Seminar IORP II
4 december 2014
Agenda Tijd
Onderwerp
Spreker
14.00-15.00
Terugblik, vooruitblik en verwachtingen
Falco Valkenburg
15.00-16.30
Impact IORP II op de Nederlandse situatie
Patrick Heisen Lilian van Duijnhoven
16.30-17.00
Lessons learnt: implementatie Solvency II bij verzekeraars
17.00-18.00
Borrel
IORP II Seminar PwC
Mara van Willigen
4 december 2014 2
Terugblik, vooruitblik en verwachtingen
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 3
IORP II Waar staan we? Waar gaan we naar toe? Over Transparantie, Begrip en Dialoog
Falco Valkenburg PWC, Amsterdam, 4 december 2014
4
Actuarial Association of Europe Established in 1978 by 12 national associations Belgium, Denmark, France (2), Germany, Ireland, Italy (2), Luxembourg, Netherlands, UK (2)
Representing some 20.000 actuaries in Europe Full Member Associations (33) Observer Member Associations (4)
Purpose
advise European institutions on issues of actuarial interest provide a forum for discussion among actuarial associations in Europe promote high standards of education and professionalism further the education and professional development
5
Timeline review IORP Directive (I) “… in close cooperation with the actuarial profession …”
6
Timeline review IORP Directive (II)
7
Proposal to revise the Pension Directive
8
Call for Advice from the European Commission
It is about how to apply Solvency II for pensions Not whether to apply Solvency II
9
Solvency II Framework (analogous to Basel II for Banks)
Quantitative Requirements
BACKGROUND TO SOLVENCY II
Qualitative Requirements
Reporting and Disclosure
Pillar 1
Pillar 2
Pillar 3
Rules for valuation of:
Supervisory review process including:
Disclosures:
-Assets
-Effectiveness of risk management
-Liabilities -Capital
requirements
-Public -Private (to the regulator)
-Corporate governance arrangements
Implementation for insurers was scheduled for 2014, but is delayed until 1-1-2016
10
IORP II proposal Published on 27 March 2014 As announced: no Pillar 1 changes (quantitative requirements) Significant Pillar 2 and Pillar 3 amendments/additions Might take a long time (years) before adoption Likely that proposal will be amended after discussions with European Parliament
11
IORP II proposal 4 Main objectives: 1. Removing remaining prudential barriers for cross-border IORPs 2. Ensuring good governance and risk management 3. Providing clear and relevant information to members and beneficiaries 4. Ensuring that supervisors have the necessary tools to effectively supervise IORPs 12
IORP II proposal – Pillar 2 Pillar 2 – qualitative requirements Governance 4 eyes principle Fit and proper requirements Sound remuneration policy Function holders for: – Risk management – Internal audit – Actuarial function
Risk evaluation for pensions Outsourcing requirements – Must appoint a depositary 13
IORP II proposal – Pillar 3 Pillar 3 – reporting and disclosure requirements Information to beneficiaries – In common format – Correct, understandable, not misleading – Easy to read
Pension Benefit Statement – – – –
Annually (free of charge) Key information – 2 pages A4 Electronically available Great detail in content requirements
Specific information – 2 years before retirement and in pay-out phase 14
EIOPA Working on “open issues” from QIS Occupational Pension Committee has formed a Solvency Subgroup – Chair: Marius Wenning (Germany) – Work Streams: 1. 2. 3. 4. 5.
Valuation of Sponsor Support Supervisory Responses Discretionary Mechanisms Reduction of Benefits Contract Boundaries
EIOPA’s own initiative – no brief from European Commission
15
EIOPA’s Timeline Consultation Paper on Further Work on Solvency of IORPs – Issued 13 October 2014 – Deadline 13 January 2015, 23:59 CET – 163 pages, 111 questions
Second Quantitative Impact Study – – – –
Draft technical specifications end of March 2015 Consultation stakeholders April 2015 QIS mid May Report end of 2015
Stress test IORPs in 2015 – Will be combined with a second QIS for IORPs 16
Surpus over Funding Requirement Excess Assets over Liabilities 17
Market Consistency for Pensions Starting point Protect wider interests of members – This does not mean: • Taking all risks away • Putting security above adequacy and sustainability
Occupational pensions agreed by social partners Wide variety of pension schemes – even within a single Member State
Wide variety of financing systems – With or without external party (e.g. insurer or IORP)
Wide variety of degrees of certainty Wide variety of who bears the risks (sponsor, IORP, member) 18
Market Consistency for Pensions Discount rate Debate Level A, risk-free interest rate Level B, expected return on assets
Considerations It is about putting a value on a pension scheme Particularities pension scheme should be known – In principal different discount rate for each scheme
Position Fully guaranteed pension promises risk-free rate Fully conditional pension promises expected return on assets – Most pension promises are somewhere in between Caveat: if pension risks are already modelled in the cash flows then the discount rate should be the risk-free rate in order to prevent double counting
19
More Capital? Better Communication? Both?
Employer
Pension agreement
Clarity Transparency for Beneficiaries
Employee
Assess (retained) risks:
Assess (residual) risks:
Capital requirement?
Communicate clearly
SOLVENCY Pension Protection System
IORP
Assess risks (if any) Capital requirement?
20
Surpus over Funding Requirement Excess Assets over Liabilities 21
Market Consistency for Pensions Comprehension and Conciliation Approach
Debate None yet
Considerations Many cases where pension promise cannot be kept anymore Financial means generally not available to live up to the promise
Position Adopt Comprehension and Conciliation approach (inspired by Desmond & Mpho Tutu) Sincere dialogue preferred over litigations Actuaries can present facts in unbiased way Problems will not go away; not addressing issues is not an option
22
On Consistency, Comprehension and Conciliation
(Market) Consistency = Applied Actuarial Theory
Comprehension = Understanding based on unbiased facts
Conciliation = Finding constructive ways forward based on dialogue For me it is all about People (not Finance) and Compassion 23
Falco Valkenburg Independent Actuary Chairperson Pensions Committee of the Actuarial Association of Europe
M +31 (0)6 22 78 50 29 E
[email protected] W www.falcovalkenburg.eu Skype frvalkenburg Twitter @FalcoValkenburg LinkedIn: nl.linkedin.com/in/falcovalkenburg 24
Impact IORP II op de Nederlandse situatie
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 25
Herziening pensioenfondsenrichtlijn Het voorstel van 23 oktober 2014 richt zich op: 1. Het wegnemen van prudentiële barrières voor grensoverschrijdende pensioenfondsen
2. Goede governance en risicomanagement
3. Duidelijke en relevante informatie voor deelnemers aan pensioenregelingen
Het voorstel geeft geen nieuwe richtlijnen t.a.v. Solvabiliteitsvereisten!
4. Een goed instrumentarium voor toezichthouders voor effectief toezicht IORP II Seminar PwC
4 december 2014 26
Inhoud IORP Richtlijn Titel I
Algemene bepalingen
Titel II
Kwantitatieve vereisten
Titel III
Voorwaarden voor de bedrijfsvoering Hoofdstuk 1 Governancesysteem Hoofdstuk 2 Uitbesteding en beleggingsbeheer Hoofdstuk 3 Bewaarder
Titel IV
Aan toekomstige deelnemers, deelnemers en pensioengerechtigden te verstrekken inlichtingen Hoofdstuk 1 Algemen bepalingen Hoofdstuk 2 Pensioenuitleringsoverzicht Hoofdstuk 3 Andere te verstrekken inlichtingen en documenten
Titel V
Prudentieel toezicht
Titel VI
Slotbepalingen
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 27
Wijzigingen op het voorstel van maart 2014 First Presidency compromise (17 september 2014) • •
•
• • •
Wijziging proces bij grensoverschrijdende overdrachten Key functions: o Fit & proper eis toegevoegd o Internal control functie toegevoegd o Beloningsbeleid van toepassing o De internal audit functie mag niet gecombineerd worden met andere functies Own risk assessment vastgelegd in Risk Evaluation for Pensions (REP), minimaal elke drie jaar uit te voeren Op meerdere onderdelen gaat EIOPA guidelines opstellen Delegated Act voor vormgeving Pension Benefit Statement Stress test kan door nationale toezichthouders ingezet worden als onderdeel van beoordeling verslechterende financiële positie van fondsen
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 28
Wijzigingen op het voorstel van maart 2014 Second Presidency compromise (23 oktober 2014) • Verschuiving van verantwoordelijkheden van Europa (EIOPA) naar nationaal niveau • instellingen waarbij de regeling gebaseerd onderdeel is van de sociale zekerheid buiten scope van de richtlijn (refereert in het bijzonder naar regelingen in Polen) • Introductie van een vetorecht voor member states om cross border transfers tegen te houden • Bevoegdheden vanuit Europa om voorschriften te geven via Delegated Acts lijkt met deze versie sterk ingeperkt te zijn • Key functions: o Fit and proper-eis ook van toepassing op degenen die de sleutelfuncties uitvoeren o Naast de internal audit functie mag nu ook de actuariële functie niet gecombineerd worden met andere functies o Instellingen moeten de toezichthouder informeren over de uitbesteding van sleutelfuncties (of andere belangrijke functies/activiteiten) • Wijziging van de bepalingen met betrekking tot de pension benefit statement zijn op diverse punten gewijzigd IORP II Seminar PwC
4 december 2014 29
Wijzigingen op het voorstel van maart 2014
• • •
Brief van Juncker en Timmermans (7 november 2014) Prioriteiten in Commission Work Programme (CWP), 16 december 2014 vaststellen IORP Richtlijn is in dit programma opgenomen onder “review of pending proposals”
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 30
Welke wetgeving komt er op u af? IORP II op de radar
IORP II
MIFID II
Transparantie richtlijn Nieuw FTK Wvbp Code Pensioenfondsen
Wet Pensioencommunicatie (WPC)
EMIR
AIFMD
Provisieverbod (Bgfo)
2016
IORP II Seminar PwC
2015
2014
Pensioenfonds
2014
(Concept) wet- en regelgeving
Europese wet- en regelgeving
Ontwerp
Nederlandse wet- en regelgeving
2015
2016
4 december 2014 31
Belangrijkste elementen
Governance Sleutelfuncties
Risico evaluatie pensioen De Bewaarder Communicatie
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 32
Governance
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 33
System of Governance Overzicht Section 1 – Algemene zaken • • • •
Verantwoordelijkheden van het bestuur Algemene governance vereisten Vereisten voor ‘fit and proper’ management Beloningsbeleid Section 2 - sleutelfuncties
• • • • •
Algemene vereisten Interne controle functie Interne audit functie Actuariële functie Risicomanagement
Section 3 – Documenten over governance • Risico evaluatie voor pensioenen • Jaarverslag / jaarrekening • Pricipes voor beleggingsbeleid
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 34
Governance Section 1 – Algemene zaken EIOPA
“Some risks cannot be reduced through quantitative requirements but can only be properly addressed through governance requirements.” Doelen van system of governance in IORP II 1. Doeltreffend governancesysteem dat zorgt voor gezonde en prudente bedrijfsvoering
2. Geschikte en betrouwbare (mede) beleidsbepalers en personen die sleutelfuncties vervullen 3. Deugdelijk en uniform beloningsbeleid
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 35
Governance Eerste doelstelling Doeltreffend governancesysteem dat zorgt voor gezonde en prudente bedrijfsvoering
• Adequate en transparante organisatiestructuur met een duidelijke verdeling en scheiding van verantwoordelijkheden. • Doeltreffend systeem voor overdracht van informatie. • Systeem staat in verhouding tot de aard, complexiteit en schaal van de activiteiten van de instelling (proportionaliteit). • Beleidsdocumenten ten aan zien van: risicomanagement, internal control, internal audit en actuariële werkzaamheden.
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 36
Governance Tweede doelstelling Geschikte en betrouwbare bestuurders en personen die sleutelfuncties vervullen
• Deskundig om een gezond en prudent bestuur mogelijk te maken of om sleutelfuncties naar behoren te vervullen. • Ze hebben een goede reputatie en zijn integer • Bewijs voorheen geen faillissement heeft plaatsgevonden Paspoortsysteem Geschikt en betrouwbaar in lidstaat van herkomst betekent ook geschikt en betrouwbaar in andere lidstaten.
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 37
Governance Derde doelstelling Deugdelijk en uniform beloningsbeleid
• Beloningsbeleid is in lijn met activiteiten, risicomanagement, risicoprofiel, lange termijn doelstellingen van het pensioenfonds en van de pensioenregelingen • Beloningsbeleid bevat maatregelen om belangenverstrengeling te voorkomen • Beloningsbeleid moedigt het nemen van extra risico’s niet aan die niet in lijn zijn met het risicoprofiel. • Prestatie afhankelijke beloning is gebaseerd op prestatie van individu en instelling. Passend beloningsbeleid voor (mede)beleidsbepalers, sleutelfiguren en andere medewerkers die invloed uitoefenen op het risicoprofiel van het pensioenfonds. IORP II Seminar PwC
4 december 2014 38
Governance IORP II versus NL wet- en regelgeving IORP II Bestuur, beleidsbepaling of toezichthoudend orgaan is eindverantwoordelijk voor de naleving van wet- en regelgeving Instellingen moeten beschikken over een deugdelijk beloningsbeleid
Nederland Bestuur is eindverantwoordelijk
Pensioenfonds voert een beloningsbeleid dat niet aanmoedigt tot het nemen van meer risico dan aanvaardbaar is
Instellingen beschikken over een doeltreffend governancesysteem voor een gezonde en prudente bedrijfsvoering.
Pensioenfonds zorgt voor een integere en beheerste bedrijfsvoering
(Mede) beleidsbepalers en sleutelfunctionarissen zijn geschikt en betrouwbaar
(Mede)beleidsbepalers zijn geschikt en betrouwbaar
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 39
Governance Wat betekenen de nieuwe governance eisen in de praktijk? Praktijk • Pensioenfondsen hebben een intern beheerst beloningsbeleid • Pensioenfondsen hebben een integere en beheerste bedrijfsvoering • (Mede) beleidsbepalers zijn geschikt en betrouwbaar Wat betekent IORP II voor uw governance? • Aanscherpen van de taakverdeling • Aanscherpen systeem informatievoorziening • Beleidsdocumenten opstellen voor iedere sleutelfunctie • Beleidsbepalers en sleutelfunctionarissen worden getoetst op geschiktheid en betrouwbaarheid • Beloningsbeleid wordt ook van toepassing op sleutelfunctionarissen en uitbestedingsorganisaties De IORP richtlijn lijkt in grote lijnen gelijk aan huidige wet- en regelging in NL. (Vastlegging van) de sleutelfuncties is/zijn nieuw. IORP II Seminar PwC
4 december 2014 40
Sleutelfuncties
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 41
Sleutelfuncties Governance section 2 Waarom?
Sommige risico’s kunnen alleen goed beheerst worden door een adequaat governance systeem in plaats van kwantitatieve vereisten
Wie?
4 –sleutelfuncties: (1) risicobeheersingsfunctie, (2) interne controle functie, (3) interne audit functie, (4) actuariële functie
Wat is een sleutelfunctie?
De belangrijkste geïdentificeerde functies in het governance raamwerk naast de bestuurlijke en toezichthoudende organen (AMSB) binnen een pensioenfonds of PPI
Combineren van functies
Combineren van de risicobeheersingsfunctie en interne controle functie mag, de interne audit functie en actuariële functie moeten onafhankelijk zijn!
Sleutelfunctionarissen
Uitbesteding
IORP II Seminar PwC
Alle sleutelpersonen moeten ‘fit en proper’ zijn: - Relevant professionele kwalificaties , kennis en ervaring - Goede reputatie en integriteit Uitbesteding van sleutelfuncties mag onder voorwaarden De IORP (en haar bestuur) blijft verantwoordelijk voor de sleutelfuncties Toezichthouder moet geïnformeerd worden bij uitbesteding sleutelfuncties 4 december 2014 42
Sleutelfuncties De interne ‘big four’ Risicobeheersingsfunctie
Interne Controle functie
• Effectief risico management systeem • Beheers strategieën, processen en rapportages • Identificeren, meten, monitoren, beheersen en rapporteren van risico’s naar AMSB • Analyse op individueel en geaggregeerd niveau en afhankelijkheden tussen risico’s • Geïntegreerd in de organisatie
Actuariële functie • Coördinatie berekening technische voorziening • Beoordeling assumpties, methodologie en modellen • Beoordeling datakwaliteit (TV) • Vergelijking TV met ervaringscijfers • Rapportage richting AMBS m.b.t. de adequaatheid, betrouwbaarheid van de TV berekeningen • Oordeel geven • Onafhankelijk en objectief (van andere functies en AMSB) IORP II Seminar PwC
• Administratieve procedures • Accounting procedures • Internal control framework (ICF) • Review en aanpassing ICF • Advisering AMSB m.b.t. compliance • Impact analyse bij veranderingen in wettelijk kader • Identificatie en beoordeling compliance risico’s
Administrative Management or Supervisory Body
Interne Audit • Interne audit functie • Evaluatie van het governance systeem • Onafhankelijk en objectief (van andere functies en AMSB)
4 december 2014 43
De actuariële functie Hoe is de actuariële functie ingericht binnen uw pensioenfonds? Praktijk •
Certificerend actuaris beoordeelt o.a. of de technische voorziening en (minimaal) vereist eigen vermogen toereikend zijn vastgesteld en beoordeelt de vermogenspositie van het pensioenfonds
•
Adviserend actuaris ondersteunt bij diverse (beleids)onderwerpen: premiestelling, ALM studies, grondslagen
Aandachtspunten: •
• • •
Actuarieel domein versus actuariële functie: • Actuarieel domein: Alle gebieden waar actuariële expertise nodig is • Actuariële functie: Specifieke (beoordelings)rol. Dit vraag ook niet actuariële vaardigheden (bijvoorbeeld op het gebied van data management) Hoe om te gaan met eigen verantwoordelijkheid en inrichting van onafhankelijke sleutelfunctie? ! Beoordelen van de kwaliteit van de data die wordt gebruikt om de technische voorzieningen mee te bepalen. Niet alle taken van de actuariële functie kunnen belegd worden bij de certificerend actuaris (bijvoorbeeld bijdrage aan implementatie risico management systeem)
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 44
De actuariële functie Datakwaliteit Principes vertalen naar de praktijk
Volledigheid (Completeness)
Juistheid (Accuracy)
Datakwaliteit
Adequaatheid (Appropriateness)
IORP II Seminar PwC
September 2014 45
De actuariële functie Datakwaliteit in de praktijk Datakwaliteit in 7 generieke aspecten samengevat Meten is weten, gissen is missen
Voorkomen is beter dan genezen
We begrijpen elkaar
De rode draad volgen
Datakwaliteit In één keer raak
De kracht van de herhaling Het gehele verhaal vertellen IORP II Seminar PwC
September 2014 46
De risicobeheersingsfunctie Hoe is de risicobeheersingsfunctie ingericht binnen uw pensioenfonds? Praktijk •
Richtlijnen IRM
•
Governance /cultuur
•
Strategie / beleid
•
RM processen
Aandachtspunten: •
In de praktijk betekent het IORP 2 kader dat risicomanagement hoogstwaarschijnlijk beter toetsbaar wordt. We verwachten hierbij dat IORP 2 zich zal ontwikkelen conform Solvency 2 en AIFMD wetgeving. Vanuit dit kader verwachten we dat risicoinformatie van het pensioenfonds meer transparant moet worden, dat meer nadruk op limietstelling en stress testen zal volgen en dat een aantal risico’s verder uitgewerkt dient te worden.
•
Dit zal nog sterker gelden voor de pensioenbeheer zijde waar op dit moment minder op risico-informatie wordt gestuurd.
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 47
De risicobeheersingsfunctie Hoe is de risicobeheersingsfunctie ingericht binnen uw pensioenfonds? Praktijk •
Richtlijnen IRM
•
Governance /cultuur
•
Strategie / beleid
•
RM processen
Aandachtspunten: •
Het pensioenfonds heeft niet inzichtelijk op welke termijn alle beleggingen liquide kunnen worden gemaakt.
•
Strengere eisen ten aanzien van liquiditeitsmanagement
•
In praktijk betekent dit waarschijnlijk dat u als pensioenfonds een overzicht op moet nemen op welke termijn en tegenwelke voorwaarden u alle beleggingsmandaten liquide kunt maken.
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 48
Wie zijn de stakeholders?
Risicobeheersings functie
Interne Audit functie
Interne Controle functie
Actuariële functie
4 sleutelfuncties binnen IORP II
Bestuur & toezicht (AMSB)
Externe audit
Externe actuaris
Toezicht
?
Externe partijen
Uitvoerende organisaties IORP II Seminar PwC
4 december 2014 49
Sleutelfuncties IORP II versus NL wet- en regelgeving IORP II
Nederland
Introductie sleutelfuncties Introductie van 4 (verplichte) sleutelfuncties: • Risicobeheersingsfunctie • Interne controle functie • Interne audit functie • Actuariële functie
Pensioenwet: • Certificerend actuaris • Adviserend actuaris en • Externe accountant
Onafhankelijkheid vereist t.a.v. interne audit en actuariële functie
Besluit FTK Code pensioenfondsen
Omschrijving taken & verantwoordelijkheden sleutelfuncties Vereisten Sleutelfunctionarissen ’fit &proper’
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 50
Risico evaluatie
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 51
Risico evaluatie pensioen Governance section 3 Risicobeoordeling voor pensioenen “Instellingen moeten hun eigen risicotoetsing uitvoeren en een risicobeoordeling ter staving van deze toetsing”
Risico evaluatie (risk evaluation for pensions) wordt minimaal eens per 3 jaar uitgevoerd en heeft onder andere betrekking op: 1. Beschrijving hoe eigen risicotoetsing geïntegreerd is in management- en beslisproces 2. Beoordeling van doelmatigheid risicobeheersingsfunctie 3. Beoordeling van de activiteiten van de internal control functie, de internal audit functie, de actuariële functie en de bewaarder 4. Totale financieringsbehoeften van de instelling 5. Beschrijving van de pensioenaanspraken en de financiële verplichting die hieruit voortvloeit (indexatie- en kortingsmechanisme, effect op risk management, etc.) 6. Kwalitatieve beoordeling van de methoden ter bescherming van opgebouwde rechten (garanties, sponsorbijdrage, herverzekering, etc.) IORP II Seminar PwC
4 december 2014 52
Risico evaluatie pensioen Wat zijn de taken die vallen binnen de risico evaluatie van IORP II? IORP II
Nederland
De risico evaluatie moet de risico’s die van invloed zijn op het fonds kunnen: • inventariseren, • meten, • bewaken, • beheren en • rapporteren aan het bestuur van het fonds. Hiervoor dient het fonds de noodzakelijke strategieën, processen en rapportageprocedures in werking hebben.
Pensioenwet en besluit FTK: ‘Beheerste en integere bedrijfsvoering’
Daarbij moeten de risico’s op individueel en geaggregeerd niveau worden beoordeeld.
DNB legt integraal risicomanagement (IRM) uit als een proces van de volgende 4 stappen: 1. het opstellen van de strategie en hieraan gekoppeld het risicoprofiel en de risicobereidheid, 2. het identificeren van risico’s, 3. het opstellen en implementeren van het beleid voor risicobeheersing, tot 4. de uitvoering, monitoring en terugkoppeling over risico’s en beheersmaatregelen.
De risico evaluatie moet geïntegreerd zijn in de organisatorische structuur en het beslisproces van het fonds.
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 53
Risico evaluatie pensioen Naar welke aandachtsgebieden wordt gekeken? IORP II
Nederland
Het risicomanagementsysteem heeft betrekking op risico‘s bij het fonds of bij de partij waaraan uitbesteed is op minimaal de volgende gebieden: 1. Underwriting risico 2. ALM 3. Beleggingen (in het bijzonder derivaten) 4. Liquiditeit en concentratierisico 5. Operational risico management 6. Verzekeringen en overige mitigerende maatregelen
IORP variabelen maken niet allemaal deel uit van FTK en berekening VEV Themaonderzoek uitbesteding DNB • Themaonderzoek DNB is breder ingestoken dan IORP richtlijnen. • Focus op begrenzing, de vastlegging hiervan in de relevante documentatie (SLA/DVO/IMA) en rapportages als onderdeel van de monitoring
Als deelnemers risico‘s lopen, houdt het risicomanagementsysteem ook rekening met deze risico‘s vanuit het oogpunt van de deelnemers
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 54
De bewaarder
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 55
Bewaarder
Doel IORP II Versterken van bewarings- en controletaken met betrekking tot de activa van het pensioenfonds
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 56
Bewaarder volgens IORP II Wat zijn de richtlijnen met betrekking tot bewaring van activa? Instellingen zijn verplicht één of meerdere ‘depositaries‘ aan te stellen voor elke pensioenregeling waarbij deelnemers het volledige beleggingsrisico dragen
Lidstaten kunnen ook voor overige regelingen een depositary verplicht stellen
De depositary is aansprakelijk bij verwijtbare niet-nakoming of gebrekkige nakoming van zijn verplichtingen
De depositary is verantwoordelijk voor de registratie van activa en toewijzing richting de instelling
Depositary blijft aansprakelijk in geval activa aan derden worden toevertrouwd
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 57
IORP II versus NL wet- en regelgeving IORP II (pensioenfonds niveau)
Nederland
• Depositary voor pensioenregelingen waarbij de deelnemers en pensioengerechtigden het volledige beleggingsrisico dragen
Wet introductie premiepensioeninstellingen ("PPI") (PPI niveau)
• De depositary is aansprakelijk bij verwijtbare niet-nakoming of gebrekkige nakoming van zijn verplichtingen
• De depositary is verantwoordelijk voor de registratie van activa en toewijzing richting de instelling
• Depositary blijft aansprakelijk in geval van verdere uitbesteding
IORP II Seminar PwC
•
Pensioenbewaarder is verplicht wanneer PPI 'reëel risico' loopt dat haar vermogen ontoereikend zal zijn om bepaalde vorderingen te voldoen.
AIFMD Depositary (beleggingsfonds niveau) • • •
Toezicht op de kasstromen Bewaring van effecten Controle op toe- en uittreding, waardering en het naleven van het prospectus
Depositary is aansprakelijk voor eventueel verlies van financiële instrumenten
4 december 2014 58
Praktijk versus nieuwe richtlijn Verzwaring bewaar functie Veel pensioenfondsen hebben een custodian aangesteld die als primaire taak heeft het bewaren en administreren van effecten. De primaire taken van de depositary onder de IORP richtlijn omvatten naast het bewaren en administreren van effecten tevens: •
Controle op de herbelegging van beleggingsopbrengsten;
•
Verifiëren van het eigendom;
•
Zorgen dat transacties worden uitgevoerd in overeenstemming met de instructies.
Tot slot is de depositary aansprakelijk voor eventueel verlies van effecten Wat betekent dit?
•
Pensioenfondsen waarvoor een depositary verplicht is, moeten beoordelen of de custodian in staat is de depositary functie te vervullen
•
Rollen, taken en verantwoordelijkheden moeten worden afgestemd op de nieuwe situatie
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 59
Uitwerking depositary functie volgens IORP II IORP 2: Depositary is verplicht voor pensioenregelingen waar het volledige beleggingsrisico bij de deelnemers ligt Toelichting Voor elke regeling waarbij deelnemers en pensioengerechtigden het volledige beleggingsrisico dragen, moet de instelling één of meerdere depositaries aanstellen voor de bewaring van activa en de vervulling van controletaken. De IORP II richtlijn is op dit gebied strenger dan Nederlandse wet- en regelgeving. In Nederland wordt op andere manieren de veiligheid van de activa gewaarborgd (rangregeling, ringfencing). De vraag is hoe de IORP II richtlijn wordt ingepast in de Nederlandse wet- en regelgeving.
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 60
Bewaarder Aandachtspunten •
Depositary pensioenfondsniveau – beleggingfondsniveau
•
Geldt de verplichting tot het aanstellen van een depositary tevens voor hybride regelingen?
•
Worden fondsen die hun vermogensbeheer hebben uitbesteed ook verplicht om een depositary aan te stellen?
•
Verschil tussen custodian en depositary
•
Additionele kosten voor het aanstellen van een depositary.
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 61
Communicatie
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 62
Algemene informatie Percentage deelnemers dat niet volledig het pensioen begrijpt 70 60 50
40 30 20 10 0 HUN TUR POL
LIT ROM IRL
ITA
NL
SPA FRA
CZ
GB
GER
Bron: Commission staff working document – Impact assessment
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 63
IORP II kent vier informatiefases Informatie toekomstige deelnemers Start deelname pensioenregeling
Informatie (gewezen) deelnemers
Jaarlijks pensioenuitkeringsoverzicht
Informatie < 2 jaar voor pensioendatum Pensioenleeftijd
Informatie pensioengerechtigden IORP II Seminar PwC
4 december 2014 64
IORP II versus NL wet- en regelgeving IORP II
Nederland
Algemene eisen communicatie: • Up to date • Niet misleidend • Begrijpelijk (leesbaar) • Bondig beschreven
Wet pensioencommunicatie: • Tijdig • Duidelijk • Correct • Evenwichtig (volledig)
Lidstaten mogen aanvullende eisen stellen
Uitgangspunt lijkt: hoe meer informatie hoe beter
IORP II Seminar PwC
Uitgangspunt is gelaagde communicatie: de informatie wordt afgestemd op de behoefde van de deelnemer
4 december 2014 65
Uitwerking IORP II - Pensioenuitkeringsoverzicht Uniformeren pensioeninformatie
“Pension Benefit Statement draagt bij aan het vergelijken van pensioeninformatie uit verschillende lidstaten”
Aanvullende informatie
Pensioenprojecties Opgebouwde pensioen(kapitaal) IORP II Seminar PwC
Doel
1
2
9
Risicoprofiel
Beleggingsprofiel
10
Pension Benefit
Pension Benefit Statement Statement
8
3
4
7 6
5
Datum Gegevens deelnemer Gegevens pensioeninstelling Premies en kosten 66
UPO vs. PUO UPO • • • •
Informatie over verworven aanspraken Informatie over waardeaangroei afgelopen jaar (Informatie over toeslag) (Informatie over korten)
Pensioenregister •
Overzicht te bereiken pensioen
PUO •
• • • • •
Informatie over verworven aanspraken Informatie over waardeaangroei afgelopen jaar Informatie over te bereiken pensioen in bruto bedragen Overzicht te bereiken pensioen Informatie risicoprofiel Informatie beleggingsprofiel
Pensioen 123 • •
Informatie risicoprofiel Informatie beleggingsprofiel
UPO blikt terug, Pensioenuitkeringsoverzicht blikt voor- en achteruit IORP II Seminar PwC
67
Uitwerking IORP II Wat betekent dit in de praktijk? Praktijk • Het pensioenfonds publiceert jaarlijks een UPO • Het pensioenfonds heeft een pensioen 123 • Het te bereiken pensioen wordt gepubliceerd via het pensioenregister Wat betekent IORP II voor uw communicatie? • Terug naar communnicatiestijl voor invoering WPC? • Uitgebreid PUO • Begrijpelijke informatie over keuzemogelijkheden beleggingen en daaraan verbonden risico’s • Digitaliseren van informatie
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 68
Lessons learnt implementatie Solvency II bij verzekeraars
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 69
Planning in November 2008….
Uitloop van de deadlines... Zorg voor een flexibele planning en laat je niet gek maken, maar...
IORP II Seminar PwC
4 december 2012 Slide 70
Te lang blijven hangen bij Pillar 1? Pillar 2 is de belangrijkste pillar! De meeste Solvency II programma’s zijn gefocused op het opzetten van de juiste modellen… Focus van de inspanning Pillar 3
Limited focus
Pillar 2
30% effort
Pillar 1
70% effort
‘Solvency II is not just about capital. It is a change of behaviour’ Thomas Steffen - Former Chairman of the CEIOPS
0%
50%
100%
Daarnaast is de hoeveelheid werk en doorlooptijd onderschat – modelbouw, proces en cultuur verandering IORP II Seminar PwC
Start op tijd en neem direct ook Pillar 2 en 3 mee 4 december 2012 Slide 71
Pillar 3
De drie grootste issues die door de geënqueteerden genoemd waren als significant issue of potentiële showstopper, zijn:
70
1. Rapportage tijdslijnen (60%) 2. Data kwaliteit (43%) 3. Data ontsluiting (33%)
60 50 40 Significant issue 30
Potentiële showstopper
20 60
Het oplossen van deze drie zaken wordt bemoeilijkt door twee veelgenoemde issues in de randvoorwaarden: resource beschikbaarheid en verandercapaciteit van de organisatie.
10 50
0 1
1 2 3 4 5 6 7
2
3
4
5
6
Rapportage tijdslijnen Data kwaliteit Data ontsluiting Data beschikbaarheid Externe communicatie Inhoudelijke kennis Rapportage complexiteit
7
40
30
Significant issue Potentiële showstopper
20 10
0 Resource beschikbaarheid
Verandercapaciteit
Start op tijd en stel resources en verandercapaciteit zeker IORP II Seminar PwC
4 december 2012 Slide 72
Pillar 2 is de belangrijkste! ORSA is het hart van SII De ORSA… … is het geheel van alle processen en procedures die worden toegepast om te kunnen: 1. identificeren, beoordelen, bewaken, meten, beheren en rapporteren 2. van de korte en lange termijn risico’s, 3. zowel kwantificeerbaar als niet kwantificeerbaar, 4. waar een verzekeraar mee geconfronteerd kan worden en het bepalen van het benodigde eigen vermogen om zeker te stellen dat de verzekeraar ten alle tijden solvabel zal zijn. - Gebaseerd op CEIOPS Issues paper van Mei 2008 -
… brengt een holistische kijk op het risicoprofiel en geeft inzicht in hoe de risico's van invloed zijn op de toekomstige solvabiliteit IORP II Seminar PwC
4 december 2014 73
Bouwen en ontwikkelen
ORSA Hoe loopt het proces? 1
Strategie & business planning
Welk bedrijfsdoelen bestaan en hoe zullen deze worden bereikt ?
Bouw op bestaande info
2
Risico bewustwording & risico strategie
Welke risico‘s vloeien voort uit de bedrijfsstrategie? Hoe wordt hieruit de risicostrategie afgeleid?
Bouw op bestaande info
3
Analyse van het standaard model
1. Vergelijking met bedrijfsspecifieke risico’s 2. Aanpassing van het vereiste kapitaal
Bouw en ontwikkel
4
Identificatie van de OSN
1. Welke risico‘s vergen extra aan te houden kapitaal? 2. Eigen risico tolerantie
Bouw en ontwikkel
5
Assessment van de solvabiliteitspositie
Vergelijking met het eigen vermogen
Link naar Pillar I
6
Assessment van de toekomstige Vergelijking met het toekomstige eigen vermogen solvabiliteitspositie
Bouw en ontwikkel
7
Solvabiliteitsplanning en capital management
Sturen op eigen vermogen en additionele kapitaalsvereisten
Bouw en ontwikkel
8
Continue monitoring
Continue monitoring van de solvabiliteitspositie
Link naar Pillar I
9
Sturing
ALM, Pricing, Portfolio management, …
10
Monitoren van wet- en regelgeving
Ontwikkelingen in het eigen vermogen, de technische voorzieningen
IORP II Seminar PwC
Link naar bedrijf Link naar Pillar I September 2013 74
ORSA Level 3 Guidelines Overview of the Guidelines (Level 3) EIOPA Final Report on Draft Guidelines on ORSA
• 1: Principle of proportionality • 2: Role of the administrative, management or supervisory body (AMSB)
• 15: Scope of the group ORSA
• 4: ORSA Policy
• 16: Reporting to the supervisory authorities
• 6: Internal Report on ORSA • 7 - 8: : Assessment of the overall solvency needs • 9: Forward-looking perspective • 10: Regulatory capital requirements • 11: Technical provisions Detailed guidelines on ORSA
IORP II Seminar PwC
• 14: Frequency of the ORSA
• 3: Documentation
• 5: General rule
July 12th 2012
• 13: Link to the strategic management process and decision-making framework
• 12: Deviations from assumptions underlying the SCR calculation
• 17: Assessment of the overall solvency needs • 18: General rule for group ORSA • 19: Specific requirements for a single ORSA document
• 20: Internal model users • 21: Integration of related thirdcountry insurance and re-insurance undertakings
September 2013 slide 75
Onderzoek DNB
Uitvraag Solvency II over ‘governance en sleutelfuncties’ Nieuwsbericht Datum
19 september 2014
De verzekeringssector is goed op weg met de invoering van Solvency II. Er zijn al veel stappen gezet. Op bepaalde vlakken moet er echter wel een tandje bij. Dat geldt onder andere voor de governancevraagstukken en de inrichting van belangrijke functies binnen de verzekeringsinstellingen, de zogenoemde sleutelfuncties. Governance Binnen Solvency II is voor de inrichting van governance een aantal richtlijnen geformuleerd. Deze regels hebben betrekking op onder meer de invulling van sleutelfuncties en het uitbesteden van activiteiten. Ook zijn er regels geformuleerd met betrekking rond de betrouwbaarheid en deskundigheid van sleutelfunctionarissen. De afgelopen jaren zijn al behoorlijke stappen gezet om de governancestructuur op orde te krijgen. Het gaat echter juist bij governance om de feitelijke werking: ‘hoe werken de besturingsmechanismen, de gedragscodes, het interne toezicht in de praktijk? Welke rol, taken en bevoegdheden krijgen de sleutelfunctionarissen?’ Uitvraag Gezien het belang dat DNB hecht aan het onderwerp ‘governance en sleutelfuncties’ wordt in oktober een specifieke uitvraag over dit thema uitgezet. In deze uitvraag zal nadrukkelijk informatie met betrekking tot de inrichting van de governance en de sleutelfuncties worden opgevraagd. Deze specifieke uitvraag geeft DNB aanknopingspunten om verzekeraars hierbij te ondersteunen. DNB zal in het komende jaar de nodige aandacht besteden aan de voortgang op dit gebied bij verzekeraars. Het opzetten van een goed werkende governance zal bij menig verzekeraar de nodige extra inspanning vragen, die niet onderschat mag worden.
Bron: DNB 19 september 2014 IORP II Seminar PwC
4 december 2014 76
Datakwaliteit Principes vertalen naar de praktijk
Volledigheid (Completeness)
Juistheid (Accuracy)
Datakwaliteit
Adequaatheid (Appropriateness)
IORP II Seminar PwC
September 2014 77
Datakwaliteit in de praktijk Correct en helder
Datakwaliteit
De data is een goede weergave van de werkelijkheid en aangeleverde data bevat in ieder geval geen bekende fouten. Een proactieve controle borgt dat de frequentie van niet weggefilterde onjuistheden in de data zeer gering is. Er is een track-record dat onjuistheden die in eerste instantie toch door de controles heen geglipt zijn snel daarna worden onderkend en opgelost. Zowel de databehoefte als de geleverde data zijn duidelijk beschreven en slechts op één manier te interpreteren. Het is voor de gebruiker van de data duidelijk waarom de geleverde data daadwerkelijk de gewenste data is.
IORP II Seminar PwC
September 2014 78
Datakwaliteit in de praktijk Relevant en integraal De geleverde data is direct te gebruiken. Er wordt geen data geleverd die niet gevraagd is. De data wordt aangeleverd in het gewenste bestandsformaat. Indien gevraagd is de informatie gesorteerd of geïndexeerd. Datakwaliteit
IORP II Seminar PwC
De geleverde data bevat alle gewenste data. Dit geldt voor zowel het aantal data-records als de informatie per data-record. Bij de aanlevering van de data is gedocumenteerd of, en zo ja waarom en hoe, de aangeleverde data verrijkt is ter compensatie van ontbrekende of incomplete informatie.
September 2014 79
Datakwaliteit in de praktijk Consistent
Datakwaliteit
IORP II Seminar PwC
De data is in overeenstemming met het toepassingsgebied. Voor vergelijkbare toepassingsgebieden wordt data consistent geselecteerd en gebruikt. Bij opeenvolgende aanleveringen in de tijd wordt de data op dezelfde wijze gegenereerd. Tijdens de verwerking van informatie blijft de integriteit van de data gehandhaafd. Waar data wordt samengevoegd, bijvoorbeeld in modelpunten, blijft de informatiewaarde van de data gehandhaafd.
September 2014 80
Datakwaliteit in de praktijk Transparant en tijdig
Datakwaliteit
IORP II Seminar PwC
De plek van de inputdata en de outputdata in het totale dataproces is bekend bij zowel de leverancier als de gebruiker van de data. Deze plek is herkenbaar gedocumenteerd in een data flow-diagram. De inputdata is herleidbaar tot de bron of bronnen. Voor elke fase in de databewerking zijn de kwaliteit en eventuele beperkingen uit eerdere fases van de databewerking bekend bij de leverancier en de gebruiker. Zowel leverancier als gebruiker tonen eigenaarschap van de data en de data flow. Er is een adequate audittrail van de databewerking. De data is tijdig met een goedgekeurde status beschikbaar voor de gebruiker. Voor reguliere processen is de tijdigheid procesmatig geregeld, m.a.w. er is niet iedere keer een specifiek verzoek van de gebruiker nodig om de informatie aan te leveren. Na aanlevering blijft de data beschikbaarSeptember (en 2014 reproduceerbaar) voor review- en auditdoeleinden. 81
Datakwaliteit in de praktijk Datakwaliteit in 7 generieke aspecten samengevat Meten is weten, gissen is missen
Voorkomen is beter dan genezen
We begrijpen elkaar
De rode draad volgen
Datakwaliteit In één keer raak
De kracht van de herhaling Het gehele verhaal vertellen IORP II Seminar PwC
September 2014 82
Lessons learnt een overzicht •
Zorg voor een flexibele planning en laat je niet gek maken
•
Denk niet in level 1, 2 en 3 – geen big bang overgang
•
Start op tijd en neem direct zoveel mogelijk van alle pillars mee
•
Start op tijd en stel resources en verandercapaciteit zeker
•
Wacht niet tot alles tot op level 3-niveau is uitgewerkt: de nuttige dingen zsm direct doen
•
Maak er niet uitsluitend een project van, maar regel het gelijk business as usual in
•
De getallen die komen wel – valkuil bij verzekeraars: via QIS alleen maar naar de getallen gekeken – en niet naar de governance.
•
Niet verkijken op wat er allemaal moet gebeuren om de P3 straat in te richten
•
Begin alvast met bestaande programmatuur en processen (goed) te documenteren en ontbrekende base line-testing te doen. Benoem vooral ook de eigenaren.
•
Doe mee, als je voorop loopt heb je niets te vrezen!
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 83
Vragen?
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 84
Nee? … Borrel!
IORP II Seminar PwC
4 december 2014 85
Dank voor uw aandacht! Sprekers Lilian van Duijnhoven Tel: 088 792 63 17 E-mail:
[email protected] Patrick Heisen Tel: 088 792 59 70 E-mail:
[email protected]
Mara van Willigen Tel: 088 792 73 58 E-mail:
[email protected]
Falco Valkenburg Independent Actuary Chairperson Pensions Committee of the Actuarial Association of Europe Tel +31 (0)6 22 78 50 29 E-mail
[email protected] W www.falcovalkenburg.eu Skype frvalkenburg Twitter @FalcoValkenburg LinkedIn: nl.linkedin.com/in/falcovalkenburg
© 2014 PwC. All rights reserved. Not for further distribution without the permission of PwC. "PwC" refers to the network of member firms of PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL), or, as the context requires, individual member firms of the PwC network. Please see www.pwc.com/structure for further details.
