REKAPITULASI DALAM KAITANNYA DENGAN PERBANKAN

Majalah Ekonomi dan Komputer No.1 Tahun XIII-2005

REKAPITULASI DALAM KAITANNYA DENGAN PERBANKAN

Supriyo Hartadi W. Universitas Gunadarma Jalan Margonda Raya NO.1 00 Depok

ABSTRAKSI Setelah Bank Indonesia m engamati k risis p erbankan d i b eberapa n egara, kemudian menyusun langkahlangkah restrukturisasi penyuntikan modal ke perbankan hal ini kemudian menjadi isu sentral. Tetapi tidak semua bank diberi tambahan modal, masalahnya bank yang berjumlah sekitar 215 saat ini masih harus dikurangi jumlahnya. Pemilihan bank mana yang akan diberi tambahan modal oleh Bank Indonesia dilakukan menggunakan Due deligence terhadap kondisi perbankan. Due deligence dilakukan dalam waktu empat bulan, tapi dalam waktu empat bulan tersebut indikator kinerja perbankan terus berubah merosot. Salah satu indikator utama yang akan ditinjau dari hasil due deligence itu adalah CAR (Capital Adeguasi Rasia), dari semua bank itu dikelompokkan menjadi tiga kategori. Adapun penilaian yang dilakukan oleh Bank Indonesia meliputi beberapa aspek antara lain aspek permodalan, aspek kuafitas aset (aktiva), aspek kuaJitas manajemen, aspek rentabilitas, aspek Iikuiditas dan aspek solvabifitas. Kata Kunci : modal, bank sehat, bank tidak sehat

tuk bank-bank swasta. Capital

Tetapi tidak semua bank diberi

Studi kasus untuk penye-

Adeguasi Rasio (CAR) turun

tambahan modal, masalahnya

hatan perbankan telah berlang-

karena modal sudah meluas

bank yang berjumlah sekitar

sung sejak April 1998. Gam-

dan bahkan minus serta indi-

215 sekarang ini masih harus

baran

kator perbankan lainnya juga

diciutkan.

PENDAHULUAN

menyeluruh

yang

di-

alami perbankan nasional sekarang adalah naiknya selisih utang

dan

piutang

Pemilihan bank yang akan

sangat buruk. Setelah

Bank

Indonesia

diberi tambahan modal oleh

dalam

mengamati krisis perbankan di

Bank

bentuk valuta asing, yang se-

beberapa negara, mereka me-

menggunakan Due diligence

harusnya maksimal 25% dari

nyusun

terhadap

modal. Kredit bermasalah pun

strukturisasi penyuntikan mo-

Due

naik sampai 49% untuk bank-

dal ke perbankan dan ini ke-

dalam waktu empat bulan, tapi

bank pemerintah dan 63% un-

mudian menjadi isu sentral.

dalam

langkah-Iangkah

re-

Indonesia

dilakukan

kondisi perbankan.

deligence

waktu

dilakukan

empat

bulan

Har/adi, Rekapitu/asi Da/am ...

tersebut indikator kinerja per-

menghindar

resiko

terkena

yang

SE

likuidasi maka perbankan ter-

bermasalah sehingga bank bi-

kE

utama

sebut diharuskan melakukan

sa berkonsentrasi pada bisnis-

he

yang akan ditinjau dari hasil

penggabungan atau mencari

nya.

jar

due diligence itu adalah bahwa

investor baru dengan tujuan

CAR

dapat menaikkan CAR sampai

berada

C.

vel

minimal 4%.

Jika perbankan

Bank kelompok C harus berga-

bel

kategori :

tersebut tidak bias bergabung

bung atau merangkul investor

dat

- Kategori A, adalah bank yang

atau

baru dalam rangka untuk me-

per

da I

'bankan terus berubah merosot. Salah

satu

dari

indikator

semua

dikelompokkan

bank

menjadi

itu tiga

mencari investor baru,

dibersihkan

dari

Mayoritas pad a

aset

bank

nasional

kelompok

likr

memiliki CAR di atas 4%.

maka

adalah jalan

nambah modal dan memini-

Bank yang masuk kategori ini

terakhir yang harus dilakukan

malkan resiko supaya tidak ter-

tidak

dan

kena likuidasi.

pert

harus dihadapi

Oari uraian tersebut di atas

yan!

dimasukkan

dalam

likuidasi

itu

merupakan

suatu

program rekapitulasi, walau-

resiko

pun bank International Settle-

oleh

dunia perbankan yang

maka penulis mencoba untuk

pa b

ment mengharuskan perban-

memiliki CAR minus hingga

menyajikan suatu ulasan seca-

ko/u:

kan

25%.

ra ringkas mengenai analisis

men

Oi samping tahapan rekapi-

resiko yang mungkin terjadi

seriu

tulasi, pemerintah melalui Bank

terhadap perbankan yang tidak

tai rr

Indonesia

menjalankan

dapat menaikkan tingkat CAR

dalan

hingga minus 25%. Kelom-

dan mendirikan sejumlah lem-

sampai minimal 4% dan bagai-

bank,

pok ini akan dimasukkan ke

baga pendukung restrukturisa-

mana implikasinya serta bag ai-

yang

dalam program rekapitulasi.

si, dan juga merubah UU No.

mana solusi yang mungkin da-

mana.

perbankan,

pat diterapkan untuk mengu-

modal

dunia

harus

memiliki

CAR minimal 8%. - Kategori B, adalah bank yang memiliki

CAR

antara

4%

yang

juga

- Kategori C, adalah bank yang

7/1992

tentang

memiliki CAR di bawah mini-

karena

lemahnya

peraturan

rangi resiko tersebut dari ber-

ko bel

mal 25%. Kelompok ini di-

yang menjadi latar belakang

bagai aspek dalam mengatasi

bilalih,

maksud

kehancuran perbankan.

masalah tersebut.

program

likuidasil

bergabung. Oari pengelompokan tersebut di atas maka tingkat resiko terkena likuidasi yang paling tinggi adalah perbankan yang berada di kelompok C, yaitu yang memiliki CAR di bawah atau minus 25%. Untuk bisa

Masih ada langkah yang dilakukan untuk merestrukturisasi

perbankan

di

sam ping

rekapitulasi, misalnya bank ka-

bank

PEMBAHASAN

dari ad

yang ,

Permasalahan Sektor perbankan nasional

langgar

tegori A tidak diharuskan untuk

saat ini

ikut rekapitulasi tetapi bank

berbagai

tersebut diharuskan untuk me-

dengan adanya krisis ekonomi

atau sik

nyelesaikan kredit yang ber-

pada akhir tahun 1997 dan

hadap ~

masalah. 2

Me

Bank tersebut harus

sedang

mengalami

masalah

seiring

bank. bank,

terjadi d

Maja/ah Ekonomi dan Komputer No.1 Tahun XIII-2005

serta pertengahan \ahun 1998.

dian\aranya adalah pelangga-

kukan rekapi\ulasi pada bank

kepercayaan masyaraka\ \er-

ran dalam ke\en\uan "Ba\as

yang memenuhi syara\ un\uk

hadap perbankan meroso\ \a-

Maksimum Pemberian Kredi\

i\u, sehingga kapasi\as pelaya-

jam, hal ini tidak \erlepas dari

(BMPK)", dan proses pembe-

nan

likuidasi p ada T anggal 1 6 N 0-

rian kredi\ yang seha\ seba-

dipelihara. Kor>sekuensi kebija-

vember

\erus

gaimana \ertuang dalam Pedo-

kan ini adalah un\uk rekapi-

berlanjut meski pemerin\ah su-

man Penyusunan Kebijaksana-

\ulasi pemerin\ah perlu menye-

dah

program

an Perkredi\an Bank (PPKPB),

diakan dana un\uk rekapi\ali-

penjaminan dana nasabah pa-

pelanggaran alas ke\en\uan BI

sasi.

da bulan Januari 1998.

mengenai I arangan p emberian

Un\uk memperoleh gamba-

kredi\ un\uk kegia\an terten\u,

ran yang tepat mengenai kon-

poli\ik

dan pelanggaran berupa pem-

disi masing-masing bank maka

as

yang \erus bergejolak, bebera-

berian jaminan sural-sural ber-

dilakukan due diligence terha-

uk

pa bank yang dianggap berbau

harga yang juga \elah dilarang

dap seluruh

~a-

kolusi, korupsi dan nepo\isme

berdasarkan ke\en\uan BL

baik bank BUMN, bank BPD,

r

i-

1997.

Krisis

mengeluarkan

Nasib sek\or perbankan diperburuk oleh

si\uasi

jasa

perbankan

bank

dapa\

nasional,

cukup

Saa\ ini perbankan nasio-

maupun bank swas\a. Keseha-

adi

serius. Saa\ ini pemerin\ah mu-

nal \idak dapa\ melaksanakan

tan sistem perbankan sangat

tlak

lai mengambil \indakan \egas

fungsinya

tergantung

AR

dalam menga\asi sek\or per-

pembiayaan bagi perekonomi-

dari bank yang berada dalam

gai-

IIgal-.

bankan dan bagi perbankan

an. Tanpa pembenahan per-

sistem

yang \idak bisa membenahi

bankan,

ekonomi

Aspek penting yang mence-

da-

manajemen dan s\ruk\ur per-

akan \erlamba\, dan pad a gili-

rminkan kesehatan bank ada-

gu-

modalannya akan \erkena resi-

rannya

memperburuk

lah tingkat kecukupan modal

ber-

ko beku operasi a\au pengam-

kondisi perbankan i\u sendiri,

(CAR). Bank yang CAR-nya

bilalihan.

karena kegia\an ekonomi yang

rendah \idak memperoleh ke-

sere\ akan meningka\kan kredi\

percayaan dari bank lainnya,

mace!.

dengan konsekuensi bank \er-

is

la\asi

mendapa\

hamba\an

Memburuknya permodalan bank \idak dapa\ dilepaskan dari adanya prak\ek perbankan

sebagai

kegiatan

akan

Program

sumber

res\rukturisasi

pada

keseha\an

perbankan

tersebu!.

sebu\ \idak dapa\ menjalankan

yang menyimpang a\au me-

mempunyai dua pilihan kebija-

fungsinya

sional

langgar ke\en\uan kesehatan

kan, khususnya mengenai pe-

pembiayaan ekonomi maupun

alami

bank.

Pada sebagian besar

nyeha\an

sebagai sarana dalam sis\em

seiring

bank,

ben\uk

Pilihan pertama \idak dilakukan

onomi

atau sikap non compliance \er-

rekapi\ulasi,

7 dan

hadap ke\en\uan kehati-ha\ian

yang modalnya lidak cukup ha-

terjadi dalam berbagai ben\uk,

rus di\u\up. Pilihan kedua, dila-

penyimpangan

permodalan

sehingga

bank.

sebagai

sumber

pembayaran nasionaL

bank

3

Hartadi, Rekapitulasi Da/am ...

= tannya terus meningkatkan ti-

Penilaian terhadap as-

dikemuka-

dak menjadi masalah, akan

pek kualitas aset dilakukan

kan dalam pendahuluan dan

tetapi bagi bank yang kurang

dengan menilai jenis aset

permasalahan tersebut di atas,

sehat harus mendapat peng-

yang dimiliki apakah yang

dapat

bahwa

arahan atau sanksi dari Bank

bersifat dana likuid, Iikuid

perbankan dalam menjalankan

Indonesia. Bank Indonesia da-

atau kurang Iikuid. Penilai-

operasionalnya harus mempu-

pat menyarankan untuk mela-

an aset harus sesuai de-

nyai rasio kecukupan modal

kukan perubahan manajemen,

ngan peraturan oleh Bank

yang cUkup, sehingga dalam

bergabung, konsolidasi,

akui-

Indonesia dengan memper-

kondisi perekonomian seperti

sisi atau malah dilikuidasi ke-

timbangkan antara aktiva

sekarang

beradaannya

yang

Pemecahan Masalah Sebagaimana

dikemukakan

ini

masih

bisa

jika

memang

diklarifikasikan

de-

(

I

5. t

bertahan dan dapat terhindar

kondisi bank tersebut sudah

ngan aktiva produktif dan

dari rekapitalisasi dan bahkan

parah.

dapat dilihat dari neraca

jl

dilakukan

yang telah dilaporkan se-

dl

oleh Bank Indonesia meliputi

cara berkala kepada Bank

c,

beberapa aspek seperti :

Indonesia.

in

terkena

resiko

pembekuan

operas 1. Untuk menilai suatu kesehatan bank dapat dilihat dari

Penilaian yang

1. Aspek Permodalan

3. Aspek Kualitas Manajemen

at

berbagai

segi.

ini

Dalam aspek ini yang

Dalam mengelola ke-

tia

bertujuan

untuk menentukan

dinilai adalah struktur per-

giatan bank sehari-hari jU-

dit

apakah bank tersebut dalam

modalan yang ada di bank

ga dinilai kualitas manaje-

lar

kondisi

tersebut

kegiatan

mennya. Kualitas manaje-

tirr

sehat, kurang sehat dan tidak

sehari-hari. Modal yang di-

men dapat dilihat dari kua-

akl

sehat, sehingga Bank Indone-

pergunakan

modal

litas sumber daya manusia.

pa:

sia sebagai pengawasan d an

sendiri atau modal asing.

Kualitas manajemen juga

dal.

pembina bank dapat membe-

Perbandingan antara mo-

dilihat dari pendidikan serta

Ser

rikan

petunjuk

dal sendiri dengan modal

pengalaman

karya-

can

bagaimana bank tersebut ha-

asing harus sesuai dengan

wan dalam menangani ber-

kUic

rus

ketentuan

bagai kasus yang terjadi.

kian

yang

arahan

dijalankan

Penilaian

sehat,

atau

atau

cukup

bahkan

dalam

bisa

yang

berlaku.

dibubarkan kegiatan operasi-

Penelitian juga didasarkan

nya.

kepada CAR (Capital A de-

Penilaian kesehatan bank

guarancy Rasia) yang telah

dilakukan setiap tahun, apakah

ditetapkan

ada peningkatan atau penuru-

sia.

nan. Bagi bank yang keseha-

2. Aspek Kualitas Aset (Akti-

va) 4

Bank Indone-

para

4. Aspek Rentabilitas

Aspek

ini

merupakan

tetal sela tiva

ukuran kemampuan bank dalam meningkatkan laba· nya. Perlu diperiksa apa· kah setiap periode atau ta

utan bera nyak gur ,

Majalah Ekonomi dan Komputer No.1 Tahun XIII-2005

hun meningkat dengan baik

kan dan lentu saja mempe-

dan usaha tidak bisa mem-

alau letap atau seba-liknya

ngaruhi

prediksinya.

turun.

yang bersangkulan.

Bank

adalah

yang

bank

rentabilitasnya

sehat yang

terus

cara

BOPO (perbandingan biaya

segala utang-utangnya pa-

agar tetap dapat bertahan dan

operasi dengan pendapa-

da saat d ilikuidasi. A pabila

berkembang terus. Salah satu-

tan operasi).

bank tersebut mampu ma-

nya adalah dengan bergabung

5. Aspek Likuiditas

ka hal ini merupakan pen i-

atau mencari investor baru, hal

laian

ini akan lebih baik daripada

Se-

alau dengan kata lain setiap satu utang lancar akan

2 harta

ditutupi

dengan

lancar.

Rasio ini memper-

timbangkan

antara posisi

aktiva lancar dengan posisi pasiva

lancar yang

ada

dalam neraca suatu bank. erta ryaber~i.

Semakin besar aktiva lancarnya, maka semakin Iikuid bank terse but demikian pula sebaliknya. Akan tetapi jika perbandingannya selalu besar misalnya ak-

akan bank labaapaau ta-

dian akan mengancam kegi-

mampu untuk membayar

ini yang sehat adalah 2 : 1

jU-

Aspek ini akan menilai

kukan dengan ROA dan

cara umum rasio likuiditas

e-

ngalami kesulitan dan kemu-

apakah

dengan utang lancar.

,n

Bagi perusahaan yang me-

ningkal. Penilaian juga dila-

jumlah a ktiva I ancar dibagi

'k

bank

6. Aspek Solvabilitas

me-

Merupakan rasio antara

a

kesehatan

liva lancar 5 : 1 dengan utang lancarnya maka ini berarti bank tersebut ba-

bank

tersebut

tersendiri

terhadap

kesehatan bank tersebul. Untuk melengkapi keenam aspek tersebut di atas, juga dilakukan penilaian akan pemenuhan

ketentuan

Batas

Maksimum Pemberian Kredit (BMPK)

dan

posisi

devisa

yang

dapat

dilakukan

dibubarkan begitu saja. Penyehatan bank tidak cukUp dengan sekedar melakukan penyuntikan modal, tetapi sistem yang melatarbelakangi kehidupan

perbankan

juga

harus dirombak total. Terdapat enam faktor yang

nello. Tujuan ulama didirikannya perubahan (dalam hal ini perbankan) adalah menjalankan

atan operasionalnya, banyak

agar dapat

operasionalnya

secara terus-menerus.

Untuk

mencapai tujuan agar tetap bertahan memang tidak mudah, ini disebabkan oleh banyaknya kejadian masa mendatang yang sulit diprediksi, seperti yang sedang dialami saat ini yaitu adanya krisis ekonomi yang hampir semua ba-

menjadi penyebab terjadi krisis perbankan, yaitu : 1. Penerapan kebijakan ekonomi yang kinerjanya tidak akan mampu menghasilkan pertumbuhan ekonomi yg stabil dan berlanjul. Salah satu contoh kebijakan pemerintah yang berpihak seperti p emberian I isensi pada perusahaan yang tidak profesional, tetapi karena kepentingan tertentu, con-

nyak dana yang mengang-

toh pengembangan mobil

gur atau tidak dimanfaat-

Timor. 5

Har/adi, Rekapitu/asi Da/am ...

=

2. Gejolak besar mata uang.

sendi-sendi perekonomian

kan.

Gejolak besar mata uang

karena melahirkan penga-

menghendaki penyehatan per-

terjadi karena aktivitas im-

ruh contangin jika dianggap

bankan dalam bentuk yang

por yang lebih besar dari

sama.

tidak bisa di tawar-tawar lagi,

pada

ekspor;

kegagalan

6. Munculnya ketidakstabilan

pemerintah melahirkan in-

nya, misal industri pesawat terbang nusantara IPTN.

3. Lemahnya peraturan dan pengawasan di sektor keuangan, dengan kata lain kehati-hatian

yang

harus

dijunjung tinggi manajemen perbankan justru berubah menjadi liar. Hal itu diperburuk oleh ketidakmampuan Bank Sentral mengawasi perbankan dan sebaIiknya malah Bank Sentral didikte oleh perbankan.

4. Persoalan

pada

struktur

ekonomi makro, yaitu terjadi ketimpangan pendapatan, sektor industri dikuasai

tor tersebut di atas adalah krisis keunggulan persoalan pada industri p erbankan, meski masing-masing memberikan porsi yang berbeda. Fakta yang ditemukan antara lain modal bank menjadi negatif dan kredit ma-

Secara e mpiris k ondisi perekonomian seperti malah Bank Sentral didikte oleh

Dalam kondisi seperti tersebut maka perbankan yang di ajukan Bank Indonesia merupakan

5. Kelanjutan eksternal. Sangat 6

mudah

menggoyang

usulan

yang

terbaik.

Hal ini dapat dilihat dari proses penetapan

kebutuhan

dana/

modal dalam program rekapitaIisasi dan keterbukaan melakukan penerapan langkah-Iangkah yang akan diambil atas

modal guna menanggung beban aktiva produktif adalah satu-satunya alternatif pada saat ini; sedangkan kesinambungan

I

kesehatan

kebutuhan

1

modal juga harus disertai de-

t

ngan faktor internal bank itu

E

sendiri.

n

selain

Program

rekapitulasi

de-

ngan jelas menunjukkan keputusan yang harus diambil oleh pengurus bank, khususnya pemilik/pemegang saham, apa-

yang

kesinambungan dijalankan

Hal pertama yang harus

0

diperhatikan, dengan mengu-

a1

atnya nilai rupiah belakangan

S1

ini akan mempengaruhi posisi

sll

rugi-Iaba

Pr

atas

bank

devisa

yang mempunyai uang dolar. Hal kedua, bank yang telah

banka pertah

menjual sahamnya ke masya- yang rakat hukum

(bank

pUblik)

memiliki

secara tuk

I

tE

perbedaan, mempE

misalnya perusahaan berben- nomi. .

bank bersangkutan.

kah

perbankan.

kebutuhan

cel.

oligopolis yang haus keuntungan tapi tidak efisien.

khususnya untuk pemenuhan

Pemenuhan Implikasi dari keenam fak-

saing di pasar internasiotermasuk penyebab-

rekapitalisasi

modal.

politik.

dustri tangguh dan berdaya

nal,

Program

usaha

selama

ini

akan diteruskan atau dibubar-

tuk Tbk tidak mengenal prefe- semua rensi sedangkan perusahaan maupUi tertutup mengenal preferensi.

kah-Ian

Hal ketiga, kelangsungan Iisasi te usaha bank-bank juga tidak a)

Ml

terlepas dari beberapa faktor,

da

yaitu:

ng gel

Majalah Ekonomi dan Komputer NO.1 Tahun Xfll-2005

Kebijakan suku bunga \ing-

Melakukan pengelompok-

Melakukan

gi yang menyebabkan \ im-

kan alas seluruh bank

modal.

bulnya penyebaran negatif.

berdasarkan

due

Memperbaiki kualitas

Kebijakan suku bunga ting-

diligence sebagai berikut:

aktiva yang tidak pro-

Kategori A:

debi\ur yang tidak mampu

ngan CAR di alas 4%

membayar

Ka\egori B : bank de-

kewajibannya

ngan CAR lebih kecil

bank memerlukan cadang-

dari 4% hingga minus

an yang cukup besar.

25%

bank,

modal

ngan

e-

bagi bank yang ka\egori

minus 4%

i\u

Bank Indonesia, akan digunakan

un\uk

dalam

kategori

Bank Indonesia ke dalam

alas obligasi yang

program

akan

duk\if.. Melihat demikian pelik dan banyaknya masalah yang harus dilakukan sebelum bank ikut dalam

program

rekapi-

bank saat ini melakukan negoisasi dengan pihak-pihak berkepentingan agar persyaratan

bank-

obligasi p emerin\ah. Marjin

rekapitalisasi

yang h arus d ipenuhi t idak terlalu memberatkan.

PENUTUP

sanga\ mempengaruhi ke-

dengan ketentuan pemi-

sinambungan usaha bank.

Iik dan manajemen bank

nal semakin parah dan

yang bersangkutan mem-

membawa sebagian be-

punyai

sar bank nasional masuk

r.

bankan bertujuan un\uk mem-

elah

pertahankan keberadaan bank

Isya-

yang mempunyai prospek un(uk

CAR di bawah

Mengikutsertakan bank

pembelian

Program rekapi\alisasi per-

isa

terus

berkembang

mempercepat pemulihan eko-

ben-

nomi. Sasaran program untuk

refe-

semua

bank baik di

dalam

ahaan

maupun di luar BPPN. Lang-

ensi.

kah-Iangkah program rekapita-

ng an

lisasi tersebut adalah :

\idak

a)

Menghitung dana

kebutuhan

rekapitalisasi

e)

integritas

a)

dan

de-

Kondisi perbankan nasio-

kompetisi yang layak.

ke dalam kelompok C

Meminta

yang

sesuai dengan kategori

diikutsertakan dalam pro-

Bank Indonesia, dengan

gram rekapi\alisasi mem-

posisi modal sangat ku-

buat rencana bisnis da-

rang baik. Ini berarti ke-

lam waktu satu bulan.

wajiban para pemegang

Meminta

bank

dengan

saham un\uk memasok

CAR

bawah

minus

dana akan semakin be-

di

bank

25% supaya dapat ikut

ngan melakukan due dili-

gence.

d)

dan

aan,

fak\or,

c)

setoran

talisasi, maka banyak pemilik

- Kategori C : bank de-

sejumlah

80% dari kebu\uhan modal

sisi

bank de-

sehingga

Ban\uan

Ban

hasil

gi, menyebabkan banyak

kepada

n

b)

program

rekapitalisasi

sar. b)

Kondisi Non Petforming

maka harus melakukan

Limit (NPL) yang sema-

beberapa hal dalam wak-

kin membengkak sulit di

tu

atasi dengan cara hanya

sa\u

berikut :

bulan

sebagai

meres\ruk\urisasi, sepan7

Hartadi, Rekapitu/asi Da/am ...

jang

c)

kondisi

ekonomi

mendalam, sebab masa-

makro belum pulih dan

lah dan resiko yang diha-

N., Anthony. Misevaluati-

mampu memberi perang-

dapi

kompleks

on of Investment Center

sang untuk pemberdaya-

dan tidak sekedar dapat

Performance. Harvard Bu-

an kembali dunia usaha.

dilakukan dengan lang-

siness Review. Maret-April

Konsep rekapitalisasi tan-

kah-Iangkah

1996.

pa adanya ali ran kas ma-

parsial, tetapi memerlu-

suk yang memadai, me-

kan uluran tangan peme-

Perbankan. Terbitan LPPL

nyebabkan

rintah lebih jauh.

Berbagai nomor. Jakarta.

penyehatan

sangat

kebijakan

dan

bank

bertahan sepanjang mo-

d)

Manajemen

damt

Banking

Dana Bank. Edisi Kedua.

Interr.

Mana-

PT. Bumi Aksara. Jakarta.

Asset

Partisipasi modal/ekuitas

gement.

Perencanaan

pemerintah dalam bentuk

Strategi,

Pengawasan

obligasi semestinya me-

dan

rupakan perangkatlinstru-

Penerbit

men yang mampu men-

Pustaka

ciptakan perputaran dana

2000.

Liability

Pengelolaan PT.

Dana.

Gramedia

Utama.

Pengembangan

Sinungian.

dal masih tersedia.

Jakarta.

Kata,

1993. William H. Baughn, Thomas L, Storris Walker.

and

Charles

The

E.

PEN(

Bankers

Hand Book. Third Edition.

ca,

Toppan Company Ltd. Tok-

hindan

1994.

tUlisan

yo.

Japan.

sa

sehingga dapat menjadi

Francis. Jank Clark. Invest-

basis modal kerja dan

ments : Analysis and Ma-

masi d

bukan sebagai perangkat

nagement.

Edition.

saja te

yang

Mc Draw

Hill, Inc. New

sana, c

mati

atau

tidak

dapat diperjualbelikan ka-

Fifth

juga. 81

York. 1991. and

dipenuh

D.

dan ga~

pembenahan

Fundamentals of Inves-

perusah.

perbankan antara lain de-

ting. Fourth Edition. Harper

teknolog

ngan rekapitalisasi hen-

Collins

net.

daknya

York. 1990.

rena tidak menarik bagi investor. e)

Djinarto.

Majalah

Muchdarsyah

DAFTAR PUSTAKA Bambang

Mauriel and Robert

1985-1990.

perbankan hanya bersifat administratif

John 5.,

Kebijakan

Gitman

Laurence

Joehanh

dikaji

secara

L

J.,

Michael

Publisher.

New

Tekn, dengan f nya infor moditas teknologi

8

i