SESI 4 MODAL DAN JENIS MODAL
ANDRI HELMI M, SE., MM MANAJEMEN KEUANGAN
MODAL • Modal adalah sesuatu yang diperlukan untuk membiayai operasi perusahaan mulai dari berdiri sampai beroperasi • Untuk mendirikan atau menjalankan suatu usaha diperlukan sejumlah modal (uang) dan tenaga (keahlian). • Modal dalam bentuk uang diperlukan untuk membiayai segala keperluan usaha, mulai dari biaya prainvestasi, pengurusan izin-izin, biaya investasi untuk pembelian aktiva tetap, sampai dengan modal kerja • Modal keahlian adalah keahlian dan kemampuan seseorang untuk mengelola atau menjalankan usaha
Jenis-jenis Modal Usaha 1. Modal investasi 2. Modal kerja
• Kedua jenis modal ini berbeda, baik dalam penggunaannya maupun jangka waktunya. • Modal investasi digunakan untuk jangka panjang dan berulang-ulang dan biasanya umurnya lebih dari satu tahun. Penggunaan modal investasi untuk jangka panjang digunakan untuk membeli aktiva tetap, seperti tanah, bangunan, mesin-mesin, peralatan kendaraan, serta investasi lainnya.
• Modal kerja digunakan untuk jangka pendek dan beberapa kali pakai dalam satu proses produksi. Jangka waktu modal kerja biasanya tidak lebih dari satu tahun. • Modal kerja yaitu modal yang digunakan untuk membiayai operasional perusahaan pada saat perusahaan sedang beroperasi.
Beberapa pertimbangan yang perlu diperhatikan apabila ingin memperoleh suatu modal 1. Tujuan
perusahaan
• Apakah untuk modal investasi atau modal kerja? • Apakah sebagai modal umum atau hanya sekedar modal tambahan? • Apakah untuk kebutuhan yang mendesak atau tidak?
2. Masa pengambilan modal • Sebaiknya jangka waktu pinjaman disesuaikan dengan kebutuhan perusahaan 3. Biaya yang dikeluarkan • Faktor biaya yang harus dikeluarkan harus dipertimbangkan secara matang • Sebaiknya dipilih bank yang mampu memberikan biaya (bunga dan biaya yang lainnya) yang paling rendah (kompetitif) bagi perusahaan • besarnya biaya yang dibebankan akan berakibat pada meningkatnya biaya operasi dan pada akhirnya dapat mengurangi keuntungan.
4. Estimasi keuntungan • Estimasi keuntungan diperoleh dari selisih pendapatan dengan biaya dalam suatu periode tertentu. • Besar kecilnya keuntungan sangat berperan dalam pengambilan dana suatu usaha. Oleh karena itu, perlu dibuatkan estimasi pendapatan dan biaya sebelum memperoleh pinjaman modal. • Estimasi pendapatan yang akan diperoleh dimasa yang akan datang perlu diperhitungkan secara teliti dan cermat dengan membandingkan data dan informasi yang ada sebelumnya.
Sumber-sumber Modal 1. Modal Sendiri 2. Modal Asing (Pinjaman)
1. Modal Sendiri • • • • •
setoran modal (saham); cadangan laba; laba yang belum dibagi; modal sumbangan; hibah.
2. Modal Asing (Pinjaman) • pinjaman dari dunia perbankan; • pinjaman dari lembaga keuangan lainnya; • pinjaman dari perusahaan nonkeuangan.
Kelebihan dan Kekurangan suatu Modal 1. Kelebihan modal sendiri Tidak ada biaya seperti biaya bunga atau biaya administrasi sehingga tidak menjadi beban perusahaan. Tidak tergantung kepada pihak lain, artinya perolehan dana diperoleh dari setoran pemilik modal. Tanpa memerlukan persyaratan yang rumit dan memakan waktu yang relatif lama. Tidak ada keharusan pengambilan modal, artinya modal yang ditanamkan pemilik akan tertanam lama dan tidak ada masalah seandainya pemilik modal mau mengalihkan kepihak lain.
2. Kekurangan modal sendiri Jumlahnya terbatas, artinya untuk memperoleh dalam jumlah tertentu sangat tergantung dari pemilik dan jumlahnya relatif terbatas. Perolehan dari modal sendiri dalam jumlah tertentu dan calon pemilik baru (calon pemegang saham baru) relatif lebih sulit karena mereka akan mempertimbangkan kinerja dan prospek usahanya. Kurang motivasi, artinya pemilik usahanya lebih rendah dibandingkan dengan menggunakan modal asing.
3. Kelebihan modal pinjaman Jumlahnya tidak terbatas, artinya perusahaan dapat mengajukan modal pinjaman ke berbagai sumber. Selama dana yang diajukan perusahaan layak, perolehan dana tidakk terlalu sulit. Banyak pihak berusaha menawarkan dananya keperusahaan yang dinilai memiliki prospek cerah. Motivasi usaha tinggi. Hal ini merupakan kebalikan dari menggunakan modal sendiri. Jika menggunakan modal asing, motivasi pemilik untuk memajukan usaha tinggi ini disebabkan adanya beban bagi perusahaan untuk mengembalikan pinjaman. Selain itu, perusahaan juga berusaha menjaga image dan kepercayaan perusahaan yang memberi pinjaman agar tidak tercemar.
4. Kekurangan modal pinjaman • Dikenakan berbagai biaya seperti bunga dan biaya administrasi. Pinjaman yang diperoleh dari lembaga lain sudah pasti disertai berbagai kewajiban untuk membayar jasa, seperti bunga, biaya administrasi, biaya provisi dan komisi, materai, dan asuransi. • Harus dikembalikan. Modal asing wajib dikembalikan dalam jangka waktu yang telah disepakati. Hal ini bagi perusahaan yang sedang mengalami likuiditas merupakan beban yang harus ditanggung. • Beban moral. Perusahaan yang mengalami kegagalan atau masalah yang mengakibatkan kerugian akan berdampak terhadap pinjaman sehingga akan menjadi beban moral atas utang yang belum atau akan dibayar.
5. Kelebihan modal campuran Dapat mengatur komposisi modal yang diperlukan secara seimbang. Artinya, presentase modal pinjaman disesuaikan dengan kebutuhan atas kekurangann modal sendiri.
JENIS-JENIS MODAL Modal Asing (Hutang)
Modal Sendiri
• • •
Hutang Jangka Pendek Hutang Jangka Menengah) Hutang Jangka Panjang
• • •
Modal Saham Cadangan Keuntungan
17
Hutang Jangka Pendek (<1 Tahun) Kredit Rekening Koran
Kredit yg diberikan oleh Bank dgn batas plafon tertentu yang tidak diambil sekaligus tetapi sesuai Dengan kebutuhan
Kredit dari Penjual (Trade Credit )
Kredit yang terjadi jika terjadi penjualan secara kredit Kredit yang diberikan Kepada perusahaan sebagai pembeli dari pemasok
Kredit dari Pembeli
Hutang Jangka Pendek (<1 Tahun) Kredit Wesel (Surat Promes/Notes Payables
Surat pengakuan hutang yaitu kesanggupan untuk membayar sejumlah uang tertentu pada saat tertentu
19
Hutang Jangka Menengah (1 - 10 Tahun) Term Loan Leasing
Dibayar dengan angsuran tetap selama periode pinjaman Persetujuan atas dasar kontrak dimana pemilik aktiva (lessor) menginginkan pihak lain (lessee) untuk menggunakan jasa dari aktiva tersebut selama periode tertentu dan hak atas aktiva tetap pada lessor
20
LEASING Sale and Leaseback Pemilik aktiva menjual aktivanya kepada perusahaan leasing dan bersamaan dibuat kontrak leasing dimana pemilik aktiva dapat menggunakan aktiva yang telah dijualnya tersebut selama jangka waktu tertentu.
21
LEASING Service Leases (Operating Leases )
•
•
Selain menyewakan lessor juga memberikan jasa pemeliharaan alat tsb kepada lesse Aktiva dapat dikembalikan kepada lessor sebelum masa kontrak berakhir .
22
LEASING Financial Leases
•
Leasing yg tidak dapat dibatalkan dan harus dibayar penuh.
23
MODAL ASING JANGKA PANJANG (>10 TAHUN) Pinjaman Obligasi (Bonds Payables)
•
•
•
Pinjaman dimana debitur mengeluarkan surat pengakuan hutang yang mempunyai nominal tertentu. Selama masa pinjaman debitur akan memberikan sejumlah bunga yang besarnya tetap Pokok pinjaman akan dikembalikan pada akhir masa pinjaman 24
MODAL ASING JANGKA PANJANG (>10 TAHUN) Pinjaman Hipotek (Mortgage)
•
kreditur diberi hak hipotik terhadap suatu barang tidak bergerak, agar bila debitur tidak memenuhi kewajiban barang itu dapat dijual dan dari hasil penjualan dapat digunakan untuk menutup tagihannya
25
MODAL ASING JANGKA PANJANG (>10 TAHUN) Pinjaman Hipotek (Mortgage)
•
kreditur diberi hak hipotik terhadap suatu barang tidak bergerak, agar bila debitur tidak memenuhi kewajiban barang itu dapat dijual dan dari hasil penjualan dapat digunakan untuk menutup tagihannya
26
MODAL SENDIRI Modal Saham
•
Cadangan
•
Laba ditahan
•
Saham adalah bukti kepemilikan dalam suatu PT Laba yang tidak dibagikan dan sudah ditentukan penggunaannya Bagian keuntungan yang tidak tidak dibagikan tetapi belum ditentukan penggunaannya 27
MODAL SENDIRI Saham Biasa (Common Stock )
Saham Preferen
•
• •
•
Memberikan keuntungan berupa dividen pada saat perusahaan mendapatkan laba) Memiliki hak suara Memberikan prioriotas lebih dahulu untuk mendapatkan dividen sebelum pemilik saham biasa Tidak memiliki hak suara
28
MODAL SENDIRI Saham Biasa (Common Stock )
Saham Preferen
•
• •
• •
Memberikan keuntungan berupa dividen pada saat perusahaan mendapatkan laba) Memiliki hak suara Prioritas lebih dahulu untuk mendapatkan dividen sebelum pemilik saham biasa Prioritas mendptkan kekayaan saat likuidasi Tidak memiliki hak suara 29
SUMBER MODAL MODAL INTERNAL
MODAL EKSTERNAL
• •
KEUNTUNGAN YANG DITAHAN PENYUSUTAN
• • • •
BANK SUPPLIER PERUSAHAAN LEASING PASAR MODAL
30
