TECHNICKÉ INDIKÁTORY MĚNOVÝCH STRATEGIÍ

Masa rykova un iverz it a Ekonomicko-správní fakulta Studijní obor: Finance

TECHNICKÉ INDIKÁTORY MĚNOVÝCH STRATEGIÍ Technical indicators of currency trading strategies Diplomová práce

Vedoucí diplomové práce:

Autor:

doc. Ing. Martin SVOBODA, Ph.D.

Jan GRYGÁREK

Brno, 2013

Masarykova univerzita Ekonomicko-správní fakulta

Katedra financí Akademický rok 2013/2014

ZADÁNÍ DIPLOMOVÉ PRÁCE

Pro:

GRYGÁREK Jan

Obor:

Finance

Název tématu:

TECHNICKÉ INDIKÁTORY MĚNOVÝCH STRATEGIÍ Technical indicators of currency trading strategies

Zásady pro vypracování:

Cíl práce: Analyzovat možnosti využití technických indikátorů na platformě Forex a na základě získaných poznatků formulovat vhodnou strategii pro obchodování s měnovými páry.

Postup práce a použité metody: Charakteristika Forexu, technická analýza, identifikace vybraných technických indikátorů, kombinace zvolených indikátorů, vytvoření vhodné obchodní strategie, backtesting, paper trading, vyhodnocení strategie. Použité metody: deskripce, analýza, syntéza.

Rozsah grafických prací:

dle pokynů vedoucího práce

Rozsah práce bez příloh:

60 – 80 stran

Seznam odborné literatury: MURPHY, John J. Charttechnik leicht gemacht. München: Finanzbuch Verlag, 2005. 83 s. ISBN 3-89879-168-8. HARTMAN, Ondřej. Jak se stát forexovým obchodníkem: naučte se vydělávat na měnových trzích. Praha: FXstreet.cz, 2009. 230 s. ISBN 978-80-904418-0. HARTMAN, Ondřej a Ludvík TUREK. První kroky na FOREXu. Vyd. 1. Brno: Computer Press, 2009. 120 s. ISBN 978-80-251-2006. BRADA, Jaroslav. Technická analýza. Vyd. 1. V Praze: Vysoká škola ekonomická v Praze, 2000. 171 s. ISBN 80-245-0096-5.

Vedoucí diplomové práce:

doc. Ing. Martin Svoboda, Ph.D.

Datum zadání diplomové práce:

5. 3. 2013

Termín odevzdání diplomové práce a vložení do IS je uveden v platném harmonogramu akademického roku.

…………………………………… vedoucí katedry

V Brně dne 5. 3. 2013

………………………………………… děkan

J mé no a p ř í j me ní a ut or a: Ná z e v d i pl omové p r á c e : Ná z e v p r ác e v a nglič t i ně:

Jan Grygárek Technické indikátory měnových strategií Technical indicators of currency trading strategies

Ka t e dr a: Ve d ouc í di p l omové p r á c e: Ro k ob ha j ob y:

Financí doc. Ing. Martin Svoboda, Ph.D. 2014

Anotace Předmětem diplomové práce „Technické indikátory měnových strategií“ je analýza vybraných technických indikátorů a jejich využití k obchodování na měnovém trhu. V Úvodní části práce jsem se snažil přiblížit forex jako možnost k investování. Další kapitola pojednává o technické analýze a to zejména o technických indikátorech a způsobech jak jejich pomocí obchodovat. Před praktickou částí jsem objasnil pravidla a význam money managementu. Praktická část pak ověřuje indikátory na historických datech a získané informace kombinuje se zásadami money managementu při vytváření vlastní ziskové strategie.

Annotation The topic of thesis “Technical indicators of currency trading strategies“ is to analyze selected technical indicators and their use on the currency market. In the first part of thesis, I introduced forex as a investment option. Next chapter deals with technical analysis and is mainly about technical indicators and ways to use them in investing. Before practical part I clarified rules and significance of money management. The practical part verifies selected indicators on historical data and this information are combined with money management during the creation of my own profitable strategy.

Klíčová slova Forex, technická analýza, technické indikátory, obchodní strategie, backtesting

Keywords Forex, technical analysis, technical indicators, trading strategies, backtesting

Prohlášení Prohlašuji, že jsem diplomovou práci Ekonomické Technické indikátory měnových strategií vypracoval samostatně pod vedením doc. Ing. Martina Svobody, Ph.D. a uvedl v ní všechny použité literární a jiné odborné zdroje v souladu s právními předpisy, vnitřními předpisy Masarykovy univerzity a vnitřními akty řízení Masarykovy univerzity a Ekonomicko-správní fakulty MU. V Brně dne 29. dubna 2014

vlastnoruční podpis autora

Poděkování Na tomto místě bych rád poděkoval doc. Ing. Martinu Svobodovi, Ph.D. za cenné připomínky a odborné rady, kterými přispěl k vypracování této diplomové práce. Dále děkuji Ing. Filipu Mohlerovi za poskytnuté informace o sestavování vlastních strategií.

OBSAH ZADÁNÍ DIPLOMOVÉ PRÁCE ............................................................................................3 ÚVOD .......................................................................................................................................11 HLAVNÍ CÍL A PARCIÁLNÍ CÍLE PRÁCE .....................................................................................11 1

MĚNOVÝ TRH - FOREX...............................................................................................12 1.1

HISTORIE ......................................................................................................................12

1.2

ÚČASTNÍCI NA FOREXU .................................................................................................13

1.2.1

Centrální banky.....................................................................................................13

1.2.2

Banky ....................................................................................................................13

1.2.3

Korporace a investiční společnosti .......................................................................13

1.2.4

Lidé .......................................................................................................................14

1.2.5

Spekulanti a investoři............................................................................................14

1.3

2

NÁZVOSLOVÍ A VÝHODY FOREXU .................................................................................14

1.3.1

Měnové páry .........................................................................................................14

1.3.2

Pip a pip value ......................................................................................................15

1.3.3

Spread ...................................................................................................................15

1.3.4

Long a short pozice ...............................................................................................16

1.3.5

Uptrend a downtrend ............................................................................................16

1.3.6

Leverage a margin ................................................................................................16

1.3.7

Rollover .................................................................................................................17

1.3.8

Stop loss ................................................................................................................17

1.3.9

Trailing stop ..........................................................................................................17

1.3.10

Profit target .......................................................................................................17

1.3.11

Výhody forexu ....................................................................................................17

TECHNICKÁ ANALÝZA ..............................................................................................19 2.1

ZÁKLADNÍ DRUHY GRAFŮ .............................................................................................19

2.1.1

Čárový (liniový) graf ............................................................................................19

2.1.2

Čárkový (sloupcový) graf......................................................................................20

2.1.3

Svíčkový graf .........................................................................................................21

2.2

SUPPORT A REZISTENCE ................................................................................................26

2.3

TRENDY ........................................................................................................................27

2.3.1

Rostoucí trend ....................................................................................................... 27

2.3.2

Klesající trend ....................................................................................................... 28

2.3.3

Primární, sekundární a vedlejší trendy ................................................................ 28

2.4

TECHNICKÉ INDIKÁTORY .............................................................................................. 28

2.4.1

Trendové indikátory .............................................................................................. 29

2.4.2

Oscilátory ............................................................................................................. 33

2.5

FIBONACCIHO INSTRUMENTY ....................................................................................... 35

2.5.1 3

4

Fibonacciho úrovně zpětných pohybů .................................................................. 36

MONEY MANAGEMENT ............................................................................................. 38 3.1

MONEY MANAGEMENT A RISK-REWARD-RATIO ........................................................... 40

3.2

POSITION SIZING ........................................................................................................... 41

PRAKTICKÁ ČÁST........................................................................................................ 42 4.1

BACKTESTING .............................................................................................................. 42

4.2

VOLBA MĚNOVÉHO PÁRU A ZÁKLADNÍCH PARAMETRŮ PRO TESTOVÁNÍ ....................... 43

4.3

TESTOVANÉ STRATEGIE ................................................................................................ 44

4.3.1

Strategie založené na Moving average ................................................................. 45

4.3.2

Strategie založené na oscilátorech ....................................................................... 55

4.4

NÁVRH VLASTNÍ STRATEGIE ......................................................................................... 70

4.4.1

CCI + ADX ........................................................................................................... 70

4.4.2

Stochastic + ADX (po optimalizaci) ..................................................................... 73

4.4.3

CCI + MACD (po optimalizaci) ........................................................................... 75

4.4.4

CCI + ADX optimalizace velikosti obchodované pozice ...................................... 77

ZÁVĚR .................................................................................................................................... 83 SEZNAM POUŽITÝCH ZDROJŮ....................................................................................... 85 SEZNAM GRAFŮ .................................................................................................................. 88 SEZNAM TABULEK ............................................................................................................. 89 SEZNAM OBRÁZKŮ ............................................................................................................ 90 SEZNAM POUŽITÝCH ZKRATEK ................................................................................... 91 SEZNAM PŘÍLOH ................................................................................................................ 92

ÚVOD Obchodování na měnovém trhu zažívá v posledních letech velký rozmach. Je to způsobeno zejména nízkou náročností na vstupní kapitál, mnoha dostupnými informacemi, manuály a diskusemi, ve kterých se mohou budoucí obchodníci dovědět veškeré potřebné informace a také možností obchodovat po celý den. Tyto faktory působí lákavě na drobné investory, kteří začínají obchodovat s vidinou závratného zisku, podporováni výhodnými vstupními podmínkami, vysokou finanční pákou či možností demo účtu zdarma od brokerských společností. Většina obchodníků pak, i díky nedostatečně zvládnutým zásadám obchodování a money managementu, přichází o své peníze.

Hlavní cíl a parciální cíle práce Jako hlavní cíl této práce si dávám za úkol nalézt dlouhodobě ziskovou strategii, sestavenou z kombinace technických indikátorů, jejíž ziskovost bude zpětně ověřena na reálných historických datech zvoleného měnového páru. Dále bych chtěl docílit seznámení čtenářů s forexem, jako možným investičním trhem. Za další parciální cíl považuji přiblížení nástrojů technické analýzy jako například trendy, grafy, grafickými paterny a zejména technickými indikátory, kterým se budu věnovat podrobněji a ukážu různé způsoby jak podle nich obchodovat. Třetím parciálním cílem bych chtěl dosáhnout základního otestování těchto jednoduchých základních technických indikátorů a jejich optimalizaci, která má výraznou měrou napomoci k dosažení hlavního cíle této práce.

11

1 MĚNOVÝ TRH - FOREX Forex (International Interbank Foreign Exchange) je trhem, na kterém se obchoduje s měnovými páry. Jedná se o největší a nejlikvidnější finanční trh na světě. Obchoduje se na něm 24 hodin denně, pět pracovních dní v týdnu a to od neděle 23:00 do pátku 23:00.1

1.1 Historie Počátky forexu sahají až před náš letopočet, kdy se na území tehdejší římské provincie Judska používaly jako platidlo římské denáry, přestože lokálním platidlem byly židovské šekely.2 Římané při vybírání daní stanovovali jejich výši, místní směnárníci pak určovali vzájemný směnný kurz mezi těmito měnami. Ke konci 19. století byl zaveden zlatý standard, ve kterém jsou měny přepočítávány ve vztahu ke zlatu a to také slouží k jejich krytí. Dalo se tedy měnit jednotlivé měny mezi sebou, pokud měly stanoven kurz vůči zlatu. K opuštění standardu vedly zejména vysoké válečné výdaje. V poválečném období se již země ke zlatému standardu nevrátily. Prvním moderním milníkem pro vznik měnového trhu byla v roce 1944 konference v Bretton Woods. Zúčastnilo se jí 44 států a závěrečná dohoda ustanovovala následující body. Prvním z nich bylo vytvoření důležitých mezinárodních orgánů3 pro podporu mezinárodního obchodu. Dalšími body bylo zafixování směnných kurzů mezi měnami s jednoprocentním pásmem fluktuace a zavedení konvertibility amerického dolaru a zlata (Spojené státy musely garantovat směnitelnost USD za zlato v kurzu 35 dolarů za unci), čímž se americký dolar stal celosvětovou rezervní měnou. Bretton Woodský systém skončil v roce 1971, kdy americký prezident Richard Nixon odmítl vyměnit zlato za USD a celý systém zrušil. Postupně se systém pevných kurzů s oscilačním pásmem 1 a později 2,25 procenta přeměnil na systém volných plovoucích kurzů.

1

HARTMAN O., Jak se stát forexovým obchodníkem. Praha: FXstreet spol., s.r.o., 2009 s. 34. 230 s. ISBN 978-

80-904418-0-4. 2

HARTMAN O., TUREK L. První kroky na FOREXU – Jak obchodovat a uspět na měnových trzích. Vyd. 1.

Brno: Computer Press. 2009. 120 s. ISBN 978-80-251-2006-4. s. 3. 3

Mezinárodní měnový fond (IMF), Světová banka (WB) a Všeobecná dohoda o clech (GATT)

12

Forex jako měnový trh vznikl v roce 1973. Jedná se o mimoburzovní trh (tzv. OTC – Over the Counter), který má denní obrat přes 4 biliony USD. Zpočátku byl pro širší veřejnost finančně nedostupný, neboť minimální obchodovatelné množství standardního lotu bylo 100 000 jednotek dané měny.4 Zavedením mikro lotů (10 000 jednotek dané měny) a pákových obchodů na principu marginového obchodování otevřely tento trh širší veřejnosti. Mezi roky 2004 a 2007 vzrostl počet obchodů na forexu o 71 % a v současnosti se pohybuje nad čtyřmi biliony amerických dolarů denně. Tento nárůst by se dal vysvětlit rozmachem online měnového investování pro individuální investory.

1.2 Účastníci na forexu Na měnovém trhu se pohybují velcí hráči, ale i drobní spekulanti. v této části si popíšeme jednotlivé skupiny investorů na měnovém trhu. 1.2.1

Centrální banky

Centrální banky a politika vlády může na měnovém trhu sehrát důležitou roli. Centrální banky využívají měnový trh ke správě svých devizových rezerv a tím i podpoře, nebo potlačení hodnoty národní měny.5 1.2.2

Banky

Banky obchodují na forexu při poskytování služeb svým zákazníkům, mohou ale také obchodovat vlastním jménem na vlastní účet. 1.2.3

Korporace a investiční společnosti

Forex slouží pro mezinárodní společnosti jako ochrana proti znehodnocení měny.6 Korporace také vyměňují na měnovém trhu obdržené platby v cizích měnách z mezinárodního obchodu, ale i aktivně spekulují. Investiční společnosti mají forex v oblibě zejména pro jeho likviditu. 4

Obchodujeme

FOREX

I. Finančník.cz [online].

©

2009

[cit.

2014-09-03].

Dostupné

z:

http://www.financnik.cz/komodity/zkusenosti/obchodujeme-forex-1.html 5

HARTMAN O., Jak se stát forexovým obchodníkem. Praha: FXstreet spol., s.r.o., 2009. 230 s. ISBN 978-80-

904418-0-4. s. 19. 6

HORNER, Raghee. Forex tradingem k maximálním ziskům: tajemství, které se na Wall Street rozhodně nemají

dozvědět. 1. vyd. Brno: Computer Press, 2011, 232 s. ISBN 978-80-251-2921-0. s. 29

13

1.2.4

Lidé

Při každém zahraničním výjezdu směňují lidé domácí měnu za měnu zahraničního státu, do kterého cestují a při návratu tento postup absolvují znovu, jen v opačném pořadí. I jakákoli platba kartou v zahraničí vede ke směně domácí měny za zahraniční. 1.2.5

Spekulanti a investoři

Spekulanti a investoři se snaží na forexovém trhu vydělat. Rozdílem mezi nimi je doba, po kterou realizují své investice. Investoři čekají na své zisky mnohem déle nežli spekulanti.7

1.3 Názvosloví a výhody forexu K úspěšnému obchodování na měnovém trhu je potřeba seznámit se důležitými čísly a kódy, vědět jak se používají a také rozumět základním pojmům, které úzce souvisí s forexovým trhem. 1.3.1 Měnové páry Nejprve se podíváme na měnové kurzy a způsob jak jejich zápis číst. Mějme například měnový pár euro/libra, EUR/GBP = 0,8459. Euro je v tomto případě základní měna, libra je měnou kótovací. Dané číslo v našem případě při nákupu vyjadřuje, že k nákupu jednoho eura potřebujeme 0,8459 libry. V situaci, kdy bychom chtěli prodávat, by náš zápis znamenal, že za jedno euro dostaneme 0,8459 libry. Hlavní měnové páry a vedlejší měny Hlavní měnové páry jsou takové páry, ve kterých se obchoduje jedna z hlavních měn oproti jiné hlavní měně. Nejvýznamějšími měnami jsou Americký dolar – USD, Euro – EUR, Britská Libra šterlinků – GBP, Švýcarský frank – CHF a Japonský jen – JPY. Obchodování hlavních měnových párů přináší vysokou likviditu a malé rozpětí mezi nákupní a prodejní cenou. Hlavní měnové páry, které se neobchodují oproti USD, jsou označovány jako křížové měnové páry. Před zavedením křížových měn byli investoři nuceni prodávat danou měnu za USD a následně prodat USD za jimi požadovanou měnu. Vedlejší měny jsou volně dostupné měny, které však můžou mít horší likviditu. Mezi vedlejší měny patří Australský dolar – AUD, Kanadský dolar – CAD, Novozélandský dolar – NZD, 7


Brno: Computer Press. 2009. 120 s. ISBN 978-80-251-2006-4. s. 6.

14

Norská koruna – NOK, Švédská koruna – SEK, Dánská koruna – DKK a některé prameny do této skupiny řadí i Singapurský dolar – SGD. 1.3.2

Pip a pip value

Jak jsme si uvedli výše, na forexu se kurz měnového páru zapisuje následovně: EUR/GBP = 0,8459. Má tedy čtyři desetinná místa a právě pohyb kurzu o jedno desetinné místo se nazývá pip. Z hlavních měn obchodovaných na měnovém trhu je výjimkou pouze japonský jen, který „je kótován ve všech párech na dvě desetinná místa a pohyb jednoho bodu u kurzů se dvěma desetinnými místy je ekvivalentní pohybu kurzu se čtyřmi desetinnými místy.“8 Pip value, hodnota jednoho pipu, je pak závislá na objemu obchodování. Pokud bychom obchodovali jeden LOT, což je standardizovaná objemová jednotka, která představuje objem měny v hodnotě 100 0009, byla by hodnota jednoho pipu rovna 10 GBP. V případě obchodování minilotu (objem měny by byl 10 000) či mikrolotu (objem měny by byl 1000) by hodnota jednoho pipu byla 1 GBP respektive 0,1 GBP. 1.3.3

Spread

V praxi se nám však nikdy nestane, že by nákupní a prodejní cena byly totožné. V obchodní platformě se setkáváme s poptávkovou cenou (ASK) a nabídkovou cenou (BID), za které jsou obchodníci ochotni od vás koupit (ASK), nebo vám prodat (BID) základní měnu proti měně kotovací. Rozdíl mezí nabídkovou a poptávkovou cenou se nazývá spread. Spread je provizí obchodníka, který vám obchod zprostředkovává, ať už se jedná o banku, směnárnu či brokera. U hlavních měnových párů se rozdíl mezi ASK a BID cenami pohybuje v jednotkách pipů. U nejvíce obchodovaných měnových páru se pohybuje do tří pipů, ale nalezneme i obchodní platformy, které nabízejí spread 1 pip u nejlikvidnějšího měnového páru EUR/USD. Opačným extrémem může být obchodování s virtuální měnou Bitcoin, kde se spread v měnovém páru Bitcoin/USD pohybuje na úrovni téměř 250 pipů.10 Toto rozpětí lze vysvětlit

8

4. část - Jak číst forex, názvosloví. FXstreet.cz [online]. © 2009 - 2014 [cit. 2014-10-13]. Dostupné

z: http://www.fxstreet.cz/4-cast-jak-cist-forex-nazvoslovi.html 9

Měnové páry – hlavní, vedlejší a exotické měny a jak je číst (díl 3.). Forex pro začátečníky.cz [online]. ©

2012-2013 [cit. 2013-10-13]. Dostupné z: http://www.forex-pro-zacatecniky.cz/news/menove-pary-hlavnivedlejsi-a-exoticke-meny-a-jak-je-cist-dil-3-/ 10

Hodnota z obchodní platformy Plus500 ze dne 6. 10. 2013

15

velkou volatilitou, malou likviditou a všeobecnou nedůvěryhodností v základní měnu, Bitcoin. 1.3.4

Long a short pozice

Long pozice je taková pozice, při které očekáváme posilování měnového páru a tím i vzestup ceny. Nakupujeme za ASK cenu a prodáváme za BID cenu. V případě short pozice očekáváme oslabování měnového páru a pokles ceny. V tomto případě nejprve prodáváme za BID cenu a při uzavření pozice kupujeme za ASK cenu. Rozdíl mezi těmito cenami je spread, který jsme si popsali výše. Long a short pozici se také říká dlouhá a krátká pozice. 1.3.5

Uptrend a downtrend

S long a short pozicemi souvisí i trendy. Nakupovat určitě chceme při růstovém (býčím) uptrendu a prodávat při klesajícím (medvědím) downtrendu. „Trend je pro obchodníka jeden z nejdůležitějších pojmů – jedna z nejčastějších pouček, kterou uslyšíte je „Trend is your friend“ – Trend je tvůj přítel. Tato poučka nevyjadřuje nic jiného než skutečnost, že nejziskovější obchodní strategie vycházejí z těch, které následují trend“.11 1.3.6

Leverage a margin

Obchodováním na měnovém trhu souvisí i pákový efekt – leverage, který je součástí většiny obchodů. Efekt páky funguje tak, že například při páce 200:1 nám umožní s 1 000 jednotek USD ovládat 200 000 USD. Těchto tisíc dolarů je považováno za zálohu pro obchodníka – margin. Pákový efekt může kromě nadproporcionálních zisků přinést i výrazné ztráty. Ve chvíli, kdy už záloha nebude téměř stačit na pokrytí ztrát z držené pozice, bude obchodník vyžadovat tzv. margin call. Margin call je vložení dalších prostředků na váš účet, které budou sloužit jako záloha, nebo uzavření vámi obchodované pozice. V případě, že neuskutečníte ani jednu z těchto operací, obchodník vaši pozici uzavře. Margin call má za úkol chránit nejen obchodníka, ale i obchodujícího, který může do situace vnášet více emocí, než zdravého rozumu.

11

HARTMAN O., Jak se stát forexovým obchodníkem. Praha: FXstreet spol., s.r.o., 2009 s. 19. 230 s. ISBN

978-80-904418-0-4. s. 64

16

1.3.7

Rollover

Na konci obchodního dne12 jsou otevřené pozice automaticky převedeny do následujícího obchodního dne. Převedení – rollover, je spojeno s rozdílným úročením měn, které obchodujeme. Nakupujeme-li základní měnu, která má vyšší úrokovou sazbu než měna kótovací, vyděláme na rozdílu úrokových sazeb. V případě prodeje měny s vyšší úrokovou sazbou na tomto rozdílu proděláme. Rozdíl úrokových sazeb nám bude automaticky připsán respektive odečten z obchodního účtu. 1.3.8

Stop loss

Stop loss je příkaz, který může být součástí obchodované pozice, a který zajišťuje jistou ochrannou bariéru (maximální ztrátu) při nepříznivém pohybu kurzu. Jedná se o úroveň, na které se obchod, pohybující se pro nás nepříznivým směrem, automaticky uzavře a zamezí se tak větším ztrátám. 1.3.9

Trailing stop

Jedná se o druh stop loss příkazu, při kterém se nenastavuje hodnota, při které je pozice uzavřena, ale počet pipů, o které se musí kurz posunout pro nás nepříznivým směrem, aby byla pozice uzavřena. Trailing stop se navíc při pohybu pro nás pozitivním směrem posouvá tak, aby dodržoval zadanou vzdálenost v pipech a v podstatě tak „uzamyká“ zisk. 1.3.10 Profit target Jedná se o opak stop lossu. Úroveň profit targetu je stanovena jako námi požadovaná úroveň zisku, při které chceme obchodovanou pozici uzavřít. Jedná se o hranici, která se nachází v pro nás příznivé části pohybu kurzu, a jejím dosažením realizujeme námi požadovaný zisk z obchodu. 1.3.11 Výhody forexu Zde uvádím hlavní důvody proč obchodovat na měnovém trhu: Objem a likvidita – Jedná se o nejobjemnější trh na světě s možností ihned koupit a prodat měnu, dle vašeho přání aniž byste „uvízli“ v obchodě.

12

Většinou na konci pracovního dne v 21:59 GMT - Londýnský čas

17

24hodinový trh – Jednou z hlavních výhod oblíbenosti forexu je okamžitý přístup na trh po celý den. To dává účastníkovi trhu možnost ihned reagovat na nově zveřejněné informace bez nutnosti vyčkání na otevření burzy a také možnost aktivně si rozvrhnout své obchodní hodiny během celého dne. Nízké transakční náklady – Oproti burze se na decentralizovaném FX trhu neplatí poplatky za otevření či zavření obchodu a je zde i daleko nižší spread. Pákový efekt – Forex poskytuje možnost obchodovat s nejvyšší pákou, což dává obchodníkům realizovat velké zisky, ale i ztráty. Páka může být stonásobná, ale také až čtyřsetnásobná. Jako zajištění proti případným ztrátám slouží záloha (margin).

18

2 TECHNICKÁ ANALÝZA Technická analýza bývá chápána jako víra v to, že tržní ceny veřejně obchodovaných aktiv odrážejí všechny veřejně dostupné informace a proto se při jejich obchodování stačí omezit pouze na zkoumání pohybu těchto cen.13 Jelikož je téma technické analýzy velmi obsáhlé a stačilo by na samostatnou práci, budu se věnovat v následující části pouze problematice grafů, svíčkových formací, trendů a linií a zejména technickým indikátorům, které jsou stěžejní pro další postup mé práce.

2.1 Základní druhy grafů „Za základní druhy grafů používaných v grafické analýze jsou všeobecně považovány poměrně jednoduché grafy čárové (liniové) a grafy čárkové (sloupkové).“14 V rámci této práce si uvedeme i speciální grafickou metodu zvanou svíčkový graf neboli candlestick chart. 2.1.1

Čárový (liniový) graf

V tomto typu grafu, který je nejjednodušším typem grafu technické analýzy, se spojují jednotlivé závěrečné ceny jednotlivých obchodních dnů. Výhodou čárového (liniového) grafu je jeho jednoduchost, na druhou stranu jej nelze použít, potřebujeme-li pracovat s otevíracími, minimálními a maximálními kurzy. Je tak vhodný pro investory, kteří chtějí analyzovat primární trendy.

13

BRADA, Jaroslav. Technická analýza. Vyd. 1. V Praze: Vysoká škola ekonomická v Praze, 2000, 171 s. ISBN

80-245-0096-5. s. 11 14

REJNUŠ, Oldřich. Finanční trhy. 2., rozš. vyd. Ostrava: Key Publishing, 2010, 659 s. Ekonomie (Key

Publishing). ISBN 978-80-7418-080-4. s. 293

19

Obrázek 1: Čárový graf EUR/USD

Pramen: Vlastní zpracování v MT4

2.1.2

Čárkový (sloupcový) graf

Na rozdíl od předchozího typu grafu je čárkový (sloupcový) graf, někdy také označovaný názvem „bar chart“, poněkud složitější. Zobrazuje totiž hned čtyři druhy denních cen. Jedná se o ceny otevírací, maximální, minimální a uzavírací. Tomuto grafu se podle zkratek anglických názvů jednotlivých cen říká také OHLC15 graf. Nejvyšší a nejnižší bod sloupce představují denní maximum a minimum, krátké vodorovné čárky po levé a pravé straně sloupce reprezentují otevírací a uzavírací cenu, jak lze vidět v následujícím obrázku.

15

Open, High, Low a Close prices.

20

Obrázek 2: Základ OHLC grafu

Pramen: Vlastní zpracování podle www.glogaltranders.com /technical-analysis/technical-analysis-of-stocktrends-1-chart-types/

Konkrétní příklad čárkového grafu je znázorněn na následujícím obrázku. Obrázek 3: Čárkový (sloupcový) OHLC graf


2.1.3

Svíčkový graf

Tato metoda grafické analýzy se zrodila v Japonsku okolo roku 1700.16 Svíčkové grafy, můžeme se setkat také s názvem „candle stick chart“, se v mnohém neodlišují od sloupcových

16

Svíčkový

graf. Finančník.cz [online].

©

2009

http://www.financnik.cz/wiki/svickovy_graf

21

[cit.

2014-10-12].

Dostupné

z:

OHLC grafů. Taktéž obsahují open, high, low a close cenu, ale tělo svíčky je vyplněno, což usnadňuje orientaci v grafu. Tělo svíčky, která má open cenu pod close cenou bývá vyplněno bílou, nebo zelenou barvou, v případě, že se open cena nachází nad close cenou je tělo svíčky vyplněno černou, nebo červenou barvou. Obrázek 4: Ukázka svíčkových grafů


Hlavní výhodou svíčkových grafů je tedy jejich přehlednost, ale také se na tomto typu grafů dá využívat tzv. paternů, což jsou formace tvořené různými svíčkami. Některá taková uskupení si nyní ukážeme. Svíčkové vzory, paterny, lze rozdělit na dvě základní kategorie: 1. Býčí paterny 2. Medvědí paterny Pomocí býčích paternů se obchodních snaží najít na trhu dno a tím pádem i okamžik, ve kterém vstoupit do dlouhé pozice v obchodování. V případě medvědích paternů je tomu naopak. Obchodník hledá signál pro vstup do krátké pozice. Býčí formace Dlouhá bílá čára (Long white line) je typická býčí formace, která ukazuje na růstový trend. Na trhu výrazně převážili kupci nad prodejci a dali tak vzniknout formaci, ve které je zavírací cena výrazně nad otevírací. Tento patern signalizuje velmi pozitivní období na trhu.

22

Obrázek 5: Long white line

Pramen: Vlastní zpracování

Bílé marubozu (White marubozu) je svíčka, která je úplně bez stínů. Otevírací cena se rovná nejnižší ceně a je výrazně pod uzavírací cenou, která se rovná nejvyšší ceně v obchodním dnu. Tato svíčka signalizuje velmi výrazný býčí trend a znázorňuje situaci, ve které kupující dominovali nad prodávajícími. Speciálními případy bílého marubozu jsou býčí otevírací marubozu (s horním stínem), které ukazuje na zpočátku výrazně rostoucí ceny, nicméně tento signál není tak pozitivní jako klasické marubozu kvůli již zmiňovanému hornímu stínu a býčí zavírací marubozu. Tato svíce má spodní stín a díky zavírací ceně na úrovni nejvyšší ceny je významnějším signálem pokračujícího býčího trendu. Obrázek 6: Bílé marubozu, býčí otevírací marubozu a býčí zavírací marubozu


Kladivo (Hammer) je býčí formace, která se často tvoří na dnech downtrendu a signalizuje možný obrat v trendu trhu. Její stín by měl být alespoň dvojnásobný než je tělo svíčky, které tuto formaci tvoří. V případě, že se tato formace utvoří v uptrendu (tělo svíčky je tmavé), nazývá se visící muž (hanging man) a signalizuje možný obrat k medvědímu trendu.

23

Obrázek 7: Hammer a Hanging man


Býčí pohlcení (Bullish engulfing line) je formace, ve které současná býčí svíčka úplně pohlcuje předcházející medvědí svíčku, která symbolizuje pokračující downtrend. Tato formace je o to signifikantnější, vyskytne-li se po výrazném downtrendu. Obrázek 8: Bullish engulfing line


Ranní hvězda (morning star). Tělo první svíčky je vždy černé. Tělo druhé svíčky (hvězda) vytvoří mezi sebou a předchozí svíčkou mezeru (ve svíčkových grafech je tato mezera nazývaná window, nebo GAP). Jedná se o býčí pattern, který může předznamenávat možné dno trhu. „Hvězda“ indikuje možné otočení a bullish svíčka (white body) pak tuto myšlenku potvrzuje.17 V ideálním případě by uzavírací cena třetí svíčky měla být v horní polovině první (medvědí) svíčky.

17


978-80-904418-0-4. s. 56

24

Obrázek 9: Morning star


Medvědí formace Dlouhá černá čára (Long black line) signalizuje významný medvědí trend. Otevírací cena je nad uzavírací cenou, což značí období, ve kterém byli prodejci výrazně silnější než kupci. Obrázek 10: Long black line


Černé marubozu (Black marubozu) je obdobně jako bílé marubozu svíčka bez stínů, kde se však otevírací cena rovná nejvyšší ceně a zavírací cena se rovná nejnižší ceně. Opět se jedná o výrazné potvrzení trendu, v tomto případě medvědího. Speciálními případy jsou medvědí otevírací marubozu (s horním stínem) a medvědí zavírací marubozu (se spodním stínem). Medvědí zavírací marubozu je podstatně silnějším signálem medvědího trendu, než medvědí otevírací marubozu. Obrázek 11: Černé marubozu, medvědí otevírací marubozu a medvědí zavírací marubozu


25

Medvědí pohlcení (Bearish engulfing line) je situace, kdy současná černá svíčka úplně pohlcuje předchozí bílou svíčku rostoucího trendu. Tato formace opět signalizuje silný medvědí trend. Obrázek 12: Bearish engulfing line


Večerní hvězda (Evening star) je formace, která naznačuje možný obrat trendu z rostoucího býčího trendu na medvědí. Tato formace začíná dlouhou bílou svíčkou, po které se vytvoří kratší svíčka zvaná hvězda. Mezi těmito svíčkami vznikne mezera zvaná gap. Hvězda je následovaná dlouhou medvědí svíčkou značící silný medvědí trend. V ideálním případě by uzavírací cena třetí svíčky měla být ve spodní polovině první (býčí) svíčky. Obrázek 13: Evening star


2.2 Support a rezistence Support a rezistence jsou linie v grafu, které se projevují jako hranice cenových formací a na kterých se ceny v pohybu zastavují a obrací ať už při pohybu nahoru (rezistence), či dolů (support). „Linie supportu je úroveň, pod kterou cena aktiva v downtrendu po nějakou dobu neklesne. Označuje cenovou hladinu, na které je dostatečně velká poptávka, aby tam cenu zastavila a

26

někdy i přiměla ke korekčnímu rostoucímu pohybu.“18 Linie rezistence se dá popsat podobně jako úroveň, nad kterou se cena aktiva v uptrendu nějakou dobu nedostane, kvůli dostatečně velké nabídce, která může způsobit i korekční klesající pohyb. Obecně lze říci, že vypovídací hodnota linií supportu a rezistence je tím vyšší, čím častěji tyto linie zabránily svému proražení a způsobily korekční pohyb kurzu. Na sílu linií supportu a rezistence působí i objemy obchodu, které se v dané úrovni uskutečnily. Účastníci trhu si takovou úroveň zapamatují a začne pro ně, jako technické obchodníky, mít určitý význam. Linie supportu i rezistence jsou také často proraženy, což signalizuje vítězství kupujících nad prodávajícími (v případě proražení úrovně rezistence), nebo vítězství prodávajících nad kupujícími v případě proražení úrovně supportu. Proražením linie supportu, či podpory nemusí vždy znamenat, že tato úroveň ztrácí svůj účel. Krátkodobé proražení na volatilním trhu není neobvyklé a nenarušuje dlouhodobou platnost dané linie. Proražená linie se také může změnit i na opačnou (support na rezistenci a naopak). Po proražení supportu se účastníci trhu mohou pokusit omezit své ztráty pomocí prodejů, kterými vytlačí cenu zpět nad hladinu původního supportu, ze kterého se tak stává úroveň rezistence.19

2.3 Trendy Významnou částí technické analýzy je správné rozpoznání obecného směru, kterým se trh pohybuje. Pro tento účel slouží analýza trendu. Trend je dlouhodobý pohyb trhu směrem nahoru, nebo dolů a podle toho, jakým směrem se trend pohybuje, rozlišujeme rostoucí a klesající trend. 2.3.1

Rostoucí trend

Rostoucí trend, který bývá označován také jako býčí trend, či uptrend, je dlouhodobý růst ceny. Cena neroste přímočaře, nýbrž roste k vrcholu (high) a opět klesá ke dnu (low). V uptrendu je růst rozdělen na několik úseků, které budou mít své vrcholy a dna a platí, že každý následující vrchol je výše než vrchol předchozí a také každé následující dno je také výše, než dno předcházející. 18


Brno: Computer Press. 2009. 120 s. ISBN 978-80-251-2006-4. Str. 35-36. 19


Brno: Computer Press. 2009. 120 s. ISBN 978-80-251-2006-4. Str. 37.

27

2.3.2

Klesající trend

U klesajícího trendu, který bývá nazýván také jako medvědí trend, či downtrend a který představuje dlouhodobý pohyb ceny směrem dolů, je situace opačná. Trh se nachází v downtrendu, když každé následující high je níže než předcházející high a současně každé následující low se nachází níže než low předcházející. 2.3.3

Primární, sekundární a vedlejší trendy

Další dělení trendů je podle délky jejich trvání. Hlavní (primární, či dlouhodobý) trend, který trvá obvykle po dobu jednoho až tří let, je nejdůležitější trend, který ovlivňuje pohyby na trhu. Primární trh obsahuje několik sekundárních (střednědobých) trendů, které většinou trvají od tří týdnů po tři měsíce. Sekundární trend se pohybuje proti hlavnímu trendu a tvoří tak jeho korekci, která je obvykle v rozsahu od jedné do dvou třetin primárního trendu. Pohyby sekundárního trendu jsou mnohdy volatilnější, než pohyby v rámci hlavního trendu. Vedlejší (krátkodobý) trend je korekcí sekundárního trendu, má tedy stejný směr jako trend hlavní. Vzhledem k jeho krátkodobosti není pro studenty technické analýzy významný, ale například vedlejší trend na denním grafu může být trendem hlavním na grafu pětiminutovém.20

2.4 Technické indikátory Indikátor by se dal definovat jako „matematický výpočet, jenž lze aplikovat na cenu daného měnového páru. Jeho výsledkem je hodnota, která se používá k odhadu budoucích změn ceny.“21 Indikátory jsou oblíbenou částí technické analýzy. Existují stovky různých indikátorů, ale většina z nich vychází z cen a obchodník by měl tedy nejprve vidět v grafu nejprve cenu a až poté výsledek indikátoru. Indikátory jsou vhodné doplnění k základní technické analýze, jelikož mohou potvrzovat signály na trhu, které objevíte v základní technické analýze. Technické indikátory by se dali rozdělit na trendové indikátory, oscilátory, indikátory volatility, indikátory objemu a speciální indikátory.22 Dále se podrobněji podíváme na 20

Technická analýza II. - trendy a trendline. FXstreet.cz: Technická analýza [online]. © 2009 - 2014 [cit. 2014-

03-03]. Dostupné z: http://www.fxstreet.cz/technick-analza--nov-monosti-pro-obchodovn-trendy-a-trendovry.html 21


978-80-904418-0-4. Str. 83

28

vybrané indikátory trendu a oscilátory. Zbylým kategoriím v této práci nebude věnován prostor, kvůli omezenému rozsahu této práce a taky z důvodu obtížného programování těchto strategií v jazyce MQL4 v praktické části. 2.4.1

Trendové indikátory

Trendové indikátory, nebo také indikátory sledující trend (trend following indikátory), jsou indikátory, které slouží k určení směru trendu, nalezení jeho začátku a také konce. Vychází z dostupných údajů a vytváří křivku, která určuje směr a kvalitu trendu. Jelikož reagují na pohyb ceny, mají určité zpoždění a to je jejich největší nevýhoda. Většinou bývají založeny na klouzavém průměru. Trendové indikátory mohou poskytovat špatné signály v období bez pevného trendu, proto by se k jejich signálům mělo přihlížet hlavně na trendových trzích. Jednoduchý klouzavý průměr (Simple Moving Average; SMA) Jednoduché klouzavé průměry patří k nejjednodušším, a proto jsou často využívány obchodníky nově vstupujícími na trh. Klouzavé průměry jsou průměrnou hodnotou cen za určité časové období. Většinou se sestavují ze zavíracích (close) cen, ale mohou být vypočteny i z nejvyšších cen (high), nejnižších cen (low), či jejich kombinací. Výstupem klouzavých průměrů je křivka, která naznačuje, zda se ceny nachází v trendu či nikoli. Matematicky lze jednoduchý klouzavý průměr zavíracích cen (SMA) vyjádřit jako:

. . .

Kde: Pn je zavírací cena n-intervalu obchodních dnů n je počet dnů použitých pro klouzavý průměr Protnutí klouzavého průměru grafem ceny směrem dolů signalizuje možný vstup do krátké (short) pozice, pokud cena protne klouzavý průměr směrem vzhůru, značí to signál k nákupu (vstupu do long pozice). U všech klouzavých průměrů je důležité stanovit periodu (počet dnů použitých pro klouzavý průměr), ze které se bude indikátor vypočítávat. Stanovením příliš krátké periody dojde ke zvýšenému počtu falešných signálů. V případě stanovení příliš dlouhé periody bude indikátor generovat velmi málo vstupních signálů. Ideální pro delší cykly je perioda 200, u kratších

22

MURPHY, John J. Charttechnik - leicht gemacht: so analysieren Sie den Markt. 1. Aufl. München:

FinanzBuch-Verl, 2005. ISBN 38-987-9168-8.

29

cyklů (počet svíček v grafu od vrcholu k vrcholu) pak literatura doporučuje používat následující vzorec:23 á í é é ů"ě

é $ 1 2

Exponenciální klouzavý průměr (Exponential Moving Average, EMA) Exponenciální klouzavý průměr na rozdíl od jednoduchého klouzavého průměru (SMA) nepřiřazuje stejné váhy všem cenám, ale nejnovějším cenám přisuzuje větší váhu. Dokáže tedy rychleji zaznamenat změnu trendu a také odstínit hodnoty vzdáleného vrcholu, které by výrazně ovlivnily jednoduchý klouzavý průměr. Pro výpočet exponenciálního klouzavého průměru (EMA) slouží tato rovnice:

Kde:

(

' ( ∗ * +1 , (- ∗ '. 1

+ .-

n = Perioda Exponenciální klouzavý průměr dává stejné signály k nákupu jako jednoduchý klouzavý průměr. Protnutí směrem dolů signalizuje vstup do short pozice, směrem nahoru do long pozice. Moving Average Convergence/Divergence (MACD) Moving Average Convergence/Divergence je jedním z nejpopulárnějších indikátorů, spojující více klouzavých průměrů a jejich vzájemné vztahy. Základním nastavením MACD je rozdíl mezi 26 denním a 12 denním exponenciálním klouzavým průměrem v grafu doplněným signální křivkou, kterou představuje 9 denní SMA, která signalizuje možnosti vstupu do krátké či dlouhé pozice. MACD se v grafu zakresluje pomocí histogramu. */ ' +12- , ' +26Hlavní způsoby obchodování MACD jsou překřížení a divergence. Pokud křivka MACD překříží signální křivku shora dolů, značí to vstup do short pozice, v případě překřížení signální křivky zespodu nahoru je tento signál brán jako signál pro vstup do dlouhé pozice. Rozdíl hodnoty MACD a signální křivky v době překřížení je 0. Oblíbenou variantou je tak i nákup či prodej pohne-li se MACD nad, či pod nulovou hladinu.

23

FOREX - jak zbohatnout a nekrást: obchodování na měnových trzích. 1. vyd. Praha: Grada, 2011, 185 s.

Finanční trhy a instituce. ISBN 978-80-247-3739-3. s. 65

30

V případě divergence odchylující se křivka MACD od pohybu ceny daného měnového páru signalizuje možný konec trendu. Divergence lze dělit na býčí a medvědí. Býčí divergence nastává tehdy, když MACD vytváří nová high, zatímco cena měnového páru nových high nedosáhla. V případě medvědí divergence MACD dosahuje nových low, ale cena měnového páru nových low nedosahuje. Nevýhodou MACD je opět zpoždění a relativní pomalost signálu, který přichází až po určitém čase trvání trendu. Tato doba pak nemůže být využita k realizování zisků. Parabolic stop and reverse (SAR) Parabolic stop and reverse je dalším trendovým indikátorem, který je velmi podobný klouzavému průměru. Největším rozdílem mezi těmito indikátory je, že SAR se oproti MA pohybuje s větším zrychlením. Tento indikátor se může nacházet buď pod úrovní ceny v grafu (toto rozložení značí uptrend), nebo nad úrovní ceny v grafu daného měnového páru (takto je označen downtrend). Pokud dojde ke křížení ceny a indikátoru SAR, indikátor se obrátí a jako počáteční hodnota mu bude sloužit předchozí minimum (při obratu z downtrendu do uptrendu), nebo předchozí minimum (v tomto případě došlo ke změně z býčího trendu do trendu medvědího). Názorně můžeme tyto obraty vidět na následujícím grafu, kde je pro přehlednost indikátor SAR zvýrazněn červeně. Obrázek 14: Indikátor SAR

Pramen: Vlastní zpracování v programu MT4

31

Indikátor SAR se vypočítává podle následujícího vzorce:24 12 1+23- **'4'1567 8 +'1*'+23- , 1+23- -

Kde:

1+23- je hodnota indikátoru SAR předchozí svíčky

**'4'1567 je zrychlující faktor

'1*'+23- je nejvyšší, či nejnižší (záleží na obratu trendu – viz výše) cena

předcházející periody. Indikátor Parabolic stop and reverse se používá zejména ke stanovení výstupních signálů z obchodovaných pozic. Dlouhé pozice by se měly uzavírat, pokud dojde k propadu ceny pod indikátor SAR, u krátkých pozic bychom měli jako výstupní signál vnímat vzestup indikátoru SAR nad aktuální cenu. Indikátor SAR je také často používán jako trailling stop.25 Average Directional Movement Index (ADX) Average directional movement index (průměrný směrový index) slouží pro měření síly trvajícího trendu, či pro potvrzení netrendového období. ADX nabývá hodnot od 0 do 100. Hodnoty, které jsou menší, než 20 značí slabý nebo žádný trend. V případě, že se ADX pohybuje v hodnotách okolo 40, se na trhu nachází silný trend a na hodnoty okolo 60 se tento indikátor dostane pouze zřídkakdy. Average directional movement index nerozlišuje, zda se trh pohybuje v uptrendu, či downtrendu, ale měří sílu současného trendu. Tento indikátor ukazuje na nástup trendu, pokud jeho hodnoty vzrostou z hodnot pod 20 na hodnoty nad 20. Naopak pokles z hodnot nad 45 na hodnoty pod 45 signalizuje slábnoucí trend a možný nástup období bez výrazného trendu. ADX se skládá ze dvou indikátorů, přičemž jeden měří sílu pohybů směrem vzhůru (+DI), druhý měří sílu směrem dolů (-DI) a n je počet časových period použitých při výpočtu. Křivky +DI a -DI jsou vyhlazeny klouzavým průměrem a jejich překřížením vznikají vstupní a výstupní signály. /9 ∑

24

+/ , +,/-/ +/ +,/- -

Parabolic SAR (Stop & Revers). MQL4.com [online]. © 2000-2014 [cit. 2014-04-17]. Dostupné z:

http://ta.mql4.com/indicators/trends/parabolic_sar 25

Indikátor

Parabolic

SAR. Patria.cz [online].

2011

[cit.

http://www.patria.cz/zpravodajstvi/1902425/indikator-parabolic-sar.html

32

2014-04-17].

Dostupné

z:

2.4.2

Oscilátory

Oscilátory vycházejí z cyklického opakování chování na trhu. Oscilátory měří sílu a rychlost tržního pohybu. Pro oscilátory je typické, že se jejich hodnota neustále pohybuje ve vymezeném rozmezí. Tím nám také nejčastěji definují oblasti přeprodanosti a překoupenosti. Výhodou oscilátorů může být i to, že se jejich hodnota otáčí dříve, než cena na trhu.26 Relative Strenght Index (RSI, Index relativní síly) Relative strenght index slouží k určení překoupené a přeprodané situace na trhu. Nabývá hodnot mezi 0 a 100, kdy hodnoty pod 30 značí přeprodaný trh a hodnoty nad 70 zase překoupený trh. Index RSI slouží také k potvrzení trendových formací. Pro potvrzení uptrendu bychom měli hledat hodnotu nad 50, pro potvrzení downtrendu pak hodnotu indexu pod 50. Standardně je RSI nastaven na 14 denní periodu, další oblíbené varianty jsou 9 denní a 25 denní RSI, ale každý si může empiricky stanovit jemu nejvhodnější časové období i s ohledem na charakter obchodovaného měnového páru. RSI je pomalejší než obvyklé oscilátory a je také méně citlivý na drobné výkyvy trhu.27 Pokud nám index relativní síly naznačuje přeprodaný trh, vstupujeme do dlouhé pozice, v případě překoupeného trhu pak do pozice krátké. V obou těchto případech předpokládáme, že se cena měnového páru odrazí zpět. Dalším možným způsobem obchodování pomocí RSI je divergence mezi indexem a cenovým grafem měnového páru. Divergence vzniká, pokud měnový pár vytvořil nové high, nebo low, zatímco RSI své high, či low nepřekonal. Stochastic Oscillator Stochastic Oscillator, dále pouze stochastic je dalším hojně využívaným indikátorem na měnovém trhu. Skládá se ze dvou hlavních křivek, které se označují %K a %D. Tyto křivky mají velmi podobné hodnoty, které se stanovují v procentech a nachází se v intervalu od 0 do 100.

26

FX Academy: Rozdělení indikátorů. Forexfriends.cz [online]. © 2011 [cit. 2014-04-17]. Dostupné z:

http://www.forexfriends.cz/3-109-243-pruvodce-.aspx 27

Indikátory

technické

analýzy. Akcieatrhy.cz [online].

http://www.akcieatrhy.cz/cz/technicka-analyza-hlavni-strana

33

[cit.

2014-04-04].

Dostupné

z:

Pokud stochastic signalizuje přeprodaný trh (hodnota indikátoru je např. menší než 20), nakupujeme daný měnový pár. V případě překoupeného trhu (hodnota indikátoru je např. větší než 80) vstupujeme do krátké pozice na daném měnovém páru. Na rozdíl od metody RSI, která odkazuje pouze na zavírací ceny, indikátor stochastic používá nejen zavírací ceny, ale také obchodní rozpětí minulých období.28 U stochasticu se dá obchodovat také pomocí divergencí a překřížení. Překřížení jsou však z důvodu velmi podobných hodnot křivek %K a %D, poměrně častá a mohou vysílat falešné signály. %K je vlastní hodnota indikátoru stochastik, %D je pak několikadenní jednoduchý klouzavý průměr křivky %K. Níže uvádím konkrétní vzorce pro výpočty těchto křivek: %( Kde:

=á í $> , 7? žší B 8 100 7?šší C , 7? žší B

7? žší B je nejnižší cena v aktuální časové periodě.

7?šší C představuje nejvyšší cenu v aktuální časové periodě. Kde:

je perioda %D

%/

í %(

Commodity Channel Index (Index komoditního kanálu, CCI) Commodity channel index měří, jak ceny kolísají okolo svého statistického průměru. Vysoké hodnoty CCI naznačují nezvykle vysoké ceny v porovnání s průměrem, naopak nízké hodnoty indexu poukazují na to, že jsou ceny neobvykle nízko v porovnání se svým průměrem. Indikátor CCI se vypočítá podle následujícího vzorce:29

** Kde:

TC je typická cena; 5*

∑+5* , EF 0,015 ∗ 6 I2JI.KLM.NKLOP

SMATC je jednoduchý klouzavý průměr TC pro n období SO je střední odchylka typické ceny 28


978-80-904418-0-4. Str. 106 29

Commodity Channel Index (CCI). Chart-formations.com [online]. © 2006-2014 [cit. 2014-04-12]. Dostupné

z: http://www.chart-formations.com/indicators/cci.aspx?cat=momentum

34

Tento index se obvykle pohybuje v rozmezí od 100 do -100. 100. Za vstupní signály můžeme považovat překročení těchto hranic. Překoupený trh a tím pádem i vstup do krátké pozice signalizují hodnoty vyšší než 100. Přeprodaný trh pak hodnoty nižší než -100, 100, v takovém vém případě vstupujeme do dlouhé pozice. Tento indikátor lze využít také k obchodování pomocí divergencí. Agresivnější obchodníci mohou jako signál pro vstup do pozic využít také překročení linie 0 a to směrem vzhůru pro vstup do long pozice a směrem dolů pro short.30

2.5 Fibonacciho instrumenty Fibonacci, vlastním jménem Leonardo Pisano, byl významný italský matematik na přelomu dvanáctého a třináctého století. Objevil mnoho důležitých číselných vztahů – tzv. Fibonacciho čísel a posloupností. Svou činností se zasadil zasadil o popularizaci desítkové soustavy arabských číslic, která později v Evropě zvítězila nad římskou číselnou řadou. „Fibonacci objevil, že mnoho věcí je postaveno na tzv. zlatém poměru. Pyramidy v Egyptě, stavba lidského těla, rozmnožování zvířat31, růst růst rostlin, hvězdná soustava nebo postavení planet sluneční soustavy.“32 Zlatý poměr je 1 : 1,618. Tento vztah považuje za ideální proporci mezi různými délkami a tak není divu, že se jej zejména umělci snaží ve svých dílech využívat. Příkladem budiž třeba rozměry ozměry malířského plátna v tomto poměru, či tzv. zlatý řez ve fotografii nebo malířství, který stanoví ideální kompozici díla. Zlatý poměr vychází z Fibonacciho posloupnosti a je podílem čísla v posloupnosti jeho předcházejícím číslem. Tyto podíly se s nar narůstajícími ůstajícími hodnotami řady stále více přibližují číslu 1,618. Obrázek 15:: Fibonnaciho posloupnost

Pramen: Vlastní zpracování Pramen:

30

Commodity Channel Index (CCI, indikátor). Financnik.cz [online]. © 2009 [cit. 2014 2014-04-12]. 12]. Dostupné z:

http://www.financnik.cz/wiki/commodity_channel_index 31

Nejznámější je jeho úloha o králících, která vedla k vytvoření teorie Fibonacciho čísel.

32


978 978-80-904418-0-4. str. 124

35

Procentuální úrovně potřebné k technické analýze získáme vydělením čtyř po sobě jdoucích čísel Fibonacciho posloupnosti. Vezměme si například čísla 13, 21, 34 a 55. Tabulka 1: Výpočet Fibonacciho úrovní číslo 13 21 34 55

55 0,236 0,382 0,618 1

34 0,382 0,618 1

21 0,618 1

13 1


Fibonacciho úrovně pro obchodování na forexu jsou tedy 0; 0,236; 0,382; 0,5; 0,618; 1. Prodloužením nad maximální úroveň (reprezentováno Fibonacciho úrovní 1) lze nalézt také úrovně 1,27; 1,618 a 2,618, které mohou sloužit jako určení úrovní pro profit target. Fibonacciho úrovním od 0,000 do 1,000 se říká zpětné pohyby. Úrovním nad 1,000 se říká prodloužení, protože jsou za 1,000 nebo „úplným zpětným pohybem“.33 Na FOREX-u se používají následující Fibonacciho nástroje: 1.

Fibonacciho úrovně zpětných pohybů

2.

Fibonacciho expanze

3.

Fibonacciho vějíře

4.

Fibonacciho oblouky

5.

Fibonacciho časová pásma

Pro účely seznámení se s konceptem Fibonacciho instrumentů, způsobu jejich použití a rozsahu této práce se v následujících odstavcích seznámíme s Fibonacciho úrovněmi zpětných pohybů, které jsou považovány za nejpoužívanější a nejdůležitější Fibonacciho nástroj. 2.5.1 Fibonacciho úrovně zpětných pohybů V tomto nástroji technické analýzy se používají Fibonacciho úrovně jako úrovně podpory a rezistence. Nejdůležitějšími úrovněmi jsou úrovně 0,236; 0,382; 0,5 a 0,618. Vyšší úrovně, jak jsme již uvedli výše, mohou být použity jako úrovně, na kterých obchodníci stanoví svou cílovou cenu.

33

HORNER, Raghee. Forex tradingem k maximálním ziskům: tajemství, které se na Wall Street rozhodně

nemají dozvědět. 1. vyd. Brno: Computer Press, 2011, 232 s. ISBN 978-80-251-2921-0. Str. 61

36

Pro aplikování Fibonacciho úrovní zpětných pohybů musíme nejprve v grafu nalézt vysoké maximum (swing high) a nízké minimum (swing low). Těmto bodům se také říká korekční body a z jejich pomocí nalezneme poslední hlavní pohyb trendu.34 Pomocí obchodního software, umožňujícího zakreslení Fibonacciho úrovní, zakreslíme graf. V obchodním softwaru MT4 označíme swing high/swing low (podle toho, která situace nastala časově dříve a zda poslední hlavní trendu byl downtrend, nebo uptrend) a potažením pokračujeme až k swing low případně swing high. Tím se nám automaticky vykreslí hlavní Fibonacciho úrovně, podle kterých následně obchodujeme. Konkrétní vyobrazení Fibonacciho úrovní v programu MT4 můžeme vidět na následujícím obrázku. Obrázek 16: Fibonnaciho úrovně v grafu EUR/USD

Pramen: Vlastní zpracování v programu MT4

Bod A zobrazuje swing low a bod B swing high. Vyobrazené Fibonacciho úrovně pak slouží pro obchodníky jako významné oblasti, které slouží jako úrovně podpory a rezistence. Na těchto úrovních často dochází k obratu trendu, či ke korekcím a mnoho obchodníků kolem těchto úrovní umisťuje své profit target a stop loss příkazy.

34

HORNER, Raghee. Forex tradingem k maximálním ziskům: tajemství, které se na Wall Street rozhodně

nemají dozvědět. 1. vyd. Brno: Computer Press, 2011, 232 s. ISBN 978-80-251-2921-0 str. 64.

37

3 MONEY MANAGEMENT Money management by měl být nedílnou součástí obchodní strategie každého investora a to nejen na měnovém trhu. K dosažení zisků potřebujeme totiž nejenom úspěšnou obchodní strategii, ale také pevně stanovená pravidla kolik procent našeho kapitálu jsme ochotni riskovat a jak velké riziko jsme ochotni podstoupit. Money management by se dal také formulovat jako schopnost vybírat a plánovat obchody a strategie s vyšším potenciálem zisku, než je výše předem stanoveného rizika.35 Více se tímto budeme zabývat níže. Důsledným aplikováním money managementu docílíme situace, ve které nám ani dlouhá série ztrátových obchodů významněji neohrozí obchodní kapitál, případně naše postavení či existenci na trhu. Následující tabulka uvádí sérii deseti ztrát s různým procentem investovaného kapitálu v každé variantě. Do každé otevřené pozice investujeme určité procento zůstatku na účtu. Tabulka 2:Stav účtu po sérii ztrátových obchodů Procento riskovaného kapitálu 2%

5%

10%

Počáteční stav účtu 0 € 10 000 € 10 000 € 10 000 Stav účtu po n neúspěšných obchodech 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

35

€ 9 800 € 9 500 € 9 604 € 9 025 € 9 412 € 8 574 € 9 224 € 8 145 € 9 039 € 7 738 € 8 858 € 7 351 € 8 681 € 6 983 € 8 508 € 6 634 € 8 337 € 6 302 € 8 171 € 5 987 Celková ztráta

€ 9 000 € 8 100 € 7 290 € 6 561 € 5 905 € 5 314 € 4 783 € 4 305 € 3 874 € 3 487

-€ 1 829 -18,29%

-€ 6 513 -65,13%

Money

-€ 4 013 -40,13%

management.

Finančník

[online].

08.12.2004

http://www.financnik.cz/komodity/manual/money-management.html

38

[cit.

2014-02-28].

Dostupné

z:


Výsledné zůstatky účtů po deseti ztrátových pozicích ukazují, že obchodník, který riskoval 2 procenta svého kapitálu, zaznamenal ztrátu ve výši € 1829. Pro návrat na počáteční úroveň kapitálu potřebuje zhodnotit své prostředky o 22,4 %, což není nereálná situace. Obchodníci s 5 a 10 procenty riskovaného kapitálu by pro návrat do původní pozice potřebovali zhodnotit své prostředky o 67 respektive o 187 procent, což už je obtížnější úkol. Výsledky mohou být daleko nepříznivější, investujeme-li vždy stejnou částku, jako procento z počátečního stavu účtu. Takové rozhodnutí by vedlo k investicím ve výši 200/500 a 1000 € a způsobilo by větší ztráty. V prvním případě bychom ztratili 20 procent počátečního kapitálu, v druhém 50 a ve třetím případě bychom přišli dokonce o veškeré finanční prostředky.36 Většina profesionálů se shodne, že adekvátní částka, riskovaná na jeden obchod, se pohybuje mezi 1-2 % z celkového kapitálu.37 Procentuální riziko si však na každý obchod stanovuje investor sám. Nižší procento investovaného kapitálu na jeden obchod zaručuje menší výkyvy velikosti obchodníkova účtu a tím pádem i nižší ztráty v případě dlouhé série neúspěšných obchodů. Dá se také říci, že velikost drawdownu38 se mnohdy zvyšuje s velikostí riskovaného kapitálu na jeden obchod. Nízké výkyvy obchodního kapitálu mají bezesporu příznivý vliv také na psychiku investora. Pokud investor zaznamenává jen drobné výkyvy v úrovni svého obchodního kapitálu a je ušetřen výrazných ztrát, které ho vychylují z emoční rovnováhy, tak má splněn jeden z důležitých předpokladů k tomu, aby neustále činil kvalitní racionální investiční rozhodnutí.39 Z výše uvedených odstavců by se dali extrahovat hlavní cíle money managementu:

36

•

zajistit přežití

•

zajistit malé ztráty

•

zajistit stabilní zisky

ACTIVE TRADER: Facing the facts of risk and money management [online]. 5/2002 [cit. 2014-03-01].

Dostupné z: http://web.archive.org/web/20061017000340/http://www.activetradermag.com/pdf/May2002.pdf 37


978-80-904418-0-4. Str. 159 38

hodnota, o kolik nejvíce poklesl kapitál

39

Money management - Základní pravidla. Patria.cz: Akademie investování [online]. © 1997 - 2014 [cit. 2014-

03-01]. Dostupné z: http://www.patria.cz/akademie/money-management-zakladni-pravidla.html

39

3.1 Money management a Risk-reward-ratio Prvními dvěma cíli money managementu jsme se podrobně zabývali výše, nyní se budeme věnovat dalšímu bodu a tím je zajištění stabilních zisků respektive jejich zvyšování. Podrobněji si rozebereme průměrný očekávaný zisk na jeden obchod a požadavky na úspěšnou obchodní strategii. Zisková obchodní strategie by měla správně kombinovat dva důležité prvky a to: Procento úspěšnosti obchodní strategie a také poměr zisku a ztráty (risk-reward-ratio – RRR). Průměrný očekávaný zisk z jednoho obchodu v rámci zvolené obchodní strategie se dá vyjádřit následujícím vzorcem: ů"ě ý čá ý > S1

ů"ě ý > T 8 Ú>ěš >= V$ í >==C , 1 ů"ě á =á=

Tabulka 3: Kombinace RRR a úspěšnosti strategie úspěšnost obchodní strategie v %

průměrný zisk očekávaný / průměrný průměrná ztráta zisk

průměrný zisk očekávaný úspěšnost obchodní / průměrný strategie v % průměrná ztráta zisk

20,00% 25,00% 30,00% 35,00% 40,00% 45,00% 50,00% 55,00% 60,00% 65,00% 70,00% 75,00% 80,00%

0,25 0,50 0,75 1,00 1,25 1,50 1,75 2,00 2,25 2,50 2,75 3,00 3,25

20,00% 25,00% 30,00% 35,00% 40,00% 45,00% 50,00% 55,00% 60,00% 65,00% 70,00% 75,00% 80,00%

-0,75 -0,63 -0,48 -0,30 -0,10 0,13 0,38 0,65 0,95 1,28 1,63 2,00 2,40

3,25 3,00 2,75 2,50 2,25 2,00 1,75 1,50 1,25 1,00 0,75 0,50 0,25

-0,15 0,00 0,13 0,23 0,30 0,35 0,38 0,38 0,35 0,30 0,23 0,13 0,00


Z uvedené tabulky si můžeme všimnout, že námi zvolená strategie nemusí být zisková ani v případě vysokého procenta úspěšných obchodů, pokud jsou dosahované zisky daleko nižší než potenciální ztráty. Ideálním případem úspěšné a ziskové strategie je taková strategie, která dosahuje vysokého procenta úspěšnosti obchodu spolu s vysokým poměrem risk-reward-ratio.

40

Zejména začátek druhé tabulky ukazuje, jak je důležité nechat zisky plynout a zároveň zavčasu uzavírat ztrátové pozice („Cut your losses short, but let your profits run on.“)40. Toto pravidlo je důležité zejména v začátcích obchodování na forexu, kdy má většina investorů strategie s nižším procentem úspěšnosti obchodů.

3.2 Position sizing41 Position sizing je metoda, díky které určíme, jak velkou pozici v lotech můžeme otevřít s přihlédnutím na pravidla money managementu. Plánujeme-li investovat 2 % z našeho obchodního kapitálu 100 000 € do měnového páru EUR/USD, hodnota jednoho pipu je přibližně 7,2 € a rozpětí mezi vstupní pozicí a stop-loss příkazem je 30 pipů, bude výpočet position sizingu následovný: č= V$ ý$ =ů

+V$ í =á 8 >= é $ =č= ů 8 =

č= V$ ý$ =ů

+100000 8 0,02 9,26 30 8 7,2

Z uvedeného příkladu vyplývá, že si investor může koupit 9 lotů daného měnového páru, aniž by porušil dvouprocentní omezení riskovaného obchodního kapitálu, či využil obchodování přes margin. Drobnější investor by mohl obchodovat mikro loty případně použít páku 100:1, aby dosáhl na stejný počet lotů s obchodním kapitálem ve výši 1000 €.

40

Trading Strategy 101 - Cut Losses Short, Let Profits Run On. Forextraders.com [online]. March 21, 2013 [cit.

2014-03-02]. Dostupné z: http://www.forextraders.com/forex-strategy/trading-strategy-101-cut-losses-short-letprofits-run-on.html 41

Money management - Základní pravidla. Patria.cz: Akademie investování [online]. © 1997 - 2014 [cit. 2014-

03-02]. Dostupné z: http://www.patria.cz/akademie/money-management-position-sizing.html

41

4 PRAKTICKÁ ČÁST V této části vytvořím z výše uvedených technických indikátorů strategie, které budu zpětně testovat a optimalizovat pomocí programu MT4. Optimální varianty strategií pak poslouží k sestavení vlastní ziskové strategie.

4.1 Backtesting Backtest (nebo také backtesting) zjednodušeně znamená testování obchodního plánu na historických datech.42 Provedení backtestu na zamýšlené obchodní strategii by měl být první krok před zahájením obchodování. Takto získané informace nám mohou pomoci strategii modifikovat, potvrdit její správnost, či ji úplně zatratit. Backtesting nám tedy přináší důležité informace o možném obchodovaném systému, nejen v podobě předpokládaného profitu nebo počtu správně zachycených signálů, ale také nám dává jistotu, že námi zvolený systém dokáže dané profity generovat. Tato jistota má pak velký vliv na psychologii obchodování a morálku například při dodržování stanovených pravidel money managementu. Dalšími výstupy backtestingu mohou být například informace o podstatných parametrech testované strategie jako je frekvence obchodů, průměrný zisk a průměrná ztráta, maximální pokles kapitálu (tzv. drawdown), procentní úspěšnost stratgie, či maximální realizovaná série po sobě jdoucích ztrátových obchodů. Existují dva druhy backtestingu: Automatický a ruční. U ručního backtestu obchodník prochází historická data a ručně na nich aplikuje pravidla testované strategie, jako kdyby se jednalo o obchodování v reálném čase. Automatické testování je typické tím, že trader svou strategii naprogramuje pomocí obchodní platformy. Vznikne tak strategie ve formě pevných pravidel pro obchodování, která jsou dále automaticky aplikována na historická data. Jako výhody automatického backtestingu můžeme považovat:43

42

-

rychlost

-

přesnost

PODHAJSKÝ, Petr a Tomáš NESNÍDAL. Kompletní průvodce úspěšného finančníka. Praha: Centrum

finančního vzdělávání, 2009, 338 s. Finančník. ISBN 978-809-0387-454. s. 26 43

Testování strategií: Automatický backtesting III. FXstreet.cz [online]. © 2009 - 2014 [cit. 2014-03-16].

Dostupné z: http://www.fxstreet.cz/testovani-strategii-automaticky-backtesting-iii.html

42

-

snadná změna parametrů strategie a porovnání výsledků, z čehož vyplývá i relativně snadná možnost optimalizace

-

Odstranění lidského faktoru, který by mohl přehlédnout některý signál pro vstup do pozice

Na druhou stranu k hlavním nevýhodám automatického backtestu patří: -

Potřeba naučit se programovat v dané obchodní platformě

-

Možnost vytvoření chyby v programovacím skriptu

-

Možná absence potřebných historických dat

-

Nesprávné nastavení parametrů pro backtesting

-

Špatně zvolená data pro provedení backtestu

V platformě MetaTrader4, kterou jsem zvolil pro testování mnou vytvořených strategií lze provádět automatické testování pomocí tří metod:44 1) Pouze otevírací ceny: Nejjednodušší metoda, která pracuje pouze s otevíracími cenami. Jedná se o nejrychlejší metodu testování vhodnou pouze pro strategie, které využívají pouze dokončené svíčky. 2) Kontrolní body: Při testování pomocí této metody se pracuje i se svíčkou, jejíž hodnoty se během jejího trvání mění. Pokud v historických datech chybí hodnota ticku, bude dopočítána z průměru hodnoty nejbližšího nižšího timeframu. 3) Všechny cenové pohyby: Nejpřesnější metoda založená na všech dostupných nižších časových intervalech. Jedná se o stejný typ jako kontrolní body, ale u chybějících ticků se hodnota vypočítá z hodnoty nejbližšího nižšího a nejbližšího vyššího timeframu.

4.2 Volba měnového páru a základních parametrů pro testování Prováděné testování bude probíhat v programu MetaTrader 4 na měnovém páru EUR/USD. Mým původním plánem bylo, na základě článku na xtb.cz o obchodníkovi, který během tří měsíců vydělal na automatizovaných obchodních strategiích částku převyšující 1,2 milionu Kč, provádět testování na měnovém páru AUD/NZD. Právě měnový pár australský dolar/novozélandský dolar tvořil převážnou většinu realizovaných pozic obchodníkovy

44

8. MQL4 - Tester strategií. FXstreet.cz [online]. © 2009 - 2014 [cit. 2014-03-16]. Dostupné z:

http://www.fxstreet.cz/geafer+8-mql4-tester-strategii.html

43

strategie.45 Při prvním testování jsem však zjistil, že demo účet MetaTrader 4 neobsahuje data pro tento měnový pár a mnou zvolené časové období, které je uvedeno níže. Na základě tohoto poznatku jsem byl nucen změnit měnový pár na EUR/USD. Ten jsem si vybral proto, že je to nejobchodovanější měnový pár na forexu, dále z důvodu vysoké likvidity a nízkého spreadu, který je dva pipy.46 Kromě uvedených, má EUR/USD také další pozitiva, jako možnost obchodování s miniloty a možnost obchodování 24 hodin denně. V tomto článku je také zmínka o časových intervalech jednotlivých obchodů, které se pohybovaly od několika sekund po desítky hodin. Jelikož se v této práci nezabýváme tzv. scalpingem,47 rozhodl jsem se pro účel této práce zvolit základní časový interval v grafu na 30 minut. Tento časový interval je vhodný pro intradenní obchodování, které minimalizuje poplatky za převedení otevřených pozic do dalšího dne (rollover). Základní obchodní kapitál jsem zvolil 10 000 USD, což odpovídá drobnějšímu začínajícímu investorovi. Pro tento objem kapitálu vzhledem k procentu riskované pozice jsem určil základní objem obchodované pozice 1 minilot (0,1 lot). Testované strategie jsem ověřoval na časovém intervalu od 1. 7. 2013 do 31. 12. 2013, který mi připadá dostatečně široký a měl by obsahovat dostatek signálů pro vstup do pozice a její následné uzavření.

4.3 Testované strategie V následující části otestuji základní strategie založené na většině z indikátorů, uvedených v teoretické části. Pro další tvorbu ziskové strategie u všech indikátorů uvedu i optimalizovanou variantu s nejvhodněji nastavenými parametry z hlediska ziskovosti dané strategie.

45

Obchodník měsíce: Milión od protinožců. X-Trade Brokers [online]. 11. 09. 2013 [cit. 2014-03-03]. Dostupné

z: http://www.xtb.cz/analytika/nejlepsi-obchody/obchodnik-mesice-milion-od-protinozcu,20130911,154300 46

Někteří brokeři nabízí spread i od jednoho pipu.

47

Při scalpingu investor obchoduje velmi malé výkyvy kurzu ve větších objemech v řádech maximálně několika

minut.

44

4.3.1

Strategie založené na Moving average

Nejprve se budu věnovat indikátorům složených z klouzavých průměrů. Z mnoha různých typů klouzavých průměrů se bude jednat o jednoduchý klouzavý průměr (SMA), exponenciální klouzavý průměr (EMA) a další kombinace. Klouzavý průměr je oblíben a využíván díky jeho jednoduchosti výpočtu, interpretaci výsledků a následnému zaujmutí signalizované obchodní pozice. Simple moving average Jak bylo uvedeno již u charakteristiky SMA, vstup do pozice nastává, když graf ceny protne křivku SMA. Pokud graf protne křivku směrem shora dolů, jedná se o signál pro vstup do krátké pozice, v opačném případě je to signál pro vstup do dlouhé pozice. Základní nastavení testovaného indikátoru a prvotní výsledky testování jsou uvedeny níže: -

Perioda SMA:

200

-

Profit target:

0

-

Stoploss:

50

-

Trailing stop:

20

Graf 1: SMA – Vývoj obchodního kapitálu


Tabulka 4: SMA - Výsledky obchodování Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

521,08 1221,41 65 50 (76,92 %) 32 (75,00 %) 171,12 24,43

Hrubá ztráta

-700,33

Ztrátové obchody (v %) Dlouhé pozice (výhra v %) Nejvyšší ztrátový obchod Průměrný ztrátový obchod

15 (23,08 %) 33 (78,79%) -50,09 -46,69


45

Ze základního nastavení parametrů bych blíže okomentoval stanovení profit targetu na 0, které jsem zvolil z důvodu vysoké periody klouzavého průměru. Vysokou periodou vstoupíme do méně pozic a bylo by neefektivní je plně nevyužít zastropováním požadovaného zisku. Úvodní nastavení vedlo k zisku 521 USD, který byl dosažen zejména díky vysokému procentu úspěšnosti strategie, které dosáhlo téměř 77 %. Takto úspěšná strategie by mohla mít risk-reward-ratio rovno 3:1 a stále by byla mírně zisková. 48 Nízký celkový počet transakcí lze vysvětlit vysokou periodou klouzavého průměru. Pomocí optimalizace jsem se pokusil nalézt nejvýnosnější kombinaci vstupních proměnných. Optimalizované proměnné: -

Perioda SMA

10 – 260 (s krokem po 10)

-

Profit target:

30 – 200 (s krokem po 5)

-

Stop loss:

30 – 200 (s krokem po 5)

-

Trailling stop:

10 – 100 (s krokem po 5)

Nejvyšší ziskovost měla varianta Perioda SMA 200; Profit target 185; Stop loss 40 a Trailling stop 80. Výsledky optimalizované strategie jsou uvedeny v následující tabulce a grafu. Graf 2: SMA - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci


Tabulka 5: SMA - Výsledky obchodování po optimalizaci Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %)

48

761,16 1522,26 35 16 (45,71 %) 18 (33,33 %)

Hrubá ztráta

-761,10

Ztrátové obchody (v %) Dlouhé pozice (výhra v %)

19 (54,29 %) 17 (58,82%)

Ze současných výsledků vyplývá RRR přibližně 2:1, což znamená, že průměrné ztráty na obchod jsou dvakrát

vyšší než průměrné zisky.

46

Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

184,91 95,14

Nejvyšší ztrátový obchod Průměrný ztrátový obchod

-40,20 -40,06


Výsledkem optimalizace této obchodní strategie bylo zvýšení zisku o 240 USD i přesto, že úspěšnost strategie klesla na 45 % a tato varianta zaznamenala vyšší hrubou ztrátu, než původní nastavení. Bylo to způsobeno snížením průměrné ztráty z nevydařené pozice, ale hlavně výrazným navýšením zisku z úspěšných obchodů, jejichž průměrná výše se téměř zčtyřnásobila. Nejvyšší ziskový obchod byl, stejně jako nejvyšší ztrátový obchod, limitován výstupními parametry profit target (185) a stop loss (40). I když optimalizovaná strategie založená na SMA provedla pouze 35 transakcí, což bylo způsobeno zvolenou periodou indikátoru, s výsledným ziskem 761 USD jsem spokojen. Exponential moving average Strategie EMA je téměř totožná s předchozí strategií. Jediným rozdílem jsou váhy jednotlivých hodnot, ze kterých se EMA vypočítává. Exponenciální klouzavý průměr přiřazuje časově blízkým hodnotám větší váhu, než vzdálenějším údajům. Strategie založená na EMA by měla dříve zachytit začátek trendu a také dříve než SMA eliminovat extrémní hodnoty, které ovlivňují klouzavý průměr. Základní nastavení parametrů odpovídá optimalizované strategii SMA a je následovné: -

Perioda EMA:

200

-

Profit target:

185

-

Stoploss:

40

-

Trailing stop:

80

Graf 3: EMA - Vývoj obchodního kapitálu


47

Tabulka 6: EMA - Výsledky obchodování Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

92,24 1173,74 38 11 (28,95 %) 24 (20,83 %) 184,97 106,70

Hrubá ztráta

-1081,50


27 (71,05 %) 14 (42,86%) -40,24 -40,06


Mé očekávání, že strategie založená na EMA zachytí trend dříve a tudíž bude mít i lepší výsledek, se z prvotního testování nepotvrdila. Strategie je sice zisková, ale má příliš malé procento ziskových obchodů na celkových transakcích, které nedosahuje ani 30 %. Zajímavým údajem je zvýšení hodnoty průměrného ziskového obchodu o 11,5 USD, který může potvrzovat můj předpoklad o dřívějším zachycení trendu. Opět provedu optimalizaci, tentokrát s následovným nastavením parametrů: -

Perioda EMA

10 – 260 (s krokem po 10)

-

Profit target:

50 – 250 (s krokem po 5)

-

Stop loss:

30 – 100 (s krokem po 5)

-

Trailling stop:

50 – 150 (s krokem po 5)

Nejlépe se jeví strategie s nastavením Perioda EMA 210; Profit target 240; Stop loss 65 a Trailling stop 95. Pomocí této strategie bylo dosaženo následujících výsledků: Graf 4: EMA - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci


Tabulka 7: EMA - Výsledky obchodování po optimalizaci Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %)

749,66 1412,34 20 9 (45,00 %) 13 (23,08 %)

Hrubá ztráta

-662,68

Ztrátové obchody (v %) Dlouhé pozice (výhra v %)

11 (55,00 %) 7 (85,71%)

48

Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

239,94 156,93

Nejvyšší ztrátový obchod Průměrný ztrátový obchod

-67,40 -60,24


Pomocí optimalizace se mi podařilo výrazně navýšit hodnotu průměrného ziskového obchodu o 50 USD. Navýšení hodnoty profit target na 240 se projevilo i v navýšení nejvyššího ziskového obchodu a to konkrétně o 55 USD. Průměrný ztrátový obchod se však také zvýšil o polovinu na -60 USD. Poměr risk-reward-ratio u optimalizované strategie tím pádem zůstal takřka nezměněn na úrovní 1 : 2,61, ale byla navýšena úspěšnost strategie na 45 %, což bylo důležitým důvodem ke zvýšení celkového čistého zisku o 658 USD. I přesto, že strategie založena na EMA nedosáhla lepších výsledků než strategie SMA, výsledný zisk téměř 750 USD není nezanedbatelným, pokud přihlédneme i k tomu, že počet úspěšných obchodů byl pouze 9 a také k tomu, že daný výsledek zaostává za strategií založenou na SMA pouze o 11 USD. Této strategii se podařilo zachytit a významně profitovat s výrazných trendů na trhu o čemž svědčí i hodnota průměrného ziskového obchodu, která je o 63 USD vyšší než u strategie SMA. Křížení dvou EMA Další testovaná strategie je založena na křížení dvou exponenciálních klouzavých průměrů. Strategie je složena z exponenciálního klouzavého průměru s dlouhou periodou (SLOW EMA), který vytváří signální křivku a exponenciálního klouzavého průměru s kratší periodou (FAST EMA), jejímž překřížením signální křivky (SLOW EMA) dojde k signálu pro otevření pozice. Dlouhou pozici otevřeme, pokud FAST EMA protne křivku SLOW EMA zdola nahoru. Krátkou pozici pak otevíráme, když FAST EMA protne křivku SLOW EMA shora dolů. Pro základní testování jsem zvolil parametry podle optimalizované strategie založené na EMA. Periodu rychlého klouzavého průměru jsem pak zvolil tak, aby generovala více vstupních signálů. Základní parametry testování strategie 2 EMA: -

Perioda FAST EMA

50

-

Perioda SLOW EMA

210

-

Profit target

240

-

Stop loss

65 49

-

Trailling stop

95

Graf 5: Křížení dvou EMA - Vývoj obchodního kapitálu


Tabulka 8: Křížení dvou EMA - Výsledky obchodování Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

24,14 815,26 21 9 (42,86 %) 11 (18,18 %) 239,82 90,58

Hrubá ztráta

-791,12


12 (57,14 %) 10 (70,00%) -68,84 -65,93


Na grafu strategie 2 EMA lze vidět, kolik ztrátových obchodů v řadě dokážou zvrátit dvě po sobě jdoucí úspěšné transakce, ať už se jedná o pozice 7 – 9, či 12 – 14. Tato strategie zaznamenala mírný zisk 24 USD, což odpovídá vztahu úspěšnosti strategie (43 %) a riskreward-ratio (1 : 1,37). Ztrátové obchody odpovídají nastavení stop-loss. Optimalizovat budu všechny parametry v níže uvedených pásmech: -

Perioda FAST EMA

20 – 160 (s krokem po 10)

-

Perioda SLOW EMA

170 – 270 (s krokem po 10)

-

Profit target

50 – 250 (s krokem po 5)

-

Stop loss:

30 – 100 (s krokem po 5)

-

Trailling stop:

50 – 150 (s krokem po 5)

Nejziskovější byla varianta FAST EMA 60; SLOW EMA 260; Profit target 205; Stop loss 90 a Trailling stop 120 jejíž výsledky jsou uvedeny v následující tabulce a grafu.

50

Graf 6: Křížení dvou EMA - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci


Tabulka 9: Křížení dvou EMA - Výsledky obchodování po optimalizaci Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

991,60 1270,24 10 7 (70,00 %) 5 (40,00 %) 204,84 181,46

Hrubá ztráta

-278,64


3 (30,00 %) 5 (100,00%) -94,80 -92,88


Optimalizovaná strategie dosáhla výrazného zisku, který byl nejvyšší ze všech doposud testovaných variant. Optimalizace zdvojnásobila průměrný ziskový obchod, přičemž průměrný ztrátový obchod se zvýšil pouze o polovinu. Taktéž došlo k výraznému navýšení úspěšnosti strategie na 70 procent. Jako negativní bych viděl velmi malé množství provedených transakcí, kterých bylo za obchodované období pouze deset. Zamýšlené navýšení obchodovaných transakcí se tedy nezdařilo. To může být zapříčiněno relativně vysokými periodami klouzavých průměrů, které se nekříží tak často a tím pádem neposkytují vstupní signály. Další příčina by mohla být v programovacím kódu, který umožňuje pouze jednu otevřenou pozici a signál pro vstup do nové pozice automaticky neuzavírá stávající obchod a neotevírá nový. Musí být dosaženo buď hodnoty stop loss, profit target, nebo trailling stop, aby došlo po dalším zachycení vstupního signálu k provedení transakce. Tento problém se pokusím vyřešit přidáním výstupních signálů ke zdrojovým kódům strategií. Nově přidaným výstupním signálem otevřené pozici bude signál ke vstupu do pozice opačné. V takovém případě bude současná pozice uzavřena a otevře se pozice opačná. Po opětovném otestování strategie 2EMA i s výstupními signály a její optimalizací jsem dospěl k následujícím výsledkům: 51

Graf 7: Křížení dvou EMA s výstupními signály - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci


Tabulka 10: Křížení dvou EMA s výstupními signály - Výsledky obchodování po optimalizaci Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

744,41 1366,13 23 12 (52,17 %) 11 (36,36 %) 209,92 113,84

Hrubá ztráta

-621,71


11 (47,83 %) 12 (66,67%) -100,28 -56,52


Optimalizovaná varianta 2EMA s výstupními signály má následující parametry: Perioda FAST EMA 60; Perioda SLOW EMA 240; Profit target 210; Stop loss 100 a Trailling stop 100. Prvním pozitivním zjištěním je fakt, že se mi podařilo více než zdvojnásobit počet celkových transakcí. Celkový zisk se sice snížil na 744 USD, dá se ale říci, že strategie s dvojnásobným počtem obchodů má větší vypovídací hodnotu, než strategie předcházející. Případný následný neúspěšný obchod ovlivní průměrné výsledky této strategie daleko méně než strategii, bez výstupních signálů. Dalším pozitivním zjištěním je ji fakt, že dochází k uzavření ztrátových obchodů dříve, než na úrovni stop loss, což u předcházejících strategií nemohlo nastat. Obchodování všech signalizovaných pozic s sebou však nese riziko falešných signálů a častější vstup do pozic, které jdou opačným směrem než trend trhu. Toto nastává zejména po dlouhých obdobích bez trendu, po kterých se vyskytne výrazný pohyb ceny, načež dojde k překřížení klouzavých průměrů a vstupu do pozice. Celkově jsem se rozhodl pokračovat nadále se strategiemi, které budou obsahovat více výstupních mechanismů, než jen stop loss a profit target. Věřím totiž, že správnou kombinací indikátorů, kterou provedu později, se mi podaří falešné signály co nejvíce odfiltrovat. 52

MACD Strategie Moving Average Convergence/Divergence je založena na rozdílu rychlého a pomalého exponenciálního klouzavého průměru, kdy odečítáme pomalý průměr od rychlého a výsledek porovnáváme se signální linií. Signálem pro vstup do pozice bude překřížení rozdílu EMA a signální linie. Překřížení rozdílu směrem dolů značí vstup do krátké pozice, překřížení směrem vzhůru pak do dlouhé pozice. Základní nastavení period jsem zvolil podle obvyklých hodnot, uvedených v teoretické části, a to konkrétně takto: -

Perioda FAST EMA

12

-

Perioda SLOW EMA

26

-

Perioda SIGNAL

9

S původním nastavením stoploss, trailling stop a profit targetu obsahovala strategie příliš mnoho malých obchodů, nedokázala využít ziskové úspěšné obchody k vyššímu zisku a zaznamenávala tak kontinuální pokles až do výše více než -3000 USD. Rozhodl jsem se tedy tyto parametry pro úvodní testování rozšířit a znovu otestovat s tím, že případný další negativní výsledek dále vylepším optimalizací. Zvolil jsem tedy stoploss ve výši 30 pipů, trailling stop na úrovni 10 a profit target jsem stanovil na 60 pipů, protože předpokládám velké množství otevřených pozic díky nízkým periodám klouzavých průměrů a tím pádem i více ztrátových obchodů. V průběhu testování může být otevřená pouze jedna pozice a zaznamenáním vstupního signálu se automaticky uzavře případná otevřená pozice a zároveň se otevře pozice nová, aby nedošlo k příliš dlouhému držení pozic. Výsledky testování MACD je uvedeno níže: Graf 8: MACD - Vývoj obchodního kapitálu


53

Tabulka 11: MACD - Výsledky obchodování Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

-176,59 1739,41 246 157 (63,82 %) 121 (61,98 %) 60,00 11,08

Hrubá ztráta

-1916,00


89 (36,18 %) 125 (65,60%) -30,07 -21,53


Strategie MACD vedla k mírné ztrátě 177 USD. Počet obchodů dosáhl téměř 250, což může potvrzovat můj předpoklad u předchozích testování, že nízký počet otevřených pozic je částečně způsoben vysokou periodou klouzavého průměru. Procento úspěšnosti strategie je vysoké, to že byla strategie ztrátová, zapříčinila nízká hodnota průměrného ziskového obchodu, který bych si představoval minimálně dvojnásobný a jeho zvýšení bych chtěl dosáhnout v rámci následující optimalizace. Optimalizace MACD: -

Perioda FAST EMA

20 – 40 (s krokem po 5)

-

Perioda SLOW EMA

40 – 220 (s krokem po 10)

-

Perioda SIGNAL

2 – 20 (s krokem po 2)

-

Profit target

0 – 200 (s krokem po 10)

-

Stop loss:

0 – 150 (s krokem po 10)

-

Trailling stop:

0 – 150 (s krokem po 10)

Z důvodu časové náročnosti optimalizace jsem zvýšil rozestup jednotlivých testovaných proměnných. Nejlepších výsledků dosáhla varianta FAST EMA 35; SLOW EMA 170; SIGNAL 8; Profit target 0; Stop loss 10 a Trailling stop 0: Graf 9: MACD - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci


54

Tabulka 12: MACD - Výsledky obchodování po optimalizaci Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

650,51 1019,02 42 5 (11,90 %) 20 (5,00 %) 295,45 203,80

Hrubá ztráta

-368,51


37 (88,10 %) 22 (18,18%) -10,25 -9,96


Optimalizací došlo k předpokládanému navýšení průměrného ziskového obchodu téměř na dvacetinásobek původní hodnoty. Ziskových obchodů bylo však pouze pět, což zásadně ovlivnilo úspěšnost strategie, která poklesla z 64 % na procent dvanáct. Poprvé se jako výsledek objevila varianta s jediným výstupním signálem úspěšné pozice a to vstupem do pozice opačné. Nízká úroveň stop loss způsobila mnoho ztrátových pozic, jejichž ztráta byla více než vykompenzována ziskovými obchody. Celkově optimalizovaná strategie zaznamenala zisk ve výši 651 USD. Jako největší problém této strategie bych viděl situaci, kdy se rozdíl MACD po období bez trendu dotkne úrovně 0, na které vzniká více ztrátových pozic v rámci jedné svíčky v grafu. V původně testované variantě provedla v popsaném případě strategie opakovaně až 18 ztrátových obchodů v rámci tří po sobě jdoucích svíček. Správným nastavením je možno tomuto jevu zabránit, případně je možno tyto pozice vyfiltrovat kombinaci s jiným indikátorem. 4.3.2

Strategie založené na oscilátorech

V této části práce se zaměřím na testování základních strategií založených na jednotlivých oscilátorech popsaných v teoretické části této práce. Postupně se budu zabývat strategiemi založenými na technických indikátorech RSI, Stochastic oscillator a CCI. RSI Další testovanou strategií bude strategie založená na relative strenght indexu, který se používá k identifikování trendu. Důležitými signály tohoto indikátoru jsou hodnoty pod 30 a nad 70, které značí, zda je trh přeprodaný či překoupený. Na těchto úrovních umístím příkazy pro vstup do obchodů. Pokud indikátor RSI protne úroveň 70 shora dolů, vstupujeme do krátké pozice. Pokud indikátor RSI protne úroveň 30 směrem vzhůru, otevřeme dlouhou pozici. 55

Pro úvodní testování jsem zvolil základní nastavení indikátoru RSI a dále uvedené hodnoty ostatních parametrů: -

Perioda RSI

14

-

Horní úroveň RSI

70

-

Spodní úroveň RSI

30

-

Profit target

200

-

Stop loss

80

-

Trailling stop

120

Graf 10: RSI - Vývoj obchodního kapitálu


Tabulka 13: RSI - Výsledky obchodování Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

-273,26 1170,48 28 10 (35,71 %) 18 (33,33 %) 199,96 117,05

Hrubá ztráta

-1443,74


18 (64,29 %) 10 (40,00%) -81,08 -80,21


Původní nastavení vedlo ke ztrátě 273 USD. Průměrný ziskový obchod nedosahuje trojnásobku průměrného ztrátového obchodu, což by bylo vyžadováno pro zjištěnou úspěšnost strategie, aby byl očekávaný zisk mírně kladný. Počet obchodních transakcí byl nižší, kvůli širokému nastavení profit target, stop loss a také kvůli absenci výstupního signálu. Na počet nezobchodovaných signálů pro otevření pozice se zaměřím po provedení optimalizace a případně provedu další testování i s výstupními signály. Zajímavý je také vývoj grafu, který po celou dobu obchodování dosti kolísá. Tento fakt bych chtěl zmírnit v optimalizaci strategie založené na RSI. 56

Optimalizovat budu všechny výše uvedené parametry strategie a to včetně úrovní vstupu do pozic. Parametry i s kroky optimalizace a výsledky optimalizované strategie: -

Perioda RSI

10 – 50 (s krokem po 5)

-

Horní úroveň RSI

60 – 90 (s krokem po 5)

-

Spodní úroveň RSI

10 – 40 (s krokem po 5)

-

Profit target

0 – 150 (s krokem po 10)

-

Stop loss

10 – 150 (s krokem po 10)

-

Trailling stop

0 – 150 (s krokem po 10)

Výsledkem optimalizace byla varianta Perioda RSI 25; úrovně RSI ve výši 40 a 70; Profit target 140; Stop loss 100 a Trailling stop 140. Perioda RSI 25 je, jak bylo uvedeno v teoretické části, další oblíbenou hodnotou časového období RSI. Graf 11: RSI - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci


Tabulka 14: RSI - Výsledky obchodování po optimalizaci Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

1259,64 2260,86 27 17 (62,96 %) 8 (50,00 %) 140,00 132,99

Hrubá ztráta

-1001,22


10 (37,04 %) 19 (68,42%) -100,84 -100,12


Optimalizovaná strategie vedla k zisku 1260 USD, což je velmi výrazné zlepšení oproti původní variantě. Podoba grafu je takřka konstantně rostoucí a ani výkyvy již nejsou tak výrazné. Zvýšila se úspěšnost strategie, která dosáhla 63 %. Poměr průměrného ziskového obchodu a průměrného ztrátového obchodu je 1,33 : 1. Nulový rozdíl mezi průměrným a nejvyšším ztrátovým obchodem je způsoben již zmíněnou absencí výstupního signálu v podobě vstupu do opačné pozice. Z podrobné prohlídky 57

vizualizace této strategie jsem zjistil, že strategie založená na RSI tím přišla o vstup do dvou pozic. Obě tyto pozice by se vyvíjely opačným směrem než trend. Jejich otevřením by došlo k ukončení pozic vyvíjejících se ve směru trendu a tím i ke zhoršení výsledku strategie založené na RSI. Proto jsem se rozhodl variantu RSI s výstupními signály dále netestovat. Stochastic Nyní se zaměřím na testování strategie, která bude vstupovat do obchodů na základě signálů z technického indikátoru stochastic. Ten podobně jako u předchozí strategie signalizuje úrovně překoupenosti a přeprodanosti. Vstup do dlouhé pozice nastane, když hodnota indikátoru protne spodní úroveň směrem vzhůru. Pokud hodnota indikátoru protne horní úroveň shora dolů. Úrovně pro vstup do obchodů stanovím v úvodním testování na hodnoty uvedené v teoretické části této práce, konkrétně na hodnoty 20 a 80. Předpokládám však, že tyto hodnoty nebudou generovat dostatečné množství obchodních signálů a proto bude pravděpodobně nutné obchodní pásma rozšířit. Tato strategie bude obsahovat na rozdíl od strategie založené na RSI i výstupní signály, kterými budou v případě otevřené dlouhé pozice protnutí úrovně 80. Pokud budeme mít otevřenou krátkou pozici, pak k jejímu uzavření dojde protnutím indikátoru stochastic na úrovni 20. Parametry základního testování a výsledky:

-

Perioda %K:

10

-

Slowing:

3

-

Profit target:

150

-

Trailling stop

100

-

Stop loss

80

Graf 12: Stochastic - Vývoj obchodního kapitálu


58

Tabulka 15: Stochastic - Výsledky obchodování Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

-334,05 3739,58 399 242 (60,65 %) 194 (57,22 %) 150,00 15,45

Hrubá ztráta

-4073,63


157 (39,35 %) 205 (63,90%) -80,21 -25,95


Úvodní testování strategie, založené na úrovních překoupenosti a přeprodanosti, stanovených indikátorem stochastic, realizovala ztrátu ve výši 334 USD. Celkový počet transakcí spolu s úspěšností strategie skončili uspokojivě na více než 240 úspěšných obchodech z celkových bezmála čtyř set, což resultuje v úspěšnost strategie lehce nad 60 procenty. S vysokým počtem transakcí souvisí i nízké hodnoty průměrných ziskových a ztrátových obchodů. Ty dosáhly úrovní 15,5 a -26 USD. Také se nepotvrdil můj předpoklad o nízkém počtu celkových transakcí. V rámci optimalizace bych chtěl docílit navýšení průměrného ziskového obchodu tak, aby testovaná strategie byla ve výsledku zisková. Parametry optimalizace a její výsledky:

-

Perioda %K:


-

Slowing:


-

Profit target:

0 – 200 (s krokem po 10)

-

Trailling stop:

10 – 150 (s krokem po 10)

-

Stop loss:

10 – 150 (s krokem po 5)

-

Úroveň přeprodanosti:

10 – 40 (s krokem po 5)

-

Úroveň překoupenosti:

60 – 90 (s krokem po 5)

Ideální variantou se jevilo toto nastavení parametrů: Perioda %K 27; Slowing 9; Profit target 40; Trailling stop 80; Stop loss 120; Úroveň přeprodanosti 20 a Úroveň překoupenosti 90.

59

Graf 13: Stochastic - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci


Tabulka 16: Stochastic - Výsledky obchodování po optimalizaci Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

920,90 2419,98 116 85 (73,28 %) 60 (66,67 %) 40,00 28,47

Hrubá ztráta

-1499,08


31 (26,72 %) 56 (80,36%) -120,18 -48,36


Graf optimalizované strategie má, až na mírné výkyvy, téměř ideální vývoj směrem vzhůru. Tímto kontinuálním růstem zaznamenala strategie stochastic s obchodováním na hranicím přeprodanosti a překoupenosti zisk ve výši 921 USD. Kromě očekávaného navýšení průměrného ziskového obchodu, který byl téměř zdvojnásoben, byla ještě zvýšena úspěšnost strategie a to na 73,3 %. To bylo způsobeno zejména vyfiltrováním obchodovaných transakcí a falešných signálů vstupů do pozic. Takto vysokou hodnotu bych považoval za již téměř ideální, jelikož neexistuje strategie s absolutní úspěšností a většina základních strategií dosahuje úspěšnosti okolo 30 – 40 %. Strategie založená na indikátoru stochastic s obchodováním na úrovních přeprodanosti a překoupenosti dosáhla dobrých výsledků, které byly okomentovány výše, i přesto, že většina odborníků radí počkat si se vstupem do pozice až na druhé protnutí úrovně pro obchodování. Toto doporučení mohu potvrdit pro nízké periody %K, kde druhý signál ke vstupu většinou nastal v nejnižším, či nejvyšším časovém bodě. U vyšších period je však linie %K natolik vyhlazena, že ke druhým protnutím v blízké časové době takřka nedochází. Tato strategie dosahuje dobrých výsledků zejména v obdobích bez výrazného trendu, ve kterých dokáže profitovat i s menších výkyvů. Naopak v období s výrazným trendem tato 60

strategie není schopná držet otevřenou pozici po celou dobu a tak profitovat z celého pohybu ceny. Tomu napovídá i optimalizované nastavení profit target, které dosáhlo pouze úrovně 40. Stochastic + cross Dalším způsobem, kterým lze obchodovat pomocí indikátoru stochastic je překřížení linií %K a %D. Tuto strategii bych chtěl také otestovat, ale k překřížení těchto linií dochází tak často, že by takto navrhnutá strategie neměla moc naději na dobrý výsledek. Rozhodl jsem se proto spojit obchodování pomocí překřížení křivek s potvrzujícím signálem, kterým bude aktuální umístění indikátoru stochastic. Pokud %K překříží %D shora dolů a zároveň %K bude nad úrovní 80, dojde ke vstupu do krátké pozice. V případě překřížení %K a %D směrem vzhůru spolu s potvrzujícím signálem %K pod úrovní 20 bude otevřena dlouhá pozice. %K je v této strategii považovaná za rychlejší křivku a %D za pomalejší, kvůli vlastnostem jejich výpočtu, kdy %D je jednoduchý klouzavý průměr %K a je tak ve většině nastavení vyhlazenější. Základní nastavení strategie stochastic + cross bude pro srovnání totožné s optimální variantou strategie stochastic, až na parametr trailling stop, jehož použití neumožňuje nastavení kódu této strategie. Periodu %D zvolím na úrovni periody %K. Vzhledem k vysokému nastavení těchto period však nepředpokládám mnoho signálů ke vstupu zejména, když mají být také potvrzeny přítomností %K v zadaném intervalu přeprodanosti, či překoupenosti. Z důvodu menšího množství vstupních signálů a malé šance jejich překrývání neobsahuje strategie stochastic + cross, na rozdíl od strategie předchozí, výstup z pozice při zachycení dalšího vstupního signálu. Nastavení a výsledky jsou uvedeny dále:

-

Perioda %K:

27

-

Perioda %D

27

-

Slowing:

9

-

Profit target:

40

-

Stop loss:

120

-


20

-


90

61

Graf 14: Stochastic cross - Vývoj obchodního kapitálu


Tabulka 17: Stochastic cross - Výsledky obchodování Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

-160,80 439,74 16 11 (68,75 %) 3 (66,67 %) 40,00 39,98

Hrubá ztráta

-600,54


5 (31,25 %) 13 (69,23%) -120,14 -120,11


Můj předpoklad o malém počtu otevřených pozic se potvrdil. Zobchodováno bylo pouze 16 transakcí s celkovou ztrátou 161 USD. Úspěšnost kombinace vstupních signálů se i bez optimalizace pohybuje těsně pod úrovní 70 %, což je velmi slibná hodnota, zejména pokud se mi v optimalizaci podaří upravit poměr průměrného ziskového obchodu a průměrného ztrátového obchodu, který momentálně dosahuje poměru 1 : 3. Jejich úrovně odpovídají nastavení profit target a stop loss, které však byly optimalizovány pro předchozí strategii. Jelikož jsou vstupní signály, které vznikají překřížením, potvrzovány i nastavením pásem překoupenosti a přeprodanosti, předpokládám, že optimální nastavení bude u rychlejších period %K a %D. Proto tyto periody omezuji shora na úrovni 20 a vyššími periodami se budu zabývat pouze v případě, že optimální varianta alespoň jedné z těchto period se bude pohybovat blízko nastavené horní úrovně. Nastavení parametrů pro další optimalizaci, graf nejlepší varianty a její výsledky:

-

Perioda %K:


-

Perioda %D


-

Slowing:


-

Profit target:

0 – 100 (s krokem po 10) 62

-

Stop loss:

10 – 150 (s krokem po 10)

-


10 – 40 (s krokem po 5)

-


60 – 90 (s krokem po 5)

Ideální strategie měla následující parametry: Perioda %K 16; Perioda %D 9; Slowing 5; Profit target 70; Stop loss 150; Úroveň přeprodanosti 30; Úroveň překoupenosti 90. Hraniční hodnota parametru stop loss se jeví jako nejlepší i v širším rozmezí. Graf 15: Stochastic cross - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci


Tabulka 18: Stochastic cross - Výsledky obchodování po optimalizaci Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

1260,24 1860,64 31 27 (87,10 %) 2 (100,00 %) 70,00 68,91

Hrubá ztráta

-600,40


4 (12,90 %) 29 (86,21%) -150,20 -150,10


Optimalizovaná strategie založená na křížení úrovní %K a %D indikátoru stochastic s potvrzujícími úrovněmi dosáhla doposud nejlepšího výsledku, co se výše zisku týče. I když tato strategie zaznamenala, stejně jako optimalizovaná strategie založená na RSI, zisk ve výši 1260 USD, tato strategie byla o několik desetin dolaru lepší. Zajímavějším se jeví vývoj grafu s minimem ztrátových pozic, kterých bylo pouhých 13%, v absolutním vyjádření 4 z 31, což z dané strategie dělá nejlepší, z doposud testovaných strategií, co se úspěšnosti týče. Z velké části je to způsobenou dvěma signály ke vstupu do pozice, které musí nastat zároveň. Velmi dobře můžeme tento jev ilustrovat na krátkých pozicích, u kterých musí k překřížení dojít ve velmi úzkém intervalu pro vstup do obchodu.

63

To s sebou nese samozřejmě málo provedených transakcí, které byly za dobu testování pouze dvě, zato se v obou případech jednalo o správný signál ke vstupu do short pozice. Optimalizovaný poměr průměrného ziskového a ztrátového obchodu se zlepšil z poměru 1 : 3 na bezmála 1 : 2 což bylo mým cílem u optimalizace a s tímto poměrem by byla i strategie před optimalizací v minimálním zisku. Dalším bodem, který bych chtěl okomentovat, je rozdíl optimalizované varianty oproti optimalizované variantě stochastic založené pouze na úrovních překoupenosti a přeprodanosti, který je 339 USD. Tohoto zisku bylo dosaženo přidáním druhé vstupní podmínky do předchozí strategie. Jedná se o zlepšení o 36,8 %, které přikládám zejména vyfiltrování falešných signálů pro vstup do obchodu. CCI Další testovaná strategie bude založena na Commodity channel index (CCI). Prvním testováním strategie založené na CCI bude proražení hladin překoupenosti a přeprodanosti na úrovních 100 a -100. Pokud indikátor CCI vystoupá nad úroveň 100 a poté tuto úroveň protne směrem dolů, vstoupíme do krátké pozice, při proražení linie -100 směrem vzhůru vstoupíme do dlouhé pozice. K uzavření obchodu dojde, dosažením profit target, stop loss, trailing stop, nebo signálem pro vstup do opačné pozice. Krom již zmíněných linií přeprodanosti a překoupenosti na úrovních -100 a 100 se všeobecně doporučuje využívat periodu CCI 14, toto doporučení použiji i pro počáteční nastavení parametrů testování. Základní nastavení pro testování: -

Perioda CCI:

14

-

Profit target:

100

-

Stop loss:

50

-

Trailling stop:

80

-


- 100

-


100

64

Graf 16: CCI - Vývoj obchodního kapitálu


Tabulka 19: CCI - Výsledky obchodování Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

-859,60 3710,30 435 234 (53,79 %) 224 (51,79 %) 100,00 15,86

Hrubá ztráta

-4569,90


201 (46,21 %) 211 (55,92%) -50,18 -22,74


Strategie založená na CCI zaznamenala doposud největší ztrátu 860 USD, což je o přibližně o 520 USD horší výsledek, než strategie stochastic před optimalizací. Navzdory výsledku je úspěšnost strategie, téměř 54 %, ucházející. Ztráta je tedy způsobena nepříznivým poměrem průměrného ziskového a průměrného ztrátového obchodu, který je těsně pod hranicí 7 : 10. Dalším faktorem, který mohl vést ke ztrátě je i základní nastavení periody CCI, při které je vývoj indikátoru CCI dosti volatilní a je schopen během tří svíček po překročení linie -100 otevřít long pozici, následně překročit linii 100 a otevřít short pozici. Od zvýšení periody očekávám menší počet celkových zobchodovaných transakcí a také zlepšení úspěšnosti strategie. Dalším možným řešením by bylo rozšířit linie, na kterých dochází ke vstupům do obchodů. Parametry a výsledky optimalizace: -

Perioda CCI:


-

Profit target:

10 – 170 (s krokem po 10)

-

Stop loss:

10 – 150 (s krokem po 10)

-

Trailling stop:

10 – 100 (s krokem po 10)

-


- 200 – -100 (s krokem po 10) 65

-


100 – 200 (s krokem po 10)

Jako ideální se jevila varianta Perioda CCI 16; Profit Target 160; Stop loss 100; Trailling stop 80; Úroveň přeprodanosti -190 a Úroveň překoupenosti 170. Graf 17: CCI - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci


Tabulka 20: CCI - Výsledky obchodování po optimalizaci Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

1495,02 3979,58 185 129 (69,73 %) 92 (61,96 %) 153,10 30,85

Hrubá ztráta

-2484,56


56 (30,27 %) 93 (77,42%) -100,18 -44,37


Výsledky optimalizované varianty založené na CCI vypadají až překvapivě dobře. Z největší ztráty se optimalizovaná strategie dostala zatím do největšího zisku a to téměř 1500 USD a to se největším počtem celkových transakcí, což je další významné plus této strategie. Graf zobrazující vývoj obchodního kapitálu se výrazně zlepšil a nyní je jeho vývoj konstantě rostoucí bez nějakých výraznějších poklesů. Jelikož poměr průměrného ziskového a průměrného ztrátového obchodu zůstal takřka stejný, jejich hodnoty se však zdvojnásobily, za zlepšením stojí zvýšení úspěšnosti strategie. Ta se ještě zvýšila na 70 %, čehož bylo dosaženo zejména výrazným navýšením linií přeprodanosti a překoupenosti. Naopak se nepotvrdil můj předpoklad, že ke zlepšení povede zvýšení periody CCI. I přes široké testované pásmo periody CCI se optimalizovaná varianta nachází v podstatě na úrovni původního nastavení, čemuž odpovídají i grafy indikátoru CCI, které jsou téměř totožné.

66

Zajímavé je také nastavení úrovně profit target, které je sice lepší než nižší testovaná varianta (150), ale k uzavření jakéhokoli obchodu právě tímto příkazem nedošlo. Úplně stejně by tak posloužila úroveň nastavená na 0 nebo na jakoukoli hodnotu nad 153, což byla hodnota nejziskovějšího obchodu této strategie. Z důvodu velkého úspěchu strategie CCI jsem se rozhodl otestovat i rizikovější variantu s proražením úrovně 0. Od této strategie však neočekávám nějaký výraznější výsledek, jelikož indikátor CCI proráží linii 0 velmi často. CCI - 0 line Jak již bylo zmíněno, další testovanou strategií bude překročení indikátoru CCI linie 0. Při proražení směrem dolů otevřeme krátkou pozici, pokud CCI prorazí linii 0 vzhůru, vstoupíme do dlouhé pozice. Jelikož k tomuto prorážení dochází často, nebudu v této strategii používat výstupní signály, které by otevíraly opačnou pozici. Poměrně často totiž nastává situace, při které indikátor CCI prorazí úroveň 0 a následně dojde ke korekci a zpětnému proražení této úrovně. Takových signálů může nastat mnoho po sobě a z tohoto důvodu budu pozice ukončovat pouze příkazy stop loss, trailling stop a profit target, jejichž optimální nastavení bude pro tuto strategii klíčové. Jejich původní nastavení zvolím na nižších úrovních, abych kvůli zbytečně dlouho otevřené pozici nepřicházel o dobré signály ke vstupu. Základní nastavení, graf a výsledky strategie CCI – 0 line: -

Perioda CCI:

14

-

Profit target:

50

-

Stop loss:

30

-

Trailling stop:

30

67

Graf 18: CCI 0-line - Vývoj obchodního kapitálu


Tabulka 21: CCI 0-line - Výsledky obchodování Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

-275,68 2761,64 199 96 (48,24 %) 112 (46,43 %) 50,00 28,77

Hrubá ztráta

-3037,32


103 (51,76 %) 87 (50,57%) -30,18 -29,49


Úvodní výsledky strategie CCI – 0 line vypadají lépe než u strategie CCI. Úspěšnost strategie je na podobné úrovni, okolo 50 % a poměr průměrného ztrátového a průměrného ziskového obchodu je přibližně 1:1. Dosáhnout takového poměru se nepodařilo ani optimalizované strategii CCI. Když odhlédneme od hodnot nejvyššího ziskového a ztrátového obchodu, které jsou dané základním nastavením parametrů strategií, byla strategie CCI – 0 line horší hlavně v počtu celkových transakcí. Celkový počet bezmála 200 provedených obchodů je však také velmi dobrý výsledek. Parametry optimalizace, graf a výsledek: -

Perioda CCI:

10 – 60 (s krokem po 5)

-

Profit target:

20 – 80 (s krokem po 5)

-

Stop loss:

10 – 60 (s krokem po 5)

-

Trailling stop:


Optimální varianta má následující parametry: Perioda CCI 20; Profit target 30; Stop loss 55 a Trailling stop 0. Optimalizace stanovila nejlepší možnost hodnoty trailling stop na hodnotách

68

nad stop loss i profit target, jelikož 0 nebyla v testované oblasti zahrnuta. Z tohoto důvodu je optimální výše Trailling stop stanovena na 0. Graf 19: CCI 0-line - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci


Tabulka 22: CCI 0-line - Výsledky obchodování po optimalizaci Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

1185,94 3057,38 136 102 (75,00 %) 73 (71,23 %) 30,00 29,97

Hrubá ztráta

-1871,44


34 (25,00 %) 63 (79,37%) -55,18 -55,04


Optimalizovaná varianta dosáhla velmi dobrého zhodnocení kapitálu, avšak za předchozím optimalizovaným testováním pomocí indikátoru CCI zaostává jak v celkovém dosaženém zisku, tak v počtu celkových transakcí. Hodnoty průměrného ziskového a ztrátového obchodu jsou stanoveny příkazy profit target a stop loss a v podstatě se rovnají hodnotám nejvyšším, jelikož jiný výstup z pozice, než právě těmito dvěma příkazy není možný (za předpokladu nastavení trailling stop na 0). Strategie zaznamenala úspěšnost 75%, čímž by se mohla zařadit mezi úspěšnější z testovaných. Zajímavé je, že optimalizovaná strategie CCI – 0 line měla vyšší úspěšnost než optimalizovaná strategie CCI, i přesto že vstup do obchodů při překročení linie 0 je považován za rizikovější. Celkově by se dalo říci, že obchodování pomocí indikátoru CCI přináší velmi zajímavé výsledky při správném nastavení parametrů strategie, ať už se jedná o obchodování pomocí hranic překoupenosti a přeprodanosti, či proražení úrovně 0.

69

4.4 Návrh vlastní strategie Z předchozích testování vyplynulo, že doposud nejlepší výsledky zaznamenaly oscilátory a to v konkrétních číslech CCI (1495 USD), RSI, Stochastic + cross (oba 1260 USD) a Stochastic (921 USD). Strategie stochastic + cross a RSI však nezaznamenaly dostatečný počet celkových transakcí a tak dále uvedená strategie, sestávající se z kombinací indikátorů, budou založena primárně na indikátoru CCI. Nejprve bych chtěl otestovat zvolený oscilátor s indikátorem síly trendu ADX (average directional movement) a poté zvolit vhodnou kombinaci oscilátoru s trendovým indikátorem, případně více trendovými indikátory. 4.4.1

CCI + ADX

Jak již bylo zmíněno, v této části otestuji indikátor CCI a indikátorem ADX, který slouží k měření síly trendu. Pokud hodnota ADX vzroste nad 20, na trhu se může vyskytovat trend. Z tohoto důvodu bude jako první vstupní podmínka do obchodu úroveň ADX větší než 20. Dalším signálem, potřebným k otevření pozice bude překročení úrovně přeprodanosti, nebo překoupenosti indikátorem CCI. Pokud indikátor CCI vystoupá nad úroveň přeprodanosti, otevřeme dlouhou pozici, pokud indikátor CCI klesne pod úroveň překoupenosti, vstoupíme do krátké pozice. V obou těchto případech, jak již bylo zmíněno výše, musí pro otevření pozice zároveň platit, že hodnota ADX je nad 20. Pro zvýšení počtu transakcí jsem podmínku protnutí linie 20 směrem vzhůru u indikátoru ADX, zjednodušil na aktuální hodnotu vyšší než 20. Vstupní podmínka založená na protnutí indikátorem CCI a zároveň protnutí indikátorem ADX by dle mého názoru byla velice přísná a výsledná strategie by generovala minimum vstupních signálů. Jelikož se pokouším vytvořit vlastní ziskovou strategii, navážu s nastavením parametrů na optimalizovanou strategii CCI. Nastavení parametrů a výsledky prvotního testování: -

Perioda CCI:

16

-

Perioda ADX

15

-

signální hladina ADX

20

-

Profit target:

160

-

Stop loss:

100

-

Trailling stop:

80 70

-


- 190

-


170

Graf 20: CCI + ADX - Vývoj obchodního kapitálu


Tabulka 23: CCI + ADX - Výsledky obchodování Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

-839,34 1959,29 127 63 (49,61 %) 62 (38,71 %) 114,71 31,10

Hrubá ztráta

-2798,63


64 (50,39 %) 65 (60,00%) -100,12 -43,73


Úvodní testování strategie skončilo ztrátou 839 USD. Vývoj grafu je klesající, zejména pak výrazné úbytky celkového kapitálu mezi 28. - 48. a okolo 90. obchodu. Strategie CCI + ADX skončila s úspěšností 50 %, což je sice dobrý výsledek, ale vzhledem k tomu, že ke vstupu do pozice jsou vyžadovány dva signály, bych si představoval vyšší hodnotu tohoto ukazatele. Hodnota nejvyššího ziskového obchodu nedosáhla nastavení profit target a nejvyšší ziskový obchod byl téměř 115 USD. Hodnoty průměrného ziskového a průměrného ztrátového obchodu dosáhly poměru přibližně 3 : 4, když průměrný ziskový obchod byl 31,1 USD a průměrná ztráta pak 43,7 USD. Zvolenou strategii opět optimalizuji: -

Perioda CCI:

10 – 30 (s krokem po 2)

-

Perioda ADX


-


15 – 35 (s krokem po 2)

-

Profit target:

100 – 200 (s krokem po 10) 71

-

Stop loss:

50 – 130 (s krokem po 10)

-

Trailling stop:

50 – 100 (s krokem po 10)

-


-150 – -200 (s krokem po 10)

-


150 – 200 (s krokem po 10)

Nejlépe se jevila varianta s nastavením: Perioda CCI 16; Perioda ADX 5; signální hladina ADX 31; Profit target 150; Stop loss 80; Trailling stop 80; Úroveň přeprodanosti -180 a Úroveň překoupenosti 160. Graf 21: CCI + ADX - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci


Tabulka 24: CCI + ADX - Výsledky obchodování po optimalizaci Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

1827,09 3755,30 161 109 (67,70 %) 80 (61,25 %) 135,97 34,45

Hrubá ztráta

-1928,21


52 (32,30 %) 81 (74,07%) -80,15 -37,08


Optimalizace přinesla výsledky, které bych si představoval od vlastní ziskové strategie. Konstantní růst strategie narušuje v grafu pouze období sedmi ztrátových obchodů kolem transakce číslo 113, které vedlo ke ztrátě téměř 450 USD. Celková úspěšnost optimalizované strategie téměř 68 % již odpovídá strategii, ve které je zapotřebí ke vstupu dvou signálů. Za celkovým ziskem stojí i poměr RRR, který se zvýšil na úroveň 1 : 0,93, přičemž oproti původní strategii došlo ke zvýšení průměrného ziskového a snížení průměrného ztrátového obchodu.

72

Optimalizací došlo ke zkrácení periody ADX a snížení požadovaných hranic přeprodanosti a překoupenosti. To vedlo ke zvýšení počtu transakcí. Zvýšení úspěšnosti zobchodovaných pozic připisuji zvýšení úrovně, nad kterou indikátor ADX signalizuje přítomnost trendu na trhu. Pro srovnání provedu testování spojení indikátoru ADX i se mnou druhým zvoleným oscilátorem, stochastic. Pro snadnější porovnání zde uvedu již optimalizovanou variantu Stochastic + ADX. 4.4.2

Stochastic + ADX (po optimalizaci)

Parametry optimální strategie stochastic + ADX: -

Perioda %K:

40

-

Perioda ADX

26

-


20

-

Profit target:

100

-

Stop loss:

90

-

Trailling stop:

110

-


10

-


90

Graf 22: Stochastic + ADX - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci


Tabulka 25: Stochastic + ADX - Výsledky obchodování po optimalizaci Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %)

1384,13 2114,11 84 53 (76,81 %)

Hrubá ztráta

-729,98

Ztrátové obchody (v %)

16 (23,19 %)

73

Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

39 (74,36 %) 100,00 39,89

Dlouhé pozice (výhra v %) 30 (80,00%) Nejvyšší ztrátový obchod -90,30 Průměrný ztrátový obchod -45,62


I optimalizovaná varianta stochastic + ADX má konstantně rostoucí vývoj grafu s jedním větším výkyvem. Úspěšnost strategie téměř 77 % je skoro ideálním výsledkem, i pokud vezmeme v potaz RRR na úrovni 1 : 0,88. Výsledky této varianty blíže okomentuji v následující komparaci CCI + ADX a Stochastic + ADX. Výsledky obou těchto strategií jsou po optimalizaci. Tabulka 26: Srovnání strategií CCI + ADX a Stochastic + ADX Celkový čistý zisk Transakce celkem Úspěšnost strategie v % Risk-reward-ratio Rozdíl oproti variantě bez ADX

CCI + ADX 1827 161 67,7 1 : 0,93

Stochastic + ADX 1384 84 76,8 1 : 0,88

332

124


Pro další testování mnou vytvářené strategie jsem se rozhodl porovnat výsledky oscilátorů s indikátorem ADX a pro další postup si zvolit pouze jeden z nich. Ve většině ukazatelích, které jsou uvedeny v tabulce srovnání vychází lépe strategie CCI + ADX. Tato strategie zaznamenala téměř o 450 USD větší zisk, než strategie Stochastic + ADX. Současně indikátor ADX vedl ke většímu rozdílu v zisku v kombinaci s indikátorem CCI a to jak v absolutním, tak i percentuálním vyjádření. Počet transakcí, který by pro dobré vypovídací hodnoty u automatického testování měl dosahovat hodnot minimálně okolo jednoho sta, byl u varianty CCI + ADX téměř dvojnásobný. Zároveň strategie stochastic + ADX nedosáhla doporučovaného sta transakcí, ale nezaostává o mnoho. Tato strategie, ale zaznamenala vyšší hodnotu průměrného ziskového obchodu. Taktéž vyšší hodnotu průměrného ztrátového obchodu a tak v poměrném vyjádření těchto veličin u risk-rewardratio byla opět horší než strategie CCI + ADX. Jediným vítězstvím strategie stochastic + ADX byla úspěšnost strategie. Tato strategie byla o 9 % úspěšnější, než strategie CCI + ADX. Z výše uvedeného v podstatě jasně vyplývá mé další rozhodnutí se v další fázi úprav zabývat pouze strategií založené na indikátoru CCI.

74

4.4.3

CCI + MACD (po optimalizaci)

Ze všech dříve testovaných trendových indikátorů jsem v tomto testování vybral ten, který zaznamenal nejvíce celkových transakcí a to MACD s 42 celkovými transakcemi po optimalizaci. Tento počet je nižší než doporučované množství a také MACD bude v této strategii poskytovat pouze jeden ze dvou vstupních signálů a tak bude potřeba snížit periodu MACD, aby vzniklo více signálů pro vstup do pozic. Vstupním signálem pro vstup do pozice bude proražení indikátorem CCI a překřížení EMA se signální linií. Vstup do dlouhé pozice nastane proražením hranice přeprodanosti indikátorem CCI směrem vzhůru a současným proražením signální linie indikátorem MACD taktéž směrem vzhůru. Ke vstupu do krátké pozice dojde protnutím hranice přeprodanosti commodity chanel indexem směrem dolů a zároveň protnutím signální linie MACD směrem dolů. Oba signály pro vstup jak do dlouhé, tak i krátké pozice musí být od sebe vzdáleny maximálně tří svíček, jinak ke vstupu do pozice nedojde. Po prvotním testování strategie došlo pouze k jedné transakci. Z tohoto důvodu jsem se rozhodnul rozšířit šířku intervalu, ve kterém musí proběhnout oba signály na 5 svíček a provést optimalizaci. Její výsledky, spolu s parametry strategie jsou uvedeny níže: -

Perioda CCI:

14

-

Perioda FAST EMA

5

-

Perioda SLOW EMA

95

-

Perioda SIGNAL

4

-

Profit target:

70

-

Stop loss:

90

-

Trailling stop:

60

-


- 170

-


190

75

Graf 23: CCI + MACD - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci


Tabulka 27: CCI + MACD - Výsledky obchodování po optimalizaci Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

300,05 318,18 13 10 (76,92 %) 3 (100,00 %) 70,00 31,82

Hrubá ztráta

-18,13


3 (23,08 %) 10 (70,00%) -10,52 -6,04


Optimalizovaná strategie CCI + MACD dosáhla, z pohledu ziskovosti, jednoho z nejhorších výsledků. Zisk u kombinace dvou vstupních indikátorů pouze 300 USD, je dost málo, i když je nutno podotknout, že tato strategie jej dokázala dosáhnout za pouhých 13 transakcí. Těchto 13 zobchodovaných celkových pozic je dalším problémem této strategie. Počet transakcí za sledované období se ani nepřiblížil takovému množství, kdy by tyto výsledky měly vypovídací hodnotu. Tím pádem jen zběžně okomentuji další zajímavé výsledky této strategie, kterými jsou velmi dobrá úspěšnost (77 %), dobrá výše průměrného ziskového obchodu a vůbec nejnižší absolutní celkový pokles za sledované období. Ten byl pouhých 18 USD a způsobily ho 3 ztráty, z čehož vyplývá průměrná ztráta pouhých 6 USD, což také ovlivní RRR, které má tato strategie na úrovni 1 : 5,28.

76

4.4.4

CCI + ADX optimalizace velikosti obchodované pozice

Z důvodu výsledků předchozího testování strategie CCI + MACD49 jsem se rozhodnul věnovat se více zatím nejziskovější strategii a ještě ji vylepšit přidáním správného počtu lotů k obchodování a poté vyzkoušení možnosti přidání advanced money managementu. CCI + ADX + Advanced Money Management Jako první se zaměřím na možnost advanced money managementu, který je nabízen jako možnost přidání ke každé strategii v online generátoru strategií pro automatické testování v programu MT4.50 Možnost přidání advanced money managemetu je automaticky nabízena ke každé vámi vytvořené strategii. Prvním zajímavým úkazem je, že se mi nikde nepodařilo najít vysvětlení, nebo alespoň komentář ke kódu, který si mohu takto přidat do mé strategie, která může klidně obchodovat s reálnými penězi na účtu. Druhou věcí, která ve mně vzbudila nedůvěru, byla absence možnosti vyplnění kolik % celkového kapitálu na účtu jsem ochoten riskovat na jednu otevřenou pozici. Zaměřil jsem se tedy na prozkoumání advanced money managementu z obchodovaných pozic testované strategie CCI + ADX. Ze sledování zobchodovaných transakcí a objemu obchodovaných lotů bych zde chtěl co nejvíce přiblížit advanced money management a zásady jeho konání, tak jak jsem je vypozoroval. Advanced Money Management Nastavení advanced money management modifikuje počet obchodovaných lotů po ztrátové pozici následujícími způsoby: -

Po ztrátové pozici následované ziskovou pozicí, ve které však zisk nepokryl celou ztrátu, je následující pozice otevřena s dvojnásobným objemem.

49

Zejména kvůli malému počtu transakcí. Pro srovnání jsem testoval další strategii CCI + RSI, která však

zaznamenala také nízký počet transakcí a to 20 před optimalizací. Z tohoto důvodu jsem usoudil, že automatické testování musí mít volnější podmínky pro vstup do obchodu a zaměřil se na počet obchodovaných lotů. 50

Online Forex Expert Advisor Generator - Automate Your Trading. ForexEAdvisor.com [online]. © 2011 [cit.

2014-04-23]. Dostupné z: http://www.forexeadvisor.com/expert_generator.aspx

77

-

Pokud je zaznamenáno n počet ztrátových pozic následovaných ziskovou pozicí, která nepokryla kumulovanou ztrátu, je následující pozice otevřena s n+1 násobkem základního nastaveného objemu.

-

Pokud po upravení objemu nastala jedna z uvedených podmínek, obchodovaný objem pozice je dále navýšen.

Takto nastavená pravidla mohou způsobit, že při sérii po sobě jdoucích ztrátových pozic již investor riskuje několikanásobně větší procento z celkového obchodního kapitálu, než původně zamýšlel. Dále uvádím výsledek testované strategie CCI + ADX + Advanced Money Management, ve které jsem použil základní nastavení počtu obchodovaných lotů na jednu pozici na 0,3, což je hodnota odpovídající riziku 2,4 % celkového kapitálu na jednu pozici (pro výpočet viz CCI + ADX + Lot Size). Ostatní parametry strategie jsou totožné s optimalizovanou variantou strategie CCI + ADX. Graf 24: CCI + ADX + Advanced Money Management - Vývoj obchodního kapitálu


Tabulka 28: CCI + ADX + Advanced Money Management - Výsledky obchodování Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

17040,75 30503,85 205 141 (68,78 %) 103 (61,17 %) 6487,20 216,34

Hrubá ztráta

-13463,10


64 (31,22 %) 102 (76,47%) -1440,00 -210,36


Na první pohled strategie s advanced money managementem zaznamenala obrovský zisk přes 17 000 USD, což je nárůst obchodního kapitálu o 170 % za půl roku. Hodnota celkového hrubého zisku je v podstatě desetinásobná jako hodnota hrubého zisku optimalizované 78

strategie CCI + ADX, ale taktéž se výrazně zvýšila hrubá ztráta i když ne na desetinásobek jako hrubý zisk. Veškerý tento „úspěch“ strategie s advanced money managementem je způsoben navyšováním obchodovaných pozic, který však v mnoha pozicích překročil požadovanou míru rizika. Na grafu CCI + ADX + advanced money management můžete vidět objem obchodovaných lotů znázorněn zeleným sloupcem, který, pokud je viditelný, o mnoho překročil základní nastavení 0,3 lotu. Podrobněji se podíváme na obchodovaný objem u nejvyššího ziskového obchodu, který byl téměř 6500 USD. Postupným kumulováním ztráty a zisku, který nepokryl danou ztrátu, došlo ke zdvojnásobování obchodovaných lotů až na úroveň 1,2 lotů, kde byly zaznamenány dvě po sobě jdoucí ztrátové pozice a následný zisk, který nepokryl tyto ztráty. Tím došlo k dalšímu navýšení obchodovaných lotů (konkrétně ke ztrojnásobení) a situaci, která je na dalším obrázku:51 Obrázek 17: Navyšování pozic Advanced Money Managementu


Ani na úrovni 3,6 obchodovaných lotů nedošlo k zachycení ztrátových pozic a strategie CCI + ADX + advanced money management realizovala ztrátu 960 USD následovanou ziskem 367 USD, který tuto ztrátu nepokryl. Tím došlo ke zdvojnásobení obchodované pozice na 7,2 lotů, což odpovídá čtyřiadvacetinásobku původně zamýšleného obchodovaného kapitálu na jeden obchod. Riskované procento základního kapitálu se takto zvýšilo z 2,4 % na 57,6 %. Takto vysoký podíl riskovaného kapitálu na jednu obchodovanou pozici už nemá s tradingem téměř nic společného a spadá spíše do oblasti hazardu, jelikož další ztráta by již

51

Celý vývoj obchodovaného objemu je uveden v příloze A – CCI + ADX + Advanced Money Management

report

79

pravděpodobně vedla k situaci, ve které by automaticky obchodovaná strategie neměla dostatečný kapitál k otevření pozice požadovaného objemu. Dalším významným nedostatkem testované strategie je navýšení počtu obchodovaných pozic. Počet celkových transakcí byl navýšen navzdory stejnému programovacímu kódu, který je odlišný pouze advanced money managementem. Tím pádem bych 44 otevřených pozic navíc připisoval právě money managementu, který kvůli kterému jsou nějakým způsobem uzavírány pozice dříve a někdy dochází i ke vstupu do obchodů. Nepodařilo se mi z kódu advanced money managementu dopátrat proč k tomuto dochází. Kvůli těmto závažným nedostatkům nemohu doporučit tuto strategii jako dlouhodobě ziskovou i přesto, že zaznamenala zdaleka nejvyšší čistý zisk. Jakákoliv delší série ztrátových obchodů je schopna vyčerpat obchodníkův kapitál a zamezit této strategii v dalším obchodování. Dále je naprosto nemyslitelné aby do vámi vymyšlené strategie otevírání pozic zasahoval nějakým způsobem money management. Obchodovaný objem se proto budu snažit optimálně nastavit pomocí vzorce pro výpočet velikosti obchodovaného lotu uvedeného v teoretické části. CCI + ADX + Lot Size Vypočítávat budu hodnotu pro investora, který disponuje obchodním kapitálem 10 000 USD a je ochotný riskovat na jednu pozici maximálně 2 % svého obchodního kapitálu. Počet pipů příkazu stop loss zjistím z optimalizované strategie CCI + ADX, stejně jako hodnotu jednoho pipu. Potřebné hodnoty pro výpočet zde ještě pro přehlednost vypíšu: -

Obchodní kapitál

10 000 USD

-

investované procento

2%

-

počet pipů

80

-

hodnota pipu

10 USD

Počet lotů budu vypočítávat podle následujícího vzorce: č= V$ ý$ =ů

+V$ í =á 8 >= é $ =č= ů 8 =

Po dosazení: č= V$ ý$ =ů 80

10 000 8 0,02 0,25 ≅ 0,3 =ů 800

Z doporučeného nastavení rizika ve výši dvou procent obchodního kapitálu vyplývá, že bychom měli obchodovat pozice ve výši 0,25 lotu, jelikož však daná strategie podstoupila testování a optimalizaci a její úspěšnost se pohybuje okolo 68 %, rozhodnul jsem se výslednou hodnotu 0,25 upravit směrem nahoru na 1 desetinné místo na hodnotu 0,3. To odpovídá, při zpětném propočítání, podstoupenému riziku ve výší 2,4 % z obchodního kapitálu, což je únosné i pro investora, který není ochoten moc riskovat. Graf 25: CCI + ADX + Lot size - Vývoj obchodního kapitálu


Tabulka 29: CCI + ADX + Lot size - Výsledky obchodování Celkový čistý zisk Hrubý zisk Transakce celkem Ziskové obchody (v %) Krátké pozice (výhra v %) Nejvyšší ziskový obchod Průměrný ziskový obchod

5750,97 12030,57 163 110 (67,48 %) 80 (61,25 %) 410,67 109,37

Hrubá ztráta

-6279,60


53 (32,52 %) 83 (73,49%) -240,36 -118,48


Výsledky této strategie se daly z velké části předpokládat, jelikož se v podstatě jedná o trojnásobné hodnoty optimalizované strategie CCI + ADX. Došlo k realizování dvou transakcí navíc, což bych připisoval mírně odlišnému nastavení spreadu a tím pádem se mírně zhoršila úspěšnost strategie na 67,5 % a mírně změnila hodnoty průměrného ziskového obchodu a průměrného ztrátového obchodu konkrétně na hodnoty 109,37 a 118,48. Optimalizovaná strategie CCI + ADX s nastavením obchodovaných lotů podle investorova rizika dosáhla zisku 5751 USD za obchodované období, kterým bylo 6 měsíců. To je zhodnocení počátečního kapitálu, kterým bylo 10 000 USD, o 57,5 %. Tím bych považoval svůj cíl, vytvořit dlouhodobě ziskovou strategii za splněný, i pokud přihlédneme 81

k přiměřenému investičnímu riziku 2,4 % základního obchodního majetku na otevřenou pozici.

82

ZÁVĚR Technická analýza je v současnosti velmi oblíbeným pomocníkem při obchodování mnoha zejména začínajících traderů nejen na měnovém trhu. Pomocí analýzy grafů, grafických formací a indikátorů lze nalézt nepřeberné množství signálů k obchodování a je jen na každém samotném obchodníkovi, který nástroj, či jejich kombinaci, technické analýzy si zvolí. V této práci jsem přiblížil základní problematiku technické analýzy a měnového trhu. Podrobněji jsem se věnoval indikátorům technické analýzy, které nabývají na oblibě zejména díky své rozličnosti a nepřebernému množství a v současnosti také díky rozvoji technologií, které umožňují dané indikátory automaticky vypočítávat a zobrazovat rovnou do zvolených grafů, ne-li přímo podle nich automaticky obchodovat. Mým hlavním cílem bylo z vybraných zástupců těchto indikátorů sestavit ziskovou strategii, která by úspěšně prošla backtestingem. Vybrané indikátory jsem nejprve testoval samostatně a pomocí optimalizace jsem nalézal ideální kombinaci parametrů jednotlivých strategií. U několika indikátorů jsem ukázal různé způsoby, kterak jejich pomocí obchodovat, či jsem strategii jednoho indikátoru obohatil o další vstupní podmínku. Ve výsledku jsem testoval dva nejúspěšnější oscilátory s vybraným trendovým indikátorem. Lepší variantu jsem poté podrobil testování v kombinaci s dalšími indikátory. Na závěr jsem v nejlepší zvolené strategii prováděl zavádění pravidel money managementu, kde jsem dosáhl významného zjištění, že není vhodné slepě důvěřovat na internetu volně dostupným strategiím a ideální objem obchodované pozice ve vztahu k riziku jsem si sám ověřil výpočtem. Mnou vytvořená strategie založená na kombinaci indikátorů Commodity Channel Index a Average Directional Movement Index spolu se správným nastavením velikosti obchodované pozice zaznamenala za testované období od 1. 7. 2013 do 31. 12. 2013 zisk 57,5%. Tím považuji hlavní cíl této práce za splněný. Pro přehlednost v následující tabulce uvádím shrnující výsledky testovaných strategií seřazené podle zisku.

83

Tabulka 30: Souhrnné výsledky testovaných strategií Název strategie CCI + ADX + MM CCI + ADX + Lot size CCI + ADX (opt.) CCI (opt.) Stochastic + ADX (opt.) Stochastic + cross (opt.) RSI (opt.) CCI 0-line (opt.) 2 EMA (opt.) Stochastic (opt.) SMA (opt.) EMA (opt.) 2 EMA + vystupni signaly (opt.) MACD (opt.) SMA CCI + MACD (opt.) EMA 2 EMA Stochastic + cross MACD RSI CCI 0-line Stochastic CCI + ADX CCI

Zisk

Počet transakcí

Úspěšnost

RRR

17040,75 5750,97 1827,09 1495,02 1384,13 1260,24 1259,64 1185,94 991,60 920,90 761,16 749,66 744,41 650,51 521,08 300,05 92,24 24,14 -160,80 -176,59 -273,26 -275,68 -334,05 -839,34 -859,60

205 163 161 185 84 31 27 136 10 116 35 20 23 42 65 13 38 21 16 246 28 199 399 127 435

68,78 67,48 67,70 69,73 76,81 87,10 62,96 75,00 70,00 73,28 45,71 45,00 52,17 11,90 76,92 76,92 28,95 42,86 68,75 63,82 35,71 48,24 60,65 49,61 53,79

1 : 1,03 1 : 0,92 1 : 0,93 1 : 0,70 1: 0,88 1 : 0,46 1 : 1,33 1 : 0,55 1 : 1,95 1 : 0,59 1 : 2,38 1 : 2,61 1 : 2,01 1 : 20,46 1 : 0,52 1 : 5,28 1 : 2,66 1 : 1,37 1 : 0,33 1 : 0,52 1 : 1,46 1 : 0,98 1 : 0.60 1 : 0,71 1 : 0,70


Je však třeba podotknout, že výsledky této varianty jsou platné pro dané nastavení jak z hlediska časového, zvoleného měnového páru i optimálního nastavení parametrů a jakákoli změna těchto údajů může vést k jiné optimální variantě výsledné strategie. Taktéž není možné 100% garantovat dané výsledky do budoucna.

84

SEZNAM POUŽITÝCH ZDROJŮ 4. část - Jak číst forex, názvosloví. FXstreet.cz [online]. © 2009 - 2014 [cit. 2014-10-13]. Dostupné z: http://www.fxstreet.cz/4-cast-jak-cist-forex-nazvoslovi.html ......................................................................15 8. MQL4 - Tester strategií. FXstreet.cz [online]. © 2009 - 2014 [cit. 2014-03-16]. Dostupné z: http://www.fxstreet.cz/geafer+8-mql4-tester-strategii.html ..........................................................................43 ACTIVE TRADER: Facing the facts of risk and money management [online]. 5/2002 [cit. 2014-03-01]. Dostupné z: http://web.archive.org/web/20061017000340/http://www.activetradermag.com/pdf/May2002.pdf .....39 BRADA, Jaroslav. Technická analýza. Vyd. 1. V Praze: Vysoká škola ekonomická v Praze, 2000, 171 s. ISBN 80245-0096-5. s. 11 ..............................................................................................................................................19 Commodity Channel Index (CCI). Chart-formations.com [online]. © 2006-2014 [cit. 2014-04-12]. Dostupné z: http://www.chart-formations.com/indicators/cci.aspx?cat=momentum .......................................................34 Commodity Channel Index (CCI, indikátor). Financnik.cz [online]. © 2009 [cit. 2014-04-12]. Dostupné z: http://www.financnik.cz/wiki/commodity_channel_index ..............................................................................35 FOREX - jak zbohatnout a nekrást: obchodování na měnových trzích. 1. vyd. Praha: Grada, 2011, 185 s. Finanční trhy a instituce. ISBN 978-80-247-3739-3. s. 65................................................................................................30 FX Academy: Rozdělení indikátorů. Forexfriends.cz [online]. © 2011 [cit. 2014-04-17]. Dostupné z: http://www.forexfriends.cz/3-109-243-pruvodce-.aspx ..................................................................................33 HARTMAN O., Jak se stát forexovým obchodníkem. Praha: FXstreet spol., s.r.o., 2009 230 s. ISBN 978-80904418-0-4. s.19 ..............................................................................................................................................13 HARTMAN O., Jak se stát forexovým obchodníkem. Praha: FXstreet spol., s.r.o., 2009 230 s. ISBN 978-80904418-0-4. s. 56 ..............................................................................................................................................24 HARTMAN O., Jak se stát forexovým obchodníkem. Praha: FXstreet spol., s.r.o., 2009 230 s. ISBN 978-80904418-0-4. s. 64 ..............................................................................................................................................16 HARTMAN O., Jak se stát forexovým obchodníkem. Praha: FXstreet spol., s.r.o., 2009 230 s. ISBN 978-80904418-0-4. Str. 106 .........................................................................................................................................34 HARTMAN O., Jak se stát forexovým obchodníkem. Praha: FXstreet spol., s.r.o., 2009 230 s. ISBN 978-80904418-0-4. str. 124 ..........................................................................................................................................35 HARTMAN O., Jak se stát forexovým obchodníkem. Praha: FXstreet spol., s.r.o., 2009 230 s. ISBN 978-80904418-0-4. Str. 159 .........................................................................................................................................39 HARTMAN O., Jak se stát forexovým obchodníkem. Praha: FXstreet spol., s.r.o., 2009 230 s. ISBN 978-80904418-0-4. Str. 83 ...........................................................................................................................................28 HARTMAN O., TUREK L. První kroky na FOREXU – Jak obchodovat a uspět na měnových trzích. Vyd. 1. Brno: Computer Press. 2009. 120 s. ISBN 978-80-251-2006-4. s. 3. ...........................................................................12 HARTMAN O., TUREK L. První kroky na FOREXU – Jak obchodovat a uspět na měnových trzích. Vyd. 1. Brno: Computer Press. 2009. 120 s. ISBN 978-80-251-2006-4. s. 6. ...........................................................................14

85

HARTMAN O., TUREK L. První kroky na FOREXU – Jak obchodovat a uspět na měnových trzích. Vyd. 1. Brno: Computer Press. 2009. 120 s. ISBN 978-80-251-2006-4. s. 35-36. ................................................................... 27 HARTMAN O., TUREK L. První kroky na FOREXU – Jak obchodovat a uspět na měnových trzích. Vyd. 1. Brno: Computer Press. 2009. 120 s. ISBN 978-80-251-2006-4. s. 37. ........................................................................ 27 HORNER, Raghee. Forex tradingem k maximálním ziskům: tajemství, které se na Wall Street rozhodně nemají dozvědět. 1. vyd. Brno: Computer Press, 2011, 232 s. ISBN 978-80-251-2921-0 s. 64. ................................... 37 HORNER, Raghee. Forex tradingem k maximálním ziskům: tajemství, které se na Wall Street rozhodně nemají dozvědět. 1. vyd. Brno: Computer Press, 2011, 232 s. ISBN 978-80-251-2921-0. s. 29 ................................... 13 HORNER, Raghee. Forex tradingem k maximálním ziskům: tajemství, které se na Wall Street rozhodně nemají dozvědět. 1. vyd. Brno: Computer Press, 2011, 232 s. ISBN 978-80-251-2921-0. s. 61 ................................... 36 Indikátor Parabolic SAR. Patria.cz [online]. 2011 [cit. 2014-04-17]. Dostupné z: http://www.patria.cz/zpravodajstvi/1902425/indikator-parabolic-sar.html .................................................. 32 Indikátory technické analýzy. Akcieatrhy.cz [online]. [cit. 2014-04-04]. Dostupné z: http://www.akcieatrhy.cz/cz/technicka-analyza-hlavni-strana ....................................................................... 33 Money management - Základní pravidla. Patria.cz: Akademie investování [online]. © 1997 - 2014 [cit. 2014-0301]. Dostupné z: http://www.patria.cz/akademie/money-management-zakladni-pravidla.html ................... 39 Money management - Základní pravidla. Patria.cz: Akademie investování [online]. © 1997 - 2014 [cit. 2014-0302]. Dostupné z: http://www.patria.cz/akademie/money-management-position-sizing.html ....................... 41 Money management. Finančník [online]. 08.12.2004 [cit. 2014-02-28]. Dostupné z: http://www.financnik.cz/komodity/manual/money-management.html ........................................................ 38 MURPHY, John J. Charttechnik - leicht gemacht: so analysieren Sie den Markt. 1. Aufl. München: FinanzBuchVerl, 2005. ISBN 38-987-9168-8. ...................................................................................................................... 29 Obchodník měsíce: Milión od protinožců. X-Trade Brokers [online]. 11. 09. 2013 [cit. 2014-03-03]. Dostupné z: http://www.xtb.cz/analytika/nejlepsi-obchody/obchodnik-mesice-milion-od-protinozcu,20130911,154300 .......................................................................................................................................................................... 44 Obchodujeme FOREX I. Finančník.cz [online]. © 2009 [cit. 2014-09-03]. Dostupné z: http://www.financnik.cz/komodity/zkusenosti/obchodujeme-forex-1.html .................................................. 13 Online Forex Expert Advisor Generator - Automate Your Trading. ForexEAdvisor.com [online]. © 2011 [cit. 2014-04-23]. Dostupné z: http://www.forexeadvisor.com/expert_generator.aspx ....................................... 77 Parabolic SAR (Stop & Revers). MQL4.com [online]. © 2000-2014 [cit. 2014-04-17]. Dostupné z: http://ta.mql4.com/indicators/trends/parabolic_sar ...................................................................................... 32 PODHAJSKÝ, Petr a Tomáš NESNÍDAL. Kompletní průvodce úspěšného finančníka. Praha: Centrum finančního vzdělávání, 2009, 338 s. Finančník. ISBN 978-809-0387-454. s. 26 .................................................................. 42 REJNUŠ, Oldřich. Finanční trhy. 2., rozš. vyd. Ostrava: Key Publishing, 2010, 659 s. Ekonomie (Key Publishing). ISBN 978-80-7418-080-4. s. 293 ....................................................................................................................... 19

86

Svíčkový graf. Finančník.cz [online]. © 2009 [cit. 2014-10-12]. Dostupné z: http://www.financnik.cz/wiki/svickovy_graf ....................................................................................................21 Technická analýza II. - trendy a trendline. FXstreet.cz: Technická analýza [online]. © 2009 - 2014 [cit. 2014-0303]. Dostupné z: http://www.fxstreet.cz/technick-analza--nov-monosti-pro-obchodovn-trendy-a-trendovry.html ...............................................................................................................................................................28 Testování strategií: Automatický backtesting III. FXstreet.cz [online]. © 2009 - 2014 [cit. 2014-03-16]. Dostupné z: http://www.fxstreet.cz/testovani-strategii-automaticky-backtesting-iii.html .............................................42 Trading Strategy 101 - Cut Losses Short, Let Profits Run On. Forextraders.com [online]. March 21, 2013 [cit. 2014-03-02]. Dostupné z: http://www.forextraders.com/forex-strategy/trading-strategy-101-cut-lossesshort-let-profits-run-on.html ............................................................................................................................41

87

SEZNAM GRAFŮ Graf 1: SMA – Vývoj obchodního kapitálu ............................................................................. 45 Graf 2: SMA - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci .................................................... 46 Graf 3: EMA - Vývoj obchodního kapitálu .............................................................................. 47 Graf 4: EMA - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci .................................................... 48 Graf 5: Křížení dvou EMA - Vývoj obchodního kapitálu ........................................................ 50 Graf 6: Křížení dvou EMA - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci .............................. 51 Graf 7: Křížení dvou EMA s výstupními signály - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci .................................................................................................................................................. 52 Graf 8: MACD - Vývoj obchodního kapitálu ........................................................................... 53 Graf 9: MACD - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci ................................................. 54 Graf 10: RSI - Vývoj obchodního kapitálu............................................................................... 56 Graf 11: RSI - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci ..................................................... 57 Graf 12: Stochastic - Vývoj obchodního kapitálu .................................................................... 58 Graf 13: Stochastic - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci........................................... 60 Graf 14: Stochastic cross - Vývoj obchodního kapitálu ........................................................... 62 Graf 15: Stochastic cross - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci ................................. 63 Graf 16: CCI - Vývoj obchodního kapitálu .............................................................................. 65 Graf 17: CCI - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci .................................................... 66 Graf 18: CCI 0-line - Vývoj obchodního kapitálu .................................................................... 68 Graf 19: CCI 0-line - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci .......................................... 69 Graf 20: CCI + ADX - Vývoj obchodního kapitálu ................................................................. 71 Graf 21: CCI + ADX - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci ....................................... 72 Graf 22: Stochastic + ADX - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci .............................. 73 Graf 23: CCI + MACD - Vývoj obchodního kapitálu po optimalizaci .................................... 76 Graf 24: CCI + ADX + Advanced Money Management - Vývoj obchodního kapitálu........... 78 Graf 25: CCI + ADX + Lot size - Vývoj obchodního kapitálu ................................................ 81

88

SEZNAM TABULEK Tabulka 1: Výpočet Fibonacciho úrovní ..................................................................................36 Tabulka 2:Stav účtu po sérii ztrátových obchodů .....................................................................38 Tabulka 3: Kombinace RRR a úspěšnosti strategie ..................................................................40 Tabulka 4: SMA - Výsledky obchodování ...............................................................................45 Tabulka 5: SMA - Výsledky obchodování po optimalizaci .....................................................46 Tabulka 6: EMA - Výsledky obchodování ...............................................................................48 Tabulka 7: EMA - Výsledky obchodování po optimalizaci .....................................................48 Tabulka 8: Křížení dvou EMA - Výsledky obchodování .........................................................50 Tabulka 9: Křížení dvou EMA - Výsledky obchodování po optimalizaci ...............................51 Tabulka 10: Křížení dvou EMA s výstupními signály - Výsledky obchodování po optimalizaci ...............................................................................................................................52 Tabulka 11: MACD - Výsledky obchodování ..........................................................................54 Tabulka 12: MACD - Výsledky obchodování po optimalizaci ................................................55 Tabulka 13: RSI - Výsledky obchodování ................................................................................56 Tabulka 14: RSI - Výsledky obchodování po optimalizaci ......................................................57 Tabulka 15: Stochastic - Výsledky obchodování .....................................................................59 Tabulka 16: Stochastic - Výsledky obchodování po optimalizaci ............................................60 Tabulka 17: Stochastic cross - Výsledky obchodování ............................................................62 Tabulka 18: Stochastic cross - Výsledky obchodování po optimalizaci ..................................63 Tabulka 19: CCI - Výsledky obchodování ...............................................................................65 Tabulka 20: CCI - Výsledky obchodování po optimalizaci .....................................................66 Tabulka 21: CCI 0-line - Výsledky obchodování .....................................................................68 Tabulka 22: CCI 0-line - Výsledky obchodování po optimalizaci ...........................................69 Tabulka 23: CCI + ADX - Výsledky obchodování ..................................................................71 Tabulka 24: CCI + ADX - Výsledky obchodování po optimalizaci.........................................72 Tabulka 25: Stochastic + ADX - Výsledky obchodování po optimalizaci ...............................73 Tabulka 26: Srovnání strategií CCI + ADX a Stochastic + ADX ............................................74 Tabulka 27: CCI + MACD - Výsledky obchodování po optimalizaci .....................................76 Tabulka 28: CCI + ADX + Advanced Money Management - Výsledky obchodování............78 Tabulka 29: CCI + ADX + Lot size - Výsledky obchodování .................................................81 89

Tabulka 30: Souhrnné výsledky testovaných strategií ............................................................. 84

SEZNAM OBRÁZKŮ Obrázek 1: Čárový graf EUR/USD .......................................................................................... 20 Obrázek 2: Základ OHLC grafu ............................................................................................... 21 Obrázek 3: Čárkový (sloupcový) OHLC graf .......................................................................... 21 Obrázek 4: Ukázka svíčkových grafů ....................................................................................... 22 Obrázek 5: Long white line ...................................................................................................... 23 Obrázek 6: Bílé marubozu, býčí otevírací marubozu a býčí zavírací marubozu ...................... 23 Obrázek 7: Hammer a Hanging man ........................................................................................ 24 Obrázek 8: Bullish engulfing line ............................................................................................. 24 Obrázek 9: Morning star ........................................................................................................... 25 Obrázek 10: Long black line..................................................................................................... 25 Obrázek 11: Černé marubozu, medvědí otevírací marubozu a medvědí zavírací marubozu ... 25 Obrázek 12: Bearish engulfing line .......................................................................................... 26 Obrázek 13: Evening star.......................................................................................................... 26 Obrázek 14: Indikátor SAR ...................................................................................................... 31 Obrázek 15: Fibonnaciho posloupnost ..................................................................................... 35 Obrázek 16: Fibonnaciho úrovně v grafu EUR/USD ............................................................... 37 Obrázek 17: Navyšování pozic Advanced Money Managementu ........................................... 79

90

SEZNAM POUŽITÝCH ZKRATEK ADX:

Average Directional Index

AUD:

Australský dolar

CAD:

Kanadský dolar

CCI:

Commodity Channel Index

DKK:

Dánská koruna

EMA:

Exponential Moving Average (Exponenciální klouzavý průměr)

EUR:

Euro

FOREX:

International Interbank Foreign Exchange

FX:

International Interbank Foreign Exchange

GBP:

Britská libra

CHF:

Švýcarský frank

JPY:

Japonský jen

MA:

Moving Average (Klouzavý průměr)

MACD:

Moving Average Convergence/Divergence

MM:

Money management

MQL4:

MetaQuotes Language 4

MT4:

MetaTrader 4

NOK:

Norská koruna

NZD:

Novozélandský dolar

OHLC:

Open, High, Low a Close

Parablic SAR:

Parabolic Stop and Reverse

RRR:

Risk-reward-ratio

RSI:

Relative Strength Index (Index relativní síly)

SEK:

Švédská koruna

SGD:

Singapurský dolar

SMA:

Simple Moving Average (Jednoduchý klouzavý průměr)

USD:

Americký dolar

91

SEZNAM PŘÍLOH Příloha A – CCI + ADX + Advanced Money Management report

92

Příloha A – CCI + ADX + Advanced Money Management report

TECHNICKÉ INDIKÁTORY MĚNOVÝCH STRATEGIÍ

Recommend Documents