Pengaruh January Effect terhadap Return Harian di Jakarta Islamic Index (JII)
SKRIPSI
Ditulis oleh:
Nama Nomor Mahasiswa Program Studi Bidang Konsentrasi
: Dita Wulandari : 10311175 : Manajemen : Keuangan
UNIVERSITAS ISLAM INDONESIA FAKULTAS EKONOMI YOGYAKARTA 2013
i
Pengaruh January Effect terhadap Return Harian di Jakarta Islamic Index (JII) SKRIPSI Ditulis dan diajukan untuk memenuhi syarat ujian akhir guna memperoleh gelar sarjana strata 1 di Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Islam Indonesia
Ditulis oleh:
Nama Nomor Mahasiswa Program Studi Bidang Konsentrasi
: Dita Wulandari : 10311175 : Manajemen : Keuangan
UNIVERSITAS ISLAM INDONESIA FAKULTAS EKONOMI YOGYAKARTA 2013
ii
PERNYATAAN BEBAS PLAGIARISME
“Dengan ini saya menyatakan bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar kesarjanaan di suatu perguruan tinggi, dan sepanjang pengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam referensi. Dan apabila di kemudian hari terbukti bahwa pernyataan ini tidak benar maka saya sanggup menerima hukuman atau sanksi apapun sesuai peraturan yang berlaku.”
Yogyakarta, September 2013 Penulis,
Dita Wulandari
iii
Pengaruh January Effect terhadap Return Harian di Jakarta Islamic Index
Nama
: Dita Wulandari
Nomor Mahasiswa
: 10311175
Program Studi
: Manajemen
Bidang Konsentrasi
: Keuangan
Yogyakarta,
September 2013
Telah disetujui oleh Dosen Pembimbing Dosen Pembimbing
Drs. Sutrisno, M.M.
iv
v
MOTTO
“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila kamu telah selesai (dari suatu urusan) kerjakanlah dengan sungguh-sungguh urusan yang lain dan hanya kepada Tuhanmulah hendaknya kamu berharap.” (Q.S. Al Insyirah: 6-8)
Yang kamu perlu cuma kaki yang akan berjalan lebih jauh dari biasanya, mata yang akan menatap lebih lama dari biasanya, leher yang akan lebih sering melihat ke atas, lapisan tekad yang seribu kali lebih kuat dari baja, dan hati yang akan bekerja lebih keras dari biasanya serta mulut yang akan selalu berdoa (Novel 5 Cm)
Dan kamu akan selalu dikenang sebagai seorang yang masih punya mimpi dan keyakinan, bukan cuma seonggok daging yang punya nama. Kamu akan dikenang sebagai seorang yang percaya pada kekuatan mimpi dan mengejarnya, bukan seorang pemimpi saja, bukan orang biasa-biasa saja tanpa tujuan, mengikuti arus dan kalah oleh keadaan. Tapi seorang yang selalu percaya akan keajaiban mimpi, keajaian cita-cita dan keajaiban keyakinan manusia yang tak terkalkulasikan dengan angka berapapun (Novel 5 Cm)
vi
PERSEMBAHAN
Dkripsi ini kupersembahkan untuk:
Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya
Bapak dan ibu tercinta serta adikku tersayang
Semua sahabat dan teman
vii
ABSTRACT Capital markets have important roles ini economic life, particularly in the allocation of public funds. As an instrument of economics, capital markets can not be separated from environmental influences, both economic environment and noneconomic environment. This study aimed to examine the effect of a market anomaly in the capital market, the January effect in the event 2007-2012 through abnormal return approach. This research is a study of events (event study) of 11 companies included in the Jakarta Islamic Index (JII). The results of the cmparison indicate that the abnormal return of the stock market in 2007-2012 there were significant differences in the presence of events January Effect. Keywords: Market Anomalies, January Effect, Stock Return
viii
INTISARI Pasar modal mempunyai peranan yang penting dalam kehidupan ekonomi, terutama dalam proses alokasi dana masyarakat. Sebagai suatu instrumen ekonomi, pasar modal tidak lepas dari berbagai pengaruh lingkungan, baik lingkungan ekonomi maupun lingkungan non ekonomi. Penelitian ini bertujuan untuk melihat pengaruh suatu anomali pasar terhadap pasar modal, yaitu peristiwa January Effect tahun 2007-2012 melalui pendekatan abnormal return. Penelitian ini merupakan studi peristiwa (event study) terhadap 11 perusahaan yang masuk dalam Jakarta Islamic Index (JII). Hasil penelitian mengenai perbandingan abnormal return menunjukkan bahwa pasar modal pada tahun 2007-2012 terdapat perbedaan yang signifikan dengan adanya peristiwa January Effect. Kata kunci: Anomali Pasar, Efek Januari, Return Saham
ix
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum warahmatullahi wabarakatuhi. Untaian rasa syukur tiada pantas terucap kecuali untuk Sang Khalik Allah SWT, yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya dari awal hingga selesai penulisan skripsi ini yang berjudul: “Pengaruh January Effect terhadap Return Harian di Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2007-2012.” Skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk memperoleh gelar strata 1 sarjana ekonomi pada jurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Islam Indonesia. Harapan penulisa agar skripsi ini dapat memberi manfaat bagi penulis maupun pembaca pada umumnya. Penulis menyadari bahwa skripsi ini bisa terselesaikan dengan baik karena ada dukungan, dorongan dan bimbingan dari berbagai pihak yang secara langsung maupun tidak langsung sangat membantu dalam penyusunan skripsi ini. Oleh karena itu penulis mengucapkan terima kasih atas bantuannya sampai skripsi ini dapat terselesaikan, kepada: 1. Allah SWT yang selalu melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya kepada penulis. 2. Bapak, ibu dan juga adik tercinta atas segala dukungan moral dan material. Semoga selalu dalam keadaan sehat dan berada dalam lindungan-Nya. 3. Bapak Prof. Dr. Hadri Kusuma, M.B.A., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia.
x
4. Bapak Drs. Sutrisno, M.M., selaku dosen pembimbing skripsi yang telah memberikan bimbingan, masukan, petunjuk dengan penuh kesabaran sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. 5. Bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia yang telah banyak memberikan ilmu dan pengetahuan serta berbagai pengalaman baru yang saya peroleh selama pendidikan ini. Semoga ilmu dan pengalaman tersebut berguna bagi masa depan saya. 6. Teman-teman UII Manajemen 2010 dan semua pihak yang telah membantu penyelesaian skripsi ini, yang tidak dapat disebutkan satu persatu. Semoga kebaikan kalian semua diterima oleh Allah SWT. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, kritik dan saran dari para pembaca sangat penulis harapkan agar skripsi ini menjadi lebih sempurna. Semoga skripsi ini bisa bermanfaat bagi penulis khususnya dan bagi semua pembaca pada umumnya. Wassalamu’alaikum warahmatullahi wabarakatuhi
Yogyakarta, Agustus 2013
Dita Wulandari
xi
