ABN AMRO maakt resultaten over eerste halfjaar 2005 bekend: Nettowinst 9,8% hoger, vergeleken met het eerste halfjaar 2004

Meer informatie kan worden verkregen bij: Persvoorlichting: 020 6288900 Investor Relations: 020 6287835 Dit persbericht is ook beschikbaar op internet: www.abnamro.com

Amsterdam, 1 augustus 2005

ABN AMRO maakt resultaten over eerste halfjaar 2005 bekend: Nettowinst 9,8% hoger, vergeleken met het eerste halfjaar 2004 Resultaten eerste halfjaar 2005 (in vergelijking met H1 2004 excl. consolidatie Private Equity) ¾ Totale operationele baten hoger (+8,1%) door batengroei bij alle onderdelen van C&CC ¾ Totale bedrijfslasten gestegen (+7,2%) vooral als gevolg van hogere kosten bij BU Brazilië en BU NL ¾ Voorzieningen aanzienlijk lager (-48,2%) voornamelijk als gevolg van vrijvallen bij WCS ¾ Operationele nettowinst hoger (+16,5%) dankzij krachtige performance van C&CC ¾ Nettowinst gestegen (+9,8%) naar EUR 1.882 mln ¾ Rendement eigen vermogen (+22,3%) ondanks groei eigen vermogen als gevolg van voorfinanciering van de voorgenomen acquisitie van Banca Antonveneta ¾ Interimdividend 2005 vastgesteld op 50 eurocent Resultaten tweede kwartaal 2005 (in vergelijking met K1 2005 excl. consolidatie Private Equity) ¾ Totale operationele baten hoger (+ 8,9%) als gevolg van betere performance van C&CC en WCS ¾ Voorzieningen lager (-37,4%) door vrijval in Group Functions en WCS ¾ Operationele nettowinst gestegen (+9,8%) vooral door hogere winst bij WCS ¾ Nettowinst omhoog (+10,3%) naar EUR 987 mln Verklaring van de voorzitter “In de afgelopen vijf jaar hebben wij onze strategische focus aangescherpt en een grotere discipline betracht bij het maken van de juiste keuzes om duurzame winstgevende groei te realiseren. Onze goede resultaten in het eerste halfjaar van 2005 zijn een bemoedigend teken van het succes van onze benadering. Onze baten lieten een aanzienlijke stijging zien en kwamen vooral tot stand door groei in alle onderdelen van de SBU Consumer & Commercial Clients, met name de BU Brazilië en de BU Nederland. De daaruit volgende groei van 9,8% van onze nettowinst vormt niet alleen een weerspiegeling van onze sterke positie in consumer en commercial banking, maar geeft ook de voordelen weer van onze strategische focus op het middensegment.” “We verwachten dat de nettowinst voor de tweede helft van het jaar (exclusief incidentele posten zoals de verkoop van Real Seguros in Brazilië en de verkoop van Nachenius Tjeenk & Co) lager zal zijn dan in het eerste halfjaar, omdat we verwachten dat de onderliggende batengroei van onze consumer en commercial business units meer dan teniet zal worden gedaan door lagere baten uit asset en liability management en vanwege een hoger voorzieningenniveau. Onze marktposities blijven sterk en met onze focus op het middensegment en ons gedisciplineerd beheer van het beschikbare kapitaal, blijven wij mogelijkheden zien om een aantrekkelijk rendement op het eigen vermogen te behalen.”

Kerncijfers Groep tweede kwartaal 2005 kwartaal

(in miljoenen euro's)

K2 2005

K1 2005

Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Operationele nettowinst Nettowinst ** Nettowinst Winst per aandeel (in euro's)

1.434 62 1.372 1.004 987 987 0,54

1.349 99 1.250 914 895 895 0,54

Efficiency ratio

70,4%

69,7%

mut in % mut in %*

6,3 -37,4 9,8 9,8 10,3 10,3

3,6 -46,6 7,6 12,1 12,6 12,6

zes maanden 2004 mut in %

K2 2004

mut in %

mut in %*

2005

1.199 102 1.097 859 836 889 0,54

19,6 -39,2 25,1 16,9 18,1 11,0

23,0 -57,5 30,5 26,5 27,9 20,3

2.783 161 2.622 1.918 1.882 1.882 1,08

2.519 311 2.208 1.646 1.607 1.714 1,04

70,0%

70,7%

71,9%

10,5 -48,2 18,8 16,5 17,1 9,8 3,8

(alle cijfers zijn exclusief consolidatie effect van private equity deelnemingen) (* tegen constante valutakoersen) (** exclusief beeindigde bedrijfsactiviteiten) 30 jun. 05 31 mrt. 05

mut in %

30 jun. 05 31 dec. 04

mut in %

(in miljarden euro's)

Balanstotaal Aansprakelijk groepsvermogen Naar risico gewogen activa Core tier 1 ratio BIS tier 1 ratio BIS ratio

855,7 41,6 259,9

768,0 35,6 245,6

7,51% 9,63% 12,45%

6,29% 8,40% 11,25%

11,4 16,9 5,8

855,7 41,6 259,9

727,7 33,2 231,6

7,51% 9,63% 12,45%

6,32% 8,46% 11,06%

17,6 25,3 12,2

mut in %

11,8 -56,2 21,4 21,3 22,0 14,4

Brief aan de aandeelhouder Namens de Raad van Bestuur doe ik u verslag van de resultaten in het eerste halfjaar van 2005. In de afgelopen vijf jaar hebben wij onze strategische focus aangescherpt en een grotere discipline betracht bij het maken van de juiste keuzes om duurzame winstgevende groei te realiseren. Onze goede resultaten in het eerste halfjaar van 2005 zijn een bemoedigend teken van het succes van onze benadering. Onze baten lieten een aanzienlijke stijging zien en kwamen vooral tot stand door groei in alle onderdelen van de SBU Consumer & Commercial Clients, met name de BU Brazilië en de BU Nederland. De daaruit volgende groei van 9,8% van onze nettowinst vormt niet alleen een weerspiegeling van onze sterke positie in consumer en commercial banking, maar geeft ook de voordelen weer van onze strategische focus op het middensegment. In het middensegment kunnen wij, zowel in consumer banking als commercial banking, de sterkste groei genereren en op basis van onze producten, diensten en expertise de meeste waarde toevoegen. In het consumer banking segment varieert ons particuliere klantenbestand van relaties met een bovengemiddeld besteedbaar inkomen tot en met de onderkant van het private banking segment. Bij zakelijke klanten ligt onze focus op middelgrote tot grote bedrijven en financiële instellingen. Onze groei in het middensegment zal voor het grootste deel van autonome aard zijn. In volgroeide markten zoals Nederland en het Midden-Westen van de Verenigde Staten is ons beleid voornamelijk gericht op verbetering van de klanttevredenheid en het vergroten van de voorkeurspositie van de bank bij onze klanten. In de opkomende markten, Brazilië en Azië, zal de invoering van het op een gesegmenteerd klantenbestand toegesneden productaanbod leiden tot een forse groei van het aantal klanten. Wij zijn ervan overtuigd dat onze consumer en commercial banking activiteiten in het Midden-Westen van de Verenigde Staten, Brazilië, Nederland en Azië het goed zullen blijven doen, evenals onze private banking en asset management activiteiten. Naast autonome groei richten wij ons ook op het bereiken van onze lange termijndoelstelling: uitbreiding van ons klantenbestand in het middensegment via kleine en middelgrote acquisities in bestaande markten of in veelbelovende nieuwe markten. Wij zullen daarbij gebruik maken van de ontwikkelde expertise bij bestaande onderdelen van de bank om in combinatie met sterke lokale managementteams deze acquisities verder uit te werken. Een goed voorbeeld hiervan is het bod dat wij uitbrachten op Banca Antonveneta. Het klantenbestand van Banca Antonveneta zou zeer goed aansluiten bij het middensegment waarop wij ons richten, aangezien het grotendeels bestaat uit meer bemiddelde relaties en zakelijke klanten in het middensegment. Wij hebben door de jaren heen een goed inzicht gekregen in Banca Antonveneta en waren volledig bereid om ondersteuning te blijven geven aan de omslag in haar activiteiten. Geconfronteerd met het aflopen van het aandeelhouderspact, veranderingen in de samenstelling van de aandeelhouders en de daaruit voortvloeiende onzekerheid, was het uitbrengen van een bod de enig uitvoerbare optie om het succesvolle partnerschap met Banca Antonveneta voort te zetten en de waarde van ons belang te beschermen. Tijdens de biedingsperiode op Banca Antonveneta hebben wij steeds eerlijk en transparant gehandeld zonder onze Business Principles, onze Values en onze strikte toepassing van Managing for Value geweld aan te doen. Wij hebben onze reputatie van integriteit en betrouwbaarheid eer aangedaan en hebben getoond dat wij onze ambitie serieus nemen. In het licht van de recente ontwikkelingen blijven wij ons richten op het verkrijgen van een controlerend belang in Banca Antonveneta. Indien dat niet mogelijk blijkt, zullen we ons huidige belang afstoten en, zoals beloofd, de opbrengsten van de aandelenemissie op kostenefficiënte wijze aan de aandeelhouders retourneren. Wij hebben besloten de doelstelling voor onze tier 1 ratio op 8,5% te handhaven en die voor onze core tier 1 ratio te verlagen van 7,0% naar 6,5%. Dit besluit werd ingegeven door onze activiteitenmix, de gewenste verhouding tussen vreemd vermogen en eigen vermogen en onze wens om de huidige kredietratings te handhaven. Deze stappen illustreren onze sterke commitment aan een gedisciplineerd beheer van het beschikbare kapitaal. Door toepassing van grotere discipline bij het maken van de juiste keuzes om duurzame winstgevende groei te realiseren, beoogt het managementteam van de SBU Wholesale Clients (WCS) naleving van de 2

strategie van de Groep. Deze strategie is gericht op het ontwikkelen en afzetten van producten voor klanten in het middensegment en het bedienen van een gericht aantal multinationale bedrijven. In overeenstemming met onze toelichting op de cijfers over het eerste kwartaal 2005 lieten de resultaten van WCS over het tweede kwartaal inderdaad een verbetering zien ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Dit neemt echter niet weg dat de in het eerste halfjaar behaalde resultaten verder verbeterd dienen te worden. Onze initiatieven op het gebied van batengroei worden volledig ondersteund door het Group Shared Services (GSS) programma. Met dit programma liggen wij goed op schema om vanaf 2007 kostenbesparingen van ten minste EUR 600 mln te realiseren. GSS is goed op weg om haar strategie effectief in de praktijk te brengen en heeft in de eerste helft van 2005 al diverse doelstellingen gehaald op belangrijke terreinen zoals IT, Global Real Estate en Offshoring. GSS wil nu de opgedane ervaringen en de eerste successen optimaal benutten om de doelstellingen nog sneller te kunnen realiseren. Deze eerste ervaringen vormen een krachtig platform van waaruit ABN AMRO mogelijkheden kan creëren om verdere efficiencyvoordelen te realiseren. GSS streeft ernaar op gedisciplineerde wijze de benodigde ‘brandstof voor groei’ te leveren waarmee ABN AMRO niet alleen op de korte termijn maar ook op de lange termijn een duurzaam concurrentievoordeel kan behalen. We verwachten dat de nettowinst voor de tweede helft van het jaar (exclusief incidentele posten zoals de verkoop van Real Seguros in Brazilië en de verkoop van Nachenius Tjeenk & Co) lager zal zijn dan in het eerste halfjaar, omdat we verwachten dat de onderliggende batengroei van onze consumer en commercial business units meer dan teniet zal worden gedaan door lagere baten uit asset en liability management en vanwege een hoger voorzieningenniveau. Onze marktposities blijven sterk en met onze focus op het middensegment en ons gedisciplineerd beheer van het beschikbare kapitaal, blijven wij mogelijkheden zien om een aantrekkelijk rendement op het eigen vermogen te behalen. Hoogachtend, Rijkman Groenink Voorzitter van de Raad van Bestuur

3

ABN AMRO Groep (in miljoenen euro's)

kwartaal K2 2005

K1 2005

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deeln. met invloed Overige operationele baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat

2.260 1.126 571 478 81 324 4.840 3.406 1.434

2.240 1.067 386 391 80 281 4.445 3.096 1.349

Efficiency ratio

70,4%

69,7%

mut in %

0,9 5,5 47,9 22,3 1,3 15,3 8,9 10,0 6,3

zes maanden

mut in %*

K2 2004

mut in %

mut in %*

2005

2004

mut in %

mut in %

-2,3 2,5 45,7 18,2 -1,6 11,1 5,7 6,6 3,6

2.073 1.147 383 362 61 235 4.261 3.062 1.199

9,0 -1,8 49,1 32,0 32,8 37,9 13,6 11,2 19,6

7,4 -3,0 51,3 39,9 29,5 35,3 13,2 9,4 23,0

4.500 2.193 957 869 161 605 9.285 6.502 2.783

4.292 2.244 799 617 70 565 8.587 6.068 2.519

4,8 -2,3 19,8 40,8 130,0 7,1 8,1 7,2 10,5

5,2 -2,3 21,1 39,7 127,1 6,5 8,3 6,8 11,8

70,0%

70,7%

71,9%

(alle cijfers zijn exclusief consolidatie effect van private equity deelnemingen) (* tegen constante valutakoersen)

Financiële samenvatting Eerste halfjaar 2005 versus eerste halfjaar 2004 •

De totale operationele baten namen aanzienlijk toe door een stijging van de baten in de SBU Consumer & Commercial Clients (C&CC). Dit is in lijn met de ontwikkeling van de afgelopen jaren, waarin vooral de consumer banking activiteiten van C&CC een forse groei bleven vertonen, met name in Nederland, Brazilië en Azië. We verwachten dat de groei in C&CC, door zal zetten in de rest van het jaar. Het handelsresultaat ging omhoog dankzij een batenverbetering bij gestructureerde derivaten in de SBU Wholesale Clients (WCS). Het resultaat uit financiële transacties verbeterde met name als gevolg van de stijging in WCS die deels werd veroorzaakt door een reclassificatie van de netto rente en het resultaat uit financiële transacties. Het resultaat deelnemingen liet een sterke groei zien door de verbeterde performance van onze Italiaanse deelnemingen.

•

De totale bedrijfslasten gingen omhoog als gevolg van kostenstijgingen, met name in het tweede kwartaal, bij C&CC, WCS en Group Functions. De stijging bij C&CC vloeide hoofdzakelijk voort uit een waardestijging van de Braziliaanse reaal in de BU Brazilië evenals met de CAO verband houdende kosten in de BU Nederland (BU NL) (deels van eenmalige aard). Ook zetten wij de investeringen in onze Aziatische activiteiten in de BU New Growth Markets (BU NGM) voort, in de vorm van het openen van vestigingen en het voeren van marketingcampagnes ten behoeve van de verdere introductie van creditcards in Hongkong, Singapore en Pakistan. Deze investeringen zullen naar verwachting de komende jaren aanhouden teneinde toekomstige groei te realiseren en moeten worden gezien tegen de achtergrond van de forse batengroei die in Azië plaatsvindt. De toename van de uitgaven bij WCS was hoofdzakelijk te wijten aan hogere automatiseringskosten uit hoofde van een aantal grote ontwikkelingsprojecten, en hogere bonussen als gevolg van de verbeterde nettowinst Group Functions zag de kosten toenemen door verhoogde uitgaven voor compliance, audit, Bazel-II en Sarbanes Oxley. Het is vermeldenswaardig dat de investeringen en besparingen bij Group Shared Services (GSS) niet gelijk over het jaar zijn verdeeld. Wij verwachten dat de netto besparingen bij GSS (ten minste EUR 100 mln voor geheel 2005) in het tweede halfjaar hoger zullen uitkomen.

•

Het bedrijfsresultaat ging omhoog omdat alle BU’s in C&CC een resultaatsverbetering boekten, met name de BU NL, de BU NA en de BU Brazilië. De voornaamste aanjager was de groei van de baten. Het bedrijfsresultaat van C&CC nam toe met 27,3%, hetgeen ruimschoots compensatie bood voor de daling van 15,9% in WCS.

•

De voorzieningen werden aanzienlijk verlaagd doordat WCS in zowel het eerste als het tweede kwartaal van 2005 een netto vrijval boekte vergeleken met een netto last in het eerste halfjaar van 2004. De voorzieningen in de BU NA waren uitzonderlijk laag. Het lagere voorzieningenniveau in WCS en de BU NA woog ruimschoots op tegen de verhoging daarvan in de BU Brazilië en de BU NL. Voor de tweede helft van 2005 verwachten wij een verhoging van het totale voorzieningenniveau.

•

De operationele nettowinst, waarin de bijdrage van beëindigde activiteiten buiten beschouwing is gelaten, werd gunstig beïnvloed door de betere performance in C&CC, met name de BU NA en de BU NL, en in WCS.

4

•

De nettowinst steeg met 9,8% naar EUR 1.882 mln. Vermeld dient te worden dat de daling van de nettowinst in de BU Brazilië aanzienlijk werd beïnvloed door de toename van de belastingdruk. Dit kwam door het effect van de gestegen Braziliaanse reaal op de in het buitenland aangehouden dollarportefeuille. De stijging van de post belastingen in Brazilië moet worden gezien in combinatie met een hogere kapitaalwaarde in euro’s. De waardestijging van het kapitaal in euro’s wordt niet verantwoord in de winsten verliesrekening van de BU Brazilië maar in het eigen vermogen.

•

Het rendement op eigen vermogen over de eerste helft van het jaar bedroeg 22,3% ondanks de negatieve invloed van de stijging van het eigen vermogen met EUR 2,5 mrd als gevolg van de voorfinanciering van de voorgenomen acquisitie van Banca Antonveneta.

Tweede kwartaal 2005 versus eerste kwartaal 2005 •

De totale operationele baten namen toe dankzij de goede resultaten van C&CC en WCS. In C&CC hield de sterke groeitrend van de baten uit retail banking, zoals beschreven in de vergelijking met de halfjaarcijfers van vorig jaar, in het tweede kwartaal aan. De voornaamste oorzaak van de batenstijging was de betere performance van de BU Brazilië en de BU NL. De hogere baten in de BU Brazilië kwamen voornamelijk voort uit de groei van de particuliere kredietportefeuille. De BU NL profiteerde van de groei van de kredietverlening en hogere volumes en marges bij spaarproducten. Daarnaast werd in de baten van de BU NL een bedrag van EUR 68 mln opgenomen als correctie voorgaande jaren en correctie vanaf begin boekjaar tot heden gerelateerd aan een toerekening aan rentebaten. Het verbeterde bedrijfsresultaat van WCS was hoofdzakelijk het gevolg van de sterke performance van gestructureerde derivaten, een van de voornaamste groeimarkten voor WCS en van fixed income origination. Daarnaast profiteerde WCS van een omslag in de handel voor eigen rekening en van winst op de verkoop van het Londense hoofdkantoor.

•

De totale bedrijfslasten gingen omhoog met name door kostenstijgingen bij C&CC, WCS en Group Functions. De stijging van de bedrijfslasten vond grotendeels in het tweede kwartaal plaats en had dezelfde redenen als uitgelegd bij de halfjaar analyse. Bij C&CC was de kostenstijging hoofdzakelijk toe te schrijven aan de BU Brazilië – door hogere beheerskosten in verband met de implementatie van projecten en een stijging van de Braziliaanse reaal – en aan de BU NL vanwege het feit dat voor de eerste keer resultaatafhankelijke bonussen werden gereserveerd volgens de nieuwe CAO evenals een doorgaande investeringen in onze Aziatische activiteiten in de BU NGM. De kostenstijging in de BU NA was hoofdzakelijk als gevolg van de sterkere dollar. De stijging in WCS was grotendeels het gevolg van hogere beloningskosten, voortvloeiende uit de verbeterde nettowinst. De kostentoename voor compliance, audit, Bazel-II en Sarbanes Oxley was de voornaamste oorzaak van de stijging in Group Functions.

•

Het bedrijfsresultaat verbeterde als gevolg van een hoger resultaat van WCS en C&CC. Het bedrijfsresultaat van WCS ging omhoog van EUR 47 mln in het eerste kwartaal naar EUR 164 mln in het tweede kwartaal. Het bedrijfsresultaat van C&CC nam met 8,5% toe.

•

De voorzieningen gingen omlaag door een netto vrijval van EUR 37 mln in Group Functions, met name door de vrijval van voorzieningen in verband met een herziening van de voorziening voor geleden maar nog niet verantwoorde (Incurred But Not Recognised) verliezen op debiteuren. Deze vrijval weerspiegelt de verbeterde kwaliteit van de kredietportefeuille, waarop elk kwartaal updates zullen worden uitgevoerd. Bovendien was de netto vrijval van de voorzieningen in WCS EUR 17 mln hoger dan in het voorgaande kwartaal.

•

Het rendement op eigen vermogen over het tweede kwartaal bedroeg 21,1%. 3 procentpunt lager dan in het eerste kwartaal. Dit kwam door de negatieve invloed van het toegenomen eigen vermogen met EUR 2,5 mrd als gevolg van de voorfinanciering van de voorgenomen acquisitie van Antonveneta.

•

De naar risico gewogen activa stegen met EUR 14,3 mrd. Dit was vooral toe te schrijven aan wisselkoerseffecten ten bedrage van EUR 10,3 mrd. De rest van de stijging kwam voor rekening van de groei van de particuliere en zakelijke kredietportefeuille in de BU NA, BU Brazilië en BU NL.

5

•

Vermogensratio’s. De tier 1 ratio per 30 juni 2005 kwam 123 basispunten hoger uit op 9,63%. De core tier 1 ratio steeg met 122 basispunten tot 7,51%. De ratio voor het totale toetsingsvermogen bedroeg 12,45%, een stijging van 120 basispunten. Vermeld dient te worden dat het effect van de aandelenemissie van EUR 2,5 mrd, met ingang van 5 april 2005, 97 basispunten bedroeg. Recente ontwikkelingen De overname van Bank Corluy in België is eind april 2005 afgerond. Met deze acquisitie zet ABN AMRO een belangrijke stap in haar streven naar versterking van de private banking activiteiten in België. Naast een solide operationele basis biedt Bank Corluy ook aanvullende lokale producten en een aantrekkelijk klantenbestand. In juni 2005 verkochten wij de callopties die bestemd waren als hedge voor de verwachte in US dollars luidende nettowinsten. De intrinsieke waarde van EUR 72 mln is opgenomen in de Special Component of Equity en zal in 2006 maandelijks vrijvallen. Wij besloten tot verkoop van deze hedge voor 2006 vanwege de invloed van de nieuwe IFRS regels. Deze nieuwe verslaggevingsregels hebben geleid tot een wijziging van ons hedgingbeleid, waarbij wij onze US dollarwinsten niet langer zullen afdekken. De verkoop van Nachenius, Tjeenk & Co. N.V aan BNP Paribas is op 1 juli 2005 afgerond. Het besluit om Nachenius, Tjeenk & Co. te verkopen is in overeenstemming met ABN AMRO’s private banking strategie om zich op haar kernactiviteiten te richten. Op 8 juli 2005 hebben Tokio Marine & Nichido Fire Insurance Co. Ltd. (“TMNF”), een volledige dochter van Millea Holdings Inc., en ABN AMRO bekendgemaakt dat TMNF van ABN AMRO alle aandelen die de bank houdt in Real Seguros S.A. zal overnemen en een 50/50 joint venture zal opzetten met Real Vida e Previdência S.A. Tevens zal ABN AMRO via haar kantorennet in Brazilië op basis van exclusiviteit verzekerings- en pensioenproducten gaan verkopen. Hiermee wordt de distributiekracht van Banco Real gecombineerd met de verzekeringsexpertise van TMNF. De transactie, die plaatsvindt onder voorbehoud van de gebruikelijke goedkeuring van de toezichthouders in Brazilië, Japan en Nederland, telt op tot BRL 960 mln (EUR 335 mln) en zal resulteren in een nettowinst van BRL 549 mln (EUR 191 mln). Deze winst wordt geboekt na ontvangst van de officiële goedkeuring, die tegen het einde van het vierde kwartaal wordt verwacht. De overeenkomst is op 28 april 2005 aangekondigd en is in overeenstemming met ABN AMRO’s concernstrategie die erop is gericht klanten een uitgebreid en geavanceerd productassortiment te bieden. Wij maakten op 25 juli 2005 bekend dat in totaal 6.283.038 aandelen in Banca Antonveneta waren aangemeld toen de acceptatieperiode van ons bod op 22 juli 2005 afliep. Dit vertegenwoordigt 2,88% van het totale uitstaande aandelenkapitaal van Banca Antonveneta. Zoals aangekondigd in ons persbericht van 30 maart 2005 was een voorwaarde voor het gestand doen van het bod dat ABN AMRO minimaal 50%+1 aandeel zou verkrijgen. Uit de optelsom van het aantal aanmeldingen en het aantal aandelen dat ABN AMRO al in haar bezit heeft, blijkt dat aan deze voorwaarde niet is voldaan. ABN AMRO heeft een belang van 29,91% in Banca Antonveneta aangezien de 2,88% niet werd geaccepteerd en benadrukt opnieuw dat zij geen intentie heeft om vast te houden aan een positie als minderheidsaandeelhouder. Ook benadrukt ABN AMRO opnieuw dat zij zich zal houden aan haar toezegging op 30 maart 2005, dat mocht de acquisitie niet succesvol worden afgerond, de opbrengst van de aandelenemissie op een kostenefficiënte wijze aan onze aandeelhouders wordt geretourneerd. Zoals eerder medegedeeld, heeft de bank nog steeds te maken met compliance gerelateerde kwesties betreffende de naleving van de wet op het bankgeheim en de daaraan gerelateerde schriftelijke overeenkomst. Onderzoeken hebben gevolgen gehad en zullen onverminderd gevolgen hebben op de activiteiten van de bank in de Verenigde Staten. Dit betreft onder meer procedurele beperkingen voor expansie en de bevoegdheden die anderszins door ons als financiële holding kunnen worden uitgeoefend.

6

SBU CONSUMER & COMMERCIAL CLIENTS (in miljoenen euro's)

kwartaal

zes maanden

K2 2005

K1 2005

mut in %

mut in %*

K2 2004

mut in %

mut in %*

2005

2004

mut in %

mut in %

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deeln. met invloed Overige operationele baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Beeindigde bedrijfsactiviteiten (netto) Belang van derden Nettowinst

2.008 428 37 48 40 260 2.821 1.823 998 175 823 281 542 0 3 539

1.814 436 40 7 22 248 2.567 1.647 920 143 777 243 534 0 3 531

10,7 -1,8 -7,5

5,7 -6,2 -12,3

14,4 1,7 -19,6

9,9 -0,8 -19,6

73,9 28,1 18,9 13,0 31,3 73,3 24,9 57,9 12,7

65,2 24,9 14,9 9,3 26,6 56,9 21,9 29,0 19,3

51,2 4,7 14,1 7,9 27,3 17,8 29,3 53,7 20,1

47,6 4,1 12,6 6,5 25,6 10,7 28,8 40,2 24,5

1,5

4,7

-40,0 11,6

-50,0 18,3

3.412 847 75 -137 41 485 4.723 3.216 1.507 270 1.237 341 896 15 7 904

10,1 1,6 4,1

70,9 0,7 5,0 5,9 3,4 14,3 1,4 -5,8 4,6

3.822 864 77 55 62 508 5.388 3.470 1.918 318 1.600 524 1.076 0 6 1.070

12,0 2,0 2,7

81,8 4,8 9,9 10,7 8,5 22,4 5,9 15,6 1,5

1.756 421 46 -76 23 203 2.373 1.613 760 101 659 178 481 7 5 483

-14,3 18,4

-21,4 22,8

Efficiency ratio

64,6%

64,2%

64,4%

68,1%

30 jun. 05

31 mrt. 05

30 jun. 05

31 dec. 04

70.690

69.889

1,1

70.690

70.193

0,7

244,7 167,3

228,5 154,0

7,1 8,6

244,7 167,3

217,8 145,8

12,4 14,7

68,0%

(* tegen constante valutakoersen)

Medewerkers (fte's)

mut in %

mut in %


Balanstotaal Naar risico gewogen activa

Uit een vergelijking met de halfjaarcijfers van vorig jaar blijkt dat de resultaten van C&CC aanzienlijk zijn verbeterd. Alle BU’s droegen bij aan deze ontwikkeling, die voortvloeide uit een verbeterde klanttevredenheid, een grotere mate van cross-selling en een groei van de marktaandelen. Deze trends kwamen vooral naar voren in twee volwassen markten, de BU NL (groei van particuliere kredieten en spaargelden) en de BU NA (groei van zakelijke kredieten en cross-selling). In de opkomende markten werd de positieve invloed van de economische groei en de aanwas van nieuwe klanten nog verhoogd door onze focus op klanten in het middensegment. Deze focus leidde tot forse groei in producten met een hoge marge in de BU Brazilië (persoonlijke leningen) en in de BU NGM (creditcards en Van Gogh Preferred Banking producten).

Eerste halfjaar 2005 versus eerste halfjaar 2004 •

De totale operationele baten namen toe met 14,1%. De BU’s die de grootste bijdrage leverden aan deze ontwikkeling waren de BU Brazilië en de BU NL. De stuwende kracht achter de operationele batenstijging van EUR 229 mln in de BU Brazilië was de autonome groei van retail banking, met name bij persoonlijke leningen en MKB-kredieten. Het verbeterde productassortiment en de marketingacties leidden tot een hoge afzet van producten met een hoge marge. De batenverbetering bij de BU NL van EUR 216 mln was het gevolg van hogere rentebaten uit het hypotheekbedrijf (met name boetes voor vervroegde aflossing), particuliere en zakelijke kredieten (volumegroei) en spaarproducten (hogere marges) evenals een stijging van de provisies. De bijdrage van de BU NA nam toe met EUR 98 mln, met name door lagere hedgingkosten en hogere baten uit commercial banking. Dit laatste was het gevolg van de groei van de kredietverlening, een grotere mate van cross-selling en hogere marges op creditgelden. De forse onderliggende groei, met name bij creditcards en Van Gogh Preferred Banking producten in Azië, komt niet geheel tot uiting in de operationele batengroei van de BU NGM met EUR 25 mln. Dit is het gevolg van de overheveling van Stater naar de BU NL. De goede performance op de thuismarkten werd verder gestimuleerd door de groei van de operationele baten van Bouwfonds met EUR 97 mln. Dit was te danken aan de groei van de portefeuille (woninghypotheken, vastgoedfinanciering), hogere boetes voor vervroegde hypotheekaflossing en baten uit projectontwikkeling.

•

De totale bedrijfslasten gingen met 7,9% omhoog. Verantwoordelijk voor deze stijging was met name de BU Brazilië met een stijging van EUR 120 mln, waar de synergievoordelen van de integratie van Banco Sudameris meer dan teniet werden gedaan door de negatieve invloed van inflatie. De lasten in de BU NL namen eveneens toe met EUR 89 mln voornamelijk als gevolg van de overheveling van Stater en door de CAO-wijzigingen (gedeeltelijk met een eenmalig karakter) zoals de invoering van een flexibel beloningssysteem. Deze wijzigingen, die een beter verband leggen tussen beloning en prestatie, zullen naar verwachting vanaf 2006 leiden tot structureel lagere personeelskosten.

•

Het bedrijfsresultaat steeg met 27,3% en de efficiency ratio verbeterde met 3,7 procentpunt tot 64,4%.

7

•

De voorzieningen namen licht toe van 38 basispunten naar 41 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa. De kredietkwaliteit was over het algemeen zeer goed. De voorzieningen bereikten een opvallend laag niveau in de BU NA (commercial banking portefeuille). Deze positieve ontwikkeling werd teniet gedaan door hogere voorzieningen in de BU NL, de BU Brazilië en de BU NGM en in Bouwfonds. De voorzieningen zullen naar verwachting in het tweede halfjaar hoger zijn, met name in de BU NA en de BU Brazilië.

•

De belastingen namen met 53,7% toe als gevolg van een hoger bedrijfsresultaat voor belastingen en een stijging van de effectieve belastingdruk van 27,6% tot 32,8%. De effectieve belastingdruk was hoger door de impact van de sterker geworden Braziliaanse reaal tegenover de US dollar op de aangehouden dollarportefeuille in Brazilië.

•

De nettowinst ging met 18,4% omhoog naar EUR 1.070 mln. Tweede kwartaal 2005 versus eerste kwartaal 2005

•

De totale operationele baten stegen met 9,9%, voornamelijk door de batenstijging bij de BU Brazilië van EUR 123 mln en de batenstijging van EUR 100 mln bij de BU NL. Verantwoordelijk voor de batenstijging in de BU Brazilië was de aanhoudende autonome groei van retail banking, met name in persoonlijke leningen. De stijging in de BU NL was deels toe te schrijven aan een incidentele post rentebaten en deels aan volumegroei (particuliere leningen en spaargelden) evenals aan boetes voor vervroegde hypotheekaflossing.

•

De totale bedrijfslasten namen toe met 10,7%. Verantwoordelijk was met name de BU Brazilië met EUR 80 mln vanwege hogere uitgaven die verband hielden met projecten. Ook de BU NL zag de bedrijfslasten stijgen, en wel met EUR 44 mln. Dit was geheel toe te schrijven aan de bonusreservering in verband met de nieuwe CAO voor de eerste twee kwartalen van 2005.

•

Het bedrijfsresultaat nam met 8,5% toe en de efficiency ratio bleef onveranderd op 64,6%.

•

De voorzieningen werden verhoogd van 38 naar 44 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa. Dit kwam geheel voor rekening van de BU Brazilië, waar hogere insolventiepercentages in de particuliere en consumptieve kredietportefeuilles leidden tot een verhoging van de voorzieningen.

•

De belastingen namen met 15,6% toe als gevolg van een hoger bedrijfsresultaat voor belastingen en een stijging van de effectieve belastingdruk in de BU Brazilië. De effectieve belastingdruk werd verhoogd door het belastingeffect van de in het buitenland aangehouden dollarportefeuille in Brazilië.

8

Business Unit Nederland (in miljoenen euro's)

Rente Provisies Handel Overige operationele baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst Efficiency ratio

Medewerkers (fte's)

kwartaal

zes maanden

K2 2005

K1 2005

mut in %

K2 2004

mut in %

2005

2004

760 157 13 39 969 696 273 64 209 64 145 0 145

644 174 12 39 869 652 217 64 153 46 107 -1 108

18,0 -9,8 8,3

625 142 9 37 813 626 187 33 154 50 104 0 104

21,6 10,6 44,4 5,4 19,2 11,2 46,0 93,9 35,7 28,0 39,4

1.404 331 25 78 1.838 1.348 490 128 362 110 252 -1 253

1.237 305 18 62 1.622 1.259 363 94 269 87 182 0 182

71,8%

75,0%

30 jun. 05

31 mrt. 05

20.078

20.009

90,1 59,9

88,2 57,6

11,5 6,7 25,8 36,6 39,1 35,5 34,3

77,0%

39,4

mut in %

13,5 8,5 38,9 25,8 13,3 7,1 35,0 36,2 34,6 26,4 38,5 39,0

73,3%

77,6%

30 jun. 05

31 dec. 04

0,3

20.078

19.846

1,2

2,2 4,0

90,1 59,9

86,6 55,5

4,0 7,9

mut. in %

mut. in %



Eerste halfjaar 2005 versus eerste halfjaar 2004 De overheveling van 60% van Stater (hypotheekadministratiebedrijf) van de BU NGM naar de BU NL is per januari 2005 van kracht geworden. In het eerste halfjaar van 2004 droeg Stater EUR 35 mln bij aan de baten van BU NGM terwijl de bedrijfslasten EUR 36 mln bedroegen. De netto rentebaten over het tweede kwartaal bevatten een correctie voorgaande jaren en een correctie vanaf begin boekjaar tot heden. Deze correcties hielden verband met netto rentebaten die voorheen niet werden verantwoord en die vanaf nu rechtstreeks in de netto rentebaten worden opgenomen. De incidentele post uit voorgaande jaren bedroeg EUR 45 mln en de correctie vanaf begin boekjaar tot heden EUR 23 mln. •

De totale operationele baten namen met 13,3% toe tot EUR 1.838 mln ondanks de economische vertraging in Nederland. De BU NL blijft profiteren van de naleving van haar strategie die als doelstelling heeft om huisbankier voor al haar klanten te worden. Uitbreiding van de dienstverlening en het productassortiment heeft geleid tot een sterke verbetering van de klanttevredenheid, met name bij de klanten in het middensegment zoals Preferred Banking klanten en zakelijke klanten. Dit stelde de BU NL in staat meer producten aan haar klanten te verkopen en marktaandeel te winnen op het gebied van kredietverlening, spaargelden en levensverzekeringsproducten. De netto rentebaten stegen met 13,5% tot EUR 1.404 mln, deels als gevolg van de bovengenoemde verantwoording van netto rentebaten uit voorgaande jaren. Voor de rest was de forse groei van de netto rentebaten deels het gevolg van hogere boetes voor vervroegde hypotheekaflossing. Dit is een weerspiegeling van het hoge aantal hypotheekoversluitingen in Nederland. Waarschijnlijk blijven de boetes voor vervroegde hypotheekaflossing niet op dit hoge niveau aangezien de lange rente nu is gestabiliseerd. In dit renteklimaat nam het marktaandeel van de BU NL in de nieuwe hypotheekproductie toe, terwijl de totale omvang van de hypotheekportefeuille stabiel bleef. In alle overige kredietcategorieën werd een forse volumegroei geboekt. Deze vloeide voort uit een scherpe stijging van de vraag naar en het groeiend marktaandeel in deze producten. De stijging van deze kredietvolumes met uitzondering van die van hypotheken vormde een compensatie voor de lagere marges. De marges op particulier krediet stonden onder druk doordat de rentetarieven tijdelijk zijn verlaagd in verband met een advertentiecampagne en vrijkomende gelden uit aflopende hoogrentende kredieten die tegen een lagere rente moesten worden uitgezet. De groei van de netto rentebaten was ook toe te schrijven aan het succes van de treasury desk voor kleine en middelgrote zakelijke klanten. De treasury desk verkoopt derivaten producten die MKBbedrijven in staat stellen hun financieringskosten te verlagen door middel van korte termijn financiering. De treasury desk illustreert de succesvolle combinatie van de productkennis van WCS en de distributiekracht van de BU NL. Aan de passiefzijde lieten de particuliere spaargelden een forse groei zien, waarmee het succes werd onderstreept van de strategie van de BU NL om de huisbankier van al haar klanten te worden. De marges op particuliere spaargeldproducten trokken aanzienlijk aan dankzij een verdere verbetering van het prijsconcurrerend vermogen van de BU NL en de stabilisatie van de korte 9

rente. De provisiebaten namen met 8,5% toe tot EUR 331 mln door een stijging van de tarieven voor het betalingsverkeer, verzekeringsopbrengsten en effectenprovisies. •

De totale bedrijfslasten gingen met 7,1% omhoog tot EUR 1.348 mln, met name als gevolg van de overheveling van Stater en de bonusreserveringen onder de nieuwe CAO gerelateerd aan het flexibele beloningssysteem. Bovendien kwamen de personeelskosten in 2005 hoger uit door de kosten die verband houden met de beëindiging van de winstdelingsregeling. In de nieuwe CAO is namelijk overeengekomen dat de winstdelingsregeling wordt beëindigd en dat het personeel daarvoor in 2005 en 2006 een compensatie ontvangt. Deze afkoopkosten vervallen vanaf 2006, wat betekent dat de nieuwe CAO leidt tot structureel lagere personeelskosten. Als deze posten buiten beschouwing worden gelaten, vertonen de totale bedrijfslasten een lichte stijging. De BU NL zal gedurende de rest van het jaar gericht blijven op kostenbeheersing.

•

Het bedrijfsresultaat nam met 35,0% toe tot EUR 490 mln. De efficiency ratio verbeterde met 4,3 procentpunt tot 73,3%.

•

De voorzieningen werden met EUR 34 mln verhoogd naar EUR 128 mln. Dit houdt voornamelijk verband met de sterke groei van de naar risico gewogen activa. De voorzieningen voor de hypotheekportefeuille bleven onveranderd.

•

De nettowinst ging met 39,0% omhoog naar EUR 253 mln.

Het aantal medewerkers nam af met 318 FTE’s, hoofdzakelijk door de personeelsreductie bij outplacement centrum Kompas en de overheveling van HR services en andere staffuncties naar Group Functions. Zoals aangegeven in het persbericht over de eerste kwartaalcijfers, heeft de BU NL nieuwe financieel adviseurs aangetrokken voor haar financial centers en vestigingen. Met de overheveling van Stater gingen 518 FTE’s over naar de BU NL.


De totale operationele baten stegen met 11.5% tot EUR 969 mln, gedeeltelijk als gevolg van het verantwoorden van de netto rentebaten uit voorgaande jaren. De netto rentebaten gingen met EUR 116 mln omhoog naar EUR 760 mln. Het totale kredietvolume nam met bijna 2% toe door het gecombineerde effect van de forse groei van de particuliere en zakelijke kredietverlening en de stabiele hypotheekportefeuille. De BU NL kondigde onlangs aan dat zij hypotheken via grote tussenpersonen gaat verkopen, waardoor haar marktaandeel in de nieuwe hypotheekproductie in de tweede helft van dit jaar zal toenemen. De margeontwikkeling gaf een gemengd beeld te zien, met hogere marges op ongedekte particuliere kredieten en stabiele tot lagere marges op andere soorten kredieten. Het volume van particuliere spaargelden en betaalrekeningen nam toe, terwijl het volume van zakelijke spaargelden naar beneden ging. De marges op particuliere spaarproducten gaven een aanzienlijke stijging te zien. De groei van de netto rentebaten werd ook veroorzaakt door het eerder genoemde succes van de treasury desk voor kleine en middelgrote ondernemingen. De netto provisiebaten liepen met EUR 17 mln terug naar EUR 157 mln als gevolg van lagere effectenprovisies. Dit is in lijn met de trage ontwikkeling van het transactievolume op de Nederlandse effectenbeurs. De verzekeringsprovisies daalden door de seizoenmatige hoge opbrengsten in het eerste kwartaal.

•

De totale bedrijfslasten stegen met 6,7% tot EUR 696 mln. De lastenstijging had voornamelijk te maken met reserveringen in het eerste en het tweede kwartaal die in verband met de nieuwe CAO en de daarmee verband houdende prestatie gerelateerde bonusregeling werden gevormd. De reserveringen in de tweede helft van het jaar zullen van vergelijkbare omvang zijn. Als deze post buiten beschouwing wordt gelaten, namen de kosten licht toe onder invloed van de hogere beheerskosten.

•

Het bedrijfsresultaat nam toe met 25,8% tot EUR 273 mln. De efficiency ratio verbeterde met 3,2 procentpunt tot 71,8%. Dit is het gevolg van een verbetering van de onderliggende trends en van het netto effect van de bovengenoemde buitengewone posten.

•

De voorzieningen bleven onveranderd op EUR 64 mln, ofwel 44 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa. De naar risico gewogen activa namen toe met EUR 2,3 mrd tot EUR 59,9 mrd. In 10

het licht van de aanhoudende vertraging van de Nederlandse economie die voor het tweede halfjaar wordt verwacht, lijkt een verlaging van het voorzieningenniveau onwaarschijnlijk. •

De effectieve belastingdruk van de BU NL bleef relatief stabiel op 30,6%.

•

De nettowinst ging met 34,3% omhoog naar EUR 145 mln. Strategische initiatieven De strategie van de BU NL is de huisbankier van al haar klanten te worden. Om deze strategie te realiseren, streeft zij naar een dienstverlening waarmee zij zich in de markt duidelijk onderscheidt, die in alle gevallen een persoonlijk karakter heeft en die via elk distributiekanaal beschikbaar is. De BU NL is met name sterk gepositioneerd in de segmenten meer bemiddelde particuliere relaties en middelgrote ondernemingen. De BU NL heeft een krachtige strategie ontwikkeld die gericht is op meerdere distributiekanalen. Hierdoor zijn klanten steeds meer gebruik gaan maken van internet en andere directe distributiekanalen. Het callcenter verwerkt jaarlijks 37 miljoen telefoontjes. De verkoop via directe distributiekanalen is van 2003 op 2004 verdrievoudigd en deze forse groei zal zich naar verwachting in 2005 voortzetten. In het tweede kwartaal nam het aantal internetklanten met 7% toe en bleef het percentage internetbetalingen gestaag toenemen. Het efficiëntere gebruik van de distributiekanalen heeft als gevolg dat kantoormedewerkers minder tijd hoeven te besteden aan de verkoop van standaardproducten. Bankvestigingen richten zich steeds meer op de verkoop van advies producten. In juni heeft de BU NL haar eerste zogeheten financial center geopend. Deze stap weerspiegelt de snel veranderde rol van de bankvestigingen, van transactiegerichte kantoren naar geavanceerde adviescentra. In de komende drie jaar zullen in totaal 100 vestigingen worden omgevormd tot financial centers. Deze centra zullen ook in het weekend en op bepaalde avonden in de week open zijn. Met de verruiming van de openingstijden wordt tegemoet gekomen aan de behoeften van klanten en kunnen klanten bij onze adviseurs terecht op tijden wanneer het hen beter schikt. Dit kwartaal heeft de BU NL besloten haar organisatiemodel te herstructureren, waarbij de drie bestaande Value Centers in twee Value Centers worden geïntegreerd: het Value Center Consumer Clients (particuliere klanten) en het Value Center Commercial Clients (zakelijke klanten). Deze organisatorische aanpassing stelt de BU NL in staat om de marktfocus aan te scherpen en het aantal medewerkers dat rechtstreeks contact met klanten heeft, uit te breiden teneinde de adviescapaciteit in de bankvestigingen verder te verbeteren. Onze klanten zullen van deze integratie geen last ondervinden: het dienstverleningsconcept, de contactpunten en de kantoorlocaties blijven ongewijzigd. Deze aanpassing heeft geen banenverlies tot gevolg en dus ook geen herstructureringslast. In april is A-trader, een nieuwe service voor de actieve belegger, geïntroduceerd. Hoewel het nieuwe product nog steeds in ontwikkeling is, wordt het al gebruikt door zo’n 1.600 klanten. A-Trader biedt een moderne en uitgebreide vorm van online trading en wordt ontwikkeld in nauwe samenwerking met de klanten. Dit zorgt ervoor dat het product wordt toegesneden op de behoeften van deze klanten. Nieuwe functionaliteiten zullen in de komende maanden worden toegevoegd. De overheveling van de hypotheekactiviteiten van Bouwfonds naar de BU NL zal per 1 januari 2006 van kracht worden. Door alle Nederlandse hypotheekactiviteiten bij de BU NL onder te brengen wordt de efficiency en de innovatiecapaciteit van het hypotheekbedrijf verhoogd.

11

Business Unit Noord-Amerika (in miljoenen euro's)

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Overige operationele baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst Efficiency ratio

zes maanden

kwartaal K2 2005

K1 2005

mut in %

mut in %*

K2 2004

mut in %

mut in %*

2005

2004

mut in %

mut in %

523 156 21 49 90 839 532 307 2 305 81 224 0 224

570 145 20 -1 94 828 503 325 5 320 102 218 1 217

-8,2 7,6 5,0

-13,0 2,3 -0,5

-14,7 -0,6 -4,5

-12,6 2,0 -2,3

36,4 7,7 -0,9 26,9 -60,0 28,7 8,0 38,3

39,7 10,5 1,6 30,2 -62,0 32,2 11,7 41,7

-17,9 6,2 -1,3 21,5 -86,5 33,5 24,5 37,7

-14,5 10,6 2,6 26,6 -86,0 39,1 30,3 43,1

3,2

-2,0

39,1

42,5

1.129 307 51 -142 224 1.569 1.049 520 52 468 147 321 1 320

0,7 2,1 -16,5

-9,0 -3,7 0,5 -10,2 -64,0 -9,3 -23,9 -2,5

1.093 301 41 48 184 1.667 1.035 632 7 625 183 442 1 441

-3,2 -2,0 -19,6

-4,3 1,3 5,8 -5,5 -60,0 -4,7 -20,6 2,8

613 157 22 -79 66 779 537 242 5 237 75 162 1 161

37,8

43,2

63,4%

60,7%

62,1%

66,9%

30 jun. 05

31 mrt. 05

30 jun. 05

31 dec. 04

mut in %

16.859

16.863

0,0

16.859

17.159

-1,7

88,4 64,8

80,0 57,8

10,5 12,1

88,4 64,8

73,6 53,8

20,1 20,4

68,9%


Medewerkers (fte's)

mut in %



Voor vergelijkingsdoeleinden zijn alle cijfers in onderstaande analyse (percentages als in bovenstaande tabel) berekend tegen constante valutakoersen.


De totale operationele baten stegen met 10,6%, mede dankzij lagere hedgingkosten en de solide performance van commercial banking. Deze verbetering kwam tot stand ondanks een daling van de baten uit het hypotheekbedrijf met 39,6% en het negatieve effect van de afvlakking van de yieldcurve op de rentebaten. De rentevolatiliteit was in het eerste halfjaar van 2004 bijzonder sterk, waardoor de hedgingkosten voor de MSR (mortgage servicing rights) en AFS (available for sale) portefeuilles toenamen. Door de afname van de rentevolatiliteit in het eerste halfjaar van 2005 liepen deze kosten aanzienlijk terug. Dit had een positief effect op het niveau van de operationele baten ten opzichte van een jaar geleden. Daarnaast hebben de commercial banking activiteiten een bemoedigende groei laten zien ondanks de vrij matige economische groei in het Midden-Westen van de Verenigde Staten. Uitgedrukt in Amerikaanse dollars stegen de operationele baten uit commercial banking met 7,8%, hoofdzakelijk door de toename van de baten uit de activiteiten in het zakelijke segment. De netto rentebaten stegen dankzij de verdere verbetering van de marges op creditgelden en de goede ontwikkeling van de kredietportefeuille (7,1%). Het positieve effect hiervan op de netto rentebaten werd gedeeltelijk teniet gedaan door afnemende marges welke de verbeterde kredietwaardigheid van debiteuren weerspiegelen. De provisies uit derivatentransacties, gesyndiceerde kredietverlening en obligatietransacties lieten een bemoedigende toename zien dankzij de aanhoudende focus op cross-selling. De baten uit retail banking, uitgedrukt in Amerikaanse dollars, stegen met 4,4%. Dit was vooral te danken aan hogere netto rentebaten. Deze ontwikkeling kwam voort uit de aanhoudende groei van de home equity portefeuille (kredietverlening waarbij de overwaarde van de eigen woning wordt benut) (+20,3%). De provisies stegen eveneens, dankzij de groei van de vergoedingen voor rekening-courantkredieten, rood staan op rekening-courant en vermogensbeheer. De groei van de baten uit vermogensbeheer was het resultaat van nieuwe beleggingsbeheermandaten. Ondanks de toegenomen concurrentiedruk was bij retail banking sprake van een groei van het aantal particuliere en zakelijke betaalrekeningen. De baten van het hypotheekbedrijf, uitgedrukt in Amerikaanse dollars, daalden met 39,6% en vertegenwoordigden 6,7% van de totale operationele baten van de BU NA, tegenover 12,2% in de eerste helft van 2004. Deze ontwikkeling was grotendeels te wijten aan de daling van de baten uit de verkoop van nieuwe hypotheken van USD 164 mln naar USD 37 mln. De baten uit hypotheekproductie daalden door de verdere afname van hypotheekoversluitingen. Bovendien verschoof de vraag vanuit de markt naar nieuwe 'non-conforming products' (zoals hypotheken met een variabele rente en aflossingsvrije hypotheken) - een segment waarin ons productaanbod tot het tweede kwartaal van 2005 beperkt was. Hierdoor daalde het volume van de nieuwe hypotheekproductie met 27,1% naar USD 22,5 mrd. Bovendien stonden de marges op de verkoop van 'conforming products' sterk onder druk als gevolg van de toegenomen concurrentie. De 12

kosten voor het beheer van bestaande hypotheken (Mortgage Servicing Rights / MSR) bleven onveranderd op USD 303 mln, evenals de stabiele omvang van de MSR-portefeuille (USD 202 mrd per 30 juni 2005). De marges voor deze activiteit bleven stabiel op 30 basispunten. •

De totale bedrijfslasten bleven onder controle (+2,6%) dankzij de aanhoudende aandacht voor efficiency binnen de gehele business unit en met name binnen het hypotheekbedrijf en bij retail banking.

•

Het bedrijfsresultaat nam met 26,6% toe en de efficiency ratio verbeterde met 4,8 procentpunt tot 62,1%.

•

De voorzieningen werden verlaagd van 18 basispunten naar 2 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa in verband met het opvallend lage niveau van de bruto voorzieningen en door voortgezette vrijval van voorzieningen in de zakelijke kredietportefeuille. Verwacht wordt dat de voorzieningen in de tweede helft van dit jaar verhoogd zullen worden.

•

De nettowinst was 43,2% hoger.

•

De naar risico gewogen activa stegen tussen 31 december 2004 en 30 juni 2005 berekend in euro's met 20,4%. De toename was vooral te danken aan valutakoersbewegingen. Bij constante valutakoersen stegen de naar risico gewogen activa met 6,7% als gevolg van de groei van de zakelijke kredietportefeuille.


De totale operationele baten daalden met 3,7%. De autonome groei die door alle bedrijfsonderdelen werd gerealiseerd woog niet op tegen het negatieve effect van de afvlakking van de yieldcurve op de netto rentebaten en tegen de lagere verkoopopbrengsten uit de beleggingsportefeuille. Bovendien zorgde de sterkere rentevolatiliteit voor hogere hedging-ineffectiviteit. Uitgedrukt in Amerikaanse dollars stegen de baten uit commercial banking met 5,7%. Dit was te danken aan een herstel van de provisies en een verbetering van de marges op creditgelden. De provisies namen toe door de stijging van het volume van nieuwe kredieten en securitisaties. De marges op creditgelden verbeterden door de stijging van de korte rente. De baten uit de activiteiten in het zakelijke segment bleven stabiel. De stijging van de marges op creditgelden compenseert het negatieve effect van de dalende kredietmarges. De daling van de kredietmarges kwam voort uit de daling van de afsluitprovisies, die weer het gevolg was van een daling van het aantal nieuwe kredietfaciliteiten. Daarnaast daalden de marges als gevolg van de verbeterde kredietwaardigheid van kredietnemers en toegenomen competitieve druk. Het volume van creditgelden en kredietverlening bleef op kwartaalbasis stabiel. De baten uit retail banking waren 2,4% hoger dankzij een toename van de provisies. De provisies stegen dankzij hogere vergoedingen voor rekening-courantkredieten en rood staan op de rekening-courant. Over het geheel genomen waren de netto rentebaten stabiel, terwijl de omvang van de home equity portefeuille gelijk bleef. Er werden veel home equity leningen overgesloten in reactie op de aanhoudende daling van de marges als gevolg van de concurrentiedruk. De daaruit voortvloeiende daling van de netto rentebaten uit de home equity portefeuille werd gecompenseerd door de verbetering van de marges op creditgelden in lijn met de stijging van de korte rente. De operationele baten van het hypotheekbedrijf stegen met USD 20 mln tot USD 81 mln als gevolg van een toename van de hypotheekproductie. Het volume van nieuwe hypotheekproductie nam toe van USD 9,4 mrd tot USD 13,1 mrd en groeide daarmee sneller dan de markt. De marges op nieuwe hypotheekproductie lieten eveneens een geringe verbetering zien. Met name de sterke toename van het relatieve belang van 'non-conforming products' (36,5% van het totale productievolume van de BU NA vergeleken met 18,4% in het eerste kwartaal) was bemoedigend en is een weerslag van de op groei gerichte herpositionering van het hypotheekbedrijf. Als de marktsituatie stabiel blijft, zal het gestegen marktaandeel in het tweede kwartaal naar verwachting gehandhaafd kunnen worden.

•

De totale bedrijfslasten bleven onveranderd dankzij aanhoudende kostenbeheersingsinitiatieven.

•

Het bedrijfsresultaat daalde met 10,2% en de efficiency ratio liep op met 2,7 procentpunt tot 63,4%. 13

•

De voorzieningen werden verlaagd van 4 basispunten naar 1 basispunt van de gemiddelde naar risico gewogen activa. Dit was vooral gebaseerd op de relatief lage brutovoorzieningen en de aanzienlijke vrijval van voorzieningen. Verwacht wordt dat de netto voorzieningen in de tweede helft van dit jaar hoger zullen zijn.

14

Business Unit Brazilië (in miljoenen euro's)

Rente Provisies Handel en financiële transacties Overige operationele baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst Efficiency ratio

zes maanden

kwartaal K2 2005

K1 2005

mut in %

mut in %*

K2 2004

mut in %

mut in %*

2005

2004

mut in %

mut in %

500 82 3 63 648 411 237 87 150 92 58 2 56

420 59 4 42 525 331 194 63 131 43 88 2 86

19,0 39,0 -25,0 50,0 23,4 24,2 22,2 38,1 14,5 114,0 -34,1

5,1 21,7 -45,0 32,6 8,8 9,7 7,3 21,4 0,5 2,1 -0,2

40,1 9,3 -70,0 75,0 35,6 37,0 33,1 55,4 23,0

14,8 -11,1 -79,0 44,2 11,0 12,6 8,3 26,4 -0,1

56,7 24,3 19,3 33,9 32,7 34,4

36,9 9,0 4,8 16,9 15,3 17,8

0,1

-14,4 -50,0 -13,3

735 144 -2 67 944 622 322 113 209 39 170 5 165

10,0 -15,1

-40,8 -33,3 -41,1

920 141 7 105 1.173 742 431 150 281 135 146 4 142

25,2 -2,1

-34,9

357 75 10 36 478 300 178 56 122 24 98 3 95

-14,1 -20,0 -13,9

-2,3 -32,0 -1,4

63,4%

63,0%

30 jun. 05

31 mrt. 05

26.658

26.848

-0,7

26.658

26.800

-0,5

18,6 12,6

15,0 9,9

24,0 27,3

18,6 12,6

14,0 9,3

32,9 35,5

62,8%

63,3%

65,9%

30 jun. 05

31 dec. 04


Medewerkers (fte's)

mut in %

mut in %



Voor vergelijkingsdoeleinden zijn alle cijfers in onderstaande analyse (percentages als in bovenstaande tabel) berekend tegen constante valutakoersen. Eerste halfjaar 2005 versus eerste halfjaar 2004 •

De totale operationele baten van de BU Brazilië stegen met 9,0% dankzij de aanhoudend sterke groei van de retail banking activiteiten welke gedeeltelijk teniet werden gedaan door negatieve correcties van de reële waarde van de beleggingsportefeuille in reactie op de stijging van de SELIC rente. Retail banking bleef met een toename van de operationele baten met 20,6% de belangrijkste aanjager van de groei in de BU Brazilië. Deze ontwikkeling was te danken aan de aanhoudende groei van de kredietportefeuille met 30,8% ondanks de stijgende rente. De particuliere kredietvraag bleef met 38,3% toenemen. Een verbetering van het productassortiment en marketingacties hebben geresulteerd in een hogere verkoop van producten met hogere marges, zoals rekening-courantkredieten en persoonlijke leningen. Hierdoor bleven de gemiddelde marges op de particuliere portefeuille goed op peil, wat bijdroeg aan de groei van de baten. De kredietverlening aan het MKB, dat onderdeel is van retail banking, vertoonde een sterke groei met 22,8%, vooral gegeven de afnemende bestedingen door bedrijven. Als gevolg van de hoge liquiditeit van de markt namen de marges voor MKB-kredieten sterker af dan voor consumentenproducten. De baten van de divisie consumptief krediet bleven onveranderd doordat de volumegroei en de daaruit volgende stijging van de netto rentebaten en provisies de daling van de gemiddelde marges compenseerden. De gemiddelde marges zijn gedaald door de vervanging van aflopende kredieten en de groei van het portefeuillesegment met lagere marges. Vermeldenswaardig is dat de marges op nieuwe kredieten in de eerste helft van 2005 vrij stabiel zijn gebleven. De omvang van de portefeuille is toegenomen tot boven BRL 8 mrd, mede dankzij een toename van de productie met 43,9% door de sterke vraag naar voertuigfinancieringen.

•

De totale bedrijfslasten stegen met 4,8% en namen daarmee minder toe dan de inflatie. Dit goede resultaat werd behaald dankzij een goede kostenbeheersing en door de synergie-effecten in verband met de integratie van Banco Sudameris.

•


•

De voorzieningen namen toe van 268 naar 279 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa. Deze ontwikkeling is in lijn met een toename van het insolventiepercentage in de retail kredietportefeuille in het tweede kwartaal en de significante groei van die portefeuille vergeleken met het voorgaande jaar.

•

Het bedrijfsresultaat voor belastingen steeg met 17,8%. Gezien de volatiliteit in de belastingdruk is dit cijfer een goede maatstaf voor de winstgevendheid van de BU Brazilië.

15

•

Op basis van nominale waarde schoten de belastingen met EUR 96 mln omhoog naar EUR 135 mln. Van deze toename hield EUR 57 mln verband met het belastingeffect van de in het buitenland aangehouden dollarportefeuille. Over het algemeen ontstaat dit belastingeffect als gevolg van de fiscale behandeling van valutawinsten en -verliezen op de in het buitenland aangehouden dollarportefeuille bij de consolidatie in de Braziliaanse winsten verliesrekening. In de eerste helft van 2004 resulteerde de daling van de Braziliaanse reaal ten opzichte van de dollar in belastinginkomsten van EUR 20 mln. Hiertegenover staat verschuldigde belasting van EUR 37 mln in het eerste halfjaar van 2005 als gevolg van de stijging van de Braziliaanse reaal ten opzichte van de dollar. Deze toename moet worden beschouwd in combinatie met de toename van de waarde van het vermogen in euro's. De stijging van de waarde van het vermogen in euro's wordt niet verantwoord in de winsten verliesrekening van Brazilië maar in het eigen vermogen van de Groep.

•

De nettowinst daalde met 1,4% als gevolg van het negatieve effect van de in het buitenland aangehouden dollarportefeuille op de post belastingen.


De totale operationele baten van de BU Brazilië stegen met 8,8% dankzij de goede performance van retail banking en doordat de baten in het eerste kwartaal door seizoenseffecten laag uitkwamen. De baten uit retail banking stegen met 10,1% dankzij de groei met 7,6% van de kredietportefeuille. Particuliere kredieten (zoals persoonlijke leningen en rekening-courantkredieten) welke een hogere marge hebben groeiden met 10,7%. De kredietverlening in het MKB-segment, die onderdeel vormt van retail banking, liet een bevredigende groei van 3,9% zien. Retail banking stimuleert de kredietvraag actief door een herziening van de kredietlimieten en door promotiecampagnes die zijn gericht op de hogere inkomensgroepen. De operationele baten van de divisie consumptief krediet stegen met 2,9% dankzij hogere netto rentebaten. De netto rentebaten stegen doordat de volumegroei van de portefeuille ruimschoots opwoog tegen de negatieve invloed van de margedaling. De productie van nieuwe kredieten steeg met 1,9%. Voertuigfinancieringen vertegenwoordigen nog steeds verreweg het belangrijkste deel van de portefeuille. Vermeldenswaardig is echter dat de vraag in het tweede kwartaal gevarieerder was en dat het grootste deel van de volumegroei voortkwam uit de financiering van andere soorten consumentengoederen.

•

De totale bedrijfslasten waren 9,7% hoger, in vergelijking met een actueel inflatiepercentage van ongeveer 6%. De toename was te wijten aan hogere beheerskosten in verband met de implementatie van verschillende projecten. Voorts werden de synergievoordelen die werden gerealiseerd door de integratie van Banco Sudameris gedeeltelijk aangewend ten behoeve van de groei van de activiteiten.

•


•

De voorzieningen werden verhoogd naar 309 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa, vergeleken met 262 basispunten in het eerste kwartaal. Deze ontwikkeling was toe te schrijven aan een lichte toename van het insolventiepercentage voor de particuliere en consumptieve kredietportefeuilles. Deze toename was in lijn met de verwachtingen, gegeven de sterke groei van beide portefeuilles, waarvoor het insolventiepercentage over het algemeen hoger is dan voor andere soorten kredietportefeuilles. Verwacht wordt dat de voorzieningen als percentage van de naar risico gewogen activa in de tweede helft van het jaar verder verhoogd zullen worden.

•

De nettowinst bleef stabiel als gevolg van een hogere belastingdruk. Zoals beschreven bij de vergelijking met de halfjaarcijfers van vorig jaar zorgde de stijging van de Braziliaanse reaal ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor een hogere belastingdruk via de consolidatie van de in het buitenland aangehouden dollarportefeuille in Brazilië (EUR 38 mln belasting verschuldigd vergeleken met EUR 1 mln belastinginkomsten in het eerste kwartaal).

16

Business Unit New Growth Markets (in miljoenen euro's)

Rente Provisies Handel en financiële transacties Resultaat deeln. met invloed Overige operationele baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Beeindigde bedrijfsactiviteiten (netto) Nettowinst Efficiency ratio

kwartaal

zes maanden

K2 2005

K1 2005

mut in %

mut in %*

K2 2004

mut in %

mut in %*

2005

2004

mut in %

mut in %

100 33 6 17 1 157 88 69 18 51 11 40 0 40

65 54 5 13 1 138 77 61 9 52 12 40 0 40

53,8 -38,9 20,0 30,8

46,3 -40,7 16,0 24,6

13,8 14,3 13,1 100,0 -1,9 -8,3 0,0

8,8 9,6 7,7 90,0 -6,5 -13,3 -4,5

69,5 -23,3 20,0 41,7 -94,7 13,8 4,8 27,8 157,1 8,5 22,2 5,3

67,8 -21,2 20,0 45,0 -94,7 14,0 5,0 28,0 154,3 9,1 21,1 6,3

-11,1

-10,2

116 83 10 22 39 270 161 109 13 96 18 78 15 93

43,4 8,2 11,0 41,4 -94,9 11,3 4,0 21,9 109,2 10,1 30,0 5,5

-4,5

165 87 11 30 2 295 165 130 27 103 23 80 0 80

42,2 4,8 10,0 36,4 -94,9 9,3 2,5 19,3 107,7 7,3 27,8 2,6

0,0

59 43 5 12 19 138 84 54 7 47 9 38 7 45

-14,0

-11,5

56,1%

55,8%

55,9%

59,6%

30 jun. 05

31 mrt. 05

30 jun. 05

31 dec. 04

60,9%


Medewerkers (fte's)

mut in %

mut in %

5.020

4.371

14,8

5.020

4.616

8,8

6,8 5,6

6,0 4,9

13,3 14,3

6,8 5,6

5,3 4,4

28,3 27,3



In lijn met de eerder aangekondigde vorming van een gezamenlijke hypotheekunit in de BU NL is 60% van Stater (hypotheekadministratiebedrijf), die vroeger onder de BU NGM viel, overgeheveld naar de BU NL. De overgang van Stater van de BU NGM naar de BU NL is op 1 januari 2005 van kracht geworden. In het eerste halfjaar van 2004 bedroeg het effect op de baten EUR 35 mln en op de bedrijfslasten EUR 36 mln.


De totale operationele baten namen met 9,3% toe tot EUR 295 mln ondanks het feit dat de overheveling van Stater en wisselkoerseffecten van negatieve invloed waren. De verschillende onderdelen van de BU NGM zetten hun sterke performance voort. De batengroei in Azië, welk land in het eerste halfjaar van 2005 76% van de totale operationele baten voor haar rekening nam, steeg naar 30,5%. Met name India bleef zich krachtig ontwikkelen, met een stijging van de operationele baten van 37,6%. De forse groei in Azië was het gevolg van de succesvolle creditcard activiteiten en de Van Gogh Preferred Banking activiteiten. Het aantal creditcards in Azië steeg met 38,1% tot 1.901.000. De netto rentebaten namen met 42,2% toe tot EUR 165 mln door de stijging van de naar risico gewogen activa en door de reclassificatie van provisiebaten naar netto rentebaten. De reclassificatie houdt verband met bepaalde kredietvergoedingen voor creditcards. Onder IFRS moeten dit soort vergoedingen worden verantwoord als rente in plaats van als provisie. Gecorrigeerd voor de verkoop van Bank of Asia (BoA) namen de naar risico gewogen activa met 24,4% toe tot EUR 5,6 mrd.

•

De totale bedrijfslasten gingen met 2,5% omhoog naar EUR 165 mln. De onderliggende activiteiten, exclusief Stater, vertoonden een aanzienlijke lastenstijging als gevolg van investeringen in de verschillende onderdelen in Azië, die werden gedaan met het oog op toekomstige groei. Voorbeelden van dergelijke investeringen zijn het openen van nieuwe vestigingen en de introductie van creditcards in Hongkong, Singapore en Pakistan, waarvoor intensieve marketingcampagnes werden gevoerd. De personeelskosten namen toe als gevolg van de stijging van het aantal FTE’s met 22,0% van 4.115 personeelsleden eind juni 2004 (gecorrigeerd voor BoA en Stater) tot 5.020 eind juni 2005. Dit was met name het gevolg van de opening van nieuwe vestigingen en de uitbreiding van het aantal medewerkers.

•

Het bedrijfsresultaat verbeterde met 19,3% tot EUR 130 mln.

•

De voorzieningen werden verhoogd van EUR 13 mln naar EUR 27 mln als gevolg van de toegenomen omvang van de kredietportefeuille en de volumestijging bij creditcards.

•

De operationele nettowinst steeg met 2,6% tot EUR 80 mln. Bij constante valutakoersen bedroeg de stijging van de operationele nettowinst 5,5%. Voor de tweede helft van het jaar verwachten wij een forsere winstgroei, met name in Azië.

17

•

De post beëindigde bedrijfsactiviteiten in het eerste halfjaar van 2004 omvatte de winstbijdrage van Bank of Asia.


De totale operationele baten gingen met 13,8% omhoog naar EUR 157 mln dankzij uitbreiding van de activiteiten – zowel aan de actiefzijde (blijkens de stijging met 14,3% in de naar risico gewogen activa) als aan de passiefzijde (stijging van tegoeden van klanten). De forse stijging van de netto rentebaten en de daling van de provisiebaten zijn het gevolg van de reclassificatie zoals beschreven in de jaar op jaar vergelijking. De bijdrage van onze participatie in de Saudi Hollandi Bank nam toe met 22,1%. Dit vormt een weerspiegeling van de groei en het succes van deze deelneming.

•

De totale bedrijfslasten namen toe met 14,3% tot EUR 88 mln, hoofdzakelijk als gevolg van aanloopkosten bij het openen van nieuwe vestigingen en van marketingkosten voor de introductie van creditcards in Hongkong, Singapore en Pakistan.

•

Het bedrijfsresultaat steeg met 13,1%.

•

De voorzieningen werden verhoogd van EUR 9 mln naar EUR 18 mln door de toegenomen omvang van de kredietportefeuille en de volumestijging bij creditcards.

•

De nettowinst bleef onveranderd op EUR 40 mln.

18

Bouwfonds (in miljoenen euro's)

Rente Provisies Resultaat financiële transacties Overige operationele baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst Efficiency ratio

Medewerkers (fte's)

kwartaal

zes maanden

K2 2005

K1 2005

mut in %

K2 2004

mut in %

2005

2004

mut in %

125 0 -7 90 208 96 112 4 108 33 75 1 74

115 4 7 81 207 84 123 2 121 40 81 1 80

8,7

102 4 3 56 165 66 99 0 99 20 79 1 78

22,5

240 4 0

23,1 -50,0

60,7 26,1 45,5 13,1

171 415 180 235 6 229 73 156 2 154

195 8 3 112 318 125 193 -2 195 50 145 1 144

46,2%

40,6%

43,4%

39,3%

30 jun. 05

31 mrt. 05

30 jun. 05

31 dec. 04

11,1 0,5 14,3 -8,9 100,0 -10,7 -17,5 -7,4 -7,5

40,0% mut. in %

9,1 65,0 -5,1 -5,1

52,7 30,5 44,0 21,8 17,4 46,0 7,6 6,9

mut. in %

2.075

1.798

15,4

2.075

1.772

17,1

40,8 24,4

39,3 23,8

3,8 2,5

40,8 24,4

38,3 22,8

6,5 7,0



Eerst halfjaar 2005 versus eerste halfjaar 2004 •

De totale operationele baten stegen met 30,5% tot EUR 415 mln doordat Bouwfonds opnieuw een sterke prestatie neerzette. De goede resultaten op het gebied van projectontwikkeling en financiering en het hoge aantal hypotheekoversluitingen in Nederland lagen hieraan ten grondslag. De netto rentebaten namen toe met 23,1% tot EUR 240 mln. Stuwende krachten achter deze stijging waren de verdere groei van de woninghypotheek- en vastgoedfinancieringsportefeuilles en de toename van de boetes voor vervroegde hypotheekaflossing. De overige baten stegen met 52,7% tot EUR 171 mln dankzij hogere opbrengsten uit projectontwikkeling, hetgeen mede te danken was aan de acquisitie van MAB. De markt voor particulier vastgoed in Nederland ontwikkelde zich gunstig. Als gevolg daarvan nam het aantal verkochte en in aanbouw zijnde woningen toe en verbeterden de resultaten. Deze verbetering werd echter deels teniet gedaan door lagere baten uit zakelijk vastgoed als gevolg van moeilijke omstandigheden met name op de Nederlandse kantorenmarkt.

•

De totale bedrijfslasten namen toe met 44,0% tot EUR 180 mln, voornamelijk door hogere personeelskosten als gevolg van autonome groei, de acquisitie van MAB en de overname van de kredietportefeuille van Staal Bankiers in het tweede halfjaar van 2004.

•

Het bedrijfsresultaat verbeterde met 21,8% tot EUR 235 mln en de efficiency ratio met 4,1 procentpunt tot 43,4%.

•

Het aantal FTE’s (vergeleken met 30 juni 2004) nam toe met 35,0% tot 2.075, hoofdzakelijk door consolidatie van de acquisities van MAB en de kredietportefeuille van Staal Bankiers en een joint venture bij de asset management activiteiten. Daarnaast droeg een reclassificatie van tijdelijke medewerkers ook bij aan de groei van het aantal FTE’s.


De totale operationele baten bleven onveranderd op EUR 208 mln. De opvallende groei van de rentebaten was het gevolg van de reclassificatie van provisies en het resultaat uit financiële transacties naar de post netto rentebaten. De overige operationele baten stegen met 11,1%, hetgeen een weerspiegeling vormt van de resultaatsverbetering bij de particulier vastgoedontwikkelingsactiviteiten.

•

De totale bedrijfslasten stegen met 14,3% tot EUR 96 mln door uitgeoefende aandelenopties en hogere verzekerings- en advertentiekosten in het tweede kwartaal.

•

Het bedrijfsresultaat daalde met 8,9% en de efficiency ratio steeg met 5,6 procentpunt.

•

De nettowinst liep terug met 7,5% naar EUR 74 mln. 19

SBU WHOLESALE CLIENTS (in miljoenen euro's)

kwartaal

zes maanden

K2 2005

K1 2005

mut in %

mut in %*

K2 2004

mut in %

mut in %*

2005

2004

mut in %

mut in %


194 404 470 186 -4 49 1.299 1.135 164 -74 238 42 196 0 4 192

325 372 325 89 2 13 1.126 1.079 47 -57 104 34 70 0 3 67

-40,3 8,6 44,6 109,0

-41,7 6,1 42,6 98,9

-41,0 -11,2 53,1

-42,3 -11,8 55,8

14,8 9,9 65,7

14,4 10,0 60,5

67,6 2,4 4,5 -15,9

67,6 2,7 5,7 -22,0

128,8 23,5 180,0

117,6 16,2 166,9

128,8

126,0

98,0

95,6

56,9 85,4 50,3

52,5 79,0 46,3

186,6

172,8

100,0

97,5

801 847 670 -3 17 37 2.369 2.118 251 33 218 41 177 1 6 172

-35,1 -8,2 20,0

12,6 3,2

519 776 795 275 -2 62 2.425 2.214 211 -131 342 76 266 0 7 259

-35,2 -8,4 18,7

15,4 5,2

329 455 307 23 4 14 1.132 1.033 99 -5 104 5 99 1 4 96

16,7 50,6

15,0 46,6

Efficiency ratio

87,4%

95,8%

91,3%

89,4%

30 jun. 05

31 mrt. 05

30 jun. 05

31 dec. 04

16.699

16.887

-1,1

16.699

17.366

-3,8

522,8 78,1

455,4 77,3

14,8 1,0

522,8 78,1

431,1 72,9

21,3 7,1

91,3%


Medewerkers (fte's)

mut in %

mut in %



De resultaten van WCS over het tweede kwartaal zijn verbeterd ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Deze verbetering was vooral te danken aan de uitstekende resultaten van gestructureerde derivaten, een van de belangrijkste groeimarkten voor WCS, fixed income origination. Daarnaast heeft WCS geprofiteerd van een omslag in de handel voor eigen rekening, van een positief resultaat op de verkoop van het hoofdkantoor in Londen en van een verdere toename van de vrijval van voorzieningen. Hoewel er in het tweede kwartaal sprake was van een verbetering ten opzichte van het voorgaande kwartaal (zoals wij al verwachtten bij de aankondiging van onze resultaten over het eerste kwartaal) is duidelijk dat de resultaten over het eerste halfjaar verder verbeterd moeten worden. Door het toepassen van een betere discipline in het maken van de juiste keuzes voor duurzame winstgevende groei, blijft het managementteam van WCS gecommitteerd aan de strategie van de Groep om producten te ontwikkelen en te leveren aan klanten in het middensegment, naast het bedienen van een gericht aantal multinationale bedrijven. Verwacht wordt dat WCS een zwakker derde kwartaal heeft, als gevolg van verminderde klantactiviteit en hogere indirecte uitgaven in verband met compliance, beheersingsactiviteiten, Bazel-II en Sarbanes Oxley.

Eerste halfjaar 2005 versus eerste halfjaar 2004 De resultaten over het tweede kwartaal van 2005 zijn inclusief een positief resultaat op de verkoop van het Londense hoofdkantoor op 250 Bishopsgate (EUR 43 mln geboekt in andere operationele baten en EUR 39 mln aan nettowinst). Voorts waren in de eerste helft van 2004 resultaten opgenomen van inmiddels afgestoten onderdelen, zoals de Prime en Professional Brokerage activiteiten en de binnenlandse custody activiteiten. Zoals aangegeven in het persbericht over de eerste kwartaalresultaten gaan wij thans bij de bespreking van onze activiteiten uit van de volgende drie productgroepen: Commercial Banking: Fixed Income, Futures and FX (FIFF): Equities & Investment Banking: •

kredietproducten en alle diensten op het gebied van transaction banking handelsactiviteiten op het gebied van vastrentende waarden inclusief structured derivatives, valuta- en futureshandel aandelentransacties, aandelenderivaten, obligatie- en aandelenemissies en corporate finance

De totale operationele baten stegen met 2,4% tot EUR 2.425 mln. Dit was vooral te danken aan een verbetering van de baten uit FIFF. De netto rentebaten daalden met 35,2% tot EUR 519 mln. Dit was vooral te wijten aan een reclassificatie in het Verenigd Koninkrijk van netto rentebaten naar het resultaat uit financiële transacties. Het resultaat uit financiële transacties steeg met EUR 278 mln, onder meer dankzij de hierboven genoemde reclassificatie. Om de performance van de verschillende onderdelen van WCS te kunnen beoordelen moet de ontwikkeling van de rentebaten dan ook worden beoordeeld in combinatie met het resultaat uit financiële transacties. De onderliggende netto rentebaten daalden met 9,0%. Dit kwam vooral door een daling van de resultaten uit de handel in vastrentende waarden. De netto provisiebaten 20

daalden met 8,4% tot EUR 776 mln door het effect van de verkoop van de binnenlandse custody activiteiten en lagere provisiebaten uit obligatie-emissies en aandelentransacties als gevolg van een geringere activiteit van klanten. De netto handelsresultaten waren 18,7% hoger op EUR 795 mln dankzij een substantiële verbetering van de verkoop van gestructureerde aandelenderivaten aan particuliere en zakelijke klanten van de BU PC en C&CC en via ons openbare verkoopkanaal. De baten van Commercial Banking bleven vrijwel onveranderd op EUR 953 mln. Gecorrigeerd voor de resultaten van afgestoten onderdelen steeg het resultaat met 3,3%, wat volledig te danken was aan hogere baten uit transactiebankieren. Vooral de resultaten van de productgroep Cash Flow Advisory verbeterden, dankzij een toename van de netto marges op dollartegoeden, die vooral voortkwam uit hogere Fed funds rates, en hogere tegoeden in diverse landen. De baten van FIFF namen in het eerste halfjaar met 22,3% toe naar EUR 794 mln. De goede resultaten van de gestructureerde derivaten en een resultaatsverbetering bij de valutahandel activiteiten dankzij een sterkere volatiliteit, boden ruimschoots compensatie voor de lagere handelsresultaten uit renteproducten als gevolg van een minder gunstig renteklimaat. De baten van Equities & Investment Banking daalden in het eerste halfjaar met 16,0% naar EUR 595 mln. Een lager resultaat werd geboekt bij aandelentransacties, wat wordt verklaard door het uitstekende resultaat in het eerste kwartaal van 2004, dat het hoogste was sinds het eerste kwartaal van 2001. De baten uit fixed income origination daalden als gevolg van een daling van de inkomsten bij de productgroep Structured Capital en leveraged finance. Emissies van leningen uit opkomende markten, Equity Capital Markets en Corporate Finance leverden echter een beter resultaat op. •

De bedrijfslasten waren 4,5% hoger, vooral door een stijging van de automatiseringskosten als gevolg van een aantal grote ontwikkelingsprojecten, Bazel-II en compliancemaatregelen en door een toename van de bonussen in verband met de verbetering van het nettoresultaat. De totale remuneratie als percentage van de baten bedroeg 45,0%.

•

Het bedrijfsresultaat neemt af met 15,9% naar EUR 211 mln.

•

De voorzieningen zijn in de eerste helft van 2005 fors verlaagd, van EUR 33 mln naar een netto vrijval van EUR 131 mln. Dit kwam vooral door een vrijval binnen de kredietportefeuilles in Noord-Amerika en EMEA.

•

De belastingen stegen met EUR 35 mln tot EUR 76 mln, waardoor de effectieve belastingdruk met 3,4% steeg tot 22,2%. Deze toename is toe te schrijven aan het wegvallen van belastingverminderingen waarvan in het tweede kwartaal 2004 in verschillende jurisdicties werd geprofiteerd.

•

De nettowinst steeg met 50,6% tot EUR 259 mln.

•

De naar risico gewogen activa namen toe met EUR 5,2 mrd tot EUR 78,1 mrd tussen 31 december 2004 en 30 juni 2005 door een stijging van de naar kredietrisico gewogen activa bij Commercial Banking als gevolg van een groei van de kredietverlening en in mindere mate door valutakoersbewegingen.

Tweede kwartaal 2005 versus eerste kwartaal 2005 De resultaten over het tweede kwartaal van 2005 zijn inclusief een positief resultaat op de verkoop van het Londense hoofdkantoor op 250 Bishopsgate (EUR 43 mln in andere operationele baten en EUR 39 mln aan nettowinst). •

De totale operationele baten stegen in het tweede kwartaal met 15,4% naar EUR 1.299 mln dankzij een stijging bij FIFF, Commercial Banking en Equities & Investment Banking. De netto rentebaten daalden met 40,3%, tot EUR 194 mln. Dit kwam voornamelijk door een daling van de baten uit de handel in vastrentende waarden, met name bij de productgroepen geldmarktinstrumenten/repo's en lokale markten. Het resultaat uit financiële transacties steeg met 109,0% naar EUR 186 mln, gedeeltelijk door groei in gestructureerde derivaten. Omdat de baten uit bepaalde producten uitgesplitst worden in rentebaten en resultaten uit financiële transacties moeten deze batenposten gezamenlijk worden beoordeeld om de performance van deze activiteiten te kunnen beoordelen. De netto provisiebaten stegen met 8,6% naar EUR 404 mln dankzij 21

een hogere bijdrage van fixed income origination, met name in de productgroep Emerging Markets, en hogere baten uit Corporate Finance. Dit werd echter deels teniet gedaan door lagere provisies uit aandelentransacties. Het netto handelsresultaat steeg met 44,6% naar EUR 470 mln dankzij een omslag in de handel voor eigen rekening en hogere baten uit de handel in gestructureerde derivaten. De baten van Commercial Banking stegen met 4,5% tot EUR 487 mln, ondanks de aanhoudende margedruk binnen de meeste productgroepen. De resultaten van transactiebankieren verbeterden dankzij goede resultaten van de productgroep Cash Flow Advisory, die vooral te danken was aan hogere tegoeden in EMEA en Noord-Amerika en de waardestijging van de Amerikaanse dollar en de Braziliaanse reaal. De baten van Loan Syndications stegen door een toename van het aantal transacties. Bovendien stegen de onderliggende baten uit de kredietportefeuille dankzij een groei van de kredietverlening. De baten van FIFF stegen in het tweede kwartaal met 43,6% tot EUR 468 mln dankzij een omslag in de handel voor eigen rekening en door de handel in gestructureerde derivaten. De activiteit op het gebied van gestructureerde derivaten heeft zich hersteld van het lage niveau aan het begin van dit jaar. Dit geldt vooral voor Azië en is te danken aan de toegenomen volatiliteit van de markt en de introductie van innovatieve hybride producten. De baten van G-11 Rates Trading daalden ten opzichte van het hoge niveau in het eerste kwartaal. De baten van Equities & Investment Banking stegen met 3,8% naar EUR 303 mln. De baten uit fixed income origination verbeterden aanzienlijk dankzij de goede performance van de productgroep Emerging Markets, die een aantal grote transacties tot stand bracht. Daarnaast verbeterden de resultaten uit obligatie emissies door een sterke toename van het aantal emissies in juni in de aanloop naar de vakantieperiode. De baten van Corporate Finance stegen door een toename van het aantal fusies en overnames. De onderliggende nettobaten van aandelentransacties bleven stabiel. •

De bedrijfslasten gingen met 5,2% omhoog naar EUR 1.135 mln, hoofdzakelijk doordat hogere bonusreserveringen werden geboekt in verband met het verbeterde nettoresultaat in het tweede kwartaal. De totale compensatie als percentage van de baten daalde naar 43,3%.

•

Het bedrijfsresultaat steeg met EUR 117 mln naar EUR 164 mln.

•

De voorzieningen werden verder verlaagd met EUR 17 mln naar een netto vrijval van EUR 74 mln. Deze verbetering was vooral te danken aan bedragen die vrijvielen in de energiesector. De algehele kwaliteit van de portefeuille van WCS bleef goed, waardoor weinig brutovoorzieningen noodzakelijk zijn.

•

De belastingen stegen met 23,5% naar EUR 42 mln. De effectieve belastingdruk daalde aanzienlijk, naar 17,6%, dankzij de benutting van fiscaal compensabele verliezen bij de vestiging in de VS.

•

De nettowinst steeg dit jaar met 186,6%, naar EUR 192 mln.

•

De naar risico gewogen activa bleven vrijwel onveranderd op EUR 78,1 mrd.

22

BU Private Equity (in miljoenen euro's)

kwartaal

zes maanden

K2 2005 *

K2 2005

K1 2005

mut in %

K2 2004

mut in %

2005

2004

-39 9 73 12 637 692 174 462 636 56 -1 57 -10 67 -10 77

-2 9 81 8 0 96 32 0 32 64 -1 65 -12 77 0 77

-6 3 119 -3 0 113 17 0 17 96 2 94 -5 99 5 94

-66,7

-12 2 180 1 0 171 43 0 43 128 3 125 11 114 6 108

-83,3

-8 12 200 5 0 209 49 0 49 160 1 159 -17 176 5 171

-25 3 241 2 0 221 59 0 59 162 4 158 17 141 10 131

Rente Provisies Resultaat financiële transacties Overige operationele baten Baten private equity deelnemingen Totaal operationele baten Operationele bedrijfslasten Kostprijs verkopen priv. eq. deelnemingen Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst

-31,9

-15,0 88,2 88,2 -33,3 -30,9 -22,2 -18,1

-55,0

-43,9 -25,6 -25,6 -50,0 -48,0 -32,5 -28,7

mut in %

-68,0 -17,0

-5,4 -16,9 -16,9 -1,2 -75,0 0,6 24,8 -50,0 30,5

(* inclusief consolidatie effect van private equity deelnemingen) 30 jun. 05

Medewerkers (fte's)

31 mrt. 05

mut. in %

30 jun. 05

31 dec. 04

mut. in %

115

117

-1,7

115

115

0,0

2,6

1,9

36,8

2,6

1,9

36,8


Naar risico gewogen activa

De reële marktwaarde van de portefeuille van Private Equity steeg in het tweede kwartaal van EUR 2.241 mln naar EUR 2.493 mln. Deze stijging kwam voort uit in totaal EUR 298 mln aan investeringen in nieuwe participaties, EUR 98 mln aan opbrengsten van verkochte participaties en EUR 52 mln aan niet-gerealiseerd rendement op de rest van de portefeuille op basis van reële marktwaarde. Per 30 juni 2005 bedroeg de reële marktwaarde van het niet beursgenoteerde deel van de buy-out portefeuille EUR 1.531 mln. De reële marktwaarde van de uit niet-beursgenoteerde aandelen bestaande portefeuille van Corporate Investments bedroeg EUR 568 mln. De reële marktwaarde van het beursgenoteerde deel van de portefeuille bedroeg EUR 394 mln. Het aandeel van buy-out participaties in de portefeuille met niet-genoteerde participaties nam verder toe tot 72,9%, wat in lijn lag met de strategie van de BU Private Equity om zich voornamelijk te richten op buy-out investeringen waarbij een controlerend belang kan worden verworven. Belangrijke nieuwe buy-out investeringen in het tweede kwartaal waren die in FlexLink (engineering, Zweden), Strix (engineering, Verenigd Koninkrijk), Fortex (dienstverlening, Nederland), Loparex (industriële producten, Finland) en Everod (medische diensten, Australië). De belangrijkste participaties die werden verkocht waren Handicare (medische apparatuur, Noorwegen) en MobilTel (communicatie, Bulgarije). In het tweede kwartaal werd de reële marktwaarde van de niet-beursgenoteerde portefeuille vastgesteld op basis van de nieuwe waarderingsrichtlijnen van de vakorganisaties AFIC/BVCA/EVCA. Voor de totale portefeuille had de overgang op de nieuwe waarderingsrichtlijnen geen materieel effect. De hieronder volgende analyse is gebaseerd op de cijfers exclusief het consolidatie-effect van controlerende participaties. Eerste halfjaar 2005 versus eerste halfjaar 2004 •

De totale operationele baten daalden met 5,4% naar EUR 209 mln. De daling van de operationele baten was vooral te wijten aan een daling van het resultaat uit financiële transacties met 17,0%. Dit hield hoofdzakelijk verband met het feit dat er minder geconsolideerde participaties werden verkocht. Nietgerealiseerde wijzigingen van de reële marktwaarde van de geconsolideerde portefeuille worden pas verantwoord als operationele baten op het moment dat een geconsolideerde participatie wordt verkocht.

•

Het bedrijfsresultaat daalde met 1,2% naar EUR 160 mln.

•

De nettowinst steeg met 30,5% naar EUR 171 mln, hoofdzakelijk door aanzienlijk lagere belastingen.


De totale operationele baten daalden met 15,0% naar EUR 96 mln, hoofdzakelijk door een daling van het resultaat uit financiële transacties van EUR 119 mln naar EUR 81 mln. In het resultaat uit financiële 23

transacties was in het tweede kwartaal een bedrag aan liquide middelen begrepen van EUR 35 mln dat was gerealiseerd door de verkoop van participaties en door dividenden, vergeleken met EUR 17 mln in het eerste kwartaal. De wijzigingen in de reële marktwaarde van de niet-geconsolideerde portefeuille vertegenwoordigden een bedrag van EUR 39 mln, vergeleken met EUR 96 mln in het eerste kwartaal. De nettobaten uit geconsolideerde participaties bedroegen EUR 7 mln, vergeleken met EUR 6 mln in het eerste kwartaal. •

Het bedrijfsresultaat daalde met 33,3% naar EUR 64 mln als gevolg van de eerder genoemde daling van de operationele baten en door een eenmalige stijging van de bedrijfslasten van EUR 17 mln naar EUR 32 mln.

•

De nettowinst daalde met 18,1% naar EUR 77 mln door de hierboven genoemde daling van het bedrijfsresultaat, die voor een deel werd gecompenseerd door een verlaging van de voorzieningen, kleinere belangen van derden en hogere belastingverminderingen.

24

BU PRIVATE CLIENTS (in miljoenen euro's)

kwartaal K1 2005

mut in %

mut in %*

K2 2004

mut in %

mut in %*

2005

2004

mut in %

mut in %

123 142 11 18 294 209 85 -1 86 24 62

116 145 10 16 287 201 86 -1 87 24 63

6,0 -2,1 10,0 12,5 2,4 4,0 -1,2

5,4 -2,3 9,0 12,5 2,0 3,5 -1,4

17,1 2,9 -8,3 0,0 7,7 4,0 18,1

17,4 3,0 -7,5 0,0 7,9 4,1 18,6

24,6 41,2 19,2

25,2 41,8 19,8

208 284 22 31 545 394 151 2 149 41 108

15,3 1,2 -4,1 9,7 6,9 4,2 13,8

-1,4 0,0 -1,9

239 287 21 34 581 410 171 -2 173 48 125

14,9 1,1 -4,5 9,7 6,6 4,1 13,2

-1,1 0,0 -1,6

105 138 12 18 273 201 72 3 69 17 52

16,1 17,1 15,7

16,6 17,6 16,3

71,1%

70,0%

70,6%

72,3%

30 jun. 05

31 mrt. 05

30 jun. 05

Rente Provisies Handel Overige operationele baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Nettowinst Efficiency ratio

zes maanden

K2 2005

73,6%


Medewerkers (fte's)

31 dec. 04

mut in %

4.003

3.941

mut in %

1,6

4.003

3.960

1,1

125,0 16,4 7,3

120,0 16,0 7,2

4,2 2,5 1,4

125,0 16,4 7,3

115,0 15,3 6,8

8,7 7,2 7,4


Beheerd vermogen Balanstotaal Naar risico gewogen activa


De totale operationele baten namen toe met 6,6% tot EUR 581 mln, hoofdzakelijk door de uitstekende performance in Nederland. De netto rentebaten gingen met 14,9% omhoog, dankzij hogere tegoeden van klanten en verbeterde marges.

•

De totale bedrijfslasten stegen met 4,1% tot EUR 410 mln, deels door kosten in verband met de nieuwe CAO in Nederland.

•

Het bedrijfsresultaat kwam 13,2% hoger uit op EUR 171 mln. De efficiency ratio verbeterde met 1,7 procentpunt tot 70,6%. De nettowinst groeide met 15,7% tot EUR 125 mln.

•

Het vermogen onder administratie nam toe van EUR 113 mrd eind juni 2004 naar EUR 125 mrd eind juni 2005. Dit was voornamelijk te danken aan de hogere netto inleg van nieuwe gelden door een stijging van de waarderingsniveaus dankzij verbeterde omstandigheden op de financiële markten. De asset mix bleef relatief stabiel, met 67% in aandelen en vastrentende waarden en 33% in liquide middelen.


De totale operationele baten stegen met 2,4% naar EUR 294 mln, met name dankzij een betere performance in Duitsland en de Europese groeimarkten (EGM). De verbetering van de performance in beide regio’s was te danken aan een verbetering van de rentemarges. Hoewel de netto rente met 6,0% steeg naar EUR 123 mln dankzij de groei van de door klanten aangehouden tegoeden, bleven de overige baten onveranderd op EUR 171 mln. Dit kwam vooral door de relatief stabiele omstandigheden op de financiële markten, met name in de VS, in het tweede kwartaal van 2005, waardoor de effectenomzetten daalden.

•

De totale bedrijfslasten stegen met 4,0% naar EUR 209 mln, deels door gestegen kosten in verband met de nieuwe CAO in Nederland.

•

Het bedrijfsresultaat bleef vrijwel onveranderd op EUR 85 mln. De nettowinst bleef vrijwel onveranderd op EUR 62 mln.

•

Het vermogen onder administratie nam toe van EUR 120 mrd eind maart 2005 naar EUR 125 mrd eind juni 2005 door de overname van Bank Corluy in België, de instroom van nieuw vermogen en de stijging van de waarderingsniveaus.

Recente ontwikkelingen Eind april 2005 werd de acquisitie van Bank Corluy in België afgerond. Met de acquisitie van Bank Corluy zet ABN AMRO een belangrijke stap in haar streven naar versterking van de positie in de Belgische markt voor 25

private banking. Naast een solide operationele basis biedt Bank Corluy ook aanvullende lokale producten en een aantrekkelijk klantenbestand. De verkoop van Nachenius, Tjeenk & Co. N.V aan BNP Paribas werd op 1 juli 2005 afgerond. Het besluit om Nachenius, Tjeenk & Co te verkopen, stemt overeen met de ABN AMRO private banking strategie om zich op haar kernactiviteiten te richten.

26

ASSET MANAGEMENT (in miljoenen euro's)

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Overige operationele baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst Efficiency ratio

kwartaal K2 2005

K1 2005

1 142 4 17 18 182 124 58 8 50 4 46

1 140 3 9 4 157 114 43 12 31 4 27

68,1%

72,6%

30 jun. 05

31 mrt. 05

mut in %

mut in %*

1,4 33,3 88,9

-1,4 33,3 86,7

15,9 8,8 34,9 -33,3 61,3

13,2 6,2 31,6 -35,8 57,7

70,4

66,3

zes maanden K2 2004

2 128 1 4 0 135 105 30 10 20 3 17 77,8%

mut in %

mut in %*

10,9

10,3

34,8 18,1 93,3 -20,0 150,0

34,2 18,2 90,3 -21,0 146,0

170,6

165,9

2005

2004

mut in %

mut in %

2 282 7 26 22 339 238 101 20 81 8 73

3 256 2 5 14 280 211 69 18 51 4 47

-33,3 10,2

-16,7 10,7

57,1 21,1 12,8 46,4 11,1 58,8 100,0 55,3

57,1 21,7 13,6 46,5 13,3 58,2 100,0 54,7

70,2%

75,4%

30 jun. 05


Medewerkers (fte's)

31 dec. 04

mut in %

1.678

1.934

mut in %

-13,2

1.678

1.919

-12,6

167,1 1,2 1,0

159,6 1,4 1,7

4,7 -14,3 -41,2

167,1 1,2 1,0

160,7 1,0 1,2

4,0 20,0 -16,7


Beheerd vermogen Balanstotaal Naar risico gewogen activa

Asset Management richt zich op vermogensbeheerproducten die een bovengemiddeld resultaat opleveren en winstgevende groei genereren en werkt nauw samen met klanten om producten te ontwikkelen die zijn afgestemd op hun behoeften. Dankzij deze klantgerichte benadering en haar expertise op het gebied van alternatieve beleggingsproducten heeft Asset Management kunnen groeien binnen dit aantrekkelijke segment. Recente successen met de verkoop van gespecialiseerde mandaten in Canada en het Verenigd Koninkrijk weerspiegelen deze ontwikkeling, die een positief effect zal hebben op de groei van de activiteiten in geselecteerde segmenten. De verkoop van de trustactiviteiten aan Equity Trust, die op 30 juni 2005 werd afgerond, onderstreept de sterkere gerichtheid op kernactiviteiten. Daarnaast blijft Asset Management de winstgevendheid van haar bestaande producten en mandaten kritisch bekijken. Dit kan resulteren in een hogere winstgevendheid ten koste van een uitstroom van vermogen dat op dit moment is belegd in producten met lage marges.

Eerste halfjaar 2005 versus eerste halfjaar 2004 Alle hieronder vermelde cijfers zijn exclusief de winst op de verkoop van de trustactiviteiten in het tweede kwartaal van 2005 (EUR 17 mln bruto voor netto) en de verkoop van het Tsjechische pensioenfonds in het eerste kwartaal van 2004 (EUR 12 mln bruto voor netto). •

De totale operationele baten stegen met 20,1% tot EUR 322 mln. De stijging van de operationele baten houdt verband met een verschuiving van de asset mix naar meer winstgevende producten, hogere provisies op bestaande producten en goede resultaten uit investeringen voor het opstarten van beleggingsfondsen. De provisiebaten gingen met 10,2% omhoog tot EUR 282 mln; door de introductie van nieuwe alternatieve producten en de groei van overgedragen vermogensbeheer nam het aandeel van producten met een hogere marge in de asset mix toe. Daarnaast konden de tarieven voor beleggingsfondsen en speciale mandaten verder worden verbeterd. Het gecombineerde effect van de betere asset mix en hogere vergoedingen vertaalde zich in een toename van de provisiebaten en een verbetering van de vergoedingen als percentage van het beheerd vermogen. Het resultaat uit financiële transacties nam toe dankzij het positieve rendement op investeringen voor het opstarten van beleggingsfondsen. Dit hoge rendement op startkapitaal weerspiegelde de sterke performance van nieuw ontwikkelde of aangekochte producten. De investeringen voor het opstarten van beleggingsfondsen zullen daarom in de rest van het jaar naar verwachting van positieve invloed blijven op de baten. De overige operationele baten namen toe doordat de sterke gerichtheid op kernactiviteiten resulteerde in een toename van de vermogenswinst op desinvesteringen.

•

De totale operationele bedrijfslasten stegen met 12,8% naar EUR 238 mln, hoofdzakelijk door hogere resultaatafhankelijke vergoedingen en een toename van de beheerskosten voor IT en commerciële activiteiten.

27

•

Het bedrijfsresultaat steeg met 47,4% tot EUR 84 mln. De nettowinst steeg met 60,0% tot EUR 56 mln dankzij een daling van de effectieve belastingdruk als gevolg van belastingvrije vermogenswinsten. De efficiency ratio verbeterde met 4,8 procentpunt tot 73,9%.

Tweede kwartaal 2005 versus eerste kwartaal 2005 Alle hieronder vermelde cijfers zijn exclusief de winst op de verkoop van de trustactiviteiten in het tweede kwartaal van 2005 (EUR 17 mln bruto voor netto). •

De totale operationele baten stegen met 5,1% naar EUR 165 mln. De netto provisiebaten vertoonden een groei van 1,4% naar EUR 142 mln. Het resultaat uit financiële transacties steeg van EUR 9 mln naar EUR 17 mln dankzij de stijging van het rendement op investeringen voor het opstarten van beleggingsfondsen.

•

De totale bedrijfslasten stegen met 8,8% naar EUR 124 mln. Het niveau van de bedrijfslasten in het tweede kwartaal is indicatief voor de rest van het jaar.

•

Het bedrijfsresultaat daalde met 4,7% naar EUR 41 mln. De efficiency ratio verbeterde met 2,6 procentpunt tot 75,2%.

Recente ontwikkelingen Per 30 juni 2005 bedroeg het beheerd vermogen EUR 167,1 mrd tegenover EUR 159,6 mrd aan het eind van het voorgaande kwartaal. Valutakoersbewegingen hadden in het tweede kwartaal een positief koerseffect van EUR 5,1 mrd. Bij constante valutakoersen was het beheerd vermogen aan het einde van het tweede kwartaal EUR 2,4 mrd hoger tot EUR 162,0 mrd. De asset mix veranderde in 43,9% aandelen, 40,3% vastrentende waarden en 15,8% liquide middelen en overige. De toename in liquide middelen en overige weerspiegelt het succes van Asset Management met het realiseren van groei in het segment alternatieve producten. De samenstelling van de mandaten bleef stabiel. De cijfers voor het beheerd vermogen omvatten ook de multimanager en asset management activiteiten van Banque de Neuflize en Banque OBC. Het beheerd vermogen van Artemis, de in het Verenigd Koninkrijk gevestigde specialist van Asset Management die gespecialiseerd is in actieve beleggingsproducten voor particuliere beleggers, vertoonde een onverminderd sterke groei. In april werd door S&P het ABN AMRO US Bond Fund uitgeroepen tot 'Best US Dollar Fixed Income Fund' en het ABN AMRO High Income Equity Fund tot 'Best Global Equity Fund.' Het absolute niveau van en de stemming op de aandelenmarkten beïnvloeden de vraag naar vermogensbeheerproducten en zijn in sterke mate bepalend voor de winstgevendheid van vermogensbeheerders. De resultaten kunnen dan ook sterk schommelen. De goede diversificatie van Asset Management qua geografische gebieden, klantgroepen en productaanbod vermindert dit risico echter.

28

Group Functions, inclusief Group Services (in miljoenen euro's)


kwartaal K2 2005

K1 2005

-64 1 44 144 27 -4 148 83 65 -37 102 25 77 0 6 71

-10 -29 12 166 54 2 195 38 157 12 145 28 117 0 4 113

30 jun. 05

Medewerkers (fte's)

31 mrt. 05

mut in %

-13,3 -50,0 -24,1 118,4 -58,6 -29,7 -10,7 -34,2 50,0 -37,2

zes maanden K2 2004

mut in %

2005

2004

mut in %

-107 3 16 228 34 3 177 67 110 0 110 17 93 45 5 133

-40,2

-74 -28 56 310 81 -2 343 121 222 -25 247 53 194 0 10 184

-107 7 28 508 10 3 449 70 379 2 377 104 273 91 12 352

-30,8

175,0 -36,8 -20,6 -16,4 23,9 -40,9 -7,3 47,1 -17,2 20,0 -46,6

mut. in %

30 jun. 05

31 dec. 04

100,0 -39,0

-23,6 72,9 -41,4 -34,5 -49,0 -28,9 -16,7 -47,7 mut. in %

4.720

4.306

9,6

4.720

3.867

22,1

64,9 3,6

64,6 3,5

0,5 2,9

64,9 3,6

60,6 3,0

7,1 20,0




De totale operationele baten daalden met 23,6% naar EUR 343 mln, hoofdzakelijk door het wegvallen van de winst op de verkoop van ons belang in Bank Austria (EUR 115 mln) die in het eerste kwartaal van 2004 werd verantwoord waardoor het resultaat uit financiële transacties daalde. De netto rentebaten groeiden doordat een daling van de resultaten op de US dollarhedge werd gecompenseerd door een hoger resultaat uit asset and liability management. Ook het netto handelsresultaat hield verband met de verbetering van het resultaat uit asset en liability management, terwijl het resultaat deelnemingen steeg dankzij een hoger resultaat uit onze Italiaanse deelnemingen.

•

De totale bedrijfslasten stegen van EUR 70 mln naar EUR 121 mln, deels als gevolg van een stijging van de kosten in verband met compliance, audit, Basel-II en Sarbanes-Oxley.

•

Het bedrijfsresultaat daalde hierdoor met 41,4% naar EUR 222 mln.

•

De voorzieningen werden verlaagd met name door de vrijval van voorzieningen in het tweede kwartaal in verband met een herziening van de voorziening voor geleden maar nog niet verantwoorde (Incurred But Not Recognised) verliezen op debiteuren.de vrijval van leningvoorzieningen. De vrijval illustreert de kwaliteitsverbetering van de kredietportefeuille. Updates zullen op kwartaalbasis uitgevoerd worden.

•

Het netto bedrijfsresultaat daalde met 28,9% naar EUR 194 mln.

•

Beëindigde bedrijfsactiviteiten bestonden in het eerste kwartaal van 2004 uit de nettowinst van LeasePlan.


De totale operationele baten daalden met 24,1% naar EUR 148 mln, vooral door een daling van de rentebaten als gevolg van de geringere baten uit de US dollarhedge. Het resultaat deelnemingen daalde door een lager resultaat bij Capitalia.

•

De totale bedrijfslasten stegen met EUR 45 mln, deels als gevolg van een stijging van de kosten in verband met compliance, audit, Basel-II en Sarbanes-Oxley.

•

Het bedrijfsresultaat daalde met 58,6% naar EUR 65 mln.

•

De voorzieningen werden verlaagd met name door de vrijval van voorzieningen in verband met een herziening van de voorziening voor geleden maar nog niet verantwoorde (Incurred But Not Recognised) verliezen op debiteuren.de vrijval van leningvoorzieningen. De vrijval illustreert de kwaliteitsverbetering van de kredietportefeuille. Updates zullen op kwartaalbasis uitgevoerd worden.

•

De nettowinst daalde met 37,2% naar EUR 71 mln. 29

Dividend Het interimdividend voor 2005 is vastgesteld op EUR 0,50 per gewoon aandeel van EUR 0,56 nominaal en kan naar keuze van de aandeelhouder hetzij volledig in gewone aandelen ten laste van de agioreserve, hetzij geheel in contanten worden ontvangen. De verhouding tussen de waarde van het stockdividend en het contante dividend zal op woensdag 24 augustus 2005 na sluiting van de handel op Euronext Amsterdam Exchanges ('Euronext') worden vastgesteld op basis van de naar volume gewogen gemiddelde koers van alle op Euronext verhandelde aandelen ABN AMRO gedurende de laatste drie handelsdagen. De waarde van het stockdividend zal nagenoeg gelijk zijn aan de waarde van het contante dividend. De nieuwe gewone aandelen zijn gerechtigd tot het slotdividend over 2005 en tot het volledige dividend over volgende jaren. Vanaf dinsdag 2 augustus 2005 zal het gewone aandeel ex-dividend noteren. De keuzeperiode voor stockdividend of contant dividend loopt van 3 augustus 2005 tot en met 23 augustus 2005. Het interimdividend over 2005 zal betaalbaar zijn met ingang van dinsdag 30 augustus 2005. Hierbij moet worden opgemerkt dat wij op lange termijn streven naar een uitkeringspercentage van 45% tot 50% van de nettowinst. Hoewel de volatiliteit van de resultaten als gevolg van IFRS zal toenemen, streven wij naar minimaal een gelijkblijvend dividend, met daarbij als doelstelling het dividend op langere termijn te verhogen in lijn met de verbetering van de onderliggende cijfers.

30

Beoordelingsverklaring Opdracht Wij hebben bijgaande geconsolideerde balans per 30 juni 2005 en de bijbehorende geconsolideerde winst-enverliesrekening voor het kwartaal en het half jaar eindigend op 30 juni 2005 van ABN AMRO Holding N.V. te Amsterdam (zoals opgenomen in appendix 1 en 2; hierna “tussentijdse cijfers”) beoordeeld. De tussentijdse cijfers zijn opgesteld onder verantwoordelijkheid van de leiding van de vennootschap. Het is onze verantwoordelijkheid een beoordelingsverklaring inzake de tussentijdse cijfers te verstrekken. Werkzaamheden Onze werkzaamheden bestonden, overeenkomstig in Nederland algemeen aanvaarde richtlijnen met betrekking tot beoordelingsopdrachten, in hoofdzaak uit het inwinnen van inlichtingen bij functionarissen van de vennootschap en het uitvoeren van cijferanalyses met betrekking tot de financiële gegevens. Door de aard en de omvang van onze werkzaamheden kunnen deze slechts resulteren in een beperkte mate van zekerheid omtrent de getrouwheid van de tussentijdse cijfers. Deze mate van zekerheid is lager dan die welke aan een accountantsverklaring kan worden ontleend. Oordeel Op grond van onze beoordeling is ons niets gebleken op basis waarvan wij zouden moeten concluderen dat de tussentijdse cijfers niet in overeenstemming zijn met de grondslagen zoals opgenomen in “Toepassing van International Financial Reporting Standards” van bijlage 6, waarin is beschreven hoe de International Financial Reporting Standards (“IFRS”) zijn toegepast in relatie tot IFRS 1, inclusief de aannames van de leiding van de vennootschap ten aanzien van de richtlijnen en de interpretaties waarvan het de verwachting is dat deze van kracht zullen zijn en de grondslagen die naar verwachting zullen worden toegepast, wanneer de leiding van de vennootschap haar eerste volledige IFRS jaarrekening per 31 december 2005 opstelt. Toelichting Zonder afbreuk te doen aan ons oordeel vestigen wij de aandacht op de toelichting opgenomen in bijlage 6 waarin is beschreven waarom de mogelijkheid bestaat dat door ontwikkelingen in (bekrachtigd) IFRS de tussentijdse cijfers dienen te worden aangepast voor het opstellen van de definitieve IFRS jaarrekening. In het bijzonder vestigen wij de aandacht op het feit dat volgens IFRS alleen een volledige jaarrekening met ter vergelijking opgenomen cijfers en toelichting een getrouw beeld kan geven van het vermogen en resultaat van de vennootschap in overeenstemming met IFRS.

Amsterdam, 1 augustus 2005

Ernst & Young Accountants

31

Bijlage 1

Geconsolideerde winsten verliesrekening over 2005-2004 (1) (in miljoenen euro's) K2

K1 2005

2005

mut. in %

K2 2004

2005

zes maanden 2004 mut. in %

Rente

2.223

2.195

1,3

2.048

4.418

4.243

4,1

Betalingsverkeer Assurantiebedrijf Effectenbedrijf Vermogensbeheer en trustbedrijf Garanties Overige Provisies

357 20 302 242 54 151 1.126

310 37 306 238 53 123 1.067

15,2 -45,9 -1,3 1,7 1,9 22,8 5,5

315 33 311 224 58 206 1.147

667 57 608 480 107 274 2.193

628 65 589 446 108 408 2.244

6,2 -12,3 3,2 7,6 -0,9 -32,8 -2,3

Effectenbedrijf Valutabedrijf Derivaten Overige Handel

30 147 380 16 573

63 108 231 -17 385

-52,4 36,1 64,5

30 65 284 3 382

93 255 611 -1 958

103 220 416 59 798

-9,7 15,9 46,9

Aandelen en deelnemingen Derivaten Schuldinstrumenten Overige baten Resultaat financiële transacties

154 -44 177 183 470

211 126 53 -4 386

-27,0

365 82 230 179 856

418 7 142 58 625

-12,7

21,8

220 33 7 117 377

81

80

1,3

61

161

70

130,0

326

281

16,0

235

607

565

7,4

Baten private equity deelnemingen Totaal operationele baten

637 5.436

920 5.314

-30,8 2,3

746 4.996

1.557 10.750

1.490 10.035

4,5 7,1

Personeelskosten Andere beheerskosten Afschrijvingen Kostprijs verkopen private equity deelnemingen Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Beeindigde bedrijfsactiviteiten (netto) Belang van derden Nettowinst

1.874 1.434 240 462 4.010 1.426 62 1.364 370 994 0 7 987

1.788 1.298 231 631 3.948 1.366 99 1.267 347 920 0 25 895

4,8 10,5 3,9 -26,8 1,6 4,4 -37,4 7,7 6,6 8,0

1.747 1.241 325 485 3.798 1.198 102 1.096 234 862 53 26 889

3.662 2.732 471 1.093 7.958 2.792 161 2.631 717 1.914 0 32 1.882

3.545 2.403 590 968 7.506 2.529 311 2.218 566 1.652 107 45 1.714

3,3 13,7 -20,2 12,9 6,0 10,4 -48,2 18,6 26,7 15,9

0,54

0,54

0,54

1,08

1,04

3,8

1,24

1,31

1,21

1,28

1,23

4,1

Resultaat deelnemingen met invloed Overige operatinonele baten

Nettowinst per gewoon aandeel of EUR 0.56 Gemiddelde EUR/US-dollarkoers (1) (2)

(2)

2004 geen accountantscontrole toegepast. Berekend op basis van het gemiddelde uitstaande aantal gewone aandelen en in euro's.

32

48,8

-72,0 10,3

-5,3

20,1

62,0 37,0

-28,9 9,8

Bijlage 2

Geconsolideerde balans per 30 juni 2005 (1) (in miljoenen euro's)

30 jun. 2005

31 dec. 2004

mut. in %

16.792 212.583 125.411 103.173 361.148 5.860 3.356 7.783 3.383 4.487 11.704 855.680

17.896 167.035 109.986 82.862 319.778 5.740 2.214 7.173 3.437 2.250 9.355 727.726

-6,2 27,3 14,0 24,5 12,9 2,1 51,6 8,5 -1,6 99,4 25,1 17,6

164.422 160.995 312.356 148.085 6.869 9.670 3.511 8.215 814.123

129.506 133.859 284.072 120.989 8.074 8.897 2.622 6.468 694.487

27,0 20,3 10,0 22,4 -14,9 8,7 33,9 27,0 17,2

Achtergestelde schulden

19.084

16.687

14,4

Aandelenkapitaal Agioreserve Reserves Nettowinsten / (verliezen) niet opgenomen in de winsten verliesrekening Eigen vermogen

1.053 5.184 12.512 1.923 20.672

954 2.564 10.988 309 14.815

10,4 102,2 13,9

1.801

1.737

3,7

22.473

16.552

35,8

41.557 855.680

33.239 727.726

25,0 17,6

1,21

1,36

-11,0

Activa Kasmiddelen en gelijkwaardige posten Financiële vorderingen handelsactiviteiten Beleggingen Kredieten en vorderingen bankiers Kredieten en vorderingen private sector Overlopende activa Beleggingen in deelnemingen Onroerende zaken en bedrijfsmiddelen Goodwill en overige immateriële activa Overige financiële activa Overige activa

Passiva Financiële verplichtingen handelsactiviteiten Bankiers Verplichtingen private sector Uitgegeven schuldbewijzen Overlopende passiva Voorzieningen Overige financiële passiva Overige passiva Totale verplichtingen exclusief achtergestelde schulden

Belang van derden Groepsvermogen Aansprakelijk groepsvermogen

EUR/US-dollarkoers (1)

2004 geen accountantscontrole toegepast.

33

39,5

Bijlage 3

Kredieten en vorderingen private sector by SBU (in miljarden euro's) 30 jun. 2005

31 mrt. 2005

mut. in %

31 dec. 2004

mut. in %

Consumer & Commercial Clients Wholesale Clients Private Clients Group Functions incl. Group Services Groep

189,1 163,9 7,7 0,4 361,1

178,4 155,1 7,6 5,1 346,2

6,0 5,7 1,3 -92,2 4,3

170,4 136,8 7,4 5,2 319,8

11,0 19,8 4,1 -92,3 12,9

Medewerkers

30 jun. 2005

31 mrt. 2005

mut.

31 dec. 2004

mut.

70.690 16.699 115 4.003 1.678 4.720 97.905

69.889 16.887 117 3.941 1.934 4.306 97.074

801 -188 -2 62 -256 414 831

70.193 17.366 115 3.960 1.919 3.867 97.420

43 -241 853 485

30 jun. 2005

31 mrt. 2005

mut. in %

31 dec. 2004

mut. in %

1.847,0 11,19 1.369,8 16.857 22,3% 1,08 1,08

1.669,3 9,67 1.369,8 14.842 24,1% 0,54 0,54

(fte's)

Consumer & Commercial Clients Wholesale Clients Private Equity Private Clients Asset Management Group Functions incl. Group Services Groep

Overige informatie Aantal uitstaande gewone aandelen (in miljoenen) Vermogenswaarde per gewoon aandeel (in euro's) Aantal preferente aandelen (in miljoenen) Gemiddelde eigen vermogen (in miljoenen) Rendement gemiddeld eigen vermogen Winst per aandeel (in euro's) Winst per aandeel, exclusief bijzondere posten (in euro's)

Mutaties in het eigen vermogen (in miljoenen euro's)

Cum. 2005

Beginstand eigen vermogen per januari Nettowinst Onderhandse plaatsing Mutaties speciale vermogenscomponenten Betaald dividend Valutaomrekeningsverschillen Overige Eindstand eigen vermogen per ultimo juni

14.815 1.882 2.720 675 -304 950 -66 20.672

Kasstroomoverzicht (in miljoenen euro's)

Cum. 2005

Beginstand liquide middelen per januari Netto kasstroom uit operationele / bancaire activiteiten Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten Valutaomrekenverschillen Eindstand liquide middelen per ultimo juni

8.603 -9.094 -10.057 20.464 551 10.467

34

10,6 15,7

1.669,2 8,88 1.369,8 12.995 29,7% 2,33 1,95

497 -667

10,7 26,0

Bijlage 4a

Samenstelling winsten verliesrekening tweede kwartaal 2005 (in miljoenen euro's)

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deelnemingen met invloed Overige operationele baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst Efficiency ratio Medewerkers (fte's)

BUNL

BUNA

Brazilië

NGM Bouwfonds

760 157 13 0 3 36 969 696 273 64 209 64 145 0 145

523 156 21 49 0 90 839 532 307 2 305 81 224 0 224

500 82 0 3 14 49 648 411 237 87 150 92 58 2 56

100 33 3 3 17 1 157 88 69 18 51 11 40 0 40

71,8% 20.078

63,4% 16.859

63,4% 26.658

56,1% 5.020

PC

AM

125 0 0 -7 6 84 208 96 112 4 108 33 75 1 74

123 142 11 2 2 14 294 209 85 -1 86 24 62 0 62

1 142 4 17 16 2 182 124 58 0 58 8 50 4 46

46,2% 2.075

71,1% 4.003

68,1% 1.678

40,8 24,4

16,4 7,3

1,2 1,0 Groep



Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deelnemingen met invloed Overige operationele baten Baten private equity deelnemingen Totaal operationele baten Operationele bedrijfslasten Kostprijs verkopen priv. eq. deelnemingen Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst Efficiency ratio Medewerkers (fte's)

90,1 59,9

88,4 64,8

18,6 12,6

6,8 5,6

WCS

GF/GS

Private

Groep

Private *

Equity

(excl.

Equity

(incl.

cons.eff.)

(cons.eff.)

cons.eff.)

194 404 470 186 -4 49 0 1.299 1.135 0 1.135 164 -74 238 42 196 4 192

-64 1 44 144 27 -4 0 148 83 0 83 65 -37 102 25 77 6 71

-2 9 5 81 0 3 0 96 32 0 32 64 -1 65 -12 77 0 77

2.260 1.126 571 478 81 324 0 4.840 3.406 0 3.406 1.434 62 1.372 368 1.004 17 987

87,4% 16.699

4.720

115

70,4% 97.905

522,8 78,1

64,9 3,6

5,7 2,6

855,7 259,9

-37 0 2 -8 0 2 637 596 142 462 604 -8 0 -8 2 -10 -10 0

2.223 1.126 573 470 81 326 637 5.436 3.548 462 4.010 1.426 62 1.364 370 994 7 987 73,8%



* Het effect van het verbijzonderen van het netto resultaat van EUR 6 miljoen naar de relevante rubrieken in de winsten verliesrekening van Private Equity deelnemingen in verband met de verplichte consolidatie onder IFRS.

35

Bijlage 4b

Samenstelling winsten verliesrekening eerste kwartaal 2005 (in miljoenen euro's)

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deelnemingen met invloed Overige baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst Efficiency ratio Medewerkers (fte's)

BUNL

BUNA

Brazilië

644 174 12 0 3 36 869 652 217 64 153 46 107 -1 108

570 145 20 -1 1 93 828 503 325 5 320 102 218 1 217

420 59 2 2 4 38 525 331 194 63 131 43 88 2 86

75,0% 20.009

60,7% 16.863

63,0% 26.848

NGM Bouwfonds

PC

AM

65 54 6 -1 13 1 138 77 61 9 52 12 40 0 40

115 4 0 7 1 80 207 84 123 2 121 40 81 1 80

116 145 10 1 0 15 287 201 86 -1 87 24 63 0 63

1 140 3 9 2 2 157 114 43 0 43 12 31 4 27

55,8% 4.371

40,6% 1.798

70,0% 3.941

72,6% 1.934

39,3 23,8

16,0 7,2

1,4 1,7 Groep



Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deelnemingen met invloed Overige baten Baten private equity deelnemingen Totaal operationele baten Operationele bedrijfslasten Kostprijs verkopen priv. eq. deelnemingen Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst Efficiency ratio Medewerkers (fte's)

88,2 57,6

80,0 57,8

15,0 9,9

6,0 4,9

WCS

GF/GS

Private

Groep

Private *

Equity

(excl.

Equity

(incl.

cons.eff.)

(cons.eff.)

cons.eff.)

325 372 325 89 2 13 0 1.126 1.079 0 1.079 47 -57 104 34 70 3 67

-10 -29 12 166 54 2 0 195 38 0 38 157 12 145 28 117 4 113

-6 3 -4 119 0 1 0 113 17 0 17 96 2 94 -5 99 5 94

2.240 1.067 386 391 80 281 0 4.445 3.096 0 3.096 1.349 99 1.250 336 914 19 895

95,8% 16.887

4.306

117

69,7% 97.074

455,4 77,3

64,6 3,5

2,1 1,9

768,0 245,6

-45 0 -1 -5 0 0 920 869 221 631 852 17 0 17 11 6 6 0

2.195 1.067 385 386 80 281 920 5.314 3.317 631 3.948 1.366 99 1.267 347 920 25 895 70,8%




36

Bijlage 4c

Samenstelling winsten verliesrekening tweede kwartaal 2004 (in miljoenen euro's)

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deelnemingen met invloed Overige operationele baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Beeindigde bedrijfsactiviteiten (netto) Belang van derden Nettowinst Efficiency ratio

BUNL

BUNA

Brazilië

625 142 9 0 10 27 813 626 187 33 154 50 104 0 0 104

613 157 22 -79 0 66 779 537 242 5 237 75 162 0 1 161

357 75 10 0 1 35 478 300 178 56 122 24 98 0 3 95

59 43 5 0 12 19 138 84 54 7 47 9 38 7 0 45

77,0%

68,9%

62,8%

60,9%

WCS

GF/GS

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deelnemingen met invloed Overige operationele baten Baten private equity deelnemingen Totaal operationele baten Operationele bedrijfslasten Kostprijs verkopen priv. eq. deelnemingen Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Beeindigde bedrijfsactiviteiten (netto) Belang van derden Nettowinst

329 455 307 23 4 14 0 1.132 1.033 0 1.033 99 -5 104 5 99 1 4 96

Efficiency ratio

91,3%

-107 3 16 228 34 3 0 177 67 0 67 110 0 110 17 93 45 5 133

PC

AM

102 4 0 3 0 56 165 66 99 0 99 20 79 0 1 78

105 138 12 3 0 15 273 201 72 3 69 17 52 0 0 52

2 128 1 4 0 0 135 105 30 0 30 10 20 0 3 17

40,0%

73,6%

77,8%

Private

Groep

Private *

Groep

Equity

(excl.

Equity

(incl.

cons.eff.)

(cons.eff.)

(cons.eff.)

-12 2 1 180 0 0 0 171 43 0 43 128 3 125 11 114 0 6 108

NGM Bouwfonds

2.073 1.147 383 362 61 235 0 4.261 3.062 0 3.062 1.199 102 1.097 238 859 53 23 889 71,9%

-25 0 -1 15 0 0 746 735 251 485 736 -1 0 -1 -4 3 0 3 0

2.048 1.147 382 377 61 235 746 4.996 3.313 485 3.798 1.198 102 1.096 234 862 53 26 889 76,0%


37

Bijlage 5a

Samenstelling winsten verliesrekening eerste halfjaar 2005 (in miljoenen euro's) BUNL

BUNA

Brazilië

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deelnemingen met invloed Overige operationele baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst

1.404 331 25 0 6 72 1.838 1.348 490 128 362 110 252 -1 253

1.093 301 41 48 1 183 1.667 1.035 632 7 625 183 442 1 441

920 141 2 5 18 87 1.173 742 431 150 281 135 146 4 142

165 87 9 2 30 2 295 165 130 27 103 23 80 0 80

Efficiency ratio

73,3%

62,1%

63,3%

55,9%

WCS

GF/GS

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deelnemingen met invloed Overige operationele baten Baten private equity deelnemingen Totaal operationele baten Operationele bedrijfslasten Kostprijs verkopen priv. eq. deelnemingen Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst

519 776 795 275 -2 62 0 2.425 2.214 0 2.214 211 -131 342 76 266 7 259

Efficiency ratio

91,3%

-74 -28 56 310 81 -2 0 343 121 0 121 222 -25 247 53 194 10 184

PC

AM

240 4 0 0 7 164 415 180 235 6 229 73 156 2 154

239 287 21 3 2 29 581 410 171 -2 173 48 125 0 125

2 282 7 26 18 4 339 238 101 0 101 20 81 8 73

43,4%

70,6%

70,2%

Private

Groep

Private *

Groep

Equity

(excl.

Equity

(incl.

cons.eff.)

(cons.eff.)

cons.eff.)

-8 12 1 200 0 4 0 209 49 0 49 160 1 159 -17 176 5 171

NGM Bouwfonds

4.500 2.193 957 869 161 605 0 9.285 6.502 0 6.502 2.783 161 2.622 704 1.918 36 1.882 70,0%

-82 0 1 -13 0 2 1.557 1.465 363 1.093 1.456 9 0 9 13 -4 -4 0

4.418 2.193 958 856 161 607 1.557 10.750 6.865 1.093 7.958 2.792 161 2.631 717 1.914 32 1.882 74,0%


38

Bijlage 5b

Samenstelling winsten verliesrekening eerste halfjaar 2004 (in miljoenen euro's) BUNL

BUNA

Brazilië

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deelnemingen met invloed Overige operationele baten Totaal baten Bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen van vorderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Beeindigde bedrijfsactiviteiten (netto) Belang van derden Nettowinst

1.237 305 18 0 18 44 1.622 1.259 363 94 269 87 182 0 0 182

1.129 307 51 -142 0 224 1.569 1.049 520 52 468 147 321 0 1 320

735 144 -3 1 1 66 944 622 322 113 209 39 170 0 5 165

116 83 9 1 22 39 270 161 109 13 96 18 78 15 0 93

Efficiency ratio

77,6%

66,9%

65,9%

59,6%

WCS

GF/GS

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deelnemingen met invloed Overige operationele baten Baten private equity deelnemingen Totaal baten Operationele bedrijfslasten Kostprijs verkopen priv. eq. deelnemingen Bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen van vorderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Beeindigde bedrijfsactiviteiten (netto) Belang van derden Nettowinst

801 847 670 -3 17 37 0 2.369 2.118 0 2.118 251 33 218 41 177 1 6 172

Efficiency ratio

89,4%

1077 28 508 10 3 0 449 70 0 70 379 2 377 104 273 91 12 352

PC

AM

195 8 0 3 0 112 318 125 193 -2 195 50 145 0 1 144

208 284 22 3 2 26 545 394 151 2 149 41 108 0 0 108

3 256 2 5 0 14 280 211 69 0 69 18 51 0 4 47

39,3%

72,3%

75,4%

Private

Groep

Private *

Groep

Equity

(excl.

Equity

(incl.

cons.eff.)

(cons.eff.)

cons.eff.)

-25 3 2 241 0 0 0 221 59 0 59 162 4 158 17 141 0 10 131

NGM Bouwfonds

4.292 2.244 799 617 70 565 0 8.587 6.068 0 6.068 2.519 311 2.208 562 1.646 107 39 1.714 70,7%

-49 0 -1 8 0 0 1.490 1.448 470 968 1.438 10 0 10 4 6 0 6 0

4.243 2.244 798 625 70 565 1.490 10.035 6.538 968 7.506 2.529 311 2.218 566 1.652 107 45 1.714 74,8%


39

Toepassing van IFRS door ABN AMRO Status van gepresenteerde informatie De jaarrekening 2004 was de laatste die volgens in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving werd gepresenteerd. Vanaf 1 januari 2005 hanteren wij, evenals alle andere beursgenoteerde ondernemingen in de Europese Unie, voor externe verslaggevingsdoeleinden de International Financial Reporting Standards (IFRS). Om in 2005 aan aandeelhouders steeds vergelijkende cijfers te kunnen presenteren, hebben wij IFRS reeds per 1 januari 2004 ingevoerd door middel van tweevoudige rapportage. Dit houdt in dat het effect van de toepassing van IFRS op de activa (onder meer kredieten en onroerende zaken), passiva (onder meer pensioenverplichtingen) en uitstaande contracten (onder meer derivaten- en leasecontracten) in de cijfers is verwerkt. De vergelijkende cijfers zijn evenwel niet door de accountant gecontroleerd. Dit zal pas geschieden wanneer wij in maart 2006 onze jaarrekening volledig conform IFRS presenteren. Om onder meer deze reden zullen de gepresenteerde vergelijkende cijfers mogelijk aan wijzigingen onderhevig zijn. Doordat de IFRS-richtlijnen voor een belangrijk deel direct in de in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen zijn opgenomen, is voor Nederlandse ondernemingen de aanpassing aan IFRS in veel opzichten een geleidelijk proces geweest. De belangrijkste IFRS-richtlijn die voor banken gevolgen heeft (IAS 39 – financiële instrumenten) was echter niet in de Nederlandse grondslagen opgenomen. Deze richtlijn, waarbij de toepassing van reële waarde wordt verruimd, ligt ten grondslag aan het merendeel van de hieronder toegelichte verschillen (zie belangrijkste verschillen tussen Nederlandse verslaggevingsregels en IFRS). Een volledig overzicht van de door ons toegepaste grondslagen op grond van de Nederlandse verslaggevingsregels is opgenomen in ons jaarverslag 2004. ABN AMRO heeft de per 31 december 2004 bekrachtigde IFRS-richtlijnen toegepast, met uitzondering van het volgende. De IASB heeft onlangs een nieuw kader voor het aanwijzen van financiële passiva (en activa) voor waardering op reële waarde via de winsten verliesrekening gepubliceerd naar aanleiding van commentaar vanuit de Europese Unie. De reacties vanuit de financiële wereld zijn positief en wij passen deze herziene richtlijnen toe voor bepaalde schuldinstrumenten. Deze aangepaste richtlijnen zijn nog niet bekrachtigd door de Europese Unie, maar naar verwachting zal dit later dit jaar gebeuren. Deze verandering zal ons in staat stellen dergelijke instrumenten te blijven beheersen op een wijze die in overeenstemming is met onze bestaande risicobeheermethoden. Zoals binnen onze sector inmiddels gebruikelijk is, zal ABNAMRO multi-seller asset backed programma's waarvoor wij als sponsor optreden en waaraan klanten financiële activa verkopen consolideren. Door het consolideren van deze vehikels nemen zowel de totale activa als de passiva per december 2004 beide met EUR 23,7 miljard toe. Het besluit om deze vehikels te consolideren heeft geen gevolgen voor de netto baten, het eigen vermogen of de naar risico gewogen activa.

40

Belangrijkste verschillen tussen Nederlandse verslaggevingsregels en IFRS Nederlandse verslaggevingsregels

IFRS

Consolidatie Onder de Nederlandse verslaggevingsregels is het toegestaan bepaalde deelnemingen waarover zeggenschap wordt uitgeoefend, niet te consolideren, zoals bijvoorbeeld participaties.

Onder IFRS moeten alle deelnemingen waarover zeggenschap wordt uitgeoefend, worden geconsolideerd. Dit heeft gevolgen voor een aantal van onze participaties. Ter verhoging van de transparantie zullen wij onze participatieactiviteiten (Private Equity) apart verantwoorden, met eigen winsten verliesrekeningen.

Goodwill en andere immateriële activa Goodwill, met inbegrip van andere immateriële activa die zijn verworven door overnames van dochterbedrijven en deelnemingen, wordt ten laste van het eigen vermogen gebracht.

Goodwill vertegenwoordigt de meerwaarde van de verwervingsprijs van het belang in dochtermaatschappijen en overige groepsmaatschappijen ten opzichte van de geschatte marktwaarde van de activa en passiva op de verwervingsdatum. Goodwill wordt gekapitaliseerd en wordt geacht een oneindige gebruiksduur te hebben; er wordt dan ook niet op afgeschreven. Wel moet goodwill jaarlijks worden onderworpen aan een onderzoek naar mogelijke waardevermindering. Overige verworven immateriële activa, zoals de waarde van verworven toevertrouwde middelen, klantenlijsten, rechten met betrekking tot de administratievoering van hypotheken en contractuele rechten, worden geactiveerd en gedurende hun toepasselijke gebruiksduur afgeschreven. Onder IFRS wordt deze eis prospectief toegepast, waardoor zij geen effect heeft op het eigen vermogen per 1 januari 2004.

Preferente aandelen en trust preferred securities Door ons uitgegeven preferente aandelen worden opgevoerd als eigen vermogen en trust preferred securities als belang van derden.

Onder IFRS moeten preferente aandelen worden opgenomen onder schulden in plaats van eigen vermogen en moeten trust preferred securities ook worden opgenomen onder schulden in plaats van belang van derden, omdat wij, als emitterende partij, niet de volledige zeggenschap hebben met betrekking tot de uitbetaling van dividenden. Als gevolg daarvan zullen bepaalde vergoedingen van deze effecten worden opgevoerd als rentelasten.

Effecten in beleggingsportefeuille Obligaties en soortgelijke schuldbewijzen die tot de beleggingsportefeuilles behoren (uitgezonderd schuldbewijzen waarop de rente

Alle obligaties en soortgelijke schuldbewijzen in de beleggingsportefeuille die op een actieve markt worden verhandeld, worden in de regel 41

Nederlandse verslaggevingsregels

IFRS

grotendeels of geheel op het moment van aflossing wordt verrekend) worden opgenomen tegen de aflossingwaarde onder aftrek van de noodzakelijk geachte waardevermindering. Agio’s en disagio’s bij verwerving, die worden opgenomen onder overlopende activa dan wel overlopende passiva, worden geamortiseerd en als rente toegerekend aan de verslagperioden gedurende de looptijd van de schuldbewijzen. Per saldo positieve verschillen die gerealiseerd zijn vóór de aflossingsdatum in het kader van ruiltransacties, worden als overlopende rente verantwoord en toegerekend aan de verslagperioden gedurende de looptijd van de beleggingsportefeuille. Aandelen in de beleggingsportefeuille worden gewaardeerd tegen marktwaarde. Waardeveranderingen worden, na aftrek van belastingen, verwerkt in een aparte herwaarderingsreserve.

gerubriceerd als “aangehouden voor verkoop”. Onder bepaalde voorwaarden is de classificatie “aangehouden tot vervaldatum” toegestaan. Beleggingen die tot de vervaldatum daarvan in de portefeuille worden gehouden, worden onveranderd gewaardeerd tegen de geamortiseerde kostprijs. Onder IFRS moeten effecten in de beleggingsportefeuille die als “aangehouden voor verkoop” worden verantwoord, tegen marktwaarde worden gewaardeerd. Niet-gerealiseerde winsten en verliezen worden, evenals winsten en verliezen op aan specifieke activa of passiva gerelateerde derivaten die onder IFRS als hedgetransacties worden beschouwd, verantwoord als een afzonderlijke component van het eigen vermogen, na aftrek van belastingen. Gerealiseerde winsten en verliezen worden op het moment van verkoop ten gunste of ten laste van het resultaat gebracht. Duurzame waardeverminderingen worden ten laste van het resultaat gebracht.

Voorzieningen Naast specifieke debiteurenvoorzieningen en voorzieningen voor landenrisico’s, houden Nederlandse banken een fonds voor algemene bankrisico's aan.

Het fonds voor algemene bankrisico’s wordt beschouwd als een algemene debiteurenvoorziening. Dergelijke voorzieningen zijn onder IFRS niet toegestaan. Het fonds is derhalve per 1 januari 2004 overgeheveld naar het eigen vermogen.

Onder de Nederlandse verslaggevingsregels werden bepaalde algemene voorzieningen aangehouden.

Onder IFRS moet een voorziening worden getroffen voor geleden maar nog niet geïdentificeerde verliezen op debiteuren. Deze voorzienig wordt per portefeuille berekend op basis van de bedragen die naar verwachting na afboeking zullen worden ontvangen.

Onder de Nederlandse verslaggevingsregels worden specifieke voorzieningen voor nonperforming kredieten vastgesteld door schatting – niet tegen contante waarde – van de bedragen die naar verwachting na afboeking zullen worden ontvangen.

Onder IFRS moeten specifieke debiteurenvoorzieningen worden getroffen op basis van de contante waarde van bedragen die naar verwachting na afboeking zullen worden ontvangen.

Derivaten voor hedging-doeleinden Derivaten die worden gebruikt om het totale renterisico te beheersen en die niet aan specifieke activa, passiva of vaste toezeggingen zijn gerelateerd, worden verwerkt onder voortzetting van de renteverantwoording. Veranderingen in de reële waarde van de ingenomen posities worden daarom niet verantwoord. De periodieke kasstromen worden opgenomen in de resultatenrekening op het

Onder IFRS worden alle derivaten onder ofwel de activa ofwel de passiva opgenomen en op reële waarde gewaardeerd. In het geval van derivaten voor hedging-doeleinden worden veranderingen in de reële waarde van aan specifieke activa of passiva gerelateerde derivaten die in hoge mate effectief zijn als een reële waarde-hedge, direct in het resultaat verwerkt. Hetzelfde geldt voor veranderingen in 42


IFRS

moment dat zij zich voordoen.

de reële waarde van de onderliggende activa, passiva of vaste toezeggingen, die aan het risico waartegen de hedge is aangegaan, kunnen worden toegerekend. Veranderingen in de reële waarde van aan specifieke activa of passiva gerelateerde derivaten die in hoge mate effectief is als een kasstroom-hedge, worden onder het eigen vermogen opgenomen en in het resultaat verwerkt in de periode waarin de voorspelde kasstroom waarop de hedge betrekking heeft, het resultaat beïnvloedt. Eventuele ineffectiviteit komt zo direct tot uitdrukking in het resultaat.

Waardering tegen reële waarde – Private Equity Onder de Nederlandse verslaggevingsregels worden participaties gewoonlijk aangehouden tegen verkrijgingsprijs (waar nodig na aftrek van duurzame waardevermindering).

Onder IFRS moeten participaties waarover geen zeggenschap wordt uitgeoefend, worden aangehouden tegen de reële waarde, waarbij veranderingen in de reële waarde via de winsten verliesrekening worden verwerkt. .

Andere veranderingen inzake reële waarde Onder de Nederlandse verslaggevingsregels werden uitgegeven of aangekochte instrumenten in contracten besloten voorwaarden verwerkt als één positie.

Onder IFRS moeten in contracten besloten voorwaarden die niet geacht kunnen worden in nauw verband te staan met het onderliggende instrument, afzonderlijk worden weergegeven, als derivaten worden aangemerkt en tegen reële waarde worden gewaardeerd.

Onder de Nederlandse verslaggevingsregels wordt de handelsportefeuille tegen reële waarde aangehouden.

Onder IFRS moet de handelsportefeuille eveneens tegen reële waarde worden aangehouden, maar voor de verantwoording van de reële waarde bij het aangaan van een contract gelden specifieke bepalingen. Volgens de IFRS moeten eventuele winsten en verliezen die op ‘dag één’ al duidelijk zijn, maar niet kunnen niet rechtstreeks op basis van een marktprijs kunnen worden bepaald, worden verantwoord in de periode waarin de waarde van deze instrumenten wel kan worden bepaald.

Onder de Nederlandse verslaggevingsregels worden marktwaarden vastgesteld op basis van middenkoers.

Onder IFRS moet een waarderingsmethode op basis van bieden laatkoers worden gebruikt.

Mortgage Servicing Rights (MSR’s) Alle rechten met betrekking tot de administratievoering van hypotheken (servicingrechten) worden geactiveerd tegen de oorspronkelijke boekwaarde onder aftrek van afschrijvingen of, indien lager, tegen de reële

De IFRS regels voor rechten met betrekking tot de administratievoering van hypotheken (MSR’s) stemmen in het algemeen overeen met de Nederlandse verslaggevingsregels. In de boekwaarde van servicing-rechten onder 43


IFRS

waarde. Afschrijving vindt plaats in verhouding tot en over de looptijd van de geschatte nettobaten uit de servicing-rechten. Tot de boekwaarde van servicing-rechten worden tevens gerekend de niet afgeschreven kosten van servicing-rechten, overlopende gerealiseerde winsten en verliezen uit derivatenhedges, waarderingsreserves en niet afgeschreven optiepremies op uitstaande hedges. De reële waarde van servicing-rechten wordt bepaald op basis van de geschatte contante waarde van toekomstige netto kasstromen, waarbij rekening wordt gehouden met het tempo van vervroegde aflossing, disconteringsvoet, servicing-kosten en andere economische factoren. Om te bepalen of er van duurzame waardevermindering sprake is, wordt ook de reële waarde van hedges meegenomen.

IFRS zijn echter niet inbegrepen overlopende winsten en verliezen uit derivatenhedges die na 1 januari 2004 gerealiseerd zijn. Onder IFRS omvat de boekwaarde van servicing-rechten tevens de niet-afgeschreven kosten daarvan en de aanpassing van de grondslag die voortkomt uit uitstaande reële waarde-hedges van servicing-rechten. De grondslag voor het bepalen van de reële waarde van MSR’s komt overeen met de Nederlandse verslaggevingsregels.

Onroerende zaken en projectontwikkeling Bankgebouwen, inclusief grond, worden gewaardeerd tegen actuele waarde, afgeleid van de vervangingswaarde, en worden lineair volledig afgeschreven over de gebruiksduur, met een maximum van 50 jaar. Veranderingen in de waarde worden, na aftrek van belastingen, ten gunste of ten laste van een aparte herwaarderingsreserve gebracht.

Onroerende zaken worden gewaardeerd tegen historische kostprijs, onder aftrek van duurzame waardeverminderingen, en lineair afgeschreven over de gebruiksduur.

Leasebedrijf Onder de Nederlandse verslaggevingsregels werden onze leasetransacties grotendeels verwerkt als financieringsarrangementen.

Onder IFRS worden onze leasetransacties voor een groot deel als operationele lease aangemerkt. Voor wat betreft operationele leasetransacties moeten onder IFRS de leaseobjecten worden opgenomen onder Onroerende zaken en bedrijfsmiddelen en worden afgeschreven. De baten moeten worden geboekt als huuropbrengsten.

Pensioenlasten Vanaf 1 januari 2002 passen wij SFAS 87 onder de Nederlandse verslaggevingsregels toe. SFAF 87 schrijft actuariële berekeningen voor op basis van de huidige en toekomstige uitkeringsniveaus, waarbij rekening wordt gehouden met de marktwaarde van het vermogen van de pensioenfondsen en de actuele rentevoet. Vanaf 1 januari 1994 hebben wij SFAF 87 toegepast.

Met betrekking tot pensioenen is het onder IFRS geoorloofd om alle cumulatieve actuariële verschillen op 1 januari 2004 ten laste van het eigen vermogen te brengen.

Aandelengerelateerde vergoedingen Onder de Nederlandse verslaggevingsregels

Onder IFRS wordt de reële waarde van 44


IFRS

worden aandelenoptieregelingen die ten laste van het eigen vermogen komen, opgenomen tegen de intrinsieke waarde op de datum van toekenning, die in alle gevallen nihil is.

aandelenoptieregelingen die ten laste van het eigen vermogen komen, en andere aandelenregelingen in eerste instantie vastgesteld op de reële waarde op de datum van toekenning en ten laste van de winsten verliesrekening gebracht over de periode waarin de rechten onvoorwaardelijk worden.

Belastingen Latente belastingvorderingen en – verplichtingen worden opgenomen op basis van de contante waarde.

Onder IFRS worden zowel latente belastingvorderingen als latente belastingverplichtingen gewaardeerd tegen de nominale waarde.

45

Resultaten bij constante valutakoersen en in lokale valuta In het bovenstaande persbericht zijn de financiële en overige resultaten bij vergelijking met de voorgaande periode, zowel in bedragen als in percentages, steeds in euro's uitgedrukt. Waar dit van significant belang wordt geacht, worden verschillen eventueel verklaard in termen als "constante valutakoersen" of "lokale valuta”. Bij zowel “constante valutakoersen” als “lokale valuta” wordt het effect van valutakoersverschillen geëlimineerd. Beide begrippen zijn volgens IFRS niet gebruikelijk en kunnen, in tegenstelling tot feitelijke groei, niet rechtstreeks uit de in de jaarrekening opgenomen informatie worden afgeleid. Het resultaat in "lokale valuta" wordt gebruikt voor verschillen in volume in één bepaalde valuta. Het management beoordeelt - ten dele - de onderliggende resultaten van onze afzonderlijke bedrijfsonderdelen door valutakoerseffecten in de hele winsten verliesrekening steeds per onderdeel afzonderlijk te bepalen teneinde inzicht te verwerven in de onderliggende trend van het behaalde resultaat. De correcties betreffen in het bijzonder het effect van wisselkoersschommelingen dat ontstaat wanneer de door onze Business Units in de Verenigde Staten en Brazilië gerapporteerde resultaten worden omgerekend van de Amerikaanse dollar en de Braziliaans real in de euro, alsmede de verschillende valuta's waarin de SBU Wholesale Clients opereert. Het management is van mening dat eliminatie van deze effecten een beter inzicht geeft in de onderliggende operationele resultaten van onze bedrijfsonderdelen gedurende de betreffende periodes. Op wisselkoersbewegingen kan het management geen invloed uitoefenen en schommelingen in wisselkoersen kunnen leiden tot een vertekend beeld van het onderliggende bedrijfsresultaat van onze bedrijfsonderdelen gedurende de verslagperiode. Externe belanghebbenden, zoals analisten, gebruiken deze cijfers ook als maatstaf. Wij onderkennen evenwel dat dergelijke gecorrigeerde cijfers niet op zichzelf staand dienen te worden gebruikt. Wij geven daarom steeds eerst de feitelijke groeicijfers volgens IFRS, waarbij rekening is gehouden met alle factoren die onze activiteiten beïnvloeden waarover in de verschillende hoofdstukken van dit persbericht wordt gerapporteerd. Berekening van resultaten bij constante valutakoersen en in lokale valuta Wij berekenen het vergelijkbare resultaat bij constante valutakoersen door de gedurende een bepaalde periode gerealiseerde volumes in lokale valuta te vermenigvuldigen met de gemiddelde maandelijkse wisselkoersen van de voorgaande periode waarmee het resultaat wordt vergeleken. Zo worden bijvoorbeeld, bij vergelijking van de resultaten over het kwartaal eindigend op 30 juni 2005 met die over 2004 op constante basis, de volumes per 30 juni 2005 vermenigvuldigd met de gemiddelde maandelijkse wisselkoersen van het kwartaal eindigend op 30 juni 2004. Het resultaat in lokale valuta betreft de vergelijking van lokale volumes in één en dezelfde muntsoort met een vorige periode. Bijvoorbeeld de door de BU NA gerapporteerde volumes in Amerikaanse dollars voor 2005 vergeleken met de gerealiseerde volumes in 2004.

46

Waarschuwing met betrekking tot mededelingen over de toekomst Deze documentatie bevat mededelingen over de toekomst. Mededelingen over de toekomst zijn mededelingen die geen historische feiten zijn, inclusief mededelingen omtrent onze overtuigingen en verwachtingen. Elke mededeling in deze communicatie die onze bedoelingen, overtuigingen, verwachtingen, prognoses, schattingen of voorspellingen (en de aannames die daaraan ten grondslag liggen) uitdrukt of inhoudt, is een mededeling over de toekomst. Deze mededelingen zijn gebaseerd op plannen, schattingen en prognoses zoals die op dit moment voor het management van ABN AMRO Holding N.V. beschikbaar zijn. Mededelingen over de toekomst zijn derhalve alleen gebaseerd op de informatie die op dit moment ter beschikking staat en wij nemen niet geen enkele verplichting op ons om deze publiekelijk aan te passen met het zicht op nieuwe informatie of toekomstige gebeurtenissen. Mededelingen over de toekomst impliceren inherente risico's en onzekerheden. Een aantal belangrijke factoren zou er daarom in kunnen resulteren dat de werkelijke toekomstige resultaten wezenlijk verschillen van de resultaten die in de mededelingen over de toekomst zijn uitgedrukt of bedoeld. Deze factoren omvatten, niet limitatief, de omstandigheden op de financiële markten in Europa, de Verenigde Staten, Brazilië en elders waar wij een substantieel deel van onze handelsinkomsten behalen; potentieel verzuim door leningnemers of handelspartners; de implementatie van onze herstructurering, inclusief de voorziene reductie van de personeelsbezetting; de betrouwbaarheid van ons risicomanagement beleid, procedures en methodes; veranderingen als gevolg van de overname van Banca Antonveneta, inclusief de aan haar onderneming verbonden risico's, alsook moeilijkheden om haar systemen, operationele functies en culturen met de onze te integreren; en andere risico's waarnaar wordt verwezen in de documenten die door ons bij de Effecten en Beurs Commissie van de Verenigde Staten van Amerika (U.S. Securities and Exchange Commission) zijn gedeponeerd. Voor meer informatie over deze en andere factoren verwijzen wij naar het jaarverslag (Form F20) dat bij de Effecten en Beurs Commissie van de Verenigde Staten van Amerika (U.S. Securities and Exchange Commission) is gedeponeerd en naar alle documenten door ons gedeponeerd bij de Effecten en Beurs Commissie van de Verenigde Staten van Amerika (U.S. Securities and Exchange Commission) in vervolg hierop. De in deze documentatie opgenomen mededelingen over de toekomst zijn gedaan op de datum van deze documentatie en wij nemen niet de verplichting op om enige in deze documentatie opgenomen mededelingen over de toekomst aan te passen aan nieuwe ontwikkelingen.

47

ABN AMRO maakt resultaten over eerste halfjaar 2005 bekend: Nettowinst 9,8% hoger, vergeleken met het eerste halfjaar 2004

Recommend Documents