EMBARGO tot 16.03.2006 – 17u40
Brussel, 16 maart 2006
PERSBERICHT
EMBARGO tot 16.03.2006 – 17u40
Tessenderlo Group: 35,1 miljoen EUR nettowinst in 2005 • • • •
Omzet stijgt met 4,2 % Nettowinst, aandeel van de groep, daalt met 34,4 % tegenover 2004 Cashflow van 161,0 miljoen EUR daalt met 17,7 % Nettodividend stabiel: 0,90 EUR per aandeel
De omzet is in 2005 gestegen met 4,2 % tegenover 2004, van 2 062,9 miljoen EUR naar 2 149,5 miljoen EUR. De rebit bedraagt 67,4 miljoen EUR, tegenover 106,2 miljoen EUR in 2004. Dit is een daling met 36,6 %. De ebit daalde met 27,1 % naar 59,2 miljoen EUR. Dat gebeurde na de verrekening van een aantal niet-recurrente elementen ter waarde van 8,2 miljoen EUR, zoals de afschrijving van activa van bepaalde eenheden of provisies met het oog op lopende geschillen. De financiële lasten vertonen een sterk dalende trend. Wanneer geen rekening wordt gehouden met wisselkoersvoordelen, zijn zij echter gestegen in verhouding met 2004. Dit is te verklaren door een constante verhoging van de nettoschuldenlast doorheen het jaar, van 351,5 miljoen EUR eind 2004 naar 428,9 miljoen EUR eind 2005. De schuldratio bedraagt netto 55,4 %. Het nettoresultaat van de groep daalde met 34,4 %, van 53,6 miljoen EUR naar 35,1 miljoen EUR. De nettocashflow daalde met 17,7 %, van 195,6 miljoen EUR in 2004 naar 161,0 miljoen EUR. De materiële investeringen bedragen in 2005 in totaal 172,5 miljoen EUR. 47,7 miljoen daarvan zijn bestemd voor de nieuwe elektrolyse-eenheid met moderne membraantechnologie te Tessenderlo. Zij zal midden 2006 operationeel zijn. Eind 2005 was in totaal 86,5 miljoen EUR geïnvesteerd in dit project. Het eigen vermogen van de groep - na de dividenduitkering van het boekjaar 2004 maar vóór deze van het boekjaar 2005 – bedraagt 774,3 miljoen EUR tegenover 755,5 miljoen EUR eind 2004. Die verbetering is deels toe te schrijven aan de resultaten, en deels aan de waardestijging van de dollar in het eigen vermogen van de Amerikaanse vennootschappen.
De drie business groups DE BUSINESS GROUP CHEMIE Voor de minerale chemie werd 2005 gekenmerkt door een zeer sterke stijging van de grondstoffenprijzen. Die was het resultaat van twee factoren: de duurdere petroleum en de tekorten op de markt door de grote vraag naar grondstoffen in het Verre Oosten, meer bepaald in China. Zowel de omvang als de snelheid van de prijsstijgingen waren zonder weerga. Tessenderlo Group is erin geslaagd deze hogere kosten deels door te rekenen in de verkoopprijzen. De markten bleven in 2005 vrij stabiel. De volumes van kaliumsulfaat voor meststoffen zijn op het niveau van 2004 gebleven. De verkoop van fosfaten voor de veevoederindustrie is met 6 % gedaald ten opzichte van 2004. 1
EMBARGO tot 16.03.2006 – 17u40
In West-Europa bleef het verbruik van veevoederfosfaten verminderen. Dit komt door de afbouw van de Europese veestapel en door een verlaging van de fosfornormen. In de verre exportlanden is de verkoop van fosfaten daarentegen gestegen in vergelijking met 2004. Tessenderlo Kerley Inc. (TKI) in de Verenigde Staten boekte in 2005 erg goede resultaten, zowel qua omzet als winst. Deze prestatie is grotendeels te verklaren door de dubbele activiteit van TKI: de valorisatie van zwavel en de afvalbehandeling. De prijzen van natron- en kaliloog zijn in 2005 vrij stabiel gebleven. Toch lagen de marges beduidend onder het gemiddelde. Dit is toe te schrijven aan de sterke toename van de productiekosten, voornamelijk als gevolg van de erg hoge elektriciteitsprijzen. De sector van de kaliloog kampte bovendien met een forse stijging van de zoutprijzen. Ook de prijzen van derivaten als sulfiden en bleekloog zijn op het niveau van 2004 gebleven. Wat pvc betreft, verwachtte de hele sector dat de positieve trend uit 2004 zich zou doorzetten. De grote voorraden, in combinatie met een plotse terugval op de lokale en internationale markten, leidden er echter toe dat in het eerste halfjaar de volumes, prijzen en marges snel afbrokkelden. In het midden van 2005 begon de pvc-markt in Europa aan een heropleving. Tijdens de zomermaanden nam de vraag opnieuw toe. Hierdoor stegen in het tweede halfjaar de prijzen en marges van pvc-hars, maar toch kon het niveau van 2004 niet geëvenaard worden. De pvc-markt kampte ook het hele jaar door met hoge – en bovendien steeds schommelende – brandstof- en energieprijzen. Al deze factoren samen maakten het erg moeilijk om de rentabiliteit op een aanvaardbaar niveau te handhaven. DE BUSINESS GROUP SPECIALITEITEN De fijnchemie behaalde met de activiteit ‘organische chloorderivaten’ globaal betere resultaten dan in 2004. Toch blijven die onbevredigend. De productie van benzylchloride, benzaldehyde en benzylalcohol lag op een hoger peil dan in het vorig boekjaar. De schommelingen van de tolueenprijs konden in de loop van het jaar worden opgevangen door de prijzen van de belangrijkste organische chloorproducten te verhogen. De vestiging in Taile, in China, kende opnieuw een uitstekend jaar. De resultaten van de activiteit ‘tussenproducten voor de farmaceutische industrie’ waren uitstekend en overstegen die van 2004. Farchemia presteerde beter dan gewoonlijk dankzij de sterke groei van een aantal generische geneesmiddelen. Na een relatief zwak eerste semester zag Calaire in het tweede halfjaar de verkoopcijfers gevoelig stijgen. Verschillende nieuwe tussenproducten zijn veelbelovend. Wat de gelatine betreft, zijn de cijfers in 2005 globaal lager dan in 2004. Dit is te verklaren door de hogere productiekosten en de stijging van de energie- en grondstoffenprijzen. De toename van de kosten kon niet helemaal worden doorgerekend aan de cliënteel, waardoor de marges onder druk kwamen te staan. De markt van de voedingsgelatine groeit nog altijd, weliswaar in zeer geringe mate. Die van de harde capsules zette zijn gestage opmars in 2005 voort. De verkoop van zachte capsules is het meest gevoelig voor conjunctuurschommelingen. Toch is PB Gelatins er hier in 2005 in geslaagd de verkochte volumes op het peil van 2004 te handhaven, en dit ondanks de sterkere Indiase en – in mindere mate – Chinese concurrentie. PB Gelatins heeft in 2005 ook kunnen standhouden op de markt van de fotografie. Het aantal producenten van traditionele, zilverhoudende systemen daalt zienderogen, maar dat wordt gecompenseerd door nieuwe toepassingen zoals fotopapier voor printers. De bijproducten van dierlijke oorsprong deden het in 2005 eveneens minder goed. De groep Caillaud ondervond de gevolgen van de delokalisatie van bepaalde landbouwactiviteiten, en van de terugschroeving van de overheidssteun. Een positieve evolutie is dan weer dat in 2005 de Franse sanitaire maatregelen in verband met dierlijke bijproducten geleidelijk aangepast werden aan de Europese regelgeving. Hierdoor wordt het opnieuw mogelijk dat bepaalde producten kunnen worden aangewend in, bijvoorbeeld, de aanmaak van petfood en meststoffen.
2
EMBARGO tot 16.03.2006 – 17u40
DE BUSINESS GROUP KUNSTSTOFVERWERKING Omdat de markten in Groot-Brittannië en Oost-Europa het in 2005 lieten afweten, bleef de groei van de activiteit profielen uiterst beperkt. Bovendien kenden de grondstoffenprijzen grote schommelingen, die niet konden worden doorgerekend in de verkoopprijzen. Als gevolg hiervan was de rentabiliteit in 2005 lager. In Groot-Brittannië kampte Fairbrook met moeilijke marktomstandigheden. Met name de sector van de renovatie presteerde zwakker in 2005. Toch is Tessenderlo Group erin geslaagd de activiteiten op het niveau van 2004 te bewaren, dankzij het uitgebreide distributienetwerk. Eurocell Building Plastics heeft de zes distributiecentra in het zuidwesten van Engeland overgenomen van sectorgenoot Brunel Plastics, een verdeler van pvc-profielen voor de bouw. Hierdoor breidde Eurocell zijn distributienetwerk in Groot-Brittannië uit tot 70 verdeelcentra. In Frankrijk en de Benelux hielden de markten goed stand. Wymar deed het echter minder goed in Oost-Europa, vooral in het eerste semester van 2005. Chelsea Building Products (CBP) kon daarentegen marktomstandigheden in de Verenigde Staten.
de
vruchten
plukken
van
de
betere
De business unit kunststof leidingsystemen slaagde erin de volumes in de meeste marktsegmenten op een behoorlijk peil te houden. Omdat de meeste markten goed presteerden, konden de hogere grondstoffenprijzen worden doorgerekend aan de klanten Daardoor verbeterde ook de globale rentabiliteit, ondanks de middelmatige resultaten in Frankrijk. In de Benelux groeide de activiteit van Dyka BV en Dyka Plastics aanzienlijk, onder impuls van de goede prestaties van de bouwnijverheid en de sector van de openbare werken. In Polen kende Dyka Polska een kalm eerste halfjaar. In het tweede semester trok de activiteit aan. 2005 was geen goed jaar voor de bouwsector in Groot-Brittannië. Toch slaagde John Davidson Pipes erin de prestaties op het peil van 2004 te houden. De achteruitgang van de Europese markt van compounds voor de schoenindustrie – in het voordeel van Azië - werd in 2005 nog versterkt. Daartegenover staat een aanzienlijk hogere verkoop van thermoplastische elastomeren, vooral in de automobielsector. Tessenderlo Group verstevigde er in 2005 zijn positie in de nichemarkt van onder andere airbagafdekkingen en in deze van pvc voor de dashboardhuiden. Samengevat deed de business unit ‘Compounds’ het minder goed dan in 2004, ondanks de goede prestaties van de thermoplastische elastomeren. Vooruitzichten en dividend Hoewel de conjunctuur de groep in 2005 niet gunstig gezind was, kon toch vooruitgang worden geboekt. In 2006 zal deze trend verder concrete vorm aannemen, in afwachting van het volle effect in 2007 van het besparingsplan ter waarde van 30 miljoen EUR. De eerste stappen zijn gezet in januari, en wijzen erop dat het vooropgestelde doel zal gehaald kunnen worden. Gezien het vertrouwen in het herstel van de resultaten zal de raad van bestuur aan de algemene vergadering van de aandeelhouders op dinsdag 6 juni 2006 een nettodividend van 0,90 EUR per gewoon aandeel voorstellen. Dit is hetzelfde bedrag als vorig boekjaar. Het dividend zal betaalbaar zijn vanaf vrijdag 9 juni 2006 tegen afgifte van coupon nr. 69. Voor de coupures met aangehechte VVPR-strips zal het nettodividend 1,02 EUR per aandeel bedragen. Begin 2006 liggen de activiteiten op een aanvaardbaar peil. Toch mogen we niet uit het oog verliezen dat in het eerste trimester van 2005 de pvc het uitzonderlijk goed deed en op een historisch hoog niveau lag. In vergelijking zullen de resultaten in het eerste trimester van 2006 dan ook lager uitvallen – hoewel dat geenszins een indicatie is voor de tendens voor het gehele jaar.
3
EMBARGO tot 16.03.2006 – 17u40
KERNCIJFERS (in miljoen EUR) - IFRS 31.12.2005
31.12.2004
Evolutie in %
2 149,5
2 062,9
4,2 %
REBIT (*)
67,4
106,2
-36,6 %
Niet-recurrente bestanddelen
-8,2
-25,0
EBIT
59,2
81,2
Financieringskosten
14,8
17,4
Belastingen op het resultaat
-17,6
-16,5
Aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen
8,2
6,2
Winst
35,0
53,5
-34,6 %
Winst toerekenbaar aan aandeelhouders van de groep
35,1
53,6
-34,4 %
Nettocashflow (**)
161,0
195,6
-17,7 %
Aantal gewone aandelen (miljoen aandelen)
27,3
27,2
Volledig verwaterd gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (miljoen aandelen)
27,3
27,2
Winst per aandeel (euro)
1,29
1,97
Winst per aandeel na verwateringseffect (euro)
1,29
1,97
Opbrengsten
-27,1 %
(*) REBIT: Recurrent Earnings Before Interests and Taxes. (**) Nettocashflow: winst plus afschrijvingen , waardeverminderingen en wijzigingen in voorzieningen. KERNCIJFERS PER BUSINESS GROUP - VIERDE TRIMESTER (in miljoen EUR) - IFRS Opbrengsten
REBIT
Q4 - 2005
Q4 - 2004
Q4 - 2005
Q4 - 2004
Chemie
231,9
217,7
5,8
20,5
Specialiteiten
140,1
138,4
9,3
11,9
Kunststofverwerking
179,0
157,4
16,6
12,6
Niet toegewezen bestanddelen Totaal
-
0,4
-2,9
-4,7
551,0
513,9
28,8
40,3
KERNCIJFERS PER BUSINESS GROUP OP 31 DECEMBER 2005 (in miljoen EUR) - IFRS Opbrengsten
REBIT
31.12.2005
31.12.2004
31.12.2005
31.12.2004
Chemie
888,0
849,4
12,4
42,1
Specialiteiten
555,9
558,8
20,3
28,0
Kunststofverwerking
705,6
654,1
44,8
46,4
-
0,6
-10,1
-10,3
2 149,5
2 062,9
67,4
106,2
Niet toegewezen bestanddelen Totaal
4
EMBARGO tot 16.03.2006 – 17u40
FINANCIELE SITUATIE IFRS GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING (in miljoen EUR) – IFRS 31.12.2005
31.12.2004
Q4/2005
Q4/2004
Opbrengsten
2 149,5
2 062,9
551,0
513,9
Kostprijs verkochte goederen
1 741,1
1 607,0
441,8
384,3
Brutowinst
408,4
455,9
109,2
129,6
Distributiekosten
151,0
146,3
39,1
37,5
Verkoop- en marketingkosten
80,5
84,7
21,3
22,1
Administratieve kosten
113,4
119,9
30,9
39,3
Overige (bedrijfsopbrengsten) en operationele kosten
-3,9
-1,2
-10,9
-9,5
REBIT
67,4
106,2
28,8
40,3
-8,2(*)
-25,0(**)
-4,7
-26,1
EBIT
59,2
81,2
24,1
14,2
Financieringskosten
14,8
17,4
5,6
8,3
Aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen
8,2
6,2
1,9
1,6
Winst vóór belastingen
52,6
70,0
20,4
7,5
Belastingen op het resultaat
-17,6
-16,5
-10,5
-1,4
Winst
35,0
53,5
9,9
6,1
Aandeelhouders van de groep
35,1
53,6
10,0
6,2
Minderheidsbelangen
-0,1
-0,1
-0,1
-0,1
Niet-recurrente bestanddelen
Toerekenbaar aan:
(*) De niet-recurrente bestanddelen voor het jaar 2005 vertonen een negatieve balans van 8,2 miljoen EUR, inclusief niet-recurrente voorzieningen van 5,9 miljoen EUR, die hoofdzakelijk geboekt zijn voor geschillen en herstructureringen, en bijzondere waardeverminderingen (impairment) op materiële vaste activa ten bedrage van 2,3 miljoen EUR. (**) In 2004 vertoonden de niet-recurrente bestanddelen een negatieve balans van 25 miljoen EUR, voornameilijk betreffende een niet-recurrente voorziening van 20 miljoen EUR voor eventuele gevolgen van de onderzoeken uitgevoerd door de Europese concurrentieautoriteiten binnen de sector van de veevoederfosfaten en andere niet-recurrente voorzieningen en kosten van 5 miljoen EUR voor herstructureringen en bijzondere waardeverminderingen (impairment) op materiële vaste activa.
5
EMBARGO tot 16.03.2006 – 17u40
GECONSOLIDEERDE BALANS (in miljoen EUR) - IFRS 31.12.2005
31.12.2004
Vaste activa
874,9
818,2
Materiële vaste activa
747,2
691,9
Goodwill
47,1
48,0
Andere immateriële vaste activa
17,1
13,3
Deelnemingen in geassocieerde ondernemingen
16,8
19,4
Andere beleggingen
7,2
5,4
Uitgestelde belastingsvorderingen
21,2
30,9
Handels- en overige vorderingen
18,3
9,3
Vlottende activa
836,8
788,5
Voorraden
366,4
330,1
Handels- en overige vorderingen
449,3
417,6
ACTIVA
Geldmiddelen en kasequivalenten
21,1
40,8
1 711,7
1 606,7
Eigen vermogen
774,7
755,5
Eigen vermogen toerekenbaar aan aandeelhouders van de groep
774,3
755,5
0,4
-
Schulden op meer den één jaar
398,5
239,1
Financiële schulden op lange termijn
280,2
114,2
Voorzieningen voor risico’s en kosten
89,5
91,0
Uitgestelde belastingverplichtingen
28,8
33,9
Schulden op ten hoogste één jaar
538,5
612,1
Financiële schulden op korte termijn
169,8
278,1
Handels- en overige schulden
339,4
296,5
Te betalen belastingen
22,5
31,0
Voorzieningen voor andere risico’s en lasten
6,8
6,5
1 711,7
1 606,7
Totaal activa PASSIVA
Minderheidsbelangen
Totaal passiva
EVOLUTIE VAN HET EIGEN VERMOGEN (in miljoen EUR) - IFRS 2005
2004
755,5
732,0 (*)
Geplaatst kapitaal
1,5
2,1
Winst toerekenbaar aan aandeelhouders van de groep
35,1
53,6
Dividenden uitbetaald aan aandeelhouders
-33,2
-31,2
Omrekeningsverschillen
15,4
-1,0
Boekwaarde op 31.12
774,3
755,5
Boekwaarde op 01.01
(*) Hiervoor verwijzen we naar de nota betreffende de omschakeling naar IFRS die kan geraadpleegd worden op de Tessenderlo Groep website (www.tessenderlogroup.com).
6
EMBARGO tot 16.03.2006 – 17u40
GECONSOLIDEERDE FINANCIERINGSTABEL (in miljoen EUR) – IFRS 31.12.2005
31.12.2004
EBIT
59,2
81,2
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen (impairment)
124,6
123,1
Wijziging in voorzieningen
3,1
21,9
Resultaat voortvloeiend uit de verkoop van materiële en immateriële vaste activa en de verkoop van deelnemingen
-1,8
-5,3
BEDRIJFSACTIVITEITEN
Niet kasbewegingen
1,9
-1
Wijziging in voorraad
-29,7
-39,7
Wijziging op handels- en overige vorderingen
-48,0
-47,7
Wijziging op handels- en overige schulden
48,9
66,5
Cash uit bedrijfsactiviteiten
158,2
199,0
Betaalde intresten
-14,3
-14,5
(Betaalde) / ontvangen belastingen
-14,8
-15,6
Ontvangen dividenden van geassocieerde ondernemingen
12,4
5,4
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten
141,5
174,3
-177,4
-173,7
Totaal overdrachten
14,2
15,2
Resultaat voortvloeiend uit de verkoop van materiële en immateriële vaste activa en de verkoop van deelnemingen
1,8
5,3
-161,4
-153,2
Verhoging / (terugbetaling) van geplaatst kapitaal
1,5
2,2
Verhoging / (terugbetaling) van de financiële schulden
38,1
10,9
(Verhoging) / terugbetaling van de vorderingen op lange termijn
-7,1
-9,1
Dividenden uitbetaald aan aandeelhouders
-33,2
-31,2
Kasstromen uit financieringsactiviteiten
- 0,7
-27,2
Netto toename / (afname) in liquide middelen
-20,6
-6,1
Omrekeningsverschillen
0,9
-0,1
Geldmiddelen en kasequivalenten bij de opening van het boekjaar
40,8
47,0
Geldmiddelen en kasequivalenten bij de sluiting van het boekjaar
21,1
40,8
INVESTERINGSACTIVITEITEN Totaal acquisities
Kasstromen uit investeringsactiviteiten FINANCIERINGSACTIVITEITEN
De cijfers van 2004 werden herberekend in functie van de IFRS normen om een juiste vergelijking mogelijk te maken. Tessenderlo Group publiceert de REBIT op het niveau van de drie business groups met de bedoeling de economische realiteit van de periode beter weer te geven. De REBIT houdt geen rekening met nietrecurrente bestanddelen zoals herstructureringen, bijzondere waardeverminderingen (impairment) van activa, en andere opbrengsten of kosten resulterend uit feiten of transacties die niet opgenomen kunnen worden in de normale activiteiten van de periode. De niet toegewezen delen van de resultaten betreffen voornamelijk organisatorische kosten die niet meteen aan een van de drie business groups kunnen toegeschreven worden. Voorstellingsbasis
7
EMBARGO tot 16.03.2006 – 17u40
Dit geconsolideerd financieel verslag is opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) die zijn goedgekeurd binnen de Europese Unie. Deze normen worden toegepast door de groep bij de voorbereiding van de eerste jaarrekening op 31 december 2005. Het management van de groep heeft dit tussentijds verslag voorbereid naar best vermogen en kennis betreffende de verwachte standaarden en interpretaties, feiten en omstandigheden. De IFRSstandaarden en de IFRIC-interpretaties worden nog steeds herbekeken en nieuwe amendementen en aanbevelingen zijn dus nog mogelijk. De groep heeft dit verslag opgesteld volgens de normen voorgeschreven door de EU. Controle door bedrijfsrevisoren De commissaris, Klynveld Peat Marwick Goerdeler Bedrijfsrevisoren vertegenwoordigd door de heer P.P. Berger, bevestigt dat zijn controlewerkzaamheden die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correctie aan het licht hebben gebracht die, in de boekhoudkundige informatie, opgesteld overeenkomstig de IFRS boekhoudprincipes, opgenomen in het persbericht, zou moeten doorgevoerd worden.
Webstek www.tessenderlogroup.com Dit persbericht is beschikbaar in het Nederlands, het Frans en het Engels op de webstek www.tessenderlogroup.com in de rubrieken ‘News’ en ‘Investor Relations’. Een verklarende nota in het Engels over de overgang van de Belgische boekhoudnormen naar de IFRSnormen is eveneens beschikbaar op de webstek onder ‘Investor Relations – Shareholders’ Information – IFRS’. De prestaties van Tessenderlo Group worden gevolgd door analisten van de volgende financiële instellingen (in alfabetische volgorde): Bank Degroof, Delta Lloyd Securities, Dexia Securities, Fortis Bank, ING Financial Markets, KBC Securities, Petercam, Puilaetco-Dewaay, Rabo Securities en SG Bank De Maertelaere.
Financiële kalender • • • •
Resultaten 1ste kwartaal 2006 Algemene vergadering Resultaten 1ste jaarhelft 2006 de Resultaten 3 kwartaal 2006
4 mei 2006 6 juni 2006 14 september 2006 9 november 2006
Tessenderlo Group is een internationale chemiegroep met meer dan 100 vestigingen in 21 landen. Er werken ongeveer 8 100 personen voor de groep, van wie 2 200 in België. De geconsolideerde omzet bedroeg 2 150 miljoen EUR in 2005 en werd gerealiseerd in 3 business groups (Chemie, Specialiteiten en Kunststofverwerking). De groep is wereldleider en Europees marktleider voor de meeste van haar producten. Tessenderlo Chemie NV is genoteerd op Eurolist van Euronext Brussel en maakt deel uit van Next 150, NextPrime en BEL Mid. Voor meer informatie kunt u contact opnemen met: Dhr. Ch. Vrebosch, Financieel Directeur +32 2 639 18 87 Mevr. G. Dusar, Manager Corporate Communication +32 2 639 17 75 Webstek http://www.tessenderlogroup.com - zie Corporate – News
8
