"Opties in een vogelvlucht"
Ton Ruitenburg
Presentatie voor het NCD November 2010
Senior Officer Retail Relations Amsterdam
Opties en hun gebruikers • •
Doel van deze presentatie is u een eerste indruk te geven van de mogelijkheden van opties.
•
De gebruikte voorbeelden zijn louter illustratief en op geen enkele wijze bedoeld als aanbeveling.
Beleggers gebruiken opties – het recht om aandelen te kopen of te verkopen gedurende een bepaalde periode tegen een vooraf afgesproken prijs – vooral om:
Extra inkomen op aandelenbezit te verkrijgen
Portefeuille te beschermen
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze lezing en publicatie dient alleen ter informatie en bevat geen aanbod, uitnodiging of aanbeveling om een belegging aan te kopen of te verkopen of om een andere transactie aan te gaan. Personen die enige beschikbare producten op de markten van NYSE Euronext willen verhandelen of ze willen aanbieden en verkopen aan anderen dienen zich eerst te vergewissen van hun wettelijke rechten en verplichtingen in de relevante jurisdictie. Bovendien dienen zij de risico’s die verbonden zijn aan deze producten te bepalen vooraleer ze hiermee aanvangen. NYSE Euronext, noch haar ondergeschikten noch haar agenten, is verantwoordelijk voor fouten of omissies in deze publicatie. Alle informatie, beschrijvingen, voorbeelden en berekeningen in deze publicatie zijn enkel bedoeld als leidraad en moeten niet als definitief beschouwd worden.
Aandelen goedkoper te kopen
Koerswinst te behalen
4
Calloptie en putoptie
Koper en schrijver
CALLOPTIE = kooprecht
KOPER heeft RECHT
PUTOPTIE = verkooprecht
SCHRIJVER heeft PLICHT
5
6
Koper en schrijver
Mogelijkheden koper en schrijver SCHRIJVER
KOPER
calloptie Koper: kooprecht
putoptie
Schrijver: leverplicht
Koper: verkooprecht
Optie laten aflopen
Schrijver: afnameplicht
Optie doorverkopen
Optie terugkopen
Premie
Premie
Optie uitoefenen
7
Tegenpartij en tegenpartijrisico
8
Centrale markt
CLEARING
CLEARINGLID
NYSE LIFFE = centrale markt
CLEARINGLID
BANK
BANK
X
KOPER
SCHRIJVER
9
Optienotering Wat betekent: call/REM/SEP10/30 à € 1,60
kooprecht
Voorbeelden van toepassingen uitoefenprijs Fonds
afloopmaand
premie
11
© NYSE Euronext. All Rights Reserved.
Aan de hand van het fictieve aandeel en de fictieve opties Remico gaan we nu een aantal elementaire toepassingen van opties bekijken. In de voorbeelden houden we geen rekening met de provisiekosten; die moet u in de praktijk uiteraard wel meetellen
3.Beschermen Beschermenportefeuille portefeuille
13
14
Met en zonder put bij daling van 40 naar 32……..
Portefeuille beschermen met opties Het aandeel Remico noteert op 12 december € 40,35 Belegger bezit 100 aandelen en wil zijn bezit beschermen tegen de gevolgen van een eventuele koersdaling.
Aandelen + put 40 met premie € 1,45
40 38,55
Strategie: kopen putoptie •
Koop1 put REM/mrt/40 à € 1,45
•
investering € 1,45 x 100 = € 145 (Verzekeringspremie 3,63%)
40 38,55 32
Alleen aandelen
15
16
De belegger stelt vast:
Met opties kan ik mijn aandelen beschermen, terwijl ik mijn winstkansen open laat
4.Extra Extrainkomen inkomenop opportefeuille portefeuille
18
Extra rendement op portefeuille met opties
Mogelijkheden op expiratie
Een belegger bezit 100 aandelen Remico en wil extra inkomen realiseren op zijn bezit. Het aandeel noteert op 12 dec € 40,35
Uitoefening recht door koper Effectieve verkoopprijs € 45,20
•
Schrijf 1 call REM/mrt/44 à € 1,20
•
Opbrengst € 1,20 x 100 = € 120
44 Geen uitoefening recht door koper Schrijver behoudt aandelen + premie
40,35 Eerste € 1,20 daling vangt hij op met de ontvangen premie
19
20
De belegger stelt vast: Met opties kan ik het rendement op mijn aandelenportefeuille verhogen!
Winst bij stijging
22
Winst bij stijging aandeel •
•
Winst met aandelen
Doelstelling: een belegger verwacht bij een koers van € 40,35 een stijging van het aandeel Remico en wil die stijging omzetten in koerswinst.
•
Remico noteert op 12 december € 40,35. Aankoop 100 aandelen à € 40,35
•
Belegger zoekt een “transportmiddel” om de stijging van € 40,35 naar hoger te kunnen volgen.
€ 4.035
Remico noteert op 28 januari € 48,03 Verkoop 100 aandelen à € 48,03 Winst
€ 4.803 €
768
Rendement 19%
23
24
Winst met opties bij stijging aandeel 48,03 •
Remico noteert op 12 december € 40,35 Koop 1 call/mrt/40 à € 3,75
•
€ 375
Remico noteert op 28 januari € 48,03 Verkoop 1 call/mrt/40 à € 8,20
Kaartje kost € 4.035
€ 820
Winst
€ 445
Rendement 119% 40,35 “Bus” Aandeel
25
26
Gekochte call op expiratie 48,03
Kaartje kost € 4.035
winst
Kaartje kost € 375
40
koers Remico
3,75
40,35 “Bus” Aandeel
43,75
“Bus” Optie
verlies 27
De belegger stelt vast:
Optie- versus aandelentransactie
Opties Investering Risico Koerswinst Winst Rendement looptijd
28
Met opties kan ik profiteren van de stijging van een aandeel zonder het te bezitten!
Aandelen
€ 375
€ 4.035
investering
investering
onbeperkt
onbeperkt
€ 445
€ 768
119%
19%
beperkt
onbeperkt
29
Winst bij daling aandeel •
Doelstelling: een belegger verwacht een daling van het aandeel Remico en wil die daling omzetten in winst.
2.Winst Winstbijbijdaling daling
31
Gekochte put op expiratie
Winst met opties bij daling •
Remico noteert op 12 december € 40,35 Koop 1 put/mrt/40 à € 1,45
•
32
€ 145
winst
Remico noteert op 14 januari € 35,40 Verkoop 1 put/mrt/40 à € 4,70
€ 470
Winst
38,55 40
€ 325
Rendement 224% koers Remico 1,45 verlies 33
De belegger stelt vast:
Met opties kan ik profiteren van een daling van een aandeel!
