Poradíme s výběrem dovolené PŘEHLED ÚČTŮ. JAK BANKY LÁKAJÍ STUDENTY. více str společně světem fi nancí

JAK BANKY LÁKAJÍ STUDENTY

www.FinExpert.cz

PŘEHLED ÚČTŮ Regulované nájemné ANO, či NE? Češi říkají, reformu ano, ale ...

Kolik to bude stát, pane advokáte? Jak se stanoví mimosmluvní odměna?

Jak na podnikatelský plán

... společně světem financí 6/2008

2. června 2008

49,90 Kč • 69 Sk, 2 €

Je důležité znát cíl a cestu k němu

Pojištění odpovědnosti Za málo peněz mnoho muziky

Ušetřete na provozu automobilu

Finanční produkty mají svá specifika. Nejvýznamnější můžeme obecně shrnout pod jedinou základní otázku: Jak investovat, aby skutečné riziko a výnos odpovídaly požadavku klienta? ... více str. 61

Nebojte se začít podnikat

Jak investovat přes internet

Poradíme s výběrem dovolené

více str. 34

ditor al

5LÍBÍ 6NELÍBÍ / REDAKCE Jiří Zatloukal

 5 Ruzyň se přibližuje Praze

Jaroslav Bartoš

šéfredaktor časopisu Osobní finance

D

o podnikání by se nikdo neměl vrhat bezhlavě, ale jistá dávka nadšení je určitě potřeba. Jak ukazují statistiky, českým podnikatelům nadšení nechybí. Dle registru živnostenských oprávnění počet udělených živnostenských listů utěšeně roste. Bohužel, statistika také říká, že těch bezhlavých podnikatelů není také pomálu. Registr živnostenských oprávnění navíc neodráží skutečnost, že plno z udělených „živnosťáků“ prostě spí, neboť jejich majitelé jej sice vlastní, ale aktivně nepodnikají. Podnikání totiž není jednoduché. Kdyby jednoduché bylo, podnikal by dnes každý. Tytam jsou doby prázdných obchodů, nenasycené poptávky a zákazníků prahnoucích po čemkoliv, co jim socialistická éra nedopřála. Business je dnes velmi konkurenční a v tvrdé škole podnikání již obstojí jen ti draví se skvělým nápadem. Šance začínajícího podnikatele může ale zvýšit zodpovědný přístup k plánování podnikové strategie a budoucího růstu. Vyplatí se proto vytvořit si podnikatelský plán, bez kterého se navíc neobejdete, vyžaduje-li rozjezd vaší firmy cizí zdroje financování. Podnikatelský plán vám pomůže koncentrovat se na silné stránky, eliminovat ty slabé a zpřehlední chod celé firmy. A protože si nemusíte být jisti, jak na vytvoření podnikatelského plánu, připravili jsme pro vás seriál, který bude přístupný pro předplatitele na redakčním webu Finexpert.cz. Takže nebojte se podnikání, ale podnikejte s rozvahou.

V Praze byly slavnostně otevřeny tři nové stanice metra. Vzápětí byly oznámeny plány na další rozšiřování pražské podzemky až na letiště v Ruzyni. Více než 12 miliónů cestujících, kteří za rok přiletí do Prahy, se tak v roce 2016 dočká rychlejšího a spolehlivějšího cestování do centra města. Na Ruzyň však nepovede jen metro, ale z Masarykova nádraží také nová vlaková dráha. Po ní by se měli první cestující svézt už v prosinci 2013. Praha se tak najednou postaví na roveň londýnského letiště Heathrow, ze kterého se také do centra dá dostat vlakem i metrem. Otázkou je, zda je toto „světové“ řešení pro Prahu, která je výrazně menším dopravním uzlem než Londýn, efektivní a potřebné. Vzhledem k poloze Česka se dá sice očekávat, že cestujících bude přibývat, je ale třeba vzít v úvahu, jestli by investice na druhý dublující se dopravní kanál na letiště nemohla být využita účelněji. 



7 Další finanční postihy řidičů

Nedávno spatřil světlo návrh zákona, který má snížit počet nehod na českých silnicích. Spočívá v tom, že do povinného ručení by se promítl bodový systém. Pojišťovny by tak získaly přístup k bodovému kontu každého řidiče a mohly by za určitých podmínek navýšit částku pojistného. „Špatní“ řidiči by tak platili kromě povinného ručení ještě škodu, kterou při nehodě způsobili. „Dobrých“ se to týkat nebude. Dosud je vše v pořádku. Pomiňme i to, že tak část škody přejde z pojišťovny na řidiče. Ti, co působí dopravní nehody, mají být potrestáni. Ovšem, jak známo, restrikce samotná problémy neodstraňuje, pokud není doprovázena výchovnými prostředky. Trest totiž nikoho nenapraví. Proto by mělo ministerstvo vnitra přistupovat spíše ke kultivaci řidičských schopností například v autoškolách či ve vzdělávacím systému.  Martina Pazderová

 5 Ekonomika je konkurenceschopnější Švýcarský Institut pro rozvoj managementu (IMD) pravidelně již od roku 1989 sestavuje žebříček světových ekonomik, který odráží konkurenceschopnost zařazených států. Index odráží přes tři stovky různých kritérií rozdělených do čtyř základních oblastí (ekonomický rozvoj, podniková sféra, efektivita vlády a infrastruktura) a subjektivní hodnocení vrcholných manažerů v jednotlivých zemích. Velmi dobrou zprávou je, že Česká republika si stejně jako naši východní sousedé polepšila. Oproti loňskému roku se česká ekonomika posunula o čtyři příčky výše na 28. místo a je na tom téměř nejlépe z nováčků Evropské unie. Pouze Estonsko se umístilo výše. Na vrcholu žebříčku se již dlouhodobě drží Spojené státy, Singapur a Hongkong. 



7 Legrační – regulační poplatky

Nepatřím mezi hypochondry a k doktorovi chodím jen výjimečně. Přesto nechápu, proč mám platit dvakrát 30 korun, když mě lékař pošle k jinému specialistovi na vyšetření? Kde tkví regulační funkce poplatku v nemocnici, kam mě posílá doktor na základě svého rozhodnutí? Může snad novorozeně za to, že si žádá příchod na svět? Můžu snad přestat dávat chronicky nemocnému dítěti pravidelné léky, abych regulovala jejich počet? Neměli by být plátci některých poplatků samotní lékaři? Já přeci rozhoduji jen o své prvotní návštěvě praktického lékaře a pohotovosti, ostatní je již na doktorech. Nebo snad doktoři předepisují nemocniční pobyt a léky nadbytečně? Účel poplatků mi je tedy naprosto skryt, protože přívlastek „regulační“ je jistě politickým vtipem.  Oldřich Šoba



5 Magistrála pod zemí

V Praze se chystají velkolépe projekty, které by hlavní město měly zkrášlit a zpříjemnit v něm pobyt. Zásadní investiční akcí by mělo být odklonění magistrály z Václavského náměstí za Muzeem do tunelu, a to dokonce až k Nuselskému mostu. Kdo tento úsek zná, určitě chápe stížnosti zde bydlících obyvatel na velký hluk a výfukové plyny. Na Václavské náměstí by se také měly vrátit koleje a s určitou pravděpodobností i na nich jezdící tramvaje. Tento projekt by měl být realizován v letech 2011 až 2015. Mezi další projekty patří např. výstavba nového mostu přes Vltavu, rozšíření metra do dalších částí Prahy, kde na to naváže developerská výstavba bytů a obchodních a jiných center. Je nutno ovšem v prvé řadě věřit, že nezůstane pouze u plánů. 



7 Monopol na železnici

Monopolní postavení Českých drah v železniční dopravě ČR je trnem v oku mnohých soukromých investorů, kteří by rádi do této branže vstoupili a zkulturnili tak (a možná i zlevnili) cestování vlaky. Například jako společnost Student Agency, která již zkulturnila cestování na mnohých autobusových linkách, a to nejenom v ČR. Tato společnost již před nějakou dobou oznámila svůj záměr začít působit i v oblasti železniční dopravy. Po schválení 12miliardové podpory Českým drahám Vládou ČR a rozpočtovým výborem Parlamentu ČR, kterou mnozí označují za veřejnou podporu odporující pravidlům EU, se tato společnost rozhoduje, zda realizaci svého záměru nepřesune mimo území ČR. Nabízí se Slovensko, kde existuje snazší vstup konkurence do železniční dopravy. 

... společně světem financí

Z redakční

kuchyně

Obsah [3] Editorial [3] Líbí versus Nelíbí [4] Z redakční kuchyně [7] Dopisy

Téma: Rozjezd podnikání [10] Právní formy podnikání [14] Finance na rozjezd malého a středního podnikání [17] Novela živnostenského zákona ve zkratce [18] Anketa: Myslíte, že je lepší být zaměstnanec nebo podnikat? [20] Podnikatelské inkubátory [22] Průzkum: Jaký je typický český podnikatel? [25] Politikání [26] Novinky a aktuality

Peníze a život [28] Studentský život a finance [30] A kolik to bude stát, pane advokát? (pokračování)

[34] Dovolená plná zážitků [36] Milovaný žrout peněz [38] Povinné ručení od června v novém [39] Finanční aktuality [40] To nejlepší z FinExpert.cz [43] Hledáme stát na internetu

Práce a podnikání [44] Účty pro podnikatele [50] Škoda, za kterou „nemůžete“ [52] Práce a aktuality [53] Poradna

Investování [56] Příležitosti a úskalí akciového trhu [60] Investiční soutěž [61] Manuál nespokojeného klienta [63] Investování po síti [66] Budoucnost očima finančních profesionálů

[68] Akciové trhy znovu nabírají sílu [70] Přehled trhů [71] Vývoj měn [72] Investiční aktuality [74] Průzkum: Deregulace nájemného [77] Průzkum: Češi a zdravotní poplatky [78] Akademie [80] Finanční střípky

Hlasujte o tématu další knihovničky Vážení předplatitelé Osobních financí, jistě jste již zaznamenali, že přikládané knihovničky přecházejí do své elektronické verze. Přestože se může na první pohled zdát, že tím předplatitel přichází o nějakou výhodu, opak je pravdou, protože nové knihovničky zvýší váš čtenářský komfort. Co vám přinesou? Aktuálnost Nevýhodou tištěných knihovniček je zastarávání jejich obsahu z důvodů dynamiky finančních trhů a změn v legislativě. Je sice možné vydání nové knihovničky, ale nelze tak učinit bez částečného opakování se. Stará knihovnička na stejné téma je již ve větší míře nepoužitelná. U elektronických materiálů je udržování jejich aktuálnosti mnohem jednodušší. Pokud uvidíte, že datum aktualizace je u knihovničky novější, než u té, co máte uloženu na disku, jednoduše stáhnete aktuální verzi. Možnost výběru Témat pro knihovničky by se našlo mnoho, ale vy máte jasnou představu, o jakém tématu se chcete více dozvědět. Proto vám umožníme hlasovat o obsahu knihovniček na redakčním serveru FinExpert.cz v sekci Osobní finance. A pokud ve výběru není vaše téma, napište do redakce, my ho do výběru zařadíme. Rozsah dle tématu Každé téma vyžaduje na své vysvětlení přiměřený rozsah. Daný počet stránek u tištěné knihovničky může být zbytečně omezující nebo naopak nadhodnocený. Elektronickým knihovničkám však bude věnováno přesně tolik prostoru, kolik si dané téma vyžaduje. Počet na přání Na počátku loňského roku vás možná zaskočila zpráva, že se počet knihovniček redukuje. Nyní jsou čtyři knihovničky ročně tím minimem, které vám přineseme. Pokud ovšem zaznamenáme enormní zájem o některé z témat, pak není problém sestavit knihovniček více. Vše závisí na vašem zájmu, proto neváhejte a pište do redakce na e-mail [email protected]. A to není vše Elektronické knihovničky jsou kdykoliv ke stažení. Pokud jste si dali přestávku v předplatném, nebo jste předplatiteli jen krátce, o knihovničky nepřijdete, ale můžete si je všechny v klidu domova stáhnout na finančním serveru FinExpert.cz. Věřím, že nám odpustíte konec stávajících knihovniček a maximálně využijete a budete se těšit na jejich inovované elektronické následnice.

Jak probíhá hlasování Vybírat téma další knihovničky můžete na redakčním serveru FinExpert.cz, kde je anketa s jednotlivými tématy knihovniček. U ankety je vždy uvedeno datum ukončení hlasování. V tento den se z hlasování vyjímá téma s největším počtem hlasů. O ostatních tématech se může nadále hlasovat do dalších knihovniček, přičemž hlasy zůstávají zachovány. Od tohoto data můžou hlasovat i ti, co již hlasovali v minulém období. Další témata popř. témata navržená čtenáři budou zahrnuta do ankety s nulovým počtem hlasů. Čtenáři je pak můžou svými hlasy posunout dopředu, nicméně zachování hlasů zaručuje, že se dříve či později dostane na téměř každé téma. Pokud vám nějaké téma v anketě o knihovničkách chybí, pošlete nám svůj typ na redakční e-mail

www

[email protected].

Téma první elektronické knihovničky je Finanční plán v praxi a ke stažení bude k dispozici v průběhu měsíce června. Nezapomeňte sledovat finanční server FinExpert.cz.

strana 4 | červen | 2008

Z redakční

kuchyně Nové kalkulačky v Excelu Chcete mít naše kalkulačky kdykoliv u sebe, i když zrovna nejste připojeni na internet? Pak se vám bude hodit jejich excelová verze. Kolik lidí vydělá méně, než vy? Chcete vědět, kde se zhruba pohybujete se svou mzdou v pomyslném žebříčku obyvatel České republiky? Pak si vyzkoušejte naší mzdovou kalkulačku, která vám umožní celorepublikové i oborové srovnání.

Hypoteční kalkulačka Potřebujete půjčit na nákup nemovitosti či jeho rekonstrukci? Spočítejte si, kolik byste platili měsíčně splátku hypotéky, když znáte výši úvěru, dobu jeho splácení a jeho úrokovou sazbu. Nebo si naopak můžete vypočítat na základě stanovené splátky úvěru a ostatních jeho parametrů, jak dlouho byste museli tento úvěr splácet. Spořicí kalkulačka Na počátku vložíte vyšší sumu a pak spoříte pravidelně po malých částkách. Víte, kolik budete mít naspořeno třeba za 12 let? Použijte naši kalkulačku a určitě se to dozvíte. Nová spořicí kalkulačka umožňuje výpočet naspořené částky, výpočet úložky při předpokládaném konečném stavu hodnoty úspor nebo dobu spoření potřebnou k naspoření určité částky.

pro předplatitele na FinExpert.cz Nově jsme především pro naše předplatitele upravili sekci Osobní finance. V této části webu naleznou naši nejvěrnější čtenáři mnoho zajímavých redakčních bonusů ke stažení, jako např. finanční kalkulačky vytvořené v programu Excel, nové PDF knihovničky, seriály apod., ale také si neváhejte přečíst články pouze pro předplatitele. V sekci Osobní finance se také dozvíte, které společnosti s námi pravidelně spolupracují, jaké můžete získat v rámci partnerství finanční bonusy a nejen ty finanční. Můžete se účastnit různých soutěží o zajímavé ceny. Kromě těchto bonusů si lze vybrat z různých druhů předplatného a dokonce zasáhnout do obsahu časopisu. Máte možnost si vybrat zaměření některých článků nebo hlasovat o obsahu příštích knihovniček.

Navštivte redakční web FinExpert.cz a neprohloupíte! strana 6 | červen | 2008

Nad dopisy čtenářů INVESTIČNÍ HRA

Petr Novotný: Od minulého roku jsem předplatitelem Osobních financí. Vzhledem k tomu, že jsem nestudoval na žádné ekonomicky zaměřené škole ani jsem si v rámci volitelných předmětů nemohl zvolit předmět zaměřený na finance, jste pro mne společně s finančními weby jedinými zdroji informací. V Osobních financích jsem se dočetl, že si jako předplatitel mohu na vašem webu FinExpert stáhnout finanční kalkulačky v Excelu. Finanční kalkulačky jsem na vašich internetových stránkách bohužel nenašel. Poradíte mi, kde hledat?

o zájezd do New Yorku

P

ro rok 2008 pro vás redakce připravila ve spolupráci se společností KZ Finance investiční hru Pět statečných. O průběhu hry budete průběžně informováni nejen v časopise a na finančním serveru FinExpert.cz, ale také na portálech provozovaných spoluorganizátory hry, konkrétně www.fondmarket.cz a www.ifondy.cz. Hra bude probíhat po celý rok, přičemž do poloviny srpna můžete tipovat vítěze hry a hodnotu jeho portfolia. Nejrychlejší a nejpřesnější typ bude odměněn cestou do New Yorku spojenou s návštěvou legendární Wall Street.

Hlasujte v anketě Osobních financí

Ekomail

Anketa na červen: Zkusili jste samostatné podnikání nebo

Čtení novin, ať už papírových nebo internetových, je zdlouhavá záležitost. Proto vám nabízíme pravidelný stručný přehled hlavních událostí z domácí politiky, ekonomiky a financí, ze světa či z počítačového byznysu. Ekomail si můžete přečíst nejen na našem webu FinExpert.cz, ale můžete jej pravidelně zdarma dostávat každé ráno do své e-mailové schránky. Stačí se jen přihlásit. Ekomail společnosti Computer Press, a. s., využívá jako hlavní zdroj zpravodajství ekonomický a zpravodajský server iHNed.cz.

o něm teprve uvažujete? • Zkusil, ale neúspěšně • Tuto možnost zvažuji • Ani náhodou • Již úspěšně podnikám • Ano, ale nedaří se mi

29% 9% 6% 4% 52%

Kde využíváte platební kartu? Kde to jenom lze Pouze k výběrům hotovosti K nákupu přes internet I k platbám v obchodech Kartu nepoužívám

52 % 9% 4% 29 % 6%

Roman Müller: Na našich internetových stránkách FinExpert najdete dvě sekce, ve kterých jsou k dispozici finanční kalkulačky. První, přístupná pro širokou veřejnost, je pod záložkou kalkulačky. Druhá, určená pro předplatitele Osobních financí, je k dispozici pod záložkou Osobní finance. Zde najdete několik kalkulaček s označením „pouze pro předplatitele“. Tyto kalkulačky jsou zaměřeny na tři oblasti, a to daně, investování (spoření) a zábavu. Každý měsíc máme připraveny tři kalkulačky. V porovnání s ostatními finančními weby jsou naše kalkulačky pro předplatitele mnohem propracovanější. Jako příklad uvádím kalkulačku, která vám ukáže, kde se zhruba pohybujete se svou mzdou v pomyslném žebříčku příjmů obyvatel České republiky.

Eva Fabiánová: Od kamarádky jsem se dozvěděla o existenci časopisu Osobní finance. Jeden starší výtisk jsem si sice půjčila, ale chtěla jsem si na zkoušku zakoupit aktuální vydání časopisu na stánku. Prodavačka mi sdělila, že tento časopis nemají a odkázala mě na větší trafi ku v obchodním centru. Lze si objednat časopis na zkoušku? Na koho se mám obrátit?

Roman Müller: Časopis Osobní finance můžete zakoupit ve většině větších trafik. Pokud máte zájem o ukázkové číslo Osobních financí, navštivte internetové stránky vydavatelství Computer Press (www.cpress.cz). V záložce Časopisy vyberte Osobní finance – ukázkové číslo zdarma a vyplňte požadované údaje. V případě spokojenosti si můžete na stejné stránce objednat takové předplatné časopisu, které Vám nejvíce vyhovuje. Nabízíme roční předplatné bez dárku nebo s dárkem, dvouleté předplatné s dárkem a předplatitelský balíček (časopis Osobní finance a Jak na počítač). Nově si můžete předplatit Osobní finance v PDF.

Pozn.: Výsledky jsou k 21. květnu 2008

Vaše ztráty budou fiktivní, výhry reálné

Od 1. dubna do 27. června 2008 si můžete vyzkoušet a natrénovat váš investorský instinkt v nové hře, kterou pro vás akciový trh RM SYSTÉM ve spolupráci s partnery připravil. Přihlásit do hry se můžete na adrese www.investicka.cz. CO MŮŽETE VYHRÁT – celkový vítěz vyhrává zájezd do Los Angeles a národních parků USA od cestovní kanceláře ESO travel. Dále je připraveno 200 letenek od SkyEurope, notebook a další ceny od společnosti Dell. Nokia věnuje výherci mobilní telefon. Mediální podporu hře poskytuje Seznam.cz, Finance. cz, ČeskéNoviny.cz a časopis Osobní finance. O CO VE HŘE JDE – hra je rozdělena na dvě části. Každý soutěžící dostane k dispozici virtuální milión korun, který může investovat do českých i zahraničních akcií. Pro zkušenější hráče, kteří vyhledávají více adrenalinu, máme připraveno 30 000 USD, se kterými si můžete vyzkoušet obchody s komoditními deriváty US futures. Ceny akcií kopírují reálný stav trhu. Takže si nejenom zvýšíte adrenalin při napínavé hře, ale současně si bez rizika můžete otestovat své obchodní schopnosti a získané zkušenosti pak výhledově zúročit na reálném investování.. KDO VYHRÁVÁ – celkovým vítězem se stává ten, kdo ČERNÁ DÍ VYHRAJ SPLŇTE TE RA SI SEN DO NEW ZÁJEZD v době od 1. dubna do 27. června 2007 na akciovém trhu nejYORKU více zhodnotí přidělený milion korun. Každý měsíc (duben, Pojistěte si příjem květen, červen) vyhlašujeme nejúspěšnějšího investory. Další ceny jsou pro investory, kteří nejvíce dokáží zhodnotit přiděSchenge n Mají vropa lené prostředky v obchodech s deriváty. Kromě celkového se otEev Přehled V ráji strave řela bankov y odzvonnk vítěze jsou připraveny zajímavé výhry v týdenních kolech. ěno? se daně účtů ních www.FinExp ert.cz

www.FinExp ert.c

z

INVESTIČ NÍ I PRO NEZA SOUTĚŽ SVĚCENÉ

INVESTIČNÍ I PRO NEZA SOUTĚŽ SVĚCENÉ

Daň z přida

01/2008

... společně 14. ledna

2008

světem financ 49,90 Kč

Posvítili

í

• 69 Sk

... spole

čně si na ZFP Finanční porade 02/200 nství v8praxi 11. února 2008 Nebojte se Dotační kuch zažádat o ařka peníze z Evropy Multi Schody do level marketing nebe nebo do pekla? jsme

í

69,90 Kč

• 99 Sk

oty

Novinky v roce 2008 propad akcií Korekce nebo 3/2008 trvalý pokles Rozhovor s odborníke Bezpečnost internetbankin m Názory mana gu Jaký bude vývoj finanční žerů ch trhů

Hrozivý

světem financ

www.FinExp ert.c

www.FinExp ert.cz

... společně 10. března

2008

daňového porad Ušetříte čas

světem financ

í

49,90 Kč

z

ČESKÉ DAN Ě

Využijte

né hodn

• 69 Sk

ce

i peníze Dotač Najměte si na vyplněn ní kuch ařka í žádosti4/2008 puntičkáře

Milujte je Peníze na a množte je spořicích účtech Prevence pohledávek všech

Noční můra

... společně 7. dubna 2008

NAJ

Dostali jste

světem financ 49,90 Kč

í

• 69 Sk

podnikatelů

Nezapomeň životní poji te uzavřít štění

O Vánocích minulé vstoupila Česká ho roku republ spolu s dalším ika i osmi státy do scheng prostoru. Hlavní enského změnou pro všechn ČR je to, že y občany do 24 zemí Evropské unie můžeme nyní vyjet bez pasových kontrol. Byl tak učiněn další krok k pomys lnému sjedno Evropy... více cování str

úto na vašk e

peněž

z

ASISTEN

POMOC V ČNÍ SLUŽBY NOUZI

už trestn

é body? Procedura přidělování bodů Zdrav Jak si pojistit otní poplatky pobyt v nemoc 5/2008 nici Jak pozna t profe

sionála Finanční porade nství Profil inves Investiční dotazník pod tora lupou

Rozvojové

... společně 5. května

2008

Vysoké riziko, trhy zajímavé výnosy Děti Naučte potomka finance y hospodařit Cestovní Ne vše vám náhrady zaměstnavatel uhradí

světem financ

Práce a studium v zahran ičí Investice do vzdělání se vždy 49,90 Kč

í

• 69 Sk

Finanční

Jak financovakademie at nemovitost

vyplatí

Životní pojištěn í nepatří mezi by nemělo chybět v žádném oblíbené produk ty, přesto finanční vás před ztrátou hlavního příjmum plánu. Ochrání ... více na str. 10

Státní

Chcete nový za jeho pořízenvůz, ale několikasettis ícové částky í vás vzato je automspíše straší? Čistě technic pomáhá přemís obil jen prostředkem, ky který tit se z bodu A do bodu B... více na str. 28

www.FinExp ert.c

LEPŠÍ PRDĚTE SI ÁCI

Př s interne et

Podle oficiálních statistik je platebn neschopnost í většiny vyhláše hlavní příčinou ných Pohledávky konkurzů. jsou ale i dnes po splatnosti součástí podniknevyhnutelnou ání, se kterou je nutné se smířit ... více na str. 2

Co jste neplane tívěděli o ko

nkurzu více str. 44

na

Praktický Úvěry ko usek p

A koli to budek stá ...pane ad t? vok

Teprve s přícho dem druhé trhy inve ho čtvr

áte

VYBERTE SI n Jednoleté předplatné

+ DÁREK

459 Kč

550 Sk 550 Sk

o Dvouleté předplatné

+ DÁREK

Ušetříte 300 Kč oproti nákupu na stánku

799 Kč

999 Sk

Vyberte si knihu n

299 Kč

o

169 Kč

p

489 Kč

Roční předplatné Osobních financí zahrnuje: 11× Osobní finance, elektronické Knihovničky Osobních financí, 2× DVD, vstup do Klubu předplatitelů, speciál Rodinné finance, finanční kalkulačky v programu Excel, seriály Osobních financí ke stažení, možnost zúčastnit se soutěže o letecký zájezd do New Yorku a další redakční a finanční bonusy. Roční předplatné Jak na počítač (v rámci předplatitelského balíčku) zahrnuje: 22× Jak na počítač, 22×CD, vstup do Klubu předplatitelů.

PŘEDPLATNÉ p Jednoleté předplatné

za

Akční cenu

číslo jen za 36 Kč

399 Kč

479 Sk

q Předplatitelský balíček Osobní finance + Jak na počítač

859 Kč

1380 Sk

r Elektronické předplatné

219 Kč

269 Sk

Předplaťte si elektronickou verzi časopisu ve formátu PDF a získejte každé číslo několik dní před vyjitím časopisu. Roční elektronické předplatné obsahuje stejné množství vydání, jako běžné předplatné. Jednotlivá vydání jsou předplatiteli k dispozici ke stažení prostřednictvím archivu časopisů (klub.cpress.cz). Jako předplatitelé máte přístup i ke všem bonusům na redakčním webu FinExpert.cz. Elektronické předplatné však neobsahuje CD ani DVD.

Jak předplatit? 1. telefonicky: zavolejte na bezplatnou telefonní linku 800 11 55 88

2. e-mailem: pošlete e-mail na adresu [email protected]

Předplatné pro SR: [email protected], tel.: +421 244 453 702

Nabídka platí pro nové i pro obnovující předplatitele do 31. 7. 2008. Pokud již předplatné máte, můžete si je v rámci této akce prodloužit na další období a získat všechny zmiňované výhody. Nabídka dárku - knihy, je množstevně omezena. Další výhody čekají na všechny. Dárek Vám zašleme do 4 týdnů od obdržení platby za předplatné.

t é m a

|

p r á v n í

f o r m y

p o d n i k á n í

Právní formy podnikání

Jiří Janeba

Podnikání přináší velkou míru svobody, a když se daří, tak i peněz. Všichni však podnikat nemohou, protože rozjet vlastní prosperující podnik či živnost není nijak jednoduché a přináší četná rizika.

V

případě, že se rozhodnete začít podnikat, je nutné si ujasnit, jakou formu podnikání zvolíte. Odpověď na tuto otázku je naprosto zásadní. Správné počáteční rozhodnutí vám může ušetřit náklady, které by vám jako podnikateli vznikly v situaci, když byste zjistili, že zvolená forma podnikání pro vás není ideální a budete chtít učinit změnu. V prvé řadě si je nutno uvědomit, jaké možnosti jsou dány v rámci jednotlivých forem podnikání. Zde lze odkázat na dikci obchodního zákoníku, který uvádí, že podnikatelem je: a) b) c) d)

osoba zapsaná v obchodním rejstříku, osoba, která podniká na základě živnostenského oprávnění, osoba, která podniká na základě jiného než živnostenského oprávnění podle zvláštních předpisů, osoba, která provozuje zemědělskou výrobu a je zapsána do evidence podle zvláštního předpisu.

v obchodním rejstříku je podnikatelem, i když je založena za jiným účelem než podnikáním. Toto specifikum, tedy založení za jiným účelem než podnikáním, však lze realizovat pouze u společnosti s ručením omezeným a akciové společnosti. Podnikateli podle této skupiny jsou zejména obchodní společnosti, družstva a jiné právnické osoby, o nichž to stanoví zákon. Druhou skupinu tvoří osoby, které podnikají na základě živnostenského oprávnění, podle živnostenského zákona. Jedná se o osoby, které provozují ohlašovací nebo koncesovanou živnost. Třetí skupina je tvořena těmi, kdo podnikají na základě jiných oprávnění než živnostenských.

Do první skupiny podnikatelů jsou zahrnuty osoby zapsané do obchodního rejstříku. Ve vztahu k zápisu do obchodního rejstříku je lhostejné, zda jste tam zapsáni povinně nebo dobrovolně. Platí, že osoba uvedená

strana 10 | červen | 2008

Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

Je ale třeba uvést, že za podnikatele ve třetí skupině je možno považovat pouze osoby, jež získají oprávnění k provozování podnikatelské činnosti na základě zvláštního zákona. Podnikateli v této skupině jsou zejména advokáti, auditoři, daňoví poradci apod. Čtvrtou skupinu tvoří fyzické nebo právnické osoby, které získají oprávnění provozovat zemědělskou výrobu. V případě, že se rozhodnete podnikat, ve většině případů uvažujete hlavně o skupině první a druhé. Stojí před vámi otázka, jestli se stát živnostníkem podle živnostenského zákona, nebo si založit obchodní společnost.

Podnikání s „živnosťákem“ Podnikat na základě živnostenského oprávnění je nejlépe dosažitelnou formou podnikání, protože vstupní náklady nejsou náročné. Živnost může provozovat jak fyzická, tak právnická osoba, pokud splní podmínky stanovené v živnostenském zákoně. Mezi všeobecné podmínky provozování živnosti fyzickými osobami patří: věk 18 let, způsobilost k právním úkonům a bezúhonnost. Zvláštními podmínkami provozování živnosti pak je odborná nebo jiná způsobilost (je vyžadována jen u určitých živností). Oprávnění provozovat živnost mají právnické osoby již zapsané do obchodního rejstříku, právnické osoby, které se do obchodního rejstříku nezapisují, a fyzické osoby: u ohlašovacích živností dnem ohlášení, nebo pokud je v ohlášení uveden pozdější den vzniku živnostenského oprávnění, tímto dnem a u koncesovaných živností dnem nabytí právní moci rozhodnutí o udělení koncese. Průkazem živnostenského oprávnění je - živnostenský list osvědčující, že jste splnili podmínky stanovené zákonem pro provozování živností ohlašovacích s údaji podle živnostenského rejstříku; - do vydání živnostenského listu je to stejnopis ohlášení s prokázaným doručením příslušnému živnostenskému úřadu nebo koncesní listina s údaji podle živnostenského rejstříku; - do vydání listiny vydáním pravomocné rozhodnutí, jímž byla udělena koncese.

Které náležitosti musíte splnit, abyste mohli provozovat živnost? Musíte splnit všeobecné podmínky (případně i zvláštní podmínky, pokud jsou pro určitou živnost stanoveny) a dále vyplnit jednotný registrační formulář, který si lze vyzvednout na živnostenském úřadě. Kromě toho musíte doložit přílohy, které živnostenský zákon vyžaduje. K ohlášení živností volných, řemeslných a vázaných fyzická osoba připojuje: 1. výpis z Rejstříku trestů (ne starší 3 měsíců - živnostenský úřad si vyžádá tento doklad u příslušného orgánu, není-li doložen); červen | 2008 | strana 11

t é m a

|

p r á v n í

f o r m y

2.

výpis z Rejstříku trestů odpovědného zástupce, to však jen za situace, kdy bude podnikatel provozovat živnost prostřednictvím odpovědného zástupce (ne starší 3 měsíců – živnostenský úřad si vyžádá tento doklad u příslušného orgánu, není-li doložen); 3. doklad prokazující odbornou způsobilost (nedokladuje se u živností volných); 4. doklad o vlastnickém nebo jiném právu k objektům, v nichž je adresa místa podnikání, liší-li se od trvalého bydliště; 5. výpis z obchodního rejstříku, je-li v něm osoba již zapsána (ne starší 3 měsíců); je-li ustanoven odpovědný zástupce – prohlášení odpovědného zástupce, že souhlasí s ustanovením do funkce, s převzetím povinností v rozsahu stanoveném zákonem a s uvedením podnikatelů, u nichž je do funkce odpovědného zástupce ustanoven (podpis na prohlášení musí být úředně ověřen, neučinil-li odpovědný zástupce prohlášení osobně před živnostenským úřadem); 6. doklad o zaplacení správního poplatku (za vydání živnostenského listu činí poplatek 1 000 Kč). Na první pohled by se mohlo zdát, že je třeba splnit a doložit velké množství údajů a listin, ale výše uvedené náležitosti a přílohy jsou skutečně minimem oproti požadavkům, náležitostem a nákladům, které je třeba splnit a vynaložit při založení obchodní společnosti nebo družstva. Podnikání na základě živnostenského oprávnění je právě z důvodu minimálních nákladů na zařízení živnosti nejčastěji vyhledávanou formou podnikání v rámci České republiky. Tato forma podnikání je vhodná zejména pro řemeslníky a další odborné profese, jako jsou kadeřnice, grafici, učitelé jazyků, nebo pro drobné obchodníky např. na malém městě apod. Co se tedy živnostenským podnikáním rozumí? Je jím soustavná činnost provozovaná samostatně, vlastním jménem, na vlastní odpovědnost, za účelem dosažení zisku. Důležitý je zejména rozsah odpovědnosti, kterou nese podnikatel za závazky vzniklé z jeho podnikání. Podnikatel odpovídá za závazky celým svým majetkem. U fyzických osob to znamená i osobní majetek, u právnických osob pak obchodní majetek, tedy veškerý majetek právnické osoby.

Obchodní společnosti Obchodní společnost je právnickou osobou založenou za účelem podnikání. Společnostmi jsou: veřejná obchodní společnost, komanditní společnost, společnost s ručením omezeným, akciová společnost, evropská společnost a evropské hospodářské zájmové sdružení. Společnost s ručením omezeným a akciová společnost mohou být založeny i za jiným účelem než podnikání. Níže bude pojednáno pouze o veřejné obchodní společnosti, komanditní společnosti, společnosti s ručením omezeným a akciové společnosti. Jedná se totiž o nejčastěji využívané formy obchodních společností. Pro výběr nejvhodnější formy obchodní společnosti je důležitých několik faktorů, a to zejména rychlost a nákladnost založení právnické osoby, možnost založení společnosti jedním zakladatelem, ručení za závazky obchodní společnosti, možnosti řízení společnosti nebo možnosti a limity zrušení účasti ve společnosti nebo společnosti samotné. Výše uvedené společnosti lze rozdělit na společnosti osobní a společnosti kapitálové. Mezi společnosti osobní patří veřejná obchodní společnost a komanditní společnost. Do kapitálových společností řadíme společnost s ručením omezeným a akciovou společnost. Specifikem osobních společností je zejména osobní účast společníků na činnosti společnosti, společníci jednají za společnost osobně, společnost nemá vnitřní orgány, společníci ručí za závazky společnosti kromě komanditistů (viz níže) celým svým majetkem, společníci nejsou povinni poskytovat vklady (neplatí pro komanditisty), společnost netvoří povinně základní kapitál (s výjimkou komanditní společnosti) a při zániku účasti i jen jednoho společníka se společnost ruší. Proti tomu specifika kapitálových společností jsou zejména tato: společníci se na činnosti společnosti nemusí podílet, tvoří se vnitřní orgány společnosti, je zde povinnost vytvoření základního kapitálu a vkladů ze strany společníků, ručení za závazky společnosti ze strany společníků je omezené (společnost s ručením omezeným) nebo žádné (akciová společnost) a zánik účasti společníka nemá na trvání společnosti vliv.

strana 12 | červen | 2008

p o d n i k á n í

Obecně k založení společnosti V případě, že hodláte založit společnost, je třeba si položit i otázku, zda ji můžete založit sám. Zde je totiž rozdíl mezi osobními obchodními společnostmi, které musí založit nejméně dvě osoby, a kapitálovými společnosti, kdy zakladatelem může být i jedna osoba. Společnost se zakládá společenskou smlouvou podepsanou všemi zakladateli. Za situace, kdy je obchodní společnost založena jediným subjektem, nevyhotovuje se společenská smlouva, ale zakladatelská listina. Pravost podpisů zakladatelů musí být úředně ověřena. Společenská smlouva společnosti s ručením omezeným a zakladatelská smlouva akciové společnosti musí mít formu notářského zápisu. K založení společnosti je třeba u některých obchodních společností učinit vklady společníků/zakladatelů do základního kapitálu. Základní kapitál se vytváří povinně v komanditní společnosti, ve společnosti s ručením omezeným a v akciové společnosti. Základní kapitál společnosti je peněžní vyjádření souhrnu peněžitých i nepeněžitých vkladů všech společníků do společnosti. Společnost vzniká dnem, ke kterému byla zapsána do obchodního rejstříku. Návrh na zápis do obchodního rejstříku musí být podán do 90 dnů od založení společnosti nebo od doručení průkazu živnostenského či jiného podnikatelského oprávnění. Není-li návrh podán ve stanovené lhůtě, nelze již na základě průkazu podnikatelského oprávnění podat návrh na zápis do obchodního rejstříku. Návrh na zápis se podává formulářem, který je volně ke stažení na internetovém portálu www.justice.cz. Samotný formulář však nepostačí, je k němu nutno doložit přílohy, které jsou zákonem vyžadovány. Z příloh můžeme jmenovat např. notářský zápis, který dokládá např. založení společnosti, živnostenská oprávnění, čestné prohlášení jednatele s podpisovým vzorem, výpis z Rejstříku trestů jednatele, prohlášení správce vkladů o splacení vkladů, potvrzení banky o složení základního kapitálu, výpis z katastru nemovitostí o vlastnictví nemovitosti, kde bude umístěno sídlo společnosti nebo smlouvu o nájmu nebytových prostor. Vedle toho je třeba upozornit, že listiny zakládající se do sbírky listin je nutno přetransformovat do elektronické podoby, zkopírovat na disketu, CD nebo na jiný nosič a přiložit ho jako přílohu k návrhu na zápis společnosti do obchodního rejstříku. Formulář musí být opatřen kolkem ve výši 5 000 Kč, který představuje soudní poplatek za návrh na založení obchodní společnosti.

Osobní obchodní společnosti Veřejná obchodní společnost jako každá níže popsaná společnost má svá specifika: společníky musí být minimálně dvě osoby (fyzické nebo právnické). V případě poklesu počtu pod dva společníky vede tato skutečnost vždy ke zrušení a likvidaci společnosti. Společnost musí být založena za účelem podnikání a společníci ručí za jejího trvání za závazky neomezeně. Neomezené ručení společníků veřejné obchodní společnosti může případného zájemce o tuto právní formu odradit. V případě, že by obchodní společnost nebyla schopna plnit své závazky, nastupuje ručení společníků, kteří za závazky společnosti ručí celým svým majetkem, tedy i osobním. Společenská smlouva veřejné obchodní společnosti musí obsahovat: firmu a sídlo společnosti, určení společníků uvedením firmy nebo názvu a sídla právnické osoby nebo jména a bydliště fyzické osoby, předmět podnikání společnosti. Tyto náležitosti jsou ty nejzákladnější. Společníci si ve společenské smlouvě mohou dohodnout i další úpravu vzájemných vztahů, jako například úpravu pravidel pro obchodní vedení společnosti, otázku možnosti dědění, povinnost vytvořit vklady, úpravu rozdělení zisku odchylně od zákonné úpravy, rozhodování o změně společenské smlouvy apod. V případě, že si společníci svá práva dostatečně neupraví, použijí se podpůrně ustanovení obchodního zákoníku. To však nemusí být pro společníky vždy ideální, jelikož obchodní zákoník stanoví pouze minimální limity ohledně práva a povinností společníků. Specifikum veřejné společnosti lze spatřovat i v situaci, když zemře jeden ze společníků. Společnost se zruší v případě, kdy společenská smlouva nepřipouští dědění a ve společnosti nezůstali dva společníci, nebo se zbývající společníci nedohodli na pokračování obchodní společnosti. Společnost se zruší i tehdy, kdy společenská smlouva sice připouští Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

dědění podílu, ale v obchodní společnosti nezůstali dva společníci nebo nedošlo k právnímu nástupnictví a společníci se nedohodli na pokračování obchodní společnosti. Opačná situace nastává v případě, kdy společenská smlouva sice nepřipouští dědění obchodního podílu, ale společníci se dohodli na pokračování, nebo společenská smlouva připouští dědění a pokračuje se s dědici zemřelého společníka, anebo nepokračuje se s dědici, ale společníci se dohodli na pokračování obchodní společnosti. Komanditní společnost do značné míry vychází z právní úpravy veřejné obchodní společnosti, avšak s jistými odlišnostmi. V komanditní společnosti ručí jeden nebo více společníků za závazky společnosti do výše svého nesplaceného vkladu zapsaného v obchodním rejstříku (komanditisté) a jeden nebo více společníků neomezeně celým svým majetkem (komplementáři). Minimální vklad komanditisty je ve výši 5 000 Kč, pokud společenská smlouva nestanoví jinou výši vkladu. Společenská smlouva musí obsahovat: firmu a sídlo společnosti, určení společníků uvedením firmy nebo názvu a sídla právnické osoby nebo jména a bydliště fyzické osoby, předmět podnikání, určení, kteří ze společníků jsou komplementáři a kteří komanditisté, výši vkladu každého komanditisty. Na rozdíl od veřejné obchodní společnosti, kde mohou vést společnost všichni společníci, jsou k obchodnímu vedení komanditní společnosti oprávněni pouze komplementáři. V ostatních záležitostech rozhodují komplementáři společně s komanditisty většinou hlasů, pokud si však společníci nedohodnou jinou úpravu v rámci společenské smlouvy. Specifika platí i při rozdělení zisku a úhradě ztráty. Rozdělení zisku na část připadající společnosti a část připadající komplementářům se určí poměrem stanoveným ve společenské smlouvě. Část zisku, která připadla společnosti, se po zdanění rozdělí mezi komanditisty v poměru stanoveném ve společenské smlouvě, jinak v poměru splacených vkladů. Ztrátu zjištěnou účetní závěrkou nesou komplementáři rovným dílem. Komanditisté nejsou povinni podílet se na úhradě ztráty, pokud společenská smlouva nestanoví jinak. Ujednání ohledně rozdělení zisku a úhradě ztráty si však mohou společníci upravit odchylně od výše uvedeného a nad rámec zákona si rozpracovat mechanismy a poměry ve vztahu k rozdělení zisku a úhradě ztráty. V rámci společenské smlouvy veřejné obchodní společnosti a komanditní společnosti si lze dohodnout velké množství pravidel týkajících se zejména vnitřního fungování společnosti odchylně od zákona, pokud účastníkům toto odchýlení zákon dovoluje. V rámci úpravy společenské smlouvy nejen nad rámec zákona je vhodné vyhledat odbornou pomoc z řad advokátů, kteří zakladateli dokážou „ušít na míru“ jím požadovanou společenskou smlouvu. Dalo by se říci, že osobní obchodní společnosti jsou „vhodné“ spíše pro menší rodinné podniky, kdy „všichni dělají všechno“. Jedná se spíše o podnikání v menším rozsahu, protože určitým limitujícím faktorem je neomezená odpovědnost společníků za závazky společnosti. U těchto společností se často vyskytují v názvu společnosti jména společníků, např. Kovář a syn, Hospoda u Novotných, Škovránek a spol.

Kapitálové společnosti Společnost s ručením omezeným může být založena jednou osobou. Společnost s jediným společníkem nemůže být jediným zakladatelem nebo jediným společníkem jiné společnosti s ručením omezeným. Jedna fyzická osoba může být jediným společníkem nejvýše tří společností s ručením omezeným. Tato omezení vyplývají zejména ze zásady ochrany třetích osob (věřitelů). Společnost může mít nejvíce padesát společníků. Společnost odpovídá za nesplnění svých závazků celým svým majetkem. Společníci ručí společně a nerozdílně za závazky společnosti do výše

souhrnu nesplacených částí vkladů všech společníků podle stavu zápisu v obchodním rejstříku. To znamená, že jakmile společníci splatí své vklady, za závazky společnosti již neručí. Společenská smlouva musí obsahovat alespoň: firmu a sídlo společnosti, určení společníků uvedením firmy či názvu a sídla právnické osoby nebo jména a bydliště fyzické osoby, předmět podnikání (činnosti), výši základního kapitálu a výši vkladu každého společníka včetně způsobu a lhůty splácení vkladu, jména a bydliště jednatelů společnosti a způsob, jakým jednají jménem společnosti, jména a bydliště členů dozorčí rady, pokud se zřizuje, určení správce vkladu a jiné údaje, které vyžaduje obchodní zákoník. Výše vkladu společníka musí činit alespoň 20 000 Kč. Výše základního kapitálu společnosti musí činit alespoň 200 000 Kč. Před podáním návrhu na zápis společnosti do obchodního rejstříku musí být splaceno celé emisní ážio („příplatek“ nad hodnotu vkladu) a na každý peněžitý vklad musí být splaceno nejméně 30 %. Celková výše splacených peněžitých vkladů spolu s hodnotou splacených nepeněžitých vkladů však musí činit alespoň 100 000 Kč. Je-li společnost založena jedním zakladatelem, může být zapsána do obchodního rejstříku, jen když je v plné výši splacen její základní kapitál, tedy nejméně ve výši 200 000 Kč. Důležité otázky, které je nutno zohlednit v rámci inzerce společenské smlouvy, se týkají zejména převodu obchodního podílu, přechodu obchodního podílu (např. dědění), otázky způsobu výkonu a rozsahu práv společníků při řízení společnosti a její kontrole nebo modifikace působnosti valné hromady (nejvyšší orgán společnosti, který rozhoduje o zásadních otázkách společnosti). Společníci rozhodují o společnosti na valné hromadě. Její svolání a průběh má stanovená zákonná pravidla, která však mohou být do jisté míry upravena nebo rozvedena ve společenské smlouvě. Do působnosti rozhodování valné hromady patří např. rozhodování o změně obsahu společenské smlouvy, rozhodování o zvýšení či snížení základního kapitálu, jmenování, odvolání a odměňování jednatelů, rozhodování o zrušení společnosti s likvidací atd. Z uvedeného vyplývá, že se jedná o zásadní otázky samotného fungování společnosti. Statutárním orgánem společnosti, tedy osobou oprávněnou činit za společnost s ručením omezeným všechny právní úkony, je jeden nebo více jednatelů. Akciová společnost je velice specifická forma podnikání, která klade vysoké nároky nejen na založení, ale i na samotné fungování. Náročnost můžeme spatřovat už jen ve vstupních nákladech na založení společnosti. Základní kapitál společnosti založené s veřejnou nabídkou akcií musí činit alespoň 20 miliónů Kč, nestanoví-li zvláštní právní předpis vyšší částku. Základní kapitál společnosti založené bez veřejné nabídky akcií musí činit alespoň 2 milióny Kč. Samotné založení akciové společnosti je tedy finančně náročné. Základní kapitál společnosti je rozvržen na určitý počet akcií o určité jmenovité hodnotě. Akcie je cenným papírem, v němž jsou zakotvena práva a povinnosti akcionáře. Akciová společnost má povinně ze zákona danou organizační strukturu, a to představenstvo a dozorčí radu.Forma společnosti s ručením omezeným je nejčastěji využívanou formou s ohledem na menší náročnost založení a zejména i z toho důvodu, že je zde omezené ručení společníků za závazky společnosti. Tuto formu lze využít de facto na jakýkoliv předmět podnikání, např. řemeslné práce, překladatelskou činnost, stavebnictví, cateringové agentury, hostinskou činnost atd. Akciová společnost má svá specifika, která někoho mohou limitovat právě výší vstupního kapitálu. Tato forma je vhodná zejména pro větší společnosti. Pro určité předměty podnikání je přímo ze zákona předepsána povinnost formy akciové společnosti, řeč je o bankách, investičních společnostech či pojišťovnách. červen | 2008 | strana 13

t é m a

|

s t a r t

p o d n i k á n í

Finance na rozjezd

Oldřich Šoba

malého a středního podnikání Při rozjezdu vlastní podnikatelské činnosti jsou kromě nezbytného know-how potřeba i finanční zdroje. Vlastních finančních zdrojů je obvykle nedostatek, a tak je nutno se ohlédnout i po zdrojích externích. Jaké

jsou v této oblasti možnosti? Ekonomické teorie říkají, že při rozjezdu podnikání je větší poměr externích finančních zdrojů oproti interním zdrojům přirozený a z určitého pohledu i žádoucí. Ovšem to je pouhá teorie. Ideální poměr mezi externími a interními finančními zdroji neexistuje a ve světě lze nalézt mnoho případů úspěšných společností, které byly při rozjezdu financovány jak především externími zdroji, tak výlučně interními zdroji. V mnoha případech rozjezdu malého a středního podnikání, kterému se budeme věnovat, ovšem vlastní finanční zdroje začínajícího podnikatele (či podnikatelů) nepostačují a je nutno se poohlédnout po externích finančních zdrojích.

Příklad ze života Získávání externích finančních zdrojů při rozjezdu podnikání je často velmi složité a spousta možností je navíc pouze „teoretické povahy“. Hovoří o tom i praktické zkušenosti začínajících podnikatelů. „Externí finanční zdroje bych samozřejmě při rozjezdu podnikání uvítal. Ovšem získat je bylo v podstatě nemožné. Banka požaduje na podnikatelský úvěr minimálně jedno, lépe však dvě daňová přiznání. Ta jsem pochopitelně na začátku neměl, možnost bankovní půjčky tedy padla,“ krčí rameny Jindřich Bíla, který se zhruba před dvěma roky pustil na dráhu živnostníka, když si založil truhlářství specializující se na výrobu kuchyňských linek. „Zbývala mi tedy možnost dotace z EU. To ovšem v mém oboru podnikání také nemělo šanci na úspěch, navíc sestavit odpovídající projekt není zrovna nejsnadnější a nechat si jej vypracovat specializovanou firmou není pro změnu nejlevnější. Potřebný kapitál jsem si tak nakonec půjčil od rodičů,“ pokračuje Jindřich Bíla. Určité prostředky na rozjezd svého podnikání však nakonec získal od státu. „Jako dlouhodobě nezaměstnaný jsem se státem uzavřel dohodu o zřízení účelového pracovního místa a požádal o dotaci. Pro její získání jsem musel vypracovat projekt stylu marketingové analýzy, odměnou mi bylo účelově vázaných, ovšem nevratných, 65 000 Kč,“ uzavírá Bíla. Do začátku činnosti živnostníka nezískal příliš mnoho, ale každá strana 14 | červen | 2008

Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

koruna se při rozjezdu podnikání určitě hodí. Většinou je však začátek podnikatelské činnosti spojen s potřebou větší částky finančních zdrojů, než té, která byla v uvedeném příkladě získána jako podpora ze strany státu. Je tedy nutné další zdroje získat jinde. Změnilo se něco v poslední době a existují již ve větší míře produkty, které usnadní začínajícím podnikatelům rozjezd jejich podnikání? Zeptali jsme se v bankách, leasingových společnostech, Českomoravské záruční a rozvojové bance, Ministerstvu průmyslu a obchodu ČR a specialisty v oblasti evropských dotací.

živnostenského oprávnění a vyměnit tak zaměstnanecký vztah za podnikatelskou činnost, nelze v tomto případě využít při pořízení specifického technologického vybavení příliš operativního leasingu a franchising lze obecně vyloučit. Zbývají nám tedy dvě nejčastější možnosti pro získání externích finančních zdrojů, zmíněný úvěr a finanční leasing. V souvislosti s podporou a rozvojem malého a středního podnikání, což má ve svém programu prakticky každá u nás působící politická strana, bychom taktéž mohli přemýšlet o získání finančních zdrojů či jiné podpory z veřejných zdrojů, především ze zdrojů Evropské unie.

Základní možnosti

Co radí dotazované instituce

Mezi základní formy externího financování rozjezdu vlastního podnikání patří bankovní úvěr a finanční leasing. Dále by se v mnohem menší míře mohlo jednat o operativní leasing, jehož užití je v některých případech omezeno specifičností pořizovaného majetku, či o franchising, což je opět velice specifická forma financování rozjedu podnikání uplatnitelná v omezeném spektru podnikatelských činností. Franchisingu jsme se podrobně věnovali v březnovém čísle Osobních financí. Pokud ovšem budeme uvažovat mladého řemeslníka (např. instalatéra, elektrikáře či truhláře), který se rozhodne podnikat na základě www.osobnifinance.cz

U všech dotazovaných institucí bylo vystupováno shodně s následujícím příkladem. Jedná se o 30letého řemeslníka, který se rozhodl dát přednost samostatné podnikatelské činnosti (živnosti) před zaměstnaneckým poměrem. Vždy byl pouze zaměstnanec, nikdy nepodnikal a do rozjezdu podnikání (na technické vybavení stroji, nástroji apod.) potřebuje externí finanční zdroje ve výši cca 500 tisíc Kč. Dále jsme se dotázali, jakým způsobem by se situace změnila, pokud by se jednalo o dva mladé řemeslníky ve věku 30 a 35 let, kteří vždy byli červen | 2008 | strana 15

t é m a

|

s t a r t

p o d n i k á n í

pouze v zaměstnaneckém poměru a nyní se rozhodli, že společně založí řemeslnickou firmu (s. r. o.). Do začátku potřebují externí finanční zdroje (na technické vybavení stroji, nástroji apod.) ve výši cca 800 tisíc Kč až 1 milion Kč. Ve všech dotazovaných institucích jsme se zeptali, jaké produkty by ve výše uvedených případech doporučili pro získání externích finančních zdrojů, a dále jsme požádali o další možné konkrétní informace k daným produktů. Např. za jakých podmínek by začínající podnikatelé mohli daných produktů využít apod. Obecně lze říci, že odpovědi od oslovených institucí byly pro obě modelové situace stejné, jelikož se vždy jednalo o nový podnikatelský subjekt bez historie.

A) Banky U bank jsme se setkali s případy, kdy žádný produkt (myšleno v tomto případě úvěr) pro začínající podnikatele neposkytují a preferují podnikatelské subjekty s alespoň roční historií. Výjimkou však nebyly ani případy, kdy by při doložení kvalitního podnikatelského záměru a ručení úvěrovaly i začínající podnikatele, a nakonec se objevily i případy, kdy banky nabízejí speciální úvěrové produkty právě pro začínající podnikatele. Co tedy odpověděly jednotlivé oslovené bankovní domy (řazeno abecedně)? BAWAG Bank CZ V BAWAG Bank začínající malí a střední podnikatelé příliš neuspějí. „BAWAG Bank v tento okamžik podobné úvěry malým a středním podnikatelům nenabízí,“ uvádí Martina Lambert z BAWAG Bank. „O případnou Americkou hypotéku by osoby v příkladu mohly požádat, ovšem jako fyzické osoby pro soukromé podnikání, nikoliv pro účely podnikání,“ dodává na náš dotaz Lambert. Citibank Jak sdělil Pavel Vlček, tiskový mluvčí banky, Citibank v současné době konkrétní produkt na financování rozjezdu podnikání nenabízí. Další informace nesdělil. Česká spořitelna Pro začínající podnikatele nabízí tato banka Úvěry 5 PLUS. Jedná se o účelové investiční a provozní úvěry. Investiční úvěr 5 PLUS je určen podnikatelům a malým firmám včetně začínajících klientů na financování hmotného a nehmotného majetku, kteří nemají doposud uzavřeno ani jedno účetní období. Výše úvěru činí maximálně 5 milionů Kč se splatností do 10 let. Bance postačí 5 % z celkových nákladů na investici jako spoluúčast. Nutnou podmínkou poskytnutí finančních zdrojů je kromě schválení úvěru i vedení běžného účtu u České spořitelny. Provozní úvěr 5 PLUS je určen pro podnikatele a malé firmy včetně začínajících klientů, kteří nemají daňově uzavřeno ani jedno 12měsíční období. Slouží na financování provozních potřeb či jako kombinace financování provozních a investičních potřeb. Výše úvěru činí opět maximálně 5 milionů Kč se splatností až 6 let. Podmínky poskytnutí jsou totožné jako u Investičního úvěru 5 PLUS. Při žádosti o poskytnutí Úvěrů 5 PLUS je nutno doložit následující dokumenty: doklad o právní subjektivitě (živnostenský list, výpis z obchodního rejstříku), daňová přiznání (u začínajících klientů projekce cash flow), doklady k požadovanému zajištění a doklady prokazující účelovost úvěru. „U začínajícího podnikatele je rozhodující kvalita a reálnost naplnění podnikatelského záměru klienta. Dalším faktorem je ochota klienta zapojit do rozběhu podnikání alespoň část vlastních prostředků a důležité jsou i možnosti zajištění úvěru,“ zdůrazňuje k prokazování příjmů Simona Můčková z České spořitelny. U investičního úvěru je garantována pevná sazba podle zvolené fixace. Aktuální sazby se pohybují od 7,25 % p. a. při fixaci na 1 rok až 7,85 % p. a. při fixaci na 10 let. U provozního úvěru je stanovena individuálně. U obou úvěrů jsou využívány standardní formy zajištění, v případě úvěru na 500 tis. Kč postačuje zajištění formou blankosměnky. Další možností od finanční skupiny České spořitelny, kterou mohou strana 16 | červen | 2008

začínající podnikatelé využít k financování svých potřeb, je úvěr od dceřiné společnosti Autoleasing, a. s. Konkrétně se jedná o spotřebitelský úvěr na nákup lehkých užitkových automobilů do hodnoty 2 milionů Kč se splatností 6 až 96 měsíců s nulovou splátkou předem. Jedná se o úvěr bez doložení příjmů se zajištěním prostřednictvím zajišťovacího převodu vlastnického práva k vozidlu a deponování tzv. velkého technického průkazu. Individuálně mohou být stanoveny další formy zajištění. Československá obchodní banka & Poštovní spořitelna Poskytnutí úvěru začínajícímu podnikatelskému subjektu, který nemůže předložit finanční výkazy za předchozí období, je u těchto institucí posuzováno individuálně. „V případě, že se jedná o zajímavý podnikatelský projekt s reálným finančním plánem a tedy schopností generovat dostatečné prostředky, lze poskytnout účelový úvěr na počáteční investici při rozjezdu podnikání,“ vysvětluje Denisa Salátková z ČSOB. Podmínky úvěru se stanovují rovněž individuálně a jeho splatnost může být až 20 let, a to dle typu investice. GE Money Bank U této banky získají bez historie úvěr na rozjezd podnikání pouze klienti z řad lékařů, stomatologů, veterinářů, lékárníků, notářů, advokátů a daňových poradců. Ti mohou zažádat především o nezajištěný úvěr Expres Business okamžitě po zápisu do příslušné odborné komory. Stačí jim k tomu pouze doklad potvrzující jejich příslušnost k dané komoře. Pro nezajištěnou formu produktu se nejčastěji pohybují úrokové sazby v rozmezí od 9,5 % do 15 % p. a. U ostatních klientů je podmínkou, aby klient podnikal minimálně 12 měsíců a předložil jedno daňové přiznání. Pak může zažádat o výši úvěru v rozmezí od 40 tisíc Kč do 500 tisíc Kč. V případě předložení dvou daňových přiznání může získat až 1 milion Kč. Klient si v tomto případě může zvolit délku splácení od 2 do 7 let. Další možnou variantou pro financování potřeb začínajících podnikatelů je nemovitostí zajištěný úvěr Expres Business. Tento úvěr je začínajícím podnikatelům z řad lékařů, stomatologů, veterinářů, lékárníků, notářů, advokátů, daňových poradců poskytnut až do výše 3 milionů Kč bez nutnosti prokázání jakékoli podnikatelské historie či předložení podnikatelského záměru. Ostatní profesní skupiny mohou získat 3 miliony Kč, ovšem musí prokázat alespoň minimální 6měsíční podnikatelskou historii. Ani v tomto případě není třeba bance předkládat podnikatelský plán. Doba splatnosti může být stanovena až na 20 let, úvěr je poskytnut maximálně do výše 65 % hodnoty zastavené nemovitosti a úroková sazba se aktuálně pohybuje v rozmezí 7,5 % až 8,5 % p. a. Komerční banka Začínajícím podnikatelům nabízí Komerční banka investiční úvěr, který lze použít k pořízení hmotného i nehmotného investičního majetku. Minimální ani maximální výše úvěru není striktně stanovena, záleží pouze na bonitě klienta. Úvěr lze poskytnout do výše desítek milionů i několika set tisíc, maximální splatnost je 15 let. Částky do 1 mil. Kč jsou obvykle poskytovány se splatností 5 let. Pro posouzení úvěru je v tomto případě důležitý kvalitně zpracovaný podnikatelský záměr včetně prognózy finančních údajů na dobu trvání požadovaného financování. Banka individuálně posoudí konkrétní podnikatelský plán, a to zejména s ohledem na jeho reálnost a konzistentnost. „Podnikatelský plán musí být podložen realizovatelnými předpoklady a fakty,“ zdůrazňuje Monika Klucová z Komerční banky a doplňuje: „Výhodou je např. vyučení a předchozí zkušenosti v oboru, a to i ze zaměstnaneckého poměru.“ Jako zajištění je obvykle požadován aval na krycí blankosměnce (u výše uvedených modelových příkladů), dále se může jednat o zástavní právo k nemovitosti nebo zástavní právo k věci movité. Úroková sazba se stanovuje individuálně a pohybuje se v rozpětí 6,9 % až 10,9 % p. a. Vždy záleží na posouzení bonity klienta a jeho podnikatelského záměru. „V případě využití některého z programu Českomoravské záruční a rozvojové banky se může přístup k úvěrům výrazně zjednodušit,“ uzavírá Klucová. Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

mBank mBank zatím poskytuje služby pouze pro fyzické osoby. Nabídku podnikatelských účtů uvede během prázdnin. Nezbývá tedy v tomto případě nic jiného, než čekat, s čím tato banka přijde a zda to bude opět v tzv. mStylu. Raiffeisenbank & eBanka Raiffeisenbank ani eBanka žádný speciální úvěrový produkt pro začínající podnikatele nenabízí, ale dle sdělení Jakuba Puchalského, tiskového mluvčí těchto slučujících se bank, posuzují každou žádost individuálně a snaží se klientovi najít řešení tzv. na míru. K našemu hypotetickému příkladu Puchalský dodává: „Standardním způsobem bychom zvážili žadatelovu situaci a vyhodnotili možnost poskytnutí úvěru, popřípadě nabídli i jiné produkty, které by zájemci mohly poskytnout přiměřený kapitál na rozjezd firmy, např. neúčelovou hypotéku.“ UniCredit Bank Veškeré podnikatelské úvěry od tohoto bankovního domu jsou primárně určeny pro podnikatele s minimálně jednoletou historií. Pro začínající podnikatele žádný speciální úvěrový produkt na rozjezd podnikání aktuálně UniCredit Bank nenabízí a ani v tuto chvíli neuvažuje o jeho vývoji. „Historie, zkušenosti a úspěšnost v podnikání nejsou jediným (zpravidla však důležitým) kritériem hodnocení bonity klienta a úspěšnosti jeho podnikatelského záměru v budoucnosti. Obchodní model UniCredit Bank vůči podnikatelům a malým firmám je založen na osobním a individuálním přístupu ke klientovi,“ popisuje strategii banky Tomáš Pavlík z UniCredit Bank. Volksbank Tato banka žádný standardizovaný úvěrový produkt pro začínající podnikatele ve své nabídce nemá, půjčky pro začínající podnikatele poskytuje Volksbank na základě zvážení konkrétních podmínek a situace.

Novela živnostenského zákona ve zkratce

Jaroslav Bartoš

Již prvního července tohoto roku nabude účinnosti přelomová novela živnostenského zákona, která má přinést výrazné zjednodušení podnikatelské činnosti a usnadnit tak přístup k podnikání.  Snížení bariér pro vstup do podnikání Začínající podnikatelé jistě ocení zrušení povinnosti prokazovat svou bezdlužnost a změnu v posuzování bezúhonnosti budoucího živnostníka. Za bezúhonného se bude nově považovat jen ten, jež spáchal úmyslný trestný čin. Nedbalostní trestné činy nebudou již brány v potaz.

 Snížení nároků na povinnou praxi Dalším usnadněním se má stát snížení počtu živností, k nimž je požadována odborná způsobilost, a také upuštění od vyžadování praxe v některých případech (např. u absolventů tříletých učebních oborů). Vystudoval-li budoucí podnikatel příbuzný obor, nebo má potřebnou rekvalifikaci, bude mu stačit roční praxe. Pokud však nemá budoucí živnostník vzdělání v oboru, ve kterém chce podnikat, pak musí doložit šestiletou praxi.

 Konec živností provozovaných průmyslovým způsobem Důvody pro vypuštění institutu živností provozovaných průmyslovým způsobem jsou dva. Je to především jeho malá využitelnost v praxi a také nový způsob vedení tzv. živnostenského rejstříku.

 Živnostenská oprávnění nahradí jediný dokument Živnostenské listy a koncesní listiny, které nyní slouží jako průkazy živnostenského oprávnění, budou nahrazeny jediným dokladem – výpisem z živnostenského rejstříku. Současná legislativa vyžaduje na každou živnost samostatný doklad nebo koncesní listinu, přičemž je vyřízení každého z nich zpoplatněno. Výpis z živnostenského rejstříku bude obsahovat nejpodstatnější informace o každé podnikající osobě včetně všech živností, které živnostník provozuje.

 Zavádí se jedna volná živnost V současné době existuje 125 volných živností s 622 předměty živnosti. Nově se zavádí jediná volná živnost. Podnikatel jenom nahlásí jeden nebo více z 80 oborů činnosti, které bude v rámci této živnosti vykonávat.

 Ruší se místní příslušnost živnostenských úřadů Živnostenský rejstřík bude plně digitalizovaný, což přináší tu výhodu, že živnostník bude moci ohlásit živnost, podat žádost o koncesi či splnit ohlašovací nebo oznamovací povinnost související s podnikáním na kterémkoli obecním živnostenském úřadě. Podnikatel se tak obrátí na nejbližší živnostenský úřad nebo prostě na ten, který má „při cestě“.

 Omezuje se oznamovací povinnost Oznamovací povinnost podnikatele vůči živnostenským úřadům se bude týkat jen změn takových údajů, které nejsou živnostenské úřady schopny získat z databází, jež má veřejná a státní správa k dispozici.

 Pronajímání bez živnostenského oprávnění Podle doposud platného živnostenského zákona je za živnost považován také pronájem nemovitostí, s nímž je spjato poskytování jiných služeb nad rámec pronájmu (např. úklid). Novela toto pravidlo zrušuje a k pronájmu nemovitostí, bytů a nebytových prostor nebude nově živnostenské oprávnění vůbec potřeba, a to bez ohledu na to, jaké služby hodlá pronajímatel v rámci nájemního vztahu poskytovat. červen | 2008 | strana 17

t é m a

|

s t a r t

Myslíte, že je lepší být zaměstnanec nebo podnikat? Petr, 25 let, disponent mezinárodní kamionové přepravy Já myslím, že zaměstnanec. Zaměstnanec má větší šanci se vyvíjet než podnikatel. Profesní růst je mnohem větší u člověka, který je někde zaměstnaný a má šanci na postup, než u toho, kdo firmu vlastní a sám se musí o všechno starat. Milan, 57 let, řidič Myslím, že podnikatel. Když máte zajímavý obor, vyděláte si hodně peněz. Zaměstnanec na hlavní pracovní poměr, to je špatné. Hlavně kvůli platu. Kateřina, 20 let, studentka veterinářství Lepší je podnikat. Dostávají větší plat a mají také volnou ruku.

Pavel, 24 let, student informatiky Všechno má své výhody. Zaměstnanec nemá takovou odpovědnost. Podnikatelům hází vláda v dnešní době klacky pod nohy. Zákony, které vydává, to podnikatelům neulehčují. Platy mají podnikatelé sice vyšší, ale to platí jen pro několik málo sektorů. Zaměstnanci to mají určitě jednodušší. Lenka, 25 let, na mateřské dovolené Podnikat je lepší. Podnikatel je svým pánem a má určitě lepší peníze.

Martina, 24 let, učitelka angličtiny Obojí má své výhody. Kdybych měla nějakého dobrého zaměstnavatele, tak bych byla ráda zaměstnanec. Lucie, 22 let, operátor ve výrobě Lepší je být zaměstnanec. Třeba pro mě, která jsem nezodpovědná, je to určitě lepší. Podnikatelé mají taky hodně papírování. strana 18 | červen | 2008

p o d n i k á n í „Obecně platí, že Volksbank poskytuje půjčky pro začínající podnikatele na základě zvážení konkrétních podmínek a situace. Výše úvěru pro začínající podnikatele závisí na individuálním posouzení, rozhodujícím faktorem jsou podnikatelský záměr, zkušenosti v oboru a možnosti zajištění. Vyhodnocení kvality splnění uvedených kritérií pak ovlivňuje také výši úrokové sazby,“ říká Petr Žibřid z Volksbank. Waldviertler Sparkasse von 1842 Banka nenabízí žádný speciální produkt pro financování začínajících podnikatelů, ovšem nebrání se jim poskytnout úvěr na základě individuálního posouzení jejich žádosti. Začínající podnikatel ovšem musí banku věrohodně přesvědčit na základě objektivních skutečností, že jeho podnikatelský záměr je životaschopný. Ideální je stav, pokud je do celého úvěrové procesu zapojena i Českomoravská záruční a rozvojová banka, a to jak z pohledu poskytnutí části finančních zdrojů prostřednictvím bezúročeného úvěru, tak prostřednictvím poskytnutí záruky. U úvěrování začínajících podnikatelů je taktéž nutné mít kvalitní zajištění úvěru, a to především s ohledem na jeho výši a účelovost. U vyšších částek je poté nejlepší ručit nemovitostí. Délka splatnosti úvěru, jeho maximální výše a úroková sazba se poté odvíjí od účelu, na který je úvěr poskytnut (technologické vybavení, zásoby apod.), kvality zajištění úvěru a dalších faktorů.

B) Leasingové společnosti Další důležitou možností externího financování začínajících podnikatelů je leasing, a to především finanční leasing. „Začínající živnostník, případně společnost, má složitější situaci pro získání financování jak prostřednictvím finančního leasingu, tak úvěru. Chybějící historie firmy a tím pádem možnost prověření bonity klienta by se musela kompenzovat zvýšeným zajištěním,“ říká Libor Alexa ze společnosti S Morava Leasing, která nabízí jak finanční leasing, tak úvěry na pořízení dlouhodobého majetku. Jako příklady zvýšeného zajištění zmiňuje Libor Alexa vyšší akontaci, použití směnky s avalem, možnost zpětného odkupu pořízeného majetku dodavatelem zařízení či zástavu nemovitosti. Preferovanější formou financování by u nového subjektu byl finanční leasing, ale nebyl by vyloučen ani úvěr, kde by pořízené zařízení bylo zástavou (příp. zajišťovací převod vlastnického práva), a dále by se vyžadovalo další zajištění. Leasing by byl poskytnut na cca 5 let, v případě úvěru by se jednalo o 3 až 5 let. „Vždy se ovšem jedná o individuální záležitost, kdy záleží např. na typu pořizovaného zařízení, to znamená na jeho prodejnosti,“ uzavírá Alexa. V UniCredit Leasing CZ v případě žadatele s nulovou podnikatelskou historií pečlivě prověřují podnikatelský záměr se všemi dopady. „Vedle životaschopného podnikatelského záměru současně prověřujeme ještě i možnosti zajištění, které mohou být jak ze strany

žadatele, tak i ze strany třetího subjektu,“ říká Zdeněk Sladký, ředitel pobočky UniCredit Leasing CZ. Způsoby financování pro takovýto subjekt od této společnosti jsou především finanční leasing, přičemž nevylučují ani operativní leasing (čistě jako finanční službu) nebo splátkový prodej v případě, že je s plánovanou investicí spojena nějaká dotace. „Obecně je požadována angažovanost žadatele ve výši 10 % až 20 % z pořizovací hodnoty předmětu financování. Délka transakce je 5 let, úročení se pohybuje cca od 7,5 % p. a. v závislosti na konkrétním způsobu financování. Minimální financovaná hodnota činí cca 200 tisíc Kč, nebo cca 500 tisíc Kč v případě, že dodavatelem zařízení není obchodní partner naší společnosti,“ dodává Zdeněk Sladký.

C) Evropské peníze Možnosti podpory z evropských peněz pro začínající podnikatele (fyzické a právnické osoby) lze rozdělit v zásadě na dvě možnosti – dotace a zvýhodněný úvěr. „Nejvýznamnějším a nejvyužívanějším dotačním titulem pro drobné podnikatele (do 10 zaměstnanců) je Program rozvoje venkova. Projekty je ovšem nutno realizovat v obcích do 2 000 obyvatel. Dotaci lze získat na širokou škálu investic spojených s vybavením nové živnosti,“ říká Pavel Kostlán, senior poradce ze společnosti Renards, která se zabývá evropskými dotacemi. Další možné formy podpory existují na regionální úrovni. „Jihomoravský kraj například poskytuje začínajícím podnikatelům podporu až do výše 60 000 Kč, nebo v rámci Programu rozvoje venkova nabízí podporu i pro začínající mladé zemědělce,“ pokračuje Pavel Kostlán. Také některé programy v rámci Operačního programu podnikání a inovace (např. Eko-Energie) nevyžadují historii podnikatele. „V tom případě ovšem musí mít žadatel o dotaci silného garanta,“ zdůrazňuje Kostlán. Dále Pavel Kostlán prozradil, že s významnými produkty podpory začínajících podnikatelů se lze setkat v nabídce Českomoravské záruční a rozvojové banky, kde se jedná o zvýhodněné (i bezúročné) úvěry, zvýhodněné záruky i s finančním příspěvkem apod. „V porovnání s podnikateli s historií mají ovšem začínající podnikatelé obecně menší možnosti čerpání podpory z evropských peněz,“ sděluje na závěr Kostlán. Českomoravská záruční a rozvojová banka Posláním Českomoravské záruční a rozvojové banky (ČMZRB) je podpora malých a středních podnikatelů formou záruk a zvýhodněných úvěrů s využitím prostředků státního rozpočtu, strukturálních fondů a krajů. Ptali jsme se proto i na tomto místě na příklad našeho mladého řemeslníka. „V současné době nejsme bohužel pro daný typ projektu schopni nabídnout žádný typ úvěru ani záruky. Program Start spolufinancovaný prostředky EU a určený pro začínající podnikatele byl Ministerstvem průmyslu Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

a obchodu České republiky (MPO) v lednu 2008 zastaven. Program poskytoval bezúročné úvěry a zvýhodněné záruky s finančním příspěvkem k zaručovanému úvěru. Termín obnovení příjmu žádostí je v kompetenci MPO,“ sdělil Lubomír Rajek, vrchní ředitel úseku podpory a strategie ČMZRB. Program Start je součástí operačního programu Podnikání a inovace (OPPI), který je dotován ze zdrojů Evropské unie v programovém období let 2007 až 2013. Cílem tohoto programu je umožnit realizaci podnikatelských záměrů osob vstupujících do podnikání poprvé nebo s delším časovým odstupem. Podpora je realizována jednak ve formě bezúročného úvěru či prostřednictvím záruky s příspěvkem. Není možné poskytnout obě formy podpory současně. Program Start je určen pro drobné podnikatele, kteří začínají podnikat poprvé nebo minimálně po 7 letech od ukončení předcházející podnikatelské činnosti a nejsou ani nebyli společníky či členy jiné právnické osoby po dané 7leté období. Dále byli zaregistrování jako poplatníci daně z příjmů v roce podání žádosti o podporu nebo v roce předchozím a zaměstnávají méně než 10 osob. V případě bezúročného úvěru musí žadatelé doložit certifikát o absolvování alespoň jednoho z rekvalifikačních (vzdělávacích) programů „Základy podnikání“ akreditovaných Ministerstvem školství, mládeže a tělovýchovy ČR. Bezúročný úvěr je poskytován až do výše 90 % předpokládaných způsobilých výdajů projektu. Doba splatnosti bezúročného úvěru sjednaná k datu jeho poskytnutí je maximálně 7 let. Tento úvěr je poskytován pro fyzickou osobu nebo pro podnikající právnickou osobu s jedním společníkem až do výše 0,75 mil. Kč, pro podnikající právnickou osobu s více společníky či členy až do výše 1,5 mil. Kč. Úvěr je zajišťován směnkou vystavenou příjemcem podpory avalovanou nejméně jednou fyzickou nebo právnickou osobou. Zvýhodněná záruka s finančním příspěvkem k zaručovanému úvěru je poskytována pouze k úvěrům bank, které mají s ČMZRB uzavřenu smlouvu o podmínkách poskytování záruk zjednodušeným postupem. Konkrétně se jedná o Citibank, Českou spořitelnu, GE Money bank, Komerční banku, Raiffeisenbank, UniCredit Bank a Waldviertler Sparkasse. Záruka je poskytována až do výše 80 % jistiny zaručovaného bankovního úvěru. Zaručovány mohou být úvěry do výše 1,5 milionu Kč s dobou splatnosti delší než 3 roky. Program Start je určen pro projekty, které musí mít charakter průmyslové výroby, stavební výroby, služeb, včetně ubytovacích a stravovacích, obchodní činnosti atd. a musí být realizovány na území ČR s výjimkou území hlavního města Prahy. Obě formy podpory z programu Start lze použít na nákup pozemků, nákup a výstavbu budov či jejich rekonstrukci, na nákup strojů a zařízení, na pořízení dlouhodobého nehmotného majetku či zásob, včetně drobného hmotného majetku a drobného nehmotného majetku. Podrobnější informace o programu Start www.osobnifinance.cz

lze získat na webových stránkách Českomoravské záruční a rozvojové banky. Ministerstvo průmyslu a obchodu Jak již bylo uvedeno, program Start byl pozastaven a jeho obnovení je plně v kompetenci Ministerstva průmyslu a obchodu ČR. Zeptali jsme se tedy zde, jak to s tímto známým programem pro začínající podnikatele v současné chvíli vypadá a jaké jsou další případné možnosti státní (resp. veřejné) podpory pro začínající podnikatele. Dozvěděli jsme se, že uvedený program Start byl otevřen od 1. července 2007 do 31. ledna 2008. V současné době je tento program pozastaven z důvodu velmi vysoké poptávky. Výsledky programu se nyní analyzují z hlediska efektivnosti vynaložených prostředků a definování cílové skupiny. Znovuotevření programu lze předpokládat na přelomu roku 2008 a 2009 a v období let 2007 až 2013 je na něj vyčleněno 21,5 mil. EUR. Kromě programu Start se mohou dle informací z MPO všichni malí a střední podnikatelé ucházet o podporu i v jiných programech. „Pro začínající podnikatele však může být obtížné splnit některá kritéria, jako například podmínku ratingu a finanční realizovatelnosti projektu nebo vedení účetnictví minimálně ve dvou účetních obdobích,“ připouští Tomáš Bartovský, tiskový mluvčí ministerstva. Kromě operačního programu Podnikání a inovace se podnikatelé mohou, dle informací z MPO, ucházet také o podporu z jiných operačních programů. V této souvislosti lze uvést zejména operační program Výzkum a vývoj pro inovace, který je v patronaci Ministerstva školství tělovýchovy a mládeže ČR. V případě tohoto programu se ovšem nejedná o získání finančních zdrojů na rozjezd standardního živnostenského podnikání. Spíše se jedná o start specifických podnikatelských záměrů směřujících do výzkumu a vývoje. Podle informací MPO lze říci, že zejména podpora vstupu do podnikání je v první řadě o vytváření jednoduchých a transparentních podmínek pro podnikání. „Snahou MPO je všechny potřebné procedury spojené se zahájením a s průběhem podnikání co nejvíce zjednodušit a zefektivnit. Nechceme podnikání komplikovat, naopak, řešíme existující překážky, které mohou bránit dynamickému rozvoji podnikatelského prostředí v ČR,“ dodává Tomáš Bartovský.

Sečteno a podtrženo Určité možnosti pro získání externích finančních zdrojů na rozjezd podnikání malí a střední podnikatelé mají, avšak v některých případech jsou tyto možnosti spíše teoretické povahy a dosáhnout na ně bývá častokrát pěkně tvrdý oříšek. Jako největší handicap se jeví nulová podnikatelská historie a často i omezené možnosti ručení. V případě veřejné podpory to zase bývá velká náročnost, především administrativní, dosáhnout na prostředky této podpory, či přetlak poptávky nad nabídkou.

ANKETA

Michal, 17 let, student Lepší je podnikat. Myslím si, že když jste zaměstnanec, tak děláte hlavně fyzickou práci, a když podnikáte, tak třeba jen něco řídíte. Podnikatelé mají větší peníze. Ale zase mají větší odpovědnost než ti, kdo dělají fyzickou práci. Kateřina, 26 let, účetní Pro mě je lepší být zaměstnaná, je to určitá jistota. Podnikatel musí například studovat zákony, které se pořád mění. Marián, 36 let, zákaznický servis Jsou dvě varianty. Buď podnikáte sám a nejste na nikom závislý, děláte si na sebe a máte všechno v pořádku, nebo se musíte nechat zaměstnat. Já jsem zkusil podnikání, ale v současnosti podnikám už jen při zaměstnání. Mám už radši určitou jistotu. Ale pokud chce člověk trochu víc peněz, tak si musí holt přivydělat podnikáním. Luboš, 45 let, informatik Podnikat je určitě lepší, ale v oboru informatika. Když podnikáte a máte moc lidí, tak máte i hodně starostí. Pokud ale podnikáte v informatice, je to finančně mnohem lepší a nemusíte nikoho zaměstnávat.

Hana, 35 let, dělnice Já pracuju jako dělník a nevím, co je lepší. Nemám moc představu, ale asi to je na stejné úrovni. Možná se mají líp ti, co podnikají, ale zase ne tak moc. Miroslav, 58 let, elektrikář Myslím, že je lepší být zaměstnán. Je to míň starostí. Podnikatel má zcela určitě víc starostí. Nejsou tady dobré podmínky, hlavně hodně papírování. Láďa, 25 let, nezaměstnaný To se tak nedá říct. Záleží jaká práce a jaké podnikání. Když budete pracovat někde za 9 tisíc a můžete podnikat za 50 tisíc, tak co si asi vyberete? Asi to podnikání. červen | 2008 | strana 19

t é m a

|

p o d p o r a

z a č í n a j í c í c h

p o d n i k a t e l ů

Jiří Zatloukal

Zuzana Lišková

Podnikatelské inkubátory Začínající podnikatelé, kteří hledají podporu svého projektu, mohou využít služeb podnikatelských inkubátorů. V případě schválení podnikatelského záměru získáte výhodné nájemné, balík poradenských služeb a řadu dalších výhod. Založení firmy a první roky její existence bývají často nejnáročnějším obdobím v podnikání. Začínající podnikatel musí mít nejen dobrý nápad a odpovídající zkušenosti v oboru, ve kterém se rozhodl podnikat, ale i dostatek finančních prostředků. Kromě nutných administrativních formalit si budete muset připravit podnikatelský plán, vybrat a vybavit firemní prostory, vyhledat zaměstnance, dodavatele a další spolupracovníky, navázat kontakty s potenciálními zákazníky apod. V počáteční fázi podnikání vám mohou finančně i odborně pomoci tzv. podnikatelské inkubátory. Dobré zkušenosti s podnikatelským inkubátorem má i advokát Martin Charvát, který se snažil k realizaci projektu Smlouvy online zajistit jakoukoliv formu dotace či jiných externích zdrojů a výhod. strana 20 | červen | 2008

Pomoc začínajícím podnikatelům Podnikatelské inkubátory bývají definovány jako zařízení (objekt, budova) určená pro začínající podnikatele. Cílem těchto zařízení je poskytnout začínajícím podnikatelům zázemí a odbornou pomoc v počáteční fázi rozvoje firmy a usnadnit jim vstup do tržního prostředí. Podnikatelské inkubátory bývají velmi často součástí dalších organizací, jako jsou vysoké školy a univerzity, firmy a finanční instituce. Podporovány jsou i samotnými městy či obcemi. Martin Charvát například využil zázemí Jihomoravského informačního centra, které je zájmovým sdružením právnických osob. Zřizovatelem tohoto zařízení jsou Jihomoravský kraj, Vysoké učení technické v Brně, Masarykova univerzita,

Mendelova zemědělská a lesnická univerzita v Brně, Veterinární a farmaceutická univerzita v Brně a Statutární město Brno. V České republice však najdete i inkubátory fungující na ziskovém principu, které nejsou financovány z veřejných zdrojů.

Podpora není samoúčelná Jedním z cílů každého podnikatele je dosažení zisku. Podpora, ať už ve formě bezplatných konzultací či finanční výpomoci, přispívá ke snížení nákladů spojených s podnikáním. Nižší náklady umožňují firmám vykazovat vyšší zisky. Zvýšení ziskovosti firem v rukách soukromých podnikatelů však není hlavním cílem organizací, které podnikatelské inkubátory podporují. Cílem zřizovatelů a provozoČasopis Osobní finance | www.finexpert.cz

vatelů inkubátorů je podpořit vznik nových pracovních míst a rozvoj daného regionu.

Inkubátor není pro každého Každý začínající podnikatel by jistě uvítal jakoukoliv pomoc v prvních letech podnikání. Prostředí podnikatelských inkubátorů však není určeno pro každého začínajícího podnikatele s jakýmkoli projektem. Šanci na zařazení do tohoto zařízení získají pouze podnikatelé, kteří mají připraven originální a inovační projekt. Nejčastěji se můžete setkat s tzv. technologickými inkubátory (zaměřenými na inovační firmy), biotechnologickými a dalšími specializovanými inkubátory (firmy se zaměřením na určitý obor, na absolventy vysokých škol apod.). Projekt Martina Charváta například umožňuje vytvářet smlouvy a jiné právní texty prostřednictvím internetu. Při vytváření smluv uživatele provází přehledný průvodce, díky kterému si může každý, kdo

VYBRANÉ INKUBÁTORY V ČR Podnikatelský inkubátor při VŠE v Praze

www.podnikat.cz

Technologické a inovační centrum ČVUT

www.bic.cvut.cz

Praha

Jihočeský kraj Jihomoravský kraj Královehradecký kraj

Moravskoslezský kraj

Olomoucký kraj

Technologické centrum AV ČR

www.tc.cz

Technologické inovační centrum ČKD Praha

www.tic-ckd.cz

Centrum biologických technologií, Nové Hrady

www.greentech.cz

Třeboňské inovační centrum

www.tic.trebon.cz

Technologický inkubátor VUT

www.jic.cz

Podnikatelské a inovační centrum BIC Brno

www.bicbrno.cz

Vědeckotechnický park Brno-Jih

www.vtpbrno.cz

Technologické centrum Hradec Králové

www.tchk.cz

BIC Ostrava

www.bicova.cz

Vědeckotechnologický park Ostrava

www.vtpo.cz

Podnikatelský inkubátor VŠB-TU Ostrava

http://pi.cpit.vsb.cz

Regionální inovační centrum Frýdek-Místek

www.vuhz.cz

STEEL IT - Inkubátor Třinec

www.steel-it.cz

Vědecko-technologický park DAKOL

www.dakol-karvina.cz

Podnikatelský inkubátor Vědeckotechnického parku Univerzity Palackého v Olomouci

www.vtpup.cz

Inovační a technologický park Agritec

www.agritec.cz

TechnoPark Pardubice

www.upce.cz

Pardubický kraj Plzeňský kraj

průměrně ovládá počítač, vypracovat smlouvu sám. Zároveň systém a následně i právník „hlídá“ uživatele, aby se nevyskytla ve vytvořené smlouvě žádná právní chyba. Dalším příkladem může být projekt společnosti Nael, která si nechala patentovat krabičku z recyklovaného papíru určenou k hygienickému vyhození použitých žvýkaček. Plocha krabičky je současně reklamním nosičem pro prezentaci firmy, obchodní značky, produktu nebo služby.

Nabídka služeb je široká Na podnikatelský inkubátor se můžete obrátit s každým dobrým nápadem či záměrem, který

www.bic.cz

Vědeckotechnický park Plzeň

www.vtpplzen.cz

Podnikatelský inkubátor Nynburk

www.apis-nb.cz

Technologický park Řež

www.ujv.cz

Vědecko-technický park Mstětice

www.vtpmstetice.cz

VYRTYCH – Technologický park a Inkubátor, Březno

www.vyrtych-tpi.cz

Podnikatelské centrum RUMBURK, VTP

www.pc-vtp-rumburk.cz

Podnikatelské a inovační centrum, Most

www.vuhu.cz

Středočeský kraj

Ústecký kraj

BIC Plzeň

Technologický park Chomutov

www.tpcv.cz

Technologické a inovační centrum Zlín

www.ticzlin.cz

Zlínský kraj

Podnikatelský inkubátor Vsetín

www.aerv.cz

Regionální centrum kooperace, Slavičín

www.rckas.cz

Zdroj: Agentura CzechInvest, vlastní šetření

by mohl být komerčně využit. V případě splnění vstupních podmínek a zařazení do podnikatelského inkubátoru získáte potřebné prostory za zvýhodněné nájemné, poradí vám v oblasti financování vašeho projektu, se sestavením obchodního plánu, poskytnou vám základní konzultace v oblasti práva, účetnictví a daní. Dále můžete získat kontakty na odběratele, dodavatele a obchodní partnery, můžete se účastnit různě zaměřených odborných

seminářů a pomohou vám s propagací produktu. Firmy, které již využily služeb podnikatelských inkubátorů, vidí největší přínos v možnosti sdílet služby s ostatními inkubovanými firmami a ve zvýhodněné ceně nájmu a služeb. Začínající podnikatelé mohou vzájemně konzultovat podobné problémy, sdílet vlastní zkušenosti a poskytovat si rady. Navíc umístění v podnikatelském inkubátoru přispívá ke zvýšení prestiže firmy. inzerce

t é m a

|

p o d p o r a

Kritéria výběru firem Každý inkubátor si stanovuje pravidla pro přijetí firmy. Kritéria jsou dána zaměřením inkubátoru. Vždy se musí jednat o podnikatele, který chce uvést na trh nový a něčím výjimečný produkt. Podnikatelské inkubátory podporují například podnikatelské záměry týkající se výroby nebo poskytování služeb. Inkubátory vyžadují, aby podnikatelský záměr obsahoval inovační potenciál, tzn. novou technologii, patent, know-how apod. Každý předložený projekt je hodnocen odborníky z oboru.

Jak se přihlásit Máte-li projekt, o kterém si myslíte, že by mohl mít úspěch na trhu, oslovte podnikatelský inkubátor ve vašem regionu (viz tabulka). Inkubátor můžete kontaktovat osobně, telefonicky, e-mailem nebo prostřednictvím internetového formuláře. Uvedete základní kontaktní údaje a stručně představíte váš projekt. Zpravidla se uvádí okruh potenciálních zákazníků (čím je produkt pro zákazníky přínosný), stádium, ve kterém se produkt nachází, předpokládané datum uvedení produktu na trh a vyjmenujete případné konkurenční produkty. Následně budete kontaktováni pracovníkem inkubátoru, který vám sdělí, zda lze

z a č í n a j í c í c h

projekt v jejich zařízení „inkubovat“. Pokud ano, následuje schůzka s konzultantem, který má vybranou oblast podnikání na starosti. S konzultantem projednáte podrobnosti zamýšleného projektu. Podrobněji představíte produkt a trh, na který plánujete vstoupit, odhadovanou cenu produktu a tým spolupracovníků. Konzultant vám představí podnikatelský inkubátor a jeho služby, seznámí vás s procesem schvalování projektu. Poté vyplníte oficiální žádost o vstup do inkubátoru. Spolu s žádostí je obvykle vyžadován i podnikatelský záměr. Žádost spolu s předloženým záměrem je následně posouzena vedením podnikatelského inkubátoru (radou inkubátoru). Hodnotí se především finanční, ekonomická a technická stránka projektu. Posuzuje se stupeň inovace, přínosnost a proveditelnost předloženého projektu. V případě přijetí projektu získáte roční nájemní smlouvu. Doba využívání služeb inkubátoru je časově omezena. Obvykle je maximální doba pobytu firmy v inkubátoru omezena na tři roky. U odvětví, která vyžadují delší dobu k vývoji a zavedení produktu na trh, může být doba prodloužena například až na osm let. Podle zkušenosti Martina Charváta trvala celá procedura od prvního kontaktu podnikatelského inkubátoru až po podpis nájemní smlouvy přibližně dva měsíce.

Vzorová osnova

podnikatelského záměru •Název projektu •Identifikace předkladatele projektu •Právní forma •Hlavní záměr projektu •Předmět podnikání a hlavní podnikatelské aktivity •Popis produktu (výrobku nebo služby) •Odbornost předkladatele •Harmonogram realizace projektu •Marketing projektu - rozbor trhu •Analýza a prognóza poptávky po produktu •Charakteristika spotřebitelů •Citlivost poptávky na cenu •Analýza konkurence •Odlišnost přístupu oproti hlavním konkurentům •Další možná rizika realizace projektu •Způsob a uvedení produktu na trh •Distribuce a zabezpečení odbytu produktu •Reklama, propagace •Synergické efekty plynoucí z činnosti předkladatele pro region •Využití potenciálu místních podnikatelů pro subdodávky a kooperace •Personální zajištění •Údaje o managementu a řízení firmy •Ekonomicko-finanční situace firmy •Plán výnosů a nákladů projektu (u právnických osob) •Plán příjmů a výdajů projektu (fyzické osoby) •Analýza finančních toků (cash flow) projektu •Zdroje financování projektu •Plán investic, leasing •Rozsah investic a harmonogram pořízení •Rozpočet projektu, včetně analýzy kalkulace hlavních nákladových položek strana 22 | červen | 2008

p o d n i k a t e l ů

Jaký je typický český podnikatel? Český statistický úřad publikoval v loňském roce výsledky šetření uskutečněného ve vybraných evropských zemích a zaměřeného na podnikání a osoby podnikatelů. Od června 2005 do ledna 2006 bylo provedeno národními statistickými úřady 13 zemí Evropské unie (Česká republika, Dánsko, Estonsko, Francie, Itálie, Litva, Lotyšsko, Lucembursko, Rakousko, Portugalsko, Slovensko, Slovinsko a Švédsko) a dvou tehdy přistupujících zemí (Bulharsko a Rumunsko) unikátní jednorázové zjišťování o faktorech úspěšnosti podnikání. Cílem tohoto zjišťování bylo zhodnotit v mezinárodním kontextu faktory vedoucí k úspěchu a růstu nově vzniklých podniků, zjistit podmínky a motivaci podnikatelů pro založení vlastního podniku, překážky a rizika, se kterými se v prvních letech podnikání museli vyrovnat, a také aktuální situaci a plány sledovaných podniků do budoucna.

Hlavní závěry ze všech zúčastněných zemí: • zkušenosti z oboru a s podnikáním jsou pro podnikatele výhodou, ale nejsou nezbytné pro budoucí úspěšné podnikání, • čím mladší podnikatel, tím rychleji se podnik rozrůstá, • začínajícím podnikatelům způsobují největší problémy navázání kontaktů se zákazníky a jednání s úřady, • jednou z počátečních těžkostí podnikatelů je vymáhání pohledávek, což častěji jako problém uvádějí podnikatelé muži, • muži podnikatelé jsou více než ženy optimističtější v hodnocení ziskovosti svých podniků, • čím má podnikatel vyšší vzdělání, tím více inovuje svůj podnik, • nejčastějšími motivy pro založení podniku byla přání – být svým vlastním pánem a vydělat více peněz, • asi 25 % podnikatelů-cizinců ze států, které nejsou členy Evropské unie, podniká ve stavebnictví, což je mnohem více než podnikatelů-státních příslušníků daného státu (16 %).

Způsob a hlavní motiv založení podniku 95 % oslovených podnikatelů založilo zcela nový podnik (na zelené louce). Zbylých 5 % Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

Zahájení podnikání a způsob financování 87 % respondentů si zajistilo financování při zakládání podniků z vlastních úspor a 27 % uvedlo pomoc rodiny a přátel. Pouze opravdu malá část začínajících podnikatelů využila bankovních úvěrů, což pravděpodobně svědčí o velmi nevýhodných podmínkách pro začínající podnikatele ze strany peněžních ústavů

GRAF 1 Poþáteþní motivace v souvislosti s vČkem podnikatele v %

ménČ než 30 let

30 až 39 let

Jediná možnost jak vykonávat svoji profesi

Pracovat jako subdodavatel pro býv. zam.

Odejít z neuspokojivé pracovní situace

Vyhnout se nezamČstnanosti

Vstup na mezinárodní trh

Realizace nápadu na nový výrobek, službu

Vyhlídka na vydČlání více penČz

DČti jsou dost velké, abych zaþal podnikat

Možnost lépe skloubit práci a soukr. život

Rodinná tradice sam. výdČleþné þinnosti

PĜání udČlat z koníþka živobytí

PĜání být svým vl. pánem

90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 PĜání zkusit nČco nového

podnikatelů nový podnik nezakládalo, jednalo se buď o znovu zahájenou činnost podniku po více než 2 letech, nebo o převzetí či koupi podniku již existujícího. Hlavní motivací pro většinu podnikatelů, bez ohledu na věk, pohlaví a vzdělání, bylo přání být svým vlastním pánem, zkusit něco nového a vyhlídka na vydělání více peněz. Nejméně častým motivem bylo pro podnikatele pracovat jako subdodavatel pro bývalého zaměstnavatele (pro zajímavost - v Lucembursku, jako v jediné ze sledovaných zemí, se jednalo o nejčastěji uváděný motiv). Mladší podnikatelé měli tuto motivaci uvedenu jako předposlední. Na posledním místě byla u nich logicky odpověď, že děti jsou dost velké, abych začal podnikat, která vysoce souvisí s věkem podnikatelů. Starší podnikatelé mají starší děti, proto se v nejstarší věkové skupině jednalo o motivaci uváděnou častěji. Zdá se, že mladší podnikatelé mají větší starost o to, aby si udělali z koníčka živobytí, než podnikatelé starší 30 let a překvapivě obě mladší skupiny se více obávají nezaměstnanosti než nejstarší skupina podnikatelů (viz graf 1).

40 a více let

Zdroj: ČSÚ – šetření ZAPO 2005

a rovněž to vypovídá o tom, že se k podnikání rozhodnou hlavně lidé, kteří mají již předem pro podnikání vytvořený finanční základ. Pro zahájení podnikání není nezbytně nutné adekvátní dosažené vzdělání, ale přesto vzdělání podnikatele může být klíčovým faktorem úspěšného podnikání. Rozdělení respondentů do skupin podle dosaženého vzdělání je založeno na mezinárodních standardech klasifikace vzdělání: 1. skupina – základní nebo nižší střední vzdělání – 13 % podnikatelů, 2. skupina – vyučení, střední odborné nebo všeobecné vzdělání s maturitou – 61 % podnikatelů, 3. skupina – vyšší odborné vzdělání – 7 % podnikatelů,

4. skupina – vysokoškolské vzdělání – 19 % podnikatelů Podíl lidí se středním a vyšším odborným vzděláním je v pracující populaci České republiky asi o 10 % vyšší než stejně vzdělaných podnikatelů v tomto zjišťování. Vysokoškolsky vzdělaných podnikatelů je zase asi o 6 % více než vysokoškolsky vzdělaných lidí v pracující populaci. Malé procentní zastoupení podnikatelů s vyšším odborným vzděláním (3. skupina) souvisí s poměrně krátkou dobou, kdy je možné v České republice toto vzdělání získat. Vzdělání může ovlivnit hodnocení počátečních problémů při podnikání. Mezi nejčastější počáteční problém pro podnikatele bez vysoké školy patřilo zajištění financování, pro podnikatele s vysokoškolským vzděláním se tento proinzerce

duben | 2008 | strana 23

knihy.cpress.cz

GRAF 9

ZŠ, nižší stĜední

vyuþení, SŠ

Nemovitosti a pronájem, podnikatelské þinnosti mimo OKEý 74.15

Finanþní zprostĜedkování

t s jinými sle

va Nelze kombino

Doprava, skladování a spoje

uveďte heslo 30. 6. 2008 akce platí do vami!

Ubytování a stravování

% SLEV„OASOB1NÍ 0 FINANCE“

Obchod a opravy

http://knihy.cpress.cz • [email protected] bezplatná linka: 800 555 513

Stavebnictví

70 60 50 40 30 20 10 0

PrĤmysl

Obor podnikání v souvislosti se vzdČláním podnikatele v %

více než 2 000 titulů v kompletní nabídce e-shopu

vyšší odborné

VŠ

Zdroj: ČSÚ – šetření ZAPO 2005

blém pohybuje až za navázáním kontaktů se zákazníky a jednáním s úřady. Působit sám jako podnikatel je pro skupinu s nejvyšším vzděláním méně problémové než pro tři další skupiny. Pro nejvyšší vzdělanostní skupinu je efektivní používání informačních technologií větším problémem než pro ostatní skupiny, což je pravděpodobně zapříčiněno větší potřebou a často nezbytností využívání těchto technologií v podnikání vysokoškoláky. Určitě hraje velkou roli i obor podnikání, v průmyslu a stavebnictví převládají podnikatelé s nižší úrovní vzdělání, ve službách je zase více podnikatelů s vyšším odborným a vysokoškolským vzděláním. (viz graf 9)

Čínská astrologie Východní tajemství pro výběr partnera a šťastný sex Shelly Wu Vyhovujete svému sexuálnímu partnerovi? Odhalte jeho nejtajnější sexuální sny! Hodíte se k sobě? Víte, jak souvisí rok vašeho narození s vaší sexuální energií? Jste smyslný králík či vydrážděný tygr? Nevíte? Nechejte si poradit touto knihou. Pohledy čínské sexuální astrologie na různé typy osobností, na vhodné či nevhodné partnerské kombinace, doporučené sexuální praktiky.

prodejní kód: KZ0058

Profil zakladatele podniku

216 stran, 269 Kč 299 Kč

Jakou roli může sehrát věk při úspěchu v podnikání? Respondenti byli podle uvedeného roku narození zařazeni do tří věkových kategorií: 1) do 30 let 45 % respondentů 2) 30 – 39 let 35 % respondentů 3) 40 a více let 20 % respondentů Jak již bylo řečeno, hlavní motiv pro založení podniku a počáteční problémy v podnikání výrazně s věkem nesouvisí, ale velikost podniku roste rychleji v rukou mladších podnikatelů. Počet zaměstnanců vzrostl od roku 2002 do 2004 u nejnižší věkové skupiny podnikatelů o cca 400 %, ve střední o 200 % a v nejvyšší věkové skupině o 159 % (pro zajímavost – mezi jednotlivými zúčastněnými zeměmi byly zaznamenány obrovské rozdíly v růstu počtu zaměstnanců, většina původních členských států Evropské unie vykazuje vzrůst pod 100 % a nové členské státy nad 100 %, největší rozdíl mezi zúčastněnými zeměmi je vzrůst pouze o 19 % ve skupině nad 40 let v Portugalsku a vzrůst o 407 % ve skupině pod 30 let v České republice). Celkově je mezi pracujícími v České republice zastoupeno 57 % mužů a 43 % žen. Přestože pracujících žen stále přibývá, vyhledávají ženy často práci s menší časovou náročností, aby mohly zároveň zvládnout péči o děti a domácnost. To je asi jeden z důvodů, proč byl mezi podnikateli v tomto zjišťování výrazně větší podíl mužů (73 %). Podíl podnikatelů mužů a žen se velmi liší v některých odvětvích, stavebnictví je čistě mužskou doménou, rovněž v průmyslu a dopravě převládají muži. Ženy preferují podnikání v obchodě, v činnostech souvisejících s nemovitostmi, pronájmem, účetnictvím, reklamou, v provozování hotelů a restaurací apod.

Z pekla ven Žena v domácím násilí Andrea Buskotte Máte pocit, že vaše kamarádka doma zažívá domácí násilí? Nebo dokonce vy a vaše děti? Autorka, psycholožka, vám trpělivými radami pomůže najít odvahu přiznat si, že patříte mezi oběti, přináší řešení jak z toho ven nebo jak zachovat vztah, a jak přitom postupovat – s ohledem na děti i na sebe. V knize naleznete také příklady ze života a rozsáhlý seznam míst, kde vám pomohou.

prodejní kód: KZ0028

176 stran, 224 Kč 249 Kč

Mrzutý muž? Vím, jak na něj! Jed Diamond Máte doma mrzutého muže? Váš partner se změnil k horšímu téměř ze dne na den a nevíte, co s tím? Díky této knize pochopíte, co se v mysli vašeho muže odehrává, jak se jeho rozpoložení dá pozitivně ovlivnit, jak vylepšit soužití. Autor vám nabízí praktické rady – doporučuje vhodnou stravu, potravinové doplňky, konkrétní změny životního stylu a pohyb. Doplněno o mnoho příběhů ze života. Mužský přechod není pověra…

200 stran, 242 Kč 269 Kč inzerce

prodejní kód: KZ0064

www.cpress.cz vydává Computer Press, a.s.

Charakteristika českého podnikatele Z šetření vyplývá, že typickým českým podnistrana 24 | červen | 2008

katelem je muž ve věku 25 – 39 let, je vyučený nebo se středoškolským vzděláním, je občanem České republiky, má zkušenosti v oboru, ve kterém podniká, ale nemá zkušenosti s podnikáním, před založením vlastní firmy pracoval jako zaměstnanec. Hlavní motivací pro podnikání bylo jeho přání být svým vlastním pánem, zkusit něco nového a vyhlídka na vydělání více peněz. Největší problémy v počátcích podnikání mu působilo zajištění financí, navázání kontaktů se zákazníky a jednání s úřady. Ohledně podnikání se nejčastěji radil se svými příbuznými a známými. Svůj podnik si řídí sám, podniká v místním regionu a podnikovou ziskovost hodnotí jako průměrnou. Předpokládá, že jeho podnik bude dále pokračovat beze změn, a pokud příjmy podniku porostou, hodlá investovat do rozvoje podniku. (viz tabulka)

TYPICKÝ ČESKÝ PODNIKATEL Základní údaje o podnikateli

věk

25 – 39

80 %

pohlaví

muž

73 %

vzdělání

vyučení, střední odborné nebo všeobecné s maturitou

62 %

občanství

ČR

96 %

zkušenosti v oboru

67 %

zkušenosti v podnikání

15 %

Hlavní motivace

přání být svým vlastním pánem

72 %

přání zkusit něco nového

66 %

vyhlídka na vydělání více peněz

64 %

vyhnout se nezaměstnanosti

46 %

Počáteční potíže

zajistit financování

63 %

navázat kontakty se zákazníky

58 %

jednat s úřady

57 %

působit sám jako podnikatel

41 %

Rady ohledně podnikání pocházely od

příbuzných a známých

44 %

profesionálních známostí

31 %

nepotřeboval radu

31 %

68 % podnikatelů pracovalo před založením firmy jako zaměstnanci 70 % podnikatelů podniká v místním regionu 88 % podnikatelů si osobně řídí svůj podnik 42 % podnikatelů hodnotí ziskovost podniku dobře 78 % podnikatelů uvádí, že podnik bude pokračovat beze změn 42 % podnikatelů hodlá investovat do rozvoje podniku za předpokladu, že příjmy porostou Zdroj: Český statistický ústav

Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

Politikání Novela důchodového zákona

Sněmovní výbor pro sociální politiku doporučil ke schválení novelu důchodového zákona. Na pořad jednání by se měla novela dostat v červnu. Pokud projde úspěšně celým legislativním procesem, měla by nabývat účinnosti od ledna roku 2010. Návrh zákona počítá s postupným navyšováním hranice pro odchod do důchodu na 65 let v roce 2030. Stejná hranice bude platit pro obě pohlaví, u žen se bude postupně zvyšovat o čtyři měsíce u mužů o dva. Nadále by měly mít matky možnost odcházet do důchodu dříve.

Dohoda o zamezení dvojího zdanění se Sýrií Smlouva, kterou podepsal v Damašku ministr financí Miroslav Kalousek, by měla usnadnit vstup českých firem na syrský trh. Podle informací ministerstva bylo na pořadu jednání i vypořádání syrského dluhu. Sýrie zaplatí České republice 11,8 milionu korun z celkové pohledávky 23,4 milionu, zbytek dluhu podle rozhodnutí vlády česká strana Sýrii promine.

Policisté stále ve škodovkách Ze tří automobilek, které se účastnily výběrového řízení na dodávku automobilu pro českou policii, se nakonec prosadila tuzemská Škoda Auto. Hlavním důvodem úspěchu Škodovky je nejnižší cena za dodávku 3 500 kusů služebních aut. Objem obchodu činí 1,1 mld. korun bez DPH. Překonala tak cenu nabízenou Volkswagenem a Renaultem. Kromě dodávky automobilů musí také Škoda Auto v rámci dohody vybavit 14 servisních míst. Dle policejního prezidia budou nové policejní vozy stříbrné barvy s vodorovným modrým pruhem na bocích a kratšími modrými a žlutými pruhy na zadní části automobilu.

Půl miliardy korun pro učitele Vláda vyšla vstříc požadavkům školských odborů, když přiklepla na školní platy půl miliardy korun, které budou znamenat průměrný nárůst mezd o dalších 0,8 % oproti současnému stavu. Požadavek odborů však uspokojila vláda jen zčásti, protože jejich představa o navýšení rozpočtu činila tři miliardy korun.

Nemocenská bude i za první tři dny Do nedávného rozhodnutí Ústavního soudu neměli nemocní nárok na nemocenskou za první tři dny nemoci. Ústavní soud však toto ustanovení zrušil a stát musí výplaty nemocenské obnovit od 1. července. Jejich výše bude činit 60 % vyměřovacího základu. Podle ministra Nečase přijde toto rozhodnutí státní pokladnu na 400 miliónů korun měsíčně. Je ovšem velmi pravděpodobné, že se nejedná o poslední změnu. Ministr Nečas totiž připravuje další novelu, kterou předloží sněmovně na červnové schůzi a jejíž platnost by měla být od prvního září. Jednou z hlavních změn je například povinnost placení nemocenských dávek po dobu prvních 14 dnu nemoci na straně zaměstnavatele. Na druhou stranu by jim měly klesnout odvody.

Ekonomika se zpožďuje Přestože česká ekonomika vykázala meziroční čtvrtletní růst o 5,4 %, oproti poslednímu čtvrtletí minulého roku se jedná více než jednoprocentní zpomalení. Česká národní banka předpokládá letošní růst ekonomiky ve výši 4,7 %.

Navýšení důchodů o 470 korun Vláda chce důchodcům kvůli neočekávaně vysokému růstu cen navýšit důchody. Základní výměra důchodu, která je jednotná pro všechny důchodce, se zvýší z 1 700 Kč na 2 170 Kč měsíčně. Zvýšení bude stejné pro všechny druhy důchodů (starobní, plné invalidní, částečné invalidní, vdovské, vdovecké a sirotčí), bude stejné u důchodců pobírajících pouze samostatně vyplácený důchod i u důchodců, pobírajících současně např. starobní a vdovský důchod, protože při souběhu nároku na výplatu více důchodů náleží základní výměra pouze k jednomu důchodu. Výše zvýšení nebude záviset ani na výši důchodu, což je rozdíl od předchozích zvýšení důchodů.

Nižší silniční daň pro nová auta Poslanecká sněmovna schválila vládní novelu zákona o silniční dani. Kromě jiných změn přináší novela zvýhodnění automobilů využívajících pohonu šetrného k životnímu prostředí, jako např. elektrický pohon, hybridní pohon, CNG nebo LPG. Tyto vozy do hmotnosti 12 tun budou od této daně osvobozeny. Vzhledem k tomu, že provoz alternativních pohonů vyjde levněji a ještě jsou daňově zvýhodněny, vyplatí se podnikatelům zvážit, zda je ekonomické zůstávat u tradičního benzínového či naftového motoru.

Prezident vetoval dva zákony Antidiskriminační zákon měl pomoci zajistit rovný přístup ke vzdělání, práci, zdravotnické péči, sociálním výhodám či bydlení bez ohledu na věk, rasu, sexuální orientaci, zdravotní postižení, pohlaví a náboženství. Dle odůvodnění prezidenta shledává tuto normu zbytečnou a nekvalitní. Zároveň podotýká, že neobsahuje nic, co by bylo pro české právo zásadně nové, protože většina věcí je již obsažena v existujících právních normách. Druhým vetovaným zákonem v minulém měsíci byl zákon o střetu zájmů, který má mimo jiné usnadnit přístup veřejnosti k informacím o majetku politiků. Prezident označil předpis za nesystémový, nepřehledný a málo srozumitelný, který může navíc ohrozit soukromí nemalého počtu lidí. Vytýká zákonu, že bude mít dopad i na ředitele základních a středních škol a řadu dalších lidí, kteří nejsou veřejnými činiteli v pravém slova smyslu. Tito lidé budou nuceni také podávat oznámení o svých majetkových poměrech. Na druhou stranu byli nelogicky ze zákona vyjmuti vedoucí představitelé univerzit a vysokých škol, soudci a státní zástupci. Stranické preference – duben

ČSSD

38,9 %

ODS

28,7 %

KSČM

13,9 %

KDU-ČSL

5,5 %

STRANA ZELENÝCH

4,8 %

OSTATNÍ

8,2 % Zdroj: Median

červen | 2008 | strana 25

OVINKY Dětský Genius GE Money Bank

O

NOVINKY NOVINKY NOVINKY NOVINKY NOVINKY NOVINKY

d května mají rodiče dětí do 15 let možnost uzavřít svým ratolestím nové dětské konto Genius, které úročí vklady roční úrokovou sazbou 2,5 %. Děti starší osmi let mohou k účtu získat platební kartu, která má nastaven limit od 200 do 2 000 korun měsíčně. K vydání karty je však potřeba svolení zákonného zástupce. Vedení účtu Dětský Genius je zdarma a zahrnuje vyhotovení měsíčního výpisu a jeho zaslání poštou nebo elektronicky, jeden vklad a výběr hotovosti na obchodním místě GE Money Bank v měsíci, dva výběry z bankomatu GE Money Bank v měsíci, platební kartu a všechny příchozí transakce. Při založení účtu je potřeba složit minimální vklad ve výši 500 korun. Kromě karty je ke kontu přidáváno Dětské pojištění proti trvalým následkům úrazu. Dětský pojistný program zahrnuje pojištění pro případ trvalé invalidity následkem úrazu dítěte s pojistnou částkou 200 tisíc korun a je poskytováno zdarma. Zákonný zástupce může za 49 korun měsíčně sjednat také pojistný program Dětské pojištění Plus, které pojistnou částku navyšuje o dalších 250 tisíc korun. Toto nadstandardní pojištění obsahuje i měsíční rentu pro dítě do 18 let v případě úmrtí zákonného zástupce dítěte následkem úrazu, a to ve výši až 2 700 korun za měsíc. Za každý otevřený účet GE Money Bank daruje 50 korun Českému výboru pro UNICEF. Takto sesbírané peníze budou použity především na program Nezávadná voda, jehož cílem je umožnit dětem z rozvojových zemí přístup k pitné vodě.

Martina Pazderová Význam dětského konta vidím především v možnosti učit dítě hospodařit s vlastními penězi. Pořízení dětského konta je však až několikátým krokem. Nejdříve musí dítě poznat funkci peněz, kde se berou a že jejich získání stojí určité úsilí. Dítěti bych tedy nepořizovala konto dříve než v 10 letech. Za tímto účelem oceňuji především nulové poplatky a nízké limity na výběr kartou. Úroková sazba již není důležitá, protože pokud bych volila konto za účelem spoření, vyberu si raději některé ze spořicích kont. Oceňuji přidané Dětské pojištění, které je zdarma a může být motivem, proč volit právě tento produkt.

Jiří Zatloukal Umět hospodařit s penězi je jedna ze základních schopností, kterou by dítě mělo získávat. Dětské konto k tomu může přispět tím, že naučí dítě poznávat základní funkce bankovního konta. Na rodičích záleží, kdy uznají za vhodné zřídit dítěti vlastní účet. Může to být například v souvislosti se situací, kdy dítě tráví nějakou dobu mimo rodinný dům a peníze na účtu mu mohou sloužit jako určitá rezerva a doplněk hotovosti. Kontrolu potomkových financí navíc mají rodiče pod kontrolou. Vlastnosti Genius konta jsou standardní, výhodou je doplňkové pojištění zdarma.

Jaroslav Bartoš Podpora hypoteční banky investičních kombinovaných produktů je jasným signálem, že chce udržet své pozice na trhu a oslovit nové klienty. Výhodou produktu kombinujícího investici do podílových fondů a hypotéky je reálná šance dřívějšího splacení úvěru vzhledem k růstovému trendu hodnoty portfolia na dlouhém investičním horizontu. U investičního pojištění, opomineme-li možnost předčasného ukončení, které by bylo jistě nevýhodné, je ze stejného důvodu velká pravděpodobnost, že si klient vytvoří vysokou finanční rezervu přesahující jistinu úvěru. V obou případech to však vyžaduje, aby se klient vzhledem k velmi dlouhému investičnímu horizontu nedržel zbytečně zpátky a nevolil příliš konzervativní portfolio.

Roman Müller Investiční hypotéka, tedy úvěr s odloženou splátkou jistiny kombinovaný s investicemi do cenných papírů, je v současné době na českém trhu nabízena pouze Hypoteční bankou. Nelze tedy předem odhadovat, kolik si tento produkt najde příznivců mezi zájemci o financování vlastního bydlení. Myšlenka, kdy klient splácí pouze úrok a zbývající peníze investuje do podílových fondů, je velmi zajímavá. V případě příznivého vývoje na kapitálovém trhu by mohl klient, čistě teoreticky, splatit celou hypotéku výnosem z investice. Otázkou zůstává, do kterých fondů bude moci klient investovat a jakým způsobem bude zajištěna částka potřebná pro splacení jistiny v případě nepříznivého vývoje na kapitálovém trhu.

Hodnocení Osobních financí:

Investiční novinky v zeleném Hypoteční banka

D

vě novinky v oblasti kombinovaných produktů spojujících investování a hypotéku přináší Hypoteční banka. Jedná se o kombinace hypotéky s investičním životním pojištěním nebo přímou investicí do cenných papírů. Klient u obou produktů platí pouze úroky a další peníze investuje na druhý produkt v kombinaci, tedy podílové fondy nebo investiční životní pojištění, ze kterých pak při expiraci hypotéky zaplatí samotnou jistinu hypotečního úvěru. Pojištění je vinkulováno ve prospěch banky, podílové fondy jsou v zástavě. Jako partnera pro investiční hypotéku si banka vybrala investiční společnost Conseq Investment Management. Investiční životní pojištění pak bude poskytovat UNIQA a ING. Hypoteční banka také nabízí výrazné zjednodušení čerpání úvěru. Pokud si klient chce vzít hypotéku na výstavbu nebo rekonstrukci a má-li nemovitost dostatečnou zástavní hodnotu, pak od března nemusí předkládat faktury za nákup stavebních prací a materiálu. Následně klient čerpá úvěr jen oproti hodnotě nemovitosti a po úplném vyčerpání hypotéky pouze předloží kolaudační souhlas nebo oznámení o užívání stavby.

Hodnocení Osobních financí:

Další Cash Back na trhu Cetelem

C

etelem začíná nabízet novou službu Cash Back a pro své klienty připravil navíc atraktivní start v podobě „poplatkových prázdnin“. Možnost výběru hotovosti u pokladen se týká všech kreditních karet MasterCard vydávaných společností Cetelem. Cash Back mohou klienti Cetelemu využít ve všech prodejnách, které tuto službu podporují, a to při platbě jakoukoli kre-

ditní kartou vydanou společností Cetelem. Podmínkou je nákup zboží v minimální hodnotě 300 Kč. Poté může zákazník u platebního terminálu prostřednictvím Cash Backu získat hotovost ve výši až 1 500 Kč. Pro zatraktivnění služby jsou navíc tyto výběry zcela bez poplatků, Cetelem vyhlásil na Cash Back “poplatkové prázdniny“.

Hodnocení Osobních financí: strana 26 | červen | 2008

časopis Osobní finance!

Nová neúčelová půjčka ČSOB Leasing

NOVINKY NOVINKY NOVINKY NOVINKY NOVINKY NOVINKY

Č

SOB Leasing přichází s nabídkou nového neúčelového Comeback úvěru. Vyřídit si ho může každý klient, kterému skončí smlouva o financování jeho vozu. Zákazník nemusí pro získání Comeback úvěru dokládat svůj příjem, nepotřebuje ručitele a nemusí dokládat ani účel půjčky. Společnost tak chce touto nabídkou zvýhodnit stálé a věrné klienty. Čerpání úvěru je jednorázové, a to převodem na účet zákazníka v den ukončení předchozí běžící smlouvy. Nabídka je ve srovnání s neúčelovými či obdobnými úvěry bank na českém trhu velmi výhodně úročena a nenese s sebou téměř žádné další náklady na straně zákazníka. Zákazník si pouze vybere jednu z variant délek splácení resp. výše splátky. Součástí nabídky úvěru je také nabídka zvýhodněného pojištění vozidla. Produktem chce ČSOB Leasing oslovit vybrané stávající zákazníky a bez poplatku jim nabídnout výhodně úročený víceúčelový úvěr s RPSN již od 9,5 %, s délkou smlouvy až na 4 roky a ve výši až 40 % pořizovací ceny aktuálně financovaného vozidla.

Roman Müller Pro každou společnost je platící a spolehlivý klient dobrým zákazníkem, kterého ráda „odmění“. Právě pro prověřené klienty ČSOB Leasing je určena víceúčelová půjčka Comeback. Klientům ČSOB Leasing, u kterých je velmi nízké riziko nesplacení poskytnuté půjčky, nabízí výhodnější úrokovou sazbu u dalších úvěrových produktů. Klienti, kteří využili nabídky financování nového osobního či užitkového vozidla v pořizovací ceně do 2 milionů korun, nemají problém s úhradou leasingových splátek a je téměř jisté, že řádně ukončí běžící smlouvy, nejsou zatěžováni zbytečnou administrativou před získáním půjčky. V konečném součtu banka i klient ušetří.

Oldřich Šoba Nabídka ČSOB Leasing je bezesporu velice zajímavá a odpovídá tomu i minimální výše RPSN. Záleží ovšem na tom, jaký podíl klientů na uvedenou hodnotu RPSN v konečném důsledku dosáhne. Velice sympaticky působí i neúčelovost úvěru a chybějící povinnost dokládat svůj příjem či nepotřebnost ručitele. U tohoto úvěru nepůjde obvykle o příliš vysoké částky, ovšem to nelze vzhledem k charakteristikám produktu považovat za větší slabinu Comeback úvěru. Je však nutno upozornit, že tento produkt s velmi dobrými charakteristikami nezíská automaticky každý, jelikož je poskytován osvědčeným zákazníkům ČSOB Leasing.

Martina Pazderová Bylo jen otázkou času, kdy přijdou s vlastním designem platebních karet i další bankovní ústavy. Česká spořitelna s touto doplňkovou službou poněkud zaspala. Cílem je přilákat mladou generaci. Nejedná se tedy o žádnou zásadní novinku, ale jen „povinné“ doplnění služeb.

Jiří Zatloukal Design platebních karet je vítaným doplňkem služeb zejména pro klienty, kteří nepovažují platební kartu pouze za praktický prostředek k usnadnění manipulace s financemi, ale mají rádi hezké doplňky. Využít vlastní design je vhodné hlavně při vydání nové karty, kdy je takto možné „zabít dvě mouchy jednou ranou“.

Hodnocení Osobních financí:

Vlastní design platební karty Česká spořitelna

V

lastní motiv na platební kartu si mohou nově od 1. května nastavit držitelé debetních karet České spořitelny se službou „Karta podle Vás“. Prostřednictvím internetové aplikace na webových stránkách www.kartapodlevas.cz klient nejprve zadá, zda bude žádat o zcela novou kartu, nebo změní design své stávající karty. Na kartu pak nastaví buď svůj vlastní obrázek, nebo si vybere jeden z motivů v galerii obrázků České spořitelny. Klient kartu obdrží do deseti dnů po té, co banka schválí zvolený motiv. Klient přes internet požádá o kartu a zároveň vytvoří grafický návrh její přední strany. Česká spořitelna žádost zpracuje a posoudí, zda zvolený design karty neobsahuje nevhodná nebo společensky nepřijatelná témata. Kartu si klient buď vyzvedne v pobočce, nebo si ji nechá v neaktivním stavu poslat poštou. Klientem zvolený design systém uloží a použije ho při další výrobě

karty. Individuální design karty lze nastavit ke všem typům osobních debetních karet vydávaných Českou spořitelnou s výjimkou zlatých a kobrandovaných karet.

Hodnocení Osobních financí:

Ideální hypotéka Česká spořitelna

D

le informací banky je Ideální hypotéka sestavena tak, aby byla pro klienta co nejvariabilnější a klient si mohl sestavit hypotéku podle svých potřeb a přání. Sjednání a vyřízení Ideální hypotéky je bez poplatku. K produktu jsou zdarma i další služby: poradenství a sjednání hypotéky, garance úrokové sazby

na 30 dní, on-line ocenění nemovitosti a čerpání po 3 měsíce zdarma. Nad rámec základní nabídky si pak zájemci o hypotéku mohou fakultativně vybírat z produktů a služeb nazvaných Individualita, Flexibilita a Jistota.

Hodnocení Osobních financí:

OVINKY

duben | 2008 | strana 25

p e n í z e

a

ž i v o t

|

f i n a n c o v á n í

s t u d i a

Studentský život a finance Každý student vysoké školy musí být kromě vědomostí, píle a chuti poznávat vybaven ještě jednou nezbytnou věcí – penězi, které mu umožní studentský život financovat. Jiří Zatloukal

S

reformou financování vysokého školství nedávno přišlo Ministerstvo školství ČR. Minulý měsíc byl dán k diskusi návrh, který by poskytl studentům možnost financovat své studium samostatněji než dosud. V současnosti je většina studentů závislá na příjmech od rodičů. Takováto situace nenahrává studentům ze sociálně slabších rodin a také těm, jejichž rodiče nemají o studia svých dětí na vysoké škole nebo univerzitě zájem. O zavedení systému podpory studentů a studentských půjček se na vládní úrovni hovoří už delší dobu. Obecně se vychází z předpokladu, že v dlouhodobé perspektivě je procento vysokoškolsky vzdělaných občanů v přímém vztahu s výší hrubého domácího produktu (HDP). Teprve nyní však myšlenka dostala konkrétnější rysy. Ministr Liška uvádí, že nové formy podpory studentů by měly platit od roku 2010.

od rodičů, částečně školy) na systém přímých studijních grantů, studentských půjček a sociálních stipendií, samozřejmě za stanovených podmínek, které by zabraňovaly zneužívání. Jde mimo jiné o to, aby studentům byla státní podpora dostupná i tehdy, když rodiče nemají prostředky nebo vůbec nechtějí, aby dítě studovalo. Návrh financování studentů je postaven na třech pilířích: ➤ Studijní granty a stipendia Prvním pilířem reformy financování studentů jsou studijní granty a stipendia. Podle návrhu by grant měl být pro každého vysokoškoláka měsíčně 890 korun. Tuto částku si nyní mohou rodiče dítěte odečíst z daně. Nově by však student neměl být veden jako dítě v péči rodičů, nýbrž jako samostatná sociální jednotka. Pokud by se student ve škole „poflakoval“, grant by se stal půjčkou. Totéž by platilo pro sociální stipendia. To by mělo studenty motivovat, aby školu dokončili.

Pro každého studenta 3 000 Kč

➤ Nízkoúročené půjčky Druhým pilířem reformy financování studia by měly být státem poskytované nízkoúročené půjčky, které by alespoň částečně pokrývaly životní náklady studentů. Podle návrhu by mohla být půjčka 2 tisíce korun na měsíc. Za třicet měsíců studia, což odpo-

Náklady na život studenta se měsíčně pohybují v průměru kolem 6 500 Kč. Je v tom započítáno stravování, bydlení, studijní potřeby (např. knihovny), doprava ve městě i domů atd. Hlavní změnou podle MŠMT je přechod z nepřímého financování (tj. STUDENTSKÉ ÚČTY (V KČ) Úročení účtu (v % p.a.)

Program Student +

Česká spořitelna

0,85

100

0

0

0

cena poštovného

0

8

0*

6

0,5 % + 25

ČSOB Studentské konto Plus

ČSOB

0,05

200

0

0

0

30

0

6

0

0

30

GE Money Bank

0,1

200*

0

0

0

0

0

6

0**

0

35

Start konto

Oberbank

2

0

0

0*

0

15

0

0

120 (150)

6

12 u ČSOB

Postžiro Junior

Poštovní spořitelna

1,1

200

0

0

200

13

0

Maxkartou 0, dokladem 4

0

5

25

Raiffeisenbank

max. 1,2

200

0

20

0

ročně zdarma, jinak 20

0

10

0

2krát zdarma, poté 19

19

v rámci Online Banking

0 v bankomatech UniCredit Bank

0

0

1 výběr zdarma

Genius Student

Kompletkonto Student Studentské konto

UniCredit Bank

0,5

Počáteční Zřízení Vedení účtu Zrušení Výpis (měsíčně vklad účtu (měsíčně) účtu poštou)

Výběr z bankomatu Vklad Vydání plateb- Výběr z vlastního jiné banky na území hotovosti ní karty bankomatu ČR

Banka

Název účtu

0

0

19

0

15 (čtvrtletně zdarma)

Výpis (měsíčně e-mailem)

FREE konto

Volksbank

1,2

0

0

0

0

15

nelze

10

0

3

6 ČSOB/ 30 ostatní

S-Slub konto

WSPK von 1842 AG

1,4

100

0

0

0

11

není nabízen

0

0

6

30

strana 28 | červen | 2008

Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

vídá tříletému bakalářskému programu, by tak vysokoškolák dlužil státu 60 tisíc korun. Splácet by je začal ve chvíli, kdy začne vydělávat víc než osm tisíc korun měsíčně. Pokud by se mu plat snížil, snížila by se i výše splátky. Splácení se bude zastavovat ve chvíli, kdy student(ka) bude na mateřské dovolené nebo v nevýhodné finanční situaci. Také úroky by měly být nižší než tržní, ovšem ne příliš nízké, aby půjčky nezneužívali zabezpečení studenti (například vkladem na lépe úročené spořicí účty). Dluh by za studenta mohl splácet i zaměstnavatel a odečíst si ho z daní. Za veřejně prospěšné profese, například za učitele, by část dluhu splácel i stát. V souvislosti s půjčkami se uvažuje i o zavedení spoření na vzdělání s finanční podporou státu. Na vzdělání by si student mohl podle návrhu s podporou státu spořit. Stát by mu mohl přispívat 15 procenty z částky, kterou si ukládá. ➤ Zvýhodnění studentských brigád Třetí pilíř reformy by měl zvýhodnit příležitostné práce studentů osvobozením od placení zdravotního a sociálního pojištění do limitu, jehož výše by byla stanovena automaticky se valorizující částkou, ze které platí za studenty zdravotní pojištění stát. Studenti by tak byli motivováni k přivýdělku a současně by získávali potřebnou praxi.

Bankovní půjčky pro studenty Jiným druhem financování než prostřednictvím státu jsou bankovní půjčky pro studenty. V současnosti nabízí studentské půjčky Komerční banka, UniCredit Bank, Oberbank, Česká spořitelna, Poštovní spořitelna a Waldviertel Sparkasse. Ta poslední má však pobočky pouze v jižních Čechách a na Vysočině.

Příkaz k úhradě Výběr z bankomav rámci banky tu v zahraničí (internet) 0,5 % + 100, výběry 2 z bankomatů Erste Group 6

Příkaz k úhradě do jiné banky (internet)

Financování celého studia představuje částku několika set tisíc korun, k čemuž je nutno přičíst ještě úroky. Jednotlivé bankovní půjčky se liší jak výší poskytnuté částky, tak způsobem splácení. Zatímco někde je nutno splácet celou půjčku hned od začátku, jinde je možné splácet pouze úroky a jistinu splácet teprve po dokončení studia. Banky se liší také v požadavcích na jištění. Většinou platí, že při vyšší částce je vyžadován ručitel (nejčastěji rodič). Při rozhodování je také třeba dbát výše úrokové sazby, či RPSN, které se liší až o několik jednotek. Obecně lze říct, že financovat studium pouze bankovní půjčkou není reálné ani smysluplné. Po vystudování, kdy začíná aktivní život, si mladí lidé chtějí pořídit byt, rodinu, což samo o sobě představuje dost vysoké náklady. Kdyby měl být rozpočet mladého člověka zatížen ještě neúměrně velkým dluhem vůči bance, pak by startovní situace mladého člověka nebyla zrovna růžová. Lze sice namítnout, že studenti mohou část úvěru splatit výdělky z prázdninových nebo celoročních brigád, ne vždy se to však podaří a také ne vždy je to možné. S bankovní půjčkou by mohli ještě počítat studenti perspektivních studijních oborů, jako jsou například počítačové technologie, kde se již nástupní platy pohybují nad průměrným platem ČR. Obecně lze bankovní půjčku doporučit spíše jako doplněk financování studia, ne jeho hlavní část. ➤ Česká spořitelna U ČS je dolní hranice, kdy lze o studentský úvěr požádat, 18 let. Musí se jednat o studenty řádného denního studia na vysoké škole (státní, soukromé) v ČR i v zahraničí. Požádat mohou i doktorští studenti. Jedná se o hotovostní úvěr, tzn., že student nemusí prokazovat účelovost čerpání prostředků z úvěru. Maximální výše úvěru je 300 tisíc

Příchozí plat- Příchozí Zahraniční by v rámci platby z jiné platební styk banky banky odchozí

4

5

7

1%, min. 220. 1 %, min. 100, max. 1 500 max. 950 0,7 %, min. 250, max. 750*

0,5 % + 80

0

0

0

3

0,5 % + 100

3

3

0

0

0,5 % + 80

3

3

0

0

0,9 % min. 250, max. 1 500)

0,5 % + 80*

0,5

2

0

0

viz poznámka**

0,5 % + 100

2,9

3,9

0

0

0,5 % + 100

0

0

0

0

0,5 % + 75*

0

3

0

6

0,5 % + 80

0

0

0

0

Zahraniční platební styk příchozí

6

1%, min. 220, 1%, min. 100, max. 1 500 max. 1 000 0

*

➤ Komerční banka KB poskytuje studentům úvěr od 30 000 Kč do 500 000 Kč. Pokud student odloží splátky až na dobu po dokončení studia, pak je horní hranice maximálně 150 000 Kč. Maximální doba splatnosti je stejně jako u ČS 10 let a splácí se vždy z běžného účtu u KB. Splácení jistiny je u vybraných typů studia možno odložit až na dobu po jeho skončení během studia se pak měsíčně hradí jenom úroky z vyčerpaného úvěru. Úvěr je potřeba zajistit (například ručením třetí osoby, vkladem u KB či stavebním spořením u Modré pyramidy stavební spořitelny). Úroková sazba záleží na době splatnosti a na celkovém posouzení bonity klienta. Podle sdělení pracovnice KB z klientského centra se pohybuje od 9,14 % p.a. do 9,5 % p.a., ale může být i vyšší. ➤ Oberbank U Oberbank se jedná o účelový úvěr k úhradě studijních nákladů. Je určen jak pro studenty vyšších odborných škol, vysokých škol a univerzit i pro postgraduální studenty. Výše úvěru 10 000 až 300 000 Kč, splatnost až 10 let, věk studenta při přijetí ke studiu nesmí překročit 25 let, student musí mít zřízen u Oberbank běžný účet K-Konto pro mladé a současně musí být klienty Oberbank i rodiče. Pokud jde o zajištění, pak do 100 000 Kč stačí ručitelské prohláše-

Maximální výše kontokorentu

Úročení kontokorentu (% p.a.)

Poznámky

Aktuální ke dni

20 000

15,90 %

*vybrat si lze debetní i kreditní kartu (pro studenty VŠ)

7. 5. 2008

20 000

13,90 %

10 000

17,90 %

300 000

pool sazba

*do 26 let

5. 5. 2008

formou dodatku 20 000, formou smlouvy 100 000

12,00 %

*Maxkartou v bankomatech ČSOB v SR - 5, **Poplatek závisí na konkrétním státu, výši částky a na tom, zda se jedná o dokumentární nebo nedokumentární platbu

7. 5. 2008

17,90 %

*záleží na výši příjmů

5. 5. 2008

12,00 %

*, min. 6 měs. historie vedení účtu

7. 5. 2008

1%, min. 300, 1%, min. 300, max. 500 000* max. 1 500 max. 1 000 0,9 %, min. 0,9 %, min. 250, max. 200, max. do 25 000* 1 500, euro- 1 500, europlatplatba 250 ba 200 1 % min. 300, 0,5 % min. 100, 20 000 max. 1 700 max. 750 *

Kč, doba splatnosti je 1 rok až 10 let. Splácení probíhá pravidelnou měsíční splátkou následující měsíc po poskytnutí úvěru, přičemž po dobu studia může student splácet úvěr sníženou splátkou. Do 100 tisíc Kč jsou úvěry poskytovány bez ručitele (pouze se spoludlužnickým závazkem třetí osoby). Současně je nutné mít zřízen studentský účet u ČS a každý rok předkládat potvrzení o studiu. Roční úroková sazba je 8,90 %.

individuální

*odchozí platba do zahr. v Kč a cizí měně a do tuzemska v cizí měně dle požadavků banky na automatizované zpracování *bez Flexikreditu, nebo s Flexikreditem do 4 000; 500 s Flexikreditem od 5 000, ** Maestro nebo MasterCard Standard a Maestro Internet

6. 5. 2008

7. 5. 2008

14,25 %

*s Holiday kartou – 29 korun

7. 5. 2008

od 12 %

*poplatek dle konkrétní platby

9. 5. 2008

.červen | 2008 | strana 29

p e n í z e

a

ž i v o t

ní a bianco směnka rodičů, nad 100 000 Kč zástava nemovitosti. Zahájit splácení můžete až po ukončení studia (max. však do 6 měsíců od ukončení). Úroková sazba se určuje individuálně podle bonity klienta a jeho rodičů, začíná na 8,5 % p.a. ➤ Poštovní spořitelna Výše úvěru je od 20 tisíc do 200 tisíc. Splatnost 1 až 10 let. Čerpat úvěr můžete pouze jednorázově. Splátky úvěru hradíte v měsíčních splátkách ve stejné výši po celou dobu splácení přímo z vašeho postžirového účtu. Pokud využijete možnost odkladu splátek jistiny, hradíte po tuto dobu jen úroky a případně poplatek za pojištění k úvěru; odklad je umožněn po dobu studia, max. 5 let. Úroková sazba je 8,8 % p.a. ➤ UniCredit Bank Minimální částka u UniCredit je 50 000 Kč, maximální 150 000 Kč. Zajištěn musí být ručitelským prohlášením třetí osoby nebo zástavním právem k termínovanému vkladu. Doba splatnosti je klasicky od 1 do 10 let. Splátky je možno odložit, přičemž se platí pouze úroky. Úroková sazba je rovněž stanovována individuálně, začíná na 10,35 % p.a .

|

f i n a n c o v á n í

s t u d i a

A kolik to bude pane advokát? Mimosmluvní odměna a „cena právní věci“ Jan Hrnčář

➤ Waldviertel Sparkasse Úvěr je určen studentům prezenčního studia a je splácen měsíčně formou pevných splátek. Úroková sazba se pohybuje od 8,90 % p.a. Výše úvěru je od 10 tisíc do 200 tisíc Kč. S úvěrem souvisí i vedení běžného účtu (do 26 let) zdarma. Ručit musí nejméně jeden z rodičů.

Studentské účty S financováním studia nedílně souvisí studentský účet. Mladí lidé si ho zakládají mnohdy právě až s příchodem na univerzitu. Co takový účet nabídne a jak ho vybrat? Studentský účet je oproti běžnému zvýhodněný v poplatcích za základní služby. Banka totiž počítá s tím, že po ukončení vysoké školy se bonita klienta výrazně zvýší a bude možné mu nabídnout jiné produkty. Studentský účet vám nabídne všechny standardní bankovní služby jako příjem a odesílání plateb, trvalé příkazy, výběr z bankomatů, mezinárodní platební kartu a kontokorent. Kontokorenty se u studentských účtů pohybují obvykle od 5 tisíc do 20 tisíc Kč. Studentům pomáhají překlenout přechodný nedostatek finančních prostředků. Bývají však relativně vysoce úročeny (přes 10 % p.a.). Založení a používání studentského účtu je omezeno především věkem. Banky ho nabízejí někdy už od středoškolského věku, hlavní skupinou klientů jsou ale studenti vysokoškolští. Horní věkovou hranicí je maximálně 30 let. Všechny studentské účty poskytují zdarma internetové bankovnictví. Operace prováděné prostřednictvím internetu jsou také většinou mnohem levnější nebo zdarma. strana 30 | červen | 2008

Chcete využít služeb advokáta, ale nevíte, jak stanovit jeho odměnu? Zdají se vám poplatky advokátovi přemrštěné? V minulém čísle jsme se věnovali různým způsobům stanovení smluvní odměny, dnes se podíváme na mimosmluvní odměňování. Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

stát,

D

omluví-li se na tom klient s advokátem, případně není-li zvolen žádný ze způsobů stanovení smluvní odměny, které jsme uvedli v minulém čísle, je odměna advokátovi stanovena mimosmluvně s odkazem na Tarif, jenž je vodítkem pro určení její výše, nikoli však splatnosti. Základem pro její výpočet je tzv. tarifní hodnota, představující – zjednodušeně řečeno – hodnotu právní věci nebo sporu. Tarifní hodnota však není konečným výpočtem odměny advokáta. Nejčastěji je vyjádřena výší peněžitého plnění nebo cenou věci anebo práva a jejich příslušenstvím v době započetí úkonu právní služby. Jedná-li se o pohledávku v částce 20 000 Kč, představuje tato částka tarifní hodnotu. Ne vždy lze právní věc penězi ocenit, neboť hodnota některých věcí může být ocenitelná jen s obtížemi nebo vůbec. Je proto za tarifní hodnotu považována částka 5 000 Kč (např. rozvod, řízení o přivolení výpovědi z nájmu, řízení o neplatnost smlouvy, nelzeli u ní tarifní hodnotu určit). Ve věcech zrušení a vypořádání podílového spoluvlastnictví se vychází z ceny celé věci po odečtení ceny podílu klienta, směřuje-li návrh na přikázání věci klientovi nebo v případě návrhu na prodej věci. Směřuje-li návrh na přikázání věci ostatním spoluvlastníkům, vychází se z ceny celé věci po odečtení ceny podílu ostatních spoluvlastníků. V případě návrhu na reálné rozdělení věci se vychází z ceny celé věci. Ve věcech vypořádání společného jmění manželů se vychází z poloviny hodnoty všech jednotlivých věcí, pohledávek a závazků, které strany učinily předmětem vypořádání. Je-li předmětem právní služby opětující se plnění, stanoví se tarifní hodnota součtem hodnot těchto plnění; jde-li však o plnění na dobu delší než pět let nebo na dobu neurčitou, stanoví se jen pětinásobkem hodnoty ročního plnění (nájemné, výživné mezi manžely). Pokud by takovým opětujícím se plněním mělo být výživné pro nezletilého, tarifní hodnota je 5 000 Kč. V dědických věcech se za tarifní hodnotu věci považuje čistá hodnota dědického podílu klienta. Je-li zákonem stanoveno spojení dvou nebo více věcí ke společnému projednání, považuje se za tarifní hodnotu hodnota věci, která je nejvyšší. Ve věcech péče o nezletilé, osvojení, pěstounské péče, způsobilosti k právním úkonům, přípustnosti převzetí nebo držení v ústavu zdravotnické péče, ve věcech opatrovnických, věcech prohlášení za mrtvého a ve věcech nároků fyzických osob v oblasti sociálního zabezpečení, důchodového, nemocenského a všeobecného zdravotního pojištění se považuje za tarifní hodnotu částka 1 000 Kč. Částka 25 000 Kč se považuje za tarifní hodnotu ve věcech:

určení, zda tu je právní vztah nebo právo, určení neplatnosti právního úkonu, jdeli o určení práva k věci penězi neocenitelné nebo jde-li o určení neplatnosti právního úkonu, jehož předmětem je věc nebo plnění penězi neocenitelné; žalob na projev vůle směřující ke vzniku, změně nebo zániku právního úkonu, jehož předmět je penězi neocenitelný; zřízení nebo zrušení věcného břemene a dalších práv a povinností z věcných břemen; osobnostních práv, ve věcech ochrany proti uveřejňování informací, které jsou zneužitím svobody projevu, slova a tisku podle právních předpisů o hromadných informačních prostředcích, a ve věcech vyplývajících z uplatňování práv a povinností podle právních předpisů o ochraně osobních údajů nebo podle právních předpisů o ochraně průmyslového a jiného duševního vlastnictví, bez návrhu na náhradu nemajetkové újmy; nájmů nebytových prostor, staveb a pozemků, nejde-li o peněžité plnění; žalob, kasačních stížností a dalších právních věcí projednávaných podle soudního řádu správního, s několika výjimkami; ústavních stížností, s několika výjimkami. Ve věcech osobnostních práv, ve věcech ochrany proti uveřejňování informací, které jsou zneužitím svobody projevu, slova a tisku podle právních předpisů o hromadných informačních prostředcích, a ve věcech vyplývajících z uplatňování práv a povinností podle právních předpisů o ochraně osobních údajů nebo podle právních předpisů o ochraně průmyslového a jiného duševního vlastnictví, s návrhem na náhradu nemajetkové újmy, se považuje za tarifní hodnotu částka 50 000 Kč. Při zastupování ve správním řízení, včetně řízení o přestupcích nebo o jiných správních deliktech se považuje za tarifní hodnotu částka 5 000 Kč. Při obhajobě v trestním řízení ve věcech, ve kterých soud prvního stupně rozhoduje v neveřejném zasedání, se považuje za tarifní hodnotu částka 500 Kč. Při obhajobě v trestním řízení se považuje za tarifní hodnotu: částka 1 000 Kč, jde-li o trestný čin, na který zákon stanoví trest odnětí svobody, jehož horní hranice nepřevyšuje jeden rok; částka 10 000 Kč, jde-li o trestný čin, na který zákon stanoví trest odnětí svobody, jehož horní hranice převyšuje jeden rok a nepřevyšuje pět let; částka 30 000 Kč, jde-li o trestný čin, na který zákon stanoví trest odnětí svobody, jehož horní hranice převyšuje pět let a nepřevyšuje deset let; částka 50 000 Kč, jde-li o trestný čin, na který zákon stanoví trest odnětí svobody převyšující deset let anebo za který lze uložit výjimečný trest.

.červen | 2008 | strana 31

p e n í z e

a

ž i v o t

Výčet způsobů kvantifikace tarifní hodnoty v jednotlivých právních věcech však není výše uvedeným vyčerpán. Sazby mimosmluvní odměny za jeden úkon jsme si již uvedli, ale co je to „úkon právní služby“? Odpověď lze nalézt opět v Tarifu: a převzetí a příprava zastoupení nebo obhajoby na základě smlouvy o poskytnutí právních služeb, b první porada s klientem včetně převzetí a přípravy zastoupení nebo obhajoby, jeli klientovi zástupce nebo obhájce ustanoven soudem, c další porada s klientem přesahující jednu hodinu, d písemné podání soudu nebo jinému orgánu týkající se věci samé, e účast při vyšetřovacích úkonech v přípravném řízení, a to každé započaté dvě hodiny, f prostudování spisu při skončení vyšetřování, a to každé započaté dvě hodiny, g účast při úkonu správního nebo jiného orgánu, účast na jednání před soudem nebo jiným orgánem, a to každé započaté dvě hodiny, h sepsání právního rozboru věci, i jednání s protistranou, a to každé dvě započaté hodiny, j návrh na předběžné opatření, dojdeli k němu před zahájením řízení, odvolání proti rozhodnutí o předběžném opatření a vyjádření k nim, k odvolání, dovolání, návrh na obnovu řízení, popřípadě stížnost proti rozhodnutí o návrhu na obnovu řízení a vyjádření k nim, l podnět k podání stížnosti pro porušení zákona a vyjádření ke stížnosti pro porušení zákona, m sepsání listiny o právním úkonu (např. smlouva). Mimosmluvní odměna ve výši jedné poloviny náleží za každý z těchto úkonů právní služby: a návrh na předběžné opatření, dojde-li k němu po zahájení řízení, návrh na zajištění důkazu nebo dědictví, b návrh na opravu odůvodnění rozhodnutí, na odstranění následků zmeškání lhůty a na změnu rozhodnutí odsuzujícího k plnění v budoucnu splatných dávek nebo k plnění ve splátkách, c odvolání proti rozhodnutí, pokud nejde o rozhodnutí ve věci samé, a vyjádření k takovému odvolání, d návrhy a stížnosti ve věcech, ve kterých se rozhoduje ve veřejném zasedání, a vyjádření k nim, s výjimkou odvolání, návrhu na obnovu řízení a podnětu ke stížnosti pro porušení zákona, e jde-li o výkon rozhodnutí, za první poradu s klientem včetně převzetí a přípravy zastoupení, za sepsání návrhu na zahájení řízení, vyjádření k návrhu, zastupování při jednání a sepsání odvolání proti rozhodnutí, strana 32 | červen | 2008

|

p r á v n í

s l u ž b y

f účast při jednání, při kterém došlo pouze k vyhlášení rozhodnutí, g účast při přípravě jednání (zejména § 114c občanského soudního řádu).

Výčet zde uvedených úkonů je sice úplný, nicméně může být poskytnuta i jiná právní pomoc, která by se však svým smyslem a podstatou neměla odchylovat od výše uvedených a měla by být obdobné povahy, ne jakákoliv a pro advokátní praxi netypická. Za tyto úkony pak advokátovi náleží odměna podle Tarifu jako za úkony, jimž jsou svou povahou a účelem nejbližší. Pokud by advokát poskytl a účtoval svou odměnu klientovi za jinou činnost než za tyto uvedené úkony (např. vyhledání a zjišťování informací o věcech a osobách), bylo by nutné tyto jeho kroky posvětit a jejich provedení výslovně ve smlouvě uvést.

Příklady výpočtu odměny z praxe Když už víme, jak „ocenit“ služby advokáta, pro přehlednost si uvedeme několik příkladů výpočtu právního zastoupení za předpokladu, že mezi klientem a advokátem nebyla sjednána smluvní odměna ani jiné ujednání u jiných nákladů: 1 Peněžité plnění Ve sporu o zaplacení dlužného plnění 50 000 Kč je sazba mimosmluvní odměny 3 100 Kč za každý úkon, což by v této věci mohly být převzetí a příprava zastoupení, jednání s protistranou, písemné podání soudu (např. žaloba nebo vyjádření k žalobě), 2x zastoupení klienta na jednání před soudem prvního stupně, podání odvolání, účast na jednání před odvolacím soudem. Celkem 7 úkonů po 3 100 Kč, k tomu 7x režijní paušál po 300 Kč = 23 800 Kč. Advokát je zpravidla plátcem DPH, proto je nutné k částce připočíst 19 % DPH. Pokud žalujete, zaplatíte navíc soudní poplatek 2 000 Kč (4 % z částky nad 15 000 Kč). Koná-li se soud mimo sídlo nebo bydliště advokáta, dalšími výdaji jsou náklady za cestovné a náhrada promeškaného času (cesta autem z jednoho konce Prahy na druhý, byť časově náročná, je však stále v jednom místě!).

2 Nesmluvený rozvod s úpravou práv a povinností rodičů k nezletilým dětem Jedná se o dvě právní věci, které jsou u nás již bohužel pravidelným a úzce spjatým koloritem. 2a Úprava práv a povinností rodičům k nezletilým dětem: převzetí a příprava, návrh rodiče na úpravu výchovy a výživy nezletilého, zastoupení klienta na jednání před soudem péče o nezletilé, vyjádření se k odvolání protistrany. Tedy 4 úkony právní služby po 500 Kč, 4 režijní paušály po 300 Kč = 3 200 Kč. K tomu je možné připočíst i další výše uvedené položky.

2b Rozvod: převzetí a příprava zastoupení, návrh (žaloba) na rozvod, replika (vyjádření) žalobce k vyjádření žalovaného k žalobě, 2x zastoupení klienta na jednání před soudem prvního stupně, podání odvolání, účast na jednání před odvolacím soudem. 7 úkonů po 1 000 Kč a 7 režijních paušálů po 300 Kč = 9 100 Kč. Suma sumárum 12 300 Kč, nepočítáme-li soudní poplatek, DPH aj. Tyto kauzy jsou však často plné nepříjemných skutečností z rodinného života, sociálních a emocionálních aspektů na straně účastníků-klientů, jež vyplývají z faktického rozpadu manželství a rodiny. Proto lze očekávat, že advokát si svou cenu s klientem sjedná smluvně v částkách vyšších než dle Tarifu. 3 Obhajoba v trestním řízení vedeném pro trestný čin loupeže Model by mohl být následující: převzetí a příprava obhajoby na základě plné moci, účast při výslechu obviněného a 2 svědků trvajícího 3 hodiny, prostudování spisu při skončení vyšetřování, účast u soudu pří hlavním líčení trvajícím

1 hodinu, podání odvolání proti rozsudku, účast na veřejném zasedání o odvolání. Celkem 7 úkonů po 2 300 Kč a 7 režijních paušálů po 300 Kč, výsledná částka 18 200 Kč představuje reálně očekávatelné minimum. Požadovaná odměna a další náklady však budou mnohem větší.

Kdy lze Tarif ještě použít? Kromě případů, kdy advokát s klientem nesjednal smluvní odměnu, a odměna je tedy vypočtena výše uvedeným způsobem dle Tarifu, připadá v úvahu použití mimosmluvní odměny dle tohoto zákonného předpisu: z pro výpočet odměny (a dalších náhrad) advokáta ustanoveného soudem; Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

z pro výpočet odměny advokáta za obhajobu v trestním řízení, je-li ustanoven soudem (platícím „klientem“ je jakoby stát); z za zastupování účastníka v řízení podle soudního řádu správního nebo v určitých situacích předvídaných ustanovením § 151 odst. 2 občanského soudního řádu.

Zvýšení a snížení mimosmluvní odměny Některé právní kauzy nemusí být svou povahou a rozsahem vynaloženého úsilí běžným denním chlebem a mohou advokáta značně zaměstnávat. A proto je na místě ustanovení Tarifu umožňující zvýšit mimosmluvní odměnu až na trojnásobek, neníli dohodnuta smluvní odměna. Týká se to úkonů mimořádně obtížných, zejména jeli k nim třeba použití cizího práva nebo cizího jazyka, nebo úkonů časově náročných, zpravidla za splnění obou podmínek zároveň. Na druhou stranu může advokát mimosmluvní odměnu snížit až o polovinu. Vedle toho se zde jasně projevuje výhodnost a flexibilita smluvní odměny, kterou lze sjednat kupříkladu pouze ve výši 1 Kč. Vhodnost snížení mimosmluvní odměny se jeví nadmíru potřebná zejména tam, kde by byla

důsledným uplatňováním Tarifu mimosmluvní odměna nepřiměřeně vysoká. Suma v řádech desetitisíců by byla jistě vyčíslena při prodeji nemovitosti v hodnotě 2 miliony Kč. Proto je v tomto případě praktické si sjednat smluvní odměnu stanovenou pevnou částkou (za právní pomoc v souvislosti s prodejem).

Odměna za zastupování v občanském soudním řízení Aby pro běžného klienta nebylo nic tak jednoduchého k porozumění, existuje v některých, ale (z hlediska četnosti využití advokátových služeb) převažujících případech ještě další způsob vyčíslení odměny advokáta, vedle honoráře, který po klientovi požaduje advokát za své služby. Jde o případ, kdy je klient zastoupen advokátem v občanském soudním řízení a soud rozhoduje o náhradě nákladů řízení tak, že určí výši paušální odměny za zastupování účastníka advokátem v tomto řízení podle sazeb a za podmínek uvedených ve vyhlášce č. 484/2000 Sb. (dále jen VPO). Součástí těchto nákladů řízení vynaložených zastoupeným klientem je i náhra-

da advokátovy odměny za zastupování, pokud je klientovi jako účastníkovi přiznáno právo na náhradu nákladů řízení (tzv. přísudek). Výše paušálně stanovené odměny dle VPO je však odlišná od honoráře (odměny) advokáta zaplaceného klientem. Je tomu tak proto, že mimosmluvní odměna advokáta podle Tarifu vychází z počtu úkonů právní služby, VPO je založena na paušálním určení výše odměny (jakožto součásti nákladů řízení), nikoliv počtu úkonů (s malými výjimkami), v řízení v jednom stupni. Přísudek, v němž je odměna určená dle VPO zahrnuta, však náleží klientovi, byť ji účastník, jenž byl zavázán k její náhradě, platí k rukám advokáta. Advokát je pouze platebním místem, nedohodne-li si však výslovně s klientem, že mu přísudek připadne. Panuje zde tedy jakási dvojkolejnost, když existuje:

1 vždy vztah klient–advokát – odměnu advokátovi platí klient, a to smluvní dle dohody, nebo mimosmluvní dle Tarifu; 2 a případně vedle toho vztah klient–protistrana v tzv. sporném řízení při zastupování účastníka v občanském soudním řízení (ne tedy při zastupování v trestním či správním řízení, při řízení podle soudního řádu správního, za právní poradenství a při jiných právních službách), kdy je soudem určována v rámci jeho rozhodování o náhradě nákladů řízení i výše odměny (jakožto jedné složky této náhrady) advokáta zastupující-

ho klienta-účastníka vůči jeho protistraně. Takže je dost dobře možné, že výše přiznané paušalizované odměny, kterou od protistrany přes advokátův účet obdrží klient, může být vyšší než výše odměny, kterou zaplatil advokátovi za jeho služby. Praxí

ale je, že součástí sjednané smluvní odměny bývá i klauzule o možnosti advokáta doúčtovat tento případný rozdíl. Zbývá dodat, že VPO nepočítá s náhradou hotových výdajů, náhradou za promeškaný čas, soudními poplatky, daní z přidané hodnoty, proto se výpočet těchto částek stanoví podle Tarifu. Pro komplexnější pochopení je lepší uvést i zjednodušený výpočet nákladů řízení včetně odměny podle VPO v případě výše uvedené právní věci ad 1), v níž byl žalobce zcela úspěšný: z řízení před soudem 1. stupně – sazba paušální odměny advokáta z částky 50 000 Kč je 15 800 Kč plus 5 režijních paušálů po 300 Kč = 17 300 Kč, z řízení před odvolacím soudem – sazba odměny z částky 50 000 Kč je 15 800 Kč plus 2 režijní paušály po 300 Kč = 16 400 Kč. K tomu ještě 2 000 Kč za soudní poplatek. Celkem činí náklady řízení bez DPH přiznané účastníku 35 700 Kč a hrazené ve sporu neúspěšnou protistranou. V praxi jsou však v nákladech řízení obsaženy zpravidla i další položky, proto je výpočet nákladů obsáhlejší.

I advokát má právo na odměnu Záměrem tohoto článku nebylo vyčerpávajícím způsobem uvést a popsat základní materii, způsoby a výši odměny advokáta. Cílem bylo nastínit čtenáři možné limity a cestu, kterou by se mohl jako potenciální klient advokáta ubírat při vyjednávání o ceně či jejím stanovování v souvislosti s poskytováním právních služeb advokátem, a to zejména s ohledem na konkrétní právní kauzu. I advokát má dáno právo na odměnu za své služby, vycházející nikoliv z libovůle, ale právních a stavovských regulativů. Samotný výklad otázek týkajících se odměňování advokáta není dosud jednotný ani ze strany České advokátní komory, proto postihnout všechny zásadní aspekty by přesahovalo rámec tohoto článku.

Tarifní hodnota není odměnou advokáta, je jejím základem, z nějž se její výše vypočítává prostřednictvím sazby mimosmluvní odměny. Sazba za každý úkon právní služby činí: – do 500 Kč tarifní hodnoty . . . . . . . . . . . . . . 300 Kč sazba – přes 500 Kč do 1 000 Kč . . . . . . . . . . . . . . 500 Kč – 1 000 Kč do 5 000 Kč . . . . . . . . . . . . . . . . 1 000 Kč – přes 5 000 Kč do 10 000 Kč . . . . . . . . . . . 1 500 Kč – přes 10 000 Kč do 200 000 Kč . . . . . . . . . 1 500 Kč a 40 Kč za každých započatých 1 000 Kč, o které hodnota převyšuje 10 000 Kč – přes 200 000 Kč do 10 000 000 Kč . . . . . 9 100 Kč a 40 Kč za každých započatých 10 000 Kč, o které hodnota převyšuje 200 000 Kč – přes 10 000 000 Kč . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48 300 Kč a 40 Kč za každých započatých 100 000 Kč, o které hodnota převyšuje 10 000 000 Kč. Výše mimosmluvní odměny se stanoví podle sazby mimosmluvní odměny za jeden úkon právní služby a podle počtu úkonů právní služby, které advokát ve věci vykonal. .červen | 2008 | strana 33

p e n í z e

a

ž i v o t

|

a k t i v n í

d o v o l e n á

Dovolená plná zážitků Čas letních dovolených se nezadržitelně blíží a možná se právě rozhodujete, jak prožijete tu letošní. Pokud toužíte po netradiční dovolené plné zážitků, inspirujte se našimi tipy. Roman Müller

L

etní dovolenou můžete prožít různě. Někdo si nedokáže představit léto bez moře, jiní se spokojí s pobytem na chalupě v Čechách. V nabídce velkých cestovních kanceláří naleznete nejčastěji klasické pobytové nebo poznávací zájezdy. V současné době však i velké cestovní kanceláře nabízejí v rámci pobytových zájezdů celou řadu sportovních aktivit. Chcete-li prožít opravdu netradiční dovolenou, hledejte v nabídce malých specializovaných cestovních kanceláří. Zajištění dovolené netradičního charakteru zpravidla vyžaduje specifické znalosti a dovednosti organizátorů, pro které je daná aktivita ve většině případů i koníčkem.

z Plachetnice v ČR Chcete-li zůstat v České republice a zažít netradiční dovolenou na plachetnici, můžete využít některou z přehrad či vodních nádrží. Nejlepší podmínky pro jachting nabízí Lipno, plachetnici si můžete vypůjčit i na Nových Mlýnech, Orlíku, Slapské či Vranovské přehradě. Nabídky pronájmu malých lodí nenajdete u cestovních kanceláří, ale u místních pronajímatelů. K řízení malé plachetnice (s plachtou do 12 m2) nepotřebujete žádný průkaz. U větších plachetnic, kterých je ovšem většina, budete potřebovat průkaz vůdce malého plavidla. Pokud tento průkaz nemáte, budete si muset najmout i kapitána. Menší plachetnice jsou určené pro čtyři až pět osob. Spokojit se však musíte s omezeným prostorem a skromným vybavením. Malé lodě jsou vybaveny malým kuchyňským koutem, rozkládacími lůžky a nouzovou toaletou. Několikadenní pobyt na plachetnici lze doporučit spíše nenáročným klientům. I v České republice najdete poměrně slušně vybavené maríny (kotviště lodí), kde máte k dispozici i přípojku elektrické energie, přívod pitné vody a v zázemí i toalety a sprchy. Za pětidenní pronájem malé plachetnice na Lipně zaplatíte v období letních prázdnin přibližně sedm tisíc korun. U plachetstrana 34 | červen | 2008

nic vybavených přídavným motorem platíte i spotřebované palivo. Před vypůjčením lodi počítejte s vratnou kaucí ve výši několika tisíc korun. Za služby kapitána zaplatíte od tisíce korun za den výše. z Dovolená na jachtě Máte-li rádi moře a nechcete strávit celou dovolenou na jednom místě, můžete si pronajmout plachetnici. Mezi Čechy je tradičně velmi oblíbené Chorvatsko, které nabízí široký výběr kotvišť i lodí. Plachetnici si lze pronajmout téměř ve všech přímořských zemích jako např. ve Slovinsku, Itálii, Španělsku, Švédsku, Řecku, Francii apod. Pronájem lodi vám zajistí některá z charterových společností. Pronájmem jachet a lodí v zahraničí se zabývá několik českých firem (viz České charterové společnosti). Oproti plachetnicím, které si můžete pronajmout na českých přehradách, nabízejí zámořské jachty mnohem více prostoru a pohodlí. Standardem je dobře vybavená a relativně prostorná kuchyňka s obývací místností, rozvod elektrického proudu, televize, rádio, toaleta a sprchový kout. Loď určená pro šest až osm osob je minimálně tříkajutová. Ceny pronájmů se odvíjí od termínu a délky pronájmu, velikosti lodi, stáří a vybavení. Za týdenní pronájem plachetnice zaplatíte v době letních prázdnin přibližně od jednoho do čtyř tisíc eur. Pokud si například vyberete šestimístnou plachetnici Hunter 326 z roku 2002, zaplatíte za týdenní pronájem v druhé polovině srpna 1 873 EUR (včetně úklidu). Za příplatek jsou služby kapitána a většinou i úklid lodi. Dále počítejte s poplatky za kotvení mimo „domovské“ kotviště a s úhradou spotřebovaného paliva. Při předání lodi je podobně jako v Česku vyžadováno složení kauce. U námi vybrané lodi byla požadována kauce ve výši 500 EUR. z Motorové lodě Poznávat zajímavá místa lze nejen v přímořských zemích, ale i ve vnitrozemí. Dovole-

nou můžete strávit plavbou po evropských jezerech, řekách či plavebních kanálech. Obytné motorové lodě jsou k dispozici například v Nizozemsku, Belgii, Skotsku, Německu a Polsku. Obytné lodě lze pronajmout i na obou splavných českých řekách – Vltavě a Labi. K řízení většiny motorových lodí v zahraničí nepotřebujete žádný lodní průkaz či skládat jakékoliv zkoušky. Například v Nizozemsku stačí pro řízení motorové lodě o délce do 15 metrů pouze prokázání plnoletosti. Lodě jsou vybaveny kuchyňkou s lednicí a vařičem, sociálním zařízením včetně tekoucí vody, topením a elektrickými zásuvkami na 220 V. Za standardně vybavenou obytnou loď pro čtyři osoby zaplatíte do 30 000 korun za týden. Za týdenní pronájem luxusně vybavené lodě však můžete zaplatit v přepočtu i 90 000 korun.

X Nájemné není jediným výdajem Ve srovnání s klasickými pobytovými zájezdy, kde konečná cena zpravidla zahrnuje dopravu, ubytování, stravu a služby delegáta, musíte u dovolené na lodi počítat i s ostatními výdaji. Celkovou cenu dovolené navýší výdaje za dopravu včetně dálničních poplatků, výdaje za spotřebované pohonné hmoty, služby a strava kapitána lodi, poplatky v přístavech, nákup surovin nutných pro přípravu jídel apod.

X Na co si dát pozor Pokud se rozhodnete strávit dovolenou na lodi, bude vaším prvním krokem vyhledání společnosti, která zprostředkovává nebo přímo pronajímá plavidla. Vždy se vyplatí oslovit pouze ty společnosti, které mají zkušenosti s pronájmem lodí a několikaletou historii. Dobrá charterová společnost nenabízí pouze pronájem lodí, ale i doplňkové služby. Mezi ně patří například poradenství při výběru vhodné lodi, návrh a poskytnutí map plavebních tras, odtažení a oprava porouchané lodi, zajištění náhradní lodě, zajištění pojištění lodě apod. Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

Pozornost věnujte i technickému stavu a vybavení lodi v okamžiku jejího převzetí. Především zkontrolujte hladinu všech provozních kapalin, stav baterie a motoru, vybavení lodi, neporušenost plachet a lan, funkčnost všech přístrojů a zařízení (hloubkoměr, vysílačka). z Okružní plavby Máte-li rádi pohodlí a plnohodnotný servis, naplánujte si plavbu luxusní lodí. V nabídkách specializovaných cestovních kanceláří najdete plavby zaměřené na Středomoří, severní Evropu, Karibik, Jižní Ameriku, Dálný východ, Austrálii, Hawaj apod. Základem nabídky jsou okružní plavby, které bývají velmi často tematicky zaměřené například na umění, jídlo, sportovní aktivity apod. Lodě připlouvají do jednotlivých cílových stanic v dopoledních hodinách. Den můžete strávit prohlídkou města a večer plujete dál. Pokud chcete během dovolené poznat i méně známá místa (např. Indonésii, Antarktidu, Grónsko), vyberte si některou z expedičních plaveb. Lodní společnosti nabízejí i přeplavby z jednoho kontinentu na druhý. Při výběru okružní plavby zvažte trasu a termín plavby, kategorii lodě a typ kajuty. Zaoceánské lodě jsou vybaveny podobně jako luxusní hotely. Najdete zde několik restaurací a barů, fitness centrum, bazé-

z Na čtyřech kolech ny, vířivky, obchody, kadeřnictví, divaNechcete-li strávit dovolenou na jednom dlo či kino, kasino a diskotéky. Plavbu vám místě, můžete si vypůjčit obytný automobil. může zpříjemnit bohatý kulturní i sportovVýběr trasy a délka pobytu závisí jen na vás. ní program. Standardně jsou kajuty vybaveObytné vozy jsou určené pro čtyři až šest ny koupelnou s toaletou, klimatizací, televiosob. Standardně jsou vybaveny kuchyňzí a telefonem. kou včetně příslušenství, lednicí, televizí, Ceny závisí na typu lodi, zvoleném okrusprchovým koutem a toaletou. K řízení vám hu i umístění kajuty. Nejlevnější jsou nejníže bude stačit řidičský průkaz skupiny B, půjumístěné kajuty bez otevíracích oken (tzv. čovny však většinou vyžadují alespoň dvouvnitřní kajuty jsou dokonce bez oken). Nejletou praxi v řízení. více naopak zaplatíte za nejvýše umístěné Za jeden den pronájmu obytného autoapartmány s balkonem. V ceně je zahrnuto mobilu zaplatíte od 1 700 do 4 000 korun. celodenní stravování, přístup do zábavních Za příplatek si můžete vypůjčit i dalzařízení, použíší potřebné kempinkové vybavení (židle, vání vybavení (fitness centrum, bazén), organizovaný kulturní a sportovní proAlfa yacht club, Altumare, BEMEX BOOT, Euromarina, Yachtchargram. Připlatit si ter, Levanter, Moravyacht, AZ Euro Yachting, TPS Centrum, Vltava musíte za nadstandardní služYacht, YachtNet by jako kadeřníka, masáže, stoly, slunečníky apod.). Před vypůjčením lázeňské služby, fakultativní výlety na pevnije požadována kauce zpravidla do 20 000 ně apod. K ceně zájezdu je nutné připočíkorun. Pronajímatelé osobních automotat i náklady na dopravu do přístavu (mísbilů si kromě nájemného účtují i příplatta odplutí), pojištění, případně přístavní ky za ujeté kilometry nad stanovený dena palivové příplatky. Například za sedmidenní limit. Denní hranice kilometrů „zdarma“ ní plavbu z italského Janova do Monte Carse u jednotlivých pronajímatelů pohybula, Valencie, Tunisu a zpět zaplatíte od 20 000 je od 250 do 500 kilometrů. Za každý další do 42 000 korun za osobu.

Vybrané

České charterové společnosti

inzerce

êLENSTVÓ¬PORADCE¬V¬!&):¬ JE¬VâHODNϬI¬PRO¬JEHO¬KLIENTY !SOCIACE¬lNANčNÓCH¬ZPROSTĝEDKOVATELĦ¬A¬lNANčNÓCH¬PORADCĦ¬íESKϬREPUBLIKY ¬OS¬!&): ¬OS ¬ JE¬DOBROVOLNâM¬PROFESNÓM¬SDRUäENÓM¬POSKYTOVATELĦ¬ZPROSTĝEDKOVATELSKâCH¬A¬PORADENSKâCH¬ SLUäEB¬NA¬lNANčNÓM¬TRHU¬6¬SOUčASNϬDOBЬZASTĝEÝUJE¬VÓCE¬JAK¬¬ZPROSTĝEDKOVATELĦ¬ A¬PORADCĦ¬*EJÓ¬%TICKâ¬KODEX¬JE¬TOTIä¬ZÉVAZNâ¬PRO¬VÝECHNY¬SPOLUPRACOVNÓKY¬čLENSKâCH¬lREM ¬ TEDY¬BEZ¬OHLEDU¬NA¬TO ¬ZDA¬KONKRÏTNÓ¬FYZICKɬOSOBA¬JE¬čI¬NENÓ¬SAMA¬čLENEM¬!&):¬2OZHODUJÓCÓ¬ JE¬čLENSTVÓ¬lRMY ¬JEJÓMä¬JMÏNEM¬ZPROSTĝEDKOVATEL¬čI¬PORADCE¬VYSTUPUJE¬ $ALÜÒæINFORMACEæVčETNĐæMOãNOSTIæ æOVĐĝENÒ æZDAæKONKRÎTNÒæSUBJEKTæJEæ čLENEMæ!&): æJSOUæKæDISPOZICIæNAææ WWWAlZCZ !&): ¬OS¬ 6INOHRADSKÈæ ææ0RAHAæ 4ELææææ &AXæææ E MAILæSEKRETARIAT AlZCZ WWWAlZCZ

6âHODY¬PRO¬KLIENTA 0OKUDæJEæPOSKYTOVATELæZPROSTĝEDKOVATELSKáCHæčIæPORADENSKáCHæSLUãEBæčLENEMæ!&): æJEæKROMĐæOBECNĐæ PLATNáCHæPRÈVNÒCHæNOREMæVÈZÈNæNAVÒCæJEÜTĐæ%TICKáMæKODEXEMæ!&):æ0OKUDæKLIENTæčLENAæ!&):æNENÒæ SPOKOJENæSæPOSKYTNUTáMIæSLUãBAMIæAæNENÒæANIæSPOKOJENæSæVYĝÒZENÒMæREKLAMACEæUæDOTYčNÎælRMY æMĦãEæ SEæOBRÈTITæNAæ%TICKáæVáBORæ!&):æ4ENæPĝÒPADæPOSOUDÒæAæPOKUDæSHLEDÈæPORUÜENÒæ%TICKÎHOæKODEXUæ!&): æ ZAHÈJÒæDISCIPLINÈRNÒæĝÒZENÒ æVEæKTERÎMæMĦãEæUDĐLITæCITELNOUæPOKUTUæPOPĝÒPADĐæIæčLENAæZæ!&):æVYLOUčITæ !&):æMÈæĝEÜENÒæIæPROæKLIENTYæSVáCHæčLENĦ æKTEĝÒæSEæOPRÈVNĐNĐæDOMÈHAJÒæNÈHRADYæZPĦSOBENÎæÜKODYæ 0OKUDæSæTÒMæSOUHLASÒæJAKæKLIENT æTAKæIæPORADCEæčLENæ!&): æPROBĐHNEæNAæPĦDĐæ!&):æBEZPLATNÎæSMÒRčÒæ JEDNÈNÒ æJEHOãæCÒLEMæJEæDOHODAæOæMIMOSOUDNÒMæNAROVNÈNÒæMEZIæPORADCEMæAæKLIENTEMæ +DYãæPOSKYTOVATELæZPROSTĝEDKOVATELSKáCHæAæPORADENSKáCHæSLUãEBæNENÒæčLENEMæ!&): æMUSÒæSEæKLIENTæSEæ SVáMIæSTÒãNOSTMIæOBRACETæPĝÒMOæNAæSTÈTNÒæDOHLEDæí." æNEBOæNAæSOUDæ

p e n í z e

a

ž i v o t

kilometr navíc zaplatíte od pěti korun výše. Dalšími výdaji při využití obytného automobilu jsou pohonné hmoty, dálniční poplatky a poplatky kempů. z Dovolená na farmě Letní dovolenou můžete strávit v bezprostřední blízkosti přírody a zvířat. Ubytováni budete přímo na farmě nebo v rodinném penzionu. Vybírat můžete z domácích i zahraničních farem. Oblíbené jsou například rodinné farmy v Rakousku, Itálii, Francii a ve Slovinsku. Farmy se kromě ubytovacích služeb zaměřují na ekologické zemědělství a chov zvířat (kozy, koně apod.). Za ubytování na českých farmách zaplatíte do 600 korun za osobu a noc. Pobyt si můžete zpříjemnit vyjížďkou na koních, výletem do okolí, vyjížďkou na kole, rybolovem apod. Dovolenou na farmě lze doporučit těm, kteří dávají přednost klidu a nedotčené přírodě před přeplněnými plážemi a hotelovými komplexy. z Wellness pobyty Je-li hlavním cílem vaší dovolené odpočinek, vyberte si některý z relaxačně ozdravných pobytů. Hotely a lázeňská zařízení nabízejí speciální programy, které vás vrátí do psychické i fyzické pohody. V základní nabídce najdete ubytování včetně celodenní stravy, vstupní lékařskou prohlídku, léčebné a rehabilitační procedury (např. uhličité koupele, rašelinové zábaly, aromaterapie), vstupy do sportovních zařízení a na kulturní akce. V rakouských wellness hotelech můžete vyzkoušet například koupel v alpském mléce s tyrolským horským medem. Za týdenní pobyt v českém wellness hotelu zaplatíte v průměru 10 000 korun. z Dovolená s golfem Mezi nejoblíbenější zahraniční golfové destinace patří Portugalsko, Španělsko, Kanárské ostrovy, Tunisko a ze vzdálenějších míst především ostrov Mauritius a Dominikánská republika. Řadu kvalitních golfových hřišť najdete i v České republice. Na golfové pobyty se specializují například cestovní kanceláře Golf Planet nebo Marco Polo International. Ceny závisí na prestiži zvolené destinaci, délce pobytu a typu ubytování. Pokud s golfem teprve začínáte, můžete využít letní golfové školy. z Pobytové zájezdy Stále více českých turistů upřednostňuje aktivně strávenou dovolenou, skutečné zážitky a dobrodružství, před pouhým pasivním konzumem služeb v hotelu nebo na pláži. Stále častěji se klienti cestovních kanceláří zajímají o sportovní nebo zážitkové aktivity v místě pobytu. I u pobytových zájezdů nabízejí cestovní kanceláře širokou škálu sportovních aktivit. Dovolenou si můžete zpestřit například kurzem potápění, sjížděním řek na raftu, jízdou na vodním skútru, kole nebo vyjížďkou na koni.

strana 36 | červen | 2008

|

p r o v o z

a u t o m o b i l u

Milovaný žrout peněz Pokud uvažujete, že si koupíte nového čtyřkolého miláčka, pak se nejdřív zamyslete nejen nad jeho pořizovací cenou, ale také nad všemi provozními náklady. Abyste poté nebyli překvapeni! Richard Homola

R

ozhodující investicí je samotná koupě vozidla. Ještě před ní musíte zvážit, kolik jste ochotni za vašeho čtyřkolého přítele vydat peněz. Pořizovací cena je hlavním faktorem pro to, zda se zaměřit na automobil nový, nebo se poohlédnout po nějakém „z druhé ruky“. Uvažujme, že první možnost jste z hlediska vysokých pořizovacích nákladů zamítli a budete vybírat automobil ojetý. Nyní se před vámi otevírá několik možností, kde vozidlo koupit. Pro otrlejší a důvěřivější zájemce je tu možnost nechat si vůz dovézt ze zahraničí. V současné době se touto činností zabývá mnoho soukromých dovozců, malých ale i velkých autobazarů. U soukromého dovozce musíte počítat s dalším možným výdajem za vystavení českého technického průkazu, což je otázka zhruba 5 000 Kč. Většina dovozců však již má čistopis technického průkazu zahrnutý v ceně a vás čeká pouze navštívit stanici technické kontroly pro absolvování klasické technické prohlídky a měření emisí. Nejrozšířenějším způsobem pořízení staršího vozidla je nákup v autobazaru. Jeho velkou výhodou je výběr ze široké škály vozů, často se zaručeným původem. Další možností je poohlédnout se po inzerci, kde je větší naděje na částečné usmlouvání kupní ceny. Na rozdíl od autobazaru zde navíc nemá z prodeje nikdo třetí provizi, což je další faktor, který se může poměrně výrazně podepsat na výsledné ceně.

Lidový automobil Škoda Fabia V našem příkladu nebudeme hledat příliš velký luxus a rozhodneme se pro lidovou Škodu Fabii. Celkem důležitým krokem je zvážení, zda vybrat zážehový, či vznětový motor. Cena benzínu je v současnosti sice nižší než cena nafty, avšak zatímco s motorem 1,2 HTP budeme jezdit v průměru za 6 l/ 100 km, s naftovým motorem se dostaneme na hodnotu 4,7 l/100 km. Nyní je na místě

posoudit, kolik za rok najedeme kilometrů, a tudíž jestli se nám vznětový motor vyplatí kvůli jeho vyšší pořizovací ceně a dražším provozním nákladům. Zaměříme se tedy na Fabii po prvním majiteli, rok výroby 2005, koupenou v ČR, se servisní knížkou a čtyřiceti tisíci najetými kilometry. Po prohlédnutí několika autobazarů dospějeme k závěru, že Fabia v benzínovém provedení 1,2 HTP (slabší verze) se dá s našimi požadavky koupit za 150 tisíc korun, zatímco její naftová kolegyně se drží hranice dvou set tisíc korun. Uvažujme, že budeme jezdit za průměrnou kombinovanou spotřebu, kterou uvádí výrobce a na kterou se dá při trošce citu s plynovým pedálem bez problémů dostat. Automobil budeme používat k běžné potřebě a za rok najedeme 20 000 km. Z uvedené tabulky potom jasně vyplývá, že při současných cenách pohonných hmot projedeme 38 400 Kč s benzínovým motorem a 32 900 Kč s agregátem naftovým. Po odečtení rozdílu zjistíme, že jsme s motorem TDi ušetřili 5 500 Kč, tudíž návratnost vzhledem k pořizovací ceně vyšší o 50 000 Kč je zhruba 9 let.

Nákupem vše teprve začíná Uveďme si příklad a sečtěme si, kolik nás vlastně bude nově pořízený automobil v následujícím roce stát. Jelikož z výše uvedeného vidíme, že s našimi dvaceti tisíci kilometry ročně asi na naftovém motoru příliš neušetříme, rozhodli jsme se pro benzínovou verzi 1,2 HTP o výkonu 40 kW. Auto jsme si dovezli domů, jsme o 150 000 chudší, ale tím naše výdaje zdaleka nekončí. Ba naopak. Naše první kroky vedou na stanici technické kontroly, kde je nutné absolvovat tzv. evidenční prohlídku. Technik překontroluje identifikační číslo vozu, takzvaný VIN kód na karoserii a číslo motoru, za což zaplatíme 200 Kč. Naše kroky dále směřují do pojišťovny, kde musíme sjednat pojištění odpověd-

NÁKLADY NA SPOTŘEBU BENZÍNOVÉHO A NAFTOVÉHO MOTORU Průměrná spotřeba

Spotřeba za rok

Cena PHM za rok

1,2 HTP 4,7 l/100 km 940 l 32 900 Kč (35 Kč/l) 1,4 TDi *Jednoduchým výpočtem dospějeme k závěru, že při dané ceně pohonných hmot a rozdílné spotřebě je na provoz úspornější dieselový motor, což je ovšem kompenzováno vyšší cenou takového vozu. 6 l/100 km

1 200 l

38 400 Kč (32 Kč/l)

Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

šila na 22 200 Kč. Pneumatiky lze zakoupit i za ceny nižší, v hypermarketech se dá kus pořídit v ceně pod tisíc korun, ovšem potom musíte počítat se skutečností, že za nízkou cenou se skrývá také kratší životnost a mnohdy i horší jízdní vlastnosti. Shrneme-li veškeré výdaje, které jsme si již uvedli včetně pohonných hmot, bude nás Fabia v prvním roce provozu stát kromě pořizovací ceny dalších 60 600 Kč. To však pouze v případě, že se neprojeví žádná další závada.

ORIENTAČNÍ CENA ZA POVINNÉ RUČENÍ

Nezapomínejte na servis

Obsah motoru

S užíváním vozu se pojí i potřeba pravidelného servisu. Zapomínat byste neměli na pravidelné technické kontroly zhruba po dvou letech, důležitým ukazatelem pro návštěvu servisu je také počet najetých kilometrů. Ceny servisu se mohou dle opotřebení a typu vozu pohybovat v řádu tisíců až desetitisíců. Proto je vhodné zjistit si ještě před pořízením vozu, nakolik finančně nákladné pro něj budou náhradní díly – rozdíly v jejich cenách jsou mnohdy radikální. Zvláště u vozů vyšších tříd, které lze „z druhé ruky“ koupit za cenu srovnatelnou s automobily nižších kategorií, můžete být při potřebě výměny náhradního dílu nemile zaskočeni požadovanou částkou. Je pouze na vás, zda si raději připlatíte a budete provádět opravy v autorizovaném servisu a originálními náhradními díly, nebo vozidlo svěříte do neznačkového servisu nebo šikovnému automechanikovi a použijete neoriginální náhradní díly. Pokud nevolíte ty nejlevnější, dá se vybírat z velice kvalitních výrobků a dokonce se jejich namontování nebrání už ani některé autorizované autoopravny. Výši servisních nákladů můžete zkusit odhadnout také na základě statistik spolehlivosti jednotlivých modelů aut, které každoročně zpracovává německá organizace TÜV SÜD.

Ceny povinného ručení

3 000 Kč–4 500 Kč 1200 ccm 4 000 Kč–9 700 Kč 1400 ccm 7 280 Kč–11 000 Kč 1900 ccm 10 000 Kč–19 600 Kč 2800 ccm *Výši povinného ručení určuje celá řada faktorů. Tabulka uvádí rozsah cen v běžných kategoriích podle obsahu motoru. Ceny v tabulce jsou spočítány na určitou osobu, bez předchozího pojištění, tudíž bez převedených bonusů. Ty potom mohou cenu značně posunout dolů.

Zákonem předepsané povinné ručení kryje řidiče v případě, že sám způsobí dopravní nehodu. Pojistné finanční prostředky z něj potom plynou poškozenému, nikoli viníkovi nehody. Jestliže tedy chcete ochránit svůj vlastní vůz pro případ, že dopravní nehodu zaviníte vy, budete si muset připlatit ještě za takzvané pojištění havarijní. Za zvážení také stojí, zda si připlatit za připojištění čelního skla, či pojištění proti živelným pohromám. To se vyplatí obzvláště v případě, bydlíme-li například v záplavové oblasti. Havarijní pojištění i zmíněná připojištění lze u řady pojišťoven získat za zvýhodněných podmínek, je-li zřízeno současně s povinným ručením. Pojistíme-li automobil tou nejnižší možnou variantou, pouze povinným ručením, částka za náklady vzroste na 3 200 Kč. Pokud máme sjednané povinné ručení, již nám nic nebrání v cestě na dopravní inspektorát. Vozidlo přepíšeme na své jméno a u pokladny zaplatíme 800 Kč. Cestou z dopravního inspektorátu se zastavíme pro dálniční známku a autolékárničku, což nás dohromady přijde přibližně na 1 500 Kč. Jak jsme si řekli, naše Fabia má najeto kolem 40 000 km, takže v letošním roce by měla následovat servisní prohlídka. Musíme počítat s výměnou oleje a filtrů, což je otázka přibližně 3 500 Kč. Záleží však na tom, jak kvalitní olej si dopřejeme. Přichází však čas na pneumatiky. V letošním roce nás čeká výměna jak letních, tak i zimních. Ceny za zimní obutí s klasickým rozměrem 165/70 R14 se pohybují v rozmezí od 1 100 do 2 200 korun. Přezouvámeli v jarních měsících na ráfky z lehkých slitin, kupříkladu rozměru 185/60 R14, cena se pohybuje od 1 100 do 3 000 Kč. Velkou roli hraje značka, rychlostní index a velikost pneumatiky. Zvolíme-li zlatou střední cestu, za obě dvě sady zaplatíme 13 000 Kč. Tím se celková částka navý-

Ani pohodlí není zadarmo Na majitele automobilů číhá spousta poplatků, které nejsou povinné, ovšem mohou provoz auta významně zpříjemnit nebo zefektivnit. Jedním z takových nákladů je dálniční známka, dávající řidiči za daný poplatek privilegium užívat po časově omezenou dobu dálnice a rychlostní silnice. Zatímco pro řidiče, kteří se běžně pohybují v regionech bez dálnic po běžných silnicích, by dálniční známka představovala nesmyslnou investici, ti, kteří potřebují často překonávat větší vzdálenosti po republice, se bez ní zřejmě neobejdou. Ceny dálničních kupónů se liší podle doby platnosti a typu vozidla podle tří hmotnostních kategorií: méně než 3,5 tuny (sem patří většina osobních automobilů), mezi 3,5 a 12 tunami a nad 12 tun včetně (tato skupina je však dnes zpoplatněna elektronickým mýtem) podle údaje uvedeného v technickém průkazu. Roční kupón lze využívat až čtrnáct měsíců (od začátku pročerven | 2008 | strana 37

inzerce

nosti za škodu způsobenou provozem vozidla, zvané povinné ručení. Tomuto bodu se vyplatí věnovat také trochu více pozornosti, jelikož výsledná cena se dokáže lišit u různých druhů pojišťoven až o několik set korun. Povinné ručení lze sjednat buď osobně, nebo prostřednictvím internetu. Výsledná částka se odvíjí od mnoha faktorů, jako je vaše bydliště, věk, stáří auta, bonusy z předchozího pojištění, a toho nejdůležitějšího – obsahu motoru.

p e n í z e

a

ž i v o t

since do konce ledna), známka s nejkratší platností, kterou lze pořídit, je sedmidenní. V případě cesty do zahraničí je navíc mnohdy nutné pořídit si dálniční známku dané země či zaplatit mýtné, což opět představuje nemalou investici. Samostatnou kapitolou jsou potom náklady, které spousta řidičů vkládá do nejrůznějších nadstandardních doplňků. Vynecháme-li zcela záležitosti okolo vizuálního vylepšování vozů, tedy takzvaného tunningu, můžeme auto doplnit třeba praktickým nosičem na kola nebo lyže, příjemnějšími potahy sedadel, kvalitnějším rádiem a reprosoustavou, nebo GPS navigací. Částka, kterou do našeho sluhy na čtyřech kolech za rok naskládáme, nás tedy v konečném součtu může velice překvapit.

Povinné ručení od června v novém Pavel Ronovský, Top-Pojištění.cz

CENY DÁLNIČNÍCH ZNÁMEK < 3,5 t

3,5 t < > 12 t

1 000 Kč 8 000 Kč Roční 330 Kč 2 200 Kč Měsíční 220 Kč 750 Kč Týdenní *Aktuální ceny dálničních známek pro vozidla v kategoriích do 3,5 tuny a od 3,5 do 12 tun.

STATISTIKA SPOLEHLIVOSTI JEDNOTLIVÝCH MODELŮ AUT (VÝBĚR) podíl vozů výrobce/model se závadou Opel Meriva 1, 8 % 1. Ford Fusion 2, 6 % 2. Honda Jazz 2, 8 % 3. 4. 7. 9. 11. 12. 13. 14. 15. 17. 18. 20. 22. 24. 25. 29. 30.

Mercedes-Benz SLK, Volkswagen Touran, Mercedes-Benz A

3, 0 %

Mazda, Ford Fiesta

3, 1 %

Porsche Boxster, Audi A8

3, 2 %

Subaru Forester

3, 3 %

Mazda Demio

3, 4 %

Porsche 996

3, 5 %

Toyota Yaris/Verso

3, 6 %

Nissan Micra, Toyota Corolla

3, 7 %

Toyota RAV4

3, 8 %

Mazda MX5, Audi A4

3, 9 %

Honda Accord, Volkswagen New Beetle

4, 1 %

Toyota Avensis, Mitsubishi Space Wagon

4, 2 %

Opel Corsa

4, 4 %

Audi A2, Opel Vectra, Volkswagen Golf, Kia Sorento

4, 5 %

Volvo S40/V40

4, 6 %

BMW

4, 7 %

31.

Citroën Berlingo, Opel Agila, Saab 9-3, Smart City Coupé

4, 8 %

35.

Mercedes-Benz SL, Mazda 323, Citroën Xsara

4, 9 %

38.

Škoda Fabia, Ford Focus, Seat Ibiza, Seat Cordoba

5, 0 %

41.

Opel Astra, Mitsubishi Colt, Citroën C3, Audi A3, Volkswagen Polo, Honda Civic

5, 1 %

5, 2 % 47. Mazda Premacy, Mitsubishi Pajero 5, 3 % 49. Nissan X-Trail 5, 4 % 50. Mercedes-Benz C, Audi TT 5, 5 % 52. Škoda Octavia *Statistika německých stanic technické kontroly TÜV Report každoročně uvádí poruchovost nejpoužívanějších značek vozů. Uvedená tabulka se vztahuje na dvou- až tříleté vozy sledované v roce 2007.

strana 38 | červen | 2008

V pojištění odpovědnosti za škody způsobené provozem vozidla, které každý zná pod lidovým názvem „povinné ručení“, dochází od 1. června 2008 k řadě změn, zejména z důvodu našeho členství v Evropské unii. Navýšení limitů pojistného plnění Limit pojistného plnění při škodě způsobené na majetku bude z dosavadních 18 milionů korun navýšen na 35 milionů korun bez ohledu na počet poškozených. U většiny pojišťoven ale již dnes naleznete varianty, které i tento zvýšený limit přesahují. Limit pojistného plnění pro způsobenou škodu na zdraví nebo usmrcením zůstává v nezměněné výši 35 milionů korun na každého zraněného nebo usmrceného. Zelená karta = doklad o pojištění Od roku 2009 bude jediným dokladem o pojištění nezbytným pro řízení vozidla jen zelená karta, a to tedy i v tuzemsku. Pojišťovny musí do konce roku zaslat všem motoristům zelenou kartou na každé vozidlo vč. např. přívěsného vozíku. Každý řidič by se měl proto ujistit, že na přelomu roku bude platnou zelenou kartu skutečně mít. Neplatiče postihne nejen pokuta, ale také sankční pojistné Všichni slušní a zodpovědní řidiči jistě uvítají zprávu o zavedení tvrdšího postihu neplatičů, kteří jezdí s vozidlem bez sjednaného povinného ručení. Od června bude mít Česká kancelář pojistitelů bič na těchto cca 250 tis. motoristů a to v podobě tzv. sankčního pojistného. Zároveň bude ČKP porovnávat svoji databázi pojištěných vozidel od všech pojišťoven s údaji v centrálním registru vozidel. Sazbu za každý den bez platného pojištění stanovuje zákon podle kategorie vozidla. Současně se zvyšuje pokuta od správního orgánu z 20 tis. na dvojnásobek. Zvýšená ochrana poškozeného Nesporné zlepšení pro poškozeného znamená zavedení povinnosti viníka (pojištěného) bez zbytečného odkladu doložit na žádost

poškozeného stanovené údaje potřebné k uplatnění nároku na náhradu škody, tedy základní údaje k osobě pojištěného, k vozidlu a k pojištění. Nesplněním této povinnosti viník riskuje vymáhání postihu ze strany pojistitele ve formě úhrady nákladů, které musel vynaložit na prošetřování škodní události nebo úhradu jiných nákladů, vyvolaných v důsledku nesplnění povinnosti pojištěným. Zavedení této povinnosti bude sloužit k dalšímu zvýšení celkové ochrany poškozeného i jeho nároků a mělo by rovněž přispět k co nejrychlejšímu řešení jeho nároků. Nové pojišťovny nabízející povinné ručení Od letošního léta také vstupují na trh dvě nové pojišťovny, které budou mít ve své nabídce produkt povinného ručení – Hasičská vzájemná pojišťovna a pojišťovna AXA. Celkový počet pojišťoven se tak rozšíří již na 14 s výjimkou pojišťovny AIG, která svůj produkt nabízí pouze svým mezinárodním firemním klientům. Orientace v nabídkách 13 pojišťoven je tedy opět těžší, protože každá z pojišťoven používá pro stanovení sazby jiné parametry. Vedle základního objemu motoru nebo výkonu určují pojišťovny sazby také dle místa bydliště, věku řidiče, pohlaví, rodinného stavu, stáří vozidla nebo i jeho značky. Z tohoto důvodu stále více lidí využívá pro pojištění internet. Ve Velké Británii vzrostl počet pojistek na auta během pouhých 5 let z původních 5 % na současnou polovinu! V České republice již uzavřelo povinné ručení přes internet cca 10 % motoristů a zájem stále roste. Pojištění si totiž můžete spočítat nejen na stránkách pojišťoven, ale existuje již řada tzv. porovnávacích portálů, které vám pomohou zorientovat se v nabídce pojišťoven a pojištění uzavřít z pohodlí svého domova, navíc se zajímavou slevou. Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

a

ž i v o t

|

s t a l o

s e

GE Money Bank odměOd prosince 2009 ňuje aktivní uživatele pla- poplatky za vjezd do Prahy tebních karet ěidiþi, kteĜí vjedou do centra Prahy, budou Každému klientovi GE Money Bank, který využívá debetní platební kartu vydanou k nČkterému z úþtĤ Genius Active, Genius Active+, Genius Student, Genius Gold, Genius Business Active, Genius Business Active+, Genius Business Active 10, 50, 200, pĜipíše banka na konci mČsíce na úþet 0,5 % z objemu všech plateb kartou zaúþtovaných v daném mČsíci. Klient nemusí systém odmČn nijak aktivovat, staþí, že kartu aktivnČ využívá. Novinka platí pro všechny transakce provedené od 1. kvČtna 2008.

AXA pojišťovna může nabízet už i neživotní pojištění ýeská národní banka udČlila 12. kvČtna 2008 AXA pojišĢovnČ povolení k poskytování neživotního pojištČní. AXA pojišĢovna tak v nejbližší dobČ rozšíĜí své produktové portfolio životního pojištČní o produkty neživotního pojištČní. PostupnČ uvede na trh pojištČní automobilĤ, domácností a odpovČdnosti za škodu.

Nová banka na českém trhu ýeská národní banka (ýNB) udČlila bankovní licenci Bance mezinárodní spolupráce, a.s. (BMS). Jediným zakladatelem BMS je První þesko-ruská banka, spoleþnost s ruþením omezeným, Moskva, Ruská federace. O udČlení bankovní licence pro BMS žádala zakládající banka celkem tĜikrát. ěízení o první žádosti z února 2004 bylo rozhodnutím ýNB zastaveno. Druhá žádost z dubna 2005 byla ýNB zamítnuta, protože žadateli se nepodaĜilo splnit všechny podmínky stanovené zákonem o bankách pro udČlení bankovní licence. V rámci tĜetí žádosti z dubna 2007 žadatel pĜedložil požadované podklady a splnil podmínky pro udČlení bankovní licence ve smyslu zákona o bankách. Na základČ splnČní zákonných podmínek vydala ýNB dne 17. dubna 2008 kladné rozhodnutí a bankovní licenci BMS udČlila. Rozhodnutí ýNB nabylo právní moci dne 6. kvČtna 2008. KromČ hlavních þinností – pĜijímání vkladĤ od veĜejnosti a poskytování úvČrĤ – bude banka nabízet i investování do cenných papírĤ na vlastní úþet, finanþní leasing, platební styk a zúþtování, vydávání a správu platebních prostĜedkĤ, napĜíklad platebních karet a cestovních šekĤ, poskytování záruk, otvírání akreditivĤ þi obstarávání inkasa atd.

platit od prosince pĜíštího roku poplatek. Tento návrh pĜináší zpráva spoleþnosti Deloitte, kterou nedávno projednal dopravní výbor pražského zastupitelstva. Dále z ní také vyplývá, že nejvýhodnČjší by pro Prahu byl kamerový systém, který by þetl poznávací znaþky automobilĤ, a mýtné by se mČlo v první fázi týkat zhruba 8,5 kilometru þtvereþních. Platit by se mČlo zhruba od Smíchova po magistrálu, postupnČ však i v dalších oblastech. NejdĜíve v roce 2012 by se platilo pĜi vjezdu na území o zhruba 50 kilometrech þtvereþních. Pilotní projekt by mČl být spuštČn v posledním mČsíci pĜíštího roku. ZpoplatnČní by bylo zónové, kde uživatelé platí za každý den použití vozu v zónČ. Mýtné by mČlo zlepšit životní prostĜedí v centru Prahy a také usmČrnit hustý provoz. Inspirace pĜišla ze západních metropolí, systém funguje napĜíklad v LondýnČ, kde po zavedení mýtného klesl poþet aut o 33 procent.

Test finančních poradců není objektivní Unie spoleþností finanþního zprostĜedkování a poradenství se ohradila proti výsledkĤm testĤ finanþního poradenství a jejich další propagaci, které v nedávné dobČ zveĜejnila ýeská televize ve spolupráci s poradenskou firmou Fincentrum, a.s. Vzhledem k tomu, že spoleþnost Fincentrum stála u realizace tohoto testu, lze se domnívat, že vybraný poradce za spoleþnost Fincentrum nebyl zvolen náhodnČ, jak technika mystery shoppingu vyžaduje, ale byl vyslán konkrétní zástupce pĜímo centrálou spoleþnosti. Asi nikoho nepĜekvapí, že v testu dopadla poradenská firma Fincentrum nejlépe.

Jeďte na olympiádu s GE Money Bank Pokud patĜíte mezi klienty GE Money Bank, pak máte možnost se zúþastnit soutČže, kterou pro vás banka pĜipravila. Hlavní výhrou soutČže je luxusní zájezd na letní olympijské hry do þínského Pekingu. KromČ zájezdu však máte šanci vyhrát i LCD televizor, mobilní telefon a další ceny. Každý, kdo vlastní bČžný úþet nebo si jej v soutČžním období (7.5. – 30. 6.) založí, obdrží soutČžní kartu s SMS kódem a soutČžní otázku. Po odeslání správné odpovČdi a kódu pomocí SMS se zaĜadíte do slosování. Olympiáda je sice lákavá, ale na zmČnu banky a pĜilákání nových klientĤ to zĜejmČ staþit nebude. .červen | 2008 | strana 39

Na druhou stranu to je zajímavé zpestĜení pro stávající klienty.

Cestování vlakem se prodraží ýeské dráhy v polovinČ þervna zdraží jízdenky a zruší nČkteré zvýhodnČné tarify. Zvýší se ceny napĜíklad kilometrické banky na 2 000 km z nynČjších 1 600 Kþ na 1 800 Kþ. Cena jednodenní síĢové jízdenky pro 1 osobu zdraží o 50 Kþ, z 390 Kþ na 440 Kþ. O rovných sto korun se zvýší cena jednodenní síĢové jízdenky pro 2–5 osob, a to ze 780 na 880 Kþ. Za jednodenní víkendovou SONE+ na dálkové spoje cestující zaplatí místo souþasných 390 Kþ novČ 440 Kþ. SONE+ pro osobní vlaky se nemČní. ýeské dráhy také od 15. þervna zruší letní zvýhodnČný tarif pro mládež Léto-26 a rovnČž jízdenku CS Net na vlak Pendolino. Konþí i nabídka jízdenky Ingold ve variantČ All Inclusive. Základní ceny jízdného i slevy na zákaznickou kartu In-karta/Rail plus zĤstávají prozatím bez zmČny.

Wüstenrot pojišťovna získala povolení k pojišťovací činnosti Dne 12. kvČtna 2008 nabylo právní moci rozhodnutí ýNB ze dne 9. kvČtna 2008, kterým bylo spoleþnosti Wüstenrot pojišĢovna a.s. udČleno povolení k provozování pojišĢovací þinnosti. ýNB udČlila pojišĢovnČ povolení k poskytování úrazového pojištČní, pojištČní nemoci, pojištČní odpovČdnosti za škodu vyplývající z provozu pozemního motorového a jeho pĜípojného vozidla nebo pojištČní pomoci osobám v nouzi bČhem cestování þi pobytu mimo místa svého bydlištČ, vþetnČ pojištČní finanþních ztrát bezprostĜednČ souvisejících s cestováním (asistenþní služby) atd.

Finanční aktuality

p e n í z e

Jiří Zatloukal

Propojení povinného ručení a trestných bodů? V projednávání je návrh zákona představující finanční hrozbu pro bezohledné řidiče.

P

očet nehod na silnicích sice za minulý rok klesl, stoupají však škody, které jsou haváriemi způsobeny. Počet dopravních nehod se za období od ledna do března letošního roku snížil v porovnání s loňskem o 3,2 %. Škody za tyto tři měsíce narostly o 35,05 mil. Kč, tj. o 1,9 %. Návrh Ministerstva vnitra ČR je primárně zaměřen na zvyšování bezpečnosti na silnicích a penalizaci neukázněných řidičů. Hlavní změna by spočívala v tom, že do pojištění odpovědnosti z provozu motorového vozidla, tzv. povinného ručení, by se promítl bodový systém. Pojišťovny by měly získat přístup k bodovému kontu každého řidiče, na jehož základě by bylo možné navýšit částku pojistného za povinné ručení. Problémem je však požadavek, aby se přirážka na pojistném odvíjela od počtu trestných bodů získaných řidičem při řízení vozidla, ke kterému je sjednáváno povinné ručení. Při takovém postupu by byli znevýhodňováni klienti, kteří si sjednávají pojištění k vozidlu již delší dobu provozovanému v ČR (a to i zcela neznámou osobou), a naopak zvýhodňováni ti, kteří si sjednávají pojištění k novému vozidlu nebo k vozidlu právě dovezenému do ČR (bez „bodové historie“). Pokud bude zákon schválen, vejde v platnost od 1. 1. 2009. Vliv na výši pojistného však bude mít nejdříve od roku 2012, protože od 1. ledna 2009 začne běžet tříletá lhůta na analýzu dopravních přestupků, jejichž

výstupy se potom projeví na změně úpravy pojistného od roku 2012.

Co nového návrh obsahuje Pojišťovna po výplatě pojistného plnění poškozenému bude moci proti pojištěnému uplatnit postih, pokud ; příčinou dopravní nehody, z níž škodná a pojistná událost vznikla, byl některý z vyjmenovaných „bodovaných“ přestupků, ; současně kterýkoli z vyjmenovaných „bodovaných“ přestupků pojištěný spáchal v posledních dvou letech před nehodou. Obě tyto podmínky musejí být splněny. Za „vyjmenované“ bodované přestupky, nazvané jako závažné přestupky proti bezpečnosti a plynulosti silničního provozu, se navrhují tyto situace: ; překročení nejvyšší dovolené rychlosti v obci o 40 km/h a více a mimo obec o 50 km/h a více, ; nezastavení vozidla na červenou nebo na pokyn „Stůj“ při řízení provozu policistou, ; neumožnění chodci bezpečného přechodu vozovky na přechodu, ; vjíždění na železniční přejezd, kdy je to předpisy zakázáno, ; otáčení, jízda v protisměru a couvání na dálnici.

Pojišťovny souhlasí Pojišťovny tento zákon pochopitelně vítají. V případě nehody by prověřovaly, jaký jste řidič, a pokud zjistí, že jste v dvouletém období před nehodou již „dostal body“ za vážný přestupek, mohly by od vás požadovat proplacení vzniklé škody, kterou poškozenému uhradily. V praxi by to pro řidiče znamenalo, že v případě druhého vážného porušení předpisů, jehož následkem by došlo k nehodě, může pojišťovna vymáhat úhradu škody po viníkovi nehody. Není to však pouze duplicitní placení pojišťovně? „Nikoli, nejde o duplicitní placení pojistného. Podobná praxe už nyní existuje – pokud nabouráte pod vlivem alkoholu, pojišťovna zaplatí náhradu škody majiteli poškozeného vozidla, ale po viníkovi (pod vlivem alkoholu, návykových látek ap.) požaduje tuto částku zpět. A nad tím strana 40 | červen | 2008

se dnes už nikdo nepozastavuje…“, říká Václav Bálek z České pojišťovny. Navrhovaný zákon se snaží korigovat dlouhodobě kritizovanou slabost povinného ručení. To je totiž vázáno na vozidlo, a nikoliv na samotného řidiče. Pokud tedy nyní způsobíte nehodu v cizím automobilu, váš „rejstřík“ zůstává čistý.

Jak to bude při nehodě probíhat? V současné době účastníci dopravní nehody nemusí volat policii k nehodám se škodou, která není vyšší než 50 tisíc Kč, při nichž nedojde ke škodě na zdraví a není poškozen majetek třetí osoby. Tato hranice se bude zvyšovat na 100 tisíc, přičemž by v zákoně i nadále měla zůstat možnost, aby si účastníci mohli zavolat Policii ČR také k menším nehodám. Avšak v tomto případě může nastat situace, že budou náklady na výjezd PČR účastníkům proúčtovány. „Samotné zvýšení limitu na 100 tis. Kč nepředstavuje zásadní zákonem předpokládanou změnu. Ta spočívá v tom, že účastníci nehody nebudou mít ani právo přivolat policii za účelem zadokumentování a vyšetření dopravní nehody, při které nedošlo ke škodě na životě, na zdraví, k majetkové škodě nad požadovaný limit (100 tis. Kč) nebo k poškození veřejného zařízení,“ říká Pavla Paseková z pojišťovny Allianz. V případě neúčasti policie při dopravní nehodě vyplní její účastníci tzv. Evropský záznam o dopravní nehodě, který bude povinnou součástí výbavy vozidla. Ten pak odevzdají pojišťovně. Jinak půjde o standardní proces, jaký už dnes funguje při nehodách do 50 tisíc Kč, bez škody na majetku třetích osob a bez zranění. Formulář by měl každý pojištěný obdržet od své pojišťovny a na základě dat z tohoto formuláře by pak pojišťovny určovaly, kdo byl viníkem havárie. Nevyplnění formuláře bude považováno za přestupek, za který bude hrozit pokuta. Tento formulář, jenž je obvyklý v zemích západní Evropy, by měl vyřešit i rozpory mezi řidiči, kteří se na místě nehody často dohadují, kdo za srážku může. Do formuláře se uvede podrobný popis vzniku škody a o viníkovi rozhodnou pojistitelé. „Účastníci dopravní nehody však budou odkázáni na serióznost toho, kdo nehodu zavinil, a na ochotu případných svědků příčiny, průběh a následky dopravní nehody v případě sporu dosvědčit. Je zřejmé, že znevýhodněni budou ti z poškozených, kteří se nedokážou, ať již s ohledem na nedostatek zkušenosti, neznalost zákonů, ale také na svůj nízký či vysoký věk nebo zdravotní stav, účinně obhájit,“ dodává Paseková. Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

Oldřich Šoba

Konec „lichvy“ v Česku? V mnoha případech tzv. novodobé „lichvy“ zůstanou nakonec dlužníkům pouze oči pro pláč.

T

akřka neustále se v posledních letech mluví o společnostech, jejichž podnikání označují někteří experti za novodobou „lichvu“. Jedná se o případy, kdy si běžný člověk půjčí na rok určitou částku (např. na vybavení domácnosti) a po roce zaplatí (včetně všech souvisejících poplatků apod.) i dvakrát více, než si půjčil. Společnosti poskytující tyto půjčky půjčují své vlastní peněžní prostředky, takže nepodléhají dozoru České národní banky jako bankovní instituce. Problém je v tom, že půjčování vlastních peněžních prostředků veřejnosti je volnou živností, a tak se takové „pochybné“ společnosti nemusejí obávat příliš důkladných kontrol. V souvislosti s těmito půjčkami se neustále objevuje otázka, zda lze tento nešvar nějakým způsobem regulovat. Zákonodárci nyní v rámci návrhu nového znění občanského zákoníku přišli s maximalizací úrokových sazeb u půjček. Návrh nového občanského zákoníku hovoří v § 1587 následujícím způsobem: § 1587 - Úroky (1) Mají-li být plněny úroky a není-li ujednána jejich výše, platí dlužník úroky ve výši stanovené právním předpisem. Nejsou-li takto úroky stanoveny, platí dlužník obvyklé úroky požadované za úvěry, které poskytují banky v místě bydliště nebo sídla dlužníka v době uzavření smlouvy. (2) Strany mohou ujednat úroky vyšší, nejvýše však dvojnásobek sazby stanovené v odstavci 1. Ujednají-li si vyšší úroky, platí za ujednanou výše nejvýše přípustná.

Co vyplývá z návrhu Z výše uvedeného vyplývá, že horní limit úrokové sazby by nebyl stanoven absolutním číslem, ale vždy jako dvojnásobek úrokové sazby úvěrů poskytovaných bankami v daném místě bydliště či sídla dlužníka v době uzavření smlouvy. Nový občanský zákoník by dále v budoucnosti neměl připustit, aby občanský zákoník upravoval smlouvu o půjčce a obchodní zákoník smlouvu o úvěru. Obě smlouvy by měly být upraveny pouze v občanském zákoníku a obchodní zákoník by měl řešit pouze specifika ve vztazích mezi podnikateli. Nový občanský zákoník by měl také zavést absolutní výši úroků do podání žaloby, pokud dlužník přestane splácet. Touto hranicí by měla být výše dluhu. To by mělo věřitele motivovat, aby co nejrychleji

zahájili soudní řízení a nenechali tyto úroky narůst do astronomických výšin. Po zahájení soudního řízení by již žádný maximální absolutní limit úroků nebyl aplikován. Uvidíme, jak uvedený návrh dopadne a zda nakonec nezvítězí lobby uvedených institucí poskytujících relativně nemravné půjčky schovaná za svobodu podnikání a volný trh.

Česko by nebylo výjimkou V případě přijetí návrhu nového občanského zákoníku s aplikací maximální úrokové sazby by Česká republika nebyla žádnou výjimkou v rámci vyspělých evropských zemí. Příkladem může být Francie, kde maximální úroková sazba činí v současnosti 8 % p. a. a zahrnuje i veškeré související náklady na půjčku. Z tohoto pohledu se tak nejedná ani o úrokovou sazbu, ale z pohledu české legislativy, konkrétně zákona o spotřebitelském úvěru, o ukazatel zvaný RPSN (roční procentní sazba nákladů). Tento ukazatel zohledňuje veškeré platby spojené se spotřebitelským úvěrem, to znamená nejenom samotné splátky úvěru (závislé na úrokové sazbě), ale i související povinné pojištění, poplatky spojené s vyřízením a správou úvěru apod.

Někde ubrat, někde přidat, výsledek je stejný Pokud tedy český legislativec chce v rámci návrhu nového občanského zákoníku limitovat maximální úrokovou sazbu, nelze očekávat, že hodnoty RPSN pohybující se i v řádu stovek procent v případě půjček poskytovaných různými „pochybnými“ společnostmi by se významným způsobem snížily. Pro tyto společnosti totiž není nic snadnějšího než zvýšit poplatek za vyřízení a správu úvěru, či zdražit související povinné pojištění. Hodnota RPSN, která představuje pro tyto společnosti žádoucí profit, tak zůstane stejná.

Řešení situace není snadné Návrh nového občanského zákoníku se snaží určitým způsobem chránit spotřebitele na finančním trhu a to mu nelze v žádném případě upřít. Obdobných pokusů však

bylo již několik. Vzpomeňme např. právě na zavedení ukazatele RPSN, který vše přesně zohledňuje a porovnává. Přesto i hodnota RPSN ve výši např. 400 % neodradí některé spotřebitele, aby si takovou půjčku vzali. Tento stav souvisí s nízkou finanční gramotností v České republice. Tu potvrdil i výzkum, který si nechalo vypracovat Ministerstvo financí ČR, z něhož např. vyplývá, že dle jiných ukazatelů než RPSN se u spotřebitelského úvěru rozhoduje více než 80 % oslovených. A to i přesto, že ukazatel RPSN byl konstruován právě pro běžné lidi a jednoznačně říká, že čím vyšší je jeho hodnota, tím je daná půjčka méně výhodná. Navíc povinnost zveřejňovat RPSN především u půjček a spotřebitelských úvěrů mají všechny subjekty veřejně nabízející tyto produkty. Z uvedeného by se tedy mohlo zdát, že stát splnil svoji funkci, když tento ukazatel zavedl. Ovšem velká část populace neví, jakým způsobem jej má interpretovat, což je zřejmě ten zásadní problém. Z nedávného rozhovoru, který jsem měl s bývalým náměstkem ministra financí Tomášem Prouzou, vzešla z jeho strany myšlenka kromě RPSN u každé půjčky (resp. spotřebitelského úvěru) povinně zveřejňovat, i kolik klient zaplatí měsíčně a kolik zaplatí celkem. Jde opravdu o to, že ukazateli RPSN obecně nikdo, kdo se financím příliš nevěnuje, nerozumí. Ale pokud by byly zveřejněny i další dvě uvedené informace, možná by si lidé více uvědomili, jestli mohou takový úvěr splácet či nikoliv. Nepodlehli by tak snadno každodenní reklamní masáži typu „padesát tisíc korun je jenom za tisícovku“. Neustále se zvyšující počet exekucí, které jsou výsledkem nesplácených spotřebitelských úvěrů a půjček, je toho bohužel jasným důkazem.

Naše děti by již měly být finančně gramotné Jak vyplývá z příspěvku, stát prozatím volí především represivní prostředky tím, že zavádí různé ukazatele a jejich povinné zveřejňování, chce maximalizovat výši úrokové sazby apod. Na druhou stranu však nechává neomezené půjčování peněz jako volnou živnost bez významnější míry regulace. Spíše než represe by se osvědčila prevence formou finančního vzdělávání, kam lze zařadit peněžní, rozpočtovou a cenovou gramotnost. Tyto znalosti současné generaci bezesporu chybí a potvrzují to jak výzkumy, tak i bohužel zmíněný rostoucí počet exekucí. V této oblasti MF ČR ovšem ve spolupráci s MŠMT a MPO rozjíždí projekt zavádění finanční gramotnosti do osnov základních a středních škol. Zdá se, že se v této oblasti začíná konečně blýskat na lepší časy. červen | 2008 | strana 41

Roman Ptáček

Správa versus obhospodařování Často se můžeme setkat s nesprávným nebo ne zcela přesným chápáním pojmů „správa“ a „obhospodařování“ investičních nástrojů. ` Správce provádí veškeré úkony, které jsou nutné k výkonu a zachování práv spojených s cennými papíry, např. inkasování úroků a dividend, realizace předkupních práv. Bez pokynu klienta nemůže prodávat a kupovat jeho cenné papíry. ` Obhospodařovatel je naproti tomu povinen i bez pokynů zákazníka nakupovat a prodávat cenné papíry tak, aby zabezpečil „dlouhodobou odbornou péči o majetek zákazníka“. Jinými slovy, obhospodařovatel rozhoduje na základě vlastní úvahy o tom, jak se majetek klienta bude zhodnocovat, jaké cenné papíry klient bude vlastnit apod.

Kritéria působení Působit jako obchodník s cennými papíry lze až po splnění přísných podmínek. Lze říci: poučení z minulosti.

V

souvislosti s nákupem a prodejem cenných papírů, s investováním, se často setkáváme s pojmem obchodník s cennými papíry. Kdo je vlastně obchodníkem s cennými papíry? Je to každý, kdo nám zprostředkuje obchod s cennými papíry? Tak jednoduché to zdaleka není. Kdo jím může být a jaké podmínky musí splňovat, určuje zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu (ZPKT). Obchodníkem s cennými papíry může být pouze právnická osoba, přesněji řečeno akciová společnost, které Česká národní banka (ČNB) udělila povolení k činnosti obchodníka s cennými papíry. Touto činností se rozumí komerční poskytování investičních služeb třetím osobám.

Investiční nástroje vs. investiční služby Musíme si tedy upřesnit několik důležitých věcí – co považujeme za investiční nástroj, investiční službu a jaké podmínky musí ze zákona obchodník s cennými papíry splňovat. ``` Investiční nástroje Za investiční nástroje považuje ZPKT investiční cenné papíry, což jsou zjednodušeně akcie, dluhopisy, cenné papíry opravňující k nabytí akcií a dluhopisů a další cenné papístrana 42 | červen | 2008

ry, se kterými se běžně obchoduje na kapitálovém trhu. Dále to jsou cenné papíry kolektivního investování, nástroje peněžního trhu a deriváty. ``` Investiční služby Investiční služby může nabízet a poskytovat více subjektů, nejen obchodník s cennými papíry. Kdo a jaké investiční služby může poskytovat, je dáno ZPKT, ale upřesňuje to ČNB v povolení k činnosti, např. u obchodníků s cennými papíry nebo u investičních zprostředkovatelů. Investiční služby jsou rozděleny do dvou základních skupin: ` Hlavní investiční služby – přijímání, předávání a provádění příkazů týkajících se investičních nástrojů, obchodování s investičními nástroji na vlastní účet, upisování nebo umisťování emisí investičních nástrojů, obhospodařování majetku zákazníka, je-li jeho součástí i cenný papír. ` Doplňkové investiční služby – správa investičních nástrojů, jejich úschova, úvěr nebo půjčka pro nákup investičních nástrojů, investiční poradenství, devizové operace v souvislosti s investiční společností atd. Hlavní investiční služby a první z doplňkových může zákazníkům nabízet a poskytovat jen obchodník s cennými papíry.

A jaká kritéria musí splňovat akciová společnost, která má ambici stát se obchodníkem s cennými papíry? ZPKT vyjmenovává celou řadu podmínek, mezi které patří zejména: ` Vydání zaknihovaných akcií nebo listinných akcií na jméno. Důvod je zřejmý – snadné zjištění, kdo vlastní tuto společnost. ` Sídlo i skutečné sídlo v České republice. Nestačí tedy jen fiktivní adresa v ČR a řízení společnosti a poskytování služeb jen „na dálku“. ` Průhledný a nezávadný původ základního kapitálu. Důvěryhodnost a transparentnost je alfou i omegou finančnictví, proto je snaha už při vstupu do tohoto odvětví minimalizovat pravděpodobnost „špinavých“ peněz a podezřelých zdrojů kapitálu. ` Věcné, personální a organizační předpoklady – poskytovat hlavní investiční služby nemůže každý. ` Počáteční kapitál (splacený základní kapitál a emisní ážio, povinné rezervní fondy, nerozdělený zisk a neuhrazená ztráta z minulých období atd.) je alespoň 730 tis. €. Pokud obchodník s cennými papíry nemůže obchodovat na vlastní účet nebo upisovat či umísťovat emise, stačí „jen“ 125 tis. €. Obchodník s cennými papíry musí být tedy dostatečně kapitálově silný. ` V obchodníku s cennými papíry má tzv. kvalifikovanou účast osoba „vhodná z hlediska zdravého a obezřetného vedení“. Je zřejmé, že obchodníkem s cennými papíry nemůže být každý, ale musí splňovat celou řadu požadavků. Proto i jejich počet není v ČR příliš vysoký, k 28. dubnu 2008 jich existuje celkem 44.

Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

Hledáme stát na internetu Státní instituce a organizace naleznete na internetu určitě všechny. Jenomže je jich tolik, že možná ani netušíte, že některé z nich existují. Zkusili jsme vybrat ty nejzajímavější a z hlediska peněz nejdůležitější. Hledat informace na stránkách je jistě příjemnější než u úředníků na přepážkách.

portal.gov.cz

www.komora.cz

www.statnisprava.cz

Portál veřejné správy má jako podtitul heslo „Na úřad přes internet“. Přestože vám Portál odpoví leckteré zvídavé dotazy, v konečném důsledku budete stejně muset jít k oné přepážce. Naleznete zde mnoho užitečných informací, seznamy státních institucí, popisy životních situací, návody, jak postupovat v určitých situacích, sbírku zákonů a mnoho dalších užitečných informací. Doklady si však přes internet nevyřídíte.

Hospodářská komora České republiky je subjektem zastupujícím podnikatelskou veřejnost v České republice a neodmyslitelnou součástí jejího hospodářského života. Chrání zájmy svých členů – malých, středních a velkých podniků, sdružujících se v regionální síti komor a v živnostenských společenstvech. Hospodářská komora je samostatná organizace působící nezávisle na státních orgánech a orgánech územní samosprávy.

Stránky provozuje společnost European Business Enterprise, a.s. a částečně kopírují obsah Portálu veřejné správy. Obsahuje však přehledné seznamy úřadů práce, finančních úřadů, stavebních úřadů, živnostenských úřadů, matričních úřadů, katastrální úřadů, krajských úřadů a jiných státních institucí. Naleznete zde také kompletní seznam legislativních předpisů a odkazů z oblasti justice. Stránku díky jejímu vyčerpávajícímu obsahu hodnotíme jako jednu z nejlepších.

cds.mfcr.cz

www.czechinvest.org

www.czso.cz

Česká daňová správa je portál provozovaný pod hlavičkou Ministerstva financí a soustřeďuje v sobě veškeré informace, které se týkají daňové problematiky. Naleznete zde odkazy na jednotlivé správce daně, veškerou legislativu spojenou s daněmi, upozornění na blížící se daňové povinnosti a v neposlední řadě můžete i před portál podávat elektronická přiznání k jednotlivým daním.

Agentura pro podporu podnikání a investic CzechInvest je státní příspěvková organizace podřízená Ministerstvu průmyslu a obchodu, která posiluje konkurenceschopnost české ekonomiky prostřednictvím podpory malých a středních podnikatelů, podnikatelské infrastruktury, inovací a získáváním zahraničních investic z oblasti výroby, strategických služeb a technologických center.

Stránky Českého statistického úřadu jsou bohatou studnicí dat ze všech oblastí lidské činnosti. Jen Statistická ročenka České republiky obsahuje tisíce a tisíce čísel. Naleznete zde aktuální informace o ekonomických ukazatelích, statistické publikace a analýzy, výsledky sčítání lidu, statistické ročenky, úmrtnostní tabulky, výsledky voleb a volební preference a mnoho další zajímavých dat. A pokud jste slyšeli, že statistika nuda je, nenechte se mýlit.

Politika: Vláda České republiky www.vlada.cz, Prezident republiky www.hrad.cz, Poslanecká sněmovna PČR www.psp.cz, Senát PČR www. senat.cz, Ministerstvo práce a sociálních věcí www.mpsv.cz, Ministerstvo financí www.mfcr.cz, Ministerstvo průmyslu a obchodu www.mpo. cz, Ministerstvo zahraničních věcí www.mzv.cz, Ministerstvo kultury www.mkcr.cz, Ministerstvo životního prostředí www.env.cz, Ministerstvo zdravotnictví www.mzcr.cz, Ministerstvo vnitra www.mvcr.cz, Ministerstvo školství, mládeže a tělovýchovy www.msmt.cz, Ministerstvo pro místní rozvoj www.mmr.cz, Ministerstvo spravedlnosti portal.justice.cz, Ministerstvo dopravy www.mdcr.cz, Ministerstvo obrany www.army. cz, Ministerstvo zemědělství www.mze.cz, Rejstříky a seznamy: Sbírka zákonů www.mvcr.cz/sbirka nebo www.statnisprava.cz/rstsp/redakce.nsf/i/pravo nebo portal.gov.cz/wps/portal/_s.155/699, Obchodní rejstřík www.justice.cz, Centrální registr produktů a firem Hospodářské komory www.axis4.info, Registr živnostenského podnikání www.rzp.cz, Bezpečnost státu: Bezpečnostní informační služba www.bis.cz, Policie ČR www.policie.cz, Soudnictví: Ústavní soud www.concourt.cz, Nejvyšší soud www.nsoud.cz, Nejvyšší správní soud www.nssoud.cz, Veřejný ochránce práv www.ochrance.cz, Ostatní: Institut regionálních informací www.iri.name, Český normalizační institut: www.cni.cz, Česká obchodní inspekce www.coi.cz, Česká národní banka www.cnb.cz. červen | 2008 | strana 43

p r á c e

a

p o d n i k á n í

|

ú č t y

p r o

Účty pro podnikatele

Pavel Šedý

Správný výběr účtu vám může podnikání značně usnadnit a dobrá banka vám s podnikáním i pomůže. Porovnali jsme pro vás nabídky českých bank.

Účet v bance není pro podnikání nutný a podnikatel může používat pouze pokladnu, tj. hotovost. Neexistuje žádné nařízení, které by vám ukládalo účet v bance zřídit. Jenže v dnešní době se bez účtu v bance obejdete jen stěží, a tím spíš jako podnikatel. Například již čtyři roky platí zákon, který kromě úzkého okruhu výjimek omezuje platby v hotovosti a částka v ekvivalentu nad 15 000 eur se musí platit výhradně bezhotovostně. To lze sice obejít poštovní poukázkou, ale platba se tak prodraží. Účet je navíc nezbytný, pokud podnikatel dodává zboží nebo služby velkým podnikům a státním orgánům, kde bývá platba v hotovosti velmi komplikovaná, pokud je vůbec možná. Podnikatelský účet se od účtu soukromého v zásadě neliší. Hlavním rozdílem je způsob připisování úroků. Na soukromý účet je úrok připsán již po sražení 15% daně, podnikatel naopak úrok zdaňuje sám. Je také možné, že některé specifické bankovní služby by vám banka u soukromého účtu neumožnila využít, protože prokazatelně souvisejí s podnikáním. Jsou to např. dokumentární akreditiv, faktoring a další.

Účet šetří čas i peníze Dobře zvolený účet vám ušetří mnoho trápení a zvláště času. Pokud vlastníte společnost s ručením omezeným nebo jinou firmu obchodního typu, je firemní účet samozřejmostí, jiný by vám banka ani nezaložila. Oso-

Definice podnikatele Podnikatel je pochopitelně obecný výraz a do této kategorie patří všechny OSVČ, živnostníci a svobodná povolání jako např. lékaři, lékárníci, advokáti, notáři, auditoři, daňoví poradci, exekutoři, architekti, autorizovaní inženýři a technici, umělci atd. strana 44 | červen | 2008

ba samostatně výdělečně činná (OSVČ) je naopak ve výhodnější pozici a může si vybrat, zda zvolí dražší podnikatelské konto nebo levnější účet soukromý. Přestože se ještě najde pár bank, které mají v obchodních podmínkách stanoveno, že soukromý účet se nesmí používat k podnikání (jinak hrozí výpověď smlouvy a zrušení účtu), v praxi se nic nestane. Stačí tedy při zřizování účtu „zamlčet“ způsob jeho využití a levný účet je k dispozici. Pokud by přesto nastala situace, že by po čase vaše banka vyžadovala změnu vašeho účtu na podnikatelský, můžete jen pohrozit odchodem anebo přímo odejít ke konkurenci, která podobnou podmínku nemá.

Podmínky pro otevření účtu Při otevření podnikatelského účtu se musíte prokázat platným dokladem totožnosti, který bývá doplněn i druhým dokladem (např. řidičským průkazem) a oprávněním podnikat. Tím je např. registrace, živnostenský list, koncese, výpis z obchodního rejstříku. Mimo to speciální účty pro vybrané segmenty živnostníků banka neotevře každému žadateli, např. běžný účet pro pojišťovací agenty a makléře je poskytován pouze na základě předložení smlouvy s příslušnou pojišťovnou nebo dokladu o registraci u Ministerstva financí. Účet pro advokáty je zřízen po předložení patřičného potvrzení o členství v advokátní komoře, podobné podmínky jsou požadovány po zdravotnících, exekutorech atd. Každá banka má také stanoven jiný minimální vklad na účet, v průměru se pohybuje kolem 1 000 Kč, ale s bankou se lze domluvit individuálně.

Účet jak pro koho Je velmi důležité, abyste věděli, k čemu chcete účet používat. Srovnání podnikatelských účtů není jednoduché, protože každá činnost v podnikání má svá specifika a z toho vyplývají i různé potřeby a požadavky na bankovní služby. Také proto banky nabízejí velmi mnoho typů firemních účtů. Pokud bychom měli detailně rozebrat nabídku podnikatel-

p o d n i k a t e l e

ských účtů, Osobní finance by to zcela zaplnilo. Přesto bohužel platí, že některé kategorie podnikatelů mají přístup k dalším bankovním službám (zvláště úvěrům) výrazně jednodušší. Platí to hlavně o lékařích, právnících a dalších osobách, kteří mají podobné typy povolání. Pro banky jsou tyto skupiny velmi zajímavé a lukrativní, neboť je zde předpoklad nákupu většího množství bankovních služeb, a přitom příjmy těchto skupin patří mezi nadprůměrné. Proto často při požadavku úvěru u takového klienta ani nevyžadují dlouhou historii a jsou schopny úvěr připravit ihned (např. na novou ordinaci). Pokud banka nabízí tzv. profesní účty, které jsou určeny pro úzký okruh podnikatelů, k nimž patříte, vyplatí se tento účet zřídit. Poplatky jsou u něj zpravidla nižší anebo naopak za stejný měsíční paušál obdržíte podstatně vyšší rozsah služeb, na rozdíl od běžného podnikatelského účtu.

Podnikání „na vedlejšák“ Pokud si podnikáním pouze přivyděláváte a neočekáváte zásadní rozvoj vaší činnosti, podnikatelský účet se vám nevyplatí. Zvažte používání jen hotovosti, nebo si založte další soukromý účet, který budete používat k podnikání. Rozhodně nekombinujte příjmy z vaší závislé a podnikatelské činnosti na váš jediný soukromý účet. Při případné daňové kontrole byste museli prokazovat všechny příjmy, které správce daně na tomto účtu uvidí a nebudou pro něj zřetelné. Pokud jste se svojí současnou bankou spokojeni, druhý účet si založte opět u ní, většinou budete mít i jednodušší ovládání (zvláště prostřednictvím internetu, kde tento druhý účet rovněž „uvidíte“).

Vyvolení se u Citi mají Speciální podmínky mají u Citibank podnikatelé, kteří jsou členy vybraných profesních komor. Jde například o notáře, advokáty či lékaře vybraných oborů (neurologové, kardiologové, zubaři, gynekologové a oční lékaři). Součástí nabídky je obsluha profesních i osobních účtů, a to prostřednictvím jednoho osobního bankéře.

Podnikatelé ve zdravotnictví Speciální účty lékařům a zdravotníkům nabízejí kromě jmenované Citibank další tři banky. Nabídku pro lékaře, veterináře nebo lékárníky má Komerční banka s názvem Optimum Medicum. UniCredit Bank láká podnikatele ve zdravotnictví na Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

konto Aesculap. GE Money Bank pro „bílé“ klienty rovněž nabízí zvýhodněné podmínky v podobě vyšší úrokové sazby či bezplatných transakcí.

Právníci a advokáti Notáři a advokáti potřebují ke svému povolání další speciální účet, kde mohou uložit svěřené prostředky svých klientů. Takový účet pak neslouží k zajištění tuzemského a zahraničního platebního styku, ale vzhledem k objemu prostředků je pro banku velmi zajímavým obchodem. Navíc banka pak nabídne další zvýhodněné služby k běžnému účtu takovéhoto klienta. Tyto služby má v nabídce například ČSOB, která navíc umožňuje i tzv. cash pooling. To je služba, při které zůstatky na všech vašich účtech zařazených do dané skupiny budou denně sčítány a podle výše výsledného součtu

denních zůstatků (společně v Kč i cizí měně) vám bude přiznán vyšší úrok na hlavním podnikatelském kontu vedeném v Kč. Další nabídku pro tuto skupinu má připravenou i GE Money Bank a je obdobná jako u zdravotnických subjektů. Nicméně tento speciální typ účtu dokáže zřídit jakákoliv banka, otázkou je, za jakých podmínek.

Pojišťovací poradci a makléři V souvislosti se zákonem o pojišťovnictví připravily banky speciální účty pro pojišťovací poradce a makléře. Pojišťovací agenti a makléři, kteří jsou pojišťovnou zmocněni k inkasu pojistného, nemohou nebo nechtějí vždy splňovat podmínku trvalé likvidní finanční jistiny. Ta je stanovena zákonem o pojišťovacích zprostředkovatelích a likvi-

Svobodná povolání Zvýhodněné podmínky jsou většinou u lidí s těmito profesemi: lékař, stomatolog, lékárník, veterinární lékař, advokát, daňový poradce, notář, soukromý exekutor, architekt, restaurátor, auditor, odhadce, osoba s příjmy na základě autorského zákona a zvláštních předpisů, správce konkurzní postaty, likvidátor a členové Komory certifikovaných účetních.

červen | 2008 | strana 45

p r á c e

a

p o d n i k á n í

dátorech pojistných událostí na 4 % z ročního objemu jím inkasovaného pojistného, nejméně však ve výši odpovídající hodnotě 15 000 eur. Pokud ji nesplňují, musí pro převody pojistného (resp. pojistného plnění) používat k tomuto účelu zvlášť zřízený a od vlastního hospodaření oddělený bankovní účet. Specifický účet najdete u ČSOB, ale pouze v případě, že jste zmocněni přijímat od pojistníka pojistné nebo vyplácet od pojišťovny pojistné plnění. ČSOB láká na pásmové úročení. Komerční banka zřídí neomezený počet dalších účtů pro převod pojistného. Na tyto klienty myslí i Česká spořitelna a Volksbank.

Svobodná povolání obecně Účty pro svobodná povolání najdete v nabídce téměř všech bank. Banky dobře vědí, že tito klienti patří mezi dobré a loajální zákazníky, proto se v nabídce těchto účtů předhánějí.

Pro internetové fajnšmekry Myslíte-li to vážně s internetovým obchodem nebo jste nároční na poskytování služby prostřednictvím internetového bankovnictví, vyhoví vám eBanka, která má nejpropracovanější internetbanking a veškeré transakce se odehrávají on-line v reálném čase. Pokud splníte podmínky obratu na účtu, máte ho vedený zdarma. eBanka rovněž nabízí tzv. transpa-

|

ú č t y

p r o

rentní účet. Je to typ účtu, který je vedený zcela zdarma, platí se jen transakce. Daní za to je, že majitel musí souhlasit se zveřejněním pohybů na účtu na internetových stránkách banky, a to při podnikání není dobrý nápad. Pochopitelně že nejsou vidět čísla protiúčtů, ovšem jsou zobrazeny částky a názvy. Platby přes internet prostřednictvím „tlačítka“ umožňuje i ČSOB.

Elektronické bankovnictví U podnikatelských účtů banky nabízejí nejen klasické internetové bankovnictví, ale i homebanging. Kromě Banco Popolare najdete internetové bankovnictví v nabídce každé banky, liší se jen jeho rozsah, kvalita a způsob používaného zabezpečení. Preferujete-li maximální bezpečnost, můžete používat čipovou autentizační kartu u ČSOB, Komerční banky a České spořitelny. Klasický elektronický klíč najdete u Citibank a UniCredit Bank. Homebanking je většinou zastoupen programy Gemini 5.0 a Multicash. To jsou multifunkční programy, díky nimž můžete používat různé účty u různých bank, stačí jen, aby vaše banka tento program podporovala. Některé banky však mají své vlastní verze homebankingu (např. Bank Klient od GEMB, eKomunikátor od EB). Výhodou tohoto způsobu komunikace je jednoduchost a maximální bezpečnost, nevýhodou je omezení většinou jen na jeden počítač (pokud není síťová verze). Gemini umí

p o d n i k a t e l e

data mezi klientem a bankou posílat nejen přes internet, ale i klasickým vytáčeným připojením přímo na modem banky. Homebanking je většinou drahý kvůli pořizovacím licencím (jedná se o komerční programy). Také ho nelze doporučit každému a většinou si ho pořizují spíše firmy, protože rozdíl v poplatcích je významný. U podnikatelských účtů je běžné a dodnes používané zadávání platebních příkazů faxem. Takto například příkazy přijímá Banco Popolare, ale tuto službu najdete v podstatě u všech. Problém je však opět v poplatcích. Zatímco u menších bank se jedná jen o jiný druh komunikačního kanálu, který se zabezpečí jednorázovými hesly a faxovou průvodkou, jinde většinou narazíte na vysoké měsíční poplatky, které vás mají od tohoto způsobu odradit. Takto přijatý příkaz k úhradě je totiž pro banku zátěží, protože někdo ho opět musí zpracovat za vás.

Aktivní klient Velmi aktivní klienty, kteří vyžadují od své banky maximum, osloví GE Money Bank a UniCredit Bank. Za jeden paušál si můžete vybrat z nabídky kvalitních účtů, které se liší jenom rozsahem doplňkových služeb. Pro velmi aktivní klienty jsou dostupné i účty tzv. all inclusive, kdy v jednom paušálu už máte všechny potřebné služby včetně platebních karet a tuzemského platebního styku.

CENÍK ZÁKLADNÍCH SLUŽEB NA PODNIKATELSKÝCH ÚČTECH (V Kč) Příchozí platba

Odchozí platba přes internetbanking

Odchozí platba přes homebanking

Odchozí platba na pobočce

Odchozí inkaso

Výběr z bankomatu

Příchozí platba ze zahraničí

Odchozí platba do zahraničí

5,5

nelze

nelze

5,5

5,5

6 ČSOB / 30 ostatní

1 % min. 50 Kč, max. 1000 Kč, je-li měna stejná, tak 0

450

2

5

5

20

5

5 ČSOB / 25 ostatní

EU 200, ostatní 0,9 % min. 350, max. 2200 Kč

0,9 % min. 350, max. 2 200 Kč

3,50 / 0 / 0

5/0/0

0

500

5/0/0

7x zdarma, poté 47 Kč / 25x zdarma, poté 60 Kč

1 % min. 300 / 1 % min. 200

EU 250, ostatní 1% min. 200

Česká spořitelna

7

4

4

10

7

6 ČS / 25 + 0,5 % ostatní

EU 100, ostatní 1 % min. 100 Kč, max. 950 Kč

EU 220, ostatní 1 % min. 220 Kč, max. 1 500 Kč

ČSOB

6

3

3

9

6

6 ČSOB / 30 ostatní

150 v EU, ostatní 1 % min. 150 max. 1 000

250 v EU, ostatní 1 % min. 250 max. 1 500

ČSOB, divize Poštovní spořitelna

6

2

2

10

6

6 ČSOB / 30 ostatní

150 v EU, ostatní 1 % min. 150 max. 1 000

250 v EU, ostatní 1 % min. 250 max. 1 500

4,9

4,9

4,9

20 + cena platby viz výše

4,9

9,90/39,90

EU 220, ostatní 1 %, min. 300, max. 1 000

EU 220, ostatní 1 %, min. 300, max. 1 500

GE Money Bank

0

0

0

39

0

0 GE / 35 ostatní

1 %, min. 220 Kč, max. 1 500 Kč

1 %, min. 220 Kč, max. 1 500 Kč

Komerční banka

7

6

6

20

7

5 KB / 35 ostatní

EU 145, ostatní 0,9 % min. 225 Kč, max. 1 095 Kč

EU 195, ostatní 0,9 % min. 250 Kč, max. 1 500 Kč

Oberbank

6

3

3

19

8

6 Oberbank, 12 ČSOB / 36 ostatní

EU 250, ostatní 0,5 % min. 250 Kč, max. 950 Kč

EU 250, ostatní 0,9 % min. 250 Kč, max. 1500 Kč

Raiffeisenbank

7

4,9

4,9

25

7

19 Kč

EU 220, ostatní 1 %, min. 300, max. 1 000

EU 220, ostatní 1 %, min. 300, max. 1 500

UniCredit Bank

6

4

4

20

4

5 UCB / 30 ostatní

EU 250, ostatní 0,9 %; min. 200 Kč, max. 1 500 Kč

EU 250, ostatní 0,9 %; min. 250 Kč, max. 1 500 Kč

Volksbank

6

3

3

24

3

3 VB / 6 ČSOB / 30 ostatní

0,5 % min. 100 Kč, max. 750 Kč

1 % min. 300 Kč, max. 1 700 Kč

Waldwiertler sparkasse von 1842

3

3

3

6

3

6 ČSOB / 30 ostatní

EU 150, ostatní 1 % min. 150 max. 1 500 Kč

EU 150, ostatní 1 % min. 150 max. 1 500 Kč

Banka

Banco Poplare

Bawag Bank

Citibank

eBanka

Zdroj: Banky

strana 46 | červen | 2008

Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

Nemusíte přeplácet Kdo potřebuje účet jen pro základní platby v tuzemském styku, nemusí hledat nejvýhodnější variantu mezi všemi nabídkami. Jakýkoliv účet v nižší cenové kategorii mu udělá dobrou službu. Základní účet bez jakýchkoliv balíčků nabízí většina bank, ovšem ne vždy je výhodné zvolit jenom účet. Někdy je rozdíl mezi cenou běžného účtu a nejlevnějšího balíčku velmi nepatrný, avšak balíček obsahuje podstatně více služeb oproti syrovému účtu, ke kterému si služby musíte naopak dokupovat. Přesto je možné mezi bankami najít cenově příjemné banky bez složitých balíčků. Mezi ně patří Banco Popolare, Česká spořitelna, ČSOB, Volksbank nebo Waldviertler Sparkasse. Chcete-li nejlevnější účet za každou cenu, jděte si ho založit do WSPK (100 Kč čtvrtletně), v době internetbankingu již nemusíte mít obavy, že byste s malou bankou nemohli komunikovat, navíc je zdarma. Někdy můžete u malé banky získat i nestandardní služby a uplatnit své požadavky rychleji už proto, že je malá, a tak své klienty lépe zná a „pohlídá“ si je (čímž u ní získáte např. úvěr snadněji než u banky, kde žádosti vyhodnocuje centrála). Pokud již podnikáte a neuspěli jste u své banky s žádostí o úvěr, přestože váš podnikatelský záměr vykazuje předpoklad dobrého výnosu, zkuste se obrátit na menší banky (např. Banco Popolare či Oberbank). Když jde o dobrou myšlenku, mohou být pružnější ve schopnosti ji úvěrovat.

Používáme hotovost Používání hotovosti si každá banka ráda nechá zaplatit, přesto existují výjimky. Pokud opravdu potřebujete často odvádět hotovost, může být dobrou alternativou Poštovní spořitelna. Vzhledem k rozsahu svých obchodních míst (pošt) je vhodná pro každého, kdo s hotovostí musí být ve styku. Tato banka při vkladu zásadně nerozlišuje, zda jde o bankovky nebo mince. To může být zajímavé hlavně pro ty, kteří s mincemi musejí disponovat. Pokud byste však chtěli vkládat větší počet mincí pravidelně, připravte se na lidské omezení: jednak by vám pracovnice pošty mohla pro velkou vytíženost odmítnout hotovost v mincích přijmout a jednak by se vám mohlo stát, že čekající za vámi by na vás byli hodně, ale opravdu hodně nepříjemní. Pracovnice pošty totiž musí hotovost

přepočítat, a to i mince. Na běžné poště třídičky a počítačky mincí nemají, vše se tedy dělá ručně. Vklad setříděných mincí v hodnotě okolo 12 000 korun hravě zabere i přes hodinu, a to je už zkouška i pro hodně trpělivého klienta. Specialitu najdete u Oberbank, u které můžete na svůj český korunový účet vkládat i vybírat hotovost na všech rakouských a německých pobočkách (200 Kč za vklad nebo výběr). Vklad mincí je pro banky časově i organizačně náročný, proto počítejte s vysokými poplatky. Pokud je vaše podnikání na mincích závislé, neměl by být problém domluvit se s bankou na účtování nižšího poplatku. Tuto výjimku zpravidla může udělat ředitel pobočky. Záleží jen na vaší šikovnosti i na tom, jak si vás banka cení jako klienta (rozumějte: na kolik pro ni budete obchodně perspektivní v jiné oblasti).

Noční trezor Pokud potřebujete průběžně odvádět hotovost, je zajímavé uvažovat o službě tzv. nočního trezoru. Ten vám umožní odvádět hotovost v kteroukoliv denní i noční hodinu, takže nejste vázáni na otevírací dobu banky. Vklad však není připsán na účet okamžitě, ale zpravidla s denním zpožděním (až je bankou překontrolován). Službu nabízí většina bank, ale z technických důvodů není dostupná na všech pobočkách, takže záleží hodně na místních podmínkách. Poplatek za noční trezor většinou banky stanovují individuálně a často je výše poplatku v kompetenci ředitele pobočky. Většinou se poplatek účtuje ročním paušálem od 1 200 do 1 800 Kč a vhození kazety do trezoru je zdarma, anebo platíte za kazetu 30 Kč jednorázově. Nevyhnete se však dalším poplatků za zpracování vložené hotovosti, vklad v mincích se průměrně zpoplatní 1 % min. 100 Kč, takže noční trezor vám ušetří jen čas strávený v bance, nebo vám pomůže bezpečně předat hotovost bance.

Příjem platebních karet Platební karty dnes může přijímat jakýkoliv podnikatel. Přestože pojišťovacího poradce nebo lékaře, u kterého zaplatíme platební kartou, najdeme jen sporadicky, první vlaštovky se objevují. Při současných a stoupajících cenách služeb by navíc mnoho vašich zákazníků platbu kartou uvítalo i preferovalo. Zájemce může uzavřít smlou-

vu s těmito bankami: Českou spořitelnou, ČSOB, eBankou, Komerční bankou a UniCredit Bank. Pro podnikatele v oblasti automobilového průmyslu (např. opravny aut, čerpací stanice apod.) je ještě možnost přijímat karty CCS a rovněž s touto společností uzavřít smlouvu.

Obchodujeme se zahraničím V dnešní době přibývá klientů bank, kteří chtějí či potřebují obchodovat se svými zahraničními partnery a zákazníky. Pro převod prostředků do a ze zahraničí slouží zahraniční platby. Naše banky patří v oblasti těchto mezinárodních převodů mezi nejdražší a pro časté zahraniční příkazy je potřeba pečlivě zvážit, zda se nevyplatí mít ještě druhý účet u jiné banky, která má poplatky za tuto službu nižší. Nízkou cenu příchozích zahraničních plateb najdete u Banco Popolare, a pokud je příchozí platba v měně, v níž máte vedený účet, je to u této banky zcela zdarma. U dražších balíčků má příchozí platby zdarma i Citibank. Přijatelnou cenu má i WSPK (min. 150 Kč). Odchozí platby jsou velmi dobré u ČSOB, kde při použití elektronického bankovnictví je horní maximální poplatkový strop ve výši 750 Kč (min. 250 Kč). Pro ČSOB hovoří i velká síť korespondenčních bank a dlouhé zkušenosti v oblasti zahraničního platebního styku. Ostatní banky mívají vstupní poplatky nižší (např. min. 150 Kč WSPK), ovšem horní hranice snadno překročí tisícikoruny. Velmi dobrý je paušál 450 Kč u Banco Popolare Banky, kdy další poplatky již neplatíte a příkazy můžete zasílat faxem.

Alternativa bez poplatků Pokud se nebojíte záložen, i zde existuje alternativa. Fio záložna nabízí pro podnikatelské účty tuzemský platební styk zdarma, pokud použijete její internetové bankovnictví. Export dat je také samozřejmostí. Zahraniční platby Fio provádí prostřednictvím sběrného účtu, který má pro tyto účely zřízený u ČSOB. Vklady bez omezení a výběry nad 1 000 Kč jsou bez poplatku, takže zaplatíte pouze 30 Kč za papírový výpis z účtu podle zvolené frekvence. inzerce

Navštivte webové stránky a koupí udělejte radost …

http://obrazy.cpress.cz

p r á c e

a

p o d n i k á n í

|

ú č t y

p r o

p o d n i k a t e l e

PŘEHLED ÚČTŮ PRO PODNIKATELE Banka

Název účtu

Cena měsíčně

V ceně je

Banco Poplare

Běžný účet

100 Kč

BAWAG Bank

Běžný účet

250 Kč

Měsíční výpis poštou

Standard

450 Kč

Přímé bankovnictví, měsíční výpis poštou

Premium

1 500 Kč

Přímé bankovnictví, měsíční výpis poštou

Euro

3 000 Kč

Přímé bankovnictví, měsíční výpis poštou, elektronická debetní karta Maestro

Svobodná povolání

250 Kč

Přímé bankovnictví, měsíční výpis poštou, elektronická debetní karta Maestro, tuzemské platby, soukromý účet Citi One

Běžný účet

75 Kč (45 Kč, je-li zřízeno přímé bankovnictví)

Program PROFIT Light

159 Kč

Debetní karta MC Business, Servis 24, 10 příkazů k úhradě přes SERVIS 24, 2 výběry z bankomatu ČS

Podnikatelské konto

115 Kč

Měsíční výpis poštou, Linka 24, Mobil 24, Info 24, Internetbanking 24, 5 příchozích plateb, 1 příkaz přes sběrný box, debetní karta VISA Electron, neomezený počet zpráv zaslaných e-mailem

Firemní konto

290 Kč

Měsíční výpis poštou, Linka 24, Mobil 24, Info 24, Internetbanking 24 15 příchozích plateb, debetní karta VISA Classic neomezený počet zpráv zaslaných e-mailem

Postkonto Ekonom

50 Kč

Měsíční výpis poštou

Citibank

Česká spořitelna

Československá obchodní banka

ČSOB, divize Poštovní spořitelna

eBanka

Fio GE Money Bank

Komerční banka

Oberbank

Raiffeisenbank

Postkonto Max

99 Kč

Měsíční výpis poštou, internetbanking, homebanking, GSM banking, VISA Classic nebo MasterCard standard na 1. rok zdarma, kontokorent za 50 % ceny, vedení Eurokonta

Základ (zdarma)

196 (0 Kč při obratu 45 000 Kč měsíčně)

Přímé bankovnictví

Plus (zdarma)

386 Kč (0 Kč při obratu 150 000 Kč měsíčně)

Euro Plus (zdarma)

386 Kč (0 Kč při obratu 150 000 Kč měsíčně)

Běžný účet

0 Kč

Internetové bankovnictví

Konto Genius Business Active

159

Tuzemský platební styk, dvě debetní karty, všechny služby přímého bankovnictví, výběry z bankomatů GE, 1 hotovostní vklad, 0,5 % zpět při platbě kartou

Efekt Start

117 Kč

Měsíční výpis elektronicky, Visa Electron, Mojebanka nebo Expresní linka, 5 příkazů

Efekt

234 Kč

Měsíční výpis elektronicky, VISA Electron s pojištěním a ÚAMK, 1 kanál přímého bankovnictví, kontokorent, 5 příkazů

Komfort

367 Kč

Měsíční výpis elektronicky, debetní embosovaná karta, internetbanking a phonebanking anebo homebanking, 10 příkazů

Excelent

812 Kč

Měsíční výpis elektronicky, VISA Business nebo MasterCard Business, obě s cestovním pojištěním včetně ÚAMK, VISA Electron s pojištěním, telebanking, internetbanking nebo homebanking, kontokorent, 50 transakcí

Optimum Medicum pro zdravotníky

212 Kč

Měsíční výpis elektronicky, VISA Classic nebo MasterCard Standard včetně pojištění, phonebanking, internetbanking, kontokorent, 50% sleva na zřízení homebankingu

Optimum pro pojišťovací zprostředkovatele

139 Kč

Měsíční výpis elektronicky, VISA Electron s pojištěním a ÚAMK, 1 kanál přímého bankovnictví, kontokorent

Běžný účet

100 Kč

Běžný účet

100 Kč

Benefit konto

119 Kč

Měsíční výpis poštou, přímé bankovnictví

Profikonto

149 Kč

Embosovaná nebo elektronická debetní karta dle výběru, internetbanking, phonebanking, 70% sleva na Gemini, 60% sleva na měsíční poplatek Gemini (homebanking)

Pluskonto svobodných povolání

149 Kč

VISA Classic nebo MasterCard Standard, internetbanking, phonebanking, 70% sleva na Gemini, 60% sleva na měsíční poplatek Gemini (homebanking)

Business konto 20

279 Kč

20 tuzemských transakcí, měsíční výpis poštou, platební karta Visa Electron, internetbanking, výběry a vklady do a z bankomatů UniCredit Bank

Business konto 70

599 Kč

70 tuzemských transakcí, měsíční výpis poštou, platební karta Visa Business s pojištěním, internetbanking, výběry a vklady do a z bankomatů UniCredit Bank, 2 výběry z jiných bankomatů

Business konto Exclusive

1 199 Kč

Neomezené tuzemské platby, měsíční výpis poštou, platební karta Visa Business s pojištěním, internetbanking, výběry a vklady do a z bankomatů UniCredit Bank, 5 výběrů z jiných bankomatů

Konto Aesculap

149 Kč

Měsíční výpis poštou, debetní karta MasterCard, internetové bankovnictví, 5 tuzemských plateb

Účet pro pojišťovací poradce

45 Kč / 169 Kč

U programu za 169 Kč je v ceně platební karta dle výběru (kromě Gold), měsíční výpis poštou, internetbanking, kontokorent, běžný účet a běžný účet pro poj. poradce

Expert konto

249

Druhý běžný účet v cizí měně, embosovaná debetní karta, další karta s 50% slevou, cestovní pojištění, kontokorent, měsíční výpis poštou, soukromý účet Styl konto

Prestige konto

149

Debetní embosovaná karta, cestovní pojištění, další karta s 50% slevou, internetbanking nebo homebanking, kontokorent, měsíční výpis poštou

UniCredit Bank

Volksbank

Waldviertler Sparkasse von 1842

Běžný účet

150 Kč

Podnikatelský účet

33,33 Kč

Podnikatelský účet pro lékaře

16,66 Kč Zdroj: Banky

strana 48 | květen červen | 2008

Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

DÁRK Y! 8GB K

ARTA ZA VÁŠ

20 Pancake Kit – Olympus E-4 í „palačinkou“ to • Jak se fot návo dů jak na šum – 6 stran jte na digitální

GL AMOUR Inspirujte se a fo

Erotické jiskře

ťte

ní na 17 stran ách

Vyzrajte na d 6 stran návodigitální šum: ů jak na to Jak se fotí „p Olympus E-4 alačinkou“ 20 Pancake K it Tamron 70 –2 v recenzi a čte00 mm F2,8 nářském testu

Canon EOS 4 v megarecen 50D zi 3. června 2008 Cena 99 Kč, 14 9,9

0 Sk, 4,30 €

s fotografií to myslíme vážně …

www.digiarena.cz

6 2008

Téma čísla: Gla

mour • Vy zra

SNÍMEK

06 08

www.digiaren a.cz

• Recenze Tamr

onu 70 –200 mm

F2,8

6 2008

ROZDÁVÁME

www.cpress.cz

p r á c e

a

p o d n i k á n í

|

p o j i š t ě n í

o d p o v ě d n o s t i Michal Havlíček

Škoda, za kterou „nemůžete“ Víte, za co všechno nesete odpovědnost v běžném životě? Musíte platit, když způsobí škodu váš nezletilý potomek nebo třeba váš domácí miláček? Mezi nejčastěji hlášené pojistné události v pojištění odpovědnosti za škodu v občanském životě patří vyplavený sousedův byt nebo věci, které děti rozbijí u vašich přátel. Proti škodám, které neúmyslně způsobíte vy nebo příslušníci vaší domácnosti třetí osobě, je určeno pojištění odpovědnosti za škodu v občanském životě. Částka, kterou ročně zaplatíte za pojistné, se pohybuje v řádu několika stokorun. Její výše se odvíjí od limitů pojistného plnění, tj. sumy, do jejíž výše pojišťovna vaši škodu po nehodě uhradí. Limit pojistného plnění bývá co do výše odstupňován podle druhu škody. Nejvyšší krytí je poskytováno na škody na zdraví, dále jsou škody na majetku a nejníže kryty jsou škody finanční. V současnosti uvedené pojištění odpovědnosti za škodu v občanském životě nabí-

Na co se pojištění vztahuje? Pojištění odpovědnosti se vztahuje na neúmyslné škody, které vzniknou při běžné každodenní činnosti, jako je například: • vedení domácnosti, provoz domácnosti (pojištěný např. nezavře přívod vody do pračky, hadice praskne a vytopí sousedy) • rekreace a zábava • rekreační sporty nebo sporty provozované ze zdravotních důvodů (zpravidla jde o škody způsobené při individuálních sportech - lyžař z neopatrnosti porazí jiného a způsobí mu zranění) • cyklistika, jízda na koni • vlastnictví domácích a drobných hospodářských zvířat, jako jsou např. psi, kočky, želvy, drobní hlodavci, akvarijní rybky, okrasné a zpěvné ptactvo, včely, drůbež, králíci, prasata, ovce a kozy. Pojištění se nevztahuje na velká zvířata, jako jsou koně a skot, a ani na zvířata exotická (hady…). Příklad plnění: pes pokouše listonoše nebo rozkouše návštěvě boty • činnost pracovního charakteru, která však není vykonávána v pracovněprávním nebo obdobném vztahu – například tzv. sousedská výpomoc nebo studentská praxe apod. • provoz nebo užívání motorového plavidla, včetně windsurfingu Na co se pojištění nevztahuje Pojištění se nevztahuje například na škodu • způsobenou úmyslně nebo z hrubé nedbalosti, • vzniklou následkem pracovních úrazů nebo nemocí z povolání, • způsobenou nesplněním povinnosti odvrátit škodu nebo zamezit zvětšování již vzniklé škody, • vzniklou v příčinné souvislosti s válečnými událostmi, • způsobenou živelními událostmi strana 50 | květen červen | 2008

Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

zí jedenáct pojišťoven. Jsou to Allianz, Česká podnikatelská pojišťovna, Česká pojišťovna, ČSOB Pojišťovna, Generali, Hasičská vzájemná pojišťovna, Kooperativa, Slavia pojišťovna, Uniqa, Victoria Volksbanken, Wüstenrot pojišťovna. Obecně lze pojištění odpovědnosti rozdělit do tří základních kategorií, a to na pojištění odpovědnosti za škodu vyplývající - z běžného občasného života (tím se budeme zabývat v článku), - z držby budovy, stavby nebo bytu, - z držby zvířat.

povinní tuto škodu uhradit. Škodu nemusíte způsobit pouze vy, pojistka se vztahuje i na vaše děti, manželku a domácí zvíře (připojištění odpovědnosti pro držitele zvířat). U domácích zvířat je způsobení škody cizí osobě podle statistik velmi časté. Pojištění se vztahuje například i na sníh padající ze střech domů. Škodu může sníh způsobit na okolostojících autech i na kolemjdoucích. Také v případě, že z vašeho domu spadne led či sníh, má poškozený nárok na náhradu škody. Posouzení ovšem vždy záleží na především na likvidátorovi.

Kolik vás to může stát, když…

PĜíklad pojistné události: Dovolená v Rakousku. Cyklista nezvládl brzdČní a narazil do auta stojícího u silnice, z pojistky mu byla uhrazena škoda na autČ 40 tisíc korun.

se srazíte s cyklistou (jeho odvoz do nemocnice, léčba ve Francii, repatriace do ČR)

400 000 Kč až 2 mil. Kč – dle rozsahu zranění

se srazíte s lyžařem (jeho odvoz vrtulníkem, zlomená noha v ČR)

100 000 Kč až 2 mil. Kč – dle rozsahu zranění

vytopíte byt souseda při praní (položení nových podlah, nové vymalování)

60 000 Kč

vaše děti vyrazí okénko auta stojícího v ulici váš pes rozkouše sousedovu čalouněnou pohovku

5 000 Kč až 10 000 Kč 12 000 Kč Zdroj: Česká pojišťovna

Pozn.: Jde o pĜíklady pojistného plnČní, u škod na majetku vždy záleží na poĜizovací cenČ, druhu a stáĜí vČci, u škod na zdraví pak na rozsahu a závažnosti zranČní. Například v České pojišťovně je měsíčně hlášeno téměř tisíc pojistných událostí z pojištění odpovědnosti občanů v běžném životě. V zimě se nejčastěji jedná o škody způsobené padajícím sněhem a ledem ze střech domů, v létě jde nejčastěji o škody, které způsobí cyklisté, děti při hře venku, psi na procházkách bez vodítek či odlétnuvší kameny od sekaček nebo křovinořezů. Tradičně, bez ohledu na sezónu, jsou pak častými škodami zmíněné vytopené domácnosti sousedů od praček a jiných vodovodních zařízení nebo škody způsobené na návštěvě u známých.

Za způsobené škody nesete zodpovědnost Odpovědnost za škodu, kterou způsobíte někomu třetímu, nesete sami a podle zákona jste

Podmínky, podmínky a zase podmínky… Pokud jste zaþali o sjednání pojištČní odpovČdnosti uvažovat, prohlédnČte si nejprve peþlivČ svoji smlouvu o pojištČní domácnosti. Možná je pojištČní odpovČdnosti za škody v bČžném obþanském životČ již její souþástí. Jinak ho lze také uzavĜít samostatnČ. Je v nČm zpravidla zahrnuta i odpovČdnost za škodu, kterou zpĤsobí domácí zvíĜata, jako jsou napĜíklad psi a koþky. Pouze u nČkterých pojišĢoven je potĜeba sjednat pĜímo pojištČní odpovČdnosti pro držitele zvíĜat. U pojištČní domácnosti je také obvykle vyžadována tzv. spoluúþast, tj. v pĜípadČ, že dojde ke škodČ, podílíte se urþitou þástkou na celkovém uhrazení také vy sami. Je to z toho dĤvodu, aby se pĜedcházelo spekulacím s hlášením škod. PĜi sjednávání pojištČní se nespoléhejte na informace z letáþku nebo brožurky, kterou dostanete od pojišĢovny. Seznamte se i s pojistnými podmínkami, které nejsou nikterak rozsáhlé a dají vám pĜesnou pĜedstavu, na co se pojištČní vztahuje a na co už ne. U jednotlivých pojišĢoven se vČtšinou pĜíliš neliší, ale znát pĜesnČ vlastnosti vašeho pojištČní je dĤležité v každém pĜípadČ.

Chrání celou rodinu Výhodou pojištČní odpovČdnosti je to, že chrání nejen vás, ale i celou vaši rodinu. PojištČni spoleþnČ s vámi jsou i manžel nebo manželka

Několik skutečných případů: Z pojištění odpovědnosti byla uhrazena kamera, kterou kamarádka pojištěné u bazénu točila vodní hrátky dětí. Nejstarší syn pojištěné uklouzl po kluzkých dlaždicích kolem bazénu a nechtěně srazil kamarádku do vody, i s kamerou … Pes rozkousal návštěvě mobilní telefon, který si odložila na stolku v předsíni, a šest tisíc korun tak majitelé psa před Vánocemi nemuseli hradit z vlastní kapsy. Syn poškodil při hře brýle svému spolužákovi, jejich oprava stála téměř dva tisíce. Dcera v LŠU shodila bundou housle ze stolečku a poškodila je. Nakonec se ukázalo, že opravit nejdou, a z úhrady z pojištění škola zakoupila nové. Klientka pomáhala své známé s předvánočním úklidem a podařilo se jí nešťastnou náhodou převrhnout na sebe vitrínu, kde měla vystavené sklo, takže došlo k jeho rozbití. Škoda se vyšplhala na více než dvacet tisíc korun.

a také dČti, pakliže žijete ve spoleþné domácnosti. Navíc, jak již bylo uvedeno, se vztahuje i na pĜípady, že vaši domácí mazlíþci zpĤsobí škodu tĜetí osobČ.

Jak je to s pojištČním odpovČdnosti v zahraniþí Není pravidlem, že v bČžném pojištČní odpovČdnosti je automaticky zahrnuto i krytí škod v zahraniþí. U nČkterých pojišĢoven jej najdete v základní nabídce, u ostatních pojišĢoven si pak mĤžete poĜídit pojištČní odpovČdnosti rozšíĜené na zahraniþí jen v rámci dražších tarifĤ nebo ho musíte sjednat v rámci cestovního pojištČní.

POJIŠTĚNÍ ODPOVĚDNOSTI OBČANŮ Pojišťovna

Allianz

Pojistné Kč/rok

Limit pojistného plnění (v Kč)

Možnost sjednat samostatně

600

500 000

ano (v případě sjednání s pojištěním trvale obývané domácnosti nebo trvale obývané nemovitosti polovina částky)

Česká pojišťovna

412

3 500 000

ano

Česká podnikatelská pojišťovna

460

3 500 000

ano

ČSOB Pojišťovna

300

1 750 000

pouze k pojištění nemovitosti nebo k pojištění domácnosti

Generali

280*

1 000 000

ano

Hasičská vzájemná pojišťovna

195

720 000

ano

Kooperativa

240

500 000

lze sjednat pouze v rámci pojištění domácnosti

Pojišťovna Slavia

460

3 500 000

ano

340 až 370 dle výše spoluúčasti

2 000 000

pouze v rámci pojištění domácnosti

Victoria Volksbanken

400

3 050 000

pouze s pojištěním domácnosti, spoluúčast 500 Kč

Wüstenrot

220

500 000

lze sjednat pouze v rámci pojištění nemovistosti

Uniqa

Údaje k 20. 5. 2008 * Platí pro pojištění v rámci České republiky ** V tabulce jsou uvedeny pouze příklady pojištění s nejnižším limitem pojistného krytí, pojišťovny se rovněž liší v nabídce doplňkových služeb, slev lze dosáhnout při kombinaci produktů

www.osobnifinance.cz

červen | 2008 | strana 51

p r á c e

a

p o d n i k á n í

Práce a aktuality

Většina zaměstnanců je nespokojena se mzdou Jen každý þtvrtý pracovník v ýeské republice se domnívá, že má dobré vyhlídky na profesní rĤst, a pouze jeden ze tĜí považuje svou práci za dobĜe ohodnocenou. Pokud však vezmeme pracovní podmínky vcelku, jsou ýeši vČtšinou spokojeni. Vyplývá to ze zprávy o podmínkách práce v EvropČ (zpracovala ji agentura EU - nadace Eurofound se sídlem v Dublinu). Ve srovnání s ostatními šestadvaceti þlenskými státy Evropské unie je þeský trh práce bližší pracovním trhĤm v zemích bývalé evropské patnáctky než trhĤm v deseti nových þlenských státech EU. Výhrady se však objevují kvĤli nedostatku možností dalšího vzdČlávání, vyšší nároþnosti práce a malé flexibilitČ pracovní doby.

Platy šéfů se ročně zvyšují o desetinu V posledních letech se zvýšil rozdíl mezi prĤmČrným platem a platy vedoucích pracovníkĤ. Za posledních sedm let rostly platy šéfĤ více než prĤmČrná mzda. Vyplývá to z výzkumĤ spoleþnosti Trexima. Zatímco stĜední mzda (tzv. mediánová) vzrostla mezi lety 2000 a 2007 o necelou polovinu, rĤst mezd u deseti procent nejlépe placených šéfĤ byl témČĜ 90procentní. ěeditelé pĜesto nepatĜí mezi profese, jimž se mzda zvyšuje nejrychleji. NejvČtší nárĤst je v oblasti informaþních technologií. Pokud jde o vedoucí pracovníky, zanikají také rozdíly mezi tuzemskem a zahraniþím. Velkou þást pĜíjmu u šéfĤ v ýesku tvoĜí mimoplatové benefity. Je to proto, že kdyby se vyplácely ve formČ mzdy, jejich hodnota by byla výraznČ snižována danČmi. Stále þastČjším motivaþním prostĜedkem bývají opþní a akciové programy. Nabízí je ýEZ, dále napĜ. spoleþnost NWR, která vlastní tČžební firmu OKD, ýeská spoĜitelna þi Zentiva.

Nezaměstnanost v dubnu rekordně poklesla Míra evidované nezamČstnanosti v dubnu 2008 ve srovnání s pĜedchozím mČsícem poklesla o 0,4 procentního bodu, z bĜeznových 5,6 % na dubnových 5,2 %. V meziroþním srovnání je nižší o 1,6 p. b., v dubnu 2007 þinila nezamČstnanost 6,8 %. Míru nezamČstnanosti

|

s t a l o

s e

vyšší než republikový prĤmČr vykázalo 35 okresĤ, nejvyšší byla v okresech Most (12,9 %), Karviná (12,3 %), Teplice (11,0 %), Ústí nad Labem (10,4 %) a DČþín (10,0 %). Nejnižší míra nezamČstnanosti byla v okresech Praha-východ (1,5 %), Praha-západ (1,7 %), Praha (2,0 %) a Mladá Boleslav (2,1 %). Míra registrované nezamČstnanosti žen byla 6,6 % a mužĤ 4,2 %.

Loni vyrobily obnovitelné zdroje o pětinu víc elektřiny Výroba elektĜiny z obnovitelných zdrojĤ v zemích Organizace pro hospodáĜskou spolupráci a rozvoj (OECD) stoupá. Jedná se pĜedevším o vČtrnou, sluneþní a geotermální energii. V loĖském roce vzrostla už podruhé po sobČ produkce o pČtinu a nyní dosahuje 1,8 % na celkové produkci elektĜiny. Údaje poskytují statistiky Mezinárodní agentury pro energii (IEA), která je souþástí OECD. NejvýraznČjší rĤst, o 23 procent, zaznamenaly evropské zemČ. SpoleþnČ s vodními elektrárnami, které se rovnČž Ĝadí k obnovitelným zdrojĤm, se v 30 zemích OECD vyrábí pĜibližnČ 14,5 procenta zelené elektĜiny. Loni ale hydroelektrárny v nejvyspČlejších zemích svČta kvĤli nepĜíznivým vodním podmínkám vyrobily o témČĜ tĜi procenta ménČ než o rok dĜíve. V ýesku se v roce 2007 podílely obnovitelné zdroje podle údajĤ Ministerstva prĤmyslu a obchodu ýR na celkové hrubé produkci elektĜiny 3,9 procenta. TĜi pČtiny zelené elektĜiny produkují vodní elektrárny, stejnČ jako v zemích OECD objem jejich výroby kvĤli nedostatku vody meziroþnČ poklesl. Podle odhadĤ by v evropských zemích OECD podíl obnovitelných zdrojĤ (kromČ vodní energie) mohl v roce 2030 pĜevýšit 20 procent.

Komplexní řešení pro malé a střední firmy od Volksbanky Volksbank CZ nabízí malým a stĜedním podnikĤm v rámci programu „Komplexní Ĝešení pro malé a stĜední firmy“ zvýhodnČnou nabídku vedení firemního úþtu s kontokorentem s úrokovou sazbou 6,97 % p. a. garantovanou na období jednoho roku. Program se skládá ze þtyĜ samostatných produktĤ: KONTOÚVċR, INVESTIýNÍ ÚVċR, TREASURY LIMIT a GARANýNÍ LINKA. Pokud si zájemci v dobČ trvání akþní nabídky kterýkoli ze þtyĜ produktĤ sjednají, získají navíc soubor doplĖkových bankovních služeb na jeden rok zdarma. Bonusová nabídka je platná do 31. srpna 2008.

U obyvatel ČR roste obliba drahých dovolených v tuzemsku Jako cíl své dovolené si stále více obyvatel ýeska vybírá nejluxusnČjší tuzemské hotely. Podle statistik loni strávilo alespoĖ jednu noc v pČtihvČzdiþkovém hotelu v tuzemsku (je jich zde 38) 66 691 obþanĤ. Je to o 53,6 procenta více než v roce 2006. Jedna noc v hotelu s pČti hvČzdiþkami stojí i více než pČt tisíc korun. Ve þtyĜhvČzdiþkových hotelech se loni ubytovalo témČĜ pĤl miliónu tuzemcĤ (to je meziroþní nárĤst o 16,3 procenta, a vytíženost jejich kapacity na 56,5 %). LevnČjší ubytovací zaĜízení naproti tomu vykazují úbytek turistĤ.

České firmy stále více používají firemní platební karty Spoleþnost MasterCard provedla prĤzkum, jehož cílem bylo zjistit, jaký mají tuzemské firmy postoj k firemním platebním kartám. Z prĤzkumu vyplynulo, že firemní platební karty používá 91 % významných þeských spoleþností. V porovnání s rokem 2006 se podíl spoleþností používajících firemní karty zvýšil o 23 %. Dále se ukázalo, že firemní platební karty jsou používány dlouhodobČ. TémČĜ polovina respondentĤ (45 %) uvedla, že firemní platební kartu používá jejich spoleþnost 10 let. ýtvrtina respondentĤ uvedla dokonce období delší. Až 80 % spoleþností, které karty zatím nepoužívají, v budoucnosti se zavedením tohoto produktu poþítají. Firemní platební karty jsou nejþastČji využívány pĜi služebních cestách, používají se k úhradČ ubytování, obþerstvení, pohonných hmot, dálniþních poplatkĤ þi taxislužby. U zahraniþních služebních cest jde pĜedevším o použití pĜi placení letenek, letištních poplatkĤ a nákladĤ spojených s reprezentací.

Zvýšil se počet smrtelných pracovních úrazů Poþet pracovních úrazĤ loni klesl na 64 715 z pĜedloĖských témČĜ 68 000. Zvýšil se však poþet smrtelných úrazĤ a tČžkých pracovních zranČní. Státní úĜad inspekce práce loni zaznamenal 192 smrtelných pracovních úrazĤ, zatímco v roce 2006 jich bylo 156. Poþet tČžkých pracovních úrazĤ stoupl na 1 102, v roce 2006 to bylo 1 087. Poþet ostatních pracovních úrazĤ se loni snížil na 63 421 z pĜedchozích 66 756. Za nejrizikovČjší obor z hlediska smrtelných úrazĤ se považuje stavebnictví. InspektoĜi loni provedli 13 228 kontrol a provČĜili 12 566 subjektĤ. Zjistili 46 366 nedostatkĤ, za které uložili pokuty v souhrnné výši 32,61 miliónu korun.

p o r a d n a

|

OTÁZKA pro... Již několik let splácím hypotéku na byt, ale teď jsem na delší dobu onemocněl a nemocenská mi na splátky úvěru nestačí. Nevím, co mám dělat. Můžu požádat o odklad splátek, nebo budu muset byt prodat a hypotéku doplatit?

Jak odstranit problémy se splátkami? Pavla Hávová, Hypoteční banka

N

ejdůležitější je, abyste co nejdříve zašel do banky a svěřil se jim se svým problémem. Banka se vždy snaží nalézt řešení nejpřijatelnější pro obě strany, prodej nemovitosti nebo její zabavení představují opravdu krajní řešení, ke kterému ve vašem případě vůbec nemusí dojít. Lze se dohodnout například na odkladu splátek jistiny, přičemž budete po určitou dobu splácet pouze úroky, nebo na prodloužení splatnosti úvěru, čímž si snížíte měsíční splátky, nebo na restrukturalizaci úvěru. Až se tato situace vyřeší, zvažte, jestli by se vám nevyplatilo pořídit si pojištění hypotéky. Banky ho nabízí v různých variantách, přičemž existuje pojištění proti smrti, trvalé invaliditě, ztrátě zaměstnání a dlouhodobé pracovní neschopnosti. Pokud byste tedy například přišel o práci nebo znovu dlouhodobě onemocněl, hradila by za vás po celou dobu splátky pojišťovna.

f i n a n c e což znamená, že její kurz obvykle poklesne o výši dividendy po zdanění. Informace o tom, který den je rozhodným dnem pro výplatu dividendy v daném roce za minulý rok, naleznete nejlépe na internetových stránkách dané společnosti. Schválení dividendy a odsouhlasení podmínek výplaty dividend podléhá rozhodnutí valné hromady společnosti. Pokud se jedná o akcie, které jsou vedeny na majetkovém účtu klienta v SCP, budou dividendy v den určený valnou hromadou vyplaceny přímo jeho majiteli, který je vlastníkem v rozhodný den pro nárok na dividendu. Nejčastější způsob výplaty je hotovostní výběr v pobočkové síti některé z bank či poštovní poukázkou. Oznámení o výplatě dividendy bankou, respektive poštovní poukázka jsou zasílány na adresu uvedenou v registru SCP. U zahraničních akcií obchodovaných na pražské burze či trhu RMSYSTÉM (Erste Bank, Zentiva a další) je dividenda připsána na obchodní účet klienta poté, co je vyplacena jeho obchodníkovi s cennými papíry.

OTÁZKA pro... Mám více půjček – jak u bankovních, tak i nebankovních společností. Dále mi jedna společnost zaslala kartu, kterou teď musím pravidelně splácet. Navíc se nám nedávno rozbilo auto, tak jsme si pořídili nové na leasing. V televizi a denním tisku se často objevují články s možností sloučit různé půjčky do jedné. Prý je to výhodnější. Je to pravda?

Která fixace úrokové sazby u hypotéky je výhodnější, kratší nebo delší?

Fixace na kolik let? Jiří Doubravský, Česká pojišťovna

F

ixace úrokové sazby představuje dobu, na kterou vám banka bude poskytovat nabídnutou sazbu. Po skončení doby fixace dostanete od banky fixaci novou, odpovídající aktuálním tržním podmínkám. Možnosti volby délky fixace jsou široké. Někteří poskytovatelé nabízejí fixaci až na 30 let. Nejčastěji se můžete setkat s fixacemi v rozmezí 1 rok až 5 let. To, která fixace je nejvýhodnější pro vás, je velmi individuální. Aktuálně nejposkytovanějšími fixacemi jsou 3 až 5 let. Pokud ale uvažujete o předčasné splátce úvěru či mimořádném vkladu po roce, pak se vyplatí jednoroční fixace. Kratší doba fixace bude také znamenat nižší úrokovou sazbu. Dlouhodobější fixace s sebou nesou navýšení úrokové sazby.

Začal jsem obchodovat s akciemi teprve nedávno a nemám ještě zkušenosti s výplatou dividend na českém akciovém trhu. Pokud chci nakoupit akcie kvůli zajímavé dividendě, kdy musím nákup uskutečnit a jak dlouho musím akcie držet, abych měl na dividendu nárok? Jak mi bude vyplacena?

Chtěla bych využít možnosti zřídit si cestovní pojištění přes internet. Mám však obavy, že něco popletu v on-line formuláři, že pojištění nebude platné, že zkrátka něco nevyjde a já budu mít dovolenou plnou komplikací.

Sladká výplata dividend Marek Polka, Fio, burzovní společnost ro nárok na výplatu dividendy je klíčový tzv. rozhodný den. K tomuto dni je třeba akcii vlastnit. Na trhu RM-SYSTÉM je tedy díky vypořádání v T+0 možné akcii pro získání nároku nakoupit ještě v rozhodný den, na pražské burze nejpozději tři dny předem (vypořádání v T+3). Den po rozhodném dni již může investor v případě zájmu akcii prodat, aniž by nárok na dividendu ztratil. Po rozhodném dni se pak obchoduje daná akcie bez nároku na dividendu,

Sjednání on-line pojištění bez rizika?

Bawag Bank

Pavla Paseková,

A

OTÁZKA pro... Slyšel jsem, že v letošním roce končí smlouvám o stavebním spoření z roku 2003 platnost. Je to pravda? Musím tedy smlouvu ukončit a peníze si vybrat? Pokud bych měl zájem o úvěr na bydlení, musím o něj požádat před koncem platnosti smlouvy?

Ukončit stavebko nebo pokračovat? Raiffeisen stavební spořitelna

OTÁZKA pro...

Ilona Heinschová,

no, sloučit několik úvěrů od různých finančních institucí do jednoho samozřejmě lze. Nejenže ušetříte na poplatcích (např. za vedení úvěrových účtů), ale také můžete získat i nižší úrokovou sazbu nebo si prodloužit dobu splácení. Několik bank na trhu nabízí možnost refinancování (konsolidaci) půjček, kreditních/úvěrových karet a kontokorentů. Co se týká leasingu, tak ten obvykle není možné do konsolidace zahrnout. Ve Vašem případě je možné konsolidovat oba úvěry, včetně kreditní karty. Stačí jen navštívit banku a předložit potřebné doklady (totožnosti, o příjmu a smlouvy ke konsolidovaným úvěrům). Před návštěvou pobočky je nejlepší zavolat na infolinku banky nebo si na internetu vyhledat všechny potřebné informace o podmínkách pro poskytnutí úvěru a požadovaných dokladech tak, aby pro získání úvěru stačilo minimum návštěv dané banky.

dané pojišťovny, kde vám zaškolený pracovník vysvětlí všechny nejasnosti a pomůže vám správně vyplnit a odeslat elektronocký formulář. Některé pojišťovny svým zákazníkům umožňují vytvořit si své osobní konto, čímž se velice zjednodušuje další přihlašování na stránky a také přístup k dříve zadaným informacím. Klient si tak může kdykoliv prohlédnout své již uzavřené pojistky, nebo si připravit další pojistku pro pozdější využití. On-line si můžete sjednat také povinné ručení, havarijní pojištění a některé instituce umožňují nově i penzijní připojištění.

Karel Pavlík,

Jediná velká půjčka

OTÁZKA pro...

P

OTÁZKA pro...

Allianz pojišťovna

S

jednání on-line pojištění nabízí hned několik pojišťoven. Pojištění si lze sjednat po internetu nebo telefonicky, v pohodlí domova nebo kanceláře. V dnešní době je již běžnou záležitostí a těší se oblibě klientů. Podle posledních údajů počet takto sjednaných pojistek roste každý měsíc o desítky procent. Zejména cestovní pojištění se ve vrcholící sezóně sjednává on-line až z 50 %. Při sjednání pojistky po internetu vyplníte na stránkách vybrané pojišťovny elektronický formulář, kam zanesete potřebné údaje (např. termín cesty, destinaci, požadovaný rozsah pojištění apod.). Formulář automaticky vygeneruje několik balíčků pojištění s podrobným popisem a vy si můžete vybrat ten, který přesně vyhovuje vašim potřebám. Pak již postupujete podle jasně nastavených kroků, které řídí webová aplikace. Pokud si přesto nebudete s něčím vědět rady, využijte možnosti a kontaktujte infolinku

K

ončící platnost smluv o stavebním spoření v letošním roce je jedním z velmi často diskutovaných témat. Stavební spoření zaznamenalo v roce 2003 velký boom především kvůli blížící se novele zákona, která upravovala podmínky pro získání státní podpory a díky níž došlo ke snížení její maximální výše. Klienti, kteří si v roce 2003 spoření uzavřeli, tak po dobu následujících pěti let mohli čerpat státní podporu až 4500 Kč ročně. A právě tito klienti v letošním roce dosáhnou konce tzv. „vázací doby“, která je pro stavební spoření rovněž stanovena zákonem. Rozhodně to ale neznamená, že by jim smlouvy byly automaticky ukončeny. Mohou bez obav spořit dál, získávat státní podporu i výhodné úročení vkladů, a to až do dosažení cílové částky, kterou si v případě zájmu mohou nechat navýšit. Navíc se těmto klientům nabízí možnost kdykoliv čerpat velmi výhodný úvěr ze stavebního spoření s nízkou úrokovou sazbou, jejíž výše je navíc garantována po celou dobu splácení úvěru. Klienti si tak díky úvěrům ze stavebního spoření mohou financovat svoje vlastní bytové potřeby a zároveň se jim „uvolní“ jejich rodné číslo pro sjednání dalšího spořícího cyklu, tzv. následného stavebního spoření.

OTÁZKA pro... Kupuji si byt do osobního vlastnictví v hodnotě 2,9 mil. a mám 1,3 mil. hotově. Rozdíl bych rád financoval

p o r a d n a hypotečním úvěrem. Jaká je nejbezpečnější cesta, abych nepřišel o hotové prostředky, které musím poslat prodávajícímu dřív, než banka uvolní peníze z hypotečního úvěru?

Co je jistotní účet? Jana Štantejská, Broker Consulting

K

aždá banka má ve svém portfoliu speciální účet. Jedná se o tzv. jistotní účet nebo o „Dohodu o správě kupní ceny“ – záleží na terminologii konkrétní banky. Tam můžete bezpečně poslat vlastní prostředky. Větší jistota je čerpat hypoteční úvěr po zavkladování do katastru nemovitostí. Jinými slovy, až budete figurovat na listu vlastnictví jako skuteční majitelé nemovitosti, čerpejte hypoteční úvěr. V tento okamžik banka nejprve uvolní vaše peníze ze speciálního účtu a pak čerpá hypoteční úvěr. Tento speciální účet je zpoplatněn. Například u jedné banky stojí tato služba min. 4 000 Kč a nebo 0,1% z výše vložené částky. Tato varianta vychází poplatkově lépe než notářská úschova.

OTÁZKA pro... Po smrti strýce jsem zdědil rodinný domek, na jehož opravu měl strýc překlenovací úvěr. Úvěr i stavební spoření jsem přihlásil do dědictví. Úvěr řádně splácím, ale prostředky ze stavebního spoření ve výši několika desítek tisíc korun bych potřeboval rychle v hotovosti na úhradu jiných nákladů spojených s opravou domu. Stavební spořitelna mi je však odmítá vyplatit s tím, že budou použity na splacení překlenovacího úvěru. Postupuje stavební spořitelna správně?

Dědictví po strýci Zdeňka Blechová, Stavební spořitelna České spořitelny

P

ostup stavební spořitelny je správný. Překlenovací úvěr je speciální úvěr, který stavební spořitelna poskytuje ke konkrétnímu účtu stavebního spoření na překlenutí období do přidělení cílové částky. Stavební spořitelny ho poskytují za specifických podmínek, které spočívají v tom, že po dobu trvání úvěru klient splácí pouze úroky z úvěru a současně spoří na vkladový účet obvykle do výše 40 procent cílové částky. V okamžiku přidělení cílové částky je jeho zůstatek spolu s úvěrem ze stavebního spoření (tj. celá výše cílové částky) použit ke splacení překlenovacího úvěru. Tato skutečnost je dalším specifikem překlenovacího úvěru. Znamená to, že klient nesplácí červen | 2008 | strana 57

překlenovací úvěr postupně, ale splatí ho jednorázově právě v okamžiku přidělení cílové částky. Poté klient splácí úvěr ze stavebního spoření, tj. umořuje současně jistinu a úroky. O finanční prostředky z účtu stavebního spoření tedy nepřijdete, budou použity na splacení překlenovacího úvěru, ale také je nedostanete vyplaceny v hotovosti.

OTÁZKA pro... S investováním zatím nemám moc zkušeností, už delší dobu mě ale láká zkusit investování on-line. Zajímalo by mě tedy, jaké produkty můžu online nakoupit a prodat, a také kolik za službu zaplatím?

Investování on-line Libor Janoušek, Česká spořitelna

S

eznam investičních instrumentů, do kterých mohou investovat klienti online brokerů, je v současné době velice pestrý a dále se vyvíjí. Zatímco první online brokeři dokázali zprostředkovat pouze obchody s akciemi na amerických trzích, nabídka současných českých online obchodníků je mnohem širší. Z pohledu investora je možné investovat do českých akcií a do akcií obchodovaných na amerických nebo německých burzách. Investoři, kterým tato nabídka nestačí, mohou zobchodovat také akcie na dalších evropských burzách, např. v Paříži nebo v Londýně. Konzervativní investoři si mohou dnes nakoupit online podílové fondy nebo certifikáty, agresivnější investoři si mohou naopak nakoupit pákové produkty, jako jsou warranty nebo pákové certifikáty. Poplatek za nákup se stanoví v závislosti na trhu, na kterém se obchod realizuje. Např. na pražské burze se jedná o procentuální část z celkového objemu nákupu. Pokud se tedy např. rozhodnete investovat do akcií v celkovém objemu 50 000 Kč, za nákup zaplatíte například 200 Kč (podle obchodníka). Investování online by mělo být obecně levnější než investování při osobní schůzce s obchodníkem nebo telefonicky – zaměstnanec v kanceláři nebo na telefonu vám věnuje čas, který jistě není zadarmo. Pokud přes online obchodníka pouze nakupujete a prodáváte cenné papíry, platíte poplatky z realizovaných pokynů. V případě čerpání úvěru platíte úroky z úvěru. Další poplatky pak můžete zaplatit za nějaké speciální činnosti – např. připsání dividendy na účet. Standardně se však neúčtují poplatky za vedení účtu.

OTÁZKA pro... Zajímalo by mě, jakou metodou nebo způsobem se hodnotí výkonnost a efektivnost burz cenných papírů?

Jak je burza výkonná? Michal Zháněl, KZ Finance

|

a následnou stavbu domu. Dům si stavím sám. Každopádně se při stavbě vyskytly komplikace a nyní jsem zjistil, že mi tato částka nebude stačit. Existuje nějaká možnost získat dodatečné peníze, abych mohl stavbu domu dokončit?

E

fektivnost kapitálového trhu je často spojována s burzou cenných papírů ve smyslu empiricky měřitelné absorpce relevantních informací a jejich promítání do cen akcií. Což znamená zkoumání, zda a v jaké míře subjekty na burze reagují na pro ně důležité informace. Těmito informacemi může být pravidelné zveřejňování výše inflace, růst HDP, výše zaměstnanosti, výše úrokových sazeb nebo také výsledky jejich hospodaření, informace o sklizni plodin v daném roce atd. Za efektivní je považován takový kapitálový trh, který dokáže všechny nové kurzotvorné faktory (informace) vstřebávat velmi rychle, tj. okamžitě je promítat do ceny. Modelem pro testování této efektivity pak může být model náhodné procházky. Za vysoce efektivní trh je považován trh v USA. Efektivitu burzy lze také měřit ve smyslu zdroje financování podnikatelských záměrů a investičních projektů (např. tzv. IPO – první upsání akcií, kterým firma získává peníze na svůj další rozvoj).

OTÁZKA pro... Dne 5. května zveřejnil CzechInvest novou výzvu pro ICT v podnicích. Chtěl jsem v eAccountu vyplnit registrační žádost, ale nenalezl jsem ji tam. Jak je to možné?

Kdy podávat registrační žádost Lukáš Němec, Raven EU Advisory

O

dpověď na Váš dotaz je prostá. Agentura CzechInvest zveřejňuje v tomto období výzvy pro své programy s dostatečným předstihem. Dělá to zejména proto, aby měli žadatelé dostatek času na přípravu. Díky této prodlevě máte dostatek času si zřídit elektronický podpis, seznámit se s dokumenty, které jsou k dané výzvě k dispozici, rozhodnout se, zda je vyřízení žádosti ve Vašich silách, nebo zda raději vyhledáte odbornou pomoc v rámci některé z poradenských agentur. Rovněž tak budete mít dostatek času na zajištění potřebných podkladů a finančního krytí projektu. Pro Vámi zmiňovaný program bude možné registrační žádosti podávat až od 11. července tohoto roku.

OTÁZKA pro... Vzal jsem si hypoteční úvěr 2 500 000 Kč na koupi pozemku (500 000 Kč)

f i n a n c e

Peníze na dostavbu domu Ivana Žáková, AWD Česká republika

P

okud se Vám stane tato nepříjemnost, máte v podstatě dvě možnosti. Jelikož navýšit úvěr nelze, můžete si u Vaší banky zažádat o jiný doplňkový úvěr, který se poskytuje většinou ve chvíli, když jste již vyčerpali hypoteční úvěr, tedy k dofinancování samotné stavby či rekonstrukce. Tento úvěr bývá dražší – je úročen vyšší úrokovou sazbou. Lze ho ovšem použít třeba také na vybavení, což s hypotékou nemůžete. Druhou možností v případě, že Vám právě končí doba fixace, je pokusit se úvěr refinancovat u jiné banky. Pokud se rozhodnete Váš úvěr refinancovat, můžete u nové banky získat lepší podmínky. Banky Vám mohou umožnit prodloužení či zkrácení doby splatnosti, v případě potřeby získat dodatečné finanční prostředky nebo uzavřít nový úvěr s nižší úrokovou sazbou. Jestliže Vám ale fixace nekončí, budete se muset na podmínkách domluvit se svou bankou, což mnohdy bývá provázeno také sankcemi. Ať už si klient vezme nový úvěr, nebo se v případě, že mu končí doba fixace, rozhodne úvěr refinancovat, banka v každém případě zkoumá klientovu bonitu a požaduje, aby hodnota nemovitosti postačovala k zajištění úvěru. Rozdíl mezi úvěry může být pouze v poplatcích. Pokud budete mít dva úvěry, budete také platit více poplatků.

OTÁZKA pro... Plánuji, že v horizontu tří měsíců začnu podnikat v oboru speditérství. Musím mít zřízený specializovaný účet pro podnikatele, nebo mi stačí můj stávající soukromý? Je možné získat k účtu úvěr pro začínající podnikatele?

Účet pro podnikatele Pavel Vaněk, Volksbank

P

ovinnost vést oddělený účet pro podnikání v případě fyzické osoby-podnikatele není v našem právním řádu stanovena, přesto banky, většinou ve svých vnitřních podmínkách, oddělení osobních a podnikatelských financí vyžadují a i z pohledu samotného podnikatele je vedení

Staňte se i Vy spoluautorem časopisu Osobní finance!

p o r a d n a

|

oddělených účtů výhodné. Z daňového hlediska totiž používání osobního účtu k podnikatelským účelům přináší určitá úskalí, se kterými je nutno počítat. Jde např. o jiný režim zdanění připsaných úroků na osobním a podnikatelském účtu, také nelze uplatnit náklady spojené s vedením soukromého účtu jako daňově uznatelný náklad apod. Při větším počtu operací bude při zpracování daňové evidence nebo účetnictví náročnější odlišit podnikatelské transakce od soukromých, což tuto činnost zbytečně zkomplikuje, a při externím zpracování účetnictví také zřejmě prodraží. Také z důvodu osobního komfortu podnikatele je výhodné vedení oddělených účtů – jistě oceníte lepší přehled o soukromých a podnikatelských financích a navíc banky nabízejí balíčky produktů a služeb, které lépe odpovídají podnikatelským potřebám. K podnikatelskému účtu či balíčku je také možné za zvýhodněných podmínek získat vedení soukromého účtu. V případě, že budete chtít poskytnout přístup k účtu (přes internetové bankovnictví, platební kartou) další osobě, např. účetní či asistentce, a chcete zachovat důvěrnost svých osobních finančních záležitostí, jsou výhody odděleného vedení podnikatelských financí od soukromých zřejmé. Podnikatelské úvěry jsou bankami poskytovány na základě vyhodnocení bonity klienta podle finančních výkazů a daňových přiznání, proto je možnost poskytnutí podnikatelského úvěru podnikateli bez historie ve většině bank velmi omezená. Nebojte se však s tímto požadavkem obrátit na poradce v bance, protože je pravděpodobné, že Vám navrhne způsob, jak Vaši situaci řešit.

OTÁZKA pro... Jsem drobný podnikatel, cukrář. Minulý měsíc jsem vezl zakázku na svatbu, ale náhle z vedlejší silnice vyjel velkou rychlostí nějaký šílenec a narazil do mého vozidla. Své auto nechal na místě nehody a utekl. Zavolal jsem policii, která nehodu prošetřila. Bohužel se však nepodařilo zjistit, kdo vozidlo řídil. Auto mám naštěstí havarijně pojištěné, kdo mi ale uhradí zničené dorty a zákusky? Mám šanci dostat nějakou náhradu, když řidič utekl?

f i n a n c e totožnost řidiče, který nehodu zavinil, máte právo uplatnit své nároky na náhradu škody u pojistitele vozidla, které za škodu odpovídá. Dle zákona o pojištění odpovědnosti z provozu vozidla máte ve Vašem případě právo na náhradu škody na vozidle, škody na přepravovaném zboží a například i na náhradu nákladů na pronájem náhradního vozidla po dobu opravy vozidla poškozeného. Doporučuji Vám bezodkladně kontaktovat pojistitele vozidla, které škodu způsobilo, domluvit si s pojistitelem prohlídku poškozeného vozidla a způsob stanovení výše náhrady škody. Máte možnost předložit fakturu za opravu vozidla nebo požadovat náhradu škody na vozidle tzv. rozpočtem, kdy náklady na opravu vozidla stanoví pojišťovna sama, zpravidla na základě obvyklých cen práce a materiálu. U vozidel starších může nastat situace, kdy pojistitel odečte srážku, která zohledňuje rozdíl mezi staršími poškozenými díly a díly novými montovanými opravnou. Také u škody na přepravovaném zboží je Vaší povinností vznik a rozsah škody prokázat. Vzhledem k tomu, že se potraviny rychle kazí, je nezbytné poškozené dorty a zákusky vyfotit a uvést do protokolu policie ČR. K prokázání výše škody na dortech bude pojistitel vyžadovat účetní doklady prokazující hodnotu poškozeného zboží. Pokud ke svému podnikání užíváte vozidlo, můžete si po dobu opravy pronajmout vozidlo náhradní. Náhradní vozidlo by mělo být stejné nebo srovnatelné s vozidlem poškozeným. Chcete-li mít jistotu, co a v jaké výši dostanete uhrazeno, konzultujte veškeré nároky s pojišťovnou, která škodu vyřizuje. Máte-li uzavřeno pojištění právní ochrany, doporučuji Vám využít také služeb právní asistence.

OTÁZKA pro... Naše dcera půjde po prázdninách na střední školu. Doposud jsme jí dávali peníze podle potřeby v hotovosti. S manželem jsme si ale nyní řekli, že je načase, abychom ji vedli k větší samostatnosti a hospodárnosti. Proto bychom jí rádi založili vlastní účet, kam jí budeme posílat pravidelné kapesné. Navíc teď začala s brigádami, takže se jí bude účet hodit dvojnásob. Jaký je pro ni ten nejvhodnější a kolik jeho vedení a využívání stojí?

Kdo zaplatí zákusky?

Účet pro studenty

Jitka Velemínská, Direct pojišťovna

Václav Straka, GE Money Bank

N

emusíte mít obavy. Veškerá vzniklá škoda, tedy škoda na vozidle i na přepravovaném zboží, Vám bude uhrazena z povinného ručení vozidla, které nehodu způsobilo. Přestože není známa strana 58 | červen | 2008

K

dyž dítě opouští základní školu, tedy kolem 15 let věku, je pravý čas na to, založit mu studentský účet. Jeho zřízení a vedení bývá většinou zdarma, a proto není nutné

obávat se zvýšení rodinných nákladů. Studenti si v této době začínají samostatně vydělávat na brigádách, hospodařit s kapesným a ve využívání bankovních služeb jsou čím dál aktivnější. Podle průzkumů rádi využívají zejména platební karty a elektronické bankovnictví. Velmi často také vybírají z bankomatů, ale v průměru menší částky než dospělí. Podívejte se proto, jaké má která banka poplatky za výběry z bankomatů, případně kolik jich v rámci studentského účtu nabízí měsíčně zdarma. Pokud budete dále procházet nabídku finančních institucí a hledat vhodný studentský účet, zaměřte se také na další služby, které banky studentům nabízejí zdarma. Jde například o měsíční výpisy, využívání přímého bankovnictví (internetového, telefonického apod.), platební kartu, kontokorentní úvěr či spořicí účet. Samotné zřízení studentského účtu je pak velmi snadné. Studentovi stačí předložit občanský průkaz a druhý doklad totožnosti. V případě, že ještě nedosáhl plnoletosti, předloží doklady jeho zákonný zástupce. Zároveň většina bank od studentů vyžaduje každý rok potvrzení o studiu. Existují ale výjimky.

OTÁZKA pro... Máme hypotéku na rekonstrukci bytu, teď chceme vyměnit okna a podlahy, můžeme si hypotéku navýšit?

Navýšení hypotéky Jiří Doubravský, Česká pojišťovna

S

poskytovatelem úvěru uzavřete úvěrovou smlouvu za určitých podmínek, jejichž změna je zpravidla velmi omezená. Okamžikem, kdy je možné změny dělat, je datum, kdy končí doba platnosti fixace úrokové sazby. Ne všechny změny je ale možné provádět. Většina poskytovatelů není ochotna navýšit stávající úvěr. Jak tedy můžete řešit navýšení hypotéky? Je možné vzít si další hypotéku, která může být zastavena stejnou nemovitostí, jíž je zajištěn původní úvěr (předpokladem je dostatečná hodnota nemovitosti). V rámci refixace úrokové sazby také můžete splatit stávající hypotéku a přejít k jiné bance. Tam si vezmete nový úvěr, který bude sloužit na splacení stávajícího úvěru, ale zároveň si ho můžete navýšit a nemovitost zrekonstruovat. U jiného poskytovatele můžete navíc dostat výhodnější úrokovou sazbu.

OTÁZKA pro... Jsem studentem posledního ročníku gymnázia, v říjnu nastupuji na VŠ do vzdáleného města a rád bych si pro případ nouze zřídil ke svému student-

Staňte se i Vy spoluautorem časopisu Osobní finance!

skému účtu kontokorent. Za jakých podmínek a v jaké výši ho mohu čerpat?

Studentský kontokorent Ivana Pitnerová, Volksbank

P

okud se chystáte k založení účtu s kontokorentem a splňujete podmínku 18 let věku, připravte se na to, že po Vás pracovník banky bude kromě standardních dokladů nutných k prokázání totožnosti požadovat i potvrzení o studiu (některé banky akceptují potvrzení pouze na vlastních formulářích, jiným naopak stačí předložení studijního průkazu, karty ISIC, apod.). Maximální limit pro přečerpání účtu, který Vám banka stanoví v rámci smlouvy, se odvíjí od typu školy (SŠ nebo VŠ/VOŠ) a ročníku studia, kterého jste dosáhl (SŠ bez rozlišení ročníku, 1. ročník VŠ nebo 2. a vyšší ročník VŠ), a pohybuje se obvykle v rozmezí 5 000 až 20 000 Kč. Jestliže tedy požádáte o kontokorent již nyní, jako studentovi střední školy by Vám mohl být nastaven úvěrový limit až 5 000 Kč. Pokud jej budete chtít v následujících letech studia na vysoké škole zvýšit na 10 000, příp. od druhého ročníku až na 20 000 Kč (maximální výše kontokorentu se může u jednotlivých bank lišit), máte možnost o zvýšení limitu banku (zpravidla bezplatně) požádat. Jakmile budete mít kontokorent založený, můžete čerpat „do mínusu“ jakoukoli běžnou transakcí (např. výběrem z bankomatu nebo placením kartou u obchodníka). Přestože se kontokorent (včetně úroku z vyčerpané částky) splácí automaticky z vkladů nebo převodů na běžný účet, podmínkou je, aby minimálně jedenkrát během doby splatnosti (ve většině případů jde o jeden rok od prvního čerpání) byl na běžném účtu kladný, nebo alespoň nulový zůstatek.

OsobniFinance.cz FinExpert.cz

i n v e s t o v á n í

|

a k c i o v ý

t r h

Příležitosti a úskalí akciového trhu Roman Ptáček

Dlouhý investiční horizont, vysoké výnosy a s tím související vysoké riziko. To jsou charakteristiky akciového trhu. Jaké jsou možnosti v oblasti investic na akciovém trhu a na co je dobré dát si pozor?

M

ezi základní třídy aktiv obchodovaných na finančních trzích bývají zpravidla zařazovány nástroje peněžního trhu, dluhopisy a akcie. Právě akcie jsou z této trojice nejvíce rizikové, ale také se od nich očekává vyšší výnosnost. V porovnání s vyspělými státy – přeci jenom je Česká republika stále zařazována mezi tzv. emerging markets, tj. rozvíjející se trhy – jsou české domácnosti velmi konzervativní. Když už se rozhodnou pro investování na finančních trzích, jen málokterá „vstoupí“ na akciový trh. Akcie můžeme označit za nejznámější cenné papíry, se kterými se na kapitálových trzích obchoduje. Jsou to skutečně dlouhodobé cenné papíry, protože nemívají určenou dobu splatnosti, ledaže by akciová společnost byla založena na dobu určitou (typicky u investičního fondu). strana 56 | červen | 2008

Základní akciová práva Akcie vyjadřují účast na akciové společnosti. Akcionář je spolumajitelem společnosti a má určitá základní práva. Právo podílet se na řízení společnosti je realizováno účastí na valné hromadě, právo podílet se na zisku společnosti inkasem dividend (pokud je valná hromada schválí) a právo podílet se na likvidačním zůstatku v případě likvidace společnosti. Na rozdíl od majitele dluhopisu se akcionář nestává věřitelem emitenta.

Dlouhodobost akciových investic Mnoho empirických studií už dokázalo, že v opravdu dlouhodobém horizontu (minimálně 5 let, spíše ovšem deset a víc let)

jsou akcie výnosnější než dluhopisy (nemluvě o nástrojích peněžního trhu). Hodnota akcií roste v čase nejrychleji, ale také v čase nejvíce kolísá. Důsledkem této kolísavosti je možný krátkodobý pokles hodnoty akcií, a to i významného charakteru. Investor tak může na akciích v krátkém investičním horizontu nemálo prodělat. Proto se pro investice do akcií doporučuje minimální délka investičního horizontu 5 let, lepší je ovšem horizont delší. Dále se doporučuje, aby nenakupoval akcie ten, kdo neunese případnou ztrátu. Pokud se píše, že akcie jsou dlouhodobě výnosnější, neznamená to, že každá akcie bude výnosnější. Dostáváme se tak k otázce, jaké akcie máme pro svou investici vybrat. Nelze doporučit jednotný postup či jednotnou investiční strategii. Každá akciová investice je svým způsobem hodČasopis Osobní finance | www.finexpert.cz

nocena individuálně s určitou dávkou subjektivity. Stanovovat doporučení pro investice do konkrétních akciových titulů nemívají v oblibě ani analytici akciových trhů, a to právě z důvodu velkého počtu faktorů ovlivňujících akciové kurzy (resp. kurzy akciových investic), které jsou mnohdy subjektivní povahy. A proč je vlastně akcie více riziková než např. obligace? Akcie nezaručuje svému majiteli pravidelný příjem, protože výplata dividend musí být schválena na valné hromadě. Nezaručuje ani splacení hodnoty někdy v budoucnu. Hodnota akciové společnosti a tím pádem i jejich akcií je ovlivňována velkým počtem faktorů, které působí globálně v celé ekonomice, nebo jen v odvětví či jen přímo na konkrétní podnik. Cenu akcií může výrazným způsobem ovlivnit jediná zpráva, která ovlivní úsudek stávajících i potenciálních akcionářů o další budoucnosti společnosti.

Možnosti akciových investic Investor má několik možností, jak obchodovat s akciemi. Jedná se o přímé investice prostřednictvím nákupu konkrétních akciových titulů (v ČR i zahraničí), nebo o nepřímé investice prostřednictvím akciových fondů nebo investičních certifikátů, kde podkladovým aktivem je akcie, koš akcií či akciový index.

A)

Přímé investice Nejprve se zaměříme na možnosti, které má drobný investor, pokud chce přímo nakupovat jednotlivé akciového tituly, a to jak na domácím, tak na zahraničním akciovém trhu. V České republice existují dva organizované trhy cenných papírů, konkrétně mimoburzovní RM-Systém a Burza cenných papírů Praha. „ RM-Systém V RM-Systému (RM-S) může drobný investor obchodovat i bez obchodníka s cennými papíry. Musí se ovšem nejdříve zaregistrovat na některém z obchodních míst RM-S, kterých je v ČR několik desítek. Zároveň musí mít účet ve Středisku cenných papírů. Ten lze založit i prostřednictvím RM-S. Registrace a zřízení účtu jsou spojeny s poplatkem. Při registraci je každému zákazníkovi přiděleno registrační číslo, které pak používá pro všechny služby RM-S. Registrace trvá jen několik minut a ihned po ní je možné uskutečnit obchod. Pro nákupy akcií je nutné mít i tzv. Jumbo účet u ČSOB. Jedná se o speciální peněžní účet mimoburzovního trhu RM-S, který je vedený u ČSOB a slouží pro vypořádávání obchodů. Příkazy pro nákup a prodej cenných papírů obchodovaných na RM-S lze zadávat jednak osobně přímo na jednotlivých obchodních místech, nebo prostřednictvím vzdáleného přístupu.

Většina investorů samozřejmě upřednostňuje vzdálený přístup prostřednictvím internetu, a to jako „webový“, nebo jako „internetový“ zákazník. Webový zákazník využívá služby Wobchod, kde prostřednictvím webových stránek v kombinaci s mobilním telefonem zadává zdarma obchodní pokyny. Internetový zákazník obchoduje prostřednictvím nainstalovaného programu, který je zabezpečen elektronickým certifikátem. Ten je nutno po zaplacení příslušného poplatku po šesti měsících obnovovat. Poplatky, které si RM-Systém účtuje za provedené obchody, začínají na 0,29 % z objemu obchodu. „ Burza cenných papírů Praha Pokud se investor rozhodne obchodovat na Burze cenných papírů Praha (BCPP), musí využít služeb některého z obchodníků s cennými papíry. Nemůže tedy podávat pokyny přímo do obchodního systému jako u RM-S. BCPP totiž funguje na členském principu, takže přímý vstup na ni mají jen její členové, kterými jsou obchodníci s cennými papíry, a pouze jejich prostřednictvím může každý jednotlivec na BCPP obchodovat. Obchodníkem s cennými papíry (OCP) však není každý, kdo s nimi obchoduje. OCP nabízí investiční služby, mezi něž patří i provádění obchodů na účet klienta. Musí k tomu disponovat licencí, kterou nyní vydává Česká národní banka (dříve ji vydávala Komise pro cenné papíry). Než služeb OCP využijeme, je nutné s ním uzavřít komisionářskou smlouvu, na základě které bude OCP svým jménem uzavírat obchody na účet klienta. Zákon ukládá OCP, aby si od svých zákazníků vyžádal informace o jejich hospodářské situaci, zkušenostech v oblasti investování a cílech, kterých chtějí dosáhnout. Tento požadavek je v praxi naplněn investičním dotazníkem spojeným s pohovorem, kdy OCP informuje zákazníka o podstatných skutečnostech souvisejících s investicí, zejména o rizicích. Jakou podobu bude mít spolupráce investora s OCP, závisí pouze na jejich dohodě. Nejpohodlnější, nejrychlejší a také nejlevnější je podávání příkazů elektronicky prostřednictvím internetu. „ Zahraniční trhy Při obchodování na zahraničních akciových trzích je situace obdobná. Na burzách cenných papírů se fyzická osoba nemůže sama přímo účastnit obchodování a sama vstupovat do obchodního systému, ale musí využít služeb OCP nebo obdobného zprostředkovatele. Může to být přímo tamní OCP, nebo český OCP, který má oprávnění účastnit se těchto burzovních obchodů, případně spolupracuje s tamním OCP. Při investicích na zahraničních trzích musí investor počítat s měnovým rizikem, které je významným rizikovým faktorem především v krát-

kém období. Při investicích na zahraničních trzích zajišťuje konvertování CZK do příslušné zahraniční měny, ve které je realizován obchod, a naopak OCP. Obchodování na zahraničních akciových trzích je doporučováno jen zkušeným investorům. V poslední době se toto obchodování stává stále více cenově dostupné. Poplatky za provedené obchody začínají na úrovni 10 € nebo 10 $ za jeden obchod.

B)

Nepřímé investice Dalším způsobem, jak drobný investor může využít akciového trhu pro zhodnocení svých prostředků, jsou nepřímé investice prostřednictvím akciových fondů nebo investičních certifikátů s akciovým podkladovým aktivem.

„ Akciové fondy Portfolio těchto fondů je tvořeno převážně akciemi, je sestavováno podle nejrůznějších strategií. V těchto případech je nutné si prostudovat statut fondu pro zjištění, do kterého odvětví či regionu fond investuje. I přes označení „akciový“ mohou být v portfoliu takového fondu částečně zastoupeny i dluhopisy či nástroje peněžního trhu, a to především u fondů otevřeného typu. V případě kolektivního investování prostřednictvím fondů ovšem ztrácíme možnost ovlivňovat konkrétní složení portfolia a navíc musíme počítat i s poplatky pro investiční společnost, která fond obhospodařuje. U akciových fondů jsou z důvodu aktivní správy portfolia, ve srovnání např. s dluhopisovými fondy nebo fondy peněžního trhu, poplatky obecně nejvyšší. „ Investiční certifikáty V poslední době se častěji využívá i investičních certifikátů, u kterých je podkladovým aktivem jednotlivá akcie, koš akcií nebo akciový index. Podrobným odlišnostem a výhodám či nevýhodám certifikátů vůči kolektivnímu investování byly věnovány články v minulých číslech Osobních financí. Princip investičních certifikátů je pro drobného investora velice podobný jako v případě fondů kolektivního investování, poplatky jsou ovšem obecně nižší.

Zásady akciových investic V tisku se neustále v různých podobách objevují rady drobným investorům, které by jim měly pomoci vyvarovat se případných velkých problémů. Jedná se především o následující zásady: „ Diverzifikace Každý zná radu nesázet vše na jednu kartu. Pokud nám to prostředky dovolí, je vhodné využít diverzifikace. V případě akciových fondů je určité diverzifikace již dosaženo, ovšem v některých případech, pokud se jedná např. o oborové akciové fondy, může být diverzifikace částečně omezena. U přímých .červen | 2008 | strana 57

i n v e s t o v á n í

|

investic do akciových titulů je kvalitní diverzifikace obvykle dosaženo s nutností vyšších částek, většího úsilí a znalostí. Z pohledu diverzifikace tak lze drobným investorům doporučit spíše akciové fondy nebo investiční certifikáty s akciovým indexem jako podkladovým aktivem. „ Přikupování akcií a pravidelné investování Není třeba při každém poklesu akcií propadat panice. I když ceny akcií klesnou pod nákupní cenu, lze tohoto poklesu využít a nakoupit další akcie velmi levně. Důležitým efektem je v tomto případě zprůměrování pořizovací ceny akcií. Tento postup umožní investorům vydělat, resp. neprodělat tolik, jako v případě jednorázového nákupu v nevhodný čas. Když cena cenného papíru vzroste, je nakoupen menší počet kusů, když cena klesne, tak větší počet kusů. Pravidelné investice tak řeší problém načasování, což platí obzvláště u akciových investic. „ Nespoléhat se příliš na minulost Skutečnost, že se kurz akciového titulu (nebo podílového listu akciového fondu či akciového investičního certifikátu) vyvíjel v minulosti určitým směrem a tempem, neznamená, že stejně tomu bude i nadále. Díky ignorování této zásady prodělal již velký počet drobných investorů nemalé částky. „ Zbavit se nevydařených investic Investoři mají často tendenci úspěšné akciové investice prodat a špatné si ponechat v naději, že jejich čas teprve přijde. Čekáním na takovýto obrat se propásne příležitost k prodeji a ztráta jen narůstá. Je proto si dát hned na začátku jasný cíl, a když se ho nepodaří naplnit, akciových investic se zbavit.

Pozor na neetické chování I když k takovým situacím v poslední době nedochází příliš často, je dobré pamatovat také na situace, kdy svým nestandardním či neetickým chováním může OCP, poradenská nebo zprostředkovatelská firma, resp. jejich konkrétní zaměstnanec, sledovat pouze svůj zájem a ne zájem klienta. Tomuto neetickému chování se budeme věnovat příště. Dozvíte se např., o které typy neetického chování se jedná, jak se zachovat, pokud k němu přeci jenom dojde, apod.

a k c i o v ý

t r h

Akciové investice Čtenář se ptá, odborník odpovídá Čtenář

Odborník

Oldřich Trenz IS/IT specialista

Pavel Fohler relationship manager, SFM Group, s. r. o.

U

možnili jsme čtenáři Osobních financí položit odborníkovi na akciové investice několik otázek z této oblasti. A dostalo se nám odpovědí, které po praktické stránce velice zajímavým způsobem doplňují předchozí článek věnovaný základním možnostem akciových investic. X Doporučil byste mi jako drobnému investorovi spíše přímé investice na akciovém trhu, nebo nepřímé investice prostřednictvím akciových fondů či např. indexových certifikátů s akciovým indexem jako podkladovým aktivem? Jaké jsou základní výhody a nevýhody těchto alternativ? Osobně bych drobným a začínajícím investorům doporučil nástroje kolektivního investování (podílové fondy), které poskytují klientům širokou diverzifikaci (rozložení) aktiv již při minimálních investicích (řádově tisícikoruny) a komfort profesionální správy. Zároveň klientům šetří čas (analýzy, sledování trhů), ale také náklady spojené s přímým investováním do cenných papírů. Naopak výhodou přímých investic do akcií může být bezesporu možnost rychleji reagovat na měnící se tržní situace (nákup či prodej) nebo přímo osobně ovlivňovat svou investiční strategii. Y S jakou minimální částkou má smysl obchodovat na akciovém trhu, a to ať už přímým či nepřímým způsobem?

Prudký rozvoj investičního prostředí v České republice v posledních letech přinesl domácím investorům nespornou výhodu ve zjednodušeném přístupu na finanční trhy. Dnes platí, že investovat může opravdu každý s minimem vlastních prostředků. Ideálním startem pro investora bez větších zkušeností jsou např. produkty pravidelného investování do podílových fondů, které umožňují investice již od 500 Kč měsíčně a přinesou klientovi potřebnou diverzifikaci vložených prostředků a profesionální správu. Všeobecně platí, že investice na akciových trzích jsou nejefektivnější cestou dlouhodobého zhodnocení peněžních prostředků bez ohledu na velikost investice a měly by být součástí každého rodinného rozpočtu. Dnešní nabídka investičních nástrojů tento přístup podporuje. Z S jakými poplatky musím počítat, pokud chci investovat na akciovém trhu formou přímých investic do jednotlivých akciových titulů? A jak je tomu obecně při nepřímých investicích? U přímých investic na akciových trzích je dobré si prohlédnout ceník obchodníka s cennými papíry a seznámit se s jeho poplatkovou strukturou. Standardně si obchodníci strhávají poplatky za zprostředkování obchodu. Obecně platí, že s menšími částkami a větší četností obchodů roste nákladovost investice. U podílových fondů zaplatíte vstupní poplatek, který bude odečten z investova-

inzerce

Sledujte akci fond měsíce:

WIOF Greece-Cyprus Opportunities Fund Pro více informací navštivte www.wiof.cz nebo volejte 800 11 11 44

né částky. Veškeré ostatní náklady na správu podílového fondu (např. poplatek za správu, za depozitáře) naleznete v Prospektu fondu, který je veřejně dostupným dokumentem a měl by se s ním každý klient, před tím než zainvestuje, seznámit. U podílových fondů platí, že veškeré náklady, které jsou hrazeny z majetku klientů, jsou započítány do zveřejňované ceny. Znamená to tedy, že výkonnosti, které sledujete, jsou již očištěné od veškerých nákladů. Certifikáty, které mohou být další alternativou pro drobného investora, mají různou poplatkovou strukturu. Standardním poplatkem je klasický spread, tedy rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou. Obecně platí, že čím je daný certifikát exotičtější nebo má zajímavější strukturu, tím je spread vyšší. Vysoká konkurence a možnost srovnání tlačí spready dolů. I z hlediska nákladovosti je pro nezkušeného drobného investora podílový fond ideální vstupní branou do světa investic. [ Pokud chci obchodovat na akciových trzích jako drobný investor přes obchodníka s cennými papíry, je jeho volba důležitá? V jakých oblastech mohou být nejdůležitější rozdíly a na co je nutno si při této volbě dávat pozor? Pro drobného investora bude samozřejmě nejdůležitější srovnání poplatkové struktury jednotlivých obchodníků. Je ovšem důležité také rozlišit, co za své peníze u obchodníků dostanete. Rozhodně se vyplatí zaměřit se na přehlednost poplatkové struktury (možnost existence skrytých poplatků), rozsah poskytovaných služeb (přístup k analýzám, posunování stop-lossů, hlídání obchodů atd.), spektrum investičních možností (komodity, deriváty, certifikáty atd.) a v neposlední řadě na bezpečnost vlastní obchodní aplikace. Vřele doporučuji využít demo účtů, které řada obchodníků nabízí. \ Jaký je Váš názor na měnové riziko v případě cizoměnových akciových investic? V prvé řadě si musíme uvědomit, že měnové riziko může být jak negativní (posilování CZK proti zahraničním měnám), tak i pozitivní (oslabení CZK vůči zahraničním měnám). Bohužel je dnes třeba počítat spíše s negativním vlivem měnového rizika na výkonnost naší investice. To ovšem neznamená, že bychom se měli cizoměným investicím vyhýbat obloukem. Přináší nám celou řadu výhod především v podobě daleko širší palety zajímavých investičních příležitostí a do portfolia bezesporu patří. Při výběru vhodného investičního nástroje hraje jednu z nejdůležitějších rolí investiční horizont, který nám může pomoci vyhnout se problémům s měnovým rizikem. U krátkodobých investic (1 až 2 roky) do konzervativních investičních nástrojů je dobré držet prostředky v domácí měně. Výnos v cizí měně bohužel nepokryje tempo posilování CZK vůči zahraničním měnám.

U dlouhodobějších investic už můžeme využít kombinace domácích i cizoměných agresivnějších nástrojů, které mohou naše portfolio obohatit o velmi zajímavé investiční příležitosti s vysokým potenciálem výkonnosti (např. oblast emerging markets). V dlouhém investičním horizontu (5 a více let) mají akciové investice v cizích měnách potenciál překonat tempo posilování CZK a přinést investorům požadovaný výnos. ] Co soudíte o nákupu akciových titulů na úvěr, kdy je přítomen pákový efekt? Jakému investorovi byste tyto investice doporučil a kterého naopak od nich zrazoval? Využívání pákového efektu je vyšší škola investování a rozhodně lze doporučit pouze zkušeným investorům. Využití tzv. páky při investování může na jedné straně podpořit výnos naší investice, ale na straně druhé také znásobit ztráty. Obecně platí, že čím větší je páka, tím je investice rizikovější. S pákovými nástroji je třeba zacházet velmi obezřetně, podobně jako s ohněm. Protože i ten je dobrý sluha, ale velmi špatný pán. Dle jakých kriterií by se měl drobný ^ investor rozhodovat při určení podílu akciového trhu ve svém portfoliu? Proces vytvoření investičního portfolia je jedním z nejdůležitějších kroků úspěšného investora a není radno ho podceňovat. Struktura rozložení investice by měla odpovídat rizikovému profilu (jak velkou ztrátu jsem ochoten akceptovat), investičním cílům a investičnímu horizontu investora (za jak dlouho budu prostředky z investice vybírat). Obecně platí, že čím déle mohou mé prostředky pracovat, tím může být akciová složka v portfoliu větší. Neplatí to však univerzálně. Vždy je třeba mít na paměti již zmiňované riziko. Ne každý investor je schopen psychicky ustát kolísavost akciových trhů v průběhu investičního horizon-

tu. Správně identifikovat akceptovatelnou míru rizika a délku investičního horizontu je základem úspěšné investice. _Akciový trh je obecně více rizikový než dluhopisový trh a mnohem více rizikový než peněžní trh z toho důvodu, že zde nejsou předem zajištěné výnosy. Jaké prostředky bych měl zvolit a jakým způsobem bych je měl aplikovat, abych toto riziko alespoň částečným způsobem snížil? V této souvislosti se nejčastěji mluví jednak o pravidelných investicích a diverzifikaci… Prvním krokem ke snížení potenciálního investičního rizika je vytvoření široce diverzifikovaného portfolia např. z otevřených podílových fondů, které je šité na míru potřeb daného investora. Odpovídá jeho rizikovému profilu, investičním cílům a investičnímu horizontu. Prostřednictvím diverzifikace se může každý člověk zajistit vůči investičnímu riziku (fondy peněžního trhu, dluhopisové fondy) a zároveň participovat na výkonnosti akciových trhů (smíšené a akciové fondy). Pro běžného občana České republiky to je možná složitější cesta, jak efektivněji pracovat se svými úsporami, ale na českém finančním trhu je spousta zkušených a vzdělaných finančních poradců, kteří mu tu optimální cestu pomohou najít. Druhým krokem je dlouhodobý přístup a pravidelné, průběžné nebo následné investování, které nám umožní v průběhu investičního horizontu průměrovat nákupní cenu a pomáhá nám řešit otázku špatného načasování trhu. `Určitě je Vám jako akciovému analytikovi často kladena otázka, do kterých konkrétních akciových titulů by měl investor v daný okamžik investovat. Slyšel jsem, že analytici takovou otázku nemají příliš v oblibě, jelikož je velice obtížné na ni odpovědět. Často poté doporučují pravidelné investice do diverzifikovaného akciového portfolia. Jak je tomu u Vás, jak reagujete na otázky tohoto typu? Dávat jakákoliv investiční doporučení je velice složité, protože ani my nemáme k dispozici křišťálovou kouli, která by nám umožnila vidět do budoucnosti. Přesto je jasné, že se jim člověk čas od času nevyhne. Jak v těchto situacích reaguji? Doporučím pravidelnou investici do široce diverzifikovaného akciového portfolia… a Existuje na internetu online hra umožňující vyzkoušet si obchodování na akciovém trhu, to znamená, že jsou zde skutečné akciové tituly se skutečnými kurzy, ale částky jsou pouze fiktivní? Samozřejmě. Celá řada obchodníků s cennými papíry nabízí demo účty, kde si můžete otestovat svůj investiční talent nanečisto a pak teprve vstoupit na finanční trhy s reálnými prostředky. Všem tuto možnost vřele doporučuji.

.červen | 2008 | strana 59

i n v e s t o v á n í

|

i n v e s t i č n í

s o u t ě ž

Petr Hilar uvažuje o spekulaci V minulých dílech Pěti statečných jsme se seznámili s Petrem Hilarem, mladým mužem, jehož životem vás provedeme. Marek Janšta

P

etrovi bude v boji proti finančním žralokům pomáhat v různých životních situacích novodobých Pět statečných. Po celý rok budeme jejich snahy sledovat, Petrovi mezitím uběhne celý produktivní věk a na Vánoce se s námi dostane až do důchodu. Úplná pravidla hry najdete na www.fondmarket.cz.

Povýšení vylepšilo rodinný rozpočet Manželé Hilarovi jsou spolu již přes dvacet let, dle rad našich soutěžících pravidelně investují nejen na své stáří, ale i na zabezpečení studia svých dětí. Nenadálé dědictví jim umožnilo investiční portfolio dále diverzifikovat. Petr Hilar se v kariérním postupu dostal na zajímavé manažerské místo a kvartální odměny za úspěch jsou tak jen dalším přilepšením příjmu a urychlením cesty k finanční nezávislosti. Petr je touží investovat dynamicky až agresivně, rád by si s nimi i trochu zaspekuloval na atraktivních trzích.

Jaké bude naše další doporučení? Manželé už dlouhodobě rozdělují prostředky podle svého finančního plánu a vyplacené kvartální prémie jsou jaksi navíc. Mohou splnění finančních cílů urychlit, a tak je možné investovat dynamičtěji. Petr by měl mít ovšem na paměti, že spekulativně investovat může maximálně do deseti procent svého finančního majetku. Tím může spravované portfolio okořenit za cenu přijatelného rizika. Manželé si nakonec vybrali kombinaci investic do indexových certifikátů a podílových fondů zaměřených na aktuálně zajímavě oceněné rozvíjející se trhy s vysokým potenciálem růstu. Petr následně poprosil Pět statečných o vypracování nabídky pro další diverzifikaci rodinného portfolia. Pro praktickou realizaci jsme opět připravili vzorek šesti konkrétních produktů. Ty by měly Petrovi pomoci v rozhodování o tom, které jsou pro jeho investiční cíl vhodné. Možností je ale samozřejmě daleko více. Pro “Pět statečných” je tato šestice produktů výchozí pro šestou etapu jejich soutěžení.

Nabídnuté produkty Mezi produkty najdeme tentokrát šest podílových fondů navázaných na šest regionů s významným investičním potenciálem. WIOF Adriatic Balkan Opportunities: akciový fond zaměřený na sektor jihovýchodní Evropy. Parvest India: akciový fond zaměřený na indické akcie. ESPA Stock Istanbul: akciový fond zaměřený na turecké akcie. ABN AMRO China Equity: akciový fond zaměřený především na čínské akcie. Templeton Thailand: akciový fond zaměřený na thajské akcie. WIOF Central Asia Opportunities: akciový fond zaměřený na akcie Střední Asie.

Páté kolo a opět změna ve vedení, dvojice soutěžících uniká Růst akciových trhů povzbudil soutěžící k dalším investicím. K trháku nasadila dvojice soutěžících, která se vyvarovala v pátém kole (od 15. dubna do 15. května) investicí do ztrátového Zlatého fondu a vsadila spíše na sektorové fondy. Vedoucí Zdeňka těží hlavně z růstu hodnoty podílových listů fondů TOP STOCKS a Sporotrend. Rizikovější složení portfolia jí přináší úspěch i přesto, že v pátém kole neinvestovala vůbec. Pokud by tak učinila, byl by její náskok v čele hry ještě výraznější. Všichni soutěžící se již dostali do ziskového teritoria, což je vzhledem k vývoji na trzích od 1. ledna 2008 nutné považovat za úspěch. Vedoucí Zdeňka si za necelých pět měsíců připisuje zhodnocení 2,55 procenta. Naplno se tak u ní i u ostatních projevuje výhoda postupného investování menších částek, uvědomíme-li si, že celý první kvartál trhy významně klesaly.

strana 60 | červen | 2008

Jak investovali v šestém kole: Radek: WIOF Adriatic Balkan: 6 000 Kč, Parvest India: 6 500 Kč. Radovan: ABN AMRO China Equity: 5 000 Kč, WIOF Adriatic Balkan: 7 500 Kč. Štěpán: Parvest India 15 000 Kč, neinvestoval: 20 000 Kč. Zdeněk: Templeton Thailand: 5 000 Kč, ABN AMRO China Equity: 7 500 Kč. Zdeňka: Parvest India 12 500 Kč, ABN AMRO China Equity: 12 500 Kč.

Komentář k investicím do šestého kola: V šestém kole investují soutěžící do spekulativních produktů. Vybrali jsme atraktivní regiony Číny, Indie, Thajska, Balkánu, Turecka a Střední Asie. Kromě Štěpána,

který si do rozhodujících kol ponechává navíc 20 000 korun na peněžním trhu, ostatní již příliš netaktizují a investují naplno s očekáváním trvalejšího oživení na akciových trzích. Z regionů se nejvíce sází na Čínu, Indii a Balkán. Po započtení výsledků pátého kola i nových investic v šestém kole se tak dostáváme k aktuálnímu žebříčku: 1. Zdeňka 2. Radek 3. Zdeněk 4. Radovan 5. Štěpán

102 550 Kč 102 028 Kč 100 862 Kč 100 502 Kč 100 375 Kč

Pole soutěžících je stále značně vyrovnané. Polepšila si Zdeňka a po předminulém kole zdánlivě odpadající Zdeněk je již třetí. Nejvíce volných prostředků má aktuálně na kontě pesimista Štěpán, na kterého by mohli sázet ti, kteří oživení trhů zatím nevěří.

Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

Specifi ka investičního poradenství

Michal Budín, Tomáš Záluský, USF ČR

Investiční instrumenty jsou v dnešní době standardním a moderním finančním nástrojem, který nalezneme v řadě portfolií nejen burzovních makléřů, ale i běžných domácností či dalších finančně „neprofesionálních“ uživatelů.

O

kruh finančních produktů má však svá specifika. Ta nejvýznamnější můžeme obecně shrnout pod jedinou základní otázku: Jak investovat, aby skutečné riziko a výnos odpovídaly deklarovanému?

Co je to riziko investice? Riziko při investování znamená nebezpečí, že skutečný výnos z investice nesplní vaše očekávání. Míru rizika lze různými nástroji měřit (vypočítat), ale pro většinu drobných investorů (laiků) jsou tyto dostupné nástroje a informace v podstatě nesrozumitelným a těžko řešitelným rébusem. Jak tedy můžeme poznat, která investice je riziková více a která méně? Pro srozumitelnost a přehlednost v porovnávání míry rizika existují různé zjednodušené modely, jako např.: „známkování“ na stupnici 1–5 jako ve škole, ale též např. na stupnici 1–7 a jiných. A nebohý investor opět tápe: • Je tedy investice označená známkou 6 ze 7 možných méně riziková než ta, která nese ohodnocení 5 z 5 možných? • Ohrožuje jeho peníze spíše riziko akciové (tržní), měnové, úrokové nebo kreditní? • Hraje roli také to, kolik druhů výše uvedených rizik investor podstupuje? Jak se tedy v celém problému může začínající uživatel zorientovat? Naštěstí je k dispozici poměrně ucelené a prověřené rozdělení základních investičních nástrojů podle míry rizika (viz Tabulka). Samotné investiční riziko však není jednou, uniformní veličinou. V jeho rámci můžeme rozlišit několik základních typů rizik podle povahy faktorů, které je způso-

bují. Toto členění je zvláště výhodné, pokud chceme analyzovat existující portfolio, případně vytvářet různé varianty portfolií nových: Měnové riziko – rizikovost se u každé skupiny zvyšuje, když je investice vedená v jiné měně, než v jaké investor plánuje peněžní prostředky utratit. Na peněžním trhu je podstupování měnového rizika zcela nevhodné, protože pohyb měnového kurzu může místo zisku přivodit investorovi nepříjemnou ztrátu. Čím rizikovější je investiční nástroj (např. akcie), tím je měnové riziko ve vztahu k očekávanému výnosu nižší. Úrokové riziko – se týká zejména nástrojů s pevným výnosem. Od těch lze totiž v období zvyšování úrokových sazeb očekávat pokles jejich tržní hodnoty a naopak. Spojí-li investor úrokové a měnové riziko v jedné konzervativní investici do zahraničních dluhopisů, může se pak velmi lehce dostat do ztráty (z poslední doby např. u investování do evropských dluhopisů). Kreditní riziko – k posouzení kreditního rizika nejlépe poslouží drobným investorům zveřejňovaný „rating“ renomovaných světových agentur. Čím vyšší je rating, tím nižší je riziko. Kreditní riziko lze pomocí otevřených podílových fondů velmi dobře rozložit (diverzifikovat) mezi až desítky různých titulů. Tržní (akciové) riziko – také tržní riziko lze úspěšně diverzifikovat tím, že investujeme své peníze mezi větší množství titulů a na různé trhy. Za bezpečnější se pochopitelně rozumí trhy vyspělé, ať už evropské nebo americké, kdežto trhy rozvíjejících se zemí bývají rozkolísávány politickými nebo legislativními změnami, což ve svém důsledku mívá na investice výrazně negativní a dlouhotrvající dopad.

MÍRA RIZIKA JEDNOTLIVÝCH INVESTIČNÍCH NÁSTROJŮ investiční nástroje 1. nástroje peněžního trhu 2. dluhopisy 3. akcie

míra rizika

produkty

nízká

termínované vklady, pokladniční poukázky aj.

střední

dluhopisy státní nebo firemní (státní dluhopisy jsou považovány obecně za bezpečnější)

vysoká

Tyto typy rizik představují základní skupiny faktorů, které ovlivňují míru rizika každé investice. Vždy však platí, že v každé skupině lze riziko vhodnou strategií dále snižovat nebo zvyšovat!

Kde hledat informace o rizicích Důležité informace o rizicích má každý fond zaneseny ve svém Prospektu, v němž je také popsána investiční strategie fondu, kam může a kam nemůže investovat a další údaje. Pokud se vám nebude chtít Prospekt číst celý, stačí, když si otevřete tzv. Zjednodušený prospekt, který je obsahově stručnější. Řadu informací lze nalézt také v měsíčních nebo čtvrtletních reportech jednotlivých fondů. Ve většině z nich bývá přehledně uvedeno aktuální složení portfolia fondu podle měny, ratingu, sektoru nebo zemí.

Opravdu existují bezrizikové produkty? Výše výnosu je přímo závislá na výši rizika a investičním horizontu (tzn. délce uložení peněz) a tyto dva faktory od sebe nelze oddělit. Tzv. „bezrizikové“ produkty jsou oblíbenou položkou ve finančních plánech, přesto je nutné říct, že i zde riziko existuje. U investičních nástrojů, označovaných jako „bezrizikové“, hraje totiž svou nepomíjitelnou roli riziko inflace – tedy riziko ztráty kupní síly peněz. Obecně platí, že čím je produkt méně rizikový (nízké riziko – tedy nízký výnos), jako např. termínované vklady a nástroje peněžního trhu, tím více trpí inflačními vlivy (výnos jen stěží pokryje míru inflace). To lze ilustrovat několika jednoduchými početními příklady. Termínovaný vklad Výše vkladu: Časový horizont: Úroková sazba: Srážková daň z výnosu:

500 000 Kč 1 rok 2 % p. a. 15 %

Po uplynutí 12 měsíců Původní vklad: Výnos z vkladu: Srážková daň z výnosu:

500 000 Kč 10 000 Kč 1 500 Kč

.červen | 2008 | strana 61

i n v e s t o v á n í Suma k výběru:

|

508 500 Kč

Po započítání průměrné inflace 2,5 %, dostaneme k výběru částku 496 097,60 Kč. Lze tento produkt tedy opravdu nazývat bezrizikovým? Fond peněžního trhu Výše vkladu: 500 000 Kč Časový horizont: 1 rok Úroková sazba: 2 % p. a. Srážková daň z výnosu: 0 % (pokud je doba trvání investice delší než 6 měsíců) Po uplynutí 12 měsíců Původní vklad: 500 000 Kč Výnos z vkladu: 10 000 Kč Srážková daň z výnosu: 0 Kč Suma k výběru: 510 000 Kč Po započítání průměrné inflace ve výši 2,5 % se dostaneme k částce 497 561 Kč. Je snad tento produkt bezrizikový? Zajištěný fond Také si mohu pro svoji investici zvolit některý ze zajištěných fondů, které mi garantují vrácení původně investované částky a v některých případech garantují i určité % zhodnocení. I zde se však dostáváme do křížku s inflací a v případě zajištěných fondů je naše investice „uzamčena“ po celé investiční období zajištěného fondu. To znamená, že likvidita (za jak dlouhou dobu proměním v případě potřeby své investované prostředky zpět na hotovost) je zde přibližně 3 – 5 let. Vždy ovšem záleží na konstrukci daného zajištěného fondu. Pokud ale budu chtít své investované prostředky vybrat dříve, než je investiční horizont daného zajištěného fondu, zajištění mé investice končí a je mi vyplacena skutečná hodnota mé investice, což může být méně, než jsem původně investoval. Je tedy tento produkt naprosto bezrizikový?

Co měnové rozdíly? Měnové riziko patří mezi základní investiční rizika. Řešíme jej při každém investování, protože vždy máme na výběr mezi investicí v domácí měně investora a nějaké jiné. Názory na to, jaký vliv má měnové riziko na výnos a rizikovost celé investice, se značně liší. Můžeme uvést některé typické příklady vlivu měnového rizika u českého investora. Fond evropských dluhopisů Před třemi lety investoval český investor do Fondu evropských dluhopisů 100 000 Kč a dnes si chce své finanční prostředky vybrat. Za zmíněné období vydělal fond 4,3 %. Náš investor si ale bude svoji investici vybírat v české koruně, která mezitím posílila z hodnoty 31,50 Kč/EUR na 27,50 Kč/EUR. Vybere si proto pouhých 91 056 Kč. Jeho investice se tedy znehodnotila tempem 3,1 % p. a., respektive 8,94 % za celé období. Akciový fond strana 62 | červen | 2008

manuál nespokojeného klienta Pokud by se náš investor rozhodl před třemi lety vložit své peníze do akciového fondu, vypadala by jeho situace lépe. Za dané období fond vydělal 46,7 %. Náš investor by si své prostředky opět vybral ve své domácí měně a dostal by 128 071 Kč. Jeho investice by se tedy zhodnotila o 8,6 % p. a., respektive 28,07 %.

trhů. Zodpovědný přístup státních orgánů, profesních asociací a v neposlední řadě samotných investičních společností způsobil, že dnes využíváme moderní investiční instrumenty v plně regulovaném prostředí, které bude v horizontu několika měsíců zcela harmonizováno s přísnou legislativou Evropské unie.

Tuzemský akciový trh Třetí alternativou by pro našeho investora byla investice do tuzemského akciového trhu, kde by své prostředky zhodnotil nejlépe. Získal by navíc 37 107 Kč. Průměrný zisk z investice dosáhl 11,1 % p. a., respektive 37,11 %. Uvedené příklady jsou však pouze ilustrativní a není u nich počítáno s poplatky ani dalšími náklady. Stejně tak musíme uvažovat o variantě, že pohyb hodnot podílových listů nebo měnového kurzu může být v jiných letech obrácený a výnos podpořit.

Poučení z krizového vývoje v datech „ Koncem roku 1992 vznikla Burza Cenných Papírů Praha (BCPP). „Začátkem roku 1993 začaly první burzovní obchody. Ocitli jsme se v novém, pro postkomunistickou zemi dosud nepoznaném prostředí. Zkušenosti s obchodováním na burze cenných papírů byly obecně velice slabé a vše probíhalo ještě stále bez potřebné legislativy. „Teprve v roce 1998 byla založena Komise pro cenné papíry (KCP) jako samostatný nezávislý dohled nad kapitálovým trhem, podpořený novými zákony a vyhláškami, potřebnými k dohledu a regulaci trhu. „V roce 2006 se této role ujala Česká národní banka a Komise pro cenné papíry jako samostatný subjekt zanikla. „V červnu 2001 se pražská burza stala přidruženým členem Federace evropských burz. „Se vstupem České republiky do Evropské unie v květnu 2004 udělila americká Komise pro cenné papíry a burzy pražské burze statut definované zahraniční burzy a zařadila ji tak do prestižního seznamu neamerických burz bezpečných pro investory. „V souvislosti s novelou Zákona o cenných papírech na počátku roku 2001 byl vytvořen Garanční fond obchodníků s cennými papíry, který částečně odškodňuje zákazníky zkrachovaných obchodníků s cennými papíry. Cílem této novely bylo harmonizovat tuzemskou právní úpravu s požadavky práva Evropské unie, konkrétně se Směrnicemi Evropské unie o záručních systémech pro investory. „Vzhledem k řadě nedostatků v praktické úpravě fungování Garančního fondu byla iniciována další novela zákona o cenných papírech, která vstoupila v účinnost 12. července roku 2002.

Z těchto příkladů je však patrné, že správná volba investičního nástroje má zásadní vliv na výsledek investice. Mnoho z nás má jistě v paměti období „divokého“ investování v devadesátých letech, a na moderní investiční trh proto hledí s určitou zvýšenou opatrností či dokonce skepsí. Jsou takové obavy na místě? Jak se vlastně investiční trh změnil od nechvalně proslulých dob „Harvardu“?

Jedna ku deseti a prázdno v šupleti… V rámci první vlny kuponové privatizace v roce 1991 začaly na našem trhu vznikat také první investiční fondy. Po počáteční nedůvěře (a masivní mediální kampani investičních fondů) si lidé začali uvědomovat, že svěřit své prostředky odborníkům a dál se o nic nestarat, pro ně může být výrazně jednodušší. Zvláště když i mediálně známé tváře z televizní obrazovky slibovaly, že z investovaných 1 000 Kč do kuponové knížky může mít každý několikanásobný zisk. Málokdo si ovšem tehdy uvědomil, v jaké fázi se nachází stávající legislativa a do jaké míry funguje ochrana investorů. Že v tomto směru nefungovala vůbec a neexistovala ani žádná regulace trhu či dohled nad jednotlivými obchody, víme až dnes a je to naší celonárodní trpkou zkušeností i ponaučením. Právní prostředí té doby nebylo na funkci fondů připraveno a to umožnilo mnoha majitelům investičních fondů použít získané prostředky pro vlastní zájmy. Nahromaděné vklady jednotlivých investorů tak zmizely nenávratně a bez náhrady a ještě dodnes můžeme sledovat některé nedořešené kauzy „vytunelovaných fondů“. Tento negativní vývoj stimuloval na přelomu minulého století výraznou kultivaci celkových kapitálových i investičních

Celý investiční trh v České republice se změnil k nepoznání. Od prvních anonymních pokusů s obchodováním, přes mnoho nových zákonných norem, sladění legislativy s Evropskou unií, registrace obchodníků s cennými papíry až po dohled a kontrolu obchodníků a jednotlivých burzovních obchodů. Za 16 let od první kuponové privatizace dokázal náš investiční trh vystoupit z „pravěku“ do moderní doby, kdy je uznáván i zahraničními investory.

Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

Investování po síti Řada investorů využívá pro zadávání burzovních příkazů on-line aplikaci obchodníka s cennými papíry. Jde o rychlý, levný a pohodlný způsob komunikace s obchodníkem. Roman Müller

V

olné finanční prostředky můžete zhodnocovat buď spořením, nebo investováním. V případě využití spořících produktů získáte jistotu, že o svůj vklad nepřijdete, a roční výnos v řádu několika procent. Na trhu najdete celou řadu různých spořících produktů, výnosy však jen stěží překonávají roční inflaci. Mnohem zajímavější výnosy nabízejí investiční nástroje, jako jsou různě zaměřené podílové fondy, investiční certifikáty, akcie, indexové akcie, komoditní kontrakty, měny apod. U investičních nástrojů je sice vyšší riziko poklesu hodnoty či ztráty původně investované částky, na druhou stranu však můžete dosáhnout výnosu až několika desítek procent ročně. Záleží jen na riziku, které jste ochotni podstoupit.

Bez obchodníka se neobejdete Pokud si budete portfolio cenných papírů spravovat sami, neobejdete se při nákupu nebo prodeji cenných papírů bez služeb některého z obchodníků s cennými papíry. Na stránkách České národní banky najdete seznam více než čtyřiceti licencovaných obchodníků s cennými papíry. Obchodník je prostředníkem mezi burzou a investorem. Jsou dva způsoby, jak předat obchodníkovi příkaz k nákupu nebo prodeji vybraného titulu. Nejčastěji je nabízena přímá komunikace s makléřem. Jednoduše vytočíte telefonní číslo svého makléře, zadáte mu potřebné informace o titulu a mak-

léř zajistí jeho nákup nebo prodej. Druhou možností je zadání pokynu prostřednictvím on-line obchodní aplikace. Přístup na jednotlivé trhy prostřednictvím online aplikace nabízejí například společnosti ATLANTIK finanční trhy, brokerjet České spořitelny, Fio, burzovní společnost nebo Patria Direct. Realizace vlastního obchodu však není jedinou službou, kterou u obchodníků najdete. Při investovaní můžete využít zkušeností makléře a poradit se s ním o výhodnosti nákupu nebo prodeje konkrétního titulu. Obchodníci nabízejí i investiční doporučení, analýzy jednotlivých titulů, pravidelné zpravodajství z trhů apod. Záleží tedy jen na vás, které služby využijete. inzerce

jobpilot.cz Zaměstnavatel regionu 2008 Společnost Fincentrum Media a jobpilot.cz vyhlásily vítěze ocenění jobpilot.cz Zaměstnavatel regionu ve všech krajích České republiky. Vyhlášení regionálních výsledků se postupně konalo ve 3 městech České republiky. Odstartovalo 3. dubna v brněnském hotelu Voroněž, dále pokračovalo 9. dubna v Liberci v Grandhotelu Zlatý lev a 24. dubna v Parkhotelu v Plzni. V jednotlivých krajích se o titul Zaměstnavatele regionu utkalo 30 společností, které tvořily základní nominaci organizátora. Do ocenění se mohly hlásit i další společnosti, které měly sídlo na území kraje, ve kterém se hlásily a minimálně 50 zaměstnanců. Ocenění Zaměstnavatel regionu bylo letos vyhlášeno již popáté. Kromě hlavní kategorie se společnosti mohly přihlašovat se zajímavými projekty v oblasti personalistiky. V této kategorii jsou standardně udělovány 2 ceny: Personální projekt regionu – hlasuje odborná porota a Cena personalistů – hlasují personalisté, kteří se účastní doprovodného programu ocenění. V rámci celostátního kola je ocenění dále obohaceno o kategorie Zaměstnavatel bez bariér (pro společnosti, které zaměstnávají handicapované a nedělají pro ně pouze nutné minimum), Progresivní zaměstnavatel roku (pro společnosti s počtem zaměstnanců do 250), Nejžádanější zaměstnavatel roku (kategorie, ve které hlasuje široká veřejnost) a The Most Desired Company (kategorie, ve které hlasují studenti vysokých škol a vybírají společnost, ve které by chtěli pracovat.

Výsledkové listiny regionálních kol naleznete na internetové adrese zamestnavatelroku.jobpilot.cz.

i n v e s t o v á n í

|

o n - l i n e

Průběh obchodu

o b c h o d o v á n í

K obchodování budete potřebovat i aktuální data z trhů, tedy údaje o stavu nabídky a poptávky, poslední ceně a změně, otvírací ceně, denním minimu a maximu, zavírací ceně, realizovaném objemu a množství cenných papírů apod. Při výběru cenných papírů se vám budou hodit také podrobnější informace o nabízených cenných papírech, tzn. informace o emitentovi, základní ekonomické ukazatele, doporučení makléře apod. Některé aplikace podporují i analytické nástroje, především technickou a fundamentální analýzu.

Mezi nabízenými on-line aplikacemi najdete rozdíly nejen v designu, ale i v šíři nástrojů a služeb podporujících obchodování. Co mají systémy společné, je princip realizace nákupu či prodeje vybraných investičních nástrojů. Pokud máte aktivovanou on-line obchodní aplikaci, nainstalován potřebný software a dostatečnou hotovost na vašem peněžním účtu určenému k obchodování, můžete začít obchodovat. Jak takový jednoduchý obchod probíhá? Vybraný cenný papír (např. akcie), o který chcete spravované portfolio rozšířit, vyhledáte v seznamu. V příkazu k nákupu specifikujete akcii (tzv. ticker – zkratka identifikující cenný papír), uvedete jejich požadovaný počet a cenu. Nakupovat můžete za aktuální cenu na trhu nebo vámi stanovenou cenu. Potvrzením je příkaz odeslán ke zpracování. Do vypořádání obchodu je potřebná hotovost včetně poplatků za realizaci obchodu (nákupu) blokována. Jakmile je obchod vypořádán, vidíte na peněžním účtu odečtenou částku za nakoupené akcie včetně poplatku za realizaci obchodu. Na majetkovém účtu máte naopak připsány nakoupené akcie.

Výběr obchodní aplikace Dříve než začnete s výběrem nejvhodnějšího obchodního systému, zvažte, na kterých trzích a s jakými investičními nástroji budete obchodovat. Zamyslete se, které nástroje a doplňkové služby pravděpodobně využijete. V nabízených on-line aplikacích jsou značné rozdíly. Některé například poskytují pouze zpožděná data z trhů a neumožňují důkladně analyzovat vybrané cenné papíry. Právě podrobné informace o cenných papírech a aktuální data z trhů jsou velmi často zpoplatněny. Dalším kritériem výběru jsou i poplatky za realizaci obchodu, které se však mezi českými obchodníky s cennými papíry nijak výrazně neliší. Vyberte si takovou obchodní aplikaci, která bude nejlépe vyhovovat vašim požadavkům. Pokud si nejste jisti, zda bude obchodní systém pro vás vhodný, navštivte stránky obchodníka s cennými papíry a vyzkoušejte si demo aplikaci.

Výhody

on-line obchodování • rychlý a pohodlný nákup cenných papírů • nulové poplatky za podání pokynu • vypořádání příkazů v reálném čase • okamžitý přehled o aktuálním vývoji na trzích • přístup k aktuálním zprávám z trhů • možnost využití analytických nástrojů • přehled vývoje portfolia • přístup 24 hodin denně

Poplatky Obchodní aplikaci získáte zdarma. Velkou výhodou je, oproti podání pokynu prostřednictvím makléře, že neplatíte za podání pokynu k nákupu či prodeji cenného papíru. Zpoplatněny jsou pouze uskutečněné obchody. Poplatky se odvíjí od zvoleného trhu a typu cenného papíru. Setkat se můžete se dvěma způsoby platby z realizovaného obchodu. Výše poplatku závisí buď na počtu nakoupených cenných papírů (např. počtu akcií), nebo na objemu obchodu. Ať už se poplatek určuje z objemu obchodu či počtu nakoupených akcií, vždy jsou stanoveny cenové kategorie. Napří-

Doplňky obchodních aplikací Obchodníci s cennými papíry nenabízí pouze aplikaci, díky které můžete jednoduše nakoupit či prodat vybraný cenný papír, ale i další doplňkové nástroje a služby. Kvalitní obchodní aplikace by měla poskytovat přehledy podaných příkazů a uskutečněných obchodů, informace o stavu a vývoji spravovaného portfolia, o stavu finančních prostředků na obchodním účtu apod.

klad za nákup akcií do 500 kusů zaplatíte 9,95 USD, od 501 do 2 000 kusů 12,95 USD a za každou akcii nad 2 000 kusů další 0,01 USD. Zpoplatněny bývají i převody českých korun na dolary, eura a ostatní cizí měny. eBroker od ATLANTIKU Prostřednictvím aplikace eBroker můžete obchodovat pouze s akciemi na amerických burzách, například na New York Stock Exchange (Nyse), Nasdaq, American Stock Exchange (Amex). Aktuální hodnoty kurzů (reálná data) jednotlivých titulů obchodovaných na amerických burzách můžete sledovat po dobu prvních dvou měsíců od uzavření smlouvy s obchodníkem zdarma. Pokud v druhém měsíci tohoto bezplatného období provedete minimálně deset obchodů, bezplatně získáte reálná data i v měsíci následujícím. Pokud se vám v některém následujícím měsíci nepodaří provést alespoň deset obchodů, zaplatíte 11,99 USD měsíčně. Systém sice neobsahuje analytické nástroje (technickou a fundamentální analýzu), ale získáte analytickou podporu obchodníka. Zpravodajství z akciových trhů a investiční doporučení jsou přístupná na stránkách obchodníka zdarma. Brokerjet České spořitelny Prostřednictvím brokerjetu můžete obchodovat s akciemi, indexovými akciemi (ETF), investičními certifikáty, warranty, podílovými fondy a SFD. S akciemi můžete obchodovat nejen na burzách, ale i mimoburzovně. Na mimoburzovním trhu lze za velmi nízké poplatky nakoupit například japonské akcie. Na pražské burze můžete obchodovat s akciemi ve Spadu i Kobosu. Přístup máte i na nejvýznamnější evropské i americké burzy (viz níže). Kromě akcií můžete u brokerjetu vybírat z několika tisíců investičních certifikátů. V nabídce najdete například certifikáty emitované společ-

Trhy

Německo: XETRA Frankfurt a regionální německé burzy Rakousko: Xetra Vídeň Přístup na evropské burzy v Nizozemí, Belgii, Dánsku, Finsku, Norsku, Švédsku, Portugalsku, Španělsku, Itálii, Francii, Švýcarsku USA: Nasdaq, Nyse, Amex

NABÍDKA ON-LINE OBCHODNÍCH APLIKACÍ Funkce obchodní aplikace Obchodník

Přehled podaných pokynů

Historie uskutečněných obchodů

Stav na obchodním účtu

Stav a vývoj hodnoty portfolia

Technická a fundamentální analýza

ANO

ANO

ANO

ANO

NE1)

ANO

NE

ANO

ANO

ANO

ANO

NE2)

ANO3)

ANO

ANO

ANO

ANO

ANO

ANO

ANO

ANO

ANO

ANO

ANO

ANO

ANO4)

ANO

ANO4)

ATLANTIK FT Brokerjet České spořitelny FIO, burzovní společnost Patria Direct

Reálná data z trhů

Podrobné informace o cenném papíru

Zdroj: Obchodníci s cennými papíry Poznámka: 1.: Všichni klienti dostávají analytickou podporu oddělení research, jejichž analýzy jim jsou zasílány automaticky elektronickou poštou. 2.: Analytické nástoje nejsou přímo v obchodní aplikaci, ale na portálu brokerje. Za poplatek je k dispozici profesionání nástroj na technickou analýzu a realtime streamovaná data (Financeje). 3.: Pražská burza a německé burzy zdarma. 4.: V rámci informačního portálu Patria Online. strana 64 | červen | 2008

Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

nostmi ABN Amro, BNP Paribas, Commerzbank, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Sal. Oppenheim apod. Zdarma můžete sledovat reálná data z pražské a německé burzy. Data z ostatních trhů jsou k dispozici za příplatek v profesionálním nástroji Financejet. Zdarma jsou podrobné informace o jednotlivých cenných papírech. Obchodní aplikace umožňuje sledovat historii podaných pokynů a realizovaných obchodů, stav finančních prostředků na obchodním účtu, stav a vývoj hodnoty portfolia. Analytické nástroje nejsou sice přímo v obchodní aplikaci, ale můžete je získat na portále brokerjet. Za poplatek získáte profesionální nástroj na technickou analýzu. e-Broker od společnosti Fio Přes e-Broker můžete investovat do akcií, indexových akcií, derivátů (certifikáty, futures, warranty) a dluhopisů. Aplikace je určena pro investování na hlavních kapitálových trzích v České republice, USA a Německu (viz níže). Navíc

Trhy

ČR: Burza cenných papírů Praha, RMSystém Německo: XETRA USA: Nasdaq, Amex, Nyse, CME Group Maďarsko: BSE Polsko: WSE (připravuje se)

můžete nakupovat a prodávat akcie v RMSystému. Zdarma získáte kurzy z trhů Nasdaq, Nyse, Amex, Xetra, Burzy cenných papírů Praha a RM-Systému. Aplikace poskytuje také údaje o rizikovosti jednotlivých cenných papírů. Zdarma jsou i aktuální zprávy z trhů, investiční doporučení a analýzy jednotlivých titulů. Aplikace e-Broker je vybavena množstvím podpůrných nástrojů. K rozhodnutí o vhodnosti nákupu či prodeje vybraného titulu můžete využít technickou a fundamentální analýzu, u společností obchodovaných na amerických akciových trzích máte navíc k dispozici údaje z účetních výkazů (rozvahy, výsledovky a Cash-Flow). EasyWobchod Společnost Fio vyvinula také obchodní aplikaci EasyWobchod. Tuto aplikaci získáte v případě, že uzavřete komisionářskou smlouvu se společností Fio, prostřednictvím poboček RM-Systému. Přes obchodní aplikaci můžete nakupovat a prodávat cenné papíry na pražské burze i v RM-Systému, v USA (Nasdaq, Nyse, Amex) a v Německu (Xetra). Funkce aplikace EasyWobchod jsou srovnatelné s obchodním systémem e-Broker od Fia. Nabídka společnosti Patria Direct Pomocí obchodní aplikace od společnosti Patria Direct můžete obchodovat s akciemi,

indexovými a komoditními akciemi, dluhopisy, hypotečními zástavními listy, investičními certifikáty, podílovými fondy, futures a warranty. S cennými papíry můžete obchodovat na pražské burze, v Polsku a Maďarsku. Pro drobné investory, kteří mají zájem o akcie obchodované na pražské burze, je připravena služba miniSPAD. Ta umožňuje obchodování s akciemi zařazenými do systému SPAD v minilotech (požadavek na minimální počet nakoupených akcií je nižší). Ze zemí západní a severní Evropy můžete obchodovat v Belgii, Dánsku, Finsku, Francii, Itálii, Německu, Nizozemí, Norsku, Portugalsku, Švédsku, Švýcarsku, Velké Británii, Rakousku a Španělsku. Nabídku doplňují i burzy v USA (Amex, Nasdaq, Nyse) a Kanadě. Přímo v obchodní aplikaci můžete sledovat historii zadaných a realizovaných pokynů, stav obchodního účtu a vývoj hodnoty portfolia. Zdarma získáte i tržní data.

Poznámky: 1. maximálně do ekvivalentu 25 000 EUR 2. fondy, jejichž akcie se obchodují na burzách (indexové akcie) 3. Straight Forward Dealing – akciový derivát, pákový produkt, kterým lze spekulovat jak na růst podkladového aktiva, tak i na jeho pokles inzerce

Organizátor

Generální partner

Odborný garant

ERP partneři

Partneři

Hledá se 1. cena

Zájezd zajišťuje CAMPANATOUR s.r.o. www.campana.cz

Zájezd na Bali pro dvě osoby v hodnotě 100 000 Kč a kapesné 20 000 Kč.

GE Money Ú²etní roku 2008 Mediální partneři

Je to snadné: nejlepší účetní ČR za rok 2008.

2. cena

3. cena

Panasonic TX – 26LED

TomTom ONE XL

...a další ceny pro nejlepší uživatele systémů MONEY, BYZNYS, HELIOS a KARAT.

www.ucetniroku.cz

i n v e s t o v á n í

|

n á z o r y

p r o f e s i o n á l ů

Budoucnost finančních Zotavování trhů očima profesionálů V nové rubrice, kterou připravujeme společně s www.fondmarket. cz, dáváme prostor českým manažerům podílových fondů. V pravidelných průzkumech se ptáme na nejrůznější okolnosti ovlivňující investování, zjišťujeme jejich názory na české investory a pro odlehčení ankety nahlížíme i do jejich soukromí.

K

aždý měsíc zveřejňujeme výsledky čtyř anketních otázek, které mohou čtenářům více přiblížit aktuální náladu mezi profesionály a ozřejmit jejich práci.

Erste Bank je pro manažery fondů favoritem Poslední čtyři odpovědi na sadu otázek, která byla pro české portfoliomanažery v rámci průzkumu na konci března 2008 připravena, přinášíme nyní. První se týkala českých akcií. Zajímalo nás, do které české akcie by vložili peníze, pokud by měli spekulovat na nejvyšší výnos do konce roku 2008. Koncem března byly akcie Erste Bank hodně podhodnocené, proto nikoho moc nepřekvapilo, že téměř polovina z manažerů by si koupila do svého portfolia právě tyto cenné papíry. A dubnový vývoj jim dal jednoznačně za pravdu. Dalšími favority byly akcie ECM či Pegasu.

Inflace mezi pěti a sedmi procenty Druhou otázkou jsme chtěli modifikovat předpovědi našich respondentů z konce minulého roku ohledně výše inflace v Čes-

ké republice v roce 2008. V prvním provedeném průzkumu se polovina dotázaných klonila k názoru, že inflace bude někde mezi pěti až sedmi procenty, zbylí předpokládali nepatrně nižší číslo. V březnu už se počet manažerů přesvědčených o tom, že inflace bude někde v koridoru pět až sedm procent, překlopil přes nadpoloviční většinu na úctyhodných 70 procent. Zároveň se ale nenašel nikdo, kdo by předpokládal vyšší inflaci. Poslední dvě otázky jsou tentokrát pro odlehčení. Třetí otázkou se vracíme k soukromí českých manažerů fondů. Zajímalo nás, jestli plánují letní dovolenou a kam se chystají vyrazit. K moři pojede 37 % dotázaných, na hory 36 %. Celkem 18 % manažerů dá přednost spíše poznávacímu pobytu. Ani dnes jsme nemohli vynechat evropský fotbalový šampionát. Zeptali jsme se, kdo se stane evropským šampionem. Favoritem se stalo Německo (24 %), následované Portugalskem, Španělskem, Francií, Nizozemím, Itálií a Ruskem. Do ankety přispěli portfolio manažeři následujících společností: Conseq Invest Management, ČP Invest, ING Investment Management, Pioneer Investments, PROSPERiTA investiční společnost, Raiffeisenbank (pro fondy WIOF), Investiční společnost České spořitelny.

Již dva měsíce po sobě roste výkonnost většiny fondů. I v květnu pokračoval růst akciových trhů, na kterém až na výjimky participovaly dynamicky zaměřené fondy. Kdo váhal se založením investice právě v tuto dobu, propásl zřejmě to nejzajímavější ocenění. I nadále však platí opatrnost více než kdy jindy. Trhy ještě nejsou zdaleka imunní vůči negativním zprávám a neměli byste se nechat vyprovokovat k agresivnějšímu investování, než jakému odpovídá váš výnosově rizikový profil. Stále platí doporučení investovat vyšší částku postupně v několika krocích a doplnit ji pravidelným investováním menších částek. Programů mezi podílovými fondy je na trhu dostatek a záleží jen na investorovi a jeho poradci, který si založí.

Nejlepší fondy peněžního trhu skončily v kladných číslech Největší fond na trhu, Sporoinvest, zaznamenal druhý měsíc po sobě výkonnost nad 0,4 procenty, což se přibližuje ročnímu zhodnocení na úrovni magických pěti procent. To je hozená rukavice všem spořicím účtům, které takovýto výnos zatím nenabízejí. Otázkou je, zda portfolio fondu tuto dynamiku udrží dále. Přikláníme se spíše ke střízlivému odhadu, že jde o korekci posledního zhruba půlročního dění ve fondu, kdy vnější okolnosti spojené s hypoteční krizí přinášely krátkodobě dokonce záporný výnos. Tedy u fondu peněžního trhu věc méně vídanou. Nicméně roční výnos tohoto segmentu by mohl v roce 2008 dosáhnout hodnoty někde mezi třemi až čtyřmi procenty. Doporučujeme proto důkladně zvážit ukládání

JAK DOPADLY NEJHORŠÍ FONDY V KVĚTNU

Do které české akcie byste vložili peníze? 7. 6. 5. 1. 4. 3.

3.

-0,49 % -0,24 % -0,15 % -0,11 % 0,01 %

Smíšené fondy

2. 1.

2.

1. Erste Bank – 38 %; 2. Pegas – 15 %; 3. ECM – 15 %; 4. Unipetrol – 8 %; 5. AAA Auto – 8 %; 6. Orco – 8 %; 7. O2 – 38 %; strana 66 | červen | 2008

Jaká bude konečná výše inflace v České republice v roce 2008?

1. 5–7 – 70 %; 2. 3–5 – 20 %; 3. neodvažuje se tipovat – 38 %;

ČPI - OPF Zlatý KB Ametyst 3 Balancovaný fond nadací MAX 2 - světový zajištěný fond AXA Corporate Fund

-6,48 % -1,14 % 0,24 % 0,27 % 0,30 %

Akciové fondy ČPI - OPF farmacie a biotechnologie ČSOB realitní mix ČSOB akciový mix AIG FCE zahraničný rastový Pioneer - akciový fond

-0,01 % 3,00 % 3,52 % 3,78 % 4,10 %

Pozn. Data k 16. 5. 2008, zdroj: AKAT ČR

Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

Marek Janšta, www.fondmarket.cz, www.ifondy.cz

Dluhopisové fondy Pioneer obligační fond KB dluhopisový ČSOB bond mix AIG FCE stredoeurópsky ISČS - SPOROBOND

Dluhopisové fondy zklamaly

fondů pokračuje

NEJLEPŠÍ FONDY ZA UPLYNULÝ ROK

Kdo vsadil před rokem na dluhopisový fond jako na konzervativní složku svého investičního portfolia, bude pravděpodobně hodně zklamaný. Hrozba postupného (a i realizovaného) zvyšování úrokových sazeb nepřipustila žádný optimistický scénář v tomto segmentu podílových fondů. Dosavadní scénář byl i díky vnějším vlivům spíše pesimistický – fondy nevydělaly za posledních 12 měsíců vůbec nic. Nedoporučili bychom v této době větší změny v portfoliích na úkor dluhopisové složky. Na „dluhopisovém spáleništi“ můžete promeškat nástup nových výnosů, byť se to v současné době zdá málo pravděpodobné. Šanci na výnos neposuzujte podle zpětného zrcátka, podívejte se na potenciál do budoucna, který „zkroušené“ dluhopisové fondy mají, a potom se rozhodujte.

všech krátkodobě volných prostředků pouze na spořicí účty. Vůbec nejúspěšnějším fondem z měsíčního pohledu byl IKS peněžní trh PLUS s výkonem 0,45 procenta. Na roční bázi nedošlo k žádným výrazným změnám. V čele žebříčku se udržela AXA s CZK Kontem a výnosem 2,59 procenta.

Patnáct procent za měsíc – i to umí český akciový fond Nejradostněji se dívá na květnové statistiky smíšených a akciových fondů. Mezi smíšenými fondy nejlépe využil situaci na trzích dynamicky zaměřený globální fond od Prosperity s výnosem téměř sedm procent. Mezi akciovými fondy posílilo o neuvěřitelných více než patnáct procent koncentrované akciové portfolio fondu TOP STOCKS z dílny Investiční společnosti České spořitelny. To těží z neortodoxních investičních nápadů svého manažera pana Hájka. Vývoj hodnoty podílového listu fondu je na grafu číslo 1. Naopak jediným fondem s výrazně negativní výkonností byl v květnu opět Zlatý fond spravovaný ČP Investem. Díky propadu ceny zlata v uplynulém období odepsal ze svých maxim dalších více než šest procent. Z ročního pohledu je to ovšem stále nejvýkonnější český fond s více než šestnáctiprocentním výnosem. Pozitivním zjištěním je existence už dvou akciových fondů, které se na tomto horizontu přehouply do kladného teritoria. Jedná se opět o sektorové fondy ČP Investu, a to o fond Nových ekonomik (8,34 %) a fond Ropného a energetického průmyslu (5,76 %). Posledně jmenovaný fond je současně největším fondem této investiční společnosti. Jeho majetek přesáhl nedávno hodnotu jedné miliardy korun. Vývoj hodnoty fondu je na grafu číslo 2.

Vývoj fondu Top Stocks 1,25 1,20

Fondy penežního trhu AXA CZK Konto KB Peněžní trh Pioneer - Sporokonto ČPI - OPF peněžní trh ISČS - Sporoinvest

2,59 % 2,34 % 1,95 % 1,89 % 1,37 %

Dluhopisové fondy ČSOB bond mix ISČS - ČS korporátní dluhopisový KB dluhopisový ČPI - OPF korporátních dluhopisů ISČS - Sporobond

1,20 % 0,89 % 0,61 % 0,45 % -0,43 %

Smíšené fondy ČPI - Zlatý OPF AXA Corporate Fund J&T AM PERSPEKTIVA Balancovaný fond nadací ISČS - fond řízených výnosů

16,07 % 1,60 % 1,38 % 1,27 % 0,06 %

Akciové fondy ČPI - OPF Nových ekonomik ČPI - OPF Ropného a energ. průmyslu ISČS - TOP STOCKS AXA CEE akciový fond ČPI - OPF globálních značek

8,34 % 5,76 % -0,05 % -4,04 % -8,51 %

Fondy fondů ISČS - OPATRNÝ MIX FF IKS Fénix konzervativní ISČS - KONZERVATIVNÍ MIX FF ISČS - Vyvážený Mix FF MAX 9 - světový garantovaný fond

-1,53 % -1,86 % -2,08 % -2,78 % -3,53 %

Pozn. Data k 16. 5. 2008, zdroj: AKAT ČR

JAK DOPADLY NEJLEPŠÍ FONDY V KVĚTNU

Fondy peněžního trhu IKS peněžní trh PLUS ISČS - SPOROINVEST AXA CZK Konto Pioneer Sporokonto ČPI - OPF peněžního trhu

0,45 % 0,41 % 0,38 % 0,28 % 0,27 %

Dluhopisové fondy

kurz PL

1,15

ČSOB dluhopisových příležitostí ISČS - ČS korporátní dluhopisový fond ČPI - OPF korporátních dluhopisů AXA CEE Dluhopisový fond ISČS - TRENDBOND

1,10 1,05 1,00

1,22 % 1,20 % 0,85 % 0,82 %

Smíšené fondy

0,95 0,90

3,78 %

07/2007

09/2007

11/2007

01/2008

03/2008

05/2008

Vývoj fondu Ropného a energetického průmyslu

PROSPERiTA OPF globální J&T Opportunity CZK ČPI - OPF Živé planety Akro balancovaný fond IKS balancovaný - dynamický

6,54 % 6,19 % 4,53 % 3,49 % 3,20 %

Akciové fondy

1,683

ISČS - TOP STOCKS ISČS - SPOROTREND ČSOB akciový fond stř. a vých. Evropy AXA CEE akciový fond IKS akciový PLUS

kurz PL

1,606

15,08 % 11,07 % 8,93 % 7,59 % 5,78 %

Fondy fondů ISČS - GLOBAL STOCKS FF Fénix dynamický PLUS ISČS - akciový mix FF ISČS - ČS fond živ. cyklu 2040 FF ISČS - ČS fond živ. cyklu 2030 FF

1,529

1,453

14. 5. 2007

11. 9. 2007

11. 1. 2008

14. 5. 2008

6,49 % 4,73 % 3,73 % 3,64 % 3,38 %

Pozn. Data k 16. 5. 2008, zdroj: AKAT ČR

.červen | 2008 | strana 67

i n v e s t o v á n í

|

z a h r a n i č n í

a k c i o v é

t r h y

Akciové trhy znovu nabírají sílu Marek Hatlapatka analytik společnosti Cyrrus

Zlepšení nálady a naděje na lepší zítřky. Tak by se daly charakterizovat uplynulé týdny na světových akciových trzích. První letošní kvartální výsledky rozhodně nedopadly špatně a makroekonomická data přicházející z USA dávala za pravdu spíše optimističtěji smýšlející části investorů.

A

kciové indexy dokázaly umazat velkou část letošních propadů a nastavily si solidní výchozí pozici do druhého pololetí. Právě to nám však teprve ukáže, jestli se americká recese či „skororecese“ stane jen krátkou epizodou, nebo zda se naopak finanční trhy těší z překonání bodu zlomu předčasně.

Nízké ceny lákaly k nákupu Minulé hodnocení vývoje světových akciových trhů jsem věnoval mimo jiné návratu investorů do finančních titulů, ať už ze spekulativních či dlouhodobých strategických důvodů. Vývoj u těchto titulů je vcelku pochopitelný – zaznamenaly kvůli hypoteční krizi největší propady a logicky jejich relativně nízké tržní ceny působí na investory jako magnet. Rozšíříme-li pohled na celý trh, zjistíme další zajímavou skutečnost. Pokud by se investor v posledních měsících rozhodoval na základě tradičního členění titulů na tzv. defenzivní (proticyklické) a ofenzivní (procyklické) a při přesvědčení o americké recesi by vsadil na ty první, rozhodně by se dnes nemohl cítit jako vítěz. Za poslední tři měsíce totiž například akcie evropských telekomunikačních společností nebo výrobců léků oslabily o přibližně pět procent (viz graf č. 1), zatímco tradičně cykstrana 68 | červen | 2008

lické tituly jako technologie nebo banky ve stejném období posílily o deset procent. O čem tato pro období recese či výrazného zpomalení globálního ekonomického růstu nezvyklá situace svědčí? Částečně o tom, že investoři očekávají blížící se konec krize na finančních trzích, částečně o tom, že globální síly působící jak na celou světovou ekonomiku, tak i na finanční trhy, se mění. Silná hospodářská expanze v Asii nejeví známky ochlazení a mnoho investorů věří, že nás v nejbližší době ani nečeká. U akcií technologických firem se to projevuje přímo tím, že poptávka po počítačích či softwaru stále roste i přes zpomalení v USA, u akcií bank jsme svědky nepřímého působení asijské expanze. Ta totiž znamená silný růst bohatství, a tedy i prostředků k investování. A koupit si podíl v americké či evropské bance, v současné době sužované kreditní krizí, to je pro mnoho asijských investorů značně lákavé.

Uhlí lákalo české investory Asijský boom se projevuje v mnoha směrech, asi nejvíce však na komoditních trzích. Ceny ropy zaplňují přední stránky (nejen) odborného tisku již několik měsíců, na jaře však růst ceny ropy a dalších surovin opět akceleroval. Právě jaro přitom bývá tradičně z pohledu poptávky po těchto komodi-

tách spíše slabší, o to zajímavější je současný vývoj. Místo ropy se však dnes podívejme na uhlí. To přilákalo pozornost českých investorů díky nedávnému vstupu na burzu společnosti New World Resources (NWR), ovládající jediného českého těžaře černého uhlí OKD. Právě i rostoucí ceny uhlí, které de facto prakticky kopírují vývoj ceny ropy (viz graf č. 2), stojí za obrovskou poptávkou po této emisi a solidním růstem akcií v prvních dnech obchodování. Zatímco ropný trh je méně čitelný a více ovlivňovaný spekulativními nákupy, u uhlí je dlouhodobá změna situace celkem transparentní. Zatímco po dlouhá desetiletí byla Čína jedním z největších světových exportérů uhlí, nyní je již čistým dovozcem. Důvody jsou zřejmé: silný růst ekonomiky znamená výstavbu několika desítek nových uhelných elektráren a prudký růst poptávky po oceli, například ze strany automobilového průmyslu. A právě poptávka po koksu jako jedné ze základních surovin pro produkci oceli značně ovlivňuje současný trh. K tomu si ještě musíme připočítat značné přepravní náklady. Ty kvůli pevnému skupenství a značnému objemu (a váze) přepravovaného uhlí tvoří mnohem vyšší podíl na celkové ceně pro odběratele, než je tomu například u ropy. A bohužel, nejvíce uhlí se těží v pro nás Evropany velmi vzdálených destinacích, jako je Austrálie, Indonésie nebo Jihoafrická republika. Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

VÝVOJ HLAVNÍCH SVĚTOVÝCH AKCIOVÝCH INDEXŮ Země Dow Jones Industrial Average NASDAQ Composite S&P 500 DAX 30 FTSE 100 DJ Stoxx 50 Nikkei

změna za sledované období

52týdenní max.

52týdenní min.

Spojené státy

aktuální hodnota 17. 4. 2008 aktuální hodnota 16. 5. 2008 12 620,5

12 986,8

2,9 %

14 198,1

11 634,8

Spojené státy

2 341,8

2 528,9

8,0 %

2 861,0

2 155,4

Spojené státy

1 365,6

1 425,4

4,4 %

1 576,1

1 256,9

Německo

6 681,8

7 156,6

7,1 %

8 151,6

6 167,8

Velká Británie

5 980,4

6 304,3

5,4 %

6 754,1

5 338,7

Evropská unie

3 116,6

3 280,5

5,3 %

4 015,0

2 871,8

Japonsko

13 398,3

14 219,5

6,1 %

18 297,0

11 691,0

Poznámka: Data k 16. 5. 2008

O tom, že za růstem cen uhlí stojí silná globální poptávka, nás může přesvědčit vývoj akcií ocelárenských podniků jako Mittal Steel, US Steel nebo ThyssenKrupp. Pokud by tyto firmy nedokázaly prudký růst cen vstupů (tedy i uhlí) převést na své zákazníky, patřily by zřejmě k jedněm z v posledních měsících nejhůře hospodařících sektorů. To ovšem ani zdaleka neplatí. Poptávka po oceli neustále roste a její výrobci přitom nemají problém se zvyšováním svých cen. I proto patří jejich akcie k těm nejvíce rostoucím a mnohé z nich dokonce nyní překonávají svá historická maxima. To platí zvláště pro US Steel, který má oproti svým evropským konkurentům výhodu v tom, že nemusí bojovat kromě rostoucích cen vstupů i s posilující měnou. Příklad oceláren dokresluje, že některé tradiční předpoklady v současné situaci na trhu neplatí – i tyto podniky jsou totiž tradičně řazeny k cyklicky citlivým odvětvím, a přesto se jim náramně daří.

VYBRANÉ AKCIE A JEJICH VLIV NA SVĚTOVÉ BURZY Akcie, které nejvíce ovlivnily příslušný index [indexové body]

Nejziskovější a nejztrátovější akcie [%] Největší zisk

Dow Jones Industrial Average

DAX 30

Dow Jones Stoxx 50

Největší pokles

Největší zisk

Největší pokles

Alcoa

22,7

AIG

-10,3 IBM

91,9

AIG

36,9

Intel

19,4

Coca Cola

-6,5

Boeing

80,2

Coca Cola

31,9

Walt Disney

16,9

Procter & Gamble

-5,5

Chevron

67,8

Procter & Gamble

31,5

Infineon

53,6

Muncherer

-2,6

Siemens

67,8

Muncherer

-7,3

ThyssenKrupp

22,7

Deutsche Telekom

0,2

E.ON

56,4

Deutsche Telekom

-0,4

Continental

21,5

Lufthansa

0,9

Bayer

34,6

Lufthansa

0,5

Ericsson

39,9

Royal Bank of Scotland -9,9

BP

23,9

Nokia

-6,7

BHP Billiton

23,5

HBOS

-7,9

Rio Tinto

16,5

Nestle

-5,1

Mittal Steel

21,6

France Telekom

-7,9

Total

15,7

Royal Bank of Scotland

-4,6

Poznámka: Data k 16. 5. 2008

Vývoj vybraných sektorů za poslední tři měsíce

Graf 1 15 % 10 %

0% -5 % -10 % -15 %

22. 2. 2008

banky

7. 3. 2008

technologie

21. 3. 2008

telekomy

4. 4. 2008

18. 4. 2008

2. 5. 2008

16. 5. 2008

farmacie

Graf 2

Vývoj ceny ropy a indexu těžařů uhlí

900

130

800

120

700

110

600

100

500

90

400

80

300

16. 5. 2007

13. 7. 2007

BW Coal Index (levá osa)

11. 9. 2007

8. 11. 2007

8. 1. 2008

6. 3. 2008

5. 5. 2008

USD

Vše výše uvedené nás vede k jednomu závěru. Řeči o tom, že Asie a konkrétně především Čína hýbe současným světem, jsou vývojem na finančních trzích potvrzovány. Efekt je přitom dvojí. Jednak rychlý rozvoj místních obřích ekonomik znamená neutuchající hlad po surovinách i hotových výrobcích. To žene nahoru ceny komodit a s nimi i akcie z těchto odvětví. Bohatnoucí asijské ekonomiky ovšem také generují obrovské bohatství (v absolutní sumě) a potřebují investovat. A podstatnou část peněz „parkují“ na akciových trzích. Právě toto zdvojené působení na finanční trhy je v historii doposud nepoznané a pro trhy představuje zároveň příležitost i hrozbu. V lepším případě nám rostoucí asijský vliv pomůže překonat poměrně rychle kreditní krizi a na finančních trzích obnovit důvěru. V horším případě nás jen naláká na dočasně zlepšenou náladu, aby nás při případném ochabnutí celého asijského boomu (podle mnohých bubliny) uvrhl do ještě hlubší krize, než jakou přinesla hypoteční krize. Co je nyní jasné, právě Asii dnes do značné míry vděčíme za umazání velké části předchozích ztrát na akciových trzích.

USD

Asie přispěla k umazání ztrát

změna v %

5%

60

WTI Crude Oil (pravá osa)

.červen | 2008 | strana 69

i n v e s t o v á n í

|

p ř e h l e d

t r h ů VÝVOJ PRAŽSKÉ BURZY

Vývoj na domácím akciovém trhu Na vyšší rychlostní stupeň zařadily akcie AAA Auto, které za uplynulý měsíc posílily o více než 40 %. Impulzem bylo oznámení, podle kterého společnost zvyšuje základní kapitál na 300 mil. Kč, a rovněž oznámené odložení expanze do Ruska a na Ukrajinu. Společnost plánuje zavřít některé ztrátové pobočky a soustředit se na ziskovost firmy. Nutno dodat, že růst je malou útěchou pro ty, kteří titul v loňském roce upisovali za 55 Kč. Silný růst kurzu zaznamenaly i akcie ČEZu. Titul vzrostl i přes technickou korekci, kterou prošel v závěru období. 15. květen byl posledním dnem na trhu RM SYSTÉM, kdy investoři mohli titul koupit s nárokem na letošní 40Kč dividendu. O den později se akcie obchodovala o tuto dividendu levněji. Jak již bylo zmíněno, pozitivním prvkem byly především hospodářské výsledky za první čtvrtletí letošního roku. Čistý zisk vzrostl meziročně o více než 21 % na 15,7 mld. Kč, což bylo nad očekávání. Naopak tržby očekávání analytiků nesplnily a vzrostly „pouze“ o 10,2 % na 48,6 mld. Kč. Společnost si dokázala udržet vysoké ziskové marže a silnou regulací nákladů dosáhnout velmi dobrých výsledků. Kvartální výsledky ohlásila rovněž Erste Bank. Protože se jedná o bankovní

Vývoj (změna kurzu v %) Titul měsíc

PX (index) CETV Telefonica O2 ČR ČEZ ECM Erste Bank Komerční banka Orco PEGAS Philip Morris ČR Unipetrol Zentiva AAA Auto VIG NWR

titul, očekávání akcionářů v těchto pohnutých dobách zasažených kreditní krizí směřuje zejména k údajům o stavu portfolia derivátových produktů, se kterými mají jiné bankovní ústavy spojené obrovské odpisy. Tato obava se nepotvrdila a Erste vykázala silný fundamentální růst zejména na úrovni provozního zisku, který vzrostl v prvním kvartále 2008 meziročně o 25,1 % na 766,2 mil. EUR. Čistý zisk vzrostl meziročně o 4,5 % na 315,6 mil. EUR. Důležitou informací bylo rovněž potvrzení plánu na zvýšení zisku v letošním roce o 20 %. Hospodářské výsledky podpořené pozitivní náladou v celém regionu pomohly Erste k měsíčnímu růstu o více než 15 %. 13. květen byl rovněž posledním dnem, kdy se titul obchodoval s nárokem na letošní dividendu, která činí 0,75 EUR. I přes horší než očekávané výsledky hospodaření za první čtvrtletí posílily akcie Telefónicy O2 nad hranici 520 Kč. Společnost hospodařila v posledních třech měsících se ziskem 2,43 mld. Kč, což je sice mezi-

od začátku roku 2008

Roční

roční změna

maximum

minimum 1 405,10

10,6

-6,3

-6,3

1 936,10

12,6

-24,7

-17,5

2 213

1 297

4,7

-4,8

-10,4

614,30

450,50

13,8

-1,9

28,2

1 423

995,60

6

-31,4

-54,6

1 839

752,50

15,6

-5,9

-26,4

1 741

883

10,8

-0,1

7,7

4 509

3 210 1 256

6,6

-34,7

-58,7

3 576

-5,3

-35,7

-39,6

848

470

-19,6

-28,2

-49,4

11 050

5 581

-2,6

-22,6

3,2

343,80

245,60

7

4,4

-28,7

1 453

808

41,4

-37,5

N/A

N/A

N/A

4,7

-15,8

N/A

N/A

N/A

N/A

12,4

N/A

N/A

N/A

Zdroj: BCPP, data k 16. 5. 2008 Poznámka: N/A - nedostupná data

roční nárůst o 5,4 %, ale o 200 mil. Kč méně než očekávání trhu. Za nižší ziskovostí stojí pokračující propad segmentu fixních linek (-6,1 %), který není dostatečně nahrazován výnosy z mobilních a internetových služeb. Celkové tržby vzrostly o 1,6 % na 15,41 mld. Kč. Po této zprávě titul poklesl až k 480 Kč, ztrátu koncem období silně kompenzoval. Při poměru kurzu a zisku na akcii (P/E) 16,6 a dividendovém výnosu 10 % se z pohledu fundamentu jeví titul jako velmi stabilní. Roman Jandík RM-Systém

Vývoj komoditních trhů Cena ropy stoupala v posledních týdnech k novým a novým rekordům, když ji vzhůru hnalo hned několik faktorů. V polovině května se jeden barel americké lehké ropy obchodoval na New York Mercantile na úrovni okolo 125 amerických dolarů za barel. V porovnání se začátkem tohoto roku se jedná o téměř 40% růst. Z hlavních faktorů ovlivňujících trh s ropou zmiňme slabý americký dolar, uvolněnou měnovou politiku americké centrální banky a s tím související příliv spekulativního kapitálu, významný výpadek produkce v Nigérii kvůli neustálým útokům protivládních povstalců na ropnou infrastrukturu, blížící se hlavní letní motoristickou sezónu v USA a také sezónu hurikánů, která v Atlantickém oceánu začíná 1. června. Případné hurikány by mohly vést až k výpadkům produkce ropy a zemního plynu. Z dalších faktorů zmiňme přetrvávající neochotu kartelu OPEC navýšit produkci a dokonce prohlášení íránského prezidenta Mahmúda Ahmadínežáda, jenž naznačil, že by mohlo ze strany jeho strana 70 | červen | 2008

země dojít ke snížení těžby. Právě Írán může být pro další vývoj ceny ropy důležitý, a to zejména z geopolitických důvodů, v amerických médiích se totiž stále objevují spekulace o možném vojenském zásahu americké vlády proti této zemi. Cenou ropy směrem dolů nepohnula ani zpráva Mezinárodní agentury pro energii. Ta snížila svůj odhad nárůstu poptávky po ropě v letošním roce

na 1,03 miliónu barelů denně, což je o 230 tisíc barelů méně v porovnání s předchozím odhadem. Není vyloučeno, že v dalším průběhu tohoto roku cena ropy nadále poroste a mohla by se dostat někam k 150 dolarům za jeden barel. Jaroslav Krejčí, Colosseum

Vývoj ceny ropy 130 120

USD/barel

Ropa

110 100 90 80

9. 1. 2008

30. 1. 2008

20. 2. 2008

12. 3. 2008

2. 4. 2008

23. 4. 2008

14. 5. 2008

Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

Vývoj mČn z trhu práce a inflační čísla. Největší ekonomika světa by se měla začít postupně „uzdravovat“ a se sílícím dolarem bude kurz pravděpodobně směřovat k 17 korunám za dolar. Tomáš Volf, Jiří Šimek CITCO - Finanční trhy

KURZY DEVIZOVÉHO TRHU Roční (CZK/EUR a USD)

Vývoj (změna kurzu v %)

Měna

květen od začátku roku 2008 -1,13 -3,91 EUR -1,39 -9,00 USD (-) Posílení koruny; (+) Oslabení koruny

roční změna

maximum

minimum

-11,20

28,78

24,82

-22,06

21,50

15,60

Zdroj: ČNB, data k 15. 5. 2008

Vývoj EUR 25,3 25,2 25,1 CZK/EUR

Během druhé poloviny dubna se všichni exportéři těšili z oslabování koruny. Ta se propadla až na 25,25 CZK/EUR, respektive 16,35 CZK/USD. Po delší době to znamenalo příznivější kurz pro vývozce, kteří trpí již několik měsíců nadhodnocenou domácí měnou. Za korunovou korekcí ke slabším hodnotám stála především dobrá nálada na americkém dolaru, který posílil až na hranice 1,5350 USD/EUR. Americká centrální banka opět snížila úrokové sazby na stávající dvě procenta. FED upozornil, že by mohla následovat pauza v uvolňování měnových podmínek, a bude vyčkávat na reakce trhů na jeho dosavadní kroky. V prvních květnových dnech přišel dramatický obrat. Domácí měna během dvou dnů zcela otočila svůj trend a začala prudce posilovat. Zastavila se těsně nad hranicí 24,90 CZK/EUR, respektive 16,05 CZK/ USD. Ekonomické zprávy z domácí scény vykazují první známky zpomalování ekonomiky. Stavební i průmyslová výroba klesají a zahraniční obchod dopadl výrazně hůře, než se předpokládalo. Naopak dobrý výsledek opět vykázala nezaměstnanost. Hlavním důvodem posílení české koruny bylo zejména pokoření všech historických maxim slovenské měny vůči euru. Ta během měsíce zaznamenala posílení o téměř 80 haléřů na hranici 31,50 SKK/ EUR, díky pozitivním zprávám z Evropské komise, která se kladně vyjádřila k přijetí eura na Slovensku od 1. 1. 2009. Slovenská koruna strhla celý středoevropský region včetně české koruny a ty začaly společně posilovat. V letních měsících by měl být znám kurz, kterým se bude slovenská koruna převádět do eura, což je momentálně hlavní politicko-ekonomickou otázkou. Budeli kurz příliš silný, vzroste inflace. Naopak podhodnotí-li se slovenská koruna, přepočet bude nevýhodný pro občany. I přes tyto výkyvy domácí měny k silným úrovním čekáme v příštích týdnech a měsících její korekci. Během léta bychom měli euro koupit přibližně za 26 korun. S koncem roku by se měl obnovit růstový trend a kurzy by měly opět začínat číslicí 25. Dá se předpokládat, že americká ekonomika spadne ve druhém čtvrtletí do recese. Již dnes ale můžeme najít ekonomické ukazatele, které se v reakci na kroky FEDu vylepšují. Trhy se nyní opírají především o výsledky

25,0 24,9 24,8 24,7

14. 4. 2008

17. 4. 2008

22. 4. 2008

25. 4. 2008

30. 4. 2008

6. 5. 2008

12. 5. 2008

15. 5. 2008

červen | 2008 | strana 71

i n v e s t o v á n í

Investiční aktuality

Nový komoditní fond od Pioneer Investments Komoditní podfond Pioneer FundsCommodity Alpha rozšířil produktovou řadu lucemburské rodiny Pioneer Funds. K němu přibylo i několik dalších aktivně řízených podfondů, které vhodně doplňují stávající nabídku v rámci této rodiny. Přidanou hodnotou k zajímavému výnosovému potenciálu podfondu Pioneer Funds-Commodity Alpha je aktivní alokace a optimalizace portfolia na základě analýz historických scénářů. Podfond investuje mimo jiné do tzv. malých komodit a využívá nástroje ke snížení krátkodobých poklesů trhu, jakými jsou například krátké pozice umožňující profitovat z poklesu cen vybraných komodit. Portfolio Pioneer Funds-Commodity Alpha představuje široké investiční spektrum – jeho benchmark obsahuje 31 komodit. Nové podfondy budou k dispozici prostřednictvím poboček UniCredit Bank Czech Republic a distribuční sítě nezávislých investičních zprostředkovatelů.

Investiční certifikáty Volksbank v RM-Systému Pět nových investičních certifikátů bude možné obchodovat v RM-Systému. Jejich emitentem je rakouská Volksbank AG. Certifikáty byly zařazeny do elitního segmentu EasyClick, kde se obchoduje v násobcích lotů s poplatkem pouze 0,29 % z objemu obchodu. Certifikáty na trhu RM-SYSTÉM bude možné obchodovat i v nižších objemech, řádově 50 tis. Kč.

Conseq zahajuje prodej fondů Credit Suisse Od 21. května je možné nakupovat zahraniční podílové fondy Credit Suisse prostřednictvím společnosti Conseq Investment Management. Globální banka Credit Suisse se sídlem ve švýcarském Curychu je ve světě předním poskytovatelem alternativních investic. Na českém trhu zatím představila pouze zlomek z široké škály těchto produktů, a to v podobě standardních komoditních fondů. V budoucnu se produktová řada alternativních fondů dále rozroste, letos například bude uveden na český trh první standardní hedgeový fond fondů. Výjimečné produkty lze však najít i v segmentu tradičních investic. Ve službách Credit Suisse působí od loňského roku světový expert na rozvíjející se trhy, pan Raphael Kassin, a obhospodařuje zde fond CS BF (Lux) Emerging Market dostupný nyní i ve variantě zajištěné do české koruny.

|

s t a l o

s e

Nový podílový fond investující do ruských akcií Raiffeisenbank začala nově nabízet podílový fond investující do ruských akcií. Ruský akciový fond bude z 80 % investovat do velkých ruských firem, 20 % budou tvořit investice do malých a středních firem. Rusko v tuto chvíli vykazuje silný hospodářský růst. Rozhodující podíl na tom má globální surovinový boom a celosvětový vzestup nových průmyslových a rozvojových zemí. V Rusku rovněž rostou investice do infrastruktury, vzdělávání a výzkumu, výrazně roste i soukromá spotřeba. Vedení nového fondu se přitom bude soustředit na podceněné, resp. výhodně oceněné podniky, které mají trvalý nadprůměrný potenciál výnosu. Vedle společností z Ruska budou do portfolia patřit i vybrané firmy z okolních bývalých sovětských republik, například z Kazachstánu a Ukrajiny.

GE Money Bank vstoupila na trh podílových fondů GE Money Bank vstoupila na trh podílových fondů. Od května nabízí možnost investovat do GE Money Chráněného fondu. Jedná se o smíšený korunový fond investující primárně do středoevropských dluhopisů a do středoevropských i světových akcií. Hodnota podílového listu je chráněna, aby neklesla pod úroveň 90 % historicky maximální dosažené úrovně. To znamená, že pokud cena fondu například dosáhla maximální hodnoty 1,20 Kč za podílový list, pak cena jednoho podílového listu již neklesne pod 1,08 Kč. Vstupní poplatek činí 1,5 % z investice. Uzavření smlouvy, vedení účtu podílových fondů i zpětný odkup podílových listů je zdarma. Doporučený investiční horizont fondu je 2–3 roky. Investice není vázána na účet u GE Money Bank. Další fondy nabídne GE Money Bank ještě v průběhu letošního roku.

Nový zajištěný fond KB Ametyst 4 Komerční banka začala investorům nabízet nový zajištěný fond KB Ametyst 4. Fond poskytuje investorům příležitost podílet se na výkonnosti evropského akciového trhu prostřednictvím investice do akcií 50 největších společností v eurozóně reprezentovaných akciovým indexem DJ Euro Stoxx 50. Fond zhodnocuje prostředky investorů jak v případě růstu výkonnosti akciového indexu, tak i v případě jeho poklesu. Podílové listy fondu lze nakoupit od 5. května do 1. srpna 2008 na všech pobočkách Komerční banky. Minimální investice do fondu činí 10 000 Kč. Doba trvání fondu je 5 let a jeden týden od ukončení upisovacího období, tj. do 8. srpna 2013.

ČNB vydává další pamětní zlatou minci Česká národní banka vydá 14. května 2008 do oběhu pátou zlatou minci z cyklu Kulturní památky technického dědictví - Národní kulturní památka řetězový most ve Stádlci. Pamětní zlatá mince má nominální hodnotu 2 500 Kč a jejím autorem je Luboš Charvát. V letech 2006 až 2010 vydává ČNB cyklus deseti zlatých mincí s názvem „Kulturní památky technického dědictví“, kterým má být nejširší veřejnosti připomenuto významné kulturní dědictví naší země, památky technického charakteru. Při výběru památek prezentovaných v rámci cyklu byl kladen důraz nejen na tematickou různorodost zastoupených památek, ale také na zastoupení různých českých a moravských regionů. Všechny vydávané mince mají nominální hodnotu 2 500 Kč, průměr 22 mm a hmotnost 7,78 g (1/4 troyské unce). Mincí věnovanou řetězovému mostu ve Stádlci se cyklus deseti zlatých mincí s názvem „Kulturní památky technického dědictví“ dostává do své poloviny. V říjnu bude emitována mince, jejímž tématem je Technická památka pivovar v Plzni, a na příští rok je naplánována emise mincí Kulturní památka zdymadlo na Labi pod Střekovem a Kulturní památka větrný mlýn v Ruprechtově. Celý cyklus bude zakončen v roce 2010 mincemi Kulturní památka hamr v Dobřívi a Národní kulturní památka důl Michal v Ostravě.

Nový zajištěný fond České spořitelny Česká spořitelna dnes uvádí na trh ESPAČS zajištěný fond 36 (ZF 36), který nabízí až 40% zhodnocení investovaných prostředků během 5 let. Každoroční výnos fondu závisí na vývoji kurzu 21 společností z oblasti infrastruktury: výstavby či provozu komunikací, dopravních, rozvodných a přenosových sítí a jejich dodavatelů. V tomto odvětví se v budoucnu očekává pozitivní vývoj. Maximální roční zhodnocení ESPA-ČS zajištěného fondu 36 se uzamkne ve výši 8 % v případě, že kurz žádné z podkladových 21 akcií neklesne ve sledovaném období pod stanovenou bariéru z ceny každé akcie ze dne 1. července 2008. V opačném případě každá akcie, která během sledovaného období poklesne pod bariéru, sníží výnos fondu v daném období o dva procentní body. Všech 21 společností, na kterých závisí vývoj ESPA-ČS zajištěného fondu 36, je rovnoměrně zastoupeno v koši tří světových indexů zaměřených na oblast rozvoje infrastruktury: DJ Europe Stoxx Construction & Materials, DJ Europe Stoxx Basic Resouce a DJ Europe Stoxx Utilities. Nabídka ZF 36 je platná při uhrazení od 2. května 2008 do 26. června 2008, období trvání fondu je od 1. července 2008 do 28. června 2013. Minimální investice do ZF 36 je 5 000 Kč.

te denoče Oslaobvod yum

daċové sv

získejte na jeden rok dva časopisy a zapojte se do soutěže o ceny

+ Nyní jen za 630 Kč! Ušetříte 268 Kč!

Ceny pro vylosované předplatitele: 1. cena: dvě zpáteční letenky kamkoliv od easyJet 2. cena: kniha vydavatelství Cpress dle vlastního výběru do hodnoty 1 000 Kč 10 vylosovaných: osuška Cpress více informací naleznete na www.casopis.biz nebo na www.finexpert.cz

Hlavním partnerem dne daňové svobody je:

Objednávejte na bezplatné telefonní lince: 800 11 55 88 Heslo: Den daňové svobody Akce platí do 31. 7. 2008! Nabídka platí pouze pro ČR.

easyJet je vedoucí nízkonákladová letecká spoleþnost v EvropČ.

o s o b n í

f i n a n c e

|

p r ů z k u m

Výzkum veřejného mínění Nedávný výzkum Institutu pro výzkum veřejného mínění ukázal, že obyvatelé České republiky pociťují nespokojenost s důchodovým systémem, zdravotnictvím, bytovou politikou a dalšími oblastmi. Většinová část výzkumu pak byla zaměřena na postoje obyvatel k regulaci a deregulaci nájemného.

První dva grafy zřetelně ukazují, že bytová politika patří do skupiny oblastí, se níž jsou respondenti nejméně spokojeni a která, dle většinového názoru, potřebuje zásadní reformu. (viz Graf 1, 2)

Jsou dvojí ceny správné? Cílem první otázky zaměřené na oblast regulace cen nájemného bylo zjistit postoj respondentů ke správnosti či nesprávnosti současného stavu, kdy za byt s regulovaným nájemným se platí nižší nájemné než za srovnatelný byt (z hlediska velikosti, kvality a lokality, ve které se nachází) pronajímaný na volném trhu. Více než polovina dotázaných (51 %) považuje existenci „dvojího metru“ za nesprávnou. Pouze 28 % dvojí ceny schvaluje. Mladí svobodní lidé (například 28 % z těch, kteří jsou ve věku od 15 do 19 let) na tuto otázku významně více než ostatní odpověděli, že na tuto věc nemají názor. Po vyloučení odpovědí „nevím“ nebyl věk statisticky významným faktorem. Hlavním faktorem, který ovlivňoval odpověď na tuto otázku, tak byl pochopitelně zejména právní vztah k bydlení, tj. skutečnost, zdali respondent bydlí ve vlastním, družstevním či nájemním bytě. Právní vztah k užívanému bytu či domu byl na rozdíl od jiných výzkumů zjišťován tentokrát tak, že lidé, kteří nemají přímý právní vztah k užívanému bydlení (typicky děti bydlící u svých rodičů), byli zařazeni do zvláštní kategorie respondentů „bez přímého právního vztahu k bytu“. Mezi vlastníky bytů jsou tak zařazeni pouze ti respondenti, kteří jsou (nebo jejich partneři) přímými vlastníky či spoluvlastníky bytů uvedenými v katastru nemovitostí, mezi nájemníky obecních bytů jsou zařazeni ti respondenti, kteří jsou (nebo jejich partneři) přímo uvedeni v nájemní smlouvě či dekretu na byt atd. Tímto způsobem byla identifikována jako zvláštní ta skupina dotázaných, která sice bydlí například v bytě v osobním vlastnictví, avšak sama vlastnický titul k tomuto bytu nemá. Existenci dvojích cen nájemného považují statisticky významně více za správnou respondenti bydlící v nájemních bytech, méně pak družstevníci a vlastníci bytů a nejméně respondenti bez přímého vztahu k užívanému bytu či domu a vlastníci rodinných domů. Hodnocení mezi nájemníky bytů však není zdaleka shodné. Pečlivější zkoumání právního vztahu k bytu umožňuje rozdělit nájemníky obecních či soukromých bytů do dvou kategorií: nájemníků hradících regulované nájemné a nájemníků hradících tržní nájemné. Jak ukazuje Graf 3, správnost existence dvojích cen nájemného podporují významně více pouze nájemníci hradící nájemné regulované, zatímco nájemníci hradící nájemné tržní se ve svých odpovědích pohybují na opačném pólu. (viz Graf 3)

Snížit, zvýšit nebo snad zrušit? Odpovědi na druhou otázku zaměřenou na výši nájemného ukázaly, že 21 % dotázaných se přiklání k tomu, že by regulované nájemné mělo být vyšší než dnes, a stejný podíl dotázaných se přiklání k tomu, aby regulace nájemného byla úplně zrušena, 27 % respondentů nemělo na věc názor a 31 % respondentů by strana 74 | červen | 2008

Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

3:

4:

se zvýšením regulovaného nájemného nebo se zrušením regulace nesouhlasilo. S úplným zrušením regulace souhlasí lidé žijící v domácnosti s dobrou životní úrovní, ženatí/vdané a respondenti žijící na venkově. Věk ani vzdělání nemají překvapivě na odpovědi na tuto otázku statisticky významný vliv. Naopak se zvýšením regulovaného nájemného nebo zrušením regulace nesouhlasí zejména dotázaní z domácností se špatnou životní úrovní, respondenti rozvedení nebo ovdovělí a respondenti žijící ve větších městech (od 50 000 obyvatel více s výjimkou Prahy). Jedním z nejsilnějších faktorů ovlivňujících odpovědi na tuto otázku je opět zejména právní vztah k užívanému bytu či domu, jak ukazuje Graf 4. Zajímavé je, že tentokrát mezi nájemníky platícími regulované a tržní nájemné není tak propastný rozdíl v názorech, což by mohlo vést k závěru, že nájemníci bez ohledu na výši placeného nájemného a na rozdíl od vlastníků bydlení inklinují daleko více k řešení situace pomocí utužení regulace než formou jejího odstranění. (viz Graf 4)

Souhlasíme, ale … Výsledek uvedený v předcházejících odstavcích nemá ovšem plnou vypovídací hodnotu. Exis-

Suma sumárum

5:

• Oblast bytové politiky spadá mezi oblasti, se kterou není většina dotázaných spokojena a která, dle většinového názoru, potřebuje zásadní reformu; • Mírná většina respondentů nepovažuje existenci dvojích cen nájemného (regulovaného a tržního nájemného) pro srovnatelné byty za správnou; • S reformou v oblasti regulace nájemného (resp. se zvýšením regulovaného nájemného nebo se zrušením regulace nájemného) by nakonec souhlasily tři čtvrtiny dotázaných; • Dotázaní souhlasící s reformou nejvíce podporují variantu zvýšení nájemného na úroveň dostatečnou ke krytí nákladů provozu bytu a domu; • Zvýšení nájemného na tržní úroveň je nejméně podporovanou variantou, a to i mezi těmi, kteří by dosavadní regulaci nájemného úplně zrušili; • Existuje shoda o tom, že by státní bytová politika měla „šetřit“ zejména v oblasti daňové podpory a naopak více podporovat poskytování novomanželských půjček; Sociologický ústav Akademie věd ČR květen | 2008 | strana 75

o s o b n í

f i n a n c e

|

p r ů z k u m

6:

tuje totiž velká skupina lidí, kteří by nějakou změnu v této oblasti uvítali, avšak za splnění určitých dodatečných podmínek. Pokud tyto podmínky nejsou v otázce specifikovány, pak „pro jistotu“ zastávají nesouhlasné stanovisko nebo zvolí variantu „nevím“. Z tohoto důvodu pak může být takto (jednou jednoduchou otázkou) zjišťovaný nesouhlas s reformou v této oblasti vyšší, než je ve skutečnosti. Proto byli respondenti dotazováni znovu, zda se domnívají, že by některá z uvedených podmínek musela být splněna, aby se regulované nájemné mohlo zvýšit (resp. aby regulace nájemného mohla být úplně zrušena). Poslední otázka pak zjišťovala, na jakou úroveň by se regulované nájemné, za splnění těchto podmínek, mělo zvýšit. Tímto způsobem tak dotazovaní (zejména ti, kteří s reformou v první otázce nesouhlasili) dostali možnost změnit svůj postoj vůči reformě v oblasti regulace

7:

strana 76 | červen | 2008

nájemného, pokud by byly splněny určité podmínky. Výsledky, jež přesněji vystihují postoje české populace k této otázce, zachycuje Graf 5. Z grafu vyplývá, že s reformou (zvýšením nájemného nebo zrušením regulace nájemného) by, většinou za splnění určitých podmínek, souhlasily nakonec celé tři čtvrtiny dotázaných (75 %). (viz Graf 5) Souhlas s reformou v oblasti regulace nájemného podmínilo 82 % dotazovaných tím, že stát bude podporovat výstavbu nových sociálních bytů pro ty, kteří na zvýšené nájemné nedosáhnou. 73 % dotázaných souhlasí s reformou a zároveň se domnívají, že by obce měly nabídnout část svých bytů za nižší nájemné těm, kteří na zvýšené nájemné nedosáhnou. Vedle těchto nejčastějších „nutných“ podmínek někteří respondenti též zmínili, že by stát měl poskytovat takový příspěvek, který by hradil lidem výdaje na bydlení, pokud by přesáhly

jejich finanční možnosti (56 %). Graf 6 ukazuje, jaké podmínky si kladou respondenti zastávající nakonec kladný postoj k reformě v oblasti regulace nájemného. (viz Graf 6) Většina respondentů souhlasících nakonec s reformou v oblasti regulace nájemného se následně přiklání k tomu, aby se regulované nájemné zvýšilo na úroveň, která postačuje k úhradě nákladů spojených s provozem bytu a domu (27 %), 25 % z nich by zvýšilo nájemné pouze nájemníkům s vyššími příjmy a 23,6 % by zvýšilo nájemné na úroveň, která by postačovala nejen k úhradě nákladů spojených s provozem bytu a domu, ale i k úhradě přiměřeného zisku majitelům bytů. Jednotlivé skupiny respondentů se, podobně jako v předcházejícím případě, liší. Graf 7 jasně ukazuje, že lidé, kteří s reformou souhlasili až dodatečně, by nejraději zvýšili nájemné pouze těm nájemníkům, kteří dosahují vyšších příjmů. Naopak ostatní dvě skupiny respondentů by zvýšily nájemné až na úroveň postačující i ke krytí přiměřeného zisku majitelům domů. Graf rovněž ukazuje, že pouze 22 % z těch respondentů, kteří by současnou regulaci nájemného úplně zrušili, je pro to, aby se regulované nájemné zvýšilo až na úroveň tržního nájemného. Souhlas se zrušením dosavadní regulace nájemného tak vůbec neznamená souhlas s tím, že by se nájmy měly zvýšit na tržní úroveň. Ostatně podpora úplné liberalizace nájmů (zvýšení nájmů na tržní úroveň) je nejméně podporovanou variantou mezi těmi, kteří by s reformou v oblasti regulace nájemného souhlasili.

Kam s těmi penězi Poslední otázka šetření se týkala ostatních státních podpor v oblasti bydlení. Respondenti měli možnost přerozdělit dosavadní podpory v oblasti bydlení, resp. měli možnost v jedné vybrané oblasti zvýšit a v jiné naopak snížit státní výdaje. Zároveň ovšem byli upozorněni, že z důvodu omezeného množství peněz není možné v nějaké oblasti pouze státní výdaje zvýšit, aniž by se v jiné oblasti tyto výdaje neuspořily. I přes toto upozornění někteří respondenti (7 %) pouze státní výdaje v určité oblasti zvýšili, avšak nesnížili je v oblasti jiné. Pokud bychom vzali v úvahu pouze ty respondenty, kteří se drželi zadání a na otázky odpověděli, pak respondenti by více podpořili zejména výstavbu nových obecních bytů (31 %) a novomanželské půjčky na pořízení bydlení (27 %). Spořit by se dle jejich názoru mělo zejména v oblasti daňové podpory, tedy možnosti odečíst si úroky z úvěrů z daňového základu (46,6 %), a opět v oblasti výstavby nových obecních bytů (21 %). Výstavbu obecních bytů by více podporovali zejména dotázaní z domácností se špatnou životní úrovní, rozvedení, nájemníci, dotázaní z větších měst (včetně Prahy) a dotázaní v předdůchodovém věku. Naopak v této oblasti by nejvíce rádi ušetřili lidé z domácností se spíše velmi dobrou nebo spíše dobrou životní úrovní, lidé svobodní, mladí (15 – 19 let), více dotázaní z venkova a bez přímého právního vztahu k užívání bytu či domu (ti se přiklání nejvíce k podpoře novomanželských půjček). K podpoře výstavby obecních nájemních bytů se tak více kloní respondenti ohrožení budoucími reformami v oblasti nájemního bydlení než lidé, kteří ještě nemají vlastní právní vztah k užívanému bydlení. Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

knihy.cpress.cz více než 2 000 titulů v kompletní nabídce e-shopu http://knihy.cpress.cz • [email protected] bezplatná linka: 800 555 513

Češi

% SLEV„OASOB1NÍ 0 FINANCE“

a zdravotní poplatky

uveďte heslo 30. 6. 2008 akce platí do vami! vat s jinými sle Nelze kombino

Finanční účetnictví a výkaznictví podle mezinárodních standardů IAS/IFRS 2. akt. vydání

Skoro dvě třetiny české populace ve věku 15 let a výše si myslí, že zavedení zdravotních poplatků nezabrání zneužívání zdravotních služeb.

Dana Dvořáková Obsah publikace je zaměřen na standardy, které se zabývají účetními transakcemi v průběhu běžné hospodářské činnosti podnikatelských subjektů. Seznámíme vás s tím, jaké jsou požadavky standardů (IAS/IFRS) na vykazování, oceňování, a tím i na účetní zachycení jednotlivých oblastí, např. dlouhodobý hmotný majetek, dlouhodobý nehmotný majetek, zásoby atd.

64 % populace starší 15 let si myslí, že zavedení poplatku za zdravotní služby nezabrání jejich zneužívání. Jak je patrné s grafu níže, tento názor převládá více s přibývajícím věkem a rovněž má více zastánců u mužské části populace. Podobné procento respondentů (67 %) také uvedlo, že zavedení poplatků nemá vliv na jejich rozhodování, zda zdravotních služeb využijí.

prodejní kód: KE0464

384 stran, 494 Kč 549 Kč

Účetnictví 2008 Velká kniha příkladů Jiří Strouhal, Renáta Židlická Účetnictvím rozumíme nepřetržité modelové zobrazení reálného pohybu hodnoty, který se uskutečňuje v reálném ekonomickém systému… Příručka vás seznámí s účetními principy a zásadami, které se opírají o praxi. Dozvíte se jak sestavit účetní výkazy, jak pracovat s účetními doklady, jak účtovat jednotlivé oblasti a jak provést účetní uzávěrku a závěrku. K publikaci je přiloženo CD s platnou legislativou a vzory formulářů.

prodejní kód: KE0479

512 stran, 494 Kč 549 Kč

Celkem

Angličtina v práci kolektiv Anglictina.com Nedaří se vám dostat základy angličtiny do hlavy? Sotva otevřete učebnici, valí se na vás suchopárné poučky a nic neříkající cizí slova a fráze? Pomůže vám náš minikurz angličtiny za 10 dnů! Knížka pro úplné začátečníky je sestavena z úspěšných letních kurzů angličtiny v Lidových novinách. Vtipnou a názornou formou vás naučí ty základy, pomocí nichž můžete anglicky komunikovat v těch nejdůležitějších situacích!

Informace k průzkumu

Zdroj: Mediaresearch, a.s. (www.mediaresearch.cz)

prodejní kód: KEJ131

124 stran, 269 Kč 299 Kč

inzerce

Výše uvedená data byla zjištěna v rámci šetření e-omnibus - výzkumného produktu Mediaresearch. Jedná se o periodicky realizovaný výzkum, do kterého si může klient zařadit jednu nebo více otázek jednorázově nebo ve více vlnách. Dotazování probíhá on-line metodou prostřednictvím speciální www aplikace na kvótně vybraném vzorku respondentů z e-panelu Mediaresearch, který obsahuje cca 5 000 respondentů a který je profesionálně rekrutován a spravován.

www.cpress.cz vydává Computer Press, a.s.

Akademie Akademie enechte peníze zahálet

N

Stále je mezi námi mnoho lidí, kteří nechávají své úspory ležet na běžných účtech nebo je maximálně uloží na vkladní knížku či termínovaný vklad.

B

ohužel se najdou i tací, kteří střádají pro strýčka Příhodu do obálky, kterou mají dobře schovanou ve své domácnosti na nějakém utajovaném místě. Přestože tyto spořivce šlechtí, že mají snahu vytvářet úspory pro budoucí výdaje, jejich snaha přijde nazmar. Z jakého důvodu? Řekněme, že máte uloženo v obálce 100 tisíc korun. Říká-

Peníze me tomu nominální hodnota. Oproti tomu reálná hodnota peněz počítá s růstem cen zboží a služeb (inflace) a odráží tak skutečnou kupní sílu peněz. Pokud tedy budeme mít naše peníze v obálce po dobu jednoho roku a inflace dosáhne 3 %, pak sice za rok je nominální hodnota peněz 100 tis. korun, ale reálná hodnota je pouhých 97 tisíc korun. Jednoduše řečeno, za rok si za tyto peníze koupíte méně, než teď. Za dva roky už to bude přibližně 94 tisíc atd. Čím déle máte peníze v obálce, tím více ztrácejí na své hodnotě. Jestliže nechcete, aby peníze neztrácely svou hodnotou, je třeba je investovat do produktů, které mají výnos minimálně srovnatelný s růstem cen. Pokud chcete peníze zhodnocovat, je třeba podstoupit vyšší riziko, abyste získali nadinflační zhodnocení. Důležitou charakteristikou, která ovlivňuje investiční chování, je tzv. investiční horizont, který je dán představou investora, kdy bude dané prostředky potřebovat, resp. na jak dlouho je může uložit. U některých produktů je také stanovena povinná doba vázání peněz, např. stavební spoření, termínované vklady, zajištěné fondy a další. Říkáme, že peníze vázané na tyto produkty jsou málo likvidní. Sice tuto dobu nemusí dodržet, ale pak se musíte smířit s nižším zhodnocením nebo případnými sankcemi. Čím delší dobu můžete investované peníze postrádat, tím menší riziko podstupujete. Můžete si tedy dovolit investovat do aktiv s vyšším rizikem, ale s vyšším očekávaným výnosem.

Co, kolik a pro koho Běžné účty • Riziko: velmi nízké; • Zhodnocení: nižší než inflace (zpravidla 0,1 - 1 % p. a. dle typu účtu); • Likvidita: velmi vysoká; • Doporučené použití: peníze určené na provoz domácnosti;

Termínované vklady, vkladní knížky • Riziko: velmi nízké; • Zhodnocení: nižší než inflace; (1 – 4 % p. a. dle sumy a doby vázanosti); • Likvidita: peníze jsou vázány na určitou dobu (týden, měsíc, 1–5 let), zpravidla jsou umožněny mimořádné výběry, předčasné ukončení je pod sankcí; • Typ investora: velmi konzervativní; • Doporučené použití: vhodné pro krátkodobé uložení vysoké sumy peněz; například máte připraveny peníze na koupi bytu, kterou chcete realizovat v nejbližší době, ale dosud jste nenalezli vhodný objekt ke koupi; • Alternativa: spořicí účty, peněžní a dluhopisové podílové fondy;

strana 78 | červen | 2008

Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

Peníze Spořicí účty

Penzijní připojištění

• Riziko: velmi nízké; • Zhodnocení: nižší než inflace (2 – 3, 5 % p. a.); • Likvidita: velmi vysoká; • Typ investora: velmi konzervativní; • Doporučené použití: vhodné k uložení disponibilní rezervy pro nenadálé výdaje nebo krátkodobé uložení vysoké sumy peněz; • Alternativa: termínované vklady, peněžní a dluhopisové podílové fondy;

• Riziko: nízké; • Zhodnocení: 3 – 5 % p. a. + státní prémie až 1 800 Kč; • Likvidita: velmi nízká, peníze vázány do 60 let, při předčasném ukončení ztrácíte nárok na státní prémii; • Typ investora: konzervativní; • Doporučené použití: k zajišťování na stáří, vhodné pouze pro lidi starší 45 let, do minimální výše 100 korun měsíčně lze doporučit každému, komu přispívá zaměstnavatel; • Tip: pro získání maximální prémie je třeba spořit alespoň 500 Kč měsíčně, odvedené pojistné lze nad rámec 6 000 Kč ročně (500 Kč měsíčně) odečíst od základu daně až do výše 12 000 Kč, pro maximalizaci státních výhod se vyplatí spořit přesně 1 500 Kč měsíčně;

Kapitálové životní pojištění • Riziko: velmi nízké; • Zhodnocení: nižší nebo stejné jako inflace (2 – 5 % p. a.); • Likvidita: velmi nízká, předčasné ukončení pod sankcí; • Typ investora: velmi konzervativní; • Doporučené použití: pouze k pojištění životních rizik, naprosto nevhodné k ukládání úspor; • Alternativa: zastarávající produkt s velmi vysokými poplatky, jako alternativu k pojištění doporučujeme investiční životní pojištění nebo rizikové životní pojištění; • Tip: odvedené pojistné lze odečíst od základu daně až do výše 12 tis. korun;

Investiční životní pojištění • Riziko: dle druhu zvolené investiční strategie; • Zhodnocení: dle druhu investiční strategie (2 – 10 % p. a.); • Likvidita: velmi nízká, předčasné ukončení pod sankcí; • Typ investora: konzervativní, vyvážený i dynamický (lze vybrat strategii); • Doporučené použití: pouze k pojištění životních rizik, méně vhodné k ukládání úspor; nevhodné pro mladé lidi mladší 30 let, nevhodné pro spoření na stáří lidí starších 45 let; • Alternativa: kombinace Rizikového životního pojištění a investování do podílových fondů; • Tip: odvedené pojistné lze odečíst od základu daně až do výše 12 tis. korun, tedy vyšší pojistné jak 1 000 Kč měsíčně se již nevyplatí;

Stavební spoření • Riziko: velmi nízké; • Zhodnocení: 2 % p. a. + státní prémie až 3 000 Kč; • Likvidita: velmi nízká, peníze vázány na dobu šesti let, při předčasném ukončení ztrácíte nárok na státní prémii; • Typ investora: velmi konzervativní; • Doporučené použití: ke spoření na bydlení (možnost budoucího čerpání úvěru), spoření pro děti na budoucnost, vzhledem k neúčelovosti spoření lze doporučit každému, kdo chce spořit a peníze nebude po dobu 6 let potřebovat, nevhodné pro zajišťování na stáří; • Tip: při spoření 6 let může být celkový výnos se státní prémií až 7 %, delší spoření se nevyplácí;

Dluhové cenné papíry • Riziko: nízké až střední v případě státních a korporátních dluhopisů (existují ovšem i vysoce rizikové dluhopisy); • Zhodnocení: 3 – 6 % p. a. dle výběru konkrétního dluhopisu • Likvidita: středně vysoká až vysoká; • Typ investora: konzervativní i vyvážený; • Doporučené použití: jako konzervativní část celkového portfolia; vhodné v každém věku při investičním horizontu delším jak jeden rok; • Alternativa: dluhopisové a smíšené dluhopisové fondy; • Tip: při držbě delší jak šest měsíců jsou zisky z cenných papírů osvobozeny od daně z příjmů;

s ohledem na investiční horizont; jsou vhodné stejně jako akcie a dluhopisy k zajištění budoucích vysokých výdajů (studium, svatba, auto, bydlení, stáří), vhodné v každém věku; • Alternativa: přímé investice nebo investiční certifikáty; • Tip: při době držení delší jak šest měsíců jsou zisky z cenných papírů osvobozeny od daně z příjmů; podílové fondy jsou vhodné pro pravidelné investování menších částek;

Investiční certifikáty • Různé typy a konstrukce (garantované, airbag, indexové, sprint, knock-out a další); • Riziko: dle konkrétního typu podkladového aktiva; • Zhodnocení: opět podle výběru podkladového aktiva; • Likvidita: středně vysoká až vysoká; • Typ investora: konzervativní, vyvážený i dynamický; • Doporučené použití: portfolio lze sestavit s ohledem na investiční horizont; certifikáty s nestanovenou dobou splatnosti jsou vhodné stejně jako podílové fondy k zajištění budoucích vysokých výdajů (studium, svatba, auto, bydlení, stáří), vhodné v každém věku; • Alternativa: otevřené podílové fondy; • Tip: při době držení delší jak šest měsíců jsou zisky z cenných papírů osvobozeny od daně z příjmů; podílové fondy jsou vhodné pro pravidelné investování menších částek;

Četli jste pozorně? Otestujte nabyté znalosti

Akcie • Riziko: vysoké až velmi vysoké (akcie rozvojových trhů); • Zhodnocení: až desítky procent ročně; • Likvidita: středně vysoká až vysoká; • Typ investora: vyvážený a dynamický; • Doporučené použití: vhodné investovat při investičním horizontu minimálně 3 let, čím delší investiční horizont, tím nižší riziko; lze použít k zajištění budoucích vysokých výdajů (studium, svatba, auto, bydlení, stáří); • Alternativa: akciové a smíšené podílové fondy; • Tip: při době držení delší jak šest měsíců jsou zisky z cenných papírů osvobozeny od daně z příjmů; vhodné při jednorázovém investování velké sumy peněz;

Otevřené podílové fondy • Jednotlivé typy: peněžní, dluhopisové, akciové, nemovitostní, smíšené, zajištěné, atd. • Riziko: dle výběru konkrétního fondu nebo sestaveného portfolia; nejnižší je u peněžních a zajištěných fondů, nejvyšší pak u akciových a nemovitostních fondů; • Zhodnocení: až desítky procent ročně; • Likvidita: vysoká, podílové listy lze kdykoliv prodat zpět investiční společnosti, která daný fond spravuje; • Typ investora: konzervativní, vyvážený i dynamický; • Doporučené použití: portfolio lze sestavit

1) Patří vždy dluhopisy mezi aktiva s nižším rizikem? a) Ano, zejména ty, které emitují rozvíjející se ekonomiky b) Ne, existují i dluhopisy s vysokým rizikem c) Ano, jsou vždy bezrizikové 2) Jaká aktiva jsou vhodná pro vytváření finanční rezervy pro nenadálé výdaje? a) Zajištěné podílové fondy b) Termínované vklady a běžné účty c) Peněžní fondy a spořicí účty 3) Máte vysokou finanční hotovost, kterou plánujete za rok využít na koupi bytu, co s ní teď uděláte? a) Nechám ji uloženou na běžném účtu b) Investuji ji do akcií c) Uložím na roční termínovaný vklad 4) Jak dlouho se vyplatí spořit na účet stavebního spoření? a) Pouze tři roky, pak investovat do rizikovějších aktiv b) Pouze po minimální dobu zakládající nárok na státní podporu c) Čím déle, tím lépe 5) Pro zajištění stáří se nejlépe hodí a) Stavební spoření b) Otevřené podílové fondy c) Investiční životní pojištění 1b, 2c, 3c, 4b, 5b

www.osobnifinance.cz

červen | 2008 | strana 79

í n ý n a n i y F k číp

st

Internetová opona nad novým Ferrari

I

talská automobilka Ferrari již brzy představí nový model tohoto luxusního vozu s označením California. Ke kompletnímu představení vozu by mělo dojít v říjnu na pařížském autosalonu. Aby se však fanoušci „namlsali“ již s předstihem, zpřístupnila automobilka speciální webové stránky věnované tomuto vozu (www.ferraricalifornia.com), kde bude nový model postupně odhalovat. Nově spuštěné stránky při svém startu nabídly audio nahrávku osmiválcového motoru o objemu 4,3 litrů, jehož výkon má být 460 koní. Motor by měl údajně zvládnout zrychlení z nuly na 100 km/h za dobu kratší tří sekund. Během prvního víkendu provozu stránky přilákaly na 60 tisíc zvědavců z celého světa. Nový vůz si však bude moci zakoupit jenom 5 000 zájemců, přičemž čekací doba se odhaduje až na dva roky.

Nevěrná manželka na prodej

N

a internetových aukcích se dá dnes získat téměř vše, co vás napadne. V globálním on-line marketu naleznete jak veškeré běžně dostupné zboží, tak i sběratelské unikáty, jako jsou první čísla oblíbeného komixu nebo obrazy slavných mistrů. V nedávné době se však na internetové aukci objevila opravdu neobvyklá nabídka. Do dražby vložil svou nevěrnou manželku jistý náležitě rozzlobený Brit, který tak učinil ve vzteku po zjištění, že i po prvotním udělení milosti a manželčiných slibech žena pokračuje ve svých milostných dobrodružstvích. Za tento unáhlený krok se však dočkal pouze žaloby ze strany své ženy a následného vyšetřování policií. Jaká byla poslední nabídka, než Brit svou nabídku stáhnul, média neuvádějí.

Rozmnožování peněz v marinádě

Další rekord zlodějů kovů

K

ovy jsou oblíbeným cílem zlodějů, kteří je zpeněžují ve sběrných surovinách, kde za ně získají jen zlomek jejich hodnoty, než jakou měly pro původního majitele. Ztrácejí se tak různá oplechování a kování na rodinných domech, kovové popisky a cedule, kovové součásti náhrobků, strojů a dopravních zařízení, kovové sochy, kolejnice a v nedávné době dokonce zloději odcizili již nepoužívaný čtyřtunový železniční most mezi na staré železniční trati mezi Chebem a Starým Hrozenkovem. K dalšímu z rekordů se dá přiřadit v nedávné době odcizená historická lokomotiva v Hrušovanech u Brna. Soukromý sběratel ji odkoupil v polovině 90. let a postupně ji opravoval. Odcizena mu byla krátce poté, co ji učinil opět provozuschopnou. Sběrateli vznikla finanční škoda čtvrt milionu korun, pro něj je však zřejmě nevyčíslitelná. strana 76 | květen | 2008

L

idská důvěřivost dokáže být opravdu obrovská. Lidský rozum zůstává stát nad tím, čemu všemu jsou lidé schopni pod vidinou zbohatnutí uvěřit. Bohužel to důvěřivce často stojí nemalé peníze. Tak například důvěřivost jednoho norského občana stála asi 180 000 norských korun (570 tis. Kč) poté, co uvěřil vychytralému Francouzovi, jenž mu poradil, aby do speciálního roztoku naložil pravé peníze s bílými proužky o stejné velikosti. Do rána se z papírů měly stát pravé bankovnky. Proměna se měla uskutečnit v domě podvodníka, který do rána pochopitelně s penězi zmizel.

Časopis Osobní finance | www.finexpert.cz

Pivo dostalo přednost před dítětem

Z

a nepřipoutané dítě a řízení neregistrovaného vozidla dostal jistý Australan pokutu 750 australských dolarů (necelých 12 tis. korun). Řeknete si, že se jedná o zcela běžný prohřešek, nicméně jistě změníte názor, když upřesníme, že na rozdíl od dítěte byla ve voze připoutána bezpečnostními pásy bedna s třiceti pivy. Bezpečí pivního moku bylo prostě na prvním místě.

Tetované zuby jako módní doplněk

U

važujete o novém tetování na svém těle? Že nevíte kam? No pak můžete pro umělecké dílo propůjčit své zuby. Musíte však zajet do amerického Utahu, kde tuto službu nabízí jeden z amerických zubařů. Konkrétně zvěčňuje do zubů portréty slavných celebrit jako např. Elwise Presleyho, princezny Diany apod. Ve Spojených státech jsou pak velmi oblíbeným motivem tváře amerických prezidentů. Motivem ale nemusí být nutně portrét slavné osobnosti. Obrázky nejsou nijak drahé a nestojí více než běžné tetování v tuzemsku. Jedna korunka přijde asi na 1 500 korun. Pokud i vy chcete mít na svých zubech nějaký ten portrét, zkuste se objednat na zubařově stránce ToothArtist.com.

Hledá se vynálezce umělého masa

A

merická organizace Lidé za etické jednání se zvířaty (PETA) vyhlásila, že tomu, kdo přijde do roku 2012 s komerčně využitelným a finančně nenáročným postupem na výrobu umělého masa, vyplatí milión dolarů. Výzkum výroby umělého masa již ve světě probíhá, ale jeho výroba je finančně neúnosná. Impulsem k těmto snahám však není zlepšení života zvířat, ale ekologické aspekty a zdravotní výhody pro člověka.

Wesley Snipes to má spočítané

P

odle rozhodnutí sodu musí americký akční hrdina Wesley Snipes povinně nastoupit trest odnětí svobody na tři roky za své daňové podvody. Soudce byl na Wesleyho opravdu přísný, jelikož mu udělil nejvyšší možný trest. Porota ho sice osvobodila z obvinění za daňový podvod a komplot, nicméně ho uznala vinným z tříletého neplacení daní. Pokud by byl shledán vinným ve všech bodech obžaloby, hrozilo akční hvězdě až 16 let ve vězení. Snipes údajně nezdanil příjmy v celkové výši 38 mil. dolarů.

Nalezen švédský poklad

D Nafukovací prase za 10 000 dolarů

R

oger Waters, člen skupiny Pink FLoyd, se zavázal vydat odměnu ve výši 10 tis. dolarů a doživotní VIP vstupenku na kalifornský festival tomu, kdo nalezne velký nafukovací balón v podobě prasete, který byl součástí koncertní show. Prase nakonec našly dvě rodiny po několika hodinách. O odměnu se rodiny rozdělí a obě dostanou VIP vstupenky, a to i přesto, že balón skončil potrhaný po pádu na zem.

evítiletý chlapec ze švédského města Lund se rozhodl pátrat po historických dělových koulích. Místo munice však objevil poklad sedmi tisíc stříbrných mincí ze 13. století. Jen samotná hodnota stříbra má cenu 170 tis. eur.

květen | 2008 | strana 77

... a co bude příště? Osobní finance 7–8/2008

vychází 30. června

Téma „

... společně světem financí

Cestování a dovolená Málokdo z vás zřejmě nezvažuje nějakou tu dovolenou nebo alespoň krátký zájezd do zahraničí. V tématu se kromě jiného dozvíte, jak a proč se na cesty pojistit, jaké jsou (ne)výhody cestování na poslední chvíli, jak v zahraničí platit a kolik vás to vše bude stát.

„Peníze a život Sex a peníze Sex a peníze spolu souvisejí. V některých případech zásadně, jindy částečně. Erotické služby a pomůcky využívají miliony lidí. Někdo v souvislosti s erotikou utrácí měsíčně stokoruny, jiný třeba i tisíce. Jak jsou na tom Češi? Telefonování přes internet Internetové telefonování je výrazně levnější než klasické způsoby a s rostoucím rozšířením internetu roste také jeho obliba. Víte však, jak službu spustit, kde ji objednat a kolik za ní zaplatíte?

„Práce a podnikání Pracovní úrazy Každý úraz je nepříjemný, obzvláště pak ten pracovní. Jaké následky má pracovní úraz, jak se takováto situace řeší a kdy máte nárok na náhradu škody? Operativní vs. finanční leasing Přibližné ponětí o tom, co je to finanční leasing, má každý, kdo někdy zvažoval nákup automobilu. Existuje však i operativní leasing, který se v mnohém od toho finančního liší.

„Investování

SEZNAM INZERENTŮ AVON AFIZ BAWAG HIBERNIA ČMSS CÍGLER SOFTWARE ČSOB LEASING FINCENTRUM KOMERČNÍ BANKA SFM GROUP TOP POJIŠTĚNÍ VODAFONE

obálka 3 35 obálka 2 5 13 65 21 65 obálka 4 57 37 19

Komoditní trh Pokud lidé investují, směřují své investice zpravidla do oblasti podílových fondů nebo akcií a dluhopisů. Obchodování s komoditami není prozatím příliš rozšířené pro svou údajnou složitost. Je toto tvrzení ovšem oprávněné? Investice do umění Investice do cenných sbírek, obrazů, historických předmětů či uměleckých předmětů nemusí nutně vyžadovat miliónové sumy. Při dobrém odhadu můžete investovat málo a získat hodně.

Veškerá autorská práva k časopisu Osobní finance vykonává vydavatel. Jakékoli užití časopisu nebo jeho části, zejména šíření jeho rozmnoženin, přepracování, přetisk, překlad, zařazení do jiného díla, ať již v tištěné nebo elektronické podobě, je bez souhlasu vydavatele zakázáno. Za obsah jednotlivých příspěvků odpovídají jejich autoři. Redakcí nevyžádané nabídnuté příspěvky se nevracejí. Právní režim vydání nabídnutých autorských děl se řídí autorským zákonem v platném znění a dalšími navazujícími právními předpisy. Zasláním příspěvku uděluje autor souhlas s jeho krácením a nezbytnými redakčními úpravami a pro případ vydání díla uděluje vydavateli svolení vydat jej v tištěné podobě v časopisu Osobní finance jakož i v jeho elektronické podobě na webu, popřípadě na CD/DVD či v dalších periodických i neperiodických publikacích vydavatelství Computer Press, a. s., a to i opakovaně, stejně jako zařazení do monitoringu vybraných distributorů dat, a zároveň tím vyjadřuje souhlas s tím, že po dobu 5 let ode dne uveřejnění příspěvku není oprávněn jej vydat bez předchozího souhlasu vydavatele. Zasláním příspěvku současně autor vyjadřuje souhlas s tím, aby vydavatel tato oprávnění zcela nebo zčásti poskytl třetí osobě. Autorská odměna zahrnuje odměnu za všechna případná uveřejnění díla a bude uhrazena v měsíci následujícím po měsíci uveřejnění díla ve výši dle ceníku vydavatele, do kterého je možné nahlédnout v redakci vydavatele.

strana 82 | červen | 2008

www.FinExpert.cz

OSOBNÍ FINANCE & FINEXPERT.CZ email: [email protected] (e-mailové adresy dle vzoru [email protected]) Šéfredaktor: Jaroslav Bartoš (jb) Redakce: , Roman Müller (rm), Martina Pazderová(mp), Oldřich Šoba (os), Jiří Zatloukal (jz) Spolupracovníci: Břetislav Andrlík (ba), Michal Buksa (mb), Petr David (pd), Vít Doležálek (vtd), Adam Gazda (ad), Taťána Janečková Veličková (tjv), Marek Janšta (mj), Jiří Janeba (jj), Helena Kodytková (hk), Michal Lahučký (ml), Petra Mísařová (pm), Jan Ostřížek (jo), Roman Ptáček (rp), Jan Sejpka (js), Pavel Šedý (pš), Jan Štoll (js) Titulní strana: dtp cpress Editorka: Martina Pazderová Korektury: Zdeněk Dan Sazba: Ivona Krátká, Petr Holub Produkce: Diana Brabcová Distribuce: Eva Sedláková PŘEDPLATNÉ, REKLAMACE: casopisy.cpress.cz Předplatné a reklamace pro ČR: bezplatná telefonní linka: 800 11 55 88 (v pracovní dny od 8.00 do 16.30 hodin) [email protected] [email protected] Předplatné pro SR: [email protected] tel.: +421 244 453 702 [email protected] Upozornění pro předplatitele: kód předplatitele najdete vždy u doručovací adresy na folii, ve které časopis dostáváte Inzerce vedoucí obchodního oddělení: Věra Harvánková, tel.: +420 545 113 935 produktový manažer: Iva Bartošová, tel.: +420 225 273 930, kl.43 VYDAVATEL Computer Press, a. s. Holandská 8, 639 00 Brno

TISK Moraviapress, a. s. REGISTRACE ISSN 1213-7405, MK ČR E 13498 Rozšiřují Mediaprint & Kapa a soukromí distributoři. Podávání novinových zásilek povoleno Českou poštou, s. p. OZJM Ředitelství v Brně č. j. P/2–4623/96 ze dne 12. 11. 1996. Podávanie novinových zásielok pre Slovenskú republiku povolené RPP Bratislava, č. j. 485–RPP/95 zo dňa 20. 1. 1995. © Computer Press, a. s. Veškerá autorská práva vykonává vydavatel. Žádná část z obsahu tohoto časopisu nesmí být kopírována a rozmnožována za účelem rozšiřování v jakékoli formě či jakýmkoli způsobem bez písemného souhlasu vydavatele. Nevyžádané rukopisy se nevracejí. Zasláním příspěvku vyjadřuje autor souhlas s jeho zveřejněním a redakčními úpravami. Názor autora nemusí být totožný s názorem vydavatele tohoto časopisu.

14. června

Zúčastněte se 8. ročníku AVON POCHODU PROTI RAKOVINĚ PRSU. Přidejte se k tisícům pochodujících lidí na celém světě a zanechte svou stopu společně s Monikou Absolonovou, dalšími. Abso Ab solo lono novo vou, u, Luc LLucií ucií ií Bílou, Bíl B ílou ou,, Janou Jano Ja nou u Kirschner Kirs Ki rsch chne nerr a da dalš lším ími. i Výtě Vý těže tě žekk z ak že akce kce vvěnujeme ěnuj ěn ujem uj emee na boj em bojj p ro roti oti tét ttéto é o zá ét zák keřn keřn řnéé ne nemo moci mo ci.i. Výtěžek proti zákeřné nemoci.

Startujeme 14. června 2008 ve 12 hodin z pražského Můstku a naším cílem jsou O2 žluté lázně. www.zdravaprsa.cz

Sponzorem oblečení je značka Reebok.