Per asset class in Liquiditeiten

B ELEGGINGSFONDSEN TOP VEERT I G

Spectaculair herstel

IEXFonds 40

De beleggingsfondsenindex IEX Fonds 40 heeft een comeback volgens het boekje laten zien. Sinds 1 januari boekte de gespreide fondsenindex een rendement van 17,8%. Rendementen in euro's per 12 juni 2009 Bron: Lipper FMI

I

n het maart/april nummer van IEX magazine introduceerde IEX met enige schroom de IEX Fonds 40. Die schroom kwam vooral voort uit het slechte rendement van de index, -7,5% per 12 maart. Die peildatum was, zoals we nu weten, wel heel dicht naast de bodem van de markt geprikt. Inmiddels staat de IEX Fonds 40 op een rendement van +17,8%. Peildatum 12 juni 2009, misschien achteraf wel de piek van de

Rendement IEX Fonds 40 Per asset class in 2009 Aandelen Thema’s Onroerend Goed Obligaties Liquiditeiten

Wijzigingen

•In de index zijn alle rendementen nu teruggerekend naar euro’s. Een deel van de fondsen had in de vorige editie nog het rendement in eigen valuta (USD, GBP en NOK) achter de naam. De koersgrafieken staan overigens wel in eigen valuta. •Op verzoek van ING Investment Management is de Luxemburgse variant van het Global Real Estate Fund vervangen door de Nederlandse variant. •Het Fortis Global Liquidity Fund Euro is vervangen door SNS Euro Liquiditeiten Fonds omdat van Fortis Global Liquidity Fund Euro geen data verkregen konden worden.

0

5

10

15

20

25

rally. Bijna alle veertig fondsen in de index hebben een krachtige spurt omhoog laten zien, sinds die bodem. Alle asset classes binnen de IEX Fonds 40 staan dan ook in de plus, terwijl in maart alleen Liquiditeiten overeind bleven. Logischerwijs zijn de liquiditeitsfondsen nu de achterblijvers. Sinds maart vond volgens UBS en Credit Suisse de grootste stijldraai ooit plaats, van defensief naar offensief en dat vinden we terug in de index. Zo doen emerging markets-aandelenfondsen het ’t best, samen met grondstoffenfondsen, Aziatisch vastgoed en emerging markets debt. Sowieso heeft ook het veel geplaagde onroerend goed zich prima uit de nesten weten te werken, waarbij opvalt dat de global funds

hun wegingen voor Azië hebben verhoogd, ten koste van Noord-Amerika. Niet verwonderlijk, gezien de rendementen van Aziëvastgoedfondsen. Henderson Asia Pacific Property stond medio maart nog op –22%, nu op +30%. Bij die stijging moet wel een kanttekening worden gemaakt. Bij de eerste publicatie van de IEX Fonds 40 werden alle rendementen nog in lokale valuta bijgehouden, inmiddels zijn alle rendementen en daarmee ook het uiteindelijke rendement van de index omgerekend naar euro’s. Blackrock World Mining is met een score van 52,4% de absolute nummer één binnen de index. Binnen het obligatiesegment van de index valt de stevige performance op van de emerging market debts-fondsen. Zo trekt ING Renta Emerging Markets Debt met een rendement van 24,7% de score van deze asset class fors omhoog.

Best presterende fondsen Blackrock World Mining

+52,40%

Schroder ISF BRIC

+49,75%

Skagen Kon-Tiki

+48,22%

Fortis Obam

+44,12%

Fidelity ASEAN

+31,97%

JULI / AUGUSTUS 2009 • IEX MAGAZINE

31

FO N DS VAN DE MAAND

IEX Fonds 40 Index De IEX Fonds 40 Index is de nieuwe benchmark voor (fonds)beleggers. De index bestaat uit veertig topbeleggingsfondsen in twintig verschillende categorieën, verspreid over vijf assetclasses. Daarmee is het de perfecte maatstaf voor beleggers met een breed gespreide portefeuille.

Henderson Horizon Pan European Equity

Opbouw IEX Fonds 40 Index

Achterblijver met kansen

De IEX Fonds 40 Index is opgebouwd uit vier assetclasses: aandelen, obligaties, onroerend goed en liquiditeiten, plus een vijfde poot, de zogenoemde thema’s waarin fondsen zitten die bijvoorbeeld ook in futures handelen. De weging binnen de index is als volgt: 40% aandelen 20% obligaties 20% thema’s 15% onroerend goed 5% liquiditeiten

Henderson Pan European Equity fonds raakte tijdens de voorjaarsrally achterop bij de benchmark. Dat is jammer voor beleggers, maar biedt wel kansen voor de toekomst, denkt fondsbeheerder Tim Stevenson. door Peter van Kleef

M

et een rendement van 9,1% voor dit jaar (peildatum 12 juni, in euro’s) heeft Tim Stevenson weinig reden zich op de borst te kloppen. Europese aandelen zijn sowieso niet de best presterende, maar met zijn performance ligt het Henderson Pan European Equity Fund ook net iets achter op de FTSE World Index, die als benchmark fungeert. De achterstand is vooral opgelopen doordat Stevenson stug onderwogen is blijven zitten in financials. Toch blijft Stevenson positief. De waardering van de aandelen in zijn portefeuille zijn nog nooit zo aantrekkelijk geweest en de groeivooruitzichten op lange termijn van zijn selectie zijn beter dan die van de markt als geheel, stelt Stevenson. Dat Stevenson de banken grotendeels links laat liggen, betekent niet dat hij puur defensief denkt. Zo schuilt hij niet in Nutsbedrijven en Telecom, twee klassieke veilige havens. Voor zijn fonds zoekt de Britse fondsbeheerder vooral bedrijven met een goede marktpositie, een management dat zich bewezen heeft en mooie groeivooruitzichten. Daar zitten ook meer cyclische bedrijven bij en high bèta-aandelen. Zo schreef het fonds in op de aandelenemissie van Arcelor Mittal.

Voorzichtig met financials Ook na de rally is Stevenson nog altijd erg voorzichtig met financiële aandelen. Het is nog maar de vraag of het ergste achter de rug is, denkt Stevenson. De onzekerheden zijn nog enorm. Zo zouden de problemen

Selectie fondsen AXA, Zurich Financial Services en Munich Re zijn de grootste financiële belangen, niet toevallig vooral verzekeraars. Deze aandelen konden de afgelopen maanden goedkoop worden opgepikt en Stevenson verwacht dat de noodzaak om meer te sparen goed zal uitpakken voor deze sector.

TOP 10 3,3% Capita 3,2% Reckitt Benckiser 3,0% Syngenta 2,8% Deutsche Post 2,8% Muenchner Ruck 2,8% Zurich Financial Services 2,8% Essilor Int. 2,7% Fresenius 2,7% Fresinius Medical Care 2,5% Roche

in Letland overslaan naar Zweedse banken. Bovendien denkt Stevenson dat de toekomstige groei van de bankensector aan banden gelegd kan gaan worden door strengere regulering door overheden en toezichthouders. Met een weging van 13% hebben financials wel de grootste positie van de afgelopen twee jaar, in het fonds.

Over de Europese aandelenmarkt in zijn geheel is Stevenson niet al te optimistisch. De hosannastemming die de eerste green shoots teweegbrachten, kan wel eens prematuur blijken te zijn, vreest hij. Consumptie en economische groei staan nog steeds op extreem lage niveaus. Dat lijkt in elk geval reden genoeg te zijn om te veronderstellen dat de brandstof voor de op 9 maart ingezette rally spoedig opgebruikt is. Een adempauze lijkt dan het meest optimistische scenario.

HENDERSON HORIZON PAN EUROPEAN EQ 17

De fondsen worden binnen hun categorie geselecteerd op verschillende criteria: • prestaties over drie en vijf jaar • fondsomvang • reputatie fondsbeheerder en aanbieder • dagelijkse prijsvorming • maximaal drie fondsen per aanbieder in de index Fondsen moeten zowel op het punt van prestaties als op volume tot de beste 25% van de peer group zitten.

De IEX Fonds 40 Index is niet een verzameling van ‘de beste 40 fondsen wereldwijd’, maar een uitgebalanceerde selectie van 40 fondsen die in hun eigen speelveld tot de top behoren. Elke assetclass bestaat uit verschillende categorieën die elk weer twee fondsen bevatten. Alle fondsen wegen gelijk mee in de index, voor 2,5% van het totaalgewicht. De index beoogt dan ook niet een zo hoog mogelijk rendement te halen, maar geeft het rendement van de markt als geheel aan (aandelen, obligaties, onroerend goed en cash), gebaseerd op de bovengenoemde wegingen. Elk jaar, per 1 januari, wordt gekeken of de fondsen nog aan de selectiecriteria voldoen en zullen er eventueel mutaties plaatsvinden.

Over het fondsoverzicht Behalve rendementen, topholdings en spreiding vindt u in het overzicht: TER: Total expense ratio, het totaal kostenpercentage dat het fonds in rekening brengt ISIN: De code waarmee het fonds bij uw bank of broker te vinden is

14 13 12 11 10

32 IEX MAGAZINE • JULI / AUGUSTUS 2009

Q Risico’s s Kansen

9 8 juni

juli

aug

sept

okt

nov

dec

jan

feb

maart

apr

mei

juni

AANDELEN NOORD-AMERIKA Pioneer US Research

RENDEMENT

RENDEMENT

ytd: 1 jr: 3 jr: TER: ISIN:

28,23 -3,91 24,95 1,5 FR0010148981

Edouard Carmignac

KOERS AFGELOPEN 12 MAANDEN IN EUR

8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000

ytd: 6,75 1 jr: -19,70 3 jr: -26,16 TER: 1,6 ISIN: LU0085424652

John Peckham

KOERS AFGELOPEN 12 MAANDEN EUR

4,5 4 3,5 3 2,5

jun

RISICO

jul

Q

sep

KANSEN

nov

jan

feb

apr

jun

r

jun

RISICO

jul

R

sep

KANSEN

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

4,3% 3,7% 3,5% 3,3% 3,3%

3,0% 3,0% 2,6% 2,2% 2,1%

Schlumberger First Solar Kinross Gold Freeport McMoran Goldcorp

nov

dec

feb

apr

jun

r

Apple Chevron Hewlett-Packard Verizon Google

SECTORSPREIDING

SECTORSPREIDING Grondstoffen (24%)

IT (20%)

Overig (36%)

Overig (25%)

Kas (15%)

Gezondheidszorg (16%) Banken (21%)

Financials (14%)

Energie (14%)

Energie (15%)

AANDELEN WERELDWIJD

AANDELEN NOORD-AMERIKA

Fortis Obam

Threadneedle American Select

RENDEMENT

RENDEMENT

Indexkarakteristieken

16 15

AANDELEN WERELDWIJD Carmignac Investissement

1= zeer laag, 2= laag, 3= benedengemiddeld, 4= bovengemiddeld, 5= hoog, 6 = zeer hoog

ytd: 44,12 1 jr: -42,97 3 jr: -20,24 ISIN: NL0006293888

Rolf Stout


15,03 -15,24 -19,34 1,68 GB0001529238


180 160 140 120 100 80 60 40 20 0

Cormac Weldon

KOERS AFGELOPEN 12 MAANDEN IN GBP

100 95 90 85 80 75 70 jun

RISICO

jul

S

sep

KANSEN

nov

jan

feb

apr

s

jun

jun

RISICO

jul

R

sep

KANSEN

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

4,5% 3,6% 3,2% 3,1% 3,0%

3,5% 3,4% 3,0% 2,9% 2,9%

Well Fargo K+S AG Alapsis ING ABB

jan

feb

apr

jun

r

Oracle Pfizer Microsoft Travelers JPMorgan Chase

LANDENSPREIDING Europa ex-euro (6%)

nov

SECTORSPREIDING

Overig (1%)

IT (28%)

Overig (35%)

Eurozone (23%)

Noord-Amerika (42%) Opkomende markten (28%)

Niet-duurzame consumentengoederen (10%)

Financials (14%) Industrials (13%)


33

B E L EG GINGSFONDSEN TOP VEERTIG

RENDEMENT

RENDEMENT

ytd: 49,75 1 jr: -22,53 3 jr: 28,00 TER: 2,07 ISIN: LU0228659784

Alan Conway

KOERS AFGELOPEN 12 MAANDEN IN USD

230 190 150 110 70

RISICO

jul

R

sep

KANSEN

nov

jan

feb

4,85 -15,10 -10,47 1,61 IE0004766675

apr

r

DWS Top Dividende

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT


21,61 -32,30 -17,90 1,51 FR0010149112

Jordan Cvetanovski


210 190

90

RISICO

R

KANSEN

dec

feb

apr

jun

jun

r

jul

RISICO

sep

R

KANSEN

nov

jan

feb

ytd: 21,06 1 jr: -32,11 3 jr: -18,89 Alex Otto TER: 1,61 ISIN: NL0000288389

apr

jun

r

Jack Jonk


55 50 45 40 35 30 25 20

110 nov

AANDELEN HOOG DIVIDEND

DWS Invest Top 50 Asia

130

sep

AANDELEN AZIË

Delta Deelnemingen Fonds

170

jul

AANDELEN NEDERLAND

Carmignac Euro - Entrepreneurs

150

jun

jun

Laurent Dobler


10,5 10 9,5 9 8,5 8 7,5 7 6,5 6

270

jun


AANDELEN EUROPA SMALLCAPS

s4 0

AANDELEN EUROPA Comgest Growth Europe

Fon d

AANDELEN OPKOMENDE LANDEN Schroder ISF BRIC

jun

jul

RISICO

R

sep

KANSEN

nov

jan

feb


30,95 -16,74 0,90 1,69 LU0145648290


185 170 155 140 125 110 95 80

apr

jun

r

Thomas Gerhardt

jun

RISICO

jul

R

sep

nov

KANSEN

jan

feb


11,37 -24,42 -10,69 1,45 DE0009848119


90 85 80 75 70 65 60 55 50 apr

jun

jun

r

RISICO

jul

R

sep

KANSEN

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

7,6% 5,4% 5,2% 4,4% 4,2%

7,4% 7,3% 7,3% 6,3% 5,0%

3,6% 3,4% 3,1% 3,0% 3,0%

14,6% Imtech 9,7% Smit 8,8% TKH 7,6% Arcadis 7.2% Grontmij

6,2% 4,9% 4,3% 4,1% 4,0%

2,2% 2,1% 2,1% 2,1% 2,1%

Petrobras China Mobile Gazprom CVRD CNOOC

Capita Danone Roche Reckitt Benckiser H&M

LANDENSPREIDING

Nighthawk Energy Purecircle Ltd K+S AG Vossloh AG Yara International

LANDENSPREIDING

India (13%)

Overig (29%)

China (40%)

SECTORSPREIDING Frankrijk (29%)

SECTORSPREIDING Grondstoffen (21%)

Overig (25%)

Sembcorp Marine Taiwan Semi CNOOC Hon Hai Precision Reliance Industries

Gezondheidszorg (14%)

Duitsland (8%)

AANDELEN OPKOMENDE LANDEN

Industrie (21%)

Verenigd Koninkrijk (18%)

Zwitserland (16%)

AANDELEN EUROPA

AANDELEN EUROPA SMALLCAPS

Energie (17%)

Telecom (13%)

Nuts (12%)

Singapore (14%)

Industrie (55%)

Consumentengoederen (11%)

China (14%)

AANDELEN NEDERLAND

AANDELEN AZIË

AANDELEN HOOG DIVIDEND

Henderson Pan European Equity

Pictet Small Cap Europe

SNS Nederlands Aandelenfonds

Fidelity ASEAN

Orange European High Dividend Fund

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

48,22 -17,32 22,56 2,5 NO0010140502

Kristoffer Stensrud

KOERS AFGELOPEN 12 MAANDEN IN NOK

470 430 390 350 310 270 230 190 jun

RISICO

jul

R

sep

KANSEN

nov

jan

feb


9,10 -19,30 -9,99 2,03 LU0138821268


17 16 15 14 13 12 11 10 9 8 apr

jun

r

Tim Stevenson

jun

RISICO

jul

R

sep

KANSEN

nov

jan

feb


r

jun

Aylin Suntay



600 550 500 450 400 350 300 250 apr

17,05 -31,06 -26,28 2,03 LU0130732364

12,71 -38,36 -31,04 1 NL0000291037

Corné van Zeijl


jun

jul

RISICO

R

sep

KANSEN

nov

jan

feb

apr

r

jun

jun

RISICO

jul

R

sep

KANSEN

nov

jan

feb


apr

r

jun

Gillian Kwek


26 24 22 20 18 16 14 12 10

55 50 45 40 35 30 25 20

jun

RISICO

jul

R

sep

nov

KANSEN

jan

feb

ytd: 7,70 1 jr: -35,11 3 jr: -39,87 TER: 1,07 ISIN: NL0000293348

apr

r

jun

jun

RISICO

jul

R

sep

KANSEN

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

7,5% 6,3% 6,0% 5,0% 4,5%

3,3% 3,2% 3,0% 2,8% 2,8%

1,6% 1,6% 1,6% 1,6% 1,5%

22,9% Royal Dutch 12,8% Unilever 9,0% Arcelor Mittal 8,8% KPN 7,6% Philips

6,2% 5,1% 4,9% 4,9% 4,0%

2,4% 2,2% 2,1% 2,0% 1,9%

SECTORSPREIDING

Parmalat Grifols Trygvesta Premier Oil Telenet group

LANDENSPREIDING

Financials (17%)

Overig (44%)

Capita Group Reckitt Benckiser Syngenta Deutsche Post Münchener Ruck Overig (19%)

SECTORSPREIDING

Duitsland (23%)

Singapore Telecom United Overseas Bank DBS Group Telekomunikasi Indonesia Oversea Chinese Banking

SECTORSPREIDING

Industrie (22%)

Overig (24%)

Overig (37%)

Overig (9%) Thailand (12%)

nov

dec

feb

apr

jun

r

Sampo Oy Eon Zurich Financial Services Basf BHP Billiton

LANDENPREIDING Energie (25%)

Jorik van den Bos


8 7,5 7 6,5 6 5,5 5 4,5 4 3,5 3

% TOP-HOLDINGS

Samsung Electric Electrobras Pride Int. Sistema JSFC LG Electronics

jun

SECTORSPREIDING

Skagen Kon-Tiki


apr

India (14%)

Consumentendiensten (22%)


feb

Overig (47%)

IT (6%)

Brazilië (32%)

jan

r

Hongkong (16%) Overig (42%)

Voeding (4%)

Rusland (14%)

nov

Diamond Offshore Drilling Eon Novartis Taiwan Semi France Telecom

LANDENSPREIDING

Overig (13%)

Thomas Schüssler

SECTORSPREIDING Singapore (38%)

Basismaterialen (19%)

Overig (42%)

Financials (17%) Energie (16%) Consumentengoederen (11%)

Telecom (12%)


Frankrijk (17%) Financials (15%)

Zwitserland (20%)



Gezondheidszorg (14%)

Indonesië (15%)

Basismaterialen (14%) Financials (15%)


Maleisië (26%)

Energie (10%)

Nuts (12%)


35

B E L EG GINGSFONDSEN TOP VEERTIG ENERGIE

GRONDSTOFFEN

EDELMETALEN

DUURZAAM

VASTGOED WERELDWIJD

VASTGOED EUROPA

ING Energy

Robeco Commodities

Blackrock World Gold Fund

Dexia Sustainable World

ING Global Real Estate

Fortis ASR Europa Vastgoed Fonds

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT


24,96 -33,08 -11,40 1,48 LU0119201019

Frederic Van Parijs


2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600

ytd: 12,87 1 jr: -35,92 3 jr: TER: ISIN: NL0000290708

Peter van der Spek


40 35

25

RISICO

jul

R

sep

nov

KANSEN

jan

feb

apr

ytd: 9,77 1 jr: -26,73 3 jr: -33,61 TER: 1,77 ISIN: BE0946893766

40

80

30

60

20

40

10

20

15

0 jun

jul

RISICO

S

sep

KANSEN

nov

jan

feb

apr

jun

s

Roland Kölsch

RISICO

jul

S

sep

KANSEN

nov

jan

feb

apr

jun

jun

r

-8,50 -31,71 -41,69 1,59 NL0006311847

Michael Lipsch

jul

RISICO

sep

R

KANSEN

nov

jan

feb



apr

jun

r

60 55 50 45 40 35 30 25 20 jun

RISICO

jul

sep

S

KANSEN

nov

jan

feb

apr

jun

q

jun

RISICO

jul

S

sep

KANSEN

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

18,3% Exxon 8,0% BG Group 7,3% Chevron 6,4% Total 5,2% Southwestern Energy

11,1% 11,1% 11,1% 6,7% 6,7%

9,0% 7,3% 6,4% 5,4% 5,3%

2,9% 1,8% 1,5% 1,4% 1,4%

9,8% 5,8% 5,4% 5,4% 5,3%

9,7% 8,2% 8,2% 6,8% 5,7%

Olie Benzine Aardgas Goud Zilver

LANDENSPREIDING

SECTORSPREIDING

Overig (4%)

Canada (6%)

Newcrest Mining Kinross Gold Newmont Mining Goldcorp Minas Buenaventurar LANDENSPREIDING

Energie (33%)

Agri (33%)

IBM Verizon Accenture Ltd CVS Corporation Procter & Gamble

jan

feb

apr

jun

q

LANDENSPREIDING

Overig (19%)

Overig (49%)

nov

Unibail-Rodamco British Land Land Securities Corio Icade

LANDENSPREIDING

Financials (15%)

Europa (11%)

Eurozone (13%)

Mitsubishi Estate British Land Public Storage Unibail-Rodamco Liberty Property

SECTORSPREIDING

Overig (10%)

Menno Sloterdijk


70 65 60 55 50 45 40 35 30

0 jun



120 100

20 jun

r

Graham Birch


60 50

30

jun


Overig (18%)

Verenigde Staten (38%)


Gezondheidszorg (12%) West-Europa (10%)

Zuid-Afrika (12%)

Zweden (10%)

Energie (12%)



Metalen (33%)

ENERGIE

Noord-Amerika (52%)

Australië (15%)

GRONDSTOFFEN

Azië (14%)

IT (12%)

EDELMETALEN

Nederland (17%)

Japan (19%)

DUURZAAM

VASTGOED WERELDWIJD

VASTGOED EUROPA

Invesco Energy

Schroder Commodity

Blackrock World Mining Fund

Triodos Groenfonds

Invesco Global Real Estate

Petercam Real Estate Europe

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT


Andrew Lees

Tyler Dann II


24,92 -26,62 -5,56 2,05 LU0232504117


2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600

Robert Howell


RISICO

R

sep

nov

KANSEN

jan

feb

apr

jun

r

ytd: 0,71 1 jr: 7,42 3 jr: 8,11 TER: ISIN: NL0000440204

Daniël Povel


60 59


80

58

11

140

60

57

9

120

40

56

7

100

20

55

5

RISICO

jul

S

sep

KANSEN

nov

jan

feb

apr

s

jun

jun

RISICO

jul

R

sep

KANSEN

nov

jan

feb

apr

r

jun

jun

Joe Rodriguez


jul

RISICO

Q

sep

KANSEN

nov

jan

feb

apr

q

jun

jun

RISICO

jul

S

sep

KANSEN

nov

jan

feb

ytd: 7,53 1 jr: -38,63 3 jr: -45,27 Olivier Hertoghe TER: 1,25 ISIN: BE0058187841

apr

q

jun

jun

RISICO

jul

S

sep

KANSEN

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

4,9% 4,4% 3,9% 3,8% 3,6%

23,0% 8,0% 7,9% 7,1% 6,2%

9,8% 9,2% 7,4% 6,2% 5,2%

5,6% 5,5% 4,6% 4,3% 3,4%

8,3% 6,1% 5,8% 4,3% 4,2%

Weatherford Int Occidental Petroleum Halliburton Total Sempra Energy

Olie Koper Gas Soja Goud

LANDENSPREIDING

BHP Billiton CVRD Rio Tinto Impala Xstrata

SECTORSPREIDING

LANDENSPREIDING

Cash (2%)

Overig (19%)

Overig (21%)

Westfield Sun Hung Kai Unibal-Rodamco Mitsubishi Estate Simon Property

SECTORSPREIDING Overig (28%)

nov

jan

feb

apr

jun

q

Unibal-Rodamco Land Securities British Land Wereldhave Klepierrre

LANDENSPREIDING

Duurzaam bouwen (9%)

Europa (36%)

Energie (39%)

Metalen (27%)

-

Damian Marichal


280 260 240 220 200 180 160 140 120 100

3

54

0 jun

5,33 -37,20 -44,69 1,71 IE00B0H1QD09

15 13

160

80 jul

Evy Hambro


120 100

200 180

jun


Frankrijk (22%)

LANDENSPREIDING Verenigde Staten (36%)

Overig (20%)

Frankrijk (30%)

Natuur/landschap (21%)

Frankrijk (4%) Zuid-Afrika (13%)


België (11%)

Australië (8%)

Zwitserland (5%) Verenigde Staten (68%)


Agricultuur (32%)

Noord-Amerika (31%)

Duurzame energie (44%) Biologische landbouw (26%)

Japan (13%)

Hongkong (15%)

Nederland (16%)



37

B E L EG GINGSFONDSEN TOP VEERTIG OBLIGATIES WERELDWIJD

OBLIGATIES OPKOMENDE LANDEN

OBLIGATIES EUROPA

OBLIGATIES HIGHYIELD

GELDMARKT

ING Renta EM Debt

AXA WF Euro Credit Plus

Petercam Bonds Higher Yield

SNS Euro Liquiditeiten Fonds

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT


30,59 -10,16 -19,23 2,04 LU0229494975

Chris Reilly


6,54 25,02 23,36 1,43 LU0029871042


Michael Hasenstab

8

15

6

14

4

RISICO

S

sep

nov

KANSEN

jan

feb

apr

jun

jun

r

jul

RISICO

Q

sep

KANSEN

nov

jan

feb



16

10

Gorky Urquieta

apr

jun

q

6,13 7,07 4,84 1,03 LU0164100710

Eléonore Bunel

11 10,5 10

RISICO

R

sep

nov

KANSEN

jan

feb

apr

jun

jun

q

Bernard Laliere


12

jul

16,89 -32,13 -31,02 1,01 LU0138645519

jul

RISICO

Q

sep

KANSEN

nov

jan

feb

apr

jun

jun

q

jul

RISICO

R

sep

KANSEN

nov

jan

feb


apr

jun

jun

r

1,59 3,49 10,60 0,59 NL0000291011

SNS Asset Management BV


24 23,8 23,6 23,4 23,2 23 22,8 22,6 22,4 22,2 22

180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80

11,5

jun



12,5

3100 2900 2700 2500 2300 2100 1900 1700 1500

17

12

jul

24,76 -10,83 -1,94 1,44 LU0041345751


18

16 14

jun


Fon d

Templeton Global Bond

s4 0

VASTGOED AZIË Henderson Asia-Pacific Property

RISICO

jul

O

sep

KANSEN

nov

jan

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

8,0% 7,8% 6,4% 5,5% 5,5%

6,3% 5,9% 5,4% 4,4% 3,1%

5,3% 3,4% 3,4% 2,9% 2,6%

44,9% Banken 12,3% Telecom 8,9% Nuts 8,6% Niet-duurzame Consumentengoederen 4,4% Verzekeraars

1,8% 1,6% 1,5% 1,4% 1,3%

16,3% SNS Bank 5,5% Santander 5,0% Banco Espirito Santo 4,5% GE Capital Euro Funding 4,4% Pohjola Bank

Korean 5,5% 2017 Zweden 5,25% 2011 Mexico 10% 2024 Korea 4,75% 2011 Rusland 7,5% 2030

LANDENSPREIDING Overig (16%)

US 5yr 2009 Kazmunaigaz 9,125% Russian Federation 12,75% Brazil 8,875% Brazil 10,125%

LANDENSPREIDING

KREDIETWAARDIGHEID

KREDIETWAARDIGHEID

Overig (14%)

Zuid-Korea (17%)

Japan (30%)

Overig (55%)

jun

KREDIETWAARDIGHEID AAA (9%)

A (49%)

AA (24%)

AAA (9%)

Mexico (10%)

LANDENSPREIDING Overig (29%)

Overig (3%)

BBB (37%)

Singapore (9%)

Unity Media GmbH Tereos Europe Boats Inv Kverneland ASA Lottomatica Spa

apr

o

% TOP-HOLDINGS

Sun Hung Kai Mitsui Fudosan Mitsubishi Estate Henderson Land Development Sumitomo Realty

feb

B (9%) Zweden (9%)

China (15%) Indonesië (9%)

Hongkong (29%)

VASTGOED AZIË

BB (31%)

OBLIGATIES WERELDWIJD

OBLIGATIES OPKOMENDE LANDEN


Fon d

RENDEMENT

26,04 -12,95 -12,66 1,73 LU0078112413

Angeline Ho


JP Morgan US Dollar Treasury Liquidity

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT


-4,11 12,45 5,47 1,44 GB0001533685

Peter Allwright


45 40

RISICO

S

nov

KANSEN

jan

feb

apr

jun

r

jun

jul

RISICO

Q

sep

KANSEN

nov

jan

feb

q

ytd: 14,85 1 jr: 11,22 3 jr: 5,95 TER: 1,7 ISIN: GB0002365608

apr

jun

Richard House


60 58 56 54 52 50 48 46 44 42 40

50

sep

GELDMARKT

Robeco High Yield Obligaties

55

jul

OBLIGATIES HIGHYIELD


7,15 10,57 7,23 1,28 LU0113257694

Adam Cordery


450


350 300 250 200 jul

RISICO

R

sep

KANSEN

nov

jan

feb

apr

q

jun

Sander Bus

feb

RISICO

apr

P

jun

jul

KANSEN

q

sep

okt

dec

feb


-0,69 10,62 -2,48 0,56 LU0176037280

11400 11350 11300 jun

jul

RISICO

R

sep

KANSEN

nov

jan

feb

apr

r

jun

jun

RISICO

jul

O

sep

KANSEN

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

10,4% Mitsubishi Estate 10,0% Mitsui Fudosan 9,6% Westfield Group 9,5% Sun Hung Kai 5,1% China Overseas Land

11,1% US 6,25% 2023 10,3% Long Gilt Future June09 8,9% Japan 10Y Bond 7,8% New South Wales 5,5% 2017 7,8% Japan CPI-linked 1,4% 2018

8,6% 6,1% 5,4% 4,8% 4,5%

1,3% 1,3% 1,3% 1,2% 1,2%

19,0% Consumenten cyclisch 16,0% Communicatie 12,0% Financials 10,0% Consumenten niet-cyclisch 9,0% Basisindustrie

LANDENSPREIDING China (10%)

Russia 7,5% 2030 Mexico 6,75% 2034 US 3,75% 2018 Brazil 5,875% 2019 Venezuela 9,25% 2028

KREDIETWAARDIGHEID Japan (34%)

AA (12%)

BNP Paribas 3,25% 2012 EdF 6,25% 2021 Tesco 5,125% 2047 France Telecom 8,125% 2033 Munich Re 1% 2023

SECTORSPREIDING

LANDENSPREIDING

Overig (18%)

BBB (6%)

BBB (42%)

Overig (42%)

John Tobin


11450

24 22 20 18 16 14 12 10

400

jun

ytd: 28,30 1 jr: -6,99 3 jr: -1,79 TER: ISIN: NL0000290062

% TOP-HOLDINGS

Overig (10%)

AA (46%)

Schroder Euro Corporate Bond

60

jun

A (45%)

Threadneedle EM Bond

70 65

18 16 14 12 10 8 6 4

OBLIGATIES EUROPA

EMU (48%) Noord-Amerika (12%)

Threadneedle Global Bond

s4

0

Morgan Stanley Asian Property

Europese Unie ex EMU (11%)

BBB (24%)

CCC (6%)

dec

feb

apr

jun

o

-

SECTORSPREIDING

Frankrijk (21%)

nov

KREDIETWAARDIGHEID

Overig (5%)

Treasury bills (34%)

BBB (17%)

AAA (5%)

B (11%)

Australië (13%) Verenigd Koninkrijk (15%) Cash (22%) Hongkong (33%)


AAA (60%)

BB (24%)


Nederland (12%)

BB (41%) B (31%)

Repurchase agreements (66%)


39

Per asset class in Liquiditeiten

Recommend Documents