PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN MARKET VAKUE ADDED (MVA) TERHADAP HARGA SAHAM (Studi Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Go Public Di BEI Periode Tahun 2010-2012) SKRIPSI
Oleh NURUL AMALIA NIM : 09510022
JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS ISLAM NEGERI MAULANA MALIK IBRAHIM MALANG 2014
i
PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN MARKET VAKUE ADDED (MVA) TERHADAP HARGA SAHAM (Studi Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Go Public Di BEI Periode Tahun 2010-2012) SKRIPSI Diajukan Kepada : Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan dalam Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE)
Oleh NURUL AMALIA NIM : 09510022
JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS ISLAM NEGERI MAULANA MALI IBRAHIM MALANG 2014 ii
LEMBAR PERSETUJUAN
PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN MARKET VAKUE ADDED (MVA) TERHADAP HARGA SAHAM (Studi Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Go Public Di BEI Periode Tahun 2010-2012) SKRIPSI Oleh
NURUL AMALIA NIM : 09510022
Telah Disetujui 05 Februari 2014 Dosen Pembimbing,
Dr. H. Misbahul Munir, Lc., M.Ei NIP 197507072005011005
Mengetahui: Ketua Jurusan,
Dr. H. Misbahul Munir, Lc., M.Ei NIP 197507072005011005
iii
LEMBAR PENGESAHAN PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN MARKET VALUE ADDED (MVA) TERHADAP HARGA SAHAM (Studi Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Go Public Di BEI Periode Tahun 2010-2012) SKRIPSI
Oleh NURUL AMALIA NIM: 09510022 Telah dipertahankan di Depan Dewan Penguji dan Dinyatakan Diterima Sebagai Salah Satu Persyaratan Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE) Pada 20 januari 2014 Susunan Dewan Penguji
Tanda Tangan
1. Ketua Muhammad Sulhan, SE., MM NIP. 19740604 200604 1 002
:
(
)
2. Sekertaris/ Pembimbing Dr. H. Misbahul Munir, Lc., M.Ei NIP. 19750707 200501 1 005
:
(
)
3. Penguji Utama Umrotul Khasanah, S.Ag., M.Si NIP. 19670227 199803 2 001
:
(
)
Mengetahui, Ketua Jurusan
Dr. H. Misbahul Munir, Lc., M.Ei NIP. 19750707 200501 1 005 iv
SURAT PERNYATAAN
Yang bertanda tangan di bawah ini saya : Nama
: NURUL AMALIA
NIM
: 09510022
Alamat
: Dsn. Krajan Rt/Rw 01/02 Desa Tambak Lekok Kab.
Pasuruan Menyatakan bahwa ”Skripsi” yang saya buat untuk memenuhi persyaratan kelulusan pada Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang, dengan judul: “PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN MARKET VALUE ADDED
(MVA)
TERHADAP
HARGA
SAHAM
(STUDI
PADA
PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG GO PUBLIC DI BEI PERIODE TAHUN 2010-2012)” Adalah hasil karya saya sendiri, bukan ”duplikasi” dari karya orang lain. Selanjutnya apabila di kemudian hari ada ”klaim” dari pihak lain, bukan menjadi tanggung jawab Dosen Pembimbing dan atau pihak Fakultas Ekonomi, tetapi menjadi tanggung jawab saya sendiri. Demikian surat pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya dan tanpa paksaaan dari siapa pun. Malang, 05 Februari 2014 Hormat saya,
NURUL AMALIA NIM: 09510022
v
HALAMAN PERSEMBAHAN Tiada kata yang bisa aku sampaikan selain Syukur Alhamdulillah Kepada Allah SWT yang telah memberikan semua anugerah-Nya kepadaku. Ku persembahkan karya ini untuk : Mama dan Papa tercinta H.Lukman Yazid & Hj. Nur Aini Anies Yang telah membesarkan, mendidik dan mendampingi dengan penuh kesabaran dan juga kasih sayang yang tulus kepadaku, dan terimakasih untuk semua nasehat dan dukungan yang telah engkau berikan. Dan kedua saudara kandungku Ach. Nur Andika & Ach. Rafif Fakhri yang telah memberikan perhatian, dan dorongan semangat selama ini.
vi
MOTTO Sebuah sukses lahir bukan karena kebetulan Atau keberuntungan semata, sebuah sukses terwujud karena ikhtiar, melalui perencanaan yang matang, keyakinan, dan keuletan, ketabahan dan karena niat baik ke Allah AWT.
vii
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum, Wr.Wb Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Pengaruh Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Makanan dan Minuman di BEI Periode Tahun 2010-2012)”. Sholawat dan salam kita haturkan kepada junjungan kita Nabi Muhammad SAW yang telah mengajarkan kita tentang arti kehidupan yang sesungguhnya. Semoga kita termasuk orang-orang yang mendapat syafa’at beliau di hari akhir kelak. Amin. Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih memiliki begitu banyak kekurangan. Namun berkat bantuan, bimbingan dan dorongan yang tulus ikhlas, penulis dapat menyelesaiakan skripsi ini dengan baik. Oleh karena itu dengan segala kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih yang sebesarbesarnya kepada: 1.
Bapak Prof. Dr. H. Mudjia Rahardjo, M.Si. selaku Rektor Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang.
viii
2.
Bapak Dr. H. Salim Al Idrus, MM., M.Ag, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang.
3.
Bapak Dr. H. Misbahul Munir, Lc., M.Ei, selaku Ketua Jurusan Fakultas Ekonomi Universitas Islam negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang, dan selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan waktu, tenaga dan pikiran sampai terselesaikannya skripsi ini dengan baik.
4.
Seluruh jajaran Dosen UIN Maulana Malik Ibrahim Malang, terimakasih atas ilmu yang telah diberikan khususnya yang terlibat dalam penyelesaian skripsi ini.
5.
Keluarga tercinta, Mama, Papa, kedua saudara kandung ku, seseorang yang telah mewarnai hari-hari ku dan seluruh keluarga yang telah memberi dukungan dan memotivasi untuk selalu semangat dan terus belajar dengan penuh keikhlasan.
6.
Sahabat-sahabatku: Nisa’, Inung, Haqi, Laksmi, Upil, Sumanto, Bahtiyar, Unyil, Atik, Boim, teman-teman Kos SD3, dan semua sahabatku khususnya angkatan 2009 yang tidak bisa saya sebutkan satu per satu terimakasih atas canda tawa, dukungan serta motivasi dan bantuan-bantuan yang telah kalian berikan. Terimakash selalu untuk Samsul Farisi atas supportnya. Dan terimakasih selalu untuk Yunifa Annisa Uzahro sudah membantu mengerjakan skripsi ini.
7.
Semua pihak yang telah ikut membantu dalam menyelesaikan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari
sempurna, oleh karena itu penulis dengan senang hati menerima segala kritik dan
ix
saran yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga karya ini bisa bermanfaat bagi pembaca dan yang membutuhkan. Amin. Wallohulmuwafiqilaaqwamiththoriq WassalamualaikumWr.Wb
Malang,08 Januari 2014
Penulis
x
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL .........................................................................................i LEMBAR PERSETUJUAN ............................................................................ii LEMBAR PENGESAHAN. .............................................................................iii HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................iv MOTTO ............................................................................................................v KATA PENGANTAR ......................................................................................vi DAFTAR ISI .....................................................................................................ix DAFTAR TABEL ............................................................................................xii DAFTAR GAMBAR ........................................................................................xiii DAFTAR GRAFIK. ..........................................................................................xiv DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................xv ABSTRAK ........................................................................................................xvi BAB I PENDAHULUAN 1.1 LatarBelakang .................................................................................. 1 1.2 Rumusan Masalah ........................................................................... 4 1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................ 5 1.4 Batasan Masalah .............................................................................. 5 1.5 Kegunaan Penalitian......................................................................... 5 BAB II KAJIAN PUSTAKA 2.1 Hasil-hasilPenelitianTerdahulu ........................................................ 7 2.2 Kajian Teoritis ................................................................................. 14 2.2.1 Laporan Keuangan ..................................................................... 14 2.2.2 Tujuan Laporan Keuangan ......................................................... 17 2.2.3 Bentuk Laporan Keuangan ......................................................... 20 2.2.4.Kinerja Keuangan Perusahaan. .................................................. 21 2.2.5 Pengertian EVA......................................................................... 23 2.2.5.1 Perhitungan EVA ................................................................ 26 2.2.6 Pengertian MVA ...................................................................... 29 2.2.6.1 Perhitungan MVA. ............................................................... 31 2.2.7 Hubungan EVA dan MVA ........................................................ 32 2.2.8 Harga Saham .............................................................................. 33 2.3 Kerangka Berfikir............................................................................. 35 2.4Hipotesis............................................................................................ 36 xi
BABIII METODE PENELITIAN 3.1 LokasiPenelitian ............................................................................... 37 3.2 Jenis dan pendekatan Penelitian ...................................................... 37 3.3 Populasi dan Sampel ........................................................................ 38 3.4 Teknik Pengambilan Sampel............................................................ 38 3.5 Jenis dan Sumber Data ..................................................................... 40 3.6 Teknik Pengumpulan Data ............................................................... 41 3.7 Definisi Operasioanal Variabel ........................................................ 41 3.8Model Analisis Data .......................................................................... 43 3.8.1Uji Regresi dan Korelasi ............................................................ 43 3.8.2 Uji Asumsi Regresi ................................................................... 44 3.8.2.1 Uji Multikolinieritas. .......................................................... 44 3.8.2.2 UJi Heteroskedastisitas. ..................................................... 45 3.8.2.3 Uji Autokorelasi. ................................................................ 45 3.8.2.4 Uji Normalitas. ................................................................... 45 3.8.3 Uji Hipotesa (t-test). .................................................................... 46 3.8.4 Uji Hipotesa (F-test). ................................................................... 46 BAB IVPAPARAN DATA DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN 4.1 Deskripsi Sampel................................................................................. 47 4.2 Analisis Data ....................................................................................... 47 4.2.1 Hasil Perhitungan EVA .............................................................. 47 4.2.2 Hasil Perhitungan MVA ............................................................ 50 4.2.3 Hasil Perhitungan Harga Saham .............................................. 53 4.3 Hasil Penelitian .................................................................................. 55 4.3.1 Uji Regresi ..................................................................................... 56 4.3.2 Uji Asumsi Regresi ........................................................................ 57 4.3.2.1 Uji Normalitas Data .................................................................. 57 4.3.2.2 Uji Multikolineritas. ................................................................. 58 4.3.2.3 Uji Autokorelasi. ...................................................................... 59 4.3.2.4 Uji Heteroskedastisitas. ............................................................ 60 4.3.3 Uji Hipotesis. ................................................................................. 62 4.3.3.1 Uji t-test. ................................................................................... 62 4.3.3.2 Uji F-test. .................................................................................. 63 4.4 Analisis Pembahasan. .......................................................................... 63 4.4.1 Pengaruh EVA terhadap Harga Saham. ......................................... 63 4.4.2 Pengaruh MVA terhadap Harga Saham. ........................................ 64 4.5 Kaitan Temuan dengan Teori. ............................................................. 65 BAB VKESIMPULAN DAN SARAN xii
5.1 Kesimpulan. ........................................................................................ 68 5.2 Saran. ................................................................................................... 69 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN-LAMPIRAN
DAFTAR TABEL Tabel2.1 Penelitian Terdahulu .............................................................................. 10 Tabel 3.1 Daftar Sampel Perusahaan Makanan dan Minuman ............................. 40 Tabel 4.1 Hasil Perhitungan Economic Value Added ........................................... 49 Tabel 4.2 Hasil Perhitungan Market Value Added ................................................ 51 Tabel 4.3 Hasil Perhitungan Rata-rata Harga Saham............................................ 54 Tabel 4.4 Uji Regresi ............................................................................................ 56 Tabel 4.5 Uji Normalitas ....................................................................................... 58 Tabel 4.6 Uji Multikolinieritas. ............................................................................. 59 Tabel 4.7 Uji Autokorelasi. ................................................................................... 60 Tabel 4.8 Uji Heteroskedastisitas.......................................................................... 61 Tabel 4.9 Uji F. ..................................................................................................... 63
xiii
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.3 Kerangka Berfikir .............................................................................. 39
xiv
DAFTAR GRAFIK
Hasil Perhitungan MVA. ....................................................................................... 48 Hasil Perhitungan EVA. ........................................................................................ 52
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Data Sampel Perusahaan Lampiran 2 Hasil Perhitungan EVA Lampiran 3 Hasil Perhitungan MVA Lampiran 4 Hasil Perhitungan Harga Saham Lampiran 5 Output Spss Lampiran 6 Output Spss Lampiran 7 Output Spss Lampiran 8 Output Spss Lampiran 9 Output Spss Lampiran 10 Output Spss Lampiran 11 Biodata Informan
xvi
ABSTRAK Amalia, Nurul 2014 SKRIPSI. Judul: “Pengaruh Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Go Public di BEI Periode Tahun 2010-2012)” Pembimbing : Dr. H. Misbahul Munir, Lc., M.EI Kata Kunci
: EVA, MVA, dan Harga Saham
Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) merupakan informasi penting bagi para pemegang saham. Pengumuman Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) yang dikeluarkan oleh suatu perusahaan akan mempengaruhi harga saham perusahaan dan akan mempengaruhi investasi pemegang saham. Penelitian ini adalah penelitian kuantitatif dengan melakukan pengujian menggunakan SPSS. Dengan menggunakan uji deskriptif, uji regresi data, uji t dan uji f. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh nilai economic value added (EVA) dan market value added (MVA) terhadap harga saham suatu perusahaan. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa EVA dan MVA secara parsial berpengaruh secara positif terhadap harga saham, serta EVA dan MVA memiliki pengaruh secara simultan terhadap harga saham. Hal ini mengindikasikan bahwa peningkatan nilai EVA dan MVA, akan meningkatkan harga saham di pasar. Adanya pengaruh EVA dan MVA terhadap harga saham membuat investor perlu memperhatikan informasi EVA dan MVA dalam menentukan keputusan investasi.
ل م لخص و ) ( EVAال م ضاف ة االق ت صادي ة ال ق يمة آث ار" :ع نوان 2014 .ال ر سال ة ن ور ،أمال يا و األغ ذي ة مجال ف ي درا سات( ال سهم س عر ) ( MVAال م ضاف ة ال سوق ية ال ق يمة " ) 2010-2012من ال ف ترة عن ال بور صة ف ي ال عام اك ت تاب شرك ات ال م شروب ات ، LC ، M.EIم ن ير . H. Misbahulد :ال م شرف س عر و : EVA ، MVA ،ال رئ ي س ية ال ك لمات ال سهم هي ) ( MVAال م ضاف ة ال سوق ية ال ق يمة و ) ( EVAال م ضاف ة االق ت صادي ة ال ق يمة ال ق يمة و ) ( EVAال م ضاف ة االق ت صادي ة ال ق يمة عن اإلع الن و .ل لم ساهم ين هامة مع لومات و سوف ،ال شرك ة سهم س عر ع لى ت ؤث ر شرك ة عن ال صادرة ) ( MVAال م ضاف ة ال سوق ية .ل لم ساهم ين اال س ت ثمار ع لى ت ؤث ر اخ ت بار ب ا س تخدام SPSS .ب ا س تخدام اخ ت بار طري ق عن ك م ية درا سة هو ال بحث هذا ال درا سة هذه ت هدف .االخ ت بار Fو tواخ ت بار ،االن حدار االخ ت بار وب يان ات ،و ص ف ية ال سوق ية ال ق يمة و ) ( EVAال م ضاف ة االق ت صادي ة ال ق يمة من ال ق يمة ت أث ير ل تحدي د .ال شرك ة سهم س عر ل ) ( MVAال م ضاف ة ،ال سهم س عر ع لى اإي جاب ت ؤث ر جزئ يا MVAو إي فا أن ال درا سة هذه ن تائ ج وأظهرت أن إل ى ي ش ير هذا .واحد وق ت ف ي األ سهم أ س عار ع لى ت أث ير له MVAو إي فا وك ذل ك إي فا ت أث ير .ال سوق ف ي ال سهم س عر من ت زي د سوف MVA ،و EVAق يمة ف ي ال زي ادة ال م ع لومات إل ى االل ت فات إل ى حاجة ف ي ال م س ت ثمري ن ج عل األ سهم أ س عار ع لى MVAو .اال س ت ثماري ة ال قرارات دت حدي ف ي MVAو إي فا من
ABSTRACT Amalia, Nurul 2014 Thesis. Title: "The Effects of Economic Value Added (EVA) and Market Value Added (MVA) Share Price (Studies in Food and Beverage Companies Go Public on the Stock Exchange for the Period of 2010-2012)”. Supervisor : Dr. H. Misbahul Munir, Lc., M.EI Keywords
: EVA, MVA, and Stock Price
Economic Value Added (EVA) and Market Value Added (MVA) is an important information for shareholders. Announcement of Economic Value Added (EVA) and Market Value Added (MVA) issued by a company will affect the company's stock price and will affect the shareholders' investment. This research is a quantitative study by testing using SPSS. By using descriptive test, regression test data, the t test and F test. This study aims to determine the effect of the value of economic value added (EVA) and market value added (MVA) to the stock price of a company. The results of this study showed that EVA and MVA partially positively influence the stock price, as well as EVA and MVA has a simultaneous effect on stock prices. This indicates that the increase in the value of EVA and MVA, will increase the stock price in the market. The inflation of EVA and MVA on stock prices make investors need to pay attention to the information of EVA and MVA in determining investment decisions.
xvii
