PROVOZNÍ EKONOMIE 6. Finanční management podniku

PROVOZNÍ EKONOMIE 6. Finanční management podniku

PDF vytvořeno zkušební verzí pdfFactory www.fineprint.cz

PODNIK = systém s cílovým chováním 1. 2. 3.

Organizace Stanovení cílů Systém řízení (vedoucí k dosažení cílů)

PŘEDPOKLAD: Založení, fungování a likvidace podniku vyžadují spotřebu výrob. činitelů, čemuž odpovídá: a) b)

pohyb peněz pohyb kapitálu

Každé rozhodnutí managementu se týká: 1. naturální stránky výroby 2. pohybu peněz

VĚCNÉ ČINITELE

NUTNOST ŘÍDIT: PENĚŽNÍ ČINITELE


Úkoly finančního řízení podniku Peněžní toky na úrovni podniku zahrnují proces: • • •

tvorby (vytvoření zisku pro běžné i mimořádné potřeby podniku) rozdělování, tj. jeho alokace – dividendy, reinvestice – DM, nákup CP používání peněžních prostředků a kapitálu (alokace)

Existují alternativy tvorby a použití peněžních prostředků, přičemž podnik posuzuje: a) rizika b) efektivnost variant Finanční řízení a rozhodování podniku vychází z podnikové STRATEGIE, současně ji však podstatným způsobem ovlivňuje a modifikuje. K zajištění finanční stability podniku je potřeba ANALYZOVAT hospodářské stránky činností podniku. V tržním prostředí se vytvořil prostor pro umisťování volných finančních prostředků v cenných papírech a finančních investicích, dále vztahy řízení podnikových financí k daňové a bankovní soustavě. PDF vytvořeno zkušební verzí pdfFactory www.fineprint.cz

Faktory ovlivňující finanční řízení ü

faktor času - zjišťuje se budoucí hodnota peněz (tzv. úrokování): - současná hodnota peněz (tzv. diskontování)

BH = SH ⋅ (1 + i)n

kde:

1 SH = BH ⋅ (1 + i ) n ü

BH ... budoucí budoucí hodnota SH ... souč současná asná hodnota i ... úroková roková míra, ra, diskontní diskontní sazba n ... doba úroč ročení ení

faktor rizika (tj. faktory ovlivňující výši rizika) - nedokonalá znalost budoucnosti - nebezpečí, že výnosy nebudou získány v dostatečné výši vysok é riziko vysoké př.: snížení ení rizika - vytvo ytvoření ení portfolia


vysoká vysoká pož požadovaná adovaná výnosnost

Přehled druhů financování podniku - zisk - rezervy - jiné zdroje

VNITŘNÍ

FINANCOVÁNÍ

Z VLASTNÍCH ZDROJŮ

VNĚJŠÍ Z CIZÍCH ZDROJŮ


- akcie - podíly - úvěry (bank., dodav. aj.) -dlužní úpisy - leasing, aj.

ROZVAHA (Aktiva) - účetní výkaz, z něhož na straně aktiv vyčteme majetkovou strukturu

a) stálá aktiva b) oběžná aktiva


Poměroví ukazatelé (pro stranu aktiv) a) Podíl majetku na jmění firmy (majetková struktura) oběž ný majetek (oběž ná aktiva) oběžný (oběžn + aktiva celkem

stá stálý majetek (stá (stálá aktiva) aktiva celkem

=1

b) Struktura dlouhodobého hmotného majetku pozemky budovy a stavby stroje a zař jiný DHM zařízení zení + + DHM celkem + DHM celkem DHM celkem DHM celkem

Poznámka: stroje / DHM celkem

= 0,8

opravné opravné polož položky + DHM celkem

=1

… třeba stroje staré a nepotřebné

c) Podíl zásob na oběžném majetku zásoby (7.) materiá materiál (7.1) zásoby NV (7.2) + z. hot.výr. hot.výr. (7.3) + zá = OM (oběž ná aktiva) OM (oběž ná aktiva) OM (oběž ná aktiva) OM (oběž ná aktiva) (oběžn (oběžn (oběžn (oběžn

Poznámka: Pokud podnik nemá NV, tak hned prodává (fakturuje), nevyrábí, nebo prodává (stavbu) po částech. PDF vytvořeno zkušební verzí pdfFactory www.fineprint.cz

ROZVAHA (Pasiva) - účetní výkaz, z něhož na straně pasiv vyčteme kapitálovou strukturu:

a) vlastní zdroje b) cizí zdroje


Poměroví ukazatelé (pro stranu pasiv) a) Kapitálová struktura:

vlastní cizí vlastní kapitá kapitál cizí kapitá kapitál + =1 Celková Celková Celková pasiva Celková pasiva

tj. Kvóta vlastního kapitálu (KVK) + Zadluženost (Z) = 1 b) Zadluženost vlastního kapitálu (ZVK):

vlastní vlastní kapitá kapitál cizí cizí kapitá kapitál

KVK - nosný ukazatel ZVK - růst … ohrožení, mám moc cizího kapitálu ( < 0,2 … podfinancování, > 0,8 … nízká rentabilita Poznámka: Pokud je většina cizích zdrojů v krátkodobých závazcích, vyrábí firma možná na zálohy. Nastaly by problémy, pokud by se změnil režim plateb. Musím se podívat do účetnictví na účet 324 – Přijaté zálohy.


ROZVAHA

Working capital (WC), tj. pracovní kapitál -tento ukazatel představuje krytí oběžných aktiv vlastními zdroji WC = oběžná aktiva – krátkodobé závazky Potřeba pracovního kapitálu: - čím kratší kratší je obratový cyklus peně peněz, tí tím mé méně pracovní pracovního kapitá kapitálu potř potřebuji - Důlež ležité ité zajistit jej zejmé zejména v dů důlež ležitých okamž okamžicí icích fungová fungování firmy (např (např. v zač začátku podniká podnikání)

WC =obratový cyklus peněz x 1denní náklady Poznámka: Neexistuje – li WC, financuji krátkodobými zdroji dlouhodobé prostředky PDF vytvořeno zkušební verzí pdfFactory www.fineprint.cz

VÝKAZ ZISKU A ZTRÁT (tzv. VÝSLEDOVKA) NÁKLADY vs. VÝNOSY - náklady vychází z kalkulací - výnosy vychází z tržeb


PROVOZNÍ EKONOMIE 6. Finanční management podniku

Recommend Documents