TUGAS AKHIR
PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, PERTUMBUHAN DAN LIKUIDITAS PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2007-2010)
Ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan akademik guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Strata Satu
OLEH NAMA
: RINI STEVI DUA PADANG
NPM
: 01220080040
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS PELITA HARAPAN SURABAYA SURABAYA 2012
ii
iii
iv
KATA PENGANTAR Puji dan syukur kepada Tuhan Yesus, Allah yang selalu setia dan pengasih, karena atas penyertaan-Nya sehingga penulisan skripsi yang berjudul “Pengaruh Profitabililitas, Leverage, Pertumbuhan, dan Likuiditas Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2007-2010)” dapat terselesaikan dengan baik. Penelitian ini merupakan salah satu persyaratan akademik guna mendapatkan gelar Sarjana Strata Satu Ekonomi di Universitas Pelita Harapan (UPH) Surabaya. Selama proses penyelesaian skripsi ini, terdapat banyak kesulitan. Jika tanpa dukungan dan bantuan dari banyak pihak, penulisan skripsi ini tidak akan dapat berjalan dengan lancar. Oleh karena itu, ucapan rasa hormat sekaligus terima kasih yang sebesarnya dihaturkan kepada: 1. Prof. Louie Divinagracia, M.Sc., DBA selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Pelita Harapan Surabaya. 2. Lulu Setiawati, S.E., M.Bus selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Pelita Harapan Surabaya angkatan 2008, yang bersedia meluangkan waku dan penuh pengertian mendengarkan berbagai kesulitan dan masalah serta keluhan penulis. 3. Dr. Lodovicus Lasdi, S.E., M.M selaku dosen pembimbing utama, yang dengan sabar dan bijaksana telah membimbing, mengajar, mengarahkan, dan memotivasi penulis selama proses penyusunan skripsi hingga selesai. 4. Renna Magdalena, S.T., M.Ak selaku dosen pembimbing kedua, yang dengan sabar dan bijaksana membimbing, mengajar, mengarahkan, dan memotivasi penulis selama proses penulisan skripsi hingga selesai 5. Evelyn, S.E., M.SA selaku Pembimbing Akademik Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Pelita Harapan Surabaya angkatan 2011, yang selalu bersedia meluangkan waktu dan dengan sabar membantu dan memotivasi penulis. 6. Semua dosen yang telah membagikan pengetahuan dan pengalamannya dalam proses perkuliahan selama empat tahun di Universitas Pelita Harapan Surabaya.
vii
7. Yayasan Lippo Group yang telah memberikan bantuan beasiswa, sehingga penulis dapat berkuliah di Universitas Pelita Harapan Surabaya. 8. Bapak, Mama, dan adik-adikku yang senantiasa memberikan dukungan dan motivasi selama penyusunan skripsi dan perkuliahan. 9. Keluarga besar yang tak bisa disebutkan satu-persatu. Terimakasih atas bantuan dana dan dukungannya selama penyusunan skripsi dan perkuliahan. 10. Teman-teman Kelompok Tumbuh Bersama (KTB): Kak’ Cita, Rahma, dan Nofri yang senantiasa memberikan dukungan, motivasi, dan juga masukan selama penyusunan skripsi dan perkuliahan. 11. Teman-teman angkatan 2008, terutama untuk Jurusan Akuntansi yang sudah menjadi teman sekaligus rekan yang selalu mengingatkan, memberikan masukan, dan memotivasi selama penyusunan skripsi dan juga masa perkuliahan. 12. Himpunan Mahasiswa Jurusan (HMJ) Akuntansi atas kesempatan yang diberikan menjadi bagian dari kalian, belajar berorganisasi, dipimpin dan memimpin. 13. Anak-anak Genorus untuk kasih sayang dan perhatian kalian. 14. Rian Panimba dan penghuni kos gang II no. 11A, atas dukungan dan motivasi yang diberikan. 15. Pihak-pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu, yang senantiasa mengasihi, mendoakan, serta membantu selama penyusunan skripsi dan masa perkuliahan. Penulis menyadari adanya beberapa keterbatasan sehingga penulisan skripsi ini jauh dari kesempurnaan. Harapan penulis semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkanya.
Surabaya, 01 Mei 2012
Rini Stevi Dua Padang
viii
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL ................................................................................................i PERNYATAAN KEASLIAN TUGAS AKHIR ....................................................ii PERSETUJUAN DOSEN PEMBIMBING TUGAS AKHIR ..............................iii PERSETUJUAN TIM PENGUJI TUGAS AKHIR ..............................................iv ABSTRAK ................................................................................................................v ABSTRACT ..............................................................................................................vi KATA PENGANTAR ..............................................................................................vii DAFTAR ISI .............................................................................................................ix DAFTAR TABEL ....................................................................................................xii DAFTAR GAMBAR ................................................................................................xiii DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................xiv BAB I PENDAHULUAN .........................................................................................1 1.1
Latar Belakang Masalah .................................................................................1
1.2
Batasan Masalah.............................................................................................7
1.3
Rumusan Masalah ..........................................................................................7
1.4
Tujuan Penelitian ...........................................................................................7
1.5
Manfaat Penelitian .........................................................................................8
1.5.1
Manfaat Teoritis .............................................................................................8
1.5.2
Manfaat Empiris .............................................................................................8
1.6
Sistematika Penulisan.....................................................................................8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS .........10 2.1
Landasan Teori ...............................................................................................10
2.1.1
Pengertian Dividen .........................................................................................10
2.1.2
Kebijakan Dividen .........................................................................................11
2.1.3
Dividend Payout Ratio (DPR)........................................................................15
2.1.4
Pengertian Profitabilitas .................................................................................16
ix
2.1.5
Jenis dan Pengukuran Profitabilitas ...............................................................16
2.1.6
Pengertian Leverage .......................................................................................17
2.1.7
Debt to Equity Ratio (DER) ...........................................................................18
2.1.8
Pengertian Pertumbuhan Perusahaan .............................................................19
2.1.9
Jenis dan Pengukuran Pertumbuhan Perusahaan ...........................................20
2.1.10 Pengertian Likuiditas .....................................................................................21 2.1.1
Current Ratio .................................................................................................21
2.2
Penelitian Terdahulu ......................................................................................22
2.3
Pengembangan Hipotesis ...............................................................................25
2.4
Model Penelitian ............................................................................................28
2.5
Bagan Alur Berpikir .......................................................................................29
BAB III METODE PENELITIAN .........................................................................30 3.1
Jenis Penelitian ..............................................................................................30
3.2
Populasi dan Sampel ......................................................................................30
3.3
Metode Pengumpulan Data ............................................................................31
3.4
Model Persamaan Analisis Regresi Berganda ...............................................31
3.5
Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .............................................32
3.6
Metode Analisis Data .....................................................................................36
3.6.1
Statistik Deskriptif .........................................................................................36
3.6.2
Uji Asumsi Klasik ..........................................................................................36
3.6.3
Uji Goodnes of Fit..........................................................................................39
3.6.3.1 Uji F ..............................................................................................................39 3.6.3.2 Uji Determinasi (R²).......................................................................................40 3.65.4 Uji t ................................................................................................................40 BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ...............................................41 4.1
Gambaran Umum “Perusahaan Manufaktur” ................................................41
4.2
Analisis Data ..................................................................................................42
4.2.1
Statistik Deskriptif .........................................................................................42
4.2.2
Hasil Pengujian Kualitas Data (Uji Asumsi Klasik) ......................................44
4.2.2.1 Uji Normalitas ................................................................................................44
x
4.2.2.2 Uji Multikolinearitas ......................................................................................46 4.2.2.3 Uji Autokorelasi .............................................................................................47 4.2.2.4 Uji Heteroskedastisitas ..................................................................................48 4.2.3
Hasil Analisis Regresi Berganda ....................................................................49
4.2.4
Uji F ...............................................................................................................50
4.2.5
Analisis Koefisien Determinasi (R²) ..............................................................51
4.3
Hasil Pengujian Hipotesis ..............................................................................52
4.3.1
Uji Statistik t ..................................................................................................52
4.3.1.1 Uji Hipotesis Pertama ...................................................................................52 4.3.1.2 Uji Hipotesis Kedua .......................................................................................53 4.3.1.3 Uji Hipotesis Ketiga ......................................................................................53 4.3.1.4 Uji Hipotesis Keempat ..................................................................................53 4.4
Pembahasan ....................................................................................................54
BAB V KESIMPULAN ..........................................................................................56 5.1
Simpulan .......................................................................................................56
5.2
Implikasi Hasil Penelitian ..............................................................................57
5.2
Implikasi Empiris ...........................................................................................57
5.2
Implikasi Teoritis ...........................................................................................57
5.3
Rekomendasi ..................................................................................................58
5.3.1
Rekomendasi Empiris ....................................................................................58
5.3.2
Rekomendasi Teoritis.....................................................................................59
5.3.2.1 Keterbatasan Penelitian ..................................................................................59 5.3.2.2 Agenda Penelitian Mendatang .......................................................................60 DAFTAR PUSTAKA ...............................................................................................61 LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Penelitian Mengenai Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen ....................................................................................................6 Tabel 3.1 Definisi Operasional Penelitian................................................................36 Tabel 4.1 Sampel Penelitian .....................................................................................41 Tabel 4.2 Data Deskriptif Variabel Penelitian .........................................................42 Tabel 4.3 Uji Normalitas Data .................................................................................46 Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas .......................................................................46 Tabel 4.5 Uji Durbin-Watson ...................................................................................47 Tabel 4.6 Uji Glejser ................................................................................................49 Tabel 4.7 Hasil Uji Analisis Regresi ........................................................................49 Tabel 4.8 Hasil Perhitungan Uji F ............................................................................51 Tabel 4.9 Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi (R²) ........................................51 Tabel 4.10 Hasil Uji t ...............................................................................................52 Tabel 4.11 Rangkuman Hasil Penelitian ....................................................................54
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.2 Model Penelitian ....................................................................................28 Gambar 2.3 Bagan Alur Berpikir ...............................................................................29 Gambar 4.1 Normal Probalility Plot ..........................................................................45 Gambar 4.2 Hasil Uji Durbin-Watson .......................................................................47 Gambar 4.3 Grafik Scatterplot ...................................................................................48
xiii
DAFTAR LAMPIRAN LAMPIRAN A
: PERBANDINGAN PENELITIAN TERDAHULU
LAMPIRAN B-1
: SAMPEL PENELITIAN
LAMPIRAN B-2
: DATA OLAHAN RETURN ON ASSET
LAMPIRAN B-3
: DATA OLAHAN DEBT TO EQUITY RATIO
LAMPIRAN B-4
: DATA OLAHAN TOTAL ASSETS GROWTH
LAMPIRAN B-5
: DATA OLAHAN CURRENT RATIO
LAMPIRAN B-6
: DATA OLAHAN DIVIDEND PAYOUT RATIO
LAMPIRAN C
: OUTPUT SPSS
xiv
