Push yourself because no one else is going to do it for you

“Push yourself because no one else is going to do it for you”

Ook dit blok staan we weer voor je klaar! Kijk voor ons actuele aanbod op www.capitaselecta.nl

Example summary of Macroeconomics Mid-term block 2 2015-2016

Preface Dear Economics & BusinessEconomics students, Welcome to Groningen! After all the fun with the introductions it has finally come to get acquainted with your studies and how to make your study life a whole lot easier! SlimStuderen.nl offers summaries for all your mid-term and end-term exams that you will have to pass this year. These summaries can save you a lot of time having to spend on those thick books that you just have picked up at the EBF book sale, which instead you can spend on partying, chilling, sleeping, eating, working and other stuff you want to exploit during your student life in Groningen. This example summary gives you an insight on what our summaries look like and what you need to know on one of your exams, namely for Macroeconomics (Mid-term) in December. Many students use our summaries because it provides all you need to know in an effective and efficient way in order to pass your exams. Writing summaries at SlimStuderen.nl Slimstuderen.nl is always looking for talented and motivated authors, who are able to write the perfect summary of the mandatory literature. This is an ideal opportunity for you to optimize your study skills and get high grades while earning money in the process. Are you interested in a job like this? Then send an e-mail to [email protected] Stay tuned Stay tuned by liking our facebook page in order to receive promotions, information about vacancies, and other important information you need to know about your summaries. You can find our pages on: facebook.com/SlimstuderenGroningen Where to buy? You have many possible options to get the summary you need, at the time and place you need it. On days you are studying at the University Library, just stop by at the CopyCopy, from Monday till Friday from 9.00-1800 or on Saturday from 11.00-17.00, in the Oude Kijk in ‘t Jatstraat 52 to buy the summary you need. Are you busy or studying at home? Then just go to www.slimstuderen.nl, order the summary online and receive it the next day! GET DISCOUNT ON YOUR FIRST SUMMARY To make your student life a little easier, you receive a discount on your first summary!!! Get 25% off your summary just using this discount code on www.slimstuderen.nl:

EBE2015 We hope you will enjoy your student life in Groningen and of course we hope to see you pass your exams efficiently by using summaries of SlimStuderen.nl. In the meantime, take a look at Chapter A and B of the summary for the mid-term of Introduction to International Business. Best wishes, SlimStuderen.nl

Facebook.com/slimstuderengroningen

1


Table of contents PREFACE .................................................................................................. 1 TABLE OF CONTENTS ............................................................................... 2 A. AROUND THE WORLD ........................................................................ 3 B. UNDERSTANDING THE BOOK ............................................................. 5 C.

DÉ SLIMSTUDEREN-METHODE ........................................................... 9

D. INTERVIEW MET POLONIA MOLENGRAAF (AUTEUR) ....................... 11 E.

TENTAMENS HALEN? VOLG EEN TENTAMENTRAINING BIJ CAPITA

SELECTA! ............................................................................................... 13


2


A. Around the world In order to define what macroeconomics is about, in this chapter we will take an economic tour of the world, to give a description of the main economic evolutions and of the issues that are of big interest for macroeconomists and macroeconomic policy makers. It is important to keep in mind that at the time of writing (early 2010), the impact of financial crisis that has shaken the U.S.A. and Europe before spreading to the rest of the world was the issue on which all the attention was concentrated. Moreover, in the autumn of 2008, the world economy has experienced the deepest recession since the Second World War. However, apart from the crisis, for more than two decades the world economy grew more rapidly than ever before, in both advanced economies and in emerging and developing countries. Europe and the currency used, the Euro The European Union, or EU27, was founded in 1967, when six European countries decided to form a common market, an economic zone where the free movement of people and goods is allowed. Since then, 21 more countries have joined the EU, bringing the total to 27, countries who form a strong economic power, comparable to that of the U.S.A. In order to study an economy, macroeconomists look at the following three variables:  Output: the term refers to the level of production and its growth rate;  The unemployment rate: it is the proportion of unemployed workers who are looking for a job in an economy;  The inflation rate: the rate at which the average price of products in an economy is increasing over time. In table 1.1, from page 3, these data for EU27 can be seen. We notice that the four largest Europe economies are Germany, the UK, France, and Italy and that the economic performance of the European countries after 2000 has not been as good as in the 1990s. The three main issues that have been the main reason of the economic debate for a long time are:  The high unemployment: although it is lower than in the mid-1990s, it still remains very high. In the early 1990s, the Americans used to refer to the Europe as the land of unemployment miracle, because of the low unemployment rate; in the late 1970s however, the miracle has vanished. It is important to keep in mind that this rate is almost always nearly 2% higher that it is in the U.S.A.  The growth of income per person: table 1.2, from page 5, shows the European income per capita, compared to the U.S.A.  The introduction of the common currency, namely the Euro: it happened in 1999, and after more than ten year, a couple of issues are still discussed:  The Euro has an enormous symbolic importance, regarding the past wars between the European countries and the actual situation. Moreover, there are no more changes in the relative price of currencies for European firms, and no more need to change currency when travelling inside Europe.  On the other hand, some think that the Euro will bring some economic costs, then a common currency means a common monetary policy, so the same interest rate across the euro countries. The economic situation in the U.S.A In the early 2010, the USA was still in the middle of the severe recession triggered by the biggest financial crisis since the Great Depression from 1929. In table 1.3, page 7, we can find the growth, unemployment and inflation rate in the U.S.A, since 1990, and we observe that the situation for all three variables was better in the 1990s than after 2000.


3


The reasons why the US economy has slowed down in the recent years are the four economic shocks which occurred in a short period of time:  An increase in oil prices, though now partially reversed: in figure 1.3, page 8 we can observe the oil prices in different time periods. It is important to acknowledge that if oil imports become more expensive, in order to import the same amount of oil the importing countries have to transfer a greater share of income to the oil producing countries. This will lead to impoverishing importers and reducing their consumption.  A fall in the price of their homes: in figure 1.4 from page 8, house prices, adjusted for inflation in the U.S.A., are shown. House prices depend on population growth, construction costs and interest rates, but none of them can explain why the house prices experiences such a growth in the past ten years.  A fall of the stock market: it reduced the value of households’ wealth invested in equities.  A restriction of credit: it became more difficult and expensive to access credit. What is also interesting about the U.S.A. is that since the mid-1980s, the USA has purchased each year more goods and services from abroad than those they could sell, so their imports exceeded their exports. Moreover, the US trade deficit, the difference between imports and exports has increases and reached a very high rate. In figure 1.5, page 9, the evolution of the US trade deficit in relation to GDP since 1990 can be observed. In order to finance this trade deficit, the U.S.A. had to borrow more and more from abroad. BRIC countries BRICs or Brazil, China, India and Russia have grown rapidly during the last decade and are known today as the largest economies outside the group of advanced countries. China, especially, has been growing very fast for more than two decades, and its growth rate is almost twice of the others. Table 1.4 from page 10 provides us with the output growth and inflation in the BRIC countries since 1991. The growth comes from:  High accumulation of capital: more capital means higher productivity, and higher output.  Fast technological progress: China’s strategies were to encourage foreign firms to come and produce in their countries but also to encourage joint ventures between China and foreign firms. But why has China fared so much better than other countries?  Some believe that this is the results of a slower, better managed, transition.  Others think that the fact that the communist party has remained in control has actually helped the economic transition. A look into the future There are other regions that should be taken into account, too:  Japan: although it is knows as an economic miracle because of the growth after the Second World War, in the past decade it has performed poorly. After a stock market crash in the early 1990s, Japan has been in a prolonged slump, having an average output growth less than 1% per year.  Latin America: it went from very high to low inflation in the 1990s.  Africa: although it had suffered decades of economic stagnation, since 2000 it has experienced high growth in most of the countries of the continent.


4


B. Understanding the Book Aggregate Output GDP: production and income The gross domestic product or the GDP is used to measure the aggregate (total) output in the national income accounts and can be defined as:  The value of the final goods and services produces in the economy during a given period: here we should count only the production of final goods, not intermediate goods. This leads to one way of constructing GDP: record and add up the production of all final goods.  The sum of value added in the economy during a given period: the value added by a firm is calculated as the production minus the value of the intermediate goods used in the production.  The sum of incomes in the economy during a given period. The first two definitions are related to the production, while the second one is related to the income. Nominal and real GDP Nominal GDP or GDP at current prices is computed by multiplying the sum of the quantities of the final goods produced by their current prices. So, the nominal GDP increases for two reasons:  The production of most goods increases over time;  The prices of most goods also increase over time. Real GDP or GDP in terms of goods/ GDP at constant prices/ GDP adjusted for inflation represents the sum of the production of final goods multiplied by constant prices. The disadvantage of the real GDP is that there is obviously more than one good, and real GDP is the weighted average of the output of all final goods, so the question is what the weights should be. In figure 2.1, page 19, we can see the evolution of nominal and real GDP rates in the EU, since 1970. GDP: level versus growth rate Real GDP per capita represent the ratio of real GDP to the population of the country. This measure provides us with the average standard of living in a country. Expansions are periods of positive GDP growth, while recessions are periods of negative GDP growth. In figure 2.2, page 20, growth rates of GDP in the EU15 and in the USA since 1970 are shown, and the GDP growth in year t is constructed as (Yt-Yt-1)/ Yt-1. Other Major Macroeconomic Variables The Unemployment Rate Employment (N) represents the number of people who have a job, while unemployment (U) is the number of people who do not have a job, but are looking for one (it is difficult to measure unemployment, since the number of people who are looking for a job varies across countries and time). So, the labour force (L) is the sum of employment and unemployment: L=N+U. Unemployment rate (u) is the ratio of the unemployed people to the number of people in 𝑈 the labour force: u= . 𝐿 The Labour Force Survey (LFS) is a survey used in Europe, which relies on interviewing a sample of individuals. An individual is seen as employed if he has worked at least one hour during the preceding week. This survey showed that the average unemployment rate in the EU15 in 2008 was 7.1%, while in the U.S.A. a similar survey called the Current Population Survey (CPS) registered an unemployment rate of 4.6%. The later survey classifies a person as employed if he has a job at the moment of the interview and sees a person as unemployed if he does not have a job but has been looking for one in the past four weeks. Facebook.com/slimstuderengroningen

5


Discouraged workers are the ones that give up looking for a job and are no longer counted as unemployed, because of a high unemployment. Participation rate is the ratio of the labour force to the total population of working age. Unemployment is important to economists because of two reasons:  Unemployment has direct effects on the welfare of unemployed;  Unemployment rate provides a signal that the economy may not be using some of its resources efficiently. The Inflation Rate The inflation rate is the rate at which the price level increases, while deflation represents a decline in the price level, so a negative inflation rate. The GDP deflator (Pt) in year t, is defined as the ratio of nominal GDP to real GDP in year 𝑁𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝐺𝐷𝑃𝑡 €𝑌𝑡 t: Pt= = . This measure gives the average price of output, while the 𝑅𝑒𝑎𝑙 𝐺𝐷𝑃𝑡 𝑌𝑡 consumers care about the average price of consumption (the cost of living), and these two prices need not be the same, because of two reasons:  Some of the goods in GDP are sold not to consumers but to firms, to the governments or to foreigners.  Some of the goods bought by consumers are not produced domestically but are imported from abroad. The most frequently used measure of cost of living is the harmonised index of consumer prices (HICP), which provides comparable measures of inflation in the euro area, the EU, the European Economic Area and for other countries such as accession and candidate countries. After taking a look at figure 2.4 from page 25, we observe that there are two things that should be considered about the relation between the HICP and the GDP deflator:  The HICP and the GDP deflator move together most of the time.  There are also exceptions from the first conclusion: in 1998, 2002 and 2009, the HICP did not increase as much as the GDP deflator, so the price of goods consumed in the euro area was lower than the price of goods produced in the euro area. However, in 2008, the increase of the HICP was bigger than the one of GDP deflator. Why do Economists care about Inflation? Pure inflation refers to the case when a higher inflation means just a faster but proportional increase in all prices and wages. Real wage is the wage that is measured in terms of goods rather than in euros. The reason why economists care about inflation is because there is no such thing as pure inflation:  During periods of inflation, not all prices and wages rise proportionately, and the income distribution is affected.  Inflation leads to other distortions:  It leads to more uncertainty, which makes it more difficult for firms to make decisions about the future;  If tax brackets are not adjusted for inflation, then people will encounter higher tax brackets, since their nominal income increases, even if the real income stays the same. After discussing this, we may think that if inflation is bad, deflation is good, thing that is completely wrong. Firstly, high deflation creates many problems as high inflation, such as distortions or increased uncertainty. Secondly, a low rate of deflation can limit the ability of monetary policy to affect output.


6


The Short Run. The Medium Run. The Long Run Which are the determinants of the level of aggregate output in an economy?  In the short run - movements in the demand of a good, because of consumer confidence or interest rates.  In the medium run - the supply side, which depends on how advanced a technology is, how much capital it is using and the size and the skills of its labour force;  In the long run - other factors such as a country’s education system, its saving rate or the quality of its government.


7



8


C. Dé SlimStuderen-methode Iedereen kan samenvattingen maken, maar het maken van een goede samenvatting waar je écht iets aan hebt, dat is een vak apart. Het is niet alleen een vak apart, het is ook nog eens een vak waar wij ons al sinds 2002 mee bezig houden. In de afgelopen twaalf jaar hebben wij onze methode van samenvatten steeds verder ontwikkeld, waardoor we ons op dit moment met trots marktleider in Nederland mogen noemen. Kwaliteit zit in ons DNA. We streven er dan ook altijd naar om jou tijdens je studietijd optimaal te helpen bij het voorbereiden van je tentamen. Voor al onze literatuur- en collegesamenvattingen hanteren we dan ook een aantal regels om jou de kwaliteit te garanderen die je van ons mag verwachten. Focus op hoofdlijnen De universiteit schrijft vaak heel veel studiestof voor, zonder dat direct duidelijk is waar de nadruk op komt te liggen tijdens het tentamen. Wij hebben alle studiestof voor je gelezen en de belangrijkste punten eruit gelicht. Zo weet je zeker dat je de juiste dingen leert voor het tentamen. Vier ogen principe Iedereen kan fouten maken, maar de kans dat twee mensen dezelfde fout maken, is vele malen kleiner. Alle samenvattingen van SlimStuderen.nl worden altijd door minimaal twee personen beoordeeld. Zo zorgen we ervoor dat we de kans op fouten sterk verminderen, zodat je als student nooit voor vervelende verrassingen komt te staan. Actuele en specifieke inhoud Elke samenvatting is specifiek voor jouw studie geschreven en op jouw tentamen afgestemd. We weten precies wat je moet weten voor je tentamen en zorgen dat we daar een goede samenvatting van maken. Heb je meerdere verplichte boeken, readers of artikelen? Wij vatten dit allemaal samen in één overzichtelijke samenvatting, elk collegejaar opnieuw. Zo weet je zeker dat je niet te weinig maar ook niet te veel leert voor je tentamen. Correct taalgebruik Niets is zo vervelend als een samenvatting vol met taalfouten. Een d op de plek van een t, slordige typfouten, verkeerde vertalingen, onze collega's zijn er op gebrand om ervoor te zorgen dat je deze zaken nooit tegenkomt in een samenvatting van SlimStuderen.nl. Prettige leesbaarheid Je zult tijdens je studie heel wat tijd doorbrengen met onze samenvattingen. In de UB, in de trein naar je ouders of gewoon op je kamer, je zal misschien wel meer moeten lezen dan je lief is. Hierom hebben we gekozen voor een rustig lettertype, korte alinea's en overzichtelijke opsommingen. Zo heb je altijd goed overzicht tijdens het studeren. Met deze richtlijnen kunnen we jou een goede samenvatting bieden voor al je vakken. Maar dit betekent niet dat we nu klaar zijn. We blijven continu nadenken over nieuwe manieren om de samenvattingen nog prettiger voor je te maken. Hier kan jij zelf ook bij helpen. Facebook.com/slimstuderengroningen

9


Heb je een goed idee om de samenvattingen te verbeteren, mail dit dan naar ons via [email protected]. Zo kan je met jouw idee in één klap de vele tienduizenden studenten helpen die jaarlijks studeren met de samenvattingen van SlimStuderen.nl. Bedankt voor je interesse in onze samenvattingen en heel veel succes met je studie. Namens het hele team van SlimStuderen.nl Jaap Klok Directeur


10


D. Interview met Polonia Molengraaf (auteur) Wie ben jij? Mijn naam is Polonia Molengraaf en ik ben 20 jaar. Ik ben derdejaars student rechten aan de Erasmus Universiteit Rotterdam. Als auteur heb ik voor SlimStuderen.nl een verslag geschreven. Waarom ben je auteur geworden bij SlimStuderen.nl? Tijdens het studeren maak ik altijd al samenvattingen voor eigen gebruik. Op die manier neem ik de studiestof goed in me op en heb ik een handig naslagwerk wanneer ik mijn tentamens aan het voorbereiden ben. Omdat ik toch altijd al een samenvatting maakte, besloot ik te informeren en vervolgens te solliciteren naar het auteurschap voor een bepaald vak dat ik zou gaan volgen tijdens het eerstvolgende semester. Wat doe je als auteur bij SlimStuderen.nl? Tijdens mijn intakegesprek met de studiemanager van de studie rechten ontving ik een handboek, dat tijdens het gesprek werd doorgenomen. In dit handboek staat precies uitgelegd wat SlimStuderen.nl van een auteur verwacht en hoe je dingen als auteur aan moet pakken. Hierbij kun je denken aan lay-out, maar bijvoorbeeld ook aan de schrijfstijl waarin het verslag geschreven dient te worden. Naast het handboek ontving ik tijdens het intakegesprek ook een weekplanning. Deze planning mocht ik zelf invullen. Dit vond ik erg prettig aangezien ik zo zelf mijn werkdruk kon bepalen en rekening kon houden met mijn agenda. De uiteindelijke deadline waarop het volledige verslag af moet zijn, is steeds ruim voor het tentamen. Op die manier heb je op het moment dat je je verslag afrondt niet alleen voldoende tijd om je voor te bereiden op je tentamens, maar heb je één vak ook al extra goed voorbereid! Ik ontving iedere week per email feedback van de studiemanager over mijn voortgang en de kwaliteit. De studiemanager gaf steeds aan wat er positief was opgevallen aan mijn verslag en wat er verbeterd moest worden. Deze verbeterpunten konden zowel betrekking hebben op de inhoud, spelling en grammatica als de lay-out van mijn verslag. De feedbackmomenten heb ik als zeer prettig ervaren. Niet alleen zorgt het ervoor dat je automatisch bij blijft met de stof, ook leer je hierdoor kritisch te kijken naar je eigen verslag. Deze kritische blik is bovendien handig tijdens het schrijven van essays voor mijn studie. Overigens heb ik de studiemanager als oprecht ervaren. Er wordt weliswaar zeer nauwkeurig gekeken naar je ingeleverde voortgang, maar de geleverde feedback door de studiemanager is goed onderbouwd en wanneer mijn verslag er goed uitzag werd dit ook aangegeven. Hoe heb je het auteurschap voor SlimStuderen.nl ervaren? Het auteurschap bij SlimStuderen.nl is mij goed bevallen. Ik schreef voor mezelf al regelmatig samenvattingen, nu deed ik eigenlijk precies hetzelfde alleen werd ik ervoor beloond. Het lezen van boeken kost misschien wel wat tijd, maar ongemerkt ben je tegelijkertijd ook aan het studeren. Facebook.com/slimstuderengroningen

11


Een groot voordeel van het auteurschap vind ik dat je zelf een vak kunt kiezen waarvoor je wilt schrijven, dus je bereidt tijdens het schrijven meteen je tentamen goed voor. Bovendien werk je vanuit huis waardoor je volledig zelf kan bepalen wanneer je aan je verslag werkt. Dit vond ik erg prettig aangezien ik vaak tussendoor wanneer ik een uurtje vrij had, even kon samenvatten. De begeleiding vanuit SlimStuderen.nl is naar mijn mening erg goed. Ik heb het intensieve contact met de studiemanager als erg prettig ervaren. SlimStuderen.nl heeft veel aandacht aan mijn werk besteed en ik kon merken dat ze mijn werk ook waarderen. Kun je tot slot een aantal kenmerken noemen van het werken bij SlimStuderen.nl?  Goede begeleiding;  Zelfstandig;  Communicatie;  Flexibel;  Leerzaam;  Goede beloning.

Tip: Lijkt het jou ook leuk om een keer zelf een samenvatting te schrijven voor SlimStuderen.nl? Stuur dan je CV + motivatie op naar [email protected]. We nemen dan geheel vrijblijvend contact met je op om de mogelijkheden door te nemen. Een ideale combinatie van werken en studeren!


12


E. Tentamens halen? Volg een tentamentraining bij Capita Selecta! Beste eerstejaars studenten, Na een mooie vakantie en introductie periode is er een serieuzere periode aangebroken: tijd om te studeren! Om je net dat ene steuntje in de rug te geven, is er de mogelijkheid om bijlessen voor je tentamen vakken te volgen bij Capita Selecta. Als grootste en oudste tentamentrainer zorgen wij dat jij optimaal voorbereid je tentamens in gaat! Wat is een Capita-cursus? Capita Selecta is de standaard keuze voor studenten en er wordt dan ook vaak gesproken over “even een Capitaatje nemen”. Maar wat doet Capita Selecta precies om jou door je tentamentijd te loodsen? Door het spreiden van de lesmomenten in 3, 4 of 5 lessen van 3 uur zorgt onze beste student-docent er voor dat jij de kneepjes van het vak leert. Doordat we met kleine groepen werken (max. 12 personen) is er voldoende ruimte voor jouw vragen en wordt er intensief geoefend met (oude) tentamens. Capita repetitoren Onze student-docenten, ofwel repetitoren, worden streng geselecteerd waardoor er altijd iemand voor de klas staat die én de stof goed beheerst én het goed kan uitleggen aan jou. Deze combinatie is voor ons erg belangrijk en kwaliteit staat dan ook hoog in het vaandel. Fulltime klantenservice: Omdat er zoveel studenten gebruik maken van onze tentamentrainingen hebben wij sinds 2013 een professionele klantenservice. Wij worden graag op de hoogte gehouden over onze cursussen en zijn daarom op werkdagen van 09.30 tot 16.00 bereikbaar. Ook voor al jouw vragen kun je bellen naar 010-2142394 of een mailtje sturen naar [email protected]. Genieten van je studententijd!: Wij begrijpen maar al te goed dat er nog veel meer dingen te doen zijn naast studeren en daarom werken wij met veel studie- en studentenverenigingen samen. In de meeste gevallen ontvang je korting op onze cursus via jouw vereniging, vergeet hier niet naar te informeren! Namens heel het team van Capita Selecta, wens ik je een mooi begin van je studententijd. Hopelijk zien we je in één van onze Capita-cursussen! Groetjes,

Loes Hellemons Business Unit Manager Capita Selecta


13

Push yourself because no one else is going to do it for you

Recommend Documents