PENGARUH KARAKTERISTIK PERUSAHAAN DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM (Studi Empiris pada Perusahaan Property & Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014)
SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh : Dian Sultaminengsih NIM 201210170311045
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG TAHUN 2016
i
ii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb. Dengan memanjatkan puji dan syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat dan hidayah-MU peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul : PENGARUH
KARAKTERISTIK
PERUSAHAAN
DAN
KINERJA
KEUANGAN
TERHADAP HARGA SAHAM (Studi Empiris pada Perusahaan Property & Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014)
Di Dalam tulisan ini disajikan pokok-pokok bahasan yang meliputi : Debt to Equity Ratio (DER), Return On Asset (ROA), Dividend Per Share (DPS), Price Earning Ratio (PER), Earning Per Share (EPS), Ukuran Perusahaan (SIZE), Price to Book Value (PBV). Peneliti menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada 1. Bapak Drs. Fauzan M.Pd selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang. 2. Bapak Dr. Nazaruddin Malik, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 3. Ibu Ketua Jurusan Dra. Siti Zubaidah.,MM.,Ak.,CA Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang 4. Bapak Drs. Waluya Jati, M.M dan Drs. Adi Prasetyo, M.Si selaku Pembimbing Skripsi. Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki peneliti, oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Malang,
Dian Sultaminengsi ii
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR.............................................................................
ii
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ...........................................
iv
HALAMAM PERSEMBAHAN ..............................................................
v
ABSTRAKSI ..........................................................................................
vi
ABSTRACT............................................................................................
vii
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang ............................................................................
1
B. Rumusan Masalah........................................................................
6
C. Batasan Masalah ..........................................................................
6
D. Tujuan Penelitian .........................................................................
6
E. Manfaan Penelitian ......................................................................
7
BAB II KAJIAN PUSTAKA A. Tinjauan Penelitian Terdahulu .....................................................
8
B. Tinjauan Pustaka .........................................................................
10
1. Karakteristik Perusahaan ..................................................
10
2. Kinerja Keuangan ............................................................
10
3. Harga Saham ....................................................................
11
4. Debt to Equity Ratio .........................................................
11
5. Return On Asset ...............................................................
12
6. Dividen Per Share ............................................................
13
7. Price Earning Ratio .........................................................
13
8. Earning Per Share ...........................................................
14
9. Ukuran Perusahaan...........................................................
15
10. Price to Book Value .........................................................
16
C. Kerangka Pikiran .........................................................................
17
D. Hipotesis......................................................................................
18
BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian ............................................................................
25
B. Variabel dan Pengukurannya .......................................................
25
viii
C. Populasi dan Sampel ....................................................................
31
D. Jenis dan Sumber Data .................................................................
31
E. Teknik Pengumpulan data ............................................................
32
F. Teknik Analisi Data .....................................................................
32
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Objek ..............................................................
37
B. Uji Asumsi Klasik .......................................................................
41
1. Uji Normalitas..................................................................
41
2. Uji Multikolonieritas ........................................................
43
3. Uji Heterokedastisitas ......................................................
44
4. Uji Autokorelasi ...............................................................
45
C. Uji Hipotesis ................................................................................
46
D. Hasil Analisi Data ........................................................................
53
E. Pembahasan .................................................................................
54
BAB V PENUTUP A. Kesimpulan ............................................................................
60
B. Keterbatasan Penelitian ..........................................................
61
C. Saran......................................................................................
62
DAFTAR PUSTAKA..............................................................................
63
LAMPIRAN............................................................................................
67
ix
DAFTAR TABEL
Nomor
Judul
Halaman
Tabel 4.1
Proses Seleksi Sampel
37
Tabel 4.2
Hasil Uji Normalitas
41
Tabel 4.3
Hasil Uji Multikolonieritas
43
Tabel 4.4
Hasil Uji Heterokedastisitas
44
Tabel 4.5
Hasil Uji Autokorelasi
45
Tabel 4.6
Hasil Hipotesis
46
Tabel 4.7
Hasil Uji Statistik t
48
Tabel 4.8
Hasil Uji Statistik F
50
Tabel 4.9
Hasil Uji Statistik F (2)
51
x
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran Lampiran 1
Lampira 2
Judul
Halaman
Data Variabel Penelitian Tahun 2011
67
Data Variabel Penelitian Tahun 2012
67
Data Variabel Penelitian Tahun 2013
68
Data Variabel Penelitian Tahun 2014
68
Data Variabel penelitian setelah dimasukkan dalam SPSS tahun 2011
69
Data Variabel penelitian setelah dimasukkan dalam SPSS tahun 2012
69
Data Variabel penelitian setelah dimasukkan dalam SPSS tahun 2013
70
Data Variabel penelitian setelah dimasukkan dalam SPSS tahun 2014
70
Lampiran 3
Data rata-rata Harga Saham 2011-2014
71
Lampiran 4
Daftar harga saham tanggal publikasi
72
ASRI 2011-2014
72-73
BSDE 2011-2014
74-75
CTRA 2011-2014
76-77
CTRP 2011-2014
78-79
CTRS 2011-2014
80-81
DUTI 2011-2014
82-83
GMTD 2011-2014
84-85
GPRA 2011-2014
86-87
JRPT 2011-2014
89-90
LPKR 2011-2014
91-92
MKPI 2011-2014
93-94
MTLA 2011-2014
95-96
PLIN 2011-2014
97-98
PUDP 2011-2014
99-100 xi
PWON 2011-2014
101-102
SMRA 2011-2014
103-104
xii
DAFTAR PUSTAKA
Andarini, D. (2007). Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Dan Resiko Sistematik Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Di BEJ, Skripsi S-1. Jakarta: Universitas Gunadarma. Anoraga,Pandji, Pakarti, dan Piji (2001). Pengantar pasar modal, Semarang: Penerbit Rineka Cipta. Bambang, R. (2001). "Dasar-dasar pembelanjaan perusahaan." Edisi Keempat, Cetakan Ketujuh, BPFE Yogyakarta, Yogyakarta. Beliani, Maria, Makdalena, Inge, Budiantara, M (2016). "Pengaruh Piece Earning Ratio dan Price to Book Valur Terhadap Harga Saham Perusahaan Asuransi yang terdaftar di BEI Tahun 2009-2012." Jurnal Akuntansi 1(1). Daniati, d. and Ninna (2006). "Pengaruh kandungan Informasi Komponen Laporan Arus Kas, Laba Kotor, dan Size Perusahaan Terhadap Expected Return." Simposium Nasional Akuntansi 9. Darsono, A. (2005). "Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan." Yogyakarta: Andi. Farahdita, I. (2013). "Pengaruh Kinerka Keuangan terhadap Harga Saham (A Study on Automotive Company Enlisted in Bursa Efek Indonesia (BEI) on 20092011)." Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB 1(2). Hadianto, B. (2008). "Pengaruh Earnings per Share dan Price Earnings Ratio terhadap harga saham sektor perdagangan besar dan ritel pada periode 2000-2005 di Bursa Efek Indonesia." Jurnal Akuntansi 7(2). Hanafi, M. (1996). "Analisi Laporan Keuangan." Akuntansi Keuangan 1. Harahap, Zulkifli, Pasaribu dan Agustin (2007). "Pengaruh Faktor Fundamental Dan Resiko Sistematik Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta." MEPA EkonomiVol 2. Hardiningsih, P. (2008). "Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Voluntary Disclosure Laporan Tahunan Perusahaan." Jurnal Bisnis dan Ekonomi 15(1).
63
Hutami, R. P. (2012). "Pengaruh Dividend Per Share, Return On Equity Dan Net Profit Margin Terhadap Harga Saham Perusahaaan Industri Manufaktur Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2010." Nominal: Barometer Riset Akuntansi dan Manajemen 1(2). Imam and Ghozali (2005). "Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS." Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Indonesia, I. A. (2007). "Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan." Penerbit: Salemba Empat, Jakarta. Indrastanti, et al. (2009). "persepsi auditor publik dan auditor intern terhadap struktur pengendalian intern." jurnal Akuntansi Audit. Indriantoro, Nur, Supomo dan Bambang (1999). Metodologi Penelitian Bisnis Untuk Akuntansi dan Bisnis, Yogyakarta: BPFE. Marlina, Lisa, Danica dan Clara (2009). "Analisis Pengaruh Cash Position, Debt to Equity Ratio, dan Return on Assets Terhadap Dividend Payout Ratio." Jurnal Manajemen Bisnis 2(1): 1-6. Naibaho, C. (2010). "Pengaruh Dividend per share (DPS) dan Return on equity (ROE) terhadap Harga saham pada Perusahaan Makanan dan minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia." Akuntansi Keuangan. Nawawi, H. (2007). "Metode Penelitian Deskriptif." Jogjakarta: Gajah Mada. Pramono, S. N. (2006). "Pengaruh Kinerja Keuangan Perusahaan Terhadap Harga Saham (Studi Empiris pada Perusahaan Otomotif yang Listing di BEJ)." Skripsi. Universitas Muhammadiyah Malang. Primayanti, D. (2013). Pengaruh Kinerja Keuangan Perusahaan Terhadap Harga Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEJ Tahun 2010-2011), Universitas Muhammadiyah Surakarta. Sasongko, Nuer, Wulandari dan Nila (2006). "Pengaruh EVA dan Rasio-rasio profitabilitas terhadap harga saham." Jurnal Empirika 19(1): 64-80.
64
Sawir, A. (2000). "Analisis kinerja keuangan dan perencanaan keuangan perusahaan." Akuntansi Keuangan. Sembiring, E. R. (2005). "Karakteristik Perusahaan dan Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial pada Perusahaan yang Tercatat di Bursa Efek Jakarta." Simposium Nasional Akuntansi 7: 15-16. Setiawan, R. (2011). Pengaruh Return on Assets (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), dan Price to Book Value (PBV) Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur di BEI Periode 2007-2009, Universitas Negeri Semarang. Sihombing, G. (2008). "Kaya dan Pinter Jadi Trader & Investor Saham." Edisi keempat. Yogyakarta: BPFE. Suharli, M. (2006). "pengaruh profitabilitas, leverage, dan harga saham terhadap dividen tunai (Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta Periode 2002-2003)." jurnal maksi 6(2): 243-256. Susanto, A. S. (1970). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Solvabilitas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Harga Saham Perusahaan Farmasi di BEI. JURNAL AKUNTANSI UNESA. Syamsuddin, L. (2007). "Manajemen Keuangan Perusahaan: Konsep Aplikasi dalam Perencanaan, Pengawasan, dan Pengambilan Keputusan." PT. Raja Grafindo Persada, Jakarta. Tandelilin, E. (2001). "Beta Pada Pasar Bullish dan Bearish: Studi Empiris di Bursa Efek Jakarta." Journal of Indonesian Economy and Business 16(3). Tandelilin, E. (2001). "Pengaruh Investasi dan Manajemen Portofolio." Jurnal Manajemen. Yogyakarta: BPFE UGM. Taranika, Intan. "Pengaruh Dividen Per Share dan Earning Per Share Terhadap harga Saham Pada Perusahaan Go Publik di Bursa Efek Indonesia." (2009). Tarjo, T. (2010). "pengaruh struktur kepemilikan dalam mekanisme GCG terhadap cost of equity capital. " AKRUAL. Akuntansi Keuangan 1(1).
65
Umar, H. (1999). "Metodologi Penelitian." Aplikasi dalam Pemasaran, PT Gramedia Pustaka Utama Jakarta. Utami, S. S. (2013). "Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham (Studi pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Jakarta)." Manajemen Sumber Daya Manusia, Akuntansi Manajemen 5(2). Widoatmodjo, S. (2005). Cara Sehat Investasi di Pasar Modal (Pengantar Menjadi Investor Profesional), PT Elek Media Komputindo, Jakarta. Wulandari, D. A. (2009). "Analisis Faktor Fundamental Terhadap Harga Saham Industri Pertambangan dan Pertanian di BEI." Jurnal Akuntansi & Keuangan: 113. www.duniainvestasi.com https://www.academia.edu/5988681/BAHAN_TA_PROPERTI_1
http://www.indonesia-investments.com/id/berita/kolom-berita/analisis-pasarproperti-indonesia-overview-kepemilikan-asing/item5728
66
