umoÏÀuje uplatÀovat pruÏnou investiãní politiku na domácích i zahraniãních trzích a navíc podporuje cíle spoleãnosti spoãívající v maximálním zhodnocení obhospodafiovaného majetku. PPF investiãní spoleãnost a.s. je ãlenem Unie investiãních spoleãností âeské republiky (UNIS) a její zástupci se aktivnû podílejí na tvorbû podmínek a pravidel, na jejichÏ základû UNIS usiluje o rozvoj kolektivního investování, prosazuje normy informaãní otevfienosti a pfiísného respektování principÛ poctivého obchodního styku a ochrany dobr˘ch mravÛ.

V souãasné dobû ob-

hospodafiuje PPF investiãní spoleãnost a.s. dva uzavfiené podílové fondy s celkov˘m objemem majetku 1,5 miliardy Kã a pfiipravují se nové druhy otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ, které umoÏní investorÛm bezpeãné investování na rÛzn˘ch trzích v souladu s rÛznorod˘m zamûfiením pfiipravovan˘ch fondÛ. V roce 1998 do‰lo k dal‰ímu propadu na ãeském kapitálovém trhu a v ãeské ekonomice se objevily nûkteré nové negativní jevy. âesk˘ akciov˘ trh byl postiÏen nepfiízniv˘mi vyhlídkami ãeské ekonomiky i ztrátou dÛvûry v rozvíjející se trhy, coÏ vedlo k odchodu zahraniãních investorÛ. Index PX 50 ztratil bûhem loÀského roku 20,4 % své hodnoty. I pfiesto se podafiilo zmûnou struktury portfolií obou spravovan˘ch fondÛ pfiedstihnout v‰echny indexy ãeského kapitálového trhu.


úspû‰nû pro‰la v první polovinû roku 1999 procesem pfielicencování subjektÛ ãeského kapitálového trhu a Komise pro cenné papíry tím potvrdila platnost její licence.

PPF âesk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond Hodnota majetku fondu v prÛbûhu celého loÀského roku kopírovala v˘voj indexu PX 50. V celkovém srovnání pfiedãil v˘voj majetku index PX 50 o 11 % pfii poklesu vlastního jmûní fondu o 9,4 %. Cena podílového listu fondu vzrostla bûhem roku 1998 o 2 % na koneãn˘ch 805 Kã. Objemem majetku patfií fond mezi nejvût‰í podílové fondy v âeské republice z II. vlny kuponové privatizace s hodnotou vlastního jmûní 1 miliarda Kã ke konci roku 1998.

V loÀském roce pokraãovala diverzifikace portfolia fon-

du zahájená jiÏ v pfiedchozím roce. Zatímco na poãátku roku 1998 tvofiily rozhodující ãást aktiv akcie ãesk˘ch spoleãností (66 %), k 31.12.1998 tento podíl poklesl o 40 % na 26 % aktiv fondu. Z portfolia fondu se podafiilo odprodat strategické úãasti v podnicích 1. Severozápadní teplárenská a TMP-Telekomunikaãní montáÏe Praha. Dále byly prodány ãi sníÏeny podíly ãesk˘ch akciov˘ch portfoliov˘ch investic v Komerãní bance a.s. a spoleãnosti Deza a.s.

Souãasnû se sniÏováním podílu akcií ãesk˘ch spo-

leãností na majetku fondu se zvy‰oval podíl investovan˘ do pokladniãních poukázek emitovan˘ch âNB a Ministerstvem financí âR, kde bylo moÏno bez rizika dosahovat nadprÛmûrn˘ch v˘nosÛ. âást majetku byla investována do dluhopisÛ prvotfiídních ãesk˘ch emitentÛ (státní dluhopisy, SPT TELECOM, Citileasing) a zahraniãních cenn˘ch papírÛ z vyspûl˘ch svûtov˘ch trhÛ, pfiedev‰ím amerického a západoevropsk˘ch. Podíl zahraniãních investic se pohyboval bûhem roku 1998 pod hranicí 10 % a k 31.12.1998 ãinil 5 % majetku fondu. Pozornost byla zamûfiena pfiedev‰ím na akcie perspektivních spoleãností z oblastí informaãních technologií, telekomunikací a farmacie. Ke konci roku 1998 tvofiily investice do akcií

18 . . .

19

36,1 %

PenûÏnictví

PPF âesk˘ uzavfien˘

4,3 % 4,2 %

Nápoje a tabák Doprava a spoje

podílov˘ fond

3,9 % 2,0 % 5,9 %

Energetika Obchod Strojírenství

1,6 %

Ostatní obory

8,8 % 2,3 % 30,9 %

Akcie zahraniãní Elektrotechnika Dluhopisy státní

23,6 %

Dluhopisy

4,8 %

Struktura portfolia dle oboru emitenta k 31. 12. 1998

PPF âesk˘ uzavfien˘

Akcie zahraniãní

podílov˘ fond Struktura aktiv k 31. 12. 1998

26,5 %

Akcie ãeské

0,7 % 44,4 %

Hmotn˘ investiãní majetek (HIM) PenûÏní prostfiedky

25 % 20 % 15 % 10 % 5% 0% -5 % -10 % -20 % -25 % -30 % -35 % -40 %

PPF âesk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond V˘voj vlastního jmûní, kurzu a indexu PX 50 v roce 1998

1/98

4/98

7/98

10/98

12/98

Vlastní jmûní PX 50 Kurz

SPOLEâNOSTI

SKUPINY

PPF

30 % majetku fondu a 70 % majetku fondu bylo tvofieno penûzi a dluhov˘mi instrumenty. Tím správce fondu v˘znamnû stabilizoval portfolio fondu a omezil tak vliv moÏn˘ch negativních dopadÛ na jeho majetek. Z hlediska odvûtvového tvofií nejv˘znamnûj‰í ãást portfolia investice do penûÏnictví (36 %). Dále do‰lo ke sníÏení kapitálové úãasti ve strojírenství a dopravû a spojÛ a naopak k posílení nápojového a tabákového prÛmyslu.

Hospodafiení fondu za minul˘ rok skonãilo se ztrátou ve v˘‰i 24 mil. Kã, coÏ

poprvé neumoÏní podílníkÛm vyplatit dosud pravidelné v˘nosy. Tento v˘sledek byl v˘raznû ovlivnûn celkov˘m poklesem ãeského kapitálového trhu, kter˘ zaznamenal propad o více neÏ 20 %.

V souladu

s investiãní politikou bude dále postupnû sniÏován podíl strategick˘ch investic na majetku fondu a zvy‰ován podíl portfoliov˘ch, hlavnû zahraniãních investic. Správce fondu, PPF investiãní spoleãnost a.s., tím chce zabezpeãit dostateãnou likviditu fondu a pfiipravit jej na bezpeãné otevfiení s maximalizací hodnoty pro v‰echny podílníky.

PPF Moravskoslezsk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond V rámci II. vlny kuponové privatizace byl zaloÏen i PPF Moravskoslezsk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond. Investiãní politika fondu je stejná s politikou investování u PPF âeského uzavfieného podílového fondu. V souladu s totoÏnou investiãní strategií fondu jsou struktury majetkÛ obou fondÛ témûfi shodné a tím i vût‰ina ukazatelÛ, které vyjadfiují v˘konnost fondu.

V˘voj hodnoty majetku fondu pfiedstihl index

PX 50 o 10,6 % pfii poklesu vlastního jmûní fondu o 9,8 %. Cena podílov˘ch listÛ fondu vzrostla bûhem roku 1998 témûfi o 11 % na 809 Kã a zabezpeãila tak podílníkÛm fondu zhodnocení vy‰‰í neÏ v˘nosy z termínovan˘ch vkladÛ u bank. Objem majetku fondu ke konci roku 1998 ãinil 0,5 miliardy Kã a hospodáfisk˘ v˘sledek fondu pfiedstavoval ztrátu 10 mil. Kã, coÏ stejnû jako u PPF âeského uzavfieného podílového fondu poprvé neumoÏní vyplatit podílníkÛm v˘nosy.

V majetku fondu do‰lo bûhem roku

k v˘znamnému sníÏení akciov˘ch pozic v ãesk˘ch podnicích z 65 % na poãátku roku 1998 na 26 % k 31. 12. 1998. Z portfolia fondu byly prodány akcie 1. Severozápadní teplárenské, TMP - Telekomunikaãních montáÏí Praha a nûkteré dal‰í, ménû v˘znamné podíly. Souãasnû s prodeji podílÛ v ãesk˘ch spoleãnostech se zvy‰oval podíl investovan˘ do pokladniãních poukázek emitovan˘ch âNB a MF âR a dluhopisÛ prvotfiídních emitentÛ. To umoÏnilo fondu dosahovat bez rizika nadprÛmûrn˘ch v˘nosÛ. âást majetku byla investována do zahraniãních cenn˘ch papírÛ z vyspûl˘ch trhÛ, hlavnû amerického a západoevropsk˘ch. Tento podíl ãinil k 31. 12. 1998 necel˘ch 5 % a jednalo se hlavnû o investice do akcií perspektivních spoleãností z oblastí informaãních technologií, telekomunikací a farmaceutického prÛmyslu. K 31. 12. 1998 tvofiily investice do akcií 30 % majetku fondu a 70 % jeho majetku bylo tvofieno nástroji penûÏního trhu a dluhov˘mi instrumenty, ãímÏ do‰lo ke stabilizaci portfolia fondu.

Podle

oboru emitenta byla struktura portfolia tvofiena zejména penûÏnictvím, které reprezentuje 35 % majetku fondu a 56 % akciové ãásti portfolia.

Stejnû jako u âeského uzavfieného podílového fondu chce

správce fondu, PPF investiãní spoleãnost a.s., pfiipravit fond na bezpeãné otevfiení, ãemuÏ odpovídá také investiãní politika, která se orientuje na neustálé posilování likvidních titulÛ v portfoliu fondu.

20 . . .

21

35,0 %

PenûÏnictví

2,0 % 4,0 % 4,6 %

Ostatní obory Energetika Nápoje a tabák

9,1 %

Akcie zahraniãní

1,3 % 2,1 % 5,6 % 4,4 % 31,9 %

Obchod Elektrotechnika Strojírenství Doprava a spoje Státní dluhopisy

25,2 %

Dluhopisy

5,2 %

PPF Moravskoslezsk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond Struktura portfolia dle oboru emitenta k 31. 12. 1998

PPF Moravskoslezsk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond

Akcie zahraniãní

Struktura aktiv k 31. 12. 1998 26,4 %

Akcie ãeské

0,7 % 42,5 %

Hmotn˘ investiãní majetek (HIM) PenûÏní prostfiedky

25 % 20 % 15 % 10 % 5% 0% -5 % -10 % -20 % -25 % -30 % -35 % -40 %

PPF Moravskoslezsk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond V˘voj vlastního jmûní, kurzu a indexu PX 50 v roce 1998

1/98

4/98

7/98

10/98

12/98

Vlastní jmûní PX 50 Kurz

SPOLEâNOSTI

SKUPINY

PPF

PPF Capital Management a.s. V roce 1998 se soustfiedila ãinnost PPF Capital Management a.s. na diverzifikaci strategického portfolia Skupiny PPF a realizaci restrukturalizaãních programÛ podnikÛ v nûm obsaÏen˘ch. Skupina PPF v loÀském roce vykonávala správu a fiídila strategické prÛmyslové úãasti pfiedev‰ím v oblasti strojírenství. ProtoÏe Skupina PPF funguje ve vztahu k tûmto úãastem v˘hradnû jako finanãní investor a není zámûrem z ní vytváfiet prÛmyslov˘ holding, pfiedstavuje kaÏd˘ z podnikÛ ve strategickém portfoliu individuální projekt. DÛsledné uplatÀování projektového systému fiízení umoÏÀuje lépe vykonávat akcionáfiská práva a mnohem efektivnûji fiídit podniky. Odpovûdnost nese t˘m lidí, ktefií pÛsobí jak v nûkteré z klíãov˘ch pozic v rámci pfiedstavenstva spoleãnosti, tak ve v˘konn˘ch manaÏersk˘ch pozicích. Cílem formulace dlouhodobé i krátkodobé strategie je vytvofiit podmínky pro vstup strategického investora.

Na zá-

kladû provádûní dÛkladn˘ch anal˘z strategick˘ch podnikÛ portfolia Skupiny PPF a odvûtví, ve kter˘ch jednotlivé spoleãnosti pÛsobí, lze identifikovat moÏnosti jejich efektivního rozvoje a posílení postavení na trhu. Za nejvût‰í úspûch Skupiny PPF v procesu zv˘‰ení konkurenceschopnosti podnikÛ z jejího strategického portfolia lze jednoznaãnû povaÏovat spoleãnost Bohemia Sekt. Po úspû‰né akvizici spoleãnosti Vína Mikulov v roce 1998, kdy do‰lo k propojení a optimalizaci v˘robních a obchodních aktivit, si Bohemia Sekt v˘znamnû posílila svoji pozici na domácím trhu s ‰umiv˘mi a tich˘mi víny. Trval˘ nárÛst trÏeb spoleãnosti vytváfií prostor pro její moÏnou expanzi a je zárukou její dal‰í prosperity.

Díky

úspû‰né akvizici spoleãnosti GAMA âeské Budûjovice do podniku KOH-I-NOOR Hardtmuth âeské Budûjovice (KIN) dosahuje pod fiízením Skupiny PPF efektivní v˘sledky. Dal‰í akvize spoleãností vedly k roz‰ífiení nabízeného sortimentu a budování celorepublikové velkoobchodní sítû.

Aktivní pfiístup

Skupiny PPF ke správû majetku ve strategick˘ch podnicích vedl k nastartování a realizaci restrukturalizaãních programÛ uvnitfi spoleãností. Napfiíklad v˘sledkem 18mûsíãní hloubkové restrukturalizace v podniku Pfierovské strojírny je obnovení jejího postavení na trhu dodavatelÛ vy‰‰ích investiãních celkÛ. Pfiedpokládané úspû‰né dokonãení provádûného procesu u jejich dcefiin˘ch spoleãností v polovinû tohoto roku bude pfiedstavovat pfiípad úspû‰nû provedené restrukturalizace podniku ãesk˘m managementem v oblasti strojírenství bez pomoci zahraniãního investora.

V dal‰ích strategick˘ch podnicích

z portfolia Skupiny PPF pokraãovala v roce 1998 realizace pfiijat˘ch krokÛ v rámci komplexní restrukturalizace. Jde zejména o spoleãnosti ZPS Zlín a BOPO Tfiebíã. Klíãov˘m cílem u tûchto spoleãností bude po provedení základních restrukturalizaãních krokÛ zahájení procesu v˘bûru strategického investora. Ten jiÏ byl zahájen u spoleãnosti ZPS Zlín a je fiízen a koordinován renomovanou mezinárodní firmou KPMG. Cel˘ proces by mûl b˘t dokonãen v tomto roce.

V únoru roku 1998 bylo úspû‰nû ukonãeno v˘bû-

rové fiízení na strategického partnera pro spoleãnost 1. Severozápadní teplárenská. Podnik pfievzal zahraniãní investor, holandská spoleãnost Horizon Energy Development. Dal‰ím zahraniãním finanãním investorÛm z USA a Rakouska byly dále prodány ElektromontáÏní závody Praha, Unex Uniãov a TMP Telekomunikaãní montáÏe Praha. Získané finanãní prostfiedky budou dále pouÏity na kvalitní dlouhodobé investiãní projekty s cílem jejich neustálého efektivního zhodnocování.

22 . . .

23

Objemy obchodÛ v roce 1998 (v tisících Kã)

BCPP na vlastní úãet BCPP na cizí úãet BCPP celkem

RM-S na vlastní úãet RM-S na cizí úãet RM-S celkem

Obchody se zahraniãními CP na vlastní úãet Obchody se zahraniãními CP na cizí úãet Obchody se zahraniãními CP celkem

OTC obchody na vlastní úãet OTC obchody na cizí úãet OTC obchody celkem

Objem obchodÛ celkem

3 828 180 23 333 485 27 161 665

1 359 439 11 831 275 13 190 714

161 695 2 016 456 2 178 151

568 1 206 742 1 207 310

43 737 840

SPOLEâNOSTI

SKUPINY

PPF

V roce 1999 bude i nadále pokraãovat proces diverzifikace strategického portfolia a vyhledávání kvalitních investiãních pfiíleÏitostí. V aktivní (v˘konné) úãasti Skupiny PPF na fiízení spoleãností, provádûní efektivních restrukturalizaãních krokÛ a v dÛsledné realizaci pfiijat˘ch strategií vidí Skupina PPF jedinou moÏnou cestu, jak posílit konkurenceschopnost a postavení, dal‰í rozvoj a také prosperitu tûchto podnikÛ. Pouze tyto standardní formy podpory ze strany akcionáfie mohou zabezpeãit reálné zhodnocení jeho finanãní investice.

PPF burzovní spoleãnost a.s. V prÛbûhu roku 1998 posílila PPF burzovní spoleãnost a.s. své postavení na ãeském kapitálovém trhu a co do objemu realizovan˘ch obchodÛ se zafiadila mezi nejvût‰í makléfiské spoleãnosti v âeské republice.

Základní prioritou spoleãnosti v loÀském roce se stala vedle neustálého zlep‰ování kvality

sluÏeb na domácích trzích i dÛsledná orientace na trhy zahraniãní. Tento proces se pfiíznivû odrazil v obchodních v˘sledcích spoleãnosti, kdy napfiíklad objem realizovan˘ch obchodÛ zaznamenal meziroãní nárÛst o 36 % aÏ na 43,7 miliard Kã. V oblasti správy portfolií zaznamenala spoleãnost také v˘razn˘ úspûch. Roãní v˘nosy pfiedãily srovnávací indexy kapitálového a penûÏního trhu, coÏ pro v˘znamné klienty znamenalo pfiipsání zhodnocení za rok 1998 ve v˘‰i pohybující se v rozmezí 14 aÏ 16 %. PPF burzovní spoleãnost a.s. trvale pokraãuje v rÛstu objemu realizovan˘ch obchodÛ, a to i pfies v‰echny negativní faktory kapitálov˘ trh doprovázející.

Rok 1998 se stal zlomov˘m rokem pro mnoho spoleãností

pÛsobících na ãeském kapitálovém trhu. Elitní klub ãlenÛ Burzy cenn˘ch papírÛ Praha se zúÏil o fiadu dal‰ích spoleãností na koneãn˘ch 62 firem. Na konci roku 1998 se tento trend je‰tû v˘raznûji projevil mimo rámec ãlenÛ klubu, a sice ve znaãném omezení poãtu ménû v˘znamn˘ch makléfisk˘ch spoleãností. To bylo zpÛsobeno zãásti nepfiízniv˘m v˘vojem ãeského makroekonomického prostfiedí, kter˘ se citelnû odrazil i ve v˘voji ãeského kapitálového trhu, a odchodem zahraniãních investorÛ. Nemal˘ vliv na redukci poãtu makléfisk˘ch subjektÛ mûla i Komise pro cenné papíry, která si vytkla jako jedno ze sv˘ch hlavních poslání oãistu ãeského kapitálového trhu o netransparentní a nedÛvûryhodné spoleãnosti.

Spoleãnost se dále podílela na projektech z oblasti podnikového financování t˘kajících se ze-

jména komplexního zaji‰tûní konsorciálních prodejÛ v˘znamn˘ch úãastí v akciov˘ch spoleãnostech. Celkov˘ realizovan˘ objem prostfiedkÛ z tûchto projektÛ ãinil pfies 2,8 miliardy Kã. Dále se také v˘raznû zlep‰il v˘sledek obchodování na vlastní úãet spoleãnosti. Zisk z prodejÛ domácích, ale ve velké mífie také zahraniãních cenn˘ch papírÛ ãinil v minulém roce 17 milionÛ Kã.

PfiestoÏe si PPF burzovní spo-

leãnost a.s. v˘raznû upevnila svoji pozici mezi renomovan˘mi ãesk˘mi obchodníky s cenn˘mi papíry, nehodlá rozhodnû podléhat uspokojení a zamûfií se v následujícím období na dal‰í roz‰ífiení nabídky sv˘ch sluÏeb. PÛjde zejména o zprostfiedkování upisování primárních emisí na perspektivních zahraniãních trzích a obchodování s deriváty.

24 . . .

25

úspûch pfiesvûdãit Ïe je

zájmu,

prosazovali

zájem

umûní

druhé,

v jejich aby

je

vá‰

SPOLEâNOSTI

SKUPINY

PPF

PPF majetková a.s. PPF majetková a.s. jako první v âeské republice získala oprávnûní ke správû majetkov˘ch fondÛ a dnes patfií mezi nejv˘znamnûj‰í spoleãnosti provozující tento druh sluÏeb. Pro své klienty zaji‰Èuje nejen správu, ale i rozvoj fondÛ nemovitého majetku. Dále vyhledává investiãní a developerské projekty poskytující poÏadovanou rentabilitu vloÏen˘ch finanãních prostfiedkÛ a tyto projekty pro své klienty následnû fiídí a realizuje.

V roce 1998 se PPF majetková a.s. zamûfiila na zlep‰ování kvality poskytovan˘ch slu-

Ïeb. Pfiedpokladem jejich vysoké kvality je profesionální t˘m odborníkÛ a odpovídající technické zázemí. Obû tyto konkurenãní v˘hody jí umoÏnily pracovat na v˘voji specializovaného softwaru, kter˘ je v na‰em regionu ojedinûl˘. Na základû shromaÏìování údajÛ ze statistické a finanãní sféry trhu nemovitostí dokáÏe prostfiednictvím tohoto softwaru provádût napfi. nákladové optimalizace a rÛzné typy modelov˘ch situací. Denní oceÀování nemovitostí v portfoliu umoÏní jeho efektivní diverzifikaci jak z lokálního, tak i globálního (celorepublikového) pohledu. Od uvedení tohoto produktu, kter˘ je schopen zajistit komplexní servis v oblasti správy a rozvoje fondÛ nemovitého majetku, si PPF majetková a.s. slibuje posílení svého postavení na trhu a roz‰ífiení svého portfolia klientÛ. V˘vojová fáze produktu by mûla b˘t úspû‰nû dokonãena v polovinû roku a poté by mûl b˘t uveden na trh.

V loÀském roce se aktivity spoleãnos-

ti z dÛvodu silného nadhodnocení cen nemovitostí z poãátku 90. let a vy‰‰í cenû zdrojÛ financování zamûfiily zejména na oblast pronájmÛ. Diverzifikací rizik pfiíjmÛ z pronájmu nemovitostí vhodnou volbou klientÛ bylo dosaÏeno odpovídajícího nárÛstu v˘nosÛ, coÏ se pozitivnû promítlo na rÛstu hodnoty spravovaného majetku.

K tomu v˘znamnû pfiispûla i uplatÀovaná strategie omezeného mnoÏství prodejÛ

v místech, kde dlouhodobû nelze zajistit odpovídající pfiíjmy z nájemného, nebo kde oãekávané stavební náklady na zlep‰ení technického stavu staveb zhor‰ují dlouhodobou rentabilitu. Pfii tûchto prodejích se pozitivnû projevil vliv hypoteãních úvûrÛ, kdy jich v˘znamné mnoÏství obchodních partnerÛ vyuÏilo k financování nákupu nemovitostí. Nejv˘znamnûj‰ím prodejem loÀského roku byl prodej skupiny tfií hotelov˘ch a restauraãních nemovitostí v Karlov˘ch Varech. Spolu s prodejem dal‰ích pûti budov o velikosti do 1 tis. m2 dosáhl objem tûchto transakcí témûfi 80 mil. Kã. BohuÏel jsme na trhu nemovitostí v prÛbûhu loÀského roku nenalezli Ïádn˘ projekt, kter˘ by byl pro svou rentabilitu vhodn˘ pro nákup do spravovaného portfolia.

Realizace programu vzdûlávání zamûstnancÛ spoleãnosti a nástup nûkolika nov˘ch

odborníkÛ v minulém roce znamenal dal‰í posílení na‰eho vysoce profesionálního t˘mu, kter˘ sv˘mi zku‰enostmi je zárukou zvy‰ování v˘nosnosti majetku svûfieného do správy spoleãnosti i v pfií‰tích letech.

26 . . .

27

SPOLEâNOSTI

SKUPINY

PPF

PPF Securities a.s. PPF Securities a.s. byla zapsána do obchodního rejstfiíku 21. února 1997. Svoji aktivní obchodní ãinnost zahájila 1. ãervence 1998.

V rámci Skupiny PPF se PPF Securities a.s. specializuje na poradenství

pfii fie‰ení vybran˘ch portfoliov˘ch majetkov˘ch úãastí a také na oblast efektivního vykonávání základních práv akcionáfie. Cílem je zabezpeãit ochranu akcionáfie a efektivnû zhodnotit jeho investici.

¤e‰ení

problematiky vybran˘ch majetkov˘ch podílÛ v portfoliích klientÛ je dáno konkrétními doporuãeními dal‰ích aktivit vãetnû navrÏen˘ch postupÛ. S pfiihlédnutím k vnitfiním a vnûj‰ím podmínkám a moÏnostem dané spoleãnosti mÛÏe b˘t v˘sledkem napfi. spoleãn˘ postup pfii prodeji s ostatními vlastníky, nebo spojení se strategick˘m investorem, ãi jiné zpÛsoby prodeje. Prodej samotn˘ pfiedstavuje jednu z alternativ fie‰ení. V pfiípadû perspektivy rozvoje podniku mÛÏe naopak dojít k zv˘‰ení drÏeného podílu. Konkrétní rozhodnutí je dáno zváÏením celé fiady kritérií. Priorita je kladena na co nejefektivnûj‰í zhodnocení dané investice.

Cílem realizace doporuãení a konkrétních rozhodnutí je zv˘‰ení likvidity portfolií fondÛ

prostfiednictvím v˘hodného prodeje málo likvidních titulÛ ãi posílením stávající hodnoty majetkové úãasti jeho nav˘‰ením. I pfies mnohdy nároãná a zdlouhavá fie‰ení zaznamenala PPF Securities a.s. bûhem dosavadního krátkého pÛsobení pozitivní v˘sledky, kdy se podafiilo realizovat prodeje nûkolika vybran˘ch podílÛ v podnicích v fiádech desítek milionÛ korun, pfiiãemÏ cena samotná na trhu pfiedstavovala hodnotu mnohem niÏ‰í.

Finanãní pfiíloha

28 . . .

29

PPF a.s.

Zpráva auditora ke konsolidované úãetní závûrce

Auditorská zpráva pro akcionáfie spoleãnosti PPF a.s.

Ovûfiili jsme informace obsaÏené ve v˘roãní zprávû spoleãnosti PPF a.s. za rok 1998. Rozsah na‰í práce byl omezen pouze na potvrzení toho, Ïe informace uvedené ve v˘roãní zprávû jsou v souladu s konsolidovanou úãetní závûrkou.

Dne 9. dubna 1999 jsme vydali následující auditorskou zprávu k roãní konsolidované úãetní závûrce spoleãnosti:

„Provedli jsme audit pfiiloÏené konsolidované úãetní závûrky spoleãnosti PPF a.s. k 31. prosinci 1998. Za konsolidovanou úãetní závûrku je odpovûdné pfiedstavenstvo spoleãnosti. Na‰í odpovûdností je vyjádfiit na základû auditu v˘rok o této konsolidované úãetní závûrce.

Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a Komofie auditorÛ âeské republiky a auditorsk˘mi smûrnicemi Komory auditorÛ âeské republiky. Tyto smûrnice poÏadují, abychom audit naplánovali a provedli tak, abychom získali pfiimûfienou jistotu, Ïe konsolidovaná úãetní závûrka neobsahuje v˘znamné nesprávnosti. Audit zahrnuje v˘bûrové ovûfiení podkladÛ prokazujících údaje a informace uvedené v konsolidované úãetní závûrce. Audit rovnûÏ zahrnuje posouzení pouÏit˘ch úãetních zásad a v˘znamn˘ch odhadÛ uãinûn˘ch spoleãností a zhodnocení celkové prezentace konsolidované úãetní závûrky. Jsme pfiesvûdãeni, Ïe proveden˘ audit poskytuje pfiimûfien˘ podklad pro vyjádfiení na‰eho v˘roku.

Podle na‰eho názoru, konsolidovaná úãetní závûrka ve v‰ech v˘znamn˘ch ohledech vûrnû zobrazuje majetek, závazky a vlastní jmûní spoleãnosti PPF a.s. k 31. prosinci 1998 a konsolidovan˘ v˘sledek hospodafiení za rok 1998 v souladu se zákonem o úãetnictví a pfiíslu‰n˘mi pfiedpisy âeské republiky.“

V Praze, dne 30. dubna 1999


I N G . PAV E L Z ÁV I T K O V S K ¯

Licence ãíslo 71

Dekret ãíslo 69

Konsolidovaná rozvaha k 31. prosinci 1998 (v cel˘ch tisících Kã)

1998 1 149 559 – 528 466

1997 1 528 296 – 622 303

A. B.

AKTIVA CELKEM Pohledávky za upsané vlastní jmûní Stálá aktiva

B.I. B.II. B.III. B.IV. B.V. C.

Nehmotn˘ investiãní majetek Hmotn˘ investiãní majetek Finanãní investice Aktivní konsolidaãní rozdíl Cenné papíry v ekvivalenci ObûÏná aktiva

13 98 30 385

565 652 749 500 – 586 581

1 89 47 483

C.I. C.II. C.III. C.IV. D.

Zásoby Dlouhodobé pohledávky Krátkodobé pohledávky Finanãní majetek Ostatní aktiva - pfifie echodné úãty aktiv

– 22 758 29 831 533 992 34 512

– 8 606 205 847 668 421 23 119

1998 1 149 559 584 688

1997 1 528 296 497 833

171 992 198 942 – 882 874

A.

PASIVA CELKEM Vlastní jmûní

A.I. A.II. A.III. A.IV. A.V. A.V.1. A.V.2. A.VI. A.VII. B.

Základní jmûní Kapitálové fondy Fondy ze zisku Hospodáfisk˘ v˘sledek minul˘ch let Hospodáfisk˘ v˘sledek za úãetní období bez men‰inov˘ch podílÛ Hospodáfisk˘ v˘sledek bûÏného úãetního období Podíl na hospodáfiském v˘sledku v ekvivalenci (+/-) Pasivní konsolidaãní rozdíl Konsolidaãní rezervní fond Cizí zdroje

420 000 70000 467 -16855 23 936 23 936 – 72 140 15 000 470 530

400 000 – – – 1 639 1 639 – 96 194 – 952 064

B.I. B.II. B.III. B.IV. C. D.

Rezervy Dlouhodobé závazky Krátkodobé závazky Bankovní úvûry a v˘pomoci Ostatní pasiva - pfifie echodné úãty pasiv Men‰inové vlastní jmûní

55 70 900 399 575 – 8 361 85 980

– – 952 064 – 2 708 75 691

D.I. D.II. D.III. D.IV.

Men‰inové základní jmûní Men‰inové kapitálové fondy Men‰inové ziskové fondy vãetnû nerozdûleného zisku minul˘ch let Men‰inov˘ hospodáfisk˘ v˘sledek bûÏného úãetního období

75 370 – -1 874 12 484

75 568 1416 -349 -944

30 . . .

31

Konsolidovan˘ v˘kaz ziskÛ a ztrát k 31. prosinci 1998 (v cel˘ch tisících Kã)

1998 – – –

1997 – – –

247 350 104 983 142 367

224 079 75 000 149 079

72 261 13 230 15 657 7 496 12 536 4 487 73 086

48 538 9 727 3 033 21 976 11 905 6 040 77 736

2 256 586 2 218 315 1 32 373 3 875 19 939 21 248 51 003 40 368 76 096

1 478 029 1 487 870 234 26 055 38 044 18 770 10 004 5 226 11 229 -18 833

DaÀ z pfiíjmÛ za bûÏnou ãinnost (R.2.) ** Konsolidovan˘ hospodáfifissk˘ v˘sledek za bûÏnou ãinnost

39 158 110 024

25 525 33 378

26. 27. 28. 29. 30. 31. 32.

Mimofiádné v˘nosy (XVI) Mimofiádné náklady (S+T.1.) Zúãtování pasivního konsolidaãního rozdílu Zúãtování aktivního konsolidaãního rozdílu DaÀ z pfiíjmÛ z mimofiádné ãinnosti (T.2.) * Konsolidovan˘ mimofifiáádn˘ hospodáfifissk˘ v˘sledek *** Konsolidovan˘ hospodáfifissk˘ v˘sledek za úãetní období bez podílu ekvivalence

1 376 535 24 054 98 442 57 -73 604 36 420

2 436 639 24 054 58 266 268 -32 683 695

33. 34. 35. 36.

z toho: Hospodáfisk˘ v˘sledek za bûÏné úãetní období bez men‰inov˘ch podílÛ Men‰inov˘ hospodáfisk˘ v˘sledek za bûÏné úãetní období Podíl na hospodáfiském v˘sledku v ekvivalenci ****Konsolidovan˘ hospodáfifissk˘ v˘sledek za úãetní období

23 936 12 484 – 36 420

1 639 -944 – 695

1. 2. 3.

TrÏby za prodej zboÏí (I) Náklady vynaloÏené na prodané zboÏí (A) + Obchodní marÏe

4. 5. 6.

V˘kony (II) V˘konová spotfieba (B) + Pfifiiidaná hodnota

7. 8. 9. 10. 11. 12. 13.

Osobní náklady (C) Odpisy NIM a HIM (E) Zúãtování rezerv, opravn˘ch poloÏek a ãasového rozli‰ení provozních v˘nosÛ (IV+V) Tvorba rezerv, opravn˘ch poloÏek a ãasového rozli‰ení provozních nákladÛ (G+H) Dal‰í provozní v˘nosy (III+VI-VII) Dal‰í provozní náklady (D+F+I-J) * Konsolidovan˘ provozní hospodáfifissk˘ v˘sledek

14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23.

TrÏby z prodeje cenn˘ch papírÛ a vkladÛ (VIII) Prodané cenné papíry a vklady (K) V˘nosy z finanãních investic (IX+X) Zúãtování rezerv a opravn˘ch poloÏek do finanãních v˘nosÛ (XI+XII) Zúãtování rezerv a opravn˘ch poloÏek do finanãních nákladÛ (L+M) V˘nosové úroky (XIII) Nákladové úroky (N) Ostatní finanãní v˘nosy (XIV+XV) Ostatní finanãní náklady (O+P) ** Konsolidovan˘ hospodáfifissk˘ v˘sledek z finanãních operací

24. 25.

Pfiíloha ke konsolidované úãetní závûrce k 31. prosinci 1998 (v tisících Kã)

1 . Z A L O Î E N Í A C H A R A K T E R I S T I K A M AT E ¤ S K É S P O L E â N O S T I ZaloÏení spoleãnosti PPF a.s. (dále „spoleãnost“) byla zaloÏena na základû zakladatelské smlouvy ze dne 18. listopadu 1996 v souladu se zákonem ã. 513/91 Sb., a byla zapsána do obchodního rejstfiíku dne 13. ledna 1997. Pfiedmût podnikání - koupû zboÏí za úãelem jeho dal‰ího prodeje a prodej, - ãinnost organizaãních a ekonomick˘ch poradcÛ, - obstaravatelská ãinnost v oblasti zaji‰tûní správy bytového a nebytového fondu, - zprostfiedkovatelská ãinnost v oblasti obchodu a sluÏeb, - vedení úãetnictví, - ãinnost úãetních poradcÛ, - poradenská ãinnost v oblasti personalistiky, - marketing - prÛzkum a vyhodnocování trhu, - reklamní ãinnost, - zprostfiedkovatelská ãinnost v oblasti investování, - poradenství v oblasti správy a rozvoje majetku, - správa a rozvoj majetkov˘ch fondÛ s v˘jimkou fondÛ investiãních. Vlastníci spoleãnosti Vlastníkem s kvalifikovanou vût‰inou je Ing. Petr Kellner. 2. VYMEZENÍ KONSOLIDAâNÍHO CELKU 2.1. Spoleãnosti, v nichÏ má PPF a.s. vût‰í neÏ 20% podíl na jejich základním jmûní: Název PPF majetková a.s. PPF burzovní spoleãnost a.s. PPF investiãní spoleãnost a.s. PPF Capital Management a.s. CM - CREDIT a.s.

Podíl PPF a.s. v %

Typ spoleãnosti

100,00 100,00 77,31 60,00 60,00

dcefiiná dcefiiná dcefiiná dcefiiná dcefiiná

PPF Capital Management a.s. je ze 60 % vlastnûná spoleãností PPF burzovní spoleãnost a.s., a proto podíl PPF a.s. je 60%. CM - CREDIT a.s. je 100 % vlastnûná spoleãností PPF Capital Management a.s., a proto podíl PPF a.s. je 60%. Úãetní závûrky v‰ech spoleãností zahrnut˘ch do konsolidaãního celku byly sestaveny k 31. prosinci 1998 a v‰echny byly auditovány spoleãností KPMG âeská republika Audit, spol. s r.o.

32 . . .

33

PPF

A.S.

V následujícím pfiehledu jsou uvedeny dcefiiné spoleãnosti, ve kter˘ch matefiská spoleãnost vlastní pfiímo nebo nepfiímo prostfiednictvím dcefiiného podniku více neÏ 50 % podílu na jejich základním jmûní. Tyto spoleãnosti nevstupují do konsolidaãního celku, protoÏe jejich obraty nebo vlastní jmûní jsou vzhledem ke konsolidaãnímu celku nev˘znamné. Název

Podíl PPF a.s. v %

Úãetní hodnota (v tisících Kã)

Lajdáãek, s.r.o. Oldfiichova 15 Praha 2 PSâ 128 00

100,00

100

PPF (Cyprus) Ltd. 2 - 4 Arch. Makarios III. Avenue Capital Center 1065 Nicosia Kypr

100,00

2 660

PPF Financial Services Ltd. 2 - 4 Arch. Makarios III. Avenue Capital Center 1065 Nicosia Kypr

100,00

2 660

PPF R 7,12 th Parkovaya St. Moskva 105 203 Rusko

100,00

14

PPF Servis a.s. Na Pankráci 121 Praha 4 PSâ 140 21

100,00

1 000

DR.AG., s.r.o. Na Pankráci 121 Praha 4 PSâ 140 21

100,00

16 000

2.2. Systém konsolidace Pro konsolidaci dcefiin˘ch podnikÛ byla pouÏita metoda plné konsolidace. Konsolidace byla provedena po jednotliv˘ch úrovních, to znamená, Ïe byly sestaveny dílãí konsolidované úãetní závûrky za niÏ‰í konsolidaãní celky tj. PPF Capital Management a.s. a PPF burzovní spoleãnost a.s. V pfiípadû rozdílÛ v úãetních postupech u jednotliv˘ch spoleãností konsolidaãního celku se posuzuje v˘znamnost dopadÛ úprav úãetních postupÛ na konsolidovanou úãetní závûrku. Pokud je dopad nev˘znamn˘, úãetní závûrky jednotliv˘ch spoleãností se neupravují.

3. ZÁSADNÍ ÚâETNÍ POSTUPY 3.1. Hmotn˘ a nehmotn˘ investiãní majetek

PPF a.s., PPF investiãní spoleãnost a.s., PPF Capital Management a.s. a CM - CREDIT a.s. Hmotn˘ a nehmotn˘ investiãní majetek je evidován v pofiizovací cenû. Hmotn˘ investiãní majetek v pofiizovací cenû do 40 tis. Kã a nehmotn˘ investiãní majetek v pofiizovací cenû do 40 tis. Kã je úãtován do nákladÛ v úãetním období, ve kterém byl dán do pouÏívání.

PPF burzovní spoleãnost a.s. a PPF majetková a.s. Hmotn˘ a nehmotn˘ investiãní majetek je evidován v pofiizovací cenû. Hmotn˘ investiãní majetek v pofiizovací cenû od 500 Kã (PPF burzovní spoleãnost a.s.) a od 1 tis. Kã (PPF majetková a.s.) do 20 tis. Kã je evidován v pofiizovací cenû a 100% odepsán do nákladÛ v úãetním období, ve kterém byl dán do pouÏívání. Drobn˘ hmotn˘ investiãní majetek v pofiizovací cenû do 500 Kã (PPF burzovní spoleãnost a.s.) a do 1 tis. Kã (PPF majetková a.s.) a nehmotn˘ investiãní majetek v pofiizovací cenû do 40 tis. Kã je úãtován do nákladÛ v úãetním období, ve kterém byl dán do pouÏívání.

PPF

A.S.

V následující tabulce jsou uvedeny metody a doby odpisování skupin majetku: Majetek

Metoda

Doba odpisování

Budovy Stroje, pfiístroje a zafiízení Dopravní prostfiedky Inventáfi Zfiizovací v˘daje Software

Lineární Lineární Lineární Lineární Lineární Lineární

45 let 4 -15 let 4 roky 8 - 15 let 5 let 4 roky

3.2. Finanãní investice Finanãní investice jsou úãtovány v cenû pofiízení. Je-li hodnota tûchto investic trvale niÏ‰í neÏ tato cena, je jejich úãetní cena sníÏena na cenu trÏní. V pfiípadû pfiechodného sníÏení hodnoty tûchto investic se tvofií opravná poloÏka. Dividendy z finanãních investic jsou zahrnuty ve v˘nosech z finanãních investic. Pro stanovení ceny finanãních investic pfii prodeji pouÏívá spoleãnost metodu váÏen˘ch aritmetick˘ch prÛmûrÛ. 3.3. Stanovení opravn˘ch poloÏek Cenné papíry Spoleãnost tvofií opravné poloÏky na doãasné sníÏení hodnoty finanãních investic. Spoleãnost tvofií opravnou poloÏku na finanãní investice, u kter˘ch je trÏní cena k datu závûrky niÏ‰í neÏ cena pofiízení v úãetnictví. Opravná poloÏka se tvofií ve v˘‰i rozdílu trÏní ceny a úãetní hodnoty. TrÏní cena finanãních investic (cenn˘ch papírÛ) je stanovena následujícím zpÛsobem: 1. Vefiejnû obchodovatelné cenné papíry (CP) obchodované na tuzemském vefiejném trhu se ohodnotí kurzem vyhlá‰en˘m Burzou cenn˘ch papírÛ Praha (BCPP) v den ocenûní. Pokud v den v˘poãtu hodnoty nebylo s cenn˘m papírem na BCPP obchodováno, je podkladem pro v˘poãet hodnoty cenného papíru jeho poslední kurz vyhlá‰en˘ BCPP v období pfiedcházejících 30 dnÛ pfied dnem v˘poãtu hodnoty, pokud byl v tomto období CP obchodován. Nebyl-li CP v tomto období obchodován na BCPP, ocení se posledním kurzem vyhlá‰en˘m RM-S v tomto období. 2. Vefiejnû obchodovatelné CP neobchodované na vefiejném trhu a vefiejnû neobchodovatelné CP se oceÀují podílem, v jehoÏ ãitateli je vlastní jmûní pfiíslu‰né spoleãnosti podle úãetní závûrky za pfiedchozí úãetní období a ve jmenovateli poãet vydan˘ch CP. 3. V nûkter˘ch pfiípadech u CP, které tvofií nev˘znamnou ãást hodnoty portfolia a pokud by náklady na zji‰tûní údajÛ podle odstavce 2. neúmûrnû pfiesáhly uÏitek z tûchto informací, pfiifiadí se tûmto CP nulová hodnota. Pohledávky Spoleãnost stanoví opravné poloÏky pro pochybné pohledávky podle vlastní anal˘zy platební schopnosti sv˘ch zákazníkÛ. 3 . 4 . P fi e p o ã t y c i z í c h m û n Spoleãnost pouÏívá pro pfiepoãet cizích mûn smûnn˘ kurz âNB. V prÛbûhu roku se úãtuje pouze o realizovan˘ch kurzov˘ch ziscích a ztrátách. Aktiva a pasiva v zahraniãní mûnû jsou k rozvahovému dni pfiepoãítávána podle oficiálního kurzu âNB. Nerealizované kurzové zisky a ztráty se vykazují v rozvaze, na nerealizované kurzové ztráty se tvofií rezerva. 3.5. Odpisování aktivního a pasivního konsolidaãního rozdílu Aktivní a pasivní konsolidaãní rozdíl se odepisuje ve v˘‰i 20 % roãnû do nákladÛ nebo v˘nosÛ konsolidovaného v˘kazu zisku a ztrát prostfiednictvím poloÏek „Zúãtování aktivního konsolidaãního rozdílu“ popfi. „Zúãtování pasivního konsolidaãního rozdílu“. Tento odpis se poãítá na dobu 5 let od data pofiízení investice v dcefiiné spoleãnosti. Odpis konsolidaãního rozdílu je zv˘‰en o hodnotu opravné poloÏky, která byla vytvofiena k investici v dcefiiné spoleãnosti.

34 . . .

35

PPF

A.S.

4. FINANâNÍ INVESTICE Emitent Bohemia Sekt, a.s. BOPO, a.s. âeská poji‰Èovna, a.s. DR.AG., s.r.o. DÛm módy, a.s. Gama, a.s. HOME CREDIT, a.s. Kreditní banka, a.s. Lajdáãek, s.r.o. PPF Cyprus Ltd. PPF Financial Services Ltd. PPF investiãní holding a.s. PPF R PPF Servis a.s. TechnoMax, a.s. Velkomoravská banka - zatímní list Víno Mikulov, a.s. Ostatní Celkem

Poãet akcií

Cena pofifiíízení na ks (Kã)

Úãetní hodnota (v tis. Kã)

2 486 6 869 1 – 16 38 100 280 – – – 4 000 – 1 000 8 003 1 358 – –

2 987,06 140,00 3 278,77 – 600,09 316,99 1 200,00 100,00 – – – 335,00 – 1 000,00 39,04 20 000,00 68,82 – –

7 426 962 3 16 000 10 12 1 200 28 100 2 660 2 660 1 340 14 1 000 312 20 25 7 33 779

Na finanãní investice byla vytvofiena opravná poloÏka ve v˘‰i 3 030 tis. Kã. 5 . P O H L E D ÁV K Y A Z ÁV A Z K Y Krátkodobé pohledávky ãiní 30 890 tis. Kã (1997 - 221 468 tis. Kã), pro které byla vytvofiena opravná poloÏka ve v˘‰i 1 059 tis. Kã (1997 15 621 tis. Kã). Dlouhodobé pohledávky ãiní 43 394 tis. Kã (1997 - 26 128 tis. Kã), ke kter˘m se vztahuje opravná poloÏka ve v˘‰i 20 636 tis. Kã (1997 17 522 tis. Kã) na pohledávky po lhÛtû splatnosti. Îádné pohledávky vÛãi spoleãnostem v konsolidovanému celku nemají dobu splatnosti del‰í neÏ 5 let. Krátkodobé závazky ãiní 399 575 tis. Kã (1997 - 952 064 tis. Kã). Îádné závazky nejsou po lhÛtû splatnosti. Dlouhodobé závazky ãiní 70 900 tis. Kã (1997 - 0 Kã). 6 . T R Î B Y Z P R O D E J E S L U Î E B A C E N N ¯ C H PA P Í R Ò 1998 TrÏby z prodeje cenn˘ch papírÛ Správa majetkov˘ch úãastí Správa nemovitostí TrÏby ze zprostfiedkování obchodu s cenn˘mi papíry Správa investiãních a podílov˘ch fondÛ Správa pohledávek Poradenství, administrativa Ostatní ãinnosti Celkem

2 256 38 86 53 31 24 13

586 236 199 577 555 547 236 – 2 503 936

1997 1 478 68 64 52 37

029 154 202 946 403 – – 1 374 1 702 108

PPF

A.S.

7. PRÒMùRN¯ POâET ZAMùSTNANCÒ KONSOLIDAâNÍHO CELKU A JEJICH OSOBNÍ NÁKLADY 1998 Zamûstnanci Vedoucí pracovníci Celkem

1997 Zamûstnanci Vedoucí pracovníci Celkem

Poãet zamûstnancÛ

Mzdové náklady

Sociální a zdravotní poji‰tûní

Sociální náklady

106 24 145

32 745 20 330 53 075

11 502 6 915 18 417

612 157 769


Mzdové náklady


Sociální náklady

101 10 111

27 002 8 583 33 585

9 436 3 004 12 440

468 45 513

8 . O D M ù N Y A P Ò J â K Y â L E N Ò M S T AT U T Á R N Í C H , D O Z O R â Í C H A ¤ Í D I C Í C H O R G Á N Ò V roce 1998 PPF investiãní spoleãnost a.s. vyplatila ãlenÛm pfiedstavenstva tantiémy ve v˘‰i 300 tis. Kã (1997 - 150 tis. Kã). âlenu statutárního orgánu spoleãnosti PPF Capital Management a.s. byla v roce 1997 poskytnuta úroãená pÛjãka, jejíÏ zÛstatek ãiní k 31. prosinci 1998 8 598 tis. Kã. Tato pÛjãka je zaji‰tûna smûnkou. âasovû rozli‰en˘ úrok z této pÛjãky ãiní k 31. prosinci 1998 2 544 tis. Kã. Bûhem roku 1998 spoleãnost PPF majetková a.s. poskytla úroãenou pÛjãku ãlenu pfiedstavenstva, která byla v prÛbûhu roku zaplacena. Úrok z pÛjãky ãinil 25 tis. Kã. âlen dozorãí rady poskytoval spoleãnosti bûhem roku poradenství v celkové hodnotû 953 tis. Kã. 9. ZÁKLADNÍ JMùNÍ Plnû splacené a zaregistrované základní jmûní spoleãnosti ve v˘‰i 400 000 tis. Kã bylo ke konci roku nav˘‰eno o 20 000 tis. Kã, které byly spolu se 70 000 tis. Kã emisního aÏia splaceny. Toto nav˘‰ení do konce roku 1998 nebylo zapsáno do obchodního rejstfiíku.

36 . . .

37

PPF a.s.

Zpráva auditora

Auditorská zpráva pro akcionáfie spoleãnosti PPF a.s.

Ovûfiili jsme informace obsaÏené ve v˘roãní zprávû spoleãnosti PPF a.s. za rok 1998. Rozsah na‰í práce byl omezen pouze na potvrzení toho, Ïe informace uvedené ve v˘roãní zprávû jsou v souladu s úãetní závûrkou.

Dne 9. dubna 1999 jsme vydali následující auditorskou zprávu k roãní úãetní závûrce spoleãnosti:

„Provedli jsme audit pfiiloÏené úãetní závûrky spoleãnosti PPF a.s. k 31. prosinci 1998. Za úãetní závûrku je odpovûdné pfiedstavenstvo spoleãnosti. Na‰í odpovûdností je vyjádfiit na základû auditu v˘rok o této úãetní závûrce.

Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a Komofie auditorÛ âeské republiky a auditorsk˘mi smûrnicemi Komory auditorÛ âeské republiky. Tyto smûrnice poÏadují, abychom audit naplánovali a provedli tak, abychom získali pfiimûfienou jistotu, Ïe úãetní závûrka neobsahuje v˘znamné nesprávnosti. Audit zahrnuje v˘bûrové ovûfiení podkladÛ prokazujících údaje a informace uvedené v úãetní závûrce. Audit rovnûÏ zahrnuje posouzení pouÏit˘ch úãetních zásad a v˘znamn˘ch odhadÛ uãinûn˘ch spoleãností a zhodnocení celkové prezentace úãetní závûrky. Jsme pfiesvûdãeni, Ïe proveden˘ audit poskytuje pfiimûfien˘ podklad pro vyjádfiení na‰eho v˘roku.

Podle na‰eho názoru, úãetní závûrka ve v‰ech v˘znamn˘ch ohledech vûrnû zobrazuje majetek, závazky a vlastní jmûní spoleãnosti PPF a.s. k 31. prosinci 1998 a v˘sledek hospodafiení za rok 1998 v souladu se zákonem o úãetnictví a pfiíslu‰n˘mi pfiedpisy âeské republiky.“




Licence ãíslo 71

Dekret ãíslo 69

Rozvaha v plném rozsahu k 31. prosinci 1998 (v cel˘ch tisících Kã)

A. B.


1998 560 139 – 548 432

1997 534 150 – 533 504

B.I. B.I.1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. B.II. B.II.1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. B.III. B.III.1. 2. 3. 4. 5. C.

Nehmotn˘ investiãní majetek Zfiizovací v˘daje Nehmotné v˘sledky v˘zkumné ãinnosti a obdobné ãinnosti Software Ocenitelná práva Jin˘ nehmotn˘ investiãní majetek Nedokonãené nehmotné investice Poskytnuté zálohy na nehmotn˘ investiãní majetek Hmotn˘ investiãní majetek Pozemky Budovy, haly a stavby Samostatné movité vûci a soubory movit˘ch vûcí Pûstitelské celky trval˘ch porostÛ Základní stádo a taÏná zvífiata Jin˘ hmotn˘ investiãní majetek Nedokonãené hmotné investice Poskytnuté zálohy na hmotn˘ investiãní majetek Opravná poloÏka k nabytému majetku Finanãní investice Podílové cenné papíry a vklady v podnicích s rozhodujícím vlivem Podílové cenné papíry a vklady v podnicích s podstatn˘m vlivem Ostatní investiãní cenné papíry a vklady PÛjãky podnikÛm ve skupinû Jiné finanãní investice ObûÏná aktiva

7 213 – – 7 213 – – – – 7 606 – – 7 606 – – – – – – 533 613 533 613 – – – – 10 292

– – – – – – – – 41 – – 41 – – – – – – 533 463 533 463 – – – – 603

C.I. C.I.1. 2. 3. 4. 5. 6. C.II. C.II.1. 2. 3. 4. 5. C.III. C.III.1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. C.IV. C.IV.1. 2. 3. D.

Zásoby Materiál Nedokonãená v˘roba a polotovary V˘robky Zvífiata ZboÏí Poskytnuté zálohy na zásoby Dlouhodobé pohledávky Pohledávky z obchodního styku Pohledávky ke spoleãníkÛm a sdruÏení Pohledávky v podnicích s rozhodujícím vlivem Pohledávky v podnicích s podstatn˘m vlivem Jiné pohledávky Krátkodobé pohledávky Pohledávky z obchodního styku Pohledávky ke spoleãníkÛm a sdruÏení Sociální zabezpeãení Stát - daÀové pohledávky Stát - odloÏená daÀová pohledávka Pohledávky v podnicích s rozhodujícím vlivem Pohledávky v podnicích s podstatn˘m vlivem Jiné pohledávky Finanãní majetek Peníze Úãty v bankách Krátkodob˘ finanãní majetek Ostatní aktiva - pfifie echodné úãty aktiv

– – – – – – – – – – – – – 2 901 2 901 – – – – – – – 7 391 62 7 329 – 1 415

– – – – – – – – – – – – – 184 61 – – 3 – – – 120 419 4 415 – 43

D.I. D.I.1. 2. 3. D.II.

âasové rozli‰ení Náklady pfií‰tích období Pfiíjmy pfií‰tích období Kurzové rozdíly aktivní Dohadné úãty aktivní

1 415 1 104 269 42 –

43 43 – – – 38 . . .

39

PPF

A.S.

A.


1998 560 139 459 989

1997 534 150 348 497

A.I. A.I.1. 2. A.II. A.II.1. 2. 3. A.III. A.III.1. 2. 3. A.IV. A.IV.1. 2. A.V. B.

Základní jmûní Základní jmûní Vlastní akcie Kapitálové fondy Emisní aÏio Ostatní kapitálové fondy OceÀovací rozdíly z pfiecenûní majetku Fondy ze zisku Zákonn˘ rezervní fond Nedûliteln˘ fond Statutární a ostatní fondy Hospodáfisk˘ v˘sledek z minul˘ch let Nerozdûlen˘ zisk minul˘ch let Neuhrazená ztráta minul˘ch let Hospodáfisk˘ v˘sledek bûÏného úãetního období (+/-) Cizí zdroje

420 000 420 000 – 70 000 70 000 – – – – – – -51 503 – -51 503 21 492 92 813

400 000 400 000 – – – – – – – – – – – – -51 503 184 275

B.I. B.I.1. 2. 3. B.II. B.II.1. 2. 3. 4. 5. 6. B.III. B.III.1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. B.IV. B.IV.1. 2. 3. C.

Rezervy Rezervy zákonné Rezervy na kurzové ztráty Ostatní rezervy Dlouhodobé závazky Závazky k podnikÛm s rozhodujícím vlivem Závazky k podnikÛm s podstatn˘m vlivem Dlouhodobé pfiijaté zálohy Emitované dluhopisy Dlouhodobé smûnky k úhradû Jiné dlouhodobé závazky Krátkodobé závazky Závazky z obchodního styku Závazky ke spoleãníkÛm a sdruÏení Závazky k zamûstnancÛm Závazky ze sociálního zabezpeãení Stát - daÀové závazky a dotace OdloÏen˘ daÀov˘ závazek Závazky k podnikÛm s rozhodujícím vlivem Závazky k podnikÛm s podstatn˘m vlivem Jiné závazky Bankovní úvûry a v˘pomoci Bankovní úvûry dlouhodobé BûÏné bankovní úvûry Krátkodobé finanãní v˘pomoci Ostatní pasiva - pfifie echodné úãty pasiv

42 – 42 – 70 900 – – – – – 70 900 21 871 7 162 – 707 915 2 596 805 – – 9 686 – – – – 7 337

– – – – – – – – – – – 184 275 130 – – – – 2 – – 184 143 – – – – 1 378

C.I. C.I.1. 2. 3. C.II.

âasové rozli‰ení V˘daje pfií‰tích období V˘nosy pfií‰tích období Kurzové rozdíly pasivní Dohadné úãty pasivní

6 532 6 532 – – 805

1 378 1 378 – – –

V˘kaz ziskÛ a ztrát v plném rozsahu k 31. prosinci 1998 (v cel˘ch tisících Kã)

I. A. +

TrÏby za prodej zboÏí Náklady vynaloÏené na prodané zboÏí Obchodní marÏe

1998 – – –

1997 – – –

II. II.1. II.2. II.3. B. B.1. B.2. +

V˘kony TrÏby za prodej vlastních v˘robkÛ a sluÏeb Zmûna stavu vnitropodnikov˘ch zásob vlastní v˘roby Aktivace V˘konová spotfieba Spotfieba materiálu a energie SluÏby Pfifiiidaná hodnota

75 576 75 576 – – 20 712 1 535 19 177 54 864

10 10 – – 107 1 106 -97

C. C.1. C.2. C.3. C.4. D. E. III. F. IV. G. V. H. VI. I. VII. J. *

Osobní náklady Mzdové náklady Odmûny ãlenÛm orgánÛ spoleãnosti a druÏstva Náklady na sociální zabezpeãení Sociální náklady Danû a poplatky Odpisy nehmotného a hmotného investiãního majetku TrÏby z prodeje investiãního majetku a materiálu ZÛstatková cena prodaného investiãního majetku a materiálu Zúãtování rezerv a ãasového rozli‰ení provozních v˘nosÛ Tvorba rezerv a ãasového rozli‰ení provozních nákladÛ Zúãtování opravn˘ch poloÏek do provozních v˘nosÛ Zúãtování opravn˘ch poloÏek do provozních nákladÛ Ostatní provozní v˘nosy Ostatní provozní náklady Pfievod provozních v˘nosÛ Pfievod provozních nákladÛ Provozní hospodáfifissk˘ v˘sledek

21 771 16 030 – 5 593 148 11 4 315 857 870 – – – – 102 20 – – 28 836

– – – – – – – – – – – – – – – – – -97

VIII. K. IX. IX.1. IX.2. IX.3. X. XI. L. XII. M. XIII. N. XIV. O. XV. P. *

TrÏby z prodeje cenn˘ch papírÛ a vkladÛ Prodané cenné papíry a vklady V˘nosy z finanãních investic V˘nosy z cenn˘ch papírÛ a vkladÛ v podnicích ve skupinû V˘nosy z ostatních investiãních cenn˘ch papírÛ a vkladÛ V˘nosy z ostatních finanãních investic V˘nosy z krátkodobého finanãního majetku Zúãtování rezerv do finanãních v˘nosÛ Tvorba rezerv na finanãní náklady Zúãtování opravn˘ch poloÏek do finanãních v˘nosÛ Zúãtování opravn˘ch poloÏek do finanãních nákladÛ V˘nosové úroky Nákladové úroky Ostatní finanãní v˘nosy Ostatní finanãní náklady Pfievod finanãních v˘nosÛ Pfievod finanãních nákladÛ Hospodáfifissk˘ v˘sledek z finanãních operací

240 240 15 000 15 000 – – – – 42 – – 468 19 098 13 874 – – -4 533

120 120 – – – – – – – – 50 000 38 1 414 – 28 – – -51 404

R. R.1. R.2. **

DaÀ z pfiíjmÛ za bûÏnou ãinnost - splatná - odloÏená Hospodáfifissk˘ v˘sledek za bûÏnou ãinnost

2 917 2 114 803 21 386

2 – 2 -51 503

XVI. S. T. T.1. T.2. *

Mimofiádné v˘nosy Mimofiádné náklady DaÀ z pfiíjmÛ z mimofiádné ãinnosti - splatná - odloÏená Mimofifiáádn˘ hospodáfifissk˘ v˘sledek

163 – 57 57 – 106

– – – – – –

U. ***

Pfievod podílu na hospodáfiském v˘sledku spoleãníkÛm (+/-) Hospodáfifissk˘ v˘sledek za úãetní období (+/-) Hospodáfifissk˘ v˘sledek pfifie ed zdanûním (+/-)

– 21 492 24 466

– -51 503 -51 501 40 . . .

41

Pfiehled o penûÏních tocích (v cel˘ch tisících Kã)

P. Z: A.1. A.1.1. A.1.2. A.1.2.1. A.1.2.2. A.1.2.3. A.1.3. A.*

Stav penûÏních prostfifie edkÛ a penûÏních ekvivalentÛ na zaãátku úãetního období PenûÏní toky z hlavní v˘dûleãné ãinnosti Úãetní zisk nebo ztráta z provozní ãinnosti pfied zdanûním Úpravy o nepenûÏní operace Odpisy stál˘ch a obûÏn˘ch aktiv Zmûna stavu: opravné poloÏky k nabytému majetku rezerv ãasového rozli‰ení Zisk(-) ztráta(+) z prodeje stál˘ch aktiv âist˘ penûÏní tok z provozní ãinnosti pfifie ed zdanûním, zmûnami provozního kapitálu a mimofifiáádn˘mi poloÏkami

1998 419 28 8 4 4

836 915 315 587 – – 4 587 13

1997

-97 1 335 – 1 335 – – 1 335 –

37 751

1 238

A.2. A.2.1. A.2.2. A.2.3. A.2.4. A.**

Zmûna potfieby pracovního kapitálu Zmûna stavu pohledávek z provozní ãinnosti Zmûna stavu krátkodob˘ch závazkÛ z provozní ãinnosti Zmûna stavu zásob Zmûna stavu finanãního majetku, kter˘ není zahrnut do penûÏních prostfiedkÛ âist˘ penûÏní tok z provozní ãinnosti pfifie ed finanãními poloÏkami, zdanûním a mimofifiáádn˘mi poloÏkami

-95 024 -2 717 -92 307 – –

184 091 -184 184 275 – –

-57 273

185 329

A.3. A.4. A.5. A.6. A.7. A.8. A.***

Zaplacené úroky s v˘jimkou kapitalizovan˘ch úrokÛ Pfiijaté úroky Zaplacená daÀ z pfiíjmÛ za bûÏnou ãinnost a domûrky danû za minulá období Pfiíjmy a v˘daje spojené s mimofiádn˘mi úãetními pfiípady Zisk(+) Ztráta(-) z prodeje cenn˘ch papírÛ a vkladÛ Ostatní poloÏky finanãní povahy âist˘ penûÏní tok z provozní ãinnosti PenûÏní toky z investiãní ãinnosti Nabytí stál˘ch aktiv Nabytí hmotného investiãního majetku Nabytí nehmotného investiãního majetku Nabytí finanãních investic Pfiíjmy z prodeje stál˘ch aktiv V˘nosy z prodeje hmotného a nehmotného investiãního majetku V˘nosy z prodeje finanãních investic PÛjãky a úvûry spfiíznûn˘m osobám âist˘ penûÏní tok vztahující se k investiãní ãinnosti PenûÏní toky z finanãních ãinností Zmûna stavu dlouhodob˘ch, popfi. krátkodob˘ch závazkÛ Dopady zmûn vlastního jmûní na penûÏní prostfiedky Zv˘‰ení základního jmûní, event. rezervního fondu Vyplacení podílu na vlastním jmûní spoleãníkÛm PenûÏní dary a dotace do vlastního jmûní a dal‰í vklady penûÏních prostfiedkÛ akcionáfiÛ Úhrada ztráty spoleãníky Platby z fondÛ tvofien˘ch ze zisku Vyplacené dividendy nebo podíly na zisku vãetnû zaplacené sráÏkové danû Pfiijaté dividendy a podíly na zisku âist˘ penûÏní tok vztahující se k finanãní ãinnosti âisté zv˘‰ení, respektive sníÏení penûÏních prostfifie edkÛ Stav penûÏních prostfifie edkÛ a penûÏních ekvivalentÛ na konci období

-19 098 468 -2 171 163 – 14 139 -63 772

-1 414 38 -2 -28 – – 183 923

-20 113 -12 170 -7 793 -150 857 857 – – -19 256

-583 504 -41 – -583 463 – – – – -583 504

– 90 000 90 000 – – – – – – 90 000 6 972 7 391

– 400 000 400 000 – – – – – – 400 000 419 419

B.1. B.1.1. B.1.2. B.1.3. B.2. B.2.1. B.2.2. B.3. B.*** C.1. C.2. C.2.1. C.2.2. C.2.3. C.2.4. C.2.5. C.2.6. C.3. C.*** F. R.

Pfiíloha k úãetní závûrce k 31. prosinci 1998 (v tisících Kã)

1 . C H A R A K T E R I S T I K A A H L AV N Í A K T I V I T Y ZaloÏení a charakteristika spoleãnosti PPF a.s. („spoleãnost“) byla zaloÏena na základû zakladatelské smlouvy ze dne 18. 11. 1996 v souladu se zákonem ã. 513/91 Sb. a byla zapsána do obchodního rejstfiíku dne 13. ledna 1997. TûÏi‰tû ãinnosti spoleãnosti bylo zamûfieno zejména na koordinaci aktivit a ãinností v rámci nového holdingového uspofiádání Skupiny PPF. Vlastníci spoleãnosti Vlastníkem s kvalifikovanou vût‰inou je Ing. Petr Kellner. Sídlo spoleãnosti PPF a.s. Na Pankráci 121 140 21 Praha 4 âlenové pfiedstavenstva k 31. prosinci 1998 Ing. P E T R K E L L N E R Ing. L A D I S L AV B A RT O N Í â E K , M B A M I L A N M A D ù RY â âlenové dozorãí rady k 31. prosinci 1998 JUDr. F R A N T I · E K T L U S T O · Ing. A L E N A B E R N R E I T E R O VÁ Ing. M A RT I N D I N D O · Organizaãní struktura Hlavní aktivity spoleãnosti jsou fiízeny pfiedstavenstvem a vedením spoleãnosti. 2. ZÁSADNÍ ÚâETNÍ POSTUPY POUÎÍVANÉ SPOLEâNOSTÍ

(a) Hmotn˘ a nehmotn˘ investiãní majetek Hmotn˘ a nehmotn˘ investiãní majetek je evidován v pofiizovacích cenách. Hmotn˘ investiãní majetek v pofiizovací hodnotû do 40 tis. Kã a nehmotn˘ investiãní majetek v pofiizovací cenû do 40 tis. Kã je úãtován do nákladÛ v úãetním období, ve kterém je dán do pouÏívání.

(b) Dlouhodobé finanãní investice Dlouhodobé investice jsou úãtovány v cenû pofiízení. Dividendy z tûchto investic se úãtují do v˘nosÛ z finanãních investic.

(c) Stanovení opravn˘ch poloÏek a rezerv Pohledávky Spoleãnost stanoví opravné poloÏky pro pochybné pohledávky podle vlastní anal˘zy platební schopnosti sv˘ch zákazníkÛ. Finanãní investice Spoleãnost tvofií opravné poloÏky na doãasné sníÏení hodnoty finanãních investic.

( d ) P fi e p o ã t y c i z í c h m û n Spoleãnost pouÏívá pro pfiepoãet cizích mûn smûnn˘ kurz âNB ke dni vzniku úãetního pfiípadu. Aktiva a pasiva v zahraniãní mûnû jsou k rozvahovému dni pfiepoãítávána podle oficiálního kurzu âNB. 3. ZMùNA ÚâETNÍCH METOD A POSTUPÒ Spoleãnost své úãetní metody a postupy v prÛbûhu roku nezmûnila.

42 . . .

43

PPF

A.S.

4. NEHMOTN¯ A HMOTN¯ INVESTIâNÍ MAJETEK

(a) Nehmotn˘ investiãní majetek Software Pofiizovací cena Poãáteãní stav k 1. 1. 1998 PfiírÛstky Úbytky Koneãn˘ stav k 31. 12. 1998 Oprávky Poãáteãní stav k 1. 1. 1998 Odpisy Oprávky k úbytkÛm Koneãn˘ stav k 31. 12. 1998 ZÛstatková hodnota 1997 ZÛstatková hodnota 1998

– 7 321 – 7 321 – 108 – 108 – 7 213

(b) Hmotn˘ investiãní majetek Samostatné movité vûci a soubory Pofiizovací cena Poãáteãní stav k 1. 1. 1998 PfiírÛstky Úbytky Koneãn˘ stav k 31. 12. 1998 Oprávky Poãáteãní stav k 1. 1. 1998 Odpisy Oprávky k úbytkÛm Koneãn˘ stav k 31. 12. 1998 ZÛstatková hodnota 1997 ZÛstatková hodnota 1998

41 12 163 -2 879 9 325 – 1 791 -72 1 719 41 7 606

5. DROBN¯ HMOTN¯ A NEHMOTN¯ MAJETEK V souladu s úãetními postupy spoleãnost úãtovala drobn˘ hmotn˘ a nehmotn˘ majetek do nákladÛ v mûsíci jejich pofiízení. Na základû novely zákona ã. 586/1992 Sb., kterou se mûnila hranice pro vymezení drobného hmotného majetku, byl zpûtnû pfieúãtován novû pofiizovan˘ majetek v roce 1998 v rozpûtí mezi 20 a 40 tis. Kã do drobného majetku.

Pofiizovací cena Poãáteãní stav k 1.1.1998 PfiírÛstky Úbytky Koneãn˘ stav k 31. 12. 1998 Oprávky Poãáteãní stav k 1. 1. 1998 Odpisy Oprávky k úbytkÛm Koneãn˘ stav k 31.12.1998 ZÛstatková hodnota 1997 ZÛstatková hodnota 1998

Drobn˘ nehmotn˘ majetek

Drobn˘ hmotn˘ majetek

– 472 -62 410

– 1 944 -7 1 937

– 472 -62 410 – –

– 1 944 -7 1 937 – –

PPF

A.S.

6. INVESTICE Dlouhodobé investice v jin˘ch spoleãnostech Vlastnick˘ podíl PPF burzovní spoleãnost a.s. PPF majetková a.s. PPF investiãní spoleãnost a.s. Celkem

Cena pofifiíízení (v Kã)

100,00 % 100,00 % 77,31 % –

23 145 317 560 150 583 612

000 500 000 500

7 . P O H L E D ÁV K Y A Z ÁV A Z K Y

(a) Krátkodobé obchodní pohledávky Krátkodobé obchodní pohledávky ãiní 2 901 tis. Kã.

(b) Krátkodobé obchodní závazky Krátkodobé obchodní závazky ãiní 7 162 tis. Kã. 8 . P O H L E D ÁV K Y A Z ÁV A Z K Y V Ò â I P O D N I K Ò M V E S K U P I N ù V obchodních pohledávkách a závazcích, popsan˘ch v bodu 7, jsou obsaÏeny pouze závazky vÛãi PPF investiãní spoleãnosti ve v˘‰i 147 tis. Kã a PPF Capital Management ve v˘‰i 1 001 tis. Kã. 9. ZÁKLADNÍ JMùNÍ V˘‰e zaregistrovaného a plnû splaceného základního jmûní ve v˘‰i 400 mil. Kã byla zv˘‰ena o 20 mil. Kã, které byly spolu se 70 mil. Kã emisního aÏia splaceny. Toto nav˘‰ení základního jmûní je‰tû ke konci roku 1998 nebylo zaregistrováno. 10. ROZDùLENÍ HOSPODÁ¤SKÉHO V¯SLEDKU Valná hromada spoleãnosti rozhodne o vypofiádání zisku za rok 1998, které bude provedeno v souladu se stanovami spoleãnosti a právními pfiedpisy. 11. ZAMùSTNANCI A VEDOUCÍ PRACOVNÍCI PrÛmûrn˘ poãet zamûstnancÛ a osobní náklady: 1998 Zamûstnanci Vedoucí pracovníci Celkem


Mzdové náklady


Sociální náklady

22 6 28

9 819 6 211 16 030

3 481 2 112 5 593

116 32 148

1 2 . O D M ù N Y A P Ò J â K Y â L E N Ò M S T AT U T Á R N Í C H A D O Z O R â Í C H O R G Á N Ò V roce 1998 neobdrÏeli ãlenové pfiedstavenstva a dozorãí rady Ïádné odmûny a ani jim nebyla poskytnuta Ïádná pÛjãka. 13. DA≈ Z P¤ÍJMÒ Spoleãnost má za rok 1998 daÀovou povinnost ve v˘‰i 2 171 tis. Kã. 1 4 . T R A N S A K C E S E S P J AT ¯ M I S U B J E K T Y Z celkové sumy trÏeb, uvedené ve V˘kazu ziskÛ a ztrát jako „TrÏby z prodeje vlastních v˘robkÛ a sluÏeb“, ve v˘‰i 75 576 tis. Kã se 73 552 tis. Kã t˘ká poradensk˘ch a administrativních sluÏeb poskytovan˘ch spoleãnostem ve skupinû.

44 . . .

45


Zpráva auditora

Auditorská zpráva pro akcionáfie spoleãnosti PPF investiãní spoleãnost, a.s.

Ovûfiili jsme informace obsaÏené ve v˘roãní zprávû spoleãnosti PPF investiãní spoleãnost a.s. za rok 1998. Rozsah na‰í práce byl omezen pouze na potvrzení toho, Ïe informace uvedené ve v˘roãní zprávû jsou v souladu s úãetní závûrkou.


„Provedli jsme audit pfiiloÏené úãetní závûrky spoleãnosti PPF investiãní spoleãnost a.s. k 31. prosinci 1998. Za úãetní závûrku je odpovûdné pfiedstavenstvo spoleãnosti. Na‰í odpovûdností je vyjádfiit na základû auditu v˘rok o této úãetní závûrce.


Podle na‰eho názoru, úãetní závûrka ve v‰ech v˘znamn˘ch ohledech vûrnû zobrazuje majetek, závazky a vlastní jmûní spoleãnosti PPF investiãní spoleãnost a.s. k 31. prosinci 1998 a v˘sledek hospodafiení za rok 1998 v souladu se zákonem o úãetnictví a pfiíslu‰n˘mi pfiedpisy âeské republiky.“




Licence ãíslo 71

Dekret ãíslo 69


A. B.


1998 23 637 – 9 229

1997 56 436 – 14 978

1996 167 366 – 79 577


Nehmotn˘ investiãní majetek Zfiizovací v˘daje Nehmotn˘ v˘sledky v˘zkumné ãinnosti a obdobné ãinnosti Software Ocenitelná práva Jin˘ nehmotn˘ investiãní majetek Nedokonãené nehmotné investice Poskytnuté zálohy na nehmotn˘ investiãní majetek Hmotn˘ investiãní majetek Pozemky Budovy, haly a stavby Samostatné movité vûci a soubory movit˘ch vûcí Pûstitelské celky trval˘ch porostÛ Základní stádo a taÏná zvífiata Jin˘ hmotn˘ investiãní majetek Nedokonãené hmotné investice Poskytnuté zálohy na hmotn˘ investiãní majetek Opravná poloÏka k nabytému majetku Finanãní investice Podílové cenné papíry a vklady v podnicích s rozhodujícím vlivem Podílové cenné papíry a vklady v podnicích s podstatn˘m vlivem Ostatní investiãní cenné papíry a vklady PÛjãky podnikÛm ve skupinû Jiné finanãní investice ObûÏná aktiva

– – – – – – – – 2 695 – 424 1 922 – – 349 – – – 6 534 6 334 – 200 – – 11 827

464 – – 464 – – – – 13 300 – 434 12 518 – – 348 – – – 1 214 1 014 – 200 – – 39 814

801 – – 801 – – – – 13 190 – 457 12 385 – – 348 – – – 65 586 27 214 20 000 18 372 – – 87 285



– – – – – – – 1 1 – – – – 1 483 1 159 – – 324 – – – – 10 343 76 10 267 – 2 581

– – – – – – – – – – – – – 31 090 24 561 – – 6 159 – – – 370 8 724 310 8 414 – 1 644

– – – – – – – 45 721 45 721 – – – – 37 900 28 663 – – 3 946 – 18 – 5 273 3 664 783 2 881 – 504

D.I. D.I.1. 2. 3. D.II.


2 581 135 2 444 2 –

1 644 215 1 429 – –

504 309 195 – – 46 . . .

47

PPF

INVESTIâNÍ

SPOLEâNOST

A.S.

A.


1998 23 637 20 883

1997 56 436 26 351

1996 167 366 50 002

A.I. A.I.1. 2. A.II. A.II.1. 2, 3. A.III. A.III.1. 2. 3. A.IV. A.IV.1. 2. A.V. B.

Základní jmûní Základní jmûní Vlastní akcie Kapitálové fondy Emisní aÏio Ostatní kapitálové fondy OceÀovací rozdíly z pfiecenûní majetku Fondy ze zisku Zákonn˘ rezervní fond Nedûliteln˘ fond Statutární a ostatní fondy Hospodáfisk˘ v˘sledek z minul˘ch let Nerozdûlen˘ zisk minul˘ch let Neuhrazená ztráta minul˘ch let Hospodáfisk˘ v˘sledek bûÏného úãetní období (+/-) Cizí zdroje

17 850 17 850 – -4 – -4 – 3 643 3 643 – – 4 562 4 562 – -5 168 2 551

17 850 17 850 – -4 – -4 – 3 443 3 443 – – 2 507 2 507 – 2 555 29 803

17 453 17 850 -397 19 996 – 19 996 – 3 216 3 216 – – 4 801 4 801 – 4 536 104 562

B.I. B.I.1. 2. 3. B.II. B.II.1. 2. 3. 4. 5. 6. B.III. B.III.1. 2. 3, 4. 5. 6. 7. 8. 9. B.IV. B.IV.1. 2. 3. C.


2 – 2 – – – – – – – – 2 549 1 544 – 150 186 357 309 – – 3 – – – – 203

– – – – – – – – – – – 803 779 124 – 595 310 579 – – 416 – – – – 282

– – – – – – – – – – – 104 562 46 464 124 26 746 4 892 1 954 49 900 – 456 – – – – 12 802

C.I. C.I.1. 2. 3. C.II.


282 281 – 1 –

12 802 12 802 – – –

58 27 – 31 145

29 1

1

25


I. A. +


1998 – – –

1997 – – –

1996 – – –

II. II.1. II.2. II.3. B. B.1. B.2. +


31 555 31 555 – – 31 328 327 31 001 227

38 143 38 143 – – 23 605 1 764 21 841 14 538

81 281 81 281 – – 44 573 1 854 42 719 36 708



5 170 3 805 – 1 329 36 2 675 8 215 10 910 – – 3 – 3 889 201 – – -4 624

18 981 13 940 – 4 876 165 20 5 537 1 545 1 491 – – 3 000 3 053 768 101 – – -9 332

15 292 11 191 50 3 919 132 34 5 169 1 625 1 485 – – – 3 000 1 726 385 – – 14 694



– – – – – – – – 2 – – 3 426 – 2 331 – – 3 095

210 877 198 362 – – – – – – – – – 3 208 4 075 5 225 6 143 – – 10 730

27 46 – – – – – 13 – – – 7 620 12 434 4 915 – – -5 731

R. R.1. R.2. **


3 681 4 950 -1 269 -5 210

-737 -363 -374 2 135

4 639 4 384 255 4 324

XVI. S. T. T.1. T.2. *


210 145 23 23 – 42

1 291 603 268 268 – 420

355 8 135 135 – 212

U. ***


– -5 168 -1 464

– 2 555 2 086

– 4 536 9 310 48 . . .

49


P. Z: A.1. A.1.1. A.1.1.2. A.1.2. A.1.2.1. A.1.2.2. A.1.2.3. A.1.3. A.*

Stav penûÏních prostfifie edkÛ a penûÏních ekvivalentÛ na zaãátku úãetního období PenûÏní toky z hlavní v˘dûleãné ãinnosti Úãetní zisk nebo ztráta z provozní ãinnosti pfied zdanûním Úpravy o nepenûÏní operace Odpisy stál˘ch a obûÏn˘ch aktiv Odpisy hmotného investiãního majetku zúãtované do spotfieby materiálu Zmûna stavu: opravné poloÏky k nabytému majetku rezerv ãasového rozli‰ení Zisk(-) ztráta(+) z prodeje stál˘ch aktiv âist˘ penûÏní tok z provozní ãinnosti pfifie ed zdanûním, zmûnami provozního kapitálu a mimofifiáádn˘mi poloÏkami

1996 26 227

-4 624 2 354 675 – -1 016 – – -1 016 2 695

-9 332 - 8 177 5 537 – -13 660 – – -13 660 -54

14 694 27 091 5 169 330 21 732 – -13 21 745 -140

-17 509

41 785

3 621 29 606 -25 985 – –

-22 228 52 531 -74 759 – –

94 088 12 553 81 535 – –

1 351

-39 737

135 873

Zaplacené úroky s v˘jimkou kapitalizovan˘ch úrokÛ – Pfiijaté úroky 3 426 Zaplacená daÀ z pfiíjmÛ za bûÏnou ãinnost a domûrky danû za minulá období -4 973 Pfiíjmy a v˘daje spojené s mimofiádn˘mi úãetními pfiípady 65 Zisk(+) Ztráta(-) z prodeje cenn˘ch papírÛ a vkladÛ – Ostatní poloÏky finanãní povahy -329 âist˘ penûÏní tok z provozní ãinnosti -460 PenûÏní toky z investiãní ãinnosti Nabytí stál˘ch aktiv -5 836 Nabytí hmotného investiãního majetku -516 Nabytí nehmotného investiãního majetku – Nabytí finanãních investic -5 320 Pfiíjmy z prodeje stál˘ch aktiv 8 215 V˘nosy z prodeje hmotného a nehmotného investiãního majetku 8 215 PÛjãky a úvûry spfiíznûn˘m osobám – âist˘ penûÏní tok vztahující se k investiãní ãinnosti 2 379 PenûÏní toky z finanãních ãinností Zmûna stavu dlouhodob˘ch, popfi. krátkodob˘ch závazkÛ – Dopady zmûn vlastního jmûní na penûÏní prostfiedky -300 Zv˘‰ení základního jmûní, event. rezervního fondu – Vyplacení podílu na vlastním jmûní spoleãníkÛm – PenûÏní dary a dotace do vlastního jmûní a dal‰í vklady penûÏních prostfiedkÛ akcionáfiÛ – Úhrada ztráty spoleãníky – Platby z fondÛ tvofien˘ch ze zisku – Vyplacené dividendy nebo podíly na zisku vãetnû zaplacené sráÏkové danû - tantiémy -300 Pfiijaté dividendy a podíly na zisku – âist˘ penûÏní tok vztahující se k finanãní ãinnosti -300 âisté zv˘‰ení, respektive sníÏení penûÏních prostfifie edkÛ 1 619 Stav penûÏních prostfifie edkÛ a penûÏních ekvivalentÛ na konci období 10 343

-4 075 3 208 737 562 12 515 -918 -27 708

-12 434 7 620 -4 774 347 -19 -899 125 714

57 429 -6 629 -314 64 372 1 545 1 545 – 58 974

-17 809 -5 889 -247 -11 673 1 625 1 625 – -16 184

– -26 206 -20 000 192 – – -150 -6 248 – -26 206 5 060 8 724

-127 000 -5 093 -100 – – – – -4 993 – -132 093 -22 563 3 664


A.3. A.4. A.5. A.6. A.7. A.8. A.***

C.1. C.2. C.2.1. C.2.2. C.2.3. C.2.4. C.2.5. C.2.6. C.3. C.*** F. R.

1997 3 664

-2 270

A.2. A.2.1. A.2.2. A.2.3. A.2.4. A.**

B.1. B.1.1. B.1.2. B.1.3. B.2. B.2.1. B.3. B.***

1998 8 724


1 . C H A R A K T E R I S T I K A A H L AV N Í A K T I V I T Y ZaloÏení a charakteristika spoleãnosti PPF investiãní spoleãnost a.s. („spoleãnost“) vznikla na základû zakladatelské smlouvy dne 2. záfií 1991. Spoleãnost byla zaloÏena dle ustanovení § 25 zákona ã. 104/1990 Sb., o akciov˘ch spoleãnostech a byla zapsána do obchodního rejstfiíku dne 6. záfií 1991. Pfiedmût podnikání spoleãnosti: • shromaÏìování penûÏních prostfiedkÛ právnick˘ch a fyzick˘ch osob za úãelem jejich pouÏití na úãasti na podnikání podle zákona ã. 248/1992 Sb. • shromaÏìování finanãních prostfiedkÛ prodejem podílov˘ch listÛ a vytváfiení z nich podílov˘ch fondÛ. Prostfiedky takto získané pouÏívá ke koupi cenn˘ch papírÛ nebo k ukládání na zvlá‰tním úãtu u banky a spravuje sv˘m jménem a na úãet majitelÛ podílov˘ch listÛ. Sídlo spoleãnosti PPF investiãní spoleãnost a.s. Na Pankráci 121 140 21 Praha 4 âlenové pfiedstavenstva k 31. prosinci 1998: Ing. P E T R K E L L N E R Ing. · T ù PÁ N P O P O V I â Ing. L A D I S L AV B A RT O N Í â E K , MBA âlenové dozorãí rady k 31. prosinci 1998: JUDr. F R A N T I · E K T L U S T O · Ing. J A R O S L AV P ¤ E R O S T Ing. M A RT I N D I N D O · PPF investiãní spoleãnost a.s. je vlastnûna ze 77,31 % spoleãností PPF a.s. 2. ZÁSADNÍ ÚâETNÍ POSTUPY POUÎÍVANÉ SPOLEâNOSTÍ

(a) Hmotn˘ a nehmotn˘ investiãní majetek Hmotn˘ a nehmotn˘ investiãní majetek je evidován v pofiizovací cenû. Hmotn˘ investiãní majetek v pofiizovací cenû do 40 000 Kã a nehmotn˘ investiãní majetek v pofiizovací hodnotû do 40 000 Kã je úãtován do nákladÛ v úãetním období, ve kterém byl dán do pouÏívání. V následující tabulce jsou uvedeny metody a doby odpisování podle skupin majetku: Majetek Budovy Stroje, pfiístroje a zafiízení Automobily Inventáfi Software

Metoda

Doba odpisování

rovnomûrné rovnomûrné rovnomûrné rovnomûrné rovnomûrné

45 let 4 roky 4 roky 8 let 4 roky

50 . . .

51

PPF

INVESTIâNÍ

SPOLEâNOST

A.S.

(b) Dlouhodobé finanãní investice Dlouhodobé investice do podnikÛ ve skupinû jsou úãtovány v cenû pofiízení. Je-li hodnota tûchto investic trvale niÏ‰í neÏ tato cena, je jejich úãetní hodnota sníÏena na cenu trÏní. V pfiípadû pfiechodného sníÏení hodnoty tûchto investic se tvofií opravná poloÏka. Ostatní investiãní cenné papíry jsou ocenûny v cenû pofiízení nebo v cenû pofiízení sníÏené o opravnou poloÏku v pfiípadû pfiechodného sníÏení hodnoty. Dividendy z tûchto investic jsou zahrnuty ve v˘nosech z finanãních investic.

(c) Stanovení opravn˘ch poloÏek a rezerv Pohledávky Spoleãnost stanoví opravné poloÏky na pohledávky, které byly, resp. budou uplatnûny v konkurzním fiízení.

( d ) P fi e p o ã t y c i z í c h m û n Spoleãnost pouÏívá pro pfiepoãet cizích mûn smûnn˘ kurz âNB. V prÛbûhu roku se úãtuje pouze o realizovan˘ch kurzov˘ch ziscích a ztrátách. Aktiva a pasiva v zahraniãní mûnû jsou k rozvahovému dni pfiepoãítávána podle oficiálního kurzu âNB. 3 . S TÁ L Á A K T I VA

(a) Hmotn˘ investiãní majetek

Pofiizovací cena Poãáteãní stav k 1. 1. 1998 PfiírÛstky Úbytky Koneãn˘ stav k 31. 12. 1998 Oprávky Poãáteãní stav k 1. 1. 1998 Odpisy Oprávky k úbytkÛm Koneãn˘ stav k 31. 12. 1998 ZÛstatková hodnota 1997 ZÛstatková hodnota 1998

Ostatní majetek

Stavby

Stroje a pfifiíístroje

Dopravní prostfifie edky

Inventáfi

Celkem

348 – – 348

843 – – 843

8 614 89 -7 202 1 501

11 111 342 -10 580 873

2 143 – – 2 143

23 059 431 -17 782 5 708

– – – – 348 348

409 10 – 419 434 424

4 916 131 -3 822 1 225 3 698 276

3 715 183 -3 514 384 7 396 489

719 266 – 985 1 424 1 158

9 759 590 -7 336 3 013 13 300 2 695

(b) Nehmotn˘ investiãní majetek

Pofiizovací cena Poãáteãní stav k 1. 1. 1998 PfiírÛstky Úbytky Koneãn˘ stav k 31. 12. 1998 Oprávky Poãáteãní stav k 1. 1. 1998 Odpisy Oprávky k úbytkÛm Koneãn˘ stav k 31. 12. 1998 ZÛstatková hodnota 1997 ZÛstatková hodnota 1998

Software

Celkem

1 762 – -1 762 –

1 762 – -1 762 –

1 298 – -1 298 – 464 –

1 298 – -1 298 – 464 –

PPF

INVESTIâNÍ

SPOLEâNOST

A.S.

4. DROBN¯ HMOTN¯ A NEHMOTN¯ MAJETEK V souladu s úãetními postupy popsan˘mi v bodû 2 (a), spoleãnost úãtovala drobn˘ hmotn˘ a nehmotn˘ majetek do nákladÛ v mûsíci jejich pofiízení. Celková pofiizovací hodnota drobného hmotného a nehmotného majetku, kter˘ je je‰tû v pouÏívání, je následující:

Pofiizovací cena Poãáteãní stav k 1. 1. 1998 PfiírÛstky Úbytky Koneãn˘ stav k 31. 12. 1998

DHIM

DNIM

Celkem

2 328 85 -114 2 299

521 – -521 –

2 849 85 -635 2 299

Vlastnick˘ podíl


5. INVESTICE Dlouhodobé investice v jin˘ch spoleãnostech

PPF Servis PPF R PPF Financial Services Ltd. PPF (Cyprus) Ltd. DR.AG., spol.s.r.o. Celkem

100 100 100 100 <20

% % % % % –

1 000 14 2 660 2 660 200 6 534

000 147 080 080 000 307


(a) Krátkodobé obchodní pohledávky Krátkodobé obchodní pohledávky ãiní 1 159 tis. Kã (1997 - 24 561 tis. Kã).

(b) Dlouhodobé pohledávky V dlouhodob˘ch jin˘ch pohledávkách jsou soustfiedûny pohledávky za dluÏníky v konkursním fiízení (WIKA s.r.o. ve v˘‰i 14 099 tis. Kã a Atelier SARA ve v˘‰i 3 000 tis. Kã).

(c) Krátkodobé obchodní závazky Krátkodobé obchodní závazky ãiní 1 544 tis. Kã (1997 - 1 779 tis. Kã).

52 . . .

53

PPF

INVESTIâNÍ

SPOLEâNOST

A.S.

7 . P O H L E D ÁV K Y A Z ÁV A Z K Y V Ò â I P O D N I K Ò M V E S K U P I N ù V pohledávkách a závazcích popsan˘ch v bodû 6, jsou obsaÏeny i následující zÛstatky úãtÛ t˘kajících se vztahÛ k podnikÛm ve skupinû: Pohledávky PPF burzovní spoleãnost a.s. DR.AG., s.r.o. PPF Capital Management a.s. PPF âPF PPF MPF PPF a.s. PPF R PPF rÛstov˘ uzavfien˘ PF PPF Servis a.s. PPF Financial Services Ltd. PPF (Cyprus) Ltd. Celkem

Závazky

1998

1997

1998

1997

851 – – 1 599 716 147 4 1 – – – 3 318

834 – 8 – – 23 145 – 1 – – – 23 988

– – – – – – 269 – – – – 269

3 – 596 188 9 – 416 – – – – 1 185

8. ZÁKLADNÍ JMùNÍ Splacené základní jmûní spoleãnosti v celkové v˘‰i 17 850 tis. Kã je tvofieno 340 akciemi s nominální hodnotou kaÏdé 50 000 Kã a 850 zamûstnaneck˘mi akciemi s nominální hodnotou kaÏdé 1 000 Kã. Základní jmûní spoleãnosti se proti roku 1997 nezmûnilo. 9 . N E R O Z D ù L E N ¯ Z I S K ( Z T R Á T A ) M I N U L¯ C H L E T A F O N D Y T V O ¤ E N É Z E Z I S K U Rozdûlení zisku za rok 1997 na základû rozhodnutí valné hromady (v tis.Kã) ZÛstatek k 31. 12. 1997 Zisk Pfiídûly fondÛm âerpání fondÛ Tantiémy ãlenÛm pfiedstavenstva ZÛstatek k 31. 12. 1998 O krytí ztráty za rok 1998 ve v˘‰i 5 168 tis. Kã rozhodne valná hromada spoleãnosti.

Nerozdûlen˘ zisk

Zákonn˘ rezervní fond

Celkem

2 507 2 555 -200 – -300 4 562

3 443 – 200 – – 3 643

5 950 2 555 – – -300 8 205

PPF

INVESTIâNÍ

SPOLEâNOST

A.S.

10. ZAMùSTNANCI A VEDOUCÍ PRACOVNÍCI PrÛmûrn˘ poãet zamûstnancÛ a vedoucích pracovníkÛ a osobní náklady za rok 1998 a 1997: 1997


Mzdové náklady


Sociální náklady náklady

28 4 32

9 291 4 649 13 940

3 249 1 627 4 876

150 15 165


Mzdové náklady


Sociální náklady náklady

10 2 12

1 903 1 902 3 805

682 647 1 329

30 6 36

Zamûstnanci Vedoucí pracovníci Celkem 1998 Zamûstnanci Vedoucí pracovníci Celkem

1 1 . O D M ù N Y â L E N Ò M S T AT U T Á R N Í C H A D O Z O R â Í C H O R G Á N Ò V roce 1998 byly z hospodáfiského v˘sledku za rok 1997 vyplaceny tantiémy ve v˘‰i 300 tis. Kã. 12. DA≈ Z P¤ÍJMÒ V roce 1998 má spoleãnost daÀovou povinnost ve v˘‰i 1 974 tis. Kã. DaÀ ve v˘‰i 2 999 tis. Kã se t˘ká opravného daÀového pfiiznání za rok 1997. 13. V¯ZNAMNÁ NÁSLEDNÁ UDÁLOST V souvislosti s novelou zákona ã. 248/92 Sb. bude v roce 1999 nav˘‰eno základní jmûní spoleãnosti na minimální hranici 20 mil. Kã. V prÛbûhu února 1999 zahájila Komise pro cenné papíry, ve smyslu ustanovení § 32 - 39, zákona ã. 15/1998 Sb., o Komisi pro cenné papíry, provûfiování pfiedpokladÛ pro dal‰í v˘kon ãinnosti PPF investiãní spoleãnosti a.s. PPF investiãní spoleãnost a.s. pfiedala v prÛbûhu února 1999 v‰echny poÏadované materiály. Koneãn˘ v˘sledek správního fiízení se oãekává v první polovinû roku 1999.

54 . . .

55

PPF âesk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond

Zpráva auditora

Auditorská zpráva pro akcionáfie spoleãnosti PPF investiãní spoleãnost a.s. âesk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond

Ovûfiili jsme informace obsaÏené ve v˘roãní zprávû spoleãnosti PPF investiãní spoleãnost a.s. âesk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond za rok 1998. Rozsah na‰í práce byl omezen pouze na potvrzení toho, Ïe informace uvedené ve v˘roãní zprávû jsou v souladu s úãetní závûrkou.


„Provedli jsme audit pfiiloÏené úãetní závûrky spoleãnosti PPF investiãní spoleãnost a.s. âesk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond k 31. prosinci 1998. Za úãetní závûrku je odpovûdné pfiedstavenstvo investiãní spoleãnosti PPF investiãní spoleãnost a.s. Na‰í odpovûdností je vyjádfiit na základû auditu v˘rok o této úãetní závûrce.


Podle na‰eho názoru, úãetní závûrka ve v‰ech v˘znamn˘ch ohledech vûrnû zobrazuje majetek, závazky a vlastní jmûní spoleãnosti PPF investiãní spoleãnost a.s. âesk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond k 31. prosinci 1998 a v˘sledek hospodafiení za rok 1998 v souladu se zákonem o úãetnictví a pfiíslu‰n˘mi pfiedpisy âeské republiky.“




Licence ãíslo 71

Dekret ãíslo 69


1998 1 007 496 – 271 009

1997 1 110 508 – 750 426

1996 1 375 453 – 1 221 388

A. B.




6 839 6 839 – – – – – – – – – – – – – – – – 264 170 – – 264 170 – – 736 314

12 310 12 310 – – – – – – – – – – – – – – – – 738 116 – – 738 116 – – 357 675

17 781 17 781 – – – – – – – – – – – – – – – – 1 203 607 – – 1 203 607 – – 151 461



– – – – – – – – – – – – – 8 518 114 – – 8 404 – – – – 727 796 – 444 079 283 717 173

– – – – – – – – – – – – – 5 534 203 – – 5 331 – – – – 352 141 – 352 141 – 2 407

– – – – – – – – – – – – – – – – – – – 151 461 – 151 461 – 2 604

D.I. D.I.1. 2. 3. D.II.


173 – 173 – –

2 407 49 2 358 – –

2 604 99 2 505 – – 56 . . .

57

PPF

âESK¯

UZAV¤EN¯

PODÍLOV¯

FOND

A.


1998 1 007 496 1 005 094

1997 1 110 508 1 109 662

1996 1 375 453 1 353 160



– – – 980 431 – 1 454 496 -474 065 – – – – 49 061 49 061 – -24 398 2 146

– – – 144 – 496 352 – – – – 994 994 – 524 733

– – – 1 304 617 – 1 454 496 -149 879 – – – – – – – 48 543 22 045



– – – – – – – – – – – 2 146 1 719 427 – – – – – – – – – – – 256

– – – – – – – – – – – 733 42 691 – – – – – – – – – – – 113

– – – – – – – – – – – 22 045 11 384 – – – 10 661 – – – – – – – – 248

C.I. C.I.1. 2. 3. C.II.


189 189 – – 67

113 113 – – –

248 248 – – –

1 054 1 454 -400

33 33 21


1998 – – –

1997 – – –

1996 – – –


– – – – 25 476 – 25 476 -25 476

– – – – 27 561 – 27 561 -27 561

– – – – 32 346 – 32 346 -32 346



– – – – – – 5 471 – – – – – 1 220 – – – – -32 167

– – – – – – 5 471 – – – – – – 6 – – – -33 026

– – – – – – 5 471 – – – – – – 6 828 – – – -30 989



16 822 463 16 831 390 3 119 – – 3 119 5 643 – – – – 15 595 14 64 929 72 549 – – 7 796

317 199 308 587 8 951 – – 8 951 – – – – – 17 767 – 86 855 67 635 – – 54 550

1 507 091 1 433 098 10 977 – 10 977 – – – – – – 5 225 – – 2 – – 90 193

R. R.1. R.2. **


27 27 – -24 398

– – – 21 524

10 661 10 661 – 48 543

XVI. S. T. T.1. T.2. *


– – – – – –

– – – – – –

– – – – – –

U. ***


– -24 398 -24 371

– 21 524 21 524

– 48 543 59 204

I. A. +


II. II.1. II.2. II.3. B. B.1. B.2. +

58 . . .

59


P. Z: A.1. A.1.1. A.1.2. A.1.2.1. A.1.2.2. A.1.2.3. A.1.3. A.*

Stav penûÏních prostfifie edkÛ a penûÏních ekvivalentÛ na zaãátku úãetního období PenûÏní toky z hlavní v˘dûleãné ãinnosti Úãetní zisk nebo ztráta z bûÏné ãinnosti pfied zdanûním Úpravy o nepenûÏní operace Odpisy stál˘ch a obûÏn˘ch aktiv Zmûna stavu: oceÀovacích rozdílÛ z pfiecenûní krátkodobého finanãního majetku rezerv ãasového rozli‰ení Zisk(-) ztráta(+) z prodeje stál˘ch aktiv âist˘ penûÏní tok z provozní ãinnosti pfifie ed zdanûním, zmûnami provozního kapitálu a mimofifiáádn˘mi poloÏkami

371 381 471 383 -994 – 2 377 48 527

21 524 -3 079 5 471 62 – – 62 -8 612

1996 1 726 59 -71 5 -3

204 699 471 177 – – -3 177 -73 993

31 010

18 445

-12 495

-26 846 -5 534 -21 312 – –

244 103 232 745 11 358 – –

-254 278

-8 401

231 608

Zaplacené úroky s v˘jimkou kapitalizovan˘ch úrokÛ – Pfiijaté úroky – Zaplacená daÀ z pfiíjmÛ za bûÏnou ãinnost a domûrky danû za minulá období -27 Pfiíjmy a v˘daje spojené s mimofiádn˘mi úãetními pfiípady – Zisk(+) Ztráta(-) z prodeje cenn˘ch papírÛ a vkladÛ – Ostatní poloÏky finanãní povahy – âist˘ penûÏní tok z provozní ãinnosti -254 305 PenûÏní toky z investiãní ãinnosti Nabytí stál˘ch aktiv -21 572 Nabytí hmotného investiãního majetku – Nabytí nehmotného investiãního majetku – Nabytí finanãních investic -21 572 Pfiíjmy z prodeje stál˘ch aktiv 374 272 V˘nosy z prodeje dlouhodob˘ch finanãních investic 374 272 V˘nosy z prodeje finanãních investic – PÛjãky a úvûry spfiíznûn˘m osobám – âist˘ penûÏní tok vztahující se k investiãní ãinnosti 352 700 PenûÏní toky z finanãních ãinností Zmûna stavu dlouhodob˘ch, popfi. krátkodob˘ch závazkÛ – Dopady zmûn vlastního jmûní na penûÏní prostfiedky -6 457 Zv˘‰ení základního jmûní, event. rezervního fondu – Vyplacení podílu na vlastním jmûní spoleãníkÛm – PenûÏní dary a dotace do vlastního jmûní a dal‰í vklady penûÏních prostfiedkÛ akcionáfiÛ – Úhrada ztráty spoleãníky – Platby z fondÛ tvofien˘ch ze zisku – Vyplacené dividendy nebo podíly na zisku vãetnû zaplacené sráÏkové danû -6 457 Pfiijaté dividendy a podíly na zisku – âist˘ penûÏní tok vztahující se k finanãní ãinnosti -6 457 âisté zv˘‰ení, respektive sníÏení penûÏních prostfifie edkÛ 91 938 Stav penûÏních prostfifie edkÛ a penûÏních ekvivalentÛ na konci období 444 079

– – – – – – -8 401

– – – – – – 231 608

-93 569 – – -93 569 317 199 317 199 – – 223 630

-1 588 964 – – -1 588 964 1 507 091 – 1 507 091 – -81 873

– -14 549 – – – – – -14 549 – -14 549 200 680 352 141

– – – – – – – – – – 149 735 151 461

Zmûna potfieby pracovního kapitálu Zmûna stavu pohledávek z provozní ãinosti Zmûna stavu krátkodob˘ch závazkÛ z provozní ãinnosti Zmûna stavu zásob Zmûna stavu finanãního majetku, kter˘ není zahrnut do penûÏních prostfiedkÛ âist˘ penûÏní tok z provozní ãinnosti pfifie ed finanãními poloÏkami, zdanûním a mimofifiáádn˘mi poloÏkami

A.3. A.4. A.5. A.6. A.7. A.8. A.***

C.1. C.2. C.2.1. C.2.2. C.2.3. C.2.4. C.2.5. C.2.6. C.3. C.*** F. R.

-24 55 5 1

1997 151 461

-285 288 -2 984 1 413 – -283 717

A.2. A.2.1. A.2.2. A.2.3. A.2.4. A.**

B.1. B.1.1. B.1.2. B.1.3. B.2. B.2.1. B.2.2. B.3. B.***

1998 352 141


1 . C H A R A K T E R I S T I K A A H L AV N Í A K T I V I T Y ZaloÏení a charakteristika fondu PPF investiãní spoleãnost a.s. âesk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond („podílov˘ fond“) byl zaloÏen jako uzavfien˘ podílov˘ fond pro druhou vlnu kuponové privatizace. Povolení k vydávání podílov˘ch listÛ bylo vydáno dne 4. záfií 1993 Ministerstvem financí âeské republiky podle ustanovení § 9 odst. 1 zákona ã. 248/1992 Sb., o investiãních spoleãnostech a investiãních fondech. Ministerstvo financí âeské republiky schválilo dne 28. záfií 1993 vydání podílov˘ch listÛ podílového fondu. Emise podílov˘ch listÛ fondu a jejich pfiipsání na majetkové úãty podílníkÛ vedené ve Stfiedisku cenn˘ch papírÛ („SCP“) byla uskuteãnûna k 25. kvûtnu 1995. Od data emise jsou také podílové listy obchodovány na kapitálovém trhu. Sídlo spoleãnosti PPF investiãní spoleãnost a.s. âesk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond Na Pankráci 121 Praha 4 âeská republika âeskoslovenská obchodní banka, a.s., („âSOB“) poskytuje fondu sluÏby depozitáfie a sluÏby spojené s uloÏením a správou cenn˘ch papírÛ („depozitáfi“) podle depozitáfiské smlouvy. Akcie fondu získané v prÛbûhu druhé vlny kuponové privatizace byly pfiipsány na majetkov˘ úãet podílového fondu veden˘ ve SCP k 28. únoru 1995.

60 . . .

61

PPF

âESK¯

UZAV¤EN¯

PODÍLOV¯

FOND

2. ZÁSADNÍ ÚâETNÍ POSTUPY POUÎÍVANÉ SPOLEâNOSTÍ

(a) ZpÛsob ocenûní cenn˘ch papírÛ Pro stanovení cen pofiízení cenn˘ch papírÛ fond pouÏívá váÏen˘ aritmetick˘ prÛmûr. U ocenûní portfolia cenn˘ch papírÛ fond postupoval v souladu s vyhlá‰kou Ministerstva financí âR ã. 224/1996 Sb., a od 1. záfií 1998 postupoval dle nové vyhlá‰ky ã. 207/1998 Sb. Pro ocenûní dluhopisÛ a pokladniãních poukázek spoleãnost vypracovala po dohodû s depozitáfiem smûrnice na základû § 4 odst. 4 vyhlá‰ky ã. 207/1998 Sb. 1. Pro v˘poãet hodnoty akcie je pouÏit uvefiejnûn˘ závûreãn˘ kurz akcie uvefiejnûn˘ Burzou cenn˘ch papírÛ Praha a.s., pro den, ke kterému se v˘poãet hodnoty provádí, pokud bylo v dan˘ den s akcií na kurzotvorném trhu burzy obchodováno. 2. Nelze-li pro den, ke kterému se v˘poãet provádí, vypoãítat hodnotu akcie podle odstavce 1, pouÏívá se nejniÏ‰í kurz ze závûreãn˘ch kurzÛ akcie pro tento den uvefiejnûn˘ organizátorem mimoburzovního trhu, na jehoÏ kurzotvorném trhu bylo v dan˘ den s akcií obchodováno. 3. Nelze-li pouÏít zpÛsob v˘poãtu hodnoty akcie podle odstavce 1 ani podle odstavce 2, pouÏívá se pro v˘poãet hodnoty kurz podle odstavce 1 nebo 2 uvefiejnûn˘ naposledy v období 30 dnÛ pfiedcházejících dni, ke kterému se v˘poãet hodnoty provádí. 4. Nelze-li pouÏít ani zpÛsob v˘poãtu hodnoty akcie podle odstavce 3, pouÏívá se u akcie, se kterou nebylo na vefiejném kurzotvorném trhu obchodováno déle neÏ 30 dnÛ pfiedcházejících dni, ke kterému se v˘poãet hodnoty provádí, poslední známá hodnota akcie sniÏovaná dennû o 1 % po dobu 100 kalendáfiních dnÛ. 5. Pro v˘poãet hodnoty dluhopisu bez nabûhlého úroku se pouÏívá stfied mezi cenou nákupu a prodeje prÛmûrn˘ch referenãních cen vyhlá‰en˘ch burzou pro den, ke kterému se v˘poãet hodnoty provádí. 6. Pro v˘poãet hodnoty dluhopisu obchodovaného na trhu krátk˘ch dluhopisÛ veden˘ch v evidenci âeské národní banky se pouÏívá prÛmûrná cena uvefiejÀovaná âeskou národní bankou pro den, ke kterému se v˘poãet provádí. 7. Pro v˘poãet hodnoty cenného papíru neobchodovaného na tuzemském vefiejném trhu, ale pouze na zahraniãním vefiejném trhu, se pouÏívá kurz vyhlá‰en˘ pro den v˘poãtu jeho hodnoty na zahraniãním vefiejném trhu. Spoleãnost pfii svém v˘poãtu hodnot cenn˘ch papírÛ obchodovan˘ch na zahraniãním vefiejném trhu pouÏívá Bloomberg.

(b) Danû Pfiijaté úroky z termínovan˘ch vkladÛ a dluhopisÛ jsou pfiedmûtem zálohové sráÏkové danû ve v˘‰i 25 % u zdroje. Pfiijaté dividendy jsou pfiedmûtem sráÏkové danû ve v˘‰i 25 % u zdroje. Od roku 1996 jsou kapitálové v˘nosy z prodeje majetkov˘ch cenn˘ch papírÛ a ostatní pfiíjmy obsaÏeny v daÀovém základu a jsou zdaÀovány sazbou 25 % po odeãtení souvisejících nákladÛ z daÀového základu. Jako náklad lze uplatnit úhrn hodnot cenn˘ch papírÛ, prodan˘ch ve zdaÀovacím období, a to jen do v˘‰e úhrnu pfiíjmÛ z jejich prodeje. Pokud úhrn hodnot prodan˘ch cenn˘ch papírÛ pfiesahuje úhrn pfiíjmÛ z jejich prodeje, lze tento rozdíl uplatnit jako náklad nejdéle v následujících tfiech zdaÀovacích obdobích a to jen do v˘‰e zisku z prodeje tûchto cenn˘ch papírÛ. Od roku 1997 mÛÏe podílov˘ fond pfievádût daÀové ztráty (kromû ztráty z prodeje cenn˘ch papírÛ, jak je uvedeno v pfiedchozím odstavci) do následujících tfií zdaÀovacích období.

PPF

âESK¯

UZAV¤EN¯

PODÍLOV¯

FOND

(c) Pohledávky a závazky Podílov˘ fond mûl pohledávku po splatnosti k 31.prosinci 1998 v hodnotû 1 220 tis. Kã (1997: 0 Kã). K této pohledávce byla vytvofiena 100% opravná poloÏka. Podílov˘ fond nemûl závazky po lhÛtû splatnosti k 31. prosinci 1998 a 1997. 3 . P O P L AT E K Z A S P R ÁV U A V E D E N Í F O N D U V souladu se Statutem podílového fondu, poplatek za správu a vedení fondu investiãní spoleãností, kter˘ je vypoãítáván jako 2 % z prÛmûrné roãní hodnoty majetku fondu, ãinil 21 469 tis. Kã v roce 1998 (1997: 25 962 tis. Kã). 4 . P O P L AT E K Z A V ¯ K O N F U N K C E D E P O Z I T Á ¤ E A Z A U L O Î E N Í A S P R ÁV U C E N N ¯ C H PA P Í R Ò V souladu se smlouvou o v˘konu funkce depozitáfie a poskytování sluÏeb spojen˘ch s uloÏením a správou cenn˘ch papírÛ âSOB ãinil poplatek za tyto sluÏby 514 tis. Kã v roce 1998 (1997: 504 tis. Kã). 5 . O S T AT N Í K A P I T Á L O V É F O N D Y Podílov˘ fond zakoupil ve druhé vlnû kuponové privatizace akcie v hodnotû 1 633 261 tis. Kã. Tyto akcie byly ocenûny dle závazné úãetní metodiky Ministerstva financí âR. Na 1 000 investiãních bodÛ vloÏen˘ch do fondu pfiipadal majetek ve v˘‰i 19 982 Kã v úãetním vyjádfiení, kter˘ byl rozdûlen na podílové listy v celkové nominální hodnotû 817 355 000 Kã a vklad do kapitálového fondu ve v˘‰i 815 905 897 Kã. Bylo vydáno 817 355 podílov˘ch listÛ o nominální hodnotû 1 000 Kã. Za kaÏd˘ch 1 000 investiãních bodÛ investovan˘ch do fondu v prÛbûhu druhé vlny kuponové privatizace obdrÏel kaÏd˘ podílník 10 podílov˘ch listÛ. (v tis. Kã)

ZÛstatek k 31. prosinci 1998 ZÛstatek k 31. prosinci 1997

Ostatní kapitálové fondy

OceÀovací rozdíly z pfifie ecenûní majetku a z kapitálov˘ch úãastí

Kapitálové fondy celkem

1 454 496 1 454 496

-474 065 -400 352

980 431 1 054 144

6. ROZDùLENÍ HOSPODÁ¤SKÉHO V¯SLEDKU âist˘ zisk za rok 1997 byl rozdûlen podle Statutu podílového fondu. 30 % ãistého zisku bylo rozdûleno jednotliv˘m podílníkÛm, tj. 6 457 tis. Kã a 70 % tj. 15 067 tis. Kã bylo ponecháno v podílovém fondu. Úãetní ztráta za rok 1998 bude vypofiádána na základû rozhodnutí pfiedstavenstva PPF investiãní spoleãnosti a.s. v souladu se zákonem ã. 248/92 Sb.

62 . . .

63

PPF

âESK¯

UZAV¤EN¯

PODÍLOV¯

FOND

7. P¤EHLED O FINANâNÍCH V¯NOSECH (v tis. Kã) Pfiijaté dividendy Úrokové v˘nosy z dluÏn˘ch cenn˘ch papírÛ Úrokové v˘nosy z termínovan˘ch vkladÛ Úrokové v˘nosy z úãtÛ u bank Celkem

1998

1997

3 227 5 535 15 336 259 24 357

8 951 – 17 674 93 26 718

8 . R E A L I Z O VA N ¯ V ¯ S L E D E K Z P R O D E J E C E N N ¯ C H PA P Í R Ò (v tis. Kã) TrÏby z prodeje cenn˘ch papírÛ Prodané cenné papíry Realizovan˘ v˘sledek z prodeje cenn˘ch papírÛ

1998

1997

16 822 463 16 831 390 -8 927

317 199 308 587 8 612

9. FINANâNÍ INVESTICE (v tis. Kã) ZÛstatek k 1. lednu PfiírÛstky finanãních investic v cenû pofiízení Úbytky finanãních investic v cenû pofiízení V˘mûna zatímních listÛ za akcie a ostatní úbytky Zmûny v oceÀovacích rozdílech ZÛstatek k 31. prosinci

1998 738 116 21 572 -422 799 – -72 719 264 170

1997 1 203 304 -308 -210 -250 738

607 507 587 938 473 116

1 0 . K R ÁT K O D O B ¯ F I N A N â N Í M A J E T E K (v tis. Kã) ZÛstatek k 1. lednu PfiírÛstky finanãního majetku v cenû pofiízení (bez nakoupeného AÚV) Nakoupené AÚV Nabûhlé AÚV Náklady na prodan˘ finanãní majetek Cenné papíry drÏené do splatnosti Kurzové ztráty plynoucí z krátkodobého finanãního majetku Zmûny v oceÀovacích rozdílech ZÛstatek k 31. prosinci

1998 – 16 702 512 10 387 4 825 -16 408 591 -22 223 -2 199 -994 283 717

Transakce s krátkodob˘m finanãním majetkem se t˘kaly zahraniãních akcií, pokladniãních poukázek a dluhopisÛ.

1997 – – – – – – – – –

PPF

âESK¯

UZAV¤EN¯

PODÍLOV¯

FOND

1 1 . P O â E T A T R Î N Í H O D N O TA F I N A N â N Í C H I N V E S T I C P O D L E J E D N O T L I V ¯ C H E M I T E N T Ò Majetkové cenné papíry - akcie Emitent

Poãet akcií

Bohemia Sekt, a.s. BOPO, a.s. âeská poji‰Èovna, a.s. âeská spofiitelna, a.s. DEZA, a.s. DÛm módy, a.s. Gama, a.s. KABLO, a.s. Láznû Teplice v âechách, a.s. PPF investiãní holding a.s. Pfierovské strojírny, a.s. TRANSPORTA, a.s. Závody pfiesného strojírenství Zlín, a.s.* Celkem

10 19 41 493 4 11 10 27 16 223 127 162 85

672 902 215 887 000 667 464 513 549 682 527 234 598

TrÏní cena na kus (Kã) 2 200,00 25,00 1 350,00 114,00 492,00 600,10 345,60 462,80 180,00 300,00 24,67 45,90 260,00

Celková trÏní hodnota (Kã) 23 478 497 55 640 56 303 1 968 7 001 3 616 12 733 2 978 67 104 3 146 7 446 22 255 264 169

400 550 250 118 000 367 358 016 820 600 091 541 480 591

V‰echny majetkové cenné papíry (finanãní investice) - akcie v portfoliu fondu mají nominální hodnotu 1 000 Kã, kromû akcií âeské spofiitelny, a.s., které mají nominální hodnotu 100 Kã. * K datu zpracování úãetní závûrky byla trÏní hodnota jedné akcie ZPS Zlín 90 Kã, tj. 35 % trÏní hodnoty k 31. prosinci 1998. Spoleãnost nemá k dispozici dostatek informací pro posouzení, zda se jedná o trvalé sníÏení hodnoty tûchto cenn˘ch papírÛ, na jehoÏ základû by bylo nutné upravit hodnotu tûchto cenn˘ch papírÛ v úãetní závûrce k 31. prosinci 1998. 1 2 . K R ÁT K O D O B ¯ F I N A N â N Í M A J E T E K Zahraniãní cenné papíry - akcie Emitent

Mûna

Poãet akcií

TrÏní cena na kus (Kã)

Celková trÏní hodnota (Kã)

SAP AG BORSODCHEM AMR Corp. ALCATEL ALLSTATE Centocor Inc. EXCITE Fox Entmnt Gr. Gateway 2000 HBOC Philips ADR Telek. Pol. GDR 3DFX XEROX Celkem

DEM HUF USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

390 4 200 1 020 1 880 5 240 3 430 1 360 1 760 2 450 2 350 2 740 35 000 11 220 700

12 930,64 777,34 1 772,64 729,58 1 149,42 1 347,21 1 255,78 750,11 1 528,20 856,47 2 020,81 152,26 376,92 3 522,89

5 042 950 3 264 811 1 808 093 1 371 613 6 022 948 4 620 920 1 707 855 1 320 188 3 744 097 2 012 693 5 537 020 5 329 118 4 229 035 2 466 023 48 477 365

64 . . .

65

PPF

âESK¯

UZAV¤EN¯

PODÍLOV¯

FOND

Dluhopisy (hodnoty jsou v tis. Kã) Emitent

Poãet kusÛ

Nominál (v Kã)

Pofifiiizovací cena bez AÚV

2 4 4 6 2

10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 100 000

20 350 41 634 44 625 65 262 19 900 20 000 211 771

SPT TELECOM 11,3 /04 ST. DLUHOPIS 14,75/00 ST. DLUHOPIS 14,85/03 ST. DLUHOPIS 10,90/03 Slovenské elektrárny CITILEASING Celkem

000 000 000 000 000 200

AÚV celkem pfifiii nákupu 1 2 3 2

764 663 840 119 0 0 10 386

TrÏní cena bez AÚV 21 328 43 256 49 048 66 396 20 000 20 000 220 028

AÚV celkem 2 3 5 2 1

034 688 346 598 251 296 15 213

1 3 . â I S TÁ H O D N O TA M A J E T K U F O N D U (v tis. Kã)

TrÏní hodnota k 31. 12. 1998


312 647 235 240 35 444 044 8 518 7 012 1 007 496 2 402 1 005 094 – 1 230

738 116 – 562 351 579 5 534 14 717 1 110 508 846 1 109 662 – 1 358

Majetkové cenné papíry DluÏné cenné papíry vã. nakoupeného úroku a AÚV Úãty v bankách Termínované vklady Krátkodobé pohledávky Ostatní aktiva Hodnota majetku fondu celkem Minus závazky a ostatní pasiva âistá hodnota majetku fondu Poãet podílov˘ch listÛ 817 355 âistá hodnota majetku fondu na podílov˘ list (Kã)

TrÏní cena podílov˘ch listÛ fondu byla 805 Kã k 31. prosinci 1998 (789 Kã k 31. prosinci 1997). 1 4 . T R A N S A K C E S E S P J AT ¯ M I S U B J E K T Y

(a) Nákupy a prodeje cenn˘ch papírÛ Bûhem roku uzavfiel podílov˘ fond nûkolik obchodÛ se spjat˘m subjektem za obvykl˘ch podmínek: (v tis. Kã)

Celkové prodeje

Celkové nákupy

103 933

25 020


(b) Pohledávky a závazky vÛãi spjat˘m subjektÛm v tis. Kã PPF investiãní spoleãnost a.s. PPF burzovní spoleãnost a.s. Celkem

Pohledávky 1998 1997 – 90 90

188 – 188

Závazky 1998

1997

1 599 – 1 599

– – –

PPF

âESK¯

UZAV¤EN¯

PODÍLOV¯

FOND

15. P¤ECENùNÍ FINANâNÍCH INVESTIC (v tis. Kã) Kladn˘ oceÀovací rozdíl z pfiecenûní akcií Záporn˘ oceÀovací rozdíl z pfiecenûní akcií V˘sledn˘ oceÀovací rozdíl z pfiecenûní akcií Kladn˘ oceÀovací rozdíl z pfiecenûní dluhopisÛ Záporn˘ oceÀovací rozdíl z pfiecenûní dluhopisÛ V˘sledn˘ oceÀovací rozdíl z pfiecenûní dluhopisÛ V˘sledn˘ oceÀovací rozdíl z pfiecenûní majetku

31. 12. 1998

31. 12. 1997

– 322 322 257 – 257 065

– -400 352 -400 352 – – – -400 352

-482 -482 8 8 -474

16. ZAMùSTNANCI Podílov˘ fond nemûl Ïádné zamûstnance v letech 1998 a 1997. 1 7 . Z A J I · Ë O VA C Í I N S T R U M E N T Y Fond bûhem roku 1998 zaãal pouÏívat zaji‰Èovací instrumenty za úãelem fiízení kurzov˘ch rizik spojen˘ch s aktivy v zahraniãních mûnách (zahraniãními akciemi a bankovními úãty). Zaji‰Èovací instrumenty jsou úãtovány na podrozvahov˘ch úãtech. Zisky a ztráty z termínovan˘ch obchodÛ jsou úãtovány do stejného období jako zisky a ztráty z inkas pohledávek a závazkÛ, které zaji‰Èují. Následující celkové forwardové nákupy a prodeje jsou uzavfieny k rozvahovému dni:

Celkové nákupy Celkové prodeje

31. 12. 1998

31. 12. 1997

48 456 96 762

– –

18. ZDANùNÍ Za rok 1998 podílov˘ fond vykáÏe daÀovou ztrátu a nebude platit daÀ z pfiíjmÛ právnick˘ch osob. Za rok 1997 podílov˘ fond vykázal daÀovou ztrátu a neplatil daÀ z pfiíjmÛ právnick˘ch osob. 19. V¯ZNAMNÁ NÁSLEDNÁ UDÁLOST V prÛbûhu února 1999 zahájila Komise pro cenné papíry, ve smyslu ustanovení § 32 - 39 zákona ã. 15/1998 Sb., o Komisi pro cenné papíry, provûfiování pfiedpokladÛ pro dal‰í v˘kon ãinnosti PPF investiãní spoleãnosti a.s. PPF investiãní spoleãnost a.s. pfiedala v prÛbûhu února 1999 v‰echny poÏadované materiály. Koneãn˘ v˘sledek správního fiízení se oãekává v první polovinû roku 1999. 2 0 . M O Î N É B U D O U C Í Z ÁVA Z K Y âeské obchodní, daÀové zákony i zákony kapitálového trhu byly novelizovány a existuje nejistota jejich v˘kladu v fiadû oblastí. DÛsledky tûchto nejasností se nedají pfiesnû urãit a lze je posoudit jen na základû budoucí praxe nebo pokud bude k dispozici dán oficiální v˘klad.

66 . . .

67

PPF Moravskoslezsk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond

Zpráva auditora

Auditorská zpráva pro akcionáfie spoleãnosti PPF investiãní spoleãnost, a.s. Moravskoslezsk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond

Ovûfiili jsme informace obsaÏené ve v˘roãní zprávû spoleãnosti PPF investiãní spoleãnost, a.s. Moravskoslezsk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond za rok 1998. Rozsah na‰í práce byl omezen pouze na potvrzení toho, Ïe informace uvedené ve v˘roãní zprávû jsou v souladu s úãetní závûrkou.


„Provedli jsme audit pfiiloÏené úãetní závûrky spoleãnosti PPF investiãní spoleãnost, a.s. Moravskoslezsk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond k 31. prosinci 1998. Za úãetní závûrku je odpovûdné pfiedstavenstvo investiãní spoleãnosti PPF investiãní spoleãnost, a.s. Na‰í odpovûdností je vyjádfiit na základû auditu v˘rok o této úãetní závûrce.


Podle na‰eho názoru, úãetní závûrka ve v‰ech v˘znamn˘ch ohledech vûrnû zobrazuje majetek, závazky a vlastní jmûní spoleãnosti PPF investiãní spoleãnost, a.s. Moravskoslezsk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond k 31. prosinci 1998 a v˘sledek hospodafiení za rok 1998 v souladu se zákonem o úãetnictví a pfiíslu‰n˘mi pfiedpisy âeské republiky.“




Licence ãíslo 71

Dekret ãíslo 69


A. B.


1998 472 293 – 126 859

1997 522 615 – 347 897

1996 639 992 – 563 455

B.I. B.I.1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. B.II. B.II.1. 2. 3. 4, 5. 6. 7. 8. 9. B.III. B.III.1. 2. 3. 4. 5. C.

Nehmotn˘ investiãní majetek Zfiizovací v˘daje Nehmotné v˘sledky v˘zkumné ãinnosti a obdobné ãinnosti Software Ocenitelná práva Jin˘ nehmotn˘ investiãní majetek Nedokonãené nehmotné investice Poskytnuté zálohy na nehmotn˘ investiãní majetek Hmotn˘ investiãní majetek Pozemky Budovy, haly a stavby Samostatné movité vûci a soubory movit˘ch vûcí Pûstitelské celky trval˘ch porostÛ Základní stádo a taÏná zvífiata Jin˘ hmotn˘ investiãní majetek Nedokonãené hmotné investice Poskytnuté zálohy na hmotn˘ investiãní majetek Opravná poloÏka k nabytému majetku Finanãní investice Podílové cenné papíry a vklady v podnicích s rozhodujícím vlivem Podílové cenné papíry a vklady v podnicích s podstatn˘m vlivem Ostatní investiãní cenné papíry a vklady PÛjãky podnikÛm ve skupinû Jiné finanãní investice ObûÏná aktiva

3 176 3 176 – – – – – – – – – – – – – – – – 123 683 – – 123 683 – – 345 356

5 718 5 718 – – – – – – – – – – – – – – – – 342 179 – – 342 179 – – 173 595

8 259 8 259 – – – – – – – – – – – – – – – – 555 196 – – 555 196 – – 75 323



– – – – – – – – – – – – – 4 125 36 – – 4 089 – – – – 341 231 – 199 396 141 835 78

– – – – – – – – – – – – – 1 576 25 – – 1 551 – – – – 172 019 – 172 019 – 1 123

– – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 75 323 – 75 323 – 1 214

D.I. D.I.1. 2. 3. D.II.


78 – 78 – –

1 123 19 1 104 – –

1 214 38 1 176 – – 68 . . .

69

PPF

MORAVSKOSLEZSK¯

UZAV¤EN¯

PODÍLOV¯

FOND

A.


1998 472 293 471 104

1997 522 615 522 295

1996 639 992 628 642



– – – 454 808 – 675 266 -220 458 – – – – 26 366 26 366 – -10 070 1 015

– – – 485 – 266 781 – – – – 952 952 – 858 228

– – – 605 890 – 675 266 -69 376 – – – – – – – 22 752 11 196



– – – – – – – – – – – 1 015 835 180 – – – – – – – – – – – 174

– – – – – – – – – – – 228 42 186 – – – – – – – – – – – 92

– – – – – – – – – – – 11 196 6 137 – – – 5 059 – – – – – – – – 154

C.I. C.I.1. 2. 3. C.II.


142 142 – – 32

92 92 – – –

154 154 – – –

491 675 -183

15 15 14


1998 – – –

1997 – – –

1996 – – –


– – – – 12 267 – 12 267 -12 267

– – – – 13 063 – 13 063 -13 063

– – – – 15 850 – 15 850 -15 850



– – – – – – 2 541 – – – – – 556 – – – – -15 364

– – – – – – 2 541 – – – – – – 6 – – – -15 598

– – – – – – 2 541 – – – – – – 3 264 – – – -15 127



7 835 523 7 838 348 1 401 – – 1 401 2 590 – – – – 7 822 7 32 264 35 937 – – 5 308

150 233 141 812 4 160 – – 4 160 – – – – – 8 686 – 45 517 35 350 – – 31 434

689 987 654 483 5 227 – 5 227 – – – – – – 2 209 – – 2 – – 42 938

R. R.1. R.2. **


14 14 – -10 070

978 978 – 14 858

5 059 5 059 – 22 752

XVI. S. T. T.1. T.2. *


– – – – – –

– – – – – –

– – – – – –

U. ***


– -10 070 -10 056

– 14 858 15 836

– 22 752 27 811

I. A. +


II. II.1. II.2. II.3. B. B.1. B.2. +

70 . . .

71


P. Z: A.1. A.1.1. A.1.2. A.1.2.1. A.1.2.2. A.1.2.3. A.1.3. A*.

Stav penûÏních prostfifie edkÛ a penûÏních ekvivalentÛ na zaãátku úãetního období PenûÏní toky z hlavní v˘dûleãné ãinnosti Úãetní zisk nebo ztráta z bûÏné ãinnosti pfied zdanûním Úpravy o nepenûÏní operace Odpisy stál˘ch a obûÏn˘ch aktiv Zmûna stavu: oceÀovacích rozdílÛ z pfiecenûní krátkodobého finanãního majetku rezerv ãasového rozli‰ení Zisk(-) ztráta(+) z prodeje stál˘ch aktiv âist˘ penûÏní tok z provozní ãinnosti pfifie ed zdanûním, zmûnami provozního kapitálu a mimofifiáádn˘mi poloÏkami

-10 056 23 406 2 541 383 -744 – 1 127 20 482

-15 836 -5 851 2 541 29 – – 29 -8 421

1996 240 27 -34 2 -1

811 502 541 539 – – -1 539 -35 504

13 350

9 985

-6 691

-12 545 -1 576 -10 969 – –

116 543 110 432 6 111 – –

-130 247

-2 560

109 852

Zaplacené úroky s v˘jimkou kapitalizovan˘ch úrokÛ – Pfiijaté úroky – Zaplacená daÀ z pfiíjmÛ za bûÏnou ãinnost a domûrky danû za minulá období -14 Pfiíjmy a v˘daje spojené s mimofiádn˘mi úãetními pfiípady – Zisk(+) Ztráta(-) z prodeje cenn˘ch papírÛ a vkladÛ – Ostatní poloÏky finanãní povahy – âist˘ penûÏní tok z provozní ãinnosti -130 261 PenûÏní toky z investiãní ãinnosti Nabytí stál˘ch aktiv -9 802 Nabytí hmotného investiãního majetku – Nabytí nehmotného investiãního majetku – Nabytí finanãních investic -9 802 Pfiíjmy z prodeje stál˘ch aktiv 171 884 V˘nosy z prodeje dlouhodob˘ch finanãních investic 171 884 V˘nosy z prodeje hmotného a nehmotného investiãního majetku – PÛjãky a úvûry spfiíznûn˘m osobám – âist˘ penûÏní tok vztahující se k investiãní ãinnosti 162 082 PenûÏní toky z finanãních ãinností Zmûna stavu dlouhodob˘ch, popfi. krátkodob˘ch závazkÛ – Dopady zmûn vlastního jmûní na penûÏní prostfiedky -4 444 Zv˘‰ení základního jmûní, event. rezervního fondu – Vyplacení podílu na vlastním jmûní spoleãníkÛm – PenûÏní dary a dotace do vlastního jmûní a dal‰í vklady penûÏních prostfiedkÛ akcionáfiÛ – Úhrada ztráty spoleãníky – Platby z fondÛ tvofien˘ch ze zisku – Vyplacené dividendy nebo podíly na zisku vãetnû zaplacené sráÏkové danû -4 444 Pfiijaté dividendy a podíly na zisku – âist˘ penûÏní tok vztahující se k finanãní ãinnosti -4 444 âisté zv˘‰ení, respektive sníÏení penûÏních prostfifie edkÛ 27 377 Stav penûÏních prostfifie edkÛ a penûÏních ekvivalentÛ na konci období 199 396

– – -978 – – – -3 538

– – – – – – 109 852

-43 199 – – -43 199 150 233 150 233 – – 107 034

-724 756 – – -724 756 689 987 – 689 987 – -34 769

– -6 800 – – – – – -6 800 – -6 800 96 696 172 019

– – – – – – – – – – 75 083 75 323


A.3. A.4. A.5. A.6. A.7. A.8. A.***

C.1. C.2. C.2.1. C.2.2. C.2.3. C.2.4. C.2.5. C.2.6. C.3. C.*** F. R.

1997 75 323

-143 597 -2 549 787 – -141 835

A.2. A.2.1. A.2.2. A.2.3. A.2.4. A**.

B.1. B.1.1. B.1.2. B.1.3. B.2. B.2.1. B.2.2. B.3. B.***

1998 172 019


1 . C H A R A K T E R I S T I K A A H L AV N Í A K T I V I T Y ZaloÏení a charakteristika fondu PPF investiãní spoleãnost a.s. Moravskoslezsk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond („podílov˘ fond“) byl zaloÏen jako uzavfien˘ podílov˘ fond pro druhou vlnu kuponové privatizace. Povolení k vydávání podílov˘ch listÛ bylo vydáno dne 4. záfií 1993 Ministerstvem financí âeské republiky podle ustanovení § 9 odst. 1 zákona ã. 248/1992 Sb., o investiãních spoleãnostech a investiãních fondech. Ministerstvo financí âeské republiky schválilo dne 28. záfií 1993 vydání podílov˘ch listÛ podílového fondu. Emise podílov˘ch listÛ fondu a jejich pfiipsání na majetkové úãty podílníkÛ vedené ve Stfiedisku cenn˘ch papírÛ („SCP“) byla uskuteãnûna k 22. kvûtnu 1995. Od data emise jsou také podílové listy obchodovány na kapitálovém trhu. Sídlo spoleãnosti PPF investiãní spoleãnost a.s. Moravskoslezsk˘ uzavfien˘ podílov˘ fond Na Pankráci 121 Praha 4 âeská republika âeskoslovenská obchodní banka, a.s., („âSOB“) poskytuje fondu sluÏby depozitáfie a sluÏby spojené s uloÏením a správou cenn˘ch papírÛ („depozitáfi“) podle depozitáfiské smlouvy. Akcie fondu získané v prÛbûhu druhé vlny kuponové privatizace byly pfiipsány na majetkov˘ úãet podílového fondu veden˘ ve SCP k 28. únoru 1995. 2. ZÁSADNÍ ÚâETNÍ POSTUPY POUÎÍVANÉ SPOLEâNOSTÍ

(a) Cenné papíry a majetkové úãasti Pro stanovení cen pofiízení cenn˘ch papírÛ fond pouÏívá váÏen˘ aritmetick˘ prÛmûr. U ocenûní portfolia cenn˘ch papírÛ fond postupoval v souladu s vyhlá‰kou Ministerstva financí âR ã. 224/1996 Sb., a od 1. záfií 1998 postupoval dle nové vyhlá‰ky ã. 207/1998 Sb. Pro ocenûní dluhopisÛ a pokladniãních poukázek spoleãnost vypracovala po dohodû s depozitáfiem smûrnice na základû § 4 odst. 4 vyhlá‰ky ã. 207/1998 Sb. 1. Pro v˘poãet hodnoty akcie je pouÏit uvefiejnûn˘ závûreãn˘ kurz akcie uvefiejnûn˘ Burzou cenn˘ch papírÛ Praha a.s., pro den, ke kterému se v˘poãet hodnoty provádí, pokud bylo v dan˘ den s akcií na kurzotvorném trhu burzy obchodováno. 2. Nelze-li pro den, ke kterému se v˘poãet provádí, vypoãítat hodnotu akcie podle odstavce 1, pouÏívá se nejniÏ‰í kurz ze závûreãn˘ch kurzÛ akcie pro tento den uvefiejnûn˘ organizátorem mimoburzovního trhu, na jehoÏ kurzotvorném trhu bylo v dan˘ den s akcií obchodováno. 3. Nelze-li pouÏít zpÛsob v˘poãtu hodnoty akcie podle odstavce 1 ani podle odstavce 2, pouÏívá se pro v˘poãet hodnoty kurz podle odstavce 1 nebo 2 uvefiejnûn˘ naposledy v období 30 dnÛ pfiedcházejících dni, ke kterému se v˘poãet hodnoty provádí. 4. Nelze-li pouÏít ani zpÛsob v˘poãtu hodnoty akcie podle odstavce 3, pouÏívá se u akcie, se kterou nebylo na vefiejném kurzotvorném trhu obchodováno déle neÏ 30 dnÛ pfiedcházejících dni, ke kterému se v˘poãet hodnoty provádí, poslední známá hodnota akcie sniÏovaná dennû o 1 % po dobu 100 kalendáfiních dnÛ. 5. Pro v˘poãet hodnoty dluhopisu bez nabûhlého úroku se pouÏívá stfied mezi cenou nákupu a prodeje prÛmûrn˘ch referenãních cen vyhlá‰en˘ch burzou pro den, ke kterému se v˘poãet hodnoty provádí. 6. Pro v˘poãet hodnoty dluhopisu obchodovaného na trhu krátk˘ch dluhopisÛ veden˘ch v evidenci âeské národní banky se pouÏívá prÛmûrná cena uvefiejÀovaná âeskou národní bankou pro den, ke kterému se v˘poãet provádí. 7. Pro v˘poãet hodnoty cenného papíru neobchodovaného na tuzemském vefiejném trhu, ale pouze na zahraniãním vefiejném trhu, se pouÏívá kurz vyhlá‰en˘ pro den v˘poãtu jeho hodnoty na zahraniãním vefiejném trhu. Spoleãnost pfii svém v˘poãtu hodnot cenn˘ch papírÛ obchodovan˘ch na zahraniãním vefiejném trhu pouÏívá Bloomberg.

72 . . .

73

PPF

MORAVSKOSLEZSK¯

UZAV¤EN¯

PODÍLOV¯

FOND

(b) Danû Pfiijaté úroky z termínovan˘ch vkladÛ a dluhopisÛ jsou pfiedmûtem zálohové sráÏkové danû ve v˘‰i 25 % u zdroje. Pfiijaté dividendy jsou pfiedmûtem sráÏkové danû ve v˘‰i 25 % u zdroje. Pfiijaté dividendy ze zahraniãních akcií jsou zdaÀovány 25 %. SraÏenou daÀ z tûchto dividend v zahraniãí si fond zohlední proti tomuto daÀovému závazku na základû potvrzení vydaného zahraniãním správcem danû. Od roku 1996 jsou kapitálové v˘nosy z prodeje majetkov˘ch cenn˘ch papírÛ a ostatní pfiíjmy obsaÏeny v daÀovém základu a jsou zdaÀovány sazbou 25 % po odeãtení souvisejících nákladÛ z daÀového základu. Jako náklad lze uplatnit úhrn hodnot cenn˘ch papírÛ, prodan˘ch ve zdaÀovacím období, a to jen do v˘‰e úhrnu pfiíjmÛ z jejich prodeje. Pokud úhrn hodnot prodan˘ch cenn˘ch papírÛ pfiesahuje úhrn pfiíjmÛ z jejich prodeje, lze tento rozdíl uplatnit jako náklad nejdéle v následujících tfiech zdaÀovacích obdobích a to jen do v˘‰e zisku z prodeje tûchto cenn˘ch papírÛ. Od roku 1997 mÛÏe podílov˘ fond pfievádût daÀové ztráty (kromû ztráty z prodeje cenn˘ch papírÛ, jak je uvedeno v pfiedchozím odstavci) do následujících tfií zdaÀovacích období.

(c) Pohledávky a závazky Podílov˘ fond mûl pohledávku po splatnosti k 31. prosinci 1998 v hodnotû 556 tis. Kã (1997: 0 Kã). K této pohledávce byla vytvofiena 100% opravná poloÏka. Podílov˘ fond nemûl závazky po lhÛtû splatnosti k 31. prosinci 1998 a 1997. 3 . P O P L AT E K Z A S P R ÁV U A V E D E N Í F O N D U V souladu se Statutem podílového fondu, poplatek za správu a vedení fondu investiãní spoleãností, kter˘ je vypoãítáván jako 2 % z prÛmûrné roãní hodnoty majetku fondu, ãinil 10 086 tis. Kã v roce 1998 (1997: 12 181 tis. Kã). 4 . P O P L AT E K Z A V ¯ K O N F U N K C E D E P O Z I T Á ¤ E A Z A U L O Î E N Í A S P R ÁV U C E N N ¯ C H P A P Í R Ò V souladu se smlouvou o v˘konu funkce depozitáfie a poskytování sluÏeb spojen˘ch s uloÏením a správou cenn˘ch papírÛ âSOB ãinil poplatek za tyto sluÏby 263 tis. Kã v roce 1998 (1997: 232 tis. Kã).

PPF

MORAVSKOSLEZSK¯

UZAV¤EN¯

PODÍLOV¯

FOND

5 . O S T AT N Í K A P I T Á L O V É F O N D Y Podílov˘ fond zakoupil v druhé vlnû kuponové privatizace akcie v hodnotû 759 039 tis. Kã. Tyto akcie byly ocenûny dle závazné úãetní metodiky Ministerstva financí âR. Na 1 000 investiãních bodÛ vloÏen˘ch do fondu pfiipadal majetek ve v˘‰i 19 982 Kã v úãetním vyjádfiení, kter˘ byl rozdûlen na podílové listy v celkové nominální hodnotû 379 856 000 Kã a vklad do kapitálového fondu ve v˘‰i 379 183 488 Kã. Bylo vydáno 379 856 podílov˘ch listÛ o nominální hodnotû 1 000 Kã. Za kaÏd˘ch 1 000 investiãních bodÛ investovan˘ch do fondu v prÛbûhu druhé vlny kuponové privatizace obdrÏel kaÏd˘ podílník 10 podílov˘ch listÛ.

(v tis. Kã)

ZÛstatek k 31. prosinci 1998 ZÛstatek k 31. prosinci 1997

Ostatní kapitálové fondy

OceÀovací rozdíly z pfifie ecenûní majetku a z kapitálov˘ch úãastí

Kapitálové fondy celkem

675 266 675 266

-220 458 -183 781

454 808 491 485

6. ROZDùLENÍ HOSPODÁ¤SKÉHO V¯SLEDKU âist˘ zisk za rok 1997 byl rozdûlen podle Statutu podílového fondu. 30 % ãistého zisku tj. 4 444 tis. Kã bylo rozdûleno jednotliv˘m podílníkÛm a 70 % tj. 10 414 tis. Kã bylo ponecháno v podílovém fondu. Úãetní ztráta za rok 1998 bude vypofiádána na základû rozhodnutí pfiedstavenstva PPF investiãní spoleãnosti a.s. v souladu se zákonem ã. 248/92 Sb. 7. P¤EHLED O FINANâNÍCH V¯NOSECH (v tis. Kã) Pfiijaté dividendy Úrokové v˘nosy z dluÏn˘ch cenn˘ch papírÛ Úrokové v˘nosy z termínovan˘ch vkladÛ Úrokové v˘nosy z úãtÛ u bank Celkem

1998

1997

1 458 2 533 7 698 124 11 813

4 160 – 8 623 63 12 846

8 . R E A L I Z O VA N ¯ V ¯ S L E D E K Z P R O D E J E C E N N ¯ C H PA P Í R Ò (v tis. Kã) TrÏby z prodeje cenn˘ch papírÛ Prodané cenné papíry Realizovan˘ v˘sledek z prodeje cenn˘ch papírÛ

1998

1997

7 835 523 7 838 348 -2 825

150 233 141 812 8 421

74 . . .

75

PPF

MORAVSKOSLEZSK¯

UZAV¤EN¯

PODÍLOV¯

FOND

9. FINANâNÍ INVESTICE (v tis. Kã)

1998

ZÛstatek k 1. lednu PfiírÛstky finanãních investic v cenû pofiízení Úbytky finanãních investic v cenû pofiízení V˘mûna zatímních listÛ za akcie a ostatní úbytky Zmûny v oceÀovacích rozdílech ZÛstatek k 31. prosinci

1997

342 179 9 802 -192 365 – -35 933 123 683

555 141 -141 -97 -114 342

196 166 812 967 404 179

1 0 . K R ÁT K O D O B ¯ F I N A N â N Í M A J E T E K (v tis. Kã) ZÛstatek k 1. lednu PfiírÛstky finanãního majetku v cenû pofiízení (bez nakoupeného AÚV) Nakoupen˘ AÚV Nabûhlé AÚV Náklady na prodan˘ finanãní majetek Cenné papíry drÏené do splatnosti Kurzové ztráty plynoucí z krátkodobého finanãního majetku Zmûny v oceÀovacích rozdílech ZÛstatek k 31. prosinci

1998

1997

– 7 785 987 5 176 2 430 -7 645 983 -3 865 -1 166 -744 141 835

– – – – – – – – –

Transakce s krátkodob˘m finanãním majetkem se t˘kají zahraniãních akcií, pokladniãních poukázek a dluhopisÛ. 1 1 . P O â E T A T R Î N Í H O D N O TA F I N A N â N Í C H I N V E S T I C P O D L E J E D N O T L I V ¯ C H E M I T E N T Ò Majetkové cenné papíry - akcie Emitent Bohemia Sekt, a.s. BOPO, a.s. âeská poji‰Èovna, a.s. âeská spofiitelna, a.s. DEZA, a.s. DÛm módy, a.s. Gama, a.s. KABLO, a.s. Láznû Teplice v âechách, a.s. PPF investiãní holding a.s. Pfierovské strojírny, a.s. TRANSPORTA, a.s. Závody pfiesného strojírenství Zlín, a.s.* Celkem

Poãet akcií 5 9 19 230 1 5 4 11 7 103 59 74 39

642 238 257 999 100 833 856 934 682 606 189 100 000 –

TrÏní cena na kus (Kã) 2 200,00 25,00 1 350,00 114,00 492,00 600,10 345,60 462,80 180,00 300,00 24,67 45,90 260 –

Celková trÏní hodnota (Kã) 12 412 230 25 996 26 333 541 3 500 1 678 5 523 1 382 31 081 1 460 3 401 10 140 123 683

400 950 950 886 200 383 234 055 760 800 193 190 000 002

V‰echny majetkové cenné papíry (finanãní investice) - akcie v portfoliu fondu mají nominální hodnotu 1 000 Kã, kromû akcií âeské spofiitelny a.s., které mají nominální hodnotu 100 Kã. * K datu zpracování úãetní závûrky byla trÏní hodnota jedné akcie ZPS Zlín 90 Kã, tj. 35 % trÏní hodnoty k 31. prosinci 1998. Spoleãnost nemá k dispozici dostatek informací pro posouzení, zda se jedná o trvalé sníÏení hodnoty tûchto cenn˘ch papírÛ, na jehoÏ základû by bylo nutné upravit hodnotu tûchto cenn˘ch papírÛ v úãetní závûrce k 31. prosinci 1998.

PPF

MORAVSKOSLEZSK¯

UZAV¤EN¯

PODÍLOV¯

FOND

1 2 . K R ÁT K O D O B ¯ F I N A N â N Í M A J E T E K Emitent

Mûna

Poãet akcií

TrÏní cena na kus (Kã)


SAP AG BORSODCHEM AMR Corp. ALCATEL ALLSTATE Centocor Inc. EXCITE Fox Entmnt Gr. Gateway 2000 HBOC Philips ADR Telek. Pol. GDR 3DFX XEROX Celkem

DEM HUF USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

180 2 200 460 940 2 400 1 570 630 830 1 120 1 565 1 370 16 300 6 450 470 –

12 930,64 777,34 1 772,64 729,58 1 149,42 1 347,21 1 255,78 750,11 1 528,20 856,47 2 020,81 152,26 376,92 3 522,89 –

2 327 515 1 710 139 815 415 685 807 2 758 602 2 115 115 791 139 622 589 1 711 587 1 340 368 2 768 510 2 481 846 2 431 130 1 655 758 24 215 520

Dluhopisy (hodnoty jsou v tis. Kã) Emitent SPT TELECOM 11,3 /04 ST. DLUHOPIS 14,75/00 ST. DLUHOPIS 14,85/03 ST. DLUHOPIS 10,90/03 Slovenské elektrárny CITILEASING Celkem

Poãet kusÛ

Nominál (v Kã)

Pofifiiizovací cena bez AÚV

AÚV celkem pfifiii nákupu

TrÏní cena bez AÚV

1 2 2 3 1

10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 100 000 –

10 175 20 815 22 265 32 615 9 950 10 000 105 820

882 1 332 1 902 1 060 – – 5 176

10 664 21 628 24 524 33 198 10 000 10 000 110 014

000 000 000 000 000 100 –

AÚV celkem 1 1 2 1

017 844 673 299 625 148 7 606

1 3 . â I S TÁ H O D N O TA M A J E T K U F O N D U (v tis. Kã) Majetkové cenné papíry DluÏné cenné papíry vãetnû nakoupeného úroku a AÚV Úãty v bankách Termínované vklady Krátkodobé pohledávky Ostatní aktiva Hodnota majetku fondu celkem Minus závazky a ostatní pasiva âistá hodnota majetku fondu Poãet podílov˘ch listÛ 379 856 âistá hodnota majetku fondu na podílov˘ list (Kã)



147 899 117 620 20 199 376 4 125 3 253 472 293 1 189 471 104 – 1 240

342 179 – 511 171 508 1 576 6 841 522 615 320 522 295 – 1 375

TrÏní cena podílov˘ch listÛ fondu byla 809 Kã k 31. prosinci 1998 (731 Kã k 31. prosinci 1997).

76 . . .

77

PPF

MORAVSKOSLEZSK¯

UZAV¤EN¯

PODÍLOV¯

FOND

1 4 . T R A N S A K C E S E S P J AT ¯ M I S U B J E K T Y

(a) Nákupy a prodeje cenn˘ch papírÛ Bûhem roku uzavfiel podílov˘ fond nûkolik obchodÛ se spjat˘mi subjekty za obvykl˘ch podmínek: (v tis. Kã) PPF burzovní spoleãnost a.s.

Celkové prodeje

Celkové nákupy

46 924

11 170

ZÛstatek k 31. 12. 1998

ZÛstatek k 31. 12. 1997

716

-

(b) Závazky vÛãi spjat˘m subjektÛm v tis. Kã PPF investiãní spoleãnost a.s.

(c) Pohledávky za spjat˘mi subjekty Fond nemá Ïádné pohledávky za spjat˘mi subjekty k 31. 12. 1998 (1997 - pohledávka za PPF investiãní spoleãností a.s. ãinila 9 tis. Kã). 15. P¤ECENùNÍ FINANâNÍCH INVESTIC (v tis. Kã) Kladn˘ oceÀovací rozdíl z pfiecenûní akcií Záporn˘ oceÀovací rozdíl z pfiecenûní akcií V˘sledn˘ oceÀovací rozdíl z pfiecenûní akcií Kladn˘ oceÀovací rozdíl z pfiecenûní dluhopisÛ Záporn˘ oceÀovací rozdíl z pfiecenûní dluhopisÛ V˘sledn˘ oceÀovací rozdíl z pfiecenûní dluhopisÛ V˘sledn˘ oceÀovací rozdíl z pfiecenûní majetku

31. 12. 1998

31. 12. 1997

– 652 652 194 – 194 458

– -183 780 -183 780 – – – -183 780

-224 -224 4 4 -220

16. ZAMùSTNANCI Podílov˘ fond nemûl Ïádné zamûstnance v letech 1998 a 1997. 1 7 . Z A J I · Ë O VA C Í I N S T R U M E N T Y Fond bûhem roku 1998 zaãal pouÏívat zaji‰Èovací instrumenty za úãelem fiízení kurzov˘ch rizik spojen˘ch s aktivy v zahraniãních mûnách (zahraniãními akciemi a bankovními úãty). Zaji‰Èovací instrumenty jsou úãtovány na podrozvahov˘ch úãtech. Zisky a ztráty z termínovan˘ch obchodÛ jsou úãtovány do stejného období jako zisky a ztráty z inkas pohledávek a závazkÛ, které zaji‰Èují. Následující celkové forwardové nákupy a prodeje jsou uzavfieny k rozvahovému dni.

Celkové nákupy Celkové prodeje

31. 12. 1998

31. 12. 1997

48 456 96 692

– –

PPF

MORAVSKOSLEZSK¯

UZAV¤EN¯

PODÍLOV¯

FOND

18. ZDANùNÍ Za rok 1998 podílov˘ fond vykáÏe daÀovou ztrátu. Za rok 1997 byla daÀ z pfiíjmÛ právnick˘ch osob 978 tis. Kã. 19. V¯ZNAMNÁ NÁSLEDNÁ UDÁLOST V prÛbûhu února 1999 zahájila Komise pro cenné papíry, ve smyslu ustanovení § 32 - 39, zákona ã. 15/1998 Sb., o Komisi pro cenné papíry, provûfiování pfiedpokladÛ pro dal‰í v˘kon ãinnosti PPF investiãní spoleãnosti a.s. PPF investiãní spoleãnost a.s. pfiedala v prÛbûhu února 1999 v‰echny poÏadované materiály. Koneãn˘ v˘sledek správního fiízení se oãekává v první polovinû roku 1999. 2 0 . M O Î N É B U D O U C Í Z ÁVA Z K Y âeské obchodní, daÀové zákony i zákony kapitálového trhu byly novelizovány a existuje nejistota jejich v˘kladu v fiadû oblastí. DÛsledky tûchto nejasností se nedají pfiesnû urãit a lze je posoudit jen na základû budoucí praxe nebo pokud bude k dispozici dán oficiální v˘klad.

78 . . .

79

PPF Capital Management a.s.

Zpráva auditora

Auditorská zpráva pro akcionáfie spoleãnosti PPF Capital Management a.s.

Ovûfiili jsme informace obsaÏené ve v˘roãní zprávû spoleãnosti PPF Capital Management a.s. za rok 1998. Rozsah na‰í práce byl omezen pouze na potvrzení toho, Ïe informace uvedené ve v˘roãní zprávû jsou v souladu s úãetní závûrkou.


„Provedli jsme audit pfiiloÏené úãetní závûrky spoleãnosti PPF Capital Management a.s. k 31. prosinci 1998. Za úãetní závûrku je odpovûdné pfiedstavenstvo spoleãnosti. Na‰í odpovûdností je vyjádfiit na základû auditu v˘rok o této úãetní závûrce.


Podle na‰eho názoru, úãetní závûrka ve v‰ech v˘znamn˘ch ohledech vûrnû zobrazuje majetek, závazky a vlastní jmûní spoleãnosti PPF Capital Management a.s. k 31. prosinci 1998 a v˘sledek hospodafiení za rok 1998 v souladu se zákonem o úãetnictví a pfiíslu‰n˘mi pfiedpisy âeské republiky.“




Licence ãíslo 71

Dekret ãíslo 69


A. B.


1998 204 568 – 96 875

1997 184 447 – 108 757

1996 213 823 – 156 445



24 24 – – – – – – 71 872 11 586 3 925 7 673 – – – 6 774 – 41 914 24 979 17 900 – 7 079 – – 105 525

33 33 – – – – – – 67 959 11 586 4 017 3 501 – – – 1 741 1 912 45 202 40 765 17 900 – 22 865 – – 72 732

43 43 – – – – – – 68 252 11 586 4 108 4 018 – – – 51 – 48 489 88 150 19 600 – 68 550 – – 56 994



– – – – – – – 8 658 60 – – – 8 598 8 905 6 224 – – 2 534 – – – 147 87 962 145 917 86 900 2 168

– – – – – – – 8 606 8 – – – 8 598 33 623 25 208 – – 7 296 – – – 1 119 30 503 351 30 152 – 2 958

243 243 – – – – – 13 709 13 709 – – – – 23 470 1 782 – – 4 237 – 617 – 16 834 19 572 104 19 468 – 384

D.I. D.I.1. 2. 3. D.II.


2 168 460 1 697 11 –

2 958 1 2 957 – –

384 89 295 – – 80 . . .

81

PPF

C A P I TA L

MANAGEMENT

A.S.

A.


1998 204 568 201 460

1997 184 447 168 337

1996 213 823 177 423

A.I. A.I.1. 2. A.II. A.II.1. 2. 3. 4. A.III. A.III.1. 2. 3. A.IV. A.IV.1. 2. A.V. B.

Základní jmûní Základní jmûní Vlastní akcie Kapitálové fondy Emisní aÏio Ostatní kapitálové fondy OceÀovací rozdíly z pfiecenûní majetku OceÀovací rozdíly z kapitálov˘ch úãastí Fondy ze zisku Zákonn˘ rezervní fond Nedûliteln˘ fond Statutární a ostatní fondy Hospodáfisk˘ v˘sledek z minul˘ch let Nerozdûlen˘ zisk minul˘ch let Neuhrazená ztráta minul˘ch let Hospodáfisk˘ v˘sledek bûÏného úãet. období (+/-) Cizí zdroje

178 300 178 300 – – – – – – 1 749 1 749 – – -11 712 – -11 712 33 123 2 523

178 300 178 300 – – – – – – 1 749 1 749 – – -2 626 – -2 626 -9 086 15 859

178 300 178 300 – – – – – – – – – – -9 621 – -9 621 8 744 36 168



11 – 11 – – – – – – – – 2 512 1 218 – 399 254 122 519 – – – – – – – 585

– – – – – – – – – – – 15 859 4 441 9 849 386 279 904 – – – – – – – – 251

– – – – – – – – – – – 168 030 – 241 181 976 – 500 – 240 – – – – 232

C.I. C.I.1. 2. 3. C.II.


270 269 – 1 315

250 250 – – 1

36 3

8 1 22

232 231 – 1 –


I. A. +


1998 – – –

1997 – – –

1996 – – –

II. II.1. II.2. II.3. B. B.1. B.2. +


38 391 38 391 – – 46 119 1 276 44 843 -7 728

68 154 68 154 – – 30 645 1 359 29 286 37 509

14 583 14 583 – – 22 671 588 22 083 -8 088



11 254 8 320 – 2 859 75 108 1 831 1 043 726 – – 1 304 5 617 9 171 90 – – -15 836

10 664 7 843 – 2 718 103 108 1 735 2 309 2 276 – – 33 4 573 8 495 1 486 – – 27 504

3 800 2 796 – 973 31 27 1 032 1 880 1 777 – – – 1 118 3 821 33 – – -10 174



506 008 484 948 – – – – – – 11 30 639 2 856 5 217 – 11 259 13 178 – – 52 130

44 710 72 350 – – – – – – – 21 164 30 639 2 392 333 – 656 – – -35 712

371 047 330 685 2 077 – 2 077 – – – – 14 055 21 164 1 705 9 361 – 560 – – 27 114

R. R.1. R.2. **


3 387 2 868 519 32 907

940 940 – -9 148

8 122 8 122 – 8 818

XVI. S. T. T.1. T.2. *


670 338 116 116 – 216

101 – 39 39 – 62

34 155 -47 -47 – -74

U. ***


– 33 123 36 626

– -9 086 -8 107

– 8 744 16 819 82 . . .

83


P. Z: A.1. A.1.1. A.1.2. A.1.2.1. A.1.2.2. A.1.2.3. A.1.3. A.*


1996 1 482

-15 5 1 4 3

27 504 2 363 1 735 732 3 287 – -2 555 -104

-10 174 1 592 1 854 -159 – – -159 -103

836 926 831 412 288 – 1 124 - 317

-9 910

29 867

-8 582

-25 116 -5 050 -20 309 243 – –

-12 694 61 424 -73 875 -243 – –

-86 010

4 751

-21 276

Zaplacené úroky s v˘jimkou kapitalizovan˘ch úrokÛ – Pfiijaté úroky 5 217 Zaplacená daÀ z pfiíjmÛ za bûÏnou ãinnost a domûrky danû za minulá období -2 984 Pfiíjmy a v˘daje spojené s mimofiádn˘mi úãetními pfiípady 332 Zisk(+) Ztráta(-) z prodeje cenn˘ch papírÛ a vkladÛ – Ostatní poloÏky finanãní povahy -1 919 âist˘ penûÏní tok z provozní ãinnosti -85 364 PenûÏní toky z investiãní ãinnosti Nabytí stál˘ch aktiv -451 128 Nabytí hmotného investiãního majetku -9 750 Nabytí nehmotného investiãního majetku – Nabytí finanãních investic -441 378 Pfiíjmy z prodeje stál˘ch aktiv 507 051 V˘nosy z prodeje hmotného a nehmotného investiãního majetku 1 043 V˘nosy z prodeje finanãních investic 506 008 PÛjãky a úvûry spfiíznûn˘m osobám – âist˘ penûÏní tok vztahující se k investiãní ãinnosti 55 923 PenûÏní toky z finanãních ãinností Zmûna stavu dlouhodob˘ch, popfi. krátkodob˘ch závazkÛ – Dopady zmûn vlastního jmûní na penûÏní prostfiedky – Zv˘‰ení základního jmûní, event. rezervního fondu – Vyplacení podílu na vlastním jmûní spoleãníkÛm – PenûÏní dary a dotace do vlastního jmûní a dal‰í vklady penûÏních prostfiedkÛ akcionáfiÛ – Úhrada ztráty spoleãníky – Platby z fondÛ tvofien˘ch ze zisku – Vyplacené dividendy nebo podíly na zisku vãetnû zaplacené sráÏkové danû – Pfiijaté dividendy a podíly na zisku – âist˘ penûÏní tok vztahující se k finanãní ãinnosti – âisté zv˘‰ení, respektive sníÏení penûÏních prostfifie edkÛ -29 441 Stav penûÏních prostfifie edkÛ a penûÏních ekvivalentÛ na konci období 1 062

-333 2 392 -940 62 – -656 5 276

-9 361 1 705 -8 122 -74 – 1 517 -35 611

-41 191 -6 668 -83 -34 440 46 846 2 136 44 710 – 5 655

-319 226 -70 354 -44 -248 828 372 927 1 880 371 047 – 53 701

– – – – – – – – – – 10 931 30 503

– – – – – – – – – – 18 090 19 572

Zmûna potfieby pracovního kapitálu Zmûna stavu pohledávek z provozní ãinnosti Zmûna stavu krátkodob˘ch závazkÛ z provozní ãinnosti Zmûna stavu zásob Zmûna stavu finanãního majetku, kter˘ není zahrnut do penûÏních prostfiedkÛ Zmûna stavu rezerv âist˘ penûÏní tok z provozní ãinnosti pfifie ed finanãními poloÏkami, zdanûním a mimofifiáádn˘mi poloÏkami

A.3. A.4. A.5. A.6. A.7. A.8. A..***

C.1. C.2. C.2.1. C.2.2. C.2.3. C.2.4. C.2.5. C.2.6. C.3. C.*** F. R.

1997 19 572

-76 100 24 666 -13 866 – -86 900 –

A.2. A.2.1. A.2.2. A.2.3. A.2.4. A.2.5. A.**

B.1. B.1.1. B.1.2. B.1.3. B.2. B.2.1 B.2.2. B.3. B.***

1998 30 503


1 . C H A R A K T E R I S T I K A A H L AV N Í A K T I V I T Y ZaloÏení a charakteristika spoleãnosti PPF Capital Management a.s. („spoleãnost“) vznikla na základû zakladatelské smlouvy ze dne 3. srpna 1995 za úãelem ekonomického a organizaãního poradenství. V roce 1998 se její ãinnost zamûfiila na správu a rozvoj majetkov˘ch úãastí Skupiny PPF. Vlastníci spoleãnosti Akcionáfii spoleãnosti k 31. prosinci 1998 jsou: PPF burzovní spoleãnost a.s. 60 % PPF Financial Services Limited 40 % Sídlo spoleãnosti PPF Capital Management a.s. Na Pankráci 121 140 21 Praha 4 âlenové pfiedstavenstva k 31. prosinci 1998 Ing. P E T R K E L L N E R M I L A N M A D ù RY â Ing. L A D I S L AV C H VÁTA L âlenové dozorãí rady k 31. prosinci 1998 JUDr. F R A N T I · E K T L U S T O · Ing. VÁ C L AV · R A J E R Mgr. VÁ C L AV K R AT O C H V Í L Organizaãní struktura Hlavní aktivity spoleãnosti jsou fiízeny pfiedstavenstvem a vedoucími pracovníky spoleãnosti. 2. ZÁSADNÍ ÚâETNÍ POSTUPY POUÎÍVANÉ SPOLEâNOSTÍ

(a) Hmotn˘ a nehmotn˘ investiãní majetek Hmotn˘ a nehmotn˘ investiãní majetek je evidován v pofiizovacích cenách. Hmotn˘ investiãní majetek v pofiizovací cenû do 40 tis. Kã a nehmotn˘ investiãní majetek v pofiizovací cenû do 40 tis. Kã je úãtován do nákladÛ v úãetním období, ve kterém byl dán do pouÏívání. V následující tabulce jsou uvedeny metody a doby odpisování podle skupin majetku, doba úãetního odpisování je shodná s daÀovou dobou odpisování. Majetek Budovy Stroje, pfiístroje a zafiízení Automobily Inventáfi Zfiizovací v˘daje Software

Metoda

Doba odpisování

rovnomûrné rovnomûrné rovnomûrné rovnomûrné rovnomûrné rovnomûrné

45 let 4 roky 4 roky 8 let 8 let 4 roky

84 . . .

85

PPF

C A P I TA L

MANAGEMENT

A.S.

(b) Dlouhodobé finanãní investice Dlouhodobé investice do podnikÛ ve skupinû jsou úãtovány v cenû pofiízení. Ostatní investiãní cenné papíry jsou ocenûny v cenû pofiízení nebo v cenû pofiízení sníÏené o opravnou poloÏku v pfiípadû pfiechodného sníÏení hodnoty. Dividendy z tûchto investic jsou úãtovány do v˘nosÛ z finanãních investic.

(c) Stanovení opravn˘ch poloÏek a rezerv Pohledávky Spoleãnost tvofií opravné poloÏky pro pochybné pohledávky podle vlastní anal˘zy platební schopnosti sv˘ch zákazníkÛ. Cenné papíry Spoleãnost tvofií opravnou poloÏku na finanãní investice k 31. prosinci 1998, jejichÏ trÏní hodnota je niÏ‰í neÏ úãetní hodnota.

( d ) P fi e p o ã t y c i z í c h m û n Spoleãnost pouÏívá pro pfiepoãet cizích mûn smûnn˘ kurz âNB ke dni vzniku úãetního pfiípadu. Aktiva a pasiva v zahraniãní mûnû, tj. nevyrovnané závazky a pohledávky, jsou k rozvahovému dni pfiepoãítávány podle oficiálního kurzu âNB, v pfiípadû moÏn˘ch kurzov˘ch ztrát jsou vytváfieny rezervy. 3. ZMùNA ÚâETNÍCH METOD A POSTUPÒ Spoleãnost své úãetní metody a postupy v prÛbûhu roku nezmûnila. 4 . S TÁ L Á A K T I VA

(a) Nehmotn˘ investiãní majetek Zfifiiizovací v˘daje Pofiizovací cena Poãáteãní stav k 1. 1. 1998 PfiírÛstky Úbytky Koneãn˘ stav k 31. 12. 1998 Oprávky Poãáteãní stav k 1. 1. 1998 Odpisy Oprávky k úbytkÛm Koneãn˘ stav k 31. 12. 1998 ZÛstatková hodnota 1997 ZÛstatková hodnota 1998

44 – – 44 11 9 – 20 33 24

PPF

C A P I TA L

MANAGEMENT

A.S.

(b) Hmotn˘ investiãní majetek

Pofiizovací cena Poãáteãní stav k 1. 1. 1998 PfiírÛstky Vnitfiní pfievody majetku Úbytky Koneãn˘ stav k 31. 12. 1998 Oprávky Poãáteãní stav k 1. 1. 1998 Odpisy Amortizace opr. pol. k nab. maj. Oprávky k úbytkÛm Koneãn˘ stav k 31. 12. 1998 ZÛstatková hodnota 1997 ZÛstatková hodnota 1998

Pozemky

Budovy a haly

Samostatné soubory a vûci

Opravné poloÏky k nabytému majetku

Nedokonãené hmotné investice

11 586 – – – 11 586

4 131 – – – 4 131

4 693 – 6 862 -1 832 9 722

49 311 – – – 49 311

1 741 11 997 – -6 964 6 774

– – – – – 11 586 11 586

114 92 – – 206 4 017 3 925

1 192 1 628 – -771 2 049 3 501 7 673

4 109 – 3 288 – 7 397 45 202 41 914

– – – – – 1 741 6 774

Celkem

71 11 6 -8 81

462 997 862 796 524

5 415 1 720 3 288 -771 9 652 66 047 71 872

5. DROBN¯ HMOTN¯ A NEHMOTN¯ MAJETEK V souladu s úãetními postupy popsan˘mi v bodû 2(a), spoleãnost úãtovala drobn˘ hmotn˘ a nehmotn˘ majetek do nákladÛ v mûsíci jejich pofiízení. Celková pofiizovací hodnota drobného a nehmotného majetku, kter˘ je je‰tû v pouÏívání, je následující: ZÛstatek k 31. 12. 1998

ZÛstatek k 31. 12. 1997

272 98 370

422 161 583

Drobn˘ hmotn˘ majetek Drobn˘ nehmotn˘ majetek Celkem Odpisy drobného hmotného a nehmotného majetku ãinily 102 tis. Kã. 6. INVESTICE

(a) Finanãní investice

Pfierovské strojírny, a.s. Závody pfiesného strojírenství, a.s. TechnoMax, a.s. Transporta, a.s. Kreditní banka, a.s. Gama, a.s. BOPO, a.s. âeská poji‰Èovna, a.s. 1. PIF, a.s. Bohemia Sekt, a.s. Celkem

Poãet vlastnûn˘ch akcií

PrÛmûrná cena pofifiíízení (Kã/akcii)

TrÏní cena (Kã/akcii)

Úãetní hodnota celkem (Kã)

4 2 8 003 3 280 1 6 869 1 1 2 486 –

135,00 1 145,50 39,04 56,00 100,00 320,28 140,00 3 278,77 600,20 2 987,06 –

24,67 223,00 – 37,50 – 345,60 23,00 1 350,00 565,00 2 300,00 –

540 2 291 312 437 168 28 000 320 961 660 3 279 600 7 425 826 8 735 121

86 . . .

87

PPF

C A P I TA L

MANAGEMENT

A.S.

(b) Dlouhodobé investice v jin˘ch spoleãnostech Vlastnick˘ podíl DR.AG., s.r.o. CM-Credit a.s. Lajdáãek, s.r.o. HOME CREDIT, a.s. Celkem

98,75 100,00 100,00 1,21


% % % %

15 800 000 2 000 000 100 000 1 200 000 19 100 000


(a) Krátkodobé obchodní pohledávky Krátkodobé obchodní pohledávky pfiedstavují 6 783 tis. Kã (1997 - 25 208 tis. Kã). K tûmto byla vytvofiena opravná poloÏka ve v˘‰i 559 tis. Kã.

(b) Krátkodobé obchodní závazky Krátkodobé obchodní závazky ãiní 1 218 tis. Kã (1997 - 4 441 tis. Kã). 8 . P O H L E D ÁV K Y A Z ÁV A Z K Y V Ò â I P O D N I K Ò M V E S K U P I N ù V obchodních pohledávkách a závazcích, popsan˘ch v bodu 7, jsou obsaÏeny i následující zÛstatky úãtÛ t˘kajících se vztahÛ k podnikÛm ve skupinû: Pohledávky 1998 1997 PPF burzovní spoleãnost a.s. CM-Credit a.s. PPF investiãní spoleãnost a.s. PPF a.s. PPF investiãní holding a.s. Celkem

419 7 190 1 001 1 149 2 766

6 655 51 569 36 5 729 13 040

Závazky 1998

1997

– – – – – –

273 – 8 – – 281

9. ZÁKLADNÍ JMùNÍ V˘‰e zaregistrovaného a plnû splaceného základního jmûní ve v˘‰i 178 300 tis. Kã se v roce 1998 nezmûnila. Toto základní jmûní je pfiedstavováno 178 kusy akcií v nominální hodnotû 1 000 000 Kã a 3 kusy akcií v nominální hodnotû 100 000 Kã. 1 0 . H O S P O D Á ¤ S K ¯ V ¯ S L E D E K Z M I N U L¯ C H L E T (v tis. Kã) ZÛstatek k 31. 12. 1997 Ztráta 1997 ZÛstatek k 31. 12. 1998

Neuhrazená ztráta


Celkem

-2 626 -9 086 -11 712

1 749 1 749

-877 -9 086 -9 963

PPF

C A P I TA L

MANAGEMENT

A.S.

11. ROZDùLENÍ HOSPODÁ¤SKÉHO V¯SLEDKU Valná hromada rozhodne o vypofiádání zisku roku 1998. 12. ZAMùSTNANCI A VEDOUCÍ PRACOVNÍCI PrÛmûrn˘ poãet zamûstnancÛ a vedoucích pracovníkÛ a osobní náklady za rok 1998 a 1997: 1997 Zamûstnanci Vedoucí pracovníci Celkem 1998 Zamûstnanci Vedoucí pracovníci Celkem


Mzdové náklady


Sociální náklady

15 1 16

6 945 898 7 843

2 404 314 2 718

98 5 103


Mzdové náklady


Sociální náklady

13 8 21

2 927 5 393 8 320

1 025 1 834 2 859

47 28 75

1 3 . O D M ù N Y A P Ò J â K Y â L E N Ò M S T AT U T Á R N Í C H A D O Z O R â Í C H O R G Á N Ò V prÛbûhu roku 1998 neobdrÏeli ãlenové pfiedstavenstva a dozorãí rady Ïádné odmûny. âlenu statutárního orgánu byla poskytnuta v roce 1997 úroãená pÛjãka, jejíÏ zÛstatek ãiní k 31. prosinci 1998, 8 598 tis. Kã. Tato pÛjãka je zaji‰tûna smûnkou. âasovû rozli‰en˘ úrok z této pÛjãky ãiní k 31. prosinci 1998 2 544 tis. Kã. 14. DA≈ Z P¤ÍJMU DaÀ z pfiíjmu za zdaÀovací období 1998 ãiní 2 984 tis. Kã (1997 - 979 tis. Kã).

88 . . .

89


Zpráva auditora

Auditorská zpráva pro akcionáfie spoleãnosti PPF burzovní spoleãnost a.s.

Ovûfiili jsme informace obsaÏené ve v˘roãní zprávû spoleãnosti PPF burzovní spoleãnost a.s. za rok 1998. Rozsah na‰í práce byl omezen pouze na potvrzení toho, Ïe informace uvedené ve v˘roãní zprávû jsou v souladu s úãetní závûrkou.


„Provedli jsme audit pfiiloÏené úãetní závûrky spoleãnosti PPF burzovní spoleãnost a.s. k 31. prosinci 1998. Za úãetní závûrku je odpovûdné pfiedstavenstvo spoleãnosti. Na‰í odpovûdností je vyjádfiit na základû auditu v˘rok o této úãetní závûrce.


Podle na‰eho názoru, úãetní závûrka ve v‰ech v˘znamn˘ch ohledech vûrnû zobrazuje majetek, závazky a vlastní jmûní spoleãnosti PPF burzovní spoleãnost a.s. k 31. prosinci 1998 a v˘sledek hospodafiení za rok 1998 v souladu se zákonem o úãetnictví a pfiíslu‰n˘mi pfiedpisy âeské republiky.“




Licence ãíslo 71

Dekret ãíslo 69


A. B.


1998 538 082 – 96 633

1997 941 927 – 103 561

1996 332 712 – 109 447



513 – – 513 – – – – 3 277 – – 3 277 – – – – – – 92 843 91 607 – 1 236 – – 441 194

604 – – 596 – – 8 – 4 131 – – 4 131 – – – – – – 98 826 91 607 – 7 219 – – 828 718

492 – – 492 – – – – 1 984 – – 1 984 – – – – – – 106 971 91 607 – 15 364 – – 211 265



– – – – – – – 13 099 13 099 – – – – 10 950 10 755 – – – – – – 195 417 145 17 367 738 49 390 255

– – – – – – – – – – – – – 220 282 100 399 – – – – – – 119 883 608 436 21 583 821 24 594 9 648

– – – – – – – 49 390 49 390 – – – – 89 579 37 318 – – 4 261 – – – 48 000 72 296 2 72 294 – 12 000

D.I. D.I.1. 2. 3. D.II.


255 255 – – –

9 215 89 9 126 – 433

12 000 – 12 000 – – 90 . . .

91

PPF

BURZOVNÍ

SPOLEâNOST

A.S.

A.


1998 538 082 177 333

1997 941 927 145 220

1996 332 712 130 400

A.I. A.I.1. 2. A.II. A.II.1. 2. 3. 4. A.III. A.III.1. 2. 3. A.IV. A.IV.1. 2. A.V. B.

Základní jmûní Základní jmûní Vlastní akcie Kapitálové fondy Emisní aÏio Ostatní kapitálové fondy OceÀovací rozdíly z pfiecenûní majetku OceÀovací rozdíly z kapitálov˘ch úãastí Fondy ze zisku Zákonn˘ rezervní fond Nedûliteln˘ fond Statutární a ostatní fondy Hospodáfisk˘ v˘sledek z minul˘ch let Nerozdûlen˘ zisk minul˘ch let Neuhrazená ztráta minul˘ch let Hospodáfisk˘ v˘sledek bûÏného úãetního období (+/-) Cizí zdroje

55 000 55 000 – 60 500 60 500 – – – 11 000 11 000 – – 6 721 6 721 – 44 112 359 863

55 000 55 000 – 60 500 60 500 – – – 11 000 11 000 – – 3 900 3 900 – 14 820 795 059

55 000 55 000 – 60 500 60 500 – – – 11 000 11 000 – – -120 071 – -120 071 123 971 202 115



– – – – – – – – – – – 863 746 – 270 538 006 100 – – 203 – – – – 886

– – – – – – – – – – – 795 059 785 564 – 390 266 8 839 – – – – – – – – 1 648

– – – – – – – – – – – 202 115 201 230 – 119 84 175 – – – 507 – – – – 197

C.I. C.I.1. 2. 3. C.II.


621 621 – – 265

1 648 1 446 202 – –

197 132 – 65 –

359 322

9

27


I. A. +


1998 – – –

1997 – – –

1996 – – –

II. II.1. II.2. II.3. B. B.1. B.2. +


55 694 55 694 – – 35 477 618 34 859 20 217

52 958 52 958 – – 9 830 384 9 446 43 128

39 878 39 878 – – 16 398 193 16 205 23 480



12 009 8 719 – 3 046 244 2 1 716 251 558 – – 14 350 – 411 1 742 – – 19 202

8 547 6 247 – 2 187 113 3 1 497 150 1 226 – – – 14 350 275 120 – – 17 810

2 605 1 908 – 666 31 2 379 10 – – – – – 5 955 9 524 – – 16 935



1 917 361 1 900 150 – – – – 1 – – 1 734 965 17 752 11 333 39 329 25 324 – – 38 405

1 253 740 1 255 818 234 – – 234 – – – 4 891 1 880 13 414 5 340 – 4 031 – – 5 210

4 626 030 4 627 874 3 052 – 3 052 – – – – 127 179 – 49 265 59 829 – 10 787 – – 107 036

R. R.1. R.2. **


13 483 13 383 100 44 124

9 179 9 179 – 13 841

– – – 123 971

XVI. S. T. T.1. T.2. *


2 14 – – – -12

1 015 36 – – – 979

– – – – – –

U. ***


– 44 112 57 595

– 14 820 23 999

– 123 971 123 971 92 . . .

93


P. Z: A.1. A.1.1. A.1.2. A.1.2.1. A.1.2.2. A.1.2.3. A.1.3. A.*


202 654 716 631 – – 8 631 307

1996 198 453

17 6 1 3

16 935 -12 422 379 -12 791 – – -12 791 -10

810 376 497 803 – – 3 803 1 076

29 856

24 186

4 513

487 037 -81 313 592 944 – -24 594

-994 167 1 318 013 -2 312 180 – –

-233 904

511 223

-989 654

Zaplacené úroky s v˘jimkou kapitalizovan˘ch úrokÛ -11 333 Pfiijaté úroky 17 752 Zaplacená daÀ z pfiíjmÛ za bûÏnou ãinnost a domûrky danû za minulá období -13 483 Pfiíjmy a v˘daje spojené s mimofiádn˘mi úãetními pfiípady -12 Zisk(+) Ztráta(-) z prodeje cenn˘ch papírÛ a vkladÛ 17 211 Ostatní poloÏky finanãní povahy 14 791 âist˘ penûÏní tok z provozní ãinnosti -208 978 PenûÏní toky z investiãní ãinnosti Nabytí stál˘ch aktiv 4 640 Nabytí hmotného investiãního majetku -1 043 Nabytí nehmotného investiãního majetku -300 Nabytí finanãních investic 5 983 Pfiíjmy z prodeje stál˘ch aktiv 251 V˘nosy z prodeje hmotného a nehmotného investiãního majetku 251 V˘nosy z prodeje finanãních investic – PÛjãky a úvûry spfiíznûn˘m osobám – âist˘ penûÏní tok vztahující se k investiãní ãinnosti 4 891 PenûÏní toky z finanãních ãinností Zmûna stavu dlouhodob˘ch, popfi. krátkodob˘ch závazkÛ – Dopady zmûn vlastního jmûní na penûÏní prostfiedky -12 000 Zv˘‰ení základního jmûní, event. rezervního fondu – Vyplacení podílu na vlastním jmûní spoleãníkÛm – PenûÏní dary a dotace do vlastního jmûní a dal‰í vklady penûÏních prostfiedkÛ akcionáfiÛ – Úhrada ztráty spoleãníky – Platby z fondÛ tvofien˘ch ze zisku – Vyplacené dividendy nebo podíly na zisku vãetnû zaplacené sráÏkové danû -12 000 Ostatní zmûny – Pfiijaté dividendy a podíly na zisku – âist˘ penûÏní tok vztahující se k finanãní ãinnosti -12 000 âisté zv˘‰ení, respektive sníÏení penûÏních prostfifie edkÛ -216 087 Stav penûÏních prostfifie edkÛ a penûÏních ekvivalentÛ na konci období 367 755

-5 340 13 414 -9 179 979 -2 078 -741 508 278

-59 829 49 265 – – – -7 735 -1 007 953

3 118 -4 691 -336 8 145 150 150 – – 3 268

-3 728 851 -1 639 -324 -3 726 888 4 626 040 10 4 626 030 – 897 189

– – – – – – – – – – – 511 546 583 842

– -15 393 – – – – – – -15 393 – -15 393 -126 157 72 296


A.3. A.4. A.5. A.6. A.7. A.8. A.***

C.1. C.2. C.2.1. C.2.2. C.2.3. C.2.4. C.2.5. C.2.6. C.2.7. C.3. C.*** F. R.

19 10 1 8

1997 72 296

-263 760 196 233 -435 197 – -24 796

A.2. A.2.1. A.2.2. A.2.3. A.2.4. A.**

B.1. B.1.1. B.1.2. B.1.3. B.2. B.2.1. B.2.2. B.3. B.***

1998 583 842


1 . C H A R A K T E R I S T I K A A H L AV N Í A K T I V I T Y ZaloÏení a charakteristika spoleãnosti PPF burzovní spoleãnost a.s. (dále jen „spoleãnost“) byla zapsána do obchodního rejstfiíku 23. prosince 1993. Licence pro obchodování s cenn˘mi papíry jí byla vydána 18. února 1994. Hlavní aktivitou spoleãnosti je obchodování s cenn˘mi papíry na vlastní úãet a na úãet klienta, zprostfiedkování transakcí s cenn˘mi papíry, konzultaãní sluÏby a fiízení portfolia. Vlastníci spoleãnosti Spoleãnost je 100 % vlastnûna PPF a.s. Sídlo spoleãnosti PPF burzovní spoleãnost a.s. Na Pankráci 121 Praha 4 âeská republika âlenové pfiedstavenstva k 31. prosinci 1998: Ing. J A N B L A · K O Mgr. VÁ C L AV K R AT O C H V Í L B O H U S L AV S A M E C âlenové dozorãích orgánÛ k 31. prosinci 1998: Ing. V L A D I M Í R â E C H Mgr. H A N A P ¤ I K RY L O VÁ Ing. V L A D I M Í R D V O ¤ Á K Rozhodnutím pfiedstavenstva ze dne 14. prosince 1998 byla schválena v˘mûna ãlena pfiedstavenstva Mgr. Václava Kratochvíla za Ing. Marcela Dostala. Zápis do obchodního rejstfiíku probûhl zaãátkem roku 1999. Organizaãní struktura Spoleãnost fiídí pfiedstavenstvo a vedoucí pracovníci spoleãnosti. 2. ZÁSADNÍ ÚâETNÍ POSTUPY POUÎÍVANÉ SPOLEâNOSTÍ

( a ) V˘ c h o d i s k a p r o p fi í p r a v u ú ã e t n í z á v û r k y Úãetní závûrka byla pfiipravena na základû úãetnictví vedeného v souladu se zákonem o úãetnictví a pfiíslu‰n˘mi nafiízeními a vyhlá‰kami platn˘mi pro âeskou republiku. Závûrka byla zpracována na principech úãtování v historick˘ch cenách a principech ãasového rozli‰ení nákladÛ a v˘nosÛ.

(b) Hmotn˘ a nehmotn˘ investiãní majetek Hmotn˘ a nehmotn˘ investiãní majetek je evidován v pofiizovací cenû. Hmotn˘ investiãní majetek v pofiizovací cenû od 500 Kã do 20 000 Kã (od roku 1998 do 40 000 Kã) je evidován v pofiizovací cenû a 100 % odepsán do nákladÛ v úãetním období, ve kterém byl dán do pouÏívání. Drobn˘ hmotn˘ investiãní majetek v pofiizovací cenû do 500 Kã a nehmotn˘ investiãní majetek v pofiizovací cenû do 40 000 Kã je úãtován do nákladÛ v úãetním období, ve kterém byl dán do pouÏívání. V následující tabulce jsou uvedeny metody a doby odpisování podle skupin majetku: Majetek

Metoda

Doba odpisování

Stroje a pfiístroje Software Zafiízení Inventáfi

Lineární Lineární Lineární Lineární

4 roky 4 roky 8-15 rokÛ 15 rokÛ

94 . . .

95

PPF

BURZOVNÍ

SPOLEâNOST

A.S.

(c) Finanãní investice Finanãní investice jsou úãtovány v cenû pofiízení. V pfiípadû pfiechodného sníÏení hodnoty tûchto investic se tvofií opravná poloÏka. Dividendy z tûchto investic jsou zahrnuty ve v˘nosech z finanãních investic. Pro stanovení cen pofiízení finanãních investic pfii prodeji pouÏívala spoleãnost metodu váÏen˘ch aritmetick˘ch prÛmûrÛ.

(d) Stanovení opravn˘ch poloÏek a rezerv Cenné papíry Spoleãnost tvofií opravnou poloÏku na finanãní investice, u kter˘ch je trÏní cena k datu závûrky niÏ‰í neÏ cena pofiízení v úãetnictví. Opravná poloÏka se tvofií ve v˘‰i rozdílu trÏní ceny a úãetní hodnoty. TrÏní cena finanãních investic (cenn˘ch papírÛ) je stanovena následujícím zpÛsobem: 1. Vefiejnû obchodovatelné cenné papíry (CP) obchodované na tuzemském vefiejném trhu se ohodnotí kurzem vyhlá‰en˘m Burzou cenn˘ch papírÛ Praha (BCPP) v den ocenûní. Pokud v den v˘poãtu hodnoty nebylo s cenn˘m papírem na BCPP obchodováno, je podkladem pro v˘poãet hodnoty cenného papíru jeho poslední kurz vyhlá‰en˘ BCPP v období pfiedcházejících 30 dnÛ pfied dnem v˘poãtu hodnoty, pokud byl v tomto období CP obchodován. Nebyl-li CP v tomto období obchodován na BCPP, ocení se posledním kurzem vyhlá‰en˘m RM-S v tomto období. 2. Vefiejnû obchodovatelné CP neobchodované na vefiejném trhu a vefiejnû neobchodovatelné CP se oceÀují podílem, v jehoÏ ãitateli je vlastní jmûní pfiíslu‰né spoleãnosti podle úãetní závûrky za pfiedchozí úãetní období, pokud není prokázána jiná hodnota, a ve jmenovateli poãet vydan˘ch CP, pfieveden˘ na shodnou emisní hodnotu. 3. Ve v˘jimeãn˘ch pfiípadech u CP, které tvofií nev˘znamnou ãást hodnoty portfolia a pokud by náklady na zji‰tûní údajÛ podle odstavce 2. neúmûrnû pfiesáhly uÏitek z tûchto informací, pfiifiadí se tûmto CP nulová hodnota. 4. Stejn˘ postup uveden˘ v bodu 1 je pouÏit pro vefiejnû obchodované dluhopisy s tím, Ïe se k trÏní cenû plá‰tû pfiipoãte alikvotní úrok vypoãten˘ ke dni ocenûní. 5. Vefiejnû obchodovatelné dluhopisy neobchodované na vefiejném trhu a vefiejnû neobchodovatelné dluhopisy se ocení jmenovitou hodnotou se zahrnutím alikvotních úrokÛ ke dni ocenûní.

(e) Danû Pfiijaté úroky z termínovan˘ch vkladÛ, dluhopisÛ jsou pfiedmûtem zálohové sráÏkové danû ve v˘‰i 25 % u zdroje. Pfiijaté dividendy jsou pfiedmûtem sráÏkové danû ve v˘‰i 25 % u zdroje.

( f ) P fi e p o ã t y c i z í c h m û n Spoleãnost pouÏívá pro pfiepoãet cizích mûn smûnn˘ kurz âNB. V prÛbûhu roku se úãtuje pouze o realizovan˘ch kurzov˘ch ziscích a ztrátách. Aktiva a pasiva v zahraniãní mûnû jsou k rozvahovému dni pfiepoãítávána podle oficiálního kurzu âNB. Nerealizované kurzové zisky a ztráty se vykazují v rozvaze, na nerealizované kurzové ztráty se tvofií rezerva.

PPF

BURZOVNÍ

SPOLEâNOST

A.S.

3 . S TÁ L Á A K T I VA

(b) Nehmotn˘ investiãní majetek (v tis. Kã) Pofiizovací cena ZÛstatek k 1. 1. 1998 PfiírÛstky Úbytky Pfieúãtování ZÛstatek k 31. 12. 1998 Oprávky ZÛstatek k 1. 1. 1998 Odpisy Oprávky k úbytkÛm Pfieúãtování ZÛstatek k 31. 12. 1998 ZÛstatková hodnota 1997 ZÛstatková hodnota 1998

Software

Pofifiíízení NIM

Celkem

1 003 300 – 8 1 311

8 – – -8 –

1 011 300 – – 1311

407 391 – – 798 596 513

– – – – – 8 –

407 391 – – 798 604 513

(b) Hmotn˘ investiãní majetek (v tis. Kã)

Stroje, pfifiíístroje a zafifiíízení


Inventáfi

Ostatní HIM

Celkem

1 940 542 -20 – 2 462

2 713 313 -705 – 2 321

101 0 – – 101

427 188 -39 – 576

5 181 1 043 -764 – 5 460

560 521 -6 – 1 075 1 380 1 387

103 605 -147 – 561 2 610 1 760

5 7 – – 12 96 89

382 192 -39 – 535 45 41

1 050 1 325 -192 – 2183 4 131 3 277

Pofiizovací cena ZÛstatek k 1. 1. 1998 PfiírÛstky Úbytky Pfieúãtování ZÛstatek k 31. 12. 1998 Oprávky ZÛstatek k 1. 1. 1998 Odpisy Oprávky k úbytkÛm Pfieúãtování ZÛstatek k 31. 12. 1998 ZÛstatková hodnota 1997 ZÛstatková hodnota 1998

4. P¤EHLED O FINANâNÍCH V¯NOSECH (v tis. Kã) Pfiijaté dividendy Úrokové v˘nosy z termínovan˘ch vkladÛ Úrokové v˘nosy z úãtÛ u bank Ostatní úrokové v˘nosy Celkem

1998

1997

– 171 3 137 14 444 17 752

234 87 2 339 10 988 13 648

96 . . .

97

PPF

BURZOVNÍ

SPOLEâNOST

A.S.

5 . I N V E S T I â N Í C E N N É PA P Í R Y P O D L E J E D N O T L I V ¯ C H E M I T E N T Ò

(a) Majetkové cenné papíry - akcie Emitent

Poãet akcií


Úãetní hodnota (Kã)

TrÏní cena na ks (Kã)


Bukovecké papírny, a.s. COTTEX, a.s. DÛm módy, a.s. Gama, a.s. Plastik HT, a.s. PPF investiãní holding a.s. SLEZAN, a.s. Víno Mikulov, a.s. V˘tahy âSFR, a.s Mezisouãet

3 3 16 38 4 4 000 1 358 2

144,54 187,50 600,09 316,99 47,50 335,00 607,86 68,82 1 000,00

433,62 562,50 601,40 045,70 190,00 000,00 607,86 636,96 000,00 078,04

0,00 0,00 600,10 345,60 47,50 297,30 0,00 87,93 0,00

0,00 0,00 601,60 132,80 190,00 200,00 0,00 478,94 0,00 603,34

20 000,00

0,00

0,00

0,00

0,00

9 12 1 340 24 2 1 390

9 13 1 189 31 1 243

(b) Majetkové cenné papíry - zatímní listy (v Kã) Velkomoravská banka a.s.

1

20 000,00

K cenn˘m papírÛm uveden˘m v bodech 5(a) a 5(b) byla vytvofiena opravná poloÏka 174 tis. Kã.

(c) Majetkové úãasti s podstatn˘m vlivem (v Kã) PPF Capital Management a.s.* Celkem majetkové cenné papíry

107 000

856,14

91 606 984,00 93 017 062,04

* jedná se o neobchodovateln˘ cenn˘ papír. V‰echny majetkové cenné papíry - akcie v portfoliu spoleãnosti mají nominální hodnotu 1 000 Kã. Spoleãnost vlastní 107 000 akcií PPF Capital Management a.s. o nominální hodnotû 1 000 Kã za akcii. Tyto akcie pfiedstavují 60 % vydan˘ch akcií PPF Capital Management a.s. 6 . K R ÁT K O D O B ¯ F I N A N â N Í M A J E T E K

(a) Majetkové cenné papíry - akcie Emitent Bohemia Sekt, a.s. Chemapol, a.s. PPF investiãní holding a.s. TMP - Telekomunikaãní montáÏe Praha, a.s. Mezisouãet

Poãet akcií





100 1 73 851

2 800,00 318,10 300,00

280 000,00 318,10 22 155 300,00

2 300,00 446,20 297,30

230 000,00 446,20 21 955 902,30

10 743

2 210,00

23 742 030,00 46 177 648,10

2 130,00

22 882 590,00 45 068 938,50

PPF

BURZOVNÍ

SPOLEâNOST

A.S.

(b) Majetkové cenné papíry - zahraniãní akcie Emitent

Poãet akcií





600

3 086,78

1 852 066,50 1 852 066,50

3 121,71

1 873 028,06 1 873 028,06

Amgen Inc. Mezisouãet

(c) Majetkové cenné papíry - podílové listy Emitent

Poãet akcií





PPF Moravskoslezsk˘ podílov˘ fond 441 PPF âesk˘ podílov˘ fond 2 624 Mezisouãet Celkem majetkové cenné papíry

870,00 860,00

383 670,00 2 256 640,00 2 640 310,00 50 670 024,60

809,00 805,00

356 769,00 2 112 320,00 2 469 089,00 49 411 055,56

K v˘‰e uveden˘m cenn˘m papírÛm byla vytvofiena opravná poloÏka 1 280 tis. Kã. 7 . P O H L E D ÁV K Y A Z ÁV A Z K Y

(a) Krátkodobé obchodní pohledávky Krátkodobé obchodní pohledávky ãiní 10 755 tis. Kã (1997 - 100 399 tis. Kã). V‰echny pohledávky jsou ve lhÛtû splatnosti. Nebyly proto tvofieny Ïádné opravné poloÏky.

(b) Dlouhodobé obchodní pohledávky Dlouhodobé obchodní pohledávky ãiní 13 099 tis. Kã (1997 - 0 Kã). Jedná se o pÛjãku PPF Securities a.s. splatnou koncem roku 2000.

(c) Krátkodobé obchodní závazky Krátkodobé obchodní závazky ãiní 322 746 tis. Kã (1997 - 785 564 tis. Kã). V‰eobecnû pfiijat˘m postupem spoleãnosti je platit závazky 14 dnÛ po obdrÏení faktury. Splatnost ostatních závazkÛ vypl˘vá z uzavfien˘ch smluv. 8 . P O H L E D ÁV K Y A Z ÁV A Z K Y V Ò â I P O D N I K Ò M V E S K U P I N ù

(a) Pohledávky a závazky z obchodního styku V obchodních pohledávkách a závazcích, popsan˘ch v bodu 7, jsou obsaÏeny i následující zÛstatky úãtÛ t˘kající se vztahÛ k podnikÛm ve skupinû: (v tis. Kã) PPF investiãní spoleãnost a.s. PPF Moravskoslezsk˘ podílov˘ fond PPF âesk˘ podílov˘ fond PPF investiãní holding a.s. PPF Capital Management a.s. PPF a.s. PPF Financial Services Ltd. PPF Securities a.s. Celkem

Pohledávky

Závazky

1998

1997

1998

1997

– – – – – – – 13 099 13 099

3 – – – 273 62 260 – – 62 536

850 – 90 387 419 410 285 212 69 287 437

801 – – – – – – – 801

98 . . .

99

PPF

BURZOVNÍ

SPOLEâNOST

A.S.

9. ZÁKLADNÍ JMùNÍ Základní jmûní k 31. prosinci 1998 ãiní 55 000 tis. Kã je tvofieno 5 000 ks akcií na jméno v nominální hodnotû 1 000 Kã a 50 ks akcií na jméno v nominální hodnotû 1 000 000 Kã. Základní jmûní je splaceno v plné v˘‰i.

5 000 akcií na jméno v nominální hodnotû 1 000 Kã 50 akcií na jméno v nominální hodnotû 1 000 000 Kã Celkem

Základní jmûní

Emisní aÏio

Celkem

5 000 50 000 55 000

– 60 500 60 500

5 000 110 500 115 500

10. ROZDùLENÍ HOSPODÁ¤SKÉHO V¯SLEDKU

(a) Rozdûlení zisku na základû rozhodnutí valné hromady Zisk roku 1997 ve v˘‰i 14 820 tis. Kã byl pouÏit na v˘platu dividend ve v˘‰i 12 000 tis. Kã a 282 tis. Kã bylo pfievedeno do nerozdûleného zisku.

( b ) P l á n o v a n é r o z d û l e n í z i s k u v y t v o fi e n é h o v b û Ï n é m o b d o b í O rozdûlení zisku roku 1998 rozhodne valná hromada v souladu se stanovami spoleãnosti a platn˘mi právními pfiedpisy. 11. ZAMùSTNANCI A VEDOUCÍ PRACOVNÍCI PrÛmûrn˘ poãet zamûstnancÛ a vedoucích pracovníkÛ a osobní náklady za roky 1998 a 1997: 1998 Zamûstnanci Vedoucí pracovníci Celkem 1997 Zamûstnanci Vedoucí pracovníci Celkem


Mzdové náklady


Sociální náklady

17 3 20

5 958 2 761 8 719

2 085 961 3 046

183 61 244


Mzdové náklady


Sociální náklady

18 3 21

4 831 1 416 6 247

1 691 496 2 187

94 19 113

1 2 . O D M ù N Y A P Ò J â K Y â L E N Ò M S T AT U T Á R N Í C H A D O Z O R â Í C H O R G Á N Ò V prÛbûhu rokÛ 1998 a 1997 nebyly ãlenÛm statutárních a dozorãích orgánÛ vypláceny odmûny a nebyly poskytnuty pÛjãky.

1 3 . T R A N S A K C E S E S P J AT ¯ M I S U B J E K T Y Bûhem roku uzavfiela spoleãnost nûkolik obchodÛ se spjat˘mi subjekty za obvykl˘ch podmínek: (v tis. Kã) PPF investiãní holding a.s. PPF Capital Management a.s. PPF âesk˘ podílov˘ fond PPF Moravskoslezsk˘ podílov˘ fond Celkem

Celkové prodeje

Celkové nákupy

201 354 167 197 25 020 11 170 404 741

438 782 15 656 103 933 46 924 605 295

PPF

BURZOVNÍ

SPOLEâNOST

A.S.

14. ZDANùNÍ DaÀ z pfiíjmÛ právnick˘ch osob za rok 1998 ãinila 13 383 tis. Kã (1997 - 9 179 tis. Kã).

15. V¯ZNAMNÁ NÁSLEDNÁ UDÁLOST V prÛbûhu února 1999 zahájila Komise pro cenné papíry, ve smyslu ustanovení § 32 - 37, zákona ã. 15/1998 Sb., o Komisi pro cenné papíry, provûfiování pfiedpokladÛ pro v˘kon ãinnosti obchodníka s cenn˘mi papíry. PPF burzovní spoleãnost a.s. pfiedala v‰echny poÏadované materiály v prÛbûhu února 1999. Koneãn˘ v˘sledek správního fiízení se oãekává v první polovinû roku 1999.

1 6 . M O Î N É B U D O U C Í Z ÁVA Z K Y âeské obchodní, daÀové zákony i zákony kapitálového trhu byly novelizovány a existuje nejistota jejich v˘kladu v fiadû oblastí. DÛsledky tûchto nejasností se nedají pfiesnû urãit a lze je posoudit jen na základû budoucí praxe nebo pokud bude k dispozici dán oficiální v˘klad.

100 . . .

101

PPF majetková a.s.

Zpráva auditora

Auditorská zpráva pro akcionáfie spoleãnosti PPF majetková a.s.

Ovûfiili jsme informace obsaÏené ve v˘roãní zprávû spoleãnosti PPF majetková a.s. za rok 1998. Rozsah na‰í práce byl omezen pouze na potvrzení toho, Ïe informace uvedené ve v˘roãní zprávû jsou v souladu s úãetní závûrkou.


„Provedli jsme audit pfiiloÏené úãetní závûrky spoleãnosti PPF majetková a.s. k 31. prosinci 1998. Za úãetní závûrku je odpovûdné pfiedstavenstvo spoleãnosti. Na‰í odpovûdností je vyjádfiit na základû auditu v˘rok o této úãetní závûrce.


Podle na‰eho názoru, úãetní závûrka ve v‰ech v˘znamn˘ch ohledech vûrnû zobrazuje majetek, závazky a vlastní jmûní spoleãnosti PPF majetková a.s. k 31. prosinci 1998 a v˘sledek hospodafiení za rok 1998 v souladu se zákonem o úãetnictví a pfiíslu‰n˘mi pfiedpisy âeské republiky.“




Licence ãíslo 71

Dekret ãíslo 69


A. B.


1998 54 335 – 14 605

1997 44 665 – 3 909

1996 683 – 340



5 910 5 – 42 – – 4 242 1 621 8 695 – – 7 545 – – 1 150 – – – – – – – – – 10 299

69 9 – 60 – – – – 3 840 – – 3 358 – – – 482 – – – – – – – – 30 568

13 13 – – – – – – 327 – – 327 – – – – – – – – – – – – 334



– – – – – – – 1 000 1 000 – – – – 2 402 2 185 – – 197 – – – 20 6 897 62 6 835 – 29 431

– – – – – – – – – – – – – 14 662 14 662 – – – – – – – 15 906 61 15 845 – 10 188

– – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 334 5 329 – 9

D.I. D.I.1. 2. 3. D.II.


29 142 6 072 23 070 – 289

10 188 – 10 188 – –

9 9 – – – 102 . . .

103

PPF

M A J E T K O VÁ

A.S.

A.


1998 54 335 46 641

1997 44 665 26 133

1996 683 -40



1 270 1 270 – – – – – 300 300 – – 16 563 16 563 – 28 508 7 006

1 270 1 270 – – – – – – – – – -1 310 – -1 310 26 173 18 004

1 270 1 270 – – – – – – – – – -304 – -304 -1 006 711



– – – – – – – – – – – 7 006 231 – 475 339 5 558 403 – – – – – – – 688

– – – – – – – – – – – 18 004 851 – 430 337 16 386 – – – – – – – – 528

– – – – – – – – – – – 711 109 – – – – – 2 – 600 – – – – 12

C.I. C.I.1. 2. 3. C.II.


688 385 303 – –

236 236 – – 292

12 12 – – –


I. A. +


1998 – – –

1997 – – –

1996 – – –

II. II.1. II.2. II.3. B. B.1. B.2. +


86 199 86 199 – – 27 301 1 330 25 971 58 898

64 202 64 202 – – 12 048 773 11 275 52 154

– – – – 14 2 12 -14



13 445 9 776 – 3 389 280 – 4 150 108 155 – – – 500 571 1 – – 41 326

9 541 6 965 – 2 452 124 – 905 5 – – – – – 169 1 – – 41 881

– – – – – – 987 – – – – – – 1 – – – -1 000



– – – – – – – – – – – 1 596 – – 505 – – 1 091

– – – – – – – – – – – 712 82 1 328 – – 303

– – – – – – – – – – – – 3 – 3 – – -6

R. R.1. R.2. **


14 202 13 799 403 28 215

16 040 16 040 – 26 144

– – – -1 006

XVI. S. T. T.1. T.2. *


331 38 – – – 293

29 – – – – 29

– – – – – –

U. ***


– 28 508 42 710

– 26 173 42 213

– -1 006 -1 006 104 . . .

105


P. Z: A.1. A.1.1. A.1.2. A.1.2.1. A.1.2.2. A.1.2.3. A.1.3. A.*

Stav penûÏních prostfifie edkÛ a penûÏních ekvivalentÛ na zaãátku úãetního období PenûÏní toky z hlavní v˘dûleãné ãinnosti Úãetní zisk nebo ztráta z provozní ãinnosti pfied zdanûním Úpravy o nepenûÏní operace Odpisy stál˘ch a obûÏn˘ch aktiv Zmûna stavu: opravné poloÏky k pohledávkám rezerv ãasového rozli‰ení Zisk(-) ztráta(+) z prodeje stál˘ch aktiv âist˘ penûÏní tok z provozní ãinnosti pfifie ed zdanûním, zmûnami provozního kapitálu a mimofifiáádn˘mi poloÏkami

1998 15 906

1997 334

1996 0

41 -14 4 -18

326 386 150 583 500 – -19 083 47

41 881 -8 763 905 -9 663 – – -9 663 -5

-1 000 987 987 – – – – –

26 940

33 118

-13

-218 10 780 -10 998 – –

2 631 -14 662 17 293 – –

678 – 678 – –

A.2. A.2.1. A.2.2. A.2.3. A.2.4. A.**


26 722

35 749

665

A.3. A.4. A.5. A.6. A.7. A.***

Zaplacené úroky s v˘jimkou kapitalizovan˘ch úrokÛ – Pfiijaté úroky 1 596 Zaplacená daÀ z pfiíjmÛ za bûÏnou ãinnost a domûrky danû za minulá období -14 202 Pfiíjmy a v˘daje spojené s mimofiádn˘mi úãetními pfiípady 293 Zisk(+) Ztráta(-) z prodeje cenn˘ch papírÛ a vkladÛ -505 âist˘ penûÏní tok z provozní ãinnosti 13 904 PenûÏní toky z investiãní ãinnosti Nabytí stál˘ch aktiv -15 021 Nabytí hmotného investiãního majetku -9 158 Nabytí nehmotného investiãního majetku -5 863 Nabytí finanãních investic – Pfiíjmy z prodeje stál˘ch aktiv 108 V˘nosy z prodeje hmotného a nehmotného investiãního majetku 108 PÛjãky a úvûry spfiíznûn˘m osobám – âist˘ penûÏní tok vztahující se k investiãní ãinnosti -14 913 PenûÏní toky z finanãních ãinností Zmûna stavu dlouhodob˘ch, popfi. krátkodob˘ch závazkÛ – Dopady zmûn vlastního jmûní na penûÏní prostfiedky -8 000 Zv˘‰ení základního jmûní, event. rezervního fondu – Vyplacení podílu na vlastním jmûní spoleãníkÛm – PenûÏní dary a dotace do vlastního jmûní a dal‰í vklady penûÏních prostfiedkÛ akcionáfiÛ – Úhrada ztráty spoleãníky – Platby z fondÛ tvofien˘ch ze zisku – Vyplacené dividendy nebo podíly na zisku vãetnû zaplacené sráÏkové danû -8 000 Pfiijaté dividendy a podíly na zisku – âist˘ penûÏní tok vztahující se k finanãní ãinnosti -8 000 âisté zv˘‰ení, respektive sníÏení penûÏních prostfifie edkÛ -9 009 Stav penûÏních prostfifie edkÛ a penûÏních ekvivalentÛ na konci období 6 897

-82 712 -16 040 29 -327 20 041

-3 – – – – 662

-4 474 -4 402 -72 – 5 5 – -4 469

-328 -328 – – – – – -328

– – – – – – – – – – 15 572 15 906

– – – – – – – – – – 334 334

B.1. B.1.1. B.1.2. B.1.3. B.2. B.2.1. B.3. B.*** C.1. C.2. C.2.1. C.2.2. C.2.3. C.2.4. C.2.5. C.2.6. C.3. C.*** F. R.


1 . C H A R A K T E R I S T I K A A H L AV N Í A K T I V I T Y ZaloÏení a charakteristika spoleãnosti PPF majetková a.s. (dále jen „spoleãnost“) byla zaloÏena 8. ãervna 1995 s pÛvodním názvem Petrská majetková a.s. Zápis do obchodního rejstfiíku byl proveden 14. srpna 1995. Dne 16. ledna 1997 formou notáfiského zápisu rozhodl 100% vlastník jako jedin˘ akcionáfi PPF Capital Management a.s. o zmûnû obchodního jména spoleãnosti na PPF majetková a.s., o zmûnû pfiedmûtu podnikání a o zmûnû pfiedstavenstva a dozorãí rady. Hlavní aktivitou spoleãnosti je správa a rozvoj majetkov˘ch fondÛ s v˘jimkou fondÛ investiãních, podílov˘ch a privatizaãních ve smyslu zákonÛ ã. 248/92 Sb., ã. 92/91 Sb. a poradenství v oblasti správy a rozvoje majetku. Vlastníci spoleãnosti Spoleãnost je 100 % vlastnûna spoleãností PPF a.s. Sídlo spoleãnosti PPF majetková a.s. Na Klikovce 7 Praha 4 âeská republika âlenové pfiedstavenstva k 31. prosinci 1998: Ing. P E T R J AV Ò R E K Ing. P E T R K E L L N E R Ing. A L E · M I N X âlenové dozorãí rady k 31. prosinci 1998: M I L A N M A D ù RY â JUDr. F R A N T I · E K T L U S T O · JUDr. M A RT I N W U R S T Organizaãní struktura Spoleãnost fiídí pfiedstavenstvo a vedoucí pracovníci spoleãnosti.

106 . . .

107

PPF

M A J E T K O VÁ

A.S.

2. ZÁSADNÍ ÚâETNÍ POSTUPY POUÎÍVANÉ SPOLEâNOSTÍ

( a ) V˘ c h o d i s k a p r o p fi í p r a v u ú ã e t n í z á v û r k y Úãetní závûrka byla pfiipravena na základû úãetnictví vedeného v souladu se zákonem o úãetnictví a pfiíslu‰n˘mi nafiízeními a vyhlá‰kami platn˘mi pro âeskou republiku. Závûrka byla zpracována na principech úãtování v pofiizovacích cenách a principech ãasového rozli‰ení nákladÛ a v˘nosÛ.

(b) Hmotn˘ a nehmotn˘ investiãní majetek Hmotn˘ a nehmotn˘ investiãní majetek je evidován v pofiizovací cenû. Hmotn˘ investiãní majetek v pofiizovací cenû od 1 000 Kã do 20 000 Kã (od roku 1998 do 40 000 Kã) je evidován v pofiizovací cenû a 100 % odepsán do nákladÛ v úãetním období, ve kterém byl dán do pouÏívání. Drobn˘ hmotn˘ investiãní majetek v pofiizovací cenû do 1 000 Kã a nehmotn˘ investiãní majetek v pofiizovací cenû do 40 000 Kã je úãtován do nákladÛ v úãetním období, ve kterém byl dán do pouÏívání. V následující tabulce jsou uvedeny metody a doby odpisování podle skupin majetku: Majetek

Metoda

Doba odpisování

Stroje a pfiístroje Software Zafiízení Zfiizovací v˘daje Dopravní prostfiedky

Lineární Lineární Lineární Lineární Lineární

4 roky 4 roky 4 roky 5 let 4 roky

(c) Stanovení opravn˘ch poloÏek a rezerv Spoleãnost tvofií opravné poloÏky pro pochybné pohledávky podle vlastní anal˘zy platební schopnosti sv˘ch zákazníkÛ.

(d) Danû Pfiijaté úroky z termínovan˘ch vkladÛ jsou pfiedmûtem zálohové sráÏkové danû ve v˘‰i 25 % u zdroje.

( e ) P fi e p o ã t y c i z í c h m û n Spoleãnost pouÏívá pro pfiepoãet cizích mûn smûnn˘ kurz âNB. V prÛbûhu roku se úãtuje pouze o realizovan˘ch kurzov˘ch ziscích a ztrátách. Aktiva a pasiva v zahraniãní mûnû jsou k rozvahovému dni pfiepoãítávána podle oficiálního kurzu âNB. Nerealizované kurzové zisky a ztráty se vykazují v rozvaze, na nerealizované kurzové ztráty se tvofií rezerva. 3. ZMùNA ÚâETNÍCH METOD A POSTUPÒ Spoleãnost nezmûnila v roce 1998 úãetní metody a postupy oproti roku 1997.

PPF

M A J E T K O VÁ

A.S.

4. HMOTN¯ A NEHMOTN¯ INVESTIâNÍ MAJETEK

(a) Nehmotn˘ investiãní majetek (v tis. Kã)

Software

Zfifiiizovací v˘daje

Pofifiíízení nehmotn˘ch investic

Zálohy na pofifiíízení nehmotn˘ch investic

Celkem

72 – – – 72

21 – – – 21

– 4 242 – – 4 242

– 1 621 – – 1 621

93 5 863 – – 5 956

12 18 – – 30 60 42

12 4 – – 16 9 5

– – – – – – 4 242

– – – – – – 1 621

24 22 – – 46 69 5 910



DHIM

Nedokonãené hmotné investice

Umûlecká díla

Celkem

2 703 2 315 -27 – 4 991

1 296 3 256 -240 482 4 794

231 2 437 -302 – 2 366

482 – – -482 –

– 1 150 – – 1 150

4 712 9 158 -569 – 13 301

427 990 -27 – 1 390 2 276 3 601

214 701 -65 – 850 1 082 3 944

231 2 437 -302 – 2 366 – –

– – – – – 482 –

– – – – – – 1 150

872 4 128 -394 – 4 606 3 840 8 695


(b) Hmotn˘ investiãní majetek (v tis. Kã)


108 . . .

109

PPF

M A J E T K O VÁ

A.S.


(a) Krátkodobé obchodní pohledávky Krátkodobé obchodní pohledávky ãiní 2 685 tis. Kã ( 1997 - 14 662 tis. Kã). Pohledávky po lhÛtû splatnosti ãiní 0 tis. Kã (1997 - 4 658 tis. Kã). Opravná poloÏka ve v˘‰i 500 tis. Kã byla vytvofiena na nevyúãtovanou zálohu poskytnutou klientovi.

(b) Krátkodobé obchodní závazky Krátkodobé obchodní závazky ãiní 231 tis. Kã (1997 - 851 tis. Kã). V‰eobecnû pfiijat˘m postupem spoleãnosti je platit závazky 14 dnÛ po obdrÏení faktury. Splatnost ostatních závazkÛ vypl˘vá z uzavfien˘ch smluv. 6 . P O H L E D ÁV K Y A Z ÁV A Z K Y V Ò â I S P J A T ¯ M S U B J E K T Ò M V závazcích popsan˘ch v bodû 5 jsou obsaÏeny i následující zÛstatky úãtÛ t˘kající se vztahÛ k podnikÛm ve skupinû. v tis. Kã PPF a.s.

1998

Pohledávky 1997

1998

Závazky 1997

–

–

47

–

7. ZÁKLADNÍ JMùNÍ Základní jmûní k 31. prosinci 1998 ãiní 1 270 tis. Kã a je tvofieno 1 270 ks akcií na jméno v nominální hodnotû 1 000 Kã. Základní jmûní je splaceno v plné v˘‰i. 8. ROZDùLENÍ HOSPODÁ¤SKÉHO V¯SLEDKU

(a) Rozdûlení zisku na základû rozhodnutí valné hromady

ZÛstatek k 31. 12. 1997 Zisk za rok 1997 Pfiídûly fondÛm Dividendy ZÛstatek k 31. 12. 1998

Nerozdûlen˘ zisk / Neuhrazená ztráta


Celkem

-1 310 26 173 -300 -8 000 16 563

– – 300 – 300

-1 310 26 173 – -8 000 16 863

( b ) P l á n o v a n é r o z d û l e n í z i s k u v y t v o fi e n é h o v b û Ï n é m o b d o b í O rozdûlení hospodáfiského v˘sledku roku 1998 rozhodne valná hromada v souladu se stanovami spoleãnosti a platn˘mi právními pfiedpisy.

PPF

M A J E T K O VÁ

A.S.

9. ZAMùSTNANCI A VEDOUCÍ PRACOVNÍCI PrÛmûrn˘ poãet zamûstnancÛ a vedoucích pracovníkÛ a osobní náklady v roce 1998 a v roce 1997 jsou v následujících tabulkách: 1997 Zamûstnanci Vedoucí pracovníci Celkem 1998 Zamûstnanci Vedoucí pracovníci Celkem


Mzdové náklady


Sociální náklady

29 1 30

5 645 1 320 6 965

1 990 462 2 452

119 5 124


Mzdové náklady


Sociální náklady

33 1 34

8 516 1 260 9 776

2 981 408 3 389

270 10 280

1 0 . O D M ù N Y A P Ò J â K Y â L E N Ò M S T AT U T Á R N Í C H A D O Z O R â Í C H O R G Á N Ò V prÛbûhu rokÛ 1998 a 1997 nebyly ãlenÛm statutárních a dozorãích orgánÛ vypláceny Ïádné odmûny. Bûhem roku 1998 spoleãnost poskytla pÛjãku ãlenu pfiedstavenstva, která byla v prÛbûhu roku zaplacena. Úrok z této pÛjãky ãinil 25 tis. Kã. âlen dozorãí rady bûhem roku 1998 poskytoval spoleãnosti poradenské sluÏby v celkové ãástce 953 tis. Kã. 11. ZDANùNÍ DaÀ z pfiíjmÛ právnick˘ch osob za rok 1998 ãinila 13 799 tis. Kã (1997 - 16 040 tis. Kã). 1 2 . M O Î N É B U D O U C Í Z ÁVA Z K Y âeské obchodní, daÀové zákony i zákony kapitálového trhu byly novelizovány a existuje nejistota jejich v˘kladu v fiadû oblastí. DÛsledky tûchto nejasností se nedají pfiesnû urãit a lze je posoudit jen na základû budoucí praxe nebo pokud bude k dispozici dán oficiální v˘klad.

110 . . .

111

PPF Securities a.s.

Zpráva auditora

Auditorská zpráva pro akcionáfie spoleãnosti PPF Securities a.s.

Ovûfiili jsme informace obsaÏené ve v˘roãní zprávû spoleãnosti PPF Securities a.s. za rok 1998. Rozsah na‰í práce byl omezen pouze na potvrzení toho, Ïe informace uvedené ve v˘roãní zprávû jsou v souladu s úãetní závûrkou.


„Provedli jsme audit pfiiloÏené úãetní závûrky spoleãnosti PPF Securities a.s. k 31. prosinci 1998. Za úãetní závûrku je odpovûdné pfiedstavenstvo spoleãnosti. Na‰í odpovûdností je vyjádfiit na základû auditu v˘rok o této úãetní závûrce.


Podle na‰eho názoru, úãetní závûrka ve v‰ech v˘znamn˘ch ohledech vûrnû zobrazuje majetek, závazky a vlastní jmûní spoleãnosti PPF Securities a.s. k 31. prosinci 1998 a v˘sledek hospodafiení za rok 1998 v souladu se zákonem o úãetnictví a pfiíslu‰n˘mi pfiedpisy âeské republiky.“




Licence ãíslo 71

Dekret ãíslo 69


A. B.






D.I. D.I.1. 2. 3. D.II.


1998 10 738 – 9 892

1997 1 027 – –

– – – – – – – – 276 – – 276 – – – – – – 9 616 – – 9 616 – – 844

– – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 1 026

– – – – – – – – – – – – – 239 239 – – – – – – – 605 17 588 – 2

– – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 1 026 – 1 026 – 1

2 2 – – –

1 – 1 – – 112 . . .

113

PPF

SECURITIES

A.S.

A.


1998 10 738 -2 711

1997 1 027 1 027



1 000 1 000 – – – – – 5 5 – – 22 22 – -3 738 13 389

1 000 1 000 – – – – – – – – – – – – 27 –



– – – – 13 099 – – – – – 13 099 290 98 – 55 61 76 – – – – – – – – 60

– – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – –

C.I. C.I.1. 2. 3. C.II.


60 60 – – –

– – – – –


1998 – – –

1997 – – –


2 730 2 730 – – 822 51 771 1 908

– – – – – – – –



729 537 – 188 4 – 32 – – – – – – – – – – 1 147

– – – – – – – – – – – – – – – – – –



1 966 1 552 – – – – – – – – 3 900 61 1 327 – 72 – – -4 824

– – – – – – – – – – – 43 – – 16 – – 27

R. R.1. R.2. **


61 61 – -3 738

10 10 – 17

XVI. S. T. T.1. T.2. *


– – – – – –

– – -10 -10 – 10

U. ***


– -3 738 -3 677

– 27 27

I. A. +


II. II.1. II.2. II.3. B. B.1. B.2. +

114 . . .

115


P. Z: A.1. A.1.1. A.1.2. A.1.2.1. A.1.2.2. A.1.2.3. A.1.3. A.*

Stav penûÏních prostfifie edkÛ a penûÏních ekvivalentÛ na zaãátku úãetního období PenûÏní toky z hlavní v˘dûleãné ãinnosti Úãetní zisk nebo ztráta z bûÏné ãinnosti pfied zdanûním Úpravy o nepenûÏní operace Odpisy stál˘ch a obûÏn˘ch aktiv Zmûna stavu: opravné poloÏky k nabytému majetku rezerv ãasového rozli‰ení Zisk(-) ztráta(+) z prodeje stál˘ch aktiv âist˘ penûÏní tok z provozní ãinnosti pfifie ed zdanûním, zmûnami provozního kapitálu a mimofifiáádn˘mi poloÏkami

1998 1 026

1997

-3 677 3 577 32 3 959 3 900 – 59 -414

27 -1 – -1 – – -1 –

-100

26

A.2. A.2.1. A.2.2. A.2.3. A.2.4. A.**


-10 -239 229 – –

– – – – –

-110

A.3. A.4. A.5. A.6. A.7. A.***

Zaplacené úroky s v˘jimkou kapitalizovan˘ch úrokÛ Pfiijaté úroky Zaplacená daÀ z pfiíjmÛ za bûÏnou ãinnost a domûrky danû za minulá období Pfiíjmy a v˘daje spojené s mimofiádn˘mi úãetními pfiípady Zisk(+) Ztráta(-) z prodeje cenn˘ch papírÛ a vkladÛ âist˘ penûÏní tok z provozní ãinnosti PenûÏní toky z investiãní ãinnosti Nabytí stál˘ch aktiv Nabytí hmotného investiãního majetku Nabytí nehmotného investiãního majetku Nabytí finanãních investic Pfiíjmy z prodeje stál˘ch aktiv PÛjãky a úvûry spfiíznûn˘m osobám âist˘ penûÏní tok vztahující se k investiãní ãinnosti PenûÏní toky z finanãních ãinností Zmûna stavu dlouhodob˘ch, popfi. krátkodob˘ch závazkÛ Dopady zmûn vlastního jmûní na penûÏní prostfiedky Zv˘‰ení základního jmûní, event. rezervního fondu Vyplacení podílu na vlastním jmûní spoleãníkÛm PenûÏní dary a dotace do vlastního jmûní a dal‰í vklady penûÏních prostfiedkÛ akcionáfiÛ Úhrada ztráty spoleãníky Platby z fondÛ tvofien˘ch ze zisku Vyplacené dividendy nebo podíly na zisku vãetnû zaplacené sráÏkové danû Pfiijaté dividendy a podíly na zisku âist˘ penûÏní tok vztahující se k finanãní ãinnosti âisté zv˘‰ení, respektive sníÏení penûÏních prostfifie edkÛ Stav penûÏních prostfifie edkÛ a penûÏních ekvivalentÛ na konci období

– – – – – -110

– 26 – – – – – 26

-15 376 -308 – -15 068 1 966 – -13 410

– – – – – – –

13 099 – – – – – – – – 13 099 -421 605

– 1 000 1 000 – – – – – – 1 000 1 026 1 026

B.1. B.1.1. B.1.2. B.1.3. B.2. B.3. B.*** C.1. C.2. C.2.1. C.2.2. C.2.3. C.2.4. C.2.5. C.2.6. C.3. C.*** F. R.


1 . C H A R A K T E R I S T I K A A H L AV N Í A K T I V I T Y ZaloÏení a charakteristika spoleãnosti PPF Securities a.s. (dále jen „spoleãnost“) byla zaloÏena 18. listopadu 1996. Hlavní aktivitou spoleãnosti je ãinnost organizaãních a ekonomick˘ch poradcÛ a zprostfiedkovatelská ãinnost v oblasti obchodu a sluÏeb. Vlastníci spoleãnosti Vlastníkem s kvalifikovanou vût‰inou je Ing. Petr Kellner. Sídlo spoleãnosti PPF Securities a.s. Na Pankráci 121 Praha 4 âeská republika âlenové pfiedstavenstva k 31. prosinci 1998: Ing. P E T R K E L L N E R Mgr. VÁ C L AV K R AT O C H V Í L Ing. J A N B L A · K O âlenové dozorãí rady k 31. prosinci 1998: Ing. A L E · M I N X JUDr. F R A N T I · E K T L U S T O · Ing. P E T R D U C H E K Organizaãní struktura Spoleãnost není vnitfinû dále strukturována. Spoleãnost fiídí pfiedstavenstvo a zamûstnanci spoleãnosti. 2. ZÁSADNÍ ÚâETNÍ POSTUPY POUÎÍVANÉ SPOLEâNOSTÍ

(a) Hmotn˘ a nehmotn˘ investiãní majetek Hmotn˘ a nehmotn˘ investiãní majetek je evidován v pofiizovací cenû. Hmotn˘ investiãní majetek v pofiizovací cenû od 500 Kã do 20 000 Kã (od roku 1998 do 40 000 Kã) je evidován v pofiizovací cenû a 100 % odepsán do nákladÛ v úãetním období, ve kterém byl dán do pouÏívání. Drobn˘ hmotn˘ investiãní majetek v pofiizovací cenû do 500 Kã a nehmotn˘ investiãní majetek v pofiizovací cenû do 40 000 Kã je úãtován do nákladÛ v úãetním období, ve kterém byl dán do pouÏívání. V následující tabulce jsou uvedeny metody a doby odpisování podle skupin majetku: Majetek

Metoda

Doba odepisování

Stroje a pfiístroje Software Zafiízení Inventáfi

Lineární Lineární Lineární Lineární

4 roky 4 roky 8–15 rokÛ 15 rokÛ

(b) Finanãní investice Finanãní investice jsou úãtovány v cenû pofiízení. V pfiípadû pfiechodného sníÏení hodnoty tûchto investic se tvofií opravná poloÏka. Dividendy z tûchto investic jsou zahrnuty ve v˘nosech z finanãních investic. Pro stanovení cen pofiízení finanãních investic pfii prodeji pouÏívá spoleãnost metodu váÏen˘ch aritmetick˘ch prÛmûrÛ.

(c) Stanovení opravn˘ch poloÏek a rezerv Cenné papíry Spoleãnost tvofií opravnou poloÏku na finanãní investice, u kter˘ch je trÏní cena k datu závûrky niÏ‰í neÏ cena pofiízení v úãetnictví. Opravná poloÏka se tvofií ve v˘‰i rozdílu trÏní ceny a úãetní hodnoty. TrÏní cena finanãních investic (cenn˘ch papírÛ) je stanovena následujícím zpÛsobem: 1. Vefiejnû obchodovatelné cenné papíry (CP) obchodované na tuzemském vefiejném trhu se ohodnotí kurzem vyhlá‰en˘m Burzou cenn˘ch papírÛ Praha (BCPP) v den ocenûní. Pokud v den v˘poãtu hodnoty nebylo s cenn˘m papírem na BCPP obchodováno, je podkladem pro v˘poãet hodnoty cenného papíru jeho poslední kurz vyhlá‰en˘ BCPP v období pfiedcházejících 30 dnÛ pfied dnem v˘poãtu hodnoty, pokud byl v tomto období CP obchodován. Nebyl-li CP v tomto období obchodován na BCPP, ocení se posledním kurzem vyhlá‰en˘m RM-S v tomto období.

116 . . .

117

PPF

SECURITIES

A.S.

2. Vefiejnû obchodovatelné CP neobchodované na vefiejném trhu a vefiejnû neobchodovatelné CP se oceÀují podílem, v jehoÏ ãitateli je vlastní jmûní pfiíslu‰né spoleãnosti podle úãetní závûrky za pfiedchozí úãetní období a ve jmenovateli poãet vydan˘ch cenn˘ch papírÛ. 3. V nûkter˘ch pfiípadech u CP, které tvofií nev˘znamnou ãást hodnoty portfolia a pokud by náklady na zji‰tûní údajÛ podle odstavce 2. neúmûrnû pfiesáhly uÏitek z tûchto informací, pfiifiadí se tûmto CP nulová hodnota.

(d) Danû Pfiijaté úroky z termínovan˘ch vkladÛ jsou pfiedmûtem zálohové sráÏkové danû ve v˘‰i 25 % u zdroje.

( e ) P fi e p o ã t y c i z í c h m û n Spoleãnost pouÏívá pro pfiepoãet cizích mûn kurzu âNB.V prÛbûhu roku se úãtuje pouze o realizovan˘ch kurzov˘ch ziscích a ztrátách. Aktiva a pasiva v zahraniãní mûnû jsou k rozvahovému dni pfiepoãítávána podle oficiálního kurzu âNB. Nerealizované kurzové zisky a ztráty se vykazují v rozvaze, na nerealizované kurzové ztráty se tvofií rezerva, pokud nejsou kurzová rizika kryta zaji‰Èovacími instrumenty. 3 . S TÁ L Á A K T I VA

Hmotn˘ investiãní majetek (v tis. Kã)



Ostatní HIM

Celkem

– 56 – – 56

– 249 – – 249

– 3 – – 3

– 308 – – 308

– 3 – – 3 – 53

– 26 – – 26 – 223

– 3 – – 3 – –

– 32 – – 32 – 276

1998

1997

61 – 61

29 14 43

Pofiizovací cena ZÛstatky k 1. 1. 1998 PfiírÛstky Úbytky Pfieúãtování ZÛstatky k 31. 12. 1998 Oprávky ZÛstatky k 1. 1. 1998 Opisy Oprávky k úbytkÛm Pfieúãtování ZÛstatky k 31. 12. 1998 ZÛstatková hodnota 1997 ZÛstatková hodnota 1998 4. P¤EHLED O FINANâNÍCH V¯NOSECH (v tis. Kã) Úrokové v˘nosy z termínovan˘ch vkladÛ Úrokové v˘nosy z úãtÛ u bank Celkem

5 . I N V E S T I â N Í C E N N É PA P Í R Y P O D L E J E D N O T L I V ¯ C H E M I T E N T Ò Emitent DÛm módy, a.s. ElektromontáÏní závody, a.s. Frigera, a.s. Celkem

Poãet akcií





15 980 5 716

844,14 334,00 35,13

13 489 424 1 670 25 154 13 516 248

600,10 221,00 42,00

9 589 598 1 105 30 072 9 620 775

K v˘‰e uveden˘m cenn˘m papírÛm byla vytvofiena opravná poloÏka 3 900 tis. Kã. V‰echny majetkové cenné papíry - akcie v portfoliu spoleãnosti mají nominální hodnotu 1 000 Kã, kromû akcií ElektromontáÏních závodÛ a.s., které mají nominální hodnotu 100 Kã.

PPF

SECURITIES

A.S.


(a) Krátkodobé obchodní pohledávky ãiní 239 tis. Kã. V‰echny pohledávky jsou ve lhÛtû splatnosti. Nebyly proto tvofieny Ïádné opravné poloÏky.

(b) Krátkodobé obchodní závazky ãiní 290 tis. Kã. V‰eobecnû pfiijat˘m postupem spoleãnosti je platit závazky 14 dnÛ po obdrÏení faktury. Splatnost ostatních závazkÛ vypl˘vá z uzavfien˘ch smluv. 7 . P O H L E D ÁV K Y A Z ÁV A Z K Y V Ò â I P O D N I K Ò M V E S K U P I N ù Pohledávky a závazky z obchodního styku V obchodních pohledávkách a závazcích, popsan˘ch v bodu 6, jsou obsaÏeny i následující zÛstatky úãtÛ t˘kající se vztahÛ k podnikÛm ve skupinû. v tis. Kã 1998 PPF burzovní spoleãnost a.s. PPF investiãní spoleãnost a.s. Celkem

Pohledávky 1997

69 26 95

Závazky 1998

1997

– – –

– – –

– – –

Spoleãnost má dále závazek vÛãi PPF burzovní spoleãnosti a.s. ve v˘‰i 13 099 tis. Kã. Jedná se o úroãenou pÛjãku splatnou k 31. 12. 2000. 8. ZÁKLADNÍ JMùNÍ Základní jmûní k 31. prosinci 1997 ãiní 1 000 tis. Kã a je tvofieno 100 ks akcií na majitele v nominální hodnotû 10 000 Kã. Základní jmûní je splaceno v plné v˘‰i. 9. ROZDùLENÍ HOSPODÁ¤SKÉHO V¯SLEDKU

(a) Rozdûlení zisku na základû rozhodnutí valné hromady Z ãistého zisku roku 1997 ve v˘‰i 27 tis. Kã bylo 5 tis. Kã pfievedeno do rezervního fondu a 22 tis. Kã bylo pfievedeno do nerozdûleného zisku.

( b ) P l á n o v a n é r o z d û l e n í h o s p o d á fi s k é h o v ˘ s l e d k u O vypofiádání ztráty roku 1998 rozhodne valná hromada. 10. ZAMùSTNANCI A VEDOUCÍ PRACOVNÍCI PrÛmûrn˘ poãet zamûstnancÛ v roce 1998 byl 1 pracovník (Ïádn˘ v roce 1997). 1 1 . O D M ù N Y A P Ò J â K Y â L E N Ò M S T AT U T Á R N Í C H A D O Z O R â Í C H O R G Á N Ò V prÛbûhu let 1998 a 1997 nebyly ãlenÛm statutárních a dozorãích orgánÛ vypláceny odmûny a nebyly poskytnuty pÛjãky. 12. ZDANùNÍ DaÀ z pfiíjmÛ právnick˘ch osob za rok 1998 ãinila 61 tis. Kã. Za rok 1997 spoleãnost vykázala daÀovou ztrátu. 1 3 . M O Î N É B U D O U C Í Z ÁVA Z K Y âeské obchodní, daÀové zákony i zákony kapitálového trhu byly novelizovány a existuje nejistota jejich v˘kladu v fiadû oblastí. DÛsledky tûchto nejasností se nedají pfiesnû urãit a lze je posoudit jen na základû budoucí praxe nebo pokud bude k dispozici dán oficiální v˘klad. 1 4 . E K O N O M I C K Á Z ÁV I S L O S T Spoleãnost je ekonomicky závislá na svém vût‰inovém akcionáfii, kter˘ se zavázal ji finanãnû podporovat minimálnû po dobu jednoho roku.

118 . . .

119

© PPF a.s. Na Pankráci 121, 140 21 Praha 4 Telefon: (+420 2) 61 31 90 11 Informaãní stfiedisko pro akcionáfie a podílníky: (+420 2) 61 31 90 27 Fax: (+420 2) 61 31 92 22 Internet: www.ppf.cz Depozitáfi: âeskoslovenská obchodní banka a.s. Konzultace obsahu, produkce a v˘roba: © B.I.G. Prague (Business Information Group) 1999 Design: Jan Jiskra

V roãní zpráva

Recommend Documents