Urán a nyersolaj alternatívája?

Megjelent 2008.05.19.

Egyes nyersanyagok grafikonjai:

Urán a nyersolaj alternatívája?

USD

Az utolsó néhány év folyamán a nyersolaj ára majdnem 900 százalékot emelkedett. A közelgı olajválság megoldása lehet az urán szélesebb felhasználása. A következı grafikon ábrázolja az elektromos energia költségei növekedését 1995-2005 években:

URAN

130 105 80 55 URAN

30 5 May03

May04

May05

USD

May06

May07

May08

COAL

160 140 120 100 80

COAL

60 Jan-07

May-07

EUR

Jan-08

Natural Gas

35

A 2003 évi tanulmány szerint az átlagos költségek az uránra mint üzemanyagra, az uránból származó elektromos energia elıállításában USA-ban 10 százalékot képeztek a gyártási költségeknek. A kiváltott befektetések beszámítása után a költségek növekednek, azonban azután is csak 50 százalékot érnek el összehasonlítva a szénerımővekkel. Érzékenység az urán energiaforrás árának növekedésére a szélerımővek után, ahol szinte semmilyen, az atomerımőveknél a legalacsonyabb.

Sep-07

30 25 20 Natural Gas

15 Jul-07

USD

1700 1500 1300 1100 900 700 500 300 100 Dec-04

Oct-07

Jan-08

Apr-08

Emision - Sulfur

Emision - Sulfur

Dec-05

Dec-06

Dec-07

Kidolgozta Vladimír Gešperík Igazgatótanács tagja CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. Štúrova 6, 811 02 Bratislava tel: +421 2 2070 6880 e-mail: [email protected] www.capitalmarkets.sk

Atomerımő gyártásának költségvetési struktúrájának köszönhetıen az urán árának 100% növekedése csupán 11 százalékban befolyásolja az elektromos energia árának növekedését. A földgáz árának 100% növekedése esetében az elektromos energia 60 százalékkal drágulna, a szén esetében 29 százalékkal.

Figyelmeztetés! Az értékpapír-ügyletek nyereséget, de veszteséget is hozhatnak. A befektetési javaslatok kidolgozásával és terjesztésével kapcsolatos szabályok a §132e - § 132n értékpapírokról szóló törvény 566/2001megtalálhatóak a www.capitalmarkets.sk/ID honlapon. A CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. társaság tevékenységét a Szlovák Nemzeti Bank szabályozza. Információk forrása: Bloomberg


OECD országok elektromos energia gyártási költségei tanulmánya:

Urán szállítása és kitermelése Az urán javára vall a magas energetikai koncentráció is, és ezzel a szállítási igénytelenség is. Egy kiló urán 20 000-szer több energiát tartalmaz, mint a nyersolaj vagy a szén egy kilóban. A szállítmányozás költségei, mint hajókkal vagy vasúti szállítással, az utolsó években megtöbbszörözıdött, és az urán szállításánál használt biztonsági intézkedések beszámítása után az urán jelentısebben gazdaságosabb, mint az olaj vagy szén szállítása. Urán termelése a világon Az urán nem elhanyagolható pozitívuma, mint a jövı üzemanyaga, a tartalékok földrajzi elosztása és termelése a világon. Következı táblázatból látni, hogy a jelenlegi termelés 50 százalékát politikailag stabil országokban valósítják meg, mint Kanada, Ausztrália, USA, Csehország és Brazília. Ország Canada Australia Kazakhstan Niger Russia (becslés) Namibia Uzbekistan USA Ukraine (becslés) China (becslés) South Africa Czech Repub. India (becslés) Brazil Romania (becslés) Germany Pakistan (becslés) France Total world Tonna U3O8

2002 11604 6854 2800 3075 2900 2333 1860 919 800 730 824 465 230 270 90 212 38 20 36 063 42 529

2003 10457 7572 3300 3143 3150 2036 1598 779 800 750 758 452 230 310 90 150 45 0 35 613 41 998

2004 11597 8982 3719 3282 3200 3038 2016 878 800 750 755 412 230 300 90 150 45 7 40 251 47 468

2005 11628 9516 4357 3093 3431 3147 2300 1039 800 750 674 408 230 110 90 77 45 7 41 702 49 179

2006 9862 7593 5279 3434 3262 3067 2260 1672 800 750 534 359 177 190 90 50 45 5 39 429 46 499

90.-es években ebben az ágazatban jelentıs konszolidációs hullám ment keresztül és így a 8 legnagyobb uránt termelı vállalatban az urán össztermelésének 85 százalékát valósítják meg a világon. Társaság Cameco Rio Tinto Areva KazAtomProm TVEL BHP Billiton Navoi Uranium One Total top 8

tonna U 8249 7094 5272 3699 3262 2868 2260 1000 33,704

% 20,9 18 13,4 9,4 8,3 7,3 5,7 2,5 85,50%

USD

URAN

130 105 80 55 URAN

30 5 May03

May04

May05

May06

May07

May08

A 2005 év tanulmányából – elektromos energia gyártási költésgei projekciója az OECD országokban 2010 évre 5% diszkont illetékkulcsal nuclear

coal

gas

Finland

2,76

3,6 -

France

2,54

3,3

3,9

Germany

2,86

3,5

4,9

Switzerland

2,88 -

Netherlands

3,58 -

4,4 6

2,3

2,9

5

Slovakia

3,13

4,8

5,6

Romania

3,06

4,6 -

Japan

4,8

5

5,2

Korea

2,34

2,2

4,7

USA

3,01

2,7

4,7

2,6

3,1

4

Czech Rep

Canada

US2003 cents/kWh, illetékkulcs 5%, 40 éves élettartam, 85% kitermelés

A 2005 év tanulmányából – elektromos energia gyártási költésgei projekciója az OECD országokban 2010 évre 10% diszkont illetékkulcsal nuclear

coal

gas

Finland

4,22

4,5

-

France

3,93

4,4

4,3

Germany

4,21

4,1

5

Switzerland

4,38

-

4,7

Netherlands

5,32

-

6,3

Czech Rep

3,17

3,7

5,5

Slovakia

4,55

5,5

5,8

Romania

4,93

5,2

-

Japan

6,86

6,9

6,4

Korea

3,38

2,7

4,9

USA

4,65

3,7

4,9

Canada

3,71

4,1

4,4

US2003 cents/kWh, illetékkulcs 5%, 40 éves élettartam, 85% kitermelés


Uránt termelı vállalatok fundamentális megoldásaik A Cameco Corporation társaság részvényei 2002 óta 1 259 százalékot erısödtek, ami 58,45 p.a. növekedés. Ennek ellenére a PE - részvényárfolyam, osztva az egy részvényre jutó (várható) nyereséggel – a Cameco Corporation társaságnál 21-et ér el és a jövı évre az elemzık szerint egészen 18-ra csökken. Hasonlóan a BHP Billiton társaság részvényei 2001 és 2008 közötti 974% árfolyam-növekedése ellenére, ami 48% évente, a társaság PE-je mai napig csupán 19 és a jövı évre 16-ot jósolnak. Ez azt jelentheti, hogy a vállalatok ebben az ágazatban teljes mértékben felhasználták a nyersanyagok árfolyam-növekedését a világpiacokon, melyek az utolsó években fıleg a dinamikusan növekvı Kína miatt emelkedtek. A növekedés Kínában és Indiában valószínőleg folytatódni fog a következı években is, az olajtartalékok csökkenése és az üzemanyag drágulása számos országot rákényszerít az atomenergetika fejlesztésére, az ökológiai aktivisták ellenére is. Ezt bizonyítják az új engedélyezési kérelmeket az atomreaktorok építésére USA-ban több mint 20 év csend után.

Indexek 5 éves grafikonja

11000

NYSE COMPOSITE INDEX

10000 9000 8000 7000 6000

NYA Index

5000

May- May- May- May- May- May03 04 05 06 07 08

GLOBAL 1200 MATERIAL 3400 2900 2400 1900 1400 SGM Index

900 May03

May04

May05

May06

May07

May08

Cameco Corporation

Cameco Corporation

A RÉSZVÉNY ADATAI

Profil: A társaság az urán fejlesztésével és termelésével foglalkozik világszerte. 4 ágazatban tevékenykedik: urán, üzemanyagszolgáltatások, elektromos áram és arany. Az uránszegmens magába foglalja az

Grafikon: 58

USD

Ár (15.5.2008, 21:00):

Cameco Corp vs. S&P 500

48

38 CCJ S&P500 Index

28

May07

39.82 USD

Jul07

Sep- Nov07 07

Jan08

Mar- May08 08

uránérc felkutatását, fejlesztését, kitermelését és feldolgozását az uránkoncentrátum gyártásához. Cameco 4 bányát üzemeltet Kanadában és USA-ban, és további 2 bánya még kiépítés alatt áll, az egyik Kanadában, másik Közép-Ázsiában. Az üzemanyag-szolgáltatások szegmense az uránüzemanyag finomítása, feldolgozása és gyártása. Cameco szintén nukleáris üzemanyagot gyárt a Candu reaktors számára. Az elektromos áram szegmense elektromos áramot generál a 31,6% részesedésén keresztül a Bruce Power Limited Partnership-ben, amely 4 Bruce-B atomerımővet üzemeltet. Cameco továbbá 2 aranybányát is üzemeltet Kirgizsztánban és Mongóliában. A Cameco társaságot 1987-ben alapították, a központja Saskatoon városában van, Kanadában.

Tızsde: NYSE Bloomberg: CCJ.US Piaci kapitalizáció: 13.7 mld. CAD Átlagos napi mennyiség:97 mil.USD Free-float: 99.79 % P/E: 21.16 Tıkevisszatérülés: 15.17% Részvényenkénti nyereség: 1.89 CAD Osztalék: 0.51 CAD Bevétel-növekedés 1y: 26.1 % Nyereség-növekedés 1y: 10.75 %

VÁRHATÓ ESEMÉNYEK 25. június 2008

osztalék

ÁRFOLYAM FEJLİDÉSE: 52 heti maximum 52 heti minimum

56 USD 30.78 USD


Rio Tinto Plc

Rio Tinto Plc Profil: Rio Tinto Plc ásványi források felkutatásával és feldolgozásával foglalkozik. A társaság termékei közé tartoznak: alumínium, réz, gyémánt, szén,

Grafikon: USD

Rio Tinto Plc vs. S&P 500

Ár (15.5.2008, 21:00): 546.04 USD

500 RTP S&P500 Index

400 300 200 May07

Jul07

Sep- Nov- Jan- Mar- May07 07 08 08 08

arany, bórax, nikkel, cink, ólom, ezüst, borát, kálium, korund, gipszkı, molibdén, kénsav, titanium-dioxid, só, csillám és vasérc. Szintén foglalkozik katódkockák, anódok, alumíniumfluoridok és kalcinált koksz gyártásával és értékesítésével; a gépszerviz ellátásával, az olvasztó berendezések eladásával, valamint az áram eladásával. A társaság az egész világon tevékenykedik, legfıként Ausztráliában és KeletAmerikában. Rio Tinto 1873 lett alapítva, a központ Londonban van.

Tızsde: NYSE Bloomberg: RTP.US Piaci kapitalizáció: 105.5 mld.USD Átlagos napi mennyiség:136 mil.USD Free-float: 87.98 % P/E: 24.29 Tıkevisszatérülés: 34 % Részvényenkénti nyereség: 5.69 USD Osztlék: 1.29 USD Bevétel-növekedés 1y: 32.2 % Nyereség-növekedés 1y: -1.69 %

VÁRHATÓ ESEMÉNYEK 26. augusztus 2008 gazdasági eredmények


548.89 USD 221.85 USD

BHP Billiton Ltd

BHP Billiton Ltd Grafikon:

Profil: BHP Billiton Limited, együtt az alvállalataival, mint egy diverzifikált társaság mőködik a természeti források területén. A társaság termel alumíniumot, alapanyagokat, uránt,

A RÉSZVÉNY ADATAI

USD BHP Billiton Ltd. vs. S&P 500

100

BHP S&P500 Index

ÁLTALÁNOS ADATOK Ár (15.5.2008, 21:00): 92.99 USD

80 60 40 May07

Jul07

Sep- Nov- Jan- Mar- May07 07 08 08 08

gyémántokat, energetikai szenet, vasércet, magnéziumot, metalurgiai szenet, nyersolajat és rozsdamentes acélanyagokat. BHP termel bauxitot, aztán nemesíti korundra, amit alumínium fémekre olvaszt az üzemeiben Ausztráliában, Brazíliában, Mozambikban, Dél-Afrikában és Szurinamban. Réz, ezüst, ólom, cink, molibden és arany Ausztráliában, Chile, Peru és USA államokban van termelve. BHP gyémántokat és titaniumásványokat termel Kanadában és Dél-Afrikában, szenet Ausztráliában, Kolumbiában, Dél-Afrikában és USA-ban, vasércet különbözı bányákban Nyugat-Ausztráliában és Brazíliában, valamint metalurgiai szenet Ausztráliában termel. A bányászati divízió aktivitásai a szén- és gázlelıhelyek felkutatása, gyártása, fejlesztése és marketing Ausztráliában, Nagy Britanniában, USA-ban, Algériában, Trinidad és Tobago-ban és Pakisztánban. BHP társaságot 1860-ban alapították Melbournben, Ausztráliában.

Tızsde: NYSE Bloomberg: BHP.US Piaci kapitalizáció: 262.5 mld. AUD Átlagos napi mennyiség:353 mil.USD Free-float: 99.87 % P/E: 19.82 Tıkevisszatérülés: 49.79 % Részvényenkénti nyereség: 2.33 USD Osztalék: 1.59 USD Bevétel-növekedés 1y: 22.84 % Nyereség-növekedés 1y: 28.38 %



94.14 USD 49.39 USD


Usec Inc

Usec Inc Profil: USEC, Inc., a leáányvállalataival együtt dúsítatlan uránt (LEU) szolgáltat a kiskereskedlmi nukleáris gyároknak az egész világon. Osztályozott munkaegységeket is értékesít. A társaság

ÁLTALÁNOS ADATOK

Grafikon: USD

Usec Inc. vs. S&P 500

Ár (15.5.2008, 21:00): 5.92 USD

23 18 13 8

USU S&P500 Index

3 May07

Jul07

Sep- Nov07 07

Jan08

Mar- May08 08

szerzıdési munkákat is valósít meg az U.S. Department of Energy (DOE) és DOE szállítók számára Pocudahi és Portsmouthsi gyárakban, melyek magába foglalják a Portsmouthsi difúziós gázgyár készenléti üzemelését, urán gyártását és az infrastruktúrai szállítmányok szervizét. USEC megoldásokat is biztosít a nukleáris energia és az összefüggı szolgáltatások számára, beszámítva a projekteket, hulladék nukleáris üzemanyag technológiák gyártásár és beüzemelését, nukleáris anyagok szállítmányozását és konzultációs szolgáltatásokat. A társaságot 1993-ben alapították Bethesdában, Maryland.

Tızsde: NYSE Bloomberg: USU.US Piaci kapitalizáció: 658 mil. USD Átlagos napi mennyiség:25 mil.USD Free-float: 98.29 % P/E: 11.17 Tıkevisszatérülés: 8.42 % Részvényenkénti nyereség: 0.53 USD Osztalék: N/A Bevétel-növekedés 1y: 4.3 % Nyereség-növekedés 1y: -9.04%



25.65 USD 3.15 USD

Fronteer Dev Group Inc

Fronteer Dev Group Inc Profil:

Grafikon:

Fronteer USD Fronteer Dev vs. S&P 500 Development Group, Inc. ásványi anyagok 12 - arany, réz és urán – 9 felkutatásával, fejlesztésével és 6 FRG S&P500 Index bányászatával foglalkozik USA-ban, 3 May- Jul- Sep- Nov- Jan- Mar- MayKanadában és 07 07 07 07 08 08 08 Törökországban. A társaság résztulajdonos a Northumberlandi lelıhelyekben Nye Country keleti részén Nevadában és részesedése van az Eastern Great Basin-ban is Nevadában és Utahban, Sandman projekt Winnemucce-ban; Zaca projekt Alpine Country térségben, California államban; és Carlin-Cortez Trend, mely Humboldt, Eureka, Elko és Lander Counties városok közelében található Nevadában. Fronteer Development Group társaság vagyoni portfoliója továbbá tartalmaz ásványi kincseket Agi Dagi-ban, Kirazli és aranylelıhelyeket Carlin-style térségben Nevadában. Fronteer Development Group 1999-ben alapították Vancouverben, Kanada.

ÁLTALÁNOS ADATOK Ár (15.5.2008, 21:00): 4.02 USD

Tızsde: AMEX Bloomberg: FRG.US Piaci kapitalizáció: 334 mil. USD Átlagos napi mennyiség: 2 mil.USD Free-float: 100 % P/E: N/A Tıkevisszatérülés: 8.74 % Részvényenkénti nyereség: -0.1 CAD Osztalék: N/A Bevétel-növekedés 1y: N/A Nyereség-növekedés 1y: 35.73 %

VÁRHATÓ ESEMÉNYEK 14.augusztus 2008 gazdasági eredmények


13.92 USD 3.5 USD

Urán a nyersolaj alternatívája?

Recommend Documents