EARNING MANAGEMENT DALAM MELAKUKAN PENAWARAN SAHAM PERDANA (IPO) PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC DI BURSA EFEK JAKARTA (BEJ) PERIODE 2000-2004
SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta
OLEH : AMILIA SUSANTI NIM B 200 030 294
FAKULTAS EKONOMI AKUNTANSI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2007
i
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan judul : “EARNING MANAGEMENT DALAM MELAKUKAN PENAWARAN SAHAM PERDANA (IPO) PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC DI BURSA EFEK JAKARTA (BEJ) PERIODE 2000-2004” yang ditulis oleh : Nama : AMILIA SUSANTI NIM : B 200 030 294 Penandatangan berpendapat bahwa skripsi ini telah memenuhi syarat untuk diterima.
Surakarta,
Februari 2007
Pembimbing Utama
(Zulfikar, SE, MSi)
Mengetahui Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta
( Drs. H. Syamsudin, MM )
ii
AMILIA SUSANTI B 200 030 294 / 03.6.106.02030.5.0294 FAKULTAS EKONOMI/ AKUNTANSI EARNING MANAGEMENT DALAM MELAKUKAN PENAWARAN SAHAM PERDANA (IPO) PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC DI BURSA EFEK JAKARTA PERIODE 2000-2004
, Februari 2007
AMILIA SUSANTI
iii
MOTTO Pengalaman adalah guru yang paling brutal. Tapi kita belajar, benar-benar belajar dari pengalaman. (C.S Lawis)
If you dream about something and you believe it It can come true and nothing is impossible (Dian Sastrowardoyo)
No matter what they tell you No matter what they do No matter what they teach you What you believe is true (Jim Steinman, Performed by Boyzone)
Love wasn’t put In your heart to stay Love wasn’t love Until you give it away (Michael W-Smith)
iv
PERSEMBAHAN Ibu adalah segalanya …. Dialah penghibur di dalam kesedihan…. Pemberi harapan di dalam penderitaan…. Dan pemberi kekuatan di dalam kelemahan… Dialah sumber cinta, belas kasih, simpati dan pengampunan…. Manusia yang kehilangan ibunya berati…. Kehilangan jiwa sejati yang memberi berkat dan Menjaga tanpa henti…. I love you so… mom….
Karya sederhana ini kupersembahkan kepada: Ɔ Bapak dan ibu (alm), terima kasih atas doa, cinta, sayang, dorongan, semangat dan perjuangannya. -Love you always, foreverƆ My lovey sisters, Mbak Shinta and Indri, thank you for your attention and don’t forget always pray to the God for our parents. Ɔ My uncle and My aunt thank’s for your support. Ɔ For someone that I love who always accompany me wherever and whennever, thank’s a lot . Ɔ My best frinds Kiki, Icha and Farah Thank’s, you have share happines with me.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan mengucapkan puji sukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan hidayah-Nya yang telah dilimpahkan kepada penulis, sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang merupakan syarat untuk memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta dengan
Judul
:
“EARNING
MANAGEMENT
DALAM
MELAKUKAN
PENAWARAN SAHAM PERDANA (IPO) PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC DI BURSA EFEK JAKARTA (BEJ) PERIODE 2000-2004. Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih sangat jauh dari sempurna, berhubung dengan keterbatasan-keterbatasan yang penulis miliki. Walaupun demikian penulis telah berusaha semaksimal mungkin agar inti dari pembahasan skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis maupun para pembaca. Pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih yang sebesarbesarnya atas segala bantuan yang telah diberikan kepada penulis baik secara langsung maupun tidak langsung dalam penyelesaian skripsi ini, terutama kepada yang terhormat : 1. Bapak Drs. Syamsuddin, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta. 2. Bapak Zulfikar, SE, MSi, selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang telah memberikan bimbingan, pengarahan, dan saran-saran dari awal hingga akhir penulisan skripsi ini. 3. Bapak Eko Sugiyanto, SE, MSi, selaku Dosen Pembimbing Akademik selama penulis menempuh kuliah. 4. Bapak dan Ibu Dosen serta Karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan bimbingan dan pelayanan selama penulis menuntut ilmu.
vi
5. Bapak dan Ibu (alm) tersayang, terima kasih atas do’a, semangat dan perjuangan yang tiada hentinya, juga atas curahan kasih sayang yang tiada pernah surut dalam setiap langkah kehidupan “I love you, Dad and Mom”. 6. Buat Mbak Shinta yang selalu cerewet nasehatin aku, makasih atas perhatiannya selama ini (walau kadang nyebelin he…) tapi aku sayang lho…Buat Mas Heru jangan bertengkar terus sama mbak shinta,thanks buat supportnya. 7. Buat adikku Indri yang item manis makasih canda tawanya ya dan tetep ceriwis, aku sayang kamu. 8. Budhe Mami terima kasih atas suportnya selama ini, Om Mirat terima kasih telah membantu biaya kuliahku selama ini dan Mbak Sari makasih ya atas kirimannya selama ini, aku sangat terbantu dalam menyelesaikan kuliahku ini. 9. Buat Ardian (Ian), makasih banget atas support, dan perhatiannya, dan selalu setia menemani aku kemanapun aku pergi dan disaat suka maupun duka (sori ya kalau aku sering marah dan cerewet). I love you, I hope our relation ship won’t end! 10. Sahabat-sahabat sejatiku Kiki (makasih atas saran-sarannya dan tetep jadi penasehatku ya, semoga tetep langgeng sama Gunawan,thanks buat komputernya), Icha makasih karena jadi pendengar yang baik kalau aku curhat, thank’s buat komputernya), Farah(tetep rame ya bo). Makasih banyak buat kalian semua (dan kosnya yang jadi rumah keduaku). I love you girls I never forget all of you, when I sad, you always make me laugh, when I’m happy I always share with you gals. I love you!! 11. Sahabat dekatku Sari, Ida, Betty, Hamdani (thank’s kerjasamanya), Indra, Fauzan, Oli (makasih bantuannya ya), Titin, Nisa, Nunung, Nana dan semua temen-temenku angkatan 2003 kelas F yang gak bisa penulis sebutin satupersatu, pokoke is the best tea !! 12. Buat Kiki, Icha, Farah, Anek, MT, Septi dan Ade makasih atas canda tawanya (tetep crazy and rame ya…) 13. Buat Mas Ir, makasih telah membantu mencarikan data.
vii
14. Terima kasih buat rental “Visi + “ (Mas Jun) atas bantuanya mengolah data dan dengan sabar menerangkan yang penulis tidak paham. 15. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutin satu-persatu Harapan penulis dengan tersusunnya skripsi ini dapat bermanfaat dan merupakan sumbangan betapapun kecilnya kepada mereka yang membutuhkan. Untuk semuanya penulis hanya mampu mendoakan semoga Allah SWT melimpahkan berkat dan rahmat-Nya kepada kita semua, sebagai imbalan atas budi baiknya.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,
Februari 2007
Penulis
Amilia Susanti
viii
DAFTAR ISI
Hal HALAMAN JUDUL.....................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN.......................................................................
ii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI.......................................................
iii
HALAMAN MOTTO ...................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ...................................................................
v
KATA PENGANTAR ..................................................................................
vi
DAFTAR ISI.................................................................................................
ix
DAFTAR TABEL.........................................................................................
xiii
DAFTAR GAMBAR ....................................................................................
xiv
ABSTRAKSI ................................................................................................
xv
BAB I
PENDAHULUAN 1. 1 Latar Belakang ........................................................................
1
1.2 Perumusan Masalah ................................................................
6
1.3 Batasan Masalah ......................................................................
6
1.4 Tujuan .....................................................................................
7
1.5 Manfaat Penelitian ...................................................................
7
1.6 Sistematika Penulisan ..............................................................
8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Laporan Keuangan...................................................................
10
2.1.1 Pengertian Laporan Keuangan ........................................
10
ix
2.1.2 Tujuan Laporan Keuangan .............................................
11
2.1.3 Manfaat Laporan Keuangan............................................
15
2.1.4 Pemakai Informasi Laporan Keuangan...........................
15
2.2 Pasar Modal .............................................................................
18
2.2.1 Pengertian Pasar Modal...................................................
18
2.2.2 Manfaat Pasar Modal ......................................................
19
2.2.3 Organisasi Pasar Modal...................................................
20
2.2.4 Transaksi Bursa Saham ..................................................
21
2.2.5 Pasar Perdana dan Pasar Sekunder..................................
22
2.2.6 Bursa Efek.......................................................................
23
2.3 Penawaran Saham Perdana (Initial public Offering)...............
24
2.3.1 Pengertian Penawaran Saham Perdana (IPO) .................
24
2.3.2 Proses Penawaran Umum di Pasar Perdana ....................
26
2.3.3 Pengertian Go Public ......................................................
27
2.3.4 Persyaratan Go Public Melalui Bursa Untuk Emisi Saham .......................................................
29
2.3.5 Cara Penjualan Saham ....................................................
29
2.4 Laba .........................................................................................
30
2.4.1 Pengertian Laba...............................................................
30
2.4.2 Keunggulan dan Informasi Laba ....................................
31
2.4.3 Tujuan Pelaporan Laba dan Informasi Laba ...................
32
2.5 Earnings Management.............................................................
33
2.5.1 Pengertian Earning Management....................................
33
x
2.5.2 Peluang Manajemen Melakukan Manajemen Laba ........
34
2.5.3 Pemicu Earning Management ........................................
35
2.5.4 Dampak Earning Management .......................................
38
2.5.5 Teknik Merekayasa Laba ................................................
38
2.5.6 Perataan Laba Sebagai Bagian Dari Earning Management....................................................................
41
2.5.7 Kejahatan Finansial (Financial Fraud)...........................
41
2.6 Tinjauan Penelitian Terdahulu ................................................
42
2.7 Hipotesis ..................................................................................
45
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Populasi dan Sampel Penelitian...............................................
46
3.1.1 Populasi Penelitian ..........................................................
46
3.1.2 Sampel Penelitian............................................................
46
3.1.3 Sumber dan Data Yang Dibutuhkan ...............................
47
3.2 Metode Pengumpulan Data .....................................................
48
3.3 Variabel Penelitian dan Pengukuran .......................................
48
3.4 Teknik Analisis Data ...............................................................
51
BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN 4.1 Deskripsi Data .........................................................................
56
4.2 Pengujian Normalitas Data......................................................
59
4.3 Pengujian Hipotesis dengan Menggunakan Alat Uji Statistik Non Parametrik dengan Menggunakan Uji wilcoxon Rign Rank Test ........................................................................
xi
61
4.4 Pembahasan Hasil Penelitian...................................................
62
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan..............................................................................
64
5.2 Katerbatasan ............................................................................
64
5.3 Saran
...................................................................................
66
DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................
68
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel
Hal
Tabel IV.1 Pengambilan Sampel ..................................................................... 57 Tabel IV.2 Data Perusahaan Yang Melakukan IPO Tahun 2000-2004........... 58 Tabel IV.3 Statistik Deskriptif Discretionary Accruals .................................. 59 Tabel IV.4 Hasil Pengujian Normalitas Data dengan One Sample Kolmogorov-Smirnov .................................................................... 60 Tabel IV.5 Hasil Pengujian Hipotesis dengan Alat Uji Statistik Non Parametrik Wilcoxon Sign Rank Test .................................... 61
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar
Hal
Gambar 2.1Proses Penawaran Umum di Pasar Perdana ................................ 26
xiv
ABSTRAKSI
Dalam kaitan dengan Initial Public Offering (IPO) manajemen berupaya memperbaiki kinerja perusahaan agar penawaran saham dapat direspon positif oleh investor di pasar oleh karena itu pendeteksian terhadap indikasi earning management pada laporan keuangan menjadi perlu untuk dilakukan. Tujuan penelitian ini untuk menguji secara empiris adanya earning management (manajemen laba) pada perusahaan go public di Bursa Efek Jakarta. Populasi dan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 32 perusahaan go public yang melakukan IPO pada tahun 2000-2004. Teknik pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling. Alat analisis yang digunakan adalah uji beda mean non parametrik Wilcoxon (Wilcoxon Sign Rank Test) dan menggunakan perhitungan total accruals (TAC) dan discretionary accruals (DAC). Berdasarkan hasil pengujian terhadap hipotesis yang diajukan dengan menggunakan alat uji statistik non parametrik (Wilcoxon Sign Rank Test) yang dilakukan didapatkan nilai probabilitas sebesar 0,331 (P>0,05). Oleh karena itu nilai probabilitas dalam penelitian ini bernilai lebih dari 0,05 maka hipotesis yang diajukan (H0) dalam penelitian ini diterima dan hipotesis alternatif (Ha) ditolak, yang artinya adalah bahwa tidak terdapat perbedaan nilai discretionary accruals yang signifikan berarti tidak terdapat earning management pada perusahaan go public yang melakukan IPO.
Kata kunci : earning management, initial public offering (IPO)
xv
