PENGARUH RETURN ON SALE, EARNING PER SHARE, ECONOMIC VALUE ADDED, DAN MARKET VALUE ADDED TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN LQ-45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
LAPORAN AKHIR
Disusun Untuk Memenuhi Syarat Menyelesaikan Pendidikan Diploma III Pada Jurusan Akuntansi Program Studi Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya
Oleh : Lia Indah Sari NIM 061230500369
POLITEKNIK NEGERI SRIWIJAYA JURUSAN AKUNTANSI 2015
ii
iii
iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN Motto: “Dan bahwasanya setiap manusia itu tiada akan memperoleh (hasil) selain apa yang telah diusahakannya” (QS An-Najm: 39) “Allah tidak membebani seseorang melainkan sesuai dengan kesanggupannya” (QS Al-Baqarah: 286) “Tinggalkanlah kesenangan yang menghalangi pencapaian kecermelangan hidup yang diidamkan. Dan berhati-hatilah, karena beberapa kesenangan adalah cara gembira menuju kegagalan” (Mario Teguh) “Jadikanlah hambatan itu seperti jalan lurus yang akan menghantarkanmu ke arah dan tujuan (kesuksesan) yang hendak engkau capai” (Penulis)
Atas Rahmat Allah SWT, Laporan Akhir ini Kupersembahkan kepada: Ayahanda dan Ibunda Tercinta Ketiga Adikku tersayang dan Keluarga besar yang sangat kusayangi Teman Seperjuangan dan keluarga besar 6AA tahun 2012 Almamaterku yang selalu kubanggakan
v
ABSTRAK Pengaruh Return on Sale, Earning per Share, Economic Value Added, dan Market Value Added terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan LQ-45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Lia Indah Sari, 2015, Akuntansi, Politeknik Negeri Sriwijaya ( xiv+54 Halaman ) Email :
[email protected] Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Return on Sale (ROS), Earning per Share (EPS), Economic Value Added (EVA), dan Market Value Added (MVA) secara parsial dan simultan terhadap Nilai Perusahaan pada perusahaan LQ-45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2014. Populasi penelitian ini adalah seluruh perusahaan LQ-45 yang terdaftar di BEI tahun 2012-2014. Pemilihan sampel menggunakan metode purposive sampling. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan yang berasal dari situs www.idx.co.id. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis deskriptif, uji kualitas data, uji asumsi klasik, uji regresi linear berganda dan uji hipotesis. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial ROS, dan MVA berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan EVA berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan dan EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Secara simultan ROS, EPS, EVA dan MVA berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Kata Kunci: Return on Sale, Earning per Share¸ Economic Value Added, Market Value Added, Nilai Perusahaan
vi
ABSTRACT The Effect of Return on Sale, Earning per Share, Economic Value Added, and Market Value Added to the Value of the Company in LQ-45 Company which Listed on the Indonesia Stock Exchange Lia Indah Sari, 2015, Akuntansi, Politeknik Negeri Sriwijaya ( xiv+54 Pages ) Email :
[email protected] This research aims to knows the effect of Return on Sale (ROS), Earning per Share (EPS), Economic Value Added (EVA), dan Market Value Added (MVA) to the value of the company in LQ-45 company simultaneously and partially which listed on the Indonesia Stock Exchange in 2012-2014. The populations in this research are all LQ-45 companies which listed on the Indonesia Stock Exchange in 2012-2014. The selection of the sample using method of purposive sampling. The data used are secondary data in form financial statements from www.idx.co.id site. The analysis technique are descriptive anlysis, data quality test, classical assumptions test, multiple linear regression and hypothesis test. The result of this research shows that ROS and MVA have effect and significant to the value of company partially, while EVA has negative effect and significant to the value of company and EPS has unsignificant effect to the value company. Simultaneously, ROS, EPS, EVA and MVA have positive effect and significant to the value company.
Keywords: return on sale, earning per share¸ economic value added, market value added, the value of the company
vii
KATA PENGANTAR Alhamdulillah, Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, karena berkat rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan laporan akhir ini. Penyusunan laporan akhir ini dimaksudkan untuk memenuhi salah satu syarat menyelesaikan studi pada Jurusan/Program Studi Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya. Judul laporan akhir ini adalah “Pengaruh Return on Sale, Earning per Share, Economic Value Added, dan Market Value Added terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan LQ-45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)”. Keberhasilan penulis dalam menyelesaikan laporan akhir ini tidak terlepas dari bantuan baik secara moril maupun materil, bimbingan, saran dan pengarahan dari berbagai pihak. Untuk itu pada kesempatan ini penulis menyampaikan rasa hormat dan ucapan terima kasih kepada: 1.
Bapak RD. Kusumanto, S.T., M.M. selaku Direktur Politeknik Negeri Sriwijaya.
2.
Bapak Aladin, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya.
3.
Ibu Rita Martini, S.E., M.Si., Ak. selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya.
4.
Ibu Evada Dewata, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Dosen Pembimbing I dalam penyusunan laporan akhir ini.
5.
Ibu Desi Indriasari, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Dosen Pembimbing II dalam penyusunan laporan akhir ini.
6.
Bapak dan Ibu Dosen serta para staf Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya yang telah mendidik, membimbing, dan mengarahkan penulis selama proses belajar mengajar di Politeknik Negeri Sriwijaya.
7.
Kedua orang tuaku dan saudara-saudaraku tersayang yang telah banyak memberikan dukungan baik moril maupun materil dalam pembuatan laporan akhir ini.
viii
8.
Sahabat-sahabat seperjuangan khususnya kelas 6AA angkatan 2012, serta teman-teman yang lain yang senantiasa memberikan masukan dalam pengerjaan Laporan Akhir ini. Laporan Akhir ini disusun berdasarkan ilmu pengetahuan yang penulis
peroleh selama masa pendidikan di Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya. Namun dengan segala keterbatasan yang dimiliki, penulis menyadari masih terdapat banyak kekurangan dalam laporan akhir ini, baik dari segi penulisan maupun segi materi. Penulis sangat mengharapkan saran dan masukan yang membangun dari semua pihak atas isi laporan akhir ini agar penulis dapat melakukan perbaikan di masa datang. Atas segala kekurangan yang ada pada laporan akhir ini, penulis sampaikan permintaan maaf. Akhir kata, penulis berharap semoga laporan akhir ini dapat bermanfaat bagi semua pihak baik di masa sekarang maupun di masa yang akan datang.
Palembang,
Penulis
ix
Juni 2015
DAFTAR ISI
Halaman HALAMAN JUDUL ................................................................................... SURAT PERNYATAAN LAPORAN AKHIR......................................... HALAMAN PENGESAHAN LAPORAN AKHIR ................................. HALAMAN PERNYATAAN REVISI/PERBAIKAN............................. HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ....................................... ABSTRAK ................................................................................................... ABSTRACT ................................................................................................. KATA PENGANTAR................................................................................. DAFTAR ISI................................................................................................ DAFTAR TABEL ....................................................................................... DAFTAR GAMBAR................................................................................... DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................... BAB I
i ii iii iv v vi vii viii x xiii xiv xv
PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ...................................................................... 1 1.2 Rumusan Masalah ................................................................. 4 1.3 Ruang Lingkup Pembahasan................................................. 5 1.4 Tujuan dan Manfaat Penelitian ............................................. 5 1.4.1 Tujuan Penelitian ......................................................... 5 1.4.2 Manfaat Penelitian ....................................................... 6 1.5 Sistematika Penulisan ........................................................... 6
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Nilai Perusahaan.................................................................... 8 2.6.1 Pengukuran Nilai Perusahaan ...................................... 9 2.2 Rasio Profitabilitas ................................................................ 10 2.2.1 Pengertian Rasio Profitabilitas..................................... 10 2.2.2 Return on Sale (ROS) .................................................. 11 2.2.3 Earning per Share (EPS) ............................................. 12 2.3 Economic Value Added (EVA) ............................................. 13 2.3.1 Pengertian Economic Value Added (EVA) .................. 13 2.3.2 Kriteria Economic Value Added (EVA)....................... 13 2.3.3 Manfaat Economic Value Added (EVA)...................... 14
x
2.3.4 Kelebihan dan Kelemahan Economic Value Added (EVA)................................................................ 14 2.3.5 Perhitungan Economic Value Added (EVA)............... 15 2.4 Market Value Added (MVA)................................................. 16 2.4.1 Kriteria Market Value Added (MVA) .......................... 17 2.4.2 Perhitungan Market Value Added (MVA) .................. 17 2.5 Penelitian Terdahulu ............................................................. 18 2.6 Kerangka Pemikiran.............................................................. 23 2.6.1 Pengaruh Return on Sale (ROS) terhadap Nilai Perusahaan ................................................................... 23 2.6.2 Pengaruh Earning per Share (EPS) terhadap Nilai Perusahaan ................................................................... 23 2.6.3 Pengaruh Economic Value Added (EVA) terhadap Nilai Perusahaan .......................................................... 23 2.6.4 Pengaruh Market Value Added (MVA) terhadap Nilai Perusahaan .......................................................... 24 2.7 Hipotesis................................................................................ 25 BAB III METODOLOGI PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ...................................................................... 26 3.2 Populasi dan Sampel.............................................................. 26 3.2.1 Populasi........................................................................ 26 3.2.2 Sampel.......................................................................... 27 3.3 Metode Pengumpulan Data ................................................... 28 3.3.1 Jenis dan Sumber Data................................................. 28 3.3.2 Teknik Pengumpulan Data........................................... 29 3.4 Identifikasi dan Definisi Operasional Variabel ..................... 30 3.4.1 Identifikasi Variabel..................................................... 30 3.4.2 Definisi Operasional Variabel...................................... 30 3.5 Model dan Teknik Analisis ................................................... 32 3.5.1 Model Analisis ............................................................. 32 3.5.2 Teknik Analisis ............................................................ 33
xi
3.5.2.1 Analisis Deskriptif ........................................... 33 3.5.2.2 Uji Kualitas Data.............................................. 33 3.5.2.3 Uji Asumsi Klasik............................................ 33 3.5.2.4 Uji Hipotesis .................................................... 35 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian...................................................................... 38 4.1.1 Analisis Deskriptif ....................................................... 38 4.1.2 Uji Kualitas Data.......................................................... 40 4.1.3 Uji Asumsi Klasik........................................................ 41 4.1.4 Analisis Regresi Berganda ........................................... 44 4.1.5 Uji Hipotesis ................................................................ 46 4.2 Pembahasan ........................................................................... 49 4.2.1 Pengaruh Return on Sale (ROS), Earning per Share (EPS), Economic Value Added (EVA), dan Market Value Added (MVA) terhadap Nilai Perusahaan ................................................................... 49 4.2.2 Pengaruh Return on Sale (ROS) terhadap Nilai Perusahaan ................................................................... 49 4.2.3 Pengaruh Earning per Share (EPS) terhadap Nilai Perusahaan ................................................................... 50 4.2.4 Pengaruh Economic Value Added (EVA) terhadap Nilai Perusahaan .......................................................... 51 4.2.5 Pengaruh Market Value Added (MVA) terhadap Nilai Perusahaan .......................................................... 51 BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan............................................................................ 53 5.2 Saran ...................................................................................... 53
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu .................................................................. 18 Tabel 3.1 Daftar Perusahaan Penelitian ..................................................... 26 Tabel 3.2 Pemilihan
Sampel
Berdasarkan
Karakteristik
yang
Ditetapkan .................................................................................. 28 Tabel 3.3 Tabel Keputusan......................................................................... 34 Tabel 4.1 Hasil Uji Statistik Deskriptif ...................................................... 38 Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov Sebelum Data Ditransform ................................................................................ 40 Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov Setelah Data Ditransform ................................................................................ 41 Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas......................................................... 42 Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi................................................................ 43 Tabel 4.6 Hasil Uji Regresi Linear Berganda ............................................ 45 Tabel 4.7 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2)......................................... 46 Tabel 4.8 Hasil Uji F (Simultan) ................................................................ 47 Tabel 4.9 Hasil Uji t (Parsial)..................................................................... 48
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman Gambar 1.1 Perkembangan Nilai Perusahaan pada Perusahaan LQ45 dari Tahun 2012-2014 ...................................................... 3 Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran .............................................................. 24 Gambar 4.1 Hasil Uji Heterokedastisitas .................................................. 44
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran I
Surat Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing I
II
Surat Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing II
III
Lembar Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing I
IV
Lembar Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing II
V
Data Populasi dan Sampel Penelitian
VI
Tabel Perhitungan Return on Sale
VII
Tabel Perhitungan Earning per Share
VIII
Tabel Perhitungan Economic Value Added
IX
Tabel Perhitungan Market Value Added Periode 2012
X
Tabel Perhitungan Market Value Added Periode 2013
XI
Tabel Perhitungan Market Value Added Periode 2014
XII
Tabel Perhitungan Nilai Perusahaan Periode 2012
XIII
Tabel Perhitungan Nilai Perusahaan Periode 2013
XIV
Tabel Perhitungan Nilai Perusahaan Periode 2014
XV
Data Rekapitulasi Variabel Penelitian untuk Periode 2012-2014
XVI
Hasil Pengolahan Data Penelitian dengan SPSS Versi 21
XVII
Tabel Durbin-Watson
XVIII
Tabel Titik Persentase Distribusi F
XIX
Tabel Titik Persentase Distribusi t
xv
