PENGARUH PENILAIAN TINGKAT KESEHATAN BANK DENGAN RGEC TERHADAP HARGA SAHAM
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh: SALLY HALAWA 201110170311400
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS 2015
i
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang sepengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.
Malang, 7 Mei 2015 Penulis
SALLY HALAWA 201110170311400
iv
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb. Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT., atas limpahan rahmat dan hidayah-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul PENGARUH PENILAIAN TINGKAT KESEHATAN BANK DENGAN RGEC TERHADAP HARGA SAHAM, dimana merupakan syarat untuk mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi pada jurusan Akuntansi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. Peneliti menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bantuan dan dorongan dari berbagai pihak, baik secara langsung maupun tidak langsung hingga skripsi ini dapat diselesaikan. Dengan kerendahan hati, ucapan terima kasih dan penghargaan yang tulus, peneliti ucapkan kepada: 1.
Keluarga besar, terutama kedua orang tua, mama dan papa tercinta, yang merupakan motivasi utama penulis, terima kasih atas segala kasih sayang, dorongan, kesabaran, dan doa yang tiada henti kepada penulis. Dan kepada kakak Lira Halawa, adik Tegar Halawa dan Teguh Halawa, serta keponakankeponakan tersayang, Farel dan Alysa, Reva dan Nadia.
2.
Bapak Djoko Sigit Sayogo, S.E, M.Acc., Ph.D. dan Ibu Dra. Eny Suprapti, MM., Ak. selaku pembimbing, terima kasih telah meluangkan waktunya untuk membimbing, memberi ilmu, saran, serta motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan sksipsi ini.
vii
3.
Ibu Dra. Ratna Utami, MM., Ak. selaku dosen wali kelas H angkatan 2011. Terima kasih atas arahan dan pendampingannya selama masa studi kami berjalan.
4.
Seluruh staf pengajar, bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Akuntansi Universitas Muhammadiyah Malang, terima kasih telah memberi bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama masa studi.
5.
Bapak Dr. A. Juanda, MM., Ak. selaku Pimpinan Badan Pengendalian Internal, terima kasih telah memberikan kesempatan bagi peneliti menjadi internal auditor UMM.
6.
Mas Unda Rikmana Dean Prisatya, S.E. Terima kasih atas segala doa, senyuman, kesabaran yang luar biasa dan telah menjadi orang yang selalu ada untuk bercerita, tempat bertanya dan belajar, menemani, dan memberi semangat serta telah banyak membantu proses pengerjaan skripsi ini.
7.
Keluarga besar Badan Pengendalian Internal UMM, Mas Dimas, Mas Doni, Mbak Gadis, Mas Putra, Mas Haris, Mas Rizal, Mas Iefud, Arnes, Adi, Dana, Puji, Erica, Rosi, Yandi, Alfian, Nanda, Ayu, dan Ratu. Terima kasih atas pengalaman menjadi tim audit yang luar biasa.
8.
Keluarga besar Laboratorium Komputasi Ekonomika dan Bisnis, Pak Misbah, Bu Wati, Mas Gunawan, Mas Makasau, Mbak Tari, dan teman-teman assisten. Terima kasih untuk telah menjadi tempat belajar dan berbagi ilmu.
9.
Keluarga besar Ikatan Mahasiswa Akuntansi Indonesia, Mas Prima, Mas Beni, Mas Udin, Mbak Arum, Ayu, Ridho, Fauzan, Siska, Rama, dan semua anggota, terima kasih atas pengalaman berorganisasinya.
viii
10. Teman-teman Akuntansi H angkatan 2011, Uli, Reza, Anggra, Vera, Risti, Tika, Wenca, Fitril, Lylin, Dani, April, Ita, Marta, dan teman-teman H yang tidak dapat ditulis satu per satu, terima kasih telah menjadi teman menimba ilmu beberapa tahun terakhir, semoga kelak dipertemukan kembali dengan keadaan yang jauh lebih baik. 11. Teman-teman kos A-52 Malang, Mbak Farma, Mbak Wanti, Mbak Evi, Winda, Ulfa, Lia, dan teman-teman kos di Padang, Bu Mega, Kak Maimun, Kak Dian, Kak Ici, Kak Ria, Kak Ica, terima kasih telah menjadi keluarga kedua bagi penulis. 12. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu, yang telah memberikan bantuan baik secara langsung maupun tidak langsung dalam penulisan skripsi ini. Semoga amal baik bapak, ibu, dan saudara semua mendapatkan balasan yang setimpal dari Allah SWT. Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu penulis mengharapkan saran yang membangun agar tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan. Dengan terselesainya skripsi ini, penulis berharap bahwa penelitian ini dapat memberikan manfaat yang baik serta menjadi arahan dalam perjalanan ilmu pengetahuan. Wassalamu’alaikum Wr. Wb. Malang, 7 Mei 2015 Penulis
SALLY HALAWA
ix
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL ..................................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN ....................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN .....................................................................
iii
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ........................................
iv
ABSTRAKSI ..............................................................................................
v
ABSTRACT ..................................................................................................
vi
KATA PENGANTAR ...............................................................................
vii
DAFTAR ISI ..............................................................................................
x
DAFTAR TABEL ......................................................................................
xiii
DAFTAR GAMBAR .................................................................................
xiv
BAB I
PENDAHULUAN A. Latar Belakang.....................................................................
1
B. Rumusan Masalah.................................................................
8
C. Batasan Masalah ...................................................................
8
D. Tujuan Penelitian ..................................................................
8
E.
8
Manfaat Penelitian ................................................................
BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Penelitian Terdahulu..............................................
10
B. Tinjauan Pustaka...................................................................
12
1.
Teori Sinyal .................................................................
12
2.
Efficient Markert Hypotesis ........................................
13
3.
Pasar Modal .................................................................
14
4.
Analisis Investasi .........................................................
15
x
5.
Saham ..........................................................................
16
6.
Pengertian Bank ...........................................................
21
7.
Risiko Perbankan .........................................................
22
8.
Prinsip Penilaian Kesehatan Bank berdasarkan RGEC
24
9.
Kesahatan Bank dengan Penilaian RGEC ...................
26
C. Kerangka Pikiran ..................................................................
35
D. Pengembangan Hipotesis ......................................................
35
1.
Pengaruh Risk Profile Terhadap Harga Saham ...........
35
2.
Pengaruh GCG Terhadap Harga Saham ......................
37
3.
Pengaruh Earning Terhadap Harga Saham .................
39
4.
Pengaruh Capital Terhadap Harga Saham ..................
40
5.
Pengaruh Kesehatan bank terhadap Harga Saham ......
43
BAB III METODE PENELITIAN A.
Objek Penelitian ..................................................................
45
B.
Jenis Penelitian ....................................................................
45
C.
Definisi Operasional dan Pengukuran .................................
45
D.
Populasi dan Sampel ...........................................................
49
E.
Jenis dan Sumber Data ........................................................
51
F.
Teknik Pengumpulan Data ..................................................
52
G.
Tahapan Analisis Data ........................................................
52
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A.
Penyajian Data ....................................................................
57
B.
Data dan Analisis Data ........................................................
58
1.
Statistik Deskriptif .......................................................
58
a.
Variabel Harga Saham .........................................
58
b.
Variabel Risk Profile ............................................
59
c.
Variabel GCG.......................................................
60
d.
Variabel ROA.......................................................
61
e.
Variabel CAR .......................................................
61
xi
2.
C.
Uji Asumsi Klasik .......................................................
62
a.
Uji Normalitas Data .............................................
62
b.
Uji Multikolinearitas ............................................
63
c.
Uji Autokorelasi ...................................................
64
d.
Uji Heteroskedastisitas .........................................
65
3.
Persamaan Regresi .......................................................
66
4.
Uji Hipotesis ................................................................
67
a.
Koefesien Determinasi .........................................
67
b.
Uji Statistik F .......................................................
67
c.
Uji Statistik t ........................................................
68
Pembahasan .........................................................................
70
1.
Pengaruh Risiko terhadap Harga Saham .....................
70
2.
Pengaruh GCG terhadap Harga Saham .......................
71
3.
Pengaruh ROA terhadap Harga Saham .......................
73
4.
Pengaruh CAR terhadap Harga Saham .......................
74
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A.
Kesimpulan .........................................................................
77
B.
Keterbatasan Penelitian .......................................................
78
C.
Saran ...................................................................................
79
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................
xv
LAMPIRAN ................................................................................................
xviii
xii
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 3.1
: Matriks Penetapan Tingkat Risiko ...................................
47
Tabel 3.2
: Skala Penilaian Peringkat Risiko .....................................
47
Tabel 3.3
: Skala Penilaian Peringkat GCG ........................................
48
Tabel 3.4
: Seleksi Sampel ..................................................................
50
Tabel 3.5
: Sampel Perbankan .............................................................
51
Tabel 4.1
: Output Statistik Deskriptif.................................................
58
Tabel 4.2
: Uji Shapiro-Wilk ...............................................................
63
Tabel 4.3
: Uji Multikolinearitas .........................................................
64
Tabel 4.4
: Regresi Robust ..................................................................
67
xiii
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1
: Kerangka Pikir ..............................................................
30
Gambar 4.1
: Histogram .....................................................................
62
Gambar 4.2
: Uji Durbin Watson ........................................................
64
Gambar 4.3
: Scatter Plot ....................................................................
65
Gambar 4.4
: Uji Breusch-Pangan/Cook-Weisberg............................
65
xiv
DAFTAR PUSTAKA Agustine, Yvonne dan Robert Kristaung. 2013. Metodologi Penelitian Bisnis. Jakarta: Dian Rakyat. Anoraga, Panji dan Piji Pakarti. 2003. Pengantar Pasar Modal. Jakarta: Rineka Cipta. Bank Indonesia. 2004. Peraturan Bank Indonesia Nomor: 6/10/PBI/2004 tentang Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum. Jakarta. Bank Indonesia. 2006. Peraturan Bank Indonesia Nomor: 8/4/PBI/2006 tentang Pelaksanaan Good Corporate Governance bagi Bank Umum. Jakarta. Bank Indonesia. 2011. Peraturan Bank Indonesia Nomor: 13/1/PBI/2011 tentang Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum. Jakarta. Bank Indonesia. 2011. Surat Edaran Bank Indonesia No.13/24/DPNP Tanggal 25 Oktober 2011 kepada Semua Bank Umum Konvensional di Indonesia. Jakarta. Chisna, Heriyati. 2009. Pengaruh Return On Equity, Capital Adequacy Ratio, Net Interest Margin, dan Deviden Payout Ratio Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia. Tesis. Pascasarjana. Medan. Universitas Sumatera Utara. Conelly, Brian L, et al. Signaling Theory: A Review and Assessment. Journal of Management SAGE. DOI: 10.1177/0149206310388419. Vol. 37 No. 1. Hal: 39-67 Darmadji, Tjiptono dan Hendy M. Fakhruddin. 2001. Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Salemba Empat. Fahmi, Irham. 2011. Manajemen Investasi Teori dan Soal Jawab. Jakarta: Salemba Empat. Febrianto, Yanuar Okky. 2013. Desain Sistem Informasi Akuntansi Penjualan pada Koperasi SMA Negeri 2 Malang. Skripsi. Fakultas Ekonomi dan Bisnis. Universitas Muhammadiyah. Malang. Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 19. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Greuning, Hennie van dan Sonja Brajovc Bratanivic. 2009. Analis Risiko Perbankan. Jakarta: Salemba Empat. Halim, Abdul. 2002. Analisis Invetasi. Jakarta: Salemba Empat. Hartono, Jogianto. 2008. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
xv
Husnan, Suad. 2003. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: Unit Penerbit dan Percetakan AMP YKPN. Idroes, Ferry.N. 2011. Manajemen Risiko Perbankan. Jakarta: Rajawali Pers. Ismail. 2010. Manajemen Perbankan dari Teori Menuju Aplikasi. Surabaya: Kencana Perdana Media Group. Juwenda, I Kt Galih Mitra, et al. 2014. Analisis Penerapan Peraturan Bank Indonesia No. 13/1/PBI/2011 Terhadap Nilai Perusahaan Perbankan. Seminar Nasional Akuntansi 17. Mataram. Universitas Mataram. Kania, Imas Siti. 2012. Pengaruh Perubahan Capital Adequacy Ratio (CAR), Return On Assets (ROA), dan Loan To Deposit Ratio (LDR) Terhadap Harga Saham pada Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2008-2010. Skripsi. Fakultas Ekonomi. Universitas Pasundan. Kodrat, David Sukardi dan Kurnawan Indonanjaya. 2010. Manajemen Investasi Pendekatan Teknikal dan Fundamental untuk Analisis Saham. Surabaya: Graha Ilmu. Kusumawati, Fariyana. 2009. Pengaruh Risiko Bank dan Profitabilitas terhadap Harga Pasar Saham pada Perusahaan Perbankan. Jurnal Akuntansi, Manajemen Bisnis dan Sektor Publik (Jambsp). ISSN: 1829 – 9857. Vol 6. No 1. Hal 18-41. Latan, Hengky. 2014. Aplikasi Analisis Data Statistik untuk Ilmu Sosial Sains dengan Stata. Bandung: Alvabeta. Latumaerissa, Julius R. 2011. Bank dan Lembaga Keuangan Lain. Jakarta: Salemba Empat. Libby, Robert, et al. 2008. Akuntansi Keuangan. Jakarta: Penerbit Offset. Purwasih, Ratna. 2010. Pengaruh Rasio CAMEL terhadap Perubahan Harga Saham Perusahaan Perbankan yang Go Public di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2006-2008. Skripsi. Fakultas Ekonomi. Univeritas Diponegoro. Semanrang. Ramdiani, Ni Nyoman Ketut dan I Ketut Yadnyana. 2013. Pengaruh Good Corporate Governance dan Kinerja Keuangan pada Harga Saham Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011. E-Jurnal Akuntansi Udayana. ISSN: 2302-8556. Vol 2. No 1. http://ojs.unud.ac.id/index.php/Akuntansi/article/view/4316. 20 Desember 2014. Setyawan, Aditya Wira Perdana. 2012. Pengaruh Komponen Risk Based Bank Rating terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan yang Go Public di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2008-2011. Skripsi. Fakultas Ekonomika Dan Bisnis. Universitas Diponegoro. Semarang.
xvi
Siamat, Dahlan. 1993. Manajemen Bank Umum. Jakarta : Intermedia. Silvanita, Ktut. 2009. Bank dan Lembaga Keuangan Lain. Jakarta: Erlangga. Takarini, Nurjanti dan Ukki Hayudanto Putra. 2013. Dampak Tingkat Kesehatan Bank terhadap Perubahan Harga Saham pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal NeO-Bis. Vol 7. Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: Kanisius. Taswan. 2006. Manajemen Perbankan. Jogjakarta: UUP STIM YKPN. Timbul, Ucok Saut. 2013. Analisis Pengaruh EVA, ROA, ROE dan Persentase Kepemilikan Modal Saham Asing terhadap Harga Saham Perbankan di BEI. Tesis. Pasca Sarjana Perbankan. Universitas Gunadarma. Depok. Tjondro, David dan R Wilopo. 2011. Pengaruh Good Corporate Governance (GCG) terhadap Profitabilitas dan Kinerja Saham Perusahaan Perbankan yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia. Journal of Business and Banking. Vol 1. No 1. Hal 1-14. Toruan, Antonius Jogi Mamora Lumban. 2014. Pengaruh Good Corporate Governance dalam Mempengaruhi Harga Saham Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012. Jurnal Akuntansi UNESA. Vol 1. No 1. http://ejournal.unesa.ac.id/index.php/jurnalakuntansi/article/view/6785/baca-artikel. 5 Januari 2015. Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 7 Tahun 1992 Tentang Perbankan sebagaimana telah Diubah dengan Undang-Undang Nomor 10 Tahun 1998. Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal. Wulandari, Yuliya et al. 2013. Pengaruh Camel terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan
yang
Terdaftar
di
Bursa
Efek
Indonesia.http://repository.unri.ac.id/xmlui/handle/123456789/1616?show=full. 20 April 2015.
xvii
