Update Progress Indonesia Foreign Exchange Market Committee (IFEMC) 20 Agustus 2014
• Visi, Misi & Tujuan IFEMC Outline • Tentang IFEMC • Aktivitas IFEMC • Markets Working Group
• Fokus & Tema Pendalaman Pasar IFEMC • Struktur Organisasi, Anggota & Pengurus
• Road Map Perkembangan IFEMC • Timeline Aktivitas • Update dari Markets Working Groups –Money Market Working Group –Foreign Exchange Working Group –Derivatives Working Group –Fixed Income Working Group 2
Tentang IFEMC
• Visi & Misi IFEMC • Tujuan IFEMC • Fokus & Tema Pendalaman Pasar • Struktur Organisasi IFEMC • Anggota & Pengurus IFEMC
3
Indonesia Foreign Exchange Market Committee
Visi & Misi IFEMC
VISI • Membangun pasar keuangan di Indonesia yang kredibel, tahan (resilient), stabil, terus berkembang & kondusif untuk pembangunan ekonomi nasional serta mampu bersaing di pasar internasional. MISI • Mendorong pendalaman & pengembangan pasar keuangan Indonesia dalam rangka mendukung pertumbuhan ekonomi yang berkesinambungan. • Mengembangkan pelaku pasar keuangan yang handal, berintegritas tinggi serta memiliki pengetahuan, pengalaman & keterampilan yang dapat bersaing di pasar keuangan internasional. • Merekomendasikan inisiatif kebijakan & ketentuan yang kondusif untuk pembangunan, namun tetap menjaga & mengendalikan risiko. • Menjaga koordinasi & komunikasi antara para stakeholders di pasar keuangan Indonesia.
4
Indonesia Foreign Exchange Market Committee
Tujuan IFEMC
• Sebagai forum untuk membahas isu & praktek terkait pendalaman & pengembangan pasar keuangan Indonesia termasuk dampak dari pasar keuangan internasional
• Meningkatkan profesionalisme, pengetahuan & pemahaman pelaku pasar tentang pasar keuangan, baik praktek maupun teori
• Menyiapkan rekomendasi terhadap isu & praktek di pasar keuangan dalam rangka pendalaman & pengembangan pasar keuangan
• Menjalankan fungsi arbitrase bilamana terjadi dispute atas pelanggaran Market Conduct & mengeluarkan surat rekomendasi kepada pihak yang berkepentingan / terkait dengan tembusan kepada BI & OJK.
• Sebagai wadah komunikasi & koordinasi antara pelaku pasar, asosiasi yang terkait pasar keuangan, BI, OJK serta instansi lain di dalam & luar negeri
• Sewaktu-waktu membentuk working group yang dapat fokus pada area spesifik di pasar keuangan di mana IFEMC berfungsi sebagai Steering Committee
• Meningkatkan kualitas manajemen risiko di pasar keuangan
• Bekerja sama dengan organisasi / asosiasi lain yang terkait dengan pasar keuangan (seperti ACI Indonesia, Himdasun, ASPI, ABKI, dll.)
• Membuat & melakukan review terhadap Market Code of Conduct
5
Indonesia Foreign Exchange Market Committee
Fokus & Tema Pendalaman Pasar IFEMC Pengembangan Produk Manajemen risiko yang komprehensif
Instrumen pasar keuangan Ketentuan yang kondusif
Pendalaman & Pengembangan Pasar Keuangan
Likuiditas Banyak pelaku pasar yang aktif Komunikasi & Koordinasi
Price Discovery & Transparancy
Area Fokus IFEMC
Peningkatan Volume transaksi Perilaku (Code of Conduct)
Kerjasama IFEMC & ACII Area konsentrasi IBI & ACII Tema
SDM berkualitas (knowledge, skills & attitude)
Pelatihan & Knowledge Sharing Pengetahuan & Pengalaman Sertifikasi
6
Struktur Organisasi IFEMC
Indonesia Foreign Exchange Market Committee
IFEMC
Standing SubCommittees
Membership Sub- Committee
Sub-Committee for Professionalism
Legal
Markets Working Groups
Accounting
Standing Working Groups
Project Working Groups (Ad hoc)
Komite Arbitrase (ad hoc)
FX Working Group
Money Market Working Group
Fixed Income Working Group
Derivatives Working Group
Operation Working Group
Risk Management Working Group
7
Indonesia Foreign Exchange Market Committee
Anggota IFEMC
8
Indonesia Foreign Exchange Market Committee
Susunan Pengurus IFEMC
9
Aktivitas IFEMC Aktivitas IFEMC
• Road Map Perkembangan IFEMC • Timeline Aktivitas IFEMC
10
Indonesia Foreign Exchange Market Committee
Road Map Perkembangan IFEMC
Phase 3
Phase 2 Phase 1 Tema: Meningkatkan profesionalisme & integritas pelaku pasar melalui Market Conduct & aturan arbitrase.
Output:
Tema: Memperbaiki regulasi agar lebih kondusif untuk pembangunan ekonomi yang lebih berkesinambungan.
Tema: Pengembangan produk & infrastruktur pasar agar lebih semakin efisien dan liquid.
Output: Output: Rekomendasi & diskusi untuk memperbaiki dan mengkinikan peraturan yang saat ini berlaku.
Rekomendasi pengembangan produk baru.
Code of Conduct IFEMC & SOP Arbitrase.
11
Indonesia Foreign Exchange Market Committee
Tanggal 27 Maret 2014
Timeline Aktivitas IFEMC Aktivitas IFEMC Sosialisasi tentang IFEMC kepada perbankan
1 April 2014
Launching IFEMC oleh Gubernur Bank Indonesia (BI)
20 Mei 2014
Sosialisasi Code of Conduct IFEMC kepada Bank Devisa & Money Broker
26 Mei 2014
Launching Code of Conduct IFEMC oleh Gubernur BI
18 Juni 2014
Workshop dengan IMF terkait pendalaman pasar Aktivitas Markets Working Groups
April 2014 - sekarang
Seluruh Market Working Groups sudah melakukan berbagai diskusi dengan Task Force Pendalaman Pasar Keuangan BI, sesuai dengan fokusnya masing-masing.
12
Update Market Working Update Markets Groups Aktivitas IFEMC
• Money Market Working Group • Forex Market Working Group • Derivatives Working Group • Fixed Income Working Group
Working Groups
13
Indonesia Foreign Exchange Market Committee
Money Market Working Group (1)
Objective & Strategy • Mendorong pengembangan pasar keuangan Indonesia dalam rangka mendukung pertumbuhan ekonomi yang berkesinambungan, melalui penambahan variasi instrumen money market & pendalaman instrumen yang saat ini sudah ada. • Memberikan rekomendasi kepada regulator dalam hal penyusunan regulasi money market terkait dengan isu & praktek di pasar uang. • Sebagai wadah komunikasi, diskusi & koordinasi antar pelaku pasar uang, BI, OJK serta Instansi terkait. Update Progress
• Rekomendasi mengenai pengaturan PBI terkait NCD untuk pendalaman pasar keuangan. • Rekomendasi pendalaman Pasar Keuangan Syariah melalui Mini MRA Pasar Syariah & Instrumen Moneter untuk Pasar Syariah, seperti SBIS, Term Deposit Syariah, dll.
14
Indonesia Foreign Exchange Market Committee
Money Market Working Group (2)
Focus Discussion on Market/Issues/Concerns • Disarankan tidak ada pemisahan kategori antara NCD Pasar Uang Antar Bank (PUAB) dengan NCD Nasabah. • Disarankan pencatatan NCD sebagai Marketable Securities, bukan sebagai penempatan pada PUAB. • Disarankan kebijakan PLN (Pinjaman Luar Negeri) Harian maksimal 30% dari Modal, hanya diberlakukan pada saat pasar perdana (primary market) penerbitan NCD yang dibeli oleh non-resident.
Pipeline • Wacana Special Deposit Account dalam rangka upaya menarik Devisa Hasil Ekspor. 15
Indonesia Foreign Exchange Market Committee
Foreign Exchange Working Group (1)
Objective & Strategy
Update Progress
• Mendorong pendalaman & pengembangan pasar keuangan Indonesia dalam rangka mendukung pertumbuhan ekonomi yang berkesinambungan, melalui:
• Diskusi pendalaman pasar valas secara berkala, baik antar bank maupun dengan pihak stakeholder terkait
– Relaksasi Ketentuan PDN 30 menit – Mengalihkan minat beli USD korporasi dari valuta spot ke valuta yang lebih panjang (forward) dengan cara mempermudah syarat korporasi untuk melakukan transaksi forward – Edukasi nasabah korporasi untuk melakukan lindung nilai
• Usulan ini, akan menambah likuiditas pasar valas sekaligus mengurangi tekanan konsentrasi transaksi terutama pada valuta spot
• Diskusi tentang kondisi pasar keuangan untuk meningkatkan kesamaan visi & pemahaman sehingga memudahkan koordinasi di antara pelaku pasar • Usulan Perhitungan PDN 30 menit menjadi PDN tengah hari atau akhir hari • Usulan perubahan PBI & SEBI untuk transaksi valuta asing & tipe jenis underlying 16
Indonesia Foreign Exchange Market Committee
Foreign Exchange Working Group (2)
Focus Discussion on Market / Issues / Concerns • Meningkatkan pemahaman atas ketentuan Transaksi Valuta Asing terhadap Rupiah sehingga mengurangi perbedaan persepsi (multi tafsir) antar bank & otoritas terkait • Meningkatkan likuiditas pasar valas baik berdasarkan minat nasabah luar negeri, transaksi antar bank serta pilihan instrumen keuangan • Meningkatkan supply valas di pasar domestik
Pipeline • Peningkatan vostro IDR oleh pihak asing (pengendapan Rupiah) dalam rangka: – Remittance dana valas oleh TKI – Pembelian saham & surat-surat berharga – Kegiatan Rep. Office pembiayaan operasional Telpon, Air, Listrik & Internet – Pembayaran Pajak SPT (bukan SSP) • Relaksasi underlying dokumen: penggunaan Credit Note, Debit Note, Proyeksi, SAP, dll. 17
Indonesia Foreign Exchange Market Committee
Derivative Working Group (1)
Objective & Strategy
Update Progress
• Mendorong pendalaman & pengembangan pasar keuangan Indonesia dalam rangka mendukung pertumbuhan ekonomi yang berkesinambungan, melalui 3 strategi: – Pelaksanaan Settlement Netting terhadap transaksi derivatif – Pendalaman Pasar Swap – Pendalaman Pasar Opsi
• Masukan perubahan BI / SEBI untuk menunjang pelaksanaan netting.
• Usulan & rekomendasi dengan mempertimbangkan seluruh faktor yang menunjang terciptanya supply & demand dari masing-masing pasar.
• Diskusi pendalaman pasar derivatif (common practice, legal framework include swap with BI) • White papers dalam transaksi derivatif i.e. mapping instrument vs ISDA requirement, PFE calculation (in progress) etc. • Masukan perubahan BI / SEBI untuk transaksi valuta asing & underlying dokumen. 18
Indonesia Foreign Exchange Market Committee
Derivative Working Group (2)
Focus Discussion on Market/ Issues / Concerns • Transaksi loan & swap untuk nasabah bukan dalam rangka kegiatan ekspor/impor (gambaran lebih detil di lampiran). • Temuan: Tanggung jawab bank atas transaksi berdasarkan kewajaran underlying dokumen. • Antisipasi perubahan regulasi (pro and cons): T+5 untuk penyediaan underlying.
Pipeline • Diskusi lanjutan atas masukan / rekomendasi perubahan BI / SEBI untuk transaksi valuta asing & underlying dokumen (joint effort dengan FX Working Group). • White Paper untuk PFE Calculation dari transaksi derivatif. • Framework transaksi derivatif di Indonesia (common practice, legal framework include swap with BI) • Diskusi & rekomendasi pendalaman pasar opsi. 19
Indonesia Foreign Exchange Market Committee
Fixed Income Working Group (1)
Objective & Strategy • Mendorong pengembangan pasar keuangan Indonesia dalam rangka mendukung pertumbuhan ekonomi yang berkesinambungan, melalui obligasi yang dikeluarkan oleh pemerintah ataupun korporasi baik secara regular maupun syariah. • Bersama dengan Himdasun sebagai wadah komunikasi, diskusi & koordinasi antar pelaku pasar obligasi & instasi terkait (OJK, BI & DJPU) dalam mengembangkan pasar obligasi di Indonesia. • Memberikan rekomendasi kepada regulator dengan mempertimbangkan seluruh faktor yang dapat meningkatkan pendalaman pasar baik obligasi regular & syariah.
Update Progress • Pembahasan mengenai Mark-to-Market agar tetap mengacu pada PBI No 5/12/PBI/2003, & menyarankan anggota Himdasun untuk lebih sering meng-update page masing-masing anggota. • Perlu didiskusikan dengan OJK mengenai standardisasi penetapan mark to market valuation antara pelaku pasar. 20
Indonesia Foreign Exchange Market Committee
Fixed Income Working Group (2)
Focus Discussion on market/issues/concerns • Transaksi Obligasi yang didominasi oleh perbankan sedangkan banyak aspek diatur oleh bursa & OJK. • Transaksi Obligasi akan terus dilakukan secara Over the Counter (OTC) & perlu ditetapkan konvensi untuk settlement & perdagangan. • Pengembangan pasar untuk perdagangan pasar obligasi sesuai dengan PBI No 2/2/PBI 2000 tentang penatausahaan & perdagangan obligasi bagi market maker perlu diperdalam. • Kerancuan atas sumber Mark to Market, dikarenakan PBI 5/12/PBI/2003 pada umumnya berlaku pada Bank sedangkan di luar perbankan berbeda. • Pengembangan pasar obligasi bersama dengan Derivative Working Group, misalnya: Interest Rate Swap, Bond Forward, dll Pipeline • Pembahasan pembukuan transaksi syariah bersama Himdasun • Pembahasan lebih lanjut dengan OJK and DJPU 21
Terima Kasih
20 Agustus 2014
22
