UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STRATA I MEDAN
PENGARUH EFEKTIVITAS MODAL KERJA DAN TOTAL ASSETS TURNOVER TERHADAP TINGKAT RENTABILITAS PADA INDUSTRI MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK INDONESIA
DRAFT SKRIPSI DIAJUKAN OLEH :
HERIYANTO SIANTURI 040502151 MANAJEMEN
Guna Memenuhi Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Universitas Sumatera Utara Medan 2008
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur peneliti panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa karena atas segala kasih, berkat, dan karunia-Nya, peneliti dapat menyelesaikan pembuatan skripsi ini dengan baik sebagai sakah satu syarat untuk memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Manajemen pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Penulis selama masa perkuliahan hingga penulisan skripsi ini, telah banyak mendapat bimbingan, nasehat, dan dorongan dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini, peneliti ingin mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini: 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 2. Ibu Prof.Dr. Ritha F. Dalimunthe, SE, M.Si selaku Ketua Departemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 3. Ibu Dra. Nisrul Irawati, MBA selaku sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera utara. 4. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE, ME selaku Dosen Pembimbing yang telah begitu sabar dalam memberikan banyak bimbingan, arahan, saran, kritik dan masukan dalam penulisan skripsi ini. 5. Bapak Drs. Syahyunan, M.Si selaku Dosen Penguji I yang telah memberikan banyak saran dan masukan dalam penulisan skripsi ini. 6. Ibu Dra. Magdalena L.L Sibarani, M.Si selaku Dosen Penguji II yang telah memberikan banyak saran dan masukan dalam penulisan skripsi ini.
ii
Universitas Sumatera Utara
7. Ibu Dr. Rismayani, MS selaku Dosen Wali yang telah banyak memberikan bimbingan dan arahan kepada peneliti selama masa perkuliahan. 8. Seluruh Dosen dan Pegawai Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara untuk segala jasa-jasanya selama masa perkuliahan. 9. Orang tua tercinta DJ. Sianturi dan H. Sirait yang merupakan sumber inspirasi dan senantiasa memberikan kasih sayang, bimbingan, motivasi, nasehat, bantuan dan dan material serta doa yang selalu menyertai peneliti. Kakak dan adik tercinta : Kak Riris Eviyani, Adik Donni Semiawan, dan Adik Michael Gusman yang selalu memberikan motivasi dan dukungan doa dalam penulisan skripsi ini. 10. Seseorang yang sangat berarti bagiku, Marina Novely Sihaloho, yang telah memberikan perhatian, cinta
dan kasih sayang serta menjadi motivator
penulis dalam membantu penulisan skripsi ini. 11. Sahabat-sahabat dan Teman-teman di Manajemen 2004 : Fery Z Banzarnahor (Bro), Maria Rossellina Ginting, Novalina Tarigan, Rike Santy Situmorang, Rebbeca Sitinjak, Lintang Silalahi, Lusiana Siahaan, Eka Susanti, Eviliyani, Nita Harianja, Ester, Anne (sister), Lusiana Manalu, Reagen, Gomgom, Rosdiana, Ganjang (Jengs), Budiman, Whitetop, Prettina, Theresia, Eka Sihite, Ari, Popy, Yohanna, Nesly, Rara (ketua), Eva Juwita, Florida, Arbina, Runggu, Rahmad Suciadi, M. Iqbal Harahap (Ketua PEMA), Anto Fariadi, Sidqi, Sumarfin, Dini, Lamtiar, Dasa Putra, dan anak-anak manajemen 2004 lainnya. Abang-abang senior : Bang Rejeki, Bang Salom, Bang Pesta, Bang Lampranto, Bang Evan (Appara), Bang Jonris, Bang Rizkan, Bang Toga, Bang David. Adik-adik junior : Martin, Clara, Alicia, Nia, Denny, Leo, Risda
iii
Universitas Sumatera Utara
Sianturi (Bou), dan Rina. Teman-teman di Fakultas lain : Marselina (AK 2004), Franklin (Abang ganteng, T.Elektro 2004), Doran (T.Kimia 2004), dan Evarini (T.Kimia 2004). Terima kasih atas motivasi, semangat, dukungan, perhatian dan persahabatan yang diberikan kepada peneliti. 12. Teman-teman Kost Gitar 3A : Dodi, Jerry, Koko, Alex, Remon, Roy, Ganda, Ribet, Edy, Arhtur, Mangatur, Eka, Juni, Reni, Santi, Mega, Nelly, Pita, Rusmina, Rina, dan Erni yang memberi motivasi dan dukungannya dalam penulisan skripsi ini. 13. Teman-teman mantan Kost Berdikari 26 : Winardi (appara), Bang Jan, Bang Deco, Sonky (appara gaul), Hendry (bess), Philip, Dermawan, dan Robby yang memberi motivasi dan dukungannya dalam penulisan skripsi ini. Akhir kata, peneliti berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan peneliti selanjutnya.
Medan, Agustus 2008 Peneliti
Heriyanto Sianturi
iv
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 1.1 Kontribusi Sektor Makanan dan Minuman Terhadap PDB ................. 3 Tabel 1.2 Nama-Nama Sampel Perusahaan Makanan dan Minuman ................. 12 Tabel 4.1 Efektivitas Modal Kerja (Working Capital Turnover/ WCT) Pada Industri Makanan dan Minuman di Bursa Efek Periode 2002-2006... 51 Tabel 4.2 Total Assets Turnover (TATO) Pada Industri Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia Periode 2002-2006....................................... 57 Tabel 4.3 Rentabilitas Ekonomis (Basic Earning Power) Pada Industri Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia Periode 2002-2006 ............... 61 Tabel 4.4 Hasil Uji Regresi ................................................................................. 63 Tabel 4.5 Casewise Diagnosticsa I ...................................................................... 65 Tabel 4.6 Uji Normalitas One Sample Kolmogorov-Smirnov Test (sebelum perbaikan)............................................................................................ 67 Tabel 4.7 Casewise Diagnosticsa II .................................................................... 68 Tabel 4.8 Uji Normalitas One Sample Kolmogorov-Smirnov Test (perbaikan I) ............................................................................................................. 70 Tabel 4.9 Uji Normalitas One Sample Kolmogorov-Smirnov Test (perbaikan II) ............................................................................................................. 73 Tabel 4.10 Collinearity Statistics .......................................................................... 73 Tabel 4.11 Model Summaryb (masalah autokorelasi I) ......................................... 74 Tabel 4.12 Casewise Diagnosticsa I ..................................................................... 75 Tabel 4.13 Model Summaryb (masalah autokorelasi II) ........................................ 75 Tabel 4.14 Casewise Diagnosticsa II .................................................................... 76 Tabel 4.15 Model Summaryb (masalah autokorelasi III) ....................................... 76 Tabel 4.16 Run Test (pemilihan uji autokorelasi I) ............................................... 77 Tabel 4.17 Coefficientsa (The Breuch-Godfrey (BG) Test / pemilihan uji autokorelasi II) .................................................................................... 78 Tabel 4.18 Uji Glejser ........................................................................................... 80 Tabel 4.19 Hasil Uji Regresi ................................................................................. 81 Tabel 4.20 Anovab ................................................................................................. 81
vii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
Halaman Kerangka Konseptual ....................................................................... 7 Rata-Rata Keseluruhan WCT Periode 2002-2006 ........................... 52 Rata-Rata Keseluruhan TATO Periode 2002-2006 ......................... 57 Rata-Rata Keseluruhan Rentabilitas Ekonomis (Basic Earning Power) Periode 2002-2006 ............................................................. 61 Gambar 4.4 Histogram (sebelum perbaikan) ...................................................... 65 Gambar 4.5 Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual (sebelum perbaikan)........................................................................................ 66 Gambar 4.6 Histogram (perbaikan I) .................................................................. 68 Gambar 4.7 Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual (perbaikan I) ......................................................................................................... 69 Gambar 4.8 Histogram (perbaikan II) ................................................................. 71 Gambar 4.9 Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual (perbaikan II) ......................................................................................................... 72 Gambar 4.10 Scatterplot ...................................................................................... 79
Gambar 1.1 Gambar 4.1 Gambar 4.2 Gambar 4.3
viii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman ABSTRAK ............................................................................................................. i KATA PENGANTAR .......................................................................................... ii DAFTAR ISI ......................................................................................................... v DAFTAR TABEL ............................................................................................... vii DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... viii BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah..................................................................... 1 B. Perumusan Masalah ........................................................................... 5 C. Kerangka Konseptual ......................................................................... 6 D. Hipotesis............................................................................................. 7 E. Tujuan dan Manfaat Penelitian .......................................................... 8 1. Tujuan Penelitian ......................................................................... 8 2. Manfaat Penelitian ....................................................................... 8 F. Metode Penelitian .............................................................................. 9 1. Batasan Operasional ..................................................................... 9 2. Definisi Operasional .................................................................... 9 3. Populasi dan Sampel ................................................................... 10 4. Tempat dan Waktu Penelitian ..................................................... 12 5. Jenis Data .................................................................................... 13 6. Teknik Pengumpulan Data .......................................................... 13 7. Metode Analisis Data .................................................................. 13 BAB II URAIAN TEORITIS A. Penelitian Terdahulu ......................................................................... 18 B. Modal Kerja ...................................................................................... 18 1. Pengertian Modal Kerja .............................................................. 19 2. Pentingnya Modal Kerja yang Cukup ......................................... 20 3. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebutuhan Modal Kerja ..... 22 4. Jenis-jenis Modal Kerja............................................................... 23 5. Sumber dan Penggunaan Modal Kerja........................................ 24 6. Working Capital Turnover .......................................................... 24 C. Aktiva ............................................................................................... 25 1. Pengertian Aktiva ....................................................................... 25 2. Unsur-unsur Aktiva .................................................................... 26 3. Total Assets Turnover ................................................................ 29 D. Rentabilitas Ekonomis (Basic Earning Power) ................................. 30 BAB III GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN A. Gambaran Umum Bursa Efek Indonesia........................................... 34 B. Gambaran Umum Perusahaan Industri Makanan dan Minuman ...... 38 1. PT Ades Waters Indonesia Tbk................................................... 38 2. PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk............................................... 38
v
Universitas Sumatera Utara
3. PT Aqua Golden Mississippi Tbk ............................................... 39 4. PT Cahaya Kalbar Tbk ................................................................ 40 5. PT Davomas Abadi Tbk .............................................................. 40 6. PT Delta Djakarta Tbk ................................................................ 41 7. PT Indofood Sukses Makmur Tbk .............................................. 42 8. PT Mayora Indah Tbk ................................................................. 43 9. PT Multi Bintang Indonesia Tbk ................................................ 43 10. PT Prasidha Aneka Niaga Tbk .................................................... 44 11. PT Sari Husada Tbk .................................................................... 45 12. PT Sekar Laut Tbk ...................................................................... 46 13. PT Sinar Mas Agro Resources Tbk............................................. 47 14. PT Siantar Top Tbk ..................................................................... 47 15. PT Suba Indah ............................................................................. 48 16. PT Tunas Baru Lampung Tbk ..................................................... 49 17. PT Ultrajaya Milk Tbk ................................................................ 49 BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN A. Analisis Deskripsi Variabel Penelitian ............................................. 51 1. Deskripsi Efektivitas Modal Kerja (WCT) .................................. 51 2. Deskripsi Total Assets Turnover (TATO).................................... 56 3. Deskripsi Rentabilitas Ekonomis (Basic Earning Power) .......... 60 B. Regresi Linear Berganda ................................................................... 63 C. Pengujian Asumsi Klasik .................................................................. 64 D. Pengujian Hipotesis........................................................................... 80 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan ....................................................................................... 86 B. Saran.................................................................................................. 86 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
vi
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK Heriyanto Sianturi (2008), Pengaruh Efektivitas Modal Kerja dan Total Assets Turnover terhadap Tingkat Rentabilitas Pada Industri Makanan dan Minuman Di Bursa Efek Indonesia. Dibimbing oleh Dr. Isfenti Sadalia, SE, ME, Dra. Nisrul Irawati, MBA sebagai Sekretaris Departemen Manajemen, Drs. Syahyunan, M.Si sebagai dosen penguji I, dan Dra. Magdalena L.L Sibarani, M.Si sebagai dosen penguji II. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui Pengaruh Efektivitas Modal Kerja (WCT) dan Total Assets Turnover (TATO) terhadap tingkat Rentabilitas Pada Industri Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia. Pengujian data dilakukan dengan menggunakan analsis statisitik; Analisis regresi berganda, Uji F-hitung, dan Uji t-hitung dengan bantuan SPSS 12.0 for Windows. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Adjusted R Square sebesar 0,100. yang berarti 10% variabel terikat (Rentabilitas Ekonomis / Basic Earning Power) mampu dijelaskan oleh variasi variabel bebas yaitu Efektivitas Modal Kerja (WCT) sebagai X1, Total Assets Turnover (TATO) sebagai X2 dan 90% lagi dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak diikutsertakan dalam penelitian ini. Berdasakan pengujian hipotesis dengan Uji Fhitung sebesar 5,405 dan Ftabel sebesar 3,18 sehingga Fhitung > Ftabel (5,405 > 3,18) pada α = 5 %. Sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel Efektivitas Modal Kerja (WCT) dan Total Assets Turnover (TATO) secara bersama-sama berpengaruh terhadap tingkat Rentabilitas Ekonomis (Y) pada Industri Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia. Melalui Uji t, variabel Efektivitas Modal Kerja (X1) tidak berpengaruh signifikan terhadap tingkat Rentabilitas Ekonomis / Basic Earning Power. Sedangkan Total Assets Turnover (TATO) mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap tingkat Rentabilitas Ekonomis / Basic Earning Power. Keywords : Efektivitas Modal Kerja (WCT), Total Assets Turnover (TATO), dan Rentabilitas Ekonomis (Basic Earning Power).
i
Universitas Sumatera Utara
