PENGARUH INDEKS SAHAM KLCI (MALAYSIA), HANG SENG (CHINA), DAN DOW JONES (AMERIKA SERIKAT) TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN (INDONESIA)
SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh : Hanan 06620212
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG FEBRUARI 2010
KATA PENGANTAR Assalamualaikum Wr. Wb. Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat, hidayah dan inayah-Mu peneliti dapat menyelesaikan skrips i yang berjudul “Pengaruh Indeks Saham KLCI (Malaysia), Hang Seng (China), dan Dow Jones (Amerika Serikat) Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Indonesia)” Di dalam tulisan ini disajikan pokok-pokok bahasan yang meliputi: pengaruh indeks harga saham Mala ysia terhadap indeks harga saham Indonesia, pengaruh indeks harga saham China terhadap indeks harga saham Indonesia, dan pengaruh indeks harga saham Amerika Serikat terhadap indeks harga saham Indonesia. Peneliti menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada 1. Ibu Dra. Sri Wahyuni L, MM., Ak. dan Bpk Dra. Ahmad Waluyo Jati, MM. selaku dosen pembimbing skripsi 2. Bapak Dr. Nazaruddin Malik, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang 3. Ibu Dra. Siti Zubaidah, MM., Ak. selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang 4. Baba dan mama yang telah memberikan dukungan moril dan materiil 5. Adik-adikku Amal, Inas, dan Iman yang selalu memberikan dukungan semangat dan doa 6. Tante dan sepupu yang tak pernah lupa memberikan motivasi 7. Sari, Yuni, Novi, Luluk, Nanik, Reni, Cicik, Wahid, dan yang lain yang membantu mencari data dan mengajarkan mengolah data dan meminjami kamar kostnya 8. Teman-teman kelas D semuanya yang tidak bisa disebutkan satu persatu atas dukungannya 9. Semua pihak yang telah membantu menyelesaikan skripsi ini yang tidak disebutkan disini.
Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki peneliti, oleh karena itu peneliti mengharapkan kritik dan saran yang membangun agar tulisan ini be rmanfaat bagi yang membutuhkan. Wassalamu’alaikum Wr. Wb. Malang,
Januari 2010 Peneliti
Hanan 06620212
DAFTAR ISI ABSTRAK ............................................................................................................. vi KATA PENGANTAR ............................................................................................ viii DAFTAR ISI .......................................................................................................... x DAFTAR GAMBAR .............................................................................................. xii DAFTAR TABEL .................................................................................................. xiii DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................................... xiv I. PENDAHULUAN 1 A. Latar Belakang Masalah.................................................................. 1 B. Perumusan Masalah......................................................................... 5 C. Tujuan dan Kegunaan Masalah ....................................................... 5 1. Tujuan Penelitian......................................................................... 5 2. Kegunaan Penelitian.................................................................... 5 II. Tinjauan Pustaka dan Hipotesis ........................................................... 7 A. Review Penelitian Terdahulu .......................................................... 7 B. Studi Pustaka ................................................................................... 12 1. Investasi ...................................................................................... 12 2. Pengertian Pasar Modal............................................................... 13 3. Indeks Harga Saham.................................................................... 15 4. Kuala Lumpur Composite Index (KLCI) .................................... 17 5. Indeks Hang Seng........................................................................ 18 6. Indeks Dow Jones ........................................................................ 18 7. Teori Bisnis Internasional ........................................................... 19 8. Teori Pasar Kuat Terhadap Pasar yang Lebih Lemah................. 20 C. Hipotesis ......................................................................................... 20 III. METODE PENELITIAN ..................................................................... 22 A. Jenis Penelitian ............................................................................... 22 B. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya ......................... 22 C. Periode Penelitian............................................................................ 25 D. Data dan Sumber Data..................................................................... 25 E. Teknik Pengumpulan Data .............................................................. 25 F. Teknik Analisa Data......................................................................... 25 IV. HASIL PENELITIAN ......................................................................... 31 A. Gambaran Umum ............................................................................ 31 1. Pasar Modal Indonesia ................................................................ 31 2. Pasar Modal Malaysia ................................................................. 32 3. Pasar Modal China ..................................................................... 33
V.
4. Pasar Modal Amerika ................................................................. 37 B. Hasil Penelitian ............................................................................... 38 1. Statistik Deskriptif ...................................................................... 38 2. Uji Asumsi Klasik ....................................................................... 40 3. Analisis Regresi Linier Berganda ............................................... 46 4. Uji Hipotesis ............................................................................... 49 C. Pembahasan .................................................................................... 52 KESIMPULAN DAN IMPLIKASI .................................................... 56 A. KESIMPULAN .............................................................................. 56 B. IMPLIKASI .................................................................................... 57
DAFTAR PUSTAKA ............................................................................................. 59 LAMPIRAN ...........................................................................................................
DAFTAR GAMBAR No 1.
Judul Grafik Zpred dan Sresid
Halaman 42
DAFTAR TABEL No
Judul
Halaman
1.
Tabel 2.1
Ringkasan penelitian terdahulu
11
2.
Tabel 4.1
Deskriptif Statistik
38
3.
Tabel 4.2
Ringkasan Data Perkembangan Indeks
39
4.
Tabel 4.3
Korelasi antara Variabel Bebas
40
5.
Tabel 4.4
Nilai Tolerance dan VIF
41
6.
Tabel 4.5
Ketentuan Durbin Watson
43
7.
Tabel 4.6
Durbin Watson
44
8.
Tabel 4.7
Hasil Uji Normalitas
45
9.
Tabel 4.8
Hasil Perhitungan Regresi Berganda dan Anova
46
10.
Tabel 4.9
Ringkasan R, Adjusted R2
49
11.
Tabel 4.10
Nilai Tabel Anova
50
12.
Tabel 4.11
Hasil Perhitungan Uji t
51
DAFTAR LAMPIRAN No
Judul
Halaman
1.
Data Perkembangan IHSG, KLCI, Hang Seng, dan Dow Jones
62
2.
Output Uji Normalitas
65
3.
Output Regresi
66
4.
Chart
68
DAFTAR PUSTAKA
Achsani, Noer Azam. 2000. Mencermati Kejatuhan Indeks Dow Jones: Akankah Indeks BEJ Ikut Terseret?. fdib.tripod.com/e- zine/ez-noer.html. 22 Januari 2010. Sidjaja, Calvin Michel. www.opini.wordpress.com/2007/02/23/indonesia- malaysia. 2 November 2009. Darmadji, Tjiptono dan Hendy M. Fakhrudidin. 2001. Pasar Modal di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: Salemba Empat. Firdaus, Muhammad. 2004. Ekonometrika Suatu Pendekatan Aplikatif. Jakarta: PT. Bumi Aksara. Ghozali, Imam. 2006. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro Semarang. H.M, Jogiyanto. 2000. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kedua. Yogyakarta: BPFE. Husnan, Suad. 2003. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekurita. Edisi Ketiga. Yogyakarta: UPP AMP YKPN. Indriana. 2003. Pengaruh Perubahan Nilai Kurs Dolar AS, Tingkat Suku Bunga dan Harga Emas Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Skripsi. FE Universitas Muhammadiyah Malang. Juanda, Ahmad dan Susenohaji. 2009. Praktikum Metode Penelitian. Malang: Laboratorium Akuntansi Fakultas Ekonomi UMM. Kurniawan, Didik. 2009. Dampak Krisis Keuangan Global Bagi Indonesia. didikurniawan.web.id/2009/01/07/dampak-krisis-keuangan-global-bagiindonesia/. 22 Januari 2010 Madura, Jeff. 2006. International Corporate Finance. Jakarta: Salemba Empat. Ocktavia. 2007. Analisis Pengaruh Nilai Tukar Rupiah /US$ Dan Tingkat Suku Bunga SBI Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek
Jakarta. Skripsi. FE Universitas www.digilib.unnes.ac.id . 23 Oktober 2009.
Negeri
Semarang.
Pasaribu, Pana nda dkk. Pengaruh Variabel Makroekonomi terhadap IHSG. www.finansialbisnis.com/Data2/Riset/indeks%20modelling.pdf. 23 Oktober 2009. Sunariyah. 1997. Pengantar Pengetahuan Pasa r Modal. Yogyakarta: UPP AMP YKPN. Rochmah, Siti. 2007. Pengaruh Perubahan Nilai Kurs Dolar AS, Tingkat Suku Bunga SBI dan Harga Emas Terhadap Indeks Harga Saham (IHSG) di Bursa Efek Jakarta (BEJ). Skripsi. FE Universitas Muhammadiyah Malang. Sufiani. 2005. Analisis Pengaruh Nilai Tukar Rupiah Pada Dolar Amerika Serikat Terhadap Indeks Harga Saham LQ 45 di Bursa Efek Jakarta. Skripsi. FE Universitas Muhammadiyah Malang. Wondabio, Ludovicus Sensi. 2006. Analisa Hubungan Index Harga Saham Gabungan (IHSG) Jakarta (JSX), London (FTSE), Tokyo (Nikkei) Dan Singapura (SSI). Padang: Simposium Nasional Akuntansi. ________. 2009. Pengenalan Bursa Saham www.vibiznews.com/column.php?page=stodex. 22 Desember 2009.
Cina.
________. Kuala Lumpur Composite Index. finance.mapsofworld.com/stockmarket/indices/kuala- lumpur-composite- index.html. 9 Februari 2010 id.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Industrial_Average. 4 November 2009 http://cetak.kompas.com/read/xml/2009/12/26/03255272/suhu.politik.yang.mengham bat.investasi.di.pasar.modal. 30 Desember 2009 http://www.antaranews.com/berita/1259554149/mengintip-strategi- indonesia- hadapiekonomi-china- india. 31 Desember 2009 www. pasarmodal.blog.gunadarma.ac.id/2009/12/22/2010-mampukah-pasar-modalindonesia-meningkatkan-jumlah-investornya. 30 Desember 2009 http://ms.wikipedia.org/wiki/Indeks_Komposit_Kuala_Lumpur. 4 November 2009
http://www.wealthindonesia.com/index.php?option=com_datecontent&date=200804-10. 8 Februari 2010. http://www.investorsaham.com/V2/index.php?option=com_content&view=article&c atid=37:example-category&id=312:metode-perhitungan- indeks-pasar-saham. 8 Februari 2010.
