PENGARUH EARNINGS PER SHARE

SKRIPSI

PENGARUH EARNINGS PER SHARE (EPS), PRICE TO BOOK VALUE (PBV), DEBT TO EQUITY RATIO (DER), DAN PRICE EARNINGS RATIO (PER) TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN TEKSTIL DAN GARMEN YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2008-2011

Oleh :

JEPRI SAMOSIR

PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013

Universitas Sumatera Utara

LEMBAR PERNYATAAN

Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “ Pengaruh Earnings per Share (EPS), Price to Book Value (PBV), Debt to Equity Ratio (DER), dan Price Earnings Ratio (PER) terhadap Harga Saham pada Perusahaan Tekstil dan Garmen yang terdaftar di BEI tahun 2008-2011” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemusian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini,saya besedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.

Medan, Yang membuat Pernyataan,

(Jepri Samosir) NIM. 090503072

Universitas Sumatera Utara

ABSTRAK PENGARUH EARNINGS PER SHARE (EPS), PRICE TO BOOK VALUE (PBV), DEBT TO EQUITY RATIO (DER), DAN PRICE EARNING RATIO (PER) TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN TEKSTIL DAN GARMEN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah earnings per share, price to book value, debt to equity ratio, dan price earning ratio berpengaruh baik secara simultan maupun secara parsial terhadap harga saham. Objek penelitian ini adalah perusahaan tekstil dan garmen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Periode penelitian selama 4 tahun (2008- 2011) dengan data per tahun. Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah earnings per share, price to book value, debt to equity ratio, dan price earning ratio, sementara harga saham sebagai variabel dependen. Penelitian ini merupakan jenis penelitian kausal dengan jumlah sampel sebanyak 12 perusahaan tekstil dan garmen yang terdaftar di Bursa Indonesia selama periode 2008-2011. Pemilihan sampel dilakukan dengan Efek menggunakan metode purposive sampling. Data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh dari situs www.idx.co.id. Proses analisis data yang dilakukan terlebih dahulu adalah uji asumsi klasik dan selanjutnya dilakukan pengujian hipotesis. Metode statistik yang digunakan adalah regresi linear berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan, earnings per share, price to book value, debt to equity ratio, dan price earning ratio berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan tekstil dan garmen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Secara parsial, earnings per share dan price to book value berpengaruh terhadap harga saham. Debt to equity ratio dan price earning ratio tidak berpengaruh terhadap harga saham. Nilai Adjusted R Square adalah 0,936 mengindikasikan bahwa 93,6% perubahan dalam harga saham dapat dijelaskan oleh variabel-variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini, sedangkan sisanya 6,4% dijelaskan oleh faktor lain yang tidak dimasukkan dalam model regresi. Kata Kunci : earnings per share, price to book value, debt to equity ratio, price earning ratio, harga saham

i Universitas Sumatera Utara

ABSTRACT THE INFLUENCE OF EARNINGS PER SHARE, PRICE TO BOOK VALUE, DEBT TO EQUITY RATIO, AND PRICE EARNING RATIO TOWARD STOCK PRICE TEKSTIL AND GARMENT COMPANY THAT LISTED IN INDONESIAN STOCK EXCHANGE The purpose of this research is to know the influence of earnings per share, price to book value, debt to equity ratio, and price earning ratio, either simultaneously or partially toward stock price. The object of this study is tekstil and garment companies listed in Indonesia Stock Exchange. Research’s period for four years (2008-2011) with data per year.That variable that used are earnings per share, price to book value, debt to equity ratio, and price earning ratio as independent variable and the company stock price as dependent variable. This research is classified as causal research with 12 tekstil and garmen firm are listed in Indonesia stock Exchange during 2008 to 2011. The sample selection is using purposive sampling method. This research utilizes secondary data, those are taken from the website www.idx.com. Data which have already collected are processed with classic assumption test before hypothesis test. The statistic method that’s used in multiple regression analyze. The result of this research shows that, simultannously earnings per share, influence toward stock price. Earnings per share and price to book value partially influence toward stock price. Debt to equity ratio and price earning ratio uninfluence toward stock price. Adjusted R Square that shows value 0,936, indicates that 93,6% turning in stock price can be determined by the independent variables in this research, meanwhile, the remainder 6,4% determined by other factors which not include in this research. Keywords : earnings per share, price to book value, debt to equity ratio, price earning ratio, stock price

ii Universitas Sumatera Utara

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis ucapkan kepada Tuhan Yesus Kristus atas berkat dan rahmatNYA penulis dapat menyelesaikan skripsi ini tepat pada waktunya. Skripsi yang berjudul pengaruh earnings per share (EPS), price to book value (PBV), debt to equity ratio (DER), dan price earning ratio (PER) terhadap harga saham perusahaan tekstil dan garmen yang terdaftar di bursa efek Indonesia ini ditujukan sebagai salah satu syarat dalam rangka memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Program S-1 Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Penulisan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya dukungan berupa doa, bimbingan, bantuan, dan kerja sama semua pihak yang telah turut membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena itu, penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada beberapa pihak, yaitu kepada: 1. Bapak Drs. Arifin Lubis, M.Si, Ak, selaku Plt. Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak, selaku Ketua Departemen S1 Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, MM, Ak, selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

iii Universitas Sumatera Utara

4. Bapak Drs. Hasan Sakti Siregar, M.Si, Ak selaku Dosen Pembimbing Penulis yang telah memberikan arahan, bimbingan, saran, dan waktu kepada penulis selama penyusunan skripsi. 5. Ibu Risanty, SE, M.Si, Ak, selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah memberikan masukan dan arahan kepada penulis. 6. Secara khusus kepada kedua orangtua Penulis yang sangat Penulis sayangi, Ayahanda P. Samosir dan Ibunda R. Silalahi, serta kakak dan abang Penulis, Tiurlan, Renny, Berta, dan Torop yang senantiasa melimpahkan kasih sayang, didikan, perhatian, dukungan moral maupun materi, dan doanya kepada Penulis.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, untuk itu Penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang membangun untuk kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata, semoga skripsi ini bermanfaat bagi Pembaca.

2013 Medan, Yang Membuat Pernyataan,

Jepri Samosir NIM: 090503072

iv Universitas Sumatera Utara

DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK …………………………………………………………………........i ABSTRACT …………………………………………………………………......ii KATA PENGANTAR ……………………………………………………........iii DAFTAR ISI ……………………………………………………………………..v DAFTAR TABEL ……………………………………………………………..vii DAFTAR GAMBAR …………………………………………………………viii DAFTAR LAMPIRAN …………………………………………………….......ix BAB I

PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ……………………………………………1 1.2 Perumusan Masalah ………………………………………7 1.3 Tujuan Penelitian …………………………………………8 1.4 Manfaat Penelitian ………………………………………..8

BAB II

TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori ……………………………………………9 2.1.1 Pengertian Pasar Modal …………………………...9 2.1.2 Pelaku-pelaku Pasar Modal ………………..........10 2.1.3 Investasi di Pasar Modal ………………………...12 2.1.4 Saham …………………………………………....14 2.1.5 Keuntungan dan Risiko Investasi Saham ……….16 2.1.6 Harga Saham ………………………………….....18 2.1.7 Analisi Harga Saham ……………………………20 2.2 Rasio Keuangan .………………………………………...23 2.2.1 Earnings Per Share (EPS) ………………………23 2.2.2 Price to Book Value (PBV) …………………......24 2.2.3 Debt to Equity Ratio (DER) ……………………..25 2.2.4 Price Earning Ratio (PER) ……………………...26 2.3 Penelitian Terdahulu …………………………………….28 2.4 Kerangka Konseptual …………………………………....31 2.5 Hipotesis …………………………………………………33

BAB III

METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ………………………………………......34 3.2 Populasi dan Sampel …………………………………….34 3.3 Jenis dan Sumber Data …………………………………..35 3.4 Metode Pengumpulan Data ……………………………...35 3.5 Definisi Operasional ……………………………………..36 3.6 Teknis Analitis Data ……………………………………..38 3.6.1 Pengujian Asumsi Klasik ……………………......39 3.6.1.1 Uji Normalitas Data …………………….39 v Universitas Sumatera Utara

3.6.1.2 Uji Multikolinearitas ………………...…39 3.6.1.3 Uji Heteroskedastisitas ………………….40 3.6.1.4 Uji Autokorelasi ………………………...41 3.6.2 Analisis Regresi Berganda ………………………42 3.6.3 Pengujian Hipotesis ………………………….......43 3.6.3.1 Koefisien Determinasi ………………….43 3.6.3.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ………43 3.6.3.3 Uji Signifikansi Parsial (Uji t) ………….44 BAB IV

HASIL DAN PEMBAHASAN Data Penelitian …………………………………………..45 4.1 4.2 Analisis Hasil Penelitian …..…………………………….46 4.2.1 Analisis Deskripsi Data ………………………….46 4.2.2 Uji Asumsi Klasik ……………………………….47 4.2.2.1 Uji Normalitas Data ……………..……..............47 4.2.2.2 Uji Multikolinearitas …………………...53 4.2.2.3 Uji Heteroskedastisitas ………………...54 4.2.2.4 Uji Autokorelasi ……………………….55 4.2.3 Pengujian Hipotesis ……………………………...56 4.2.3.1 Koefisien Determinasi ………………....56 4.2.3.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) …..….57 4.2.3.3 Uji Signifikansi Parsial (Uji t) …………58 4.3 Pembahasan Hasil Penelitian …………………….……...61

BAB V

KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ……………………………………………...66 5.2 Keterbatasan Penelitian ………………………………….68 5.3 Saran ……………………………………………………..68

DAFTAR PUSTAKA …………………………………………………………..70 LAMPIRAN …………………………………………………………………….72

vi Universitas Sumatera Utara

DAFTAR TABEL No. Tabel 1.1 3.2 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 4.7 4.8 4.9

Judul

Halaman

Indeks Harga Saham Gabungan Bulanan Tahun 2008-2011……..2 Ringkasan Definisi Operasional variabel ………………………37 Daftar Sampel Perusahaan Teksil dan Garmen …………………45 Deskripsi Statistik …………………………………………….....46 Uji Normalitas Kormogorov-Smirnov (1) ………………………48 Uji Normalitas Kormogorov-Smirnov (2) ………………………51 Uji Multikolinearitas …………………………………………….54 Nilai Durbin-Watson …………………………………………….56 Pengujian Goodness of Fit ……………………………………....57 Hasil Uji F ……………………………………………………….58 Hasil Uji t ………………………………………………………..59

vii Universitas Sumatera Utara

DAFTAR GAMBAR

No. Gambar 1.1 2.1 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5

Judul

Halaman

Grafik Harga Saham Perusahaan Tekstil dan Garmen tahun 2008- 2010 …………..…………………………………….5 Kerangka Konseptual …………………………………………...31 Grafik Normal P-P Plot (sebelum transformasi data) …………..49 Grafik Histogram (sebelum transformasi data) ………..………..49 Grafik Normal P-P Plot (setelah transformasi data) ………...….52 Grafik Histogram (setelah transformasi data) …………….…….53 Grafik Scatterplot ……………………………………………….55

viii Universitas Sumatera Utara

DAFTAR LAMPIRAN

No. Lampiran i ii iii iv v vi vii viii ix x xi xii xiii xiv xv

Judul

Halaman

Daftar Populasi dan Sampel Penelitian ………………………...72 Data Variabel Earnings Per Share (EPS) ……………………...73 Data variabel Price to Book Value (PBV) ……………………...74 Data Variabel Debt to Equity Ratio (DER) ……………………75 Data Variabel Price Earning Ratio (PER) ……………………..76 Data Variabel Harga saham …………………………………….77 Data Variabel Setelah Transformasi ……………………………78 Deskripsi Statistik ………………………………………………79 Uji normalitas data ……………………………………………..80 Uji Multikolinearitas ……………………………………………83 Uji Heteroskedastisitas ………………………………………....83 Uji Autokorelasi ………………………………………………...84 Pengujian Goodness of Fit ……………………………………...84 Uji F…………………….……………………………………….84 Uji t ……………………………………………………………..85

ix Universitas Sumatera Utara