Sukuk Ritel. Instrumen Investasi Berbasis Syariah yang Aman dan Menguntungkan

Sukuk Ritel

Instrumen Investasi Berbasis Syariah yang Aman dan Menguntungkan

Disampaikan pada acara Marketing Sukuk Ritel seri SR-007 Tahun 2015

Apakah Sukuk Negara Ritel?

Sukuk Negara Ritel Investasi Rakyat Penuh Manfaat

Sukuk Negara yang dijual kepada individu atau orang perseorangan Warga Negara Indonesia melalui Agen Penjual.

Minimal pembelian relatif kecil (Rp5 juta) 2

Jangka waktu pendek (3 tahun)

Imbalan tetap (ijarah/sewa menyewa)

Pembayaran imbalan secara periodik (setiap bulan)

Siapa kah Investor SR ?


PASAR PERDANA adalah pasar dimana Sukuk Ritel dipasarkan untuk pertama kali sebelum dicatatkan pada BEI

PASAR SEKUNDER adalah pasar dimana Sukuk Ritel diperjualbelikan di bursa (setelah pencatatan di BEI)

Individu WNI

► ►

►

►

3

Individu WNI/WNA Institusi/perusahaan

Transaksi melalui Bursa (melalui anggota bursa dgn mekanisme dan sistem yg disediakan bursa) Transaksi di luar Bursa/Over the Counter (OTC)

Tujuan Penerbitan SR


Memperkuat pasar modal Indonesia dengan mendorong transformasi dari savings-oriented society menjadi investment-oriented society

Mendukung pengembangan pasar keuangan syariah

Memberikan alternatif instrumen ritel yang berbasis syariah bagi investor 4

Diversifikasi sumber pembiayaan APBN

Memperluas basis investor Surat Berharga Negara di pasar domestik

Memberikan kesempatan kepada investor kecil untuk berinvestasi dalam instrumen pasar modal yang amanah dan menguntungkan

Dasar Hukum & Landasan Syariah SR Undang Undang

► UU 19/2008 tentang SBSN. ► UU tentang APBN.

PMK PMK Nomor 187 Tahun 2011 tentang Perubahan Atas Peraturan PMK Nomor 218 Tahun 2008 tentang Penerbitan dan Penjualan Surat Berharga Syariah Negara Ritel di Pasar Perdana Dalam Negeri.

Fatwa DSN-MUI Pernyataan Kesesuaian Syariah DSN-MUI 5

Investasi Rakyat Penuh Manfaat

► PP 56/2008 tentang Perusahaan Penerbit SBSN sebagaimana telah diubah dengan PP 73/2012. ► PP 57/2008 tentang Pendirian PP SBSN Indonesia.

Peraturan Pemerintah Peraturan Menteri Keuangan

Sukuk Negara Ritel

► Fatwa No. 69 /2008 tentang SBSN. ► Fatwa No. 70 /2008 tentang Metode Penerbitan SBSN. ► Fatwa No. 76 /2010 tentang SBSN Ijarah Asset To Be Leased.

Nomor B-043/DSN-MUI/II/2015, tanggal 17 Februari 2015

Apa Keuntungan Investasi pada SR ?

► Instrumen dan proses penerbitannya sesuai dgn prinsip syariah (mendapat fatwa dan opini syariah DSN-MUI)

► Pajak atas imbalan SBSN lebih kecil (15%) dibandingkan deposito (20%)

6

1

2

Sesuai Syariah

Aman

4

3

Perpajakan

Tradable


► Pembayaran Nominal dan Imbalan dijamin oleh Negara (UU SBSN & UU APBN) ► Dapat diperjualbelikan di pasar sekunder pada harga pasar ► Berpotensi memperoleh capital gain

Risiko Berinvestasi

7


Risiko Gagal Bayar (default risk)

Sukuk Ritel dijamin pokok dan imbalannya oleh undang-undang (negara)

Risiko Pasar (market risk)

Apabila harga Sukuk Ritel di pasar sekunder turun, sebaiknya tidak dijual (hold)

Risiko Likuiditas (liquidity risk)

Sukuk Ritel dapat dijual di pasar sekunder, dijaminkan atau digadaikan kepada pihak lain

Perbandingan SR vs Instrumen Keuangan Lain


Deskripsi

Saham

Reksadana

Deposito

Return/ Keuntungan

Dividen

Kenaikan NAB

Bunga

Imbalan (berupa sewa)

Ada

Ada

Tidak ada

Ada

Tidak ada

Ada

Ada

Ada

Tidak ada

Tidak ada

Ada (≤ Rp2 miliar/bank & ≤ Tingkat Bunga Penjaminan LPS)

Ada (100% & tanpa syarat)

atas return dari obligasi: 2009-2010 = 0% 2011-2013 = 5% 2014-dst = 15%

10% final atas deviden yang diterima

20% final atas bunga

15% final atas imbalan

Pasar sekunder dan potensi capital gain Masa jatuh tempo Jaminan Pemerintah

Pajak

8

Sukuk Negara Ritel

Sukuk Negara Ritel

Perbandingan SR & ORI PERSAMAAN

= Diperuntukkan bagi individu

= = = =

9

(investor ritel) di pasar perdana. Diterbitkan oleh Pemerintah. Risiko gagal bayar hampir tidak ada (zero risk). Di pasar perdana dijual pada harga par (100%). Imbalan dibayarkan setiap bulan sampai dengan jatuh tempo.


PERBEDAAN

≠ SR berbasis syariah dengan akad Ijarah, sedangkan ORI merupakan IOU-paper.

≠ SR memerlukan fatwa/opini syariah, sedangkan ORI tidak.

≠ SR menggunakan underlying asset, sedangkan ORI tidak.

Terms & Conditions SR-007 Akad Penerbit

Underlying Asset Target Investor Tenor Tanggal Penerbitan Jatuh Tempo Tanggal Pencatatan Tingkat Imbalan Imbalan

Minimum Pemesanan Maksimum Pemesanan

Tradability Nominal per Unit Harga per Unit Nominal Pelunasan 10

: : : : : : : : : :

: : : : : :


Ijarah Asset to be Leased Perusahaan Penerbit SBSN Indonesia Barang Milik Negara + Proyek APBN 2015 Individu Warga Negara Indonesia (WNI) 3 Tahun 11 Maret 2015 11 Maret 2018 12 Maret 2015 8,25% p.a. • Fixed Rate (sewa) • Dibayarkan pada tanggal 11 setiap bulan Rp5.000.000,- dan kelipatannya Rp5.000.000.000,Tradable, dengan Holding Period selama 1 bulan Rp1.000.000,At par (100%) • At par (100%) • Bullet

payment

Minimum Holding Period SR-006


MHP pada SR-007 Pemerintah menerapkan Minimum Holding Period sejak tanggal setelmen sampai dengan pembayaran kupon pertama. Kepemilikan SR-007 dapat dipindahbukukan mulai tanggal 11 April 2015.

Tujuan Penerapan MHP •

Mengurangi laju perpindahan kepemilikan Sukuk Ritel

dari investor individu ke investor institusi/lainnya. • Memperluas basis investor ritel. • Penerbitan Sukuk Ritel dapat lebih tepat sasaran. • Memberikan edukasi kepada investor dari saving society menjadi investment oriented.

11

Prosedur Pembelian SR-006 di Pasar Perdana


Masa Pemesanan 23 Feb. – 6 Maret 2015 Memesan

Agen Penjual (Bank/Perusahaan Efek)

Investor (Individu WNI) 

SR sesuai hasil penjatahan dari Pemerintah  Pengembalian dana pemesanan yang tidak mendapatkan penjatahan  Akan memperoleh atau dapat meminta konfirmasi kepemilikan (semacam statement of account terhadap rekening surat berharganya di Subregistry atau Partisipan Subregistry.

12

    

Mengisi Form Pemesanan Melampirkankan fotocopi KTP Membuka Rek. Surat Berharga & Rek. Dana (jila perlu) Menyetor dana (tunai/transfer/ pemindahbukuan) Menunggu keputusan hasil penjatahan yang ditetapkan oleh Pemerintah

Menerima

Kiat Berinvestasi di SR


 Jika terjadi penurunan harga pasar :

Tidak perlu panik, sebaiknya Sukuk Negara Ritel tidak dijual.  Imbalan tetap dibayar setiap bulan sampai jatuh tempo.  Nominal Sukuk Negara Ritel dibayar penuh (100%) saat jatuh tempo. 

 Investor dapat memperoleh capital gain apabila Sukuk

Negara Ritel yang dimilikinya dijual pada saat harga pasar lebih tinggi dari harga pembelian.  Pergerakan suku bunga berpengaruh besar terhadap naik

turunnya harga Sukuk Negara Ritel.

13

Biaya terkait investasi pada SR


 Biaya pemesanan di Pasar Perdana :

►

►

biaya meterai Rp6.000 untuk membuka rekening tabungan pada Bank.

►

biaya meterai Rp6.000 untuk membuka rekening surat berharga pada Subregistry atau melalui Partisipan/Nasabah Subregistry yang ditunjuk.

biaya transfer dana untuk menampung dana pemesanan SR.

 Biaya Penyimpanan dan Transfer Imbalan / Pokok : ► ►

Besaran biaya penyimpanan dari rekening surat berharga dan transfer kupon/pokok SR sesuai kebijakan masing-masing Subregistry atau Partisipan/Nasabah Subregistry. Biaya penyimpanan dari rekening surat berharga umumnya dikenakan untuk periode satu tahun.

 Biaya transaksi di pasar sekunder: ► ►

14

Biaya transaksi SR di pasar sekunder dapat berbeda-beda, baik dengan mekanisme bursa maupun di luar bursa (over the counter/OTC). Biaya tersebut antara lain berupa biaya transfer surat berharga/dana dan biaya perantara pedagang.

Profil Sukuk Ritel SR-001 - SR-006 Uraian


SR-001*)

SR-002*)

SR-003*)

SR-004

SR-005

SR-006

Masa penawaran

30 Jan sd 20 Feb 2009 (16 HK)

25 Jan s.d 5 Feb 2010 (10 HK)

7 s.d 18 Feb 2011 [10 HK]

5 s.d 16 Maret 2012 (10 HK)

8 s.d 22 Feb 2013 (11 HK)

14 s.d 28 Feb 2014 (11 HK)

Tanggal penerbitan

25 Februari 2009

10 Februari 2010

23 Februari 2011

21 Maret 2012

27 Februari 2013

5 Maret 2014

Tanggal jatuh tempo

25 Februari 2012

10 Februari 2013

23 Februari 2014

21 September 2015

27 Februari 2016

5 Maret 2017

Tenor/jangka waktu

3 th

3 th

3 th

3,5 th

3 th

3 th

12,00%

8,70%

8,15%

6,25%

6,00%

8,75%

Imbalan Struktur Akad

Ijarah Sale and Lease Back

Ijarah Asset to be Leased

13 (5 Bank; 8 PE)

18 (10 Bank; 8 PE)

20 (11 Bank; 9 PE)

24 (13 Bank; 11 PE)

25 (16 Bank; 9 PE)

28 (19 Bank; 9 PE)

Maksimum pembelian

Tidak ada

Tidak ada

Tidak ada

Ada (Rp5 miliar)

Ada (Rp5 miliar)

Ada (Rp5 miliar

Volume penerbitan

Rp5,556 triliun

Rp8,033 Triliun

Rp7,341 triliun

Rp13,6 triliun

Rp14,968 triliun

Rp19,323 triliun

14.295

17.231

15.487

17.606

17.783

34.692

Agen Penjual

Jumlah investor

*) telah jatuh tempo

15

Sukuk Negara Ritel

Perbandingan Tingkat Imbalan SR dengan Rata-rata Deposito Sukuk Negara Ritel dan Suku Bunga Penjaminan LPS pada waktu Penerbitan Investasi Rakyat Penuh Manfaat 13% Tingkat Imbalan Rata-rata Deposito 1 Tahun Suku Bunga Penjaminan LPS

11%

9%

7%

5%

SR001 (25 Feb 09) 12.00%

SR002 (10 Feb 10) 8.70%

SR003 (23 Feb 11) 8.15%

SR004 (21 Mar 12) 6.25%

SR005 (27 Feb 13) 6.00%

SR006 (5 Mar 14) 8.75%

SR007 (11 Mar 14) 8.25%

Rata-rata Deposito 1 Tahun

8.29%

6.88%

6.73%

5.97%

5.45%

6.53%

6.99%

Suku Bunga Penjaminan LPS

9.50%

7.00%

7.00%

5.50%

5.50%

7.50%

7.75%

Tingkat Imbalan

Sumber : Kementerian Keuangan 16

3/5/2014 3/15/2014 3/25/2014 4/4/2014 4/14/2014 4/24/2014 5/4/2014 5/14/2014 5/24/2014 6/3/2014 6/13/2014 6/23/2014 7/3/2014 7/13/2014 7/23/2014 8/2/2014 8/12/2014 8/22/2014 9/1/2014 9/11/2014 9/21/2014 10/1/2014 10/11/2014 10/21/2014 10/31/2014 11/10/2014 11/20/2014 11/30/2014 12/10/2014 12/20/2014 12/30/2014 1/9/2015 1/19/2015 1/29/2015 2/8/2015 2/18/2015

Perkembangan Harga SR004, SR005, dan SR006 (as of February 18, 2015)

SR004

Source : Bloomberg

17

SR005 SR006


104

103

102

101

100

99

98

97 96

Pertanyaan, Informasi dan Saran: Direktorat Pembiayaan Syariah Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko Kementerian Keuangan RI www.djpu.kemenkeu.go.id Telp. 351-6296, Fax. 351-0728 e-mail: [email protected]

Mekanisme Penjualan SR


Penunjukan AP

Pemasaran

1

2

AGEN PENJUAL INVESTOR

Sukuk Negara Ritel

3

pemesanan

[Bank dan Perusahaan Efek]

8

4

Penyampaian pemesanan 5a

Hasil penjatahan

Bukti kepemilikan

Bukti kepemilikan

7

6

Pendebetan 5c dana Penyampaian 5b Hasil T&C penjatahan

SUBREGISTRI

5e

Penyampaian T&C T & C : Term and Conditions (Ketentuan dan Syarat) SBSN 20

PEMERINTAH RI

5d

Transfer dana

BANK INDONESIA

Kliring & Penyelesaian

Perdagangan

Prosedur Pembelian/Penjualan di Pasar Sekunder


FITS*) (BEI)

Investor A

Anggota Bursa (Broker) BEI

Konfirmasi dan Alokasi Perdagangan

Transaksi Matched

Kliring/KPEI Instruksi Penyelesaian

*) Sistem Transaksi SR dioperasikan secara remote access

21

Sukuk Negara Ritel

Anggota Bursa (Broker) BEI

Investor B

Konfirmasi dan Alokasi Perdagangan

KSEI (Sub Registry)

Bank Indonesia

Kinerja Penjualan SR-003, SR-004, SR-005 dan SR-006


Nominal Penerbitan dan Jumlah Investor 19.323.345

20.000.000 17.500.000

14.968.875

15.000.000

13.613.805

34.692

12.500.000 10.000.000 7.500.000 5.000.000

7.341.410

17.606

17.783

15.483

2.500.000 -

SR-003

SR-004

Nominal

22

SR-005

50.000 45.000 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0

SR-006

Jumlah Investor

►

Penerbitan Sukuk Ritel mendapatkan respon yang baik dari investor :  volume penerbitan yang terus meningkat.  jumlah investor semakin bertambah.

►

Waktu penerbitan Sukuk Ritel (biasanya pada Q1) merupakan waktu yang tepat karena pada umumnya kondisi ekonomi yang bagus.

Perbandingan Statistik Pembelian Sukuk Ritel


Rata-rata Pembelian (Rp juta) 900

843.45 773.3

800 700

Maksimum Pembelian (Rp miliar)

600

557.89 466.2 474

500 400 300

388.7

60 40

0

23

35 25

20

5

200

100

50

5

5

0 SR-001 SR-002 SR-003 SR-004 SR-005 SR-006

Perbandingan Investor Sukuk Ritel: Berdasarkan Wilayah Volume Pemesanan


Jumlah Investor

12.00

Volume SR-004

25,000 Investor SR-004

Volume SR-005 9.79

10.00

7.70

Triliun Rupiah

8.00

6.27

Investor SR-005

Volume SR-006

19,826

20,000

7.37

Investor SR-006

15,000

6.60

12,160

6.11

6.00

9,791 8,766

10,000 6,9736,796

4.00

5,000 2,469 1,147947

1.71

2.00

0.80 0.94

0.43

0.07 0.13

-

DKI

24

Indonesia Barat Selain DKI

Indonesia Tengah

Indonesia Timur

720 249 237

DKI

Indonesia Barat Selain DKI

Indonesia Tengah Indonesia Timur

Sukuk Ritel. Instrumen Investasi Berbasis Syariah yang Aman dan Menguntungkan

Recommend Documents