PENGARUH FUNGSI INTERMEDIASI PERBANKAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN DAN HARGA SAHAM BANK SWASTA NASIONAL DEVISA GO PUBLIC DI INDONESIA
TESIS
OLEH
DENNIS FERDINAL 107019032/IM
SEKOLAH PASCASARJANA UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2012
Universitas Sumatera Utara
PENGARUH FUNGSI INTERMEDIASI PERBANKAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN DAN HARGA SAHAM BANK SWASTA NASIONAL DEVISA GO PUBLIC DI INDONESIA
TESIS
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Gelar Magister Sains dalam Program Studi Ilmu Manajemen pada Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara
Oleh DENNIS FERDINAL 107019032/IM
SEKOLAH PASCASARJANA UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2012
Universitas Sumatera Utara
Judul Tesis
: PENGARUH FUNGSI INTERMEDIASI PERBANKAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN DAN HARGA SAHAM BANK SWASTA NASIONAL DEVISA GO PUBLIC DI INDONESIA Nama Mahasiswa : Dennis Ferdinal Nomor Pokok : 107019032 Program Studi : Ilmu Manajemen
Menyetujui, Komisi Pembimbing:
(Dr. Isfenti Sadalia, ME) Ketua
Ketua Program Studi,
(Prof. Dr. Paham Ginting, MS)
(Dr. Khaira Amalia Fachrudin, MBA, Ak) Anggota
Direktur,
(Prof. Dr. Ir. A. Rahim Matondang, MSIE)
Universitas Sumatera Utara
Tanggal lulus: 16 Juli 2012
Telah diuji pada Tanggal : 16 Juli 2012
PANITIA PENGUJI TESIS Ketua
: Dr. Isfenti Sadalia, ME
Anggota
: 1. Dr. Khaira Amalia Fachrudin, MBA, Ak 2. Prof. Dr. Prihatin Lumban Raja, SE, M.Si 3. Dr. Muslich Lutfi, MBA 4. Dr. Yenni Absah, SE, M.Si
Universitas Sumatera Utara
PERNYATAAN
Judul Tesis “PENGARUH FUNGSI INTERMEDIASI PERBANKAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN DAN HARGA SAHAM BANK SWASTA NASIONAL DEVISA GO PUBLIC DI INDONESIA” Dengan ini penulis menyatakan bahwa tesis ini disusun sebagai syarat untuk memperoleh gelar Magister Sains pada Program Studi Ilmu Manajemen Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara adalah benar merupakan hasil karya penulis sendiri. Adapun pengutipan-pengutipan yang penulis lakukan pada bagian-bagian tertentu dari hasil karya orang lain dalam penulisan tesis ini, telah penulis cantumkan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika penulisan ilmiah. Apabila di kemudian hari ternyata ditemukan seluruh atau sebagian tesis ini bukan hasil karya penulis sendiri atau adanya plagiat dalam bagian-bagian tertentu, penulis bersedia menerima sanksi pencabutan gelar akademik yang penulis sandang dan sanksi-sanksi lainnya sesuai dengan peraturan perundangan yang berlaku.
Medan, Penulis
Juli 2012
Dennis Ferdinal
Universitas Sumatera Utara
PENGARUH FUNGSI INTERMEDIASI PERBANKAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN DAN HARGA SAHAM BANK SWASTA NASIONAL DEVISA GO PUBLIC DI INDONESIA ABSTRAK Keberadaan sektor perbankan sebagai subsistem dalam perekonomian suatu negara memiliki peranan cukup penting, bahkan dalam kehidupan masyarakat modern sehari-hari sebagian besar melibatkan jasa dari sektor perbankan. Hal tersebut dikarenakan sektor perbankan mengemban fungsi utama sebagai perantara (intermediasi) keuangan antara unit-unit ekonomi yang surplus dana, dengan unit-unit ekonomi yang kekurangan dana. Melalui sebuah bank dapat dihimpun dana dari masyarakat dalam berbagai bentuk simpanan selanjutnya dari dana yang telah terhimpun tersebut bank menyalurkan kembali, dalam bentuk pemberian kredit kepada sektor bisnis atau pihak lain yang membutuhkan. Penelitian ini dilatarbelakangi oleh adanya fenomena belum optimalnya penyaluran kredit perbankan. Hal ini ditunjukkan dengan Loan to Deposit Ratio (LDR) yang masih berada dibawah harapan Bank Indonesia. Oleh karena itu perlu dilakukan penelitian yang bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh fungsi intermediasi perbankan yang terdiri dari capital adequacy ratio, net interest margin, non performing loan, loan to deposit ratio, BOPO, dan total kredit terhadap kinerja keuangan (return on asset) bank swasta nasional devisa go public di Indonesia periode Desember 2006-Desember 2010 dan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh kinerja keuangan (return on asset) terhadap harga saham bank swasta nasional devisa go public di Indonesia periode Desember 2006-Desember 2010. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan. Pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan uji statistik F dan uji statistik t dengan tingkat signifikansi 5%. Berdasarkan hasil uji statistik F diperoleh bahwa fungsi intermediasi perbankan yang terdiri dari capital adequacy ratio (CAR), net interest margin (NIM), non performing loan (NPL), loan to deposit ratio (LDR), BOPO, dan total kredit berpengaruh secara simultan terhadap kinerja keuangan (return on asset/ROA) bank swasta nasional devisa go public di Indonesia periode Desember 2006Desember 2010, Sedangkan secara parsial menunjukkan bahwa variabel net interest margin (NIM), BOPO dan total kredit merupakan variabel yang berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan/ return on asset bank swasta nasional devisa go public di Indonesia periode Desember 2006-Desember 2010. Berdasarkan hasil uji statistika pada hipotesis kedua bahwa retun on asset (ROA) berpengaruh signifikan terhadap harga saham bank swasta nasional devisa go public di Indonesia periode Desember 2006Desember 2010 dengan tingkat signifikansi 5%.
Kata Kunci: Fungsi Intermediasi Perbankan, Return On Asset (ROA), harga saham
Universitas Sumatera Utara
THE INFLUENCE OF BANKING INTERMEDIATION FUNCTION ON THE FINANCIAL PERFORMANCE AND STOCK PRICE OF THE GO-PUBLIC EXCHANGE NATIONAL PRIVATE BANK IN INDONESIA ABSTRACT
The existence of banking sector as the sub-system plays a quite important role in the economy of a country and even in the daily routines of modern society who mostly involves the service of banking sector. This occurs because the main function of banking sector is as the financial intermediation between the economic units with surplus of fund and those with lack of fund. Through a bank, public fund can be raised in various forms of savings/deposits then the bank distributes the funds raised again to the business sector or the other parties that need it in the form of credit provision. This study was based on the phenomenon of the less optimum banking credit provision shown by the Loan to Deposit Ratio (LDR) whose level is still under what expected by Bank Indonesia. Thus, the purpose of this study was to find out and analyze the influence of banking intermediation function comprising capital adequacy ratio, net interest margin, non-performing loan, loan to deposit ratio, BOPO and total credit on the financial performance (return on asset) of the go-public exchange national private banks in Indonesia for the period of December 2006 to December 2010, and to find out and analyze the influence of financial performance (return on asset) on the stock price of the go-public exchange national private banks in Indonesia for the period of December 2006 to December 2010. The data used in this study were the secondary data in the form of financial reports. The data obtained were analyzed through multiple linear regression analysis. The hypothesis was statistically tested through F test and t test with level of significance of 5%. The result of F test showed that, simultaneously, the banking intermediation function comprising capital adequacy ratio, net interest margin, non-performing loan, loan to deposit ratio, BOPO and total credit had influence on the financial performance (return on asset/ROA) of the go-public exchange national private banks in Indonesia for the period of December 2006 to December 2010. Partially, the variables of net interest margin (NIM), BOPO and total credit had significant influence on the financial performance (return on asset/ROA) of the go-public exchange national private banks in Indonesia for the period of December 2006 to December 2010. The result of statistical test of the second hypothesis showed that return on asset (ROA) had a significant influence on the stock price of the go-public exchange national private banks in Indonesia for the period of December 2006 to December 2010 with level of significance of 5%. Keywords: Banking Intermediation Function, Return on Asset (ROA), Stock Price
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK .............................................................................................. i ABSTRACT ............................................................................................. ii KATA PENGANTAR ............................................................................ iii RIWAYAT HIDUP ................................................................................ v DAFTAR ISI ........................................................................................... vi DAFTAR TABEL .................................................................................. viii DAFTAR GAMBAR .............................................................................. ix DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................... x DAFTAR SINGKATAN ........................................................................ xi BAB I
PENDAHULUAN.................................................................. 1.1 Latar Belakang ............................................................. 1.2 Perumusan Masalah ..................................................... 1.3 Tujuan Penelitian ......................................................... 1.4 Manfaat Penelitian .......................................................
1 1 16 17 17
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA ........................................................ 2.1 Penelitian Terdahulu .................................................... 2.2 Bank ............................................................................. 2.2.1 Pengertian Perbankan ......................................... 2.2.2 Fungsi Bank ........................................................ 2.3 Teori Kinerja Keuangan Bank ...................................... 2.3.1 Pengertian Kinerja Keuangan Bank .................... 2.3.2 Return on Asset (ROA) ..................................... 2.3.3 Hubungan Kinerja Keuangan dengan Fungsi Laporan Keuangan .............................................. 2.3.4 Analisis Rasio Keuangan ................................... 2.4 Teori Fungsi Intermediasi Perbankan .......................... 2.4.1 Pengertian Fungsi Intermediasi Perbankan ........ 2.4.2 Hubungan Profitabilitas dengan Fungsi Intermediasi Perbankan ...................................... 2.4.3 Ukuran Fungsi Intermediasi Perbankan .............. 2.4.3.1 Capital Adequacy Ratio (CAR) ………… 2.4.3.2 Net Interest Margin (NIM) .................... 2.4.3.3 Non Performing Loan (NPL) .................. 2.4.3.4 Loan to Deposit Ratio (LDR).................. 2.4.3.5 Biaya Operasional/Pendapatan Operasional (BOPO) ................................ 2.4.3.6 Kredit ..................................................... 2.5 Teori Saham ................................................................. 2.5.1 Pengertian Saham ............................................... 2.5.2 Jenis-jenis Saham ................................................ 2.5.3 Harga Saham ....................................................... 2.5.4 Hubungan Profitabilitas (ROA) Dengan Harga Saham ...................................................................
19 19 24 24 25 27 27 31 32 37 38 38 39 45 45 47 48 49 50 51 52 52 52 53 55
Universitas Sumatera Utara
2.6 Kerangka Konseptual ..................................................... 2.7 Hipotesis .........................................................................
56 61
METODE PENELITIAN ..................................................... 3.1 Jenis dan Sifat Penelitian ............................................. 3.2 Sumber dan Waktu Penelitian ..................................... 3.3 Populasi dan Sampel .................................................... 3.3.1 Populasi ............................................................... 3.3.2 Sampel ................................................................ 3.4 Teknik Pengumpulan Data .......................................... 3.5 Jenis dan Sumber Data ................................................. . 3.6 Identifikasi Varibel dan Definisi Operasional Variabel.. 3.6.1 Identifikasi Variabel ........................................... . 3.6.2 Definisi Operasional Variabel ............................ 3.7 Metode Analisis Data .................................................. 3.7.1 Metode Analisis Regresi Linier Berganda Pada Hipotesis Pertama ................................................ 3.7.2 Metode Analisis Regresi Linier Berganda Pada Hipotesis Kedua ................................................... 3.8 Uji Asumsi Klasik ........................................................ 3.8.1 Uji Normalitas ..................................................... 3.8.2 Uji Multikolonieritas ........................................... 3.8.3 Uji Heteroskedastisitas ........................................ 3.8.4 Uji Autokorelasi ..................................................
62 62 62 62 62 63 65 65 66 66 66 68
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................... 4.1 Hasil Penelitian ................................................................ . 4.1.1 Deskriptif Data Penelitian ...................................... 4.1.2 Pengujian Hipotesis Pertama .................................. 4.1.3.1 Hasil Uji Asumsi Klasik Hipotesis Pertama ........................................................ 4.1.3.2 Uji Koefisien Determinasi (R2) …………… 4.1.3.3 Uji Serempak (Uji-F) Hipotesis Pertama…... 4.1.3.4 Uji Parsial (Uji-t) Hipotesis Pertama………. 4.1.4 Hasil Regresi Linier Sederhana Pada Hipotesis Kedua ........................................................................ 4.2 Pembahasan ...................................................................... 4.2.1 Pembahasan Pada Hipotesis Pertama ...................... . 4.2.2 Pembahasan Pada Hipotesis Kedua ........................ .
75 75 75 79
KESIMPULAN DAN SARAN ............................................. 5.1 Kesimpulan ...................................................................... 5.2 Saran .................................................................................
105 105 105
DAFTAR PUSTAKA .............................................................................
108
LAMPIRAN
112
BAB III
BAB IV
BAB V
......................................................................................
68 71 71 71 72 73 73
79 86 87 88 92 94 94 103
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No 1.1
Judul
Halaman
Perkembangan Kinerja Keuangan, Tingkat Kesehatan Perbankan, Total Kredit dan Harga Saham Bank Devisa Periode 2007 sampai dengan 2010 …………………………
12
2.1
Review Penelitian Terdahulu ……………………………….
22
2.2
Penetapan Kriteria Penilaian ROA …………………………
32
2.3
Penetapan Kriteria Penilaian Peringkat LDR ………………..
50
2.4
Penetapan Kriteria Penilaian Peringkat BOPO ………………
51
3.1
Daftar Populasi Bank Swasta Nasional Devisa di Indonesia…
63
3.2
Kriteria Pengambilan Sampel Penelitian …………………
64
3.3
Daftar Sampel Bank Swasta Devisa Nasional ……………...
64
3.4
Operasionalisasi Variabel …………………………………..
66
4.1
Nilai Rata-rata (Mean) CAR, NIM, NPL, LDR BOPO dan ROA Bank Swasta Nasional Devisa Go Public Periode 2006 – 2010 ………………………………………..
75
4.2
Analisis Deskriptif Penelitian ……….……………………...
77
4.3
Hasil Uji Kolmogrov-Smirnov ………………………………
81
4.4
Hasil Uji Multikolinieritas …………………………………..
82
4.5
Hasil Uji Glejser …………………………………………….
84
4.6
Hasil Uji Autokorelasi ………………………………………
85
4.7
Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi (R2) ……………..
86
4.8
Hasil Uji-F Hipotesis Pertama ……………………………….
87
4.9
Hasil Uji-t Hipotesis Pertama………………………………
88
4.10
Uji Hipotesis Kedua ………………………………………..
93
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No 2.1
Judul
Halaman
Gambaran Umum Analisis Kinerja Keuangan …………………………………………………
36
2.2
Kerangka Konseptual …………………………………….
65
4.1
Normalitas Data Hipotesis I …………………………..….
80
4.2
Grafik Uji Heteroskedastisitas ……………………….….
83
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN No 1
Judul
Halaman
Data Fungsi Intermediasi Perbankan Bank Swasta Nasional Devisa Go Public di Indonesia Periode Desember 2006 – 2010..
112
Data Total Kredit Yang Diberikan Bank Swasta Nasional Devisa Go Public di Indonesia Periode Desember 2006 – 2010..
114
Data Kinerja Keuangan (Return On Asset/ROA) Bank Swasta Nasional Devisa Go Public di Indonesia Periode Desember 2006 – Desember 2010 ……………………………………….. 128
116
Harga Saham Bank Swasta Nasional Devisa Go Public di Indonesia……………………………… .....................................
118
5
Hasil Uji Statistik Hipotesis Pertama……… ..............................
119
6
Hasil Uji Statistik Hipotesis Kedua……….................................
125
2
3
4
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR SINGKATAN
BEI
= Bursa Efek Indonesia
BEJ
= Bursa Efek Jakarta
BOPO
= Biaya Operasional/Pendapatan Operasional
CAR
= Capital Adequacy Ratio
DER
= Debt to Equity Ratio
LC
= Letter of Credit
LDR
= Loan to Deposit Ratio
NIM
= Net Interest Margin
NPA
= Note Purchase Agreement
NPL
= Non Performing Loan
NPM
= Net Profit Margin
OPM
= Operating Profit Margin
PPAP
= Penyisihan Penghapusan Aktiva Produktif
ROA
= Return on Asset
ROE
= Return on Equity
ROI
= Return On Investment.
SBI
= Sertifikat Bank Indonesia
Universitas Sumatera Utara
