ANALISIS KEBANGKRUTAN PERUSAHAAN DENGANMENGGUNAKAN METODE Z-SCORE ALTMAN PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEXPERIODE DESEMBER 2010 – MEI 2014 SKRIPSI DiajukanUntukMemenuhidanMelengkapiSyarat-syarat GunaMemperolehGelarSarjanaEkonomiSyari’ah
OLEH:
NONI ANDINI NIM. 11125201187
JURUSAN EKONOMI ISLAM FAKULTAS SYARIAH DAN HUKUM UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SULTAN SYARIF KASIM RIAU PEKANBARU 2015
ABSTRAK
Penelitian ini berjudul “Analisis Kebangkrutan Perusahaan dengan Menggunakan Metode Z-Score Altman pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Periode Desember 2010 – Mei 2014”. Latar belakang penulis melakukan penelitian ini adalah dikarenakan kegiatan investasi yang populer dilaksanakan oleh para investor. Sehingga diperlukan suatu analisis untuk memprediksi kesehatan perusahaan dimasa yang akan datang. Hal ini agar bisa di antisipasi oleh para investor yang ingin berinvestasi tidak mengalami kerugian di kedepan hari serta menjadi bahan evalusi perusahaan untuk memperbaiki kinerjanya. Adapun yang menjadi rumusan masalah dalam penilitian ini yakni apakah Model Z-Score Altman dapat memprediksi kebangkrutan pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Indexperiode Desember 2010 – Mei 2014. Populasi dalam penelitian ini seluruh perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index selama periode penelitian sebanyak 30 perusahaan. Penentuan sampel dalam penelitian ini menggunakan teknik purposive sampling, maka dari jumlah populasi sebanyak 30 perusahaan diperoleh jumlah sampel sebanyak 14 perusahaan yang tetap eksis selama periode penelitian. Teknik pengumpulan data dalam penelitian ini diperoleh dari data historis perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index, studi literatur, dan laporan keuangan yang diterbitkan perusahaan di internet yang telah diaudit selama tiga tahun 2011-2013. Analisis menggunakan metode Altman Z-Score dengan memprediksi kebangkrutan terhadap perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index. Setelah dilakukan analisis sesuai dengan rumus Altman Z-Score maka di dapati bahwa 6 (enam) perusahaan diprediksi oleh model Altman sebagai perusahaan yang berada pada posisi Grey Area. Perusahaan yang diprediksi berpotensi akan bangkrut terdapat 1 (satu) perusahaan yakni perusahaan Alam Sutera Realty Tbk dengan nilai rata-rata Z-Score sebesar 0,808.
i
KATA PENGANTAR
Segala puji syukur hanya kepada Allah SWT., dengan rahmat dan karuniaNya penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini tepat menurut perhitungan waktu-Nya. Shalawat dan salam tidak lupa dihaturkan kepada junjungan kita yakni Nabi Muhammad SAW. yang telah berjuang membawa umatnya dari alam kenistaan dan kebodohan ke alam yang penuh dengan kedamaian dan kebaikan yaitu Islam yang kita miliki sampai sekarang ini. Penulisan Skripsi dengan judul : “Analisis Kebangkrutan Perusahaan dengan Menggunakan Metode Z-Score Altman pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Periode Desember 2010 – Mei 2014”dimaksud untuk melengkapi tugas dan memenuhi sebagai syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi Syariah pada Fakultas Syariah dan Hukum di UIN SUSKA RIAU. Keberhasilan penulis dalam menyelesaikan skripsi ini tidak terlepas dari dukungan dan do’a dari berbagai pihak baik secara langsung maupun tidak langsung, untuk itu melalui karya ilmiah ini penulis menyampaikan terimakasih yang setulus- tulusnya dan sedalam- dalamnya kepada: 1.
Ayahanda Usman Efendi dan Ibunda Hamidahyang senantiasa mendo’akan, memotivasi dan mengharapkan keberhasilan serta kebahagiaan, sekaligus dukungan moril maupun materil serta memberi semangat kepada ananda, beserta adikku Astrid Gustiani dan Keyla Zaskia.
2.
Bapak Prof. Dr. H. Munzir Hitami, MA., selaku Rektor UIN Sultan Syarif Kasim Riau yang telah memberikan kesempatan kepada penulis untuk menimba ilmu sedalam-dalamnya dikampus UIN SUSKA RIAU ini.
3.
Bapak Dr. H. Akbarizan, M.Ag. M.Pd., selaku Dekan Fakultas Syari’ah dan Hukum UIN Sultan Syarif Kasim Riau.
4.
Bapak Dr. H. Mawardi Muhammad Saleh, Lc., M.A.
selaku Pembantu
Dekan I, dan ibu Dr. Hertina, M.Pd. selaku Pembantu Dekan II, Bapak Dr.Zulkifli, MA. selaku Pembantu Dekan III.
ii
5.
Bapak Kamiruddin, M.A, selaku Ketua Jurusan Ekonomi Islam dan Bapak Bambang Hermanto, M.A, selaku Sekretaris Jurusan Ekonomi Islam.
6.
Bapak Budi Azwar, S.E, M..Ec., selaku dosen pembimbing skripsi yang telah meluangkan waktu dan fikirannya dengan penuh ketulusan hati dan kesabaran dalam membimbing dan mengarahkan penulis dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini.
7.
Bapak Ade Fariz Fakhrullah, M.A selaku Penasehat Akademik yang memberikan nasehat dalam masa perkuliahan.
8.
Bapak /Ibu para dosen serta staf Fakultas Syari’ah dan Hukum.
9.
Pimpinan serta karyawan perpustakaan UIN SUSKA RIAU, perpustakaan Fakultas Syari’ah dan Hukum.
10. Teman seperjuangan Siti Jamilah, SE.Sy, Pony Rahayu, SE.Sy, Nadira Andesti, SE.Sy, Ulfi Rahma Yanti, SE.Sy, Ririn Gustina Ningsih dan teman seperjuangan lainnya jurusan Ekonomi Islam angkatan 2011 yang selalu memberikan semangat dan motivasi kepada penulis. 11. Bapak Teddy Haryadi, SE. atas bantuan dan arahan selama penelitian, serta Saudara/i FSRMM yang memberikan kesempatan, do’a, dan motivasi dalam penyelesaian tugas akhir ini yakni Meutya Safitri, AMd. Keb, Endang Novrita Sari, AMd. Keb, Andry Zuldry, S.Pi, Sebri Kurnia AS, S.Kep, Reza Lutfi, Eddy Handoko, Fadhli Wahyudi. 12. Adik-adik anggota FSRMM yang terus mengingatkan bahwa tugas akhir ini harus diselesaikan yakni Aidha Aliska, Elsa Lestari, Annisya Pratiwi, Lydia Kusdyanti, Putri Ajeng DC, Dita Ramadhanti. Beserta seluruh anggota FSRMM lainnya. Semoga segala kebaikan dan kerjasama Bapak/ ibu, Saudara/i, sekalian dibalas oleh Allah Swt. dan senantiasa mendapatkan rahmat dan keberkahan dariNya. Akhirnya, terkandung harapan semoga penulisan skripsi ini bermanfaat bagi pihak yang membutuhkan, dan kepada Allah SWT. Penulis menyerahkan diri dan mohon do’a semoga amal ini menjadi amal shaleh, amin.
iii
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan dan penulis berharap semoga pembaca dapat memberikan kritikan dan saran yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini dan semoga bermanfaat. Wabillahitaufiq Walhidayah, Wassalaamu’alaikum Wr. Wb.
Pekanbaru, 28 September 2015 Penulis
NONI ANDINI NIM : 11125201187
iv
DAFTAR ISI
LEMBAR PERSETUJUAN SKRIPSI LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI ABSTRAK ...................................................................................................... KATA PENGANTAR.................................................................................... DAFTAR ISI................................................................................................... DAFTAR TABEL .......................................................................................... DAFTAR BAGAN.......................................................................................... BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah........................................................... B. Batasan Masalah....................................................................... C. Rumusan Masalah .................................................................... D. Tujuan Dan Manfaat Penelitian................................................ 1. Tujuan Penelitian................................................................ 2. Manfaat Penelitian.............................................................. E. Metode Penelitian..................................................................... 1. Lokasi Penelitian ................................................................ 2. Subjek dan Objek Penelitian .............................................. 3. Sumber Data....................................................................... 4. Populasi dan Sampel .......................................................... 5. Metode Pengumpulan Data ................................................ 6. Teknik Analisis Data .......................................................... F. Sistematika Penulisan............................................................... BAB II
BAB III
i ii v vii viii 1 6 6 6 6 7 7 7 7 8 8 10 10 15
GAMBARAN UMUM LOKASI PENELITIAN A. Sejarah Jakarta Islamic Index................................................... B. Karakteristik Jakarta Islamic Index.......................................... C. Prinsip Pasar Modal Syari’ah................................................... D. Pihak Pihak Yang Terlibat Di Jakarta Islamic Index ............... E. Kendala Dan Strategi Pengembangan ......................................
16 17 19 23 25
LANDASAN TEORI A. Konsep Dasar Akuntansi Syariah............................................. B. Pengertian Laporan Keuangan ................................................. C. Jenis Laporan Keuangan .......................................................... D. Tujuan Laporan Keuangan....................................................... E. Pemakai Laporan Keuangan .................................................... F. Analisa Rasio Keuangan .......................................................... G. Konsep Kebangkrutan ..............................................................
28 29 31 32 39 44 59
v
BAB IV
BAB V
ANALISIS KEBANGKRUTAN PERUSAHAAN DENGAN MENGGUNAKAN METODE Z-SCORE ALTMAN PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEXPERIODE DESEMBER 2010 – MEI 2014 A. Metode Altman Z-Score........................................................... B. Analisis dan Hasil Penelitian Variabel Independen (X) .......... 1. X1 (Rasio Modal Kerja Terhadap Total Aset).................... 2. X2 (Rasio Laba Ditahan Terhadap Total Aset) .................. 3. X3 (Rasio Laba Sebelum Bunga dan Pajak Terhadap Total Aset).......................................................................... 4. X4 (Rasio Nilai Pasar Modal Saham Terhadap Nilai Buku Hutang) ..................................................................... 5. X5 (Rasio Penjualan Terhadap Total Aset) ........................ C. Analisis dan Hasil Penelitian Model Z-Score Altman ............. D. Jakarta Islamic Index Dalam Perspektif Islam......................... PENUTUP A. Kesimpulan............................................................................... B. Saran.........................................................................................
DAFTAR PUSTAKA DAFTAR LAMPIRAN BIOGRAFI PENULIS
vi
68 69 69 70 71 72 73 74 81
84 86
