02 2011
Overnamebericht Zijn we de crisis alweer vergeten? Niets is veranderlijker dan een mens. Dat blijkt ook als het gaat om fusies en overnames. Tot enkele maanden geleden hoorden wij om ons heen nog steeds veel geluiden dat er nauwelijks transacties waren en dat de banken niet wilden ‘meedoen’. Dat beeld deelden wij destijds niet. Daarentegen horen wij inmiddels om ons heen veel geluiden dat de bomen weer tot in de hemel groeien. Ik benader het liever realistisch. En dan stel ik inderdaad positieve ontwikkelingen vast. Er zijn veel potentiële kopers en verkopers op de markt, er is vermogen beschikbaar bij participatiemaatschappijen en de banken zijn weer bereid mee te doen. Conclusie: het klimaat voor transacties is goed. Maar dan toch ook een paar kanttekeningen. Niet in alle branches gaat het weer goed. Denk aan de bouw en aan alles en iedereen die gelieerd is aan de woningmarkt, zoals woningmakelaars en verhuizers. Veel van deze ondernemers hebben het nog steeds behoorlijk lastig. Daar komt bij dat de markt structureel is veranderd sinds de crisis. Om tot een
in dit nuMMer:
transactie te komen zijn er tegenwoordig vaker dan voorheen privéborgstellingen nodig en potentiële kopers vragen veelal om een commitment van de verkoper. Veel bedrijven hebben in 2010 een voorzichtig herstel laten zien
• jonker etb Synergie-effecten doorslaggevend
• eurotruss
wat zich in 2011 moet doorzetten. Bij enige hapering staat de waardering weer op losse schroeven. Het vertrouwen is terug, maar nog steeds fragiel. Een collega-adviseur sprak in het FD over waarderingen van één keer de omzet tot twaalf keer de winst. Afgezien van misschien enkele strategische over-
Klaar voor tweede groeifase
names, delen wij deze mening zeker niet. Reëler is te denken aan prijzen die variëren van vijf tot acht keer de nettowinst.
• Hugen Inspirerende plannen
• ‘uit de oude doos’ Fred Vijvers
Samenvattend: het gaat goed, maar niet overal. Want alles goed en wel: de crisis ligt nog maar net achter ons. Laten we dus de lessen van de crisis niet vergeten en met elkaar op zoek gaan naar een reële verdeling van het toekomstig potentieel, maar ook de risico’s tussen koper en verkoper. Tom Beltman, partner Marktlink
Adviseur bij aan- en verkoop van bedrijven
www.marktlink.nl
jaargang 9 • nr. 2 • juli 2011
Jonker eTB vindT ‘gedroomde parTner’ Synergie-effecten geven doorslag voor kopende partij Hellebrekers Technieken Zeker twintig gesprekken had directeur Jan Opbroek van
De overname van Jonker ETB werd in gang gezet door ei-
Jonker ETB samen met Marktlink al gevoerd met kandi-
genaar Theo Jonker. Omdat directeur Jan Opbroek geen
daat-kopers. Steeds echter was het gevoel niet goed of
belangstelling had (‘Ik ben meer een techneut dan een
waren er andere oorzaken waardoor de onderhandelin-
ondernemer’), bracht Jonker zijn bedrijf via Marktlink op
gen op de lange baan werden geschoven.
de markt.
Maar toen was daar ineens de belangstelling van Vlijm Holding, het moederbedrijf van onder andere Hellebre-
Hoewel beide bedrijven voorbestemd leken voor elkaar,
kers Technieken, een technische dienstverlener op het
werd er stevig onderhandeld. René van der Laan: “De
gebied van procesinstallaties en gebouwinstallaties.
sfeer is altijd goed gebleven, maar op een gegeven mo-
Jan Opbroek: “Vanaf dat moment ging het snel. Helle-
ment gaat het er toch om spannen. Zeker in die fase heeft
Onderneming: Jonker ETB, Eibergen branche: industrie activiteit: besturingssystemen voor betonindustrie Omvang: 20 medewerkers Opdracht Marktlink: begeleiding bij verkoop
brekers was voor ons de gedroomde partner. De twee
Marktlink een goede rol gespeeld. Ze kwamen primair op
bedrijven vullen elkaar uitstekend aan. We zijn nu een
voor de belangen van Jonker ETB, hun opdrachtgever,
maand samen bezig en je voelt dat het goed zit. Er is een
maar het doel was duidelijk om recht te doen aan beider
klik tussen de medewerkers en dat belooft veel voor de
belang. Vanuit die positie is steeds gewerkt aan het vin-
toekomst.”
den van een voor beide partijen goede oplossing.”
De verwachte synergie-effecten waren voor Hellebrekers
Jan Opbroek hield zich bij de financiële onderhandelin-
Technieken precies de reden om op de overnamemarkt
gen op aan de zijlijn. Over de rol van Marktlink in het hele
toe te slaan. Financieel manager René van der Laan:
proces is hij echter duidelijk. “Ze hebben het proces van
“Deze aankoop is een belangrijke stap in het strategisch
het begin tot het eind heel conscientieus begeleid. De
ontwikkelproces van Hellebrekers. Het biedt ons de mo-
toegevoegde waarde die je verwacht, hebben ze zeker
gelijkheid onze positie uit te bouwen.”
geleverd.”
eurOtruss klaar vOOr tweede grOeiFase kwaliteit, netwerk, procesbenadering en mensen bepalen keuze voor Marktlink Soms past het precies. Dat kan ook opgaan bij de aankoop
nisch georiënteerde eigenaar voor de theaterwereld en
van een bedrijf. John Spruitenburg en Harro Kats hebben
de industrie en Spruitenburg heeft het algemeen manage-
sterk het gevoel dat Eurotruss, het bedrijf dat zij op 30
ment op zich genomen.
maart met ondersteuning van Marktlink grotendeels over-
Op basis van ‘kwaliteit, netwerk, procesbenadering en
namen, precies het bedrijf is dat ze zochten.
mensen’, kozen Spruitenburg en Kats vorig jaar voor Markt-
Eurotruss maakt lichtgewicht aluminium truss-systemen;
link. In minder dan twee maanden daarna kortten ze een
draagconstructies voor licht, geluid, banners en decoratie.
longlist met de namen van duizenden bedrijven in tot een
Een hoogwaardig technisch product. Het bedrijf is internati-
shortlist met slechts vier bedrijven, waaronder Eurotruss.
onaal actief, dynamisch en beschikt over een eigen distribu-
John Spruitenburg: “Nadat we ons profiel ernaast hadden
tiekanaal. “Bovendien”, zegt John Spruitenburg, “is het mo-
gelegd, was duidelijk dat Eurotruss er met kop en schouders
ment goed. Eurotruss is klaar voor een tweede groeifase.”
bovenuit stak. Vervolgens hebben we samen met Marktlink
Ruim een jaar geleden waren John Spruitenburg, Harro
een inschatting gemaakt van de mogelijkheden en op basis
Kats en Martijn Kuij per, de oprichter (1993) van Eurotruss
van een informatiememorandum een eerste, indicatief bod
nog volkomen onbekenden voor elkaar. Een adviesbureau
uitgebracht. Vanaf dat moment is het een voorspoedig en
koppelde de eerste twee aan elkaar omdat ze beiden het
professioneel proces geweest met een goede afloop.
ondernemersbestaan ambieerden, en via bemiddeling van
En over Marktlink: “De marktentree waar zij voor zorgen
Marktlink kwamen ze bij Martijn Kuijper aan tafel.
kun je zelf nooit realiseren. Ook in het hele vervolgtraject hebben ze uitstekend werk geleverd. Als twee kritische on-
Het resultaat is dat ze nu gezamenlijk eigenaar zijn van Eu-
dernemers hebben we vier maanden lang een hotline met
rotruss. De rolverdeling is duidelijk. Kuijper is de man met
Marktlink gehad, maar op de ondersteuning viel niets aan
de contacten in de entertainmentwereld, Kats is de tech-
te merken.”
Onderneming: Eurotruss, Leeuwarden branche: entertainment en industrie activiteit: producent aluminium truss-systemen Omvang: 40 medewerkers Opdracht Marktlink: begeleiding bij aankoop
‘bedrijF is in gOede Handen’ Onderhandelingsresultaat bereikt met hulp van Marktlink Ze zijn begin vijftig en plannen om hun bedrijf te verko-
de due diligence, de onderhandelingen en tenslotte de
pen hadden Erick Leferink en Jan in ’t Velt niet. Totdat de
financiële en juridische afwikkeling; Marktlink heeft het
SK Fire & Security Group zich meldde aan de poort. Dit
allemaal voor haar rekening genomen.”
bedrijf zag in de bedrijven van de Hugen Holding een welkome, strategische aanvulling.
Terugkijkend stelt Erick Leferink dat Marktlink aan de verwachtingen heeft beantwoord. “Ik kende het bedrijf van-
En zo kon het gebeuren dat Hugen eind mei werd over-
uit het verleden en heb nooit twijfels gehad. Marktlink is
genomen. Erick Leferink en Jan in ’t Velt blijven wel de
professioneel, no nonsens, helder en direct en ze beschik-
directie voeren van het bedrijf, dat is gespecialiseerd in
ken over de nodige expertise. Het onderhandelingsresul-
brandbeveiliging en dat binnen de internationale lucht-
taat hadden we zonder hun hulp zeker niet bereikt.”
* Hugen Holding bestaat uit vier bedrijven: Hugen Brandbeveiliging en Adviesbureau, Hugen Maintenance for Aircraft, Hugen Automatic Fire Control en Reprocessing Company Dutch Halonbank.
Hugen
Onderneming: Hugen Holding*, Zevenaar branche: industrie activiteit: brandbeveiliging Omvang: 40 medewerkers Opdracht Marktlink: begeleiding bij verkoop
vaartindustrie actief is in het onderhoud van vliegtuig-
Een paar weken na de overname is het gevoel nog altijd
noodapparatuur. Daarnaast is Hugen in Nederland uniek
goed bij Erick Leferink. “De eerste dagen na de verkoop
met haar activiteiten op het gebied van de blusstof halon.
had ik helemaal niet het idee dat de zaak niet meer van
Het eerste, oriënterende gesprek in april 2010 kwam kort
ons was. Ik ging tenslotte gewoon, net als voorheen, naar
nadat de SK Group een ander beveiligingsbedrijf (Saval)
mijn werk. Inmiddels begint het wel te dagen dat de si-
had overgenomen. Er werd gezocht naar verdere uitbrei-
tuatie anders is. Maar gelukkig is Hugen bij de SK Fire &
ding en verbreding en na de zomer volgde een eerste bie-
Security Group in goede handen. De naam blijft bestaan,
ding. Die was dusdanig interessant dat Hugen Marktlink
de werkgelegenheid is gegarandeerd en de plannen en
in de arm nam.
middelen werken inspirerend. Ik zie forse groeimogelijk-
Erick Leferink: “We zijn gaan praten en langzaam maar
heden voor Hugen de komende jaren.”
zeker komt het spel dan op de wagen. De letter of intent,
‘ik Heb MijZelF opnieuw uitgevOnden’ Hoe is het met: Fred vijvers
Dertig jaar werkte Fred Vijvers in loondienst. Met succes.
Heson heeft maar tien mensen in dienst.
Hij schopte het tot algemeen directeur van onder meer
“Dat komt omdat wij een netwerkorganisatie zijn. We
Duyvis en Douwe Egberts Coffee Systems. In 2008 nam
doen veel met partners en in allianties. Met z’n tienen
hij ontslag om eindelijk zijn droom achterna te gaan: een
vormen we een high performing team, waarin ik veel
eigen bedrijf. Na een uitvoerig traject dat anderhalf jaar
vertrouwen heb. Ik geloof heel sterk in de kracht en de
duurde, kocht hij, begeleid door Marktlink, Heson Inter-
ontwikkelingsmogelijkheden van mensen. Het beste uit
national in Meppel, een bedrijf dat schoenen ontwerpt,
mensen halen is altijd een sterk punt van me geweest.
ontwikkelt en verkoopt.
Dat probeer ik nu weer.”
Fred Vijvers: “Heson sloot naadloos aan bij mijn ervaring en mijn eisen. Een professioneel, betrouwbaar, proces-
als u terugkijkt op de afgelopen drie jaar, wat stelt u
en IT-gedreven onderneming in een interessante sector.
dan vast?
Internationaal georiënteerd, een bedrijf waar creativi-
“Dat ik mijzelf opnieuw heb uitgevonden. Ik kwam uit
teit en snelheid in zit en waarbij de mens centraal staat.
de comfortzone als directeur van een groot, goedlopend
Dit was wat ik zocht.”
bedrijf. Ik koos ervoor schepen achter me te verbranden en te gaan voor mijn droom. Nu kan ik zeggen dat
drie jaar later spreken we Fred vijvers weer. Hoe is het
ik blij ben dat ik het heb gedaan. Het is het zeker waard
gegaan?
geweest. Dat het ondanks tegenslagen is gelukt, heb ik
“Het begin was heel bijzonder. Ik had altijd bij grote mul-
mede te danken aan mijn vrouw. Een sterke vrouw naast
tinationals gewerkt. Bedrijven met tientallen mensen op
je, die je voor honderd procent steunt, is een voorwaar-
allerlei afdelingen. Bij Heson kwam ik ineens tot de ont-
de als je wilt doen wat ik heb gedaan.”
dekking dat ik bijvoorbeeld een Human Resource-afdeling miste. Dat was even wennen. Ik moest een heleboel
nog een bijzondere, nieuwe ervaring die het benoemen
dingen oppakken die ik nog nooit had gedaan.”
waard is? “Jazeker, het zakendoen met China. Dat ervaar ik echt
daar kwam de crisis overheen?
als een cadeautje. Onze productie komt helemaal uit dat
Fred Vijvers: “Precies. Dat stond niet in mijn business-
land. Ik kom er regelmatig en dan echt in de fabrieken.
plan. Bovendien kreeg ik rond die tijd ook privé een
Die ervaringen met de
aantal zware tegenslagen te verwerken. Met Heson heb-
mensen daar op de
ben we vastgehouden aan de lijn die we hadden uitge-
vloer zijn onvergete-
zet. Modieuze schoenen verkopen voor een lage prijs.
lijk.”
Dat is goed uitgepakt. Inmiddels groeien we weer met tientallen procenten per jaar. Doelstelling is om in 2015 kwalitatief één van de beste en meest klantvriendelijke schoenfabrikanten van Europa te zijn.”
www.marktlink.nl
Marktlink, adviseur bij aan- en verkoop van bedrijven Colofon Overnamebericht is een uitgave van Marktlink en verschijnt meerdere keren per jaar in een oplage van 5.000 exemplaren. In overleg met Marktlink kan gebruik worden gemaakt van materiaal uit deze periodiek. Wilt u Overnamebericht niet meer ontvangen dan kunt u dat doorgeven via
[email protected].
www.marktlink.nl
DEVENTER
GOuDA
AMSTERDAM
Wismarstraat 1 7418 BN Deventer T 0570 607 000
Kampenringweg 45a 2803 PE Gouda T 0182 358 222
Koningslaan 35 1075 AB Amsterdam T 020 470 93 74
