SKRIPSI
PENGARUH PRICE EARNINGS RATIO, DIVIDEND YIELD DAN MARKET TO BOOK RATIO TERHADAP STOCK RETURN PERUSAHAAN INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSAEFEK INDONESIA (BEI)
OLEH NIDA ARIYANTI PULUNGAN 090503298
PROGRAM STUDI STRATA 1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
Universitas Sumatera Utara
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “PENGARUH PRICE EARNINGS RATIO, DIVIDEND YIELD DAN MARKET TO BOOK RATIO TERHADAP STOCK RETURN PERUSAHAAN INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan,
Juli 2013
Yang Membuat Pernyataan
Nida Ariyanti Pulungan NIM: 090503298
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK PENGARUH PRICE EARNINGS RATIO, DIVIDEND YIELD DAN MARKET TO BOOK RATIO TERHADAP STOCK RETURNPERUSAHAAN INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) . Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh price earnings ratio, dividend yield dan market to book ratio terhadap stock return pada perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejak tahun 2009 sampai dengan tahun 2012. Data yang digunakan adalah laporan tahunan dari masing-masing perusahaan sampel, yang dipublikasikan melalui website www.idx.co.id. Penelitian ini merupakan jenis penelitian asosiatif kausal.Pemilihan sampel dilakukan dengan menggunakan metode purposive sampling dan diperoleh 23 perusahaan sebagai sampel.Data yang digunakan adalah data sekunder, dimana price earnings ratio, dividend yield dan market to book ratio sebagai variabel independen dan stock sebagai variabel dependen.Metode statistik yang digunakan adalah regresi linear berganda dengan melakukan uji asumsi klasik terlebih dahulu. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan variabel price earnings ratio, dividend yield dan market to book ratio berpengaruh signifikan terhadap stock return. Secara parsial hanya variabel price earnings ratio yang berpengaruh signifikan terhadap stock return, sedangkan variabel dividend yield dan market to book ratio tidak berpengaruh terhadap stock return.
Kata Kunci: Stock Return, Price Earnings Ratio, Dividend Yield, Market to Book Ratio.
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT THE INFLUENCE OF PRICE EARNINGS RATIO, DIVIDEND YIELD AND MARKET TO BOOK RATIO TO STOCK RETURN OF CONSUMPTION GOODS INDUSTRY CORPORATIONS LISTING ON INDONESIAN STOCK EXCHANGE
This research is used to analyze the influence of price earnings ratio, dividend yield, and market to book ratio to stock return of consumption goods industry corporations listing on Indonesian Stock Exchange since 2009 up to 2012. Data that used in this research is annual report from each company, publized through website www.idx.co.id. This research is classified as associative causal research. The sample was selected by purposive sampling methods and resulted 23 corporations as samples. Data of this research are secondary data which consists of price earnings ratio, dividend yield, and market to book ratio as independent variable and stock return as dependent variable. This research used multiple regression analysis as statistic method and it had been tested in classic assumption first. The results showed that, simultaneously, price earnings ratio, dividend yield, and market to book ratio have significant influences to stock return. Partially, only price earnings ratio has significant influence tostock return, while dividend yield and market to book ratio have no significant influence to stock return.
Keywords: Stock Return, Price Earnings Ratio, Dividend Yield, Market to Book Ratio.
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT karena atas segala berkah, rahmat, dan karunia-Nya penulis mampu menyelesaikan skripsi ini dengan sebaik-baiknya. Skripsi yang berjudul “Pengaruh Price Earnings Ratio, Dividend Yield, dan Market to Book Ratio Terhadap Stock Return Perusahaan Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)” ini merupakan salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Program S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penulisan skripsi ini masih ada kelemahan dan kekurangan yang disebabkan oleh keterbatasan pengetahuan dan kemampuan penulis.Oleh karena itu, penulis menerima kritik dan saran yang bermanfaat untuk kesempurnaan skripsi ini. Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi, bantuan, dan doa dari banyak pihak, sehingga pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu, terutama kepada kedua orang tua tercinta yaitu H. Iwan Baginda Pulungan, SE dan Hj. Rislina Lubis terima kasih atas dukungan moril maupun materiil yang telah diberikan. Terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu penulis dalam penyusunan skripsi ini, yaitu kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ak selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Universitas Sumatera Utara
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, MM selaku Ketua dan Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, Msi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi Akuntansi S1 Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 4. Bapak Drs. Hotmal Ja’far, MM selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan
waktu,
pikiran,
dan
tenaga
sehingga
saya
dapat
menyelesaikan skripsi ini. 5. Bapak Drs. Rustam, M.Si, Ak selaku Dosen Pembaca yang telah meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga untuk membaca dan memberikan penilaian terhadap skripsi saya. 6. Kepada abang dan kakak penulis Andi Kurniawan Pulungan, SH, Dian Adelinda Pulungan, SP dan Dina Aprilya Pulungan, M.Psi, Psikolog yang senantiasa memberikan doa dan semangat dalam penyelesaian skripsi ini. dr. Irvan Arief Fadillah yang selalu mendukung, doa dan memberikan semangat serta sahabat-sahabat saya Yulia, Opi, Vonna, Karin, Dewi, Riska, Tri, Indra, Kiki, Isma, Dini, Rani, Ezwin, Rina, Dian, Dila, Citra, Yosico, dan Ade, terima kasih atas dukungan, kerja sama, bantuan, dan kebersamaan selama menempuh studi di Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara hingga penyelesaian skripsi ini.
Universitas Sumatera Utara
Semoga Allah SWT senantiasa memberikan balasan atas kebaikan yang telah diberikan.Amin ya Rabbal Alamin.
Medan,
Juli 2013
Penulis,
Nida Ariyanti Pulungan NIM: 090503298
Universitas Sumatera Utara
`DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN ............................................................................................... i ABSTRAK........................................................................................................ ii ABSTRACT .....................................................................................................iii KATA PENGANTAR ......................................................................................iv DAFTAR ISI ....................................................................................................vii DAFTAR TABEL .................................................................................. ........ ix DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... ..x BAB I
PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ........................................................................ 1 1.2Perumusan Masalah ................................................................. 8 1.3 Batasan Masalah Penelitian .................................................... 8 1.4 Tujuan Penelitian ................................................................... 8 1.5 Manfaat Penelitian .................................................................. 9 1.6Sistematika Penulisan .............................................................. 9
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis ................................................................... 11 2.1.1 Pasar Modal ................................................................ 11 2.1.2 Investasi ..................................................................... 13 2.1.3 Saham ........................................................................ 14 2.1.4 Return Saham ............................................................. 15 2.1.5 Rasio Keuangan Sebagai Alat Ukur Kinerja Keuangan 17 2.1.6 Rasio Keuangan .......................................................... 19 2.1.6.1 Price Earnings Ratio ....................................................... 19 2.1.6.2 Dividend Yield .................................................... 20 2.1.6.3 Market to Book Ratio........................................ 22 2.2Tinjauan Terdahulu ............................................................... 22 2.3 Kerangka Konseptual ........................................................... 24 2.4 Pengembangan Hipotesis ..................................................... 25
BAB III
METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian .................................................................... 26 3.2 Batasan Operasional ............................................................. 26 3.3 Variabel Penelitian .............................................................. 26 3.3.1 Variabel terikat ........................................................... 26 3.3.2 Variabel bebas ............................................................ 27 3.4 Definisi Operasional Variabel .............................................. 27 3.5 Populasi dan Sampel Penelitian ............................................ 28 3.6 Metode Pengumpulan Data .................................................. 30 3.7 Metode Analisis Data ........................................................... 30 3.7.1 Pengujian asumsi klasik ............................................. 31 3.7.1.1 Uji Normalitas ................................................. 31
Universitas Sumatera Utara
3.7.1.2 Uji Multikolinieritas ...................................... 31 3.7.1.3 Uji Heteroskedastisitas ................................... 33 3.7.1.4 Uji Autokorelasi ............................................ 33 3.7.2 Analisis Regresi Berganda ......................................... 34 3.7.3 Pengujian Hipotesis ................................................... 35 3.7.3.1 Uji Hipotesis Secara Parsial (Uji t) ................. 35 3.7.3.2 Uji Hipotesis Secara Simultan (Uji F) ............. 36 3.7.3.3 Koefisien Determinasi ................................... 37 BAB IV
HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Data Penelitian ...................................................................... 38 4.2 Analisis Data Penelitian ........................................................ 38 4.2.1 Analisis Deskriptif ....................................................... 38 4.2.2Pengujian Asumsi Klasik .............................................. 39 4.2.2.1 Uji Normalitas ................................................. 39 4.2.2.2Uji Heterokedastitas.......................................... 42 4.2.2.3Uji Autokorelasi ............................................... 43 4.2.2.4Uji Multikolinearitas ......................................... 44 4.3Pengujian Hipotesis ............................................................... 45 4.3.1 Uji Koefisien Determinasi (R2) .................................... 45 4.3.2Uji Simultan (Uji F) ...................................................... 46 4.3.3Uji Signifikansi Parsial (Uji t)....................................... 47 4.4 Pembahasan Hasil Penelitian ................................................. 49
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ........................................................................... 52 5.2 Keterbatasan ........................................................................ 52 5.3 Saran..................................................................................... 53
DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................54 LAMPIRAN ....................................................................................................57
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel 3.1 3.2 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 4.7
Judul Halaman Definisi Operasional Variabel ......................................... 27 Daftar Populasi dan Sampel Penelitian ............................ 29 Statistik Deskriptif .......................................................... 38 Uji Normalitas ................................................................ 42 Hasil Uji Autokorelasi .................................................... 44 Uji Multikolinearitas ....................................................... 45 Uji Koefisien Determinasi (R2) ....................................... 46 Hasil Uji Simultan (Uji F) ............................................... 47 Hasil Uji Parsial (Uji t) ................................................... 48
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar 2.1 4.1 4.2 4.3
Judul Halaman Kerangka Konseptual ................................................ 24 Uji Normalitas Histogram ......................................... 40 Uji Normalitas Grafik P-Plot ..................................... 41 Uji Heterokedastisitas (Scatterplot) ........................... 43
Universitas Sumatera Utara
