Amsterdam, 19 augustus 1999
STERKE WINSTSTIJGING ABN AMRO OVER EERSTE HALFJAAR 1999 • Nettowinst met 29,7% gestegen tot EUR 1.438 mln (NLG 3.169 mln) • Netto rendement op eigen vermogen gestegen tot 27,4 % • Winst per aandeel neemt toe met 27,6% tot EUR 0,97 (NLG 2,14) • Voor heel 1999 stijging van de nettowinst van tenminste 30% verwacht • Focus in strategie aangescherpt door meer aandacht voor value based management 1ste helft ‘99 1ste helft ‘98 (in EUR) (in EUR) Bedrijfsresultaat voor waardeveranderingen 2.510 mln 2.010 mln Bedrijfsresultaat voor belastingen 2.190 mln 1.647 mln 1.438 mln 1.109 mln Nettowinst Nettowinst toekomend aan houders van gewone aandelen 1.398 mln 1.068 mln Winst per aandeel 0,97 0,76 Dividend per gewoon aandeel 0,30 0,27 Balanstotaal Eigen vermogen Aansprakelijk groepsvermogen Naar risico gewogen balanstotaal Kredietverlening aan de private sector 1) Eigen vermogen per aandeel BIS-ratio Waarvan kernvermogen
30 juni 1999 31 dec 1998 464,5 mrd 432,1 mrd 11,4 mrd 10,7 mrd 28,3 mrd 24,4 mrd 237,2 mrd 215,8 mrd 198,8 mrd 179,2 mrd 7,27 6,85 11,05% 7,26%
1ste helft ‘99 1ste helft ‘98 Stijging (in NLG) (in NLG) in % 5.531 mln 4.430 mln 24,9% 4.826 mln 3.630 mln 33,0% 3.169 mln 2.445 mln 29,7% 3.081 mln 2,14 0,66111
2.355 mln 1,67 0,60
30,9% 27,6% 11,1%
30 juni 1999 31 dec 1998 1.023,6 mrd 952,2 mrd 25,2 mrd 23,6 mrd 62,4 mrd 53,7 mrd 522,7 mrd 475,5 mrd 438,1 mrd 394,9 mrd 16,02 15,10
7,5% 6,6% 16,1% 9,9% 10,9% 6,1%
10,48% 6,94%
1) exclusief repo’s
Verklaring van de bestuursvoorzitter “De fraaie resultaten over het eerste halfjaar, waaraan alle divisies hebben bijgedragen, laten zien dat we op de juiste koers zitten met de strategische keuzes die ABN AMRO in het recente verleden heeft gemaakt”, aldus bestuursvoorzitter mr. P.J. Kalff in een toelichting. “In het resultaat dat we hebben behaald, worden we gesteund door het gunstige economische klimaat en positief gestemde financiële markten. Naast het zeer goede resultaat in de Verenigde Staten en de meeste Europese landen, waaronder Nederland, profiteerde ons bedrijf in Azië van het voorzichtige herstel in deze regio. In Brazilië heeft Banco Real een aanmerkelijk betere prestatie geleverd dan menigeen een half jaar geleden voor mogelijk hield. Ook zijn we ingenomen met de sterke opleving van onze investment-bankingactiviteiten die vrijwel over de hele linie hun oude, hoge niveau overtroffen. Door de goede kwaliteit van onze kredietportefeuille hebben we de voorzieningen naar beneden kunnen brengen.”
1
“Daarnaast zien we in de lichte verbetering van de efficiencyratio de eerste resultaten van een strakker operationeel beleid dat in het bijzonder gericht is op kostenmanagement. Deze inspanningen zullen we continueren in ons voortdurende streven de efficiencyratio’s van de verschillende onderdelen van de bank te verbeteren.” “Voor het realiseren van een duurzame, winstgevende groei heeft de Raad van Bestuur besloten om, binnen de kaders van het bestaande beleid, de groei van de bank sterker te sturen op basis van het rendement op naar risico gewogen activa, door middel van “value based management”. Dit houdt in dat bedrijfsonderdelen met een hoog verwacht rendement meer kapitaal gealloceerd krijgen dan minder renderende onderdelen. Verder zal nog meer dan in het verleden het beleid gericht worden op de groei van sterk winstgevende activiteiten, zoals vermogensbeheer, private banking en corporate finance, waarvan het vermogensbeslag bovendien gering is. Met deze aanpak wordt verdere focus aangebracht in de strategie van de bank.” “Voor onze toekomstige groei is ook van belang dat we in de Raad van Bestuur hebben besloten de activiteiten in de EU-landen te bundelen in een nieuwe Europese divisie. Eveneens is besloten een krachtige impuls te geven aan e-commerce. In de eerste helft van 1999 werd steeds duidelijker dat de ontwikkelingen op dit terrein snel gaan en een grote invloed hebben op de financiële dienstverlening. ABN AMRO zal e-commerce de komende jaren als alternatief distributiekanaal stapsgewijs opbouwen en geheel integreren met bestaande multi-channelplatforms in haar wereldwijde netwerkorganisatie.” “Al met al ontwikkelt de ABN AMRO-organisatie zich dus uitermate gezond en verwachten wij, onvoorziene omstandigheden voorbehouden, voor geheel 1999 een stijging van de nettowinst van tenminste 30%, daarbij mede in aanmerking nemend het resultaat van de tweede helft 1998”, aldus de heer Kalff.
Winstontwikkeling van de groep In het eerste halfjaar van 1999 heeft ABN AMRO alle door haar gestelde financiële doelstellingen ruimschoots gehaald. De totale baten stegen met 23,6% tot EUR 7.626 mln. Dit was het gevolg van zowel autonome groei als acquisities (met name de acquisitie van de Banco Real Groep), waarbij de groei vooral zichtbaar was in de provisie inkomsten (+25,3%), rente inkomsten (+24,5%) en in het resultaat uit financiële transacties (+15,7%). Gecorrigeerd voor koers- en acquisitie-effecten bedroeg de batenstijging 12,1%. De bedrijfslasten stegen met 23,0% tot EUR 5.116 mln. Ook hier deden zich acquisitie- en koerseffecten voor; exclusief deze effecten bedroeg de lastenstijging 11,3%. De autonome groei werd mede veroorzaakt door de aan goede resultaten gerelateerde bonussen. Voorts werden de automatiseringsinspanningen op het gebied van Global Transaction Services en het jaar 2000 onverminderd voortgezet. ABN AMRO is goed voorbereid op de millenniumovergang en voorziet geen problemen voor haar geautomatiseerde systemen. Interne tests zijn afgerond en met succes is geparticipeerd in externe tests, zoals met het New York Clearing House en met Swift. Mede vanwege de afhankelijkheid van externe partijen zijn business continuïteitsplannen per regio/divisie opgesteld. De efficiencyratio is over het eerste halfjaar 1999 licht verbeterd tot 67,1% (67,4% in dezelfde periode in 1998). Ook ten opzichte van de efficiencyratio over geheel 1998, die 69,4% bedroeg, is vooruitgang geboekt. Verdere verbetering van deze ratio, o.a. door strikter kostenmanagement, blijft een voortdurend streven binnen de bank. Het totale bedrag aan waardeveranderingen van vorderingen in combinatie met toevoegingen c.q. onttrekkingen aan het fonds voor algemene bankrisico’s is per saldo met 8,8% gedaald: Waardeveranderingen van vorderingen/FAR (in EUR mln en %) Specifieke debiteurenvoorzieningen Landenrisico’s Totaal specifieke voorzieningen Toevoeging/onttrekking FAR Totaal t.l.v. resultaat
2
30 juni 1999
30 juni 1998
%
385 - 54 331 331
239 166 405 -42 363
61,1% -132,5% -18,3% -8,8%
De specifieke debiteurenvoorzieningen stegen met EUR 146 mln van EUR 239 mln naar EUR 385 mln. Van deze stijging was EUR 86 mln het directe gevolg van de consolidatie van de Banco Real groep. Voor wat betreft landenrisico’s was er in de eerste helft van 1999 sprake van een vrijval, o.a. door lagere landenrisico’s in Korea en Thailand. Het bedrijfsresultaat voor belastingen steeg met EUR 543 mln ofwel 33,0% tot EUR 2.190 mln. Hiervan komt een bedrag ter grootte van EUR 135 mln voor rekening van acquisitie- en koerseffecten. De belastingdruk nam af van 28,6% in het eerste halfjaar 1998 tot 27,5% in de vergelijkbare periode in 1999. Het rendement op eigen vermogen is gestegen tot 27,4% (was 16,9% over geheel 1998). Voor het rendement per divisie wordt verwezen naar bijlage 3.
Balans en groepsvermogen per 30 juni 1999 Het balanstotaal toont ten opzichte van 31 december 1998 een stijging van 7,5% (EUR 32,4 mrd) tot EUR 464,5 mrd. Deze groei betreft onder andere de kredietverlening aan de private sector, die in het eerste halfjaar steeg met EUR 19,6 mrd (+10,9%). Vermogen en BIS-ratio’s (in EUR mln en %)
30 juni 1999
31 dec. 1998
%
Eigen vermogen Toetsingsvermogen Waarvan kernvermogen Naar risico gewogen activa
11.436 26.219 17.230 237.176
10.723 22.612 14.984 215.769
6,6% 16,0% 15,0% 9,9%
BIS-ratio Waarvan kernvermogen
11,05% 7,26%
10,48% 6,94%
Het eigen vermogen is ten opzichte van ultimo 1998 met EUR 713 mln (+6,6%) gestegen tot EUR 11.436 mln. Deze stijging komt voornamelijk voort uit winstinhouding. Het devaluatie-effect van de Braziliaanse Real, dat in april nog op EUR -317 mln werd geschat, is uiteindelijk gereduceerd tot EUR -190 mln; een bedrag dat ruimschoots werd gecompenseerd door positieve koersverschillen op andere valuta (o.a. de US Dollar). Het derdenbelang nam toe met 41,2% tot EUR 5 mrd, vooral door de uitgifte van preferente aandelen via dochterinstellingen. De vermogensratio’s van de bank lieten een duidelijke verbetering zien: de BIS-ratio steeg tot 11,05% (10,48% in 1998) en de Tier-1 ratio bedraagt nu 7,26% (6,94% in 1998).
Resultaten per Divisie Divisie Nederland 1ste helft 1999
1ste helft 1998
%
Rente Provisies Resultaat uit financiële transacties Overige baten Totaal baten
1.460 436 42 50 1.988
1.250 429 36 88 1.803
16,8% 1,6% 16,7% -43,2% 10,3%
Bedrijfslasten
1.300
1.165
11,6%
Bedrijfsresultaat voor waardeveranderingen Waardeveranderingen van vorderingen
688 39
638 37
7,8% 5,4%
Bedrijfsresultaat voor belastingen
649
601
8,0%
Aantal medewerkers (FTE) Aantal kantoren
25.608 926
25.113 954
(in EUR mrd en %) Balanstotaal Naar risico gewogen activa
30 juni 1999 99,3 73,7
31 dec. 1998 89,8 67,3
(in EUR mln en %)
3
10,6% 9,5%
Het bedrijfsresultaat voor belastingen nam met 8,0% toe tot EUR 649 mln. De groei in provisies bleef enigszins achter (+1,6%). Dit is vooral te wijten aan het beursklimaat in Nederland en de daardoor verminderde activiteiten van particuliere beleggers, waardoor de opbrengsten uit effectenprovisies in de eerste helft van 1999 een daling vertoonden. De bedrijfslasten stegen in het eerste halfjaar met 11,6%. Deze relatief hoge groei komt deels voort uit de hogere bijdrage (EUR 50 mln) aan pensioenpremie. Gecorrigeerd voor deze post bedraagt de lastenstijging 7,3%. Overigens heeft de Raad van Bestuur besloten het aanzienlijke overschot in het pensioenfonds vooralsnog niet aan de bank uit te keren.
Divisie Buitenland 1ste helft 1999
1ste helft 1998
%
Rente Provisies Resultaat uit financiële transacties Overige baten Totaal baten
2.595 1.084 281 229 4.189
1.949 732 302 148 3.131
33,1% 48,1% -7,0% 54,7% 33,8%
Bedrijfslasten
2.760
2.083
32,5%
Bedrijfsresultaat voor waardeveranderingen Waardeveranderingen van vorderingen
1.429 341
1.048 201
36,4% 69,7%
Bedrijfsresultaat voor belastingen
1.088
847
28,5%
158 584 287 101 -42
169 516 67 77 18
-6,5% 13,2% 328,4% 31,2% -333,3%
62.823 2.575
39.154 878
30 juni 1999
31 dec. 1998
231,1 134,2
208,7 119,8
(in EUR mln en %)
Bedrijfsresultaat voor belastingen per regio Europa Noord-Amerika Latijns-Amerika en Caraïbisch Gebied Azië-Pacific Midden-Oosten en Afrika Aantal medewerkers (FTE) Aantal kantoren (in EUR mrd en %) Balanstotaal Naar risico gewogen activa
10,7% 12,0%
De Divisie Buitenland liet een sterke groei van de resultaten zien; het bedrijfsresultaat voor belastingen steeg sterk met EUR 241 mln ofwel 28,5% tot EUR 1.088 mln. Deze forse stijging werd voornamelijk veroorzaakt door: voortgaande groei in Noord-Amerika, aanzienlijke groei in Latijns-Amerika en het Caraïbisch Gebied (mede het gevolg van de acquisitie van de Banco Real groep) en sterk verbeterde resultaten in de regio Azië-Pacific. De post waardeveranderingen van vorderingen steeg met EUR 140 mln, voornamelijk als gevolg van de acquisitie van de Banco Real Groep (+EUR 86 mln). Het restant hing samen met hogere specifieke voorzieningen in Noord-Amerika en het Midden-Oosten en Afrika. In Azië-Pacific was daarentegen sprake van een daling van de debiteurenvoorzieningen. De resultaten in de regio Europa bleven nagenoeg op hetzelfde hoge niveau als in het zeer goede eerste halfjaar 1998. Daarbij kon de uitstekende kwaliteit van de kredietportefeuille worden gehandhaafd. Het Noord-Amerikaanse bedrijf wist de sterke operationele winstgroei uit voorgaande periodes te continueren (+22,9%). Omdat de debiteurenvoorzieningen stegen ten opzichte van het bijzonder lage niveau in het eerste halfjaar 1998, steeg het bedrijfsresultaat voor belastingen met 13,2% tot EUR 584 mln. Latijns-Amerika en het Caraïbisch gebied kreeg in de eerste maanden van dit jaar te maken met de financiële crisis in Brazilië, welke gepaard ging met een devaluatie van de Real. Daarnaast zijn de resultaten in deze regio sterk positief beïnvloed door de consolidatie van de Banco Real Groep.
4
Het bedrijfsresultaat voor belastingen kwam over de eerste helft 1999 uit op EUR 287 mln, een stijging van 328,4%. Ondanks het negatieve effect van de gedevalueerde Braziliaanse Real wist het voormalige ABN AMRO Brazilië toch een flinke winststijging te realiseren, dankzij een hogere operationele winst en lagere kredietverliezen. De bijdrage van de in november 1998 overgenomen Banco Real Groep was als volgt: Bedrijfsresultaten eerste halfjaar 1999 regio Latijns-Amerika en het Caraïbisch gebied (in EUR mln) Rente Provisies Resultaat uit financiële transacties Overige baten Totaal baten Bedrijfslasten Bedrijfsresultaat voor waardeveranderingen Waardeveranderingen van vorderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen
Regio exclusief Banco Real Groep 313 50 24 387 217 170 49 121
Banco Real Groep
Totaal
485 215 3 47 750 498 252 86 166
798 265 27 47 1.137 715 422 135 287
Het operationele resultaat in Azië-Pacific bleef nagenoeg onveranderd ten opzichte van de uitstekende operationele resultaten in de eerste helft van 1998, hetgeen overigens een bijzonder sterk herstel ten opzichte van het operationele resultaat in het tweede halfjaar 1998 betekent. Door de verbeterde situatie in de regio was er sprake van aanzienlijk lagere debiteurenvoorzieningen, waardoor het bedrijfsresultaat voor belastingen een stijging van 31,2% laat zien, tot EUR 101 mln. De resultaten van de Bank of Asia bleven achter bij onze verwachtingen, maar het eerste halfjaar werd toch een geringe winst gemaakt. Wij blijven onverminderd positief over de toekomst van Bank of Asia. De regio Midden-Oosten en Afrika liet in het eerste halfjaar, ondanks een vrijwel ongewijzigd operationeel resultaat, een sterke daling (met EUR 60 mln) van het bedrijfsresultaat voor belastingen zien. Dit was het gevolg van enkele incidentele debiteurenvoorzieningen.
Divisie Investment Banking 1ste helft 1999
1ste helft 1998
%
110 502 496 94 1.202
137 454 370 74 1.035
-19,7% 10,6% 34,1% 27,0% 16,1%
Bedrijfslasten
879
770
14,2%
Bedrijfsresultaat voor waardeveranderingen
323
265
21,9%
Waardeveranderingen van fin. vaste activa
-11
-
Bedrijfsresultaat voor belastingen
334
265
7.226 62
6.973 56
30 juni 1999
31 dec. 1998
126,4 22,1
126,8 22,4
(in EUR mln en %) Rente Provisies Resultaat uit financiële transacties Overige baten Totaal baten
Aantal medewerkers (FTE) Aantal kantoren (in EUR mrd en %) Balanstotaal Naar risico gewogen activa
26,0%
-0,3% -1,3%
Het bedrijfsresultaat voor belastingen is gestegen met 26,0% tot EUR 334 mln, mede dankzij de gunstige omstandigheden op de financiële markten. De Treasury resultaten waren onveranderd zeer goed, terwijl ook de business lines Equity, Corporate Finance, Corporate Investments en Structured Finance een goede performance lieten zien. De resultaten uit Fixed Income stonden daarentegen onder druk.
5
De stijging van de bedrijfslasten is voornamelijk het gevolg van hogere, aan het goede resultaat gekoppelde bonussen en - in mindere mate - van het toegenomen aantal medewerkers.
Dividend Het interim-dividend 1999 is vastgesteld op de helft van het dividend over het boekjaar 1998 (EUR 0,58) en afgerond op EUR 0,30 (NLG 0,66111) per gewoon aandeel. De payout over geheel 1999 zal, conform het dividendbeleid, tussen 45% en 50% bedragen. Het interim-dividend kan naar keuze van de aandeelhouder geheel in contanten worden ontvangen, danwel volledig in aandelen ten laste van de agioreserve in een nog nader te bepalen verhouding. De verhouding tussen de waarde van het stockdividend en het contante dividend zal op 6 september na sluiting van de Amsterdamse Effectenbeurs worden vastgesteld op basis van de gemiddelde beurskoers van die dag, waarbij de waarde van het stockdividend ongeveer 2 tot 5 procent lager zal zijn dan de waarde van het contante dividend. De nieuwe gewone aandelen zijn gerechtigd tot het slotdividend over het boekjaar 1999 en tot het volledige dividend over volgende boekjaren. Vanaf vrijdag 20 augustus 1999 zal het gewone aandeel ex-dividend noteren. De keuzeperiode loopt van 20 augustus 1999 tot en met 6 september 1999. Het interim-dividend 1999 zal betaalbaar zijn met ingang van 10 september 1999.
Wijziging ABN AMRO Ticker Symbol Vanaf maandag 30 augustus zullen de American Depositary Receipts (ADRs), die genoteerd zijn op de beurs van New York, worden verhandeld onder het nieuwe ticker symbol “ABN”.
Vooruitzichten geheel 1999 Onvoorziene omstandigheden voorbehouden, verwacht de Raad van Bestuur voor geheel 1999 een stijging van de nettowinst van tenminste 30%, daarbij mede in aanmerking nemend het resultaat van de tweede helft 1998.
Bijlagen 1. 2. 3.
4.
- Geconsolideerde winst- en verliesrekening over het eerste halfjaar van 1999 - Geconsolideerde balans per 30 juni 1999 - Kredietverlening private sector per divisie - Bedrijfsresultaat voor belastingen per divisie - Rendement op eigen vermogen per divisie - Aantal medewerkers - Aandelengegevens
Voor meer informatie: Persvoorlichting, telefoon: 020-6288900 Investor Relations, telefoon: 020-6287835 Het persbericht is tevens beschikbaar op de volgende internetpagina’s: - http:www.abnamro.nl/newsnet/ (Nederlands) - http:www.abnamro.com/newsnet/ (Engels)
6
