28. 11. 2013
Finančný trh definícia funkcie členenie nástroje kapitálového trhu
Definícia Trh - miesto, kde sa stretáva ponuka a dopyt miesto, kde sa stretáva ponuka voľných finančných prostriedkov v podobe úspor rôznych ekonomických subjektov a dopyt rôznych subjektov po týchto prostriedkoch, ktoré sa využívajú ako investície
Definícia úspory =
dôchodok > spotreba bežný príjem > bežná spotreba čistý zisk po úhrade daní príjmy > výdavky
úspory
investície
podmienky transformácie
1
28. 11. 2013
Definícia podmienky transformácie riziko
likvidita
výnos
riziko
likvidita
výnos
Funkcie • depozitná • funkcia zabezpečenia bohatstva • funkcia likvidity • kreditná • platobná • funkcia ochrany proti riziku • politická • selekčná • akumulačná • alokačná • redistribučná
Členenie FT Z vecného hľadiska (predmet obchodu): • peňažný • kapitálový • drahých kovov • devízový • (poistný)
Z hľadiska účastníkov: • bankový • medzipodnikový • burzový
Z časového hľadiska: • peňažný • kapitálový
2
28. 11. 2013
Členenie FT Peňažný trh trh s krátkodobými finančnými nástrojmi, so splatnosťou do 1. roka
Nástroje peňažného trhu • krátkodobé úvery,
• faktoring, • krátkodobé cenné papiere – pokladničné poukážky štátu a banky, • depozitné certifikáty, • zmenky, riziko likvidita výnos • akcepty
Členenie FT Členenie peňažného trhu 1. trh krátkodobých úverov • bankových • obchodných • faktoring 2. trh krátkodobých cenných papierov (najmä ŠPP, PP NBS)
Členenie FT Peňažný trh ŠPP • primárny záväzok vlády s krátkou dobou splatnosti, maximálne 1 rok • emitujú sa s cieľom pokryť deficit ŠR • bezkupónový, čiže diskontovaných charakter • nástroj menovej a fiškálnej politiky, nástroj na zabezpečenie likvidity celého bankového sektora • dematerializované CP, emitent je vždy centrálny orgán (u nás MF SR) a sprostredkovateľ je centrálna banka • emitované v pravidelných alebo v nepravidelných sériách, ak má MF špeciálne hotovostné problémy • predávajú sa aukčným spôsobom • nakupujú ich najmä komerčné banky – tvoria veľkú časť ich portfólií
3
28. 11. 2013
Členenie FT Devízový trh miesto, kde sa stretáva ponuka zahraničných mien, resp. peňažných nástrojov denominovaných v zahraničných menách, s dopytom po nich a kde sa tvorí cena devízový kurz
devízy
valuty
Členenie FT Devízový trh subjekty: • banky (dílingové oddelenia) • klienti bánk
Nástroje DT • vklady na účtoch v zahraničných bankách • zmenky vystavené v zahraničných menách • cestovné šeky • hotovostná forma zahraničných mien
Forex
Členenie FT Trh drahých kovov zlato, striebro, platina, paládium
Trh: • primárny • sekundárny
4
28. 11. 2013
Členenie FT Kapitálový trh trh s finančnými nástrojmi, so splatnosťou nad 1. rok, resp. s neurčenou dobou splatnosti.
Forma obchodov: • bankové úvery poskytované obchodnými bankami • cenné papiere – akcie, dlhopisy
Členenie FT Členenie KT • primárny • sekundárny
• organizovaný • voľný
Účastníci KT • emitenti • investori • sprostredkovatelia
Financovanie: priame nepriame
Nástroje kapitálového trhu • dlhopisy • akcie • hypotéky
trh obligácií (dlhopisov) trh akcií trh hypoték
Dlhopis - úverový CP s pevne stanoveným časom splatnosti, záväzok emitenta zaplatiť cenný papier, s ktorým je spojené právo majiteľa požadovať splácanie dlžnej sumy v menovitej hodnote a vyplácanie výnosov z nej k určitému dátumu a povinnosť osoby oprávnenej vydávať dlhopisy tieto záväzky splniť (Zákon o dlhopisoch č. 530/1990 Zb)
5
28. 11. 2013
Nástroje kapitálového trhu Dlhopis – terminológia: Menovitá hodnota dlhopisu Kurz dlhopisu Emisný kurz dlhopisu
Dlhopis na meno na doručiteľa
Nástroje kapitálového trhu Akcia - doklad o podiele majiteľa na základnom kapitále akciovej spoločnosti CP, s ktorým sú spojené práva jeho majiteľa (akcionára) podieľať sa na riadení a majetkové práva podieľať sa na zisku a likvidačnom zostatku akciovej spoločnosti
Nástroje kapitálového trhu Členenie akcií: • listinné • zaknihované
• na meno • na doručiteľa
• kmeňové • prioritné • zamestnanecké • hromadné
6
28. 11. 2013
7
28. 11. 2013
Literatúra: BEŇOVÁ, E. a kol. 2005. Financie a mena. Bratislava: Iura Edition, 2005, 373 s. ISBN: 80808078 8078--031 031--5 CHOVANCOVÁ, B. a kol. 2006. Finančný trh. Bratislava: Iura Edition, 2006, 611 s. ISBN 80808078 8078--089 089--7 LEŠČIŠIN, J. 2007. Financie a mena. Prešov: Media grup 2007, 380 s. ISBN 978978-80 80--8073 8073--7087085 http://www.euroekonom.sk/financie http://finance.yahoo.com http://en.wikipedia.org/wiki/
... a na záver.
Peniaze sú lepšie ako chudoba. Ak pre nič iné, tak aspoň z finančných dôvodov. Woody Allen
8
