ANALISIS FUNDAMENTAL SEBAGAI DASAR PENGAMBILAN KEPUTUSAN BERINVESTASI PADA PT PERUSAHAAN GAS NEGARA, Tbk NAMA : ILHAM UBAIDILLAH NPM : 16209580 KELAS : 3EA01 JURUSAN: MANAJEMEN
LATAR BELAKANG MASALAH • •
• •
Perkembangan P k b iinvestasi t i dalam d l bentuk b t k saham h yang sangatt pesatt di Indonesia I d i Perlu adanya suatu analisis sekuritas sesuai karakteristik investasi saham yang bersifat high risk – high return dan analisis fundamental adalah salah satu teknik analisis dalam berinvestasi PT. Perusahaan Gas Negara,Tbk adalah perusahaan yang bergerak dibidang gas bumi dan sahamnya termasuk LQ45 atau termasuk saham-saham liquid. Berdasarkan latar belakangg masalah diatas maka ppenulis ingin g membuat sebuah Penulisan Ilmiah dengan judul “ANALISIS FUNDAMENTAL SEBAGAI DASAR PENGAMBILAN KEPUTUSAN BERINVESTASI PADA PT PERUSAHAAN GAS NEGARA, Tbk.”
RUMUSAN DAN BATASAN MASALAH RUMUSAN MASALAH 1. 2. 3.
Bagaimana kinerja keuangan PT Perusahaan Gas Negara, Tbk? Berapakah nilai intrinsik saham PT Perusahaan Gas Negara, Tbk? Apakah keputusan investasi pada saham PT Perusahaan Gas Negara, Tbk?
BATASAN MASALAH Untuk mempersempit cakupan pembahasan maka penulis membatasi permasalahan yang akan diteliti pada laporan keuangan perusahaan dengan menggunakan rasio keuangan. Setiap rasio diwakili oleh tiga rumus, yaitu rasio Likuiditas (Current Ratio, Quick Ratio, Cash Ratio), rasio Solvabilitas (Total Debt to Ratio, Total Debt to Equity Ratio, Time Interest Earned), rasio Aktivitas (Total Asset Turnover, Inventory Turnover, Account Receivable Turnover), rasio Profitabilitas (ROE, ROA,Earning Power), dan rasio Pasar (EPS, PER, Dividen Yield) pada PT Perusahaan Gas Negara, Tbk. Untuk menghitung nilai intrinsik, digunakan model analisis fundamental PER. Data yang digunakan pada penulisan ilmiah ini adalah pada periode 31 Desember 2008 hingga 31 Desember 2011.
TUJUAN PENELITIAN T j Tujuan dari d i penulisan li ini i i adalah d l h • • •
Untuk mengetahui kinerja keuangan PT Perusahaan Gas Negara, Tbk. Untuk mengetahui nilai intrinsik saham PT Perusahaan Gas Negara, Tbk. Untuk mengetahui keputusan investasi saham PT Perusahaan Gas Negara, Tbk
METODOLOGI PENELITIAN •
Objek Penelitian Objek penelitian dalam penulisan ini adalah PT.Perusahaan Gas Negara, Tbk yang beralamat di Jl. Jl K K.H. H Zainul Arifin No. No 20 Jakarta 11140 Indonesia. Indonesia Telp : 021 633 4838, 4838 Fax : 021 633 3080, Website : http://www.pgn.co.id/ • Data/Variabel Yang Digunakan Data yang digunakan oleh penulis adalah data sekunder berupa peninjauan laporan keuangan PT. Perusahaan Gas Negara Tbk, pada periode 31 Desember 2008, 31 Desember 2009, 31 Desember 2010, dan 31 Desember tahun 2011 yang telah dipublikasikan melalui annual report di http://www.pgn.co.id/ dan http://www.idx.co.id. Yang menjadi variabel dalam penulisan ini adalah berupa rasio-rasio keuangan serta model analisis fundamental yang akan diteliti. • Metode Pengumpulan Data Study Pustaka (Library Reasearch) • Alat Analisis Yang Digunakan Rasio-rasio keuangan serta model analisis Fundamental.
Rangkuman perhitungan rasio-rasio keuangan PT. Perusahaan Gas Negara,Tbk Periode 31 Desember 2008 sampai 31 Desember 2011 K e te r a n g a n
20 0 8
2009
2 0 10
2011
1 . R as io L ik u id ita s 1 .1 C u r re n t
1 57 %
249%
3 44 %
5 5 0%
1 57 %
248%
3 44 %
5 5 0%
1 06 %
176%
2 74 %
4 1 7%
R a tio 2 .1 Q u ic k R a tio 2 .3
C ash R at io
2 . R as io S ol v a b ilita s 2 .1 D e b t
68%
55%
5 2%
44%
2 47 %
135%
1 22 %
87%
2 .3 T im e
8 ,5 1
1 3 ,7 4
2 4 ,3 1
3 1 ,6 5
In t e r e s t
k al i
k a li
ka li
k al i
R a tio 2 .2 D e b t T o E qu it y
E a rn e d
1 . R a s io A k t iv i ta s 3 .1 T o t a l
0 ,5 0
0 ,6 2
0, 61 k a l i
0 , 6 3 k a li
A s s e t T u rn
k al i
k a li
3 6 0 k a li
5 1 1 k a li
5 1 4 k a li
6 5 8 k a li
3 .3
8 ,0 5
1 0 ,9 2
1 0 ,4 4
9 , 8 3 k a li
A ccount
k al i
k a li
ka li
Over 3 .2 In v en t o ry T u rn o v e r
R e c ei v a b le T u rn o v e r 2 . R a s i o P r o fi t a bi l ita s 4 .1 R O E
8%
53%
4 4%
37%
4 .2 R O A
24%
21%
1 9%
19%
4 . 3 E a r n in g
18%
26%
2 8%
24%
P ow e r
1 . R a s io Sa h a m 5 .1 EP S
Rp.
R p. 2 56
Rp. 257
Rp. 244
2 7, 59 5 .2 P E R
Rp. 67
R p. 15
Rp. 17
Rp. 12
5 .3 D iv id e n
1%
3%
3%
0 ,3 %
Y ie ld
PERBANDINGAN NILAI INTRINSIK DENGAN NILAI PASAR SAHAM Keterangan g
N ilai
Harga g
Intri ns ik
Pas ar
Hasil
Saham PER
5016,64
3175
Dihargai terlalu rendah (U ndervalue)
KESIMPULAN 1 1.
2 2.
3.
Berdasarkan B d k perhitungan hit tterhadap h d laporan l keuangan k PT. PT Perusahaan P h Gas G Negara, N Tbk periode 2008 sampai dengan 2011 maka dapat disimpulkan kinerja PT. Perusahaan Gas Negara, Tbk adalah baik. Berdasarkan analisis sekuritas yang telah dilakukan berdasarkan harga saham pada tahun 2011, nilai intrinsik saham PT. Perusahaan Gas Negara, Tbk dilihat dari pendekatan PER sebesar Rp. 5016,64 Keputusan yang diambil terhadap saham yang beredar pada PT. Perusahaan Gas Negara, Tbk adalah membeli/menahan dengan tujuan untuk memperoleh capital gain. Hal itu dikarenakan saham dihargai rendah (UnderValue) yaitu sebesar Rp. 3175 . Selain itu,kinerja perusahaan semakin menunjukan prospek pertumbuhan setiap tahunnya ke arah yang menguntungkan
SARAN •
Disarankan, Di k iinvestor t yang bbelum l memiliki iliki saham h PT. PT Perusahaan P h Gas G Negara, N Tbk untuk t k membeli saham tersebut (buy or hold) dengan tujuan untuk memperoleh capital gain jika kemudian harganya kembali naik, dan disarankan bagi investor yang sudah memiliki saham PT. Perusahaan Gas Negara, g , Tbk untuk menahan saham tersebut atau menambahkan jumlah j saham yang telah dimiliki untuk memperoleh keuntungan yang lebih.
