PENGARUH INCOME SMOOTHING TERHADAP EARNING RESPONSE PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG LISTING DI BEI

FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS WIRARAJA SUMENEP - MADURA

PENGARUH INCOME SMOOTHING TERHADAP EARNING RESPONSE PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG LISTING DI BEI Alwiyah1, Charis Solihin2 1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Wiraraja Sumenep [email protected] 2 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Wiraraja Sumenep [email protected]

ABSTRACT The value in the financial statements as net profit the company is regarded as a signal that indicates the value of the company. It makes the investor attention centered on profits of a company. Investors often focus only on the profit information, regardless of the procedures used to generate the earnings information. As such, the company does not cover possible will do the alignment. This research was conducted to find out the influence of Income Smoothing toward Earning Response on manufacturing companies listed on the Indonesia stock exchange. To know the management actions influence profit Income Smoothing through financial reporting information to a market reaction if a financial report containing the information. The samples on this research there are manufacturing companies listed on the Indonesia stock exchange during the period 2010-2014. Data collected through purposive sampling method in manufacturing company that detected doing Income Smoothing. Analysis of linear regression used is simple. Through simple regression analysis note that the variable income Smoothing is not significantly to influential variables Earning Response. This is demonstrated by the results of the regression i.e. the value significance of 0.137 greater than (α) 0.10. Rated R and square are very low i.e. 0.141. Keywords: perataan laba (Income Smoothing), reaksi pasar (Earning Responce) oleh investor untuk pengambilan keputusan

PENDAHULUAN Informasi akuntansi dalam bentuk

dalam berinvestasi tanpa mengetahui cara

laporan keuangan adalah sarana yang

dan

memberikan informasi kinerja perusahaan

memperoleh informasi laba tersebut. Hal ini

kepada pihak–pihak yang berkepentingan

dapat mendorong timbulnya perilaku yang

dengan perusahaan, khususnya bagi pihak

tidak semestinya seperti praktik perataan

investor yang memerlukan informasi dalam

laba (income smoothing) yang dilakukan

membuat dan mengambil suatu keputusan

oleh suatu perusahaan yang menginginkan

investasi, karena dalam laporan keuangan

informasi laba dinilai secara baik yang

terdapat informasi yang dibutuhkan oleh

diinginkan oleh manajemen. Perataan laba

pihak-pihak yang berkepentingan dengan

merupakan salah satu bentuk tindakan

perusahaan.

manajemen laba. Manajemen laba yang

Informasi

laba

merupakan

sering

informasi yang dijadikan sebagai tolak ukur

prosedur

yang

dilakukan

dihasilkan

menajemen

perataan laba (income smoothing).

Jurnal “PERFORMANCE” Bisnis & Akuntansi Volume V, No.2, September 2015

80

dalam

adalah


Dalam suatu pengumuman yang

menjadikan investor untuk selalu melihat

mengandung informasi, informasi laba

informasi

dalam laporan keuangan yang diumumkan

perusahaan tersebut. Dengan demikian

kepada pihak eksternal maupun investor,

dapat disimpulkan bahwa tidak menutup

maka dalam hal ini yang dimaksud adalah

kemungkinan

pasar modal akan bereaksi pada waktu

manufaktur

pengumuman tersebut dipublikasikan. Jika

perataan laba.

sesuatu

pengumuman

mengandung

laporan

keuangan

manajamen akan

perusahaan

melakukan

Berdasarkan

pada

pokok

-

pokok

informasi, maka akan tercermin dengan

pemikiran

diatas,

adanya abnormal return yang diterima oleh

melakukan

penelitian

investor. Earning response dapat diartikan

“Pengaruh Income Smoothing terhadap

sebagai suatu reaksi yang ditimbulkan oleh

Earning

pasar (investor) berdasarkan informasi yang

Manufaktur yang listing di Bursa Efek

diterima. Untuk mengetahui reaksi pasar

Indonesia”.

Responce

penulis

praktik

tertarik

dengan

pada

judul

Perusahaan

atas pengumuman laba perusahaan yang melakukan

income

smoothing

dengan

TINJAUAN TEORITIS

melihat perubahan harga saham atau return

Kandungan informasi atas laba

pada periode pengumuman melalui nilai abnormal

return

yang

Laporan

keuangan

merupakan

dihitung

sumber investasi informasi bagi investor

menggunakan cumulative abnormal return

yang dapat digunakan sebagai salah satu

(CAR).

dasar pertimbangan dalam pengambilan Perusahaan manufaktur pada Bursa

keputusan investasi di pasar modal. Namun

Efek Indonesia merupakan perusahaan

dalam praktiknya, bagian yang menjadi

terbesar dan terbanyak yang terdaftar di

fokus perhatian pihak eksternal hanya pada

Bursa

Efek

(firent,2007) perusahaan

Indonesia.

Menurut

rekening laba (earnings) yang terdapat pada

menyatakan

bahwa

laporan laba rugi. Laba secara akuntasi

manufaktur

mendominasi

merupakan

perbedaan

antara

realisasi

perusahan terbanyak yang tecatat dalam

penghasilan yang berasal dari transaksi

Bursa

tersebut

perusahaan pada periode tertentu dikurangi

manufaktur

dengan biaya yang dikeluarkan untuk

menjadi perusahaan yang menarik perhatian

mendapatkan penghasilan tersebut. (sofyan

bagi investor untuk melakukan investasi.

syafri Harahap, 2011: 304). Belkaoui

Terkait

keuangan

(dalam Yuliana 2007: 13) menyatakan

perusahaan manufaktur yang bervariasi tiap

bahwa laba adalah hal yang mendasar dan

periodenya dan akhir tahun hal tersebut

penting dari laporan keuangan dan memliki

Efek

menjadikan

Indonesia.

Hal

perusahaan

dengan

kondisi


81


laba adalah hal yang mendasar dan penting

memanaj laba sesuai dengan sponsor. Sifat

dari laporan keuangan dan memiliki banyak

akuntansi

kegunaan di berbagai konteks. Laba pada

taksiran

umumnya dipandang sebagai dasar untuk

(judgement), dan sifat akrual membuka

perpajakan,

penentu

dari

peluang untuk bisa mengatur laba. (Sofyan

pembayaran

deviden,

panduan

melakukan

investasi

keputusan

dan

dan

satu

kebijakan, dalam

banyak

mengandung

(estimasi),

pertimbangan

syafri Harahap 2011: 552)

pengambilan

elemen

yang

Konsep manajemen laba dapat

dalam

dilakukan

peramalan.

oleh

perusahaan

dengan

pendekatan teori keagenan dan teori sinyal

Jika

pengumuman

mengandung

adalah dimana sebagai berikut :

informasi maka diharapkan pasar akan

a. Teori keagenan (agency teory)

bereaksi pada waktu pengumuman tersebut

Teori keagenan menggambarkan bahwa

diterima. Reaksi pasar ditunjukkan dengan

perusahaan adalah sebagai suatu titik

adanya perubahan harga dari sekuritas yang

temu antara pemilik perusahaan adalah

bersangkutan. Reaksi ini dapat diukur

suatu

dengan menggunakan return sebagai nilai

perusahaan (principal) dan manajemen

perubahan harga atau dengan abnormal

perusahaan

return. Jika digunakan abnormal return

memiliki kaidah bahwa munculnya

maka

kepentingan yang berlawanan antara

dapat

dikatakan

bahwa

suatu

titik

temu

(agen).

Agency

pemiliki

pemilik

theory

pengumuman yang mempunyai kandungan

manajemen

informasi

abnormal

merupakan suatu rintangan. Watts dan

return

dan

antara

yang

akan

memberikan

kepada

pasar

sebaliknya,

Zimmerman (1986) (dalam ni Nyoman

tidak

mengandung

2012) secara empiris membuktikan

pengumuman

yang

informasi tidak memberikan

abnormal

bahwa hubungan principal dan agen

return kepada pasar (firent, 2005).

sering ditentukan oleh angka akuntansi.

Manajemen laba dan income smoothing

Hal

Manajemen

laba

(earning

ini

memikirkan

memacu

agen

bagaimana

untuk angka

management) adalah upaya yang dilakukan

akuntansi tersebut dapat digunakan

manajemen untuk mengatur laba dengan

sebagai sarana untuk memaksimalkan

tujuan-tujuan tertentu sesuai kebutuhan

kepentingannya. Salah satu tindakan

manajemen. Upaya mengatur laba ini

agen tersebut adalah income smoothing

kadang

bisa

didukung

oleh

standar

akuntansi yang dipakai. Artinya dengan menerapkan

standar

akuntansi

b. Teori sinyal (signal teory)

yang

Teory ini menunjukkan adanya asimetri

diterima umum pun saat ini kita bisa

informasi

antara

manajemen


82


perusahaan

dan

pihak-pihak

yang

perusahaan

berkepentingan akan informasi tersebut. Asimetri

informasi

timbul

melakukan

perataan

dengan cara ini.

ketika

Adapun unsur laporan keuangan yang

manajer memiliki informasi internal

sering dijadikan sasaran perataan laba

perubahan yang relatif lebih banyak

dapat terbagi menjadi dua bagian, yaitu:

dan mengetahui informasi yang lebih

a. Unsur penjualan

cepat dibandingkan pihak prinsipal.

Manajemen

Situasi ini akan mendorong manajer

perataan

perusahaan yang memiliki informasi

pembuatan

yang relatif lebih

banyak untuk

pembuatan pesanan serta melalui

menerbitkan laporan keuangan yang

penurunan (downgrading) produk

mengandung perataan laba dengan

dengan

cara

mengklasifikasikan

tujuan menjaga kredibilitas perusahaan

produk yang

belum rusak ke

di pasar saham. Salah satu tindakan

dalamproduk rusak sehingga di

manajemen

laporan dilaporkan telah terjual

laba

adalah

income

dapat laba

melakukan

melalui

faktur,

saat melalui

smoothing.

dengan harga lebih rendah daripada

Menurut firent (2005) Jenis perataan

harga sebenarnya.

laba terdapat dua jenis perataan laba

b. Unsur biaya

yang dapat dilakukan yaitu:

Perataan

1. Real Smoothing

dengan cara memecah biaya atau

Perataan

laba

yang

dilakukan

laba

melalui

Hubungan informasi keuangan dan Earning Response

kebijakan operasi dan waktunya.

a. Efisiensi Pasar

perusahaan

dilakukan

sebagai biaya.

perubahan dengan sengaja atas

Beberapa

dapat

mencatat biaya dibayar di muka

melalui transaksi keuangan dengan mempengaruhi

laba

terbukti

Studi

peristiwa

(event

study)

melakukan perataan laba denga

merupakan studi yang mempelajari

menggunakan cara ini.

reaksi pasar terhadap suatu peristiwa

2. ArtificialSmoothing

/Accounting

yang

informasinya

Smoothing

sebagai

Perataan laba melalui prosedur

pengumuman mengandung informasi,

akuntansi yang diterapkan untuk

maka diharapkan pasar akan bereaksi

memindahkan

pada

biaya

dan

atau

suatu

dipublikasikan

waktu

pengumuman.

pengumuman

Jika

tersebut

pendapatan dari suatu periode ke

diterima oleh pasar. Reaksi pasar

periode

ditunjukan dengan adanya perubahan

yang

lain.

Beberapa


83


harga dari sekuritas yang bersangkutan.

respon pasar tersebut berhubungan

Reaksi

dengan besarnya dari pebuhan labanya.

ini

dapat

menggunakan

return

diukurdengan sebagai

nilai

Jogiyanto Hartono (2009)

perubahan harga atau menggunakan

Harga

saham

di

pasar

sekunder

abnormal return.

berubah-ubah setiap saat berdasarkan informasi yang diperoleh para investor

b. Abnormal return Return merupakan hasil yang diperoleh

di bursa efek. Dalam aktivitas di pasa

dari investasi. return dapat berupa

modal, harga saham merupakan faktor

return realisasian yang sudah terjado

yang

atau return ekspektasian yang belum

diperhatikan

terjadi tetapi yang diharapkan akan

melaksanakan investasi. Harga saham

terjadi dimasa mendatang. Abnormal

tersebut

return merupakan kelebihan dari return

perusahaan.

yang sesungguhnya terjadi terhadap

dipasar modal dipengaruhi oleh kondisi

return

keuangan serta prospek masa depan

normal.

Return

normal

sangat

penting oleh

dan

harus

investor

dalam

menunjukkan

nilai

Perdagangan

saham

merupakan return ekspektasian (return

perusahaan.

yang diharapkan oleh investor). Dengan

perusahaan, faktor eksternal perusahaan

demikian

juga

return

tak

normal

atau

Selain

suatu

faktor

mempengaruhi

internal

perdagangan

Abnorma return adalah selisih antara

saham. Harga saham mencerminkan

return

terjadi

nilai intrinsik suatu saham (nilai intrinsi

dengan return ekspektasian. Istilah

merupakan nilai yang mengandung

Abnormal return terjadi karena adanya

unsur kekayaan perusahaan dan unsur

informasi atau peristiwa baru yang

potensi perusahaan untuk menghimpun

mengubah nilai perusahaan dan direaksi

laba dimasa yang akan datang). Harga

oleh investor dalam bentuk kenaikan

saham tersebut diartikan sebagai harga

atau penurunan harga saham. Studi

yang dibentuk dari interaksi penjual

peristiwa

dan

sesungguhnya

tentang

yang

pengumuman

pembeli

saham

belakangi

perubahan labamengandung informasi,

terhadap profit perusahaan. Reaksi

yaitu terdapat adanya Abnormal Return

pasar

disekeliling

pengumuman

perubahan harga sekuritas tersebut

perubahan laba tersebut. Hasil ini

dapat diukur dengan menggunakan

menunjukan bahwa perubahan laba

return atau dengan abnormal return

mengakibatkan adanya reaksi pasar,

sebagai

tetapi tidak menjelaskan seberapa besar

Pengembalian

yang

nilai

harapan

dilatar

perubahan laba menemukan bahwa

tanggal

oleh

yang

ditunjukkan

perubahan


84

mereka

dengan

harga. abnormal


diperhitungkan

sebagai

ΔI : perubahan penghasilan bersih/laba

perbedaan

antara pengembalian aktual ex-post dari surat

berharga

normal

dan

perusahaan

dalam satu periode

pengembalian setelah

CV:koefisien variasi dari

jendela

yaitu

standar

deviasi

variabel dibagi

peristiwa. Jika digunakan abnormal

dengan nilai yang diharapkan.

return maka dapat dikatakan bahwa

Dalam Jin dan Machfoedz (1998:180)

suatu pengumuman yang mempunyai

income smoothing dapat diukur dengan

kandungan informasi akan memberikan

menggunakan indeks Eckel sebagai

abnormal

berikut:

return

kepada

pasar

sebaliknya yang tidak mengandung

Indeks perataan laba = CV ΔI / CV ΔS

informasi tidak memberikan abnormal

Dimana :

return kepada pasar.

ΔS : Perubahan penjualan dalam satu periode

METODE PENELITIAN Dalam

penelitian

ΔI :Perubahan ini,

peneliti

penghasilan

bersih/laba dalam satu periode

menggunakan metode penelitian kuantitatif

CV : Koefisien variasi dari variabel

yaitu data kuantitatif dengan cara menyusun

yaitu

dan mengolah data-data nilai dari suatu

dengan nilai yang diharapkan

standar

deviasi

dibagi

pengaruh atau hubungan antar variabel

Jadi dengan demikian,

yang dinyatakan dalam angka angka,yaitu

CV ΔI : koefisien variasi untuk

pengaruh

income

earning

response

smoothing

terhadap

sehingga

perubahan laba

dapat

CV ΔS : koefisien variasi untuk

memberikan gambaran tentang variable

perubahan penjualan

tersebut.

CV ΔS dan CV ΔI dapat dihitung sebagai berikut:

Variabel dan Definisi Operasional

CVΔS dan CV ΔI

Variabel

(∆𝑿−∆𝑬)2 𝒏−𝟏

Dalam penelitian ini variabel penelitian dapat diidentifikasi sebagai berikut :

=

a. Variabel Independent Variabel bebas (X) dalam penelitian

∆𝑬

Dimana :

ini adalah Income smoothing dengan

ΔX : perubahan laba (I) atau penjualan

indikator CVΔI ≥ CVΔS dimana:

(S)

ΔS : perubahan penjualan dalam satu

ΔE : rata-rata perubahan laba (I) atau

periode

penjualan (S)


85


n

3. Menghitung

: banyaknya tahun yang diamati

return

ekspektasi

Indikator juga dapat dilihat dari

(expected return) harian masing-

laporan

masing

keuangan

laporan

laba

khususnya rugi

pada

saham

peristiwa.

perusahaan.

selama

Return

periode

ekspektasi

(expected return) dihitung dengan menggunakan model sesuaian pasar

b. Variabel Dependen Variabel terikat (Y) dalam penelitian

(market – adjusted model). Model

adalah

sesuaian pasar menganggap bahwa

earning

responce

dengan

indikator terjadinya pergerakan atau

penduga

perubahan harga saham atau return

mengestimasi return suatu sekuritas

saham pada periode pengumuman

adalah return indeks pasar pada

tersebut

saat

yang

dilihat

dari

nilai

yang

terbaik

tersebut.

untuk

Dengan

abnormal return..

menggunakan model ini maka tidak

Adapun langkah – langkah dalam

perlu lagi menggunakan periode

menghitung variabel dependent ini

estimasi untuk membentuk model

adalah sebagai berikut:

estimasi, karena return sekuritas

1. Mengambil

data

harga

saham

yang

diestimasi

sama

dengan

penutupan (closing price) harian

return

setiap perusahaan yang dijadikan

(Jogiyanto,2009). Return ekspektasi

sampel.

(expected return) tersebut dapat

2. Menghitung return realisasi (actual return)

harian

indeks

dirumuskan sebagai berikut:

masing-masing

E(Ri,t) =

saham selama periode peristiwa.

IHSG t − IHSG t−1 IHSG t−1

Keterangan:

Return realisasi (actual return) saham diperoleh dari perhitungan berikut: Ri,t =

pasar

E(Ri,t) = return ekspektasi (expected return) sahami pada hari

P i,t − P i,t−1 P i,t−1

ke-t

Keterangan:

IHSGt = Indeks harga saham

Ri,t = return realisasi (actual return)

gabungan (IHSG) pada hari ke-t

untuk saham i pada hari ke-t

IHSGt-1 = Indeks harga saham

Pi,t = harga saham penutupan

gabungan (IHSG) pada hari ket-1

(closing price) untuk saham i pada

4. Menghitung return tidak normal

hari ke t

(abnormal return) harian masing-

Pi,t-1 = harga saham penutupan

masing

(closing price) untuk saham i pada

saham

selama

peristiwa.

Hari ket-1 Jurnal “PERFORMANCE” Bisnis & Akuntansi Volume V, No.2, September 2015

86

periode


Return tidak normal (abnormal

Hasil analisis disajikan dalam bentuk

return) dapat dirumuskan sebagai

angka-angka yang kemudian dijelaskan dan

berikut:

diinterpretasikan

ARi,t= Ri,t–E(Ri,t)

dalam

suatu

bentuk

bertujuan

untuk

uraian.

Keterangan:

Uji Asumsi Klasik

ARi,t

a. Uji Normalitas

= return tidak normal

(abnormal return) saham i pada

Uji

hari ke-t

menguji apakah dalam sebuah regresi,

Ri,t

normalitas

variabel

= return realisasi (actual

dependen,

return) saham i pada hari ke-t

independen,

E (Ri,t) = return ekspektasi saham

mempunyai distribusi normal atau

b. Uji Heteroskedastisitas

5. Menghitung akumulasi return tidak

Uji ini bertujuan untukmenguji apakah

normal atau cumulative abnormal (CAR)

selama

dalam

periode

regresi

terjadi

satu pengamatan ke pengamatan yang

normal atau cumulative abnormal

lain (Atmaja. 2009:186).

return (CAR) dapat dirumuskan

c. Uji Autokorelasi

sebagai berikut:

Uji

t CARi,t = ARi,t a=t3 keterangan:

(cumulative

penyimpangan

digunakan

ada

untuk

atau

tidaknya

asumsi

klasik

autokorelasi yaitu korelasi yang terjadi antara residual pada satu pengamatan

abnormal

dengan pengamatan lain pada model

return) saham i selama periode

regresi (Atmaja. 2009:185).

peristiwa =return

autokorelasi

mengetahui

CARi,t = Akumulasi return tidak

ARi,t

model

ketidaksamaan variace dari residual

peristiwa. Akumulasi return tidak

normal

keduanya

tidak mempunyai distribusi normal.

i pada hari ke-t

return

atau

variabel

tidak

d. Uji Linearitas

normal

Uji ini digunakan untuk melihat

(abnormal return) untuk saham i

apakah

pada hari ke t, yaitu mulai hari -3

spesifikasi

model

yang

digunakan sudah benar atau tidak.

sampai hari ke t+3

Analisis Regresi Linier Sederhana

Teknik Analisis Data

Analisis kuantitatif dengam menggunakan

Metode Analisis Kuantitatif

statistik regresi linier sederhana. Analisis

Untuk mengetahui gambaran dari hasil

regresi sederhana adalah suatu analisis

penelitian maka akan dilakukan analisisa

regresi antara satu variable Y dan satu

kuantitatif dengan menggunakan statistik.


87


variable X yang mengukur pengaruh antara

Uji statistik diguakan untuk menguji

variable X (income smoothing) dan variable

pengaruh

Y (earning responce). Metode analisis

independen yang digunakan secara

regresi sederhana ini dilakukan dengan

parsial.

bantuan program SPSS 20 yang merupakan

dirumuskan sebagai berikut :

salah satu paket program komputer yang

Kriteria pengujiannya yang digunakan:

mengolah data statistik. (Atmaja:166)

1. H0 diterima dan Ha diterima

masing-masing

Adapun

variabel

hipotessnya

Uji koefisien determinasi (𝑹𝟐 )

apabila t hitung < tabel. Artinya

Koefisien determinasi (𝑅 2 ) berfungsi untuk

variabel bebas tidak berpengaruh

melihat sejauh mana keseluruhan variabel

signifikan terhadap variabel terikat.

independen dapat menjelaskan variabel

2. H0 diterima dan Ha ditolak apabila

dependen (Atmaja. 2009:180). Apabila

t hitung > tabel. Artinya variabel

angka

bebas

koefisien

determinasi

semakin

berpengaruh

signifikan

mendekati 1 maka pengaruh variabel

terhadap variabel terikat

independen terhadap variabel dependen

b. Pengujian secara simultan (Uji f)

semakin

kuat.

Yang

berarti

Pengujian

variabel-

ini

dilakukan

secara

untuk

variabel independen memberikan hampir

mengetahui

bersama-sama

semua informasi yang dibutuhkan untuk

apakah variabel bebas berpengaruh

memprediksi variasi variabel dependen.

secara signifikan atau tidak terhadap

Pengujian Hipotesis

variabel terikat.

a. Uji statistik t

Descriptive Statistics N

Min.

Income Smoothing

58

353,8324

Earning Responce

58

-0,0884

Valid N (listwise)

58

Max 0,9086 0,067

Std. Deviation - 46,774478 10,43287 Mean

- 0,0306847 0,001402

Hasil Penelitian objek penelitian yang digunakan sebagai

Analisis Deskriptif Variabel Berdasarkan

hasil

analisis

deskriptif

berikut.

statistik maka akan diperoleh karakteristik


88


Uji Asumsi Klasik

plot, dan Kolmogorof - Smirnof Test

a. Uji Normalitas

ditunjukkan

Hasil

dari

uji

normalitas

sebagai

berikut

:

dengan

menunjukan hasil normal probability Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test LN_In Earning comeS Responc moothi e ng N 58 17 Normal Mean -,00134 Parametersa,b 1,0302 Std. ,030315 1,0937 Deviation 3 Most Absolute ,059 ,253 Extreme Positive ,059 ,197 Differences Negative -,045 -,253 Kolmogorov-Smirnov Z ,453 1,045 Asymp. Sig. (2-tailed) ,987 ,225 a. Test distribution is Normal. Dari tabel diatas dapat diketahui nilai

artinya dapat disimpulkan data tersebut

signifikan

sudah

dari

variable

setelah

berdistribusi

normal

karena

dilakukan tranformasi data dengan LN

memiliki nilai signifikan lebih besar

yaitu pada data Income Smoothing,

dari

0.10.

semua data yang diuji menjadi normal b. Uji Heteroskedasitas Uji Heteroskedastisitas

Dari gambar diatas dapat dilihat titik-

bahwa

tidak

titik menyebar dan tidak membentuk

heteroskedastisitas.

terjadi

pola tertentu. Hal ini bisa dikatakan Jurnal “PERFORMANCE” Bisnis & Akuntansi Volume V, No.2, September 2015

89

masalah


melalui pengujian terhadap nilai uji

c. Uji Autokorelasi Untuk mengetahui adanya autokorelasi

Durbin Watson (Uji DW), dengan

dalam suatu model regresi dilakukan

ketentuan sebagai berikut :

Karakteristik uji Durbin-Watson No 1 2 3 4

Nilai DW Keterangan 1.0154 > DW > 2.9846 Terdapat Autokorelasi 1.5361 < DW < 2.4639 Tidak ada Autokorelasi 1.0154 < DW < 1.5361 Tidak dapat Disimpulkan 2.9846 > DW < 2.4639 Tidak dapat Disimpulkan Uji Autokorelasi Model Summaryb DurbinWatson

Model 1

1,968

b. Dependent Variable: Earning Responce Dari hasil tabel 4.4 di atas nilai DW

disimpulkan tidak ada Autokorelasi

sebesar 1.968 artinya DW lebih besar

karena sesuai dengan ketentuan yang

dari DL dan DW terletak antara DU

telah

ditetapkan.

dan (4-DU), maka nilai DW dapt

d. Uji Linearitas Uji Linearitas

Dari gambar diatas dapat dilihat hasil

disimpulkan

pengujian menunjukkan mean graph

penelitian ini memenuhi syarat untuk

membentuk pola tertentu dan saling

menjadi model yang baik karena

berdekatan

asumsi

sehingga

dapat

bahwa

model

linieritas


90

pada

terpenuhi.


Uji Analisis regresi Linier Sederhana Hasil Analisis Regresi Linier Sederhana Coefficientsa Unstandardized Standardized Coefficients Coefficients Model t Std. B Beta Error 1(Constant) ,020 ,010 2,054 LN_Income Smoothing ,010 ,007 ,376 1,571 a. Dependent Variable: Earning Responce Berdasarkan tabel di atas maka model

Sig. ,058 ,137

e. Uji Koefisien Determinasi

regresi yang digunakan adalah sebagai

Berdasarkan tabel diatas nilai R yang

berikut.

merupakan

simbol

dari

koefisien

Y = 0.020 + 0.010X

korelasi menunjukkan Nilai 0,376.

Berdasarkan model regresi dan tabel di

Nilai ini dapat diinterpretasikan bahwa

atas maka hasil regresi linier sederhana

hubungan kedua variabel yaitu income

dapat dijelaskan sebagai berikut :

Smoothing

a. = 0.020, artinya jika income

penelitian ini ada dikategori lemah.

smoothing diasumsikan konstan

Melalui tabel ini juga diperoleh nilai R

maka Earning Responce sebesar

square atau Koefisien Determinasi yang

0.020

menunjukkan nilai 0.141 yang artinya

b. = 0.010, atinya setiap terjadi kenaikan

Income

dan

earning

responce

variabel X atau Income Smoothing

Smoothing

mempunyai konstribusi sebesar 14.1%

sebesar 1 poin maka akan terjadi

terhadap variabel Y atau Earning

kenaikan

Responce.

sedangkan

dipengaruhi

oleh

Earning

Responce

sebesar 0.010

faktor

Model Summaryb Model

R 1

,376a

R Square

Adjusted R Square

0,141

0,084

Std. Error of the Estimate 0,028838

a. Predictors: (Constant), LN_IncomeSmoothing b. Dependent Variable: Earning Responce


91

85.9% lain.


Uji Hipotesis a. Uji Statistik T Dari tabel 4.7 di atas, maka hasil regresi berganda dapat dianalisis sebagai berikut : Coefficientsa Unstandardized Coefficients

Model 1 (Constant) LN_Income Smoothing

Standardized Coefficients

B 0,02

Std. Error 0,01

0,01

0,007

t

Sig.

Beta 0,376

2,054

0,058

1,571

0,137

a. Dependent Variable: Earning Responce

Hasil Uji Hipotesis Pengaruh Income

earning

smoothing terhadap earning response

dikategori lemah.

hipotesis yang diajukan menyatakan

responce

penelitian

ini

ada

Pada saat ini pasar modal juga

bahwa tindakan Income smoothing

menjadi salah satu sumber pendanaan bagi

tidak berpengaruh signifikan terhadap

perusahaan melalui kegiatan penjualan

Earning Responce. Hal ini disebabkan

surat berharga dan saham. Saham yang

nilai signifikasi yang dimiliki sebesar

diperjual-belikan di pasar modal akan

0,137 dimana nilai ini lebih besar dari

direspon oleh investor dengan melihat

(α) 0,10.

berbagai

aspek

untuk

dijadikan

pertimbangan keputusan investasi. PEMBAHASAN

Alat analisis yang digunakan untuk

Pengaruh Income Smoothing Terhadap

mempertimbangkan

Earning Responce

keputusan investasi oleh investor pada

Hasil penelitian menyatakan bahwa Income

smoothing

tidak

terhadap

earning

response.

pasar modal ada dua yaitu analisis teknikal

berpengaruh Hal

pengambilan

dan fundamental. Pada saat ini investor

ini

cenderung

mengunakan

analisis

disebabkan nilai signifikasi yang dimiliki

fundamental daripada analisis teknikal yang

sebesar 0,137 dimana nilai ini lebih besar

hanya melihat suatu pergerakan grafik

dari

koefisien

harga saham dan laporan keungan yang

determinasi bisa diliat dengan nilai R yaitu

dipublikasikan. Adapun aspek yang dilihat

0,376.

oleh

(α)

0,10.

Dimana

Dari

nilai

table

ini

dapat

investor

menggunakan

analisis

diinterpretasikan bahwa hubungan kedua

fundamental seperti aspek siklus bisnis,

variabel yaitu income Smoothing dan

suku bunga, inflasi, nilai laba per saham


92


(Earning

Per

Share)

serta

rasio

kebutuhan manajemen. Upaya mengatur

profitabilitas perusahaan itu sendiri. Seiring

dengan

laba ini kadang bisa didukung oleh standar

pesatnya

akuntansi yang dipakai. Artinya dengan

perkembangan investasi di pasar modal,

menerapkan

perilaku keuangan sangat berperan dalam

diterima umum pun saat ini kita bisa

pengambilan

memanaj laba. Sifat akuntansi yang banyak

pengambilan

keputusan keputusan

investor

investasi

bagi

standar

mengandung

akuntansi

taksiran

yang

(estimasi),

investor akan sangat diperngaruhi oleh

pertimbangan (judgement), dan sifat akrual

informasi yang didapat dan pengetahuan

membuka peluang untuk bisa mengatur

investor tentang investasi tersebut. Pada

laba. (Sofyan syafri Harahap 2011: 552).

saat ini terdapat investor rasional dan

Jika pengumuman mengandung

irrasional dalam pengambilan keputusan

informasi, maka diharapkan pasar akan

investasi.

bereaksi

Investor rasional biasanya akan

pasar

kekayaanya dari investasi yang dilakukan.

sebanyak

mungkin,

seperti

informasi

laporan

keuangan

pengumuman

ditunjukan

dengan

adanya

perubahan harga dari sekuritas yang

Sehingga dalam hal ini investor akan informasi

waktu

tersebut diterima oleh pasar. Reaksi

cenderung berfikir untuk memaksimalkan

mencari

pada

bersangkutan. Reaksi ini dapat diukur dengan menggunakan return sebagai

perusahaan, kinerja perusahaan, resiko,

nilai

perubahan

harga

keadaan perekonomia, inflasi, suku bunga,

menggunakan abnormal return.

atau

dan lain sebagainya. Tapi dalam kenyataan

Istilah Abnormal return terjadi

saat ini, investor tidak selalu berpikir

karena adanya informasi atau peristiwa

rasional. Para investor di pasar modal

baru yang mengubah nilai perusahaan

sering kali menunjukkan perilaku irrasional

dan direaksi oleh investor dalam bentuk

dan

kenaikan atau penurunan harga saham.

melakukan

tindakan

berdasarkan

judgment yang jauh menyimpang dari

Studi peristiwa tentang pengumuman

asumsi rasionalitas. Oleh sebab itu, (reaksi

perubahan laba menemukan bahwa

pasar) earning response tidak berpengaruh

perubahan laba mengandung informasi,

terhadap (tindakan perataan laba) income

yaitu terdapat adanya Abnormal Return

smoothing. Secara

teori

Manajemen

disekeliling

laba

tanggal

pengumuman

(earning management) adalah upaya yang

perubahan laba tersebut. Hasil ini

dilakukan manajemen untuk mengatur laba

menunjukan bahwa perubahan laba

dengan

mengakibatkan adanya reaksi pasar,

tujuan-tujuan

tertentu

sesuai


93


tetapi tidak menjelaskan seberapa besar

melakukan perataan laba. Dengan kata

respon

berhubungan

lain, ERC perusahaan perata laba tidak

perubahan

lebih tinggi daripada ERC perusahaan

pasar

dengan

tersebut

besarnya

dari

labanya. Jogiyanto Hartono (2009).

bukan perata laba. Hal ini dapat dilihat

Hasil penelitian ini mendukung

dari nilai signifikansi hasil regresi untuk

hasil peneliti terdahulu yaitu Yuliana

variabel dummy yang lebih besar dari

mawarti

berjudul

0,05 yaitu sebesar 0,934. Serta bertolak

“Pengaruh income smoothing (perataan

belakang dengan hasil penelitian Nurika

laba) terhadap earning respone (reaksi

Restuningdiah (2010) yang berjudul

pasar) pada perusahaan manufaktur di

“Perataan Laba Terhadap Reaksi Pasar

Bursa Efek Jakarta (BEJ)” Tindakan

Dengan Mekanisme Gcg Dan Csr

perataan laba juga tidak berpengaruh

Disclosure Penelitian pada Perusahaan

secara signifikan terhadap reaksi pasar,

yang Listed di Bursa Efek Indonesia”

hal tersebut ditunjukan dengan nilai

hasil penelitiannya Hasil penelitian

thitung sebesar 1.531 signifikan 0.131

menunjukkan

lebih besar dari α = 0.05. hal tersebut

merespons informasi laba perusahaan.

berarti perusahaan perata laba dinilai

Hasil

negatif sehingga pasar tidak bereaksi

adanya pengaruh negatif perataan laba

atas informasi laba yang diberikan.

terhadap reaksi pasar. Hal ini memiliki

Sama halnya dengan hasil penelitian ini,

makna bahwa semakin tinggi tindakan

penelitian Firent Yuarta (2005) yang

perataan laba maka semakin rendah

berjudul “Pengaruh praktik perataan

reaksi pasar terhadap informasi laba

laba

perusahaan.

(2007)

terhadap

coeficient:

studi

yang

earning kasus

responce

(BEJ)”

penelitian

pasar

telah

mengindikasikan

perusahaan KESIMPULAN

manufaktur yang listed di Bursa Efek Jakarta

bahwa

Berdasarkan hasil penelitian dan

menyimpulkan

Berdasarkan hasil analisis data dan

pembahasan

yang

pengujian hipotesis terhadap sampel

sebelumnya,

dengan

dapat

ternyata

analisis statistik dan pengujian hipotesis

respon pasar terhadap perusahaan yang

mengenai pengaruh income Smoothing

melakukan perataan laba tidak berbeda

terhadap

dengan

tahun pengamatan 2010-2014 pada

disimpulkan

perusahaan

bahwa,

yang

tidak

Earning

telah

diuraikan

menggunakan

responce


94

dengan


perusahaan manufaktur yang listing di

bagus dan menyampaikan informasi

Bursa Efek Indonesia, maka dapat

apa adanya mengenai laporan laba rugi

diambil kesimpulan sebagai berikut :

kepada

Tindakan

Income

(perataan

laba)

terhadap

earning

tidak

sinyal tersebut.

berpengaruh

2. Bagi Investor dan Calon Investor

(reaksi

Untuk mengetahui kinerja perusahaan

pasar) yang ditunjukkan dengan tingkat

sebelum melakukan investasi sebaiknya

2

koefisien determinasi (r ) sebesar 0.141 atau

14.1%

menunjukkan

mengenai

perkembangan perusahaan melaui teori

smoothing

responce

investor

para investor maupun calon investor

bahwa

mencari

tahu

mengenai

profil

Income Smoothing berkontribusi rendah

perusahaan

terhadap Earning Responce. Dengan

informasi laba yang disampaikan.

dan

memperhatikan

3. Bagi Peneliti Selanjutnya

kata lain yang mempengaruhi reaksi pasar selain tindakan perataan laba yaitu

Untuk penelitian selanjutnya, sebaiknya

seperti EPS (Earrning Per Share).

menggunakan periode estimasi yang lebih panjang misalnya 120 hari karena

Tindakan perataan laba berpengaruh

memungkinkan

secara signifikan terhadap reaksi pasar,

pengukuran

reaksi

pasar dengan periode estimasi lebih

hal tersebut ditunjukkan dengan nilai

yang panjang akan relatif lebih baik.

thitung sebesar 1.571 signifikansi 0.137

dan akan lebih baik jika penelitian

lebih besar dari α= 0.10. Hal tersebut

selanjutnya

menambah

dan

berarti perusahaan perata laba dinilai

memperhatikan seperti beberapa faktor

positif sehingga pasar bereaksi terhadap

yang

pengumuman laba yang diberikan oleh

terhadap perubahan reaksi pasar/harga

perusahaan yang menjadi perusahaan

saham pada pasar sekunder jumlah

Perata laba.

variable

SARAN

perusahaan

Berdasarkan hasil kesimpulan di atas, maka

perusahaan manufaktur.

mungkin

bisa

penelitian tidak

berpengaruh

dan terpaku

sample pada

penulis mencoba memberikan saran baik bagi pihak perusahaan, calon investor, dan

DAFTAR REFERENSI

investor serta peneliti selanjutnya :

Atmaja, lukss setia. 2009. Statistika. Andi Yogyakarta. Yogyakarta

1. Untuk

meningkatkan

kepercayaan

Ayu Suryandari Ni Nyoman. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Income Smoothing . Jurnal Media Komunikasi FIS Vol. 11 .No 1 April 2012 : 1 – 15

pemegang saham terhadap perusahaan, maka

perusahaan

harus

mampu

menunjukkan kinerja perusahaan yang


95


Fakultas Ekonomi, 2014. Buku Pedoman Penulisan Skripsi. Sumenep : Fakultas Ekonomi Universitas Wiraraja Sumenep

perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Jakarta (BEJ). Skripsi. Universitas Negeri Semarang Prasetyo, Bambang dan Lina Miftahul Jannah. 2012. Metode penelitian Kuantitatif. Raja Grafindo Persada, Jakarta.

Ghozali, Imam. 2006. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Cetakan IV. Semarang. Badan Penerbit Universitas Diponegoro

Putra, Ade trio. 2013. Pengaruh Perataan Laba terhadap Kinerja Saham pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI). e - Jurnal Binar Akuntansi Vol.2 No.1, April 2013 : 19-21

Harahap, Sofyan Syafri. 2011. Teori Akuntansi. Raja Grafindo Persada, Jakarta. Hartono, Jogiyanto. 2013. Teori Portofolio dan Analisis Investasi.BPFE – Yogyakarta, Yogyakarta.

Restuningdiah, Nurika. 2011. Perataan Laba terhadap Reaksi Pasar Dengan Mekanisme GCG Dan CSR Disclosure., Jurnal Manajemen Bisnis (3) Vol.3 No.3 : 241-260

Januar, Eko dan Bambang Suryono.2007.Pengaruh Perataan Laba Terhadap Respon Pasar dengan kualitas auditor sebagai variabel pemoderasi pada perusahaan yang terdaft kualitas auditor sebagai variabel pemoderasi pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi, Manajemen Bisnis dan Sektor Publik ( JAMBSP ) Vol 3. No.2 – Februari 2007 : 169-190

Sugiyono. 2011. Metode penelitian Kuantitatif, kualitatif dan R & D. Cetakan ke-13. Bandung : CV Alfabeta. Supardi, 2013. Aplikasi Statistika Dalam Penelitian Konsep Statistika Yang Lebih Komprehensif. Edisi Revisi. Jakarta. Change Publication Design.

Kurniawan M.S dan Latifah Sri Wahjuni. Pengaruh Return On Asset, Ukuran Perusahaan, Financial Leverage Terhadap Tindakan Perataan Laba (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Keuangan Yang Terdaftar Di Bei). Jurnal Akuntansi dan Investasi (JAI) ISSN 1411-6227 Vol. 13 No. 2, Juli 2012

Yuarta, Firent. 2005. Pengaruh Praktik Perataan Laba Terhadap Earning Respons Coefficient : Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Listed Di bursa Efek Jakarta (BEJ). Skripsi. Universitas Katolik Soegijapranata Semarang

Mawarti, Yuliana. 2007. Pengaruh Income Smoothing (Perataan Laba) Terhadap Earning Respons (Reaksi Pasar) pada

www.idx.co.id www.yahoo.finance.co.id


96

PENGARUH INCOME SMOOTHING TERHADAP EARNING RESPONSE PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG LISTING DI BEI

Recommend Documents