PT. GT KABEL INDONESIA Tbk

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk LAPORAN KEUANGAN/FINANCIAL STATEMENTS UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2003 DAN 2002/ FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2003 AND 2002 DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/ AND INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk DAFTAR ISI/TABLE OF CONTENTS Halaman/Page

SURAT PERNYATAAN DIREKSI/DIRECTORS’ STATEMENT LETTER LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

1

LAPORAN KEUANGAN - Pada tanggal 31 Desember 2003 d an 2002 serta untuk tahuntahun yang berakhir pada tanggal tersebut/ FINANCIAL STATEMENTS - As of December 31, 2003 and 2002 and for the years then ended

Neraca/Balance Sheets

3

Laporan Laba Rugi/Statements of Income

5

Laporan Perubahan Ekuitas/Statements of Changes in Equity

6

Laporan Arus Kas /Statements of Cash Flows

7

Catatan Atas Laporan Keuangan/Notes to Financial Statements

8

Laporan Auditor Independen

Independent Auditors' Report

No. 080304 GTKI IBH SA

No. 080304 GTKI IBH SA

Pemegang Saham, Dewan Komisaris dan Direksi PT. GT Kabel Indonesia Tbk

The Stockholders, Boards of Commissioners and Directors PT. GT Kabel Indonesia Tbk

Kami telah mengaudit neraca PT. GT Kabel Indonesia Tbk tanggal 31 Desember 2003 dan 2002, serta laporan laba rugi, perubahan ekuitas, dan arus kas untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal tersebut. Laporan keuangan adalah tanggung jawab manajemen Perusahaan. Tanggung jawab kami terletak pada pernyataan pendapat atas laporan keuangan berdasarkan audit kami. Kami melaksanakan audit berdasarkan standar auditing yang ditetapkan Ikatan Akuntan Indonesia. Standar tersebut mengharuskan kami merencanakan dan melaksanakan audit agar kami memperoleh keyakinan memadai bahwa laporan keuangan bebas dari salah saji material. Suatu audit meliputi pemeriksaan, atas dasar pengujian, bukti-bukti yang mendukung jumlah-jumlah dan pengungkapan dalam laporan keuangan. Audit juga meliputi penilaian atas prinsip akuntansi yang digunakan dan estimasi signifikan yang dibuat oleh manajemen, serta penilaian terhadap penyajian laporan keuangan secara keseluruhan. Kami yakin bahwa audit kami memberikan dasar memadai untuk menyatakan pendapat.

We have audited the accompanying balance sheets of PT. GT Kabel Indonesia Tbk as of December 31, 2003 and 2002, and the related statements of operations, changes in equity, and cash flows for the years then ended. These financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audits.

Menurut pendapat kami, laporan keuangan yang kami sebut di atas menyajikan secara wajar, dalam semua hal yang material, posisi keuangan PT. GT Kabel Indonesia Tbk tanggal 31 Desember 2003 dan 2002, serta hasil usaha, perubahan ekuitas dan arus kas untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal tersebut sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia.

In our opinion, the financial statements referred to above present fairly, in all material respects, the financial position of PT. GT Kabel Indonesia Tbk as of December 31, 2003 and 2002, and the results of its operations, changes in its equity and its cash flows for the years then ended in conformity with accounting principles generally accepted in Indonesia.

We conducted our audits in accordance with auditing standards established by the Indonesian Institute of Accountants. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement. An audit includes examining, on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overall financial statement presentation. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion.

Laporan keuangan terlampir disusun dengan anggapan bahwa Perusahaan akan melanjutkan operasinya sebagai entitas yang berkemampuan untuk mempertahankan kelangsungan hidupnya. Sebagaimana dijelaskan dalam Catatan 31 ata s laporan keuangan, krisis ekonomi yang melanda Indonesia juga telah mempengaruhi pembangunan infrastruktur sarana umum di dalam negeri sehingga tingkat penjualan Perusahaan belum dapat mencapai tingkat maksimal untuk menutupi beban operasi. Hal tersebut mengakibatkan Perusahaan mengalami kerugian usaha sebesar Rp 42.560.456.988 dan Rp 20.258.234.795 masing-masing pada tahun 2003 dan 2002. Pada tanggal 31 Desember 2003 Perusahaan mengalami defisit sebesar Rp 670.538.513.667 yang disebabkan kerugian usaha dan tingginya tingkat bunga dan selisih kurs tahuntahun sebelumnya. Faktor-faktor ini telah menimbulkan ketidakpastian yang signifikan mengenai kemampuan Perusahaan untuk mempertahankan kelangsungan hidupnya. Catatan 31 juga menjelaskan tindakan yang ditempuh serta rencana yang dibuat manajemen Perusahaan untuk menghadapi kondisi tersebut. Seperti yang dijelaskan pada Catatan 26 atas laporan keuangan, pada tahun 2002 Perusahaan telah berhasil melakukan restrukturisasi atas hutangnya melalui pembelian kembali pinjaman, konversi hutang menjadi modal, pengalihan aktiva dan penjadwalan kembali hutang. Dengan restrukturisasi hutang tersebut, Perusahaan mempunyai posisi keuangan yang lebih baik. Kemampuan Perusahaan untuk mempertahankan kelangsungan hidupnya sangat tergantung pada kemampuan untuk memenuhi persyaratan dari perjanjian hutang restrukturisasi dan kemampuan untuk menghasilkan arus kas yang memadai dari operasi Perusahaan dimasa yang akan datang. Laporan keuangan tidak mencakup penyesuaianpenyesuaian yang mungkin timbul dari ketidakpastian tersebut.

The accompanying financial statements have been prepared assuming that the Company will continue to operate as a going concern. As discussed in Note 31 to the financial statements, the economic condition in Indonesia has affected the public service infrastructure developments in the country resulting to Company’s sales not being maximized to cover operating expenses. As a result, the Company incurred losses from operations amounting to Rp 42,560,456,988 and Rp 20,258,234,795 in 2003 and 2002, respectively. As of December 31, 2003, the Company incurred a deficit of Rp 670,538,513,667 due to operating losses and significant interest expense and foreign exchange losses from previous years.These factors raise substantial doubt about the ability of the Company to continue as going a concern. Note 31 also includes a summary of the measures the Company’s management has implemented or plans to implement in response to the economic condition. Also, as discussed in Note 26 to the financial statements, in 2002, the Company has successfully restructured its loans through debt buy-back, debt-toequity conversion, transfer of asset and rescheduling. Such debt restructuring resulted to a better financial condition for the Company. The continuation of the Company as a going concern is dependent upon its ability to fulfill the requirements of the debt restructuring agreement and generate sufficient cash flows from future operations. The financial statements do not include any a djustments that might result from the outcome of this uncertainty.

HANS TUANAKOTTA MUSTOFA & HALIM

Bing Harianto, SE Izin/License No. 01.1.0793 8 Maret /March 8, 2004 The accompanying financial statements are not intended to present the financial position and results of operations, changes in equity and cash flows in accordance with accounting principles and practices generally accepted in countries and jurisdictions other than those in Indonesia. The standards, procedures and practices to audit such financial statements are those generally accepted and applied in Indonesia.

-2-

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk NERACA 31 DESEMBER 2003 DAN 2002

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk BALANCE SHEETS DECEMBER 31, 2003 AND 2002

2003 Rp

Catatan/ Notes

2002 Rp ASSETS

AKTIVA AKTIVA LANCAR Kas dan setara kas Investasi Piutang usaha Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Pihak ketiga - setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu sebesar Rp 7.928.596.626 tahun 2003 dan Rp 7.241.910.155 tahun 2002 Piutang lain-lain kepada pihak ketiga Persediaan - setelah dikurangi penyisihan penurunan nilai persediaan sebesar Rp 9.275.477.884 tahun 2003 dan Rp 11.736.999.842 tahun 2002 Uang muka Pajak dibayar dimuka Biaya dibayar dimuka Jumlah Aktiva Lancar

59,305,804,339 16,092,940,751

2d,3,27 2e,4,27 2f,5,27

1,602,221,265

2,181,921,970

43,856,611,450 1,255,951,534

59,075,751,061 1,189,219,766 6,744,193,461 3,839,590,943

54,331,041,688 22,454,130,774

2g,6,20 2o,7 2h

192,962,284,570

CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Investments Trade accounts receivable Related parties

20,479,688,596 1,276,468,526

Third parties - net of allowance for doubtful accounts of Rp 7,928,596,626 in 2003 and Rp 7,241,910,155 in 2002 Other receivables from third parties

84,228,547,259 3,564,168,782 8,231,689,192 365,367,734

Inventories - net of allowance for decline in value of Rp 9,275,477,884 in 2003 and Rp 11,736,999,842 in 2002 Advances Prepaid taxes Prepaid expenses

197,113,024,521

Total Current Assets

AKTIVA TIDAK LANCAR Rekening bank yang dibatasi penggunaannya Aktiva pajak tangguhan - bersih Aktiva tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 242.129.972.799 tahun 2003 dan Rp 211.287.263.803 tahun 2002 Beban tangguhan - hak atas tanah - bersih Uang jaminan yang dapat diterima kembali

852,849 43,558,476,461

8 2o,24

5,686,869,083 41,788,774,877

179,385,367,335 266,634,791 810,158,216

2i,2j,9 2k

209,123,163,901 277,656,231 810,870,716

NONCURRENT ASSETS Restricted cash in bank Deferred tax assets - net Property, plant and equipment - net of accumulated depreciation of Rp 242,129,972,799 in 2003 and Rp 211,287,263,803 in 2002 Deferred charges - landrights - net Refundable deposits

Jumlah Aktiva Tidak Lancar

224,021,489,652

257,687,334,808

Total Noncurrent Assets

JUMLAH AKTIVA

416,983,774,222

454,800,359,329

TOTAL ASSETS

Lihat catatan atas laporan keuangan yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan.

See accompanying notes to financial statements which are an integral part of the financial statements.

-3-

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk NERACA 31 DESEMBER 2003 DAN 2002 (Lanjutan)

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk BALANCE SHEETS DECEMBER 31, 2003 AND 2002 (Continued)

2003 Rp

Catatan/ Notes

2002 Rp LIABILITIES AND EQUITY

KEWAJIBAN DAN EKUITAS KEWAJIBAN LANCAR Hutang usaha Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Pihak ketiga Hutang lain-lain Hutang dividen Hutang pajak Uang muka penjualan Biaya yang masih harus dibayar Hutang sewa guna usaha jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun Hutang bank dan hutang kepada lembaga keuangan bukan bank yang jatuh tempo dalam satu tahun

12,697,500,000

Jumlah Kewajiban Lancar

58,201,932,948

KEWAJIBAN TIDAK LANCAR Hutang bank dan hutang kepada lembaga keuangan bukan bank - setelah dikurangi yang jatuh tempo dalam satu tahun Hutang kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa Kewajiban manfaat karyawan Kewajiban jangka panjang lainnya Jumlah Kewajiban Tidak Lancar EKUITAS Modal saham - nilai nominal Rp 500 per saham untuk saham Seri A dan Rp 180 per saham untuk saham Seri B Modal dasar - 560.000.000 saham Seri A dan 4.000.000.000 saham Seri B Modal ditempatkan dan disetor - 560.000.000 saham Seri A dan 2.515.000.000 saham Seri B Tambahan modal disetor Laba (rugi) belum direalisasi dari pemilikan efek Defisit Jumlah Ekuitas JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS

CURRENT LIABILITIES Trade accounts payable

10,27 58,914,538 15,312,794,871 1,132,885,166 107,325,256 591,222,146 21,771,629,203 6,529,661,768 -

2o,11 12 13 2j

2n,14

272,254,379 7,527,942,676 774,971,847 107,325,256 1,567,498,576 22,363,810,826 11,405,711,468 401,832,438

Related party Third parties Other payables Dividends payable Taxes payable Sales advances Accrued expenses Current maturities of long-term lease liabilities Current maturities of loans from bank and nonbank financial institutions

44,421,347,466

Total Current Liabilities NONCURRENT LIABILITIES

205,558,340,791

2n,14

227,591,292,124

2,496,000,000 15,645,059,866 49,253,014,267

15,27 2l,16 2n,26

8,584,431,433 60,405,547,311

272,952,414,924

732,700,000,000 23,454,890,059 213,049,958 (670,538,513,667)

296,581,270,868

2n,17 18 2e,4

732,700,000,000 23,454,890,059 (506,638,674) (641,850,510,390)

Loans from bank and nonbank financial institutions - net of current maturities Accounts payable to related party Employee benefits obligation Other long-term liability Total Noncurrent Liabilities EQUITY Capital stock - Rp 500 par value per share for Series A shares and Rp 180 par value per share for Series B shares Authorized - 560,000,000 Series A shares and 4,000,000,000 Series B Subscribed and paid-up - 560,000,000 Series A shares and 2,515,000,000 Series B shares Additional paid-in capital Unrealized gain (loss) on increase (decrease) in value of available-for-sale securities Deficit

85,829,426,350

113,797,740,995

Total Equity

416,983,774,222

454,800,359,329

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY



-4-

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk LAPORAN LABA RUGI UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2003 DAN 2002 Catatan/ Notes

2003 Rp

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk STATEMENTS OF OPERATIONS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2003 AND 2002

2002 Rp

PENJUALAN BERSIH

339,366,675,567

2m,19,27

360,955,711,942

NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN

345,783,776,512

2m,20,27

337,431,296,130

COST OF SALES

LABA (RUGI) KOTOR

(6,417,100,945)

BEBAN USAHA Penjualan Umum dan administrasi Jumlah Beban Usaha RUGI USAHA PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Keuntungan kurs mata uang asing bersih Penghasilan bunga Keuntungan (kerugian) atas penjualan aktiva tetap Amortisasi beban tangguhan - hak atas tanah Administrasi bank dan provisi Beban bunga Lain-lain - bersih Penghasilan Lain-lain - Bersih LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK MANFAAT (BEBAN) PAJAK

23,524,415,812

GROSS PROFIT (LOSS)

21,618,907,756 14,524,448,287

29,825,749,030 13,956,901,577

OPERATING EXPENSES Selling General and administrative

36,143,356,043

43,782,650,607

Total Operating Expenses

(42,560,456,988)

(20,258,234,795)

2m,21

2m 13,927,596,613 973,747,339 (19,345,984)

2i

(11,021,440) (1,883,666,455) (42,802,662) (841,755,284)

2k

OTHER INCOME (CHARGES) 179,655,927,005 14,104,793,100 576,409,469

Gain on foreign exchange - net Interest income Gain (loss) on sale of property, plant and equipment

(10,326,517) (2,378,818,942) (34,781,497,728) 5,825,736,992

Amortization of deferred charges - landrights Bank administration and service charges Interest expense Others - net

12,102,752,127

162,992,223,379

Other Income - Net

(30,457,704,861)

142,733,988,584

INCOME (LOSS) BEFORE TAX

1,769,701,584

LABA (RUGI) BERSIH DARI AKTIVITAS NORMAL

(28,688,003,277)

POS LUAR BIASA - bersih setelah alokasi beban pajak tangguhan

-

LABA (RUGI) BERSIH

2b 22,27

LOSS FROM OPERATIONS

23

2o,24,26

22,746,789,448

2n,26

(28,688,003,277)

LABA (RUGI) PER SAHAM DASAR Termasuk pos luar biasa Tidak termasuk pos luar biasa

(119,987,199,136)

TAX BENEFIT (EXPENSE) NET INCOME (LOSS) FROM ORDINARY ACTIVITIES

415,002,212,431

EXTRAORDINARY ITEM - net after deferred tax expense allocation

437,749,001,879

NET INCOME (LOSS)

2p,25 (9) (9)

763 40


BASIC EARNINGS (LOSS) PER SHARE Including extraordinary item Excluding extraordinary item


-5-

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2003 DAN 2002

Catatan/ Notes

Saldo per 1 Januari 2002 Laba belum direalisasi dari pemilikan efek Rugi efek yang telah direalisasi Tambahan modal disetor yang berasal dari konversi hutang Laba bersih tahun berjalan Saldo per 31 Desember 2002 Laba belum direalisasi dari pemilikan efek Rugi bersih tahun berjalan Saldo per 31 Desember 2003

Modal disetor/ Paid-up capital Rp

280,000,000,000 2e,4 2e,4 17

-

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2003 AND 2002

Laba (rugi) belum direalisasi dari Tambahan modal pemilikan efek/ disetor/ Unrealized gain Additional paid-in (loss) on decline in capital value of securities Rp Rp

23,454,890,059 -

452,700,000,000 -

-

732,700,000,000

23,454,890,059

2e,4

732,700,000,000

(1,459,190,000) 292,551,326 660,000,000 -

Defisit/ Deficit Rp

Jumlah ekuitas/ Total equity Rp

(1,079,599,512,269)

(777,603,812,210)

-

292,551,326 660,000,000

437,749,001,879

452,700,000,000 437,749,001,879

(506,638,674)

(641,850,510,390)

113,797,740,995

-

719,688,632 -

(28,688,003,277)

719,688,632 (28,688,003,277)

23,454,890,059

213,049,958

(670,538,513,667)

85,829,426,350


Balance as of January 1, 2002 Unrealized gain on increase in value of securities Realized loss on securities Additional paid-in capital from debt-to-equity conversion Net income for the year Balance as of December 31, 2002 Unrealized gain on increase in value of securities Net loss for the year Balance as of December 31, 2003


-6-

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk LAPORAN ARUS KAS UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2003 DAN 2002 2003 Rp

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan kas dari pelanggan Pembayaran kas kepada pemasok dan karyawan Kas dihasilkan dari operasi Pembayaran bunga dan beban keuangan Pembayaran pajak penghasilan Penerimaan restitusi pajak penghasilan Penerimaan restitusi pajak pertambahan nilai

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2003 AND 2002 2002 Rp CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Cash receipts from customers Cash paid to suppliers and employees

328,933,508,780 (322,037,708,013)

390,933,663,820 (341,368,965,589)

6,895,800,767 (11,972,067,444) (1,517,871,002) 804,525,476 6,229,170,199

49,564,698,231 (2,378,818,942) (1,224,505,416) -

Cash provided by operations Interest and financing charges paid Income tax paid Receipt of income tax refund Receipt of value added tax refund

Kas Bersih Diperoleh Dari Aktivitas Operasi

439,557,996

45,961,373,873

Net Cash Provided By Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Pencairan investasi Penerimaan bunga Hasil penjualan aktiva tetap Perolehan aktiva tetap

6,269,880,672 973,747,339 5,450,000 (674,295,490)

4,555,092,244 2,036,089,773 906,090,441 (1,825,115,246)

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Withdrawals of investments Interest received Proceeds from sale of property, plant and equipment Acquisitions of property, plant and equipment

Kas Bersih Diperoleh Dari Aktivitas Investasi

6,574,782,521

5,672,157,212

Net Cash Provided By Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Pembayaran hutang sewa guna usaha Pembayaran beban restrukturisasi

(401,832,438) -

(731,264,100) (8,018,849,800)

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Payments of lease liabilities Restructuring charges paid

Kas Bersih Digunakan Untuk Aktivitas Pendanaan

(401,832,438)

(8,750,113,900)

Net Cash Used In Financing Activities

6,612,508,079

42,883,417,185

NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN Pengaruh perubahan kurs mata uang asing Rekening bank yang dibatasi penggunaannya

54,331,041,688 (1,636,892,579) (852,849)

20,262,112,437 (3,127,618,851) (5,686,869,083)

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR Effect of foreign exchange rate changes Restricted cash in banks

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN

59,305,804,339

54,331,041,688

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR

KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS

PENGUNGKAPAN TAMBAHAN Aktivitas investasi dan pendanaan yang tidak mempengaruhi kas: Aktivitas normal: Pengalihan dari kewajiban jangka panjang lainnya ke hutang bank dan hutang kepada lembaga keuangan bukan bank Penambahan aktiva tetap dari uang muka Konversi hutang bank menjadi modal saham Pengalihan aktiva yang merupakan bagian dalam restrukturisasi hutang Dana investasi sementara yang digunakan untuk membeli kembali hutang dalam proses restrukturisasi Hutang kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa yang dikompensasi dengan piutang lain-lain

SUPPLEMENTAL DISCLOSURES Noncash investing and financing activities:

2,756,923,525

-

474,600,000

-

Pos luar biasa: Pengurangan pokok hutang bank dan penghapusan hutang bunga sehubungan dengan restrukturisasi hutang bank sebelum beban restrukturisasi

Ordinary activities: Transfer from other long-term liabilities to loans from bank and nonbank financial institutions

-

452,700,000,000

-

261,167,042,880

-

11,395,515,685

Additional property, plant and equipment from advances Conversion of loans into shares Transfer of asset as part of debt restructuring Temporary investment funds used to buy-back loans under restructuring process

-

11,162,278,265

Payable to related party compensated with other receivable Extraordinary item:

-

457,983,331,140


Decrease in loan principal and accrued interest written off from the restructuring of loans - before restructuring charges


-7-

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2003 DAN 2002 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT 1.

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2003 AND 2002 AND FOR THE YEARS THEN ENDED

UMUM a.

1.

Pendirian dan Informasi Umum

GENERAL a.

Establishment and General Information

PT. GT Kabel Indonesia Tbk (Perusahaan) didirikan dalam rangka Undang-undang Penanaman Modal Asing No. 1 tahun 1967 jo. Undang-Undang No. 11 tahun 1970 berdasarkan akta No. 42 tanggal 19 Januari 1972 dari Djojo Muljadi, SH, notaris di Jakarta. Penetapan sebagai Penanaman Modal Asing disetujui oleh Presiden Republik Indonesia dengan Surat Persetujuannya No. B-121/PRES/8/1970 tanggal 25 Agustus 1970 dan Menteri Perindustrian Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. 383/M/SK/VIII/1970 tanggal 29 Agustus 1970 dan No. 587/M/SK/XI/1971 tanggal 13 Nopember 1971. Akta pendirian ini disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. Y.A.5/222/13 tanggal 23 September 1972 dan didaftarkan dalam Panitera Pengadilan Negeri Jakarta pada tanggal 26 September 1972 No. 2637 serta diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 99 tanggal 12 Desember 1972, Tambahan No. 503. Anggaran dasar Perusahaan telah diubah agar sesuai dengan Undang-Undang No. 1 tahun 1995 tentang Perseroan Terbatas serta peningkatan modal dasar Perusahaan dengan akta No. 55 tanggal 15 Juli 1997 dari Indah Budiana, SH, notaris pengganti dari Amrul Partomuan Pohan, SH, LLM, notaris di Jakarta. Akta perubahan ini telah disetujui oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. C2-9229.HT.01.04.TH.97 tanggal 9 September 1997. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan akta notaris No. 39 tanggal 28 Nopember 2002 dari Amrul Partomuan Pohan, SH, LLM, notaris di Jakarta, mengenai perubahan nilai nominal saham dan peningkatan modal dasar, ditempatkan dan disetor Perusahaan. Akta perubahan ini telah dilaporkan dan dicatatkan ke Departemen Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. C-23554 HT.01.04.TH.2002 tanggal 28 Nopember 2002.

PT. GT Kabel Indonesia Tbk (the “Company”) was established within the framework of the Foreign Capital Investment Law No. 1 year 1967 as amended by Law No. 11 year 1970, based on deed No. 42 dated January 19, 1972 of Djojo Muljadi, SH, notary public in Jakarta. The establishment as a Foreign Capital Investment Company was approved by the President of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. B-121/PRES/8/1970 dated August 25, 1970 and by the Minister of Industry of the Republic of Indonesia in his Decision Letters No. 383/M/SK/VIII/1970 dated August 29, 1970 and No. 587/M/SK/XI/1971 dated November 13, 1971. The deed of establishment was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. Y.A.5/222/13 dated September 23, 1972, filed at the Jakarta Court of Justice on September 26, 1972 No. 2637 and published in State Gazette of the Republic of Indonesia No. 99, Supplement No. 503 dated December 12, 1972. The Company’s articles of association have been amended to conform with Law No. 1 year 1995 on Limited Liability Companies and the increase in the Company’s authorized capital by deed No. 55 dated July 15, 1997 of Indah Budiana, SH, substitute notary candidate of Amrul Partomuan Pohan, SH, LLM, notary in Jakarta. The amendment deed was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. C2-9229.HT.01.04.TH.97 dated September 9, 1997. The Company’s articles of association have been amended most recently by deed No. 39 dated November 28, 2002 of Amrul Partomuan Pohan, SH, LLM, notary in Jakarta, concerning the changes in par value per share and the increase in the Company’s authorized, subscribed and paid-up capital. The amendment deed was reported and recorded to the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. C-23554 HT.01.04.TH.2002 dated November 28, 2002.

Perusahaan berdomisili di Jakarta dengan pabrik berlokasi di Jalan Raya Bekasi Km 23,1, Cakung – Jakarta. Kantor pusat Perusahaan beralamat di Gedung BRI II Suite 2902, Jl. Jend. Sudirman Kav. 44-46, Jakarta. Sesuai dengan pasal 3 anggaran dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan terutama meliputi bidang manufaktur pembuatan kabel dan kawat aluminium dan tembaga serta bahan baku lainnya untuk listrik, elektronika, telekomunikasi, baik yang terbungkus maupun tidak terbungkus, beserta seluruh komponen, suku cadang, assesori yang terkait dan perlengkapan-perlengkapannya, termasuk teknik rekayasa kawat dan kabel.

The Company is domiciled in Jakarta, and its plants are located in Jalan Raya Bekasi Km 23.1, Cakung – Jakarta. The Company’s head office is located in Gedung BRI II Suite 2902, Jl. Jend. Sudirman Kav. 44-46, Jakarta. In accordance with article 3 of the Company's articles of association, the scope of its activities is mainly to manufacture electric, communication and telecommunication cables and wires, both insulated and noninsulated, as well as other accessories and all types of cables, either insulated or noninsulated, and spare parts as well as electric engineering cables and wire components.

-8-

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2003 DAN 2002 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan)

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2003 AND 2002 AND FOR THE YEARS THEN ENDED (Continued)

Perusahaan mulai berproduksi secara komersial pada tahun 1974. Hasil produksi Perusahaan dipasarkan di dalam negeri dan di luar negeri, termasuk ke Asia dan Timur Tengah. Jumlah karyawan Perusahaan ratarata 808 karyawan pada tahun 2003 dan 881 karyawan pada tahun 2002.

The Company started commercial operations in 1974. The Company’s products are marketable both domestically and internationally, including Asia and the Middle East. The Company had average total number of employees of 808 in 2003 and 881 in 2002.

Perusahaan tergabung dalam kelompok usaha (grup) Gajah Tunggal. Susunan pengurus Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2003 adalah sebagai berikut:

The Company is one of the companies in Gajah Tunggal group. The Company’s management as of December 31, 2003 consisted of the following:

Presiden Komisaris Wakil Presiden Komisaris Komisaris

Rudolf Kasenda Mulyati Gozali Rasidi Sunaria Tadjuddin

President Commissioner Vice President Commissioner Commissioners

Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Direktur

Herman Nursalim Irwanta Wanatirta Sutrisno Lie Thwan Hian

President Director Vice President Director Directors

Jumlah gaji dan tunjangan yang diberikan kepada dewan komisaris dan dewan direksi pada tahun 2003 dan 2002 masing-masing sebesar Rp 1.831.820.294 dan Rp 1.876.416.660. b.

Total salaries and benefits given to board of commissioners and board of directors in 2003 and 2002 amounted to Rp 1,831,820,294 and Rp 1,876,416,660, respectively.

Penawaran Umum Efek Perusahaan

b.

Public Offering of Company’s Shares

Pada tanggal 8 Juni 1992, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) dengan suratnya No. S-945/PM/1992 untuk melakukan penawaran umum atas 10.000.000 saham Perusahaan kepada masyarakat. Pada tanggal 6 Juli 1992, saham tersebut telah dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Surabaya.

On June 8, 1992, the Company obtained the notice of effectivity of Share Registration No. S-945/PM/1992 from the Chairman of Capital Market Supervisory Agency (“Bapepam”) for its public offering of 10,000,000 shares. These shares were listed on the Jakarta and Surabaya stock exchanges on July 6, 1992.

Pada tanggal 16 Juni 1993, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam dengan suratnya No. S-954/PM/1993 untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas I Dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebesar 20.000.000 saham. Saham -saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Surabaya pada tanggal 6 Juli 1993.

On June 16, 1993, the Company obtained the notice of effectivity of Share Registration No. S-954/PM/1993 from the Chairman of Bapepam for its limited offering of 20,000,000 shares through rights issue I to stockholders. These shares were listed on the Jakarta and Surabaya stock exchanges on July 6, 1993.

Pada tanggal 12 Desember 1996, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam dengan suratnya No. S-2007/PM/1996 untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas II Dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebesar 140.000.000 saham. Saham -saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Surabaya pada tanggal 7 Januari 1997.

On December 12, 1996, the Company obtained the notice of effectivity of Share Registration No. S-2007/PM/1996 from the Chairman of Bapepam for its limited offering of 140,000,000 shares through rights issue II to stockholders. These shares were listed on the Jakarta and Surabaya stock exchanges on January 7, 1997.

-9-



Pada tanggal 28 Nopember 2002, Perusahaan telah melakukan peningkatan modal ditempatkan dan disetor Perusahaan melalui pengeluaran saham baru tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sesuai dengan Peraturan Bapepam No. IX.D.4 sejumlah 2.515.000.000 saham. Saham saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Surabaya masing-masing pada tanggal 18 Desember 2002 dan 3 Januari 2003.

On November 28, 2002, the Company has increased its subscribed and paid-up capital through the issuance of new shares without Ordering Rights in Advance based on the regulations from the Chairman of the Bapepam No. IX.D.4 totaling to 2,515,000,000 shares which were listed on the Jakarta and Surabaya stock exchanges on December 18, 2002 and January 3, 2003, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2003, saham Perusahaan sejumlah 3.075.000.000 saham telah dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Surabaya.

As of December 31, 2003, the Company’s shares that have been listed on the Jakarta and Surabaya stock exchanges totalled to 3,075,000,000 shares.

2.

KEBIJAKAN AKUNTANSI a.

b.

2.

Penyajian Laporan Keuangan

SUMMARY POLICIES a.

OF

SIGNIFICANT

ACCOUNTING

Financial Statement Presentation

Laporan keuangan disusun dengan menggunakan prinsip dan praktek akuntansi yang berlaku umum di Indonesia.

The financial statements have been prepared using accounting principles and reporting practices generally accepted in Indonesia. Such financial statements are an English translation of the Company’s statutory report in Indonesia, and are not intended to present the financial position and results of operations, changes in equity and cash flows in accordance with accounting principles and reporting practices generally accepted in other countries and jurisdictions.

Dasar penyusunan laporan keuangan, kecuali untuk laporan arus kas, adalah dasar akrual. Mata uang pelaporan yang digunakan untuk penyusunan laporan keuangan adalah mata uang Rupiah (Rp). Laporan keuangan tersebut disusun berdasarkan nilai historis, kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masingmasing akun tersebut.

The financial statements, except for the statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting. The reporting currency used in the preparation of the financial statements is the Indonesian Rupiah, while the measurement basis used is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies.

Laporan arus kas disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The statements of cash fl ows are prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing and financing activities.

Transaksi dan Saldo Dalam Mata Uang Asing

b.

Pembukuan Perusahaan diselenggarakan dalam mata uang Rupiah. Transaksitransaksi s elama tahun berjalan dalam mata uang asing dicatat dengan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi. Pada tanggal neraca, aktiva dan kewajiban moneter dalam mata uang asing disesuaikan untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan dalam laporan laba rugi tahun yang bersangkutan.

Foreign Currency Balances

Transactions

and

The books of accounts of the Company are maintained in Indonesian Rupiah. Transactions during the year involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At balance sheet date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the rates of exchange prevailing at that date. The resulting gains or losses are credited or charged to current operations.

- 10 -

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2003 DAN 2002 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) c.


Penggunaan Estimasi

c.

The preparation of financial statements in conformity with general accepted accounting principles requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results could be different from these estimates.

Penyusunan laporan keuangan sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum mengharuskan manajemen membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah aktiva dan kewajiban yang dilaporkan dan pengungkapan aktiva dan kewajiban kontinjensi pada tanggal laporan keuangan serta jumlah pendapatan dan beban selama periode pelaporan. Realisasi dapat berbeda dengan jumlah yang diestimasi. d.

Kas dan Setara Kas

d.

Kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan semua investasi yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dari tanggal perolehannya dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya. e.

f.

Use of Estimates

Cash and Cash Equivalents Cash and cash equivalents consist of cash on hand, in banks and all unrestricted investments with maturities of three months or less from the date of placement.

Investasi

e.

Investments

Deposito berjangka

Time deposits

Deposito berjangka yang jatuh temponya kurang dari tiga bulan namun dijaminkan dan deposito berjangka yang jatuh temponya lebih dari tiga bulan disajikan sebagai investasi dan dinyatakan sebesar nilai nominal.

Time deposits with maturities of three months or less which are pledged as collateral for bank statement and time deposits with maturities of more than three months are presented as investments and are stated at nominal values.

Investasi efek ekuitas yang nilai wajarnya tersedia dan efek hutang

Investments in securities with readily determinable fair values and debt securities

Investasi dalam efek yang tersedia untuk dijual dinyatakan sebesar nilai wajarnya. Laba atau rugi yang belum direalisasi dicatat sebagai komponen ekuitas dan diakui sebagai penghasilan atau beban pada saat laba atau rugi tersebut direalisasi.

Investments in available-for-sale securities are stated at fair values. Unrealized gains or losses from the increase or decrease in fair values are recorded as part of equity and recognized as income or expenses of the period when realized.

Investasi dalam efek hutang yang dimaksudkan untuk dimiliki hingga jatuh tempo dinyatakan sebesar biaya perolehannya yang disesuaikan dengan amortisasi premi dan/atau diskonto yang belum diamortisasi.

Investments in debt securities held-tomaturity are stated at cost, adjusted for unamortized premiums or discounts.

Efek yang tersedia untuk dijual yang dimiliki sementara dan efek hutang yang dimiliki hingga jatuh tempo yang jatuh temponya kurang dari satu tahun disajikan sebagai investasi sementara.

Securities available-for-sale held temporarily and debt securities held-to-maturity with maturities of less than one year are presented as temporary investments.

Untuk menghitung laba atau rugi yang direalisasi , biaya perolehan efek ditentukan berdasarkan metode rata -rata tertimbang.

To calculate the realized gains or losses, costs of securities sold are determined using the weighted average method.

Penyisihan Piutang Ragu-ragu

f.

Perusahaan menetapkan penyisihan piutang ragu-ragu berdasarkan penelaahan terhadap masing-mas ing akun piutang pada akhir tahun.

Allowance for Doubtful Accounts Allowance for doubtful accounts is provided based on a review of the status of the individual receivable accounts at the end of the year.

- 11 -

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2003 DAN 2002 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) g.


Persediaan

g.

Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang. Penyisihan penurunan nilai persediaan ditentukan berdasarkan penelaahan terhadap persediaan yang rusak dan usang (obsolete) pada akhir tahun. h.

Inventories are stated at cost or net realizable value, whichever is lower. Cost is determined using the weighted average method. Allowance for decline in value of inventories is based on inventory obsolescence at year end.

Biaya Dibayar Dimuka

h.

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus. i.

Inventories

Prepaid Expenses Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.

Aktiva Tetap - Pemilikan Langsung

i.

Property, Plant and Equipment - Direct Acquisitions

Aktiva tetap – pemilikan langsung, kecuali aktiva tertentu yang dinilai kembali, dinyatakan berdasarkan biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan.

Direct acquisitions of property, plant and equipment are stated at cost less accumulated depreciation.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aktiva tetap sebagai berikut:

Depreciation is computed using the straightline method based on the estimated useful lives of the assets as follows: Tahun/Years

Bangunan pabrik dan kantor Mesin dan peralatan pabrik Peralatan kantor dan perabot Kendaraan Tanah dinyatakan berdasarkan perolehan dan tidak disusutkan.

30 15 10 5

Factory and office buildings Machinery and factory equipment Office furniture and fixtures Vehicles

biaya

Land are stated at cost and are not depreciated.

Bila nilai tercatat suatu aktiva melebihi taksiran jumlah yang dapat diperoleh kembali (estimated recoverable amount) maka nilai tersebut diturunkan ke jumlah yang dapat diperoleh kembali tersebut, yang ditentukan sebagai nilai tertinggi antara harga jual neto dan nilai pakai.

When the carrying amount of an asset exceeds its estimated recoverable amount, the asset is written down to its estimated recoverable amount, which is determined as the higher of net selling price or value in use.

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laporan laba rugi pada saat terjadinya; pengeluaran yang memperpanjang masa manfaat atau memberi manfaat ekonomis di masa yang akan datang dalam bentuk peningkatan kapasitas, mutu produksi atau peningkatan standar kinerja, dikapitalisasi. Aktiva tetap yang sudah tidak digunakan lagi atau yang dijual dikeluarkan dari kelompok aktiva tetap berikut akumulasi penyusutannya. Keuntungan atau kerugian dari penjualan aktiva tetap tersebut dibukukan dalam laporan laba rugi pada tahun yang bersangkutan.

The cost of maintenance and repairs is charged to operations as incurred; expenditures which extend the useful life of the assets or result in increased future economic benefits such as increase in capacity and improvement in the quality of output or standard of performance are capitalized. When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying values and the related accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in the current operations.

- 12 -

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2003 DAN 2002 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) j.

k.


Sewa Guna Usaha

j.

Transaksi sewa guna usaha dikelompokkan sebagai capital lease apabila memenuhi kriteria sebagai berikut:

Lease transactions are recorded as capital leases when the following criteria are met:

1) Penyewa guna usaha memiliki hak opsi untuk membeli aktiva yang disewa guna usaha pada akhir masa sewa guna usaha dengan harga yang telah disetujui bersama pada saat dimulainya perjanjian sewa guna usaha.

1)

The lessee has the option to purchase the leased asset at the end of the lease term at a price mutually agreed upon at the inception of the lease agreement.

2) Seluruh pembayaran berkala yang dilakukan oleh penyewa guna usaha ditambah dengan nilai sisa dapat menutup pengembalian biaya perolehan barang modal yang disewa guna usaha beserta bunganya sebagai keuntungan perusahaan sewa guna usaha.

2)

All periodic lease payments made by the lessee plus residual value shall represent a return of the cost of leased asset and interest thereon as the profit of the lessor.

3) Masa sewa guna usaha minimum dua tahun.

3)

Minimum lease period is two years.

Transaksi sewa guna usaha yang tidak memenuhi kriteria tersebut di atas dikelompokkan sebagai transaksi sewa menyewa biasa (operating lease).

Lease transactions that do not meet the above criteria are recorded as operating leases.

Aktiva dan kewajiban sewa guna usaha dicatat sebesar nilai tunai dari seluruh pembayaran sewa guna usaha ditambah nilai sisa (harga opsi). Aktiva sewa guna usaha disusutkan dengan metode dan berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis yang sama dengan aktiva tetap – pemilikan langsung (lihat kebijakan akuntansi mengenai aktiva tetap - pemilikan langsung).

Leased assets and lease liabilities under the capital lease method are recorded at the present value of the total installments plus residual value (option price). Leased assets are depreciated using the same method and estimated useful lives used for directly acquired property, plant and equipment (see accounting policy for property, plant and equipment - direct acquisitions).

Beban Tangguhan – Hak Atas Tanah

k.

Biaya yang terjadi sehubungan dengan pengurusan legal hak atas tanah ditangguhkan dan diamortisasi dengan metode garis lurus sepanjang umur hukum hak atas tanah karena umur hukum hak atas tanah lebih pendek dari umur ekonomisnya. l.

Leases

Deferred Charges - Landrights Expenses related to legal processing of landrights are deferred and amortized using the straight-line method over the legal term of the landright which is shorter than its economic life.

Kewajiban Manfaat Karyawan

l.

Employee Benefits Obligation

Perusahaan membukukan estimasi manfaat karyawan sesuai dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 pada tahun 2003 dan Keputusan Menteri Tenaga Kerja No. 150/2000 sebelum tahun 2003. Tidak terdapat pendanaan yang disisihkan oleh Perusahaan sehubungan dengan estimasi kewajiban tersebut.

The Company provides employee benefits as stated in Labor Law no. 13/2003 in 2003 and Decree of Minister of Manpower No. 150/2000 prior to 2003. No funding of benefits has been made to date.

Perusahaan menghitung kewajiban manfaat karyawan dengan menggunakan metode Projected Unit Credit Method.

The Company accounts for the cost of providing employee retirement benefits using the Projected Unit Credit Method.

- 13 -



Biaya jasa kini diakui sebagai beban pada periode berjalan. Perubahan kewajiban manfaat dari Keputusan Menteri Tenaga Kerja menjadi Undang-undang ketenagakerjaan dibebankan langsung dalam laporan laba rugi.

Current service cost is charged to operations in the current period. The changes in benefits payable under the Decree of Ministry of Manpower to Labor Law is charged as Past Service Cost immediately.

m.

Pengakuan Pendapatan dan Beban

m.

Penjualan lokal diakui pada saat penyerahan barang kepada pelanggan sedangkan penjualan ekspor diakui pada saat barang dikapalkan (F.O.B. Shipping Point). Beban diakui sesuai manfaatnya pada tahun yang bersangkutan (accrual basis). n.

Revenue and Expense Recognition Export sales are recognized when the goods are shipped (F.O.B. Shipping Point), while local sales are recognized when the goods are delivered to the customers. Expenses are recognized when incurred.

Restrukturisasi Hutang Bermasalah

n.

Troubled Debt Restructuring

Selisih lebih nilai tercatat pinjaman (termasuk bunga, denda yang berhubungan) di atas jumlah pembayaran kas masa depan yang ditetapkan dalam persyaratan baru hutang dalam restrukturisasi hutang bermasalah langsung diakui sebagai keuntungan hasil restrukturisasi yang disajikan sebagai pos luar biasa. Setelah restrukturisasi, jumlah pembayaran kas masa depan yang ditetapkan dalam persyaratan baru dikurangkan dari nilai tercatat hutang dan tidak ada beban bunga yang diakui hingga jatuh tempo hutang tersebut.

The excess of the carrying amount of the loan and related accounts over the total future cash payments specified by the new terms of the loan in a troubled debt restructuring is recognized immediately as restructuring gain which is recorded as extraordinary item. After the restructuring, all cash payments under the terms of the loan are deducted from the carrying amount of the loan and related accounts, and no interest expense is recognized on such loan until maturity.

Jika nilai tercatat pinjaman kurang dari jumlah pembayaran kas masa depan yang ditetapkan dalam persyaratan baru hutang dalam restrukturisasi hutang bermasalah maka tidak ada keuntungan ataupun kerugian hasil restrukturisasi yang diakui. Setelah restrukturisasi, beban bunga dihitung dengan menggunakan tingkat bunga efektif konstan dikalikan dengan nilai tercatat hutang pada awal setiap periode sampai dengan jatuh temponya.

If the carrying amount of the loan and related accounts is less than the total future cash payments specified by the new terms of the loan in a troubled debt restructuring, no restructuring gain or loss is recognized. After the restructuring, interest expense is computed by applying a constant effective interest rate to the carrying amount of the loan and related accounts at the beginning of each period until maturity.

Pelunasan hutang melalui penerbitan saham baru atau penyerahan saham debitur dicatat sebesar nilai wajar saham. Perbedaan antara nilai wajar saham yang diterbitkan dengan nilai tercatat hutang yang diselesaikan diakui sebagai keuntungan yang timbul sebagai akibat restrukturisasi hutang.

Payments of debts through the issuance of new capital stock or the transfer of debtor’s capital stock is recorded at fair value. The excess of fair value of issued capital stock over the recorded amount of restructured debt is recognized immediately as debt restructuring gain.

Penyelesaian hutang melalui pengalihan aktiva, selisih antara nilai tercatat hutang yang diselesaikan dengan nilai wajar aktiva diakui sebagai keuntungan yang timbul akibat restrukturisasi hutang. Perbedaan antara nilai wajar dan nilai tercatat aktiva yang dialihkan kepada kreditur dicatat sebagai keuntungan atau kerugian pengalihan aktiva.

The settlement of loan through transfer of asset, the excess of the carrying amount of restructured debt over the fair value of the asset is recognized immediately as debt restructuring gain. The excess of fair value over recorded amount of transferred asset is recognized as gain on transferred asset.

- 14 -



Keuntungan akibat restrukturisasi hutang setelah dikurangi dengan biaya -biaya terkait, diakui sebagai pos luar biasa.

Gain on debt restructuring after deduction of related expenses is recognized as extraordinary item.

o.

p.

Pajak Penghasilan

o.

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam periode yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates.

Aktiva dan kewajiban pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aktiva dan kewajiban menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aktiva dan kewajiban. Kewajiban pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aktiva pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa datang.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to differences between the financial statement carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective tax bases. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences to the extent that it is probable that taxable income will be available in future periods against which the deductible temporary differences can be utilized.

Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal neraca. Pajak tangguhan dibebankan atau dikreditkan dalam laporan laba rugi, kecuali pajak tangguhan yang dibebankan atau dikreditkan langsung ke ekuitas.

Deferred tax is calculated at the tax rates that have been enacted or substantively enacted by the balance sheet date. Deferred tax is charged or credited in the statement of operations, except when it relates to items charged or credited directly to equity, in which case the deferred tax is also charged or credited directly to equity.

Aktiva dan kewajiban pajak tangguhan disajikan di neraca atas dasar kompensasi sesuai dengan penyajian aktiva dan kewajiban pajak kini.

Deferred tax assets and liabilities are offset in the balance sheet in the same manner the current tax assets and liabilities are presented.

Laba (Rugi) per Saham

p.

Laba (rugi) per saham dasar dihitung dengan membagi laba (rugi) bersih dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada tahun yang bersangkutan. q.

Income Tax

Earnings (Loss) per Share Basic earnings (loss) per share is computed by dividing net income (loss) by the weighted average number of shares outstanding during the year.

Informasi Segmen

q.

Segment Information

Informasi segmen disusun sesuai dengan kebijakan akuntansi yang dianut dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan Perusahaan. Bentuk primer pelaporan segmen adalah segmen usaha sedangkan segmen sekunder adalah segmen geografis.

Segment information is presented using the accounting policies adopted in preparing and presenting the financial statements. The primary format in reporting segment information is based on business segment, while the secondary segment information is based on geographical segment.

Segmen usaha adalah komponen Perusahaan yang dapat dibedakan dalam menghasilkan produk atau jasa (baik produk atau jasa individual maupun kelompok produk atau jasa terkait) dan komponen itu memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan segmen lain.

A business segment is a distinguishable component of the Company that is engaged in providing product or service or a group of related products or services and that is subject to risks and returns that are different from those of other business segments.

Segmen geografis adalah komponen Perusahaan yang dapat dibedakan dalam

Geographical segment is a distinguishable component of the Company that is engaged - 15 -



Perusahaan yang dapat dibedakan dalam menghasilkan produk atau jasa pada lingkungan (wilayah) ekonomi tertentu dan komponen itu memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan pada komponen yang beroperasi pada lingkungan (wilayah) ekonomi lain.

component of the Company that is engaged in providing products or services within a particular economic environments and that is subject to risks and returns that are different from those of components operating in other economic environments.

3.

KAS DAN SETARA KAS

3. 2003 Rp

CASH AND CASH EQUIVALENTS 2002 Rp

Kas Bank Rekening giro Pihak ketiga Rupiah Dollar Amerika Serikat

104.500.000

72.124.000

13.497.821.987 8.918.869.852

3.840.843.613 3.712.142.075

Jumlah rekening giro

22.416.691.839

7.552.985.688

Deposit on call - Rupiah Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Pihak ketiga Jumlah deposit on call Deposito berjangka Pihak ketiga Rupiah Dollar Amerika Serikat Jumlah deposito berjangka Jumlah Perincian rekening giro adalah sebagai berikut: Pihak ketiga Rupiah PT Bank Mandiri Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 40.000.000) Jumlah Dollar Amerika Serikat PT Bank Mandiri Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk The Hongkong and Shanghai Banking Corp., Ltd., Jakarta JP Morgan Chase Bank, Jakarta Jumlah Jumlah

Cash on hand Cash in banks Current accounts Third parties Rupiah U.S. Dollar Total current accounts Call deposits - Rupiah

17.000.000.000 40.000.000

17.000.000.000 12.500.000.000

Related party Third parties

17.040.000.000

29.500.000.000

Total call deposits

19.744.612.500

329.000.000 16.876.932.000

19.744.612.500

17.205.932.000

59.305.804.339

54.331.041.688

11.867.600.263

2.072.541.079

1.584.300.735

1.716.676.395

45.920.989

51.626.139

13.497.821.987

3.840.843.613

4.988.588.721

952.287.459

3.750.616.669

947.069.539

117.373.828

1.746.924.276

62.290.634

65.860.801

8.918.869.852

3.712.142.075

22.416.691.839

7.552.985.688

- 16 -

Time Deposits Third parties Rupiah U.S. Dollar Total time deposits Total The details of current accounts are as follows: Third parties Rupiah PT Bank Mandiri Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Others (below Rp 40,000,000 each) Total U.S. Dollar PT Bank Mandiri Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk The Hongkong and Shanghai Banking Corp., Ltd., Jakarta JP Morgan Chase Bank, Jakarta Total Total



2003 Rp Perincian deposit on call adalah sebagai berikut: Pihak yang mempunyai hubungan istimewa - Rupiah Bank Ganesha Pihak ketiga - Rupiah PT Bank Mandiri Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Jumlah Perincian deposito berjangka adalah sebagai berikut: Pihak ketiga PT Bank Mandiri Tbk Rupiah Dollar Amerika Serikat Jumlah Tingkat bunga deposit on call dan deposito berjangka per tahun Rupiah Dollar Amerika Serikat

2002 Rp The details of call deposits are as follows:

17.000.000.000

17.000.000.000

40.000.000

10.500.000.000

-

2.000.000.000

17.040.000.000

29.500.000.000

19.744.612.500

329.000.000 16.876.932.000

19.744.612.500

17.205.932.000

10,5% - 15,75% 1,23% - 3%

10,5% - 15% 2,75% - 3%

Deposit on call yang ditempatkan pada pihak bank yang mempunyai hubungan istimewa dilakukan dengan tingkat bunga, syarat dan kondisi yang sama sebagaimana bila ditempatkan pada bank pihak ketiga (Catatan 27).

4.

Related party - Rupiah Bank Ganesha Third parties - Rupiah PT Bank Mandiri Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Total The details of time deposits are as follows: Third party PT Bank Mandiri Tbk Rupiah U.S. Dollar Total Interest rates per annum on call and time deposits Rupiah U.S. Dollar

Call deposits placed with related party bank have similar interest rates, terms and conditions as those placed with third party banks (see Note 27).

INVESTASI

4. 2003 Rp

INVESTMENTS 2002 Rp

Tersedia untuk dijual

Available-for-sale

Reksadana Reksa Dana Prima - pihak yang mempunyai hubungan istimewa Laba yang belum direalisasi

Mutual Fund

740.644.928 113.414.958

740.644.928 32.988.326

Reksa Dana Prima, a related party Unrealized gain

Nilai aktiva bersih

854.059.886

773.633.254

Net asset value

- 17 -



2003 Rp Saham Pihak yang mempunyai hubungan istimewa PT Gajah Tunggal Tbk sebanyak 2.000.000 saham, harga pasar per saham Rp 550 tahun 2003 dan Rp 230 tahun 2002 Pihak ketiga Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 2.000.000)

2002 Rp Securities Related party

999.621.240

999.621.240

6.178.760

6.178.760

Jumlah biaya perolehan Laba (rugi) yang belum direalisasi

1.005.800.000 99.635.000

1.005.800.000 (539.627.000)

Nilai wajar

1.105.435.000

466.173.000

Dimiliki hingga jatuh tempo Deposito berjangka - pihak ketiga Rupiah PT Bank Mandiri Tbk Dollar Amerika Serikat PT Bank Mandiri Tbk The Hongkong and Shanghai Banking Corp., Ltd., Jakarta PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Jumlah Jumlah Investasi Tingkat bunga per tahun Deposito berjangka Rupiah Dollar Amerika Serikat

PT Gajah Tunggal Tbk, 2,000,000 shares, market price of Rp 550 in 2003 and Rp 230 in 2002 Third parties Others (below Rp 2,000,000 each) Total cost Unrealized gain (loss) Fair value Held-to-maturity

103.546.400

2.267.711.000

9.165.910.465

15.331.241.760

4.525.389.000

3.257.771.760

338.600.000

357.600.000

14.133.445.865

21.214.324.520

16.092.940.751

22.454.130.774

8% - 13,25% 0,23% - 3%

12,5% - 14,47% 1% - 6,56%

Mutasi laba (rugi) investasi tersedia untuk dijual yang belum direalisasi:

Time deposits - Third parties Rupiah PT Bank Mandiri Tbk U.S. Dollar PT Bank Mandiri Tbk The Hongkong and Shanghai Banking Corp., Ltd., Jakarta PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Total Total Investments Interest rates per annum Time deposits Rupiah U.S. Dollar

The changes in unrealized gain (loss) on increase (decrease) in value of available for-sale securities are as follows:

2003 Rp

2002 Rp

Saldo awal Laba belum direalisasi dari pemilikan efek Rugi efek yang telah direalisasi

(506.638.674)

Saldo akhir

213.049.958

719.688.632 -

Deposito berjangka ditempatkan dengan jangka waktu berkisar antara 1 sampai 24 bulan dimana seluruhnya digunakan sebagai jaminan atas bank garansi.

(1.459.190.000) Beginning balance Unrealized gain on increase in value of 292.551.326 securities 660.000.000 Realized loss on securities (506.638.674)

Ending balance

Placements of time deposits which are used as collateral for bank guarantees have terms between 1 month to 24 months.

- 18 -



Menurut manajemen, investasi pada pihak yang mempunyai hubungan istimewa, dilakukan dengan tingkat bunga, syarat dan kondisi yang sama sebagaimana bila ditempatkan pada pihak ketiga (Catatan 27). 5.

According to management, investments with related parties have similar interest rates, terms and conditions with those of the third parties (see Note 27).

PIUTANG USAHA

5. 2003 Rp

a. Berdasarkan pelanggan Pihak yang mempunyai hubungan istimewa PT Wachyuni Mandira PT Dipasena Citra Darmaja

TRADE ACCOUNTS RECEIVABLE 2002 Rp a. By Debtor Related parties

1.538.068.697 64.152.568

2.012.124.770 169.797.200

PT Wachyuni Mandira PT Dipasena Citra Darmaja

1.602.221.265

2.181.921.970

Total

50.081.973.552 1.703.234.524

25.333.301.800 2.388.296.951

Jumlah Penyisihan piutang ragu-ragu

51.785.208.076 (7.928.596.626)

27.721.598.751 (7.241.910.155)

Bersih

43.856.611.450

20.479.688.596

45.458.832.715

22.661.610.566

30.243.524.565

13.811.536.313

7.948.908.194 1.837.232.741 2.629.894.252 625.421.384 10.102.448.205

3.601.336.549 3.057.346.280 285.626.014 1.580.179.247 7.567.496.318


53.387.429.341 (7.928.596.626)

29.903.520.721 (7.241.910.155)

Total Allowance for doubtful accounts

Bersih

45.458.832.715

22.661.610.566

Net

32.548.235.456 20.839.193.885

22.914.763.512 6.988.757.209


53.387.429.341 (7.928.596.626)

29.903.520.721 (7.241.910.155)

Total Allowance for doubtful accounts

Bersih

45.458.832.715

22.661.610.566

Net

Jumlah Pihak ketiga Pelanggan dalam negeri Pelanggan luar negeri

Piutang Usaha - Bersih b. Berdasarkan umur (hari) Belum jatuh tempo Sudah jatuh tempo 1 s/d 30 hari 31 s/d 60 hari 61 s/d 90 hari 91 s/d 120 hari > 120 hari

c. Berdasarkan mata uang Rupiah Dollar Amerika Serikat

Mutasi penyisihan piutang ragu-ragu Saldo awal Penambahan selama tahun berjalan Pemulihan selama tahun berjalan Saldo akhir

7.241.910.155 1.410.292.716 (723.606.245) 7.928.596.626

Manajemen berpendapat bahwa penyisihan piutang ragu-ragu atas piutang kepada pihak keti ga adalah cukup untuk menutupi kerugian yang mungkin timbul dari tidak tertagihnya piutang tersebut, sedangkan terhadap piutang kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa tidak diadakan penyisihan piutang ragu-ragu karena manajemen berpendapat seluruh p iutang tersebut dapat ditagih.

8.166.019.940 (924.109.785) 7.241.910.155

Third parties Local debtors Foreign debtors Total Allowance for doubtful accounts Net Trade Accounts Receivable - Net b. By Age Category Not yet due Past due 1 - 30 days 31 - 60 days 61 - 90 days 91 - 120 days More than 120 days

c. By Currency Rupiah U.S. Dollar

The changes in the allowance for doubtful accounts are as follows: Beginning balance Provision during the year Reversals during the year Ending Balance

Management believes that the allowance for doubtful accounts from third parties is adequate to cover possible losses on uncollectible receivables, while no allowance for doubtful accounts was provided on receivables from related parties as management believes that all such receivables are collectible.

- 19 -



Seluruh piutang telah dijaminkan secara fidusia atas hutang bank dan hutang kepada lembaga keuangan bukan bank (Catatan 14). 6.

All trade accounts receivable are used as fiduciary collateral for restructured bank loans and nonbank financial institutions (see Note 14).

PERSEDIAAN

6. 2003 Rp

Barang jadi Barang dalam proses Bahan baku Bahan pembantu dan suku cadang

31.021.696.894 11.915.174.686 15.537.335.604 9.877.021.761

57.241.975.440 10.499.901.245 18.745.939.996 9.477.730.420

Finished goods Work in process Raw materials Factory supplies and spare parts

Jumlah Penyisihan penurunan nilai persediaan

68.351.228.945

95.965.547.101

Total

Bersih

59.075.751.061

Mutasi penyisihan penurunan nilai persediaan: Saldo awal tahun Penambahan penyisihan tahun berjalan Penghapusan tahun berjalan Saldo akhir tahun

7.

INVENTORIES 2002 Rp

(9.275.477.884)

(11.736.999.842) Allowance for decline in value 84.228.547.259

Net The changes in allowance for decline in value of inventories are as follows: Beginning balance

11.736.999.842

9.808.800.323

880.672.971 (3.342.194.929)

4.826.531.684 (2.898.332.165)

Provision during the year Reversal during the year

9.275.477.884

11.736.999.842

Ending balance

Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan penurunan nilai persediaan tersebut adalah cukup.

Management believes that the allowance for decline in value of inventories is adequate.

Pada tanggal 31 Desember 2003 dan 2002, persediaan telah diasuransikan dari risiko kebakaran kepada PT Asuransi Dayin Mitra Tbk, dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar US$ 5.721.423 (Rp 48.431.845.695) dan US$ 6.026.900 (Rp 53.880.486.000).

As of December 31, 2003 and 2002, inventories are insured against fire and other risks with PT Asuransi Dayin Mitra Tbk, for a total sum of US$ 5,721,423 (Rp 48,431,845,695) and US$ 6,026,900 (Rp 53,880,486,000), respectively.

Seluruh persediaan dan klaim atas asuransi persediaan telah dijaminkan secara fidusia atas hutang bank dan hutang kepada lembaga keuangan bukan bank (Catatan 14).

All inventories and claims from insurance are used as fiduciary collateral for restructured loans from bank and nonbank financial institutions (see Note 14).

PAJAK DIBAYAR DIMUKA

7. 2003 Rp

PREPAID TAXES 2002 Rp

Pajak penghasilan - pasal 28A Pajak pertambahan nilai

2.757.450.488 3.986.742.973

2.059.840.420 6.171.848.772

Income tax article 28A Value added tax

Jumlah

6.744.193.461

8.231.689.192

Total

Perusahaan telah memperoleh Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) pajak penghasilan badan tahun 2001 No. 00138/406/01/054/03 tanggal 21 Juli 2003, pajak penghasilan yang dapat direstitusi sebesar Rp 856.137.876. Perusahaan juga memperoleh Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) Pajak Pertambahan Nilai tanggal 21 Juli 2003 sebesar Rp 51.612.400. Sehingga, Perusahaan menerima restitusi bersih sebesar Rp 804.525.476.

The Company received Tax Overpayment Assessment Letter No. 00138/406/01/054/03 dated July 21, 2003, for 2001 Corporate Income Tax, which stated the Company is entitled for a tax refund of Rp 856,137,876. The Company also received a tax underpayment assessment letter for Value Added Tax dated July 21, 2003, which stated that the Company has an underpayment of Rp 51,612,400. Accordingly, the Company received a net refund as of Rp 804,525,476.

- 20 -

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2003 DAN 2002 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) 8.


REKENING BANK YANG DIBATASI PENGGUNAANNYA

8.

RESTRICTED CASH IN BANK

Akun ini merupakan penempatan pada JP Morgan Chase Bank dalam mata uang Dollar Amerika Serikat, yang penarikannya dibatasi dan hanya digunakan dalam rangka restrukturisasi hutang Perusahaan sebagaimana yang telah disyaratkan dalam Account Agreement tanggal 27 September 2002 (Catatan 14).

These accounts represent placements with JP Morgan Chase Bank in United States Dollar, which are restricted and will be used only for the restructuring of the Company as required by the Account Agreement dated September 27, 2002 (see Note 14).

Rekening bank yang dibatasi penggunaannya adalah sebagai berikut:

The details of restricted cash in bank are as follows:

2003 Rp

9.

2002 Rp

Rekening debt service minimum Rekening pengeluaran modal Rekening debt service buffer Rekening pembayaran

827.454 8.465 8.465 8.465

5.686.842.263 8.940 8.940 8.940

Minimum debt service account Capital expenditure account Debt service buffer account Prepayment account

Jumlah

852.849

5.686.869.083

Total

Rekening bank yang dibatasi penggunaannya telah dijaminkan secara fidusia atas hutang bank dan hutang kepada lembaga keuangan bukan bank (Catatan 14).

The restricted cash in bank are used as fiduciary collateral for restructured bank loans and loans from nonbank financial institutions (see Note 14).

Pada tahun 2003, Perusahaan membayar biaya bunga yang masih harus dibayar dengan rekening ini (Catatan 13).

In 2003, Company paid accrued interest from these account (see Note 13).

AKTIVA TETAP

Biaya perolehan : Pemilikan langsung Tanah Bangunan pabrik dan kantor

9.

PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT

1 Januari/ January 1, 2003

Penambahan/ Additions

Pengurangan/ Deductions

Reklasifikasi/ Reclassification

31 Desember/ December 31, 2003

Rp

Rp

Rp

Rp

Rp

7.597.993.389

-

-

-

7.597.993.389

18.018.702.383

-

-

-

18.018.702.383

-

-

371.589.649.418

Mesin dan peralatan pabrik Peralatan kantor dan perabot Kendaraan Kendaraan sewa guna usaha

371.454.009.418

135.640.000

16.195.877.382 5.856.886.432 1.286.958.700

759.755.490 253.500.000 -

43.983.060 -

Jumlah

420.410.427.704

1.148.895.490

43.983.060

Akumulasi penyusutan: Pemilikan langsung Bangunan pabrik dan kantor

1.286.958.700 (1.286.958.700) -

16.911.649.812 7.397.345.132 421.515.340.134

5.443.645.570

609.327.202

-

-

6.052.972.772


189.499.981.919

27.979.131.847

-

-

217.479.113.766

12.335.935.717 3.349.779.245 657.921.352

1.373.069.007 613.970.288 286.579.546

19.368.894 -

Jumlah

211.287.263.803

30.862.077.890

19.368.894

Jumlah Tercatat

209.123.163.901

- 21 -

944.500.898 (944.500.898) -

13.689.635.830 4.908.250.431 -

Cost: Direct acquisitions Land Factory and office buildings Machinery and factory equipment Office furniture and fixtures Vehicles Leased vehicles Total Accumulated depreciation: Direct acquisitions Factory and office buildings Machinery and factory equipment Office furniture and fixtures Vehicles Leased vehicles

242.129.972.799

Total

179.385.367.335

Net Book Value

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2003 DAN 2002 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) 1 Januari/ January 1, 2002 Rp Biaya perolehan : Pemilikan langsung Tanah Bangunan pabrik dan kantor


Penambahan/ Additions Rp

Pengurangan/ Deductions Rp

Reklasifikasi/ Reclassification Rp

31 Desember/ December 31, 2002 Rp

7.597.993.389

-

-

-

7.597.993.389

18.018.702.383

-

-

-

18.018.702.383


374.155.827.855

-

2.701.818.437

-

371.454.009.418

16.004.382.175 5.011.993.632 1.725.458.700

209.116.496 1.615.998.750 -

17.621.289 771.105.950 438.500.000

-

16.195.877.382 5.856.886.432 1.286.958.700

Jumlah

422.514.358.134

1.825.115.246

3.929.045.676

-

420.410.427.704

Akumulasi penyusutan: Pemilikan langsung Bangunan pabrik dan kantor

4.832.754.206

610.891.364


164.224.450.480

27.977.349.876

10.998.527.817 3.796.184.275 418.962.946

Jumlah

184.270.879.724

Jumlah Tercatat

238.243.478.410

-

Cost: Direct acquisitions Land Factory and office buildings Machinery and factory equipment Office furniture and fixtures Vehicles Leased vehicles Total Accumulated depreciation: Direct acquisitions Factory and office buildings Machinery and factory equipment Office furniture and fixtures Vehicles Leased vehicles

-

5.443.645.570

2.701.818.437

-

189.499.981.919

1.347.373.219 315.200.920 364.933.404

9.965.319 761.605.950 125.974.998

-

12.335.935.717 3.349.779.245 657.921.352

30.615.748.783

3.599.364.704

-

211.287.263.803

Total

209.123.163.901

Net Book Value

Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut:

Depreciation expense was allocated to the following:

2003 Rp

2002 Rp

Beban pabrikasi Beban usaha

29.957.846.292 904.231.598

29.867.912.743 747.836.040

Manufacturing expenses Operating expenses

Jumlah

30.862.077.890

30.615.748.783

Total

Perusahaan memiliki beberapa bidang tanah dengan luas seluruhnya 96.677 m2 yang terletak di Jalan Raya Cakung - Jakarta, dengan hak legal berupa Hak Guna Bangunan yang berjangka waktu 30 tahun yang akan jatuh tempo antara tahun 2005 dan 2029. Manajemen berpendapat tidak terdapat masalah dengan perpanjangan hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung oleh bukti kepemilikan yang memadai. Biaya yang dikeluarkan untuk pengurusan hak legal yang terjadi mulai tahun 1999 disajikan secara terpisah sebagai beban tangguhan dan diamortisasi selama 30 tahun.

The Company owns several pieces of land measuring 96,677 square meters located in Jalan Raya Cakung – Jakarta, with Building Use Rights (Hak Guna Bangunan or HGB) for a period of 30 years until 2005 to 2029. Management believes that there will be no difficulty in the extension of the landrights since all the land were acquired legally and supported by sufficient evidence of ownership. Expenses related to the legal processing of landrights acquired since 1999 are presented separately as deferred charges and amortized over 30 years.

Pada tanggal 31 Desember 2003 dan 2002, aktiva tetap, kecuali tanah, telah diasuransikan kepada PT Asuransi Dayin Mitra Tbk, dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar US$ 39.559.600 (Rp 334.872.014.000) dan Rp 4.840.539.255 serta US$ 47.331.100 (Rp 423.140.034.000) dan Rp 5.436.723.750. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aktiva yang dipertanggungkan.

As of December 31, 2003 and 2002, property, plant and equipment, except land, are insured with PT Asuransi Dayin Mitra Tbk, for US$ 39,559,600 (Rp 334,872,014,000) and Rp 4,840,539,255 and US$ 47,331,100 (Rp 423,140,034,000) and Rp 5,436,723,750, respectively. Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses on the assets insured.

- 22 -



Seluruh aktiva tetap dan klaim asuransi atas aktiva tetap dijaminkan secara fidusia dan hak tanggungan atas hutang bank dan hutang kepada lembaga keuangan bukan bank yang direstrukturisasi (Catatan 14).

All property, plant and equipment and insurance claims are used as fiduciary and security right collateral for restructured loans from bank and nonbank financial institutions (see Note 14).

10. HUTANG USAHA

10. TRADE ACCOUNTS PAYABLE 2003 Rp

a. Berdasarkan pemasok Pihak yang mempunyai hubungan istimewa - PT Langgeng Bajapratama

2002 Rp a. By Supplier Related party - PT Langgeng Bajapratama

58.914.538

272.254.379

Pihak ketiga Pemasok dalam negeri

15.312.794.871

7.527.942.676

Third parties Local suppliers

Jumlah Hutang Usaha

15.371.709.409

7.800.197.055

Total Trade Accounts Payable

11.626.427.952 3.586.034.691 81.168.126 78.078.640

6.140.579.805 1.643.866.443 8.718.479 7.032.328

15.371.709.409

7.800.197.055

b. Berdasarkan mata uang Dollar Amerika Serikat Rupiah Euro Dollar Singapura Jumlah

Jangka waktu kredit yang timbul dari pembelian bahan baku utama dan pembantu, baik dari pemasok dalam maupun luar negeri berkisar 30 sampai 60 hari.

b. By Currency U.S. Dollar Rupiah Euro Singapore Dollar Total

Purchases of raw and indirect materials, both from local and foreign suppliers, have credit terms of 30 to 60 days.

11. HUTANG PAJAK

11. TAXES PAYABLE 2003 Rp

2002 Rp

Pajak penghasilan Pasal 21 Pasal 23 Pasal 26

231.608.532 158.498.616 201.114.998

156.889.484 195.727.811 1.214.881.281

Income taxes Article 21 Article 23 Article 26

Jumlah

591.222.146

1.567.498.576

Total

12. UANG MUKA PENJUALAN

12. SALES ADVANCES

Akun ini merupakan uang muka yang diterima oleh Perusahaan untuk barang yang dipesan oleh langganan.

This account represents cash advances received by the Company for goods ordered by the customers.

13. BIAYA YANG MASIH HARUS DIBAYAR

13. ACCRUED EXPENSES 2003 Rp

2002 Rp

Pengangkutan Listrik, air dan telepon Bunga Lain-lain (masing-masing dibawah Rp150.000.000)

5.641.103.670 499.528.108 -

5.035.678.084 408.042.900 5.661.999.345

389.029.990

299.991.139

Jumlah

6.529.661.768

11.405.711.468

- 23 -

Transportation Electricity, water and telephone Interest Others (below Rp 150,000,000 each) Total



Pada tahun 2002, bunga yang masih harus dibayar sebesar Rp 407.485.927.074 diikutsertakan dalam restrukturisasi hutang Perusahaan sebagaimana dijelaskan pada Catatan 26.

In 2002, accrued interest amounting to Rp 407,485,927,074 were included with the debt restructuring as explained in Note 26.

14. HUTANG BANK DAN HUTANG KEPADA LEMBAGA KEUANGAN BUKAN BANK

14. LOANS FROM BANK FINANCIAL INSTITUTIONS

Merupakan saldo pinjaman Perusahaan setelah restrukturisasi dengan penjadwalan kembali pinjaman sebesar US$ 25.000.000 ditambah dengan beban bunga yang dikapitalisasi sebesar US$ 783.324 dan US$ 457.639 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2003 dan 2002 (Catatan 26).

Jumlah Bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun Hutang bank dan hutang kepada lembaga keuangan bukan bank setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun

NONBANK

Represent balances of the Company’s loans after restructuring from rescheduled loans amounting to US$ 25,000,000 increased by capitalized interest expense amounting to US$ 783,324 as of December 31, 2003 and US$ 457,639 as of December 31, 2002 (see Note 26).

2003 Rp BNP Paribas Singapura US$ 7.443.115,87 untuk tahun 2003 dan US$ 7.349.097,17 untuk tahun 2002 MTF Global Holdings Limited US$ 6.374.091,06 untuk tahun 2003 dan US$ 6.293.575,89 untuk tahun 2002 JP Morgan Europe Limited US$ 5.254.586,82 untuk tahun 2003 dan US$ 5.188.212,82 untuk tahun 2002 Global Link Equity Limited US$ 3.355.765,31 untuk tahun 2003 Norddeutsche Landesbank US$ 3.355.765,31 untuk tahun 2003 dan US$ 3.313.376,53 untuk tahun 2002 Maxima Perdana Finance Inc. US$ 3.313.376,53 untuk tahun 2002

AND

2002 Rp

65.700.928.700

BNP Paribas Singapore US$ 7,443,115.87 in 2003 and US$ 7,349,097.17 in 2002

56.264.568.457

MTF Global Holdings Limited US$ 6,374,091.06 in 2003 and US$ 6,293,575.89 in 2002

44.480.077.431

46.382.622.611

JP Morgan Europe Limited US$ 5,254,586.82 in 2003 and US$ 5,188,212.82 in 2002

28.406.553.349

-

63.005.975.839

53.956.680.823

Global Link Equity Limited US$ 3,355,765.31 in 2003

29.621.586.178

Norddeutsche Landesbank US$ 3,355,765.31 in 2003 and US$ 3,313,376.53 in 2002

-

29.621.586.178

Maxima Perdana Finance Inc. US$ 3,313,376.53 in 2002

218.255.840.791

227.591.292.124

28.406.553.349

12.697.500.000

205.558.340.791

-

Current maturities

227.591.292.124

Pinjaman tersebut akan dilunasi secara triwulanan mulai bulan Juni 2004 sampai dengan Desember 2010 dan dikenakan suku bunga sebesar SIBOR plus 2% per tahun sejak tanggal 30 Desember 2002 sampai dengan tanggal 30 Juni 2004 dan SIBOR plus 2,5% per tahun mulai tanggal 1 Juli 2004 sampai dengan tanggal 31 Desember 2010. Pinjaman tersebut dijamin dengan: − Rekening bank yang dibatasi penggunaannya (Catatan 8) − Persediaan (Catatan 6) − Asuransi (Catatan 6 dan 9) − Mesin dan peralatan pabrik (Catatan 9) − Piutang (Catatan 5) − Perlengkapan dan peralatan kantor (Catatan 9) − Kendaraan (Catatan 9) − Tanah dan bangunan (Catatan 9)

Total

Loans from bank and nonbank financial institutions net of current maturities

The above loans are repayable in quarterly installments commencing in June 2004 until December 2010 with interest rate per annum of SIBOR plus 2% margin from December 30, 2002, until June 30, 2004 and SIBOR plus 2.5% margin from July 1, 2004 until December 31, 2010. The loans are collateralized the following:

- 24 -

−

Restricted cash in bank (see Note 8)

− − − − − − −

Inventories (see Note 6) Insurance (see Notes 6 and 9) Machinery and office equipment (see Note 9) Receivables (see Note 5) Office furniture and fixtures (see Note 9) Vehicles (see Note 9) Land and buildings (see Note 9)



Perjanjian restrukturisasi ini mewajibkan Perusahaan untuk memenuhi batasan-batasan tertentu dalam perjanjian.

The debt restructuring agreement required the Company to fulfill certain covenants which are stated in the agreement.

Sejak 6 Agustus 2003, hutang kepada Maxima Perdana Finance Inc. dialihkan ke Global Link Equity Limited.

The loan to Maxima Perdana Finance Inc. has been transferred to Global Link Equity Limited, effective from August 6, 2003.

Perincian pinjaman berdasarkan pembayaran per tahun adalah sebagai berikut:

The details of the loans based on the repayments per year are as follows:

Tahun/Years

Angsuran/Installment US$

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

1.500.000 2.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000 Seluruh hutang yang belum dibayar/ All unpaid loans

15. HUTANG KEPADA PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA

15. ACCOUNTS PAYABLE TO RELATED PARTY

Akun ini merupakan hutang kepada PT Gajah Tunggal Mulia atas jasa manajemen (Catatan 27 dan 28).

This account represent accrued management fee due to PT Gajah Tunggal Mulia for consultation service (see Notes 27 and 28).

16. KEWAJIBAN MANFAAT KARYAWAN

16. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATION

Perusahaan menghitung dan membukukan estimasi manfaat karyawan untuk para karyawan sesuai dengan peraturan yang berlaku. Jumlah karyawan yang berhak memperoleh manfaat tersebut adalah 636 karyawan pada tahun 2003 dan 614 karyawan pada tahun 2002.

Nilai tunai kewajiban manfaat pekerja Nilai tunai kewajiban manfaat pekerja belum diamortisasi Kewajiban manfaat pekerja tahun berjalan

The Company calculates and records estimated employee benefits for its qualifying employees in accordance to the applicable rules. The number of employees entitled to the benefits is 636 in 2003 and 614 in 2002

2003 Rp

2002 Rp

36.991.716.361

23.669.472.973

(21.346.656.495) 15.645.059.866

Mutasi kewajiban bersih periode berjalan adalah sebagai berikut:

Saldo awal Beban tahun berjalan Saldo akhir

(15.085.041.540) Unrecognized transitional liability 8.584.431.433

Liability recognized in balance sheet

Movements in the net liability in the current period are as follows:

2003 Rp 8.584.431.433 7.060.628.433

2002 Rp 4.528.488.652 4.055.942.781

Beginning balance Employee benefit cost for the year

15.645.059.866

8.584.431.433

Ending balance

Biaya atas manfaat karyawan ini dihitung oleh aktuaris independen yaitu PT Dian Artha Tama. Pada tahun 2003 dan 2002, penilaian aktuaria dilakukan dengan menggunakan asumsi sebagai berikut: Usia pensiun normal Tingkat diskonto Tingkat proyeksi kenaikan gaji

Present value of past service liability

The cost of providing employee benefits is calculated by an independent actuary, PT Dian Artha Tama. The actuarial valuation was carried out using the following key assumptions in 2003 and 2002:

55 tahun/years 12% per tahun/per year 10% -15% per tahun/per year

- 25 -

Normal pension age Discount rate Salary increment rate

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2003 DAN 2002 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) 17. MODAL SAHAM


17. CAPITAL STOCK

Berdasarkan daftar pemegang saham yang dikeluarkan Biro Administrasi Efek Perusahaan, PT Datindo Entrycom, susunan pemegang saham Perusahaan adalah sebagai b erikut:

Based on the stockholders’ list issued by the Company’s Share Registration Bureau, PT Datindo Entrycom, the composition of the Company’s stockholders are as follows: 2003

Nama Pemegang Saham Javas Premier Venture Capital Limited PT Gajah Tunggal Mulia BNP Paribas Private Singapore c/o Hongkong and Shanghai Bank GS LND Clear AC Parmix Ltd - JPM SAPL Client A/C c/o Citibank, N.A Citibank SNG S/A Norddeutsche Landesbank Singapore c/o Citibank, N.A Global Link Equity Limited Masyarakat lainnya (masingmasing dibawah 5%)

Jenis/

Jumlah Saham/

Type

Number of Shares

Seri B/ Series B Seri A/ Series A Seri B/ Series B Seri B/ Series B Seri B/ Series B Seri B/ Series B Seri B/ Series B Seri A/ Series A Seri B/ Series B

Jumlah

Persentase Pemilikan/ Percentage of

Nilai nominal per saham/ Par value

Jumlah Modal Disetor/Total

Ownership %

per share Rp

Paid-up Capital Rp

1.250.000.000

40,65

180

225.000.000.000

386.000.000

12,55

500

193.000.000.000

348.384.000

11,33

180

62.709.120.000

312.730.240

10,17

180

56.291.443.200

257.804.316

8,38

180

46.404.776.880

164.642.972

5,35

180

29.635.734.960

164.642.972

5,35

180

29.635.734.960

174.000.000

5,67

500

87.000.000.000

16.795.500

0,55

180

3.075.000.000

100,00

Name of Stockholder Javas Premier Venture Capital Limited PT Gajah Tunggal Mulia BNP Paribas Private Singapore c/o Hongkong and Shanghai Bank GS LND Clear AC Parmix Ltd - JPM SAPL Client A/C c/o Citibank, N.A Citibank SNG S/A Norddeutsche Landesbank Singapore c/o Citibank, N.A Global Link Equity Limited Public (below 5% each)

3.023.190.000 732.700.000.000

Total

2002

Nama Pemegang Saham Javas Premier Venture Capital Limited PT Gajah Tunggal Mulia BNP Paribas Private Singapore c/o Hongkong and Shanghai Bank Hongkong and Shanghai Bank c/o Hongkong and Shanghai Bank Parmix Ltd - JPM SAPL Client A/C c/o Citibank, N.A Citibank SNG S/A Norddeutsche Landesbank Singapore c/o Citibank, N.A Maxima Perdana Finance Inc. Masyarakat lainnya (masingmasing dibawah 5%) Jumlah

Persentase Pemilikan/ Percentage of

Nilai nominal per saham/ Par value

Jumlah Modal Disetor/Total

Ownership %

per share Rp

Paid-up Capital Rp

1.250.000.000

40,65

180

225.000.000.000

386.000.000

12,55

500

193.000.000.000

365.179.500

11,88

180

65.732.310.000

312.730.240

10,17

180

56.291.443.200

257.804.316

8,38

180

46.404.776.880

164.642.972

5,35

180

29.635.734.960

164.642.972

5,35

180

29.635.734.960

174.000.000

5,67

500

87.000.000.000

3.075.000.000

100,00

Jenis/

Jumlah Saham/

Type

Number of Shares

Seri B/ Series B Seri A/ Series A Seri B/ Series B Seri B/ Series B Seri B/ Series B Seri B/ Series B Seri B/ Series B Seri A/ Series A

−

Javas Premier Venture Capital Limited PT Gajah Tunggal Mulia BNP Paribas Private Singapore c/o Hongkong and Shanghai Bank Hongkong and Shanghai Bank c/o Hongkong and Shanghai Bank Parmix Ltd - JPM SAPL Client A/C c/o Citibank, N.A Citibank SNG S/A Norddeutsche Landesbank Singapore c/o Citibank, N.A Maxima Perdana Finance Inc. Public (below 5% each)

Berdasarkan akta Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa No. 39 tanggal 28 Nopember 2002 dari Amrul Partomuan Pohan, SH, LLM, notaris di Jakarta, pemegang saham telah menyetujui untuk: −

Name of Stockholder

732.700.000.000

Total

Based on the deed of Extraordinary Meeting of Stockholders No. 39 dated November 28, 2002 of Amrul Partomuan Pohan, SH, LLM, notary in Jakarta, the stockholders have agreed to: −

Merubah modal dasar Perusahaan dari 2.000.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 500 per saham menjadi 560.000.000 saham Seri A dengan nilai nominal Rp 500 per saham dan 4.000.000.000 saham Seri B dengan nilai nominal Rp 180 per saham. Meningkatkan modal ditempatkan dan disetor Perusahaan dari Rp 280.000.000.000 menjadi Rp 732.700.000.000. Akta perubahan ini telah dilaporkan ke Departemen Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. C-23554 HT.01.04.TH.2002 tanggal 28 Nopember 2002.

−

- 26 -

Change the authorized capital of the Company from 2,000,000,000 shares with Rp 500 par value per share to 560,000,000 Series A shares with Rp 500 par value per share and 4,000,000,000 Series B shares with Rp 180 par value per share. Increase the subscribed and paid-up capital from Rp 280,000,000,000 to Rp 732,700,000,000. The amendment deed was reported to the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. C-23554 HT.01.04.TH.2002 dated November 28, 2002.



Penambahan modal disetor tersebut berasal dari konversi hutang menjadi modal saham seperti dijelaskan pada Catatan 26. Semua saham Seri A dan Seri B yang dikeluarkan oleh Perusahaan setiap sahamnya mempunyai satu hak suara yang sama.

The additional capital was the result of the debtto-equity conversion as discussed in Note 26. All Series A and Series B shares issued by the Company have one voting right .

18. TAMBAHAN MODAL DISETOR

18. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

Akun ini merupakan agio saham sehubungan dengan: Rp Selisih kurs setoran modal

This account represents additional paid-in capital in connection with the following:

454.890.059

Penjualan saham Perusahaan melalui penawaran umum terbatas pada tahun 1993 Kapitalisasi agio saham menjadi modal disetor (saham bonus) tahun 1994 sebanyak 70.000.000 saham Saldo per 31 Desember 2003 dan 2002

Sale of the Company's shares through limited offering in 1993 Capitalization of additional paid-in capital to paid-up capital (bonus shares) in 1994 (70.000.000.000) totaling 70,000,000 shares 93.000.000.000

23.454.890.059

Selisih kurs setoran modal merupakan selisih kurs yang berasal dari perbedaan antara kurs yang dinyatakan dalam anggaran dasar Perusahaan dengan kurs pada saat penyetoran modal.

Balance as of December 31, 2003 and 2002 Additional paid-in capital from foreign exchange differential represents the difference between the rate stated in the articles of association and the actual rate at the time the payments for capital subscription.

19. PENJUALAN BERSIH

19. NET SALES 2003 Rp

Pihak yang mempunyai hubungan istimewa - lokal Pihak ketiga Lokal Ekspor Jumlah

Additional paid-in capital from foreign exchange differential

2002 Rp

232.647.782

1.739.230.636

269.342.935.646 69.791.092.139 339.366.675.567

216.324.213.619 142.892.267.687 360.955.711.942

Related parties - local Third parties Local Export Total

0,07% dan 0,48% dari jumlah penjualan masingmasing pada tahun 2003 dan 2002 dilakukan dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 27).

0.07% and 0.48% of the above net sales in 2003 and 2002, respectively, were made to related parties (see Note 27).

Berikut ini adalah rincian penjualan yang melebihi 10% dari jumlah penjualan bersih masing-masing pada tahun 2003 dan 2002:

Sales in 2003 and 2002 include sales to the following customers which represent more than 10% of the net sales for the respective years:

2003 Rp PT Anugrah Megalestari PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) Asea Brown Bovery AG (ABB) Public Telecommunication Corporation, Yaman JAIED Massoud Trading Jumlah

2002 Rp

47.061.128.165

41.382.610.779

37.970.020.405 37.895.201.348

42.412.154.056 -

-

62.183.549.262 52.020.573.512

122.926.349.918

197.998.887.609

- 27 -

PT Anugrah Megalestari PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) Asea Brown Boveri AG (ABB) Public Telecommunication Corporation, Yemen JAIED Massoud Trading Total



20. BEBAN POKOK PENJUALAN

20. COST OF SALES 2003 Rp

2002 Rp

Bahan baku yang digunakan Tenaga kerja langsung Biaya pabrikasi

235.786.680.338 3.328.756.860 73.452.313.666

241.545.609.585 4.173.108.912 70.298.270.748

Raw materials used Direct labor Factory overhead

Jumlah biaya produksi

312.567.750.864

316.016.989.245

Total manufacturing costs

Persediaan barang dalam proses Awal tahun Akhir tahun

10.499.901.245 (11.915.174.686)

15.261.232.934 (10.499.901.245)

Work in process At beginning of year At end of year

Beban pokok produksi Persediaan barang jadi Awal tahun Pembelian Penghapusan barang jadi Akhir tahun

311.152.477.423

320.778.320.934

57.241.975.440 8.411.020.543 (31.021.696.894)

Cost of goods manufactured Finished goods 67.146.808.570 At beginning of year 6.779.357.899 Purchases (31.215.833) Write-off of finished goods (57.241.975.440) At end of year

Beban pokok penjualan

345.783.776.512

337.431.296.130

Cost of sales

0,19% dan 1,39% dari jumlah pembelian bahan baku masing-masing pada tahun 2003 dan 2002 dilakukan dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 27).

0.19% in 2003 and 1.39% in 2002 of the total purchases of raw materials were made from related parties (see Note 27).

Berikut ini adalah rincian pembelian bahan baku yang melebihi 10% dari jumlah pembelian bersih masing-masing pada tahun 2003 dan 2002:

Purchases of raw materials in 2003 and 2002 include purchases from the following suppliers which represent more than 10% of the net purchases for the respective years:

2003 Rp Smelting Co. Glencore Singapore PTE Ltd. PT Bisindo Kencana PT Indonesia Asahan Aluminium Jumlah

2002 Rp

83.908.656.541 23.789.465.648 -

86.933.316.116 28.521.587.742 25.427.680.046

107.698.122.189

140.882.583.904

21. BEBAN USAHA

Selling Expenses 2003 Rp

Jumlah

Total

21. OPERATING EXPENSES

Beban Penjualan

Beban handling Pengangkutan Gaji dan tunjangan Beban manfaat karyawan (Catatan 16) Perjalanan Komunikasi Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 300 juta)

Smelting Co. Glencore Singapore PTE Ltd. PT Bisindo Kencana PT Indonesia Asahan Aluminium

2002 Rp

9.163.290.459 7.634.952.189 2.456.105.760 443.488.138 399.730.200 382.732.412 1.138.608.598 21.618.907.756

- 28 -

9.581.080.865 Handling fee 14.642.502.548 Transportation 2.737.186.247 Salaries and benefits 563.364.577 Employee benefits (see Note 16) 187.923.426 Travel 386.281.559 Communication 1.727.409.808 Others (below Rp 300 million each) 29.825.749.030 Total



Beban Umum dan Administrasi

General and Administrative Expenses 2002 Rp

2003 Rp Gaji dan tunjangan Jasa profesional Beban manfaat karyawan (Catatan 16) Perjamuan Penyusutan Perjalanan Beban registrasi Sewa Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 300 juta) Jumlah

6.064.672.579 3.733.041.766

5.684.239.865 Salaries and benefits 3.155.656.000 Professional fees

1.233.925.670 772.820.336 681.350.046 594.526.809 397.761.492 282.824.793

874.644.852 964.845.783 523.635.143 860.425.197 466.430.455 308.328.082

763.524.796

1.118.696.200 Others (below Rp 300 million each)

14.524.448.287

22. PENGHASILAN BUNGA

Employee benefits (see Note 16) Entertainment and representation Depreciation Travel Registration fee Rental

13.956.901.577 Total 22. INTEREST INCOME

Akun ini merupakan penghasilan bunga dari:

This account consists of interest on:

2003 Rp

2002 Rp

Deposito berjangka Jasa giro Wesel tagih

651.844.004 321.903.335 -

1.458.652.759 Time deposits 580.282.094 Current accounts 12.065.858.247 Notes receivable

Jumlah

973.747.339

14.104.793.100 Total

23. BEBAN BUNGA

23. INTEREST EXPENSE 2003 Rp

2002 Rp

Sewa guna usaha Hutang dalam proses restrukturisasi Hutang bank setelah direstrukturisasi dan hutang kepada lembaga keuangan bukan bank

42.802.662

16.089.760

Jumlah

42.802.662

-

-

24. BEBAN (MANFAAT) PAJAK

Lease liabilities

25.488.350.767

Loans under restructuring process

9.277.057.201

Restructured bank loans and loans from nonbank financial institutions

34.781.497.728

Total

24. TAX EXPENSE (BENEFIT)

Beban (manfaat) pajak terdiri dari:

Tax expense (benefit) consists of the following: 2003 Rp

2002 Rp

Pajak kini Pajak tangguhan

(1.769.701.584)

154.949.468.045

Current tax Deferred tax

Jumlah

(1.769.701.584)

154.949.468.045

Total

Beban (manfaat) pajak tangguhan tersebut di atas dialokasikan sebagai pengurang:

Deferred tax expense (benefit) was allocated as deduction of:

2003 Rp Jumlah beban pajak Sebagai pengurang pos luar biasa Catatan 26 Beban (manfaat) pajak atas operasi normal

2002 Rp

(1.769.701.584) -

154.949.468.045 34.962.268.909

(1.769.701.584)

- 29 -

119.987.199.136

Total tax expense As deduction of extraordinary item Note 26 Tax expense (benefit) from normal operations



Pajak Kini

Current Tax

Rekonsiliasi antara laba (rugi) sebelum pajak menurut laporan laba rugi dengan rugi fiskal adalah sebagai berikut:

A reconciliation between income (loss) before tax per statements of operations and fiscal loss is follows:

2003 Rp

2002 Rp

Laba (rugi) sebelum pajak menurut laporan laba rugi Keuntungan pos luar biasa

(30.457.704.861) -

142.733.988.584 449.964.481.340

Income (loss) before tax per statements of operations Extraordinary gain

Jumlah

(30.457.704.861)

592.698.469.924

Total

Perbedaan temporer: Perbedaan pengakuan keuntungan restrukturisasi menurut komersial dan fiskal Perbedaan penyusutan komersial dan fiskal Beban manfaat karyawan Penyisihan penurunan nilai (penghapusan) persediaan Penyisihan (penghapusan) piutang ragu-ragu Jumlah Perbedaan yang tidak dapat diperhitungkan menurut fiskal: Penyusutan komersial yang tidak diakui secara fiskal Tunjangan karyawan Perjamuan Sewa guna usaha Penghasilan bunga Penghapusan piutang ragu-ragu Perbedaan pengakuan biaya bunga atas penjadwalan kembali pinjaman menurut komersial dan fiskal Lain-lain Jumlah

(8.003.543.216)

64.352.551.204

8.616.755.436 7.060.628.433

7.450.088.221 4.055.942.781

(2.461.521.842)

1.928.199.519

686.686.470

(924.109.785)

5.899.005.281

76.862.671.940

Temporary differences: Difference between commercial and fiscal restructuring gain recognition Difference between commercial and fiscal depreciation Employee benefits Provision for (reversal of) for decline in value of inventories Provision for (write-off of) doubtful accounts Total Permanent differences:

10.941.687.935 4.961.092.000 1.007.877.287 (115.252.892) (973.747.339) -

17.577.900.255 4.591.022.545 1.282.756.072 (205.433.329) (2.038.934.853) (4.789.335.860)

Unrecognized commercial depreciation Employee benefits Entertainment and representation Operating leases Interest income Write-off of doubtful accounts

4.115.603.401

(373.210.531.465) 3.578.150.708

Difference between commercial and fiscal recognition of interest expense from rescheduling loan Others

19.937.260.392

(353.214.405.927)

Total

Laba (rugi) kena pajak sebelum kompensasi kerugian fiskal Rugi fiskal tahun-tahun lalu yang belum dikompensasikan

(666.850.152.101)

Taxable income (fiscal loss) before fiscal loss carryforward Uncompensated prior years' fiscal (976.223.252.870) loss

Rugi fiskal yang belum dikompensasikan

(671.471.591.289)

(659.876.516.933) Uncompensated fiscal loss

(4.621.439.188)

316.346.735.937

Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) No. 00138/406/01/054/03 tertanggal 21 Juli 2003, rugi fiskal Perusahaan untuk tahun 2001 yang semula dilaporkan sebesar Rp 85.310.878.392 ditetapkan menjadi Rp 92.284.513.560.

Based on Tax Overpayment Letter from Tax Service Office No. 00138/406/01/054/03 dated July 21, 2003, the Company’s fiscal loss in 2001 should be revised to Rp 92,284,513,560 from the previous fiscal loss of Rp 85,310,878,392.

Laba kena pajak dan pajak penghasilan lebih bayar Perusahaan tahun 2002 sudah sesuai dengan Surat Pemberitahuan Pajak (SPT) yang disampaikan ke Kantor Pelayanan Pajak.

The taxable income and current prepaid tax of the Company for 2002 is in accordance with the corporate tax returns filed with the Tax Service Office.

- 30 -



Pajak Tangguhan

Deferred Tax

Rincian dari aktiva dan kewajiban pajak tangguhan Perusahaan adalah sebagai berikut:

The details of the Company’s deferred tax assets and liability are as follows:

1 Januari 2002/ January 1, 2002 Rp Aktiva (kewajiban) pajak tangguhan: Rugi fiskal Penyisihan piutang ragu-ragu Penyisihan penurunan nilai persediaan Kewajiban manfaat karyawan Penyusutan aktiva tetap Perbedaan pengakuan keuntungan restrukturasi menurut komersial dan fiskal Bersih

Dikreditkan Dikreditkan (dibebankan) ke laporan (dibebankan) ke laporan laba rugi/Credited laba rugi/Credited (charged) to income 31 Desember 2002/ (charged) to income 31 Desember 2003/ for the year December 31, 2002 for the year December 31, 2003 Rp Rp Rp Rp

210.647.242.973

(170.094.066.473)

40.553.176.500

10.364.009.136

(8.191.436.089)

2.172.573.047

206.005.941

2.378.578.988

2.942.640.097

578.459.856

3.521.099.953

(738.456.553)

2.782.643.400

1.358.546.596

1.216.782.834

2.575.329.430

2.118.188.530

4.693.517.960

(28.574.195.880)

2.235.026.466

(26.339.169.414)

2.585.026.631

(23.754.142.783)

19.305.765.361

19.305.765.361

(2.401.062.965)

16.904.702.396

Deferred tax assets (liability): Fiscal loss Allowance for doubtful accounts Allowance for decline in value of inventories Liability for employee benefits Depreciation of property, plant and equipment Difference between commercial and fiscal restructuring gain recognition

(154.949.468.045)

41.788.774.877

1.769.701.584

43.558.476.461

Net

196.738.242.922

-

40.553.176.500

Menurut manajemen Perusahaan dari rugi fiskal sampai dengan tahun 2003 yang dapat dimanfaatkan dimasa mendatang adalah sebesar Rp 135.177.255.000.

The Company’s management believes that cumulative fiscal losses in 2003 amounting to Rp 135,177,255,000 can be compensated against future taxable income.

Rekonsiliasi antara beban pajak dan hasil perkalian laba (rugi) akuntansi sebelum pajak dengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

A reconciliation between tax expense and the amounts computed by applying the effective tax rate to gain (loss) before tax is as follows:

2003 Rp

2002 Rp

Laba (rugi) sebelum pajak menurut laporan laba rugi Keuntungan pos luar biasa

(30.457.704.861) -

142.733.988.584 449.964.481.340

Income (loss) before tax per statements of operations Extraordinary gain

Jumlah

(30.457.704.861)

592.698.469.924

Total

(9.137.311.458)

177.809.540.977

Effective tax rate at 30%

Tarif pajak 30% Pengaruh pajak atas: Beban (penghasilan) yang tidak dapat diperhitungkan menurut fiskal Rugi fiskal yang tidak dapat dimanfaatkan dimasa mendatang Koreksi dasar pengenaan pajak: Penyisihan piutang ragu-ragu Jumlah Jumlah beban (manfaat) pajak

Tax effect of:

5.981.178.118

(105.964.321.778)

1.386.431.756

75.190.045.692

-

7.914.203.154

7.367.609.874

(22.860.072.932)

(1.769.701.584)

154.949.468.045

- 31 -

Permanent differences Fiscal losses which can not be utilized in the future Correction of tax bases: Allowance for doubtful accounts Total Total tax expense (benefit)



25. LABA (RUGI) BERSIH PER SAHAM DASAR

25. BASIC EARNINGS (LOSS) PER SHARE

Berikut ini adalah data yang digunakan untuk perhitungan laba (rugi) per saham dasar:

The computation of basic earnings (loss) per share is based on the following data:

2003 Rp a. Termasuk Pos Luar Biasa Laba (rugi) untuk perhitungan laba (rugi) per saham dasar

2002 Rp

(28.688.003.277)

437.749.001.879

b. Tidak Termasuk Pos Luar Biasa Laba (rugi) yang digunakan untuk perhitungan laba (rugi) per saham dasar: Laba (rugi) bersih tahun berjalan Pos luar biasa - bersih setelah alokasi beban pajak tangguhan

b. Excluding Extraordinary Item Earnings (loss) for computation of basic earnings (loss) per share: (28.688.003.277)

437.749.001.879

-

(415.002.212.431)

Laba (rugi) untuk perhitungan rugi per saham dasar (28.688.003.277) Lembar/Shares Jumlah rata-rata tertimbang saham biasa untuk perhitungan laba (rugi) per saham dasar

a. Including Extraordinary Item Earnings (loss) for computation of basic earnings (loss) per share

22.746.789.448

Net income (loss) for the year Extraordinary item - net after deferred tax expense allocation Income (loss) for computation of basic loss per share

Lembar/Shares

3.075.000.000

573.780.822

Weighted average number of ordinary shares for computation of basic earnings (loss) per share

Jumlah saham yang digunakan untuk perhitungan laba (rugi) per saham dasar baik yang termasuk maupun tidak termasuk pos luar biasa adalah sama.

The number of shares for the computation of basic earnings (loss) per share including extraordinary item is the same with the computation of earnings (loss) per share excluding extraordinary item.

Pada tanggal neraca, Perusahaan tidak memiliki efek berpotensi saham biasa yang dilutif.

At balance sheet dates the Company did not have potential dilutive share.

26. PINJAMAN DI RESTRUKTURISASI

26. DEBT RESTRUCTURING

Sejak tahun 1998, Perusahaan melakukan upaya restrukturisasi hutang dengan para kreditur yang dilakukan melalui mediasi Satuan Tugas Prakasa Jakarta. Pada tanggal 30 September 2002, Perusahaan menandatangani Amendment And Restatement Agreement untuk merestrukturisasi hutang pokok sebesar US$ 131.274.518 dan hutang bunga sebesar US$ 45.682.279.

Since 1998, the Company had been undertaking a debt restructuring effort with its creditors through the mediation of the Jakarta Initiative Task Force. On September 30, 2002, the Company signed the Amendment And Restatement Agreement for the restructuring of loans amounting to US$ 131,274,518 and interest payable amounting US$ 45,682,279.

Pada tanggal 30 Desember 2002, restrukturisasi hutang Perusahaan telah menjadi efektif. Restrukturisasi hutang tersebut dilakukan melalui kombinasi pembelian kembali pinjaman, konversi hutang menjadi modal dan penjadwalan kembali pinjaman serta pengalihan aktiva yang dijelaskan sebagai berikut:

On December 30, 2002, the Company’s debt restructuring became effective. The debt restructuring was a combination of debt buy-back, debt-to-equity conversion and debt rescheduling as well as the transfer of asset discussed as follows:

Pembelian kembali Pinjaman

Debt Buy-Back

Pinjaman pokok kepada Agnitio Finance Limited sebesar US$ 54.235.723, telah dibeli kembali oleh Perusahaan. Hutang bunga atas pinjaman tersebut sebesar US$ 19.645.789 dihapuskan.

Principal amount of indebtedness owed to Agnitio Finance Limited amounting to US$ 54,235,723, were bought back by the Company. Accrued interest of such loans amounting to US$ 19,645,789 were discharged.

- 32 -



Konversi Hutang Menjadi Modal

Debt-to-Equity Conversion

Pinjaman pokok sebesar US$ 50.300.000 dikonversi menjadi sebanyak 2.515.000.000 saham Seri B Perusahaan dengan nilai nominal yang juga merupakan nilai kesepakatan dengan kreditur sebesar Rp 180 per saham, dengan rincian sebagai berikut:

Debt principal amounting to US$ 50,300,000 were converted into 2,515,000,000 Series B shares of the Company with Rp 180 par value per share which also represented the agreed value with the creditors as follows:

Nama Kreditur

Jumlah Saham Yang Dikeluarkan/ Number of Shares Issued

Persentase Dari Jumlah Modal Disetor/ Percentage to Total Paid-up Capital

Name of Creditor

Javas Premier Venture Capital BNP Paribas Singapore MTF Global Holdings Limited JP Morgan Europe Limited Maxima Perdana Finance Inc. Norddeutsche Landesbank

1.250.000.000 365.179.500 312.730.240 257.804.316 164.642.972 164.642.972

40,65% 11,88% 10,17% 8,38% 5,35% 5,35%

Javas Premier Venture Capital BNP Paribas Singapore MTF Global Holdings Limited JP Morgan Europe Limited Maxima Perdana Finance Inc. Norddeutsche Landesbank

Jumlah

2.515.000.000

81,78%

Total

Hutang bunga atas pinjaman yang dikonversi menjadi saham sebesar US$ 16.744.790 dihapuskan.

Accrued interest on loans converted into shares amounting to US$ 16,744,790 were discharged.

Penjadwalan Kembali Pinjaman

Rescheduled Debts

Pinjaman pokok sebesar US$ 26.738.795 direstrukturisasi melalui penjadwalan kembali menjadi pinjaman jangka panjang sebesar US$ 25.000.000. Hutang bunga sebesar US$ 633.333 dilunasi dan sebesar US$ 8.658.367 dihapuskan.

The debt principal amounting to US$ 26,738,795 was restructured through the rescheduling to longterm loan amounting to US$ 25,000,000. Accrued interest amounting to US$ 633,333 were paid and accrued interest amounting to US$ 8,658,367 were discharged.

Rincian pinjaman pokok tersebut adalah sebagai berikut:

The details of the debt principal are as follows: US$

BNP Paribas Singapore MTF Global Holdings Limited JP Morgan Europe Limited Maxima Perdana Finance Inc. Norddeutsche Landesbank Jumlah

7.216.986,18 6.180.439,52 5.094.946,94 3.253.813,68 3.253.813,68

BNP Paribas Singapore MTF Global Holdings Limited JP Morgan Europe Limited Maxima Perdana Finance Inc. Norddeutsche Landesbank

25.000.000,00

Total

Pengalihan Aktiva

Transfer of Asset

Sebagai bagian dalam proses restrukturisasi, Perusahaan diwajibkan mengalihkan wesel tagih PT Gajah Perkasa Sakti milik Perusahaan kepada Javas Premier Venture Capital.

As a part of the restructuring process, the Company has transferred the Company’s promissory notes from PT Gajah Perkasa Sakti to Javas Premier Venture Capital.

Lain-lain

Other

Berdasarkan Accounts Agreement tanggal 27 September 2002, Perusahaan juga diwajibkan untuk membentuk beberapa rekening bank dengan rincian sebagai berikut:

Based on Accounts Agreement dated September 27, 2002, the Company has been required to open the following accounts:

− − − − −

− − − − −

Rekening debt service Rekening penerimaan asuransi Rekening pengeluaran modal Rekening operasional Rekening pembayaran

- 33 -

Debt service accounts Insurance proceed accounts Capital expenditure account Operating accounts Prepayment account



Keuntungan Hasil Restrukturisasi Hutang

Gain on Debt Restructuring

Sebagaimana dijelaskan dalam pokok-pokok restrukturisasi, para kreditur menyetujui penghapusan hutang bunga.

As explained in the principal terms of the debt restructuring, the creditors agreed to waive the accrued interest.

Perusahaan mengakui keuntungan hasil restrukturisasi hutang sebesar Rp 415.002.212.431 setelah dikurangi beban restrukturisasi sebesar Rp 8.018.849.800 dan alokasi beban pajak tangguhan sebesar Rp 34.962.268.909. Keuntungan restrukturisasi hutang setelah diperhitungkan dengan beban restrukturisasi dan alokasi beban pajak tangguhan diakui dalam laporan laba rugi dan disajikan sebagai pos luar biasa.

The Company recognized gain on debt restructuring amounting to Rp 415,002,212,431, net of restructuring charges of Rp 8,018,849,800 as a result of the waiver and allocated deferred tax expense amounting to Rp 34,962,268,909. The gain on debt restructuring after restructuring charges and allocation of deferred tax expense was presented as extraordinary item in the statement of operations.

Hutang bunga yang dihapuskan sebesar US$ 6.756.773 atau ekuivalen Rp 60.405.547.311 ditangguhkan dan akan diamortisasi selama periode perjanjian hutang baru. Pendapatan ditangguhkan disajikan di neraca sebagai kewajiban jangka panjang lainnya.

The waived interest of US$ 6,756,773 equivalent to Rp 60,405,547,311 were deferred and will be amortized over the new term of the loans. The deferred income was presented as other long-term liability in the balance sheet.

Pada tahun 2003, amortisasi atas pendapatan ditangguhkan sebesar US$ 938.342. Dari jumlah tersebut, Perusahaan telah membayar sebesar US$ 612.657 sedangkan sisanya sebesar US$ 325.685 dialihkan ke hutang bank dan hutang kepada lembaga keuangan sesuai dengan kondisi yang disebutkan dalam restrukturisasi hutang (Catatan14).

In 2003, amortization of deferred income amounted to US$ 938,342. From that amount, the Company paid US$ 612,657 and transferred US$ 325,685 to loan from bank and nonbank financial institutions in accordance with the terms of the debt restructuring (see Note 14).

Perusahaan memperoleh keringanan pajak atas keuntungan tersebut karena restrukturisasi dilakukan melalui mediasi Satuan Tugas Prakarsa Jakarta.

The Company obtained tax incentive for the restructuring gain since the restructuring was made through the mediation of the Jakarta Initiative Task Force.

Rincian keuntungan pos luar biasa adalah sebagai berikut:

The details of the extraordinary gain are as follows:

2002 Rp Nilai tercatat pokok hutang yang direstrukturisasi Hutang bunga yang dihapuskan Jumlah Dikurangi: Nilai aktiva yang dialihkan Nilai saham yang diterbitkan dalam rangka konversi hutang menjadi modal Pembayaran kas masa depan atas hutang yang dijadwalkan kembali dan pembelian pinjaman Keuntungan restrukturisasi Beban restrukturisasi Keuntungan restrukturisasi hutang sebelum pengaruh pajak Pengaruh pajak atas alokasi beban pajak tangguhan (Catatan 24) Keuntungan restrukturisasi hutang - bersih

1.170.968.701.720 401.836.594.394

Carrying amount of loan principal Write-off of accrued interest

1.572.805.296.114

(452.700.000.000)

Total Less: Amount of assets transferred Amount of shares issued to convert payable to capital

(400.954.922.094)

Future cash payments on rescheduled loans and debt buy-back

(261.167.042.880)

457.983.331.140 (8.018.849.800)

Restructuring gain Restructuring charges

449.964.481.340 (34.962.268.909)

Restructuring gain on loan before tax effect Tax effect of allocated deferred tax expense (see Note 24)

415.002.212.431

Restructuring gain - net

- 34 -



27. SIFAT DAN TRANSAKSI HUBUNGAN ISTIMEWA

27. NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Sifat Hubungan Istimewa

Nature of Relationship

a.

a.

Perusahaan yang manajemennya sama dengan Perusahaan, yaitu:

– – – – – – – – – b.

Companies which have the management as the Company:

same

PT Gajah Perkasa Sakti PT Birulaut Khatulistiwa PT Gajah Tunggal Tbk PT Langgeng Bajapratama PT Wachyuni Mandira Reksa Dana Prima Bank Ganesha PT Dipasena Citra Darmaja GT Petrochem Industries Tbk

PT Gajah Tunggal Mulia adalah pemegang saham Perusahaan.

b.

PT Gajah Tunggal Mulia is the stockholder of the Company.

Transaksi Hubungan Istimewa

Transactions with Related Parties

Dalam kegiatan usahanya, Perusahaan melakukan transaksi tertentu dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, yang meliputi:

In the normal course of business, the Company entered into certain transactions with related parties, including the following:

a.

a.

0,07% dan 0,48% dari jumlah penjualan masing-masing pada tahun 2003 dan 2002 merupakan penjualan kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa, dimana menurut manajemen dilakukan dengan tingkat harga dan syarat-syarat normal sebagaimana halnya bila dilakukan dengan pihak ketiga. Pada tanggal neraca, piutang atas penjualan tersebut, dicatat sebagai bagian dari akun piutang usaha, yang meliputi 0,38% dan 0,48% dari jumlah aktiva masing-masing pada tanggal 31 Desember 2003 dan 2002 (Catatan 5). Rincian penjualan kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa sebagai berikut: 2003 Rp

b.

Sales to related parties accounted for 0.07% in 2003 and 0.48% in 2002 of net sales which, according to management, were made at similar prices and terms as those done with third parties. At balance sheet date, the receivables from these sales were presented as part of trade accounts receivable, which constituted 0.38% and 0.48%, respectively, of the total assets as of December 31, 2003 and 2002 (s ee Note 5).

The details of sales to related parties are as follows: 2002 Rp

PT Dipasena Citra Darmaja PT Wachyuni Mandira PT Birulaut Khatulistiwa PT GT Petrochem Industries Tbk

142.560.000 90.087.782 -

333.199.600 1.326.777.535 65.453.501 13.800.000

Jumlah

232.647.782

1.739.230.636 Total

Jumlah pembelian bahan baku dari PT Langgeng Bajapratama, pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah sebesar Rp 399.084.208 dan Rp 3.202.611.250 masing-mas ing pada tahun 2003 dan 2002. Menurut manajemen dilakukan dengan tingkat harga dan syaratsyarat normal sebagaimana halnya bila dilakukan dengan pihak ketiga. Pada tanggal neraca, hutang atas pembelian ini dicatat sebagai bagian dari akun hutang usaha, yang meliputi 0,02% dan 0,08% dari jumlah kewajiban masing-masing pada tanggal 31 Desember 2003 dan 2002 (Catatan 10).

b.

- 35 -

PT Dipasena Citra Darmaja PT Wachyuni Mandira PT Biru Laut Khatulistiwa PT GT Petrochem Industries Tbk

Purchases of raw materials from PT Langgeng Bajapratama, a related party, amounted to Rp 399,084,208 and Rp 3,202,611,250 in 2003 and 2002, respectively. According to management, the purchases were made at similar prices and terms as those done with third parties. At balance sheet date, the payables from these purchases are presented as part of trade accounts payable, which constituted 0.02% and 0.08% of the total liabilities as of December 31, 2003 and 2002, respectively (see Note 10).



c.

Penempatan saldo kas dan setara kas pada pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 3).

c.

Placements of cash and cash equivalent with related party bank (see Note 3).

d.

Pembelian (Catatan 4).

reksadana

d.

Purchases of (see Note 4).

e.

Pembayaran jasa manajemen kepada PT Gajah Tunggal Mulia sebesar Rp 2.400.000.000 dan dicatat sebagai bagian dari akun beban umum dan administrasi (Catatan 21 dan 28).

e.

Management fee paid to PT Gajah Tunggal Mulia amounted to Rp 2,400,000,000 and was recorded as part of general and administrative expenses (see Notes 21 and 28).

saham

dan

28. IKATAN a.

and

reksadana

28. COMMITMENTS

Perjanjian Penjualan 1)

shares

a. Sales Agreements

Perusahaan mengadakan beberapa kontrak penjualan untuk penyediaan kabel listrik dan telepon. Perjanjian penjualan yang akan dilaksanakan pada dua belas bulan berikutnya adalah sebagai berikut:

1)

The Company entered into several sales agreements to supply electrical and telecommunication cables. Sales commitments for the next twelve months are as follows:

2003 Rp

2)

b.

Lokal Ekspor

112.872.232.716 11.967.698.490

Local Export

Jumlah

124.839.931.206

Total

Perusahaan bergabung dalam beberapa perjanjian konsorsium lainnya sehubungan dengan tender penyediaan kabel untuk PT Telekomunikasi Indonesia Tbk dan PT Perusahaan Listrik Negara (Persero).

2)

Perusahaan melakukan perikatan dengan PT Gajah Tunggal Mulia, pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 27) atas jasa konsultasi. Berdasarkan perikatan tersebut Perusahaan diharuskan membayar “management fee” sebesar Rp 2.400.000.000.

The Company is a participant in association with other companies in tenders for the supply of cables for PT Telekomunikasi Indonesia Tbk and PT Perusahaan Listrik Negara (Persero).

b. The Company made a commitment with PT Gajah Tunggal Mulia, a related party (see Note 27), for consultation services. Based on this commitment, the Company paid “management fee” amounting to Rp 2,400,000,000.

29. INFORMASI SEGMEN

29. SEGMENT INFORMATION

Segmen Usaha

Business Segment

Perusahaan pada saat ini melakukan kegiatan usaha sebagai berikut:

The Company is presently engaged in the following businesses:

1. 2.

1. 2.

3.

Manufaktur kabel telepon Manufaktur kabel listrik: – Tegangan menengah – Tegangan rendah Lainnya

3.

- 36 -

Manufacturing of telephone cable Manufacturing of power cable: – Medium voltage – Low voltage Others



Berikut ini adalah informasi segmen berdasarkan segmen usaha:

The following are information segment based on business segment:

Kabel telepon/ Telephone cable Rp'000

2003 Kabel listrik/Power cable Tegangan menengah/ Tegangan Medium rendah/ voltage Low voltage Rp'000 Rp'000

Lain-lain/ Others Rp'000

Jumlah/ Total Rp'000

PENDAPATAN Penjualan ekstern

38.160.596

51.933.780

224.373.506

24.898.794

339.366.676

HASIL Hasil segmen

(4.466.786)

(2.724.627)

772.822

1.490

(6.417.101)

Beban yang tidak dapat dialokasi Rugi usaha Penghasilan bunga Beban bunga Keuntungan kurs mata uang asing - bersih Lain-lain - bersih Rugi sebelum pajak Manfaat pajak Rugi bersih

Kabel telepon/ Telephone cable Rp'000 PENDAPATAN Penjualan ekstern HASIL Hasil segmen

2002 Kabel listrik/Power cable Tegangan menengah/ Tegangan Medium rendah/ voltage Low voltage Rp'000 Rp'000

REVENUES External sales RESULT Segment result

(36.143.356) (42.560.457) 973.747 (42.803)

Unallocated expenses Loss from operations Interest income Interest expense

13.927.597 (2.755.789) (30.457.705) 1.769.702

Gain on foreign exchange - net Others - net Loss before tax Tax benefits

(28.688.003)

Net loss

Lain-lain/ Others Rp'000

Jumlah/ Total Rp'000

107.965.498

53.639.219

188.843.872

10.507.123

360.955.712

REVENUES External sales

4.677.748

4.615.064

13.057.372

1.174.232

23.524.416

RESULT Segment result

(43.782.651) (20.258.235) 14.104.793 (34.781.498)

Unallocated expenses Loss from operations Interest income Interest expense

Beban yang tidak dapat dialokasi Rugi usaha Penghasilan bunga Beban bunga Keuntungan kurs mata uang asing - bersih Lain-lain - bersih Laba sebelum pajak Beban pajak Laba bersih dari aktivitas normal Pos luar biasa Laba bersih

179.655.927 4.013.001 142.733.988 (119.987.199) 22.746.789 415.002.212 437.749.001

- 37 -

Gain on foreign exchange - net Others - net Income before tax Tax expense Net income from ordinary activities Extaordinary item Net income



Segmen Geografis

Geographical Segment

Penjualan berdasarkan pasar geografis

Sales by geographical market

Berikut menunjukkan distribusi dari keseluruhan penjualan Perusahaan berdasarkan pasar geografis tanpa memperhatikan tempat diproduksinya barang:

The following table shows the distribution of the Company’s sales by geographical market, regardless of where the goods were produced:

Lokal Pemerintah Bukan Pemerintah Ekspor Asia Eropa Afrika Australia Jumlah

2003 Rp'000

2002 Rp'000

49.591.121 219.984.463

58.543.979 159.519.465

37.492.464 18.455.168 13.530.076 313.384

127.804.427 13.253.111 1.834.730

Local Government Non Government Export Asia Europe Africa Australia

339.366.676

360.955.712

Total

Tidak terdapat transaksi antar segmen.

There were no intersegment transactions.

30. AKTIVA DAN KEWAJIBAN MONETER DALAM MATA UANG ASING

30. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES DENOMINATED IN FOREIGN CURRENCIES

Pada tanggal 31 Desember 2003 dan 2002, Perusahaan mempunyai aktiva dan kewajiban moneter dalam mata uang asing sebagai berikut:

At December 31, 2003 and 2002, the Company had monetary assets and liabilities in foreign currencies as follows:

2003

Aktiva: Kas dan setara kas Investasi Piutang usaha Pihak ketiga Rekening bank yang dibatasi penggunaannya Uang jaminan yang dapat diterima kembali

Ekuivalen

Mata Uang

Ekuivalen

Asing/ Foreign

dalam/ Equivalent in

Asing/ Foreign

dalam/ Equivalent in

Currencies

Rupiah

Currencies

Rupiah

USD USD

3.386.117 1.657.401

28.663.482.352 14.029.899.465

2.303.028 2.119.308

20.589.074.075 18.946.613.520

USD

2.461.807

20.839.193.885

781.740

6.988.757.209

Assets: Cash and cash equivalents Investments Trade accounts receivable from third parties

USD

101

852.849

636.115

5.686.869.083

Restricted cash in banks

USD

1.500

12.697.500

1.500

Jumlah aktiva Hutang usaha Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Pihak ketiga

Hutang lain-lain Biaya yang masih harus dibayar Hutang bank dan hutang kepada lembaga keuangan bukan bank Kewajiban jangka panjang lainnya

2002

Mata Uang

63.546.126.051

13.410.000 52.224.723.887

Refundable deposits Total assets Trade accounts payable

USD USD SGD EUR USD USD

6.960 1.366.511 15.689 7.626 42.373 -

58.914.538 11.567.513.414 78.078.640 81.168.126 358.687.276 -

30.454 656.412 1.364 931 18.355

272.254.379 5.868.325.426 7.032.328 8.718.479 164.971.847

633.333

5.661.999.345

USD

25.783.324

218.255.840.791

25.457.639

227.591.292.124

USD

5.818.431

49.253.014.267

6.756.773

60.405.547.311

Related party Third parties

Other payables Accrued expenses Loans from bank and nonbank financial institutions Other long-term liability

Jumlah kewajiban

279.653.217.052

299.980.141.239

Total liabilities

Kewajiban - Bersih

216.107.091.001

247.755.417.352

Net - Liabilities

- 38 -



Pada tanggal 31 Desember 2003 dan 2002, kurs konversi yang digunakan Perusahaan serta yang berlaku pada tanggal 8 Maret 2004 adalah sebagai berikut:

The conversion rates used by the Company on December 31, 2003 and 2002 and the prevailing rates on March 8, 2004 were as follows:

Mata uang

1 EUR 1 USD 1 SGD

8 Maret/March 8, 2004 Rp

31 Desember/December 31, 2003 2002 Rp Rp

10.604,00 8.584,00 5.008,00

31. KELANGSUNGAN HIDUP PERUSAHAAN

10.643,06 8.465,00 4.976,50

9.369,58 8.940,00 5.154,23

Foreign currency

EUR 1 USD 1 SGD 1

31. GOING CONCERN OF THE COMPANY

Hingga saat ini, kondisi ekonomi masih dipengaruhi oleh ketidakpastian keadaan sosial dan politik di dalam negeri, walaupun secara makro telah terjadi perkembangan positif terhadap beberapa indikator ekonomi utama, seperti peningkatan kegiatan ekonomi, perbaikan likuiditas, penurunan tingkat bunga dan relatif stabilnya nilai tukar mata uang Rupiah terhadap Dollar Amerika Serikat.

Currently, the country’s economic condition continues to be affected by uncertainties in the domestic social and political condition, although at the macro level, there are positive improvements to some major economic indicators, such as increase in economic activity, improvement in liquidity, lowered interest rate and stability of the Rupiah currency against United Stated Dollar currency.

Dampak memburuknya kondisi ekonomi Indonesia tersebut telah mempengaruhi pembangunan infrastruktur sarana umum di Indonesia sehingga tingkat penjualan Perusahaan belum dapat mencapai tingkat maksimal untuk menutupi beban operasi. Hal-hal tersebut mengakibatkan Perusahaan mengalami kerugian usaha sebesar Rp 42.560.456.988 dan Rp 20.258.234.795 masing-masing pada tahun 2003 dan 2002. Pada tanggal 31 Desember 2003 Perusahaan mengalami defisit sebesar Rp 670.538.513.667 yang disebabkan karena rugi usaha serta tingginya beban bunga dan selisih kurs tahuntahun sebelumnya. Faktor-faktor tersebut telah menimbulkan ketidakpastian yang signifikan mengenai kemampuan Perusahaan untuk mempertahankan kelangsungan hidupnya.

The adverse economic condition in Indonesia also affected the public service infrastructure developments in the country and resulted to Company’s sales not being maximized to cover operating expenses. As a result, the Company incurred losses from operations amounting to Rp 42,560,456,988 and Rp 20,258,234,795 in 2003 and 2002, respectively. As of December 31, 2003, the Company incurred a deficit of Rp 670,538,513,667 due to operating losses and significant interest expense and foreign exchange losses from previous years. These factors raise substantial doubt about the ability of the Company to continue as a going concern.

Laporan keuangan terlampir disusun dengan anggapan bahwa Perusahaan akan melanjutkan operasinya sebagai entitas yang berkemampuan untuk mempertahankan kelangsungan hidupnya. Sebagai akibat memburuknya kondisi ekonomi, kemampuan Perusahaan untuk merealisasikan aktiva dan menyelesaikan pembayaran kewajiban dalam bisnis normal dan pada nilai yang dinyatakan dalam laporan keuangan sangat tergantung pada situasi ekonomi makro saat ini, kemampuan perusahaan dalam memenuhi persyaratan dari perjanjian restrukturisasi hutang serta kemampuan Perusahaan dalam memperoleh pendapatan dari operasi. Laporan keuangan tidak mencakup penyesuaianpenyesuaian yang mungkin timbul dari ketidakpastian tersebut.

The financial statements have been prepared on a going concern basis. As a result of the adverse economic condition, the Company’s ability to realize its assets and extinguish its liabilities in the normal course of business and at the amounts stated in the financial statements depends on the macro economic situation, the Company’s ability to fulfill the requirements of the debt restructuring agreement and its ability to generate sufficient cash flows from future operations. The financial statements do not include any adjustments from this uncertainty.

- 39 -



Seperti yang dijelaskan pada catatan 26 atas laporan keuangan, pada tahun 2002, Perusahaan telah berhasil melakukan restrukturisasi atas hutangnya melalui pembelian kembali pinjaman, konversi hutang menjadi modal, pengalihan aktiva dan penjadwalan kembali hutang.

As discussed in Note 26 to the financial statements, in 2002, the Company has successfully restructured its loans through debt buy-back, debt-to-equity conversion, transfer of asset and rescheduling.

Manajemen tetap berhati-hati (prudent) dalam mengelola dan menjalankan operasi Perusahaan dengan mengambil langkah-langkah berikut:

The management of the Company will continue to be prudent in its management and operations, by implementing the following measures:

-

-

Memperluas wilayah cakupan distributor dan negara tujuan ekspor Meningkatkan kegiatan promosi dan iklan Memperbanyak pilihan pemasok baru untuk mendapatkan bahan baku yang lebih ekonomis Mengupayakan perancangan ulang konstruksi kabel untuk mendapat kualitas yang lebih baik Melakukan efisiensi dan efektivitas dalam kegiatan usaha Memperbanyak jenis produk kabel

32. OTORISASI DAN PERSETUJUAN MENERBITKAN LAPORAN KEUANGAN

-

Expand distribution coverage and export destination countries Increase promotion and advertising activities Increase choices of new suppliers for more economical raw materials

-

Develop a cable construction plan to get a better quality Efficiency and affectivity in operations

-

Increase types of cable products

-

UNTUK

32. AUTHORIZATION AND APPROVAL TO ISSUE THE FINANCIAL STATEMENTS

Laporan keuangan dari halaman 3 sampai dengan 40 telah disetujui oleh Direksi Perusahaan untuk diterbitkan pada tanggal 8 Maret 2004.

The financial statements on pages 3 to 40 were approved and authorized for issue by the Company’s Directors on March 8, 2004.

- 40 -

PT. GT KABEL INDONESIA Tbk

Recommend Documents