Raiffeisen Evropský dluhopisový fond

Raiffeisen – Evropský dluhopisový fond Pololetní zpráva 2008

Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. www.rcm.at

Raiffeisen – Evropský dluhopisový fond

Raiffeisen – Evropský dluhopisový fond 1) Vedení fondu: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.

Pololetní zpráva za období od 1. února 2008 do 31. července 2008

ISIN podílových listů s výplatou výnosů:

AT0000996681

ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů:

AT0000805445

ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše):

AT0000785308

ISIN podílových listů s výplatou výnosů pro spoření ve fondu:

AT0000996699

ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů pro spoření ve fondu:

AT0000805452

1)

Zveřejněný prospekt Raiffeisen – Evropského dluhopisového fondu v aktuálním znění včetně veškerých změn od jeho prvního zveřejnění je zájemcům k dispozici na stránkách www.rcm.at.

Strana 2


Obsah Společníci a orgány................................................................................................................4 Údaje o fondu v EUR..............................................................................................................5 Kapitálové trhy .......................................................................................................................7 Investiční politika....................................................................................................................8 Struktura majetku fondu v EUR ..............................................................................................9 Seznam majetku fondu v EUR .............................................................................................10 Spravované kapitálové investiční fondy................................................................................16

Strana 3


Společníci a orgány (Stav: 31. července 2008) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. 1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Telefon: (01) 71170-0 / fax: (01) 71170-1092 Společníci:

RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisen Landesbank Burgenland und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank Kärnten – Rechenzentrum und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen Landesbank Steiermark AG, Raiffeisen Landesbank Vorarlberg Warenund Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisenverband Salzburg reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH

Státní komisaři:

Dr. Edeltraud LACHMAYER, Mgr. Kristina FUCHS

Dozorčí rada:

řed. Dr. Gerhard GRUND, předseda, člen předst. Betr.oec. Wilfried HOPFNER, místopředseda, zást. gen. řed. Leopold BUCHMAYER, místopředseda, člen předst. řed. Dkfm. Arndt HALLMANN, člen předst. řed. Mgr. Georg MESSNER, prok. Mgr. Regina REITTER, řed. Mgr. Johann SCHINWALD, člen předst. řed. Dr. Georg STARZER, řed. Mgr. Gobert STERNBACH, Mgr. Manfred BAYER, MMgr. Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, prok. Mgr. Friedrich SCHILLER

Poradní sbor pro obchodní politiku:

člen předst. Mgr. Manfred URL, předseda, prok. Mgr. Harald SCHODER, místopředseda, řed. Anton TROJER, místopředseda, řed. divize Mgr. Peter BREZINSCHEK, ing. Mgr. Alexander EGGER, řed. Dr. Gerhard GRUND, zást. řed. Dr. Nicolaus HAGLEITNER, prok. Uwe HANGHOFER, prok. Paul KIRCHKNOPF, Mgr. Petra RUDERER-KNOLLMAYR, prok. Helmut WIMMER

Depozitář:

Raiffeisen Zentralbank Österreich AG

Jednatelé:

Dr. Mathias BAUER, předseda, Mgr. Gerhard AIGNER, Mgr. Andreas ZAKOSTELSKY

Prokuristé:

Mgr. (FH) Dieter AIGNER, Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, Mgr. Elke EBNER, Mgr. Harald FRODL, Mgr. Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, Mgr. Norbert JANISCH, Mgr. Gabriele KELLNER, Mgr. Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, Dr. Heinz MACHER, Dr. Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, Mgr. Hans RAPATZ, Mgr. Monika RIEDEL, Mgr. Andreas RIEGLER, Mgr. Friedrich SCHILLER, Dr. Michael SCHMID, Mgr. Robert SENZ, Mgr. Rosemarie STIPKOVICH-WIMMER, MMgr. Ingrid SZEILER, Mgr. Sheila TALEBIZADEH, Mgr. Daniela UHLIKKLIEMSTEIN, Dr. Marina ZENKER Strana 4


Vážení podílníci! Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit pololetní zprávu Raiffeisen – Evropského dluhopisového fondu, podílového fondu podle § 20 rakouského zákona o investičních fondech, za období od 1. února 2008 do 31. července 2008.

Údaje o fondu v EUR k 31.1.2008

k 31.7.2008

870 903 466,68

629 037 507,80

76,83 78,75

73,17 75,00

Vypočítaná hodnota na podíl s částečnou reinvesticí výnosů Prodejní cena podílu s částečnou reinvesticí výnosů

98,22 100,68

96,10 98,50

Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši Prodejní cena podílu s úplnou reinvesticí výnosů

106,03 108,68

104,66 107,28

Majetek fondu celkem Vypočítaná hodnota na podíl s výplatou výnosů Prodejní cena podílu s výplatou výnosů

Rozdělení/výplata v EUR

k 1.4.2008

Výplata výnosů na podíl s výplatou výnosů Výplata na podíl s částečnou reinvesticí výnosů Reinvestice výnosů u podílu s částečnou reinvesticí Reinvestice výnosů u podílu s reinvesticí v plné výši

2,70 0,85 0,19 1,12

Počet podílů Raiffeisen – Evropského dluhopisového fondu v oběhu 1): Podíly s výplatou výnosů

Počet podílů v oběhu k 31.1.2008 Prodej Zpětný odkup Počet podílů v oběhu

–

Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši

2 483 511,948

2 472 785,341

4 122 824,705

94 092,920 293 568,687

1 088 414,554 1 075 931,769

561 259,232 2 553 009,870

2 284 036,181

2 485 268,126

2 131 074,067

Počet podílů v oběhu k 31.7.2008 celkem

1)

Podíly s částečnou reinvesticí výnosů

Zlomky podílů vznikly po zavedení individuálních investičních plánů.

Strana 5

6 900 378,374


Vývoj fondu v posledních pěti účetních letech v EUR: Podíly s výplatou výnosů: Datum 31.1.2004 31.1.2005 31.1.2006 31.1.2007 31.1.2008 31.7.2008

Majetek fondu celkem 769 558 631,24 779 869 924,27 1 128 021 600,90 1 296 962 037,54 870 903 466,68 629 037 507,80

Vypočítaná hodnota na Výplata výnosů na podíl podíl s výplatou výnosů s výplatou výnosů 78,66 3,20 81,29 3,20 80,42 2,80 77,37 2,70 76,83 2,70 73,17 –

Změna hodnoty 1) v% + 4,46 + 7,64 + 2,97 – 0,30 + 2,87 – 1,29

Podíly s částečnou reinvesticí výnosů: Datum 31.1.2004 31.1.2005 31.1.2006 31.1.2007 31.1.2008 31.7.2008


Vypočítaná hodnota Částka použitá na na podíl s částečnou reinvestici výnosů reinvesticí výnosů 89,52 5,34 95,48 4,14 97,43 4,68 96,29 0,61 98,22 0,19 96,10 –

Výplata podle § 13 (3) zákona o IF 0,83 0,87 0,84 0,82 0,85 –

Změna hodnoty 2) v% + 4,46 + 7,64 + 2,97 – 0,30 + 2,87 – 1,29

Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši: Datum 31.1.2004 31.1.2005 31.1.2006 31.1.2007 31.1.2008 31.7.2008

1) 2)


Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši 93,27 100,40 103,38 103,07 106,03 104,66

Částka použitá k úplné reinvestici 6,41 5,26 5,85 1,53 1,12 –

Změna hodnoty v% + + + – + –

Za předpokladu reinvestice vyplacených výnosů v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni výplaty. Za předpokladu reinvestice vyplacených částek v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni výplaty.

Strana 6

4,46 7,64 2,97 0,30 2,87 1,29


Kapitálové trhy (sledované období 12 měsíců) Během prvních měsíců roku bylo možné na eurovém trhu dluhopisů pozorovat propady výnosů napříč všemi splatnostmi. Obavy z krize finančního systému posílily poptávku po bezpečných finančních titulech. Navíc neklid na finančních trzích, slabá americká ekonomika a hroutící se trhy s realitami jednotlivých zemí EU živily ekonomické riziko a tím také spekulace na pokles úrokových sazeb. Výnos desetiletého srovnávacího dluhopisu poklesl cca na 3,7%, tržní úročení dvouletých státních dluhopisů se propadlo dokonce pod 3%. Avšak ve druhém čtvrtletí výnosy opět výrazně vzrostly. Hospodářské ukazatele se nejprve prezentovaly silněji, než se v obavách očekávalo, a obavy z hlediska systému se ukázaly být přehnané. Navíc se míra inflace za současného impozantního zdražování ropy vyšplhala o značný kus nahoru. V červenci se pohybovala kolem 4,1 p.a. – proto musely být pohřbeny veškeré naděje na pokles úroků. Evropská centrální banka ovšem na druhé straně zvýšila počátkem července klíčovou úrokovou sazbu o čtvrt procenta na 4,25%. Koncem června tak desetileté výnosy dosáhly těsně k hodnotě 4,7%, dvouleté pak se musely za méně než tři měsíce spokojit dokonce s nárůstem výnosu o 1,9 procentních bodů. V červenci se pak dluhopisům podařilo malou část kurzových ztrát opět dohnat. Desetileté výnosy se v důsledku chmurných ekonomických průzkumů propadly pod 4,4%, dvouleté pod 4,3%. Americký dluhopisový trh vstoupil do roku 2008 s výraznými kurzovými zisky, neboť do poloviny března stále více ochabující důvěra investorů přinesla vysokou poptávku po srovnatelně bezpečných investicích. Tento vývoj byl podnícen hospodářským pesimizmem v důsledku nikterak povzbuzujícího stavu amerického trhu s nemovitostmi a z něho vyplývajícími obavami z recese, a také v důsledku napjaté situace na mezibankovním trhu. Výnos z desetiletého státního dluhopisu dosáhl minima 23. ledna hodnotou 3,28% resp. 17. března hodnotou 3,29%. Nejistá situace na trhu, která od března poněkud polevila, ale především vyhrocující se inflační prognózy, způsobily, že americké státní dluhopisy musely opět oželet veškeré kurzové zisky, kterých v tomto roce původně dosáhly. Výnos desetiletých státních dluhopisů vzrostl až na 4,29% k datu 13. června. Postupem času se výnosový trend obrátil opět směrem dolů. V polovině března, kdy finanční krize prozatím vrcholila, jsme u podnikových dluhopisů mohli pozorovat už velmi vysoká rozpětí. Poté následoval na promptních trzích s dluhopisy i na CDS trzích obrat ve vývoji. V důsledku přetrvávající krize kreditního trhu a nepolevujících nepříznivých zpráv zaznívajících z bankovního sektoru (IndyMac – bankrot, Fannie Mae a Freddie Mac – záchrana) se spready finančních investmentgrade titulů mezitím dostaly opět na úroveň svého maxima. CDS prémie se dosud vyvíjely jinak a na dalším rozšiřování se nepodílely. Podle našeho názoru je vývoj úvěrových swapů (CDS) podmíněn v první řadě čtvrtletními výsledky, které byly dosud většinou příjemným překvapením. Nepříznivě se promítají mimořádně slabé národohospodářské ukazatele, které s sebou strhávají i kreditní trhy. Měsíce duben a květen vyznačující se silnými emisemi patří již opět minulosti. Od poloviny června se aktivity na primárních trzích opět odmlčely. Ratingový trend sledující výsledky podniků je silně negativní, výrazně převažují downgrades. Míra nesplácení je u podnikových dluhopisů stále vyšší. Extrémní podmínky na finančních trzích měly v tomto roce za následek značné měnové pohyby. Obavy z vývoje americké ekonomiky a spekulace na pokles amerických úrokových sazeb dostaly americký dolar především v období do dubna pod tvrdý tlak a očekávání růstu úroků v eurozóně, které se datuje od června, vyhnalo kurz EUR/USD k datu 15. července 2008 na nový rekord všech dob: 1,6038. Stejně tak EUR/JPY dosáhl 23. července nového maxima 169,98. Japonský jen tak oproti euru opět mimořádně oslabil poté, co v březnu dokázal na tržní panice ještě profitovat. V březnu patřil i švýcarský frank k měnové elitě, poté se však i on dostal pod tlak. Kurz EUR/CHF se od konce dubna udržuje většinou v rozmezí 1,60 až 1,64. Strana 7


Investiční politika Prostředí bylo ve sledovaném období pro dluhopisy všechno ostatní, jen ne jednoduché. Výnosy eurových státních dluhopisů vzrostly zhruba o 0,7%. Kromě toho rovněž výrazně vzrostly výnosové přirážky všech druhů spreadových produktů – od zástavních listů až po podnikové dluhopisy. To se celkově promítlo do lehce nepříznivého vývoje hodnoty portfolia. Zatímco se první čtvrtletí ještě neslo v duchu krize finančního trhu, která vyvrcholila převzetím FEDem financovanou Bear Stearns společností JPM, dominoval ve druhém čtvrtletí razantní růst cen surovin, v jehož průběhu Evropská centrální banka zvýšila úrokové sazby. V průběhu výrazně se zhoršujících rámcových ekonomických podmínek došlo koncem vykazovaného období k mírnému zotavení dluhopisových kurzů. Aktivní strategie, které byly ve fondu aplikovány, byly jen částečně korunovány úspěchem. V porovnání s benchmarkem vyprodukované aktivní výsledky se pohybovaly pouze v rozmezí jednomístných bazických bodů. Jako úspěšné lze hodnotit obecné zaměření portfolia. Cestou vyššího zastoupení podnikových dluhopisů byl podpořen segment trhu, který vykázal oproti státním dluhopisům horší bilanci, avšak výraznou koncentrací na krátkodobé dluhopisy a na defenzivní sektory se pomocí sektorové alokace podařilo vyprodukovat významnou nadhodnotu. Úspěšní jsme přitom byli i při výběru jednotlivých titulů. Podařilo se takřka dokonale vyhnout problémovým emisím. Stav bankovních obligací v druhém sledu byl sice na úrovní benchmarku, avšak ani zde nedostaly nejhorší tituly šanci, což se příznivě promítnulo do dalšího relativního vývoje fondu. Pozice na úrokové křivce byla charakterizována vyšším podílem střednědobých splatností. Tato strategie se v dlouhodobém pohledu výrazně neuplatnila, ovšem ke konci sledovaného období přinesla přece jen skrovné ovoce. Negativně se naproti tomu projevilo příliš dlouhé durační zaměření portfolia. Očekávání ekonomického růstu v eurozóně se sice během roku zcela významně zhoršilo, ovšem výnosy z dluhopisů odrážely ponejvíce výrazně rostoucí míru inflace způsobenou zdražováním cen energií a potravin. I když v momentálním převládajícím zdražování nespatřujeme strukturální problém a v průběhu následujících 18 měsíců vycházíme z inflačního ústupu, odrážejí výrazně vyšší výnosy značnou míru nejistoty, kterým směrem se bude inflace ubírat. Tento směr vývoje se nám bezesporu nepodařilo správně odhadnout. Durace fondu byla v tomto smyslu orientována příliš dlouhodobě, v průměru se pohybovala 0,3 roku nad úrovní benchmarku. To zhruba odpovídá pozici ke konci sledovaného období. I když si od této pozice do budoucna slibujeme v porovnání s celkovým trhem ziskovost, nepřispěla v minulosti k výraznější ziskovosti vůči benchmarku. K dosažení dalších výnosů byly uskutečňovány zápůjčky cenných papírů.

Strana 8


Struktura majetku fondu v EUR 1. Cenné papíry

v tis. EUR

%

Strukturované produkty v: eurech

50 884,70

8,09

Investiční certifikáty denominované v: eurech

45 326,67

7,21

Dluhopisy denominované v: eurech

571 495,04

90,85

Cenné papíry celkem

667 706,41

106,15

Ocenění finančních termínových kontraktů Ocenění credit default swaps

57,65 427,29

0,01 0,07

Deriváty celkem

484,94

0,08

2. Deriváty

3. Závazky u bank Závazky u bank v eurech

–

49 401,89

–

7,86

– –

10 850,36 219,51 64,47

– –

1,72 0,03 0,01

4. Časové rozlišení Poměrné úroky (z cenných papírů) Přijaté úroky Závazky z credit default swaps Časové rozlišení celkem

10 566,38

1,68

5. Ostatní zúčtovací položky Různé poplatky

–

Majetek fondu

318,33

629 037,51

Strana 9

–

0,05

100,00


Seznam majetku fondu v EUR ISIN

OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU

KURZ

HODNOTA KURZU V EUR

PODÍL NA MAJETKU FONDU V %

90,6700 97,6180 93,2990 92,7130 95,1560 94,5000 83,6160 96,8400 91,4850 93,8180 87,8500 95,9980 92,5870 95,2500 93,2590 90,8620 95,6100 89,8730

206 727,60 780 944,00 9 749 745,50 8 344 170,00 1 712 808,00 2 740 500,00 877 968,00 6 052 500,00 5 214 645,00 1 688 724,00 878 500,00 671 986,00 1 527 685,50 1 666 875,00 4 569 691,00 363 448,00 3 298 545,00 539 238,00

0,03 0,12 1,55 1,33 0,27 0,44 0,14 0,96 0,83 0,27 0,14 0,11 0,24 0,26 0,73 0,06 0,52 0,09

INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY DENOMINOVANÉ V EURECH A OBCHODOVANÉ NA JINÝCH ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AT0000637293 RAIFFEISEN 311 – EURO MM PLUS (A) 463 700 596 700 133 000 97,7500

45 326 675,00

7,21

EUROOBLIGACE DENOMINOVANÉ V NĚMECKÝCH MARKÁCH DE0001770055 4,7500 VERBUND 98-08 DE0002494200 5,0000 EVN NÖ 98-08 XS0092676625 5,0000 ABBEY NATIONAL PLC NR. 98-09

8 770 000 22 325 000 500 000

0 0 0

1 230 000 500 000 0

99,7700 100,0000 99,7850

4 473 716,53 11 414 591,25 255 096,30

0,71 1,81 0,04

DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V EURECH FR0010235440 2,3750 CIE F.FONCIER 05-09 FR0010216481 3,0000 REP. FSE O.A.T. 05-15 XS0223267591 3,0000 TELSTRA CORP. 05-10 XS0220648603 3,1250 BNP PARIBAS FRN 05-15 ES00000120G4 3,1500 ŠPANĚLSKO 05-16 BE0000307166 3,2500 BELGIQUE 47 06-16 ES0413211113 3,2500 BBVA SA 06-16 IT0003829105 3,2500 CASSA D.PR. 05-10 XS0222695008 3,2500 BK OF IREL.MRTG.BK 05-15 FR0010210054 3,3750 SFR 05-12 XS0210629449 3,3750 TELEK.FINANZM. MTN 05-10 XS0223405811 3,3750 SASOL FIN. INTL. 05-10 AT0000A001X2 3,5000 RAK., REP 1 144A 06-21 AT0000386198 3,5000 RAK., REP 144A 05-15 DE000LBB0V69 3,5000 LBB OPF.S. 665 08-11 ES0312298013 3,5000 AYT CEDUL.CAJ.GLO. 05-16 ES0413211048 3,5000 BBVA SA 04-11 XS0229593529 3,5000 ING BK NV FRN 05-20 XS0238543416 3,5000 BK OF TOKYO-MITSU. FRN 05-15 XS0204418791 3,6250 HUNGARY 04-11 XS0218733813 3,6250 TELIASONERA AB 05-12 XS0229097034 3,6250 CSGF FRN 05-20 AT0000341623 3,7500 OMV ANLEIHE 2003-10 DE0001135317 3,7500 BUNDANL.V. 06-17 FR0010192997 3,7500 REP. FSE O.A.T. 05-21 FR0010415331 3,7500 REP. FSE O.A.T. 07-17 IT0003844534 3,7500 B.T.P. 05-15 NL0000102275 3,7500 NEDERLD 06-23 XS0241945236 3,7500 TELEFONICA EM. 06-11 XS0272191791 3,7500 NORDEA HYPO 06-11 XS0278614820 3,7500 AIB MRTGE BK 06-10 DE0003933511 3,8750 DT.BANK FRN 04-14 FI0001006066 3,8750 FINLD 06-17 XS0169667382 3,8750 NATL AUSTR.BK FRN 03-15 XS0181270322 3,8750 JP MORGAN CH. 03-08 XS0243520052 3,8750 BAA 06-12 AT0000386115 3,9000 RAK., REP 144A 05-20 GR0114019442 3,9000 ŘECKO 06-11 AT0000342340 4,0000 UNIQA ANL. 04-09 BE0000310194 4,0000 BELGIQUE 50 07-13 DE0001135275 4,0000 BUNDANL.V. 05-37 FR0010171975 4,0000 REP. FSE O.A.T. 05-55 FR0010371401 4,0000 REP. FSE O.A.T. 06-38 IT0003934657 4,0000 B.T.P. 05-37 IT0004164775 4,0000 B.T.P. 07-17

3 900 000 23 700 000 2 450 000 10 850 000 1 000 000 9 000 000 900 000 2 000 000 1 150 000 4 900 000 1 500 000 1 500 000 2 900 000 28 300 000 1 000 000 1 000 000 9 800 000 500 000 3 000 000 1 850 000 300 000 600 000 9 200 000 500 000 40 100 000 500 000 1 500 000 10 000 000 10 500 000 6 000 000 9 550 000 12 880 000 8 000 000 7 250 000 1 500 000 1 390 000 2 500 000 11 000 000 400 000 4 000 000 15 650 000 970 000 3 900 000 15 500 000 1 500 000

0 20 000 000 0 0 0 1 750 000 0 0 0 600 000 0 0 0 0 2 650 000 0 0 0 0 0 300 000 7 660 000 0 500 000 6 000 000 0 7 500 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 200 000 0 0 5 000 000 6 500 000 0 0 0 0

100 000 13 300 000 2 100 000 4 100 000 10 600 000 2 450 000 1 600 000 3 500 000 4 100 000 350 000 10 700 000 4 000 000 100 000 700 000 1 650 000 0 200 000 3 000 000 50 000 150 000 0 9 060 000 200 000 2 000 000 5 900 000 0 6 000 000 4 000 000 4 400 000 4 000 000 450 000 5 100 000 18 000 000 400 000 0 110 000 700 000 19 500 000 0 1 000 000 6 850 000 30 000 1 100 000 2 500 000 0

98,7990 90,9040 94,9893 94,0437 90,8180 90,4860 87,7959 96,6259 87,5273 92,1926 96,9468 93,7500 87,9240 93,9000 96,5026 86,1143 95,6301 83,1862 92,9374 95,0000 93,1781 81,1716 97,6000 95,3760 90,9190 94,2710 93,9970 89,6200 95,4819 96,1324 97,5138 98,6000 94,7490 94,7547 99,4000 89,3913 92,6560 97,5760 98,7100 97,6040 88,8660 85,7540 87,1800 82,3660 94,0270

3 853 161,00 21 544 248,00 2 327 238,59 10 203 738,20 908 180,00 8 143 740,00 790 163,37 1 932 517,80 1 006 563,49 4 517 434,95 1 454 201,70 1 406 250,00 2 549 796,00 26 573 700,00 965 025,60 861 142,70 9 371 747,84 415 931,10 2 788 121,70 1 757 500,00 279 534,42 487 029,78 8 979 200,00 476 880,00 36 458 519,00 471 355,00 1 409 955,00 8 962 000,00 10 025 598,45 5 767 942,20 9 312 568,86 12 699 680,00 7 579 920,00 6 869 712,13 1 491 000,00 1 242 538,51 2 316 400,00 10 733 360,00 394 840,00 3 904 160,00 13 907 529,00 831 813,80 3 400 020,00 12 766 730,00 1 410 405,00

0,61 3,42 0,37 1,62 0,14 1,29 0,13 0,31 0,16 0,72 0,23 0,22 0,41 4,22 0,15 0,14 1,49 0,07 0,44 0,28 0,04 0,08 1,43 0,08 5,80 0,07 0,22 1,42 1,59 0,92 1,48 2,02 1,20 1,09 0,24 0,20 0,37 1,71 0,06 0,62 2,21 0,13 0,54 2,03 0,22

STRUKTUROVANÉ PRODUKTY DENOMINOVANÉ V EURECH XS0217731586 3,8750 WIENERBERGER BONDS 05-12 XS0212908585 5,0300 BNP PARIBAS FRN 05-15 XS0240949791 5,1330 BARCL.BK FRN 06-16 XS0240868793 5,1350 ING BK NV FRN 06-16 XS0248366576 5,1550 HSBC BANK 06-16 DE0001397081 5,1570 DEUT.POSTBK.IS. FRN 05-15 XS0229524128 5,1580 DEPFA BANK FRN 05-15 XS0238065170 5,1580 KBC IFIMA FRN 05-15 FR0010239400 5,1580 NATEXIS BQS FRN 05-16 XS0228575501 5,1660 ERSTE SUB. S. 313 FRN 05-15 FR0010479527 5,1660 NATIXIS S.A. FRN 07-17 XS0270531147 5,1810 BNP PARIBAS FLR 06-16 XS0275528627 5,2070 ÖVAG SCHV. FRN 06-16 XS0217621050 5,2080 ABBEY NATL. FRN 05-15 XS0291652203 5,2110 SANTANDER ISS.MTN FRN 07-17 XS0259579547 5,2120 ROYAL BK SCOTL FRN 06-17 AT0000285457 5,2580 RZB NR.KB.S. 1 FRN 05-15 XS0246359532 5,3580 VOLKSWAGEN BK. FRN 06-16

STAV NÁKUP PRODEJ 31.7.2008 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KS/NOM. VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ KS/NOM.

228 000 800 000 10 450 000 9 000 000 1 800 000 2 900 000 1 050 000 6 250 000 5 700 000 1 800 000 1 000 000 700 000 1 650 000 1 750 000 4 900 000 400 000 3 450 000 600 000

0 800 000 0 0 2 000 000 3 000 000 1 050 000 0 2 000 000 1 900 000 1 000 000 700 000 1 750 000 1 750 000 0 400 000 4 500 000 600 000

Strana 10

1 772 000 0 2 050 000 0 200 000 100 000 0 150 000 1 300 000 100 000 0 0 100 000 0 100 000 0 1 050 000 0

Raiffeisen – Evropský dluhopisový fond ISIN


DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V EURECH XS0250873642 4,0000 SVENSK. HDLSB. MTN FRN 06-16 XS0273120716 4,0000 YORKSHIRE BLDG 06-11 XS0286952501 4,0000 HYPO PFANDBRIEF MTN 07-10 GR0114020457 4,1000 ŘECKO 07-12 AT0000342886 4,1250 CAS.AU.INT.HLDG 05-12 XS0266789600 4,1250 DAIMLERCHRYS. NA JM. 06-09 XS0271020850 4,1250 CEZ AS 06-13 AT000B074778 4,2500 RLB NÖ-W VAR.EK FRN 06-26 BE0000301102 4,2500 BELGIQUE 03-13 FR0010333377 4,2500 COMP.DE ST.-GOBAIN 06-11 FR0010466938 4,2500 REP. FSE O.A.T. 07-23 IT0003719918 4,2500 B.T.P. 04-15 IT0004365554 4,2500 B.T.P. 08-13 XS0164883992 4,2500 HSBC BANK FRN 03-16 XS0176837309 4,2500 ALTADIS FIN. 03-08 XS0196346042 4,2500 ZAGREBAČKA BANKA 04-09 XS0255291626 4,2500 SANTANDER ISS.MTN FRN 06-18 XS0288133761 4,2500 ACHMEA HYPOBK MTN 07-14 XS0170227093 4,3750 HOLCIM FIN.LUX. 03-10 XS0189727869 4,3750 BRIT.AMER.TOBAC. 04-11 XS0211637839 4,3750 ALLIANZ FIN. II FRN 05-99 XS0286704787 4,3750 FRANCE TELECOM 07-12 XS0291394152 4,3750 DAIMLERCHRYS. NA JM. 07-10 XS0284283081 4,4500 MERRILL LYNCH 07-14 ES0213211081 4,5000 BBVA SA FRN 03-15 GR0138001673 4,5000 ŘECKO 05-37 XS0171797219 4,5000 IKB MTN R. 332 03-13 XS0176120268 4,5000 KOMMKR MTN 03-13 XS0289338609 4,5000 RZB MTN 54 TR1 07-19 XS0366127545 4,5000 DEUT.POSTBK.HPF 08-15 PTCGFC1E0029 4,6250 CAIXA GERAL MTN 07-12 XS0193805214 4,6250 GALLAHER GROUP 04-11 XS0308736023 4,6250 DNB NOR BOLIG. MTN FRN 07-12 DE0001135085 4,7500 BRD 98-28 IT0004356843 4,7500 B.T.P. 08-23 XS0187400444 4,7500 MIZUHO FINL GR. FRN 04-14 XS0301928262 4,7500 BANK AMERI. FRN 07-17 XS0094703799 4,8750 B.A.T. INTL. FIN. 99-09 XS0205937336 4,8750 BARCLAYS BK FRN 04-99 XS0353963225 5,0000 DEUT.BÖRSE MTN 08-13 XS0307886563 5,0860 LAFARGE FLR MTN FRN 07-10 XS0238379514 5,1120 ORSZAGOS TAK.KER BK FRN 05-10 XS0322976415 5,1250 E.ON INTL FIN. 07-12 XS0324693968 5,1250 CEZ AS 07-12 XS0363479618 5,1250 VW CREDIT INC. MTN 08-11 XS0278358725 5,1330 LAFARGE FRN 06-09 XS0094353108 5,1500 OLIVETTI INTL. N.V. 1999-09 XS0253262025 5,1690 RZB FIN.(JE)IV FRN 06-UND. XS0245836431 5,1900 MORGAN STANLEY FRN 06-13 FR0010612705 5,2500 GROUPE DANONE MTN 08-11 XS0363415489 5,2500 A.N.Z. BKG GRP MTN 08-13 XS0365092872 5,2500 FRANCE TELECOM MTN 08-14 XS0368232327 5,2500 ING BK MTN 08-18 XS0257808500 5,3630 VODAFONE GRP FRN 06-12 XS0266760965 5,3640 VODAFONE GRP FRN 06-13 XS0307791698 5,3750 B.A.T. INTL FIN. MTN 07-17 AT0000334578 5,5000 RLB NÖ-WIEN 01-11/15 AT0000396023 5,5000 BBAG ÖST ANL. 01-08 IT0004391626 5,5000 BCA POP MILANO 08-11 XS0357836955 5,5000 FORTIS FIN. MTN 08-11 XS0142660462 5,7500 TELENOR AS 02-09 XS0148578262 5,7500 E.ON INTL. FINANCE B.V. 02-09 XS0353180465 5,7500 KRAFT FOODS 08-12 XS0365901494 5,7500 LAFARGE MTN 08-11 XS0369470397 5,7500 HUNGARY 08-18 XS0378750581 5,7500 GE CAP.EUROP. 08-11 XS0378754906 5,7500 ROYAL BK CDA MTN 08-11 XS0304987042 5,7670 MÜNCH.RÜCKV. FRN 07-UND. XS0326967832 5,7700 RZB MTN FRN 07-15 XS0158765064 5,8750 TELENOR AS MTN 02-12 XS0371409292 5,8750 DNB NOR BANK MTN 08-13 AT0000347729 6,0000 SPAR ÖST. WARENHAND. 02-09 XS0371161653 6,0000 MTE PASCHI SI. 08-11 XS0376701206 6,0000 CEZ AS MTN 08-14 XS0131858838 6,3750 TELSTRA CORP. 01-11 XS0132407957 7,1250 DTE.TELEKOM FIN. 01-11 XS0128139531 7,5000 TELECOM ITAL MTN 01-11 XS0176996956 7,8000 GAZ CAPITAL 03-10

STAV NÁKUP PRODEJ 31.7.2008 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ

7 950 000 1 100 000 4 900 000 5 000 000 4 040 000 1 400 000 1 000 000 5 000 000 8 000 000 1 000 000 250 000 2 150 000 8 950 000 8 350 000 5 400 000 5 500 000 2 550 000 3 350 000 8 600 000 2 000 000 6 400 000 5 500 000 7 000 000 900 000 10 800 000 5 550 000 2 300 000 2 350 000 7 980 000 500 000 5 950 000 7 000 000 4 900 000 3 000 000 17 000 000 2 800 000 350 000 174 000 750 000 1 000 000 1 350 000 600 000 350 000 2 500 000 1 000 000 2 400 000 1 500 000 950 000 10 000 000 1 050 000 5 850 000 500 000 2 350 000 1 250 000 5 400 000 900 000 4 900 000 3 800 000 1 000 000 2 950 000 6 300 000 3 800 000 2 100 000 3 500 000 4 000 000 2 750 000 3 890 000 1 500 000 300 000 1 200 000 4 070 000 3 800 000 2 000 000 2 400 000 6 300 000 3 500 000 500 000 1 950 000

0 0 0 7 000 000 0 0 0 0 14 000 000 0 0 2 500 000 8 950 000 0 0 1 500 000 0 0 0 0 0 1 500 000 0 900 000 0 0 0 0 7 480 000 2 000 000 0 7 100 000 0 0 21 000 000 0 0 0 0 3 640 000 1 500 000 600 000 0 1 500 000 3 600 000 2 400 000 0 700 000 0 4 100 000 5 850 000 1 550 000 2 350 000 1 250 000 5 500 000 0 0 0 1 000 000 8 500 000 0 0 3 200 000 3 500 000 4 000 000 3 500 000 3 890 000 0 0 0 5 070 000 0 3 400 000 3 400 000 450 000 2 230 000 0 1 000 000

CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM

Strana 11

500 000 4 400 000 100 000 32 000 000 100 000 1 600 000 650 000 0 6 000 000 950 000 3 750 000 350 000 0 7 650 000 100 000 2 250 000 250 000 200 000 3 800 000 0 4 340 000 2 900 000 2 700 000 0 2 200 000 150 000 200 000 150 000 400 000 1 500 000 250 000 100 000 100 000 16 500 000 4 000 000 200 000 0 0 0 2 640 000 150 000 0 2 150 000 1 400 000 2 600 000 0 0 0 0 3 050 000 0 1 050 000 0 0 100 000 1 900 000 100 000 100 000 0 5 550 000 350 000 1 100 000 1 100 000 0 0 750 000 0 1 300 000 0 3 100 000 1 000 000 200 000 1 400 000 1 000 000 1 150 000 4 230 000 5 200 000 1 050 000 EUR

KURZ

HODNOTA KURZU V EUR


94,7156 95,3268 98,4100 97,3580 94,2500 98,4836 92,7145 99,2000 98,3850 94,9875 94,2430 97,1770 97,8330 95,3735 99,8050 98,0860 91,4793 94,3417 97,3436 95,9040 80,4737 96,1099 97,9630 83,4500 95,6714 88,4430 70,0000 98,1342 87,9370 97,3163 97,6108 97,5399 98,3468 99,8550 95,9190 98,7500 90,9559 99,6500 75,7444 98,5355 97,7200 97,0480 99,5959 97,6858 98,8031 99,2160 99,8600 77,3845 89,0590 99,8909 96,7930 97,6358 99,0174 97,8410 96,4940 92,5005 101,8797 99,8500 100,0540 98,8777 99,4600 100,5400 98,5100 99,1151 99,4300 100,9500 99,9160 84,1565 94,0619 100,2175 101,2451 99,9500 100,9369 100,4150 101,4129 103,1138 102,9664 102,2500

7 529 891,79 1 048 594,47 4 822 090,00 4 867 900,00 3 807 700,00 1 378 770,68 927 145,00 4 960 000,00 7 870 800,00 949 875,40 235 607,50 2 089 305,50 8 756 053,50 7 963 690,59 5 389 470,00 5 394 730,00 2 332 721,39 3 160 447,96 8 371 547,02 1 918 080,60 5 150 315,52 5 286 044,50 6 857 410,70 751 050,00 10 332 510,12 4 908 586,50 1 610 000,00 2 306 152,76 7 017 373,40 486 581,35 5 807 841,41 6 827 795,10 4 818 991,24 2 995 650,00 16 306 230,00 2 765 000,00 318 345,65 173 391,00 568 083,23 985 354,50 1 319 220,00 582 288,00 348 585,62 2 442 144,00 988 030,70 2 381 184,00 1 497 900,00 735 152,28 8 905 900,00 1 048 854,56 5 662 391,09 488 178,90 2 326 908,67 1 223 012,50 5 210 676,00 832 504,50 4 992 106,43 3 794 300,00 1 000 540,00 2 916 891,27 6 265 980,00 3 820 520,00 2 068 710,84 3 469 028,50 3 977 200,00 2 776 125,00 3 886 732,40 1 262 348,10 282 185,82 1 202 609,76 4 120 673,54 3 798 100,00 2 018 737,60 2 409 960,00 6 389 013,96 3 608 983,00 514 832,05 1 993 875,00

1,20 0,17 0,77 0,77 0,61 0,22 0,15 0,79 1,25 0,15 0,04 0,33 1,39 1,27 0,86 0,86 0,37 0,50 1,33 0,30 0,82 0,84 1,09 0,12 1,64 0,78 0,26 0,37 1,12 0,08 0,92 1,09 0,77 0,48 2,59 0,44 0,05 0,03 0,09 0,16 0,21 0,09 0,06 0,39 0,16 0,38 0,24 0,12 1,42 0,17 0,90 0,08 0,37 0,19 0,83 0,13 0,79 0,60 0,16 0,46 1,00 0,61 0,33 0,55 0,63 0,44 0,62 0,20 0,04 0,19 0,65 0,60 0,32 0,38 1,02 0,57 0,08 0,32

650 513 385,34

103,42



STAV NÁKUP PRODEJ 31.7.2008 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KS/NOM. VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ

DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V EURECH AT000B063029 2,8750 RLB.VBG. OBL. 06-09 AT000B089511 3,2500 RLB.STMK.BOND 06-09 AT0000500764 3,6250 WIEN HLDG. ANL. 05-12 AT000B063102 3,7500 RLB VLBG OBL PP 06-11 AT0000448618 5,5000 RLB KTN 01-11/6

3 400 000 3 900 000 3 950 000 2 900 000 3 400 000

0 0 0 2 900 000 0

100 000 100 000 100 000 0 100 000

KURZ

HODNOTA KURZU V EUR


99,2634 99,4227 92,2500 97,5245 102,0147

3 374 956,14 3 877 486,86 3 643 875,00 2 828 209,31 3 468 500,68

0,54 0,61 0,58 0,45 0,55

CENNÉ PAPÍRY NEOBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM

EUR

17 193 027,99

2,73

MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM

EUR

667 706 413,33

106,15

-49 200,00 197 185,89 -90 340,00

-0,01 0,03 -0,01

EUR

57 645,89

0,01

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

59 001,28 113 358,21 19 388,41 142 016,80 -279 478,77 -186 480,21 559 484,75

0,01 0,02 0,00 0,02 -0,04 -0,03 0,09

427 290,47

0,07

EUR

-49 401 888,89

-7,86

EUR

10 566 375,27

1,68

OSTATNÍ ZÚČTOVACÍ POLOŽKY RŮZNÉ POPLATKY

EUR

-318 328,27

-0,05

MAJETEK FONDU

EUR

629 037 507,80

100,00

VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S VÝPLATOU VÝNOSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI

EUR EUR EUR

73,17 96,10 104,66

POČET PODÍLŮ S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU POČET PODÍLŮ S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU

KS KS KS

FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY V EURECH NESLOUŽÍCÍ K ZAJIŠŤOVACÍM ÚČELŮM EURO SCHATZ FUTURE K 8.9.2008 EUREX 240 EURO BUND FUTURE K 8.9.2008 EUREX 590 EURO BOBL FUTURE K 8.9.2008 EUREX 605 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY CELKEM

1)

CREDIT DEFAULT SWAPS BUY PROTECTION DENOMINOVANÉ V EURECH SPC302DX BANCO SANTANDER NEW YORK 5 000 000 SP3500X5 BARCLAYS BANK PLC, LONDON 10 000 000 SP3500X2 ING BANK N.V. AMSTERDAM 10 000 000 1PN5ZV3J ITRAXX MAIN EUROPE 12/12 9 500 000 SPN500E5 ITRX EUR SNR FIN 06/13 7 250 000 SP96037Q ITRX EUROPE 06/13 5 800 000 SPC302E1 MORGAN STANLEY, NEW YORK 10 000 000

102,8450 112,0500 107,0550

CREDIT DEFAULT SWAPS CELKEM ZÁVAZKY U BANK ZÁVAZKY V EURECH ČASOVÉ ROZLIŠENÍ POMĚRNÉ ÚROKY PŘIJATÉ ÚROKY ZÁVAZKY Z CREDIT DEFAULT SWAPS

EUR EUR EUR

10 850 358,24 -219 513,92 -64 469,05

MAJETEK ZABLOKOVANÝ V PŘEHLEDU MAJETKU FONDU (ZÁPŮJČKY CENNÝCH PAPÍRŮ): FR0010216481 BE0000307166 AT0000386198 AT0000A001X2 DE0001135317 FR0010192997 FR0010415331 NL0000102275 XS0181270322 FI0001006066 AT0000386115 DE0001135275 IT0003934657 FR0010371401 BE0000301102 XS0176996956

1)

3,0000 3,2500 3,5000 3,5000 3,7500 3,7500 3,7500 3,7500 3,8750 3,8750 3,9000 4,0000 4,0000 4,0000 4,2500 7,8000

REP. FSE O.A.T. 05-15 BELGIQUE 47 06-16 RAK., REP 144A 05-15 RAK., REP 1 144A 06-21 BUNDANL.V. 06-17 REP. FSE O.A.T. 05-21 REP. FSE O.A.T. 07-17 NEDERLD 06-23 JP MORGAN CH. 03-08 FINLD 06-17 RAK., REP 144A 05-20 BUNDANL.V. 05-37 B.T.P. 05-37 REP. FSE O.A.T. 06-38 BELGIQUE 03-13 GAZ CAPITAL 03-10

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

23 700 000 9 000 000 28 300 000 2 900 000 500 000 40 100 000 500 000 8 700 000 1 500 000 8 000 000 1 560 000 14 950 000 15 000 000 3 900 000 5 000 000 1 600 000

Kurzové zisky a ztráty k rozhodnému dni.

Strana 12

2 284 036,181 2 485 268,126 2 131 074,067

Raiffeisen – Evropský dluhopisový fond PŘEPOČÍTACÍ KURZY MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA EUR PODLE DEVIZOVÉHO KURZU: MĚNA NĚMECKÁ MARKA

JEDNOTKA 1 EUR

=

KURZ 1,95583 DEM

VYSVĚTLIVKY KE ZKRATKÁM BURZ: ZKRATKA EUREX

BURZA EUROPEAN EXCHANGE

NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU: ISIN


NÁKUP PŘÍRŮSTKY

STRUKTUROVANÉ PRODUKTY: CENNÉ PAPÍRY ZAJIŠTĚNÉ AKTIVY, DENOMINOVANÉ V EURECH XS0256170456 3,7500 GERMAN POSTAL PN. 2 A 06-10 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V EURECH XS0217383107 2,7500 GE CAP.EUROP. 05-08 AT0000438239 3,0000 RLB.NÖ FIXZ.-OBL 05-08 FR0010245548 3,0000 FRANCE TELEC. 05-10 IT0004014855 3,0000 CASSA D.PR. 06-09 XS0211618961 3,0000 MBNA EUR. FDG 05-08 XS0212050792 3,0000 INTL BUS. MACH. 05-10 XS0214246760 3,1250 DAIMLERCHRYS NA JM. 05-08 DE0001135283 3,2500 BUNDANL.V. 05-15 XS0166419795 3,3750 GLAXOSM.CAP. MTN 03-08 XS0243462776 3,3750 SANTANDER INTL. 06-10 DE000A0GMHF4 3,5000 PORSCHE INTL FIN. 06-11 DE0001135291 3,5000 BUNDANL.V. 05-16 FR0010245555 3,6250 FRANCE TELEC. 05-15 XS0163907982 3,6250 BANK AMERI. 03-08 XS0169443784 3,6250 ANGLO AM. CAP. 03-08 XS0236598164 3,6250 VODAFONE GRP MTN 05-12 AT000B063102 3,7500 RLB.VLBG. OBL. 13/PP 06-11 FR0113087466 3,7500 REP. FSE B.T.A.N. 08-13 IT0004009673 3,7500 B.T.P. 06-21 XS0169576237 3,7500 DAIMLERCHRYS. CDA 03-08 XS0172521949 3,7500 NATL GRID TRANS. 03-08 XS0184291440 3,7500 BAYER CORP. 04-09 AT0000385992 3,8000 RAK. REP 03-13 XS0231264275 3,8750 MOL 05-15 DE000LBW0PP2 4,0000 LBBW 08-13 NL0000102283 4,0000 NEDERLD 06-16 XS0268250247 4,0000 AMER.INTL GRP 06-11 BE0932179097 4,1250 BELGACOM MTN FRN 06-11 XS0285387071 4,1250 GE CAP.EUROP. 07-10 ES0000012932 4,2000 ŠPANĚLSKO 05-37 BE0000303124 4,2500 BELGIQUE 04-14 XS0162614167 4,2500 VODAFONE GRP MTN 03-09 XS0213026197 4,2500 CITIGROUP INC. FRN 05-30 XS0297698853 4,3750 LINDE FIN. MTN 07-12 XS0184374063 4,5000 TELECOM ITALIA 04-11 XS0157916593 4,6250 BANQUE PSA FIN. MTN 02-08 XS0159056976 4,6250 VODAFONE GRP MTN 02-08 XS0163495004 4,6250 CHORVATSKO 03-10 DE000A0NV975 4,7500 METRO FIN. 07-12 XS0214398199 4,7500 BARCL. BK FRN 05-UND. XS0302633168 4,8750 MERRILL LYNCH MTN 07-14 XS0325760444 4,8750 VOLKSWAGEN LEASING 07-12 XS0326116133 4,8750 BMW FIN. NV MTN 07-12 XS0327237052 4,8750 PROCTER GAMBLE 07-11 XS0345983638 4,8750 UNICREDIT MTN 08-13 DE000A0TR7K7 5,0000 ALLIANZ FIN. II 08-13 XS0330631051 5,0000 KON. KPN MTN 07-12 XS0252835110 5,0550 LEHMAN BROTH. FRN 06-11 XS0176671732 5,1250 ARCELOR FIN. 03-10 XS0295018070 5,1250 TESCO PLC 07-47 XS0361244402 5,1250 E.ON INTL FIN. MTN 08-13 XS0214965963 5,2500 TELECOM ITALIA 05-55 XS0306644344 5,2500 ENEL S.P.A. MTN 07-17 XS0369461305 5,2500 SIEMENS FINANC. MTN 08-11 XS0089349590 5,3750 KYPR 98-08 XS0300900478 5,3750 IFIL 07-17 XS0346402547 5,3750 OTE PLC MTN 08-11 XS0335134705 5,6250 GLAXOSM.CAP. MTN 07-17 DE000A0TT2M2 5,7500 DT.TELEK.INTL F. MTN 08-15

Strana 13

PRODEJ ÚBYTKY

0

2 500 000

0 0 0 0 0 0 0 1 700 000 0 0 0 0 0 0 0 1 000 000 0 4 000 000 0 0 0 0 12 500 000 0 4 000 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 300 000 0 0 0 0 0 0 2 500 000 4 100 000 2 200 000 500 000 0 0 6 400 000 0 0 1 700 000 0 0 2 500 000 0 1 300 000

6 000 000 3 000 000 2 850 000 3 000 000 4 000 000 400 000 5 400 000 14 700 000 9 741 000 6 630 000 1 150 000 4 500 000 3 500 000 13 020 000 10 000 000 1 000 000 3 000 000 4 000 000 26 000 000 4 200 000 6 900 000 750 000 17 000 000 1 500 000 4 000 000 3 660 000 1 800 000 4 900 000 11 820 000 3 000 000 1 500 000 9 200 000 1 250 000 5 200 000 1 400 000 5 400 000 5 000 000 300 000 3 300 000 1 000 000 1 000 000 3 000 000 1 750 000 1 850 000 2 500 000 4 100 000 2 200 000 500 000 2 000 000 2 000 000 6 400 000 1 700 000 2 000 000 1 700 000 850 000 1 000 000 2 500 000 1 500 000 1 300 000



NÁKUP PŘÍRŮSTKY

DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V EURECH DE0006210446 5,7500 DT.TELEK.INTL F. MTN 03-08 XS0126788198 5,7500 DANSKE BK FRN NR. 01-08 XS0371347245 5,8750 VODAFONE GRP MTN 08-10 FR0000485278 6,1250 ARCELOR FIN. 01-08 XS0166205053 6,6250 PEMEX PR.FDG REG.S 03-10 XS0126164812 6,7500 FRANCE TELECOM REG.S 01-08

PRODEJ ÚBYTKY

0 0 1 000 000 0 0 0

3 000 000 500 000 1 000 000 1 500 000 3 290 000 3 500 000

Struktura fondu 1) 50,00

40,81 %

40,00 29,78 %

30,00 20,00

19,12 %

17,12 %

7-10 let 7-10 Jahre

10Jahre let >>10

10,04 % 10,00 0,00 -10,00 -20,00 – 16,85 % -30,00

0-1Jahre rok 0-1

1)

1-3Jahre roky 1-3

3-5Jahre let 3-5

5-7Jahre let 5-7

Včetně vkladů na bankovních účtech / časového rozlišení (0-1 rok) a futures. Použitý software počítá s přesností na patnáct desetinných míst, nikoli na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpočtech prováděným s vykázanými výsledky nelze vyloučit odchylky.

Strana 14


Vývoj hodnoty fondu od jeho založení 1) (Rozhodný den: 31. července 2008) 180,00

4 ,7 8 % p .a .

170,00 160,00 150,00 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00

14.12.2007

14.12.2006

14.12.2005

14.12.2004

15.12.2003

15.12.2002

15.12.2001

15.12.2000

16.12.1999

16.12.1998

16.12.1997

16.12.1996

90,00

Vývoj hodnoty fondu v jednotlivých kalendářních rocích 1) 15,00 8,89

8,80

in v% % p.a. p.a.

10,00

6,74

6,12

5,41

6,92

4,69

5,00 0,49 0,00 – 0,50 -5,00 – 2,55 -10,00 1998

% p.a. 1)

1999

2000

2001

2002

3 roky 1,54

2003

2004

5 let 3,36

2005

2006

2007

10 let 4,43

Upozorňujeme na to, že výnosy mohou v důsledku měnových výkyvů růst nebo klesat. Výkonnost fondu stanoví Raiffeisen KAG podle metody OeKB a vychází přitom z údajů vedených depozitářem. Výdaje spojené s vydáváním a zpětným odkupem podílových listů se nezohledňují. Z výkonnosti fondu v minulosti nelze odvozovat možný vývoj výkonnosti investičního fondu v budoucnu. Vývoj hodnoty investičního fondu v procentech (bez výdajů) se zohledněním výplaty výnosů.

Vídeň, 16. září 2008

Strana 15


Spravované kapitálové investiční fondy (Stav: 31. července 2008)

Fondy pro drobné investory Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Bond Fund, Kathrein European Equity, Kathrein Geldmarkt+, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return, Kathrein Multi Manager, Kathrein Q.I.K. 15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Risk Optimizer (EUR), Kathrein Safe (USD), Kathrein US Equity, Kathrein World Bond, ORS DUO, Prosperity Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R-2012 Spezial, Raiffeisen-Active-Aktien, Raiffeisen-A.R.-Emerging-Markets, Raiffeisen-A.R.-Global-Balanced, Raiffeisen-A.R.-Global Bonds, Raiffeisen-CZK-Aktien-Fonds, Raiffeisen-CZK-Balanced-Fonds, Raiffeisen-CZK-Liquid-Fonds, Raiffeisenfonds-Ertrag, Raiffeisenfonds-Sicherheit, RaiffeisenfondsWachstum, Raiffeisen-Dollar-Liquid, Raiffeisen-Dollar-Rent, Raiffeisen-Dynamic-Bonds, RaiffeisenEmergingASEAN-Aktien, Raiffeisen-Emerging-Europe-SmallCap, Raiffeisen-EmergingMarkets-Aktien, Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent, Raiffeisen-Energie-Aktien, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, Raiffeisen-Ethik-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, RaiffeisenEuropa-Aktien, Raiffeisen-Euro-Corporates, Raiffeisen-Europa-Garantie-fonds 08, Raiffeisen-EuroLiquid, Raiffeisen-EuroPlus-Rent, Raiffeisen-Euro-Rent, Raiffeisen-Europa-HighYield, RaiffeisenEuropa-SmallCap, Raiffeisen-EU-Spezial-Rent, Raiffeisen-Global-Aktien, Raiffeisen-Global-EquityStrategies, Raiffeisen-Global-Fundamental-Aktien, Raiffeisen-Global-Mix, Raiffeisen-Global-Rent, Raiffeisen-HealthCare-Aktien, Raiffeisen-HealthCare-Garantiefonds, Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, Raiffeisen-Inflationsschutz-Fonds, Raiffeisen-Österreich-Aktien, Raiffeisen-Österreich-Rent, Raiffeisen-OK-Rent, Raiffeisen-Osteuropa-Aktien, Raiffeisen-Osteuropa-Garantiefonds, RaiffeisenOsteuropa-Rent, Raiffeisen-OsteuropaPlus-Rent, Raiffeisen-Pazifik-Aktien, Raiffeisen-PensionsfondsÖsterreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2005, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2006, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2007, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2008, Raiffeisen-Russland-Aktien, Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen-Stabilitätsfonds-Wachstumsländer, Raiffeisen-Technologie-Aktien, RaiffeisenTopDividende-Aktien, Raiffeisen-TopSelection-Garantiefonds, Raiffeisen-Tschechischer Anleihen Fonds, Raiffeisen-US-Aktien, Raiffeisen-Wachstumsländer-Garantiefonds, Raiffeisen-§14-Mix, Raiffeisen-§ 14-MixLight, Raiffeisen-§14-Rent, Raiffeisenfonds-Anleihen, Raiffeisen-FondsernteGarantie 2008, WALSER Euro Cash AT, WALSER Rent EURO AT, WALSER Rent Global AT, WALSER Valor AT

Strana 16


Fondy pro institucionální investory Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE Fixed Income Fund, Dachfonds Südtirol, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA7_1, Global Protected, Kathrein SF12, Kathrein SF13, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein SF23, Kathrein SF26, Kathrein SF27, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF36, Kathrein SF37, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF41, Kathrein SF42, Kathrein SF45, Kathrein SF50, MVK B.E.S.T. – MVK Bond Ethic Steady Tendency, N 192 Ostarrichi-Fonds, Omega, OP Bond Euro hedged, Pallas I, Pension-Equity D1, Pension-Equity D2, Pension-Equity F1, Pension Equity Global 1, Pension-Income C1, Pension-Income D1, Pensions Portfolio Fonds 1, Q.I.K. SF 1, Q.I.K. SF30, Raiffeisen 301 – Euro Gov. Bonds, Raiffeisen 302 – Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen 303 – Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 – Euro Corporates, Raiffeisen 305 – Non-Euro Equities, Raiffeisen 306 – Short Term Euro Bond, Raiffeisen 308 – Euro-Equities, Raiffeisen 310 – CEE Bonds, Raiffeisen 311 – Euro MM Plus, Raiffeisen 312 – Euro MM, Raiffeisen 313 – Euro Trend Follower, Raiffeisen 314 – Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315 – Euro Enhanced MM, Raiffeisen 316 – Hedge FoF Balanced, Raiffeisen 317 – Absolute Return 1, Raiffeisen 318 – Global Diversified, Raiffeisen 319 – Absolute Return Balanced, Raiffeisen 321 – Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen 322 – Euro Alpha Duration, Raiffeisen 324 – USD MM Plus, Raiffeisen 325 – Euro Enhanced MM Plus, Raiffeisen 326 – Asset Allocation Alpha, Raiffeisen 327 – Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen 328 – Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen 329 – Euro Macro L/S, Raiffeisen 336 – GTAA Overlay, Raiffeisen 337 – Strategic Allocation Master A.R. I, Raiffeisen 338 – Strategic Allocation Master A.R. II, Raiffeisen 900 – Treasury Zero, Raiffeisen 902 – Treasury Zero II, Raiffeisen 903 – Euro Bonds, Raiffeisen 904 – Treasury Alpha, Raiffeisen-Dynamic-Mix, Raiffeisen-OK.SpezialRent, Raiffeisen-ProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-SpezialErtrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Wachstum, RPIE, RPIW, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, R-VIP 12A, R-VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP Classic Aktien, Tirol Duration Fonds 5, Triton 100, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Fund, UNIQA Structured Credit Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, VBV RCM Euro Bond, VorsorgeInvest-Fonds, WSTW II-Fonds, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV-Index, R2 CEE Bond EUR, R2 Eurobond 1-3, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Euro Corporates, R2 Private Portfolio, R2 Total Return Portfolio, R 5-Fonds, R 6-Fonds, R 8-Fonds, R 9-Fonds, R 15Fonds, R 16-Fonds, R 17-Fonds, R 18-Fonds, R 19-Fonds, R 20-Fonds, R 24-Fonds, R 26-Fonds, R 32-Fonds, R 36-Fonds, R 42-Fonds, R 45-Fonds, R 46-Fonds, R 51-Fonds, R 53-Fonds, R 55Fonds, R 63-Fonds, R 71-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 81-Fonds, R 85-Fonds, R 86-Fonds, R 87-Fonds, R 88-Fonds, R 91-Fonds, R 94-Fonds, R 96-Fonds, R 107-Fonds, R 112Fonds, R 113-Fonds, R 114-Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds, R 127-Fonds, R 130-Fonds, R 131Fonds, R 135-Fonds, R 136-Fonds, R 138-Fonds, R 139-Fonds, R 140-Fonds, R 142-Fonds, R 143Fonds, R 146-Fonds, R 157-Fonds, R 158-Fonds, R 164-Fonds, R 165-Fonds, R 168-Fonds, R 169Fonds, R 170-Fonds, R 171-Fonds, R 172-Fonds, R 174-Fonds, R 175-Fonds, R 177-Fonds, R 178Fonds, R 179-Fonds, R 180-Fonds, R 183-Fonds, R 184-Fonds, R 185-Fonds, R 187-Fonds, R 188Fonds, R 189-Fonds, R 190-Fonds, R 350-Fonds, R 402-Fonds, R 406-Fonds, R 410-Fonds, R 420Fonds, R 422-Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 429N-Fonds, R 431-Fonds, R 435-Fonds, R 438Fonds, R 449-Fonds, R 453-Fonds, R 461-Fonds, R 468-Fonds, R 474-Fonds, R 475-Fonds, R 482Fonds, R 770-Fonds, R 888-Fonds, R 32000-Fonds, R 32001-Fonds, R 32003-Fonds, R 32025Fonds, R 32033-Fonds, R 32073-Fonds, R 32118-Fonds, R 32195-Fonds, R 32250-Fonds, R 32300Fonds, R 32322-Fonds, R 32395-Fonds, R 32413-Fonds, R 32415-Fonds, R 32585-Fonds, R 32667Fonds, R 32800-Fonds, R 32865-Fonds, R 32880-Fonds, R 32904-Fonds, R 32937-Fonds, 32951Fonds, R 37000-Fonds

Strana 17

Raiffeisen Evropský dluhopisový fond

Recommend Documents